For the quarter ended May 2025, MSC Industrial (MSM) reported revenue of $971.15 million, down 0.8% over the same period last year. EPS came in at $1.08, compared to $1.33 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.1% over the Zacks Consensus Estimate of $970.15 million. With the consensus EPS estimate being $1.03, the EPS surprise was +4.85%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine th ...

财务数据关键指标变化 - 13周（截至2025年5月31日）净销售额为971,145美元，去年同期为979,350美元[14] - 39周（截至2025年5月31日）净销售额为2,791,346美元，去年同期为2,868,667美元[14] - 13周（截至2025年5月31日）净利润为56,861美元，去年同期为71,312美元[14] - 39周（截至2025年5月31日）净利润为141,702美元，去年同期为202,005美元[14] - 13周（截至2025年5月31日）综合收益为63,069美元，去年同期为71,095美元[16] - 39周（截至2025年5月31日）综合收益为141,248美元，去年同期为202,249美元[16] - 截至2025年5月31日和2024年6月1日的39周，公司净收入分别为14.1702亿美元和20.2005亿美元[21] - 同期，公司经营活动提供的净现金分别为2.53461亿美元和3.03433亿美元[21] - 投资活动使用的净现金分别为4156.3万美元和8321.3万美元[21] - 融资活动使用的净现金分别为1.69598亿美元和2.44475亿美元[21] - 现金及现金等价物净增加（减少）分别为4210.4万美元和减少2412.4万美元[21] - 截至期末，现金及现金等价物分别为7169.2万美元和2592.8万美元[21] - 2025年和2024年，A类普通股每股宣布的股息分别为0.85美元和0.83美元（13周）、2.55美元和2.49美元（39周）[19] - 2025年和2024年，公司股东权益总额分别为13.75565亿美元和14.14209亿美元[19] - 2025年和2024年，非控股权益期末余额分别为847.6万美元和1259.3万美元[19] - 2025年第13周净收入为56845千美元，基本每股净收入为1.02美元，摊薄后每股净收入为1.02美元；第39周净收入为142782千美元，基本每股净收入为2.56美元，摊薄后每股净收入为2.55美元[43] - 2025年第13周股票薪酬费用为3205千美元，递延所得税收益为778千美元，净股票薪酬费用为2427千美元；第39周股票薪酬费用为10397千美元，递延所得税收益为2537千美元，净股票薪酬费用为7860千美元[45] - 截至2025年5月31日和2024年6月1日的39周内，行使期权的总内在价值分别为8000美元和186.4万美元[52] - 2025年5月31日和2024年8月31日，应收账款净额分别为4.10553亿美元和4.12122亿美元[57] - 2025财年第三季度，公司为收购支付350万美元或有对价[60] - 2025年5月31日财季，公司出售哥伦布客户履行中心，售价3200万美元，相关资产账面价值约3175.8万美元，出售损失116.7万美元[62] - 2025年5月31日和2024年8月31日，总债务分别为5.21033亿美元和5.08764亿美元，长期债务分别为2.84973亿美元和2.78853亿美元[63] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，信用工具借款加权平均利率分别为5.22%和6.24%[68] - 2025年5月31日财季结束后，公司支付2000万美元偿还3.79%高级票据债务[70] - 2025年截至5月31日的13周和39周，公司分别回购11.7万股和49.4万股A类普通股，花费859.7万美元和3913.8万美元；2024年截至6月1日的13周和39周，分别回购20万股和174.2万股，花费1848.9万美元和1.67166亿美元[74] - 截至2025年5月31日、2024年8月31日和2024年6月1日，公司记录的股票回购消费税应计额分别为17.2万美元、152.3万美元和0美元[75] - 2025年截至5月31日的13周和39周，公司分别重新发行1.4万股和4.5万股库藏股；2024年截至6月1日的13周和39周，分别重新发行1.4万股和4.1万股[76] - 2025年截至5月31日的39周，公司支付普通股常规现金股息每股2.55美元，总计1422.52万美元；2024年截至6月1日的39周，每股2.49美元，总计1406.95万美元[77] - 