财务业绩 - 2022财年净销售额达15.28亿美元，同比增长9%；调整后每股收益增长21%[2][38] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率为24.4%，同比提升210个基点；调整后运营利润率为19.0%[1][29] - 第四季度净销售额4.1亿美元，调整后运营利润率为21.6%，调整后每股收益增长8%[51][68] 销售增长 - 各产品线第四季度GAAP报告销售额有不同程度增长，如呼吸设备增长13%、消防员头盔和防护服增长28%等[10] - 全年有机恒定货币销售额增长5%，第四季度增长11%，主要受价格和销量驱动[13][68] 业务风险与负债 - 1月5日完成子公司股权剥离，减少业务风险，简化资产负债表，增强现金流可预测性[55] - 年末净杠杆率为1.2倍调整后TTM EBITDA，净债务为4.1亿美元[5] 现金流与杠杆 - 2022年自由现金流为1.149亿美元，自由现金流转化率为64%；第四季度自由现金流转化率为77%[20] - 全年向股东返还1.06亿美元股息和股票回购，第四季度返还1800万美元股息[74][97] 产品与市场 - 推出ALTAIR io™ 4气体检测可穿戴设备和V - Gard® C1™安全帽等新产品[50] - 产品涵盖消防员安全、气体检测、工业个人防护装备等类别，市场需求有增长也面临挑战[31]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度 incoming orders 同比增长 20%，销售额达 3.82 亿美元，按报告基础有机增长 12%，按固定汇率计算同比增长 16%，这是连续第二个季度实现两位数固定汇率增长 [16] - 调整后运营利润率为 19.7%，较上年提高 370 个基点，推动调整后每股收益达 1.45 美元，较去年第三季度增长 45% [17] - 第三季度毛利润率为 44.4%，较上年增加 50 个基点；销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的 21.7%，上年为 25.7%；报告运营利润率为 16.8%，上年为 9.5%；调整后运营利润率为 19.7%，上年为 16% [21][22][23] - 季度增量利润率为 50%，年初至今增量利润率为 36%，符合 30% - 40% 的目标范围 [24] - GAAP 净利润为 4500 万美元，摊薄后每股收益 1.14 美元，上年为 2100 万美元，摊薄后每股收益 0.54 美元；调整后净利润为 5700 万美元，摊薄后每股收益 1.45 美元，上年为 3900 万美元，摊薄后每股收益 1 美元 [26] - 季度自由现金流为 5500 万美元，同比增长 55%；年初至今前 9 个月自由现金流为 7500 万美元 [26] - 季度资本支出为 900 万美元，向股东支付 1800 万美元股息，并斥资 200 万美元回购股票；年初至今通过股息和股票回购已向股东返还超 8000 万美元 [27] - 季度末现金为 1.6 亿美元，净债务为 4.45 亿美元，是过去 12 个月调整后 EBITDA 的 1.4 倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 销售额同比强劲增长 21%，调整后运营利润率提高 640 个基点至 27.2%，主要得益于销量增加、价格实现积极和成本管理严格 [24] 国际业务 - 报告销售额同比下降 5%，调整后运营利润率收缩 350 个基点至 8%，货币换算对销售额造成 11% 的不利影响，受销量下降、跨境采购外汇逆风以及气体检测产品供应链限制导致的产品组合不利等因素影响；订单出货比超过 1.2 倍，积压订单在本季度增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 订单活动持续强劲，积压订单同比增加超 1.5 亿美元，处于历史高位，本季度订单速度逐月加快，10 月订单活动依然健康，产品和市场需求广泛，本季度订单出货比保持高于 1 [11][12] - 外汇换算在本季度对业务造成 4% 的不利影响，在国际业务板块尤为明显，主要源于欧元和英镑敞口 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在定价方面采取积极措施以应对成本上升，10 月两个业务板块均实施了价格上调 [13][22] - 继续在关键领域增加库存以减轻供应链风险，同时努力改善客户交付时间 [13] - 持续投资业务，注重创新，客户认可其市场领先的创新和差异化产品 [13] - 密切关注宏观经济形势，谨慎管理可控因素，确保为利益相关者创造价值 [30] - 计划招聘工程师和生产人员，同时密切关注其他业务部门的员工数量 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第四季度势头良好，订单速度保持健康，积压订单处于创纪录水平，预计第四季度销售额将超过去年同期创纪录水平 [28][29] - 尽管面临外汇逆风和供应链不稳定问题，但公司业务具有较强韧性，多元化产品和广泛的终端市场使其在不确定的全球经济背景下处于有利地位 [29] - 密切关注宏观经济疲软迹象，对消防服务市场和固定气体及火焰检测业务在 2023 年的表现充满信心，但会密切关注商业建筑市场可能出现的放缓 [30][34][35] - 预计随着供应链改善，2023 年下半年部分经纪采购将减少，同时有望降低电子元件成本 [41][42] - 对国际业务在销量回升后恢复正常利润率水平持乐观态度，预计未来 6 个月利润率将逐步恢复到预期水平 [46][58] 其他重要信息 - 7 月 1 日是公司收购 Bacharach 一周年纪念日，本季度电话会议和文件中讨论的数据均为有机对比基础，除非另有说明 [19] - 公司已连续近 12 个月未发生造成停工的事故，安全记录表现出色 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1：公司业务在宏观指标喜忧参半的情况下仍有信心的原因 - 公司业务各板块表现强劲，工业建筑产品业务出人意料地好，安全帽业务收入可证明；第四季度因积压订单有信心，供应链有所改善但仍不稳定，便携式气体检测业务预计第四季度会改善；对 2023 年消防服务市场和固定气体及火焰检测业务有信心，积压订单和新业务管道良好；预计石油和天然气支出不会大幅下降，公用事业业务表现良好，会密切关注商业建筑市场，期待联邦基础设施支出的帮助；积压订单处于创纪录水平，10 月 1 日全球提价将在 2023 年带来 9 个月的价格收益；预计利润率将继续提高 [32][33][34][35][36][38] 问题 2：北美核心产品供应链改善的原因及 2023 年经纪采购情况 - 公司工程师团队在短时间内完成了为产品鉴定额外电子元件的工作并获得批准，增加了供应商选择；预计 2023 年下半年电子元件供应链将显著改善，经纪采购将减少，且随着供应链改善有望降低元件成本 [40][41][42] 问题 3：国际业务中欧洲和中国市场的情况 - 国际业务有正增长，但受约 11% 的外汇逆风影响；亚洲和中东地区产品需求强劲；消防服务市场订单发货时间问题以及气体检测业务因供应链问题表现有待提升，预计第四季度和明年出货量将增加；公司在美洲和国际业务的 SG&A 管理方面表现出色，随着销量回升，国际业务有望在 2023 年恢复正常利润率水平 [44][45][46] 问题 4：上季度提到的大型 SCBA 订单本季度是否发货 - 本季度完成了洛杉矶县的订单发货，但即使未发货该订单，本季度自给式呼吸器业务的结果也不会改变；第四季度该业务积压订单量大，将持续到 2023 年 [49] 问题 5：当前价格/成本比率情况 - 本季度公司认为价格与成本达到平衡，业务增长约 2/3 来自价格，1/3 来自销量，价格增长约 8%，与产品成本的通胀水平相当；10 月的提价将有助于公司未来发展，公司会密切关注 2023 年通胀和成本情况，并相应调整价格 [52][53] 问题 6：一次性收益在各地区业务中的体现 - SG&A 方面的一次性收益主要体现在美洲业务；上年有几百万美元的 Bacharach 交易成本；本季度货币因素对 SG&A 有 3% 的影响 [55] 问题 7：国际业务 EBIT 层面的货币挑战是否会持续 - 欧洲市场本季度面临极端情况，公司在定价方面采取了很多积极措施，未来将继续关注受外汇压力较大的地区；公司将致力于提高 SG&A 效率和推动生产力，预计未来 6 个月利润率将逐步恢复到预期水平，第四季度会取得一定进展，但由于欧洲市场压力较大，恢复需要时间 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 季度销售额3.72亿美元，按报告基础计算增长9%，按固定汇率计算增长12%，有机增长8%，货币换算对综合销售额影响为3% [20] - 订单在固定汇率基础上同比增长15%，有机订单实现两位数增长 [21] - 季度订单出货比超过1.1倍，二季度每月订单同比实现两位数增长，7月订单仍保持强劲 [22] - 季度末积压订单达到创纪录的超4亿美元，较第一季度增加5000万美元 [13][23] - 季度毛利润占销售额的44.2%，调整后季度毛利率同比略有下降 [24] - SG&A费用为8600万美元，占销售额的23.1%，较上年增加300万美元 [25] - 