UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________. Commission File No. 000-24657 MANNATECH, INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Texas 75-2508900 (St ...

公司基本信息 - 公司于1993年11月成立并开始运营，是全球健康解决方案提供商[17] - 公司主要通过网络营销销售产品，在中国内地通过跨境电子商务模式运营[18][19] - 公司唯一报告部门通过网络营销渠道在25个国家销售产品[23] - 公司基于科学理念生产产品，专注天然来源、含有限合成或化学添加剂的产品[39] - 公司致力于质量驱动的研发，与供应商、顾问和制造商建立战略联盟[40][41] - 公司拥有质量保证计划，要求合同制造商符合多项认证和准则[44] - 公司设立全球科学顾问委员会，审查新产品和重新配方产品[47] - 公司采用灵活运营策略，与第三方合作供应和制造产品[49] - 公司产品多数为膳食补充剂，需遵守FDA、FTC等多机构的法规要求[68][73] - 公司业务未面临客户集中风险，独立合伙人从未占合并净销售额超10%[155] - 公司产品在加拿大、墨西哥等多个国际市场销售，在中国采用非直销业务模式[160] 公司人员与股权结构 - 截至2019年12月31日，公司董事会由6名董事组成，其中4名为独立董事[49] - 2019年和2018年12月31日，公司分别雇佣215人和248人，其中美洲地区为123人和159人，亚太地区为81人和75人，EMEA地区为11人和14人；全职员工为214人和247人，兼职员工均为1人[110] - 截至2019年12月31日，公司约有169,000个活跃独立关联方和优先客户职位，其中194人处于全球薪酬计划的最高关联级别[115] - 截至2019年12月31日，公司董事和高管及其家属和关联方合计实益持有约33.6%的流通在外普通股[173] - 2020年2月28日，公司有1263名在册股东[195] 公司业务运营数据 - 截至2019年12月31日，公司网络中有约169,000个活跃的关联方和优先客户职位[18] - 2019年12月31日止12个月，约16.9万个活跃独立关联方和优选客户购买公司产品或套装；2018年12月31日止12个月，该数字约为20万[53] - 2019年新老独立关联方和优选客户购买的套装数量及支付的关联费较2018年减少0.7%，至约96000；平均套装价值较2018年减少2美元，至24美元[209] - 2019年产品订单数量较2018年减少5.8%，至约841700；平均产品订单价值较2018年下降3.6%，至190美元；忠诚度计划递延收入较2018年减少15.1%[210] 公司产品销售数据 - 2019年Ambrotose Life®销售额为34,975千美元，占总净销售额的22.2%；2018年销售额为18,824千美元，占比10.9%[33] - 2019年Advanced Ambrotose®销售额为22,390千美元，占总净销售额的14.2%；2018年销售额为44,054千美元，占比25.4%[33] - 2019年TruHealth™销售额为16,193千美元，占总净销售额的10.3%；2018年销售额为17,537千美元，占比10.1%[33] - 2019年Manapol® Powder销售额为8,793千美元，占总净销售额的5.6%；2018年销售额为8,636千美元，占比5.0%[33] - 2019年GI - Pro Balance销售额为6,559千美元，占总净销售额的4.2%；2018年销售额为7,187千美元，占比4.2%[33] - 2019年上述五种产品总销售额为88,910千美元，占总净销售额的56.5%；2018年总销售额为96,238千美元，占比55.6%[33] - 2019年和2018年Ambrotose Life®、Advanced Ambrotose®等产品收入分别为8.891亿美元和9.6238亿美元，占总净销售额比例分别为56.5%和55.6%[155] - 2019年Ambrotose Life®销售额3.4975亿美元，占比22.2%；2018年销售额1.8824亿美元，占比10.9%[155] - 2019年Advanced Ambrotose®销售额2.239亿美元，占比14.2%；2018年销售额4.4054亿美元，占比25.4%[155] - 