公司股价表现 - 自上次财报发布约一个月内公司股价上涨约1.6%跑赢标普500指数 [1] 公司财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益25美分超扎克斯共识预期的20美分 上年同期为70美分 业绩受其他收入增加和费用降低推动 净利息收入下降构成阻力 [2] - 2024年公认会计准则净收入2400万美元 上年同期净亏损2800万美元 2024年调整后每股收益2.00美元未达扎克斯共识预期的2.41美元 较2023年的2.45美元表现不佳 2024年公认会计准则净收入1.31亿美元 同比下降42.5% [3] 公司收入与费用情况 - 第四季度净利息收入同比下降30.6%至1.34亿美元 未达扎克斯共识预期的1.5105亿美元 2024年核心净利息收入较上年下降39.4%至5.73亿美元 也未达扎克斯共识预期的5.808亿美元 [4] - 总其他收入同比增长41.9%至8800万美元 主要源于出售子公司的收益 [4] - 贷款损失拨备4500万美元 较上年同期下降18.2% 总费用同比下降25.5%至1.52亿美元 [5] 公司各业务板块季度表现 - 联邦教育贷款业务板块净收入1000万美元 同比下降84.1% 截至2024年12月31日 公司联邦家庭教育贷款计划净贷款306亿美元 环比下降18.6% [6] - 消费者贷款业务板块净收入3700万美元 较上年同期下降19.6% 私人教育贷款逾期30天以上的拖欠率为6.1% 上年同期为5.1% 截至2024年12月31日 公司私人教育贷款157亿美元 较上一季度下降7% 本季度发放3.22亿美元私人教育再融资贷款 [6][7] - 业务处理业务板块净亏损2000万美元 上年同期净收入800万美元 [7] 公司流动性情况 - 公司预计利用现金和投资组合、经营活动产生的可预测经营现金流、无抵押教育贷款资产的本金偿还以及证券化信托的分配等多种来源满足流动性需求 还可能动用有担保的联邦家庭教育贷款计划贷款和私人教育贷款工具、发行定期资产支持证券、签订额外的私人教育贷款和资产支持证券回购协议或发行额外的无担保债务 [9] - 截至2024年12月31日 公司拥有7.22亿美元的总无限制现金和流动性投资 [10] 公司资本分配活动 - 第四季度公司支付1700万美元普通股股息 并斥资6500万美元回购普通股 [11] 公司盈利预测与评分 - 过去一个月盈利预测呈下降趋势 共识预期变动-69.77% [12] - 公司成长评分和动量评分为F 价值评分为B 整体VGM评分为F [13] 公司展望 - 公司盈利预测普遍呈下降趋势 公司扎克斯排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报符合预期 [14] 行业内其他公司表现 - 行业内的萨利美过去一个月股价上涨4.9% 其2024年12月季度营收3.6219亿美元 同比变化-6.1% 每股收益0.50美元 上年同期为0.72美元 [15] - 萨利美预计本季度每股收益1.08美元 同比变化-15% 过去30天扎克斯共识预期保持不变 基于盈利预测修正的总体方向和幅度 萨利美扎克斯排名为3（持有） 其VGM评分为D [16]

贷款组合管理 - 公司拥有并管理309亿美元联邦家庭教育贷款计划贷款组合[27] - 公司拥有并管理157亿美元私人教育贷款组合，2024年发放约14亿美元私人教育贷款[28] - 截至2024年12月31日，联邦家庭教育贷款（FFELP）组合规模为310亿美元，预计摊销期超15年，剩余加权平均寿命为8年，2024年该业务净息差为0.45%，约89%的FFELP贷款通过无追索权的长期证券化债务提供资金至到期[43] - 截至2024年12月31日，私人教育贷款组合规模为157亿美元，预计摊销期超15年，剩余加权平均寿命为5年，2024年该业务净息差为2.87%，约68%的私人教育贷款通过无追索权的长期证券化债务提供资金至到期[48] - 2024年，私人教育再融资贷款持有量为80亿美元，再融资贷款发放量从2023年的6.47亿美元增至10亿美元，增幅60%；在校贷款发放量从2023年的3.24亿美元增至3.66亿美元，增幅13%[47] - 截至2024年12月31日，FFELP贷款组合总计309亿美元，包括111亿美元的FFELP斯塔福德贷款和198亿美元的FFELP合并贷款[91] - 截至2024年12月31日，教育贷款组合总额为4.6568亿美元，其中FFELP贷款3.0852亿美元，占比66%，私人教育贷款1.5716亿美元，占比34%[125] - 2024年教育贷款业务中，收购（发起和购买）为13.87亿美元，资本化利息和溢价/折扣摊销为12.05亿美元，向第三方再融资和合并为49.48亿美元，还款及其他为59.03亿美元[126] - 2024年、2023年和2022年分别发起了2.01亿美元、1.76亿美元和3.9亿美元的私人教育再融资贷款[126] - 截至2024年12月31日，FFELP贷款中在校/宽限期/延期贷款余额为12.62亿美元，处于还款状态的贷款中当前贷款余额为20.675亿美元，占比81.4%[127] - 