财务数据关键指标变化 - 2022年Q1公司收入1.76711亿美元，较2021年Q1增加890万美元（5.3%），总合并收入2.36586亿美元，较2021年Q1增加4450万美元（23.1%）[19] - 2022年Q1公司毛利润2195.1万美元，毛利率12.4%，较2021年Q1的3118.9万美元和18.6%有所下降[19] - 2022年Q1公司调整后EBITDA为5774万美元，较2021年Q1的6114万美元略有下降，调整后EBITDA利润率为24.4% [19] - 2022年Q1公司净收入1355.7万美元，调整后净收益1459.9万美元，调整后每股收益0.51美元，较2021年分别下降582.9万美元、393.2万美元和0.14美元[19] - 2022年Q1公司经营活动提供的现金为2418.5万美元，较2021年Q1的4204.5万美元减少1786万美元[19] - 2022年Q1公司自由现金流为负1132.1万美元，较2021年Q1的548.9万美元减少1681万美元[19] - 2022年Q1公司一般及行政费用（不包括基于股票的薪酬）为500万美元，占收入的2.8%，2021年为700万美元，占收入的4.2% [23] - 2022年Q1公司现金相关利息费用为440万美元，平均债务成本为4.5%，2021年Q1为3.8% [24] - 2022年第一季度收入为1.76711亿美元，较去年同期的1.67847亿美元增长886.4万美元；毛利润为2195.1万美元，毛利率为12.4%，去年同期分别为3118.9万美元和18.6%；净利润为1355.7万美元，去年同期为1938.6万美元[30] - 2022年第一季度总合并收入为2.36586亿美元，去年同期为1.9212亿美元[31] - 2022年第一季度调整后EBITDA为5774万美元，调整后EBITDA利润率为24.4%，去年同期分别为6114万美元和31.8%[30] - 2022年第一季度基本每股净收益为0.48美元，摊薄后每股净收益为0.43美元，调整后每股收益为0.51美元，去年同期分别为0.68美元、0.62美元和0.65美元[30] - 2022年第一季度折旧为3069.2万美元，占收入的17.4%，去年同期为3117.1万美元，占收入的18.6%[30] - 2022年第一季度总利息费用净额为468.2万美元，去年同期为454.2万美元；权益法核算的联营企业和合营企业收益为 - 624.1万美元，去年同期为 - 429万美元[38] - 2022年第一季度公司记录的净收入和综合收入为1350万美元，去年同期为1940万美元[41] - 2022年Q1营收为1.767亿美元，毛利润为2200万美元，调整后EBITDA为5770万美元，净利润和综合收益为1350万美元[43] - 截至2022年3月31日，现金为2.0122亿美元，较2021年12月31日增加3521万美元；净债务为3.82428亿美元，较2021年12月31日增加1.3403亿美元[45] - 截至2022年3月31日，总借款限额为4.95亿美元，总资本流动性为2.24546亿美元，较2021年12月31日减少8576万美元[46] - 2022年第一季度资本支出净额为2.5544亿美元，资本增加额为3.4239亿美元，低于2021年同期的2.7488亿美元和4.2511亿美元[48] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为2.4185亿美元，低于2021年同期的4.2045亿美元[51] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为2.6811亿美元，高于2021年同期的2.1533亿美元[51] - 2022年第一季度融资活动提供的现金为6156万美元，而2021年同期使用的现金为3.2677亿美元[51] - 截至2022年3月31日，逾期30天以上的贸易应收账款为120万美元，低于2021年12月31日的140万美元；保留金总额为50万美元，高于2021年12月31日的40万美元[46][47] - 2022年第一季度自由现金流为-1132.1万美元，2021年同期为548.9万美元[55] - 截至2022年3月31日，公司未来合同义务为5.035亿美元，较2021年12月31日的4.719亿美元有所增加[58] - 截至2022年3月31日，信贷安排借款为1.3亿美元，2021年12月31日为1.1亿美元；可用借款额度为1.653亿美元，2021年12月31日为1.811亿美元[60] - 截至2022年3月31日，公司积压订单为16.43309亿美元，较上一季度增加940万美元[76] - 2022年全年预计自由现金流在9500万至1.15亿美元之间，与之前报告一致，将改善公司流动性状况[104] - 2022年调整后 EBITDA 预计在2.15亿至2.45亿美元之间[105] - 2022年维持性资本预计在1.1亿至1.2亿美元之间[105] - 2022年调整后每股收益预计在2.15至2.55美元之间[105] - 2022年资本分配中去杠杆预计在4500万至8000万美元之间[105] - 2022年股票回购预计在1500万至3500万美元之间[105] - 2022年增长性资本预计在0至3500万美元之间[105] - 2022年高级债务杠杆比率预计在0.9倍至1.4倍之间[105] - 2022年净债务杠杆比率预计在1.2倍至1.7倍之间[105] - 截至2022年3月31日，公司总资产为879,520千加元，较2021年12月31日的869,278千加元增长1.18%[119] - 2022年第一季度，公司收入为176,711千加元，较2021年同期的167,847千加元增长5.27%[122] - 2022年第一季度，公司净利润为13,557千加元，较2021年同期的19,386千加元下降30.06%[122] - 2022年第一季度，基本每股净收益为0.48加元，较2021年同期的0.68加元下降29.41%；摊薄每股净收益为0.43加元，较2021年同期的0.62加元下降30.65%[122] - 2022年第一季度，经营活动提供的现金为24,185千加元，较2021年同期的42,045千加元下降42.48%[126] - 2022年第一季度，投资活动使用的现金为26,811千加元，较2021年同期的21,533千加元增长24.51%[126] - 2022年第一季度，融资活动提供的现金为6,156千加元，较2021年同期的 - 32,677千加元有显著改善[126] - 截至2022年3月31日，公司发行和流通的普通股为29,974,336股，较2021年12月31日的30,022,928股略有减少[119] - 2022年第一季度，公司支付股息2,277千加元，股息为每股0.08加元[124] - 2022年3月31日应收账款为57,705美元，2021年12月31日为68,787美元[134] - 2022年第一季度收入为176,711美元，2021年同期为167,847美元[136] - 2022年3月31日合同资产期末余额为10,702美元，2021年同期为5,598美元[137] - 2022年3月31日合同负债期末余额为1,648美元，2021年同期为5,564美元[138] - 2022年剩余九个月分配给剩余履约义务的交易价格为203,100美元[139] - 2022年3月31日存货为54,029美元，2021年12月31日为44,544美元[143] - 2022年3月31日对关联公司和合资企业的投资期末余额为60,478美元，2021年同期为38,859美元[144] - 2022年第一季度来自关联公司和合资企业服务的收入为130,969美元，2021年同期为76,559美元[148] - 2022年3月31日长期债务为341,062美元，2021年12月31日为325,727美元[149] - 