文章核心观点 - 北美建筑公司(NOA)第二季度每股收益0.57美元,低于Zacks共识预期的0.65美元 [1] - 公司营收2.0195亿美元,低于Zacks共识预期12.21% [3] - 公司股价今年以来下跌6.3%,低于标普500指数14%的涨幅 [5] 公司表现 - 公司过去4个季度未能超越共识每股收益预期 [2] - 公司营收在过去4个季度中有2次超出共识预期 [3] - 公司目前被评为Zacks排名第3(持有)的股票,预计未来表现将与大盘持平 [9] 行业表现 - 公司所属的建筑重工行业目前在250多个Zacks行业中排名前25% [11] - 研究显示,Zacks排名前50%的行业相比后50%的行业表现要好2倍以上 [11] 未来展望 - 公司下一季度和本财年的每股收益和营收预期分别为1.05美元/2.5998亿美元和3.23美元/9.6157亿美元 [10] - 同行Great Lakes Dredge & Dock公司预计下季度每股收益为0.03美元,营收为1.65亿美元,同比增长24.4% [13]

文章核心观点 2024年7月31日北美建筑集团有限公司公布2024年第二季度财报，各业务板块有不同表现，公司更新全年预期，对下半年及未来发展持积极态度 [1][2][3] 第二季度亮点 - 综合收入3.297亿美元，为二季度纪录，得益于2023年10月收购的MacKellar集团澳大利亚船队的最佳运营表现 [2] - 报告收入2.763亿美元，主要因澳大利亚设备利用率达82%，但油砂地区因5、6月恶劣天气设备运营时间减少而部分抵消增长 [2] - 股权合并合资企业净收入份额为5340万美元，低于去年同期的8340万美元，因本季度Fargo项目增长被安大略省北部金矿项目完成所抵消 [2] - 调整后EBITDA为8690万美元，利润率26.3%，高于去年同期的5180万美元和18.6%，得益于澳大利亚和加拿大的有效运营 [2] - 综合毛利润6040万美元，利润率18.3%，受设备处置一次性费用影响，但高于去年同期的13.0% [2] - 经营活动产生的现金流为5900万美元，高于去年同期的4020万美元，虽受营运资金变化临时影响，但EBITDA强劲带来更高现金生成 [2] - 本季度自由现金流使用150万美元，扣除营运资金变化和在建工程增加前超3000万美元，源于强劲收入和利润率，但被常规资本维护计划抵消 [2] - 截至2024年6月30日，净债务为8.327亿美元，较2023年12月31日增加1.093亿美元，因年初至今自由现金流使用和增长资产购买需债务融资，现金相关利率为7.0% [2] - 约二十辆运输卡车从加拿大运往澳大利亚按计划进行，预计第三季度末调试；澳大利亚ERP实施目标在第三季度上线；设备远程信息处理取得进展 [2] - 公司更新全年预期，2024年下半年展望与2023年10月设定的原始预期一致，更新后的全年调整后收益范围为每股3.95 - 4.15美元，上半年已实现1.56美元，意味着下半年范围约为每股2.40 - 2.60美元 [2] 财务亮点 综合财务亮点 |项目|2024年Q2|2023年Q2|2024年H1|2023年H1| |----|----|----|----|----| |收入（千美元）|276,314|195,188|573,340|439,517| |总综合收入（千美元）|329,723|278,568|675,436|600,909| |毛利润（千美元）|49,669|21,595|102,959|62,695| |毛利润率|18.0%|11.1%|18.0%|14.3%| |综合毛利润（千美元）|60,350|36,258|122,575|92,177| |综合毛利润率|18.3%|13.0%|18.1%|15.3%| |营业收入（千美元）|38,705|10,334|76,981|36,042| |调整后EBITDA（千美元）|86,881|51,833|180,132|136,456| |调整后EBITDA利润率|26.3%|18.6%|26.7%|22.7%| |净利润（千美元）|14,007|12,262|25,376|34,108