2024年FFELP贷款中31 - 60天逾期贷款余额为14.79亿美元，占还款贷款的5.8%；61 - 90天逾期贷款余额为10.43亿美元，占比4.1%；超过90天逾期贷款余额为22.08亿美元，占比8.7%[127] - 截至2024年12月31日，FFELP贷款处于还款状态的占比为81.9%，逾期贷款占还款贷款的比例为18.6%，处于 forbearance状态的贷款占还款和forbearance贷款的比例为14.7%[127] - 2024年FFELP贷款中Stafford和其他贷款占总FFELP贷款的36%，合并贷款占64%[125] - 2024年FFELP贷款中Stafford和其他贷款占总教育贷款组合的24%，合并贷款占42%[125] - 2024年教育贷款组合中，在校贷款余额为1.04亿美元，宽限期、还款期和其他贷款余额为47.085亿美元[125] - 2024年教育贷款组合的贷款损失准备金为6.21亿美元[125] - 2024年在校/宽限期/延期贷款余额3.72亿美元，2023年为3.6亿美元，2022年为3.54亿美元[128] - 2024年处于还款状态的当前贷款余额144.19亿美元，占比93.9%；2023年余额159.35亿美元，占比94.9%；2022年余额178.38亿美元，占比95.0%[128] - 2024年31 - 60天逾期贷款余额3.19亿美元，占比2.1%；2023年余额3.08亿美元，占比1.8%；2022年余额3.35亿美元，占比1.8%[128] - 2024年私人教育贷款还款占比95.1%，2023年为95.9%，2022年为96.1%[128] - 2024年私人教育贷款还款中的逾期率为6.1%，2023年为5.1%，2022年为5.0%[128] - 2024年末FFELP贷款拨备余额1.8亿美元，私人教育贷款拨备余额4.41亿美元，总计6.21亿美元[129] - 2024年FFELP贷款净冲销占平均还款贷款的0.13%，私人教育贷款为2.08%[129] - 2023年末FFELP贷款拨备余额2.15亿美元，私人教育贷款拨备余额6.17亿美元，总计8.32亿美元[130] - 2023年FFELP贷款净冲销占平均还款贷款的0.19%，私人教育贷款为1.68%[130] - 2024年第一季度2800万美元私人教育贷款净冲销与某些破产遗留私人贷款的解决有关[129] - 2022年末FFELP贷款准备金余额22200万美元，私人教育贷款准备金余额80000万美元，总计102200万美元[132] - 2022年FFELP贷款净撇账4000万美元，私人教育贷款净撇账34300万美元，总计38300万美元[132] - 2022年FFELP贷款净撇账占平均还款贷款的0.10%，私人教育贷款为1.74%[132] 股票回购与股息 - 2021年12月董事会批准最高10亿美元股票回购计划，截至2024年12月31日，剩余1.11亿美元授权额度[32] - 2024年股票回购1.15亿股，流通股减少9%，总回购金额17.9亿美元，股息支付7亿美元，总资本回报24.9亿美元[34] - 2023年股票回购1.8亿股，流通股减少13%，总回购金额31亿美元，股息支付7.8亿美元，总资本回报38.8亿美元[34] - 2024年和2023年分别回购1150万股和1800万股普通股，由于回购，平均摊薄流通股较上年减少1200万股（或10%）[82] - 2024年公司回购1150万股普通股，花费1.79亿美元，截至2024年12月31日有1.11亿美元未使用的股票回购授权[138] 业务外包与股权出售 - 2024年5月公司与MOHELA达成外包协议，7月1日起MOHELA开始服务公司贷款组合，近900名员工转移[40] - 2024年9月公司以3.69亿美元出售医疗服务业务股权，实现2.19亿美元出售收益[40] - 2025年2月公司以4400万美元净对价出售政府服务业务股权，2024年第四季度确认2800万美元损失[40] - 2024年9月，公司以3.69亿美元出售医疗服务业务股权，实现2.19亿美元出售收益；2025年2月，以4400万美元出售政府服务业务股权，2024年第四季度因将政府服务业务划分为持有待售类别，确认2800万美元损失[49] - 2024年业务处理部门手续费收入为2.71亿美元，9月19日以3.69亿美元现金出售医疗服务业务，获利2.19亿美元，四季度政府服务业务确认2800万美元损失，2025年2月以4400万美元出售政府服务业务[75] 财务关键指标 - 截至2024年12月31日，GAAP权益资产比率为5.1%，调整后有形权益比率为10.0%[33] - 2024年GAAP净利润为1.31亿美元（摊薄后每股收益1.18美元），2023年为2.28亿美元（摊薄后每股收益1.85美元）[70] - 2024年核心收益基础下净利润为2.21亿美元，摊薄后每股收益2.00美元；2023年分别为3.03亿美元和2.45美元[67] - 