2022年3月31日信贷安排下未使用的借款额度为16530万美元，2021年12月31日为18110万美元[152] - 公司有5.50%和5.00%的可转换债券，本金分别为74,750美元和55,000美元，合计129,750美元，与2021年12月31日持平[157] - 2022年第一季度公司在已终止的掉期协议上实现收益为零，2021年3月31日净实现和未实现收益为2484美元[161] - 截至2022年3月31日，公司普通股发行和流通数量为29,974,336股，库藏股为1,568,041股，净普通股为28,406,295股[162] - 2022年第一季度基本每股净收益为0.48美元，摊薄后每股净收益为0.43美元；2021年同期分别为0.68美元和0.62美元[163] - 2022年第一季度公司根据NCIB回购并注销48,592股普通股，导致普通股减少391美元，额外实缴资本减少477美元[164] - 2022年第一季度股息为每股0.08美元，总计支付或应付2277美元[166] - 2022年3月31日可转换债券账面价值为129,750美元，公允价值为138,893美元；融资义务账面价值为44,476美元，公允价值为43,480美元[169] - 2022年第一季度利息费用为4682美元，2021年同期为4542美元[176] - 2022年3月31日非现金营运资本净变化为 -20,669美元，2021年同期为 -18,387美元[178] - 2022年3月31日应收账款为11,082美元，2021年同期为 -28,761美元[178] - 2022年3月31日合同资产为 -943美元，2021年同期为1,410美元[178] - 2022年3月31日存货为 -9,485美元，2021年同期为 -2,559美元[178] - 2022年3月31日合同成本为653美元，2021年同期为 -1,031美元[178] - 2022年3月31日预付费用和存款为2,450美元，2021年同期为1,083美元[178] - 2022年3月31日应付账款为 -11,186美元，2021年同期为8,146美元[178] - 2022年3月31日应计负债为 -11,539美元，2021年同期为 -727美元[178] - 2022年3月31日合同负债为 -1,701美元，2021年同期为4,052美元[178] 业务运营相关 - 2022年1月公司 workforce 阳性病例比2021年全年多30%，影响设备利用率[10] - 公司自2021年底培训和学徒计划招生增加20%，以应对熟练劳动力供应问题[12] - 2022年第一季度整体运营利用率降至65%，去年第一季度为66%[33] - 公司设备车队目前由自有（60%）、融资租赁（33%）和租赁设备（7%）组成，2022年第一季度通过融资租赁的维持性资本增加额为870万美元，低于上一年的1500万美元[49] - 2021年和2020年第一季度的维持性资本增加分别占全年支出的36%和39%[48] - 截至2022年3月31日，公司西部加拿大业务有196名 salaried 员工（2021年3月31日为181名）和1657名 hourly 员工（2021年3月31日为1716名），约84%的 hourly 员工是工会成员（2021年3月31日为86%）[103] - 公司自1953年以来持续运营，为资源开发和工业建设领域的客户提供广泛的采矿和重型建筑服务[129] 公司合同与订单 - 公司获得一份为期五年的合同，合同积压估计为1.25亿美元，约占合同期内预计完成工作量的三分之一[29] 公司评级与展望 - 2022年3月28日，标普全球评级重申公司展望为“稳定”，维持长期企业信用评级为“B+”[64] 公司股份相关 - 公司宣布开展正常发行人投标（NCIB），拟回购2113054股有表决权普通股，占公众流通股的

运营安全 - 2021年可记录伤害频率与2020年持平，近失与危险识别计划使识别出的危险增加200%[5] 业务成果 - 2021年积压订单、自由现金流、每股收益和息税折旧摊销前利润均创纪录，EBIT多元化目标超额完成[10] - 2021年非加拿大油砂业务产生的EBIT占比达50%，超45%的目标[13] 财务表现 - 2021年Q4总综合收入2.35亿加元，调整后息税折旧摊销前利润5600万加元，较2019年Q4增长18%[16] - 2021年自由现金流6700万加元，按30%、24%、46%的比例分配于增长支出、债务偿还和股东活动[42] 2022展望 - 2022年优先事项包括安全、设备利用率、项目启动、服务拓展和技术应用等[52] - 预计2022年调整后息税折旧摊销前利润在2.15 - 2.45亿加元，自由现金流在9500 - 1.15亿加元[80] 项目进展 - 法戈 - 莫尔黑德项目获2021年P3年度交易奖，NACG份额收入约6.5亿加元[55] 维护能力 - 现有6000平方英尺的组件重建空间将扩大7000平方英尺，维护人员超650人[57] 业务合作 - 与努纳集团、米基斯韦和德内北方的合作持续增长，推动业务发展[77] 环境举措 - 计划到2025年减少10%柴油消耗排放，2028年减少20%，2050年实现净零排放[73] 市场机会 - 加拿大油砂地区投标管道含约30亿加元特定工作范围，合同积压达17亿加元[67][71] 债务结构 - 截至2021年12月31日，净债务3.69亿加元，整体流动性1.98亿加元[110][112]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总合并收入为2.35亿美元，较2020年第四季度增加6500万美元，增长38%，创季度新高 [10] - 第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5600万美元，同比增长24%，利润率为24% [15] - 第四季度调整后每股收益为0.54美元，由调整后息税前利润（EBIT）2510万美元扣除利息和税后得出 [18] - 第四季度净现金运营提供6600万美元，维持性资本支出2100万美元，全年维持性资本支出1.02亿美元，2022年预计维持性资本支出在1.1亿 - 1.2亿美元之间 [19][20] - 截至2021年底，流动性约为2亿美元，高级杠杆比率为1.5倍，净债务水平在第四季度下降4000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度联合业务收入为5400万美元，创历史新高，较2021年第三季度增长26%，主要得益于安大略省北部金矿合同的持续业务量、Mikisew合资企业的增加以及法戈 - 莫尔黑德防洪分流项目的初步进展 [12] - 第四季度整体合并毛利率为13.7%，受千禧矿设备维护、劳动力可用性、供应链中断和通胀压力等因素影响 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 千禧矿、科尔矿和森科能源矿保持需求复苏趋势，福特希尔斯矿的动员车队连续第四个季度运营 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司战略是坚持既定战略并持续改进，重点推进法戈 - 莫尔黑德项目，预计今年夏天开始土方工程 [26][27] - 公司计划通过增加可用车队，在油砂业务中再获得10% - 15%的增长，主要通过扩大学徒计划、实施替补工人计划、利用阿切森工厂和收购DGI Trading来解决维护劳动力供应问题 [28][30][33] - 公司将继续提升设备维护能力，包括内部重建和再制造技能，以降低成本、提高设备可用性，并拓展外部维护市场 [37][39] - 公司投标管道保持强劲，预计在所有商品领域都将取得成功，特别是在油砂市场，夏季民用建设工程招标通常在第一季度末至第二季度初进行 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性，但仍受到成本压力影响，包括COVID - 19相关的供应链和通胀因素，预计2022年利率将保持稳定 [14][18] - 公司对2022年的盈利前景持乐观态度，预计全年各季度EBITDA表现较为平稳，有望实现有意义的资本分配，包括债务减少、股票回购和业务增长 [43][65] 其他重要信息 - 1月6日发生一起致命碰撞事故，公司全力支持受害者家属，并积极调查事故原因，确保此类事件不再发生 [6] - 公司发布了2022年可持续发展报告，展示了在排放减少、包容性和多样性以及原住民合作等方面的进展和目标 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度毛利率受维护活动影响，为何其他矿山没有类似影响，2022年是否还会出现这种情况 - 原因是冬季工作量增加，需要弥补维护积压，且千禧矿是公司车队最大的部分，冬季业务繁忙时，通常在第三季度末至第四季度初进行维护维修工作 [48][50] 问题2: 积压订单环比下降但同比仍高，基于当前投标管道的可见性，积压订单水平全年将如何变化 - 公司预计年底积压订单将比去年增加，有望赢得一定数量的项目并延长现有工作的期限，积压订单的增加将来自中标合同和项目 [52][53] 问题3: 第四季度设备利用率上升，但近期奥密克戎疫情是否会影响第一季度劳动力可用性，利用率是否会继续同比提高 - 12月中旬至目前，奥密克戎疫情导致了一些旷工情况，但情况正在迅速改善，与去年同期相比，尽管感染率更高，但由于密切接触和隔离措施的影响较小，实际旷工人数并未增加 [54] 问题4: 幻灯片显示传统车队运营小时数仍低于疫情前水平，是因为资产减少、需求降低还是合资企业的影响，未来应如何看待 - 实际上运营小时数略有增加，部分资产被投入合资企业，可能导致报告数据不准确，但整体趋势是上升的，预计未来将恢复到疫情前水平，且第二季度和第三季度将比以往更加稳定 [62][64] 问题5: 公司一半的EBIT来自油砂以外，各季度对全年EBITDA的贡献如何，特别是法戈 - 莫尔黑德项目在夏季启动的情况下 - 2022年各季度表现预计较为平稳，第四季度可能因北部金矿项目而较低，法戈项目预计在第二季度启动，有望抵消第一季度的强劲表现，第三季度将全面投入运营，努纳公司的基础业务在第三季度表现强劲，使得全年四个季度的表现较为均衡 [65] 问题6: 公司提高了股息，但在整体资本分配中占比仍较小，公司的目标是去杠杆还是为长期机会做准备，最佳杠杆水平是多少，长期资本分配计划是什么 - 公司认为有机会采取对股东友好的措施，如股息和股票回购，同时也会考虑进行适度的垂直整合并购，目标是将净债务杠杆率控制在1.2 - 1.7倍之间，通过各种资本分配手段提升公司价值 [70][72] 问题7: 与上一季度相比，投标管道中有更多多元化项目处于活跃招标阶段，这些增量机会如何，是否需要资本投入 - 油砂夏季招标通常在第一季度末至第二季度初进行，目前多元化项目机会增多，如阿拉斯加金矿项目，公司对一些项目有信心，但部分项目可能因许可或融资问题而变化，投标管道中的项目不需要营运资金投资，增长资本主要用于可能的并购或车队战略投资 [73][74] 问题8: 第一季度艾伯塔省天气多变，对核心油砂业务有何影响 - 公司在12月底至1月初的寒冷天气中完成了大量工作，温暖天气未影响冬季工作，第一季度的工作转换处于良好状态，预计不受春季解冻时间的影响 [76][77] 问题9: 关于巴芬兰项目、卡尔加里防洪分流项目和魁北克项目的进展情况如何 - 魁北克项目尚未收到回应，巴芬兰项目处于投标管道中，公司对其社区批准情况有信心，但仍需通过许可程序 [85] 问题10: 原油价格高于每桶65美元，客户在扩张、消除瓶颈项目以及增加当前运营范围方面有何反馈 - 在冬季覆盖层和复垦工作方面，如果能提高车队可用性，公司有机会承担更多工作，消除瓶颈项目通常是夏季民用建设项目，预计第一季度或第二季度会有相关消息，这些项目的增加是行业上升周期的信号 [86][87] 问题11: 2022年EBITDA指导范围的上限和下限分别包含哪些因素 - 主要因素包括项目执行情况，如法戈项目的工作量存在不确定性，设备利用率也是关键因素，范围基于现有工作和合同，还包括车队从安大略省北部金矿项目转移的时间安排等 [90][91] 问题12: DGI收购的表现如何，是否有扩展该业务的机会 - 截至六个月，DGI的表现符合收购模型预期，由于澳大利亚的旅行限制，管理层认为表现还有提升空间，公司认为DGI在为自身车队服务和拓展外部维护市场方面有很大潜力，预计未来有机会进一步整合业务并扩大其业务规模 [99][100] 问题13: 法戈 - 莫尔黑德项目支出的报销对本季度SG&A的影响有多大 - 本季度G&A占比从略高于4%降至2%，差额约为500万美元，法戈项目的收益将继续计入EBITDA，未来将以股权收益形式体现 [102] 问题14: 法戈 - 莫尔黑德项目与客户的关系如何，项目有何新进展，设备采购是否能满足项目启动的需求 - 项目目前处于规划和审批阶段，与客户和相关部门的关系良好，设备采购进展顺利，预计夏季开始土方工程，重点是招聘工作，公司已与供应商锁定设备供应，能够按时获得所需设备 [108][109] 问题15: 生产商仍承担大部分覆盖层运输工作，公司在这方面的市场份额是否有增加的趋势 - 公司占合同市场的70%，但仅占整体运输量的7%，随着生产商提高产量、改变截止品位和矿石细粒含量，覆盖层运输量有望增加，公司有机会获得更大份额，特别是在短期高峰需求方面 [111][112] 问题16: 公司之前讨论过不仅仅从事覆盖层业务，现在这一情况是否有变化 - 目前行业仍以覆盖层业务为主，放弃矿石业务意味着放弃收入来源，需要客户的高度信任，随着产量增加和剥离比率提高，覆盖层运输量将增加，公司有望在短期高峰需求方面获得更多业务 [117] 问题17: 车队利用率在第四季度偶尔达到75% - 80%，但其他季度峰值在65%左右，未来是否会改变 - 公司希望通过多元化业务提升第二季度和第三季度的利用率，通过提高机械可用性和客户需求来推动整体利用率上升，目标是使所有数据点高于7%的复合年增长率趋势线并保持上升 [118] 问题18: 幻灯片中7%的复合年增长率趋势线看起来是平的或下降的，如何解释 - 该趋势线是从2015年第一季度到第四季度计算得出的，是一个计算结果，并非主观解释，公司展示了每年运营小时数的持续改善和增长趋势 [125] 问题19: 可持续发展报告中设定的范围一排放强度降低目标（2025年降低10%、2028年降低20%、2050年实现净零排放）如何实现，是否需要资本支出 - 2025年的10%目标主要通过远程信息处理系统和启停技术减少怠速来实现，2028年的20%目标主要依靠混合动力技术，2050年的净零目标可能由氢和燃料电池电动汽车、氢燃烧以及碳捕获和蓝氢技术驱动，2022年远程信息处理系统的资本支出已纳入预算，混合动力技术的资本支出预计在设备更换时进行，可能与正常发动机再制造和重建成本相当 [132][133][135]