2019年TruHealth™销售额1.6193亿美元，占比10.3%；2018年销售额1.7537亿美元，占比10.1%[155] - 2019年Manapol® Powder销售额8793万美元，占比5.6%；2018年销售额8636万美元，占比5.0%[155] - 2019年GI - Pro Balance销售额6559万美元，占比4.2%；2018年销售额7187万美元，占比4.2%[155] - 2019年公司76.6%的净销售额来自美国以外市场，69.6%来自美洲以外市场；2018年这两个比例分别为73.9%和66.2%；2019年按固定美元计算净销售额下降6.1%，不利的外汇因素使GAAP净销售额较2018年减少530万美元[171] - 2019年公司整体净销售额较2018年减少1580万美元，降幅9.1%；按固定汇率计算，净销售额下降1060万美元，降幅6.1%；不利外汇因素导致GAAP净销售额减少530万美元[207] - 2019年和2018年，公司美洲以外地区业务分别占合并净销售额的69.6%和66.2%[208] - 2019年净销售额1.57728亿美元，2018年为1.73558亿美元，减少1583万美元，降幅9.1%[214] - 2019年净销售额为157.7，较2018年的173.6减少10.6，降幅6.1%[216] - 2019年产品销售额为154.6，较2018年的170.2减少10.5，降幅6.2%[216] - 2019年包装及关联费用为2.3，较2018年的2.5减少0.1，降幅4.0%[216] - 2019年其他销售额为0.8，与2018年的0.9持平[216] 公司财务数据 - 2019年销售成本3155万美元，2018年为3447.6万美元，减少292.6万美元，降幅8.5%[214] - 2019年毛利润1.26178亿美元，2018年为1.39082亿美元，减少1290.4万美元，降幅9.3%[214] - 2019年净利润328.9万美元，2018年净亏损388.6万美元，增加717.5万美元，增幅184.6%[214] - 2019年毛利润为126.2，较2018年的139.1减少8.6，降幅6.2%[216] - 2019年运营收入（亏损）为6.4，较2018年的 - 0.1增加7.8，增幅7800.0%[216] 公司知识产权情况 - 截至2019年12月31日，公司在美国有44个注册商标，2个商标申请待批；在37个国家有563个注册商标，在11个外国司法管辖区有40个商标申请待批[50] - 截至2019年12月31日，公司在8个外国司法管辖区拥有9项与Ambrotose®配方相关的专利；在全球主要市场拥有91项与多种产品配方及生物标志物检测领域相关的专利，另有12项专利申请待批[51] - 截至2019年12月31日，公司有9项关于Ambrotose配方技术的专利，均在8个外国司法管辖区获得授权、批准和验证[144] - 多数Ambrotose AO®、GI - ProBalance®™等配方专利及生物标志物检测领域专利6年以上才到期[146] 公司经销商相关情况 - 公司全球经销商职业与薪酬计划的佣金和激励约占合并净销售额的35% - 43%[57] - 公司全球经销商职业与薪酬计划有19个成就等级，由直接和间接可佣金净销售额及网络拓展决定[56] - 公司为新独立经销商提供产品和网络营销培训教育，包括全球培训/入职计划[55] - 公司通过多种方式支持独立经销商，如提供宣传册、时事通讯和促销材料等[55] - 零售客户在美国和加拿大购买产品后180天内、其他国家90天内、中国14天内可向原销售经销商全额退款[63] - 经销商和优选客户在终止账户后1年内可退货，未开封且状态良好可获全额退款但扣除10%重新进货费[63] - 美国和加拿大的经销商和优选客户在产品购买后180天内、其他国家90天内，试用不满意可获全额满意保证退款，但会扣除已获佣金[63] - 公司佣金和激励费用约占合并净销售额的35% - 43%[118] 公司信息系统与业务连续性 - 公司信息系统有交易处理数据库、财务系统等，开发了Success Tracker™管理工具[64] - 公司业务连续性计划按美国国家标准与技术研究院指南制定，每日进行数据备份[65] 公司法规监管情况 - 公司网络营销系统和全球关联职业及薪酬计划受多国政府法规监管，包括美国联邦贸易委员会、各国政府机构等[78] - 