财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为8.63亿美元，同比增长11.4%，日均销售额增长率为7.9% [27] - 非安全和清洁产品线日均销售额增长超过10%，而安全和清洁产品销售额下降约3% [27] - 第二季度毛利率为42.5%，环比增长90个基点，同比增长440个基点 [29] - 调整后的营业费用为2.66亿美元，占销售额的30.8%，同比下降80个基点 [31] - 调整后的营业利润率为11.6%，同比增长120个基点 [33] - 调整后的每股收益为1.29美元，同比增长25% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 植入计划（Implant）销售额占公司总销售额的9%，预计到2023财年末将达到10% [13] - 电子商务销售额占公司总销售额的60.7%，同比增长150个基点，环比增长30个基点 [13] - 金属加工业务表现强劲，特别是在当前通胀和供应链紧张的环境下，公司通过技术专长为客户节省了120万美元的年度成本 [14][15] - 公共部门业务表现良好，公司最近获得了为美国海军陆战队10个基地提供服务的五年合同 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府销售额同比下降11%，但较第一季度的30%下降有所改善，预计下半年将进一步缓解 [28] - 国家账户销售额增长低双位数，核心客户销售额增长高个位数 [28] - 自动售货机、植入计划和电子商务销售额均增长约100个基点或更多 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过五大增长杠杆推动增长：金属加工、解决方案、销售组合、数字投资和客户多样化，特别是公共部门 [12] - 公司长期目标是到2023财年末将投资回报率恢复到高双位数，通过增长、毛利率举措和至少1亿美元的结构性成本削减来实现 [18] - 公司通过Mission Critical计划在第二季度节省了600万美元，预计全年将节省2500万美元，到2023财年末将累计节省1亿美元 [21][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场需求强劲，但供应链和劳动力紧张，通胀迅速 [22] - COVID-19的影响在12月和1月初达到顶峰，但随后显著缓解 [23] - 俄罗斯/乌克兰局势可能进一步加剧通胀和供应链中断，但公司在该地区的直接销售和采购影响不大 [24] - 公司预计2022财年销售额将实现低双位数增长，调整后的营业利润率将在12.5%至13.1%之间 [41] 其他重要信息 - 公司第二季度库存为6.58亿美元，环比增加3500万美元，主要是由于高增长和持续的供应链中断 [35] - 公司第二季度资本支出为1600万美元，预计2022财年全年现金流转换率将在70%至80%之间 [36][37] - 公司总债务为8.35亿美元，净债务为7.94亿美元 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对调整后的营业框架的信心来源 - 公司对调整后的营业框架的信心主要来自实际业绩表现、市场前景的稳固以及价格实现的强劲 [50][51] 问题: 公司定价策略的长期影响 - 公司不仅在价格上涨中受益，还在销售组织中建立了更敏捷的定价能力，这将有助于在通胀回落后继续保持良好的价格实现 [54][55] 问题: 供应链问题对公司增长的影响 - 供应链问题仍然严重，限制了公司的增长，但这也意味着存在被压抑的需求 [60][61] 问题: 自动售货机业务的增长和市场潜力 - 自动售货机业务占公司销售额的约100个基点，公司认为未来至少一半的增长将来自自动售货机、VMI和植入计划 [62][63][64] 问题: 公共部门业务的增长前景 - 公司预计政府业务将逐步增长，特别是随着新合同的实施 [68][69][70] 问题: 资本分配策略 - 公司将继续优先考虑有机再投资和普通股息的稳定增长，同时保持适度的杠杆率 [74][75] 问题: 营业杠杆的结构性改善 - 公司对营业杠杆的结构性改善充满信心，特别是通过Mission Critical计划实现的成本节约 [81] 问题: 毛利率的未来展望 - 公司预计第三季度毛利率将略有改善，但第四季度可能会有所下降，主要受成本曲线和供应商回扣的影响 [85][86] 问题: 