公司收入情况 - 2021年公司收入为6.541亿美元，较2020年增加1.557亿美元（31.2%），主要因Kearl矿对矿山支持工作设备租赁需求增加、Fort Hills矿设备重新投入使用、收购DGI及外部维护项目增长[60][62] - 2021年公司总合并收入为8.122亿美元，较2020年增加2.288亿美元（39.2%），合资企业和附属公司收入份额从2020年的8500万美元增至2021年的1.581亿美元（86.0%）[60][64] - 2021年第四季度营收为1.81亿美元，高于去年同期的1.361亿美元[84] - 2021年全年营收为6.541亿美元，高于2020年的4.985亿美元，增幅为31.2%[85] - 2021年公司总合同收入为6.541亿美元，其中单价合同收入为8240万美元[246] - 2021年公司营业收入为6.54143亿加元，2020年为4.98468亿加元[254] 公司毛利润情况 - 2021年公司毛利润为9040万美元，占收入的13.8%，低于上一年的9220万美元和18.5%，主要因运营成本增加、CEWS计划影响减弱、设备维护成本上升等[60][65] - 2021年毛利润为9041.7万美元，毛利率为13.8%；2020年毛利润为9221.8万美元，毛利率为18.5%[74] - 2021年第四季度毛利润为2310万美元，占收入的12.7%，高于去年同期的2260万美元，但毛利率低于去年同期的16.6%[86] - 2021年全年毛利润为9040万美元，占收入的13.8%，低于上一年的9220万美元和18.5%[88] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年公司调整后EBITDA为2.073亿美元，较上一年增加18.9%，调整后EBITDA利润率为25.5%，虽同比下降但运营表现仍较稳健[60][68] - 2021年调整后EBITDA为2.07333亿美元，调整后EBITDA利润率为25.5%；2020年调整后EBITDA为1.74336亿美元，调整后EBITDA利润率为29.9%[74] 公司每股收益情况 - 2021年公司调整后每股收益为2.06美元，较上一年增长19.1%[69] - 2021年基本每股净收益为1.81美元，摊薄后每股净收益为1.64美元；2020年基本每股净收益为1.75美元，摊薄后每股净收益为1.60美元[74] - 2021年调整后每股收益为2.06美元，2020年为1.73美元[74] - 2021年公司基本每股净收益为1.81加元，2020年为1.75加元[254] 公司净利息费用及债务成本情况 - 2021年公司净利息费用为1900万美元，平均债务现金成本为4.3%[69] - 2021年第四季度总利息费用为530万美元，高于去年同期的440万美元；全年总利息费用为1900万美元，高于2020年的1870万美元[95] - 2021年第四季度与现金相关的利息费用为490万美元，平均债务成本为4.7%（2020年同期为4.2%）；全年与现金相关的利息费用为1800万美元，平均债务成本为4.3%（2020年为4.1%）[96] 公司自由现金流情况 - 2021年公司自由现金流为6720万美元，由调整后EBITDA减去维持性资本增加和现金利息支付得出[70] - 2021年全年自由现金流为6720万美元，2020年全年为4350万美元[137][138] 公司一般及行政费用情况 - 2021年公司一般及行政费用（不包括基于股票的薪酬）为2380万美元，占收入的3.6%，低于上一年的4.5%[67] 公司折旧费用情况 - 2021年公司折旧费用为1.08亿美元，占收入的16.5%，较上一年费用增加但比率下降[66] - 2021年第四季度折旧为2910万美元，占收入的16.0%，高于去年同期的2620万美元（占收入的19.3%）；全年折旧为1.08亿美元（占收入的16.5%），高于2020年的8880万美元（占收入的17.8%）[90] 公司加权平均流通普通股数量情况 - 2021年公司加权平均流通普通股数量为2830万股，2020年为2820万股[69] 新冠疫情对公司运营影响情况 - 2021年全球新冠疫情对公司运营影响较2020年减小，公司采取措施保护员工、客户和公司，维持运营[71][72] 公司营业收入情况 - 2021年第四季度营业收入为1750万美元，去年同期为1140万美元；全年营业收入为5510万美元，低于2020年的6710万美元[91][92] 公司股票薪酬情况 - 2021年第四季度和全年的股票薪酬分别为160万美元和1160万美元，2020年同期分别为480万美元和190万美元[93] 公司联营企业和合营企业权益收益情况 - 2021年第四季度联营企业和合营企业的权益收益为560万美元，去年同期亏损10万美元；全年权益收益为2190万美元，高于2020年的770万美元[97] 公司掉期协议收益情况 - 2021年全年，公司在与2017年发行的5.50%可转换债券相关的掉期协议上实现了710万美元的收益（2020年底未实现收益为430万美元）[98] - 2021年，公司在与2017年发行并于2020年4月赎回的5.50%可转换债券相关的掉期协议上实现收益710万美元（2020年12月31日未实现收益430万美元）[158] 公司所得税费用情况 - 2021年第四季度和全年的所得税费用分别为250万美元和930万美元，分别高于和低于上一年同期的80万美元和1130万美元[99] 公司第四季度财务数据情况 - 2021年第四季度公司收入为1.81亿美元，毛利润为2310万美元，调整后EBITDA为5630万美元，净利润为1530万美元[102] 公司流动性及资本流动性情况 - 截至2021年12月31日，公司总流动性为1.977亿美元，较2020年12月31日的1.48亿美元有所增加；总可用资本流动性为2.263亿美元，较2020年的1.776亿美元增加[109] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司高级债务为2.25876亿美元，较2020年的3.53121亿美元减少1.27245亿美元；总债务为3.85626亿美元，较2020年的4.29327亿美元减少4370.1万美元；净债务为3.69025亿美元，较2020年的3.8588亿美元减少1685.5万美元[110] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务总额为3.856亿美元[215] 公司贸易应收账款及留存款情况 - 截至2021年12月31日，公司贸易应收账款中逾期超过30天的金额为140万美元，较2020年的20万美元增加[112] - 截至2021年12月31日，公司留存款总额为40万美元，较2020年的10万美元增加[113] 公司资本支出情况 - 2021年全年购买PPE为1.12563亿美元，较2020年的1.17069亿美元略有减少；无形资产增加为122.8万美元，较2020年的27.2万美元增加[118] - 2021年全年资本支出净额为8978万美元，较2020年的1.08433亿美元减少；融资租赁增加为1919.8万美元，较2020年的2788.2万美元减少[118] - 2021年全年维持性资本支出为1.022亿美元，主要用于现有车队的常规资本维护活动[122] - 2021年第四季度维持性资本增加为2020万美元，主要由对现有车队进行的资本化维护组成[122] - 2021年第四季度增长资本支出为670万美元，全年为680万美元，收购DGI花费1370万美元[123] 公司设备车队情况 - 公司设备车队中自有设备占比60.0%，融资租赁设备占比33.0%，租赁设备占比7.0%[124] 公司现金流量情况 - 2021年第四季度经营活动产生的现金流量为6590万美元，2020年同期为6250万美元；2021年全年为1.652亿美元，2020年全年为1.466亿美元[127] - 2021年第四季度投资活动使用的现金为2430万美元，2020年同期为2520万美元；2021年全年为9930万美元，2020年全年为1.128亿美元[130][131] - 2021年第四季度融资活动使用的现金为4000万美元，2020年同期为3370万美元；2021年全年为9280万美元，2020年全年为450万美元[132][133] 公司总合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司总合同义务为4.719亿美元，较2020年的4.984亿美元有所减少[143] 公司信贷协议情况 - 2021年9月29日，公司与银行辛迪加签订修订和重述的信贷协议，循环贷款额度为3.25亿美元，可增加至3.75亿美元[144] - 信贷协议将到期日从2023年10月8日延长至2024年10月8日，允许融资租赁义务上限为1.5亿美元，其他借款上限为2000万美元[144] - 信贷协议有两项财务契约，需按季度进行滚动四个季度的测试[145] 