2025年6月25日，董事会宣布每股0.85美元的常规现金股息，预计支付总额473.24万美元，7月23日支付[78] - 十三周内，截至2025年5月31日净销售额为9.71亿美元，较2024年6月1日的9.79亿美元下降0.84%[14] - 三十周内，截至2025年5月31日净销售额为27.91亿美元，较2024年6月1日的28.69亿美元下降2.70%[14] - 十三周内，截至2025年5月31日净利润为5686.1万美元，较2024年6月1日的7131.2万美元下降20.27%[14] - 三十周内，截至2025年5月31日净利润为1.42亿美元，较2024年6月1日的2.02亿美元下降29.85%[14] - 十三周内，截至2025年5月31日综合收入为6306.9万美元，较2024年6月1日的7109.5万美元下降11.29%[16] - 三十周内，截至2025年5月31日综合收入为1.41亿美元，较2024年6月1日的2.02亿美元下降30.16%[16] - 截至2025年5月31日，A类普通股股息为每股0.85美元，较2024年6月1日的0.83美元增长2.41%[19] - 三十周内，截至2025年5月31日A类普通股累计股息为每股2.55美元，较2024年6月1日的2.49美元增长2.41%[19] - 39周内，2025年5月31日净收入为141,702千美元，2024年6月1日为202,005千美元[21] - 39周内，2025年5月31日经营活动提供的净现金为253,461千美元，2024年6月1日为303,433千美元[21] - 39周内，2025年5月31日投资活动使用的净现金为41,563千美元，2024年6月1日为83,213千美元[21] - 39周内，2025年5月31日融资活动使用的净现金为169,598千美元，2024年6月1日为244,475千美元[21] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司总应计销售退货分别为7,268千美元和8,120千美元[32] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司总应计销售激励分别为22,021千美元和23,386千美元[33] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司未确认为净销售减少的签约付款分别为6,787千美元和7,493千美元[33] - 2025年5月31日和2024年6月1日结束的13周和39周，净收入分别为56,845千美元和71,705千美元；39周分别为142,782千美元和202,902千美元[43] - 2025年5月31日和2024年6月1日结束的13周，基本每股净收入分别为1.02美元和1.28美元；39周分别为2.56美元和3.60美元[43] - 2025年5月31日和2024年6月1日结束的13周，股票薪酬费用分别为3,205千美元和3,458千美元；39周分别为10,397千美元和13,347千美元[45] - 截至2025年5月31日的39周，非归属受限股票单位和绩效股票单位分别为481千股和128千股[47] - 2025年5月31日和2024年6月1日结束的39周，行使股票期权的总内在价值分别为8千美元和1,864千美元[52] - 2025年5月31日和2024年8月31日，应收账款净额分别为410,553千美元和412,122千美元[57] - 2025年5月31日结束的13周和39周，根据应收账款购买协议出售和收回的应收账款分别为312,646千美元和944,941千美元[58] - 2025年5月31日结束的13周和39周，出售应收账款产生的费用分别为3,846千美元和11,911千美元[59] - 2025财年第三季度，公司支付3500美元与收购Buckeye和Tru - Edge的或有对价相关[60] - 2025年5月31日止财季，公司处置哥伦布客户履行中心，售价32000美元，产生1167美元财产出售损失[62] - 2025年5月31日总债务为521033美元，长期债务为284973美元；2024年8月31日总债务为508764美元，长期债务为278853美元[63] - 2025财年39周内，公司在信贷安排下借款239250美元，还款226750美元；2025年5月31日和2024年8月31日信贷安排借款加权平均利率分别为5.22%和6.24%[68] - 2025年5月31日后，公司支付20000美元偿还2025年6月11日到期的3.79%高级票据[70] - 截至2025年5月31日，公司股份回购计划下可回购A类普通股最大数量为1413股[72] - 2025年13周和39周，公司分别回购117股和494股A类普通股，花费8597美元和39138美元[74] - 2025年39周，公司支付每股2.55美元的常规现金股息，总计142252美元；2024年39周支付每股2.49美元，总计140695美元[77] - 2025年6月25日，董事会宣布每股0.85美元的常规现金股息，预计支付47324美元[78] - 