劳动力市场对公司的影响 - 劳动力市场紧张影响了公司第二季度的销售团队增长，但公司仍预计全年将实现低个位数的增长 [95] 问题: 自动化投资的进展 - 公司在Harrisburg和Elkhart的自动化项目进展顺利，提高了生产效率 [96] 问题: 未来中个位数增长下的营业利润率 - 公司预计未来在中个位数增长的情况下，营业利润率有望超过12% [104] 问题: 制造和非制造业务的销售势头 - 公司预计制造和非制造业务在第三季度和第四季度将继续保持强劲增长 [106][107] 问题: 运费成本的影响 - 运费成本占销售额的约4%，公司预计下半年将面临更大的压力，特别是由于燃料价格上涨 [110][111][112]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 27, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 1-14130 ______________________ ...

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为8.485亿美元，同比增长9.9%[6] - 毛利润为3.526亿美元，占销售额的41.6%[6] - 运营利润为5.39亿美元，占销售额的7.0%[6] - 调整后每股收益为1.25美元，较去年同期增长[8] - 自由现金流为9,530万美元，较去年同期下降[15] - 净债务为6.999亿美元，较去年同期增加[16] 成本管理与利润预期 - 公司在第一季度实现了约1,000万美元的成本节约，目标是到2023财年末实现超过1亿美元的总节约[19] - 公司预计2022财年调整后的运营利润率范围为11.7%至12.3%[20] - 公司正在朝着2022财年20%的增量利润目标稳步前进[4] 市场表现 - 公司在工业生产指数上超出市场，市场份额提升约500个基点[4] 历史数据对比 - 2021年11月27日的自由现金流为42,542千美元，而2020年11月28日为95,337千美元，下降了55.3%[35] - 2021年11月27日的净现金来自经营活动为57,804千美元，2020年为103,230千美元，下降了44.0%[35] - 2021年11月27日的净销售额为848,547千美元，2020年为771,904千美元，同比增长9.9%[38] - 2021年11月27日的毛利为352,596千美元，毛利率为41.6%[38] - 2021年11月27日的运营收入为90,732千美元，调整后为96,015千美元，运营利润率为10.7%[38] - 2021年11月27日的净收入为66,257千美元，调整后为70,206千美元[38] - 2021年11月27日的每股稀释净收入为1.18美元，调整后为1.25美元[38] - 2020年11月28日的净销售额为771,904千美元，毛利为323,318千美元，毛利率为41.9%[40] - 2020年11月28日的运营收入为53,908千美元，调整后为84,906千美元，运营利润率为7.0%[40] - 2020年11月28日的净收入为38,777千美元，调整后为62,242千美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额同比增长9 9% 达到8 49亿美元 非安全和清洁产品线增长15% 而安全和清洁产品销售额下降约12% [25] - 第一季度毛利率为41 6% 较上一季度下降40个基点 较去年同期下降30个基点 [26] - 第一季度营业费用为2 566亿美元 占销售额的30 2% 较去年同期的2 387亿美元（占销售额的30 9%）有所下降 营业费用占销售额的比例减少了70个基点 [28] - 第一季度每股收益为1 18美元 去年同期为0 69美元 调整后的每股收益为1 25美元 较去年同期的1 11美元增长12 6% [30] - 第一季度自由现金流为4 300万美元 去年同期为9 500万美元 主要原因是用于支持销售增长的营运资本使用 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非安全和清洁产品线增长15% 而安全和清洁产品销售额下降约12% 预计安全和清洁产品的疲软将持续到上半财年 并在第三财季开始缓解 [25] - 政府销售额下降约28% 主要由于清洁和安全产品的同比基数较高 而全国账户和核心客户保持中双位数增长 [26] - 