会议基本信息 - NCR Atleos Corporation (NYSE:NATL)于2024年11月13日上午8:30举行Q3 2024财报电话会议[1] - 参会人员包括公司的投资者关系主管Brendan Metrano、首席执行官Tim Oliver、首席财务官Paul Campbell以及来自D.A. Davidson、Stifel、Goldman Sachs、Wolfe Research的会议电话参与者等[1] - Brendan Metrano表示CEO Tim Oliver将概述第三季度业绩并更新战略进展CFO Paul Campbell将审查财务结果和财务前景之后进入问答环节[2] 前瞻性声明与非GAAP财务措施 - 公司的陈述和讨论将包括前瞻性声明这些声明受风险和不确定性影响可能导致实际结果与预期有重大差异相关风险在当日材料和向SEC的定期申报文件中有描述[3] - 公司在审查结果时将提及某些非GAAP财务措施这些措施在演示材料和投资者关系网站上有描述并与GAAP对应措施进行了协调电话会议重播当日晚些时候可在公司网站investor.ncratleos.com获取[4]

营收相关 - 2024年第三季度经常性收入为7.9亿美元占总收入73.3%较2023年增长3%[200] - 2024年前九个月经常性收入为23.46亿美元占总收入73.1%较2023年增长6%[200] - 2024年第三季度总营收1078百万美元较2023年同期增长1%[220] - 2024年前三季度总营收3209百万美元较2023年同期增长4%[220] - 2024年第三季度产品营收235百万美元2023年同期为252百万美元下降7%[220] - 2024年第三季度服务营收843百万美元2023年同期为815百万美元增长3%[220] - 2024年前三季度产品营收722百万美元2023年同期为748百万美元下降3%[220] - 2024年前三季度服务营收2487百万美元2023年同期为2345百万美元增长6%[220] - 2024年自助银行年化经常性收入为16.64亿美元，2023年为15.51亿美元[202] - 2024年ATM即服务单位为2.28万个，2023年为1.82万个[202] - 2024年ATM即服务安排收入为4900万美元，2023年为4000万美元[202] - 2024年自助银行营收为19.78亿美元，较2023年增长3%[253] - 2024年网络业务营收为9.68亿美元，较2023年增长3%[253] - 2024年T&T业务营收为1.48亿美元，与2023年持平[253] - 2024年其他业务营收为1.15亿美元，较2023年增长35%[253] - 2024年第三季度和前九个月自助银行服务收入分别增长3%[254] - 2024年第三季度和前九个月ATM即服务收入分别增加约800万和3000万美元软件相关收入分别增加约2400万和5100万美元[254] - 2024年第三季度和前九个月硬件维护和安装收入分别减少100万和增加1200万美元ATM硬件收入分别减少1000万和3100万美元[254] - 2024年第三季度和前九个月网络收入分别下降1%和增长3%[255] - 2024年第三季度T&T收入下降6%前九个月持平[256] 利润相关 - 2024年第三季度归属于Atleos的净收入为2400万美元占总收入2.2%较2023年增长141%[201] - 2024年前九个月归属于Atleos的净收入为4500万美元占总收入1.4%较2023年增长45%[201] - 2024年前三季度归属于Atleos的净收入（亏损）为4500万美元2023年同期为3100万美元[212] - 2024年三季度净收入为2300万美元2023年同期为亏损5700万美元[218] - 2024年前三季度净收入为4300万美元较2023年增长34%[219] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.07亿美元占总收入19.2%较2023年下降1%[201] - 2024年前九个月调整后EBITDA为5.62亿美元占总收入17.5%较2023年增长1%[201] - 2024年第三季度产品毛利润34百万美元2023年同期为43百万美元下降21%[230] - 2024年第三季度服务毛利润228百万美元较2023年同期增长1%[230] - 2024年第三季度总毛利润262百万美元较2023年同期下降2%[230] - 2024年三季度毛利率（GAAP）为24.3% 2023年同期为25.1%[213] - 2024年前三季度销售、一般和管理费用（GAAP）占收入的12.2% 2023年同期为14.4%[215] - 2024年三季度研发费用（GAAP）占收入的1.5% 2023年同期为1.6%[216] - 2024年前九个月研发费用为4700万美元，2023年同期为5400万美元，占收入百分比从1.7%降至1.5%[237] - 2024年第三季度利息费用为7900万美元，2023年同期为200万美元[238] - 2024年前九个月利息费用为2.37亿美元，2023年同期为200万美元[240] - 