文章核心观点 - 摩托罗拉本季度财报表现良好，但基于当前盈利预期修正趋势和行业排名，其股票短期内或表现不佳；索宁预计本季度亏损且营收下降 [1][6][9] 摩托罗拉业绩情况 - 本季度每股收益3.74美元，超Zacks共识预期的3.38美元，去年同期为3.19美元，盈利惊喜达10.65%；上一季度每股收益3.24美元，超预期的3.01美元，盈利惊喜为7.64% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收27.9亿美元，超Zacks共识预期1.05%，去年同期为25.6亿美元；过去四个季度，公司均超共识营收预期 [2] 摩托罗拉股价表现 - 自年初以来，摩托罗拉股价上涨约49.8%，而标准普尔500指数涨幅为24.3% [3] 摩托罗拉未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期是判断股票走势的可靠指标，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [4][5] - 财报发布前，摩托罗拉盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），短期内股票或跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为3.86美元，营收30.2亿美元；本财年共识每股收益预期为13.30美元，营收107.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，无线设备行业目前处于250多个Zacks行业的后37%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 索宁业绩预期 - 索宁预计截至2024年9月季度每股亏损0.66美元，同比变化-760%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 索宁该季度营收预计为1478万美元，较去年同期下降46.4% [9]

销售额相关 - 第三季度销售额为28亿美元同比增长9%其中产品和系统集成销售额增长11%软件和服务销售额增长7%排除英国内政部销售额则增长13%[1] - 产品和系统集成部门销售额为17.84亿美元较去年同期增长11%[2] - 软件和服务部门销售额为10.06亿美元较去年同期增长7%[2] - 2024年9月28日止三个月产品净销售额为1670美元服务净销售额为1120美元净销售额为2790美元2023年9月30日对应数据分别为1490美元1066美元2556美元[31] - 2024年9月28日产品净销售额为4639美元 服务净销售额为3167美元 净销售额为7806美元[32] - 2024年9月28日产品和系统集成净销售额为17.84亿美元2023年9月30日为16.12亿美元[41] - 2024年9月28日软件和服务净销售额为10.06亿美元2023年9月30日为9.44亿美元[41] - 2024年三季度总净销售额为27.9亿美元2023年三季度为25.56亿美元[41] - 2024年9月28日前三季度产品和系统集成净销售额为49.33亿美元2023年9月30日为43.52亿美元[42] - 2024年9月28日前三季度软件和服务净销售额为28.73亿美元2023年9月30日为27.77亿美元[42] - 2024年前三季度总净销售额为78.06亿美元2023年前三季度为71.29亿美元[42] 每股收益相关 - GAAP每股收益为3.29美元同比增长22%非GAAP每股收益为3.74美元同比增长17%[1] - 2024年9月28日止三个月基本每股收益为3.36美元稀释每股收益为3.29美元2023年9月30日对应数据分别为2.78美元2.70美元[31] - 2024年9月28日结束的三个月每股收益为3.29美元2023年9月30日为2.70美元[40] - 2024年9月28日结束的九个月每股收益为5.66美元2023年9月30日为6美元[40] - 2024年9月28日结束的三个月非GAAP调整前的每股收益为0.65美元2023年9月30日为0.68美元[40] - 2024年9月28日结束的九个月非GAAP调整前的每股收益为5.65美元2023年9月30日为2美元[40] 运营现金流相关 - 运营现金流为7.59亿美元较去年同期增加4500万美元[1] - 2024年三季度经营活动提供的净现金为759美元[34] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为1321美元[35] - 2024年三季度自由现金流为702美元[36] 收购相关 - 本季度末收购一家指挥中心软件解决方案国际供应商净花费2200万美元[1] 利润率相关 - GAAP营业利润率为销售额的25.5%较去年同期上升非GAAP营业利润率为销售额的29.7%较去年同期上升70个基点[3] - 2024年9月28日运营收益（GAAP）为7.11亿美元2023年9月30日为6.39亿美元[41] - 2024年9月28日运营收益（非GAAP调整后）为8.3亿美元2023年9月30日为7.41亿美元[41] - 2024年9月28日运营收益占净销售额比例（GAAP）为25.5%2023年9月30日为25.0%[41] - 2024年9月28日运营收益占净销售额比例（非GAAP调整后）为29.7%2023年9月30日为29.3%[41] 税率相关 - GAAP有效税率本季度为19.0%较去年同期下降非GAAP有效税率为20.6%较去年同期下降[3] 积压订单相关 - 本季度末积压订单为141亿美元较去年同期下降1%[4] 业绩预期相关 - 上调2024年全年营收增长预期至8.25%非GAAP每股收益预期上调至13.63 - 13.68美元[6] 财务数据相关（特定日期） - 2024年9月28日产品销售成本占净销售额的41.8% 服务销售成本占60.1% 销售成本占49.2%[32] - 2024年9月28日毛利润为3963美元 占净销售额的50.8%[32] - 2024年9月28日运营收益为1874美元 占净销售额的24.0%[32] - 2024年9月28日净盈利为970美元 占净销售额的12.4%[32] - 2024年9月28日总资产为13889美元[33] - 2024年9月28日总负债和股东权益为13889美元[33] 非GAAP调整相关 - 公司将与海能达相关的法律费用从非GAAP营业收入中排除[24] - 公司将股份补偿费用从非GAAP运营费用和净收入计量中排除[25] - 公司将无形资产摊销费用从非GAAP运营费用和净收入计量中排除[26] 诉讼相关 - 公司预期会有与海能达相关诉讼的进一步费用[24] - 公司在2024年与海能达有竞争诉讼案件正在地方法院和中国深圳法院进行[23] 净利润相关 - 2024年9月28日结束的三个月归属于MSI的净利润为5.62亿美元2023年同期为4.64亿美元[38] - 2024年9月28日结束的九个月归属于MSI的净利润为9.66亿美元2023年同期为11亿美元[38] - 2024年9月28日结束的三个月非GAAP调整前的净收益为6.95亿美元2023年同期为5.92亿美元[39] - 2024年9月28日结束的九个月非GAAP调整前的净收益为11.84亿美元2023年同期为14.38亿美元[39] - 2024年9月28日结束的三个月非GAAP净收益为6.39亿美元2023年同期为5.47亿美元[38] - 2024年9月28日结束的九个月非GAAP净收益为16.73亿美元2023年同期为13亿美元[38]