报告营业利润率为16.5%，较上年提高620个基点，调整后营业利润率为17.6%，因Bacharach的利润率增长提高40个基点 [26] - GAAP净利润为4800万美元，每股收益1.21美元，调整后净利润为5100万美元，调整后每股收益1.29美元，较上年增长22% [28] - 季度自由现金流为400万美元，受营运资金增加影响 [30] - 季度资本支出为1200万美元，向股东支付1800万美元股息，季度内回购2800万美元股票 [32] - 季度末现金为1.34亿美元，净债务为4.89亿美元，为过去12个月调整后EBITDA的1.6倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务销售额增长16%或有机增长10%，调整后营业利润率为22.6%，与上年持平 [26] - 国际业务销售额按报告基础计算下降3%，按固定汇率计算增长5%，有机固定汇率计算增长2%，调整后营业利润率为14.3%，较去年下降220个基点 [27] - Bacharach业务表现良好，需求强劲，积压订单充足，调整后营业利润率季度和年初至今接近30% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体需求在本季度多数核心产品和市场保持强劲，订单在固定汇率基础上增长15%，有机增长10%，订单出货比持续高于1倍 [11] - 7月订单较上年继续保持良好增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是“从头到脚保护消防员”，通过产品开发和对成熟品牌的无机投资来推进该战略 [9][10] - 公司持续构建供应链弹性，包括工程重新设计、认证替代组件和供应商、利用技术提高组件可见性、考虑更多关键组件内包以及有意识地建立库存 [15] - 公司持续投资产品、服务和互联工人解决方案，提升环境可持续性和人才计划以及各种风险降低计划 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动态变化，但终端市场保持健康，消防服务资金充足，OGP市场受大宗商品价格支撑，建筑和公用事业表现良好，但许多关键地区存在经济衰退风险，公司内部规划考虑多种经济情景并准备采取行动 [34] - 管理层对公司业务基本面和团队应对宏观经济环境挑战的能力充满信心，终端市场需求强劲，下半年开局有创纪录的积压订单和健康的资产负债表，预计下半年执行计划将带来强劲业绩 [35] 其他重要信息 - 公司在过去几周与洛杉矶县消防局和伦敦消防队敲定了重要的呼吸设备合同，分别选用了G1 SCBA和MSA M1 SCBA [7][8] - 6月公司发布了年度企业社会责任报告，企业社会责任是公司核心，公司致力于投资下一代工人安全产品、服务和解决方案 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲业务中呼吸设备和头部防护增长的原因及对全年的影响 - 终端用户市场强劲，石油和天然气、建筑、工业和公用事业等行业需求旺盛，消防服务业务资金充足，机会管道良好，预计下半年呼吸设备需求良好，整体市场环境对公司有利 [37][38][39] - 从财务数据看，美洲业务订单出货比超过110%，呼吸设备和工业头部防护业务订单出货比均超过1，需求持续强劲 [41] 问题: 洛杉矶和伦敦订单的交付时间 - 洛杉矶订单大部分将在第三季度发货，预计8月底或9月开始，部分可能延迟到第四季度 [42] - 伦敦订单预计从第四季度开始发货，将持续到第二季度，分三个季度交付 [43] 问题: 欧洲制造业能源成本对公司的影响及应对措施 - 公司持续分析欧洲情况，关注经济衰退和供应链、通胀的影响，寻找德国产品的替代采购资源，加强与供应商合作，必要时利用资产负债表建立库存以应对市场不确定性 [44] 问题: 下半年能否实现30%多的增量利润率 - 公司认为有机会实现该目标，预计下半年收入表现将强于上半年，若实现将显著提高SG&A的杠杆效应，从而提升增量利润率 [46][47] - 产品组合也会产生影响，若下半年气体检测等高端产品的供应链问题得到改善，将对增量利润率产生积极影响 [48] 问题: 增量利润率在第三季度和第四季度的分布情况 - 第三季度通常是健康的季度，但受欧洲假期等因素影响，预计同比实现高个位数到低两位数增长 [50] - 第四季度历史上是公司最强的季度，预计2022年下半年也将类似，下半年收入预计实现高个位数到低两位数增长 [50] 问题: 伦敦新订单的情况及LUNAR产品的可能性 - 洛杉矶消防局长期使用Globe消防服，此次选用集成热成像相机的设备，正在评估LUNAR产品，这将是一个长期项目 [51] - 伦敦消防队曾是Bristol