| |调整后净收益（千美元）|20,822|12,489|41,710|37,766| |经营活动提供的现金（千美元）|59,013|40,185|70,879|72,009| |营运资金变动前经营活动提供的现金（千美元）|68,911|27,145|142,803|92,980| |自由现金流（千美元）|-1,518|-4,699|-43,303|-30,757| |购置物业、厂房及设备（千美元）|75,307|38,419|141,960|74,915| |维持性资本增加（千美元）|37,313|38,311|97,190|85,502| |增长性资本增加（千美元）|19,943|2,748|39,550|2,748| |基本每股净利润（美元）|0.52|0.46|0.95|1.29| |调整后每股收益（美元）|0.78|0.47|1.56|1.43| [3][4] 现金流量表亮点 |项目|2024年Q2|2023年Q2|2024年H1|2023年H1| |----|----|----|----|----| |经营活动提供的现金（千美元）|59,013|40,185|70,879|72,009| |投资活动使用的现金（千美元）|-81,965|-39,236|-138,698|-80,153| |汇率变动对现金变动的影响（千美元）|1,491|-417|-877|-362| |自由现金流（千美元）|-1,518|-4,699|-43,303|-30,757| [5] 季度股息 2024年7月31日公司董事会宣布每股普通股0.10加元的季度股息，8月30日收盘时登记的普通股股东可于10月4日获得，该股息符合加拿大所得税目的 [6] 财务结果分析 收入情况 - 2024年Q2收入2.763亿美元，较2023年Q2增加8110万美元（42%），主要因2023年10月1日收购MacKellar集团 [7] - 澳大利亚重型设备业务表现强劲，MacKellar Q2业绩超Q1 9.9%，得益于稳定运营条件，季度设备利用率82%，5月达89%，6月因降雨利用率降至79%，部分增长资产有贡献，DGI Trading表现良好 [8] - 加拿大重型设备业务收入下降，设备利用率降至42%，因5、6月恶劣天气，估计影响收入约2000万美元，季度环比收入下降30.6%，且2023年同期安大略省北部金矿项目利用率高 [9] - 综合收入3.297亿美元，较2023年Q2增加5120万美元（18%），合资企业和附属公司收入份额为5340万美元，低于2023年Q2的8340万美元，主要因安大略省北部金矿项目完成，Fargo - Moorhead防洪分流项目表现强劲 [10] 其他财务指标 - 调整后EBITDA为8690万美元，利润率26.3%，超2023年Q2，虽油砂地区收入低，但澳大利亚和加拿大设备有效运营及成本控制带来高利润率，与Q1基本一致 [11] - 设备折旧率为收入的14.3%，剔除一次性处置损失后为12.8%，加拿大设备折旧率17.7%高于历史平均，澳大利亚设备折旧率约9.4%，综合折旧率为综合收入的13.4% [12] - 一般及行政费用（不包括基于股票的薪酬）为1280万美元，占收入4.6%，高于2023年Q2的720万美元和3.7%，反映收购MacKellar集团及相关成本增加 [13] - 本季度现金相关利息费用为1360万美元，平均债务成本7.0%，高于2023年Q2的6.9%，总利息费用为1430万美元，高于2023年Q2的750万美元，因收购MacKellar集团的债务融资 [14] - 调整后每股收益为0.78美元，较去年同期增长66%，与调整后EBIT表现一致，但MacKellar收购带来的利息增加抵消部分EBIT表现，两个季度有效所得税税率相当 [16] - 2024年6月30日止三个月自由现金流使用150万美元，调整后EBITDA减去维持性资本增加和现金利息费用产生3600万美元现金流，差额主要与营运资金和在建工程余额增加有关 [17] 2024年战略重点领域 - 安全：在国际层面保持对健康和安全的承诺，提升卓越标准 [18] - 执行：通过内部车队维护、可靠性计划、技术改进和管理系统提高加拿大和澳大利亚的设备可用性 [18] - 卓越运营：针对Nuna集团实施基于实践和经验的协议，确保可预测的高质量项目执行 [18] - 整合：在MacKellar实施ERP和最佳实践，寻找更好利用澳大利亚资本和设备的机会 [18] - 多元化：通过战略合作伙伴关系、行业专业知识和对原住民合资企业的投资实现客户和资源多元化 [18] - 可持续性：进一步发展并实现环境、社会和治理目标 [18] 流动性 截至2024年6月30日，公司总可用资本流动性为1.89亿美元，包括总流动性1.459亿美元和2600万美元未使用的融资租赁借款额度，主要由4.807亿美元信贷安排提供，根据协议基于过去十二个月EBITDA确定资金可用性，当前流动性有助于支持有机增长和相关营运资金投资 [19] 2024年展望 |关键指标|2024年预测| |----|----| |综合收入|14 - 15亿美元| |调整后EBITDA|3.95 - 4.15亿美元| |维持性资本|1.5 - 1.7亿美元| |调整后每股收益|3.95 - 4.15美元| |自由现金流|1 - 1.2亿美元| |增长支出|5500 - 7000万美元| |净债务杠杆|目标1.8倍| [22] 会议安排 2024年8月1日上午7点山区时间（上午9点东部时间）管理层将举行电话会议和网络直播讨论第二季度财务结果，可通过拨打1 - 800 - 717 - 1738参加，会议ID为50329，重播至9月2日，可拨打1 - 888 - 660 - 6264，会议ID和播放密码均为50329，Q2财报演示文稿可在公司网站下载，直播和重播链接可在指定页面获取 [23] 会计政策变更 2024年第一季度公司变更会计政策，将对附属公司和合资企业下游销售利润的按比例份额消除通过附属公司和合资企业的权益收益记录，此前通过收入和销售成本消除，该变更简化下游利润消除的列报，对留存收益无累积影响，已根据美国公认会计原则追溯调整比较期间 [25][26] 非GAAP财务指标 新闻稿中使用了一些非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者分析公司业务表现、杠杆和流动性，但这些指标无标准化含义，可能与其他公司不可比，不应孤立考虑或替代GAAP指标，每个非GAAP指标在管理层讨论与分析中定义并与最直接可比的GAAP指标进行了调节 [29] 公司简介 北美建筑集团有限公司是加拿大、美国和澳大利亚领先的重型土木建筑和采矿服务提供商，已有70年历史，为采矿、资源和基础设施建设市场提供服务 [34]

文章核心观点 - 北美建筑集团有限公司公布2024年第二季度财报，营收、利润等指标有增有减，公司更新全年预期，对下半年及未来发展持积极态度 [1][2][3] 财务亮点 综合财务数据 - 2024年Q2综合收入3.297亿美元，高于去年同期的2.786亿美元，为第二季度纪录 [2] - 2024年Q2报告收入2.763亿美元，高于去年同期的1.952亿美元，主要因澳大利亚设备利用率达82%，但油砂地区因天气不佳设备运营时间减少 [2] - 2024年Q2股权合并合资企业净收入份额为5340万美元，低于去年同期的8340万美元 [2] 利润与现金流 - 2024年Q2调整后EBITDA为8690万美元，利润率26.3%，高于去年同期的5180万美元和18.6% [2] - 2024年Q2综合毛利润6040万美元，利润率18.3%，受设备处置一次性费用影响，但高于去年同期的13.0% [2] - 2024年Q2经营活动产生的现金流为5900万美元，高于去年同期的4020万美元 [2] - 2024年Q2自由现金流使用150万美元，调整后EBITDA扣除维持性资本支出和现金利息费用后产生3600万美元现金流，差额主要因营运资金和在建工程余额增加 [17] 债务情况 - 截至2024年6月30日，净债务为8.327亿美元，较2023年12月31日增加1.093亿美元，现金相关利率为7.0% [2] 每股收益 - 2024年Q2调整后每股收益为0.78美元，较去年同期的0.47美元增长66% [16] 各业务板块表现 澳大利亚重型设备业务 - 表现强劲，受MacKellar集团Q2业绩推动，超过2024年Q1 9.9%，主要因Carmichael和Middlemount矿场运营条件稳定，设备利用率达82%，5月达89%，6月因降雨降至79% [8] - DGI Trading Pty Ltd.