2024年第三季度其他（费用）净收入为300万美元的支出，2023年同期为500万美元的收入，2024年前九个月为400万美元的收入，2023年同期为600万美元的收入[243] - 2024年第三季度所得税费用为1400万美元，2023年同期为1.47亿美元[244] - 2024年前九个月所得税费用为2200万美元，2023年同期为1.95亿美元[245] - 2024年第三季度和前九个月自助银行调整后息税折旧摊销前利润分别下降3%和5%[258] - 2024年第三季度和前九个月网络调整后息税折旧摊销前利润分别下降9%和增长4%[259] - 2024年第三季度和前九个月T&T调整后息税折旧摊销前利润分别下降10%和增长4%[260] 公司运营情况 - 公司于2023年10月16日从NCR分拆成为独立上市公司[185] - 分拆相关成本预计至少持续到2024财年[186] - 公司将继续向软件主导型解决方案转型[189] - 公司计划继续寻求机会赢得新客户扩大业务范围[190] 财务费用与现金相关 - 2024年前9个月经营活动提供的现金为2.64亿美元2023年为3.47亿美元[264] - 2024年前9个月投资活动使用现金1.1亿美元203年为2.69亿美元[263] - 2024年前9个月融资活动使用现金4900万美元2023年提供现金21.29亿美元[263] - 2024年前9个月经营活动现金减少8300万美元主要受营运资金变动和非现金费用减少影响部分被净收入增加抵消[264] - 2024年前9个月资本支出6900万美元资本化软件增加2600万美元2023年资本支出7000万美元资本化软件增加1500万美元[265] - 2024年前9个月经营活动提供的净现金为2.64亿美元2023年同期为3.47亿美元[267] - 2024年前9个月资本支出中用于不动产厂房和设备的为6900万美元用于资本化软件的为2600万美元[267] - 截至2024年9月30日高级担保信贷额度中定期贷款总额为15.85亿美元未偿余额为15.3亿美元[267] - 截至2024年9月30日高级担保信贷额度下的循环信贷总额为5亿美元未偿余额为1.8亿美元未偿信用证为2600万美元[267] - 截至2024年9月30日公司有2029年到期的9.5%优先担保票据未偿本金余额为13.5亿美元[268] - 2024年预计向国际养老金计划缴款300万美元向离职后计划缴款2100万美元向退休后计划缴款200万美元[270] - 截至2024年9月30日公司国外子公司持有的现金及现金等价物为3.31亿美元2023年12月31日为2.85亿美元[271] - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物总计3.95亿美元总债务为30.67亿美元借款能力为2.94亿美元[273] - 若美元对外国货币升值10%截至2024年9月30日套期保值组合公允价值将减少1100万美元若贬值10%则增加1200万美元[287] - 截至2024年9月30日约44%的借款为固定利率若可变利率上升100个基点前三季度和前九个月的税前利息费用将分别增加约400万美元和1300万美元[288] - 截至2024年9月30日的三个月，假设可变利率上升100个基点，ATM库现金租赁费用将增加约1000万美元（不包括与库现金相关的未偿利率掉期协议的影响）[289]

2024年第三季度营收相关 - 第三季度营收10.8亿美元服务营收达8.43亿美元新高[1] - 2024年第三季度营收10.8亿美元经常性营收7.9亿美元[3] - 2024年前三季度总收入为3209百万美元2023年为3093百万美元[29] 2024年利润相关 - GAAP净收入2400万美元调整后EBITDA为2.07亿美元[1] - 2024年第三季度GAAP基础上毛利润2.62亿美元毛利率24.3%[3] - 2024年第三季度GAAP基础上营业利润1.19亿美元[3] - 2024年前三季度总毛利润为736百万美元占收入22.9%2023年为735百万美元占23.8%[29] - 2024年前三季度运营收入为298百万美元占收入9.3%2023年为236百万美元占7.6%[29] - 2024年前三季度利息和其他费用净额为-233百万美元2023年为-9百万美元[29] - 2024年前三季度税前收入为65百万美元占收入2.0%2023年为227百万美元占7.3%[29] - 2024年前三季度所得税费用为22百万美元2023年为195百万美元[29] - 2024年前三季度归属于Atleos的净收入为45百万美元2023年为31百万美元[29] - 2024年前三季度基本每股收益为0.63稀释每股收益为0.612023年基本和稀释每股收益均为0.44[30] - 2024年第三季度净收入2400万美元稀释每股收益0.32美元[36] - 2023年第三季度按GAAP计算净亏损5800万美元按非GAAP计算净收入1.25亿美元[38] - 2024年第三季度净收入占收入比例为2.2%2023年第三季度为 - 