Uniforms的客户，此次订单金额为900万美元，预计周边部门将效仿，伦敦消防队也在关注LUNAR产品，但这将是一个长期决策 [52][53] 问题: 下半年的定价计划 - 第二季度通胀有所缓和，美国和北美在4月实施了价格上涨，国际业务计划在6月提价，公司将继续评估下半年是否需要进一步提价 [55] - 北美业务在11月进行了非周期提价，公司将根据供应链通胀情况讨论后续提价事宜 [56] 问题: AFG资金周期中通胀能否在产品门槛中得到体现 - 公司正在与政府部门就定价和提价问题进行合作，政府部门已认识到供应链通胀问题，预计2023年相关政策会有所调整，但目前资金定价水平仍有空间，部分部门会用当地资金补充 [57][58] 问题: SCBA供应限制是否已解决 - 公司认为SCBA供应情况有所改善，供应商在第二季度履行了承诺，第三季度和第四季度前景良好，但供应链仍存在不确定性 [59] - 固定气体和火焰检测产品方面，公司希望从第三季度开始增加X&S 5000产品的产量，第四季度实现更大规模的出货，但供应链仍存在风险 [59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1000 Cranberry W ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.31亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长9% [9] - 有机订单增长两位数，订单出货比为1.2，积压订单较去年年底增加超6000万美元 [10] - 毛利率健康，调整后营业利润率同比提高90个基点 [10] - 第一季度有机订单较去年增长15% - 20%，4月订单有机增长约20% [20] - 第一季度销售3.31亿美元，按固定汇率计算增长9%，核心业务增长11%，收购贡献5%，有机业务贡献4% [21] - 积压订单较去年年底增加超6000万美元，较2021年第一季度末增加超1.5亿美元 [23] - 第一季度毛利润1.43亿美元，占销售额43.2%，上年同期为1.35亿美元，占比43.7% [25] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为7860万美元，占销售额23.8%，较上年增加约300万美元，SG&A杠杆率提高70个基点 [28] - 报告的营业利润率为12.9%，较上年下降140个基点，调整后营业利润率为16.3%，较去年提高90个基点 [29] - 按美国通用会计准则（GAAP）计算，净利润为3550万美元，摊薄后每股收益0.90美元，上年同期净利润为3650万美元，每股收益0.92美元；调整后净利润为4360万美元，摊薄后每股收益1.10美元，较上年增长16% [31] - 季度现金流为1650万美元，库存较去年年底增长15%，季度资本支出800万美元，向股东支付股息1730万美元，季度末现金为1.47亿美元，净债务为4.52亿美元，是过去12个月调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的1.5倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务销售额按固定汇率计算增长9%，收购贡献6%，有机业务增长3%；调整后营业利润率略高于23%，较同期提高150个基点 [22][30] - 国际业务销售额按固定汇率计算增长10%，收购和有机业务各贡献5%；货币换算使该季度报告销售额减少5%；调整后营业利润率为8.6%，较同期下降20个基点 [22][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 消防市场新订单强劲，按固定汇率计算销售额增长5%，美国消防部门对G1自给式呼吸器（SCBA）有大量订单，防护服需求旺盛 [13] - 能源市场，约25% - 30%的年销售额与该领域相关，油价和天然气价格上涨对业务有积极影响，各产品线需求强劲 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于解决供应链中断问题，投资人工智能软件以预测关键库存问题，深入了解供应链，增加采购团队资源，通过工程和审批增加受限组件的灵活性，提高生产线灵活性以加速生产 [11] - 持续关注价格成本，通过提价缓解成本上升影响，4月美洲业务进行了非周期提价，国际业务年中也将进行非周期提价 [27] - 推进连接工人领域创新，推出ALTAIR io 4可穿戴气体检测仪和MSA plus安全订阅服务，5月开始发货并举办连接性峰会；还推出了V - Gard C1冷却安全帽 