Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of (IRS Employer Identification No.) incorporation ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长7%，调整后营业收入按报告基础计算增长10%，是营收增长率的两倍 [15][33][34] - 毛利率在本季度提高了10个基点，调整后营业利润率比去年提高了80个基点，国际和美洲业务部门均有改善 [40][46] - 调整后有效税率为25%，比去年增加约100个基点，调整后每股收益为1.18美元，比去年高出4% [47] - 第一季度为股东支付了1600万美元股息，并斥资2000万美元回购了17.5万股股票以抵消摊薄 [34] - 杠杆率仍可控，为EBITDA的1.3倍，净债务基础上低于1倍 [35] - 3月底资产负债表上现金为1.23亿美元，当前债务余额为3.72亿美元，净债务基础上低于1倍，信贷额度和货架融资协议有充足容量 [48][49] - 本季度末营运资金占销售额的26.1%，与去年基本一致 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 空气净化呼吸器是本季度增长的关键来源，占第一季度总销售额的8%，美元销售额同比增长超60% [15][25] - 固定气体和火焰检测业务表现强劲，新产品在美国和中东有良好势头，该业务在过去经济放缓中表现良好 [38] - 美洲地区自给式呼吸器（SCBA）业务实现稳健增长，需求在4月仍相对健康 [37] - 新兴市场营收本季度增长12%，中东固定气体和火焰检测、拉丁美洲消防服务和头部防护产品线实现强劲增长，中国业务3月开始反弹，4月结果有所改善 [39] - 第一季度国际业务部门的坠落防护业务发票金额大幅下降，而美洲地区可能增长1%或下降1% [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月整体订单增长超10%，呼吸业务和消防服务业务的强劲表现足以抵消工业产品的下滑 [29] - 4月消防服务产品订单健康，第二季度已积累了一些积压订单，这些产品交付周期较长，通常需要几个季度 [30] - 4月短期工业和能源相关产品订单显著下降，但消防队员安全产品和呼吸器需求增加，抵消了前者的下降 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情围绕四个关键优先级开展业务：员工健康安全、业务连续性、扩大空气净化呼吸器产品制造能力、管理资本结构和费用 [17] - 计划投资1100 - 1300万美元资本支出，扩大北卡罗来纳州杰克逊维尔工厂的呼吸产品制造能力 [26] - 降低工业和能源相关个人防护装备产品的近期增长预期，打算投资呼吸业务并大幅增加其产量 [29] - 继续执行欧洲成本削减路线图，评估改善全球布局和优化业务结构的计划 [45] - 持续培养、分析并购渠道，利用资产负债表优势在合适时机拓展业务 [142][143] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度反映出员工高度敬业，多元化产品组合在某些终端市场低迷情况下仍支持整体业务，但疫情对经济的损害程度和复苏时间尚不清楚 [31] - 4月业务表现良好，但全球经济存在诸多不确定性，难以提供全年增长预期 [56][57] - 积压订单水平健康，预计消防服务和呼吸器业务积压订单在第三季度前不会缓解，随着制造能力提升，呼吸器业务积压情况有望改善 [58] - 公司制定了应对不同情景的预案，有一系列提高生产力和降低成本的举措，有能力应对挑战并在适当时候寻求增长机会 [59] 其他重要信息 - 公司向全球各地医院、医疗系统和社区捐赠或正在捐赠超14万只第三方采购的一次性口罩 [22] - 公司产品符合CE和NIOSH标准 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 市政客户消防服务资金是否有担忧，《关怀法案》对市场和公司有无帮助 - 《关怀法案》为消防援助赠款增加了1亿美元用于与COVID - 19相关产品，公司在这方面有业务机会，如G1和M7面罩的APR适配器 [67] - 4月消防服务业务预订强劲，未看到业务回调，尽管税收可能影响市政预算，但保护消防员是市政优先事项，预计全年消防服务业务前景乐观，但可能存在审批和评估延迟情况 [68][69][70] 问题: 头部防护和就业驱动产品业务下滑情况，以及呼吸器业务增量或减量情况 - 短周期个人防护装备产品（头部防护、便携式气体检测、坠落防护）业务下滑可能类似2015 - 