文章核心观点 - 摩托罗拉解决方案公司将于11月7日收盘后公布2024年第三季度财报，预计营收同比增长，虽模型未明确预测其本季度盈利超预期，但公司业务有积极进展 [1][2][9] 财报信息 - 公司上一季度盈利超预期7.64%，过去四个季度平均盈利超预期8.06% [1] - Zacks对产品与系统集成部门营收共识预期为17.6亿美元，高于去年同期的16.1亿美元；对服务与软件部门营收共识预期为16.1亿美元，高于去年同期的14.9亿美元 [7] - 公司对产品与系统集成部门营收估计为16.7亿美元，同比增长3.5%；对服务与软件部门营收估计为10.7亿美元，同比增长14.3% [7] - 9月季度营收Zacks共识预期为27.6亿美元，高于去年同期的25.6亿美元；调整后每股收益共识预期为3.36美元，高于去年的3.19美元 [8] 业务进展 - 泰恩威尔消防救援服务局部署摩托罗拉控制室解决方案，奥克兰市选用其计算机辅助调度软件，德国图林根州为警察安装VB400执法记录仪，密尔沃基和沃基肖县与摩托罗拉合作升级公共安全和应急通信基础设施，有望带来本季度额外收入 [3][4] - 公司收购云基业务连续性规划软件供应商Noggin，强化应急协调解决方案，巩固在公共安全和企业安全领域地位 [5] - 公司在爱尔兰科克开设新研发中心，主要为LMR产品组合设计软件，还有拓展其他技术的计划，有望增强产品组合和商业前景 [6] 盈利预测 - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks评级为4（卖出），模型未明确预测其第三季度盈利超预期 [9][10] 可考虑股票 - Fortinet盈利ESP为+1.25%，Zacks评级为2，定于11月7日公布季度财报 [11] - 高通盈利ESP为+0.48%，Zacks评级为2，定于11月6日公布季度财报 [12] - Arista Networks盈利ESP为+0.72%，Zacks评级为1，定于11月7日公布季度财报 [12]

