公司概况 - 过去十二个月收入13亿美元，员工约5000人，市值约60亿美元[6] - 美洲市场和国际市场收入占比分别为66%和34%[7] 业务表现 - 2021年第二季度研发投入占销售比例约4%，产品活力指数约35%，毛利润约44%[12][13] - 2021年下半年销售、一般及行政费用预计占销售额约23.5%[16] 业务进展 - 收购气体检测技术领导者Bacharach，扩大宾夕法尼亚州全球气体检测卓越中心产能[15] - 与无人机技术公司达成联合开发协议，增强消防客户态势感知能力[16] ESG战略 - 高管中多元化比例达34%，2020年慈善捐赠120万美元，捐赠超14万个一次性口罩[20] 市场趋势 - 全球联网工人设备市场预计到2030年达10亿美元，复合年增长率9%[22] - 超80%工业工地正在使用或有意实施工业物联网设备[22] 连接性战略 - 实时连接工人与资产可增强安全和提高生产力[24] - 过去四年新产品研发复合年增长率9%[27] 关键信息 - 工人健康和安全是首要任务，气体检测和联网安全产品趋势利好[31] - 利用市场领先地位和产品安装基础解决客户挑战[31]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额按固定汇率计算增长5%，季度收入增长9%，达到3.41亿美元，核心产品收入增长12% [6][18][19] - 运营利润率为17.2%，较第一季度有所上升，但受400万美元股票薪酬费用影响，季度调整后运营利润率较去年下降150个基点 [18][25] - 季度SG&A费用为8300万美元，占销售额的24.4%，较去年同期增加1200万美元，预计下半年SG&A费用约占销售额的23.5% [23][24] - 季度税率按GAAP计算为27.8%，调整后为27.4% [27] - 季度自由现金流转化率超过净利润的100% [27] - 第二季度偿还2500万美元债务，向股东支付1700万美元股息，投资1100万美元用于资本支出项目 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业PPE业务增长强劲，与2020年相比增长率高达20% - 30%，头部防护产品销售额在第二季度恢复到2019年水平 [19] - 消防服务业务积压订单保持健康，LUNAR和联网消防员产品近期推出，SCBA收入超过2019年水平，FGFD业务较去年下降4%，但6月获得历史上最大的FGFD订单之一，FGFD积压订单在下半年开始恢复到疫情前水平 [20] - 国际业务部门运营利润率上升70个基点至16.5%，与2019年第二季度相比，部门利润率上升超过350个基点 [11] - 美洲业务利润率下降140个基点至22.6% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，美洲收入增长6%，国际收入增长3%，国际市场表现反映出疫苗部署和经济复苏滞后于美国 [19] - 美国业务继续引领复苏，欧洲随着疫苗情况改善开始复苏 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推出解决客户安全挑战的安全技术，如在消防服务市场推出LUNAR产品，并与Fotokite建立联合开发协议 [9][10] - 推动持续改进文化，执行国际利润率扩张路线图，优化渠道方法，提高运营效率 [11] - 利用资产负债表进行战略收购和投资，如收购Bacharach，加强在关键市场的领导地位 [12] - 注重ESG目标，通过增强工作场所安全帮助客户实现ESG目标，同时内部关注ESG目标以增强业务弹性和适应性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从需求角度看，最糟糕的时期已经过去，收入略高于预期，订单簿持续增强，积压订单显著增加，对业务前景充满信心 [6] - 虽然供应链问题带来挑战，但公司在管理这些问题上表现出色，随着业务条件改善，有能力提升市场地位 [7] - 第二季度订单强劲反弹和积压订单增加带来乐观情绪，但供应链挑战是目前最大的变量，公司将密切关注并采取措施减轻影响 [32] 其他重要信息 - 7月1日完成对Bacharach的收购，收购价格为3.37亿美元，税后债务成本低于2%，预计Bacharach在2021年下半年贡献0.10 - 0.15美元的调整后每股收益 [12][18][28] - 7月完成对中国业务少数股东的收购，花费约1900万美元，预计第三季度将1000 - 1500万美元现金汇回美国 [30] - 季度内增加产品责任准备金，导致1200万美元费用 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Bacharach的增长和简化需要多长时间，有何预期？ - 公司认为Bacharach在制造、研发和市场方面与自身契合度高，有交叉销售机会，将专注于销售和营销以推动业务增长，同时简化业务模式，但这需要时间。目前正在进行制造设施的搬迁和扩建工作 [37] 问题2: 美国市场利润率受到原材料的影响如何？ - 未具体说明原材料影响，但指出美国市场利润率下降140个基点是由于SG&A杠杆降低，特别是可变薪酬调整。公司在第二季度成功管理了毛利率，但未来面临定价和成本方面的风险，已实施非周期价格上涨，并考虑进一步提价 [39] 问题3: 额外定价多久能反映在业绩中？ - 通常需要60 - 90天才能看到价格上涨的影响。公司正在分析多种定价方案，包括提前在2021年进行价格调整或在第三季度和明年1月分别调整，有信心通过市场地位和为客户创造的价值来维持良好的利润率 [40] 问题4: 第二季度收入超预期的原因是什么？ - 第二季度末表现强劲，6月下旬成功确保了供应和材料来源，满足了部分客户需求，这是收入超预期的主要驱动因素 [45][46] 问题5: 是否在第三季度初实施了非周期价格上涨？ - 公司在第二季度实施了价格上涨，预计下半年会看到影响，目前正在分析通胀情况，考虑再次提价，对通过提价抵消供应链通胀有信心 [47] 问题6: Bacharach明年贡献0.25 - 0.35美元的预期中包含了哪些协同效应？ - 历史上会考虑收入和成本方面的协同效应，Bacharach本身是盈利业务，公司将采取务实和循序渐进的方法，确保不流失关键人才，保持业务完整 [48] 问题7: Bacharach的国际业务如何快速发挥作用并做出贡献？ - Bacharach业务目前约75%在美国，25%在海外，公司海外业务布局更广，认为有机会利用自身渠道推动Bacharach业务发展，目前正在内部讨论并与渠道沟通 [49] 问题8: 订单超过2019年但收入少1000万美元，供应链约束导致多少收入被推迟到未来季度？ - 由于供应链问题，约2000万美元的增量积压订单收入被推迟到未来季度 [54] 问题9: LUNAR的100万美元收入是否为经常性收入，未来发展轨迹如何？ - 目前100万美元收入为产品销售，非经常性收入，公司正在探索围绕LUNAR的订阅服务以实现经常性收入。由于LUNAR是新技术，难以准确预测其未来增长，但认为有全球应用潜力和市场空间 [55][56] 问题10: 订单与发货比情况如何，积压订单增加多少是由于需求强劲，多少是由于供应链问题，理想的积压订单水平是多少？ - 订单与发货比约为110%，需求强劲，各市场需求广泛反弹，预计需求将持续。