5.4%[39] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.07亿美元占收入19.2%2023年第三季度为2.1亿美元占收入19.7%[39] - 2024年前三季度净收入为4300万美元2023年前三季度为3200万美元[34] 每股收益相关 - GAAP摊薄后每股收益0.32美元非GAAP摊薄后每股收益0.89美元[1] - 2024年前三季度基本每股收益为0.63稀释每股收益为0.612023年基本和稀释每股收益均为0.44[30] - 2024年第三季度净收入2400万美元稀释每股收益0.32美元[36] 业绩指引相关 - 重申2024年业绩指引非GAAP每股收益指引调至区间高端[1] 运营现金流相关 - 第三季度运营现金流1.07亿美元年初至今2.64亿美元[1] - 2024年前三季度净现金运营活动提供1.07亿美元2023年前三季度为1.47亿美元[41] - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为2.64亿美元2023年前三季度为3.47亿美元[34] 调整后自由现金流相关 - 第三季度调整后自由现金流3800万美元年初至今1.23亿美元[1] - 2024年前三季度调整后自由现金流为3800万美元2023年前三季度为1.09亿美元[41] 硬件需求相关 - 预计2025年硬件需求更高[2] 2024年与2023年财务数据对比相关 - 2024年前三季度产品收入为722百万美元2023年为748百万美元[29] - 2024年前三季度服务收入为2487百万美元2023年为2345百万美元[29] - 2024年9月30日现金及现金等价物为3.95亿美元2023年12月31日为3.39亿美元[32] - 2024年9月30日应收账款净额为6.23亿美元2023年12月31日为7.11亿美元[32] - 2024年9月30日存货为3.51亿美元2023年12月31日为3.33亿美元[32] - 2024年9月30日总资产为57.48亿美元2023年12月31日为57.16亿美元[32] - 2024年第三季度按GAAP计算毛利润为2.62亿美元毛利润率24.3%按非GAAP计算毛利润为2.86亿美元毛利润率26.5%[36] - 2024年前三季度净现金运营活动提供1.07亿美元2023年前三季度为1.47亿美元[41] - 2024年前三季度调整后自由现金流为3800万美元2023年前三季度为1.09亿美元[41] - 2024年总资本支出3300万美元[41] - 2024年养老金贡献100万美元[41] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为1.1亿美元2023年前三季度为2.69亿美元[34] - 2024年前三季度融资活动提供(使用)的现金净额为 -0.49亿美元2023年前三季度为21.29亿美元[34] - 2024年三季度经常性收入为7.9亿美元2023年三季度为7.65亿美元[35] - 2024年三季度经常性收入占总收入的73%2023年三季度为72%[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为10.8亿美元,其中软件收入增长7%,服务收入增长6%,体现了公司从稳定的ATM安装基础中获取更高收入和利润的成功 [23] - 经常性收入占总收入的73%,同比增长9%,体现了公司收入结构的持续改善 [23] - 第二季度调整后EBITDA为1.93亿美元,利润率为17.9%,环比扩张250个基点,体现了公司在收入增长和成本控制方面的出色表现 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行业务 - 第二季度收入增长3%至6.73亿美元,其中经常性收入增长12%至总收入的63% [28] - 经常性收入增长主要来自软件收入增长18%和服务收入增长5% [28] - ATM即服务解决方案收入增长31%至4700万美元,毛利增长37%至1440万美元 [32][33] - ATM即服务活跃单元增加至22,000台,年化每单元收入达8,600美元 [34][36] 网络业务 - 第二季度收入增长6%至3.26亿美元,其中取款交易量增长10% [37][38] - 调整后EBITDA增长11%至1.01亿美元,利润率扩张160个基点至31% [38][39] - 网络ATM规模保持稳定在约81,000台,每台ATM平均收入同比增长10% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区取款交易量增长8%,国际交易量增长11% [38] - 存款交易量同比增长约170%,环比增长50%,但基数较小 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过提供更广泛的服务和更全面的外包模式来转型自助银行业务,利用网络基础设施能力 [27] - ATM即服务解决方案是公司重点发展的业务,但公司将保持投资回报率纪律,放弃一些不符合标准的大单 [33] - 