自动售货机 厂内服务和MSCdirect com的销售额均增长超过100个基点 占公司总销售额的比例较去年同期有所提高 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业经济的大部分领域表现强劲 但汽车行业是最大的例外 供应链和劳动力限制仍然紧张 导致供应短缺 通货膨胀和运营连续性挑战 [18] - 客户对价格上涨的接受度较高 因为他们理解当前的通胀环境 许多客户迫切需要生产力和成本节约来抵消通胀 [21] - 尽管Omicron变种的出现和COVID病例增加 但客户和供应商仍在应对 预计工业经济的大部分领域将能够应对这一波疫情 而不会出现大规模停工或运营中断 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的Mission Critical计划旨在加速市场份额增长 目标是在2023财年末实现至少400个基点的增长 高于IP指数 并恢复投资资本回报率（ROIC）至高水平 [11] - 公司计划在2022年初实施大幅涨价 以应对供应商的快速通胀 并启动了一项计划 以提高销售 类别和营销团队的价格实现 [16] - 公司正在积极增加2023财年及以后的项目管道 预计到2023财年末将达到1亿美元的总成本节约目标 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求保持强劲 工业生产的增长水平保持在中个位数 客户反馈显示活动水平和订单流入量稳定 [17] - 供应链和劳动力限制仍然紧张 导致供应短缺 通货膨胀和运营连续性挑战 尽管有迹象表明供应和运输限制可能在未来的季度有所缓解 但公司尚未看到明显的证据 [18] - 公司对未来的前景持乐观态度 预计第二季度毛利率将反弹 全年毛利率将大致持平 预计全年增量利润率目标为20% 并有可能达到年度营业利润率框架的高端 [37] 其他重要信息 - 公司预计第二季度的销售增长将保持强劲 但由于圣诞节和新年假期的安排 12月的销售天数比去年多两天 这可能会抑制ADS增长300至400个基点 [36] - 公司预计第二季度的营业费用将有所增加 但增量利润率预计将略高于第一季度水平 [37] - 公司预计2022财年的营业现金流转换率将接近100% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率趋势的驱动因素 - 公司解释毛利率低于预期的原因包括价格成本未能达到预期 以及成本上升速度加快 公司正在采取应对措施 包括计划在2022年初实施大幅涨价 并已看到价格实现的改善趋势 [46] 问题: 终端市场趋势 - 公司认为工业复苏仍有很长的路要走 大多数终端市场表现强劲 但汽车行业是一个明显的例外 航空航天等市场的增长虽然不错 但基数较低 复苏仍有很长的路要走 [48] 问题: 销售增长的驱动因素 - 公司对自动售货机 厂内服务和MSCdirect com的进展感到满意 厂内服务销售额占公司总销售额的8% 自动售货机签约量超过疫情前水平 电子商务占总销售额的60 4% MSCdirect com约占其中的一半 [51] 问题: 价格上涨的影响 - 公司认为价格上涨不会影响销售 客户在当前通胀环境下对价格上涨的接受度较高 公司正在帮助客户通过技术专长和库存管理解决方案找到生产力 以抵消通胀 [54] 问题: 2022年初的涨价计划 - 公司计划在2022年初实施大幅涨价 以应对供应商的通胀 预计此次涨价的幅度将明显大于之前的2%左右的涨幅 [62] 问题: 价格上涨的实现速度 - 公司预计2022年初的涨价将很快实现 尽管有合同存在 公司正在加快合同价格的重新谈判 缩短报价有效期 并使用数据驱动的算法为客户找到替代产品 [65] 问题: 政府销售额的恢复 - 公司预计政府销售额在第二季度仍将下降两位数 但将在下半年逐步改善 公司对政府团队的表现感到满意 目前的下降主要是由于同比基数较高 [75] 问题: 库存管理 - 公司正在积极管理库存水平 以支持客户需求 特别是在供应链中断的情况下 公司不打算在此时削减库存水平 [87] 问题: 客户行为变化 - 客户对价格上涨的接受度较高 并且更加关注生产力以抵消通胀 公司尚未看到客户大量提前购买或增加安全库存的迹象 [99] 问题: 销售增长的前景 - 公司对销售增长的前景持乐观态度 预计工业复苏将继续 市场份额增长计划正在取得进展 2022年初的涨价也将有助于增长 [105]