供应链问题导致积压订单增加，未来几个季度将努力解决这些问题。下半年供应链挑战仍将存在，成本可能波动，但需求环境良好 [61][62] 问题11: 呼吸器业务是否有变化，今年消防员季节性采购情况如何，能否满足需求？ - 消防服务市场需求良好，下半年需求预计与往年相似，第四季度因AFG资金到位需求将强劲，呼吸设备、消防头盔和 turnout gear业务需求旺盛，但 turnout gear业务需解决产品交付问题。APR业务面临挑战，2020年需求强劲后有所下降，国家储备呼吸器订单规模较小，预计在下半年带来数百万美元收入 [64][65] 问题12: 积压订单是否存在价格风险？ - 积压订单存在一定价格风险，但不构成重大风险，因为积压订单在业务中占比不大，很多业务是即订即发模式 [67] 问题13: 坠落防护业务订单强劲是否意味着公司在该市场获取了份额，经济重启后是否加大了市场份额获取的投入？ - 坠落防护产品需求增加，公司在疫情前有三年两位数增长并认为当时在获取市场份额，但目前难以判断2021年是否获取了份额。公司对产品系列有信心，认为随着建筑和基础设施建设复苏，坠落防护业务有增长机会 [72][73]

公司收购情况 - 2021年7月1日，公司以3.37亿美元现金收购Bacharach及其附属公司，预计下半年增加3000 - 3500万美元净销售额和每股0.10 - 0.15美元调整后收益[111] - 2021年7月，公司以1900万美元（含600万美元股息）从中国合作伙伴手中购买MSA（中国）安全设备有限公司剩余10%非控股权益[112] - 2021年1月25日，公司以6300万美元现金收购BTQ Limited全部普通股，加强了其在消防个人防护设备产品全球市场的领先地位[114] - 2021年7月1日，公司以3.37亿美元收购Bacharach, Inc.，同月完成对中国业务少数股东的收购，花费约1900万美元[186][187] 各业务线销售占比情况 - 核心产品在2021年和2020年上半年的销售额中分别占比约89%和85%[123] - 空气净化呼吸器（APR）产品在2021年和2020年上半年的合并销售额中分别占比6%和9%，其中超74%和75%的业务来自美洲地区[124] - 公司约35% - 40%的总收入来自消防服务市场，25% - 30%来自能源市场，其余30% - 40%来自建筑、公用事业等领域[125] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为3.413亿美元，较2020年同期增加2690万美元，增幅8.6%[127] - 2021年第二季度美洲地区净销售额为2.177亿美元，较2020年同期增加1350万美元，增幅6.6%；国际地区净销售额为1.236亿美元，较2020年同期增加1340万美元，增幅12.1%[128] - 2021年第二季度毛利润为1.529亿美元，较2020年同期增加1130万美元，增幅8.0%，毛利率为44.8%[133] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为8340万美元，较2020年同期增加1440万美元，增幅20.8%，预计下半年占净销售额的23.5%[135] - 2021年第二季度研发费用为1400万美元，较2020年同期的1380万美元增加20万美元，占净销售额的比例从4.4%降至4.1%[137] - 2021年第二季度重组费用为710万美元，2020年同期为890万美元，预计2021年全年节省1500万美元，此后每年节省2500万美元[138] - 2021年第二季度汇兑损失为160万美元，2020年同期为80万美元[139] - 2021年第二季度产品责任费用为1180万美元，2020年同期为90万美元[140] - 2021年第二季度GAAP营业利润为3510万美元，2020年同期为4830万美元[141] - 2021年第二季度美洲调整后营业利润为4920万美元，与2020年同期的4900万美元相当；国际调整后营业利润为2040万美元，较2020年同期的1740万美元增加300万美元，增幅17%；企业部门调整后营业亏损为1100万美元，较2020年同期的750万美元增加350万美元[142][143][144] - 2021年第二季度净收入为2510万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2020年同期净收入为3610万美元，摊薄后每股收益0.92美元[150] 上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年净销售额为6.497亿美元，较2020年同期的6.556亿美元减少590万美元，降幅0.9%；美洲地区净销售额为4.26亿美元，较2020年同期的4.355亿美元减少950万美元，降幅2.2%；国际地区净销售额为2.237亿美元，较2020年同期的2.201亿美元增加360万美元，增幅1.6%[151][152][153][154] - 2021年上半年毛利润为2.877亿美元，较2020年同期的2.99亿美元减少1130万美元，降幅3.8%，占净销售额的比例从45.6%降至44.3%[156] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为1.589亿美元，较2020年同期的1.493亿美元增加960万美元，增幅6.4%，占净销售额的比例从22.8%升至24.5%，预计下半年占净销售额的比例约为23.5%[157] - 2021年上半年重组费用为840万美元，2020年同期为1090万美元，预计2021年节省1500万美元，此后每年节省2500万美元[160] - 2021年上半年汇兑收益为50万美元，2020年同期汇兑损失为110万美元[162] - 2021年上半年产品责任费用为1450万美元，2020年同期为280万美元[163] - 2021年上半年GAAP营业利润为7910万美元，2020年同期为1.071亿美元[164] - 2021年上半年美洲调整后营业利润为9440万美元，较上年减少1440万美元，降幅13.3%；国际调整后营业利润为2920万美元，较上年减少90万美元，降幅2.9%；企业部门调整后营业亏损为1750万美元，较上年增加130万美元[165][166][167] - 2021年上半年其他收入净额为240万美元，2020年同期其他费用净额为230万美元[171] - 2021年上半年有效税率为24.0%，2020年同期为23.4%[173] - 2021年上半年净利润为6150万美元，摊薄后每股收益1.56美元，2020年同期净利润为7970万美元，摊薄后每股收益2.03美元[175] 资金相关情况 - 2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金共计1.744亿美元，较2020年同期增加1340万美元[180][181] - 2021年上半年累计折算调整股东权益账户记录折算损失410万美元，2020年同期为1820万美元[188] - 2021年上半年公司向养老金计划缴款380万美元，预计2021年总缴款约770万美元[189] - 截至2021年6月30日，公司未偿还银行担保和备用信用证总计1130万美元，其中170万美元与高级循环信贷安排有关[190] - 