公司在加拿大需遵守联邦竞争法，除安大略省外各省和地区要求公司注册或获得直销许可证，部分省份要求公司和独立关联方均获许可[80] - 哥伦比亚的1700号（2013年）法规规范公司网络营销活动，1581号（2012年）法案和1377号（2013年）监管法令保护个人数据，营养补充剂产品分销由Invima监管[81] - 墨西哥产品销售和业务需遵守消费者保护法，食品补充剂和药品受健康法和官方标准约束，公司还需遵守公司法、劳动法、外国投资法等[82] - 澳大利亚公司网络营销系统受联邦和地方法规监管，全球关联职业及薪酬计划需符合澳大利亚法律和贸易行为法[83] - 新西兰公司网络营销系统和运营受商业委员会、卫生部等监管，需遵守多项法规，包括公平交易法和上门销售法[84] - 日本公司网络营销系统等受上门销售法和药品事务法约束，产品宣传不得有未经批准的“药物有效性”声明[85] - 新加坡网络营销行业受多层次营销和金字塔销售相关法案监管，产品按类别受不同法规管理，如食品销售法和药品法[86] - 韩国公司运营主要受上门销售法和健康功能性食品法监管，产品归类为健康和功能性食品[87] - 中国禁止多层次营销，直销需有许可证，多数膳食补充剂实体店销售需在中国食品安全管理局注册，可通过跨境电商零售模式销售[90] - 公司在挪威的所有销售，消费者享有14天的取消权[97] - 公司在捷克共和国的网络营销受《商业法典》《民法典》等多项法规约束，销售分销商需持有贸易许可证，食品补充剂须符合欧盟标准[98] - 公司在爱沙尼亚的业务受《消费者保护法》等法规监管，独立分销商需向税务和海关委员会注册为独资经营者[99] - 公司在芬兰的产品、产品信息和推广方式受《芬兰食品法》等法规及适用的欧盟法规监管，销售食品补充剂需向芬兰食品安全局提交书面通知[100] - 公司在爱尔兰的业务主要受《2007年消费者保护法》等法规约束，食品和食品补充剂须符合欧盟标准[101] - 公司在西班牙的网络营销系统等受《零售贸易法》和《西班牙消费者法》监管，化妆品和食品补充剂分别由相关机构监督，且须符合欧盟标准[102] - 公司在南非的业务受《1988年消费者事务法》等法规约束[103] - 2018年12月5日，韩国子公司Mannatech Korea接受韩国公平贸易委员会对独立经销商佣金和奖金的审计，2019年11月19日发布审查报告，未提议罚款或制裁，预计2020年第一季度获得最终批准[130] - 2018年10月16日，FDA对公司总部进行检查和审计，2018年10月24日结束审计并发布报告，公司对2018年报告采取纠正措施，2019年3月1日收到FDA要求开会讨论纠正措施的通知[134] - 2019年1月8日，中国13个政府部门联合开展“百日行动”打击保健品非法行为，4月18日结束，行动后权健被罚款约1400万美元，其创始人被判刑9年并罚款约700万美元[137] - 公司独立经销商可能违反政策和法规，导致公司面临索赔、政府或第三方行动或罚款，损害财务状况和经营业绩[123][124] - 公司可能需为独立经销商的某些税收或评估负责，这可能损害财务状况和经营业绩[125] - 公司的网络营销系统可能面临私人挑战，法律和监管要求主观性高，可能对公司造成损害[126][128] - 公司网络营销活动若不符合政府法规，业务可能受影响，面临持续监管审查[129] - 公司运营受广泛法律法规约束，新法规或法规变化可能限制运营，影响业务[132][133] - 美国和其他市场对膳食补充剂的监管加强，新法规可能要求公司重新配方产品或进行新注册，否则业务可能受损[140][141] - 2018年5月25日欧盟通用数据保护条例生效，2018年11月1日加拿大个人信息保护与电子文件法案生效，2020年1月1日加州消费者隐私法案生效[166] - 加州消费者隐私法案适用于年总收入超过2500万美元的公司[166] - 2017年12月22日美国颁布减税与就业法案，公司于2019年调整结构以符合现行税收法规[169] 公司股票相关情况 - 公司股票价格波动大，受多种因素影响，包括市场波动、财务结果、证券发行等[172] - 公司实施反收购条款，可能阻止控制权变更，影响投资者购买意愿和股价[174][175] - 公司作为“较小报告公司”披露信息较少，可能使股票吸引力下降，交易市场活跃度降低，股价更易波动[182] - 2019年10月1日至12月31日，公司共回购4656股普通股，原2000万美元授权剩余部分可继续回购[198] 公司其他情况 - 2018年全球约1.18亿直销人员创造了1929亿美元的年度零售销售额[38] - 截至2

