公司业务及发展 - Matterport是领先的建筑世界数字化和数据化的公司[178] - 公司于2021年7月22日完成了之前宣布的合并交易，募集了总额为6.401亿美元的资金[190] - 截至2023年12月31日，公司拥有约1170万个管理空间，这是一个增长的趋势[193] - 公司在2023年底拥有938,000名订阅用户，其中付费订阅用户数量增长[194] - 公司估计全球建筑库中仅有不到0.1%的空间被数字化，看到了数字化和数据化的巨大机会[195] - 公司通过收购VHT，增加了对房地产行业的服务，扩大了数字孪生技术的应用范围[196] - 公司专注于吸引和保留大型企业订户，以扩展其综合解决方案的应用范围[198] - 公司的净美元扩张率在2023年12月31日的季度为109%，显示了平台的粘性和增长潜力[200] - 公司致力于在各个行业垂直领域扩大规模，提供跨行业的价值[201] - 公司专注于将其AI驱动的空间数据平台扩展到全球各地[202] - 公司计划集中精力进行内部创新，并考虑在机会时进行收购[203] - 公司与Autodesk Construction Cloud进行了新的整合，使项目团队能够在关键项目管理工作流程中使用Matterport和Autodesk Build®进行协作[206] 财务状况 - 2023年度总收入为15.77亿美元，较2022年增长16%[224] - 订阅收入增长18%，达到8,723.8万美元，主要由新订阅者和现有订阅者的增加以及订阅价格上涨推动[224] - 服务收入增长38%，达到3,762.1万美元，主要由捕捉服务的销售增加和VHT收购带来的全年贡献推动[224] - 产品收入下降6%，达到3,277.9万美元，主要由Pro3相机需求下降和Pro2相机销售减少导致[224] - 2023年度总成本为8,725.8万美元，较2022年增长4%[225] - 订阅服务成本增长20%，达到2,900.7万美元，主要由全球支持功能和数字孪生处理效率提高的过渡成本影响[226] - 服务成本增长40%，达到2,664.3万美元，主要由重组费用和销售捕捉服务的增加推动[226] - 产品成本下降23%，达到3,160.8万美元，主要由供应链挑战的成本效率提高导致[226] - 毛利润率从2022年的38%增长至2023年的45%，主要受益于产品毛利率的改善和2023年下半年的重组[227] - 研发费用下降21%，达到6,730.5万美元，主要由硬件支出减少和技术平台创新驱动的支出重新分配[228] - 销售、总务和行政费用下降10%，达到2,174.2万美元，主要由股权补偿减少和市场活动支出减少推动[229][230] - 2023年12月31日，公司的GAAP经营亏损为21.42亿美元，非GAAP经营亏损为8,041.6万美元[238] - 2023年公司的自由现金流为-6,861.7万美元，2022年为-1.32亿美元[239] - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和投资总额为42.3亿美元[239] - 2023年公司的经营活动净现金流为-5,871.3万美元，2022年为-1.18亿美元[242] - 2023年公司的投资活动净现金流为1,953.8万美元，2022年为9,517.7万美元[245] - 2023年公司的融资活动净现金流为479.5万美元，2022年为27.7万美元[246] - 公司认为其当前财务资源足以支持至少一年的运营活动[240] - 公司的12个月租赁义务约为130万美元，非取消性采购义务截至2023年12月31日总计约为1680万美元[241] 会计及风险管理 - 公司通过美国财务会计准则（GAAP）编制财务报表，重要会计估计包括收入确认和股权补偿费用[247] - 公司根据ASC 606《与客户签订合同的收入》确认收入，根据合同确定交易价格并在履行义务时确认收入[248] - 公司在确定公开交易之前的公平价值时，采用了市场方法[252] - 公司对于股票认股权证（warrants）进行了分类处理，将不与公司股票挂钩的认股权证列为负债[253] - 公司与Legacy Matterport股东和股票期权持有人之间存在着23.5万股的Class A普通股的“Earn-out Shares”协议[255] - 公司对库存进行估值时，采用了成本和净可变现价值的较低者，并对过时或超出预期需求的库存进行减值[256] - 公司面临各种潜在损失的损失准备，需要进行重大判断以估计潜在损失的概率和金额[257] - 公司在业务收购方面需要进行重大估计和假设，特别是在收购日期对所获得的有形和无形资产以及承担的负债进行公允价值分配时[258] - 公司对商誉进行年度减值评估，首先通过定性因素评估确定是否有必要进行定量减值测试[260] - 公司的运营和现金流受外汇汇率波动的影响，尤其是美元对其他货币的变化可能对公司的收入产生负面影响[263] - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营业绩没有产生重大影响[264]