公司杠杆比率及固定费用覆盖率情况 - 截至2021年12月31日，高级杠杆比率为1.48:1，符合最高3.0:1的要求；固定费用覆盖率为2.06:1，符合最低1.15:1的要求[147] 公司信贷安排借款及信用证情况 - 截至2021年12月31日，信贷安排借款1.1亿美元，开具信用证3390万美元（2020年12月31日分别为2.2亿美元和90万美元），未使用借款额度为1.811亿美元（2020年12月31日为1.041亿美元）[148] 公司担保情况 - 2021年12月3日，公司为Mikisew North American Limited Partnership提供4500万美元循环设备租赁信贷安排担保，截至2021年12月31日，该安排可用余额为2810万美元[149] 公司普通股流通情况 - 截至2022年2月11日，有30022928股有表决权普通股流通在外，其中包括信托持有的1568041股库藏股（2021年12月31日为1564813股），无无表决权普通股流通在外[151] 公司债券发行情况 - 2021年6月1日，公司发行6500万美元5.50%可转换无抵押次级债券；6月4日，承销商全额行使超额配售权，额外购买980万美元该债券[153] 公司普通股回购情况 - 2021年，公司完成2020年3月12日开始的正常发行人要约收购，共购买并注销1076903股普通股，平均价格为14.86美元；2021年4月9日开始的要约收购，截至2021年12月31日，购买并注销37000股，平均价格为13.86美元/股[159][160] 公司积压订单情况 - 截至2021年12月31日，公司积压订单为8.41002亿美元（2020年12月31日为7.36552亿美元），当年从积压订单中确认收入3.558亿美元，预计2022年将执行4.816亿美元[162][163] - 截至2021年12月31日，公司权益法投资的积压订单份额为8.309亿美元（2020年12月31日为1.949亿美元），合并积压订单为16.719亿美元（2020年12月31日为9.314亿美元）[164] 公司2022年战略及预期情况 - 2022年公司战略重点包括安全、可持续性、执行和多元化，预计调整后EBITDA为2.15 - 2.45亿美元，调整后每股收益为2.15 - 2.55美元等[168][169] - 公司预计2022年有足够现金满足年度费用、计划资本支出、营运资金、债务偿还和股息支付需求[117] - 公司预计2022年运营现金足够支付年度费用、资本支出计划及满足营运资金、偿债和股息支付需求[208] - 公司预计2022年完成4.816亿美元积压订单的执行[211] 公司会计核算方法变更情况 - 2021年7月1日之前，公司对未合并实体采用比例合并法，2021年第三季度变更为权益法核算[175][176] 公司会计准则采用情况 - 2021年10月，FASB发布ASU 2021 - 08，采用该标准对财务报表无影响[182] - 2021年11月，FASB发布ASU 2021 - 10，采用该标准对财务报表无重大影响[182] - 2020年9月，FASB发布ASU 2020 - 06，该标准2022年1月1日生效，公司正在评估其影响[182] 公司内部控制情况 - 截至2021年12月31日，公司披露控制和程序有效[200] - 截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效，DGI未纳入评估，其2021年分别占总资产2%、收入2%、净收入1%[204] - 截至2021年1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总合并收入2.09亿美元，较去年同期的9000万美元增长72%，创季度纪录，略高于2020年第一季度疫情前水平 [13] - 合资企业收入4300万美元创纪录，较上一季度增长20% [16] - 综合毛利率为15.6%，较第二季度的12.4%有显著改善 [16] - 调整后EBITDA为4750万美元，增长28%，利润率为22.7% [18] - 本季度直接、一般和行政费用为710万美元，占收入的4.3% [19] - 折旧费用相当于收入的11.2%，全资实体和重型设备车队折旧百分比为13% [20][21] - 调整后每股收益为0.50美元，由调整后EBIT扣除利息和税后的2410万美元驱动 [22] - 经营活动提供的净现金为3200万美元，维持性维护资本为1980万美元 [23] - 流动性为1.9亿美元，高级杠杆比率为1.6倍，净债务水平在3个月内保持一致 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油砂业务方面，千禧、科尔和森科等矿山需求持续复苏，福尔希尔斯矿重新投入运营，第三季度运营利用率为52%，受劳动力短缺影响 [14][15] - 基础设施业务方面，法戈 - 莫尔黑德项目已达成财务收尾，即将进入项目实施阶段；红河联盟的基础设施项目是公司历史上最大的项目，计划于春季开始土方工程 [10][30] - 外部维护业务方面，主车间扩建按时按预算完成，组件重建设施进一步扩建，预计今年接近实现3000万美元的外部维护收入，明年有机会超过该水平 [10][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 油砂市场冬季工作已恢复到2019年疫情前的正常水平，订单已全部预订 [61] - 基础设施市场，今年春季有更多项目，业务管道比9个月前略高，且具有多元化特点 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进多元化战略，在支持长期油砂客户的同时，提高非油砂地区小型车队的利用率 [32] - 注重ESG运营，在排放方面，利用现有技术实现太阳能发电、减少怠速、机器监控等方面的减排，长期考虑使用替代燃料、电动汽车和混合动力汽车 [34] - 推动多元化劳动力发展，加强培训和发展计划 [35] - 加强与原住民的合作，这种合作模式在采矿业中不断发展，与公司的营收增长和原住民社区的利益直接相关 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观因素仍对公司营收产生不利影响，但公司将坚持安全和风险缓解协议 [7] - 预计2022年设备利用率将恢复到疫情前水平，并更符合长期趋势线 [29] - 对2022年充满信心，认为这将是公司的一个里程碑式的年份，预计盈利在2.15亿至2.55亿美元之间 [36][37] 其他重要信息 - 公司安全记录伤害率保持平稳，需继续努力提高管理和员工参与度，改进流程和实践，降低伤害率 [5] - 公司对新手计划进行了额外培训，以应对员工人数增长带来的经验不足问题 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2022年指导范围的情景设想 - 主要是小型车队的利用率，大部分150吨以上的卡车已确定订单，夏季工作的材料供应情况以及合资企业和合作伙伴的增长机会 [42] 问题2: 达到指导范围上限是否需要获得新业务 - 需要新业务，但主要是小型车队在春季通常未确定的业务，目前计划的90%以上已预订，实现现有目标不需要更多业务，但有机会会进行评估 [44] 问题3: 2021年第四季度业绩强劲的原因是什么 - 主要是第三季度的影响因素在第四季度减少，通常11月在夏季和冬季工作之间的过渡影响减少 [45] 问题4: 第三季度COVID相关隔离对劳动力可用性的影响在第四季度是否缓解，目前劳动力市场情况及2022年预期如何 - 预计COVID协议将放宽，第三季度的影响主要与直接病例有关，随着疫苗接种率的提高，影响将减少；劳动力市场仍受到一定影响，特别是重型设备技术人员招聘困难，但公司有应对经验，预计第四季度会有一定影响，但可以缓解 [46][48] 问题5: 第一季度的活动水平是否存在人员配备风险 - 