2025年截至5月31日的13周内，咨询相关成本为380千美元，员工遣散和离职成本为2176千美元，股权奖励加速成本为124千美元，其他退出相关成本为0千美元，总重组及其他成本为2680千美元；2024年截至6月1日的13周内，对应成本分别为3361千美元、679千美元、0千美元、650千美元，总重组及其他成本为4690千美元[85] - 2025年截至5月31日的39周内，咨询相关成本为4130千美元，员工遣散和离职成本为2176千美元，股权奖励加速成本为124千美元，其他退出相关成本为0千美元，总重组及其他成本为6430千美元；2024年截至6月1日的39周内，对应成本分别为4435千美元、6319千美元、383千美元、650千美元，总重组及其他成本为11787千美元[85] - 2025年39周内，与重组及其他成本相关负债的期初余额为1236千美元，增加额为6306千美元，支付和其他调整为 - 5500千美元，期末余额为2042千美元[85] - 2025年截至5月31日的39周内，公司有效税率为24.4%，2024年截至6月1日的39周内为24.2%[86] - 2025年39周内，未确认税务利益无重大变化[86] 各条业务线表现 - 2025年第13周和第39周，制造重型客户终端市场收入占比均为58%，2024年第13周为58%，第39周为59%[39] - 2025年第13周和第39周，全国账户客户收入占比均为37%，2024年第13周和第39周也均为37%[40] - 13周和39周内，2025年5月31日和2024年6月1日制造业重型客户收入占比均为58%和59%[39] - 13周和39周内，2025年5月31日商业服务客户收入占比为5%，2024年6月1日为4%[39] - 13周和39周内，2025年5月31日其他客户收入占比为12%，2024年6月1日为13%[39] - 2025年5月31日和2024年6月1日结束的13周和39周，国民账户客户收入占比均为37%，公共部门客户分别为9%和8%，核心及其他客户分别为54%和55%[40] 各地区表现 - 202

财务数据和关键指标变化 - 第三财季平均每日销售额（ADS）同比下降0.8%，略高于预期中点；环比增长7%，超过历史二季度到三季度的环比平均水平 [8][9] - 毛利率处于预期高端，报告和调整后的运营利润率均为8.59%，调整后的运营利润率环比上升190个基点，处于预期中点 [9] - 第三财季销售额为9.71亿美元，同比下降0.8%，价格带来80个基点的收益，收购贡献60个基点；环比来看，平均每日销售额增长7% [24] - 核心客户同比下降0.8%，全国客户同比下降1.7%，公共部门同比增长2.4%；环比来看，核心和其他客户增长8.3%，公共部门增长6.2%，全国客户增长5.8% [25][26] - 第三财季末，植入计划增至399个，自动售货机超过28700台；第三财季通过自动售货机的平均每日销售额同比增长约8%，占公司总净销售额的约19%；有植入计划的客户销售额同比增长10%，也占公司总净销售额的约19% [26] - 毛利率为41%，同比提高10个基点；环比来看，毛利率持平 [27] - 报告基础上，本季度运营费用约为3.12亿美元；调整基础上，运营费用同比增加约2200万美元至3.11亿美元；调整后运营费用占销售额的百分比环比下降180个基点 [27][28] - 报告的运营利润率为8.5%，上年同期为10.9%；调整后运营利润率为9%，处于预期中点，较上年同期下降240个基点；GAAP每股收益为1.2美元，上年同期为1.27美元；调整后每股收益为1.08美元，上年同期为1.33美元 [29] - 净债务约为4.49亿美元，约为EBITDA的1.1倍；资本支出同比下降约800万美元至2100万美元；第三财季自由现金流转化率约为134%，财年至今为129% [30] - 本季度回购约11.7万股，财年至今约49.4万股；第三财季向股东返还约5600万美元，财年至今约1.81亿美元 [31] - 预计第四财季平均每日销售额同比下降0.5%至增长1.5%，中点与第三财季大致持平；预计调整后的运营利润率在8.5 - 9%之间 [31][32] - 预计全年折旧和摊销费用可能处于9000万 - 9500万美元区间的低端；资本支出预计也处于1亿 - 1.1亿美元区间的低端；预计全年自由现金流转化率约为120% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心客户业务，第三财季核心客户每日销售额同比下降0.8%，与公司整体业绩一致，且在环比表现中最佳；网站直接流量同比实现低两位数增长，环比实现中个位数增长；网站转化率指标也有改善 [10][11] - 高接触解决方案业务，植入计划数量同比提高23%，自动售货机安装基数同比增长9%；OEM平均每日销售额同比实现低个位数增长 [12] - 公共部门业务，持续实现同比增长，本季度增长2.4%；销售可能具有波动性，但预计增长将持续 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业终端市场状况仍低迷，多数主要终端市场疲软，如汽车和金属制品市场持续收缩；航空航天市场是亮点，持续增长且前景良好 [13][14] - MBI指数在3月首次转正后，4月和5月重回负数，反映出客户对关税和总体不确定性的谨慎态度 