文章核心观点 - 空间数据平台公司Matterport公布的季度营收低于预期且前景令人失望，导致股价周三下跌17.3%，若公司能实现2024年全年展望，此次股价回调可能是暂时的 [1][6] 2023年第四季度业绩情况 - 营收3950万美元，同比下降3.9%，处于3900 - 4100万美元指引区间内但低于中点，多数分析师预期为4000万美元 [2] - 调整后每股净亏损0.04美元，符合预期 [2] - 订阅收入同比增长23%至2370万美元，美元净留存率达109%，为两年来最高水平 [3] 2024年业绩指引 - 第一季度营收指引为3900 - 4100万美元，低于华尔街共识预期的4120万美元，其中订阅收入2400 - 2420万美元，调整后每股净亏损将收窄至0.04 - 0.02美元，符合分析师预期 [4] - 全年营收指引为1.73 - 1.83亿美元，假设订阅收入为1.04 - 1.06亿美元，技术上与预期相符 [5]

文章核心观点 - 公司公布2023年第四季度财报后股价下跌16.9%，主要因季度营收和2024年第一季度营收指引未达华尔街预期，但盈利表现好于分析师共识估计，公司有增长潜力但投资者仍需谨慎 [1][2][13] 股价表现 - 周三公司股价下跌16.9%，或因2023年第四季度营收及2024年第一季度营收指引未达华尔街预期 [1] 盈利情况 - 第四季度调整后每股收益与华尔街预测一致，2024年第一季度调整后每股收益展望也相符，2024年全年盈利指引略超共识估计，营收与之相符 [2] - 2023年第四季度GAAP运营亏损、净亏损、调整后净亏损、GAAP每股收益亏损、调整后每股收益亏损均较上年同期收窄，分别为21%、27%、56%、33%、56% [3] - 华尔街预期调整后每股亏损0.04美元、营收4020万美元，公司达到盈利预期但营收未达预期，营收接近公司指引区间低端，盈利符合指引 [4] 现金流与资产负债表 - 2023年第四季度公司运营使用现金1040万美元，较上年同期改善46%，资产负债表稳健，拥有4.23亿美元现金及短期投资且无长期债务 [5] 营收细分 - 2023年第四季度订阅收入2370万美元，同比增长23%；许可收入2.8万美元，同比增长3.7%；服务收入830万美元，与上年持平；产品收入750万美元，同比下降44%；总营收3950万美元，同比下降3.9% [6] - 第四季度总订阅用户同比增长34%至93.8万，付费订阅用户增长13%至7.2万，管理空间增长27%至1170万 [6] - 第四季度净美元扩张率为109%，意味着现有订阅用户平均支出同比增长9%，为两年来最高但仍偏低 [7] 管理层言论 - 首席执行官表示订阅收入增长加速至23%超预期，净美元扩张率达两年来最高，2024年冬季发布的产品为智能数字孪生之年奠定基础，推动AI驱动的营收增长并加速实现盈利目标，公司近期目标是年底实现运营现金流为正 [9][10][11] 业绩指引 - 2024年第一季度总营收指引为3900万至4100万美元，同比增长2.6%至7.9%；订阅收入指引为2400万至2420万美元，同比增长21%至22%；调整后每股收益指引为亏损0.04至0.02美元，亏损收窄43%至71% [12] - 2024年全年总营收指引为1.73亿至1.83亿美元，同比增长9.7%至16%；订阅收入指引为1.04亿至1.06亿美元，同比增长19%至22%；调整后每股收益指引为亏损0.11至0.07美元，亏损收窄50%至68% [12] - 对于第一季度，公司盈利指引与分析师共识估计一致但营收低于预期；对于2024年全年，盈利展望中点略超华尔街预期，营收与之相符 [12] 投资建议 - 公司在增加订阅收入、收窄调整后每股亏损和运营负现金流方面表现良好，资产负债表健康且有增长潜力，但投资者仍需谨慎 [13] - 净美元扩张率虽有改善但仍处中低水平，表明客户对当前付费订阅价值认可度不足，受宏观环境和房地产市场不确定性影响程度未知 [14] - 公司股价低于5美元属低价股，此类股票波动性高、风险大 [15]