文章核心观点 - 摩托罗拉解决方案公司通过集成9 - 1 - 1情报提升实时犯罪中心能力，有望带来增量需求和更高收入，推动股价上涨 [1][4][5] 摩托罗拉解决方案公司技术应用 - 集成9 - 1 - 1情报改进美国格伦代尔警察局关键事件响应能力，将9 - 1 - 1呼叫数据实时传输到实时犯罪中心，助力执法行动 [1] - 集成VESTA 9 - 1 - 1数据到警察局实时犯罪中心，让警官快速获取关键信息，提升响应时间，适用于各类紧急情况，软件具备多种功能且有虚拟助理处理非紧急呼叫 [2] - CommandCentral Aware系统整合多部门语音、视频和数据，利用人工智能验证事件信息，提升响应速度和准确性，为警官提供全面信息 [3] 摩托罗拉解决方案公司业务与业绩 - 作为全球关键任务通信产品和服务领先提供商，有稳定收入流，通过战略联盟提升公共安全领域地位，2024年第二季度视频安全产品和服务需求良好，多元化业务有望保持增长 [4] - 过去一年公司股价上涨65.7%，高于行业61.1%的涨幅 [6] 其他相关公司情况 - 摩托罗拉目前Zacks排名为2（买入） [7] - 优比快科技公司目前Zacks排名为1（强力买入），业务模式灵活，上季度盈利超预期4.19% [7] - 工作日公司目前Zacks排名为1，上季度盈利超预期7.36%，是企业级财务管理和人力资源软件解决方案领先提供商 [7] - 欧玛公司目前Zacks排名为2，上季度盈利超预期7.14%，为中小企业、家庭和移动用户提供通信解决方案及相关服务 [7][8]

文章核心观点 - 公司与新加坡主要公共交通运营商SBS Transit签订了为期15年的服务支持协议,合同价值1400万新元 [1] - SBS Transit过去10年一直使用Motorola的TETRA无线电系统,此次合作延续了双方的长期业务关系 [1] - SBS Transit 2023年的乘客量达到4.28亿人次,同比增长约18%,为满足不断增长的铁路服务需求,正在提升基础设施 [1] Motorola TETRA无线电系统的优势 - 提供一致和高效的通信,满足不同市场的需求 [2] - 坚固可靠的TETRA设备建立了指挥中心与一线工作人员之间的安全通信链路,增强了整体运营的情况感知、协作和安全性 [2] - 提供全面的支持服务,简化系统维护、培训和网络安全管理,最大化系统正常运行时间 [3] 合同内容 - 提升SBS Transit现有TETRA无线电系统的功能,包括现场和远程网络监控、当地团队的技术支持、网络安全服务和系统更新 [3] - 确保SBS Transit庞大的TETRA平台(约8700台无线电设备)的长期耐用性和抗灾能力 [3] - Motorola的托管服务模式将使SBS Transit能够顺利开展日常运营,同时为铁路服务扩张做好规划 [3] 行业发展趋势 - 关键任务无线电通信产品市场预计未来将以可观的速度增长 [4] - 智慧城市项目投资、高效交通基础设施建设和公共安全重视,推动了对TETRA系统的需求上升 [4] - Motorola凭借强大的TETRA解决方案组合,处于有利位置去抓住这一市场趋势 [4]

文章核心观点 泰恩威尔消防救援局选择部署摩托罗拉控制室解决方案以增强应急响应能力，摩托罗拉相关技术可提升应急服务灵活性和响应能力，该举措体现应急响应机构数字化转型趋势，摩托罗拉有望从中受益 [1][2][5] 泰恩威尔消防救援局情况 - 运营17个社区消防站，服务英格兰东北部约100万人，除火灾事故外还提供多种应急服务，平均响应时间5分58秒，是英国响应最快的应急服务提供商之一 [1] - 洪水和野火等危急情况增加，现有基础设施面临压力，为更好履行职责和保护社区，打算部署摩托罗拉先进技术 [2] 摩托罗拉控制室解决方案优势 - 云托管的CRS平台可极大提高应急服务的灵活性和响应能力，使员工能从任何位置安全登录、设置移动评论帖子并在危急事件中提供远程支持 [3] - CommandCentral Evidence软件便于安全存储和管理控制室语音记录，将所有关键通信细节统一到一个平台并准确关联到相关案例，减少信息碎片化、增强透明度 [3] - 直观统一的响应系统使急救人员能协同行动，无需处理分散脱节的信息 [3] 泰恩威尔消防救援局进一步举措 - 打算将其他应急响应人员纳入CRS系统，通过顺畅的信息交流促进更大程度的合作，在危急情况下实现更快响应 [4] 摩托罗拉业务趋势及股价表现 - 泰恩威尔消防救援局的战略举措体现应急响应机构数字化转型趋势，摩托罗拉的视频安全、指挥中心软件和陆地移动无线电服务组合有望利用这一趋势 [5] - 过去一年，摩托罗拉股票上涨63.5%，高于行业54.1%的涨幅 [6] 相关公司评级及业务情况 - 摩托罗拉目前Zacks排名为3（持有） [7] - 阿瑞斯塔网络公司目前Zacks排名为2（买入），上一季度盈利惊喜为8.25%，提供数据中心和云计算环境的云网络解决方案 [7][8] - 优比快科技公司目前Zacks排名为2，提供全面的网络产品和解决方案，其全球业务模式灵活适应市场变化，有效管理全球100多家经销商和总代理网络 [8][9] - 齐洛集团目前Zacks排名为2，上一季度盈利惊喜为25.81%，过去四个季度平均盈利惊喜为37.41%，租赁收入增长势头良好 [9][10]

