收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收9.8亿美元，较2024年同期的10.5亿美元下降7%[149][161][162][179][200] - 2025年第一季度经常性收入7.42亿美元，占总营收75.7%，较2024年同期的7.63亿美元下降3%[149] - 2025年第一季度归属Atleos的净收入1700万美元，占总营收1.7%，较2024年同期的亏损800万美元增长313%[150] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.75亿美元，占总营收17.9%，较2024年同期的1.6亿美元增长9%[150] - 2025年第一季度公司净收入为1.7亿美元，2024年同期净亏损8000万美元；调整后EBITDA分别为1.75亿美元和1.6亿美元[159] - 2025年第一季度GAAP毛利率为24.0%，2024年同期为21.0%；调整后非GAAP毛利率分别为26.2%和23.2%[159] - 2025年第一季度总毛利率为2.35亿美元，占收入24.0%，较2024年同期的2.21亿美元和21.0%增长6%[166] - 2025年第一季度产品营收下降21%，服务营收下降2%[161][162] - 2025年第一季度产品营收1.89亿美元，同比降21%；服务营收7.91亿美元，同比降2%[161][162] - 2025年第一季度产品毛利润2900万美元，同比增4%；服务毛利润2.06亿美元，同比增7%[166] - 2025年第一季度综合收入为9.8亿美元，2024年同期为10.5亿美元，同比下降7%[179] - 2025年第一季度自助银行、网络和T&T业务调整后EBITDA分别为1.53亿、0.88亿和0.08亿美元，较2024年同期分别增长14%、2%和下降20%[179] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度GAAP销售、一般和行政费用占收入的12.4%，2024年同期为12.6%；调整后非GAAP占比分别为11.1%和10.6%[159] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1.22亿美元，较2024年同期的1.32亿美元下降8%，占收入比例降至12.4%[167][168] - 2025年第一季度研发费用为1700万美元，与2024年同期持平，占收入比例从1.6%增至1.7%[169][170] - 2025年第一季度利息费用为6700万美元，较2024年同期的7900万美元下降15%[171][172] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额较上年同期减少600万美元，主要因Voyix环境赔偿费用增加[173] - 2025年第一季度所得税费用为1000万美元，高于2024年同期的400万美元，主要因税前收入增加[175][176] 各条业务线表现 - 2025年第一季度自助银行年化经常性收入16.06亿美元，高于2024年同期的15.73亿美元[151] - 2025年第一季度ATM即服务单元2.91万个，高于2024年同期的2.08万个[151] - 2025年第一季度ATM即服务安排收入5700万美元，高于2024年同期的4600万美元[151] - 2025年第一季度网络LTM ARPU为1.61万美元，高于2024年同期的1.54万美元[151] - 2025年第一季度网络管理单元7.72万个，低于2024年同期的8.14万个[151] - 产品营收下降主要因Voyix商业协议结束、业务模式转变、比特币交易等因素，部分被软件许可收入增长3%抵消[164] - 服务营收下降受外汇波动影响，ATM服务和软件订阅收入各增长2%，被Voyix协议和硬件维护收入下降抵消[165] - 产品营收下降21%，原因包括Voyix商业协议制造服务结束致约10%下降、硬件销售转变及订单季度转移致9%下降等，软件许可收入增3%部分抵消[164] - 服务营收下降2%，因外币波动，ATM即服务和软件订阅各增2%，被Voyix协议收入和硬件维护安装收入各降2%抵消[165] 管理层讨论和指引 - 公司业务具有季节性，第一季度通常营收较低、交易较少，夏季交易通常增加[147] - 公司使用非GAAP指标衡量业绩，以排除特定非经常性或异常项目影响，便于各期业绩比较[154] - 公司认为现金余额、经营活动资金、借贷能力和资本市场渠道能提供足够流动性，满足当前和长期现金需求[198] - 公司关键会计估计涉及收入确认、存货估值等，在2024年10 - K表中描述[202] - 季报包含前瞻性陈述，涵盖公司业务和财务战略、现金流和流动性预期等内容[204] - 前瞻性陈述基于当前信念、预期和假设，存在已知和未知风险与不确定性[204] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括战略与技术、业务运营等方面[204] - 