收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为11.04亿美元，同比增长2%[194] - 2025年第二季度经常性收入为7.73亿美元，占总收入70%，同比下降2%[194] - 2025年第二季度其他产品和服务收入为3.31亿美元，同比增长15%[194] - 公司2025年上半年总收入为20.83亿美元，同比下降2%[194] - 2025年第二季度归属于Atleos的净利润为4500万美元，同比增长50%[195] - 2025年上半年归属于Atleos的净利润为6000万美元，同比增长161%[195] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.05亿美元，同比增长4%，占收入18.6%[195] - 2025年上半年调整后EBITDA为3.77亿美元，同比增长6%，占收入18.1%[195] - 2025年第二季度总收入同比增长2%至11.04亿美元，其中自助银行业务收入增长9%至7.33亿美元[212] - 2025年上半年总收入同比下降2%至20.83亿美元，主要受非核心业务收入下降74%影响[213][214] - 2025年第二季度归属于公司的净利润为4500万美元，同比增长50%，占收入比例4.1%[195] - 2025年上半年归属于公司的净利润为6000万美元，同比增长161%，占收入比例2.9%[195] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.05亿美元，同比增长4%，占收入比例18.6%[195][206] - 2025年上半年调整后EBITDA为3.77亿美元，同比增长6%，占收入比例18.1%[195][206] - 2025年第二季度总收入为11.04亿美元，同比增长2%，主要受自助银行服务收入增长9%的推动[212][215] - 2025年上半年总收入为20.83亿美元，同比下降2%，主要因非核心业务收入减少3%[213][214] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率下降30个基点至22.9%，主要受供应链成本上升影响[215][216] - 2025年上半年毛利率同比上升110个基点至23.3%，得益于生产效率提升[217] - 2025年第二季度销售及行政费用下降12%至1.16亿美元，占收入比例下降170个基点至10.5%[218][219] - 研发费用在2025年第二季度同比增加55%至1700万美元，占收入比例上升至1.5%[222][223] - 2025年第二季度利息支出下降13%至6900万美元，主要因债务重组[226][227] - 2025年上半年研发费用增长21%至3400万美元，占比升至1.6%[224] - 2025年上半年利息支出同比下降14%至1.36亿美元[228][229] - 2025年第二季度销售及行政费用同比下降12%至1.16亿美元，占比降至10.5%[218][219] - 研发费用在2025年上半年增至3400万美元，占收入比例从1.3%上升至1.6%[225] 各业务线表现 - 自助银行业务年化经常性收入为16.85亿美元，占自助银行收入的57%[196] - 网络部门每单位平均收入（LTM ARPU）为16.2千美元[196] - 网络管理单位数量为77.0千台[196] - 产品收入增长8%至2.66亿美元，占总收入的24.1%[210] - 服务收入增长1%至8.38亿美元，占总收入的75.9%[210] - 自助银行服务收入在2025年第二季度占比达66.4%，同比增长6%，贡献核心业务增长[212] - 核心业务部门收入增长4%（4500万美元），但网络和T&T部门分别下降2%和20%[212] - 自助银行部门2025年第二季度收入增长9%至7.33亿美元，其中硬件收入增长20%至2.24亿美元，软件收入增长12%至1.37亿美元[242] - 自助银行部门2025年第二季度调整后EBITDA增长20%至1.89亿美元，利润率从23.4%提升至25.8%[242][243] - 网络部门2025年第二季度收入下降2%至3.2亿美元，主要因美国及英国市场提现量减少，调整后EBITDA下降15%至8600万美元[247][248] - 电信与技术部门2025年第二季度收入下降20%至4100万美元，但调整后EBITDA增长13%至900万美元，受益于成本优化[252][253] - 2025年上半年自助银行硬件收入增长5%至3.73亿美元，软件收入增长15%至2.64亿美元[242][244] - 网络部门2025年上半年比特币相关收入下降，导致总收入减少3%至6.18亿美元，调整后EBITDA下降8%至1.72亿美元[249][250] - T&T部门2025年第二季度总收入同比下降20%至4100万美元，硬件收入下降60%至200万美元[252][253] - T&T部门2025年上半年总收入同比下降18%至8400万美元，其中硬件收入下降57%至300万美元[252][253] - T&T部门2025年第二季度调整后EBITDA同比增长13%至900万美元，利润率从15.7%提升至22%[252][253] - T&T部门2025年上半年调整后EBITDA同比下降6%至1700万美元，利润率从17.6%降至20.2%[252][254] 现金流和债务 - 公司2025年上半年经营活动产生的净现金为1亿美元，较2024年同期的1.57亿美元下降5700万美元，主要由于客户、供应商、员工及税务机构的现金支付时间差异，其中美国联邦所得税支付延迟影响1400万美元[258] - 2025年上半年投资活动现金流出减少3400万美元，主要得益于物业、厂房及设备出售收益增加2400万美元及资产剥离1100万美元，但资本化软件支出增加1100万美元及资本支出增加300万美元部分抵消了这一改善[259] - 融资活动现金流出增加3600万美元，主要由于定期贷款信贷设施支付增加2300万美元、循环信贷设施净借款减少600万美元及收购保留金支付1600万美元，员工股票计划收益增加600万美元部分抵消[260] - 