财务数据和关键指标变化 - Q1营收19亿美元，同比增长7%且高于指引，主要因LMR供应好于预期；收购带来1700万美元营收，汇率造成1800万美元逆风 [11] - GAAP运营利润2.39亿美元，运营利润率12.6%，去年同期为16.8%；非GAAP运营利润3.74亿美元，同比下降3700万美元或9%，非GAAP运营利润率19.8%，低于去年的23% [11][12] - GAAP每股收益1.54美元，去年同期为1.41美元；非GAAP每股收益1.70美元，去年为1.87美元 [13] - Q1运营现金流1.52亿美元，上年同期为3.70亿美元；自由现金流9800万美元，上年同期为3.18亿美元 [14] - Q1资本配置包括4.93亿美元股票回购、1.34亿美元现金股息和5400万美元资本支出 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 产品与系统集成业务 - Q1销售额11亿美元，增长9%，得益于视频业务预期内的强劲增长和LMR供应改善；收购带来700万美元营收，汇率造成800万美元逆风 [16] - 运营利润9600万美元，占销售额的8.7%，低于去年的12.9% [16] 软件与服务业务 - Q1营收7.89亿美元，同比增长4%；收购带来1000万美元营收，汇率造成1000万美元逆风 [18] - 运营利润2.78亿美元，占销售额的35%，较去年下降170个基点 [19] - 全年仍预计软件与服务营收增长10%，运营利润率与去年相当 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美Q1营收13亿美元，增长10%，三项技术均有增长 [21] - 国际Q1营收5.87亿美元，与去年持平，视频安全和指挥中心软件增长被LMR因汇率导致的下降抵消；拉丁美洲和亚太地区有增长，欧洲略有下降，主要因汇率 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在视频安全和访问控制业务增长显著，投资云与人工智能技术，使其在视频和指挥中心软件等高增长领域与竞争对手形成差异化 [8] - 采取全面定价行动，预计新订单高价与下半年高销量将推动全年盈利能力显著提升 [24] - 保持成本纪律，有针对性地规划运营成本，同时为近期收购提供资金；战略投资库存，以满足强劲需求；合理配置资本，保持强大资产负债表，把握收购和股东回报机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和供应链环境充满挑战，但公司Q1开局强劲，销售额和每股收益超指引，订单和销售额创Q1纪录，Q1期末积压订单达134亿美元创纪录，同比增长19% [7] - 三项技术需求强劲，客户资金环境良好；全年指引预期不变，虽面临运费上升、美元走强和收购稀释影响等逆风，但可通过定价行动、强劲需求、有利组合和有针对性的成本削减来抵消 [9] - 宏观经济环境动荡，但公司在服务市场处于领先地位，提供关键解决方案，持续大力投资研发，有能力采取定价行动应对成本压力，且现金流稳定，可继续投资增长业务并向股东返还资本 [32] 其他重要信息 - 季度内完成对Ava Security 3.87亿美元和TETRA Ireland 1.20亿美元的收购；季度末后，以4000万美元收购Calipsa，今日宣布以2200万美元收购Videotec [15] - 季度末推出公共安全威胁联盟，作为公共安全社区的网络安全信息共享和情报中心 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年剩余时间的供应链供应可见性如何 - 供应链情况与上一季度基本相同，仍极具挑战，需每周与关键供应商就分配问题进行谈判和讨论；Q1成功提前获得一些关键零部件，推动业绩超预期；半导体供应限制挑战预计将持续到2022年底 [37] - Q1和Q2各有5000万美元的额外成本用于高价购买零部件，下半年为2000万美元；工程和质量团队在寻找替代零部件方面表现出色；为及时获取零部件，已将货运方式转为空运，导致运费上升 [38] 问题2: 尽管面临挑战，若需求存在，公司是否有能力获得足够供应以超出指引 - 季度和年度指引是需求与预期供应匹配的结果，情况未变；Q1业绩超预期是因为能够获得供应并将其有目的地分配到对客户重要且平均售价略高的产品组合部分 [40] 问题3: 维持全年7%的营收增长指引，各项因素综合影响如何，与三个月前相比指引是更好还是更差 - 新增1.1亿美元汇率逆风，自上次通话以来新增收购带来6000万美元净新营收；采取了定价行动，并存在有利组合因素 [45][46] - 收购Ava对全年每股收益的稀释约为0.10美元；虽面临汇率、运费和收购成本等逆风，但有利组合、持续定价行动、更好的税率和更低的股份数量可平衡；目前需求与2月相比一样强劲甚至更强 [47] 问题4: 定价提高的幅度以及何时能完全体现在模型中 - 多个季度来一直在关注定价，最近一次是在1月；年初的22亿美元积压订单主要推动上半年业绩，1月以后的订单将推动下半年业绩，最新定价行动将在下半年体现 [48] - 产品部门预计今年实现中个位数增长，LMR增长主要由价格和组合有利因素驱动，视频增长由价格和销量驱动 [48] 问题5: 专业对讲机业务关键领域的改善是否转化为更好的前景 - PCR业务预计今年实现中个位数增长，Q1持平，需求强劲，但供应是限制因素 [53] - 疫情后航空运输和酒店行业反弹最明显，接下来将是商业房地产 [54] 问题6: 关于长期利润率的看法以及在什么时间框架内 - 公司像其他企业一样应对整体通胀，有两项成本通胀因素是暂时的，一是通过二级市场高价购买半导体，今年损益表中有1.2亿美元相关成本；二是今年运费高，乌克兰局势升级后航空运费上涨且维持在高位 [56] - 考虑到这些因素，仍预计2022年全年毛利率与公司相当，运营利润率略有上升 [57] 问题7: 各地区订单活动是否有变化，欧洲地区有何值得注意的情况 - 欧洲一半营收为经常性营收；Q1国际业务按固定汇率计算增长3%，汇率逆风对欧洲影响最大；欧洲及国际业务的挑战并非需求问题，视频安全、访问控制、指挥中心软件和陆地移动业务需求都很旺盛，目前最大挑战是汇率 [61] - 已退出俄罗斯市场，去年俄罗斯全年营收为2500万美元 [62] 问题8: 不断增长的积压订单中，有多少是供应链挑战和无法发货导致的，有多少是长期合同带来的 - 大部分积压订单来自直接客户（政府、机构等），这是需求的有力信号；渠道业务中，渠道库存很低，渠道合作伙伴下单补货；直接和间接客户的需求信号都很明确，且两方面业务的需求都在增长 [65] 问题9: ARPA的贡献如何 - ARPA将是一个多年现象，销售漏斗中的业务量是去年同期的三倍，主要得益于3500亿美元的州和地方资金，这为业务交易的资金来源提供了清晰指引，公司将在未来2.5 - 3年内从中受益 [70] - ARPA对固定视频安全和访问控制业务也有帮助，特别是在教育领域，相关的1700亿美元资金将在未来三年使公司受益 [71] 问题10: 随身摄像机或安装在急救车辆上的固定摄像机的情况如何，增长率和市场份额有何变化 - 2021年随身摄像机订单量翻倍，在市场未翻倍的情况下夺取了市场份额；2022年Q1订单量两位数增长，且是在去年Q2订单量增长65%的基础上实现的 [72][73] - 去年推出的即服务模式使客户选择云服务的意愿加速提升；公司在国际和北美市场有良好关系，团队努力争取市场份额 [74] - 去年推出的M500摄像机几个月前开始发货，相比前代有显著提升，增加了重要的人工智能功能，如警官和乘客安全功能以及自动车牌识别（ALPR）功能；目前车牌识别率超过500亿美元，今年Q1达到240亿美元，是去年的两倍 [75][76] 问题11: 客户对指挥中心软件的优先级和更新情况如何，业务执行情况和发展方向怎样 - 公司在该市场增长快于市场平均水平，正在夺取市场份额；Q1超过一半的订单是套件订单；洛杉矶联合学区购买了CAD和记录解决方案，得益于LMR侧的位置数据集成；凤凰城的订单得益于符合国家基于事件的报告标准以及与Aware解决方案的集成以实现实时态势感知 [80] - 4月举办的软件峰会是摩托罗拉历史上规模最大的，有1600名参会者、300多节课程和用户小组会议；会议强调了网络安全主题，新推出的公共安全威胁联盟在成立两周内已有50多名成员加入并预计快速增长 [81][82] - 智能转录已不仅仅是语音转文字，还成为一个应用平台，可让接线员从其他类似事件的响应经验中受益，还能让主管知道何时支持接线员，以及识别接线员何时处于压力之下 [84][85][86] - 移动业务成为重要部分，投资开发的移动指挥中心响应器支持iOS和Android系统，适用于本地和云安装；与苹果和西澳大利亚警方合作推出的CarPlay公共安全应用符合混合战略且获得了一定关注 [86] 问题12: 如何监控新订单，确保客户没有向多家供应商下单或过度下单 - 主要与PCR业务相关，Molloy和John Zidar与渠道合作伙伴密切合作，特别是在北美，通过积极沟通、透明化和明确客户真正需求来避免人为的预测偏差 [88] - 很多合作伙伴只代理一个品牌，不会向多个供应商下单；政府客户预算有限，无法对同一预算项目下多个采购订单，订单不存在虚增情况 [90] 问题13: 本季度的汇率逆风是多少，汇率对运营费用有何影响 - 本季度汇率逆风为1800万美元；运营费用中有一些抵消因素来减轻毛利率损失的影响，但从上次通话到本次通话，汇率造成的1.1亿美元恶化影响通过定价、成本目标和向更高组合分配来缓解 [95] 问题14: 组件短缺情况如何，哪些方面有所改善、未改善或恶化，哪些产品组合受影响最大 - 半导体供应限制在2022年剩余时间内仍是持续挑战，情况未改善；Q1成功与关键供应商协商并获得一些关键零部件的增加分配，使Q1业绩超预期；主要影响陆地移动无线电业务，视频安全业务也不完全免疫，但公司正在相应管理 [96] 问题15: 在LMR产品组合中，哪些部分受影响更严重 - PCR部分受影响最严重，因为很多无线电产品使用共同的半导体零部件；公司与客户密切合作，优先供应高等级设备以更快完成订单 [98] - APX NEXT产品有独特的复杂性、联合工程和半导体供应线，公司在确保这些供应线安全方面做得很好 [99] 问题16: 访问控制业务的增长战略是什么，是否会像视频收购一样积极进行访问控制收购 - 在固定视频安全和访问控制业务上，公司旨在满足客户不同需求；从Avigilon的本地端到端解决方案开始，投资其云服务，同时其遗留的访问控制业务曾是增长最快的部分；随着市场向云和移动性发展，Openpath因读卡器短缺加速了云业务增长，其云原生特性使其具有优势 [106] - Openpath团队在Q1推出了视频对讲机读卡器，显示了视频和访问控制的融合趋势；Ava和Openpath的结合为安全和访问控制用例提供了端到端解决方案，可扩展生态系统 [108] 问题17: 改善的资金是来自刺激计划还是财产税，是否还有第二轮资金改善 - 除联邦刺激资金外，主要有三种预算：年度运营费用预算用于支付维护、更换无线电等；911资金用于指挥中心软件预算；房地产和财产税预算有一定波动，但历史上对公共安全业务影响不大 [113] - 3500亿美元的州和地方资金以及1700亿美元的学校资金为公司业务各方面创造了新机会 [113] - 北美数千客户的州和地方预算周期通常在7月1日左右调整，他们会结合可用资金和刺激资金设定优先事项，目前来看资金支持将持续 [114] - 还有一种特殊的地方税用于特定购买和建设全县范围系统 [115]