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财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度运营亏损0.5百万美元，2017年同期运营收入1.1百万美元；2018年净亏损3.9百万美元或每股摊薄亏损1.53美元，2017年净亏损1.8百万美元或每股摊薄亏损0.66美元 [5][6] - 2018年第四季度净销售额44百万美元，较2017年同期减少2.3百万美元或5%；2018年净销售额下降1.8%，有利的外汇因素使销售额增加1.7百万美元 [7] - 2018年12月31日止三个月销售毛利率升至79.5%，2017年同期为78.7%；2018年销售毛利率升至80.1%，2017年为79.8% [8] - 2018年12月31日止三个月佣金占净销售额比例为40.2%，2017年同期为40.6%；2018年佣金占净销售额比例为39.8%，2017年为40.4% [9] - 2018年12月31日止三个月激励成本占净销售额比例为3.4%，2017年同期为2.8%；2018年激励成本占净销售额比例为2.5%，2017年为1.8% [10] - 2018年12月31日止三个月销售及管理费用降至8.5百万美元，较2017年同期减少0.2百万美元；2018年全年销售及管理费用降至34.2百万美元，较2017年减少1.3百万美元或3.7% [11] - 2018年12月31日止三个月其他运营成本增至7.4百万美元，较2017年同期增加1.2百万美元；2018年全年其他运营成本增至29.4百万美元，较2017年增加2.8百万美元或10.6% [13][14] - 2018年税务拨备为4.4百万美元，2017年为4.3百万美元 [15] - 2018年12月31日营运资金降至8.8百万美元，2017年为22.8百万美元；2018年成品库存周转率降至2.41，2017年为2.78；2018年净库存余额增至12.8百万美元，2017年为9.4百万美元；2018年12月31日流动负债总额增至33.6百万美元，较2017年增加0.2百万美元 [18] - 现金及现金等价物和受限现金降至30.6百万美元，较2017年减少34.6百万美元；2018年净现金流出16.2百万美元，2017年为净流入10.1百万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年推出Ambrotose LIFE、EMPACT + 、Mannatech Men's PRIME 7和Uth Lash Serum四款新产品 [27][28][29][30] - 为EMPACT + 、Ambrotose LIFE和TruPLENISH奶昔推出抽样计划，过去12个月吸引84,860名新独立关联方和首选客户 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场2018年每位活跃关联方和首选客户收入增长20.9%，整体销售额增长2.9%至2.9百万美元，主要归因于Ambrotose LIFE在香港和韩国发布以及泰国对大中华区的激励措施 [32][33] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）中，南非收入同比增长约4.6% [33] - 美洲市场整体销售略有下降，订单价值向香港和大中华区转移，墨西哥销售和新独立关联方及首选客户注册量实现两位数增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整假期促销活动以加强利润率，更换韩国市场高级领导 [23] - 扩大香港业务能力，虽短期牺牲利润率但计划2019年纠正 [24] - 加强网络和营销语言及主张以吸引新关联方，在北美华语受众增长地区发展热点 [34] - 向股东返还现金，包括临时增加股息和股票回购，同时控制成本并投资新产品和项目以提高营收和利润 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度净销售额下降主要因假期促销活动调整和韩国市场领导层变动，市场已开始好转 [23] - 2018年运营亏损主要因香港物流成本增加、激励支出超预期和总部搬迁，认为搬迁及新产品推出有利于未来增长 [24][25][26] - 吸引新客户和独立关联方是积极信号，将密切关注其增长 [31] 其他重要信息 - 会议进行了安全港声明，提醒前瞻性陈述存在风险 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提供问答环节具体内容，仅显示“End of Q&A”

