财务业绩 - 2022年Q1销售额19亿美元，同比增长7%，GAAP每股收益1.54美元，非GAAP每股收益1.70美元[5] - 2022年Q1末积压订单达134亿美元，创纪录，同比增长19%[5] - 2022年Q1视频安全和访问控制销售额增长21%[5] 业务板块 - 产品与系统集成收入增长9%，非GAAP运营利润率下降420个基点[13] - 软件与服务收入增长4%，非GAAP运营利润率下降170个基点[17] 区域表现 - 2022年Q1北美地区收入13.05亿美元，增长10%；国际市场收入5.87亿美元，基本持平[18] 现金流 - 2022年Q1经营现金流1.52亿美元，自由现金流9800万美元[9] 收购情况 - 2022年Q1投资5.07亿美元收购Ava Security和TETRA Ireland，季度末后又收购Calipsa和Videotec [5] 展望 - 2022年Q2预计收入增长4%-5%，非GAAP每股收益1.83-1.88美元；全年预计收入增长约7%，非GAAP每股收益9.80-9.95美元[23]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________ FORM 10-K _____________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File number 1-7221 _____________________________ MOTOROLA SOLUTIONS, INC. (Exact name of registrant ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收23亿美元，同比增长2%，其中收购贡献1000万美元，有利汇率贡献600万美元 [13] - GAAP运营收益5.49亿美元，运营利润率23.7%，去年同期为24.4%；非GAAP运营收益6.7亿美元，增加300万美元；非GAAP运营利润率28.9%，下降40个基点 [13] - GAAP每股收益2.30美元，去年同期为2.37美元；非GAAP每股收益2.85美元，去年为2.86美元 [14] - 第四季度运营费用5.18亿美元，同比增加2600万美元，主要因员工激励薪酬和收购增加；有效税率22.3%，去年同期为21% [14] - 2021年全年营收82亿美元，同比增长10%，收购贡献1.2亿美元，有利汇率影响1.3亿美元 [15] - GAAP运营收益17亿美元，占销售额20.4%，去年为18.7%；非GAAP运营收益21亿美元，增加2.82亿美元；非GAAP运营利润率25.9%，去年为24.8% [15] - GAAP每股收益7.17美元，去年为5.45美元；非GAAP每股收益9.15美元，较2020年增长19% [16] - 全年运营费用19亿美元，同比增加1.23亿美元，主要因员工激励薪酬和收购；有效税率21%，去年为20% [17] - 第四季度运营现金流7.03亿美元，与去年持平；自由现金流6.35亿美元，去年为6.37亿美元 [18] - 全年运营现金流创纪录达18亿美元，去年为16亿美元；自由现金流创纪录达16亿美元，去年为14亿美元 [19] - 2021年资本配置包括5.28亿美元股票回购、4.82亿美元现金股息和4.57亿美元收购；发行8.5亿美元新长期债务，赎回3.24亿美元未偿债务；新增22.5亿美元循环信贷额度；年末现金19亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.6；股息增加11%，连续11年两位数增长；第二季度宣布股票回购计划增加20亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品与系统集成业务 - 第四季度销售额15亿美元，下降1%，受供应限制影响，视频安全和公共安全LMR增长被PCR下降抵消，收购贡献400万美元；运营收益3.78亿美元，占销售额25.3%，去年为27% [21] - 全年营收50亿美元，同比增长9%，受LMR和视频安全销售增长推动，收购贡献8900万美元；运营收益9.76亿美元，占销售额19.4%，去年为19% [22][23] 软件与服务业务 - 第四季度营收8.24亿美元，同比增长8%，受LMR服务、视频安全软件和指挥中心软件增长推动，收购贡献600万美元；运营收益2.92亿美元，占销售额35.4%，较去年提高150个基点 [24] - 全年营收31亿美元，同比增长13%，受LMR服务、视频安全和指挥中心软件增长推动，收购贡献3100万美元；运营收益11亿美元，占销售额36.4%，较去年提高210个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度营收16亿美元，同比增长4%，受视频安全和LMR产品及服务增长推动 [27] - 全年营收56亿美元，同比增长11%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长 [27] 国际市场 - 第四季度营收7.05亿美元，下降3%，LMR下降部分被视频安全和指挥中心软件增长抵消，拉丁美洲增长，EMEA持平，亚太地区下降 [27] - 全年营收26亿美元，同比增长9%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长，EMEA和拉丁美洲营收增长，亚太地区略有下降 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资视频安全和指挥中心软件，通过收购Openpath、Envysion和911 Data Master增强相关业务 [35] - 