VIE结构与业务运营 - 公司主要通过VIE结构在中国进行业务运营，投资者不直接持有中国运营公司的股权，而是通过合同关系获得经济利益[21][22][23][24] 中国法律和监管风险 - 公司面临中国法律和监管风险，包括VIE结构的不确定性、网络安全审查、海外上市备案要求等[25][27][28][29][30][32] - 公司目前不受中国网络安全审查，因其不涉及影响国家安全的数据处理活动，且用户数量未超过一百万[27] - 公司可能需要根据新的《境外证券发行和上市备案管理试行办法》进行备案，否则可能面临监管措施和罚款[28][29] - 公司正在积极准备备案文件，但新法规的具体影响和实施细节尚不确定[29][30] - 公司及其子公司目前未收到中国监管机构的任何查询、通知、警告或制裁[27][29][32] - 公司面临中国政府未来可能出台的新法规或监管措施的风险，这可能影响公司的日常运营、接受外资的能力以及在美国交易所的上市[30][32] - 公司目前不需要获得中国证券监管机构的批准即可在美国上市，但未来可能需要[32] - 公司面临中国政府干预或中断业务的风险，这可能导致公司证券价值大幅下降或变得毫无价值[32] 市场风险披露 - 小型报告公司不需要提供市场风险定量和定性披露信息[677]

有机肥料业务 - 公司主要从有机肥料中获得收入，占总收入的100.0%和91.5%[168] - 公司计划于2023年开始从黑山羊产品中产生收入[169] 资产负债状况 - 公司通过出售工业用地和生产设施来偿还债务并改善现金状况[173] - 上市公司上海木梁实业有限公司的财务数据显示，截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3,028美元，总资产为26,454,244美元，总负债为8,925,423美元[187] Viagoo公司结构 - 木梁Viagoo通过VIE协议获得对VIE的有效控制权，包括投票权代理协议和独家购买权协议[189][190] 风险提示 - 存在与VIE结构相关的风险，包括合同安排的合规性和法律可执行性不确定性，可能导致PRC政府采取一系列行动限制公司业务[196][197]

VIE结构 - 公司与VIE之间存在1150.97万美元的应付服务费收入，截至2016年2月16日[185] - 公司通过VIE协议获得了对VIE的有效控制权，包括投票权代理协议和不可撤销授权书[186] - 公司获得了VIE股东的独家购买权，购买价格等于注册资本[187] - 公司与VIE股东签订了股权质押协议，以确保VIE和股东履行合同义务[190] 财务表现 - 2023年6月30日三个月的营收为1,488,487美元，较去年同期下降0.3%[218] - 2023年6月30日三个月的毛利润为857,711美元，较去年同期增长25.4%[218] - 2023年6月30日三个月的净利润为384,164美元，较去年同期下降16.2%[218] - 2023年6月30日六个月的营收为2,866,923美元，较去年同期下降5.7%[223] - 2023年6月30日六个月的毛利润为1,400,155美元，较去年同期增长3.1%[223] - 2023年6月30日六个月的净利润为784,380美元，较去年同期下降9.6%[223] 现金流 - 公司通过融资活动获得了17.08亿美元的现金，占比100%[184] - 截至2023年6月30日，公司的净流动资产为9,801,661美元[228] - 2023年6月30日的经营活动净现金流为-250,067美元[230] - 2023年6月30日的融资活动净现金流为170,877美元[230] - 截至2022年6月30日，公司的融资活动中净现金流出为26.64万美元，主要包括对相关方的还款26.70万美元，抵消了从短期贷款中获得的626美元[235] 资金需求 - 公司预计目前的现金储备加上经营活动的现金将不足以满足未来12个月的持续义务和资金需求，因此需要在不久的将来寻求额外资金[236] - 公司目前没有具体计划如何获得这种资金；然而，预计额外资金将以股票融资的形式从出售普通股或与贷款人续签当前义务中获得。公司还可能寻求从董事或无关方获得短期贷款。目前可能无法获得额外资金，或者以可接受的条件提供给我们。如果无法获得额外融资，可能需要减少业务发展活动的范围，这可能会损害我们的业务计划、财务状况和运营结果[237] 合同和义务 - 截至2023年6月30日，公司的合同义务总额为92.09万美元，其中1年内到期的贷款为92.09万美元，未来2-3年和4-5年内无需支付任何金额[238] - 截至2023年6月30日，公司没有不可取消的资本支出承诺[239] - 公司没有任何需要根据规定披露的资产负债表外安排。在业务常规运作中，公司进行经营租赁承诺、购买承诺和其他合同义务。这些交易按照美国通用会计准则在我们的财务报表中予以确认[240] 内部控制 - 公司CEO和CFO认为截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司在提交或提交的根据证券交易法规定的报告中需要披露的信息，按照SEC规则和表格规定的时间记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被累积并适时传达给公司的管理层，包括公司的CEO和CFO，以便及时做出有关所需披露的决定[242] - 在截至2023年6月30日的季度内，公司的财务报告内部控制没有发生对公司的财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。我们将继续监测内部控制中发现的缺陷，并进行我们管理认为必要的更改[243]