财务业绩 - 2022年Q1销售额19亿美元，同比增长7%，GAAP每股收益1.54美元，非GAAP每股收益1.70美元[5] - 2022年Q1末积压订单达134亿美元，创纪录，同比增长19%[5] - 2022年Q1视频安全和访问控制销售额增长21%[5] 业务板块 - 产品与系统集成收入增长9%，非GAAP运营利润率下降420个基点[13] - 软件与服务收入增长4%，非GAAP运营利润率下降170个基点[17] 区域表现 - 2022年Q1北美地区收入13.05亿美元，增长10%；国际市场收入5.87亿美元，基本持平[18] 现金流 - 2022年Q1经营现金流1.52亿美元，自由现金流9800万美元[9] 收购情况 - 2022年Q1投资5.07亿美元收购Ava Security和TETRA Ireland，季度末后又收购Calipsa和Videotec [5] 展望 - 2022年Q2预计收入增长4%-5%，非GAAP每股收益1.83-1.88美元；全年预计收入增长约7%，非GAAP每股收益9.80-9.95美元[23]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________ FORM 10-K _____________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File number 1-7221 _____________________________ MOTOROLA SOLUTIONS, INC. (Exact name of registrant ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收23亿美元，同比增长2%，其中收购贡献1000万美元，有利汇率贡献600万美元 [13] - GAAP运营收益5.49亿美元，运营利润率23.7%，去年同期为24.4%；非GAAP运营收益6.7亿美元，增加300万美元；非GAAP运营利润率28.9%，下降40个基点 [13] - GAAP每股收益2.30美元，去年同期为2.37美元；非GAAP每股收益2.85美元，去年为2.86美元 [14] - 第四季度运营费用5.18亿美元，同比增加2600万美元，主要因员工激励薪酬和收购增加；有效税率22.3%，去年同期为21% [14] - 2021年全年营收82亿美元，同比增长10%，收购贡献1.2亿美元，有利汇率影响1.3亿美元 [15] - GAAP运营收益17亿美元，占销售额20.4%，去年为18.7%；非GAAP运营收益21亿美元，增加2.82亿美元；非GAAP运营利润率25.9%，去年为24.8% [15] - GAAP每股收益7.17美元，去年为5.45美元；非GAAP每股收益9.15美元，较2020年增长19% [16] - 全年运营费用19亿美元，同比增加1.23亿美元，主要因员工激励薪酬和收购；有效税率21%，去年为20% [17] - 第四季度运营现金流7.03亿美元，与去年持平；自由现金流6.35亿美元，去年为6.37亿美元 [18] - 全年运营现金流创纪录达18亿美元，去年为16亿美元；自由现金流创纪录达16亿美元，去年为14亿美元 [19] - 2021年资本配置包括5.28亿美元股票回购、4.82亿美元现金股息和4.57亿美元收购；发行8.5亿美元新长期债务，赎回3.24亿美元未偿债务；新增22.5亿美元循环信贷额度；年末现金19亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.6；股息增加11%，连续11年两位数增长；第二季度宣布股票回购计划增加20亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品与系统集成业务 - 第四季度销售额15亿美元，下降1%，受供应限制影响，视频安全和公共安全LMR增长被PCR下降抵消，收购贡献400万美元；运营收益3.78亿美元，占销售额25.3%，去年为27% [21] - 全年营收50亿美元，同比增长9%，受LMR和视频安全销售增长推动，收购贡献8900万美元；运营收益9.76亿美元，占销售额19.4%，去年为19% [22][23] 软件与服务业务 - 第四季度营收8.24亿美元，同比增长8%，受LMR服务、视频安全软件和指挥中心软件增长推动，收购贡献600万美元；运营收益2.92亿美元，占销售额35.4%，较去年提高150个基点 [24] - 全年营收31亿美元，同比增长13%，受LMR服务、视频安全和指挥中心软件增长推动，收购贡献3100万美元；运营收益11亿美元，占销售额36.4%，较去年提高210个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度营收16亿美元，同比增长4%，受视频安全和LMR产品及服务增长推动 [27] - 全年营收56亿美元，同比增长11%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长 [27] 国际市场 - 第四季度营收7.05亿美元，下降3%，LMR下降部分被视频安全和指挥中心软件增长抵消，拉丁美洲增长，EMEA持平，亚太地区下降 [27] - 全年营收26亿美元，同比增长9%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长，EMEA和拉丁美洲营收增长，亚太地区略有下降 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资视频安全和指挥中心软件，通过收购Openpath、Envysion和911 Data Master增强相关业务 [35] - 对产品组合进行定价调整，预计下半年生效，以应对成本上升，提高毛利率和运营利润率 [31][37] - 利用庞大的安装基础销售更多增值软件和服务，软件和服务业务增长强劲，占总销售额和总运营收益的比例较高 [11] - 在视频安全和指挥中心软件业务中持续抢占市场份额，扩大市场份额 [38][47][48] - 积极应对供应链挑战，采取多种措施确保供应，如采购替代零件、增加库存、签订长期供应协议等 [36][91] - 持续推进与Hytera的知识产权诉讼，维护自身权益，Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，实现创纪录的订单、销售、收益和现金流，积压订单增加22亿美元，向股东返还约10亿美元 [35] - 2022年尽管面临供应链挑战，但由于创纪录的积压订单和持续的需求，预计营收、收益和现金流将继续强劲增长，两个业务部门均将实现增长 [12] - 客户的资金环境依然强劲，APX NEXT产品在公共安全客户中获得认可，视频安全和指挥中心软件业务市场份额不断扩大，经常性收入持续增长，资产负债表强劲，有利于资本部署 [38] - 视频安全和访问控制业务预计2022年增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额 [47][48] 其他重要信息 - 公司基金会去年向慈善组织捐赠超过1200万美元，员工在40多个国家志愿服务时长创纪录达6.5万小时 [39] - 公司被评为《财富》最受赞赏公司和《投资者商业日报》100家最佳ESG公司之一 [39] - 公司宣布Dr. Ayanna Howard将加入董事会，其在AI和机器人领域的经验将有助于公司技术发展 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Airwave 4年延期协议的经济情况、潜在机会及政府调查影响 - 英国内政部12月行使合同权利将Airwave网络延长4年至2026年底，按现有合同价格续约；公司正积极配合竞争市场管理局（CMA）的调查，CMA预计在夏季某个时间完成调查，公司将适时更新进展 [44][45] 问题: 视频终端市场的前景如何，NDAA和FCC对中国企业的监管会有何影响 - 2021年视频安全和访问控制技术类别增长32%，其中有机增长21%；预计2022年该业务增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额；公司在政府领域取得良好进展，产品组合不断更新，加大软件和分析投资 [47][48] 问题: 请介绍休斯顿警察局体视摄像机项目的技术改进及提升情况 - 公司收购WatchGuard后，针对休斯顿项目的质量问题进行了全面改进，包括后端和设备方面；将体视摄像机业务转向服务模式，对休斯顿市具有吸引力；公司与休斯顿市有长期广泛的合作关系，赢得了客户信任；2021年全年体视摄像机订单翻倍，第四季度创纪录，国际市场增长前景良好 [52][53][54] 问题: 供应链问题是否仅影响PCR，视频业务是否也受影响 - 2022年半导体材料成本增加1.2亿美元，主要集中在LMR（包括PCR），视频业务也受一定影响；预计第一季度和第二季度各增加5000万美元，下半年增加2000万美元；随着积压订单的完成和价格调整，盈利能力将逐步改善；尽管PCR面临供应链限制，但2021年仍增长9%，营收超过8亿美元 [56][57] 问题: 创纪录的积压订单能否重新定价，是否存在因价格上涨导致需求提前拉动的情况 - 大部分积压订单价格固定，无法重新定价，这影响了公司对全年和第一、二季度利润率的预期；但服务和软件业务的部分多年期合同有价格调整机制；公司积压订单主要来自直接客户，他们按需下单，渠道库存处于历史低位，需求信号清晰；2021年取消订单极少 [60][61][64] 问题: 能否提供第一季度5000万美元成本冲击对各业务部门利润率的影响 - 5000万美元成本冲击主要与半导体供应链相关，主要体现在产品业务部门 [67] 问题: 除半导体外，其他组件是否存在供应链问题，未来几个月情况如何 - 供应链面临货运成本上升的挑战，今年新增的材料成本主要是半导体供应问题；公司通过增加库存来缓冲半导体以外的零部件供应；关键挑战仍然是半导体供应链 [70][71] 问题: 供应链问题是需求超出预期还是供应商无法满足需求导致的 - 两者皆有，公司需求增加，但部分半导体供应商交货延迟，导致今年成本增加1.2亿美元 [72] 问题: 2021年公司从刺激政策中获得的收益是多少，2022年的指引中包含多少刺激政策的影响 - 2021年公司从CARES法案中获得约5000万美元收益，目前关注焦点转向美国救援计划（ARPA），该计划为州和地方政府提供3500亿美元资金，为学校提供1700亿美元资金，学校是视频安全和访问控制业务的重要垂直领域；刺激政策的影响已体现在产品和软件与服务业务的增长预期中；公司跟踪ARPA资金和业务管道，2022年初较2021年有所增长，但州和地方政府的整体预算状况同样重要 [74][77][78] 问题: 政府对Avigilon视频解决方案的需求增加是否主要受《安全设备法案》推动，公司从中国供应商手中夺取市场份额的机会有多大 - 公司业务增长得益于多种因素，包括产品组合、市场推广投入、移动视频产品更新等；《国防授权法案》（NDAA）对联邦政府业务是有利的推动因素；公司在政府领域的固定视频和访问控制业务目标是3.3亿美元，实际超过3.5亿美元；公司将继续在政府和商业企业领域抢占市场份额；公司收购Pelco并对其产品组合进行更新，与NDAA和《安全通信法案》相契合，对联邦政府业务至关重要 [80][81] 问题: 第四季度需求加速增长，主要来自哪些终端客户 - 第四季度需求加速增长，主要来自APX NEXT的公共安全客户，特别是北美地区；公司对APX NEXT进行了改进和更新，订单和需求显著增加；此外，公司还推出了APX XN消防电台，并计划推出中端APX NEXT产品；APX NEXT的更新周期刚刚开始 [87] 问题: 供应链问题对2022年增长的影响有多大，如果没有供应链限制，增长情况会如何 - 公司提供的2022年全年营收增长指引为7%，是在半导体供应受限的情况下给出的，同时还包含6000万美元的汇率逆风因素；如果供应链更加顺畅，2022年的增长情况将与2021年相近；公司采取了多种措施应对供应链挑战，如采购替代零件、实时产品设计和重新设计、增加库存、签订长期供应协议等 [89][90][91] 问题: 如果对Hytera的刑事诉讼成功，对公司业务的营收增长和盈利能力有何影响 - 美国司法部本周宣布对Hytera提起21项刑事指控，与公司的民事诉讼无关；此前一系列判决使Hytera欠公司超过6.7亿美元；Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭，刑事指控将进一步对其施压；公司将继续捍卫知识产权，积极追讨赔偿 [95][96][97] 问题: LMR产品的平均价格涨幅是多少 - 公司在第三和第四季度对产品组合进行了有针对性的价格调整，包括调整标价、折扣管理和促销计划；难以给出整体的价格涨幅数字，但这些措施将在下半年帮助抵消成本增加；1.2亿美元的半导体成本增加中，1亿美元在上半年，2000万美元在下半年，部分原因是这些价格调整措施 [103][104] 问题: 价格上涨能否抵消成本增加，APX NEXT产品的订单情况如何影响价格策略 - 产品组合的调整和APX NEXT等新产品的推出已在公司年度规划中考虑；价格上涨主要针对市场上较旧的产品；公司对整个产品组合的价格弹性进行了评估 [105] 问题: 2022年7%的增长中，价格上涨和销量增长各占多少 - 7%的增长主要来自销量增加 [106] 问题: 如何看待美国救援计划（ARPA）资金的增量与原有稳定预算的关系，客户在使用ARPA资金方面有何行为表现 - 在ARPA资金之前，州和地方政府的预算状况已经较为稳定，且对警察投资的态度较之前有所转变；ARPA资金是多年期的，美国财政部1月初发布的最终指导意见明确了资金可用于执法设备技术，如P25基础设施和设备，这对公司业务有利；但拥有合适的产品组合以满足客户需求更为重要，公司在三个技术领域均处于市场领先地位并在抢占市场份额 [109][110][111] 问题: 2023年毛利率是否会因成本下降、产品组合优化和价格上涨而提升 - 1.2亿美元的半导体供应增量成本是暂时的，随着半导体市场产能增加和供应改善，这些成本将得到缓解 [113][114] 问题: 政府刺激政策是否会促使急救人员对指挥中心进行重大升级 - 政府刺激政策为指挥中心升级提供了资金支持，但指挥中心升级涉及软件和现有工作流程的惯性，销售周期较长；公司将采用混合销售策略，如提供预解决方案或SaaS订阅解决方案，预计升级将带来更多的年度经常性收入，收入确认将更加长期化，总体是积极的影响 [117][118]

财务亮点 - 2021年Q3销售额21亿美元，同比增长13%[4] - 2021年Q3末积压订单达114亿美元，同比增长7%[4] - 2021年Q3 GAAP每股收益1.76美元，非GAAP每股收益2.35美元，同比增长21%[4] 业务板块表现 - 产品与系统集成收入增长14%，非GAAP运营利润率提升170个基点[17] - 软件与服务收入增长11%，非GAAP运营利润率提升140个基点[21] 区域收入情况 - 北美地区收入14.49亿美元，增长14%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] - 国际地区收入6.58亿美元，增长10%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] 业绩展望 - 2021年全年收入增长预期上调至10% - 10.25%，非GAAP每股收益预期为9.00 - 9.04美元[27] 风险因素 - 法律法规、疫情、IT系统安全、知识产权等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收21亿美元，同比增长13%，其中收购带来1500万美元，有利汇率带来2500万美元 [9][12] - GAAP运营收益4.51亿美元，运营利润率21.4%，去年同期为18.9%；非GAAP运营收益5.55亿美元，同比增长9200万美元或20%，非GAAP运营利润率从24.8%提升至26.3% [12] - GAAP每股收益1.76美元，去年同期为1.18美元；非GAAP每股收益2.35美元，去年同期为1.95美元 [13] - 第三季度运营现金流3.76亿美元，去年同期为3.92亿美元；自由现金流3.15亿美元，去年同期为3.43亿美元。年初至今运营现金流11亿美元，同比增加2.25亿美元；自由现金流9.59亿美元，同比增加2.01亿美元 [14] - 第三季度资本配置包括1.37亿美元股票回购、1.2亿美元现金股息和6100万美元资本支出 [14] - 预计全年销售额增长10% - 10.25%，每股收益在9 - 9.04美元之间，全年运营费用19.5亿美元，全年运营现金流约18.25亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - 第三季度销售额13亿美元，同比增长14%，收购带来1200万美元收入，运营收益2.73亿美元，利润率从去年的18.9%提升至20.6% [16] - 视频安全和访问控制产品收入增长23% [16] 软件和服务业务 - 第三季度营收7.82亿美元，同比增长11%，收购带来300万美元收入，运营收益2.82亿美元，利润率36%，同比提升140个基点 [17] - 视频安全和访问控制软件收入增长32% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美市场营收14亿美元，同比增长14%；国际市场营收6.58亿美元，同比增长10%。EMEA和拉丁美洲市场增长强劲，亚太市场受疫情封锁影响面临挑战 [19] - 期末积压订单达114亿美元，创第三季度纪录，同比增加7.1亿美元，主要受北美市场增长推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在现有客户基础上拓展软件和服务业务，扩大客户关系 [26] - 收购Openpath、Envysion等公司，完善产品组合，增强市场竞争力 [15] - 视频和访问控制市场增长强劲，公司通过产品组合优化、研发投入和市场拓展等方式提升市场份额，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响 [29][30] - 指挥中心软件业务通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施，加速云功能的采用 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩出色，实现创纪录的销售额、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，积压订单创纪录 [23] - 产品和系统集成业务中，LMR和视频安全解决方案需求旺盛，但供应链限制影响LMR业务；软件和服务业务需求强劲，推动收入增长和盈利能力提升 [24] - 