2016年情况，4月业务受石油、天然气和建筑停工影响，随着春季建筑工地开工，头部防护和坠落防护业务可能反弹，但便携式气体检测业务可能不会 [72][73][74] - 4月及3月下旬积累的积压订单主要在固定气体和火焰检测、自给式呼吸器、消防服务产品和空气净化呼吸器领域，前两类产品通常需多个季度交付，公司正在提升空气净化呼吸器产能 [75] 问题: 国际业务产品积压和增长情况，销售组合对毛利率的影响，APR产品终端市场和产能情况 - 国际和美洲业务在空气净化呼吸器产品上有一定一致性，美洲地区该产品表现更强，国际业务在固定气体和火焰检测产品预订上更强，尤其是中东市场，X&S 5000发射器表现良好，公司一项新技术获大客户认可 [82][83][84] - 从发票金额看，第一季度国际坠落防护业务大幅下降，而美洲地区变化较小 [86] - APR产品毛利率健康，与公司其他业务相当，优于消防服务业务，略逊于气体检测业务 [88] - APR产品应用广泛，涵盖所有制造类型应用，如飞机消毒等行业，公司认为全年业务翻倍并非不现实，产品符合欧洲标准 [90][91] 问题: APR业务核心与非核心定义、业务潜力、是否可持续，2019年APR业务情况和最大产能运行率，能源市场对公司的影响，业务增长情况 - 公司不再严格区分核心与非核心产品，目前核心产品占营收85% - 90%，APR和国际销售的防弹头盔是非核心产品，但毛利率良好，长期投资优先考虑气体检测、呼吸装置、坠落防护等领域 [96][97][98] - 公司制造APR产品，此次投资部分用于设备现代化，3月该业务新增约700 - 1000万美元业务，1100 - 1300万美元投资可根据近期需求得到合理回报 [99][100][101] - 能源市场有周期性，公司大部分业务在下游炼油厂，仍有业务机会，上游业务会受影响，短周期产品（头部防护、坠落防护、便携式气体检测）业务会收紧，但建筑市场可能在秋季为头部防护和坠落防护业务带来机会，便携式气体检测业务受影响较大 [104][105][106] - 第二季度业务增长较难判断，积压订单需两到三个季度交付，未在积压订单中的短周期产品业务可能疲软，下半年业务难以预测，受宏观经济条件影响大 [112][113][114] 问题: 投资APR业务的决策原因，蓝领工人复工后的消费情况，供应链是否会去库存，是否有并购机会 - 公司认为空气净化呼吸器产品需求将持续到2021年甚至更久，企业会建立库存，此次投资部分是将原资本支出计划项目提前，以应对需求高峰，后续运营能更好支持业务 [124][125] - 从历史周期看，短周期产品业务下滑幅度大于GDP下滑幅度，复工时业务会强劲反弹，工人会购买新的头部防护和坠落防护产品，便携式气体检测市场也会反弹，法国要求建筑工人佩戴面罩，公司V - Gard 950产品有机会 [130][131][134] - 公司产品未出现去库存情况，第一季度安全帽业务增长1%，部分经销商资金充足，看好建筑市场反弹，提前储备产品，且渠道库存不多 [138][139][140] - 公司会继续更新并购渠道情况，资产负债表优势有助于在合适时机拓展业务，历史上曾在经济衰退时进行成功并购 [142][143][144] 问题: APR投资设备安装和服务人员到位的确定性，投资是否分阶段进行 - 公司对APR投资项目有高度信心，有经验丰富的员工参与，还邀请退休人员协助，原计划4 - 6个月提升产能，现预计约4.5个月，已看到部分投资产生收益，有一项关键改进预计在今年夏天完成 [154][155] - 产能提升是分阶段进行的，将持续到第三季度，可能延伸到第四季度，不仅涉及资本设备，员工招聘和培训也很关键 [156][157]

For the quarter ended March 31, 2020 or UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1000 Cranberry ...

☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收增长5%，盈利增速约为营收增速两倍，现金流健康，符合预期 [8] - 第四季度营收在恒定货币下增长5%，外币带来1%的营收逆风 [11][27] - 全年运营利润率提高60个基点，其中包括收购Sierra Monitor带来的约40个基点稀释 [25] - 第四季度毛利率较去年下降40个基点，LIFO储备不利调整和收购摊销影响毛利率 [30][31][32] - 第四季度SG&A费用为8500万美元，占销售额22.7%，排除相关成本后SG&A效率提升130个基点 [33] - 2019年美洲地区SG&A改善100个基点，国际业务SG&A改善90个基点 [34] - 