对产品组合进行定价调整，预计下半年生效，以应对成本上升，提高毛利率和运营利润率 [31][37] - 利用庞大的安装基础销售更多增值软件和服务，软件和服务业务增长强劲，占总销售额和总运营收益的比例较高 [11] - 在视频安全和指挥中心软件业务中持续抢占市场份额，扩大市场份额 [38][47][48] - 积极应对供应链挑战，采取多种措施确保供应，如采购替代零件、增加库存、签订长期供应协议等 [36][91] - 持续推进与Hytera的知识产权诉讼，维护自身权益，Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，实现创纪录的订单、销售、收益和现金流，积压订单增加22亿美元，向股东返还约10亿美元 [35] - 2022年尽管面临供应链挑战，但由于创纪录的积压订单和持续的需求，预计营收、收益和现金流将继续强劲增长，两个业务部门均将实现增长 [12] - 客户的资金环境依然强劲，APX NEXT产品在公共安全客户中获得认可，视频安全和指挥中心软件业务市场份额不断扩大，经常性收入持续增长，资产负债表强劲，有利于资本部署 [38] - 视频安全和访问控制业务预计2022年增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额 [47][48] 其他重要信息 - 公司基金会去年向慈善组织捐赠超过1200万美元，员工在40多个国家志愿服务时长创纪录达6.5万小时 [39] - 公司被评为《财富》最受赞赏公司和《投资者商业日报》100家最佳ESG公司之一 [39] - 公司宣布Dr. Ayanna Howard将加入董事会，其在AI和机器人领域的经验将有助于公司技术发展 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Airwave 4年延期协议的经济情况、潜在机会及政府调查影响 - 英国内政部12月行使合同权利将Airwave网络延长4年至2026年底，按现有合同价格续约；公司正积极配合竞争市场管理局（CMA）的调查，CMA预计在夏季某个时间完成调查，公司将适时更新进展 [44][45] 问题: 视频终端市场的前景如何，NDAA和FCC对中国企业的监管会有何影响 - 2021年视频安全和访问控制技术类别增长32%，其中有机增长21%；预计2022年该业务增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额；公司在政府领域取得良好进展，产品组合不断更新，加大软件和分析投资 [47][48] 问题: 请介绍休斯顿警察局体视摄像机项目的技术改进及提升情况 - 公司收购WatchGuard后，针对休斯顿项目的质量问题进行了全面改进，包括后端和设备方面；将体视摄像机业务转向服务模式，对休斯顿市具有吸引力；公司与休斯顿市有长期广泛的合作关系，赢得了客户信任；2021年全年体视摄像机订单翻倍，第四季度创纪录，国际市场增长前景良好 [52][53][54] 问题: 供应链问题是否仅影响PCR，视频业务是否也受影响 - 2022年半导体材料成本增加1.2亿美元，主要集中在LMR（包括PCR），视频业务也受一定影响；预计第一季度和第二季度各增加5000万美元，下半年增加2000万美元；随着积压订单的完成和价格调整，盈利能力将逐步改善；尽管PCR面临供应链限制，但2021年仍增长9%，营收超过8亿美元 [56][57] 问题: 创纪录的积压订单能否重新定价，是否存在因价格上涨导致需求提前拉动的情况 - 大部分积压订单价格固定，无法重新定价，这影响了公司对全年和第一、二季度利润率的预期；但服务和软件业务的部分多年期合同有价格调整机制；公司积压订单主要来自直接客户，他们按需下单，渠道库存处于历史低位，需求信号清晰；2021年取消订单极少 [60][61][64] 问题: 能否提供第一季度5000万美元成本冲击对各业务部门利润率的影响 - 5000万美元成本冲击主要与半导体供应链相关，主要体现在产品业务部门 [67] 问题: 除半导体外，其他组件是否存在供应链问题，未来几个月情况如何 - 供应链面临货运成本上升的挑战，今年新增的材料成本主要是半导体供应问题；公司通过增加库存来缓冲半导体以外的零部件供应；关键挑战仍然是半导体供应链 [70][71] 问题: 供应链问题是需求超出预期还是供应商无法满足需求导致的 - 两者皆有，公司需求增加，但部分半导体供应商交货延迟，导致今年成本增加1.2亿美元 [72] 问题: 2021年公司从刺激政策中获得的收益是多少，2022年的指引中包含多少刺激政策的影响 - 2021年公司从CARES法案中获得约5000万美元收益，目前关注焦点转向美国救援计划（ARPA），该计划为州和地方政府提供3500亿美元资金，为学校提供1700亿美元资金，学校是视频安全和访问控制业务的重要垂直领域；刺激政策的影响已体现在产品和软件与服务业务的增长预期中；公司跟踪ARPA资金和业务管道，2022年初较2021年有所增长，但州和地方政府的整体预算状况同样重要 [74][77][78] 问题: 政府对Avigilon视频解决方案的需求增加是否主要受《安全设备法案》推动，公司从中国供应商手中夺取市场份额的机会有多大 - 公司业务增长得益于多种因素，包括产品组合、市场推广投入、移动视频产品更新等；《国防授权法案》（NDAA）对联邦政府业务是有利的推动因素；公司在政府领域的固定视频和访问控制业务目标是3.3亿美元，实际超过3.5亿美元；公司将继续在政府和商业企业领域抢占市场份额；公司收购Pelco并对其产品组合进行更新，与NDAA和《安全通信法案》相契合，对联邦政府业务至关重要 [80][81] 问题: 第四季度需求加速增长，主要来自哪些终端客户 - 第四季度需求加速增长，主要来自APX NEXT的公共安全客户，特别是北美地区；公司对APX