战略与技术方面涉及业务模式转型、新解决方案开发、行业竞争等[204] - 业务运营方面受国内外经济和信贷条件、关税等因素影响[204] - 财务与会计方面关注公司债务水平、融资渠道、现金流等[204] - 法律与合规方面涉及知识产权侵权指控、税率变化等[204] - 分离方面存在财务报表可靠性、交易协议履行等风险[204] - 公司普通股存在股价波动、所有权稀释等问题[204] - 公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[205] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.23亿美元，较2024年同期的1.48亿美元减少2500万美元[188] - 2025年第一季度投资活动主要包括2900万美元的资本支出和1200万美元的资本化软件增加[190] - 2025年第一季度融资活动主要包括高级担保信贷安排的借款和还款1.5亿和1.74亿美元等[191] - 截至2025年3月31日，高级担保信贷安排的定期贷款未偿还本金为13.73亿美元，循环信贷额度未偿还本金为2.4亿美元[192] - 截至2025年3月31日，9.500%优先担保票据未偿还本金余额为13.5亿美元[193] - 2025年预计向国际养老金计划、美国养老金计划、离职后计划和退休后计划分别缴款200万、2300万、2300万和100万美元[194] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总计3.52亿美元，总债务为29.68亿美元，高级担保信贷安排借款能力为3360万美元[196] - 2025年第一季度净现金提供的经营活动为1.23亿美元，2024年同期为1.48亿美元；2025年调整后无限制自由现金流为 - 0.23亿美元，2024年为0.69亿美元[200] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3700万美元，2024年同期为3100万美元[188] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为4900万美元，2024年同期为8700万美元[188]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入为9.66亿美元，按固定汇率计算略低于上年同期，与预期相符 [25] - 核心服务和软件业务按固定汇率计算同比增长4%，由ATM即服务和软件的强劲增长带动 [25] - ATM网络交易服务按固定汇率计算持平，硬件收入按计划同比下降，预计2025年第一和第二季度硬件收入将比2024年上半年实现中个位数增长 [25] - 核心业务第一季度经常性收入占比达75% [26] - 调整后EBITDA增长9%，按固定汇率计算增长11%，达到1.75亿美元，主要增长来源是自助银行部门 [26] - 调整后EBITDA利润率从上年的15.2%扩大至17.9% [27] - 净利息费用较上年减少1100万美元，其他费用同比增加300万美元 [27] - 非GAAP有效税率为28%，非GAAP完全摊薄每股收益同比增长56%，达到0.64美元 [27] - 第一季度自由现金流为净流出2300万美元，预计剩余季度将产生正自由现金流 [39] - 第一季度净杠杆率为3.2倍，较上年下降约0.25倍，预计到第三季度净杠杆率将低于3倍 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行 - 第一季度收入按固定汇率计算同比增长1%，达到6.24亿美元，服务和软件收入增长6%，部分被硬件交付时间转移所抵消 [28] - 调整后EBITDA同比增长14%，达到1.53亿美元，利润率扩大320个基点至24.5% [28] - 经常性收入占比为64%，同比提高约200个基点，ARR同比增长2% [29] - ATM即服务外包业务收入同比增长24%，达到5700万美元，独特客户数量同比增加44% [30][31] - 该业务毛利率增长54%，毛利率扩大超过700个基点至38% [31] - ARR在第一季度持续增长，同比增长26%至2.3亿美元，第一季度ARPU为8400美元 [32] 网络业务 - 第一季度收入为2.99亿美元，按报告基础计算同比下降4%，排除货币逆风因素和Liberty加密业务后，与上年基本持平 [33] - 现金取款交易同比下降约3.5%，主要受英国市场影响，但在英国市场份额有所增加 [33] - Allpoint网络取款交易量实现低个位数增长，存款交易同比增长超过200%，品牌收入同比增长10% [34] - 调整后EBITDA为8800万美元，处于预期高端，同比实现低个位数增长，利润率为29%，同比扩大约150个基点 [34] - 过去12个月平均每台设备收入同比增长5%，ATM组合数量为7.7万台，美国和英国市场数量有所下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国网络取款交易同比增长2%，英国市场下降6 - 7%，3月表现不佳，4月有所改善 [107] - 北美市场网络交易量相对平稳，预计未来高利润存款交易将加速增长 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2023年底从NCR剥离后，成为专注自助银行的独立公司，拥有约60万台ATM的安装和服务车队，包括约8万台自有运营的ATM [6] - 公司增长战略是通过为支持的每台ATM创造更多收入，包括为金融机构客户提供更好服务和增加自有网络机器的交易量 [7] - 公司2025年的三个主要目标是高效增长、发展以服务为先的文化和拥抱简化 [13][14][15] - 自助银行创新方面，原型机和技术已安装，举办了客户活动并推出反馈面板，服务质量提升，AI驱动的调度和服务优化模型将全球推广 [18][19] - 网络业务与7 - 11合作，扩大了存款网络和支持TAP功能的设备 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球现金交易稳定，ATM硬件安装基础稳定，公司业务具有韧性，超70%的收入来自经常性服务和软件 [11] - 经济不确定时期，现金使用量可能增加，公司的外包服务战略更具吸引力 [12] - 尽管外部环境不确定，但公司对2025年实现计划充满信心，将通过定价、供应链调整和成本控制来应对关税影响 [45] 其他重要信息 - 公司关税主要影响ATM硬件和海外生产并进口到美国的维修零件，2024年这些商品占总成本不到7%，未来约90%的硬件将从印度进口 [10] - 公司正在制定计划减轻关税潜在成本，若当前关税提案维持不变，仍有望在2025年指导范围内实现业绩，但可能处于范围下限 [42] - 2025年全年指导为：核心收入按固定汇率计算增长3 - 6%，调整后EBITDA按固定汇率计算增长7 - 10%，调整后每股收益在3.9 - 4.1美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [43] - 第二季度预计：合并核心收入实现低到中个位数增长，调整后EBITDA在1.9 - 2.05亿美元之间，调整后每股收益在0.75 - 0.9美元之间，预计产生正自由现金流 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：自助银行硬件业务积压订单情况及ATM即服务业务如何实现全年40%增长 - 公司认为2025年将是自2019年以来硬件业务最好的一年，预计硬件收入增长8%，ATM即服务业务与去年类似，实施和客户引入将在全年逐步增加 [50][51][52] 问题2：杠杆率对股票回购时机的影响 - 公司目标是将杠杆率降至3倍以下，待实现该目标后，大部分多余自由现金流将通过股票回购返还给股东，预计90天后给出更明确答案 [55][56][57] 问题3：硬件业务对各业务部门的影响及ATM即服务业务积压订单平均单价 - 大部分硬件收入将通过自助银行部门确认，网络业务不确认硬件收入，ATM即服务业务积压订单约7500台，ARPU高于平均水平 [62][70][71] 问题4：ATM即服务业务新增客户类型和地区分布及毛利增长原因 - 第一季度新增客户主要来自Nabr地区，全年客户管道在北美、亚太、印度和欧洲相对平衡，毛利增长主要得益于北美市场小批量订单的高盈利能力 [85][86][87] 问题5：网络业务交易趋势、LibertyX业务情况及公司并购计划 - LibertyX业务受监管影响，已被弱化，对利润影响小，主要影响收入，未来影响将减小；美国网络取款交易增长，英国下降；公司有一系列并购想法，待解决债务问题后将考虑 [98][99][102] 问题6：现金流量节奏和ATM即服务业务资本支出地区分布 - 公司通常在第一和第二季度现金使用较多，下半年产生大部分自由现金流，预计2025年也是如此；ATM即服务业务资本支出在各地区相对平衡 [113][114][116] 问题7：硬件业务订单是否转移及网络业务零售合作伙伴关闭情况 - 硬件业务订单按计划执行，无转移情况；公司预计部分药房客户门店关闭，约1100台机器受影响，但可将交易转移至其他机器，且与7 - 11的合作可填补部分位置 [121][123][125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入为9.66亿美元，按固定汇率计算略低于上年同期，与预期相符 [24] - 核心服务和软件业务按固定汇率计算同比增长4%，ATM网络交易服务持平，硬件收入按计划同比下降 [24][25] - 调整后EBITDA增长9%（按固定汇率计算为11%）至1.75亿美元，调整后EBITDA利润率从上年的15.2%扩大至17.9% [26][27] - 净利息费用较上年减少1100万美元，其他费用同比增加300万美元，非GAAP有效税率为28%，非GAAP完全摊薄每股收益同比增长56%至0.64美元 [27] - 第一季度自由现金流为负2300万美元，符合预期，预计剩余季度将产生正自由现金流 [38] - 第一季度净杠杆率为3.2倍，较上年下降约0.25倍，预计到第三季度净杠杆率将低于3倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 自助服务银行业务 - 收入按固定汇率计算同比增长1%至6.24亿美元，软件和服务收入增长6%，部分被硬件交付时间转移和递延硬件收入影响所抵消 [28] - 调整后EBITDA同比增长14%至1.53亿美元，利润率扩大320个基点至24.5% [28] - 经常性收入占比为64%，同比提高约200个基点，ARR同比增长2% [29] - ATM即服务外包业务收入同比增长24%至5700万美元，独特客户数量同比增加44%，毛利润增长54%，毛利率扩大700个基点至38% [30] - ARR在第一季度持续增长，同比增长26%至2.3亿美元，第一季度ARPU为8400美元，受资产轻型客户占比影响略有下降 [31] 网络业务 - 收入为2.99亿美元，按报告基础同比下降4%，排除货币逆风因素和LibertyX比特币业务影响后，与上年基本持平 [32] - 现金取款交易同比下降约3.5%，主要受英国市场影响，但在英国市场表现优于整体趋势，Allpoint现金取款略有增长，现金存款继续快速增长，品牌收入同比增长10% [32][33] - 调整后EBITDA为8800万美元，处于预期高端，同比实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率为29%，同比扩大约150个基点 [33] - 过去12个月平均每台设备收入同比增长5%，ATM组合数量在本季度末约为7.7万台，美国和英国市场的减少量大致相当 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场网络交易取款增长2%，英国市场下降6 - 7%，3月表现较差，4月有所改善 [103][104] - 预计2025年ATM网络设备数量将通过增加新的零售合作伙伴和拓展地理区域而增加 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括高效增长、发展以服务为先的文化和拥抱简化，通过合理分配增长资本和运营费用、提升服务质量和优化组织流程来实现 [12][13][14] - 在自助服务银行业务中，持续推进创新，开展客户活动和反馈面板，提升服务水平，AI驱动的调度和服务优化模型将全球推广 [17][18] - 网络业务继续增加网络持卡人数量，拓展地理区域和功能，与7 - Eleven等合作伙伴签约，提升设备可用性和交互性 [19][20] - 公司在ATM行业处于领先地位，通过提供全面的外包服务和优质的客户体验来增强竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境存在不确定性，关税是主要挑战之一，但公司业务具有韧性，超过70%的收入来自经常性服务和软件流 [10] - 预计公司能够通过定价行动、供应链调整和间接成本生产率措施来应对关税影响，实现全年业绩指引 [21][40] - 对2025年全年业绩充满信心，重申全年业绩指引，预计核心收入增长3% - 6%，调整后EBITDA增长7% - 10%，调整后每股收益在3.9 - 4.1美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [41] 其他重要信息 - 公司关税暴露主要限于海外生产并进口到美国的ATM硬件和替换维修部件，2024年这些商品占总成本不到7%，未来约90%的硬件将从印度进口 [9] - 公司正在采取措施应对关税影响，包括提高生产率、调整供应链和考虑定价策略 [76] - 公司计划在2025年实现净杠杆率低于3倍，之后将考虑使用多余的自由现金流进行股票回购或其他增长机会 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自助服务银行业务硬件积压情况及ATM即服务业务增长模式 - 硬件方面，预计2025年是自2019年以来最好的一年，替换周期和产品竞争力推动需求增长，预计全年硬件收入增长8% [47][48] - ATM即服务业务与去年类似，实施和客户上线在年底加速，收入流呈现后端集中的特点 [49][50] 问题2: 资产负债表杠杆率对股票回购时机的影响 - 公司目标是将杠杆率降至3倍以下，目前接近该目标，预计未来90天会有更明确的股票回购计划 [52][53][54] 问题3: 硬件影响在各业务板块的分布 - 大部分硬件收入计入自助服务银行业务，网络业务不确认硬件收入，相关投入作为对固定资产和设备的投资 [59] 问题4: ATM即服务业务的客户类型和地域分布以及毛利增长驱动因素 - 第一季度新增客户主要来自Nabr地区，全年客户管道在Nabr、APAC、印度和欧洲相对平衡 [82] - 毛利增长主要得益于北美市场较小规模客户合同的高盈利能力、客户数量增加和业务杠杆效应 [83][85][86] 问题5: 网络业务交易趋势、LibertyX业务情况和并购计划 - LibertyX业务因监管变化而被弱化，公司正在尝试不同方法使其更成功，但不会增加投资 [94][95] - 并购方面，公司有一系列想法，目前受债务限制，未来有机会利用自由现金流进行扩张 [98][99] - 美国网络交易取款增长2%，英国下降6 - 7%，3月较差，4月改善 [103][104] 问题6: 现金流节奏和ATM即服务业务资本支出地域分布 - 现金流通常在第一季度消耗，后半年产生，预计今年Q2实现轻微正现金流，下半年表现良好，Q3和Q4自由现金流转化率接近60% [108][109][110] - ATM即服务业务资本支出预计在3000 - 4000万美元之间，地域分布相对平衡 [112] 问题7: 硬件订单转移情况和网络业务优化趋势 - 硬件订单按计划执行，无转移或取消情况 [116][117] - 制药行业门店关闭对公司有一定压力，但公司可将机器重新投入使用，与7 - Eleven的合作将填补部分位置，对Allpoint网络增长有信心 [118][120][121]

业绩总结 - 2025年第一季度公司的核心收入为966百万美元，同比下降2%[49] - 2025年第一季度总收入为980百万美元，同比下降7%[125] - 2025年第一季度GAAP收入为9.8亿美元，同比下降7%[98] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为114百万美元，较2024年第一季度的101百万美元增长12.9%[70] - 2025年第一季度调整后的EBITDA同比增长9%[125] - 2025年第一季度GAAP净收入为1700万美元，同比增加313%[98] - 2025年第一季度非GAAP调整后净收入为4800万美元，同比增加60%[99] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.64美元，同比增加56%[99] 用户数据 - 公司的经常性收入比例达到76%，创下新高[21] - ATMaaS收入同比增长24%，独特客户数量增长40%[31] - 每用户平均收入（ARPU）达到16,129美元，环比和同比均有所上升[34] - 2025年第一季度的LTM ARPU为8.4千美元，较2024年第一季度的8.6千美元下降2.3%[67] 未来展望 - 2025财年核心收入预计增长3%至6%[78] - 2025财年调整后EBITDA预计增长7%至10%[78] - 2025财年完全稀释每股收益（非GAAP）预计增长21%至27%[78] 新产品和新技术研发 - 自助银行部门的调整后EBITDA同比增长14%，利润率上升320个基点[25] - 服务与软件部门的收入增长4%，在不变货币下增长6%[47] 市场扩张和并购 - 自助银行部门的产品收入为1.76亿美元，服务收入为4.48亿美元，总收入为624百万美元[110] - 网络产品收入为11百万美元，服务收入为288百万美元，总收入为299百万美元[110] - T&T部门的产品收入为1百万美元，服务收入为42百万美元，总收入为43百万美元[110] 负面信息 - 2025年第一季度自由现金流为负23百万美元，较2024年第一季度的242百万美元下降[76] - 2025年第一季度流动性为688百万美元，包含336百万美元的循环信贷可用额度和352百万美元的现金[76] - 2025年第一季度网络管理单位数量为77千台，较2024年第一季度的81千台下降4.9%[73] - 2025年第一季度的调整后毛利为257百万美元，较2024年第四季度的319百万美元下降19.5%[75] - 自助银行收入同比下降1%，服务与软件收入同比增长4%[125] - 硬件收入同比下降12%，网络收入同比下降4%[125] - 其他（Voyix）收入同比下降77%至14百万美元[125]

公司业绩表现 - NCR Atleos最新季度每股收益为0.64美元，超出Zacks共识预期0.54美元，同比增长56%（从0.41美元提升至0.64美元）[1] - 季度盈利超预期幅度达18.52%，上一季度超预期幅度为4.72%（实际1.11美元 vs 预期1.06美元）[1] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期[2] - 季度营收9.8亿美元，低于共识预期2.49%，同比下滑6.67%（从10.5亿美元降至9.8亿美元）[2] 市场反应与估值 - 公司股价年初至今下跌13.8%，同期标普500指数下跌4.7%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与市场持平[6] - 下季度共识预期：每股收益1.07美元，营收10.8亿美元；本财年预期：每股收益4.01美元，营收43.2亿美元[7] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37%（250多个行业中）[8] - 行业头部50%的企业表现优于尾部50%企业，幅度超过2:1[8] - 