截至2025年6月30日，公司高级担保信贷设施中定期贷款未偿还余额为13.54亿美元，循环信贷设施未使用额度为3.34亿美元，信用证未结余额为2600万美元[261] - 公司持有2029年到期的9.500%高级担保票据，本金总额为13.5亿美元[262] - 海外子公司持有的现金及等价物从2024年末的3.29亿美元降至2025年6月30日的2.52亿美元，若汇回美国可能产生额外税负[264] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物总额为3.57亿美元，总债务29.48亿美元，信贷可用额度3.34亿美元[266] - 调整后自由现金流（非GAAP）从2024年上半年的8500万美元降至2025年同期的-800万美元，主要受限制现金结算活动变动（-6900万美元）及资本支出增加影响[270] - 公司2025年上半年经营活动净现金流同比下降57%至1亿美元，主要受1400万美元税款支付延迟影响[258] - 公司长期债务包括13.54亿美元定期贷款和2.4亿美元循环信贷额度，总债务达29.48亿美元[261][262][266] 税务和其他财务事项 - 2025年第二季度所得税费用增加至1900万美元，上年同期为400万美元[233] - 2025年第二季度所得税费用为1900万美元，相比2024年同期的400万美元，主要由于税前收入增加及年度有效税率调整[234] - 2025年上半年所得税费用为2900万美元，相比2024年同期的800万美元，变动原因包括递延税项准备金调整（600万美元费用）和不确定税务准备金释放（400万美元收益）[235] - OECD支柱二框架引入15%全球最低税率，公司评估认为对财务状况无重大影响[236] - 美国OBBBA法案允许研发支出加速抵扣和永久性奖金折旧，公司尚未在2025年第二季度财报中体现该影响[237] - 2025年预计向国际养老金计划供款700万美元，美国养老金计划2300万美元，离职后福利计划2300万美元，退休后计划100万美元[263] - 公司正在评估美国《OBBBA法案》对税务抵扣及折旧政策的影响，未计入2025年上半年财报[237] 管理层讨论和指引 - 公司预计分拆相关成本将持续至2025财年[178] - 公司业务具有季节性特征，第一季度收入通常较低[191] - 董事会批准2亿美元的股票回购计划，期限24个月，可通过公开市场或私下协商等方式执行[265] - 公司业务具有季节性，第一季度收入和交易量通常较低，夏季交易量因假期旅游增加而上升[191][192] - 公司业务转型战略包括将Atleos转变为以软件为主导的服务公司，增加经常性收入流的比例[275] 风险因素 - 公司面临多方面的财务风险，包括债务水平、融资渠道、现金流充足性以及利率风险[275] - 公司可能因税务法规变化或额外所得税负债而面临财务影响[275] - 公司股票价格可能因市场大量抛售或回购计划变化而显著波动[275] - 公司可能因未能满足《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求而导致财务报表可信度受损[275] - 公司可能因第三方供应商故障或自然灾害等事件影响业务运营[275] - 公司面临与知识产权侵权索赔相关的法律风险，包括客户索赔和赔偿义务[275] - 公司可能因加密货币法规变化而面临不确定性[275] - 公司可能因分拆后与Voyix的协议执行问题而承担税务或其他财务责任[275] - 公司可能因数据保护、网络安全和隐私问题而面临业务风险[275]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达11亿美元 核心营收同比增长4% 硬件业务增长18% 服务与软件业务合计增长5% [10][29] - 调整后EBITDA增长4%至2.05亿美元 利润率提升40个基点至19% [30] - 非GAAP稀释每股收益同比增长9%至0.93美元 [31] - 自由现金流为1500万美元 预计下半年将显著增长 [43] - 净杠杆率从分拆时的3.7倍降至3.1倍 预计第三季度将降至3倍以下 [27][44] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行业务 - 营收增长9%至7.33亿美元创季度新高 硬件交付量增长21% [31] - 调整后EBITDA增长20%至1.89亿美元 利润率提升240个基点至近26% [32] - ATM即服务业务营收增长32%至6200万美元 毛利率提升900个基点至40% [36] - 全球ATM安装量超50万台 其中12万台提供增值服务 3.3万台完全外包 [12] 网络业务 - 营收下降2%至3.2亿美元 主要受美国预付卡交易减少和动态货币转换交易下降影响 [38] - 调整后EBITDA为8600万美元 利润率27% [40] - 现金存款交易上半年增长170% 年化存款首次突破10亿美元 [40] - ATM网络规模约7.7万台 新增7-Eleven和Casey's等零售合作伙伴 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区ATM即服务业务利润率最高 ARPU达8300美元 [36] - 西班牙市场获得首个ATM即服务订单 客户包括ING西班牙 [15] - 加拿大市场新增6500台ATM 扩大Allpoint网络覆盖 [20] - 南非市场ATM认证完成 交易量同比增长13% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦ATM和物理到数字交易类型 通过扩大安装基数和增加每台设备收入实现增长 [22] - 垂直整合模式带来成本优势 新设备运营成本极低 [70] - 服务优先计划提升客户满意度 NPS评分提高160个基点 [16] - 推出AI驱动的调度和优化模型 北美地区65%的调度无需人工干预 