2024年联邦教育贷款业务净息差为0.45%，2023年为1.12%；2024年消费者贷款业务净息差为2.87%，2023年为3.04%[67] - 截至2024年12月31日，公司总资产为517.89亿美元，总借款为483.18亿美元，股东权益为26.41亿美元[67] - 2024年资产回报率为0.24%（GAAP基础）和0.41%（核心收益基础），2023年分别为0.36%和0.48%[67] - 2024年核心收益净收入为2.21亿美元（摊薄后每股核心收益2.00美元），2023年为3.03亿美元（摊薄后每股核心收益2.45美元）[71] - 2024年净收入为1.05亿美元，净息差为0.45%，FFELP贷款提前还款额为54亿美元，2023年为31亿美元[75] - 2024年消费者贷款部门净收入为1.96亿美元，净息差为2.87%，发起了14亿美元的私人教育贷款[75] - 2024年GAAP权益资产比率为5.1%，调整后有形权益比率为10.0%，回购1.79亿美元普通股，1.11亿美元普通股回购授权仍未执行，支付7000万美元普通股股息，发行7.28亿美元资产支持证券，偿还5亿美元无担保债务[75] - 2024年与2023年相比，净利息收入减少3.26亿美元，贷款损失拨备减少1000万美元，资产回收和业务处理收入减少5000万美元，子公司出售净收益1.91亿美元，债务回购损失减少800万美元，衍生品和套期保值活动净收益增加5900万美元，运营费用减少1.2亿美元[76][80][81] - 2024年与2023年相比，商誉和无形资产减值及摊销费用增加1.36亿美元，重组和其他重组费用增加1400万美元[76][83] - 2024年FFELP贷款损失拨备为100万美元，2023年为5600万美元；私人教育贷款损失拨备2024年为1.12亿美元，2023年为6700万美元[78][79] - 2024年运营费用为6.37亿美元，不包括4300万美元的监管相关费用[74] - 2024年净收入1.05亿美元，2023年为3.19亿美元，同比下降67%[85][87] - 2024年净利息收入减少3.18亿美元，主要因投资组合还款、提前还款增加等因素[87] - 2024年贷款损失拨备减少5500万美元，2024年为100万美元，2023年为5600万美元[87] - 2024年净冲销为3600万美元，2023年为6300万美元[87] - 2024年逾期90天以上的贷款为22亿美元，2023年为23亿美元[87] - 2024年暂缓还款贷款为44亿美元，2023年为61亿美元[87] - 2024年其他收入减少1700万美元，主要因滞纳金和第三方服务费降低[87][96] - 2024年运营费用增加200万美元，主要因2024年7月1日将投资组合服务过渡给第三方[87][97] - 2024年消费者贷款业务净收入1.96亿美元，2023年为2.87亿美元，同比下降32%[103] - 私人教育贷款发放额为14亿美元，较9.71亿美元增长44%[106] - 净收入为1.96亿美元，相比2.87亿美元有所下降[106] - 净利息收入减少8200万美元，主要因贷款组合还款[106] - 贷款损失拨备增加4500万美元，2024年为1.12亿美元，2023年为6700万美元[106][107][110] - 剔除相关费用后，净冲销额为3.12亿美元，高于2.73亿美元[106][107] - 超过90天的私人教育贷款逾期额为4.19亿美元，较3.8亿美元增加3900万美元[106] - 私人教育贷款延期还款额为4.22亿美元，较3.63亿美元增加5900万美元[106] - 业务处理部门净收入为1.8亿美元，相比2800万美元增长543%[114][116] - 其他部门净亏损为2.6亿美元，较3.31亿美元减少21%[118] - 未分配共享服务运营费用减少4300万美元，主要因监管相关费用减少3700万美元[120] - 2024年12月31日止年度教育贷款利息收入36.55亿美元[187] - 2024年12月31日止年度现金和投资利息收入1.54亿美元[187] - 2024年12月31日止年度总利息收入38.09亿美元，总利息支出32.73亿美元[187] - 2024年12月31日止年度净利息收入（损失）5.36亿美元，调整后为5.73亿美元[187] - 2024年12月31日止年度贷款损失拨备1.13亿美元[187] - 2024年12月31日止年度总其他收入（损失）6.16亿美元，调整后为5.46亿美元[187] - 2024年12月31日止年度总费用8.65亿美元，调整后为7.19亿美元[187] - 2024年12月31日止年度所得税费用（收益）4300万美元，调整后为6600万美元[187] - 2024年12月31日止年度净收入（损失）1.31亿美元，调整后为2.21亿美元[187] - 核心收益对GAAP的总调整为1.13亿美元[187] - 2023年12月31日止年度教育贷款利息收入42.66亿美元[188] - 2023年12月31日止年度现金和投资利息收入1.53亿美元[188] - 2023年12月31日止年度总利息收入44.19亿美元[188] - 2023年12月31日止年度总利息支出35.57亿美元[188] - 2023年12月31日止年度净利息收入（损失）8.62亿美元[188] - 202