同业公司Compass Inc预计季度每股亏损0.06美元，同比改善77.8%，营收预期14.2亿美元（同比增长34.2%）[9][10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收9.8亿美元，其中经常性收入7.42亿美元，占比76%，上年同期分别为10.5亿美元和7.63亿美元，经常性收入占比73%[6][7] - GAAP净利润1700万美元；调整后EBITDA为1.75亿美元，增长9%[6] - GAAP摊薄后每股收益0.23美元；非GAAP摊薄后每股收益0.64美元，增长56%[6] - 第一季度GAAP基础上毛利润同比增长6%至2.35亿美元，调整后毛利润（非GAAP）同比增长5%至2.57亿美元[7] - 第一季度GAAP基础上毛利润率同比增加300个基点至24.0%，调整后毛利润率（非GAAP）同比增加300个基点至26.2%[7] - 第一季度GAAP基础上运营收入增长33%至9600万美元，调整后运营收入（非GAAP）同比增长14%至1.32亿美元[7] - 2025年全年核心收入（不包括Voyix）预计按固定汇率计算增长3% - 6%（预计外汇影响 -2%），2024年基数为41.75亿美元[10] - 2025年全年总调整后EBITDA预计按固定汇率计算增长7% - 10%（预计外汇影响 -1%），2024年基数为7.94亿美元[10] - 2025年全年调整后无限制自由现金流预计为2.6 - 3亿美元，2024年为2.42亿美元[10] - 2025年第一季度总营收9.8亿美元，2024年同期为10.5亿美元，总毛利率从21%提升至24%[19] - 2025年第一季度净利润1600万美元，2024年同期亏损800万美元，净利率从-0.4%提升至2.7%[19] - 2025年第一季度经常性收入7.42亿美元，2024年同期为7.63亿美元，占总营收比例从73%提升至76%[32] - 2025年第一季度非GAAP调整后毛利润2.57亿美元，毛利率26.2%，调整后净利润4800万美元[33] - 2025年第一季度基本每股收益0.23美元，稀释每股收益0.23美元，2024年同期基本和稀释每股亏损均为0.11美元[19] - 2024年第一季度GAAP毛利润为2.21亿美元，毛利率21.0%，净亏损800万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；Non - GAAP调整后毛利润为2.44亿美元，毛利率23.2%，净利润3000万美元，摊薄后每股收益0.41美元[34] - 2025年第一季度GAAP归属于Atleos的净利润为1700万美元，占收入1.7%；2024年第一季度净亏损800万美元，占收入 - 0.8%[37] - 2025年第一季度Non - GAAP调整后EBITDA为1.75亿美元，占收入17.9%；2024年第一季度为1.6亿美元，占收入15.2%[37] 各条业务线表现 - ATM即服务的独特客户同比增长40%，收入同比增长24%[6] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，总资产57.39亿美元，较2024年12月31日的55.52亿美元有所增加[21] 现金流数据（同比环比） - 2025年第一季度经营活动净现金流1.23亿美元，2024年同期为1.48亿美元[23] - 2025年第一季度投资活动净现金流-3700万美元，2024年同期为-3100万美元[23] - 2025年第一季度融资活动净现金流-4900万美元，2024年同期为-8700万美元[23] - 2025年第一季度GAAP经营活动提供的净现金为1.23亿美元，2024年第一季度为1.48亿美元[38] - 2025年第一季度资本支出为2900万美元，2024年第一季度为2400万美元[38] - 2025年第一季度资本化软件增加额为1200万美元，2024年第一季度为600万美元[38] - 2025年第一季度受限现金结算活动变化为 - 1.06亿美元，2024年第一季度为 - 1800万美元[38] - 2025年第一季度养老金缴款为100万美元，2024年第一季度为100万美元[38] 其他重要内容 - 2024年3月公司从Voyix临时转入约3200万美元现金，4月汇回[38] 股数数据 - 2025年第一季度加权平均普通股基本股数7310万股，稀释股数7520万股[19] - 2024年第一季度GAAP摊薄股数为7160万股，Non - GAAP摊薄股数为7310万股[34][36]