连续表现出色，受益于国际市场对低成本二手零部件和主要部件的需求 [8] 加拿大重型设备业务 - 收入较去年下降，设备利用率降至42%，因5月和6月恶劣天气影响，野火协议和降雨导致工作停工和班次取消，估计影响收入约2000万美元，环比下降30.6% [9] 合资企业与关联公司 - 2024年Q2合资企业和关联公司收入份额为5340万美元，低于去年同期的8340万美元，主要因安大略省北部金矿项目于2023年8月底完成，但Fargo - Moorhead防洪分流项目表现强劲，较上一季度增长98%，6月完成进度超40% [10] 其他重要事项 战略重点领域 - 安全方面，在国际层面坚持对健康和安全的承诺，提升卓越标准 [18] - 执行方面，通过内部车队维护、可靠性计划、技术改进和管理系统提高加拿大和澳大利亚的设备可用性 [18] - 运营卓越方面，针对Nuna集团实施基于实践和经验的协议，确保项目高质量执行 [18] - 整合方面，在MacKellar实施ERP和最佳实践，更好利用澳大利亚的资本和设备 [18] - 多元化方面，通过战略合作伙伴关系、行业专业知识和对原住民合资企业的投资实现客户和资源多元化 [18] - 可持续性方面，进一步发展并实现环境、社会和治理目标 [18] 流动性 - 截至2024年6月30日，总可用资本流动性为1.89亿美元，包括总流动性1.459亿美元和未使用的融资租赁借款额度2600万美元，主要由4.807亿美元信贷安排提供 [19] 2024年展望 - 综合收入预计为14 - 15亿美元，调整后EBITDA为3.95 - 4.15亿美元，维持性资本为1.5 - 1.7亿美元，调整后每股收益为3.95 - 4.15美元，自由现金流为1 - 1.2亿美元，增长支出为5500 - 7000万美元，净债务杠杆目标为1.8倍 [22] 季度股息 - 2024年7月31日，公司董事会宣布每股普通股派息0.1加元，8月30日登记在册的股东将于10月4日获得股息，该股息符合加拿大所得税规定 [6] 会议与报告 - 管理层将于2024年8月1日举行电话会议和网络直播讨论Q2财报，相关演示文稿可在公司网站下载，回放截至9月2日 [23] 会计政策变更 - 2024年第一季度，公司变更会计政策，简化下游销售利润消除的列报方式，对留存收益无累积影响，并追溯重述比较期间 [25][26] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标辅助分析业务表现、杠杆和流动性，各指标定义和与GAAP指标的调节在管理层讨论与分析中披露 [29]

公司概况 - 北美建筑集团有限公司是加拿大、美国和澳大利亚重型土木建筑和采矿服务的主要提供商，70多年来一直为采矿、资源和基础设施建设市场提供服务 [2] 财务信息 - 公司将于2024年7月31日市场收盘后公布截至2024年6月30日的第二季度财务业绩 [2] 会议安排 - 公司将于2024年8月1日上午7点山区时间（上午9点东部时间）举行财报电话会议和网络直播 [2] - 电话会议免费拨打号码为1 - 800 - 717 - 1738，会议ID为50329 [1] - 网络直播幻灯片将于电话会议前一晚在公司网站www.nacg.ca/presentations/上提供下载 [1] - 直播和网络直播可通过North American Construction Group Ltd. Second Quarter Results Conference Call Registration (onlinexperiences.com)访问 [3] 回放信息 - 电话会议回放截至2024年9月2日，免费拨打号码为1 - 888 - 660 - 6264，会议ID为50329，回放密码为50329 [3] 联系方式 - 首席财务官为Jason Veenstra，电话(780) 960 - 7171，邮箱ir@nacg.ca [2]