公司业务 - 公司主要从有机肥料中获得收入，占总收入的100%和67.2%[171] - 公司计划在2023年开始从黑山羊产品中产生收入[172] - 公司主要从事中国有机肥料制造和分销业务，占2023年3月31日三个月总收入的100%[225] COVID-19影响 - 公司因2019年底爆发的COVID-19疫情受到影响，导致2022年业务、运营、财务状况和现金流受到不利影响[174] - 公司仍在努力识别和减轻COVID-19对业务的不利影响和风险[175] - 2022年受COVID-19疫情影响，公司业务、运营结果、财务状况和现金流受到不利影响，但2022年11月疫情在中国结束，目前公司的收入和净利润稳步增长，并预计未来几年将继续增长[226] 财务状况 - 公司通过出售上海工业用地和生产设施来偿还债务，提高现金头寸[176] - 公司出售了Viagoo公司的全部股份，交易金额为525.4万美元[177] - 公司的关键会计政策基于美国通用会计准则，对资产、负债、收入和费用的报告金额进行估计和判断[180] - 上海Muliang Industry Co., Ltd.的财务数据显示，截至2023年3月31日，公司的总资产为2609.8万美元，净利润为40.02万美元[186] - 净流动资产（运营资金）分别为2023年3月31日9684827美元和2022年12月31日8112564美元[232] - 2023年3月31日的经营活动净现金流出126821美元，主要是应收账款增加1233172美元、存货增加101351美元、预付款增加10861美元，净利润400216美元、折旧和摊销125810美元、应付账款和应计账款增加538002美元等[235] - 预计公司当前的现金储备加上经营活动的现金将不足以满足未来十二个月的义务和资金需求，可能需要在不久的将来寻求额外资金，可能是通过股票发行、与贷款人续签当前义务或从董事或无关方获得短期贷款[240] 公司交易与合作 - 公司通过一系列协议获得对Muliang Industry及其子公司的控制权，被视为VIE的主要受益人[185] - 公司通过投资活动提供了61472美元的融资活动现金[189] - 公司与VIE之间的内部结算余额为11125527美元，不包括WOFE和VIE之间的贷款[190] - VIE协议授予Muliang Viagoo对VIE的有效控制权，包括投票权代理协议和不可撤销的授权书[191] - VIE的股东无权终止代理协议或撤销代理人的任命，除非得到WFOEs的书面同意[192] - VIE的股东授予9F或其指定的第三方独家和不可撤销的购买权[193] 法律与合规 - 公司未发现任何可能对业务产生重大不利影响的法律诉讼[248] - 公司执行官已签署符合Sarbanes-Oxley法案要求的认证文件[251] 股票与融资 - 公司在2023年3月31日的三个月内没有未经注册的股票销售[249]

公司业务 - 公司主要收入来源于有机肥料，占总收入的91.5%和95.8%[16] - 公司计划改进现有有机稻草肥料生产线的技术，以提高生产能力[16] - 公司开始进行黑山羊产品的加工和销售业务，预计将于2023年开始产生收入[18] - 公司出售了上海金山区的工业用地和工厂办公空间，交易金额为人民币7452万（1142万美元）[19] - 公司通过股权购买协议获得了上海木林投资咨询有限公司（Shanghai Mufeng）的全部股权[26] - 公司与Viagoo Pte Ltd.签订了股份交换协议，收购了Viagoo的100%股权[37] - 公司与Viagoo Inc.签订了股份购买协议，以525.4万美元的价格出售了Viagoo Pte Ltd.的全部股权[38] - 公司董事会和大股东批准了5比1的股票合并，公司更名为“Muliang Agritech Inc.”[40] - 公司股本包括25亿股普通股和5000万股空白支票优先股[41] - 公司通过合同安排控制和获得了上海木良的经营权益[48] - 2022年12月31日，上海木良的总资产为24,942,615美元，净利润为3,190,198美元[51] - 公司计划在中国黑龙江省建设新的有机肥料工厂，预计2023年生产10.7万吨有机肥料，未来10年内总产量将达到100万吨[74] - 公司计划在云南省建设一家黑山羊屠宰和加工厂，预计2023年6月开始运营并在第三季度开始产生收入[75] - 公司计划继续投资研发并扩大产品组合，计划在2023年与新疆省的饲料草农民合作，生产植物蛋白粉[76] - 公司计划在中国推出Viagoo在线智能物流平台，目标是中国的车队所有者和卡车司机[77] - 公司拥有多个商标，包括Muliang、Zongbao等[95] - 公司目前有110名全职员工，其中51名在工厂工作[95] 股权交易 - 公司通过股份购买协议向Lirong Wang发行了6473.75万股普通股[29] - 公司与Viagoo Inc.签订了股份购买协议，以525万4001.20美元的价格购买了Viagoo Pte Ltd.的全部普通股[44] 股票合并 - 公司董事会和大股东批准了5比1的股票合并，公司更名为“Muliang Agritech Inc.”