第四季度GAAP运营收入4000万美元，包含1800万美元产品责任费用 [37] - 第四季度调整后运营利润率为17.3%，公司致力于实现30% - 40%的增量利润率 [39] - 第四季度GAAP有效税率约20%，全年为25%，全年调整后有效税率为23.8% [40] - 第四季度GAAP净利润3100万美元，调整后收益受非现金库存项目和更高研发投资影响为5100万美元，每股1.29美元 [40] - 全年调整后收益增长7%，报告营收增长3%，恒定货币营收增长5% [41] - 预计2020年养老金较低贴现率将带来800万美元非现金养老金费用逆风 [41] - 第四季度自由现金流6400万美元，包含约800万美元产品责任净流出，转换率超100% [42] - 营运资金年末占销售额25%，较第三季度下降170个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定气体和火焰检测业务是增长主要驱动力，5000系列气体监测仪势头良好 [27] - 美洲地区V系列坠落保护产品推动增长，是2019年销售活力指标的主要贡献者 [27] - 美洲SCBA业务在第三季度疲软后第四季度显著反弹 [28] - 新兴市场第四季度增长11%，全年增长8%，中国市场全年营收增长17%，运营收入增长超25% [29] - 消防服务领域LUNAR设备预计今年晚些时候上市，已进行客户意见调研 [13][14] - 工业领域本月推出ALTAIR io360气体检测仪，预计采用周期长 [15] - 坠落保护业务三年推出50款新产品，培训中心从3个增至12个，制造产能增至三倍，美洲坠落保护业务年收入增长29% [17] - M1 SCBA在国际业务中获得台湾消防部门订单，展现良好势头 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场第四季度增长11%，全年增长8%，中国市场全年营收增长17%，运营收入增长超25% [29] - 欧洲全年SG&A下降4%，营收增长1%，核心产品营收增长4% [19] - 国际业务全年运营利润率提高80个基点至12.7% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新满足客户需求，推动市场领导地位，本季度销售活力超40% [16] - 持续推进国际业务的增长、渠道优化和成本结构合理化，预计2020年国际业务利润率进一步提升 [18][20] - 积极寻找并购机会，保持纪律性，确保收购资产符合公司使命和市场定位，平衡表允许在并购方面保持活跃，愿意为战略合理的交易将杠杆提高至2.5倍 [54][55][57] - 专注于通过颠覆性技术和以客户为导向的创新提升市场领导地位，执行生产力计划以保持强劲的增量利润率 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年计划实现中个位数营收增长，基于当前积压订单和订单速度，对市场地位有信心 [45] - 宏观环境存在不确定性，对2020年尤其是下半年持谨慎态度，已确定多项可在业务放缓时实施的举措 [46] - 尽管第四季度有特定因素影响增量利润率，但不改变公司长期增长、利润率提升和现金流目标 [44] - 预计中国业务第一季度受疫情影响有干扰，希望影响短暂，若政府刺激经济，下半年业务可能积极 [94][95] 其他重要信息 - 会议讨论内容除历史信息外为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，相关因素在Form 10 - K文件中详细说明 [4] - 公司提供了非GAAP财务指标，相关调整和第四季度收益新闻稿可在投资者关系网站查询 [5] - 公司优先保障中国员工健康安全，苏州工厂部分复产并努力提高产能，供应链部分来自中国，短期内库存状况良好，将评估风险 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中个位数增长和下半年谨慎态度是否意味着年度进展节奏不同 - 公司预计年底实现中个位数增长，但不确定年度进展节奏，第一季度受中国疫情影响，下半年有选举等因素可能影响支出，但基于积压订单和业务管道，有望实现增长 [52] 问题2: 研发费用的分配、加速原因及2020年支出水平 - 公司研发支出目标为营收的4% - 4.5%，第四季度处于较高水平，随着产品上市，季度支出可能波动，预计2020年在该范围内 [53] 问题3: 并购环境、目标资产特征、杠杆能力和潜在交易规模 - 公司积极寻找并购机会，保持纪律性，关注核心产品线及延伸，市场估值较高，目前成果与努力不匹配；公司资产负债表允许在并购方面保持活跃，愿意为战略合理的交易将杠杆提高至2.5倍，并保持投资级资产负债表 [54][55][57] 问题4: 调整后运营利润率及Sierra Monitor运营费用 - 第四季度调整后运营利润率约17.3%，Sierra Monitor带来约40个基点稀释，LIFO影响约50个基点，研发约80个基点，按更一致报告基础利润率约19% [60] 问题5: 2020年调整后运营利润能否提高50 - 75个基点 - 公司预计实现中个位数增长和30% - 40%的增量利润率，应能看到运营利润率改善 [61] 问题6: 2020年各产品线增长情况及风险 - 短期或短周期产品如工业安全帽业务预计仍不稳定，ALTAIR 360产品2020年为爬坡年；油气市场FGFE和呼吸设备积压订单良好 [67][68] 问题7: M1产品对SCBA业务中个位数增长的影响 - M1产品获得良好反馈和市场吸引力，且2018年大订单影响消除，有助于业务增长 [69] 问题8: Sierra Monitor本季度贡献的营收 - Sierra Monitor本季度带来约1%的营收增长 [70] 问题9: 澳大利亚野火对业务的影响 - 澳大利亚野火对公司业务无影响 [71] 问题10: 未来研发支出是否会维持在较高水平 - 预计2020年研发支出将回归正常水平，不超过4.2%，但可能因项目加速或新机会而波动 [74] 问题11: 研发支出在第三季度和第四季度的差异原因 - 研发支出差异是项目进展和不同方面的时间安排问题 [75] 问题12: 订单出货比在不同业务线的情况 - 积压订单主要来自呼吸设备、固定气体和火焰检测以及Globe产品线，其他业务短期积压订单正常 [77][78][79] 问题13: 国际业务利润率第四季度大幅提升的原因 - 国际业务利润率提升是运营改善的结果，包括渠道优化、定价改进和后台运营重组，未来还会有更多改善 [81] 问题14: 下半年业务放缓的迹象及影响 - 目前未从客户或业务管道获得下半年业务放缓的明确迹象，但市场对选举的不确定性可能导致部分项目业务放缓，公司对此持谨慎态度并做好准备 [87][88][89] 问题15: LUNAR设备的市场机会 - LUNAR设备市场机会可能很大，类似热成像相机市场，但在确定采用率前暂不给出具体数字，热成像相机市场高峰期MSA营收约2500万美元 [92][93] 问题16: 中国业务的影响及量化 - 中国业务约占公司业务的5%，预计第一季度受疫情影响有干扰，希望影响短暂，若政府刺激经济，下半年业务可能积极 [94][95]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2019 or Cranberry Township, Pennsylvania 16066-5207 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Identification No.) Registrant's telephone number, includ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告基础上收入增长6%，固定汇率下增长8%，有2%的外汇逆风影响 [18][23] - 调整后营业收入增长11%，增量营业利润率超30% [18] - 调整后营业利润率为18%，较去年同期增加80个基点，排除收购影响营业利润率扩大130个基点 [19][30] - 塞拉监测收购对调整后每股收益稀释0.02美元，现金基础上每股收益增厚0.02美元 [20] - 调整后每股收益持平于1.15美元，较高税率使每股收益减少0.07美元 [21] - 季度自由现金流转换率约为净收入的95%，自由现金流4100万美元 [22][36] - 部署1600万美元用于分红，减少债务余额2400万美元，资本支出1000万美元 [22] - 全年预计固定汇率下实现中个位数收入增长 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体检测业务在便携式和固定式方面均增长强劲 [23] - 工业个人防护业务中，坠落防护增长27%，美洲坠落防护产品销售利润率大幅提升 [24] - 新兴市场增长8%，中国市场实现两位数增长并建立了积压订单 [25] - 自给式呼吸器业务受美国审批延迟和国际业务对比基数大的影响，第四季度国际业务仍将承压 [8][25] - 消防头盔和防护服业务增长超20%，美洲防护服业务和中国等新兴市场消防头盔业务表现突出 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场增长健康，中国市场实现两位数增长，订单增长强劲 [25][86] - 订单与账单比率超过1.0，约在1.03 - 1.05之间，欧洲、亚洲和中国市场需求积极 