文章核心观点 - 北美建筑集团有限公司(NACG)将于2024年7月31日发布2024年第二季度财务业绩报告[1] - 公司将于2024年8月1日上午7点山地时间(东部时间上午9点)举行财报电话会议和网络直播[1][2] - 公司网站上将提供电话会议的幻灯片[4] - 电话会议和网络直播的重播将持续到2024年9月2日[3][5] 公司概况 - 北美建筑集团有限公司是加拿大、美国和澳大利亚重型土木工程和采矿服务的领先提供商[6] - 公司已有70多年的历史,为采矿、资源和基础设施建设市场提供服务[6] - 公司联系人为首席财务官Jason Veenstra[6]

文章核心观点 CDN Maverick Capital Corp.更新股东关于其在NOA Lithium Brines Inc.的权益情况，NOA Lithium在里奥格兰德项目的更新技术报告使矿产资源估计增加24% [6][17] 分组1：NOA Lithium Brines Inc.情况 - NOA是锂勘探开发公司，项目位于阿根廷萨尔塔省锂三角地带，拥有超14万公顷锂卤水矿权组合 [4] - 里奥格兰德项目新的矿产资源估计（MRE）含约470万吨碳酸锂当量（LCE），浓度约525mg/l，较之前估计增加24% [3] - 技术报告更新资源估计，新增测量资源61.6万吨LCE、指示资源12.3万吨LCE、推断资源15.9万吨LCE，总MRE达469.7万吨LCE，平均浓度525mg/l [7] - 测量资源从147.8万吨LCE增至209.4万吨LCE，增幅42% [8] - 测量和指示资源从191.9万吨LCE增至265.8万吨LCE，增幅38% [18] - MRE由Montgomery and Associates的Michael Rosko完成，他是符合NI 43 - 101定义的合格人员，审核批准新闻稿内容并验证数据 [11] 分组2：CDN Maverick Capital Corp.情况 - 是多元化勘探公司，核心关注锂 [12] - 积极在美洲扩展关键矿产投资组合，致力于可持续和符合ESG标准的投资与勘探 [21] - 拥有魁北克詹姆斯湾、安大略省Electric Avenue、内华达州Rainbow Canyon等地的项目 [13] - 持有NOA Lithium Inc. 3109135股、Noram Lithium Corp.超166万股 [14]

文章核心观点 公司宣布根据修订后的物业协议收到内华斯卡锂项目第三笔付款 增加在NOA锂业股份 同时更新对诺拉姆锂业投资情况 强调两项目潜力及对股东长期价值意义 [9][10][11] 物业协议付款情况 - 2024年6月12日NOAL需支付25万美元现金和价值25万美元NOAL股票 但CDN Maverick选择收取5万美元现金 股票部分增至价值45万美元 [1] - 公司收到内华斯卡锂项目第三笔付款 包括5万美元现金和2064750股NOA锂业普通股 增加在NOA锂业股份至超310万股 原协议其他商业条款不变 [9][10] 诺拉姆锂业项目情况 - 2024年6月10日诺拉姆锂业宙斯锂项目发布新矿产资源估算 推断资源新增2.87亿吨 锂含量861 ppm 碳酸锂当量130万吨 [3][4] - 指示资源5.64亿吨 锂含量956 ppm 碳酸锂当量290万吨 约束矿坑包括高品位核心和低品位外围晕 [12][13] - 高品位核心区指示资源1.66亿吨 锂含量1121 ppm 足够支持29年矿山寿命 加上潜在18年低品位加工 [5][14] 公司业务概况 - 公司是多元化勘探公司 核心专注锂业务 积极在美洲扩大关键矿产投资组合 致力于可持续和ESG友好投资与勘探 [6][13][14] - 公司拥有多个项目 包括魁北克詹姆斯湾庞切维尔和沙比诺什物业及延伸区 安大略省北风湖锂矿物业 内华达州彩虹峡谷项目 [15] - 公司持有NOA锂业3109135股股份 持有诺拉姆锂业超166万股股份 [16]