公司网络银行战略聚焦于提供行业领先规模的自有ATM网络,提高网络利用率和每台ATM收益 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境挑战持续,部分抵消了公司的生产效率提升 [24] - 公司有信心完成全年3.2倍的净负债率目标,并将继续优先使用自由现金流偿还债务 [43] 其他重要信息 - 分拆NCR Voyix进展顺利,已完成大部分过渡服务协议的提前终止 [21] - 公司第三季度和全年指引维持不变,体现了良好的经营势头 [44][45][46]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为10.81亿美元，同比增长4%[14] - 2024年第二季度经调整的每股收益为0.81美元，同比下降51%[38] - 2024年第二季度经调整的EBITDA为1.93亿美元，同比下降3%，调整后的EBITDA利润率为17.9%[14] - 2024年第二季度的经常性收入为7.93亿美元，同比增长9%，占总收入的73%[14] - 2024年第二季度净收入为2900万美元，同比下降45%[37] - 2024年第二季度毛利为2.53亿美元，毛利率为23.4%[37] - 2024年第二季度运营收入为1.07亿美元，同比增长35%[37] - 2024年第二季度调整后的毛利为2.76亿美元，调整后的毛利率为25.5%[38] 用户数据 - 自助银行业务收入为6.73亿美元，同比增长3%[18] - 网络业务收入为3.26亿美元，同比增长6%[18] - 自助银行网络的经常性收入同比增长12%，占该部门收入的63%[10] - ATMaaS收入同比增长31%，达到4700万美元[10] 未来展望 - 2024财年第三季度收入目标范围为10.45亿至10.75亿美元[23] - 2024财年调整后EBITDA目标范围为7.70亿至8.00亿美元[23] - 2024财年自由现金流目标范围为1.90亿至2.20亿美元[23] - 2024财年自助银行业务收入目标范围为26.55亿至26.90亿美元[25] - 2024财年网络业务收入目标范围为12.80亿至13.10亿美元[25] 成本与费用 - 2024年第二季度运营费用为1.46亿美元，占收入的13.5%[37] - 2024年第二季度的GAAP总成本为6.18亿美元，非GAAP调整后总成本为5.96亿美元[45] - 2024年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.46亿美元，非GAAP调整后为1.24亿美元[46] 其他信息 - 公司在2024年更新并重申了财务目标，预计将实现持续增长[8] - 69%的过渡服务协议（TSA）已完成终止[11] - 公司在持续改进和效率提升方面取得了显著进展，预计将实现超过1亿美元的年化节省[11] - 2024年第二季度调整后自由现金流为1600万美元，较Q2 2023的7200万美元下降77%[52]

财务表现 - 公司实现了9%的经常性收入增长，占总收入的73.4%[259] - 公司实现了5%的总收入增长，达到21.31亿美元[260] - 公司净利润下降45%至2.9亿美元，占总收入的2.7%[263] - 公司调整后EBITDA下降3%至1.93亿美元，占总收入的17.9%[263] - 公司总收入为10.81亿美元，同比增长4%[280] - 服务收入占总收入的77.2%，同比增长7%[280] - 产品毛利率为15.0%，同比下降21%[280] - 服务毛利率为25.9%，同比增长8%[280] - 总毛利率为23.4%，同比下降2%[280] - 销售、一般及管理费用占收入的12.2%，同比下降11%[280] - 研发费用占收入的1.3%，同比下降26%[280] - 营业利润率为9.9%，同比增长35%[280] 业务发展 - 公司正在向软件主导的解决方案转型，提高经常性收入占比[247,248] - 公司通过收购Cardtronics加速ATM即服务战略，扩大Allpoint网络[249] - 公司正在转型以提高价值创造，并计划通过收购等方式拓展客户和交易量[247,249,250] - ATM即服务单元数量为22,077个，同比增长22%[278] 风险因素 - 公司面临地缘政治和宏观经济压力，可能短期内对业务产生负面影响[253,254,255] - 公司业务存在季节性特点，第一季度收入和交易量较低[257] - 公司持续加强网络安全风险管理，目前未发现重大安全事件[251,252] - 公司面临外汇风险，约40种功能货币，采取套期保值等措施应对[364,365,366] - 公司面临利率风险，约44%的借款为固定利率，采取利率互换等措施应对[367,368,369] - 公司存在客户集中度风险，制定信用审批、限额等措施管控[370] 未来展望 - 公司总收入在2024年上半年同比增长5%[291] - 服务收入在2024年上半年同比增长7%[293] - 产品收入在2024年上半年同比下降2%[292] - 总毛利率在2024年上半年为22.2%，同比下降0.9个百分点[299] - 销售、一般及管理费用在2024年上半年同比下降7%[303] - 研发费用在2024年第二季度同比下降26%[308] 非公认会计准则指标 - 公司采用经常性收入、调整后EBITDA等非公认会计准则指标评估业务表现[266,267,268] - 非GAAP调整后EBITDA为1.98亿美元[270] - 调整后自由现金流(非GAAP)为1.43亿美元[349]