截至2021年6月30日，公司有30万美元受限现金用于支持相关安排[190] 汇率及利率影响情况 - 假设2021年第二季度美元升值或贬值10%，公司报告销售额将减少或增加1560万美元（4.6%），净收入将减少或增加120万美元（3.5%）[198] - 截至2021年6月30日，公司有未平仓外汇远期合约，美元名义价值9920万美元，假设美元升值或贬值10%，这些合约公允价值将增加或减少990万美元[199] - 截至2021年6月30日，公司有9600万美元固定利率债务，到期日至2031年，假设利率下降10%，固定利率长期债务公允价值将增加约730万美元[201] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排下有2.41亿美元可变利率借款，利率变动100个基点会影响未来收益[202]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.08亿美元，同比下降10%，按固定汇率计算下降11%；美洲地区营收按固定汇率计算下降约9%，国际市场下降16% [23] - 毛利润同比下降240个基点，主要因需求降低、产品组合不利和投入成本上升 [27] - SG&A费用7500万美元，同比下降6%（约500万美元），其中包括与收购Bristol相关的200万美元成本 [29] - 季度调整后运营利润率因毛利润逆风因素和整体营收下降而下降330个基点 [31] - 国际市场利润率下降270个基点至约8.8%，美洲市场利润率下降约420个基点至21.7% [31][33] - 季度自由现金流转化率约为净利润的100%，运营现金流同比增长超200%，营运资金占销售额的百分比同比下降约100个基点 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - FGFD业务同比下降16%，4月订单有所增长 [24] - 工业PPE产品1 - 2月开局缓慢，3 - 4月恢复增长，3月订单增长9%，4月实现两位数增长 [25] - 空气净化呼吸器业务因去年疫情初期需求激增，今年业务表现不佳，但随着刺激计划推进，公司随时准备供应相关产品 [25] - 消防业务积压订单情况良好，美国刺激计划为消防业务带来积极前景 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济刺激和疫苗部署推动业务复苏，而欧洲、拉丁美洲和其他一些较小市场因疫情封锁仍面临挑战 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新方面，持续推出解决客户安全挑战的技术，如在消防和工业领域取得突破创新，推出LUNAR消防员定位系统，为美国大型公用事业公司提供连接式气体检测设备 [10][13][14] - 持续改进文化方面，推进气体检测制造整合项目，扩大Cranberry镇气体检测卓越中心，计划在今年第三季度关闭加利福尼亚的制造业务 [16][17] - 战略收购方面，第一季度完成对Bristol Uniforms的收购，整合工作进展顺利，同时积极评估符合安全使命的资产并购机会 [11][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度开局具有挑战性，营收下降，但3 - 4月订单情况改善，对第二季度及以后更乐观 [6][7][37] - 尽管供应链存在挑战，但公司认为需求最糟糕时期已过去，随着宏观经济条件改善，有信心为利益相关者创造价值 [8][9] - 疫苗推出效果、疫情封锁风险、工业就业率、经济复苏速度和供应链挑战等因素影响营收前景，但订单趋势已改善 [35] 其他重要信息 - 员工敬业度整体得分较去年有所提高，员工与公司使命的联系是调查亮点 [5] - 预计第三季度树脂供应改善，电子元件全年仍面临挑战，公司已有效应对生产限制 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3 - 4月订单改善是季度环比还是同比？工业产品线是否高于季节性改善？ - 订单在顺序上有显著改善，3月业务强于去年同期，4月优于2019年同期，涉及所有产品线，特别是工业PPE产品和固定气体与火焰检测产品，但需在第二季度持续观察 [40][41] - 目前业务运行率接近2019年第二季度水平，但今年第二季度面临供应链挑战 [42][43] 问题2: Bristol为公司带来多少营收？ - Bristol在第一季度的两个月所有权期间为公司增加约400万美元营收 [44] 问题3: 第一季度毛利润同比下降190个基点，第二季度及以后能弥补多少差距？ - 约2/3的影响来自低效率、库存费用和特定产品类别需求下降，其余70个基点来自投入成本和货运、原材料方面的挑战 [47] - 公司积极评估提价，预计第三季度开始看到积极价格影响，有信心使利润率恢复到更正常或历史水平 [48][50] 问题4: 订单增长是需求拐点改善还是经销商补货？ - 各产品组日常业务都有强劲表现，头部防护产品在经济复苏时，分销商和终端用户会增加库存，同时便携式气体检测和坠落防护业务也有改善 [54][55][57] 问题5: 业务复苏是否与能源、石油和天然气市场有关？ - 公司在固定气体和火焰检测项目以及安全帽业务中看到石油和天然气市场的复苏迹象，随着油价回升和钻探活动增加，市场需求有所响应 [58][59] 问题6: 工业领域就业未完全恢复，就业水平恢复到疫情前是否会带来业务进一步增长？ - 公司认为业务仍有上升空间，工业建筑市场就业人数还有提升机会，欧洲市场解封也将带来机遇，但不会过于乐观，希望业务好转趋势能持续 [62][63] 问题7: 刺激计划对公司业务有何影响？ - CARES法案为COVID相关PPE产品提供1亿美元AFG资金，公司APR业务受益；2020年12月法案为消防员提供7.2亿美元资金；1.9万亿美元法案中的3500亿美元资金将为消防服务和基础设施建设带来机会，有利于公司相关产品销售 [65][66] 问题8: 如何看待当前并购环境，是否会调整并购策略？ - 公司并购管道充足，有资金进行并购，但会保持纪律性，注重为股东创造价值，寻找符合核心产品、市场和技术的机会 [69][70] - 公司在经济衰退后进行过成功并购，目前资产负债表状况良好，有能力把握合适机会 [71][72][73] 问题9: 后疫情时代，呼吸器产能是否有利用机会？ - 有联邦资金用于储备物资，公司的弹性半面罩呼吸器产品有机会参与其中 [74]