公司基本信息 - 公司于1993年11月成立并开始运营[17] - 公司主要通过网络营销销售产品，在中国内地通过跨境电子商务模式运营[17][19] 公司人员与组织架构 - 截至2018年12月31日，公司董事会由8名董事组成，其中6名为独立董事[47] - 2018年和2017年12月31日，公司分别雇佣248人和252人，其中美洲地区为159人和162人，亚太地区为75人和79人，EMEA地区为14人和11人；全职员工为247人和250人，兼职员工为1人和2人[109] 公司业务规模与客户情况 - 截至2018年12月31日，公司网络中有约200,000个活跃的关联方和优选客户职位[18] - 2018年12月31日止12个月，约20万名活跃独立关联方和优选客户购买公司产品；2017年12月31日止12个月，该数字约为21.5万[51] - 截至2018年12月31日，公司约有200,000个活跃独立经销商和优选客户职位，其中216人处于全球薪酬计划的最高级别[114] - 公司通过约20万个活跃关联方和优先客户销售产品，业务覆盖25个国家及中国跨境电商零售[201] 公司产品销售数据 - 2018年Advanced Ambrotose®销售额为44,054,000美元，占总净销售额的25.4%；2017年为52,592,000美元，占比29.8%[32] - 2018年Ambrotose Life™销售额为18,824,000美元，占总净销售额的10.9%；2017年无相关销售[32] - 2018年TruHealth™销售额为17,537,000美元，占总净销售额的10.1%；2017年为16,652,000美元，占比9.4%[32] - 2018年Manapol® Powder销售额为8,636,000美元，占总净销售额的5.0%；2017年为11,183,000美元，占比6.3%[32] - 2018年Ambrotose®销售额为7,695,000美元，占总净销售额的4.4%；2017年为8,459,000美元，占比4.8%[32] - 2018年上述产品总销售额为96,746,000美元，占总净销售额的55.8%；2017年为88,886,000美元，占比50.3%[32] - 2018年Advanced Ambrotose®、Ambrotose Life™、TruHealth™、Manapol® Powder和Ambrotose®产品销售额为9674.6万美元，占总净销售额的55.8%；2017年为8888.6万美元，占比50.3%[151] - 2018年Advanced Ambrotose®销售额为4405.4万美元，占总净销售额25.4%；2017年为5259.2万美元，占比29.8%[151] - 2018年Ambrotose Life™销售额为1882.4万美元，占总净销售额10.9%；2017年无相关销售数据[151] - 2018年TruHealth™销售额为1753.7万美元，占总净销售额10.1%；2017年为1665.2万美元，占比9.4%[151] - 2018年Manapol® Powder销售额为863.6万美元，占总净销售额5.0%；2017年为1118.3万美元，占比6.3%[151] - 2018年Ambrotose®销售额为769.5万美元，占总净销售额4.4%；2017年为845.9万美元，占比4.8%[151] - 2018年新老独立关联方和优先客户购买的包裹数量较2017年减少7.6%，至约96700个；平均包裹价值较2017年减少110美元，至26美元[207] - 2018年产品订单数量较2017年减少5.2%，至约893500个；平均产品订单销售额较2017年增加15美元，至197美元[208] - 2018年净销售额173558千美元，成本销售34476千美元，毛利润139082千美元，运营亏损90千美元，净亏损3886千美元[212] - 按固定汇率计算，2018年净销售额17190万美元，较2017年减少480万美元，降幅2.7%；毛利润13770万美元，较2017年减少330万美元，降幅2.3%；运营亏损50万美元，较2017年减少300万美元，降幅120%[214] - 