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 注重产品创新和品牌建设，研发投资推动收入增长，销售活力（过去五年开发产品的销售占比）超35% [11][12] - 持续推出关键产品，如V Gard H1安全头盔、5000系列探测器等 [14][16] - 无机增长管道活跃，会评估核心产品领域及核心市场内的并购机会 [51] - 加强渠道建设，提升在欧洲和中东市场的定价能力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场头条显示需谨慎，但领先指标良好，受益于市场份额获取、战略定价和安全产品需求的长期趋势 [39] - 预计2019年实现中个位数收入增长目标，2020年及未来也有望保持中个位数收入增长 [38][97] 其他重要信息 - 塞拉监测收购整合按计划进行，10月初在塞拉上线SAP系统 [20] - 公司持续进行国际重组活动以精简业务，欧洲地区销售、一般和行政费用在收入增长3%的情况下下降3% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 坠落防护和气体检测业务增长的详细情况及可持续性 - 坠落防护业务过去一年收入增长13%，公司在该领域投资，推出优质产品，提升销售、营销和运营能力，市场渗透良好，预计未来能保持增长并扩大市场份额 [46][48] - 便携式气体检测业务通过独特解决方案和传感器能力提升表现出色，固定气体和火焰检测业务因X5000产品推出积压订单持续增加 [49][50] 问题2: 公司对并购的看法及策略 - 无机增长管道活跃，会关注核心产品领域及核心市场内的并购机会，以增强产品地位和拓展核心产品组合，但会保持谨慎 [51][52] 问题3: 塞拉监测收购的学习成果、技术可转移性及盈利能力提升 - 塞拉监测收购进展符合预期，其提供的物联网网关有助于公司在气体检测之外的领域发展，如Lunar项目，助力打造互联消防员模式 [54] 问题4: 塞拉监测在第三季度的收入贡献 - 塞拉监测为第三季度收入增长贡献约2% [60] 问题5: 第三季度各地区的价格获取情况 - 美洲市场因去年和今年年初及时提价，实现了较好的价格获取，推动利润率提升 [62] - 国际市场整体有价格获取，但欧洲市场有挑战，公司正努力改善渠道以提升定价能力 [63] 问题6: 下一代自给式呼吸器审批延迟的收入影响及毛利率影响 - 延迟发货的收入约为600万美元，部分会推迟到第四季度，部分可能推迟到明年 [66] - 预计对毛利率无影响，甚至可能提高，因为G1产品升级幅度不大，对早期购买者升级有利 [67] 问题7: 积压订单和订单与账单比率情况 - 固定气体和火焰检测、坠落防护、全球业务和防护服业务积压订单增加，业务整体健康 [68] - 固定气体和火焰检测业务是长周期业务，积压订单可能需要一两个季度才能消化 [69] 问题8: 公司业务表现受新产品推出和客户反馈的影响 - 公司在核心产品领域推出大量新产品，有效执行定价和营销策略，通过MSA运营计划推动业务增长，获得市场份额 [74][76] - 公司产品中的技术为客户提供了更高的安全性和更低的拥有成本，有助于在市场挑战时获取份额 [77] 问题9: 全年增量利润率的正常化水平 - 季度固定汇率下增量利润率约为39%，年初至今约为45%，公司认为2018年投资者日给出的30% - 40%的增量利润率指引仍然适用 [79] 问题10: 订单增长和订单与账单比率的具体数字 - 订单与账单比率接近1.05，在1.03 - 1.05之间，各地区需求积极，中国市场订单增长强劲 [86] 问题11: 亚洲和中国市场表现强劲的原因及公司竞争力 - 公司在中国各产品线均有竞争，在消防服务市场建立了良好品牌，消防服务市场与一般工业业务经济周期不同，公司产品组合多元化，不受单一市场影响 [87][89] 问题12: Lunar产品的推出情况、面临的障碍及市场竞争力 - 公司对Lunar产品很兴奋，消防部门反馈积极，预计明年第二季度发货，有望在FDIC展示成品，该产品与G1产品有协同机会，可利用公司产品组合优势进入全球市场，但目前未确定定价和市场规模 [92][95] 问题13: 2020年及长期的预期数据 - 公司正在制定2020年计划，预计2019 - 2020年及未来实现中个位数收入增长，将在11月详细讨论 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 报告基础上收入增长3%，固定汇率下增长5%，外汇对收入造成2%的逆风影响，约700 - 800万美元 [19][22] - 调整后运营利润率为18.4%，较去年同期增加130个基点，其中包含与Sierra