NEXT进行了改进和更新，订单和需求显著增加；此外，公司还推出了APX XN消防电台，并计划推出中端APX NEXT产品；APX NEXT的更新周期刚刚开始 [87] 问题: 供应链问题对2022年增长的影响有多大，如果没有供应链限制，增长情况会如何 - 公司提供的2022年全年营收增长指引为7%，是在半导体供应受限的情况下给出的，同时还包含6000万美元的汇率逆风因素；如果供应链更加顺畅，2022年的增长情况将与2021年相近；公司采取了多种措施应对供应链挑战，如采购替代零件、实时产品设计和重新设计、增加库存、签订长期供应协议等 [89][90][91] 问题: 如果对Hytera的刑事诉讼成功，对公司业务的营收增长和盈利能力有何影响 - 美国司法部本周宣布对Hytera提起21项刑事指控，与公司的民事诉讼无关；此前一系列判决使Hytera欠公司超过6.7亿美元；Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭，刑事指控将进一步对其施压；公司将继续捍卫知识产权，积极追讨赔偿 [95][96][97] 问题: LMR产品的平均价格涨幅是多少 - 公司在第三和第四季度对产品组合进行了有针对性的价格调整，包括调整标价、折扣管理和促销计划；难以给出整体的价格涨幅数字，但这些措施将在下半年帮助抵消成本增加；1.2亿美元的半导体成本增加中，1亿美元在上半年，2000万美元在下半年，部分原因是这些价格调整措施 [103][104] 问题: 价格上涨能否抵消成本增加，APX NEXT产品的订单情况如何影响价格策略 - 产品组合的调整和APX NEXT等新产品的推出已在公司年度规划中考虑；价格上涨主要针对市场上较旧的产品；公司对整个产品组合的价格弹性进行了评估 [105] 问题: 2022年7%的增长中，价格上涨和销量增长各占多少 - 7%的增长主要来自销量增加 [106] 问题: 如何看待美国救援计划（ARPA）资金的增量与原有稳定预算的关系，客户在使用ARPA资金方面有何行为表现 - 在ARPA资金之前，州和地方政府的预算状况已经较为稳定，且对警察投资的态度较之前有所转变；ARPA资金是多年期的，美国财政部1月初发布的最终指导意见明确了资金可用于执法设备技术，如P25基础设施和设备，这对公司业务有利；但拥有合适的产品组合以满足客户需求更为重要，公司在三个技术领域均处于市场领先地位并在抢占市场份额 [109][110][111] 问题: 2023年毛利率是否会因成本下降、产品组合优化和价格上涨而提升 - 1.2亿美元的半导体供应增量成本是暂时的，随着半导体市场产能增加和供应改善，这些成本将得到缓解 [113][114] 问题: 政府刺激政策是否会促使急救人员对指挥中心进行重大升级 - 政府刺激政策为指挥中心升级提供了资金支持，但指挥中心升级涉及软件和现有工作流程的惯性，销售周期较长；公司将采用混合销售策略，如提供预解决方案或SaaS订阅解决方案，预计升级将带来更多的年度经常性收入，收入确认将更加长期化，总体是积极的影响 [117][118]

财务亮点 - 2021年Q3销售额21亿美元，同比增长13%[4] - 2021年Q3末积压订单达114亿美元，同比增长7%[4] - 2021年Q3 GAAP每股收益1.76美元，非GAAP每股收益2.35美元，同比增长21%[4] 业务板块表现 - 产品与系统集成收入增长14%，非GAAP运营利润率提升170个基点[17] - 软件与服务收入增长11%，非GAAP运营利润率提升140个基点[21] 区域收入情况 - 北美地区收入14.49亿美元，增长14%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] - 国际地区收入6.58亿美元，增长10%，受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动[22] 业绩展望 - 2021年全年收入增长预期上调至10% - 10.25%，非GAAP每股收益预期为9.00 - 9.04美元[27] 风险因素 - 法律法规、疫情、IT系统安全、知识产权等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收21亿美元，同比增长13%，其中收购带来1500万美元，有利汇率带来2500万美元 [9][12] - GAAP运营收益4.51亿美元，运营利润率21.4%，去年同期为18.9%；非GAAP运营收益5.55亿美元，同比增长9200万美元或20%，非GAAP运营利润率从24.8%提升至26.3% [12] - GAAP每股收益1.76美元，去年同期为1.18美元；非GAAP每股收益2.35美元，去年同期为1.95美元 [13] - 第三季度运营现金流3.76亿美元，去年同期为3.92亿美元；自由现金流3.15亿美元，去年同期为3.43亿美元。年初至今运营现金流11亿美元，同比增加2.25亿美元；自由现金流9.59亿美元，同比增加2.01亿美元 [14] - 第三季度资本配置包括1.37亿美元股票回购、1.2亿美元现金股息和6100万美元资本支出 [14] - 预计全年销售额增长10% - 10.25%，每股收益在9 - 9.04美元之间，全年运营费用19.5亿美元，全年运营现金流约18.25亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - 第三季度销售额13亿美元，同比增长14%，收购带来1200万美元收入，运营收益2.73亿美元，利润率从去年的18.9%提升至20.6% [16] - 视频安全和访问控制产品收入增长23% [16] 软件和服务业务 - 第三季度营收7.82亿美元，同比增长11%，收购带来300万美元收入，运营收益2.82亿美元，利润率36%，同比提升140个基点 [17] - 视频安全和访问控制软件收入增长32% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美市场营收14亿美元，同比增长14%；国际市场营收6.58亿美元，同比增长10%。