行业投资评级 - 报告对NCR Atleos的12个月目标价为26美元 基于4 5倍的NTM +1YR EBITDA估计值995百万美元 并考虑了NTM净债务2499百万美元和NTM流通股7600万股 [8] 核心观点 - NCR Atleos的2Q 2024业绩表现强劲 收入同比增长4% 达到1081百万美元 超过高盛和FactSet的预期 其中经常性收入增长9% 占总收入的73% [2][5] - EBITDA利润率同比下降110个基点至17 9% 但仍高于高盛预期的17 2%和FactSet共识的17 1% 主要由于分拆带来的协同效应损失 [2][5] - 每股收益(EPS)为0 81美元 高于高盛预期的0 69美元和FactSet共识的0 68美元 [5] - ATMaaS战略持续推进 2Q ATMaaS收入增长31% 对应22 1k ATMaaS单位 高于1Q的20 8k [2] - 自助银行部门经常性收入同比增长12% 占部门收入的63% 网络部门收入增长5 5% 主要受提款量增长和ARPU提升推动 [2][5] 财务表现 - 2Q实际收入为1081百万美元 同比增长3 9% 高于高盛预期的1077 6百万美元和FactSet共识的1077 9百万美元 [5] - 调整后EBITDA为193百万美元 高于高盛的185 1百万美元和FactSet的184百万美元 [5] - 2024年全年收入指引从4200-4400百万美元收窄至4260-4340百万美元 中点保持不变 EBITDA指引维持在770-800百万美元 隐含利润率为18 3% [7] - 2024年EPS指引维持在2 90-3 20美元 自由现金流(FCF)指引从170-230百万美元上调至190-220百万美元 [7] 估值与预测 - 高盛对NCR Atleos的2024年收入预测为4313百万美元 高于FactSet共识的4331百万美元 2024年EBITDA预测为783百万美元 利润率为18 2% 略高于FactSet共识的18 1% [7] - 2024年EPS预测为3 08美元 低于FactSet共识的3 11美元 [7] - 目标倍数相对于商业服务同行中位数10 3倍有所折价 反映了较低的收入增长 略低的EBITDA利润率 较高的财务杠杆和较低的FCF转换率 [8]

财务业绩 - 第二季度收入同比增长4%至10.8亿美元，其中经常性收入增长9%至7.93亿美元[3] - 第二季度GAAP净利润为2900万美元，调整后EBITDA为1.93亿美元[6] - 第二季度GAAP每股收益为0.39美元，非GAAP每股收益为0.81美元[6] - 2024年第二季度总收入为10.81亿美元，同比增长4%[34] - 2024年上半年总收入为21.31亿美元，同比增长5%[34] - 2024年第二季度毛利率为23.4%，同比下降0.4个百分点[34] - 2024年上半年毛利率为22.2%，同比下降0.9个百分点[34] - 2024年第二季度营业利润率为9.9%，同比增长2.3个百分点[34] - 2024年上半年营业利润率为8.4%，同比增长1.2个百分点[34] - 2024年第二季度净利润为2900万美元，同比下降45%[34] - 2024年上半年净利润为2100万美元，同比下降76%[34] - 公司2024年第二季度净收入为10.81亿美元，其中经常性收入占73%[40] - 公司2024年第二季度调整后净利润为6000万美元，调整后每股收益为0.81美元[42] - 公司2023年第二季度调整后净利润为1.18亿美元，调整后每股收益为1.67美元[45] 现金流和资产负债 - 第二季度经营现金流为900万美元，调整后自由现金流为1600万美元[7] - 2024年6月30日现金及现金等价物为3.74亿美元，较2023年12月31日增加3.5亿美元[38] - 2024年6月30日总资产为57.65亿美元，较2023年12月31日增加0.49亿美元[38] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流为900万美元[39] - 公司2024年第二季度资本支出为4700万美元[39] - 公司2024年第二季度进行了6000万美元的收购[39] - 公司2024年第二季度进行了1.8亿美元的债务再融资[39] - 公司2024年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为1.52亿美元[48] - 公司2023年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为1.98亿美元[48] 业务表现 - 自助银行、网络和交易与运输三大业务部门均保持强劲业绩[8,9] - 公司在产品和服务质量、ATM外包能力等方面的优势推动了金融机构和零售合作伙伴的需求[2] 指引和展望 - 公司重申并收窄2024年全年目标范围，并发布第三季度指引[14] - 公司认为有望实现今年的目标，并重申和收窄2024年全年指引[2] 其他 - 公司将于2024年8月14日召开第二季度财报电话会议[17] - 公司在网站和社交媒体上发布了更多第二季度财务信息和分析[18]