Monitor收购相关的30个基点稀释 [20] - 自由现金流转换率从今年第一季度有所改善，本季度自由现金流为2800万美元，其中包含约1100万美元的产品责任净流出 [20][30] - GAAP有效税率为25%，调整后季度有效税率为24%，去年同期为25% [29] - GAAP净收入为4000万美元，季度调整后收益为4800万美元，即每股1.22美元，较去年同期增长15% [29] - 季度末债务与EBITDA比率为1.4倍，与第一季度持平 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品增长7%，非核心产品本季度下降6%，对整体销售增长造成2%的逆风影响 [23][24] - 固定气体和火焰检测业务增长13%，年初至今增长8%；便携式气体检测业务年初起步缓慢，但第二季度增长5%；坠落保护业务增长25% [9][23][24] - 消防服务方面，M1 SCBA在国际市场取得进展，美洲地区准备推出符合2018 NFPA标准的G1 SCBA [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区固定气体和火焰检测业务季度发票增长超20% [23] - 中国业务上半年增长近13%，且下半年有良好的业务管道 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划于11月11日在纽约市举办投资者日活动，将为股东、客户和员工提供更多关于增长平台和计划的见解 [5] - 收购Sierra Monitor，旨在通过连接性和云技术提高工人安全性，该交易对调整后每股收益稀释0.01美元，但Sierra的基础业务实际增值0.01美元 [31][32] - 公司认为在坠落保护和固定气体与火焰检测业务领域有增长机会，有望通过新产品、定价策略和成本控制实现利润率扩张 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业情绪变得更加谨慎，但指标显示仍有增长，公司有能力在短期业务周期中实现增长，如坠落保护和便携式气体检测业务 [35] - 公司对实现2019年及以后的中个位数增长和利润率扩张目标充满信心 [33][35] 其他重要信息 - 公司销售活力（过去五年开发产品的销售百分比）本季度超过35% [9] - 公司正在执行重组活动以精简业务，第二季度完成南非MSA地点的关闭，并推进东欧部分地点的合理化 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中个位数增长是市场增长还是安全产品更具弹性 - 公司认为在某些领域超越了市场表现，如坠落保护业务通过新产品、营销和销售计划以及产能扩张获得市场份额；固定气体和火焰检测业务凭借新产品实现增长，且市场健康；便携式气体检测业务第二季度增长5%，订单情况良好 [39][40] 问题2: 下半年是否有增量投入成本或成本逆风因素，以及业务组合对盈利增长的影响 - 公司密切监控供应链和定价，在定价管理方面取得进展，特别是在美洲地区，但在国际和欧洲市场仍有工作要做，有信心维持利润率水平 [42] 问题3: Sierra Monitor在本季度的贡献 - Sierra Monitor的收入贡献不到1%，即不到300万美元；GAAP利润稀释约0.04美元，调整后收益稀释0.01美元；预计第一年稀释0.03 - 0.07美元 [45] 问题4: MSA未来在毛利率提升或SG&A削减方面的机会 - 公司认为在SG&A管理方面仍有机会，如欧洲地区SG&A下降约4%；固定气体和火焰检测以及坠落保护业务有增长和利润率扩张机会；在销售成本方面，通过采购计划和新产品有望实现毛利率提升 [49][50][51] 问题5: 未来五年增量利润率是否能保持40%以上 - 过去三到四年公司增量利润率一直保持在25%或30%以上，认为公司有机会继续增长并改善整体利润率状况 [52] 问题6: 安全帽业务表现及是否为担忧指标 - 公司认为安全帽业务目前的情况并非衰退迹象，主要是分销商收紧库存和去库存，7月头部防护业务的新业务增长两位数；即使今年没有显著增长，也不意味着业务下滑，因为此前连续两年实现两位数增长，且受到就业和天气因素影响 [56][57] 问题7: 第二季度的订单出货比 - 第二季度订单出货比约为95%，符合季节性规律，全年来看约为1或略高于1，积压订单情况良好，对中个位数增长有信心 [58] 问题8: 第一季度未转移业务在第二季度转移的产品及对国内或美洲地区第二季度营收目标的影响 - 业务转移主要涉及部分气体检测产品，整体业绩与内部计划相符，公司对中个位数收入增长目标有信心 [60][61] 问题9: 中东地区下半年积压订单是否能实现 - 