企业收购 - 2021年1月25日，公司以6300万美元现金收购B T Q Limited 100%普通股，加强了其在消防个人防护设备产品全球市场的领先地位[103] 业务销售占比 - 核心产品在2021年和2020年第一季度分别占销售额的88%和85%，非核心产品中的空气净化呼吸器在同期分别占6%和8%，其中超74%和70%的业务在美洲地区[110][111] - 公司估计约35%-40%的总收入来自消防服务市场，25%-30%来自能源市场，其余30%-40%来自建筑、公用事业等领域[112] 净销售额变化 - 2021年第一季度净销售额为3.084亿美元，较2020年同期的3.411亿美元减少3270万美元，降幅9.6%，美洲和国际业务分别下降9.9%和8.9%[114][115] - 2021年第一季度美洲业务净销售额为2.083亿美元，较2020年同期减少2290万美元，降幅9.9%，按固定汇率计算销售额下降9.3%[116] - 2021年第一季度国际业务净销售额为1.001亿美元，较2020年同期减少980万美元，降幅8.9%，按固定汇率计算销售额下降15.6%[117] 毛利润及毛利率变化 - 2021年第一季度毛利润为1.347亿美元，较2020年同期的1.574亿美元减少2270万美元，降幅14.4%，毛利率从46.1%降至43.7%[120] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为7550万美元，较2020年同期减少470万美元，降幅5.9%，占净销售额的比例从23.5%升至24.5%[121] 研发费用变化 - 2021年第一季度研发费用为1320万美元，较2020年同期减少90万美元，占净销售额的比例从4.1%升至4.3%，资本化软件开发成本200万美元[122] 重组费用及节省情况 - 2021年第一季度重组费用为130万美元，预计2021年节省1500万美元，此后每年节省2000万美元，2020年同期为200万美元[123] 产品责任费用变化 - 2021年第一季度产品责任费用为280万美元，去年同期为200万美元[125] GAAP合并营业收入变化 - 2021年第一季度GAAP合并营业收入为4400万美元，去年同期为5880万美元[126] 各地区调整后营业收入变化 - 2021年第一季度美洲调整后营业收入为4520万美元，较去年同期减少1460万美元，降幅25%；国际调整后营业收入为880万美元，较去年同期减少390万美元，降幅31%；企业部门调整后营业亏损为650万美元，较2020年第一季度改善210万美元[127][128][129] 总其他收入净额变化 - 2021年第一季度总其他收入净额为230万美元，2020年同期其他费用净额为190万美元[133] 有效税率变化 - 2021年第一季度报告的有效税率为21.0%，2020年第一季度为23.0%[134] 净收入及每股收益变化 - 2021年第一季度净收入为3640万美元，摊薄后每股收益0.92美元，去年同期收入为4370万美元，摊薄后每股收益1.11美元[136] 长期债务情况 - 截至2021年3月31日，公司长期债务约26%为固定利率，还款计划至2031年；约56%的借款以美元计价[140] 现金及等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金共计1.851亿美元，较三个月前增加240万美元，2020年同期减少296万美元[141][142] 各活动现金流量变化 - 2021年第一季度经营活动提供现金4560万美元，2020年同期为1360万美元；投资活动使用现金5250万美元，2020年同期为2610万美元；融资活动提供现金3160万美元，2020年同期使用现金1330万美元[143][145][146] 养老金计划缴款情况 - 2021年第一季度公司向养老金计划缴款190万美元，预计2021年总缴款约770万美元[148] 汇率变动对销售额和净收入的影响 - 假设2021年3月31日美元升值或贬值10%，公司报告期内（截至2021年3月31日的三个月）的销售额和净收入将分别减少或增加约1280万美元（4.1%）和80万美元（2.2%）[157] 外汇远期合约情况 - 2021年3月31日，公司持有的未平仓外汇远期合约的美元名义价值为9430万美元，假设美元升值或贬值10%，这些合约的公允价值将增加或减少940万美元[158] 固定利率债务情况 - 2021年3月31日，公司有9570万美元的固定利率债务，到期日至2031年不等，假设利率下降10%，固定利率长期债务的公允价值将增加约780万美元[160] 可变利率借款情况 - 2021年3月31日，公司在循环信贷安排下有2.657亿美元的可变利率借款，利率每变动100个基点可能影响公司未来收益[161] 企业合并会计处理 - 公司采用收购法对企业合并进行会计处理，将收购成本按估计公允价值分配至所获资产和承担负债，超出部分确认为商誉[153] 资产和负债公允价值确定 - 公司使用多种信息来源确定所获资产和负债的估计公允价值，包括第三方评估、精算师和法律顾问等[153] 无形资产会计处理 - 管理层依据商誉和其他无形资产的会计指引，判断哪些无形资产具有不确定使用寿命以及确定有限使用寿命无形资产的使用年限[154] 市场风险情况 - 公司面临与汇率和利率相关的市场风险[156] 外汇交易风险限制 - 公司可能通过远期合约等方式限制外汇交易风险[158] 利率变动风险 - 公司因借贷和投资活动面临利率变动风险[159]

公司基本信息 - 公司成立于1914年，是安全产品的全球领导者[12] - 公司业务分为四个地理运营部门，汇总为三个可报告地理部门：美洲、国际和企业[14] - 公司核心产品包括呼吸设备、固定气体和火焰检测系统等[16] - 公司客户主要分为经销商和终端用户，2020年无单个客户销售额占比超10%[25] - 公司主要工程团队位于美国、德国和中国[34] - 公司在全球有超2700个授权经销商地点[29] - 公司约35%-40%的总收入来自消防服务市场，25%-30%来自能源市场，其余30%-40%分布在建筑、公用事业等领域[30] - 公司在约40个外国国家开展业务[82] - 公司股票于2021年2月12日有168名登记持有人，在纽约证券交易所交易，代码为“MSA”[103] 员工相关信息 - 截至2020年12月31日，公司全球员工约4800人，其中美国约2100人，美国以外约2700人，约28%的全球员工受集体谈判协议或工作委员会覆盖[38] - 公司美国员工约51%自我认定为多元化群体，其中女性约占42%，高管薪酬等级员工中34%自我认定为多元化群体[43] - 公司全球薪酬理念是为员工提供市场中位数的总薪酬，为超目标员工提供高于市场的薪酬机会[48] - 公司通过跨职能团队应对新冠疫情，为员工提供免费员工援助计划支持心理健康[39][40] 产品与销售相关数据 - 核心产品在2020年和2019年分别占销售额的约85%和88%[16] - 2020年全球防弹头盔和防毒面具销售额约为4600万美元，2019年约为4100万美元[23] - 截至2020年12月31日，APR产品占合并销售额的8%，超75%业务在美洲地区[24] - 2020年，公司约一半的净销售额来自美国以外的业务[82] - 2020年美国以外业务约占公司净销售额的二分之一[86] - 2020年公司美洲和国际业务板块净销售额分别占比65%和35%[121] - 2020年净销售额为13.48223亿美元，其中美洲地区8.74305亿美元，国际地区4.73918亿美元；2019年净销售额为14.01981亿美元，其中美洲地区9.15118亿美元，国际地区4.86863亿美元[144][145] - 2020年公司净销售额为13.5亿美元，较2019年的14.0亿美元减少5380万美元，降幅3.8%；按固定汇率计算，销售额下降3%[125] 财务关键指标变化 - 2020 - 2018年公司企业一般及行政成本分别为2850万美元、3730万美元和3120万美元[124] - 2020年公司毛利润为5.904亿美元，较2019年的6.366亿美元减少4620万美元，降幅7.3%；毛利率从2019年的45.4%降至2020年的43.8%[131] - 