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年指引保持不变 硬件订单积压和服务增长将抵消美国交易量下降和高利率影响 [11] - 预计第三季度核心营收中个位数增长 自助银行业务增长中高个位数 网络业务持平 [45] - 印度关税从25%提高至50% 预计对第三季度无影响 第四季度影响有限 [76] - 若利率下调1个百分点 预计将增加3800万美元利润 [115] 其他重要信息 - 董事会批准2亿美元股票回购计划 约占市值10% [25] - 预计2025年自由现金流2.8亿美元 下半年占比60% [46] - 完成与NCR的分离 终止所有商业协议 [23] - 全球员工2万人 其中印度超6000人 [75] 问答环节所有的提问和回答 ATM即服务业务相关问题 - ATM即服务业务积压ARPU为9100美元 积压设备超8000台 [51] - 积压合同价值同比增长105% 为2025年下半年和2026年提供动力 [53] - 预计ATM即服务业务增速将加速至40%以上 2026年可能更高 [86] 网络业务相关问题 - 预计网络业务设备数量将恢复增长 主要来自7-Eleven和Casey's等新合作伙伴 [88] - 第三季度网络业务EBITDA将环比改善 第二季度是盈利低点 [90] - ReadyCode交易暂停影响200万美元 DCC和预付卡影响200-300万美元 [120] 资本配置相关问题 - 股票回购将通过10b5-1计划执行 在股价低于30美元时更积极 [60] - 预计未来几年可同时进行业务投资、债务削减和股票回购 [71] - 杠杆率目标可能进一步降至2.5倍 但当前3倍已提供足够灵活性 [72] 运营指标相关问题 - 服务优先计划显著改善客户满意度 特别是解决异常设备维修问题 [56] - 硬件业务规模约8亿美元 是服务业务的重要基础但非核心差异化点 [74] - Windows生命周期结束不会推动硬件更新 需求来自设备功能升级 [94] 利润率相关问题 - ATM即服务业务利润率将保持上升趋势 北美交易推动结构改善 [111] - 自助银行业务是生产力计划主要受益者 预计全年节省4000-5000万美元 [104] - 网络业务利润率对利率敏感 每降息1个百分点可增利3800万美元 [113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达11亿美元 核心营收同比增长4% 其中硬件业务增长18% 服务与软件业务合计增长3% [7][26] - 调整后EBITDA增长4%至2.05亿美元 利润率提升40个基点至19% 主要受益于自助银行业务增长 [27] - 非GAAP每股收益同比增长9%至0.93美元 自由现金流为1500万美元 主要用于支持硬件交付的营运资金投入 [27][40] - 净杠杆率从分拆时的3.7倍降至3.1倍 预计第三季度将降至3倍以下 [23][41] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行业务 - 营收同比增长9%至7.33亿美元创季度新高 硬件交付量增长21% 服务与软件合计增长5% [28][29] - 调整后EBITDA增长20%至1.89亿美元 利润率提升240个基点至26% [29] - ATM即服务业务收入增长32%至6200万美元 毛利率提升900个基点至40% [32] - 全球ATM安装基数超50万台 其中12万台提供扩展服务 3.3万台完全外包 [8][12] 网络业务 - 营收同比下降2%至3.2亿美元 主要受美国预付卡交易减少和国际旅行减少影响 [14][34] - 调整后EBITDA为8600万美元 利润率27% 主要受12亿美元现金租赁成本增加影响 [36] - 存款交易量同比增长170% 年化存款额首次突破10亿美元 [36] - ATM设备数量稳定在7.7万台 新增7-Eleven和Casey's等零售合作伙伴 [15][37] 公司战略和发展方向 - 专注于通过扩大ATM安装基数和增加每台设备收入实现增长 包括提供更多外包服务和增加交易量 [18] - 推出AI驱动的调度和服务优化模型 北美地区65%的调度已实现自动化 [13] - 完成制造组装向单一工厂迁移 预计2025年设备交付量将比2024年增加20% [11] - 董事会批准2亿美元股票回购计划 约占市值10% [21][24] 经营环境和未来前景 - 维持2025年全年指引 预计下半年硬件需求持续强劲 外包服务加速增长 [7][42] - 预计第三季度核心营收中个位数增长 自助银行业务营收增长中高个位数 网络业务持平 [42] - 印度关税从25%升至50% 预计对2025年影响有限 但可能影响2026-2027年 [74][78] - 若美联储降息100个基点 预计可带来3800万美元利润改善 [111] 问答环节 ATM即服务业务 - 积压订单ARPU为9100美元 包含8000多台设备 积压订单价值同比增长105% [47][50] - 预计该业务增速将加速至40%以上 积压订单为2026年增长奠定基础 [83] 网络业务展望 - 预计设备数量将恢复增长 主要来自7-Eleven和Casey's等新合作伙伴 [85] - ReadyCode交易问题影响约200万美元 预计未来几个月将恢复增长 [117] 硬件业务 - 硬件业务规模约8亿美元 当前增长主要来自正常更新周期和产品能力升级 [72][93] - Windows生命周期结束不会驱动设备更新 因2019年后设备已适配持续更新 [91] 利润率趋势 - 自助银行业务利润率预计持续提升 受益于生产力计划 [101] - ATM即服务业务利润率有望继续上升 但增速可能低于本季的72% [108]