财务数据和关键指标变化 - 总收入达到39.5百万美元,符合公司指引范围 [38] - 订阅收入增长23%至23.7百万美元,超出指引上限,占总收入的60% [38][39] - 年度经常性收入达到94.7百万美元,接近100百万美元的里程碑 [39] - 总毛利率提升至53%,较去年同期的36%大幅改善 [42] - 非GAAP每股亏损为0.04美元,较去年同期改善56% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅房地产和非住宅房地产订阅收入均增长超过20% [41] - 住宅房地产订阅收入占比约50% [41] - 企业和中小企业订阅计划均增长超过20% [39] - 付费订阅用户增长13%,免费订阅用户增长36% [40] - 净美元扩张率提升至109%,创两年来最高水平 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚太地区订阅收入增长20%,欧洲、中东和非洲地区增长超过30% [39] - 住宅房地产业务在房地产市场下滑的情况下仍实现14%的增长 [12][13] - 非房地产行业(如设施管理和建筑)订阅收入增长超过20% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司实施全面重组,更好地与核心业务和增长潜力最大的领域保持一致 [11] - 加强生产力和销售营销效率,专注于投资回报率最高的领域 [11] - 加速AI解决方案战略,利用大语言模型等技术革新与实体世界的互动方式 [15][16][22] - 推出物业智能功能,提供自动化测量、布局、编辑和报告等功能 [17][18][20] - 计划在今年下半年推出基于生成式AI的新功能,进一步增强数字孪生的能力 [22] - 与Belden等合作伙伴共同开发基于数字孪生的连接解决方案,服务工业自动化、智能建筑等领域 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在房地产市场下滑和利率高涨的情况下仍实现16%的总收入增长 [12] - 订阅收入增长和毛利率改善,加上更高的运营效率,有望在今年实现现金流正转 [9][48][54] - 物业智能和AI战略有望显著改变公司的业务轨迹,推动长期增长 [22][58] - 数字孪生技术有望在各行各业掀起变革,公司处于行业领先地位 [60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yun Kim 提问** 物业智能的go-to-market策略是什么?定价模式如何? [64] **RJ Pittman 回答** 将物业智能功能推广给现有客户,同时也将其作为吸引新客户的增长驱动力 [65][66][67] 定价暂时不变,将来可能会根据客户需求和产品价值适当调整 [68] 问题2 **Chris Quintero 提问** 2024财年指引中对AI驱动功能的采用有何假设? [78] **JD Fay 回答** 物业智能功能已经纳入现有订阅,预计现有客户将快速采用;同时也将推动新客户的获取 [80][81] 问题3 **Bhavin Shah 提问** 客户采用物业智能功能能带来哪些效率提升? [86] **RJ Pittman 回答** 大幅缩短人工勘察、测量等流程,显著提高生产力和降低成本,客户ROI非常可观 [88][89][90][91]

行业情况 - 2023年VR市场和AI达到流行高峰，投资领域对VR兴趣渐浓 [1] - 2022年全球VR市场估值达599.6亿美元，预计到2030年销售额达4356亿美元，2023年至预测期末复合年增长率为27.5% [2] Matterport公司情况 - 作为领先的空间数据公司，可让用户数字化建筑并创建沉浸式3D游览 [4] - 2023年第三季度财务表现出色，营收同比增长7%至4060万美元，订阅模式收入达2290万美元创历史新高，年增长率达20% [4] - 2023年第三季度推出AI驱动的房地产测试版程序，通过数百万3D数据点自动测量房间和布局，减少人工并确立创新者地位 [5] - 英国餐厅品牌The Ivy Collection选择其3D房产营销解决方案，可虚拟展示私人用餐空间，增加了公司合作伙伴 [6] Unity Software公司情况 - 是3D内容创作领域的领先供应商，提供交互式实时解决方案 [7] - 为实现长期盈利，决定裁员约25% [8] - 第三季度财务报告显示，销售额同比增长69%至5.44亿美元，Create Solutions部门收入1.89亿美元，订阅收入增长19%，Grow Solutions部门收入达3.55亿美元，同比增长166% [8] - 其多功能VR软件可让开发者创建与SteamVR、Meta Quest和Playstation VR等平台兼容的沉浸式体验，简化开发流程，是创作者的理想选择 [9][10] Roblox公司情况 - 从在线游戏平台成功转型为虚拟现实体验领域，股价同比增长22.92% [11] - 第四季度财报显示，GAAP每股收益为负52美分，但超出预期3美分，预订量同比增长25.6%至11.3亿美元，超预期5000万美元，收入达7.499亿美元，同比增长30% [12][13] - 2024年第一季度收入指引为7.55亿美元至7.8亿美元，显示持续增长势头 [13] - 推出AI驱动的“统一翻译模型”，实现玩家实时对话并克服语言障碍，还扩展到Meta Quest VR头戴设备和索尼PlayStation，增强可及性并顺应元宇宙趋势 [14][15]