[40] - 2023年2月24日，董事会宣布对普通股和A类优先股进行2比1的股票合并[45] 产品销售 - 公司主要销售有机肥料，2022年和2021年有机肥料占总收入的93.2%和91.5%[59] - 2023年第三季度开始销售黑山羊加工产品，预计产能为每年20万只黑山羊的深加工[63] - 我们计划在中国云南省建设一家屠宰和加工黑山羊的工厂，预计2023年6月建成，产品包括羊排、羊腰肉、羊排骨等[63] 技术创新 - 我们正探索将饲料草作为传统饲料的替代品，与学校和机构合作进行多个研发项目[64] - 我们利用专利技术将作物秸秆加工成有机肥料，通过低压、中温酸水解技术处理[65] - 我们的有机肥料生产过程中，利用纤维素水解、半纤维素水解和木质素水解方法，生产出含有大量短链纤维素和多糖的混合物[67] 市场前景 - 中国有机肥料市场需求巨大，2018年有机肥销量为133.42万吨，预计到2020年将增至180万吨[53] - 有机稻草肥料可降低空气污染、土壤污染和水污染，对环境有益[54][55][56] 法律法规 - 美国的HFCAA法案可能会限制公司与某些在中国有实质业务的公司进行业务合并[96] - SEC通过了与HFCAA相关的临时最终规则，要求未经检查的公司将被禁止在美国证券交易所上市[97] - PCAOB与中国证监会和财政部签署了关于监督注册会计师的合作协议[98] - 公司的审计师目前未受到PCAOB无法完全检查或调查的决定的影响[101] - 公司的现金分配受到中国法规的限制，可能会导致无法向股东支付股息[107] - 公司的普通股股息将以美元支付，可能会受到中国的扣缴税的影响[108] - 公司目前没有向股东支付股息，主要是将现金重新投资到业务中[110]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为2.3317093亿美元，较2021年12月31日的2.7967746亿美元有所下降；总负债为862.6461万美元，较2021年12月31日的2074.5846万美元大幅减少；股东权益为1469.0632万美元，较2021年12月31日的722.19万美元有所增加[215] - 2022年9月，公司净收入为165.0353万美元，较2021年9月的182.6067万美元有所下降；经营活动净现金使用为103.8837万美元，而2021年9月为提供481.4649万美元；投资活动净现金使用为12.8623万美元，较2021年9月的122.1133万美元有所减少；融资活动净现金提供为117.2536万美元，而2021年9月为使用359.3475万美元[216] - 2022年第三季度肥料收入3436002美元，较2021年增长9.6%；物流收入158144美元，较2021年下降23.4%[249] - 2022年第三季度肥料成本1967194美元，较2021年下降4.5%；物流成本110801美元，较2021年增长15.5%[249] - 2022年第三季度毛利润1516151美元，较2021年增长27.8%，毛利率为42.18%[249] - 2022年第三季度营业费用460360美元，较2021年下降2.2%[249] - 2022年第三季度税前收入834251美元，较2021年增长13.6%[249] - 2022年第三季度净利润392985美元，较2021年下降45.9%[249] - 本季度化肥收入从2021年的313.5万美元增至2022年的343.6万美元，增长约9.6%；物流收入从20.7万美元降至15.8万美元，下降约23.4%[250] - 本季度化肥销售成本从2021年的205.9万美元降至2022年的196.7万美元，下降约4.5%；物流销售成本从9.6万美元增至11.1万美元，增长约15.5%[251] - 本季度销售、一般和行政费用较2021年同期减少1.02万美元，降幅2.2%，其中销售费用减少2.45万美元，一般和行政费用增加1.43万美元[253] - 本季度利息收入为1.34万美元，而2021年同期为利息支出2.59万美元[254] - 本季度净收入为39.3万美元，较2021年同期的72.7万美元减少33.4万美元[255] - 前九个月化肥收入从2021年的685.6万美元降至2022年的647.5万美元，下降约5.6%；物流收入从61.7万美元降至60.9万美元，下降约1.3%[256][257] - 前九个月化肥销售成本从2021年的423.5万美元降至2022年的364.8万美元，下降约13.8%；物流销售成本从32.8万美元增至36.9万美元，增长约12.6%[256][259] - 前九个月销售、一般和行政费用较2021年同期减少46.2万美元，降幅33.3%，其中销售费用减少11.3万美元，一般和行政费用减少34.9万美元[256][261] - 前九个月利息支出为6.41万美元，较2021年同期的9.15万美元减少2.74万美元，降幅29.9%[256][262] - 前九个月净收入为139.4万美元，较2021年同期的152.6万美元减少13.2万美元[256][263] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年和2021年前三季度，有机肥料收入分别约占公司总收入的91.5%和91.7%[195] - 2022年前九个月有机肥制造和分销业务占公司总收入的91.5%[248] 业务发展计划 - 公司计划于2022年底开展黑山羊产品加工和销售业务，云南楚雄的加工厂预计每年屠宰20万只黑山羊[197] 资产出售与改善现金状况 - 公司于2021年4月完成出售上海的工业土地和建筑物，改善了现金状况[197] Viagoo平台相关 - 收购Viagoo平台预计可降低30%的交付成本[200] - Viagoo平台开发和测试预计2022年6月完成，7月推出面向中国市场[200] - 