业绩总结 - 第二季度核心收入为10.94亿美元，同比增长4%[50] - 调整后的EBITDA为2.05亿美元，环比增长19%，调整后的EBITDA利润率为18.6%[49] - 调整后的每股收益为0.93美元，同比增长9%[49] - 总收入为10.94亿美元，较去年增长3%[76] - 自由现金流为1500万美元，较去年有所增加[78] - 年度经常性收入（ARR）为1.88亿美元，较去年增长32%[66] 用户数据 - 公司第二季度的核心重复收入占比为70%[50] - 每用户平均收入（ARPU）为188美元，较去年增长3%[69] - 客户满意度评分年初至今提高了160个基点[17] 未来展望 - 预计2025财年核心收入将增长3%至6%[79] - 2025财年调整后自由现金流预期为2.6亿至3亿美元[79] - 预计2025财年每股摊薄收益（非GAAP）将增长21%至27%[79] 新产品和新技术研发 - ATM作为服务（ATMaaS）收入同比增长32%，订单积压同比增长105%[17] - 自助银行部门收入同比增长9%，调整后的EBITDA同比增长20%[23] - 公司在服务、软件和硬件领域实现了约240个基点的利润率扩张[23] 市场扩张和并购 - 公司在第二季度结束时的ATMaaS订单积压达到历史新高[25] 负面信息 - 2025年第二季度的有效所得税率为30.2%，较2024年第二季度的12.1%显著上升[99] - 2025年第二季度的调整后毛利率为24.9%，较2024年第二季度的25.4%有所下降[100] 其他新策略和有价值的信息 - 自助银行部门的产品收入为2.5亿美元，占总收入的22.7%[108] - 网络部门的服务收入为3.06亿美元，占总收入的27.6%[108] - 调整后的运营收入为1.59亿美元，自助银行部门的调整后运营收入为1.74亿美元[111] - Q2 2025的经营活动现金流为-2000万美元，较Q1 2025的1.23亿美元下降[126] - Q2 2025的调整后自由现金流为1500万美元，较Q1 2025的-2300万美元有所回升[126]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 93美元 超出市场预期的0 85美元 同比增长14 81% [1] - 季度营收达11亿美元 超出预期1 78% 同比增长1 85% [2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 营收在过去四个季度中有两次超预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌6 1% 同期标普500指数上涨7 1% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将弱于市场 [6] - 下季度共识预期为每股收益1 06美元 营收11 1亿美元 本财年预期每股收益3 93美元 营收43 1亿美元 [7] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前32% 行业前50%表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同行业公司Getty Images预计季度每股收益0 03美元 同比增幅达200% 营收预期2 3632亿美元 同比增长3 1% [9][10]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为11亿美元，其中7.73亿美元（70%）来自经常性收入，同比增长2%[5][6] - 2025年第二季度总收入为11.04亿美元，同比增长2.2%[19] - 2025年第二季度产品收入为2.66亿美元，同比增长7.7%[19] - 2025年第二季度服务收入为8.38亿美元，同比增长0.6%[19] - 2025年第二季度运营利润为1.2亿美元，同比增长11.1%[19] - 2025年第二季度净利润为4500万美元，同比增长50%[19] - 2025年第二季度净收入为4400万美元，同比增长51.7%（2024年为2900万美元）[23] - 2025年第二季度年度化经常性收入为16.85亿美元，同比增长1.3%（2024年为16.64亿美元）[35] - 2025年第二季度经常性收入占总收入比例为70%，同比下降3个百分点（2024年为73%）[35] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为22.9%，同比下降0.3个百分点[19] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为7200万美元，同比微增1.4%（2024年为7100万美元）[23] - 2025年第二季度资本支出为2100万美元，同比下降8.7%（2024年为2300万美元）[23] - 2025年第二季度非GAAP调整后毛利率为24.9%，同比增长2个百分点（GAAP毛利率为22.9%）[36] - 2025年第二季度利息支出为6900万美元，占营收的6.3%[38] 各业务线表现 - 自助银行部门收入增长9%至7.33亿美元，调整后EBITDA增长20%至1.89亿美元，利润率提升240个基点至25.8%[8] - 网络部门收入下降2%至3.2亿美元，调整后EBITDA下降15%至8600万美元，利润率下降410个基点至26.9%[8] - T&T部门收入下降20%至4100万美元，但调整后EBITDA增长13%至900万美元，利润率提升630个基点至22%[8] - 2025年第二季度网络管理单位数量为7.7万台，同比下降4.7%（2024年为8.08万台）[35] - 2025年第二季度LTM ARPU为1.62万美元，同比增长2.5%（2024年为1.58万美元）[35] 管理层讨论和指引 - 全年核心收入（不包括Voyix）指引为按固定汇率计算增长3%-6%，总调整后EBITDA预计增长7%-10%[11] - 调整后的自由现金流为1500万美元，全年指引为2.6亿至3亿美元[6][11] - 修订后的2023年税前利润高报约1500万美元，2024年低报约200万美元，2025年第一季度高报约200万美元[9] 财务指标（GAAP和非GAAP） - GAAP净利润为4500万美元，同比增长50%，占收入的4%；调整后EBITDA为2.05亿美元，同比增长4%，利润率提升40个基点至18.6%[5][6] - 