业绩总结 - 2021财年第四季度净销售额为7.477亿美元，同比增长12.9%[6] - 2021财年第四季度毛利润为3.111亿美元，占销售额的41.6%[6] - 2021财年调整后每股收益为1.09美元，较去年同期增长[8] - 2021财年总净销售额为32.924亿美元，同比增长1.6%[10] - 2021财年调整后营业利润为3.67亿美元，占销售额的11.5%[12] - 2021财年净收入为65877万美元，调整后为70354万美元[51] - 2021财年每股摊薄收益为1.18美元，调整后为1.26美元[51] 现金流与债务 - 2021财年自由现金流为1.707亿美元，较2020财年的6900万美元显著增长[17] - 2021财年净债务为7.455亿美元，较2020财年的4.941亿美元增加[18] - 2021财年净现金流为2.247亿美元，较2020财年的3.968亿美元下降[48] - 总债务为786,049千美元，净债务为745,513千美元[62] 成本与利润率 - 2021财年第四季度销售成本为1,909,709千美元，毛利为1,333,515千美元，毛利率为41.1%[55] - 营业费用为994,468千美元，占销售额的30.7%[55] - 营业收入为301,769千美元，营业利润率为9.3%[55] - 2022财年调整后的营业利润率范围为11.7%-12.6%[25] - 调整后的非GAAP ROIC为15.4%[62] 节省与未来展望 - 公司在2021财年实现了4000万美元的“关键任务”节省，预计到2023财年总节省将达到至少1亿美元[4] - 公司宣布2022财年增量利润目标为20%[4] - 目标到2023财年末实现总节省超过1亿美元，相较于2019财年[23] - 2022财年节省金额为2500万美元，2021财年节省金额为1700万美元[23] - 预计到2023财年末，运营支出与销售比率改善约200个基点[23] - 计划到2023财年末实现高单位数的投资回报率（ROIC）[37] - 目标在整个周期内市场增长至少超过400个基点[33]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-K __________________________________ (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended August 28, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______ Commission File Number: 1-14130 __________________________________ MSC INDUSTRI ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为8.31亿美元，同比增长11.1%，平均每日销售额基础上净销售额增长12.9% [33] - 第四季度毛利率为42%，较第三季度下降30个基点，较去年同期上升40个基点 [34] - 第四季度运营费用为2.533亿美元，占销售额的30.5%，上年同期为2.27亿美元，占销售额的30.4% [34] - 运营利润率为11%，上年同期为9.8%，调整后运营利润率为11.7%，上年同期调整后为11.2% [36] - GAAP每股收益为1.18美元，上年同期为0.94美元，调整后每股收益为1.26美元，较上年同期调整后增长15.6% [37] - 第四季度自由现金流为6900万美元，上年同期为1.71亿美元 [38] - 截至第四财季末库存为6.24亿美元，较上季度增加2600万美元 [39] - 第四季度资本支出为1600万美元，全年为5400万美元，处于预期范围5000万 - 6000万美元内 [40] - 2021财年年度现金流转化率为103% [40] - 第四财季末总债务为7.86亿美元，较第三季度增加2700万美元，净债务为7.46亿美元，截至9月底净债务降至7.28亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非安全和非清洁产品线增长20%，安全和清洁产品销售额下降约14% [27][33] - 政府销售额下降近30%，全国性客户账户增长率提升至中两位数，核心客户保持增长率，CCSG实现低两位数增长 [28] - 9月保持低两位数增长率，非安全和非清洁产品增长约15% [28] - 