文章核心观点 价值投资是成功的策略 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找低估股票 北美建筑集团（NOA）是值得关注的价值股 [1][2][3] 投资策略 - 公司关注Zacks Rank系统 通过盈利预测和预测修正寻找优质股票 同时关注价值 增长和动量趋势 [1] - 价值投资是受欢迎的策略 投资者依靠对关键估值指标的传统分析寻找低估股票 [2] - 投资者可利用Style Scores系统寻找特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] 公司情况 - 北美建筑集团（NOA）目前Zacks Rank为2（买入） 价值评分为A [3] - NOA的市净率（P/B）为1.98 低于行业平均的3.62 过去一年最高为2.70 最低为1.96 中位数为2.20 [4] - NOA的市销率（P/S）为0.71 略低于行业平均的0.72 [5] - NOA的关键指标显示其股票可能被低估 结合盈利前景 是令人印象深刻的价值股 [6]

文章核心观点 公司宣布2024年5月15日年度股东大会结果，股东选举了董事、批准任命毕马威为独立审计师及关于公司高管薪酬方式的非约束性咨询投票 [1] 分组1 - 股东大会投票结果 - 马丁·R·费隆当选董事，赞成票99.27%，反对票0.73% [1] - 凡妮莎·A·格思里当选董事，赞成票98.84%，反对票1.16% [1] - 约瑟夫·C·兰伯特当选董事，赞成票98.91%，反对票1.09% [1] - 布莱恩·D·平尼当选董事，赞成票99.21%，反对票0.79% [1] - 约翰·J·波莱塞尔当选董事，赞成票99.89%，反对票0.11% [1] - 玛丽丝·C·圣洛朗当选董事，赞成票92.01%，反对票7.99% [1] - 托马斯·P·斯坦当选董事，赞成票99.89%，反对票0.11% [1] - 克里斯蒂娜·E·威廉姆斯当选董事，赞成票98.62%，反对票1.38% [1] - 任命毕马威为公司下一年度审计师并授权董事确定其薪酬，赞成票98.55%，反对票1.45% [1] - 批准接受管理层信息通告中披露的高管薪酬方式的非约束性咨询决议，赞成票84.95%，反对票15.05% [1] 分组2 - 公司介绍 - 北美建筑集团有限公司是加拿大、美国和澳大利亚重型土木建筑和采矿服务的主要提供商，70年来为采矿、资源和基础设施建设市场提供服务 [2] 分组3 - 联系方式 - 首席财务官杰森·维恩斯特拉，电话(780) 960 - 7171，邮箱jveenstra@nacg.ca，公司网址www.nacg.ca [2]

文章核心观点 公司宣布2024年5月15日年度股东大会结果，包括董事选举、审计师任命及高管薪酬方案非约束性咨询投票结果 [1] 分组1 - 股东大会投票结果 - 马丁·R·费隆当选董事，赞成票99.27%，反对票0.73% [1] - 凡妮莎·A·格思里当选董事，赞成票98.84%，反对票1.16% [1] - 约瑟夫·C·兰伯特当选董事，赞成票98.91%，反对票1.09% [1] - 布莱恩·D·平尼当选董事，赞成票99.21%，反对票0.79% [1] - 约翰·J·波莱塞尔当选董事，赞成票99.89%，反对票0.11% [1] - 玛丽丝·C·圣洛朗当选董事，赞成票92.01%，反对票7.99% [1] - 托马斯·P·斯坦当选董事，赞成票99.89%，反对票0.11% [1] - 克里斯蒂娜·E·威廉姆斯当选董事，赞成票98.62%，反对票1.38% [1] - 任命毕马威会计师事务所为公司下一年度审计师并授权董事确定其薪酬，赞成票98.55%，反对票1.45% [1] - 批准接受管理层信息通告中披露的高管薪酬方案非约束性咨询决议，赞成票84.95%，反对票15.05% [1] 分组2 - 公司简介 - 北美建筑集团有限公司是加拿大、美国和澳大利亚重型土木建筑和采矿服务的主要提供商，70年来为采矿、资源和基础设施建设市场提供服务 [2] 分组3 - 联系方式 - 首席财务官杰森·维恩斯特拉，电话(780) 960 - 7171，邮箱jveenstra@nacg.ca，公司网址www.nacg.ca [2]