文章核心观点 - 公司股价有上涨潜力，虽分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调和Zacks排名显示其短期上涨可能性大 [1][4][11] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价27.04美元，近四周涨5.3%，华尔街分析师设定的平均目标价43.20美元，显示有59.8%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由五个短期目标价构成，标准差14.38美元，最低目标价29美元，较当前价格涨7.3%，最乐观目标价60美元，涨幅121.9% [2] 分析师目标价可靠性 - 研究表明目标价常误导投资者，分析师设定目标价能力和公正性存疑，且因商业利益常设定过高目标价 [3][7][8] - 目标价标准差小表明分析师意见一致性高，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点，但投资决策不能仅基于目标价 [9][10] 公司上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，盈利预期上调显示股价有上涨可能，且盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [11] - 本年度过去30天有一个盈利预期上调且无下调，Zacks共识预期提高7.8% [12] - 公司Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，显示短期上涨潜力 [13]

文章核心观点 - NCR Atleos被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级 因其盈利预期呈上升趋势 该评级变化或对其股价产生积极影响 [1][3] 影响股价的关键因素 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势密切相关 机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票的公允价值 其买卖行为会导致股价变动 [4] Zacks评级系统优势 - 该系统对个人投资者很有用 可避免受华尔街分析师主观因素影响 [2] - 该系统利用盈利预期修正的力量 有良好的外部审计记录 Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [6][7] - 该系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 只有前5%的股票获“强力买入”评级 [9] NCR Atleos盈利预期情况 - 该ATM服务提供商预计在2025年12月结束的财年每股收益4.01美元 同比变化24.5% [8] - 过去三个月 该公司的Zacks共识预期提高了7.8% [8] 投资建议 - NCR Atleos升级为Zacks Rank 1 处于Zacks覆盖股票的前5% 暗示短期内股价可能上涨 是产生超越市场回报的可靠候选股 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年作为上市公司的第一年，实现了连续四个季度稳健的运营和财务业绩，全年战略得到验证，财务结果逐季改善 [6] - 公司原计划2024年底ATM as a service达到30,000个单位，实际第四季度末为28,000个单位，较第三季度的22,000个有所增加 [15] - 公司将在EBITDA计算中排除其他收入和费用，预计单季度波动幅度在500万 - 1000万美元 [32] - 公司租赁约30亿美元现金，此前的利率对冲在2025年下半年开始到期，之后将按市场利率支付 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司ATM as a service业务在已采用该模式的国家需求增长，如印度、西欧和美国 [11] - 公司网络业务中，受低绩效门店合理化影响，管理的单位数量下降 [16] - 公司约有90,000台机器提供托管服务，与其他公司的ATM as a service类似 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在印度拥有超120,000台机器，市场规模大 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不强调北美和欧洲市场与印度市场的差异，认为两者都是好市场，规模很重要 [22] - 公司计划在第二季度为ATM as a service硬件找到表外融资解决方案 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是出色的一年，公司在2025年有望继续保持强劲 [6] - 公司硬件业务具有季节性，Q2和Q4产量大且更盈利 [24] - 公司认为ATM as a service收入滞后是暂时的，相信服务收入占总收入的比例最终会提高 [46][47] 其他重要信息 - 公司因税收立法变化获得税收优惠，2024年应计成本在本季度支付，影响现金流 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈as a service积压订单的每用户平均收入（ARPU）季度变化及未来趋势 - 