文章核心观点 - 公司出售政府服务业务以聚焦核心业务，同时采取多种举措提升运营效率，行业内其他金融公司也有类似业务调整动作 [1][4][11] 业务出售情况 - 公司将政府服务业务（NGS）出售给Gallant Capital Partners，该业务涵盖多个部门，提供多种技术支持服务，约1200名员工随业务转移，使公司完全退出业务处理解决方案领域 [1][2][3] 出售业务原因 - 出售NGS业务可使公司专注教育金融和业务处理解决方案的核心业务，有望提升运营效率和财务表现 [4] 提升运营效率举措 - 公司通过成本控制举措改善运营效率，过去五年（截至2024年）费用复合年增长率为3.2%，2024年1月宣布开展降低总成本的增长举措 [5] - 2024年4月与MOHELA达成服务外包协议，近900名员工转移至MOHELA，可变成本服务模式生效 [6] - 2024年第二季度实施扁平化组织结构，聚焦服务和BPS过渡、费用削减，为员工数量减少80 - 90%做准备 [7] 股价表现与评级 - 过去六个月公司股价下跌11%，而行业上涨30.3%，目前公司Zacks排名为3（持有） [8][10] 其他金融公司类似举措 - 2025年2月巴克莱将德国消费金融业务出售给BAWAG P.S.K.，符合其精简运营计划，也是退出欧洲零售银行业务战略的一部分，还计划加强英国数字银行服务和拓展全球企业与投资银行业务 [11][12] - 汇丰控股积极重组德国业务以聚焦亚洲增长战略，2024年9月签署协议将德国私人银行业务出售给法国巴黎银行，交易待监管批准，预计产生出售收益，有助于简化业务模式并专注全球“批发银行业务” [13][14]

文章核心观点 - 公司董事会批准2025年第一季度普通股股息为每股0.16美元，将于2025年3月21日支付给2025年3月7日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司提供技术支持的教育金融解决方案，简化复杂项目，帮助数百万人取得成功，以客户为中心、数据驱动的服务为客户带来卓越成果 [2] 联系方式 - 媒体联系人为Paul Hartwick，电话302 - 283 - 4026，邮箱paul.hartwick@navient.com [3] - 投资者联系人为Jen Earyes，电话703 - 984 - 6801，邮箱jen.earyes@navient.com [3]

文章核心观点 Navient宣布完成将其政府服务业务出售给Gallant Capital Partners附属公司的交易，借此全面退出业务处理解决方案领域 [1][2] 交易详情 - 出售业务为政府服务业务，涵盖Navient Business Processing Group、Duncan Solutions等 [2] - 约1200名员工随业务转移 [2] 公司简介 - Navient提供技术支持的教育金融解决方案，以客户为中心、数据驱动的服务为客户带来出色成果 [3] 联系方式 - 媒体联系Paul Hartwick，电话302 - 283 - 4026，邮箱paul.hartwick@navient.com [4] - 投资者联系Jen Earyes，电话703 - 984 - 6801，邮箱jen.earyes@navient.com [4]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度调整后每股收益超预期，但全年未达预期 2024年GAAP净收入同比下降 净利息收入下降是近忧 多元化业务和成本控制有望支持未来财务状况 [1][2][3][11] 财务业绩 每股收益 - 2024年第四季度调整后每股收益25美分 超Zacks共识预期的20美分 上年同期为70美分 [1] - 2024年调整后每股收益2美元 未达Zacks共识预期的2.41美元 低于上年的2.45美元 [2] 净收入 - 2024年第四季度GAAP净收入2400万美元 上年同期净亏损2800万美元 [3] - 2024年GAAP净收入1.31亿美元 同比下降42.5% [3] 净利息收入与其他收入 - 2024年第四季度净利息收入1.34亿美元 同比下降30.6% 未达Zacks共识预期的1.5105亿美元 [4] - 2024年核心净利息收入5.73亿美元 较上年下降39.4% 未达Zacks共识预期的5.808亿美元 [4] - 2024年第四季度总其他收入8800万美元 同比增长41.9% 主要源于子公司出售收益 [4] 贷款损失拨备与费用 - 2024年第四季度贷款损失拨备4500万美元 较上年同期下降18.2% [5] - 2024年第四季度总费用1.52亿美元 同比下降25.5% [5] 业务板块表现 联邦教育贷款 - 2024年第四季度净收入1000万美元 同比下降84.1% [6] - 截至2024年12月31日 净FFELP贷款306亿美元 环比下降18.6% [6] 消费者贷款 - 2024年第四季度净收入3700万美元 较上年同期下降19.6% [6] - 2024年第四季度私人教育贷款逾期30天以上的拖欠率为6.1% 上年同期为5.1% [6] - 截至2024年12月31日 私人教育贷款157亿美元 较上一季度下降7% [7] - 2024年第四季度发放私人教育再融资贷款3.22亿美元 [7] 业务处理 - 2024年第四季度业务处理板块净亏损2000万美元 上年同期净收入800万美元 [7] 流动性与资金分配 流动性 - 公司预计通过现金和投资组合、经营活动现金流、无抵押教育贷款资产本金偿还、证券化信托分配等满足流动性需求 还可能动用相关贷款工具、发行资产支持证券、签订回购协议或发行无担保债务 [8] - 截至2024年12月31日 公司拥有7.22亿美元的无限制现金和流动性投资 [9] 资金分配 - 2024年第四季度公司支付普通股股息1700万美元 [10] - 2024年第四季度公司回购6500万美元普通股 截至2024年12月31日 剩余股票回购授权为1.11亿美元 [10] 同行表现 第一资本（Capital One） - 2024年第四季度调整后每股收益3.09美元 超Zacks共识预期的2.66美元 高于上年同期的2.24美元 [13] - 业绩得益于净利息收入和非利息收入增加、贷款和存款增长 以及拨备下降 但费用增加是不利因素 [13] 联合金融（Ally Financial） - 2024年第四季度调整后每股收益78美分 超Zacks共识预期的59美分 较上年同期增长95% [14] - 业绩受益于净金融收入增加、费用降低和信贷成本下降 但其他收入降低、净金融应收款及贷款和存款减少是不利因素 [14]

文章核心观点 - 介绍Navient 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价表现 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收1.34亿美元，同比下降30.6%，低于Zacks共识预期的1.5105亿美元，差异率为 -11.29% [1] - 2024年第四季度每股收益0.25美元，去年同期为0.70美元，高于共识预期的0.20美元，差异率为 +25.00% [1] 股价表现 - 过去一个月Navient股价回报率为 +11%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 消费者贷款业务净息差为2.8%，低于两位分析师平均预期的2.9% [4] - 联邦教育贷款业务净息差为0.4%，低于两位分析师平均预期的0.5% [4] - 资产回收和业务处理收入4300万美元，高于四位分析师平均预期的4192万美元 [4] - 服务收入600万美元，低于四位分析师平均预期的1350万美元 [4] - 其他收入800万美元，高于三位分析师平均预期的727万美元 [4] - 联邦教育贷款（核心）净利息收入（损失）3500万美元，低于两位分析师平均预期的4048万美元 [4] - 其他业务核心其他收入总计800万美元，略高于两位分析师平均预期的790万美元 [4] - 消费者贷款业务核心其他收入总计100万美元，低于两位分析师平均预期的204万美元 [4] - 业务处理业务核心其他收入总计1500万美元，低于两位分析师平均预期的2783万美元 [4] - 联邦教育贷款业务核心其他收入总计500万美元，低于两位分析师平均预期的1045万美元 [4] - 核心非利息收入总计2900万美元，低于两位分析师平均预期的7544万美元 [4] - 核心净利息收入1.34亿美元，略低于两位分析师平均预期的1.3616亿美元 [4]

文章核心观点 - 纳维安特（Navient）本季度盈利超预期但营收未达预期，股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；安可资本集团（Encore Capital Group）即将公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] 纳维安特业绩情况 - 本季度每股收益0.25美元，超扎克斯共识预期0.20美元，去年同期为0.70美元，本季度盈利惊喜为25% [1] - 上一季度预期每股收益0.23美元，实际为0.28美元，盈利惊喜为21.74% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.34亿美元，未达扎克斯共识预期，较去年同期1.93亿美元下降，过去四个季度营收均未超共识预期 [2] 纳维安特股价表现 - 年初以来股价上涨约11%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] 