EMEA和拉丁美洲市场增长强劲，亚太市场受疫情封锁影响面临挑战 [19] - 期末积压订单达114亿美元，创第三季度纪录，同比增加7.1亿美元，主要受北美市场增长推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在现有客户基础上拓展软件和服务业务，扩大客户关系 [26] - 收购Openpath、Envysion等公司，完善产品组合，增强市场竞争力 [15] - 视频和访问控制市场增长强劲，公司通过产品组合优化、研发投入和市场拓展等方式提升市场份额，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响 [29][30] - 指挥中心软件业务通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施，加速云功能的采用 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩出色，实现创纪录的销售额、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，积压订单创纪录 [23] - 产品和系统集成业务中，LMR和视频安全解决方案需求旺盛，但供应链限制影响LMR业务；软件和服务业务需求强劲，推动收入增长和盈利能力提升 [24] - 预计软件和服务业务全年运营利润率同比提升200个基点，指挥中心软件收入增长为低两位数，视频安全和访问控制软件收入增长可能超过35% [25] - 尽管供应链环境至少在明年上半年仍具挑战性，但公司预计2022年仍将实现强劲的收入、收益和现金流增长 [26] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出了首款人工智能车载视频系统M500 [18] - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域 [99][100][101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频和访问控制业务的可持续性及市场份额增长的驱动因素，以及指挥中心软件业务加速增长的方法 - 视频业务增长强劲，有机增长超20%，公司通过完善产品组合、研发投入和市场拓展等方式提升竞争力，NDAA和FCC相关政策可能带来积极影响。指挥中心软件业务虽目标略显激进，但仍以1.5倍于市场的速度增长，公司通过提供混合部署方案、订阅服务和加强网络安全等措施加速云功能的采用 [29][30][33] 问题2: 2022年的收入、每股收益增长和利润率指引，以及美国联邦业务的收入占比和全年预期 - 公司暂不提供2022年具体指引，但预计收入增长约7%，软件和服务收入增长约10%，目标是扩大运营利润率。美国联邦业务收入约占8%，今年表现强劲 [40][41] 问题3: M500车载视频系统的竞争对手情况 - M500是基于过去10年客户反馈开发的产品，改进了WatchGuard现有产品的核心功能，具有同步播放、事后记录、专用显示、ALPR功能和乘客分析等独特能力，是一款强大且独特的车载视频平台 [43][44] 问题4: 产品积压订单增长的驱动因素及后续势头 - 产品积压订单增长得益于大规模设备更新、州级基础设施升级以及国际市场的大订单。需求超过供应，约一半的积压订单预计在12个月内转化为收入，公司预计这种增长势头将持续 [51][52][53] 问题5: PCR业务的运行情况和恢复前景 - PCR业务受供应链挑战影响较大，第三季度实现增长，预计全年实现中到高个位数增长，2022年有一定的逾期积压订单需要执行 [55] 问题6: 产品和系统集成业务利润率扩张的原因及恢复到历史水平的制约因素 - 利润率扩张得益于产品组合向公共安全领域的优先配置，以及克服了激励费用增加的负担。尽管面临更高的投入成本和运费，但公司计划通过业务增长继续扩大该业务的运营利润率 [59][60][61] 问题7: Airwave业务的发展情况及潜在风险，以及是否考虑替代所有权结构 - Airwave合同至2022年，ESN合同至2024年。公司与英国内政部积极沟通，对方有延长合同的意愿，相关流程将持续数月至2022年。公司将继续投资网络，确保服务水平，希望取得建设性成果 [63][64] 问题8: 供应链挑战的演变情况及是否已达峰值 - 今年第三季度供应链挑战最为严峻，预计第四季度仍将持续，至少在2022年上半年环境仍将艰难。公司通过优先满足客户需求、工程替代设计、加强供应商关系和增加库存等方式应对挑战 [68][69][70] 问题9: APX NEXT、MXP600和MOTOTRBO产品的升级周期处于什么阶段 - APX NEXT和MXP600仍处于早期阶段，通常产品升级周期为三到五年，目前公司在这两款产品上仍有增长空间，未来还将推出中低端产品以满足市场需求 [75][76] 问题10: 供应链问题对收入和利润率的影响 - 第三季度除PCR业务外，公司基本能匹配供需。预计第四季度因供应限制损失约1亿美元收入，供应链成本增加，包括全年约4500万美元的运费和第四季度约2000万美元的组件成本压力 [81][84][85] 问题11: 公共部门视频和随身相机业务的增长情况 - 公共部门视频业务维持2021年3.3亿美元的贡献预期。随身相机业务第三季度出货量创纪录，公司在国际市场具有优势，法国NOI已下达后续订单 [91][92] 问题12: 定价环境和竞争情况 - 公司在LMR和固定视频领域进行了一些有针对性的价格调整，新产品发布带来产品组合优化机会，以抵消部分成本压力。