摩托罗拉解决方案公司（Motorola Solutions, Inc.） - 德国图林根州将为警察部队部署其VB400执法记录仪，公司将供应超1200台 [1] - VB400相机具备1080p全高清录制、蓝牙和WiFi连接、前后录制、长续航、加密等功能，坚固耐用，能提升官员和一线人员态势感知、促进合作、提高公共安全 [2] - 公司还提供VideoManager证据管理软件，可简化视频上传和存储流程，按时间、日期和位置整理视频，优化工作流程 [3] - VB400相机在欧洲市场表现良好，客户包括德国其他州以及法国、立陶宛、英国等国的公共安全机构，有利于公司长期增长 [4] - 作为全球关键任务通信产品和服务领先提供商，公司从细分市场获得稳定收入流，并计划通过战略联盟提升在公共安全领域的地位 [5] 其他公司 阿瑞斯塔网络公司（Arista Networks, Inc.） - 过去四个季度平均盈利惊喜为15.02%，上一季度为8.25% [6] - 为数据中心和云计算环境提供云网络解决方案，提供适用于下一代数据中心网络的以太网交换机和路由器 [6] 优比快科技公司（Ubiquiti Inc.） - 为服务提供商和企业提供全面的网络产品和解决方案 [7] - 全球业务模式优秀，灵活适应市场变化，有效管理超100家经销商和主经销商网络，提高未来需求可见性和库存管理能力 [7] 康普控股公司（CommScope Holding Company, Inc.） - 是通信网络核心、接入和边缘层基础设施解决方案的主要提供商，包括无线和光纤解决方案 [8] - 为自身打造了细分市场，帮助客户扩大网络容量、提高网络响应时间和性能、简化技术迁移 [8]

文章核心观点 - 摩托罗拉解决方案公司接近历史高位仍值得买入，是适合长期持有的优质标普500股息股 [1] 公司业务情况 - 为超100个国家超10万家公共安全和企业客户服务，致力于“让各地所有人更安全” [2] - 业务分三类，陆地移动无线电（LMR）通信占营收75%，为全球1.3万个网络服务，产品更新周期6 - 8年，销售粘性高；视频安全和访问控制占17%，超500万台固定摄像机安装在30万个地点，90%视频产品含嵌入式人工智能；指挥中心占7%，60%公共安全应答点用其呼叫处理软件 [2] - 一半销售来自三类产品所需软件和服务的经常性收入，销售基础可靠且抗衰退 [3] 研发与收购情况 - 2.1万名员工中有8000人从事研发，研发收入比达8%，注重安全领域持续创新 [4] - 过去五年自由现金流（FCF）利润率达16%，为并购提供资金 [5] - 2015年以来约60亿美元用于超20次收购，使年销售额增长超10%，年化销售额超30亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率达20% [6] - 过去五年现金投资回报率（ROIC）达30%，善于用债务和股权为收购融资并产生现金 [7] 投资价值分析 - 公司交易价格达自由现金流的31倍，股息收益率降至十年多来最低，但自2011年季度股息支付增超四倍，股息增长率达11%，仅用28%自由现金流支付股息，未来有提升空间 [8][9] - 管理层通过研发和并购推动增长，预计2024年销售额增长7%，有望实现长期稳定增长，是溢价股息增长股，适合定期定额投资 [10]