纳维安特未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.29美元，营收1.5396亿美元；本财年共识每股收益预期为1.33美元，营收6.016亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，金融 - 消费贷款行业目前处于250多个扎克斯行业的后47%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 安可资本集团情况 - 尚未公布截至2024年12月季度财报，预计2月26日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.55美元，同比增长24%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收3.7371亿美元，较去年同期增长34.7% [10]

文章核心观点 Navient公布2024年第四季度财务结果并将举办网络直播会议 [1] 财务结果 - 公司公布2024年第四季度财务结果 完整财务结果可在公司网站Navient.com/investors及美国证券交易委员会网站www.sec.gov的8 - K表格中查看 [1] 网络直播会议 - 公司将于2025年1月29日上午8点（美国东部时间）举办网络直播会议 由总裁兼首席执行官David Yowan、董事会副主席Edward Bramson和首席财务官Joe Fisher主持 [1] - 希望提问的分析师和投资者需至少提前15分钟在Navient.com/investors预注册以获取个人拨入访问详情 只想收听的人无需预注册 可直接访问Navient.com/investors观看直播 [2] - 补充财务信息和会议演示幻灯片将在会议开始前提供 网络直播回放将在会议结束约两小时后提供 [3] 公司简介 - Navient提供技术支持的教育金融解决方案 以客户为中心、数据驱动的服务为客户带来出色成果 [4] 联系方式 - 媒体联系Paul Hartwick 电话302 - 283 - 4026 邮箱paul.hartwick@navient.com [5] - 投资者联系Jen Earyes 电话703 - 984 - 6801 邮箱jen.earyes@navient.com [5]

财务收益情况 - 2024年第四季度GAAP净收入为2400万美元，摊薄后每股收益0.22美元；核心收益亏损2500万美元，摊薄后每股亏损0.24美元[2] - 2024年全年GAAP净收入为1.31亿美元，摊薄后每股收益1.18美元；核心收益为2.21亿美元，摊薄后每股收益2.00美元[2] - 第四季度联邦教育贷款净收入1000万美元，净息差0.43%；FFELP贷款提前还款额为3.22亿美元，而2023年第四季度为12亿美元[3] - 第四季度消费者贷款净收入3700万美元，净息差2.77%；发放了3.63亿美元的私人教育贷款[3] - 公司本季度净亏损2000万美元，上一年同期净利润为800万美元[18] - 本季度子公司出售收益为亏损2800万美元，第三季度医疗服务业务出售收益为2.19亿美元[18] - 手续费收入为4300万美元，较上季度减少3800万美元，主要因上季度出售医疗服务业务[18] - EBITDA为负2500万美元，较上季度减少3700万美元[18] - EBITDA利润率为负167%，较上季度的15%下降[18] - 2024年第四季度净收入为2400万美元，摊薄后每股收益0.22美元，去年同期净亏损2800万美元，摊薄后每股亏损0.25美元[29] - 2024年全年净收入为1.31亿美元，摊薄后每股收益1.18美元，去年同期净收入为2.28亿美元，摊薄后每股收益1.85美元[35] - 2024年FFELP贷款利息收入23.96亿美元，较2023年减少5.01亿美元，降幅17%[27] - 2024年净利息收入5.36亿美元，较2023年减少3.26亿美元，降幅38%[27] - 2024年净利息收入（扣除贷款损失拨备后）4.23亿美元，较2023年减少3.16亿美元，降幅43%[27] - 2024年其他收入（损失）为6.16亿美元，较2023年增加2.07亿美元，增幅51%[27] - 2024年所得税前收入1.74亿美元，较2023年减少1.39亿美元，降幅44%[27] - 2024年净收入1.31亿美元，较2023年减少0.97亿美元，降幅43%[27] - 2024年基本每股收益1.2美元，较2023年减少0.67美元，降幅36%[27] - 2024年摊薄后每股收益1.18美元，较2023年减少0.67美元，降幅36%[27] - 2024年第四季度净利息收入减少2500万美元，全年减少3.26亿美元[32][37] - 2024年第四季度出售子公司亏损2800万美元，全年净收益1.91亿美元[33][38] - 2024年第四季度GAAP净亏损2400万美元，核心收益净亏损2500万美元[78] - 2024年全年GAAP净利润1.31亿美元，核心收益净利润2.21亿美元[78] - 