自动售货机签约接近疫情前水平，植入项目占公司销售额比例从一年前的5%提升至略超7% [19] - 电子商务收入占总收入比例回升至约60%，MSCdirect.com收入占销售额比例在第四季度达到高位 [141][142] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数制造业终端市场保持强劲，工业生产指数（IP）持续增长，MBI指数维持在高位，但供应链短缺和中断限制了近期工业经济增长 [25][26] - 与占市场70%的本地和地区分销商相比，公司在市场份额获取上具有优势 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将从单纯的现货供应商转型为北美工业车间的关键合作伙伴，执行了重新构想价值主张、重新设计供应链、重塑销售团队和更新技术基础设施等重大变革 [12] - 推出“Mission Critical”计划，目标是到2023财年末市场份额增长至少400个基点，恢复投资资本回报率（ROIC）至高位数，并实现9000万 - 1亿美元的结构性成本削减 [13][14] - 2021财年实现成本节约4000万美元，超过原目标2500万美元，将部分节约资金重新投入增长领域 [18] - 2022财年目标是实现至少300个基点的收入增长，连续第三年保持毛利率大致持平，预计实现约2500万美元的增量成本节约 [23][24] - 公司凭借广泛的多品牌产品组合、高库存水平、强大的供应商关系和次日达能力，在市场份额获取上具有优势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司转型进展顺利，市场份额获取率不断提高，ROIC逐步提升，对2022财年前景持乐观态度 [11][52] - 尽管面临供应链中断和通胀等挑战，但公司有能力应对，并将继续推动增长 [20][23] - 多数终端市场仍处于复苏初期，公司有望实现增长 [48] 其他重要信息 - 邀请投资者访问重新设计的投资者关系网页 [4] - 提醒投资者电话会议中的评论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [6][7] - 提及调整后财务结果为非GAAP指标，需参考GAAP与非GAAP的对账 [9] - 2022财年第一季度财报发布日期定为2021年12月22日 [188] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀周期处于什么阶段，2022年毛利率展望是否假设价格成本大致中性 - 目前仍处于通胀周期相对早期阶段，产品稀缺、货运和劳动力短缺等因素表明通胀仍有持续动力，公司目标是连续三年保持毛利率大致持平，2022年也需实现正的价格成本差 [61][63] 问题2: 2022年Mission Critical执行中，各季度成本节约与投资的时间安排 - 上半年成本节约与投资的差距较窄，下半年差距将扩大，各季度预计仍有净节约，但程度不同，且公司会根据情况调整项目时间安排 [65][67] 问题3: 2022年销售展望中价格通胀预测，以及客户是否存在被压抑的需求 - 难以精确预测价格通胀，但预计将延续目前更频繁的价格上涨节奏；公司认为供应链问题限制了增长，随着问题解决，需求有望释放，延长增长和复苏周期 [77][81] 问题4: 2022年毛利率的节奏 - 今年第四季度到第一季度毛利率通常的上升趋势可能不会出现，全年毛利率会更平稳，第四季度仍会有季节性下降，但幅度小于以往 [82][83] 问题5: 金属市场情况，以及公司在数字领域与供应商的合作定位 - 公司主要金属业务受材料短缺、产品稀缺、价格上涨和交货期延长影响，目前情况严峻，但预计不会进一步恶化；公司以帮助客户提高工厂生产力为价值主张，将技术视为加速器，与供应商合作以实现这一目标 [91][97] 问题6: 如何看待自由现金流转化率指标，以及业务中与生产周期和纯MRO相关产品的占比 - 有优化自由现金流的空间，随着库存建设完成和营运资金模式稳定，自由现金流将趋于稳定；金属加工产品和五大重型制造终端市场各占公司收入约50%，其余为其他MRO产品 [103][109] 问题7: 20%贡献利润率框架与报告增长的差异，以及为何不追求更高的贡献利润率 - 框架基于平均每日销售额（ADS），53周对销售额和每股收益有一定影响；公司给予一定的利润率范围是考虑到宏观因素和投资预期，同时成本通胀也需要克服 [116][124] 问题8: 中高个位数收入增长预测中价格的占比，以及2500万美元劳动力和货运通胀的构成，招聘是否更容易 - 未披露具体价格占比，但预计2022财年将延续过去两三个季度的价格上涨节奏；2500万美元中劳动力占比超一半，货运成本上升约20个基点；公司已采取调整工资和奖金等措施，招聘情况有改善趋势，但仍面临挑战 [130][134] 问题9: Mission Critical在新市场、销售和客户账户方面的成果 - 公司市场份额差距开始扩大，五个关键增长杠杆取得进展，包括金属加工团队扩大、CCSG和VMI业务恢复两位数增长、解决方案业务占比提升、电子商务收入占比回升、政府业务竞争力增强 [136][143] 问题10: 疫情后客户是否存在传统产品的双重订购或异常库存积压，以及哪些产品类别存在采购困难 - 目前未观察到明显的双重订购或异常库存积压情况；海外供应链混乱是主要问题，但公司全球采购占比相对较低，且多数进口产品有国内替代方案，此外部分特定供应商也存在供应问题 [149][152] 问题11: 海外采购的主要产品类别 - 包括部分金属加工刀具、C类产品、手工具等，但占总采购和销售的比例不高 [153] 问题12: 去除大型客户账户的不利比较因素后，市场趋势如何，以及国家账户合同可重新谈判的比例 - 国家账户增长为中两位数，去除安全和清洁产品的比较因素后，整体业务表现可参考公司非安全和非清洁产品20%的增长率；多数国家账户合同为年度周期，公司有能力在一年内应对价格调整，且当前环境下客户更愿意就价格进行谈判 [157][162] 问题13: 电子商务增强搜索和交易引擎的推出情况 - 新搜索工具和用户体验已在第四财季推出，目前仍在优化中，早期迹象显示积极，未来还会有新功能推出 [163][166] 问题14: 整体销售领导层变更的原因、职责、对转型的影响，以及临时替代是否为长期解决方案 - 原销售领导表现出色，Kim Shacklett临时接任，她经验丰富、备受尊敬，预计不会改变销售策略，将推动团队执行现有方案 [172][174] 问题15: 公司当前价格定位与行业相比的竞争力，以及现货采购与合同和解决方案销售的占比 - 公司定价目标是帮助客户降低总成本，而非单纯匹配市场价格，整体价格定位良好；解决方案业务占比达中50%，非单纯交易性业务收入占比接近90% [176][181] 问题16: 2022财年额外一周是否能带来额外杠杆效应 - 利润率框架基于平均每日销售额，额外一周的影响已考虑在内，公司将继续按此框架提供指引 [183]

业绩总结 - 第三季度净销售额为8.663亿美元，同比增长2.2%[6] - 毛利润为3.665亿美元，占销售额的42.3%[6] - 调整后的营业利润为1.112亿美元，占销售额的13.3%[8] - 自由现金流为4890万美元，较去年同期的280万美元显著增长[14] - 2021财年调整后的营业利润率范围为11.5%至11.9%[21] - 财政2021年收入增长预期为低个位数，运营利润率范围为10.2%至10.6%[37] - 每股摊薄净收益为2.69美元，较上年同期下降0.40美元[55] 用户数据 - 公司在安全和清洁产品的销售同比下降42%[8] - 自2021年5月29日的39周内，净收入为94,935千美元，较2020年同期的收入下降[51] 未来展望 - 预计到2023财年末，总体节省目标为9000万至1亿美元[19] - 2023财年目标为销售增长6%-7%[23] - 公司目标是在2023年底实现高单位数的投资回报率（ROIC）[35] 资本结构 - 净债务从2020年的6.243亿美元增加至2021年的7.316亿美元[15] - 公司在2021财年实现了2080万美元的损失回收[4] 其他财务数据 - 自2021年5月29日的39周内，净现金流为139,360千美元，较2020年同期的214,941千美元下降[48] - 自2021年5月29日的13周内，非GAAP净收入为80,667千美元[51] - 公司在2021年5月29日的运营费用占销售额的29.7%[51] - 公司在2021年5月29日的资产减值损失为20,840千美元[51] - 自2021年5月29日的39周内，资本支出为37,598千美元[48] - MSC工业的净销售额为241,219.3万美元，较上年同期增长[55] - 商品销售成本为142,765.3万美元，毛利为984,540万美元，毛利率为40.8%[55] - 营业费用为741,156万美元，占销售额的30.7%[55] - 运营收入为210,555万美元，运营利润率为8.7%[55] - 