第二季度GAAP稀释每股收益为0.60美元，同比增长46%；非GAAP稀释每股收益为0.93美元，同比增长9%[5][6] - 2025年第二季度每股收益为0.61美元(基本)和0.60美元(稀释)，同比分别增长45.2%和46.3%[19] - 2025年第二季度非GAAP调整后每股收益为0.93美元，同比增长55%（GAAP每股收益为0.60美元）[36] - 2024年第二季度GAAP净利润为3000万美元，调整后净利润为6300万美元，调整后每股收益为0.85美元[37] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.97亿美元，占营收的18.2%[38] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.05亿美元，占营收的18.6%[38] - 2024年第二季度GAAP毛利率为23.2%，调整后毛利率提升至25.4%[37] - 2024年第二季度无形资产摊销调整增加1700万美元净利润[37] - 2024年第二季度重组成本调整增加400万美元净利润[37] 现金流和资本支出 - 2025年第二季度经营活动净现金流为-2300万美元，同比大幅下降（2024年为900万美元）[23] - 2025年第二季度资本支出为2100万美元，软件资本化支出为1400万美元[39] - 2024年第二季度运营现金流为900万美元，调整后自由现金流为1600万美元[39] - 2025年第二季度运营现金流为-2300万美元，调整后自由现金流为1500万美元[39] 公司行动 - 公司宣布2亿美元的股票回购计划，约占当前市值的10%[3][5] 资产负债表项目 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3.57亿美元，较2024年底下降14.8%[21] - 截至2025年6月30日，公司应收账款为6.69亿美元，较2024年底增长13.2%[21] - 截至2025年6月30日，公司长期借款为28.16亿美元，较2024年底下降1.4%[21]

期权市场动态 - NCR Atleos Corporation (NATL) 的2025年12月19日到期、行权价17.50美元的看涨期权隐含波动率今日位居所有股票期权前列 [1] - 高隐含波动率表明市场预期该公司股价将出现大幅波动 可能由即将发生的事件引发 [2] 公司基本面分析 - NCR Atleos 在Zacks互联网软件行业中排名第4（卖出评级） 行业排名位于前29% [3] - 过去60天内 分析师对当季每股收益的共识预期从82美分上调至85美分 [3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能预示交易机会 专业交易者常通过卖出高波动率期权获取权利金收益 [4] - 此类策略利用时间价值衰减 期望标的股票最终波动幅度低于市场预期 [4] 行业比较 - 互联网软件行业整体表现优于市场29%的行业 显示该行业相对强势 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收9.8亿美元，较2024年同期的10.5亿美元下降7%[149][161][162][179][200] - 2025年第一季度经常性收入7.42亿美元，占总营收75.7%，较2024年同期的7.63亿美元下降3%[149] - 2025年第一季度归属Atleos的净收入1700万美元，占总营收1.7%，较2024年同期的亏损800万美元增长313%[150] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.75亿美元，占总营收17.9%，较2024年同期的1.6亿美元增长9%[150] - 2025年第一季度公司净收入为1.7亿美元，2024年同期净亏损8000万美元；调整后EBITDA分别为1.75亿美元和1.6亿美元[159] - 2025年第一季度GAAP毛利率为24.0%，2024年同期为21.0%；调整后非GAAP毛利率分别为26.2%和23.2%[159] - 2025年第一季度总毛利率为2.35亿美元，占收入24.0%，较2024年同期的2.21亿美元和21.0%增长6%[166] - 2025年第一季度产品营收下降21%，服务营收下降2%[161][162] - 2025年第一季度产品营收1.89亿美元，同比降21%；服务营收7.91亿美元，同比降2%[161][162] - 2025年第一季度产品毛利润2900万美元，同比增4%；服务毛利润2.06亿美元，同比增7%[166] - 2025年第一季度综合收入为9.8亿美元，2024年同期为10.5亿美元，同比下降7%[179] - 2025年第一季度自助银行、网络和T&T业务调整后EBITDA分别为1.53亿、0.88亿和0.08亿美元，较2024年同期分别增长14%、2%和下降20%[179] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度GAAP销售、一般和行政费用占收入的12.4%，2024年同期为12.6%；调整后非GAAP占比分别为11.1%和10.6%[159] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1.22亿美元，较2024年同期的1.32亿美元下降8%，占收入比例降至12.4%[167][168] - 2025年第一季度研发费用为1700万美元，与2024年同期持平，占收入比例从1.6%增至1.7%[169][170] - 2025年第一季度利息费用为6700万美元，较2024年同期的7900万美元下降15%[171][172] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额较上年同期减少600万美元，主要因Voyix环境赔偿费用增加[173] - 2025年第一季度所得税费用为1000万美元，高于2024年同期的400万美元，主要因税前收入增加[175][176] 