2023年第四季度教育贷款利息收入为10.39亿美元，现金和投资利息收入为4300万美元，总利息收入为10.82亿美元[69] - 2023年第四季度净利息收入为1.6亿美元，扣除贷款损失准备金后为1.05亿美元[69] - 2023年第四季度其他收入为6200万美元，总费用为2.04亿美元，税前亏损为3700万美元，净亏损为2800万美元[69] - 2024年全年教育贷款利息收入为36.55亿美元，现金和投资利息收入为1.54亿美元，总利息收入为38.09亿美元[73] - 2024年全年净利息收入为5.36亿美元，扣除贷款损失准备金后为4.23亿美元[73] - 2024年全年其他收入为6.16亿美元，总费用为8.65亿美元，税前收入为1.74亿美元，净收入为1.31亿美元[73] - 2023年教育贷款利息收入42.66亿美元，现金和投资利息收入1.53亿美元，总利息收入44.19亿美元[75] - 2023年总利息支出35.57亿美元，净利息收入8.62亿美元，扣除贷款损失拨备后为7.39亿美元[75] - 2023年其他收入4.09亿美元，总支出8.35亿美元，税前收入3.13亿美元，净利润2.28亿美元[75] 贷款业务情况 - 2024年全年再融资贷款发放量比去年高60%[2] - 与2023年第四季度相比，2024年第四季度私人教育贷款发放量从2.23亿美元增至3.63亿美元，增长63%[11] - 与2023年第四季度相比，2024年第四季度联邦教育贷款净收入从6300万美元降至1000万美元，净利息收入减少5300万美元[7] - 2024年第四季度FFELP贷款利息收入为5.37亿美元，较上季度减少5400万美元，降幅9% [26] - 2024年第四季度私人教育贷款利息收入为3亿美元，较上季度减少1400万美元，降幅4% [26] - 2024年第四季度总利息收入为8.62亿美元，较上季度减少8600万美元，降幅9% [26] - 2024年第四季度总利息支出为7.27亿美元，较上季度减少1.01亿美元，降幅12% [26] - 截至2024年12月31日，期末联邦家庭教育贷款（FFELP）净额为308.52亿美元，期末私人教育贷款净额为157.16亿美元[23] - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度，排除无共同签署人的私人教育再融资贷款后，共同签署人比例分别为66%、66%和65%[43] - 截至2024年12月31日，私人教育贷款还款中逾期贷款占比6.1%，较9月30日的5.3%和去年同期的5.1%有所上升[41] - 截至2024年12月31日季度末，FFELP贷款和私人教育贷款的GAAP贷款损失准备金分别为1.8亿美元和4.41亿美元，总计6.21亿美元[44] - 2024年第四季度，FFELP贷款和私人教育贷款的净冲销占平均还款贷款的年化百分比分别为0.11%和1.87%[44] - 2024年第四季度，FFELP贷款和私人教育贷款的准备金覆盖率（年化）分别为6.6和2.1（非GAAP）[44] - 截至2024年12月31日，FFELP贷款和私人教育贷款的期末总贷款分别为310.32亿美元和161.57亿美元[44] - 2024年全年，FFELP贷款和私人教育贷款的净冲销占平均还款贷款的年化百分比分别为0.13%和2.08%[45] - 截至2024年12月31日年末，FFELP贷款和私人教育贷款的非GAAP贷款损失准备金分别为1.8亿美元和6.2亿美元，总计8亿美元[45] - 2023年末FFELP贷款和私人教育贷款的准备金期初余额分别为2.22亿美元和8亿美元，期末余额分别为2.15亿美元和6.17亿美元[46] - 2023年FFELP贷款和私人教育贷款的净冲销额分别为6300万美元和2.98亿美元，净冲销率分别为0.19%和1.68%[46] - 截至2024年12月31日，私人教育贷款组合中不包括预期未来回收的贷款损失拨备为6.2亿美元，对应贷款组合为161.57亿美元[90] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日，GAAP下私人教育贷款期末拨备分别为4.41亿、4.71亿和6.17亿美元[91] - 2024年和2023年，私人教育贷款净冲销分别为3.35亿和2.98亿美元[91] - 截至2024年12月31日，GAAP下私人教育贷款拨备覆盖率（年化）为1.5，非GAAP指标为2.1；拨备占期末总贷款余额的比例GAAP为2.7%，非GAAP为3.8%；拨备占期末还款中贷款的比例GAAP为2.9%，非GAAP为4.1%[91] 业务处理部门情况 - 第四季度业务处理部门费用收入4300万美元；已达成出售政府服务业务的协议，预计2025年第一季度完成交易[3] - 运营费用减少1.2亿美元，主要因业务处理部门费用减少5700万美元，监管成本减少3700万美元及校内贷款营销支出降低[43] - 商誉和收购无形资产减值及摊销费用增加1.36亿美元，因第三季度政府服务业务确认1.38亿美元减值[43] - 