公司对Viagoo Pte Ltd的投资是于2020年6月19日以101.1万股收购其100%股份[219] 疫情影响 - 2020年2 - 3月，公司因疫情暂停运营和生产，4月起逐步恢复，现满负荷运营[206] - 2020年疫情对公司业务、经营成果、财务状况和现金流产生不利影响，后续仍可能有潜在影响[207] 财务报表编制 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，功能货币为人民币和新加坡元，报表以美元列报[211] VIE相关 - 公司通过一系列协议控制VIE，将其财务结果、资产和负债合并入报表[214] - 现金及现金等价物方面，VIE及其子公司为1.028万美元，占合并财务报表的4%；流动资产中，VIE为1570.0547万美元，占合并财务报表的95%；总资产中，VIE为2331.7093万美元，占合并财务报表的94%[219] - 流动负债方面，VIE为851.6935万美元，占合并财务报表的86%；总负债中，VIE为862.6461万美元，占合并财务报表的86%；股东权益（赤字）中，VIE为1469.0632万美元，占合并财务报表的99%[219] - 收入方面，VIE为647.4751万美元，占合并财务报表的91%；毛利方面，VIE为282.6333万美元，占合并财务报表的92%；总经营费用方面，VIE为208.3787万美元，占合并财务报表的225%；经营收入方面，VIE为234.3084万美元，占合并财务报表的110%[219] - 净收入（损失）方面，VIE为0，占合并财务报表的0%；综合总收入方面，VIE为8.8523万美元，占合并财务报表的113%；经营活动中，净收入VIE为165.0353万美元，占合并财务报表的118%；经营活动净现金使用方面，VIE为103.8837万美元，占合并财务报表的91%；投资活动净现金使用方面，VIE为12.8623万美元，占合并财务报表的100%；融资活动净现金提供方面，VIE为117.2536万美元，占合并财务报表的100%[219] - 公司与VIE签订的协议包括投票权代理协议、不可撤销授权书、独家选择权协议、配偶同意书、贷款协议、股权质押协议和主独家服务协议等，以实现对VIE的有效控制并获取经济利益[222][223][224][225][226][227] - 公司认为与VIE及其股东的合同安排符合中国法律法规且具有法律执行力，但中国法律体系的不确定性可能限制公司执行合同安排的能力[228] - 若法律结构和合同安排被认定违反中国法律法规，中国政府可能采取一系列措施，如吊销公司中国子公司或合并附属实体的营业执照、限制相关交易等[228] 公司合并实体 - 公司合并的实体包括全资子公司和部分控股的可变利益实体，如60%控股Agritech Development、99%控股Fukang等[232] 应收账款坏账准备 - 管理层对一年未收回的应收账款计提100%坏账准备，对逾期半年以上的应收账款计提50%坏账准备[234] 会计政策变更 - 2018年1月1日公司采用修改追溯法采用ASC 606，对前期财务报表无影响[236] 市场风险披露豁免 - 公司因属于较小规模报告公司，无需进行市场风险的定量和定性披露[276] 公司业务开展方式 - 公司通过WFOEs在中国开展肥料业务[213]

公司业务范围与品牌 - 公司主要从事有机肥料的制造和销售以及农产品销售，拥有“宗宝”“富康”“牧粮”等品牌[187] 有机肥料业务收入占比 - 2022年和2021年上半年，有机肥料收入分别占公司总收入的约87.1%和90.1%[188] - 2022年上半年有机肥料制造和分销业务占公司总收入的87.1%[242] 公司业务发展计划 - 公司计划于2022年底开展黑山羊产品加工和销售业务，云南楚雄的加工厂预计每年屠宰20万只黑山羊[190] - 公司计划改进现有秸秆有机肥料生产线技术，采用更先进的自动控制技术并生产粉状有机肥料以提高产能[188] 平台收购与成本降低 - 收购Viagoo平台预计可降低30%的交付成本，该平台预计2022年7月在中国市场推出[193] 疫情对公司运营的影响 - 2020年2 - 3月，公司因疫情暂停运营和生产，4月起逐步恢复生产，目前已全面恢复产能[200] 公司净收入情况 - 2022年和2021年上半年，公司净收入均为0美元[206] 公司现金流量情况 - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金为301,982美元，2021年上半年为3,976,411美元[206] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为27,857美元，2021年上半年为0美元[206] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为266,408美元，2021年上半年为3,974,127美元[206] - 截至2022年6月30日的六个月，经营活动净现金为121,069美元，VIE占比249%[211] - 截至2022年6月30日的六个月，投资活动净现金为 - 27,857美元，VIE占比100%[212] - 截至2022年6月30日的六个月，融资活动净现金为 - 266,408美元，VIE占比100%[212] 