公司分拆相关情况 - 2023年10月16日，公司从NCR分拆成为独立上市公司[150] - 公司预计分拆相关成本至少持续到2024财年[151] - 公司分离可能面临无法实现预期战略利益、产生成本、历史财务信息不具代表性等风险[220] 公司业务特性与面临压力 - 公司业务具有季节性，第一季度营收和交易较少，夏季交易通常增加[164] - 公司业务具有季节性，第一季度收入和交易较少，夏季交易通常增加，预计交易波动将持续[164] - 公司面临宏观经济压力，预计短期内业务受负面影响[160][162] 公司战略转型 - 公司持续向软件主导解决方案转型，推进ATM即服务战略[154] 总营收情况 - 2024年第一季度总营收10.5亿美元，较2023年同期的9.86亿美元增长6%[167] - 2024年第一季度总营收10.5亿美元，较2023年的9.86亿美元增长6%，其中产品营收2.4亿美元增长3%，服务营收8.1亿美元增长8%[174][175] - 2024年第一季度公司总营收10.5亿美元，较2023年的9.86亿美元增长6%，各业务板块中，自助银行、网络、电信与技术营收分别为6.28亿、3.1亿和0.51亿美元，同比分别增长4%、3%和2%，其他业务营收6100万美元，同比增长103%[195] - 2024年第一季度经常性收入为7.63亿美元，占总收入的72.7%，较2023年增长7%；其他产品和服务收入为2.87亿美元，占总收入的27.3%，较2023年增长4%；总收入为10.5亿美元，较2023年增长6%[167] - 2024年第一季度总营收10.5亿美元，较2023年的9.86亿美元增长6%，其中产品营收2.4亿美元增长3%，服务营收8.1亿美元增长8%[174][175] - 2024年第一季度公司总营收10.5亿美元，较2023年同期的9.86亿美元增长6%，各业务板块中自助银行、网络、电信与技术营收分别为6.28亿、3.1亿和0.51亿美元，同比分别增长4%、3%和2%[195] 营收构成情况 - 2024年第一季度经常性收入7.63亿美元，占总营收72.7%，较2023年同期的7.1亿美元增长7%[167] - 2024年第一季度其他产品和服务收入2.87亿美元，占总营收27.3%，较2023年同期的2.76亿美元增长4%[167] 各业务板块营收增长原因 - 2024年第一季度自助银行营收增长主要源于ATM即服务、软件相关及硬件维护安装收入增加，软件和服务收入占比从2023年第一季度的71%升至73%[196] - 2024年第一季度网络营收增长得益于交易处理服务和其他软件相关收入增加，部分被比特币相关收入减少抵消[197] - 2024年第一季度电信与技术营收增长源于硬件维护和安装服务收入略有增加[198] 公司亏损与盈利指标情况 - 2024年第一季度归属公司净亏损800万美元，占总营收 - 0.8%，较2023年同期的3600万美元下降122%[168] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.62亿美元，占总营收15.4%，较2023年同期的1.46亿美元增长11%[168] - 2024年第一季度净亏损800万美元，较2023年的净利润3700万美元下降122%[174] - 2024年第一季度归属于公司的净亏损为800万美元，占总收入的 - 0.8%，较2023年下降122%；调整后息税折旧摊销前利润为1.62亿美元，占总收入的15.4%，较2023年增长11%[168] - 2024年第一季度净亏损800万美元，较2023年的净利润3700万美元下降122%[174] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.62亿美元，2023年为1.46亿美元[172] 各业务板块调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度公司调整后EBITDA方面，自助银行、网络、电信与技术分别为1.34亿、0.86亿和0.1亿美元，同比变化分别为-4%、15%和0%[195] - 2024年第一季度公司调整后EBITDA方面，自助银行板块为1.34亿美元，同比下降4%；网络板块为0.86亿美元，同比增长15%；电信与技术板块为0.1亿美元，与去年同期持平[195] 毛利率情况 - 2024年第一季度产品毛利率2800万美元，占比11.7%，较2023年下降28%；服务毛利率1.93亿美元，占比23.8%，增长7%；总毛利率2.21亿美元，占比21.0%，与2023年基本持平[174][180] - 