2018年美洲地区净销售额5870万美元，占比33.8%；亚太地区10170万美元，占比58.6%；EMEA地区1320万美元，占比7.6%[215] - 2018年公司整体净销售额较2017年减少310万美元，降幅1.8%；按固定汇率计算减少480万美元，降幅2.7%，但有利的外汇因素使GAAP净销售额增加170万美元[204] - 2018年和2017年公司美洲以外地区业务分别占合并净销售额的66.2%和63.7%[205] 公司产品研发与质量 - 公司产品基于科学理念，采用天然原料，无合成或化学添加剂，专利配方使其成为全球营养补充剂行业领导者[38] - 公司致力于质量驱动的研发，与供应商、顾问和制造商建立战略联盟，研发工作包括新产品开发等多个方面[39][40][41] - 公司有完善的质量保证计划，要求合同制造商符合多项认证和准则，产品包装有密封，经稳定性测试，且均为无麸质产品[42][44] - 公司全球科学顾问委员会由多学科独立科学家、医生和公司员工组成，负责审查新产品和改进产品[45] 公司经销商薪酬计划 - 2017年7月1日，公司修订了2017年关联方补偿计划[20] - 公司全球经销商职业与薪酬计划的佣金和激励约占合并净销售额的35% - 43%[55] - 公司全球经销商职业与薪酬计划有19个成就等级[54] - 公司佣金和激励费用约占合并净销售额的35% - 43%[118] - 公司于2017年7月推出新经销商薪酬计划第一阶段，并在2018年进行第二阶段调整[115] - 2017年7月1日公司修订关联方补偿计划，用关联方费用取代包裹销售，关联方费用年均约26美元，2017财年包裹销售均价197美元[206] 公司产品退款政策 - 美国和加拿大零售客户购买产品后180天内可向原销售经销商全额退款，其他国家为90天，中国跨境电商模式下为14天[61] - 经销商或优选客户在终止账户后1年内可退货，未开封且状态良好可获全额退款，但需扣除10%重新上架费[61] - 美国和加拿大的经销商或优选客户购买产品后180天内、其他国家90天内，试用产品不满意可获全额退款，但会扣除已赚取的佣金[61] - 公司在挪威的所有销售，消费者享有14天取消权[95] 公司法规与监管 - 2000年1月FDA发布关于膳食补充剂对人体结构或功能影响声明的最终规则[66] - 2007年6月FDA发布定义膳食补充剂现行良好生产规范的规则[66] - 2006年1月1日起，含特定过敏原成分的食品需在标签上进行特定披露[66] - 2006年底通过的立法要求公司向FDA报告与膳食补充剂或非新药批准报告范围内的非处方药使用相关的“严重不良事件”[66] - 2015年12月21日FDA成立膳食补充剂办公室[66] - 公司网络营销系统和全球关联职业及薪酬计划受多国政府法规监管，包括美国联邦贸易委员会、各州当局和外国政府机构[76] - 公司受美国各州检察长办公室监管，各州有类似联邦法律的“小联邦贸易委员会法案”[77] - 加拿大联邦竞争法要求公司对独立关联方的补偿声明需公平、合理、及时披露，除安大略省外，各省和地区要求公司注册或获得直销许可证[78] - 哥伦比亚2013年第1700号法规规定公司网络营销系统的补偿计划、合同、公司治理等要求，数据处理受2012年第1581号法案和2013年第1377号监管法令保护[79] - 墨西哥产品销售和业务需遵守消费者保护法，食品补充剂和药品受健康法和官方墨西哥标准监管，公司还需遵守墨西哥公司法、联邦劳动法等[80] - 澳大利亚公司网络营销系统受联邦和地方法规监管，全球关联职业及薪酬计划需符合澳大利亚法律和贸易实践法要求[81] - 新西兰公司网络营销系统和运营受商业委员会、卫生部等监管，商业委员会执行消费者担保法[82] - 日本公司网络营销系统等受1976年上门销售法和药品事务法监管，产品声明不得对未获批准产品做“药物有效性”声明[83] - 新加坡网络营销行业受多层次营销和金字塔销售（禁止）（修订）法案等监管，产品按食品、化妆品、药品等分类受不同法规监管[84] - 韩国公司运营主要受上门销售法和健康与功能性食品法监管[85] - 公司在捷克共和国的网络营销受《商业法典》《民法典》等多项法规约束，销售经销商需持有贸易许可证[96] - 公司在爱沙尼亚的业务受《消费者保护法》等法规监管，独立经销商需向税务和海关委员会注册为独资经营者[97] - 公司在芬兰销售食品补充剂，相关人员需向芬兰食品安全局提交书面通知[98] - 公司在爱尔兰主要受《2007年消费者保护法》等法规约束，食品和食品补充剂需符合欧盟标准[99] - 