公司曾表示积压订单的平均ARPU为12,000 - 13,000美元，第四季度部分高ARPU设备投入生产，整体业务的ARPU有所提升 [9] 问题2: 谈谈硬件和as a service产品在全球的需求趋势 - as a service业务在已采用该模式的国家需求增长，如印度、西欧和美国 [11] 问题3: 到季度末有多少ATM as a service单位，2025年及以后的预期如何 - 第四季度末为28,000个单位，较第三季度的22,000个有所增加，略低于全年目标30,000个单位；未来不再将单位数量作为关键绩效指标（KPI），因为不同地区的单位对收入和利润的贡献不同 [15] 问题4: 网络业务中低绩效门店合理化进程预计持续多久 - 公司表示不确定，会密切关注，提及了Walgreens的交易传闻 [17] 问题5: 公司是否仍专注于向北美和欧洲的高利润创收单位转移，而非印度 - 公司表示不强调两者差异，认为印度市场规模大，也是好市场 [22] 问题6: 2025年毛利润率季度波动是否会因季节性大幅变化 - 公司业务具有季节性，硬件业务全年增长，Q2和Q4产量大且更盈利，预计全年EBITDA利润率约为20% [24] 问题7: 谈谈公司在推动客户采用更多外包服务方面的进展 - 公司约有90,000台机器提供托管服务，与其他公司的ATM as a service类似 [30] 问题8: 新EBITDA计算中剔除或加回了什么，有何变化 - 未来EBITDA计算将排除其他收入和费用，主要是养老金、外汇和银行手续费，预计单季度波动幅度在500万 - 1000万美元 [32] 问题9: 谈谈VaultCash利息费用变化及对毛利率的影响 - 公司租赁约30亿美元现金，此前的利率对冲在2025年下半年开始到期，之后将按市场利率支付 [33] 问题10: ATM as a service硬件是否有第三方融资机会 - 机会仍然存在，公司预计在第二季度找到表外融资解决方案 [38][39] 问题11: 如何考虑资本分配，是否考虑提前实施股票回购计划 - 近期偿还债务仍是优先事项，但市场环境使股票回购的门槛有所降低 [44] 问题12: 公司长期经常性收入目标的展望是否有变化 - 经常性收入表现与预期接近，ATM as a service收入略滞后，但公司认为这是暂时的，相信服务收入占总收入的比例最终会提高 [46][47] 问题13: 谈谈更新后的长期自由现金流目标 - 公司因税收立法变化获得税收优惠，2024年应计成本在本季度支付，影响现金流 [51]

业绩总结 - 2024年收入同比增长3%，达到4191百万美元，符合指导预期[29] - 调整后EBITDA同比增长7%，达到2982百万美元，调整后EBITDA利润率提高60个基点[29] - 2024年调整后每股收益（EPS）为3.22美元，超出指导的3.12美元[29] - 2024年自由现金流（调整后）为242百万美元，超出指导的205百万美元[29] - 2024年第四季度收入为11.08亿美元，同比增长1%[35] - 2024年第四季度经常性收入为7.90亿美元，同比增长2%[35] - 2024年第四季度调整后每股收益（Adj. EPS）同比增长73%，环比增长25%[39] - 2024年第四季度净收入为4600万美元，较2023年第四季度的亏损1.65亿美元改善128%[76] - 2024财年调整后EBITDA为7.81亿美元，占总收入的18.1%[80] - 2024财年总毛利为10.33亿美元，较2023财年总毛利的9.33亿美元增长了10.7%[97] 用户数据 - 2024年客户数量增长38%，包括第四季度新增14个客户[17] - 2024年存款交易同比增长191%，第四季度增长239%[19] - 2024年第四季度经常性收入年化（ARR）为15.32亿美元，同比增长10%[43] - 2024年ATMaaS收入增长27%，第四季度年化经常性收入（ARR）超过210百万美元[17] 未来展望 - 2025年总收入预计增长1%至3%，核心收入预计增长3%至6%[55] - 2024年总调整后EBITDA为7.94亿美元，预计2025年增长7%至10%[55] 新产品和新技术研发 - 2024年服务和软件收入增长8%，经常性收入增长9%[17] - 2024年自助银行部门收入增长4%，服务和软件部门收入增长8%[30] 负面信息 - 2024财年第四季度企业未分配的毛利为-3600万美元，经过调整后为-3300万美元[95] - 2024财年，企业未分配的毛利为-1.41亿美元，经过调整后为-1.30亿美元[97] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第四季度运营收入为1.51亿美元，同比增长331%；运营收入率为13.6%[76] - 2024财年第四季度的调整后自由现金流为1.19亿美元，较2023财年第四季度的-6800万美元显著改善[105] - 2024财年第四季度，运营活动提供的现金为8000万美元，较2023财年第四季度的800万美元增长了900%[105]