公司资产负债与股东权益情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为28,886,401美元和27,967,746美元[208] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为22,872,038美元和20,745,846美元[208] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为6,014,363美元和7,221,900美元[208] 合并财务报表相关数据 - 截至2022年6月30日的六个月，合并财务报表中现金及现金等价物为60,795美元，可变利益实体（VIE）占比22%[211] - 截至2022年6月30日的六个月，合并财务报表中总收入为3,489,501美元，VIE占比87%[211] - 截至2022年6月30日的六个月，合并财务报表中毛利润为1,549,873美元，VIE占比88%[211] 公司与VIE关联情况 - 公司与VIE的关联公司余额为8,815,769美元，自2016年2月16日VIE协议生效起累计，VIE未支付该款项[213] 公司合并实体情况 - 公司合并的实体包括全资子公司和不同持股比例的可变利益实体，如60%控股的Agritech Development、99%控股的Fukang等[226] 应收账款坏账准备政策 - 管理层对一年以上未收回的应收账款计提100%坏账准备，对逾期超过六个月的应收账款计提50%坏账准备[228] 财务报表会计政策变更 - 2018年1月1日公司采用修正追溯法采用ASC 606，对前期财务报表无影响[230] 2022年第二季度业务数据变化 - 2022年第二季度肥料业务收入1093541美元，较2021年的2336367美元下降53.2%[243] - 2022年第二季度物流业务收入95885美元，较2021年的226185美元下降57.6%[243] - 2022年第二季度肥料业务成本549534美元，较2021年的1372824美元下降60.0%[243] - 2022年第二季度物流业务成本59822美元，较2021年的134380美元下降55.5%[243] - 2022年第二季度毛利润580070美元，较2021年的1055348美元下降45.0%[243] - 2022年第二季度净利润298437美元，较2021年的538525美元下降44.6%[243] 截至2022年6月30日三个月业务数据变化 - 截至2022年6月30日的三个月，化肥业务收入从2021年同期的2336367美元降至1093541美元，降幅约53.2%；物流业务收入从226185美元降至95885美元，降幅约57.6%[244] - 截至2022年6月30日的三个月，化肥业务销售成本从2021年同期的1372824美元降至549534美元，降幅约60.0%；物流业务销售成本从134380美元降至59822美元，降幅约55.5%[245] - 截至2022年6月30日的三个月，销售、一般和行政总费用较2021年同期减少298796美元，降幅57.6%[247] - 截至2022年6月30日的三个月，净收入从2021年同期的538525美元降至298437美元，减少240088美元[249] 截至2022年6月30日六个月业务数据变化 - 截至2022年6月30日的六个月，化肥业务收入从2021年同期的3721181美元降至3038749美元，降幅约18.3%；物流业务收入从410338美元增至450752美元，增幅约9.8%[250][251] - 截至2022年6月30日的六个月，化肥业务销售成本从2021年同期的2176053美元降至1681224美元，降幅约22.7%；物流业务销售成本从231903美元增至258404美元，增幅约11.4%[250][252] - 截至2022年6月30日的六个月，销售、一般和行政总费用较2021年同期减少211829美元，降幅23.1%[250][254] - 截至2022年6月30日的六个月，净收入从2021年同期的799029美元降至760612美元，减少38417美元[250][256] 公司净流动资产情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净流动资产（营运资金）分别为6274712美元和5403720美元[257] 公司贷款合同义务情况 - 截至2022年6月30日，公司贷款类合同义务总计1159821美元，其中一年内到期的为1108810美元，2 - 3年到期的为51011美元[265] 公司内部控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制与程序有效[269] - 截至2022年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[270] 公司表外安排情况 - 公司无需要披露的表外安排[268] 公司法律诉讼情况 - 公司无未决或受威胁的重大法律诉讼[271]