预计软件和服务业务全年运营利润率同比提升200个基点，指挥中心软件收入增长为低两位数，视频安全和访问控制软件收入增长可能超过35% [25] - 尽管供应链环境至少在明年上半年仍具挑战性，但公司预计2022年仍将实现强劲的收入、收益和现金流增长 [26] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出了首款人工智能车载视频系统M500 [18] - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域 [99][100][101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频和访问控制业务的可持续性及市场份额增长的驱动因素，以及指挥中心软件业务加速增长的方法 - 视频业务增长强劲，有机增长超20%，公司通过完善产品组合、研发投入和市场拓展等方式提升竞争力，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响。指挥中心软件业务虽目标略显激进，但仍以1.5倍于市场的速度增长，公司通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施加速云功能的采用 [29][30][33] 问题2: 2022年的收入、每股收益增长和利润率指引，以及美国联邦业务的收入占比和全年预期 - 公司暂不提供2022年具体指引，但预计收入增长约7%，软件和服务收入增长约10%，目标是扩大运营利润率。美国联邦业务收入约占8%，今年表现强劲 [40][41] 问题3: M500车载视频系统的竞争对手情况 - M500是基于过去10年客户反馈开发的产品，改进了WatchGuard现有产品的核心功能，具有同步播放、事后记录、专用显示、ALPR功能和乘客分析等独特能力，是一款强大且独特的车载视频平台 [43][44] 问题4: 产品积压订单增长的驱动因素及后续势头 - 产品积压订单增长得益于大规模设备更新、州级基础设施升级以及国际市场的大订单。需求超过供应，约一半的积压订单预计在12个月内转化为收入，公司预计这种增长势头将持续 [51][52][53] 问题5: PCR业务的运行情况和恢复前景 - PCR业务受供应链挑战影响较大，第三季度实现增长，预计全年实现中到高个位数增长，2022年有一定的逾期积压订单需要执行 [55] 问题6: 产品和系统集成业务利润率扩张的原因及恢复到历史水平的制约因素 - 利润率扩张得益于产品组合向公共安全领域的优先配置，以及克服了激励费用增加的负担。尽管面临更高的投入成本和运费，但公司计划通过业务增长继续扩大该业务的运营利润率 [59][60][61] 问题7: Airwave业务的发展情况及潜在风险，以及是否考虑替代所有权结构 - Airwave合同至2022年，ESN合同至2024年。公司与英国内政部积极沟通，对方有延长合同的意愿，相关流程将持续数月至2022年。公司将继续投资网络，确保服务水平，希望取得建设性成果 [63][64] 问题8: 供应链挑战的演变情况及是否已达峰值 - 今年第三季度供应链挑战最为严峻，预计第四季度仍将持续，至少在2022年上半年环境仍将艰难。公司通过优先满足客户需求、工程替代设计、加强供应商关系和增加库存等方式应对挑战 [68][69][70] 问题9: APX NEXT、MXP600和MOTOTRBO产品的升级周期处于什么阶段 - APX NEXT和MXP600仍处于早期阶段，通常产品升级周期为三到五年，目前公司在这两款产品上仍有增长空间，未来还将推出中低端产品以满足市场需求 [75][76] 问题10: 供应链问题对收入和利润率的影响 - 第三季度除PCR业务外，公司基本能匹配供需。预计第四季度因供应限制损失约1亿美元收入，供应链成本增加，包括全年约4500万美元的运费和第四季度约2000万美元的组件成本压力 [81][84][85] 问题11: 公共部门视频和随身相机业务的增长情况 - 公共部门视频业务维持2021年3.3亿美元的贡献预期。随身相机业务第三季度出货量创纪录，公司在国际市场具有优势，法国NOI已下达后续订单 [91][92] 问题12: 定价环境和竞争情况 - 公司在LMR和固定视频领域进行了一些有针对性的价格调整，新产品发布带来产品组合优化机会，以抵消部分成本压力。公司将密切关注市场竞争情况 [93] 问题13: 美国救援计划资金的影响及客户在各业务中的使用情况 - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域。公司与客户就资金使用进行沟通，销售团队擅长获取资金支持，整体资金环境良好 [99][100][101] 问题14: 本季度收购带来的收入，以及LMR和视频监控业务中软件和服务收入是否会因产品销售增加而加速增长 - 本季度产品业务收购带来1200万美元收入，软件和服务业务收购带来300万美元收入。LMR业务中软件和服务增长主要来自指挥中心软件、视频软件和软件升级计划等，而非产品附带服务；视频监控业务中软件和服务收入主要为软件收入，与产品销售相对独立，公司通过云服务、收购等方式推动业务发展 [107][109][111] 问题15: 扬克斯市指挥中心交易的驱动因素、是否整合固定视频以及市场类似交易的预期和销售策略 - 扬克斯市交易源于其技术先进的警方领导和对信息共享的需求，涉及固定视频、随身相机、ALPR相机和大众通知等产品的整合，以实现有效事件响应。公司激励销售团队销售全套件集成网络，75%的第三季度订单来自新客户或现有客户增加购买多个平台 [118][119][120] 问题16: 2022年7%和10%的增长是指产品、服务还是全公司，以及全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因 - 7%为2022年全公司收入增长预期，10%为软件和服务业务收入增长预期。