2024年第一季度产品毛利率2800万美元，占比11.7%，较2023年下降28%；服务毛利率1.93亿美元，占比23.8%，增长7%；总毛利率2.21亿美元，占比21.0%[174][180] - 剔除相关项目后，毛利率占营收百分比从24.3%降至23.2%，销售、一般和行政费用占营收百分比从11.3%降至10.6%，研发费用占营收百分比从1.7%略降至1.6%[181][183][185] 各项费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用1.32亿美元，占比12.6%，较2023年的1.36亿美元下降3%[174][182] - 2024年第一季度研发费用1700万美元，占比1.6%，较2023年的1800万美元下降6%[174][184] - 2024年第一季度利息费用7900万美元，2023年无外部利息费用；2023年关联方利息费用净额400万美元，2024年为零[174][186] - 2024年第一季度其他收入净额300万美元，2023年为零[189] - 2024年第一季度所得税费用400万美元，较2023年的2500万美元下降84%[174][190] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用1.32亿美元，占营收12.6%，较2023年的1.36亿美元下降3%[174][182][183] - 2024年第一季度研发费用1700万美元，占营收1.6%，较2023年的1800万美元下降6%[174][184][185] - 2024年第一季度利息费用7900万美元，2023年无外部利息费用；2023年关联方净利息费用400万美元，2024年为零[174][186][187][188] - 2024年第一季度其他净收入300万美元，2023年为零[189] - 2024年第一季度所得税费用400万美元，较2023年的2500万美元下降84%[174][190][191] 法律实体转移对营收影响 - 七个法律实体转移延迟使2024年营收减少约1300万美元，预计剩余实体将在第二季度完成转移[176] - 七个法律实体延迟转移预计使2024年营收较上年减少约1300万美元[176] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金1.48亿美元，较2023年的1.2亿美元增加2800万美元，主要因净营运资金账户有利变动和非现金费用增加，部分被净收入下降抵消[204] - 2024年第一季度投资活动使用净现金3100万美元，主要包括2400万美元的物业、厂房和设备资本支出及600万美元的资本化软件增加[204][205] - 2024年第一季度融资活动使用净现金8700万美元，还包括600万美元代表员工支付的基于股票奖励的预扣税[204][206] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1.48亿美元，较2023年同期的1.2亿美元增加2800万美元，主要受净营运资金账户有利变动和非现金费用增加推动[204] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为3100万美元，主要包括2400万美元的物业、厂房及设备资本支出和600万美元的资本化软件增加额[204][205] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为8700万美元，还包括代表员工为归属的基于股票的奖励支付的600万美元预扣税[204][206] 债务与资金情况 - 截至2024年3月31日，公司高级担保信贷安排中，定期贷款未偿还本金15.67亿美元，循环信贷额度未偿还本金9300万美元，信用证未偿还金额2500万美元，还有13.5亿美元2029年到期的9.5%高级担保票据未偿还[207][208] - 截至2024年3月31日，公司调整后无限制自由现金流为6900万美元，2023年同期为7100万美元[207] - 截至2024年3月31日，高级担保信贷安排中定期贷款未偿还本金为15.67亿美元，循环信贷安排未偿还本金为9300万美元，信用证未偿还金额为2500万美元[207] - 截至2024年3月31日，公司有13.5亿美元本金的9.500%高级担保票据将于2029年到期[208] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物总额为3.43亿美元，总债务为30.18亿美元，高级担保信贷安排下的借款能力为3.82亿美元[211] 公司计划缴款情况 - 2024年公司预计向国际养老金计划、离职后计划和退休后计划分别缴款300万、1800万和200万美元[209] - 2024年公司预计向国际养老金计划、离职后计划和退休后计划分别缴款300万、1800万和200万美元[209] 外汇与利率风险情况 - 公司有大约40种功能货币的外汇风险敞口，美元升值10%，截至2024年3月31日对冲投资组合公允价值将减少400万美元；美元贬值10%，对冲投资组合公允价值将增加300万美元[222][224] - 