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年，公司专注于三个关键领域加强执行：重新激活核心客户、保持高接触解决方案的发展势头、优化服务成本 [7] - 销售优化方面，扩大解决方案覆盖范围，核心现场销售的客户地点接触次数同比实现低两位数增长，环比实现低个位数增长；销售代表日均销售额同比下降幅度从财年上半年的高个位数收窄至低个位数；数字产品营销支出回报率环比提高约20% [19] - 关税管理方面，公司有信心减轻关税潜在影响，自3月下旬关税相关价格上调后，本季度采取的进一步行动较少，最近几天进行了更广泛的价格上调，并将根据需要评估额外举措；通过与供应商和客户紧密合作、提供成本节约评估、提供受关税影响产品的替代解决方案等方式，“美国制造”产品的日销售额同比增长，且在环比表现中超过公司整体销售额 [20][21][22] - 网络优化方面，致力于确保在客户附近拥有合适的库存，优化营运资金、运费和分销布局，有望在2026财年实现1000万 - 1500万美元的年化节约 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制造业终端市场状况仍低迷，多数主要终端市场疲软，但航空航天市场是亮点；MBI指数反映出客户对关税和总体不确定性的谨慎态度；4月销售疲软，5月和6月趋势有所改善，但客户对未来生产水平仍持谨慎态度 [13][14][15] - 尽管宏观环境不佳，但公司对面前的机会充满信心，将坚定执行计划；公司看到一些积极迹象，如核心客户业务的改善、高接触解决方案的持续发展等 [15] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的评论和补充信息包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议中可能提及某些调整后的财务结果，为非GAAP指标，可参考演示文稿或公司网站上的GAAP与非GAAP对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四财季及明年的价格展望 - 公司近期看到供应商的通胀压力增大，最近几天进行了更广泛的价格上调，此次上调幅度为低个位数；这将对第四财季和第一财季产生影响，但由于情况变化频繁，难以提供更长期的展望；第四财季价格贡献会略有增加，但部分合同客户有价格调整缓冲期，建议谨慎预估价格影响；公司对第三财季的销量表现感到鼓舞，但鉴于整体不确定性，仍持谨慎态度 [39][40][41][43][44] 问题2：第四财季利润率展望的影响因素 - 预计第四财季毛利率为40.9% ± 20个基点，与第三财季大致持平，好于历史季节性下降水平；主要影响因素包括客户组合（公共部门业务预计在第四财季表现强劲）、价格成本差（价格贡献略有增加，但成本也开始上升，价格成本差较窄）以及预计的生产率提升 [47][48][49] 问题3：供应商价格上涨情况 - 与供应商的讨论持续且情况多变，目前看到更普遍的通胀压力，供应商面临成本压力，出现类似典型通胀周期的标价上涨情况；公司难以明确未来供应商价格上涨的具体情况 [54][55][56] 问题4：2026财年利润率比较的相关情况 - 目前难以提供2026财年利润率的详细信息，公司将在下个季度提供更多内容；从目前来看，收入方面呈现稳定态势，核心客户业务有改善迹象；毛利率方面，近期的价格上调是积极因素，但仍有诸多不确定因素；运营费用方面，过去两年运营费用大幅增加，预计2026财年部分驱动费用增加的项目将趋于缓和，同时生产率提升计划也在推进，有望使运营费用增长趋于平稳 [58][59][60][61] 问题5：平均每日销售额趋势改善的驱动因素 - 难以精确拆分各因素的贡献；近期价格不是主要变量，主要影响因素为宏观环境和公司举措；4月销售疲软受客户不确定性和复活节时间因素影响，5月和6月情况有所改善；公司举措的影响是逐步显现的 [70][71][72] 问题6：核心账户的营销情况、增长预期及与全国账户毛利率对比 - 核心账户的网络定价营销已全面展开，结合了数字和个人推广等多种方式，网站直接流量增加等指标反映了营销效果；公司希望核心客户业务增长与公司平均水平一致，最终实现公司平均水平较IP指数高出400个基点以上的增长目标；目前核心客户业务仍处于早期改善阶段 [73][74][75][76] 问题7：“美国制造”产品销售额增长是否为价格上涨前的提前采购 - 公司未看到自关税活动开始以来有明显的提前采购情况，“美国制造”产品的增长主要源于与客户进行的成本优化项目，客户希望通过评估整体产品组合、降低成本来应对关税影响 [82] 问题8：为保持利润率稳定或增长，合适的销量增长水平与价格传导的关系 - 目前情况复杂，变量众多，公司将在下个季度提供2026财年的详细信息；公司目标是在一个周期内实现20%以上的增量利润率 [84][85] 问题9：推动网站指标提升的营销方式、效果持续性及对新老客户的影响 - 营销活动包括数字、个人推广甚至印刷等多种方式；效果较为持续，未出现初期大幅增长后消散或平稳的情况；在新客户获取和现有客户维护方面都取得了一定进展，但仍有提升空间 [89][90][91] 