业务范围与品牌 - 公司主要在中国从事有机肥料制造和销售、农产品销售业务，有机肥料品牌有“宗宝”“富康”“牧粮”[189] 各业务线收入占比 - 2022年和2021年第一季度，有机肥料收入分别占公司总收入的67.2%和88.3%[190] - 2014年公司租了350亩（约57.66英亩）山地作为苹果园，2022年和2021年第一季度苹果销售均占总收入不到1%[191] - 2022年第一季度公司有机肥料制造和分销业务占总收入的67.2%[241] 业务拓展计划 - 公司计划2022年底开展黑山羊产品加工和销售业务，云南楚雄的加工厂预计年屠宰20万只黑山羊[193] 成本降低举措 - 收购Viagoo平台预计降低30%的运输成本，该平台预计2022年7月在中国市场推出[196] 疫情影响 - 2020年2 - 3月公司因疫情暂停运营和生产，4月起逐步恢复生产，目前已满负荷运营[203] - 2020年疫情对公司业务、经营成果、财务状况和现金流产生不利影响，后续仍可能有潜在影响[204] 财务报表编制 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，功能货币为人民币和新加坡元，但报表以美元列报[208] - 合并财务报表包括公司、子公司和合并可变利益实体及其子公司的财务报表，内部交易和余额已抵销[210] 可变利益实体控制 - 公司通过一系列协议控制可变利益实体，有权获得其大部分经济利益，并将其财务结果合并报表[211] 资产数据 - 截至2022年3月31日，公司流动资产为1873.97万美元，非流动资产为884.66万美元，总资产为2758.63万美元；截至2021年12月31日，流动资产为1897.24万美元，非流动资产为899.54万美元，总资产为2796.77万美元[212] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司净流动资产分别为6007632美元和5403720美元[250] 月度财务数据对比 - 2022年3月净收入为41.25万美元，2021年3月为35.95万美元；2022年3月经营活动提供的净现金为26.19万美元，2021年3月为100.80万美元；2022年3月融资活动使用的净现金为26.52万美元，2021年3月为1.43万美元[213] 应收账款坏账准备 - 公司对超过一年未收回的应收账款计提100%坏账准备，对逾期超过六个月的应收账款计提50%坏账准备[227] 合并实体 - 公司合并了包括全资子公司Muliang HK、Shanghai Mufeng、Viagoo，以及全资控制的可变利益实体Muliang Industry、Zhongbao，60%控制的Agritech Development，99%控制的Fukang，65%控制的Zhonglian，80%控制的Yunnan Muliang和51%控制的Heilongjiang等实体[225] 会计准则采用 - 2018年1月1日，公司采用修订追溯法采用ASC 606，该准则的采用未影响公司以前期间的财务报表，也未对期初留存收益进行累积影响调整[229] 收入确认方式 - 产品销售收入主要来自化肥产品和环保设备销售，在产品交付且客户验收时确认收入；物流相关服务收入来自Viagoo子公司，VTM服务按运费一定比例收费，VES服务按车辆和用户月度订阅确认收入，系统集成服务按项目进度和年度维护服务在一段时间内确认收入；公司出租上海新厂部分建筑作为仓库，按协议受益期确认租赁收入[230][231] 所得税核算 - 公司根据FASB ASC 740 - 10核算所得税，确认递延所得税资产和负债，并在必要时建立估值备抵[232] 租赁准则发布 - 2016年2月，FASB发布ASU 2016 - 02“租赁（Topic 842）”，要求承租人在财务状况表中确认租赁付款负债和使用权资产，2018年12月15日后的期间生效，允许提前采用[233] - 2018年7月，FASB发布ASU 2018 - 11，允许实体在过渡时选择不重述比较期间，将初始应用日期更改为采用期开始[236] VIE协议风险 - VIE协议包括投票权代理协议、独家期权协议、配偶同意书、贷款协议、股权质押协议和主独家服务协议等，若VIE协议违反中国法律法规，中国政府可能采取多种措施影响公司业务[215][216][217][218][219][220][221] 第一季度财务关键指标变化 - 2022年第一季度总营收2300075美元，较2021年同期的1569087美元增长46.6%，其中肥料营收1545208美元，增长11.6%，物流营收754867美元，增长309.9%[242] - 2022年第一季度总成本1190272美元，较2021年同期的900841美元增长32.1%，其中肥料成本871690美元，增长8.5%，物流成本318582美元，增长226.7%[242] - 2022年第一季度毛利润1109803美元，较2021年同期的668246美元增长66.1%，毛利率从42.59%提升至48.25%[242] - 2022年第一季度总运营费用727179美元，较2021年同期的400212美元增长81.7%，其中销售费用减少47.4%，管理费用增长109.8%[242] - 2022年第一季度运营收入382624美元，较2021年同期的268034美元增长42.8%[242] - 2022年第一季度净收入357649美元，较2021年同期的260504美元增长37.3%[242] 第一季度现金流情况 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为28794美元，投资活动无现金流，融资活动使用的净现金为265213美元[251] 贷款合同义务 - 截至2022年3月31日，公司贷款合同义务总计1188937美元，其中一年内到期的为1170803美元[259] 市场风险披露情况 - 因公司为较小规模报告公司，关于市场风险的定量和定性披露不适用[262]