截至2024年3月31日，约45%的借款为固定利率，假设可变利率提高100个基点，2024年第一季度的税前利息费用将增加约400万美元[225] - 假设可变利率提高100个基点，2024年第一季度自动取款机金库现金租赁费用将增加约1000万美元，不包括未偿还利率互换协议的影响[226] - 公司运营和收入大部分发生在美国境外，面临约40种功能货币的外汇风险[222] - 3月31日，美元相对外币升值10%，对冲投资组合公允价值将减少400万美元；贬值10%，将增加300万美元[224] - 3月31日，约45%的借款为固定利率[225] - 截至3月31日的三个月内，假设可变利率提高100个基点，税前利息费用将增加约400万美元[225] - 截至3月31日的三个月内，假设可变利率提高100个基点，自动取款机金库现金租赁费用将增加约1000万美元[226] - 截至2024年3月31日，公司没有与可变利率债务相关的未偿还利率衍生合约[225] 风险对冲措施 - 公司使用外汇合约对冲主要交易风险，使用衍生品对冲外币资产负债表风险[222] - 公司利用利率互换合约增加利息成本稳定性，管理利率变动风险[227] - 公司使用外汇合约对冲主要交易风险，使用衍生品对冲外币计价的资产负债表风险[222] - 公司使用利率互换合约增加利息成本稳定性，管理利率变动风险[227] 信用风险情况 - 公司面临应收账款和金融工具的信用风险，通过多种方式管理[228] - 截至2024年3月31日，公司没有与金融工具有关的重大信用风险集中情况[228] 公司面临的其他风险 - 公司面临战略与技术、业务运营、数据隐私与安全等多方面风险[219]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为10.5亿美元,达到预期高端 [23] - 服务收入增长8%,占总收入的73%,创历史新高 [23] - 调整后EBITDA增长11%至1.62亿美元,利润率扩大60个基点至15.4% [23] - 每股调整后收益为0.41美元,略高于预期 [24] - 自由现金流为6900万美元,有望实现全年目标 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行业务 - 收入增长4%至6.28亿美元,经常性收入占62% [26][28] - 软件和服务收入分别增长9%和5% [26] - 调整后EBITDA为1.34亿美元,利润率为21% [26][27] - ATM-as-a-Service活跃单元增加至21,000台,收入增长37% [28][29] - 年经常性收入增长8% [29] 网络业务 - 收入增长3%,提款交易量增长11% [30][31] - 调整后EBITDA增长15%至8600万美元,利润率扩大270个基点至28% [31] - 网点数减少至81,000台,每台ATM平均收入增长8% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美提款交易量增长7%,国际增长14% [30] - 亚太地区收入略有下降,受到硬件一次性收入的影响 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提升每台ATM的收入和利润,通过提供更全面的服务和增加交易量来实现 [7][8][9] - 持续创新,如推出支持多发卡行的快速安全交易、与领先的按需支付解决方案合作等 [16] - 优化资源配置,通过重组客户服务和业务运营、引入AI工具等提高效率 [17] - 与前母公司NCR Voyix的分离进展顺利,有助于进一步降低成本 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 现金交易量稳定,ATM硬件安装基数稳定,公司有望通过提升每台ATM的收益来实现增长 [7][8] - 公司在现金密集型市场如墨西哥、埃及和土耳其取得了关键竞争性胜利 [13] - 管理层对全年业绩目标充满信心,预计下半年业绩将好于上半年 [11][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Canyon Hayes 提问** 询问ATM-as-a-Service部署进度及未来趋势 [41][42] **Paul Campbell 回答** ATM-as-a-Service部署并非线性,上半年占30%-35%,下半年占65%-70% [42] 问题2 **George Tong 提问** 询问ATM-as-a-Service单元可见性及转化率 [47][48][49][50] **Tim Oliver 回答** 公司获取大型和小型交易,前者可快速增加单元数,后者累积较慢但回报更好 [49][50] 问题3 **Michael O'Brien 提问** 询问利润率提升的驱动因素 [54][55][56][57][58][59][60] **Paul Campbell 和Tim Oliver回答** 主要来自网络业务交易量增长和成本优化举措,第三四季度将有更大贡献 [57][58][59][60]