问题10：网站改进方面客户仍希望看到的变化 - 公司在网站个性化体验、产品查找和展示、网站进出便捷性等方面取得了显著进展，但仍有提升空间，公司有团队专注于持续改进 [92][93] 问题11：数字核心计划的情况 - 数字核心计划旨在升级核心订单到现金、采购到付款系统，以释放生产率；由于去年网站相关问题，该计划进展放缓；目前公司对网站进展感到满意，已重新调整该计划并加快推进，不仅对2026财年，对后续年份也将产生积极影响 [96][97] 问题12：6月销售趋势 - 6月销售情况较为稳定，无明显特定趋势 [98] 问题13：为何将20%作为增量目标，当前业务结构支撑该目标的信心来源 - 20%或更高的增量利润率是公司的周期目标，公司认为该目标仍可实现；一方面，过去几年公司在收入下降时增加了固定成本投资，随着内部进展、市场恢复，业务存在潜在杠杆效应；另一方面，公司更加注重生产率提升和持续改进文化，有更多机会提高业绩 [104][105][107] 问题14：第三财季收购贡献及其他费用净额相关问题 - 第三财季60个基点的收购贡献来自Premier和Aptech，若未来无新收购，第四财季收购贡献应为零；本季度其他费用净额为200万美元，低于通常的约500万美元，主要是由于墨西哥比索的资产负债表重估，全年利息和其他费用指导仍为4500万美元，第四财季无追赶情况 [108][109][110][111] 问题15：销售团队效率和生产率提升的具体行动 - 这是销售卓越和销售有效性更大计划的第一步，主要关注客户覆盖；公司重新设计了销售区域，确保以最佳人员覆盖最有潜力的客户；先完成了公共部门的区域重新设计，接着是全国账户和核心业务 [115][116][117][118] 问题16：第四财季价格成本差情况 - 第四财季价格成本差较窄，价格将逐步上升，但无法从近期价格上调中获得完整两个月的收益，同时成本也在第三财季到第四财季有所上升；总体而言，价格带来的收益将被成本增加部分抵消，不建议模型中假设价格带来显著收益 [119][120]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季销售额为9.71亿美元，同比下降0.8%，平均每日销售额同比下降0.8%，略高于预期中点，环比增长7%，超过历史二季度到三季度的环比平均水平 [6][21] - 毛利率为41%，同比提高10个基点，环比持平；报告和调整后的运营利润率均为8.59%，调整后的运营利润率环比上升190个基点，处于预期中点 [7][24] - 报告的运营费用约为3.12亿美元，调整后的运营费用约为3.11亿美元，同比增加约2200万美元；调整后的运营费用占销售额的百分比环比下降180个基点 [24][25] - 第三财季GAAP每股收益为1.2美元，上年同期为1.27美元；调整后每股收益为1.08美元，上年同期为1.33美元 [26] - 净债务约为4.49亿美元，约为EBITDA的1.1倍；资本支出同比下降约800万美元至2100万美元，第三财季自由现金流转化率约为134%，财年至今约为129% [27] - 第三财季向股东返还约5600万美元，财年至今约为1.81亿美元 [28] - 预计第四财季平均每日销售额同比下降0.5%至增长1.5%，中点与第三财季大致持平；调整后的运营利润率在8.5 - 9%之间 [28][29] - 预计全年折旧和摊销费用在9 - 95亿美元区间的低端，资本支出在10 - 11亿美元区间的低端，全年自由现金流转化率约为120% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 客户类型销售情况 - 核心客户平均每日销售额同比下降0.8%，全国客户同比下降1.7%，公共部门同比增长2.4% [22] - 环比来看，核心及其他客户增长8.3%，公共部门增长6.2%，全国客户增长5.8% [23] 自动售货机和植入项目情况 - 期末植入项目增至399个，自动售货机超过28700台 [23] - 第三财季通过自动售货机的平均每日销售额同比增长约8%，占公司净销售额的约19%；有植入项目的客户销售额同比增长10%，也占公司净销售额的约19% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数主要终端市场表现疲软，汽车和金属加工市场持续收缩，航空航天市场是亮点，持续增长且前景良好 [11][12] - MBI指数在3月首次转正后，4月和5月重回负数，反映出客户对关税和不确定性的谨慎态度 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年公司专注于三个关键领域：重新激活核心客户、保持高接触解决方案的发展势头、优化服务成本 [6] - 推出增长举措，包括扩大解决方案覆盖范围、提高销售效率和覆盖范围、开展营销活动等 [15][16] - 实施关税缓解计划，与供应商和客户密切合作，采取价格调整措施，提供替代产品，推广美国制造产品 [17][18][19] - 推进网络优化计划，目标是到2026财年实现1000 - 1500万美元的年化节省 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制造业终端市场状况仍低迷，客户对关税和需求持谨慎态度，但公司在多个方面取得进展，对未来机会有信心 [11][13] - 预计第四财季平均每日销售额同比下降0.5%至增长1.5%，调整后的运营利润率在8.5 - 9%之间，考虑了价格因素、增长举措的早期势头以及关税截止日期临近时需求的不确定性 [28][29] 其他重要信息 - 公司新增John Reichelt为高级副总裁兼首席信息官，他将助力推进业务技术和整体能力提升 [10] - 网站升级后，mscdirect.com的直接流量同比实现低两位数增长，环比实现中个位数增长，网站转化率指标也有改善 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度及明年的价格展望 - 公司近期采取了更广泛的价格上调，这将影响第四季度和第一季度，但难以给出长期展望，此次价格上调幅度为低个位数 [36][37] - 第四季度价格贡献会略有增加，但部分合同客户有价格调整缓冲期，建议谨慎预估价格影响；公司对第三季度的销量表现感到鼓舞，但鉴于整体不确定性，仍持谨慎态度 [39][40] 问题2: 第四季度利润率展望的驱动因素 - 预计第四财季毛利率为40.9%±20个基点，好于历史季节性下降水平；运营利润率受客户组合、价格成本差和生产率提升等因素影响 [44][47] 问题3: 供应商价格上涨情况及后续趋势 - 与供应商的讨论持续且情况多变，目前看到更多普遍的通胀压力，供应商因全球采购和制造成本上升而提高价格 [52][53][54] 问题4: 2026财年利润率与2025财年的比较 - 目前难以提供详细信息，预计收入趋于稳定，毛利率相对稳定但有诸多不确定因素，运营费用增长将放缓，生产率提升举措有望带来机会 [57][58][60] 问题5: 平均每日销售额趋势的驱动因素 - 难以精确拆分各因素贡献，近期价格不是主要变量，主要受宏观环境和公司举措影响，4月销售疲软与客户不确定性和复活节时间有关，5月和6月有所改善 [68][69][70] 问题6: 核心账户的营销和增长潜力 - 核心账户营销全面展开，结合数字和个人推广，网站流量增加反映了营销效果；希望核心客户实现与公司平均水平一致的增长，最终使公司平均增长率超过IP指数400个基点以上 [71][72][73] 问题7: 美国制造产品销售增长是否为提前采购 - 未看到明显的提前采购情况，增长主要来自与客户的成本优化项目 [78] 问题8: 保持利润率稳定或增长所需的销量增长水平 - 目前情况复杂，公司将在下个季度提供2026财年的详细信息，目标是在一个周期内实现20%以上的增量利润率 [80][81] 问题9: 网站指标的营销驱动因素及效果持续性 - 营销活动包括数字、个人和印刷推广，效果持续且稳定，在现有客户和新客户方面都有进展 [84][85][86] 问题10: 网站改进的反馈和待改进之处 - 公司在网站个性化、产品查找和浏览体验等方面取得显著进展，但仍有提升空间，团队会持续改进 [87][88] 问题11: 新招聘技术人员及数字核心计划情况 - 数字核心计划旨在升级核心订单到现金、采购到付款系统，此前因网站问题进展放缓，现在随着网站情况改善，该计划将加快推进 [90][91][92] 问题12: 6月销售趋势 - 6月销售情况较为稳定 [93] 问题13: 为何将20%作为增量利润率目标 - 公司认为该目标可实现，原因包括毛利率相对稳定、业务存在潜在杠杆效应、更加注重生产率提升和持续改进 [99][100][102] 问题14: 第三季度收购贡献及其他费用情况 - 第三季度收购贡献来自Premier和Aptech，第四季度若无新收购，贡献将为零；本季度其他费用净额较低是由于墨西哥比索的资产负债表重估，全年指导无变化 [103][104] 问题15: 销售团队效率和生产率提升的具体措施 - 这是销售卓越和有效性计划的第一步，主要是重新设计销售区域，确保销售人员覆盖最有潜力的客户，目前已完成公共部门、全国账户和核心客户的区域调整 [110][111][112] 问题16: 第四季度价格成本差情况 - 第四季度价格成本差较窄，价格会逐步上升，但成本也会增加，价格带来的收益将被成本增加部分抵消，不会有显著的价格收益 [113][114]

MSC Industrial (MSM) came out with quarterly earnings of $1.08 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.03 per share. This compares to earnings of $1.33 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +4.85%. A quarter ago, it was expected that this distributor of industrial tools and supplies would post earnings of $0.68 per share when it actually produced earnings of $0.72, delivering a surprise of +5.88%.Over t ...

