财务数据和关键指标变化 - Q3 2021贡献ex - TAC为7670万美元，2020年Q3为4970万美元，有机增长54%；九到九月贡献ex - TAC为2.134亿美元，2020年同期为1.103亿美元，有机增长92% [10] - Q3 2021调整后EBITDA为4230万美元，2020年Q3为1960万美元，增长2.2倍；九到九月调整后EBITDA为1.072亿美元，2020年同期为2140万美元，增长5倍 [10] - Q3 2021净收入同比增长54%，达到7670万美元，2020年Q3为4970万美元；九到九月净收入为2.154亿美元，同比增长93% [28][29] - Q3 2021 CTV收入同比增长115%，九到九月CTV净收入增长188%；Q3 2021视频净收入增长68%，九到九月视频净收入增长112% [11][29] - Q3 2021调整后EBITDA利润率在报告收入基础上为49%，净收入基础上为55%；九到九月调整后EBITDA利润率分别为65%和50% [11][29] - Q3 2021非IFRS摊薄每股收益为0.21美元，2020年Q3为0.11美元；九到九月为0.56美元，2020年同期为0.07美元 [35] - Q3 2021经营活动产生的净现金为4460万美元，2020年Q3为450万美元，增长约900%；九到九月为1.214亿美元，2020年同期为1170万美元，增长940% [33][34] - 截至九月底，公司有3.333亿美元现金及现金等价物，无债务，季度自由现金流转化率为99% [34] - 预计2021年第四季度净收入至少8500万美元，同比增长约16%；调整后EBITDA至少4200万美元，同比增长约7% [35] - 预计2021年全年调整后EBITDA至少1.49亿美元，同比增长约145%，调整后EBITDA利润率为50%，2020年为33% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV服务在Q3 2021收入同比增长115%，九到九月增长88% [11] - Q3 2021视频净收入从2020年Q3的4010万美元增长到6340万美元，增长58% [30] - Q3新增35个新的供应合作伙伴，涉及体育娱乐、生活方式、原始设备制造商和多播视频点播等关键增长领域 [23] - 2021年Q3 Tremor Video的数据驱动创意产品Tr.ly采用率大幅增加，CTV客户对定制二维码解决方案的使用也大幅增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于视频、数据和CTV领域，通过端到端技术平台为客户提供服务，加速行业向供应路径优化发展 [11][13] - 持续寻找战略收购机会，如收购Spearad，增强CTV广告服务器能力，深化与媒体合作伙伴关系 [16][17] - 评估未来战略独家全球合作伙伴关系，如与VIDAA合作，获取独家ACR数据，加速美国和国际市场增长 [20] - 推出程序化电视市场，使广告商能够更有效地开展CTV广告活动 [21] - 公司认为其端到端平台具有竞争优势，能够为广告商和媒体合作伙伴提供简单性和更好的数据赋能 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管IDFA变化和Cookie解释等行业挑战存在，但公司端到端平台优势降低了相关风险 [13][14] - 新冠疫情虽带来挑战，但加速了CTV和视频等公司优势领域的增长 [14] - 2021年Q4部分行业（如汽车）因芯片短缺广告支出减少，但其他领域需求强劲，客户基础多元化抵消了不利影响 [15] - 公司认为其增长模式、高效的端到端模型和健康的资产负债表使其能够在快速增长的数字广告市场中继续受益 [36] 其他重要信息 - 公司在财报和管理层发言中会使用IFRS和非IFRS财务指标，具体定义和调整细节可参考公司新闻稿 [6] - 预计明年返回办公室、营销和差旅成本将使每季度运营费用增加150 - 200万美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SPO对公司业务的推动作用及2022年是否会加速 - 公司于2019年4月收购RhythmOne并创建端到端解决方案平台，为广告商和出版商带来简单性、数据和供应路径优化等好处，市场上许多公司正在采用，预计2022年将继续增长并支持公司业务发展 [44][45] 问题2: 2022年如何平衡增长投资与盈利能力 - 公司希望在2022年及以后实现业务有机增长，为此需要在营销、研发、销售和产品方面增加投资，但仍能保持约45%的调整后EBITDA利润率 [46] 问题3: 公司业务结构上比其他同行更盈利的原因 - 主要得益于端到端平台和业务模型，服务媒体合作伙伴和广告商/代理商双方；高效的基础设施技术和产品架构，维持较低成本基础；公司成本投资增长约30%，但收入增长100%，额外收入增加了EBITDA [58][60] 问题4: CTV增长快而在线视频增长慢的原因及是否存在蚕食现象 - CTV是设备，视频是格式，两者不存在蚕食关系，公司超80%的收入来自视频，CTV收入占比约26%，未来CTV收入增长可能高于视频 [59] 问题5: CTV是否能为开放互联网带来竞争优势以从大围墙花园夺回份额 - 公司同意该观点，认为CTV是开放市场，独立公司有增长机会，与VIDAA的合作可获取独家ACR数据，满足广告商通过不同渠道触达更多用户的需求 [56][57] 问题6: Tr.ly的价值、客户使用情况及与广告商和代理商关系 - 广告商和代理商寻求独特创意方式丰富产品或服务展示，Tr.ly可通过视频周边提供更多信息，如扫描QR码下载产品等，且创意与DMP连接，可根据数据和用户调整创意以满足客户目标和KPI，需求增长迅速 [69][70] 问题7: 公司对国际市场的看法及VIDAA协议的影响 - 公司主要收入来自美国，但在英国、德国、新加坡、澳大利亚和日本等国际市场有基础设施，受疫情影响发展受限；认为国际市场在ACR定位方面有潜力，VIDAA在部分市场是主要参与者，预计从2022年年中起能增加国际市场收入 [67][68] 问题8: 拥有广告服务器和创意元素后是否会加速业务及两者关系 - 收购Spearad广告服务器将增强公司能力，与VIDAA提供的数据等元素结合，可提高广告展示效果，为CTV提供数据、创意和服务一站式解决方案 [72][74] 问题9: 公司计费规模、净收入构成及收入组合变化 - 2020年公司改变报告基础，报告收入是毛收入和净收入的混合，强调贡献ex - TAC以便与同行比较；Q3程序化收入（净基础）占比近69%，九到九月程序化收入为1.92亿美元 [80][81] 问题10: 行业中提供质量保证和财务承诺的情况 - 行业中出版商提供独家性的情况减少，公司从新闻集团获得独家性有很大优势，通常只为关键媒体合作伙伴提供MRG，大多数交易通过程序化方式完成 [82] 问题11: 关于控制交易过程和避免中介的情况与公司视频业务的关系 - 这与供应路径优化理念一致，公司通过一个平台管理需求方（广告商）和供应方（出版商），避免或减少中介使用，该模式已发展多年 [84][85]

业绩总结 - 2021年第三季度贡献额为7670万美元，同比增长54%[18] - 2021年第三季度收入为87,023万美元，同比增长55%[34] - 2021年前九个月收入为239,411万美元，同比增长84%[34] - 2021年全年贡献额预计至少为2.984亿美元，反映出约62%的有机增长[30] - 2021年全年调整后EBITDA预计至少为1.49亿美元，反映出约150%的有机增长[30] 用户数据 - 2021年第三季度的调整后EBITDA为4230万美元，调整后EBITDA利润率为55%[18] - 2021年第三季度毛利率为81%[27] - 2021年第三季度毛利润为66,640万美元，同比增长79%[34] - 2021年前九个月毛利润为175,899万美元，同比增长140%[34] - 2021年第三季度非国际财务报告准则（Non-IFRS）收入为33,278万美元，同比增长118%[44] 未来展望 - 2021年第四季度预计贡献额至少为8500万美元，反映出约16%的有机增长[30] - 2021年前九个月调整后EBITDA为107,186万美元，同比增长402%[35] - 2021年第三季度非国际财务报告准则（Non-IFRS）每股收益为0.21美元，同比增长88%[46] - 2021年前九个月非国际财务报告准则（Non-IFRS）每股收益为0.56美元，同比增长716%[46] 现金流与财务状况 - 2021年第三季度的净现金流为4500万美元，自由现金流转化率为99%[28] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为3.33亿美元[28] - 2021年第三季度调整后EBITDA为42,340万美元，同比增长116%[35] - 2021年前九个月非国际财务报告准则（Non-IFRS）收入为83,516万美元，同比增长773%[44]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司净收入7400万美元，较2020年同期增长159%，上半年净收入增长155%，达到7400万美元，均为有机增长 [24][25] - 2021年第二季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3700万美元，上半年为6500万美元，分别较2020年同期增长29倍和35倍，二季度和上半年调整后EBITDA利润率分别为净收入的51%和47% [9][25] - 2021年第二季度，公司经营活动产生的净现金为5700万美元，较2020年同期增长约700%，截至季度末，现金及现金等价物为2.75亿美元，较上一季度增加5400万美元，截至7月31日，现金及现金等价物为3.14亿美元，无债务，季度自由现金流转化率为99% [30] - 2021年第二季度，A类普通股非国际财务报告准则（Non - IFRS）摊薄每股收益为0.23美元，而2020年第二季度亏损0.02美元 [31] - 公司预计2021年第三季度净收入至少7500万美元，同比增长约50%，调整后EBITDA约3700万美元，同比增长约85%，调整后EBITDA利润率为净收入的49% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，CTV收入较2020年第二季度增长280%，上半年较2020年上半年增长249%，CTV业务有望继续保持强劲势头 [10][24] - 2021年第二季度，视频收入增长近200%，远高于视频广告4%的复合年增长率（CAGR），视频净收入从2020年第二季度的2000万美元增至2021年第二季度的6100万美元 [25][28] - 2021年第二季度，公司内部创意工作室Tr.ly为超过60 - 75个不同品牌制作了超过8亿次展示，定制创意业务销售额达1800万美元 [20] - PMP和自助服务业务是主要增长驱动力，虽不再单独披露具体增长数据，但从2021年第一季度和2020年第二季度以来增长显著，每季度至少实现两位数增长 [92][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，92%的净收入来自美国市场，凸显公司在美国市场的实力以及全球拓展的潜力 [10] - 视频是美国市场按支出计算增长最快的广告形式，公司视频业务同比增长近200%，远高于行业复合年增长率 [16] - CTV和移动业务合计占公司净收入的79%和程序化净收入的86%，年增长率达167%，远超美国市场CTV 20%和移动12%的增长率 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为专注于视频、数据和CTV的独特市场领先公司，通过三次重大收购打造了端到端的技术和业务平台，认为只有包含需求方平台、供应方平台和数据管理平台的端到端平台才能在市场中获得竞争优势 [12] - 公司核心差异化在于端到端业务平台，能为客户提供灵活解决方案，满足行业日益复杂的需求，凭借多年产品开发经验和知识，在视频和CTV领域建立了市场信誉 [14] - 公司关注的行业增长趋势包括广告预算从广播和有线电视向数字平台转移、视频广告格式使用增长、数据利用的重要性、CTV的增长以及市场对供应优化和消费者隐私的重视 [15] - 公司与行业顶级品牌紧密合作，第二季度的合作亮点包括与某公司集成以连接营销需求和高质量出版商库存，推出内部定向技术以增加广告商受众覆盖范围，内部创意工作室Tr.ly为众多顶级品牌提供定制解决方案 [20] - 公司认为与单维解决方案相比，其全渠道端到端平台具有竞争优势，自主数据中心与云计算相结合的结构能提供稳定性能、保证质量和实现成本效益，拥有高效盈利的商业模式，运营成本效率高，在同行中具有较高的利润率和运营盈利能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年上半年新冠疫情带来挑战，但也为公司聚焦愿景、加速战略发展提供了机会，广告行业的有利基本面变化将为公司未来几年的发展提供广阔空间 [13] - 公司认为自身运营于数字广告增长最快的细分领域，包括视频、CTV和数据应用，这些领域占公司收入的85%，公司打造的端到端平台已通过运营增长和财务表现证明了其成功，CTV有望成为未来增长和产品路线图的驱动力，公司有很大的增长空间，对未来充满信心 [34][36] 其他重要信息 - 2021年第二季度，公司完成了激动人心的双重上市流程，通过股权融资获得投资者支持，发行总收益约1.479亿美元（扣除承销商折扣和费用前） [23] - 公司与新闻集团的合作协议价值约3000万英镑，为期三年，按季度计算，该业务在公司净收入中占比不显著 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CTV是否会蚕食在线视频业务，以及新闻集团业务在第二季度总收入中的占比 - 公司认为CTV和在线视频业务都在增长，有新客户直接选择CTV，也有老客户拓展到CTV业务；新闻集团业务按季度计算在公司净收入中占比不显著，合作协议价值约3000万英镑，为期三年 [42][44] 问题2: 公司在CTV市场的投资重点，以及内部电视重定向和测量解决方案的情况 - 公司在电视重定向方面已开展多年业务，去年更换供应商后，新解决方案在ACR和电视重定向市场表现出色，已集成到多个主要垂直领域；在CTV市场，公司将重点放在技术和产品创新上，同时加强销售团队建设，吸引新客户并鼓励老客户增加CTV预算 [50][53][54] 问题3: 管理层制定业绩指引的理念，以及宏观环境对指引的影响 - 作为双重上市公司，公司仅为第三季度提供指引以保持谨慎，未来可能会考虑提供年度预测，制定预测时会依据平台和供需双方的业务管道，同时考虑新冠疫情的不确定性以及公司在产品、技术、销售和营销方面的投资计划 [56][57] 问题4: CTV广告支出与用户参与度达到平衡所需的条件和时间线，以及公司长期利润率的走势 - 公司认为随着客户对CTV的教育、测试和适应过程推进，以及CTV媒体规模扩大带来的价格灵活性增加，将有更多客户参与CTV广告投放，预计未来一年半内会有更多不同类型的广告商和垂直领域增加CTV预算；公司在广告技术同行中利润率较高，主要得益于全渠道端到端平台的竞争优势、公司结构和运营效率，但疫情后部分成本可能恢复正常，导致盈利能力略有下降，不过随着收入和净收入的增长，第三季度利润率仍将保持较高水平，公司也在从更关注EBITDA向更注重增长转变 [64][67][70][71] 问题5: 公司的收购计划，以及是否有股份回购的可能性 - 公司过去成功进行过多次收购，认为收购是有效的增长途径，会持续关注市场寻找合适的收购目标，同时自去年完成Unruly整合后，公司也实现了良好的有机增长，这为寻找收购目标提供了时间和机会；关于股份回购问题，文档未提及明确回复 [79][80][81] 问题6: 公司在国际市场的拓展潜力，特别是亚太和欧洲、中东、非洲地区，以及PMP和自助服务业务在第二季度的发展情况 - 公司在澳大利亚、日本、新加坡、德国和英国等地设有办公室和业务，但新冠疫情限制了公司在国际市场的业务整合和增长，随着限制解除，公司有信心在这些地区实现业务增长；PMP和自助服务业务是主要增长驱动力，虽不再单独披露具体数据，但从2021年第一季度和2020年第二季度以来增长显著，每季度至少实现两位数增长 [86][87][92][93]