业务收入占比 - 2021和2020财年，有机肥料收入分别占公司总收入的约91.5%和95.8%[17] - 2021年和2020年，VIE的资产分别占合并财务报表的97%和99%，收入分别占91%和97%[40][41] - 2021年和2020年，有机肥料收入分别占总收入的91.5%和94.5%[48] - 2014年公司租地建苹果园，2021和2020财年苹果销售均占总收入不到1%，预计未来几年苹果销售将带来更多收入[18] - 2014年，公司租赁350亩山地作为苹果农场，苹果销售在2021年和2020年占总收入均不到1%[51] 业务发展计划 - 公司计划改进现有有机秸秆肥料生产线技术，包括采用先进自动控制技术缩短原料处理时间、生产粉状有机肥以提高产能[17] - 公司计划在中国黑龙江省建设新有机肥厂，2022年预计生产7万吨，未来5年完成剩余产量[79] - 公司计划拓展次日和国际配送业务[63] - 研发出蛋白质含量比其他作物高30%的牧草，计划2022年与新疆农户合作生产植物蛋白粉[80] 新业务开展 - 2022年6月公司开展黑山羊产品加工和分销业务，云南楚雄在建年屠宰20万只黑山羊的加工厂，预计2022年开始产生收入[19] - 公司投资建设的云南楚雄黑山羊屠宰加工厂预计2022年6月完工，年处理能力20万只，预计第三季度开始销售产品并创收[48][52] - 云南黑山羊屠宰加工厂预计2022年6月运营，第三季度开始创收[80] 资产交易 - 2021年12月31日，公司出售上海金山工业区土地及厂房获7452万元人民币（1142万美元）[20] 股权收购与转让 - 2013年5月27日，公司子公司Muliang Industry收购Fukang 99%股权[22] - 2016年1月11日，公司向Lirong Wang发行1.29475亿股普通股，同日Chenxi Shi向Lirong Wang转让1.2亿股普通股[26] - 2020年6月19日，公司以283.08万美元（101.1万股受限普通股，每股2.8美元）收购Viagoo 100%股权[31] 公司变更 - 2019年4月4日，公司董事会和大股东批准5比1反向股票分割、公司更名及创建1亿股空白支票优先股[32] - 2019年4月5日，公司向内华达州州务卿提交公司章程修正案，公司股本包括5亿股普通股和1亿股空白支票优先股[33] - 2019年5月7日，公司反向股票分割和更名生效，股票代码变更为“MULG”；2020年6月26日，公司名称从“Muliang Agritech, Inc.”变更为“Muliang Viagoo Technology, Inc.”[34] 可变利益实体（VIE）情况 - 上海穆粮由王利荣持股95%，王宗芳持股5%，通过运营和子公司从事有机和生物有机肥业务，被视为公司可变利益实体（VIE）[35] - 2020年和2021年12月31日止年度，上海穆良未向上海穆丰付款，公司与上海穆良（可变利益实体）之间无现金转移[106] - 截至招股说明书日期，可变利益实体及其子公司未向各自控股公司或投资者发放股息或进行分配，中国子公司留存经营活动现金并再投资业务[107] 市场规模与前景 - 中国有机肥料市场需求大，2018年销售量为1.3342亿吨，预计2020年增至1.8亿吨，2030年超5亿吨[43] - 全球最后一公里配送市场预计2027年达534亿美元，中国预计达93亿美元，复合年增长率7.1%，公司平台有成本和业务拓展优势[46] - 东南亚电商市场到2025年规模可能超2000亿美元，6.3亿人口中有1.63亿家庭有可支配消费能力[64] - 2017年中国智能物流行业规模达370亿美元，预计2024年达1350亿美元[81] - 2017年东南亚第三方物流市场规模为364亿美元，预计2018 - 2025年以5.5%的复合年增长率增长，2025年达557亿美元[83] 产品相关 - 公司致力于提供有机秸秆肥料[48] - 公司有机肥料有“宗宝”“富康”“穆粮”等品牌，包括土壤改良、根保护等七种产品线[49] - 公司利用专利技术将作物秸秆加工成有机肥料，采用9 - 13kg压力、150 - 180度的低温中温酸水解技术[69] - 公司有机饲料主要原材料中水解作物秸秆占比约54%，植物灰约4%，腐殖酸约3%[74] - 公司产品有效性比等量传统有机肥高50%[88] 销售渠道与客户供应商 - 公司通过专业市场、销售部门、第三方代理和经销商、电商等渠道销售产品，电商平台预计2020年完成搭建[71][73] - 公司作为大型农业公司农产品的中间销售代理，如光明乳业、蒙牛乳业等[51] - 2021年供应商A、B、C、D、E采购占比分别为19%、18%、16%、12%、12%；2021年客户广州绿兴和广州鲜上阁收入占比分别为36%、35%[75][77] 研发项目 - 公司探索将牧草用作牲畜传统饲料的替代品，目前与学校和机构开展多个研发项目[53] 平台服务 - Viagoo的VTM平台为托运人和承运人提供交易服务，按运费一定百分比向承运人收费，附加服务向服务提供商按百分比收费[53][54] - Viagoo的VES服务按车辆和用户每月订阅收费，集成VTM，可自动分配和跟踪VTM接收的工作[58] - Viamove自2020年5月推出后，超200家商户和300名自由配送员签约[63] 公司人员 - 截至目前公司有125名全职员工，其中工厂61人[98][99] 合规风险 - 若公司审计师连续两年无法被PCAOB检查，公司证券将禁止在美国证券交易所交易[101] 中国子公司规定 - 中国子公司需将至少10%的税后利润存入法定储备金，直至达到注册资本的50%[104] 外汇管制与股息税收 - 