FISCAL THIRD QUARTER 2025 EARNINGS JULY 1, 2025 CAUTIONARY NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS Statements in this presentation may constitute "forward-looking statements" under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than statements of present or historical fact, that address activities, events or developments that MSC expects, believes or anticipates will or may occur in the future, including statements about results of operations and financial condition, expected ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度净销售额为9.711亿美元，同比下降0.8%；年初至今净销售额为27.913亿美元，同比下降2.7%[2] - 第三季度运营收入为8270万美元，调整后为8720万美元；年初至今运营收入为2.173亿美元，调整后为2.255亿美元，均有不同程度下降[2] - 第三季度摊薄后每股收益为1.02美元，上年同期为1.27美元，下降19.7%；年初至今摊薄后每股收益为2.55美元，上年同期为3.59美元，下降29.0%[2] - 2025年第13周净销售额为971,145千美元，2024年同期为979,350千美元；2025年前39周净销售额为2,791,346千美元，2024年同期为2,868,667千美元[15] - 2025年第13周净利润为56,861千美元，2024年同期为71,312千美元；2025年前39周净利润为141,702千美元，2024年同期为202,005千美元[15] - 2025年第13周归属于MSC Industrial的基本每股净收益为1.02美元，2024年同期为1.28美元；2025年前39周为2.56美元，2024年同期为3.60美元[15] - 2025年第13周综合收益为63,069千美元，2024年同期为71,095千美元；2025年前39周为141,248千美元，2024年同期为202,249千美元[17] - 截至2025年5月31日的39周，公司GAAP净销售额为27.91346亿美元，非GAAP净销售额同样为27.91346亿美元[27] - 截至2024年6月1日的13周，公司GAAP净销售额为9.7935亿美元，非GAAP净销售额同样为9.7935亿美元[29] - 截至2024年6月1日的39周，公司GAAP净销售额为28.68667亿美元，非GAAP净销售额同样为28.68667亿美元[31] 利润率相关 - 第三季度运营利润率为8.5%，调整后为9.0%；年初至今运营利润率为7.8%，调整后为8.1%[2] - 2025年第13周GAAP下营业利润率为8.5%，非GAAP下为9.0%[25] - 截至2025年5月31日的39周，GAAP运营利润率为7.8%，非GAAP运营利润率为8.1%[27] - 截至2024年6月1日的13周，GAAP运营利润率为10.9%，非GAAP运营利润率为11.4%[29] - 截至2024年6月1日的39周，GAAP运营利润率为10.4%，非GAAP运营利润率为10.9%[31] 成本和费用（同比环比） - 折旧和摊销费用约为9000万至9500万美元，利息及其他费用约为4500万美元，资本支出约为1亿至1.1亿美元[10] - 截至2025年5月31日的39周，GAAP销售成本为16.5019亿美元，非GAAP销售成本同样为16.5019亿美元[27] - 截至2024年6月1日的13周，GAAP销售成本为5.78903亿美元，非GAAP销售成本同样为5.78903亿美元[29] - 截至2024年6月1日的39周，GAAP销售成本为16.86492亿美元，非GAAP销售成本同样为16.86492亿美元[31] - 截至2025年5月31日的39周，GAAP运营费用为9.17465亿美元，非GAAP运营费用为9.15654亿美元[27] 管理层讨论和指引 - 2025财年第四季度平均每日销售额同比增长预期为-0.5%至1.5%，调整后运营利润率预期为8.5%至9.0%[5] - 2025财年全年某些财务指标展望维持不变，相关指引为非GAAP调整后数据[6] 其他财务数据 - 自由现金流转化率约为120%，税率约为24.5%至25.0%[10] - 截至2025年5月31日，总资产为24.75594亿美元，总负债为11.00029亿美元，股东权益为13.75565亿美元[13] 股东返还 - 2025财年第三季度通过股息和股票回购向股东返还约5600万美元，年初至今返还约1.81亿美元[2] 现金流量 - 2025年前39周经营活动提供的净现金为253,461千美元，2024年同期为303,433千美元[19] - 2025年前39周投资活动使用的净现金为41,563千美元，2024年同期为83,213千美元[19] - 2025年前39周融资活动使用的净现金为169,598千美元，2024年同期为244,475千美元[19] GAAP与非GAAP对比 - 2025年第13周GAAP下净收入为56,861千美元，非GAAP下为60,261千美元[25] - 2025年第13周GAAP下摊薄后每股净收益为1.02美元，非GAAP下为1.08美元[25]