全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因包括供应链成本增加和第四季度为收购Openpath和Envysion增加的运营费用 [125][127]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收20亿美元，同比增长22%，其中收购带来4700万美元，有利的外汇因素带来6600万美元 [11] - GAAP运营收益3.7亿美元，运营利润率为销售额的18.8%，去年同期为13.5%；非GAAP运营收益4.82亿美元，同比增长1.23亿美元或34%，非GAAP运营利润率为销售额的24.4%，高于去年的22.2% [11] - GAAP每股收益1.69美元，去年同期为0.78美元；非GAAP每股收益2.07美元，去年为1.39美元 [11] - Q2运营费用4.77亿美元，同比增加5100万美元，主要由于更高的薪酬相关激励和收购相关费用 [12] - Q2运营现金流3.88亿美元，去年同期为2.09亿美元；自由现金流3.26亿美元，去年同期为1.55亿美元 [13] - Q2资本配置包括1.21亿美元现金股息、1.02亿美元股票回购（平均每股206.85美元）和6200万美元资本支出 [13] - 季度末后，公司以2.97亿美元收购Openpath，并对Evolve的股权证券投资5000万美元 [14] - 预计Q3销售额增长约10%，非GAAP每股收益在2.09 - 2.14美元之间；全年销售额增长9.5% - 10%，非GAAP每股收益在8.88 - 8.98美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - Q2销售额12亿美元，增长24%，收购带来3800万美元收入；运营收益1.94亿美元，占销售额的16.2%，高于去年的35.5% [15] - 该业务Q2取得多项重要订单，如为肯塔基州警察的3700万美元P25订单等 [15] 软件和服务业务 - Q2营收7.73亿美元，同比增长19%，收购带来900万美元收入；运营收益2.88亿美元，占销售额的37.2%，同比提高210个基点 [16] - 该业务Q2也有多项重要订单，如1800万欧元的法国内政部随身摄像机框架协议等 [16] - 推出指挥中心套件公共安全首个云原生911从呼叫到案件结案解决方案 [18] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - Q2营收13亿美元，增长20%，得益于LMR、视频安全和指挥中心软件的增长 [18] 国际市场 - Q2营收6.59亿美元，增长25%，同样受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动；EMEA地区增长强劲，亚太地区因疫情影响增长有限 [18] 积压订单 - 期末积压订单达到创纪录的12亿美元，比去年增加7.41亿美元，其中北美增长6.6亿美元，国际增长8100万美元；环比下降5700万美元 [19] - 软件和服务积压订单比去年增加2.57亿美元，主要受北美多年服务合同推动；环比下降1.3亿美元 [19] - 产品和系统集成积压订单比去年增加4.84亿美元，环比增加7300万美元，主要由两个地区的LMR增长推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于强劲的积压订单和业务势头，公司再次提高全年销售和每股收益指引 [10] - 持续投资视频安全领域，收购Openpath以扩展在150亿美元视频安全市场的价值主张，并将收入分类中的技术名称从视频、安全和分析更名为视频安全和访问控制 [23] - 在LMR领域，客户希望投资网络，公司的APX NEXT设备获得关注；在视频安全和指挥中心软件方面，利用庞大的安装基础和市场覆盖推动增长 [24] - 公司在疫情期间继续招聘销售资源，特别是在视频安全领域，从而获得市场份额 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2是出色的季度，公司实现创纪录的销售、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，视频安全技术增长66%，LMR和指挥中心软件技术也实现强劲增长 [22] - 视频安全需求依然强劲，公司的投资使其能够抓住客户增加的需求 [23] - 下半年公司各业务执行情况良好，对未来发展感到鼓舞；公司在ESG方面的工作得到认可 [24] - 需求环境良好，客户资金充足，积压订单创纪录，新产品投资带来增长；但仍需应对供应链挑战 [58] 其他重要信息 - 公司发布2020年企业责任报告，其在ESG领域的工作得到《福布斯》和《巴伦周刊》认可 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍指挥中心软件的市场渗透情况和套件销售情况，以及视频业务在美国市场的拓展计划 - 指挥中心软件Q2增长速度超过Q1，新客户渗透持续扩大，订购套件的客户比例约为25%；移动视频业务订单增长超过80%，上半年随身摄像机发货量是2020年上半年的两倍，Q2继续获得市场份额 [30][31] 问题2: 请说明PCR对LMR高增长率的贡献，以及Openpath的营收和盈利情况 - PCR在Q2实现强劲两位数增长，但也是供应受限最严重的领域；预计全年PCR增长与产品和系统集成业务整体的中到高个位数增长一致；Openpath今年剩余时间无盈利，下半年约有500万美元增量收入，对每股收益稀释约0.05美元 [34][35][38] 问题3: 固定视频的大型联邦交易是否还有其他机会，Openpath在企业领域是否有更多机会 - 联邦政府有很多机会，包括保密协议项目和通过收购获得的合同；视频安全和访问控制业务约70% - 75%是企业客户，Openpath将加速视频安全和访问控制的融合，为企业客户创造更多机会 [42][43] 问题4: 供应链约束对本季度营收和利润率有何影响，未来情况如何 - 供应链环境主要影响LMR，特别是PCR；Q2供应情况略有改善，下半年仍需应对相关约束；成本方面，上半年未出现重大原材料成本上升，但下半年会有小幅增加，运费是成本上升的一个领域 [49][50] 问题5: 需求增长是否在放缓，客户是否开始讨论分配联邦资金 - 