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局良好，需求强劲，但供应链挑战尤其是电子组件供应问题将在未来几个季度持续，不过目前积压订单无重大取消迹象，有望在未来转化为收入 [9][12] - 管理层对2022年业务实现中高个位数增长有较高信心，若供应链改善，下半年业务可能实现强劲两位数增长 [49][50] 其他重要信息 - 公司第一季度无工伤停工事故，体现了安全文化和员工对安全的承诺 [8] - Bacharach收购整合进展顺利，对整体业绩有积极贡献 [34] - 公司将参加年度消防部门教员会议，展示领先的消防安全产品和连接消防员平台 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场关闭对供应链的影响及供应链后续情况 - 目前未看到中国市场关闭对供应链的影响，苏州工厂未来可能受影响；与2月相比，管理层对2022年完成计划更有信心，预计第三、四季度部分电子组件供应会改善 [40] 问题2: 固定气体火焰检测业务与芯片短缺的关系 - 该业务订单健康，一季度有一笔大订单发货；固定气体和便携式气体检测业务受电子组件供应限制，二季度仍将面临挑战，预计第三、四季度会有所改善 [42] 问题3: 两个地区的增量利润率后续情况 - 公司期望保持30% - 40%的增量利润率，一季度为29%；预计国际业务利润率将改善，随着业务组合优化，全年利润率将提升 [44] 问题4: 能否实现全年营收高个位数增长 - 管理层对业务实现中高个位数增长有高度信心，前提是能获得组件供应；若供应链改善，下半年业务可能实现强劲两位数增长 [49][50] 问题5: 劳动力问题对业务扩展的影响 - 劳动力问题主要影响了新罕布什尔州皮茨菲尔德工厂的防护服销售，目前劳动力市场有所改善，员工招聘、培训和留存情况良好，但产量仍低于内部目标，希望全年持续改善 [51] 问题6: 下半年SG&A费用趋势 - 成本结构是公司关注重点，一季度SG&A占销售额约23.8%；随着业务改善，预计SG&A将获得杠杆效应，历史上SG&A占销售额比例在23% - 24%，这也是下半年的预期 [53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Registrant's telephone number, including area code: (724) 776-8600 For the quarter ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or o ...

公司概况 - 公司成立于1914年，是安全产品的全球领导者[12] - 公司在全球有超过2400个授权经销商地点[30] - 公司业务分为四个地理运营部门，汇总为三个可报告的地理部门：美洲、国际和企业[14] - 公司在约40个国家开展业务，2021年美国以外业务的净销售额约占一半[86] 业务结构与市场占比 - 核心产品在2021年和2020年分别占销售额的约89%和85%[16] - 公司约35%-40%的总收入来自消防服务市场，约25%-30%来自能源市场[31] - 公司约25% - 30%的全球业务面向能源市场，约10% - 15%的合并收入受能源市场就业趋势影响，约5% - 10%的合并收入受能源市场资本设备支出影响[69] - 2021年，美洲和国际业务部门净销售额分别占65%和35%[127] 销售与市场数据 - 2021年军事客户的弹道头盔和防毒面具全球销售额约为4300万美元，2020年约为4600万美元[25] - 截至2021年12月31日，没有单个客户的销售额占比超过10%[26] - 2021年公司净销售额为14.002亿美元，较2020年增加5200万美元，增幅3.9%[131] - 2021年美洲业务部门净销售额为9.081亿美元，较2020年增加3380万美元，增幅4%[133] - 2021年国际业务部门净销售额为4.921亿美元，较2020年增加1820万美元，增幅4%[134] 收购与业务拓展 - 2019年公司收购Sierra Monitor Corporation[21] - 2021年公司完成对Bacharach, Inc.及其附属公司的收购[20] - 2021年7月1日公司完成对Bacharach, Inc.的收购[74] - 2021年7月1日，公司以3.294亿美元收购Bacharach, Inc.及其附属公司[120] - 2021年7月，公司以1900万美元购买MSA（中国）安全设备有限公司剩余10%非控股权益[121] - 2021年1月25日，公司以6300万美元收购B T Q Limited全部普通股[122] - 公司于2021年1月25日和7月1日分别收购B T Q Limited和Bacharach, Inc.