第四季度启动的项目将持续到第一季度，招聘方面的影响会很快显现，过去能够缓解此类问题，人员到位后会保持稳定 [49] 问题6: 多用途和多服务协议的结构随时间如何变化，是否更倾向于长期承诺 - 基本承包商协议不变，但其中的奖项期限延长，过去5年的MSA可能获得6个月或1年的覆盖层开采奖，现在可获得2年或更长时间的奖项，这有助于增加公司的积压订单 [53][54] 问题7: 远程信息处理的战略及对长期利润率的影响 - 公司计划年底前配备约70台150吨设备，最终可能达到800台；远程信息处理在ESG、运营成本、维护组件成本等方面有很大潜力，可延长组件寿命、提高运营效率 [55] 问题8: 油砂冬季工作的可见性与2019年疫情前相比如何 - 今年冬季已恢复到2019年疫情前的正常水平，订单已全部预订 [61] 问题9: 业务管道与9个月前相比如何 - 基础设施项目有所增加，业务管道比9个月前略高，且具有多元化特点，预计在特定时间段内仍会有大量投标活动 [62] 问题10: 法戈 - 莫尔黑德项目的投资和营运资金情况及里程碑如何 - 合资企业合作伙伴无需投入营运资金，投资将体现在资产负债表上的关联方投资中；年底需确定建设合资企业的完工百分比，以此确定调整后每股收益 [64] 问题11: 第三方重建业务是否有足够的零部件 - 目前没有问题，但海运成本上升，部分供应商的某些物品交货期延长；公司优先为合作伙伴进行重建，也为油砂客户和外部客户提供服务，预计今年接近实现3000万美元的外部维护收入，明年有机会超过该水平 [66] 问题12: 运输成本是否会影响DGI的业务 - 运输成本主要是转嫁到客户身上，这将促使公司更接近客户进行采购，以减少海外运输的影响 [67] 问题13: 2022年资本分配的优先顺序如何 - 公司将在下次董事会会议上与董事会讨论战略，目前暂不发表评论，通常会根据股价等因素进行有效资本配置 [74] 问题14: 法戈 - 莫尔黑德项目与核心业务相比有哪些潜在运营挑战或差异 - 土方工程方面与公司现有业务类似，主要挑战在于劳动力，随着对设备操作员等人员需求的增加，预计会有一定压力，但该项目是长期项目，具有吸引力 [75] 问题15: 全球供应链挑战下，DGI的情况如何 - DGI面临运输成本和可用性方面的挑战，这将影响其采购地点的选择，但公司有能力适应市场变化，预计能够恢复到正常业务水平 [77] 问题16: 春溪项目与法戈 - 莫尔黑德项目在规模和范围上是否相似，项目推进的时间安排如何 - 春溪项目规模较小，预计在夏季前提交投标并获得授标；该项目竞争更激烈，有七八个团队通过了资格预审 [82] 问题17: 重新进入投标管道的魁北克金矿项目是哪个合同 - 是较小的合同 [83] 问题18: 较大的魁北克金矿合同情况如何 - 该合同未授予公司，但不确定是否按原范围授予，可能是授予当地承包商进行自我开采评估 [84] 问题19: 实施更高股息需要满足什么条件 - 需要与董事会进行讨论，摆脱当前的过渡时期，进入更可预测的环境，特别是在COVID方面 [86]

运营表现 - 2021年Q3总综合收入2.09亿加元，调整后EBITDA为4800万加元，较2019年Q3增长28%，综合毛利率为16%[12] - 设备运营小时数受新合同设备调动、操作员短缺和疫情协议影响，冬季项目预计将增加运营小时数[19] 财务概况 - 2021年Q3总收入2.09亿加元，较2020年Q3的1.19亿加元增长，综合毛利率为15.6%[25] - 调整后EBITDA为4800万加元，利润率22.7%，调整后EPS为0.50加元[27] - 经营活动产生的现金为3200万加元，维持性资本支出2000万加元，自由现金流1000万加元[28][29] 2021年剩余季度计划 - 维持疫情协议，实现安全和可持续发展目标，提高重型设备利用率[42] - 启动法戈 - 莫尔黑德土方工程，利用Nuna集团协同效应，增加外部服务[42] 2022年展望 - 调整后EBITDA目标为2.15 - 2.45亿加元，调整后EPS为2.15 - 2.55加元，自由现金流为9500 - 1.15亿加元[73][74][76] - 多元化目标不变，调整后EBIT目标为加拿大油砂占比50%，其他地区和商品占比50%[54][56] 其他亮点 - 合同积压创纪录达19亿加元，投标管道约29亿加元[59][62] - 推进ESG项目，包括氢项目、减排措施、太阳能阵列和远程信息处理项目[65]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年第三季度营收1.66亿美元，较去年同期的9360万美元增长7240万美元[21][22] - 截至2021年9月30日的三个月，公司收入1.66亿美元，上年同期为9360万美元；九个月收入4.731亿美元，上年同期为3.624亿美元，同比增长30.5%[35][40][41] - 2021年第三季度公司收入为1.65962亿加元，较2020年同期的9356.3万加元增长77.4%[153] - 2021年前三季度，公司收入为4.73142亿加元，较2020年同期的3.62392亿加元增长30.6%[153] - 截至2021年9月30日的三个月，收入为16596.2万加元，上年同期为9356.3万加元；九个月收入为47314.2万加元，上年同期为36239.2万加元[168] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2021年第三季度毛利润2171.1万美元，去年同期为1478.2万美元，增长692.9万美元；毛利率为13.1%，去年同期为15.8%，下降2.7%[21] - 截至2021年9月30日的三个月，公司毛利润2170万美元，毛利率13.1%，上年同期毛利润1480万美元，毛利率15.8%；九个月毛利润6740万美元，毛利率14.2%，上年同期毛利润6970万美元，毛利率19.2%[35][42][44] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA及利润率 - 2021年第三季度调整后EBITDA为4753.8万美元，去年同期为3709.8万美元，增长1044万美元；调整后EBITDA利润率为22.7%，去年同期为31.2%，下降8.5%[21] - 截至2021年9月30日的三个月，公司调整后EBITDA为4753.8万美元，调整后EBITDA利润率为22.7%；九个月调整后EBITDA为1.51049亿美元，调整后EBITDA利润率为26.2%[35][38] - 2021年调整后EBITDA预计为2.05 - 2.15亿美元，2022年预计为2.15 - 2.45亿美元[135] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年第三季度净利润1397.3万美元，去年同期为683万美元，增长714.3万美元[21] - 截至2021年9月30日的三个月，公司基本每股净收益0.49美元，摊薄后每股净收益0.44美元，调整后每股收益0.50美元；九个月基本每股净收益1.28美元，摊薄后每股净收益1.16美元，调整后每股收益1.47美元[35] - 2021年第三季度，公司实现净利润和综合收益1400万美元，去年同期为680万美元；前三季度实现净利润和综合收益3610万美元，去年同期为3920万美元[56][57] - 2021年第三季度，公司净利润为1397.3万加元，较2020年同期的683万加元增长104.6%[153] - 2021年前三季度，公司净利润为3610万加元，较2020年同期的3916.4万加元下降7.8%[153] - 截至2021年9月30日的三个月，净收入为1397.3万加元，上年同期为683万加元；九个月净收入为3610万加元，上年同期为3916.4万加元[157] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净收入为13,973美元，2020年同期为6,830美元；九个月净收入为36,100美元，2020年同期为39,164美元[199] - 