文章核心观点 公司推出AI驱动的Property Intelligence功能集，还在Winter 2024 Release中引入新插件、升级功能、推出CAD文件附加组件并预览Project Genesis，以提升客户体验和业务效率 [1][2][5] 分组1：公司介绍 - 公司是全球排名第一的数字孪生平台，将建筑转化为数据，超177个国家的数百万建筑已转化为数字孪生模型 [6] 分组2：新功能发布 - 推出AI驱动的Property Intelligence功能集，提供自动化测量、布局、编辑和报告功能，增强公司在房产营销、设计施工和设施管理方面的解决方案 [1] - 引入一系列新Showcase插件，包括Compass和Minimap插件、Business Card和Quick Link插件，方便用户导航和获取信息，房地产经纪人和物业经理可进行品牌化和插入关键信息 [2] 分组3：功能升级 - 升级RICS标准示意图平面图，提供彩色平面图、品牌化、多语言和添加或移除家具等选项，吸引合格买家并节省时间 [3] 分组4：新工具推出 - Matterport CAD文件附加组件正式推出，可将数字孪生点云转换为多种格式的可编辑CAD图纸，简化竣工文档流程并加快项目进度 [4] 分组5：未来计划 - 预览Project Genesis，该项目利用机器学习和AI自动重新构想和重新设计数字孪生空间，预计今年晚些时候进入首批客户的测试阶段 [5]

文章核心观点 Matterport公司CEO兼董事长RJ Pittman入选2024年硅谷商业杂志Power 100榜单，凸显数字孪生技术在科技领域日益重要，公司正用下一代数字孪生技术改变建筑行业[1][3] 公司相关 - Matterport公司是领先的数字孪生平台，可将建筑转化为数据，让空间更有价值和易访问，超177个国家数百万建筑已转化为其数字孪生模型 [6] - 公司CEO兼董事长RJ Pittman入选2024年硅谷商业杂志Power 100榜单 [1] - 公司用结合人工智能和高清3D捕捉的下一代数字孪生技术改变建筑世界，将建筑和空间转化为数字孪生，为企业和个人提供房产见解 [4] - 可在www.matterport.com了解公司及其房产营销、设施管理、设计与施工解决方案 [5] 行业相关 - Power 100榜单第二年评选，旨在表彰对硅谷未来有重大影响的商业和文化影响者，涵盖商业和公民领袖 [2] - 各行业企业追求数字解决方案，70%大型企业C级技术高管在探索和投资数字孪生技术，预计到2026年数字孪生投资超480亿美元，复合年增长率达58% [3]

合作协议 - Matterport与Visiting Media达成协议，深化合作[1] 支持服务 - Visiting Media在全球范围内为数千家酒店提供支持，使用Matterport的数字孪生平台和物业营销解决方案[2] 技术应用 - 预测到2025年，大约50%的旅行和酒店组织将采用数字孪生技术来提高效率和预订率[4]

合作内容 - Matterport与Arcadus达成合作，将Matterport数字孪生平台提供给美国客户[1] - Arcadus将成为Matterport数字孪生平台在公共部门的首家增值经销商[4] 公共部门市场 - Matterport首次进入公共部门市场是在2021年，提供了Matterport for Government SaaS解决方案[3] Arcadus介绍 - Arcadus是一家领先的数字孪生服务增值经销商，为公共部门提供数字化解决方案[2]

文章核心观点 VRPM作为Matterport的合作伙伴，展示了Matterport数字孪生平台在商业地产室内设计虚拟 staging 中的应用，为行业带来新机遇和价值 [1] 分组1：合作背景与现状 - VRPM是英国领先的虚拟 staging 平台，与Matterport合作扫描超15000处房产，疫情后对虚拟 staging 和设计解决方案需求激增 [1] 分组2：合作案例 - VRPM与伦敦房地产公司Compton合作，利用Matterport 3D数字孪生进行虚拟 staging，为潜在租户提供真实空间体验，并开发与3D扫描无缝集成的虚拟 staging 应用 [2] - VRPM和Matterport助力伦敦办公运营商Kitt对近15000平方英尺商业地产进行 staging，一周内完成并快速推向市场，还创建家具和设计选择库，满足租户特定需求，避免高昂实体实施成本 [4] 分组3：行业发展趋势 - 虚拟 staging 未来不仅用于租赁，更注重提升房地产客户体验，考虑潜在租户需求，VRPM借助Matterport数字孪生创建含3D对象的虚拟场景，并计划使其可购物，让租户直接从制造商购买所见家具和装饰 [3] 分组4：Matterport公司介绍 - Matterport引领建筑世界数字转型，其数字孪生平台将建筑转化为数据，使空间更有价值和易访问，超177个国家的数百万建筑已转化为沉浸式数字孪生，用于建筑全生命周期各环节 [6]