，截至2021年12月31日，二者合计占公司总资产和净资产的19%和48%，占2021年总销售额和净收入的5%和 - 29%[204] 产品与研发 - 2021年末公司宣布即将推出新的安全解决方案平台MSA+™[24] - 产品原材料成本约占销售成本的三分之二[38] - 2021年研发费用为5780万美元，较2020年减少50万美元，降幅0.8%[142] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司全球员工约4800人，其中美国约2100人，美国以外约2700人，约28%的全球员工受集体谈判协议或工作委员会覆盖[41] - 约51%的美国员工自我认定为多元化群体，其中女性约占美国员工总数的41%，高管薪酬等级的员工中36%自我认定为多元化群体[47] - 2021年公司为应对业务环境变化削减了143个岗位[73] 法律诉讼与保险应收款 - 2021年12月31日，子公司Mine Safety Appliances Company, LLC作为被告涉及1675起累积创伤诉讼，包含4554项索赔[58] - 2021年12月31日，Mine Safety Appliances Company, LLC记录的保险应收款总计1.302亿美元，应收票据4850万美元[60] 业务季节性 - 公司运营结果受季节性因素影响不显著，二、四季度销售通常较高，政府相关销售在四季度往往增加[53] - 美洲地区业务在一季度末、二季度初、三季度末和四季度初的油气市场好转季节销售强劲[53] - 国际业务中欧洲地区在7、8月夏季假期销售通常较弱，大订单交付时间会影响销售季节性[53] 知识产权 - 公司拥有大量知识产权，包括国内外专利、专利申请和商标，除“MSA”商标外，单个知识产权到期或终止不会对业务产生重大影响[37] 供应链与风险 - 宏观供应链限制持续，尤其是电子元件方面[39] - 公司依赖供应链合作伙伴提供零部件和材料，供应中断或价格波动可能对业务产生重大不利影响[66] 税务与审计 - 公司面临国内外税务机关的定期审查和审计，税务审计和相关诉讼的最终结果可能与财报记录的税务金额有重大差异[65] 业务整合与风险 - 公司整合欧洲业务和实施企业资源规划系统等举措可能无法按计划完成、成本超预期或无法实现预期效率和成本节约[67] 经济与市场风险 - 不利的经济和市场条件，如全球经济不确定性、疫情等，可能导致公司收入、盈利能力和现金流下降[68][70] - 政府机构支出模式的减少或产品获批延迟可能对公司净销售额、收益和现金流产生重大不利影响[71] - 安全产品市场竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富，公司可能无法成功竞争[72] 信息系统风险 - 公司信息系统可能遭受网络攻击，导致法律和财务风险、声誉受损及运营结果受影响[77] 外汇风险 - 公司使用工具对冲部分外汇风险，但汇率波动仍可能影响经营业绩和财务状况[90] - 假设2021年美元升值或贬值10%，公司报告销售额和净收入将分别增减约6140万美元和530万美元，即4.4%和24.9%[192] - 截至2021年12月31日，公司有未平仓外汇远期合约，美元名义价值9900万美元，假设远期汇率上涨10%，合约公允价值将增加990万美元[193] 贸易政策风险 - 现有自由贸易法律法规变化，特别是贸易限制、关税或税收增加，可能对公司业务产生重大不利影响[92] 公司管理层与股东 - 截至2022年2月18日，公司董事长、总裁兼首席执行官Nishan J. Vartanian 62岁，其他高管年龄在37 - 55岁之间[105] - 截至2022年2月11日，公司普通股有162名登记持有人[108] 股票回购 - 公司股票回购计划授权最高1亿美元在公开市场和私下交易中回购普通股，自计划启动已回购527,406股，价值4230万美元[109] 指数选择 - 2021年公司选择标普400中型股指数和标普400中型股工业指数替代标普500指数和罗素2000指数[115] 投资收益对比 - 假设2015年12月31日投资100美元，2021年12月31日MSA Safety Incorporated价值为234.46美元[116] - 假设2015年12月31日投资100美元，2021年12月31日标普500指数价值为233.41美元[116] - 假设2015年12月31日投资100美元，2021年12月31日罗素2000指数价值为176.39美元[116] 财务指标变化 - 2021年公司毛利润为6.153亿美元，较2020年增加1980万美元，增幅3.3%[138] - 