净收入为152,060万美元，归属于MSC工业的净收入为150,973万美元[55] - 2020财年截至8月29日，MSC工业的净收入为251,117万美元[63] - 2020财年有效税率为24.7%[63] - 投资资本为1,809,000万美元，平均投资资本为1,876,934万美元[63] - 非GAAP ROIC为14.1%[63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为8.66亿美元，同比增长3.8%，日均净销售额增长2.2% [19] - 第三季度毛利率为42.3%，环比调整后上升30个基点，同比下降10个基点 [20] - 第三季度运营费用为2.573亿美元，占销售额的29.7%，上年同期为2.428亿美元，占比29.1% [20] - 第三季度GAAP运营利润率为14.8%，调整后运营利润率为12.6%，同比下降70个基点 [23] - 第三季度GAAP每股收益为1.68美元，调整后每股收益为1.42美元 [23] - 第三季度自由现金流为300万美元，上年同期为4900万美元 [24] - 截至第三季度末，库存为5.98亿美元，较上季度增加6600万美元 [25] - 第三季度末总债务为7.59亿美元，较第二季度增加7500万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非安全和非清洁产品线第三季度增长21%，安全和清洁产品销售额下降42% [13][19] - 按客户类型划分，排除安全和清洁产品线，所有客户类型均实现两位数增长；包含所有产品线，政府销售下降近40%，全国性客户实现低个位数增长，核心客户增长中两位数，CCSG增长中个位数 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数制造业终端市场在本季度转正，4月和5月工业生产指数（IP）读数呈两位数增长，MBI指数处于高位 [11] - 金属加工市场方面，近一半销售额与五个重型制造业终端市场相关，这些市场本季度开始复苏，公司在该领域市场份额约为10% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从领先的现货采购供应商向工厂车间的关键合作伙伴转型，通过Mission Critical计划实现卓越财务表现 [6][7] - 目标是到2023财年末，市场份额增长率至少比IP高400个基点，将资本回报率（ROIC）提升至高位数，并实现9000万 - 1亿美元的结构性成本削减 [7] - 2021财年第四季度，公司承诺实现与IP相比至少200个基点的正价差 [7] - 公司在电子商务方面进行改进，包括推出新的生产信息系统、增强搜索功能、新的用户界面等 [8] - 公司收购了William Hurst Company的多数股权，该公司专注于航空航天领域的金属加工分销，将增强公司在该领域的服务和增长能力 [16][17] - 与占市场70%的本地和地区分销商相比，公司凭借广泛的多品牌产品组合、高库存水平、强大的供应商关系和次日达能力，有望加速市场份额的获取 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境显著改善，但工业经济面临供应链短缺和中断问题，包括产品稀缺、货运延误和劳动力短缺，导致供应和通胀压力增大 [11] - 公司有能力应对当前环境，通胀环境和持续的价格实现将支持毛利率，Mission Critical计划将在未来两年及以后实现进一步的成本节约，预计未来两年的增量利润率将达到或超过20% [31] - 预计2021财年第四季度和2022财年业务将实现两位数增长，2021财年公司整体实现低个位数增长，目标是实现与2020财年持平的毛利率 [27][28] 其他重要信息 - 公司创建了一个专注于企业社会责任的微型网站，涵盖社区关系、多样性和包容性、公司治理以及环境和可持续发展等方面 [3] - 公司在本季度收回了2080万美元的丁腈手套减值损失，原减值损失为2670万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月价格上涨的定量情况以及通胀环境对公司平台的影响 - 公司认为通胀环境对分销商有利，目前处于通胀周期早期，价格将超过成本，预计2021财年毛利率与上一年持平，2022年也将保持大致持平 [37][38][39] 问题2: 库存管理理念是否改变 - 库存管理理念不变，但工具和策略有所调整，公司加大库存投入以应对产品稀缺，确保客户有货可用，从而获取市场份额 [41] 问题3: 当前自动售货机业务的情况，占客户群和收入的百分比以及增长情况 - 自动售货机业务是公司解决方案增长计划的一部分，正在加速发展，新客户签约在疫情期间下降后已反弹，各项指标表现良好 [44][45] 问题4: 金属加工市场的增长和竞争动态 - 金属加工市场与重型制造业终端市场紧密相关，本季度开始复苏，公司在该领域市场份额约为10%，有较大增长空间，通过人才投资、技术创新和库存保障等方式获取份额 [47][48] 问题5: 3月价格上涨的逆风因素以及6月价格上涨对总销售增长的贡献 - 价格实现情况良好，但由于2020年下半年大量个人防护装备（PPE）业务的影响，运营统计数据中价格增长指标意义不大，从季度环比来看，毛利率增长表明价格上涨带来了预期收益，预计2021 - 2022年毛利率保持持平 [56][57] 问题6: Mission Critical计划未来两年的主要成本节约来源以及再投资意愿是否改变 - 未来两年的项目将覆盖损益表的各个领域，转型工作将更侧重于运营方面，再投资计划将在下个季度发布框架时给出更明确的指导，公司致力于实现22 - 23财年超过20%的增量利润率 [58][59] 问题7: 价格实现的预期 - 预计价格实现为低个位数增长，第四季度供应商的成本上涨将影响价格成本差，但公司仍能抵消产品组合影响、覆盖成本并保持全年毛利率持平 [66] 问题8: 电子商务业务的趋势 - 电子商务业务中超过60%来自mscdirect.com，公司对其进行了大量投资，预计该部分业务占收入的比例将随时间增长，同时关注网站体验质量、客户留存率和平均订单大小等指标 [70] 问题9: 第四财季SG&A杠杆情况 - 第四财季SG&A将环比下降，销售激励补偿将正常化，运营费用率将更有利，全年有望落在低个位数框架内，同时公司也面临劳动力通胀和工资上涨等成本压力 [76] 问题10: 宏观经济复苏阶段以及销售增长能否加速 - 公司认为宏观和内部业务都处于复苏早期，尽管面临供应链和劳动力限制，但仍有很大增长空间 [78][79] 问题11: 航空航天业务的占比以及是否会设上限 - 航空航天业务约占公司收入的10%，公司认为该领域有很大增长潜力，目前没有设上限的计划，收购Hurst公司将增强公司在该领域的能力 [84][85] 问题12: 毛利率回扣和本地核心客户追赶全国性客户的进展 - 毛利率由价格、成本和产品组合三个因素构成，目前价格超过成本，产品组合仍存在30 - 50个基点的逆风因素，通过价格优势可实现毛利率持平 [87][88][89] 问题13: 供应链约束情况以及应对措施 - 过去一个季度供应链问题加剧，劳动力短缺最为突出，限制了增长，但公司认为这是暂时的，且公司相对于本地分销商更有优势，有机会获取市场份额，同时通胀也有利于公司提价 [95][96] 问题14: Mission Critical计划到2023财年能否超过9000万 - 1亿美元的成本节约目标 - 公司对此持乐观态度，认为有可能超过该目标，通过调整项目时间、推进转型项目等方式有望实现更高的成本节约 [98] 问题15: 网站升级情况以及与行业领先者的对比 - 公司对网站的升级介于基本升级和转型之间，旨在提升技术栈，采用云计算、人工智能等技术，以改善客户体验，提高客户粘性，公司以客户需求为导向，同时参考行业内外的同行进行对标 [104][105] 问题16: 如何跟踪网站升级的进展 - 公司数字团队实施了每周业务审查流程，通过平均订单价值、独特访问次数、转化率等一系列指标进行跟踪，并根据指标变化实时调整 [106] 问题17: 第四财季Mission Critical计划的净节约情况以及运费成本更新 - 第四财季Mission Critical计划的投资和节约在净基础上无影响，运费方面，环比无明显逆风，同比第四季度可能有100 - 200万美元的通胀，但公司认为运费相对可控，预计明年零担运输（LTL）会有更多压力 [107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________ 11-3289165 (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 29, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_____to _____ Commission File Number: 1-14130 __________________ ...