中国政府对人民币兑换外币及货币汇出进行管制，公司可能在获取和汇出外币支付股息时遇到困难[105] - 公司普通股现金股息若有将以美元支付，若被视为中国税收居民企业，支付给海外股东的股息可能被视为中国来源所得，最高需缴纳10.0%的中国预提税[106] 资金转移 - 内华达州法律允许穆良无限制地通过贷款或资本出资向穆良香港提供资金，香港法律允许穆良香港无限制地通过股息分配向上海穆丰提供资金[107] - 穆良香港向上海穆丰转移现金可通过增加外商独资企业注册资本或股东贷款方式，除向国家外汇管理局申报外无其他限制[108] - 上海穆丰向上海穆良转移现金可通过增加上海穆良注册资本或股东贷款方式，除向国家外汇管理局申报外无其他限制，且中国子公司贷款不得超过其注册资本与总投资额差额[109] 跨境融资 - 根据中国人民银行规定，公司跨境融资上限为净资产乘以跨境融资杠杆率（企业为2）再乘以宏观审慎调节参数（目前为1）[110] 收益分配与欠款结算 - 2020年和2021年12月31日止年度，穆良及其子公司未分配收益或结算可变利益实体协议项下欠款，且近期无相关计划[111]

各业务线收入占比情况 - 2021年和2020年前三季度，有机肥料收入分别约占公司总收入的91.7%和100%[192] - 2014年公司租350亩（约57.66英亩）山地作苹果园，2021年和2020年前三季度苹果销售均占总收入不到1%[193] - 公司主营有机肥制造和分销业务，占2021年前三季度总收入的91.7%[226] 新业务计划 - 公司计划2021年底开展黑山羊产品加工和销售业务，云南楚雄加工厂预计年屠宰20万只黑山羊[195] 平台收购效益及进度 - 收购Viagoo平台预计降低30%的运输成本，开发测试预计2021年2月完成，4月推出[198] 公司合并实体情况 - 公司合并实体包括全资子公司、可变利益实体及部分控股公司，如60%控股Agritech Development、99%控股Fukang等[209] 应收账款坏账准备政策 - 公司对一年未收回的应收账款计提100%坏账准备，对逾期半年以上的应收账款计提50%坏账准备[211] 收入确认政策 - 2018年1月1日起公司采用ASC 606确认收入，对前期财务报表无影响[213] - 产品销售收入在产品交付且客户验收时确认，物流服务收入按不同服务模式确认[215][216] 所得税处理及适用税率 - 公司依据FASB准则处理所得税，生产销售肥料业务适用25%企业所得税[217] 肥料库存计价方法 - 公司肥料库存按加权平均成本与可变现净值孰低法计价[212] 2021年第三季度肥料业务财务指标变化 - 2021年第三季度肥料收入从3079335美元增至3135009美元，增幅1.81%[228][229] - 2021年第三季度肥料销售成本从1644008美元增至2058843美元，增幅25.23%[228][230] - 2021年第三季度毛利润从1421727美元降至1186744美元，毛利率从45.15%降至35.51%[228][231] - 2021年第三季度销售、管理及行政总费用较2020年同期减少172987美元，降幅26.88%[228][232] - 2021年第三季度净收入从630712美元增至726602美元，增幅13.05%[228][235] 2021年前三季度肥料业务财务指标变化 - 2021年前三季度肥料收入从6986986美元降至6856190美元，降幅1.87%[236][237] - 2021年前三季度肥料销售成本从3920444美元增至4234896美元，增幅8.02%[236][239] - 2021年前三季度毛利润从3125304美元降至2910338美元，毛利率从43.40%降至38.94%[236] - 2021年前三季度净收入从1101798美元增至1525631美元，增幅38.47%[236] 2021年9月30日止九个月部分财务指标对比2020年同期变化 - 2020年9月30日止九个月毛利润为312.53万美元，2021年同期降至291.04万美元，毛利率从43.0%降至38.94%[240] - 2021年9月30日止九个月销售费用为33.17万美元，2020年同期为26.61万美元；一般及行政费用为105.75万美元，2020年同期为139.69万美元；销售、一般及行政总费用减少27.37万美元，降幅16.46%[241] - 2021年9月30日止九个月利息支出为9.15万美元，2020年同期为34.42万美元[242] - 2021年9月30日止九个月净利润为152.56万美元，2020年同期为110.18万美元，增加42.38万美元[243] - 2021年9月30日和2020年12月31日净流动资产（营运资金）分别为446.97万美元和514.54万美元[244] - 2021年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为438.83万美元，2020年同期为202.17万美元[245] - 2021年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为122.11万美元，2020年同期为4.26万美元[245] - 2021年9月30日止九个月融资活动使用的净现金为359.42万美元，2020年同期为208.07万美元[245] 公司合同义务及资本支出承诺情况 - 截至2021年9月30日，公司合同义务总计115.69万美元，均需在1年内偿还[253] - 截至2021年9月30日，公司无资本支出的不可撤销承诺[255]