2021年销售、一般和行政费用为3.329亿美元，较2020年增加4260万美元，增幅14.7%[139] - 2021年重组费用为1640万美元，2020年为2740万美元，2021年成本节约计划带来约1500万美元节省，预计此后每年节省2500 - 3000万美元[143] - 2021年货币兑换损失为20万美元，2020年为860万美元[144] - 2021年产品责任费用为1.853亿美元，2020年为3900万美元，2021年储备金调整净额为2.19亿美元[145] - 2021年GAAP合并运营收入为2280万美元，2020年为1.719亿美元[146] - 2021年美洲调整后运营收入为2.025亿美元，较2020年减少280万美元，降幅1%；国际调整后运营收入为7330万美元，较2020年增加220万美元，增幅3%；企业部门调整后运营亏损为3520万美元，较2020年增加710万美元，增幅25%[147][148][149] - 2021年其他收入净额为80万美元，较2020年增加450万美元[144] - 2021年报告的有效税率为7.7%，2020年为25.6%[145] - 2021年净利润为2130万美元，摊薄后每股收益0.54美元，2020年净利润为1.241亿美元，摊薄后每股收益3.15美元[147] - 2021年经营活动提供现金1.991亿美元，2020年为2.066亿美元；投资活动使用现金4.155亿美元，2020年为7280万美元；融资活动提供现金2.039亿美元，2020年使用现金1.265亿美元[163][164][165] - 2021年累计折算调整产生2540万美元折算损失，2020年为2230万美元折算收益[166] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总计1.414亿美元，9亿美元高级循环信贷安排中有5.724亿美元未使用[162] - 截至2021年12月31日，公司重大现金义务总计6.723亿美元，其中长期债务6.004亿美元，经营租赁5920万美元等[167] - 2026年到期的约3.344亿美元债务与无担保高级循环信贷安排有关，预计每年产生足够经营现金流偿债，到期有余额将通过新借款安排再融资[168] - 未来五年固定利率债务利息费用预计2022年790万美元，2023年780万美元，2024年760万美元，2025年710万美元，2026年700万美元，2022年总利息费用预计在1300 - 1500万美元[168] - 截至2021年12月31日，公司未偿还银行担保和备用信用证总计1090万美元，其中150万美元与高级循环信贷安排有关，受限现金50万美元[170] - 2022年公司预计向养老金计划净缴款770万美元，主要与国际业务部门有关[171] 财务估值与风险 - 2021年10月1日定量测试显示，各报告单元公允价值至少超过其账面价值56%，商标资产公允价值超过其账面价值约29%[188][189] - 精算假设变化对2021年12月31日精算估值有影响，如预期回报率变化1%，净福利成本增减930.2万美元或495.8万美元等[185] - 截至2021年12月31日，公司有2.743亿美元固定利率债务，到期日至2036年不等，假设利率下降10%，固定利率长期债务公允价值将增加约1050万美元[195] - 截至2021年12月31日，公司循环信贷安排下有3.261亿美元可变利率借款，利率变动100个基点会对未来收益产生380万美元影响[196] 财务报告内部控制 - 管理层评估公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效，依据是COSO 2013年内部控制整合框架[203] - 公司独立注册会计师事务所认为，截至2021年12月31日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制，依据是COSO标准[208] - 管理层和审计师对财务报告内部控制有效性的评估均未包括B T Q Limited和Bacharach, Inc.