2020年公司销售、一般和行政费用为2.903亿美元，较2019年的3.305亿美元减少4020万美元，降幅12.2%；占净销售额比例从2019年的23.6%降至2020年的21.5%[132] - 2020年公司研发费用为5830万美元，较2019年的5780万美元增加50万美元，增幅0.7%；占净销售额比例从2019年的4.1%升至2020年的4.3%[134] - 2020年公司记录重组费用2740万美元，预计2021年节省1500万美元，此后每年节省2000万美元；2019年重组费用为1380万美元[135] - 2020年公司货币兑换损失为860万美元，较2019年的1980万美元减少[136] - 2020年公司产品责任和其他运营费用为3900万美元，高于2019年的2840万美元[137] - 2020年公司公认会计准则（GAAP）下的合并运营收入为1.669亿美元，低于2019年的1.862亿美元[139] - 2020年公司部门调整后运营亏损2810万美元，较2019年的3560万美元改善750万美元，改善幅度21%[142] - 2020年其他费用为370万美元，较2019年的250万美元增加130万美元，增幅50.2%；预计2021年非运营养老金收入将比2020年有400 - 500万美元的有利比较[146] - 2020年报告的有效税率为25.7%，2019年为25.1%[147] - 2020年净利润为1.201亿美元，摊薄后每股收益3.05美元；2019年净利润为1.364亿美元，摊薄后每股收益3.48美元[149] - 2020年末约31%的长期债务为固定利率，还款期限至2031年；约74%的借款以美元计价[152] - 2020年末现金、现金等价物和受限现金共计1.61亿美元，较2019年增加850万美元；2019年增加1190万美元[153] - 2020年经营活动提供现金2.066亿美元，2019年为1.65亿美元；子公司MSA LLC 2020年产品责任净支付1290万美元，2019年为3350万美元[155] - 2020年投资活动使用现金7280万美元，2019年为6420万美元；2020年资本支出4890万美元，较2019年增加320万美元；预计2021年资本支出占销售额的2.5% - 3.5%[156] - 2020年融资活动使用现金1.265亿美元，2019年为8460万美元；2020年长期债务净支付4400万美元，2019年为1650万美元[157] - 2023年到期的约2.132亿美元债务与无担保高级循环信贷安排有关，公司预计产生足够运营现金流偿债，到期有余额则通过新借贷安排再融资[165] - 未来五年固定利率债务利息费用预计2021年为320万美元，2022年为260万美元，2023年为230万美元，2024年为210万美元，2025年为180万美元，2021年总利息费用预计在800万至900万美元之间[165] - 截至2020年12月31日，公司未偿还银行担保和备用信用证总计900万美元，其中130万美元与高级循环信贷安排有关，受限现金为40万美元[166] - 2021年公司预计向养老金计划净缴款770万美元，主要与国际业务部门相关[167] 公司运营风险 - 公司产品营销和销售受政府法律法规和标准影响，不遵守可能导致营收、盈利能力和现金流下降[64] - 公司受各类法律监管，违反可能导致重大罚款、刑事制裁和声誉损害[65] - 公司面临供应和制造风险，供应中断或价格波动可能产生不利影响[69] - 公司改善生产力和降低复杂性的计划可能不成功，影响竞争力[70] - 公司信息系统故障或网络安全漏洞可能对业务和财务状况产生不利影响[75] 公司收购与股票相关 - 2019年5月20日，公司以3320万美元现金收购Sierra Monitor Corporation 100%普通股[114] - 2021年1月25日，公司完成对BTQ Limited的收购[72] - 2021年1月25日，公司以6240万美元现金收购B T Q Limited 100%普通股[115] - 公司股票回购计划授权最高1亿美元用于在公开市场和私下交易中回购股票，自计划启动已回购527,406股，价值4230万美元[104] - 2020年10 - 12月，公司分别回购0股、1428股、1652股股票，均价分别无、140.91美元、152.50美元[104] - 2015 - 2020年MSA公司股票价值从100美元增长至375.97美元，同期标准普尔500指数从100美元增长至203.04美元，罗素2000指数从100美元增长至186.36美元[110] 公司财务审计相关 - 管理层评估认为，截至2020年12月31日公司维持了有效的财务报告内部控制[194] - 审计机构认为公司截至2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[198] - 审计机构对公司2020年和2019年12月31日的合并资产负债表等相关报表发表了无保留意见[199] - 审计机构认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2020年和2019年12月31日的财务状况等[207] - 审计机构对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[208] - 审计报告日期为2021年2月19日[196,205] 公司其他信息 - 子公司Mine Safety Appliances Company, LLC在2020年12月31日面临1622起累积创伤诉讼，包含2878项索赔[60] - 公司专利未来到期时间不超过20年，一般政策是在美国和其他国家持续申请专利[36] - 公司运营结果受季节性因素影响不显著，二、四季度销售通常较高，政府相关销售四季度往往增加[50] - 公司约三分之二的销售成本来自原材料，主要从第三方采购电子元件、橡胶等原材料[37] - 公司认为遵守当前环保法律不会对财务状况产生重大不利影响[49] - 2020年，公司因业务环境变化消除了121个职位[71] - 2020年10月1日定量测试显示，各报告单位公允价值至少超过账面价值109%，商标资产公允价值超过账面价值约22%[179][180] - 假设2020年美元升值或贬值10%，公司报告销售额和净收入将分别增减约5730万美元和500万美元，即4.3%和4.1%[183] - 截至2020年12月31日，公司有未平仓外汇远期合约，名义价值为9600万美元，假设远期汇率上涨10%，合约公允价值将增加960万美元[184] - 截至2020年12月31日，公司有9510万美元固定利率债务在2031年前到期，假设利率下降10%，固定利率长期债务公允价值将增加约800万美元[186] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下有2.132亿美元可变利率借款，利率增减100个基点会影响未来收益[187] - 公司估计25% - 30%的全球业务面向能源市场，约10% - 15%的综合收入受能源市场就业趋势影响，5% - 10%的综合收入受能源市场资本设备支出影响[54]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收下降3%，第四季度营收达创纪录的3.88亿美元，同比增长超3%，按固定汇率计算增长2% [8][23] - 