财务业绩 - 2025财年第三季度净销售额为9.711亿美元，同比下降0.8%[2] - 运营收入为8270万美元，同比下降22.5%，调整后运营收入为8720万美元，同比下降21.8%[2] - 净利润为5680万美元，同比下降20.7%，调整后净利润为6020万美元，同比下降19.9%[2] - 稀释每股收益为1.02美元，同比下降19.7%，调整后稀释每股收益为1.08美元，同比下降18.8%[2] - 运营利润率为8.5%，调整后运营利润率为9.0%，去年同期分别为10.9%和11.4%[2] 管理层评论 - 首席执行官指出业绩符合预期，在核心客户、高接触解决方案和成本优化三个战略领域取得初步进展[4] - 平均日销售额同比下降0.8%，略高于预期中点，主要受益于价格因素和销量改善[4] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还约5600万美元，财年至今累计返还1.81亿美元[4] - 长期目标是将运营利润率提升至15%左右，并保持高于IP指数400个基点的增长[4] 财务展望 - 第四季度平均日销售额增长预期为-0.5%至1.5%[5] - 第四季度调整后运营利润率预期为8.5%至9.0%[5] - 全年折旧摊销费用预计9000-9500万美元，资本支出预计1-1.1亿美元[8] - 自由现金流转换率预计约120%，税率预计24.5%-25.0%[8] 资产负债表 - 现金及等价物为7169万美元，较2024财年末增加4261万美元[15] - 总资产为24.76亿美元，总负债为11亿美元，股东权益为13.76亿美元[15] - 应收账款净额为4.105亿美元，存货为6.494亿美元[15] 非GAAP指标 - 调整后财务指标排除了重组成本、财产出售损失、诉讼费用等一次性项目[22] - 管理层认为非GAAP指标有助于评估业务趋势和与竞争对手比较[22] - 2025财年第三季度调整后运营费用为3.105亿美元，占销售额32.0%[23]

MSC Industrial Direct Co., Inc. MSM will release earnings results for the third quarter, before the opening bell on Tuesday, July 1.Analysts expect the Melville, New York-based company to report quarterly earnings at $1.03 per share, down from $1.33 per share in the year-ago period. MSC Industrial Direct projects to report quarterly revenue of $969.19 million, compared to $979.35 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On April 3, the company said second-quarter net sales declined 4.7% y ...

季度业绩预测 - 华尔街分析师预计MSC Industrial(MSM)即将公布的季度每股收益(EPS)为1.03美元 同比下滑22 6% [1] - 季度营收预计达9 7015亿美元 同比微降0 9% [1] - 过去30天内市场对EPS共识预期上调1 1% 反映分析师对初始预测的集体修正 [2] 业绩预测指标分析 - 销售天数(Sales Days)预计维持在64天 与去年同期持平 [4] - 日均销售额(ADS)预计为1 512亿美元 低于去年同期的1 530亿美元 [5] - 应收账款周转天数(Days Sales Outstanding)预计增至40天 去年同期为39天 [5] 股价表现与市场对比 - 过去一个月MSC Industrial股价下跌1 3% 同期标普500指数上涨5 1% [6] - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 预计未来将跑赢整体市场表现 [6] 业绩预测方法论 - 盈利预测修正趋势与股票短期价格表现存在强相关性 可作为预判投资者反应的重要指标 [3] - 除常规EPS和营收预测外 关键运营指标的预测能提供更全面的业务评估视角 [4]