的内部控制[204][209] - 审计师对公司2021年和2020年12月31日的合并资产负债表等进行审计，并发表了无保留意见[210] - 公司管理层负责编制年度报告中的合并财务报表，报表按照美国公认会计原则编制[199] - 公司管理层负责建立和维护充分的财务报告内部控制[200] - 公司财务报告内部控制包括维护记录、确保交易记录和防止资产不当处置等政策和程序[201]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.1亿美元创纪录，同比增长6%，全年营收14亿美元，增长4% [11][16] - 第四季度调整后营业利润率达19.5%，同比增加150个基点，全年为17.2% [11][16] - 第四季度GAAP摊薄后每股亏损1.57美元，调整后每股收益1.67美元，同比增长26% [43] - 第四季度毛利润1.78亿美元，占销售额43.4%，调整后毛利率44.1%，同比增加230个基点 [36] - 第四季度SG&A费用8700万美元，占营收21.1%，较上年增加1000万美元 [39] - 第四季度现金流（不含产品负债）6300万美元，年末现金1.41亿美元，净债务4.57亿美元，净杠杆率1.6倍 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业个人防护设备、SCBA、固定气体和火焰检测及 turnout gear 需求强劲，但供应链和劳动力限制影响交付 [18][26] - 第四季度SCBA和固定气体及火焰检测业务有机销售额下降，但订单健康，积压订单增加 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收总体增长4%，有机固定汇率基础上下降2%，核心产品营收增长2% [33] - 国际市场营收总体增长9%，有机固定汇率基础上下降1% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资战略收购、技术合作和资本支出，推动长期盈利增长并提升市场地位 [28][29] - 专注产品开发和新技术引入，提升市场竞争力 [20] - 持续推进重组计划，提高运营生产力和利润率 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年供应链、通胀和疫情挑战将持续，电子元件供应恶化或影响近期产品交付 [19] - 公司凭借产品开发、持续改进和团队对使命的承诺，有能力应对挑战并创造长期价值 [20] - 市场需求强劲，终端市场有改善迹象，公司将通过有机和无机投资加强市场地位 [49][53] 其他重要信息 - 第四季度MSA被评为2022年美国最具责任感的公司之一 [22] - 第四季度停止使用LIFO会计方法，采用FIFO方法，财务结果已调整 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年定价顺风因素有多少 - 公司在第四季度于拉丁美洲和北美提价，年中在北美提价，1月在国际市场提价，这些举措将在2022年带来收益 [60][61] - 预计2022年有机增长率为中个位数，加上收购相关收入3% - 4%，全年有望实现高个位数增长，但供应链问题可能影响开局 [63][64] 问题2: 考虑供应链问题，业务季节性与正常情况有何偏差 - 第一季度通常是营收最弱的季度，主要受快速周转产品影响，这些产品受供应链影响较小 [79] - 公司成立微处理器特别工作组，寻找兼容微处理器，有望在下半年改善供应情况 [66] - 传统上下半年业务较强，受消防员补助和固定气体及火焰检测大订单影响，公司将努力弥补上半年可能的损失 [68][69] 问题3: 累积创伤损失准备金到2074年的信心及风险 - 公司在20世纪90年代末停止销售相关产品，MSA LLC准备金增加是由于2021年新索赔数量增加 [71][72] - 索赔率受疫情影响情况不明，准备金已考虑全年索赔活动并纳入未来数十年索赔预测模型 [72][74] 问题4: 以第四季度实际营收还是预期营收为基线 - 第一季度通常是营收最弱的季度，快速周转产品受供应链影响较小，固定气体和火焰检测、SCBA及turnout gear 面临困难 [79][81] - 今年订单增长良好，若情况持续，第一季度有望实现高个位数增长，但供应链问题存在不确定性 [83][84] 问题5: 短期工业产品渠道是否愿意备货 - 便携式气体检测和多数带logo的安全帽为按订单生产产品，非库存商品，库存水平较稳定 [85] - 分销商通常在3、4月增加安全帽库存，目前未出现恐慌性购买情况 [86] 问题6: 固定气体和火焰检测业务需求恢复情况 - 业务呈传统复苏态势，安全帽业务率先恢复，随后是便携式气体检测和坠落保护，目前固定气体和火焰检测需求强劲 [87][88] - 随着油价回升，资本支出预算良好，预计2022年及2023年前景乐观 [89]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-15579 MSA SAFETY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 46-4914539 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1000 Cranbe ...