各条业务线表现 - 2025年第一季度自助银行年化经常性收入16.06亿美元，高于2024年同期的15.73亿美元[151] - 2025年第一季度ATM即服务单元2.91万个，高于2024年同期的2.08万个[151] - 2025年第一季度ATM即服务安排收入5700万美元，高于2024年同期的4600万美元[151] - 2025年第一季度网络LTM ARPU为1.61万美元，高于2024年同期的1.54万美元[151] - 2025年第一季度网络管理单元7.72万个，低于2024年同期的8.14万个[151] - 产品营收下降主要因Voyix商业协议结束、业务模式转变、比特币交易等因素，部分被软件许可收入增长3%抵消[164] - 服务营收下降受外汇波动影响，ATM服务和软件订阅收入各增长2%，被Voyix协议和硬件维护收入下降抵消[165] - 产品营收下降21%，原因包括Voyix商业协议制造服务结束致约10%下降、硬件销售转变及订单季度转移致9%下降等，软件许可收入增3%部分抵消[164] - 服务营收下降2%，因外币波动，ATM即服务和软件订阅各增2%，被Voyix协议收入和硬件维护安装收入各降2%抵消[165] 管理层讨论和指引 - 公司业务具有季节性，第一季度通常营收较低、交易较少，夏季交易通常增加[147] - 公司使用非GAAP指标衡量业绩，以排除特定非经常性或异常项目影响，便于各期业绩比较[154] - 公司认为现金余额、经营活动资金、借贷能力和资本市场渠道能提供足够流动性，满足当前和长期现金需求[198] - 公司关键会计估计涉及收入确认、存货估值等，在2024年10 - K表中描述[202] - 季报包含前瞻性陈述，涵盖公司业务和财务战略、现金流和流动性预期等内容[204] - 前瞻性陈述基于当前信念、预期和假设，存在已知和未知风险与不确定性[204] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括战略与技术、业务运营等方面[204] - 战略与技术方面涉及业务模式转型、新解决方案开发、行业竞争等[204] - 业务运营方面受国内外经济和信贷条件、关税等因素影响[204] - 财务与会计方面关注公司债务水平、融资渠道、现金流等[204] - 法律与合规方面涉及知识产权侵权指控、税率变化等[204] - 分离方面存在财务报表可靠性、交易协议履行等风险[204] - 公司普通股存在股价波动、所有权稀释等问题[204] - 公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[205] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1.23亿美元，较2024年同期的1.48亿美元减少2500万美元[188] - 2025年第一季度投资活动主要包括2900万美元的资本支出和1200万美元的资本化软件增加[190] - 2025年第一季度融资活动主要包括高级担保信贷安排的借款和还款1.5亿和1.74亿美元等[191] - 截至2025年3月31日，高级担保信贷安排的定期贷款未偿还本金为13.73亿美元，循环信贷额度未偿还本金为2.4亿美元[192] - 截至2025年3月31日，9.500%优先担保票据未偿还本金余额为13.5亿美元[193] - 2025年预计向国际养老金计划、美国养老金计划、离职后计划和退休后计划分别缴款200万、2300万、2300万和100万美元[194] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总计3.52亿美元，总债务为29.68亿美元，高级担保信贷安排借款能力为3360万美元[196] - 2025年第一季度净现金提供的经营活动为1.23亿美元，2024年同期为1.48亿美元；2025年调整后无限制自由现金流为 - 0.23亿美元，2024年为0.69亿美元[200] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3700万美元，2024年同期为3100万美元[188] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为4900万美元，2024年同期为8700万美元[188]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入为9.66亿美元，按固定汇率计算略低于上年同期，与预期相符 [25] - 核心服务和软件业务按固定汇率计算同比增长4%，由ATM即服务和软件的强劲增长带动 [25] - ATM网络交易服务按固定汇率计算持平，硬件收入按计划同比下降，预计2025年第一和第二季度硬件收入将比2024年上半年实现中个位数增长 [25] - 核心业务第一季度经常性收入占比达75% [26] - 调整后EBITDA增长9%，按固定汇率计算增长11%，达到1.75亿美元，主要增长来源是自助银行部门 [26] - 调整后EBITDA利润率从上年的15.2%扩大至17.9% [27] - 净利息费用较上年减少1100万美元，其他费用同比增加300万美元 [27] - 非GAAP有效税率为28%，非GAAP完全摊薄每股收益同比增长56%，达到0.64美元 [27] - 第一季度自由现金流为净流出2300万美元，预计剩余季度将产生正自由现金流 [39] - 第一季度净杠杆率为3.2倍，较上年下降约0.25倍，预计到第三季度净杠杆率将低于3倍 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 自助银行 - 第一季度收入按固定汇率计算同比增长1%，达到6.24亿美元，服务和软件收入增长6%，部分被硬件交付时间转移所抵消 [28] - 调整后EBITDA同比增长14%，达到1.53亿美元，利润率扩大320个基点至24.5% [28] - 经常性收入占比为64%，同比提高约200个基点，ARR同比增长2% [29] - ATM即服务外包业务收入同比增长24%，达到5700万美元，独特客户数量同比增加44% [30][31] - 