公司将密切关注市场竞争情况 [93] 问题13: 美国救援计划资金的影响及客户在各业务中的使用情况 - 美国救援计划资金为公司业务带来机遇，涉及公共安全、视频安全和访问控制、机场和交通等领域。公司与客户就资金使用进行沟通，销售团队擅长获取资金支持，整体资金环境良好 [99][100][101] 问题14: 本季度收购带来的收入，以及LMR和视频监控业务中软件和服务收入是否会因产品销售增加而加速增长 - 本季度产品业务收购带来1200万美元收入，软件和服务业务收购带来300万美元收入。LMR业务中软件和服务增长主要来自指挥中心软件、视频软件和软件升级计划等，而非产品附带服务；视频监控业务中软件和服务收入主要为软件收入，与产品销售相对独立，公司通过云服务、收购等方式推动业务发展 [107][109][111] 问题15: 扬克斯市指挥中心交易的驱动因素、是否整合固定视频以及市场类似交易的预期和销售策略 - 扬克斯市交易源于其技术先进的警方领导和对信息共享的需求，涉及固定视频、随身相机、ALPR相机和大众通知等产品的整合，以实现有效事件响应。公司激励销售团队销售全套件集成网络，75%的第三季度订单来自新客户或现有客户增加购买多个平台 [118][119][120] 问题16: 2022年7%和10%的增长是指产品、服务还是全公司，以及全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因 - 7%为2022年全公司收入增长预期，10%为软件和服务业务收入增长预期。全年收入和每股收益提升幅度不一致的原因包括供应链成本增加和第四季度为收购Openpath和Envysion增加的运营费用 [125][127]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收20亿美元，同比增长22%，其中收购带来4700万美元，有利的外汇因素带来6600万美元 [11] - GAAP运营收益3.7亿美元，运营利润率为销售额的18.8%，去年同期为13.5%；非GAAP运营收益4.82亿美元，同比增长1.23亿美元或34%，非GAAP运营利润率为销售额的24.4%，高于去年的22.2% [11] - GAAP每股收益1.69美元，去年同期为0.78美元；非GAAP每股收益2.07美元，去年为1.39美元 [11] - Q2运营费用4.77亿美元，同比增加5100万美元，主要由于更高的薪酬相关激励和收购相关费用 [12] - Q2运营现金流3.88亿美元，去年同期为2.09亿美元；自由现金流3.26亿美元，去年同期为1.55亿美元 [13] - Q2资本配置包括1.21亿美元现金股息、1.02亿美元股票回购（平均每股206.85美元）和6200万美元资本支出 [13] - 季度末后，公司以2.97亿美元收购Openpath，并对Evolve的股权证券投资5000万美元 [14] - 预计Q3销售额增长约10%，非GAAP每股收益在2.09 - 2.14美元之间；全年销售额增长9.5% - 10%，非GAAP每股收益在8.88 - 8.98美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - Q2销售额12亿美元，增长24%，收购带来3800万美元收入；运营收益1.94亿美元，占销售额的16.2%，高于去年的35.5% [15] - 该业务Q2取得多项重要订单，如为肯塔基州警察的3700万美元P25订单等 [15] 软件和服务业务 - Q2营收7.73亿美元，同比增长19%，收购带来900万美元收入；运营收益2.88亿美元，占销售额的37.2%，同比提高210个基点 [16] - 该业务Q2也有多项重要订单，如1800万欧元的法国内政部随身摄像机框架协议等 [16] - 推出指挥中心套件公共安全首个云原生911从呼叫到案件结案解决方案 [18] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - Q2营收13亿美元，增长20%，得益于LMR、视频安全和指挥中心软件的增长 [18] 国际市场 - Q2营收6.59亿美元，增长25%，同样受LMR、视频安全和指挥中心软件驱动；EMEA地区增长强劲，亚太地区因疫情影响增长有限 [18] 积压订单 - 期末积压订单达到创纪录的12亿美元，比去年增加7.41亿美元，其中北美增长6.6亿美元，国际增长8100万美元；环比下降5700万美元 [19] - 软件和服务积压订单比去年增加2.57亿美元，主要受北美多年服务合同推动；环比下降1.3亿美元 [19] - 产品和系统集成积压订单比去年增加4.84亿美元，环比增加7300万美元，主要由两个地区的LMR增长推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于强劲的积压订单和业务势头，公司再次提高全年销售和每股收益指引 [10] - 持续投资视频安全领域，收购Openpath以扩展在150亿美元视频安全市场的价值主张，并将收入分类中的技术名称从视频、安全和分析更名为视频安全和访问控制 [23] - 在LMR领域，客户希望投资网络，公司的APX NEXT设备获得关注；在视频安全和指挥中心软件方面，利用庞大的安装基础和市场覆盖推动增长 [24] - 公司在疫情期间继续招聘销售资源，特别是在视频安全领域，从而获得市场份额 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q2是出色的季度，公司实现创纪录的销售、运营收益和每股收益，扩大了运营利润率，视频安全技术增长66%，LMR和指挥中心软件技术也实现强劲增长 [22] - 视频安全需求依然强劲，公司的投资使其能够抓住客户增加的需求 [23] - 下半年公司各业务执行情况良好，对未来发展感到鼓舞；公司在ESG方面的工作得到认可 [24] - 需求环境良好，客户资金充足，积压订单创纪录，新产品投资带来增长；但仍需应对供应链挑战 [58] 其他重要信息 - 公司发布2020年企业责任报告，其在ESG领域的工作得到《福布斯》和《巴伦周刊》认可 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍指挥中心软件的市场渗透情况和套件销售情况，以及视频业务在美国市场的拓展计划 - 指挥中心软件Q2增长速度超过Q1，新客户渗透持续扩大，订购套件的客户比例约为25%；移动视频业务订单增长超过80%，上半年随身摄像机发货量是2020年上半年的两倍，Q2继续获得市场份额 [30][31] 问题2: 请说明PCR对LMR高增长率的贡献，以及Openpath的营收和盈利情况 - PCR在Q2实现强劲两位数增长，但也是供应受限最严重的领域；预计全年PCR增长与产品和系统集成业务整体的中到高个位数增长一致；Openpath今年剩余时间无盈利，下半年约有500万美元增量收入，对每股收益稀释约0.05美元 [34][35][38] 问题3: 固定视频的大型联邦交易是否还有其他机会，Openpath在企业领域是否有更多机会 - 联邦政府有很多机会，包括保密协议项目和通过收购获得的合同；视频安全和访问控制业务约70% - 75%是企业客户，Openpath将加速视频安全和访问控制的融合，为企业客户创造更多机会 [42][43] 问题4: 供应链约束对本季度营收和利润率有何影响，未来情况如何 - 供应链环境主要影响LMR，特别是PCR；Q2供应情况略有改善，下半年仍需应对相关约束；成本方面，上半年未出现重大原材料成本上升，但下半年会有小幅增加，运费是成本上升的一个领域 [49][50] 问题5: 需求增长是否在放缓，客户是否开始讨论分配联邦资金 - 需求强劲，Q2结果和Q3指引都表明了这一点；客户资金充足，特别是北美市场，有大量资金可用于公共安全等领域；与客户关于联邦资金分配的讨论已经开始 [58][64] 问题6: 教育垂直领域的访问控制市场对公司是否是重大机会，是否会继续进行收购 - 教育是视频安全和访问控制领域的第二大增长垂直领域，公司有专门的销售团队，且推出了隐蔽武器检测解决方案；该领域有资金支持，是一个重要机会 [68][69] 问题7: 公司在随身摄像机市场取得成功的原因是什么，疫情对公司的市场推广方式有何长期影响 - 客户希望有替代方案，公司有超过90年的业务历史和广泛的客户关系，有新的产品计划，且提供本地和云解决方案；公司转向数字营销，扩大内部销售团队，提高销售效率，但大型企业和政府销售仍需要面对面交流 [74][75][76] 问题8: 美国救援计划法案资金的最佳支出时机是什么，对不同业务板块有何影响 - 资金支出的最佳时机从今年下半年开始，将持续多年；对公共安全LMR、视频和指挥中心软件等业务都有积极影响 [80][81][82] 问题9: 收入中经常性收入的占比如何，与传统产品业务在合同期限和开票方式上有何差异 - 软件和服务业务是经常性收入的代表，本季度占总收入的38%，包括服务续约、订阅等多种形式，且增长和盈利能力良好；视频和指挥中心软件是增长的重要驱动力，LMR表现也不错 [84] 问题10: 为何不更新长期模型，移动视频业务的规模和增长速度如何 - 公司希望谨慎对待当前环境，包括疫情和供应链问题，计划在2022年第一季度的分析师日更新模型；视频业务预计今年增长30%，其中固定视频占70%，移动视频占30%，两者都增长良好；随身视频订单增长60% - 65%，市场份额增加 [88][90][92] 问题11: 随着疫情缓解，人们恢复面对面交流，指挥中心业务和安装是否会加速 - 视频安全和访问控制将引领增长，推动产品和系统集成业务的增长；LMR也是增长的重要驱动力；指挥中心软件虽然规模较小，但增长速度高于行业平均水平 [99][100]

财务业绩 - 2021年Q2销售额20亿美元，同比增长22%，产品与系统集成业务增长24%，软件与服务业务增长19%[5] - 期末积压订单112亿美元，同比增长7%[5] - GAAP每股收益1.69美元，非GAAP每股收益2.07美元，同比增长49%[5] - 经营现金流3.88亿美元，自由现金流3.26亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长24%，非GAAP运营利润率提升270个基点，有多个大额订单[18] - 软件与服务业务收入增长19%，非GAAP运营利润率提升210个基点，有多笔多年期业务成果[22] 区域收入情况 - 北美地区收入13.12亿美元，增长20%，国际地区收入6.59亿美元，增长25%[23] 未来展望 - 2021年Q3预计收入增长约10%，非GAAP每股收益2.09 - 2.14美元[28] - 2021年全年更新后非GAAP每股收益预计为8.88 - 8.98美元[29] 风险因素 - 多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异，如法律法规变化、疫情影响等[3]

市场与业务 - 公共安全和企业安全可寻址市场规模达420亿美元，细分领域如托管与支持服务、视频安全与分析等各有不同规模[2][5][7] - 全球有1.3万个LMR网络，美国超60%的911中心使用公司软件[2] 财务表现 - 2020年软件与服务收入占比37%，2015年以来非GAAP每股收益复合年增长率达18%，自由现金流转换率年均113%[2] - 2021财年指引显示，收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70 - 8.80美元，运营现金流约18亿美元[31] 竞争优势 - 定制解决方案满足极端性能要求，集成关键任务生态系统形成差异化[9] - 自2011年以来，流通股减少51%，2015年以来进行了42亿美元的增值收购[10] 业务板块 - 视频安全与分析业务预计2021年增长超20%，在150亿美元市场中销售额近10亿美元且呈两位数增长[43][44] - 指挥中心软件业务预计2021年增长约20%，在美国有3500个客户的软件安装基础[49] - LMR关键任务通信业务预计2021年实现“中个位数”增长，全球有1.3万多个LMR网络[60] 财务状况 - 截至2021年4月3日，现金及等价物约13亿美元，净债务与调整后EBITDA比率约为1.8倍，养老金约80%已注资并降低风险[68]

财务业绩 - 2021年Q1销售额18亿美元，同比增长7%，软件和服务业务增长15%，产品与系统集成业务增长2%[5] - 2021年Q1非GAAP每股收益1.87美元，同比增长26%，GAAP每股收益1.41美元[5] - 2021年Q1运营现金流3.7亿美元，自由现金流3.18亿美元[5] 业务板块表现 - 产品与系统集成业务收入增长2%，非GAAP运营利润率提升50个基点，获3亿美元德国国防部TETRA框架协议等订单[13] - 软件与服务业务收入增长15%，非GAAP运营利润率提升310个基点，获4000万美元田纳西州纳什维尔市P25服务等订单[16] 区域收入情况 - 2021年Q1北美地区收入11.85亿美元，增长6%，国际地区收入5.88亿美元，增长9%[17] 订单积压趋势 - 软件与服务业务积压订单同比增加5.48亿美元，环比减少2.69亿美元，产品与系统集成业务积压订单同比增加3.18亿美元，环比增加1.39亿美元[20] 展望 - 2021年Q2预计收入增长19%-20%，非GAAP每股收益1.90-1.95美元，全年预计收入增长8%-9%，非GAAP每股收益8.70-8.80美元[22][23] 风险因素 - 法律监管、AI相关法规、政府对无线电频率的监管等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[3]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收18亿美元，同比增长7%，其中收购带来4800万美元，有利汇率带来3200万美元 [11] - GAAP营业利润2.98亿美元，营业利润率为销售额的16.8%，去年同期为15.6% [11] - 非GAAP营业利润4.11亿美元，同比增加6400万美元或18%，非GAAP营业利润率为销售额的23.5%，高于去年的21% [12] - GAAP每股收益1.41美元，去年同期为1.12美元 [12] - 非GAAP每股收益1.87美元，去年为1.49美元 [13] - Q1运营费用4.55亿美元，同比增加400万美元 [13] - Q1运营现金流3.7亿美元，上年同期为3.08亿美元，自由现金流3.18亿美元，上年同期为2.6亿美元 [14] - Q1资本配置包括以平均每股175.53美元回购1.7亿美元股票、1.21亿美元现金股息和5200万美元资本支出 [14] - 预计Q2销售额增长19% - 20%，非GAAP每股收益在1.9 - 1.95美元之间 [25] - 全年预计销售额增长8% - 9%，非GAAP每股收益在8.7 - 8.8美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 产品和系统集成业务 - Q1销售额10亿美元，同比增长2%，主要受视频安全和专业及商用无线电业务增长推动，公共安全LMR销售受供应限制而下降 [16] - 该季度收购带来3500万美元营收，营业利润1.31亿美元，占销售额的12.9%，高于去年的12.4% [17] 软件和服务业务 - Q1营收7.58亿美元，同比增长15%，受LMR服务、视频安全和指挥中心软件业务增长驱动 [18] - 该季度收购带来1300万美元营收，营业利润2.8亿美元，占销售额的36.9%，较去年提高310个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - Q1营收12亿美元，同比增长6%，LMR、视频安全和指挥中心软件业务均有增长 [21] 国际市场 - Q1营收5.88亿美元，同比增长9%，EMEA、亚太和拉丁美洲市场均有增长，由视频安全和LMR业务驱动 [22] 积压订单 - 期末积压订单达113亿美元，创Q1纪录，较去年增加8.66亿美元，其中北美增长6.39亿美元，国际增长2.27亿美元 [22] - 软件和服务积压订单较去年增加5.48亿美元，主要受北美多年期LMR服务和指挥中心软件合同增长4.91亿美元以及国际软件业务增长5800万美元驱动 [23] - 产品和系统集成积压订单较去年增加3.18亿美元，主要受两个地区LMR业务增长驱动 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用LMR领域的领先装机量，在指挥中心软件、视频安全和LMR服务领域进行拓展，目前近一半的收入来自这些高增长领域，可寻址市场在过去五年内增长了两倍 [34] - 在视频安全业务上，公司在AI分析、云服务、访问控制和符合NDAA的制造方面的投资使其与竞争对手形成差异化，推动业务增长快于整体市场 [31] - 公司宣布V3100随身摄像机与APX P25无线电平台的新产品集成，以及每月49美元的随身摄像机即服务产品，以拓展市场份额 [33] - 公司参与Evolve技术投资，围绕访问控制和武器检测进行合作，以完善产品组合，实现差异化运营 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q1是出色的季度，实现了销售、营业利润和现金流的Q1纪录，扩大了营业利润率，积压订单增加，需求依然强劲 [7][8] - 软件和服务部门表现出色，持续推动收入增长和营业利润率扩张 [9] - 基于业务需求增加和强大的积压订单状况，公司上调全年销售和每股收益指引 [10] - 视频安全业务需求强劲，预计全年增长将超过20% [30] - 尽管供应环境仍具挑战性，但团队在与供应商合作方面取得进展，预计下半年情况将有所改善 [48] - 公司认为在公共安全领域，由于CARES法案和美国救援计划等刺激计划，需求环境将保持强劲，PCR业务在企业端Q1增长8%，全年有望持续增长 [54] 其他重要信息 - 公司在本季度签订了新的五年期22.5亿美元循环信贷协议，取代了之前的22亿美元协议 [15] - 季度末董事会批准将股票回购计划增加20亿美元 [15][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频业务向公共安全垂直领域拓展的进展、随身摄像机业务的市场推广和后端软件的重要性 - 公司对视频安全业务整体进展满意，在随身摄像机业务上国内外均取得份额增长，如与法国内政部签订1.75亿美元合同 [40][32] - 竞争对手Exxon在Q1的随身摄像机出货量增长16%，为7000台，而公司增长104%，达到11500台 [41] - 公司的CC指挥中心证据平台是基于Azure的云平台，可与所有随身摄像机无缝协作，管理视频并与整个指挥中心软件套件集成 [43] 问题2: 全年增长较为温和的抵消因素以及指挥中心软件业务的增长目标 - 上半年增长较高受Q2疫情影响有所扭曲，且上半年有9000万美元的外汇利好，下半年约为3800 - 4000万美元，同时供应环境仍具挑战，但团队在Q1和Q2与供应商合作取得进展 [48] - 指挥中心软件业务仍有望实现20%的增长目标，下半年增长将受益于2020年较低的基数以及去年赢得的大型NGCS交易开始贡献收入 [50] 问题3: 供应链问题对利润率的影响以及刺激计划的投资节奏 - 公司预计全年毛利率大致相当或略有上升，软件和服务业务的营业利润率预计提高140个基点，产品部门营业利润率将随销量增长 [54] - 需求环境部分是被压抑的需求，随着疫情缓解和经济复苏，刺激计划为客户提供了大量资金，公共安全领域需求强劲，PCR业务在企业端Q1增长8%，全年有望持续增长 [54] - 公司在输入成本方面未看到明显增加，仅货运成本较高，导致库存略有增加 [55] 问题4: 教育领域的战略和需求情况 - 美国救援计划为学校提供1700亿美元资金，公司在教育领域的固定视频、安全和访问控制业务有增长机会，有区域销售团队和业务发展专家专注该领域 [59] - 公司的安全重塑活动将固定视频安全和PCR结合，增强了学校的安全保障，受到客户认可 [59] - 公司利用现有装机量，整合多种技术，实现自动化和集成化，为学校提供差异化解决方案 [60] 问题5: PCR业务的全年增长情况、各行业的复苏情况以及视频安全业务的增长趋势 - PCR业务Q1增长8%，全年有望保持类似增长水平 [70] - 国际市场复苏较慢，石油和天然气行业年初开始有缓慢改善，酒店行业整体仍较慢，预计Q2 - Q3会有所改善 [73] - 公司将视频安全业务全年增长预期上调至20%以上，在固定视频和随身摄像机业务上均取得份额增长，访问控制与视频安全的集成也是机会 [72] 问题6: 推动视频业务增长的垂直领域以及PCR业务恢复到疫情前水平的时间 - 固定视频业务增长主要由北美市场推动，国际市场各区域也有增长，技术方面得益于分析能力提升、摄像机更新以及政府和教育领域的需求 [79] - 目前预测PCR业务恢复到疫情前10亿美元的运行水平还为时尚早，但Q1订单和预订趋势良好，渠道合作伙伴在供应受限环境下管理库存表现出色 [80] 问题7: 美国救援计划对销售管道的影响以及销售周期是否恢复正常 - 公司已看到美国救援计划对销售管道的影响，销售团队已与公共安全、学校、机场和交通等领域的客户进行了讨论 [87] - 2021年北美市场的销售周期基本恢复正常，包括政府和企业端的PCR业务，欧洲市场较慢，部分亚洲市场恢复正常，拉丁美洲市场仍受疫情影响 [88] 问题8: 供应链组件短缺对当前季度和展望的影响以及固定视频业务在国际市场对竞争对手份额的获取情况 - Q1供应链问题对业绩有影响，主要是少数LMR供应商，情况略有改善，团队在Q1和Q2与供应商合作取得进展 [94] - 全年8% - 9%的增长指引已考虑当前供应限制，若无限制增长会更高，预计下半年情况会更好 [95] - 由于《国防授权法》，Hikvision和Dahua在中国以外的市场受到影响，公司预计在中国的固定视频销售为零，但在欧洲和其他民主国家有机会，已在中东的游戏项目中取代了这两家公司 [97][98] 问题9: 美国救援计划对客户采用新技术的意愿和销售周期的影响以及之前提到的营收和每股收益框架的看法 - 美国救援计划缓解了客户对资金的担忧，为销售提供了良好环境，销售团队可提供不同激励措施促使客户加快决策 [104] - 目前对之前提到的营收和每股收益框架暂无看法，公司注重当前和未来的执行，通过有机和无机方式部署资本，持续为股东创造价值 [105] 问题10: 供应短缺的供应商数量和交货时间以及美国救援计划对急救人员部署指挥中心解决方案的影响 - 供应受限的半导体供应商约有三到四家，公司与他们按周和月进行详细规划，供应商在Q1和Q2提供了一定帮助 [111] - 美国救援计划允许急救人员在部署指挥中心解决方案时扩大规模和范围，特别是在NGCS组件方面，预计将推动911软件的更新 [113] 问题11: 政府刺激计划对公司业务的最大影响领域和时机 - 固定视频业务可能是美国救援计划的最大受益者，其次是指挥中心软件和LMR升级及服务，这些业务将主要受益于州和地方预算 [118]