全年调整后营业利润率达18%，较去年提高10个基点；第四季度调整后营业利润率与上年持平，为17.3% [9][32] - 2020年产生超2亿美元的运营现金流，较去年增长25%；第四季度自由现金流转化率远超100%，营运资金占销售额的百分比下降320个基点 [21][33] - 第四季度毛利润同比下降350个基点，主要因约1100万美元的成本增加；SG&A费用为7600万美元，同比下降10% [28][29] - 第四季度发生900万美元的重组费用，预计2021年将在损益表上实现约1500万美元的节省，此后每年节省2000万美元 [30][31] - 第四季度因产品责任储备调整产生3400万美元的税前费用 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防业务第四季度增长10%，SCBA增长强劲，在全球主要地区订单流良好；就业相关工业PPE产品同比下降4%，FGFD业务下降7%；空气净化呼吸器产品线收入同比增长32% [19][23][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收增长5%，国际市场营收下降2%（按固定汇率计算） [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新方面，持续投入研发，2020年研发投入近7000万美元，推出如Advantage 290呼吸器、Connected Firefighter平台等产品 [12] - 持续改进文化方面，国际业务团队执行聚焦增长、优化渠道和提高效率的策略，国际业务运营利润率提升 [17] - 战略收购方面，1月完成对Bristol Uniforms的收购，增强在消防PPE领域的全球领导地位 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境动态变化，营收受疫苗推出效果、疫情封锁风险、经济复苏步伐和政府刺激措施等因素影响 [39] - 对上半年持谨慎态度，预计下半年表现强于上半年，有信心保持和扩大市场份额、改善利润率和实现强劲现金流 [41][42] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，相关调整及第四季度新闻稿可在投资者关系网站查询 [5] - 公司不提供业绩指引 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务实现额外100个基点利润率目标的情况 - 公司自2017年设定目标并积极推进，目前已看到此前工作的成果，有信心实现最后100个基点的提升，并在达成目标后设定新目标 [47] 问题2: 订单和积压订单的产品组合在未来一年是否会成为推动力 - 经济复苏时，特别是下半年PPE产品需求回升，工业PPE产品的组合将有助于改善利润率；第一季度或上半年，就业相关产品和呼吸器业务面临挑战，但Bristol的加入带来积极因素 [48][49] 问题3: 供应链方面是否有值得关注的问题 - 芯片和组件供应链紧张，但未影响生产，公司会密切关注并继续有效管理 [51] 问题4: 第四季度末积压订单情况及固定气体和火焰业务积压订单情况 - 消防产品积压订单显著增加，特别是呼吸设备和防护服；固定气体和火焰检测业务积压订单有所下降，预计该业务将在2021年回升 [53][54] 问题5: 国际便携式气体业务增长的原因 - 公司在国际市场获得一笔重要业务，第四季度PPE产品表现强于预期，但第一季度面临艰难的比较基数 [57] 问题6: 2021年运营费用情况及Bristol的SG&A费用大致金额 - SG&A费用方面，有1500万美元与绩效相关的薪酬成本将恢复，1500万美元的 discretionary成本节省在业务条件改善前不会恢复，重组预计节省1500万美元；Bristol的SG&A占销售额的比例接近30%，公司有机会通过资源共享帮助其改善业务模式 [59][60][61] 问题7: 消防业务第四季度数据是否有一次性因素及是否会造成艰难比较 - 消防业务数据符合预期，预计2021年将保持类似模式，市政有资金购买必要的消防产品 [64] 问题8: 能源市场的复苏迹象 - 公司看到中东地区的项目开始重新出现，业务管道有所增长，预计随着油气需求增加，就业水平将提高，公司在相关领域份额强且不断增长，有望在下半年反弹 [65][66] 问题9: 公司使用资产负债表进行收购的规模上限及竞争情况 - 公司在资产负债表使用上保持纪律性，会抓住机会进行收购；目前资产负债表杠杆约为1倍，过去周期中曾达到2 - 3倍 [68] 问题10: 消防业务中除SCBA外其他产品的情况及反弹预期 - 2020年头盔业务未收到很多大型招标或订单，影响了业务表现 [70] 问题11: 原材料价格上涨对2021年的影响 - 公司密切关注供应链和原材料成本，过去能通过价格调整和运营活动抵消影响，目前未受影响，但会密切关注并及时应对 [75] 问题12: 不同地区经济开放的经验教训 - 公司从不同地区经济开放和关闭的情况中吸取教训，会确保库存充足以满足客户需求，密切关注供应链和订单管道 [76][77] 问题13: 国际业务2021年调整后运营利润率的预期及定价情况 - 国际业务表现出色，团队专注于损益表各方面，预计业务将持续改善，但难以每年实现200 - 300个基点的提升 [86] 问题14: 德州能源基础设施事件对固定气体和火焰业务耗材替换需求的影响 - 固定气体和火焰检测产品能承受极端寒冷温度，此次寒冷天气预计不会触发大量耗材替换需求，飓风等情况更可能导致传感器替换 [88][89] 问题15: 2021年毛利率恢复到中期40%水平的速度和节奏 - 第四季度毛利率受库存费用影响，主要因应对疫情为一个大客户投资库存但订单未达成，预计新的一年毛利率将恢复 [91]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降13%，部分被呼吸器和防弹头盔的增长所抵消 [8][23] - 毛利率较去年下降180个基点，主要因工厂吞吐量降低导致成本增加约900万美元，以及实施新冠安全协议的措施 [30] - SG&A费用为6500万美元，较去年下降22%，本季度通过可自由支配成本节约和先前执行的重组计划实现了800 - 1000万美元的节约 [31] - 本季度发生了近800万美元的重组费用，2020年前9个月已累计投入或计提1.8亿美元的重组费用，预计2021年这些计划将在损益表上总共节省1000 - 1500万美元，此后每年节省1500 - 2000万美元 [32] - 季度调整后运营利润率较去年同期下降40个基点，年初至今调整后运营利润率为18.4%，尽管因疫情和相关衰退导致营收收缩5%，仍上升了30个基点 [33] - 季度调整后每股收益为0.94美元，较去年同期下降18%，有效税率为29.5%，较去年同期上升240个基点 [33] - 年初至今产生了7800万美元的自由现金流，而去年同期为6500万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区营收下降15%，国际业务营收下降9%，货币因素对整体合并营收影响中性，但对美洲地区造成2%的逆风，对国际业务提供4%的顺风 [23] - 就业型工业个人防护装备业务在本季度面临最大挑战，下降25%，9月有所缓解 [25] - 消防服务市场业务在第三季度表现疲软，因春季提到的自给式呼吸器（SCBA）评估延迟，但随着8 - 9月AFG资金开始流动，建立了SCBA积压订单和库存，9月在美国有大量竞争性转换 [26] - APR产品线本季度继续推动增长，较去年增长24%，但新闻稿中因美国热成像相机发货量减少和拉丁美洲其他非核心收入下降而有所掩盖 [27] - 呼吸器订单在夏季有所放缓，预计下半年增长率将低于上半年，目前仍有较高的积压订单和库存 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 从订单角度看，7 - 8月整体订单节奏令人失望，主要弱点来自与石油和天然气以及商业建筑市场相关的短周期产品，9 - 10月订单节奏显著改善，过去8周的新业务较2019年有所增长 [8][9] - 美国市场9月营收增长3%，但整个季度与去年同期相比仍下降，夏季面临非常严峻的挑战 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于新产品开发以推动有机增长，为客户提供创新的市场领先解决方案，在核心市场大力投资产品研发，如推出V系列防坠落安全带、专利待批的个人坠落限制器等 [12][13] - 利用强大的资产负债表推动无机增长，积极参与并购市场，与核心市场的多个有吸引力的目标进行接触 [15] - 实施全球结构性成本降低计划，以提高利润率，特别是在国际业务中加速成本降低路线图，目前国际业务利润率有所扩张 [16][22] - 注重员工参与、人才发展和激励团队，以推动公司业绩，公司近期被评为宾夕法尼亚州西部大公司中的顶级工作场所 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情及其对就业和经济的连锁反应在第三季度继续影响公司业务，但公司对未来仍有信心，认为安全的重要性日益凸显，公司作为安全技术领导者的地位稳固 [8][11] - 尽管面临挑战，但公司通过投资获得了一些好处，相信在疫情期间采取的措施将使公司在走出困境后更加强大 [10] - 虽然难以确定第四季度和2021年的情况，但预计从第三季度到第四季度会有逐步改善，主要由消防服务业务推动，但与去年同期相比仍面临困难比较 [37] - 公司积极执行全球范围内的利润率扩张项目，特别是注重结构性成本削减，以实现2021年的节约，长期增长和价值创造机会未变 [38] 其他重要信息 - 会议中讨论的内容除历史信息外，均为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，公司无义务公开更新前瞻性陈述，除非法律要求 [3][4] - 会议包含了某些非GAAP财务指标，非GAAP调整和第三季度新闻稿可在公司投资者关系网站上获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明10月业务趋势的改善情况 - 9月业务改善主要由消防服务产品带动，AFG赠款的发放使相关业务表现强劲，PPE工业产品在9月迅速反弹，且这种势头延续到了10月，但由于新冠病例增加，未来情况仍不确定 [41][42][43] - 9月是自疫情早期以来核心业务首次实现增长，核心业务增长约11%，业务运行率有所提升，10月业务运行率较7 - 8月有明显改善 [45][46] 问题: 杰克逊维尔工厂的进展如何，APR需求情况怎样 - 杰克逊维尔工厂的产能提升按计划进行，目前已接近预期产能 [47] - APR产品业务管道已如之前所预期的那样有所缓和，但基于现有积压订单，预计全年仍将实现稳健增长，公司将在第四季度处理积压订单，同时继续关注医疗保健和急救人员领域的机会 [48] 问题: 全球重组机会主要集中在北美还是国际市场 - 公司继续执行国际重组计划，欧洲业务的利润率有所扩张，未来仍有提升空间，同时也在全球范围内寻找机会，通过优化系统和业务流程提高效率，预计未来利润率将继续改善 [50][51] 问题: 如何看待非核心产品未来的发展 - 第四季度APR产品或相关产品预计将实现同比增长，但进入2021年后，由于存在库存机会等因素，难以确定其最终水平 [53] - 非核心业务有时会出现波动，除呼吸器业务外，还包括欧洲的防弹头盔业务，通常会有大合同的签订和结束，但公司认为该业务组合目前已相当优化 [54] 问题: 联邦资金对消防安全的投入情况如何 - 公司对消防服务业务的前景持乐观态度，目前订单节奏符合预期，市场竞争表现良好，未来呼吸设备业务的管道依然良好 [56] - 共和党执政期间，消防服务的联邦资金投入可观，若民主党执政，可能会有更多资金流入消防服务和其他市政市场，无论哪个党派执政，消防行业都将得到广泛支持 [57][58] 问题: 从第三季度到第四季度，工业业务的顺序增长信心来自哪里，是否有订单取消或推迟的情况 - 业务的季节性因素使产品在这个时候会向消防服务产品转移，工业产品周期短，难以预测，且11月至次年2月是PPE产品的淡季，但9 - 10月PPE产品的强劲反弹令人鼓舞，公司将密切关注业务趋势 [61] 问题: Globe业务的积压订单情况如何，业务恢复速度怎样 - Globe业务的积压订单较上一季度下降约6%，但今年以来的订单量同比增长，目前积压订单处于历史最高水平，公司需要加快产品交付速度 [62][63] - 今年前9个月，全球消防员头盔和防护服业务下降约10%，美洲地区下降7%，Globe产品下降幅度较小，为个位数，尽管新冠疫情和社交距离措施影响了生产效率，但公司对该业务仍有信心 [64] 问题: 重组行动的节省能否抵消2021年运营费用的通胀压力 - 今年前9个月，绩效相关薪酬和可自由支配成本有所降低，但明年绩效相关薪酬将重置，这将成为一个不利因素，公司将尽力控制可自由支配成本的回升，重组计划不仅涉及SG&A，还包括运营领域，有望改善成本结构，但预计SG&A可能会因重置而略有上升 [67][68] 问题: 10月业务是否较9月有顺序增长，美洲和国际市场的风险如何 - 从预订量来看，10月较2019年同期略有改善，但略低于9月的水平，业务在美洲和国际市场均有强劲反弹，北美消防服务市场因赠款发放反弹更为明显 [70] - 9月业务同比增长强劲，10月同比增长稍弱，但业务运行率仍保持健康，与9月底相当，公司密切关注欧洲经济和新冠疫情的反弹情况 [71] 问题: 业务增长是否超过了弥补前期疲软的水平，是否具有可持续性 - 9月可能存在一些弥补前期业务的情况，但令人鼓舞的是，PPE产品业务在10月保持良好，这反映出建筑工地重新开放，工人返回工作岗位，特别是防坠落产品在9 - 10月表现强劲，是一个积极信号 [72] 问题: 如何看待第四季度的顺序增量 - 目前难以准确预测第四季度的情况，因为第三季度有一些特殊情况，且不确定第四季度市场走向，特别是欧洲新冠疫情的反弹带来的挑战 [74] 问题: 产品组合对第四季度业绩的影响大吗 - 产品组合对业绩影响不大，公司在提高消防服务产品利润率方面做得很好，产品组合可能对消防服务业务有轻微影响，对一些工业产品的盈利能力影响稍低，但不会在第四季度产生重大影响 [75] 问题: 并购市场环境如何，是否有机会 - 公司在并购领域一直非常活跃，目前有多个机会正在跟进，并购市场在一段时间的停滞之后已经重新开放，公司希望在不久的将来有成果可报，同时会保持谨慎，确保合理使用资金，为公司增加价值 [78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employ ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收下降10%，按当地货币计算下降8%，外汇带来2%的不利影响 [31] - 毛利润较去年下降110个基点，因疫情产生约300万美元额外成本及产品组合不利 [34] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为6900万美元，报告基础上下降18%，按固定货币有机计算下降14% [36] - 季度调整后营业利润率提高30个基点至18.7%，年初至今调整后营业利润率为18.7%，上升50个基点 [42] - 调整后每股收益为1.11美元，较去年下降9% [43] - 自由现金流转化率超150%，上半年产生6300万美元自由现金流，偿还900万美元债务，支付3300万美元股息，2800万美元用于股票回购 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业个人防护装备（PPE）领域，特别是坠落防护、头部防护和便携式气体检测业务下降25% [12] - 消防服务市场中，自给式呼吸器（SCBA）业务收入增长3%，订单在5月出现延迟，但订单储备强劲 [13] - 空气净化呼吸器（APR）业务表现突出，占二季度销售额10%，同比增长超60%，年初至今带来2300万美元增量收入，订单持续两位数增长，积压订单仍处高位 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务在二季度表现亮眼，收入增长9%，新订单增长16%，增长覆盖多数产品线 [33] - 欧洲业务二季度收入下降约7%，中东和非洲业务个位数下降 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注为员工提供安全工作环境，推进使命，为客户提供产品和服务，投资增长机会并提高生产力 [9] - 加速战略项目以提高业务生产力，维持资本分配平衡，积极发展并购机会 [26][30] - 国际业务专注提升商业卓越性和执行成本降低路线图，重点在欧洲地区，已看到利润率扩张 [21] - 持续评估可实施的项目以在2021年及以后实现更多成本节约 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，公司团队执行良好，业务模式的多元化和弹性在财务结果中得到体现 [8][11] - 短期前景不明，取决于经济复苏的时间和形式，以及病毒复发、能源市场状况、就业水平、AFG资金和政府刺激计划等因素 [24][25] - 公司拥有多元化产品组合和强大资产负债表，有能力应对挑战 [26] 其他重要信息 - 会议讨论内容除历史信息外均为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，公司无义务公开更新前瞻性陈述 [3][4] - 会议包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关调整及二季度新闻稿可在投资者关系网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度业务节奏趋势及7月情况 - 4月订单强劲，5月疲软，6月经济开放业务回升，7月初又有所放缓，业务波动大，部分业务稳定，如固定气体和火焰检测、 turnout gear、呼吸设备等，后续取决于经济开放和工人返工情况 [55][56][57] 问题2: 分销商库存情况 - 很多产品是按订单生产，坠落防护领域分销商5月削减库存，6月有所回升，7月不稳定，分销商为现金流会密切关注库存，去库存不是业务主要影响因素 [61][62][64] 问题3: 国际业务改善的因素 - 团队在成本结构管理、定价策略执行和运营改进方面表现出色，国际业务SG&A和毛利润线各有几百个基点的改善，主要来自重组活动 [65][66][70] 问题4: 便携式气体业务下滑原因 - 该业务与市场直接相关，受预算削减、就业减少和项目推迟影响，下滑幅度超预期，但预计会有所缓和，Safety IO订阅服务表现良好 [76][77][78] 问题5: 国际业务中欧洲与其他地区表现 - 亚洲业务良好，中国业务反弹，订单强劲，欧洲业务有复苏但又有所减弱，中东和非洲业务表现好于欧洲 [81][82][85] 问题6: 三季度营收环比情况 - 难以预测，大量业务集中在两周内进出，8、9月视线不明，三季度通常因欧洲假期和呼吸设备AFG资金时间问题较疲软，希望二季度是低点，但业务波动大，经济开放和关闭影响大 [87][89][90] 问题7: 并购机会及年底前可能性 - 持续与多个目标和机会进行良好沟通，但旅行受限影响整合，国际机会更难，会继续培育管道，待时机成熟会积极行动 [93][94][95] 问题8: 消防安全业务是否有积压订单 - 机会管道中的业务积压强劲，很多部门推迟评估，待获得资金会加快行动，呼吸设备是消防部门必需品，资金不是大问题 [101][102][104] 问题9: CARES和Heroes法案影响 - CARES法案为消防部门提供约1亿美元用于COVID相关产品，公司的空气净化呼吸器适配器业务有约4000万美元资金流入，Heroes法案有大量消防部门资金，公司会密切关注 [107][108][109] 问题10: 国际业务利润率未来水平 - 长期目标是15%运营利润率，二季度处于较高水平，成本削减和定价改善是积极因素，虽不会一直保持此水平，但有望实现目标 [110][111][112] 问题11: 中国订单增长及季度末订单与发货比 - 中国订单增长16%，积压订单与一季度末基本持平，订单和订单发货比处于健康水平 [120] 问题12: 临时休假情况及下半年就业水平 - 未进行临时休假，通过控制差旅费、调整奖金和激励计划等实现成本节约，未对管理团队和员工进行休假或减薪 [122][123] 问题13: 下半年EPS季节性是否有差异 - 难以给出展望，受COVID、AFG资金时间和飓风等多种因素影响，业务存在很多不确定性 [125] 问题14: 并购的出价与要价差距及预测EBITDA情况 - 出价与要价差距逐渐回到正常水平，但难以确定目标公司EBITDA，希望年底能更清晰，公司有良好的并购管道，有望在未来行动 [132][134][135] 问题15: 北美和欧洲价格情况 - 美洲和国际业务定价表现良好，排除疫情额外成本后，毛利润有改善，反映了定价举措 [138][139][140] 问题16: APR产能扩张成本和时间 - 成本在1000 - 1300万美元上限，预计10月完成，受COVID影响进度稍慢，但团队执行良好 [144][145][147] 问题17: APR业务国际市场不显著原因 - 业务主要来自现有客户，国际现有客户基础不如美洲强大，但欧洲和巴西有生产，未来有增长机会 [148][149] 问题18: APR业务长期增长看法 - 公司将其视为潜在增长机会，投入营销活动推广弹性呼吸器作为医疗社区替代或补充选项，能否被广泛接受有待观察，目前投资回报有保障 [154][155][158] 问题19: 运营费用（OpEx）未来变化 - 二季度SG&A为6900万美元，其中500万美元的薪酬应计调整三季度可能不再发生，约600万美元额外节约中，一半与重组活动有关，另一半与疫情期间无旅行等有关 [160][161]