重组和其他重组费用增加1400万美元，主要因遣散费相关成本增加，当期该费用3900万美元含2900万美元遣散费[43] - 2024年第四季度和2023年第四季度，业务处理部门的EBITDA分别为 - 2500万和1200万美元，EBITDA利润率分别为 - 167%和15%；2024年和2023年全年EBITDA分别为2.37亿和3900万美元，利润率分别为51%和12%[89] 公司运营费用情况 - 第四季度运营费用为1.43亿美元，不包括300万美元的监管相关费用[3] - 2024年运营费用6.8亿美元，较2023年减少1.2亿美元，降幅15%[27] - 2024年总费用8.65亿美元，较2023年增加0.3亿美元[27] 公司股权与资产情况 - 第四季度GAAP权益与资产比率为5.1%，调整后有形权益比率为10.0%；回购了6500万美元的普通股，还有1.11亿美元的普通股回购授权未使用；支付了1700万美元的普通股股息；偿还了5亿美元的无担保债务[3] - 2024年第四季度回购440万股普通股，全年回购1150万股，平均摊薄流通股较去年减少800万股（7%），全年减少1200万股（10%）[34][40] - 2024年第四季度公司回购440万股普通股，花费6500万美元，截至2024年12月31日，还有1.11亿美元的未使用股票回购授权[50] - 2024年12月31日，主要流动性来源的期末余额总计11.96亿美元，包括无限制现金7.22亿美元、无抵押FFELP贷款2.32亿美元和无抵押私人教育再融资贷款2.42亿美元[51] - 2024年12月31日，FFELP贷款和私人教育贷款ABCP设施的期末余额分别为4.24亿美元和14.9亿美元，总计19.14亿美元[53] - 截至2024年12月31日，公司有29亿美元的无抵押有形资产，其中无抵押教育贷款占13亿美元[53] - 截至2024年12月31日，公司在各种融资设施中有48亿美元的抵押净资产，回购设施借款余额为8亿美元[53] - 2024年12月31日，公司的有形净资产为22亿美元，较2023年的21亿美元有所增加[55] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日，调整后有形股权分别为20.5亿、20.98亿和18.75亿美元，调整后有形股权比率分别为10.0%、9.8%和8.2%[88] 公司流动性情况 - 公司预计通过多种来源满足流动性需求，包括偿还短期0.6亿美元和长期48亿美元的高级无担保票据[49] 非GAAP财务指标情况 - 公司除了按照GAAP报告财务结果外，还提供核心收益、有形股权等非GAAP财务指标[57] - 公司使用核心收益管理业务部门，核心收益是对GAAP财务结果进行两项调整后得出[59] - 两项调整为使用衍生品工具套期保值产生的按市值计价损益、商誉和收购无形资产的会计处理[59] - 核心收益不替代GAAP报告结果，仅补充提供管理层评估业绩的指标信息[59] - 核心收益存在局限性，可能无法与其他公司类似指标比较[59] - 2024年第四季度（截至12月31日）GAAP净收入为2.4亿美元，核心收益净亏损为2.5亿美元[61] - 2024年第三季度（截至9月30日）GAAP净亏损为200万美元，核心收益净收入为1.6亿美元[65] - 2024年第四季度核心收益对GAAP的调整总额为 - 5900万美元，第三季度为1.96亿美元[63][67] - 2024年第四季度所得税费用（收益）调整为 - 1000万美元，第三季度为3400万美元[63][67] - 2023年第四季度核心收益对GAAP的调整总额为6900万美元，净收入调整为5200万美元[69][71] - 2024年全年核心收益对GAAP的调整总额为1.13亿美元，净收入调整为9000万美元[73] - 2023年第四季度所得税费用（收益）为 - 900万美元，2024年全年为4300万美元[69][73] - 2023年核心收益对GAAP的调整总计7500万美元，2024年为9000万美元[78] - 2024年第四季度衍生工具会计的净影响为 - 6000万美元，2024年全年为 - 3300万美元[78] - 2024年第四季度商誉和收购无形资产的净影响为100万美元，2024年全年为1.46亿美元[78] - 2024年第四季度净税收影响为1000万美元，2024年全年为 - 2300万美元[78] - 截至2024年12月31日，衍生工具会计使GAAP权益增加约800万美元[82] - 截至2024年12月31日，衍生会计对GAAP权益的期末影响为800万美元，而2023年12月31日为 - 100万美元[83] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日，税后总对冲地板收入分别为4400万、5000万和9000万美元[85] - 2024年第四季度和2023年第四季度，核心收益商誉和收购无形资产调整分别为100万和300万美元，2024年和202