中东地区第二季度自给式呼吸器业务比较艰难，但固定气体和火焰检测业务增长约20%，有良好的业务管道和积压订单，业务正在反弹，利润率也在改善；亚洲、中东和拉丁美洲等市场在本季度有良好的利润率表现，公司在这些增长市场处于有利地位 [62][63] 问题10: 中东地区积压订单的情况及整体市场状况 - 公司开始看到一些项目落地，项目周期正在恢复，整体市场状况正在改善 [64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1000 Cranberry W ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度调整后收益增长13%，按固定汇率计算收入增长3% [6] - 订单与发货比率为107%，积压订单较去年年底增加15% [6] - 第一季度收入按固定汇率计算增长略超3%，核心产品收入增长4% [19] - 气体检测订单在本季度增长11%，防护服和消防头盔全球订单增长8% [20] - 运营利润率在本季度提高110个基点，调整后收益增长13% [20] - 第一季度自由现金流为负400万美元，去年同期为正1400万美元 [30] - 季度末营运资金占销售额的比例略低于26%，较去年年底高200个基点，较去年同期改善200个基点 [31] - 季度末债务与EBITDA的比率为1.4倍，与去年年底基本一致 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全帽全球增长6%，坠落防护增长超20% [23] - 消防服务业务中，自给式呼吸器（SCBA）本季度增长4% [23] - 新兴市场收入按固定汇率计算增长8%，主要受中国和拉丁美洲的健康需求推动 [23] - 欧洲业务收入增长3%，收益增长7% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度有3%的外汇逆风，约1000万美元，主要与欧元和巴西雷亚尔走弱有关 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在连接性和云计算领域进行投资，专注于改善工作场所安全 [7] - 展示了消防员物联网系统“Connected Firefighter”和关键组件“LUNAR” [8] - 收购工业物联网解决方案提供商Sierra Monitor，预计第二季度完成交易 [12][13] - 研发投资支持当前季度业绩，第一季度销售活力超过35% [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 领先指标积极，关键市场经济状况良好，消防服务资金充足，能源价格回升，商业建筑投资稳定 [36] - 公司凭借强劲的订单和良好的业务条件，有望在2019年实现增长和利润率扩张目标 [36] 其他重要信息 - 第一季度美国工厂因系统调整停产数天，影响收入约1000 - 1500万美元 [6][19] - 完成南非业务地点的关闭，产生约1500万美元的非现金费用 [25] - 国际业务部门进行其他重组计划，产生600万美元的重组费用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未发货的1000 - 1500万美元对订单与发货比率和积压订单的影响，以及是否影响欧洲业务表现 - 大部分未发货的积压订单在美国，导致美国部分业务增长放缓，但整体业务潜在需求强劲，从第7周开始业务显著回升 [42][43] - 欧洲业务收入增长3%，收益增长7%，订单活动增长8%，需求健康 [44][45] 问题2: LUNAR产品的监管批准和商业化时间 - LUNAR产品无需审批，预计2020年推出，目标是在明年的FDIC展会上接受订单 [46] 问题3: 国际业务中中东地区项目工作的收入和收益影响，以及相关业务的发货时间和国家 - 中东地区积压订单大幅增加，主要是固定气体和火焰检测业务，预计今年下半年发货，有望提升国际业务利润率 [50][51] - 该问题主要是业务时间安排问题，与地缘政治或经济状况无关 [54] 问题4: 坠落防护业务是否有季节性趋势影响第一季度增长 - 坠落防护业务增长强劲，无季节性影响，且第二和第三季度有望进一步改善 [56] 问题5: 从季度收入百分比来看，三年后业务的发展方向 - 核心业务将继续增长，占整体业务的比例将增加，相邻产品业务占比将减小 [58] 问题6: 第一季度成本控制是否有一次性或短期因素 - 第一季度成本控制良好，无一次性因素，公司将持续寻找提高效率的机会 [63] 问题7: 收购Sierra Monitor的预计增值情况 - 预计收购在未来12个月有一定增值，公司计划在5月中下旬完成交易后提供更明确的指导 [64]