公司在西班牙的网络营销等业务受《零售贸易法》和《西班牙消费者法》管辖，化妆品和食品补充剂分别由相关机构监管[100] - 2018年12月5日，韩国子公司Mannatech Korea接受韩国公平贸易委员会对独立经销商佣金和奖金的常规审计，实体审计于10日结束，审核文件阶段预计需2 - 3个月出审查报告[129] - 2017年11月14日FDA向公司发出警告信，2018年10月16 - 24日FDA对公司总部进行设施检查和政策流程审计，认可公司整改措施，2019年3月1日FDA要求开会讨论整改措施，公司需30天内安排会议[132][133] - 独立经销商可能不遵守公司政策和程序，或做出不当产品、补偿、营销或广告声明，可能导致针对公司的索赔，损害财务状况和经营业绩[122] - 部分司法管辖区可能要求公司对独立经销商违反法律法规的活动负责，可能导致政府或第三方行动或罚款，损害公司财务状况和经营业绩[123] - 公司可能需为独立经销商的某些税收或评估负责，若当地法律将经销商视为员工，公司可能承担社保及相关税费、评估和罚款[124] - 公司网络营销系统可能面临私人挑战，法律和监管要求主观性高，司法解释不确定，可能损害公司业务[125][127] - 政府机构对公司网络营销活动监管严格，业务或经销商严重违法违规会对公司产生不利影响[128] - 美国和其他市场对膳食补充剂监管加强，新法规可能要求公司重新配方产品、进行新注册，增加合规成本，影响公司运营[136][137] - 欧盟于2016年4月27日通过《通用数据保护条例》（GDPR），并于2018年5月25日生效；加拿大《个人信息保护与电子文档法》（PIPEDA）于2018年11月1日生效[164] 公司知识产权 - 截至2018年12月31日，公司在美国有36个注册商标，10个商标申请待批；在37个国家有507个注册商标，在13个外国司法管辖区有81个商标申请待批[48] - 截至2018年12月31日，公司在10个外国司法管辖区拥有10项与Ambrotose®配方相关的技术专利；在全球主要市场有89项与多种产品配方及生物标志物检测领域相关的专利，另有13项专利申请待批[49] - 截至2018年12月31日，公司Ambrotose配方技术有10项专利，均在10个外国司法管辖区获批和生效[139] - 公司Ambrotose AO、GI - ProBalance、PhytoMatrix、NutriVerus和PhytoBlend配方及生物标志物检测领域的多数专利还有七年或更久才到期[141] 公司原材料供应 - 公司无法为阿拉伯半乳聚糖确定替代供应商，该成分是Ambrotose®复合物配方中的重要组成部分[147] - 公司一份芦荟产品供应协议要求到2020年累计采购额达980万美元[179] 公司财务与税务 - 2017年12月22日美国颁布《减税与就业法案》，可能对公司财务报表和未来盈利产生重大影响[167] - 公司面临所得税风险，包括不同国家税率变化、递延税资产和负债估值变化、税法变更等[168] - 2018年和2017年，公司分别有73.9%和72.2%的净销售额来自美国以外市场，66.2%和63.7%来自美洲以外市场；2018年净销售额按固定汇率计算下降2.7%，有利的外汇因素使GAAP净销售额较2017年增加170万美元[169] - 公司股票价格波动大，受多种因素影响，包括市场波动、财务结果、证券发行等[170] - 截至2018年12月31日，公司董事和高管及其家属和关联方合计实益持有约32.6%的已发行普通股[171] - 截至2018年和2017年12月31日，公司存于外国银行账户的现金及现金等价物分别为1990万美元和3060万美元[178] - 公司作为跨国企业，受转让定价和其他税收法规监管，若被监管机构质疑，运营可能受损，有效税率可能提高[166] - 公司作为“较小报告公司”，披露要求降低，可能使普通股对投资者吸引力下降[181] - 2018年12月1日至31日公司回购5095股普通股，每股均价19.63美元，剩余可回购股份价值18902千美元[195] - 截至2019年2月28日，公司有1275名登记股东[193] 公司办公场地 - 公司位于得克萨斯州弗劳尔芒德的总部面积为52992平方英尺，租约2028年5月到期[185] 直销行业数据 - 2017年全球约1.16亿直销人员创造了1896亿美元的年度零售销售额[37] 公司长期目标与业务重点 - 公司长期目标是成为世界领先的网络营销公司，为此需关注加强财务结果、吸引和留住关联