截至2021年9月30日的三个月，基本每股净收入为0.49美元，摊薄后为0.44美元；2020年同期基本为0.23美元，摊薄后为0.22美元；九个月基本为1.28美元，摊薄后为1.16美元，2020年同期基本为1.41美元，摊薄后为1.28美元[199] - 2021年调整后每股收益预计为1.95 - 2.15美元，2022年预计为2.15 - 2.55美元[135] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021年第三季度经营活动提供的现金为3218.5万美元，去年同期为161.2万美元，增长3057.3万美元[21] - 2021年第三季度自由现金流为1000万美元，去年同期为 - 1695.2万美元，增长2693.7万美元[21][26] - 2021年9月30日止三个月，经营活动提供的现金为3220万美元，上年同期为160万美元；九个月为9930万美元，上年同期为8410万美元[71] - 2021年9月30日止三个月，投资活动使用的现金为3180万美元，上年同期为2190万美元；九个月为7500万美元，上年同期为8770万美元[72][73] - 2021年9月30日止三个月，融资活动使用的现金为140万美元，上年同期提供的现金为1940万美元[75] - 2021年前九个月融资活动使用现金5270万美元，2020年同期提供现金3820万美元[76] - 2021年第三季度自由现金流为998.5万美元，2020年同期为-1695.2万美元；2021年前九个月自由现金流为1890.3万美元，2020年同期为299.3万美元[77] - 截至2021年9月30日的三个月，经营活动提供的现金为3218.5万加元，上年同期为161.2万加元；九个月为9928.5万加元，上年同期为8405.7万加元[157] - 截至2021年9月30日的三个月，投资活动使用的现金为3176.2万加元，上年同期为2191.3万加元；九个月为7496.8万加元，上年同期为8766.9万加元[157] - 截至2021年9月30日的三个月，融资活动使用的现金为137万加元，上年同期增加1941.2万加元；九个月为5273.7万加元，上年同期增加3820.1万加元[157] - 2021年9月收购DGI Trading Pty Limited，净现金支出1139.5万加元[157] - 2021年自由现金流预计为6500 - 8500万美元，2022年预计为9500 - 1.15亿美元[135] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2021年第三季度，折旧为2140万美元，占收入的12.9%，去年同期分别为1880万美元和20.1%；前三季度折旧为7900万美元，占收入的16.7%，去年同期分别为6250万美元和17.3%[47][48] - 2021年第三季度，公司实现营业收入1440万美元，较去年同期增加490万美元；前三季度实现营业收入3770万美元，较去年同期减少1800万美元[49][50] - 2021年第三季度，总利息费用为480万美元，略高于去年同期的440万美元；前三季度总利息费用为1380万美元，低于去年同期的1420万美元[51] - 2021年第三季度和前三季度，与现金相关的利息费用分别为450万美元和1300万美元，平均债务成本分别为4.3%和4.1%，去年同期分别为3.6%和3.8%[52] - 2021年第三季度和前三季度，公司在联营企业和合资企业的权益收益分别为680万美元和1630万美元[53] - 2021年第三季度和前三季度，公司在与可转换债券相关的掉期协议上分别实现零收益和710万美元收益，去年同期分别为60万美元和80万美元[54] - 2021年第三季度和前三季度，公司递延所得税费用分别为180万美元和620万美元，去年同期分别为350万美元和1050万美元[55] - 截至2021年9月30日，公司总流动性为1.897亿美元，总可用资本流动性为2.258亿美元[61][62] - 截至2021年9月30日，公司现金为1502.1万美元，较2020年12月31日的4344.7万美元减少2842.6万美元[63] - 2021年9月30日止三个月资本增加为1980万美元，上年同期为2400万美元；九个月资本增加为8210万美元，上年同期为1.064亿美元[65][66] - 2021年9月30日止三个月，通过融资租赁的维持性资本增加为420万美元，上年同期为90万美元；九个月为1920万美元，2020年同期为2790万美元[67] - 截至2021年9月30日，贸易应收账款中逾期超过30天的为100万美元，2020年12月31日为20万美元[63] - 截至2021年9月30日，保留款总计30万美元，2020年12月31日为10万美元[63] - 2021年9月30日，公司总债务为4.24496亿美元，较2020年12月31日的4.29327亿美元减少483.1万美元[63] - 截至2021年9月30日，公司未来合同义务总计5.10017亿美元，较2020年12月31日的4.984亿美元有所增加[81] - 截至2021年9月30日，信贷安排借款为1.456亿美元，2020年12月31日为2.2亿美元；借款可用性为1.747亿美元，2020年12月31日为1.041亿美元[84] - 截至2021年10月23日，有3000.2028万股有表决权普通股流通在外；截至2021年9月30日，有2.09万股已归属和未归属期权在外[90] - 截至2021年9月30日，可转换债券总计1.2975亿美元，2020年12月31日为5500万美元[92] - 2021年前九个月，公司在与2017年发行并于2020年4月赎回的5.50%可转换债券相关的掉期协议上实现收益710万美元[96] - 截至2021年9月30日，公司现金为1502.1万加元，较2020年12月31日的4344.7万加元有所减少[151] - 截至2021年9月30日，公司应收账款为6642.7万加元，较2020年12月31日的3623.1万加元有所增加[151] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行和流通数量为3000.2028万股，较2020年12月31日的3101.1831万股有所减少[151] - 截至2021年9月30日，公司库存股数量为156.1696万股，较2020年12月31日的184.5201万股有所减少[151] - 截至2021年9月30日，应收账款为6642.7万加元，2020年12月31日为3623.1万加元[167] - 截至2021年9月30日，合同资产期末余额为1051.2万加元，2020年同期为409.5万加元[169] - 截至2021年9月30日，合同负债期末余额为189.2万加元，2020年同期为12.2万加元[170] - 2021 - 2025年相关金额分别为62,198美元、106,301美元、9,490美元、7,105美元、4,851美元，总计189,945美元[172] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司因未定价合同变更确认可变对价收入470美元，2020年同期为2,298美元[173] - 2021年9月30日，公司存货总计49,352美元，2020年12月31日为19,151美元[175] - 2021年9月30日，公司长期债务总计357,149美元，2020年12月31日为357,659美元[184] - 2021年9月30日，信贷安排下已开具信用证470万美元，未使用借款额度1.747亿美元[187] - 2021年9月30日，融资租赁义务下借款额度为3610万美元[188] - 公司可转换债券方面，截至2021年9月30日，5.50%可转换债券为74,750美元，5.00%可转换债券为55,000美元，总计129,750美元，而2020年12月31日为55,000美元[191] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司在与2017年发行并于2020年4月赎回的5.50%可转换债券相关的掉期协议上分别实现收益0美元和7,071美元，2020年12月31日未实现收益为4,334美元[195] - 截至2021年9月30日的九个月，公司记录新的融资义务11,700美元，融资合同于2026年2月到期，利率2.23%[196] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司记录新设备本票4,300美元，合同于2025年8月到期，利率4.20%；收购DGI时获得新设备本票370美元，合同于2023年11月到期，利率2.90%[197] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行及流通数量为30,002,028股，库存股为1,561,