该业务毛利率增长54%，毛利率扩大超过700个基点至38% [31] - ARR在第一季度持续增长，同比增长26%至2.3亿美元，第一季度ARPU为8400美元 [32] 网络业务 - 第一季度收入为2.99亿美元，按报告基础计算同比下降4%，排除货币逆风因素和Liberty加密业务后，与上年基本持平 [33] - 现金取款交易同比下降约3.5%，主要受英国市场影响，但在英国市场份额有所增加 [33] - Allpoint网络取款交易量实现低个位数增长，存款交易同比增长超过200%，品牌收入同比增长10% [34] - 调整后EBITDA为8800万美元，处于预期高端，同比实现低个位数增长，利润率为29%，同比扩大约150个基点 [34] - 过去12个月平均每台设备收入同比增长5%，ATM组合数量为7.7万台，美国和英国市场数量有所下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国网络取款交易同比增长2%，英国市场下降6 - 7%，3月表现不佳，4月有所改善 [107] - 北美市场网络交易量相对平稳，预计未来高利润存款交易将加速增长 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2023年底从NCR剥离后，成为专注自助银行的独立公司，拥有约60万台ATM的安装和服务车队，包括约8万台自有运营的ATM [6] - 公司增长战略是通过为支持的每台ATM创造更多收入，包括为金融机构客户提供更好服务和增加自有网络机器的交易量 [7] - 公司2025年的三个主要目标是高效增长、发展以服务为先的文化和拥抱简化 [13][14][15] - 自助银行创新方面，原型机和技术已安装，举办了客户活动并推出反馈面板，服务质量提升，AI驱动的调度和服务优化模型将全球推广 [18][19] - 网络业务与7 - 11合作，扩大了存款网络和支持TAP功能的设备 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球现金交易稳定，ATM硬件安装基础稳定，公司业务具有韧性，超70%的收入来自经常性服务和软件 [11] - 经济不确定时期，现金使用量可能增加，公司的外包服务战略更具吸引力 [12] - 尽管外部环境不确定，但公司对2025年实现计划充满信心，将通过定价、供应链调整和成本控制来应对关税影响 [45] 其他重要信息 - 公司关税主要影响ATM硬件和海外生产并进口到美国的维修零件，2024年这些商品占总成本不到7%，未来约90%的硬件将从印度进口 [10] - 公司正在制定计划减轻关税潜在成本，若当前关税提案维持不变，仍有望在2025年指导范围内实现业绩，但可能处于范围下限 [42] - 2025年全年指导为：核心收入按固定汇率计算增长3 - 6%，调整后EBITDA按固定汇率计算增长7 - 10%，调整后每股收益在3.9 - 4.1美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [43] - 第二季度预计：合并核心收入实现低到中个位数增长，调整后EBITDA在1.9 - 2.05亿美元之间，调整后每股收益在0.75 - 0.9美元之间，预计产生正自由现金流 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：自助银行硬件业务积压订单情况及ATM即服务业务如何实现全年40%增长 - 公司认为2025年将是自2019年以来硬件业务最好的一年，预计硬件收入增长8%，ATM即服务业务与去年类似，实施和客户引入将在全年逐步增加 [50][51][52] 问题2：杠杆率对股票回购时机的影响 - 公司目标是将杠杆率降至3倍以下，待实现该目标后，大部分多余自由现金流将通过股票回购返还给股东，预计90天后给出更明确答案 [55][56][57] 问题3：硬件业务对各业务部门的影响及ATM即服务业务积压订单平均单价 - 大部分硬件收入将通过自助银行部门确认，网络业务不确认硬件收入，ATM即服务业务积压订单约7500台，ARPU高于平均水平 [62][70][71] 问题4：ATM即服务业务新增客户类型和地区分布及毛利增长原因 - 第一季度新增客户主要来自Nabr地区，全年客户管道在北美、亚太、印度和欧洲相对平衡，毛利增长主要得益于北美市场小批量订单的高盈利能力 [85][86][87] 问题5：网络业务交易趋势、LibertyX业务情况及公司并购计划 - LibertyX业务受监管影响，已被弱化，对利润影响小，主要影响收入，未来影响将减小；美国网络取款交易增长，英国下降；公司有一系列并购想法，待解决债务问题后将考虑 [98][99][102] 问题6：现金流量节奏和ATM即服务业务资本支出地区分布 - 公司通常在第一和第二季度现金使用较多，下半年产生大部分自由现金流，预计2025年也是如此；ATM即服务业务资本支出在各地区相对平衡 [113][114][116] 问题7：硬件业务订单是否转移及网络业务零售合作伙伴关闭情况 - 硬件业务订单按计划执行，无转移情况；公司预计部分药房客户门店关闭，约1100台机器受影响，但可将交易转移至其他机器，且与7 - 11的合作可填补部分位置 [121][123][125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入为9.66亿美元，按固定汇率计算略低于上年同期，与预期相符 [24] - 核心服务和软件业务按固定汇率计算同比增长4%，ATM网络交易服务持平，硬件收入按计划同比下降 [24][25] - 调整后EBITDA增长9%（按固定汇率计算为11%）至1.75亿美元，调整后EBITDA利润率从上年的15.2%扩大至17.9% [26][27] - 净利息费用较上年减少1100万美元，其他费用同比增加300万美元，非GAAP有效税率为28%，非GAAP完全摊薄每股收益同比增长56%至0.64美元 [27] - 第一季度自由现金流为负2300万美元，符合预期，预计剩余季度将产生正自由现金流 [38] - 第一季度净杠杆率为3.2倍，较上年下降约0.25倍，预计到第三季度净杠杆率将低于3倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 自助服务银行业务 - 收入按固定汇率计算同比增长1%至6.24亿美元，软件和服务收入增长6%，部分被硬件交付时间转移和递延硬件收入影响所抵消 [28] - 调整后EBITDA同比增长14%至1.53亿美元，利润率扩大320个基点至24.5% [28] - 经常性收入占比为64%，同比提高约200个基点，ARR同比增长2% [29] - ATM即服务外包业务收入同比增长24%至5700万美元，独特客户数量同比增加44%，毛利润增长54%，毛利率扩大700个基点至38% [30] - ARR在第一季度持续增长，同比增长26%至2.3亿美元，第一季度ARPU为8400美元，受资产轻型客户占比影响略有下降 [31] 网络业务 - 收入为2.99亿美元，按报告基础同比下降4%，排除货币逆风因素和LibertyX比特币业务影响后，与上年基本持平 [32] - 现金取款交易同比下降约3.5%，主要受英国市场影响，但在英国市场表现优于整体趋势，Allpoint现金取款略有增长，现金存款继续快速增长，品牌收入同比增长10% [32][33] - 调整后EBITDA为8800万美元，处于预期高端，同比实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率为29%，同比扩大约150个基点 [33] - 过去12个月平均每台设备收入同比增长5%，ATM组合数量在本季度末约为7.7万台，美国和英国市场的减少量大致相当 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场网络交易取款增长2%，英国市场下降6 - 7%，3月表现较差，4月有所改善 [103][104] - 预计2025年ATM网络设备数量将通过增加新的零售合作伙伴和拓展地理区域而增加 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括高效增长、发展以服务为先的文化和拥抱简化，通过合理分配增长资本和运营费用、提升服务质量和优化组织流程来实现 [12][13][14] - 在自助服务银行业务中，持续推进创新，开展客户活动和反馈面板，提升服务水平，AI驱动的调度和服务优化模型将全球推广 [17][18] - 网络业务继续增加网络持卡人数量，拓展地理区域和功能，与7 - Eleven等合作伙伴签约，提升设备可用性和交互性 [19][20] - 公司在ATM行业处于领先地位，通过提供全面的外包服务和优质的客户体验来增强竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境存在不确定性，关税是主要挑战之一，但公司业务具有韧性，超过70%的收入来自经常性服务和软件流 [10] - 预计公司能够通过定价行动、供应链调整和间接成本生产率措施来应对关税影响，实现全年业绩指引 [21][40] - 对2025年全年业绩充满信心，重申全年业绩指引，预计核心收入增长3% - 6%，调整后EBITDA增长7% - 10%，调整后每股收益在3.9 - 4.1美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [41] 其他重要信息 - 公司关税暴露主要限于海外生产并进口到美国的ATM硬件和替换维修部件，2024年这些商品占总成本不到7%，未来约90%的硬件将从印度进口 [9] - 公司正在采取措施应对关税影响，包括提高生产率、调整供应链和考虑定价策略 [76] - 公司计划在2025年实现净杠杆率低于3倍，之后将考虑使用多余的自由现金流进行股票回购或其他增长机会 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自助服务银行业务硬件积压情况及ATM即服务业务增长模式 - 硬件方面，预计2025年是自2019年以来最好的一年，替换周期和产品竞争力推动需求增长，预计全年硬件收入增长8% [47][48] - ATM即服务业务与去年类似，实施和客户上线在年底加速，收入流呈现后端集中的特点 [49][50] 问题2: 资产负债表杠杆率对股票回购时机的影响 - 公司目标是将杠杆率降至3倍以下，目前接近该目标，预计未来90天会有更明确的股票回购计划 [52][53][54] 问题3: 硬件影响在各业务板块的分布 - 大部分硬件收入计入自助服务银行业务，网络业务不确认硬件收入，相关投入作为对固定资产和设备的投资 [59] 问题4: ATM即服务业务的客户类型和地域分布以及毛利增长驱动因素 - 第一季度新增客户主要来自Nabr地区，全年客户管道在Nabr、APAC、印度和欧洲相对平衡 [82] - 毛利增长主要得益于北美市场较小规模客户合同的高盈利能力、客户数量增加和业务杠杆效应 [83][85][86] 问题5: 网络业务交易趋势、LibertyX业务情况和并购计划 - LibertyX业务因监管变化而被弱化，公司正在尝试不同方法使其更成功，但不会增加投资 [94][95] - 并购方面，公司有一系列想法，目前受债务限制，未来有机会利用自由现金流进行扩张 [98][99] - 美国网络交易取款增长2%，英国下降6 - 7%，3月较差，4月改善 [103][104] 问题6: 现金流节奏和ATM即服务业务资本支出地域分布 - 现金流通常在第一季度消耗，后半年产生，预计今年Q2实现轻微正现金流，下半年表现良好，Q3和Q4自由现金流转化率接近60% [108][109][110] - ATM即服务业务资本支出预计在3000 - 4000万美元之间，地域分布相对平衡 [112] 问题7: 硬件订单转移情况和网络业务优化趋势 - 硬件订单按计划执行，无转移或取消情况 [116][117] - 制药行业门店关闭对公司有一定压力，但公司可将机器重新投入使用，与7 - Eleven的合作将填补部分位置，对Allpoint网络增长有信心 [118][120][121]