文章核心观点 - 摩托罗拉股价上月上涨3.3%，创52周新高，年初至今涨幅27.3%，表现优于行业，因盈利超预期，结合估值指标和Zacks评级，其股票未来仍可能上涨 [1][2][8] 股价表现 - 摩托罗拉股价上月上涨3.3%，上一交易日创52周新高403.53美元，年初至今涨幅27.3%，优于Zacks计算机科技板块的18.2%和Zacks无线设备行业的18% [1] 业绩情况 - 公司过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年8月1日财报显示，每股收益3.24美元，高于预期的3.01美元，营收超预期1.53% [2] - 本财年预计每股收益13.09美元，营收106.9亿美元，每股收益和营收分别变化9.54%和7.13%；下一财年预计每股收益14.15美元，营收112.9亿美元，同比分别变化8.04%和5.59% [3] 估值指标 - Zacks风格评分可辅助投资者筛选股票，包括价值、增长、动量三个类别，以及综合VGM评分 [5] - 摩托罗拉价值评分为D，增长和动量评分分别为A和C，综合VGM评分为B [6] - 公司当前本财年每股收益估值的市盈率为30.4倍，高于同行平均的17.2倍；过去现金流基础上的市盈率为29.4倍，高于同行平均的14.3倍；PEG比率为3.21，从价值角度看并非顶尖 [7] Zacks评级 - Zacks评级比风格评分趋势更重要，摩托罗拉目前Zacks评级为2（买入），因其盈利预期上升 [8] - 建议投资者选择Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，摩托罗拉符合条件，未来股价可能继续上涨 [8]

文章核心观点 - 摩托罗拉解决方案公司2024年第二季度业绩强劲，营收和运营收益创纪录，预计增长势头将持续并上调2024年业绩指引 [1][2] 财务指标 净利润 - GAAP基础上，公司本季度盈利4.43亿美元，合每股2.60美元，上年同期为3.71亿美元，合每股2.15美元，同比增长主要归因于营收增长 [3] - 剔除非经常性项目，本季度非GAAP盈利5.52亿美元，合每股3.24美元，上年同期为4.58亿美元，合每股2.65美元，超出Zacks共识预期23美分 [3] 营收 - 季度净销售额创纪录达26.3亿美元，同比增长9%，各地区两业务板块销售均表现良好，视频安全、指挥中心软件和LMR服务需求强劲，超出共识预期25.9亿美元 [4] - 北美地区季度营收增长17%至19.2亿美元，国际营收下降7%至7.11亿美元，收购贡献1300万美元营收，外汇逆风为500万美元 [5] 运营收益与利润率 - GAAP运营收益从上年同期的5.18亿美元增至6.44亿美元，非GAAP运营收益从6.41亿美元增至7.58亿美元 [8] - 整体GAAP运营利润率从21.6%升至24.5%，非GAAP运营利润率从26.7%升至28.8% [9] 现金流与流动性 - 本季度运营活动产生现金1.8亿美元，上年同期为9300万美元，2024年和2023年前六个月分别为5.62亿美元和8500万美元，第二季度自由现金流为1.12亿美元 [10] - 本季度公司回购价值7100万美元股票，截至2024年6月30日，公司有13.8亿美元现金及现金等价物和57.4亿美元长期债务 [10] 业务板块表现 产品与系统集成 - 净销售额从上年同期的14.4亿美元增至16.6亿美元，受LMR和视频安全解决方案需求增加推动 [6] - 该板块积压订单减少4.82亿美元至43亿美元，主要因LMR产品大量发货 [6] 软件与服务 - 净销售额相对持平于9.7亿美元，指挥中心软件、LMR和视频安全服务的良好表现被Airwave收费控制和退出ESN的影响抵消 [7] - 该板块积压订单增加1.64亿美元至97亿美元，受三项技术的强劲需求推动 [7] 业绩指引 - 公司上调2024年业绩指引，预计非GAAP每股收益在13.22 - 13.30美元区间，营收增长8%，两业务板块均因需求增加而增长 [11] - 预计2024年第三季度非GAAP每股收益在3.32 - 3.37美元区间，营收同比增长7 - 8%，受健康需求趋势支撑 [11] 未来展望 - 公司将受益于严格的资本配置和强劲的资产负债表状况，预计LMR产品、视频安全产品组合、服务和软件需求强劲 [12] 其他公司财报发布预告 - 科进通信控股公司定于8月8日发布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股亏损1.02美元，较上年同期下降684.6% [13] - 阿卡迈科技公司定于8月8日发布2024年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益1.54美元，较上年同期增长3.4%，长期盈利增长预期为4.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [13][14] - 是德科技公司定于8月20日发布2024财年第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.35美元，较上年同期下降38.4%，长期盈利增长预期为5.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.4% [14][15]