需求强劲，Q2结果和Q3指引都表明了这一点；客户资金充足，特别是北美市场，有大量资金可用于公共安全等领域；与客户关于联邦资金分配的讨论已经开始 [58][64] 问题6: 教育垂直领域的访问控制市场对公司是否是重大机会，是否会继续进行收购 - 教育是视频安全和访问控制领域的第二大增长垂直领域，公司有专门的销售团队，且推出了隐蔽武器检测解决方案；该领域有资金支持，是一个重要机会 [68][69] 问题7: 公司在随身摄像机市场取得成功的原因是什么，疫情对公司的市场推广方式有何长期影响 - 客户希望有替代方案，公司有超过90年的业务历史和广泛的客户关系，有新的产品计划，且提供本地和云解决方案；公司转向数字营销，扩大内部销售团队，提高销售效率，但大型企业和政府销售仍需要面对面交流 [74][75][76] 问题8: 美国救援计划法案资金的最佳支出时机是什么，对不同业务板块有何影响 - 资金支出的最佳时机从今年下半年开始，将持续多年；对公共安全LMR、视频和指挥中心软件等业务都有积极影响 [80][81][82] 问题9: 收入中经常性收入的占比如何，与传统产品业务在合同期限和开票方式上有何差异 - 软件和服务业务是经常性收入的代表，本季度占总收入的38%，包括服务续约、订阅等多种形式，且增长和盈利能力良好；视频和指挥中心软件是增长的重要驱动力，LMR表现也不错 [84] 问题10: 为何不更新长期模型，移动视频业务的规模和增长速度如何 - 公司希望谨慎对待当前环境，包括疫情和供应链问题，计划在2022年第一季度的分析师日更新模型；视频业务预计今年增长30%，其中固定视频占70%，移动视频占30%，两者都增长良好；随身视频订单增长60% - 65%，市场份额增加 [88][90][92] 问题11: 随着疫情缓解，人们恢复面对面交流，指挥中心业务和安装是否会加速 - 视频安全和访问控制将引领增长，推动产品和系统集成业务的增长；LMR也是增长的重要驱动力；指挥中心软件虽然规模较小，但增长速度高于行业平均水平 [99][100]

财务业绩 - 2021年Q2销售额20亿美元，同比增长22%，产品与系统集成业务增长24%，软件与服务业务增长19%[5] - 期末积压订单112亿美元，同比增长7%[5] - GAAP每股收益1.69美元，非GAAP每股收益2.07美元，同比增长49%[5] - 经营现金流3.88亿美元，自由现金流3.26亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长24%，非GAAP运营利润率提升270个基点，有多个大额订单[18] - 软件与服务业务收入增长19%，非GAAP运营利润率提升210个基点，有多笔多年期业务成果[22] 区域收入情况 - 北美地区收入13.12亿美元，增长20%，国际地区收入6.59亿美元，增长25%[23] 未来展望 - 2021年Q3预计收入增长约10%，非GAAP每股收益2.09 - 2.14美元[28] - 2021年全年更新后非GAAP每股收益预计为8.88 - 8.98美元[29] 风险因素 - 多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异，如法律法规变化、疫情影响等[3]

市场与业务 - 公共安全和企业安全可寻址市场规模达420亿美元，细分领域如托管与支持服务、视频安全与分析等各有不同规模[2][5][7] - 全球有1.3万个LMR网络，美国超60%的911中心使用公司软件[2] 财务表现 - 2020年软件与服务收入占比37%，2015年以来非GAAP每股收益复合年增长率达18%，自由现金流转换率年均113%[2] - 2021财年指引显示，收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70 - 8.80美元，运营现金流约18亿美元[31] 竞争优势 - 定制解决方案满足极端性能要求，集成关键任务生态系统形成差异化[9] - 自2011年以来，流通股减少51%，2015年以来进行了42亿美元的增值收购[10] 业务板块 - 视频安全与分析业务预计2021年增长超20%，在150亿美元市场中销售额近10亿美元且呈两位数增长[43][44] - 指挥中心软件业务预计2021年增长约20%，在美国有3500个客户的软件安装基础[49] - LMR关键任务通信业务预计2021年实现“中个位数”增长，全球有1.3万多个LMR网络[60] 财务状况 - 截至2021年4月3日，现金及等价物约13亿美元，净债务与调整后EBITDA比率约为1.8倍，养老金约80%已注资并降低风险[68]

财务业绩 - 2021年Q1销售额18亿美元，同比增长7%，软件和服务业务增长15%，产品与系统集成业务增长2%[5] - 2021年Q1非GAAP每股收益1.87美元，同比增长26%，GAAP每股收益1.41美元[5] - 2021年Q1运营现金流3.7亿美元，自由现金流3.18亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长2%，非GAAP运营利润率提升50个基点，获3亿美元德国国防部TETRA框架协议等订单[13] - 软件与服务业务收入增长15%，非GAAP运营利润率提升310个基点，获4000万美元田纳西州纳什维尔市P25服务等订单[16] 区域收入情况 - 2021年Q1北美地区收入11.85亿美元，增长6%，国际地区收入5.88亿美元，增长9%[17] 订单积压趋势 - 软件与服务业务积压订单同比增加5.48亿美元，环比减少2.69亿美元，产品与系统集成业务积压订单同比增加3.18亿美元，环比增加1.39亿美元[20] 展望 - 2021年Q2预计收入增长19%-20%，非GAAP每股收益1.90-1.95美元，全年预计收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70-8.80美元[22][23] 风险因素 - 法律监管、AI相关法规、政府对无线电频率的监管等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]