财务数据和关键指标变化 - 本季度收入为1.4亿加元，较去年同期的Q2增加6900万加元，同比增长近100% [10] - 毛利率为10.9%，反映了COVID - 19对利润率的影响 [13] - 折旧占本季度收入的18.9%，因超大型车队投资使折旧成本增加 [14] - 直接一般和行政费用为600万加元，占比4.3%，符合预期 [15] - 调整后EBITDA为4240万加元，较2020年Q2增长33% [15] - 调整后每股收益为0.32加元，受调整后EBITDA、折旧、利息和税收影响 [16] - 利息率保持在4%，本季度现金利息支出为420万加元 [16] - 运营活动提供的净现金为2600万加元，受合资企业现金积累和库存建设影响 [21] - 维持性资本支出为1920万加元，用于现有车队维护 [22] - 流动性为2.11亿加元，本季度因发行7500万加元可转换债券而改善 [23] - 截至6月30日，按信贷安排计算的12个月滚动高级杠杆比率降至1.5倍，为历史最低 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合资企业Q2股权核算收入为3790万加元，是历史最高，主要来自Nuna集团公司，较2020年Q2的1120万加元增长250% [17][18] - 合资企业上半年毛利率为19%，折旧占收入的5% [19][20] - 2021年上半年，40%的调整后EBIT来自麦克默里堡以外地区，公司正朝着2021年45%的目标迈进 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 千禧年、科尔、奥罗拉和米尔德丽德湖矿场需求持续复苏，显示出油砂地区的长期弹性 [12] - 公司已将车队重新部署到福尔希尔斯矿场，虽对Q2业绩影响不大，但随着该矿场全面投产，公司对此感到兴奋 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司获得红河河谷联盟的重大基础设施项目，正优先进行规划、人员配备和预动员工作，期望借此经验参与艾伯塔省类似项目投标 [27] - 收购DGI Trading后业务过渡和整合顺利，有望通过核心机器和组件支持内部增长并增加外部维护销售机会 [28] - 公司持续推进多元化，55%的积压订单来自油砂以外地区，同时预计油砂业务也将增长，还将追求美国矿山管理合同和重大土方基础设施项目等低资本强度增长领域 [29][30] - 公司认为自身作为安全、低成本的承包商，拥有强大的原住民合作伙伴关系、维护良好的车队和对可持续发展的承诺，在投标中具有竞争优势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司受疫情对劳动力影响最大，麦克默里堡第三波疫情使阳性病例和密切接触者需隔离人数比以往季度增加70%，预计劳动力损失对车队利用率和收入产生5% - 10%的负面影响 [6] - 随着感染率下降和疫苗接种增加，预计疫情协议将继续放宽，但部分协议将持续到年底 [8] - 公司认为2021年剩余时间的前景与4月披露的基本一致，已收紧范围，同时考虑到日程变更和天气的固有风险 [41] - 公司认为油砂内外的机会从未如此之好，且将继续改善，相信公司股票被低估，战略的持续积极进展将创造更多价值 [41][42] 其他重要信息 - Q2总可记录伤害率较Q1显著改善，过去12个月已回到目标范围内，公司将继续关注高风险领域并改善沟通以抵消疫情协议影响 [7] - 本季度公司在可持续发展方面聚焦降低排放和提高员工多样性与包容性，采取了建设和扩大太阳能使用、推出车队远程信息处理系统、研究氢燃料替代柴油等措施，并开展女性指导计划和原住民意识培训等活动 [34][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 多元化项目的中标率以及如何确定投标项目 - 公司有广泛的业务发展跟踪系统，会根据项目是否符合战略、车队可用性等因素决定是否投标，中标率因市场变化难以确定，需具体项目具体分析 [46][49] 问题2: 金矿项目是否可作为未来投标参考，该地区是否能成为核心业务区 - 公司认为金矿项目的经验、与Nuna的合作以及原住民关系等优势可用于其他项目投标，已收到萨斯喀彻温省项目的RFP并将以相同合资结构投标 [50][51] 问题3: 油砂客户是否在追赶进度，活动激增会持续多久 - 油砂需求远高于去年，且长期需求更强，客户为确保有可靠合作伙伴，可能会做出更多长期承诺 [53] 问题4: DGI收购的预期收入、EBITDA利润率以及是成本协同还是收入协同 - 约25%的DGI业务销售给公司，产生成本协同，预计EBITDA影响约800万加元，利润率在30 - 40%，折旧几乎为零；公司认为DGI在获取二手组件和整机方面有价值，双方存在交叉销售和支持的协同机会，但目前难以量化 [57][59][60] 问题5: 折旧是否将在未来年度保持在高位，能否提供收入指引以更好建模D&A - 折旧呈上升趋势，高个位数是合适的建模输入；核心业务2019年的收入情况可作为参考，2022年股权核算收入预计占总收入的30 - 40%，合资企业折旧率在5 - 10% [61][62] 问题6: 美国市场扩张战略，项目中标是否会带来类似P3机会 - 公司对有大量土方工程的大型基础设施项目感兴趣，包括水电、道路和防洪项目，也会继续关注美国矿山管理机会 [64] 问题7: 合同中标额中建设和运维部分的占比 - 约65%的合同额（约22亿加元）为建设项目，其余为运维部分 [65] 问题8: 除疫情外，劳动力供应是否困难 - 公司在维护人员招聘上一直面临困难，运营和操作员招聘问题不大，主要问题是旅行限制导致人员流动不便，预计未来几个月旅行限制放宽后情况会改善 [66] 问题9: 利用率在4 - 6月呈下降趋势，但MD&A称6月表现较好，原因是什么 - 6月利用率低于5月，但规划效率提高使盈利能力增加，预计7月及以后利用率将好转；设备转移和项目动员等因素会影响单月利用率 [71][72] 问题10: 第三季度是否会有强劲反弹，这是否是EBITDA指引范围的关键因素 - 若疫苗接种、病例减少和开放情况按计划进行，预计第三季度会有反弹；疫情是EBITDA指引范围的关键因素 [73][74] 问题11: 福尔希尔斯市场设备定价动态和市场是否紧张 - 大型设备需求紧张，从RFP角度看需求增加；Q2项目利润率通常较低，因合同价格调整和劳动力成本负担的季节性差异，部分价格将在下半年因调整条款而改善 [76][77] 问题12: 油砂业务其他合同是否有类似扩展机会 - 公司认为有机会延长合同期限，未来一年在主服务协议（MSA）上可能有更好的续约机会 [78] 问题13: 异常天气对Q3业务爬坡的影响 - 天气影响不如疫情大，阿尔伯塔省夏季降雨月份不确定，但预计不会有异常天气影响，且长期来看今年天气对业务影响不显著 [80] 问题14: 法戈项目的风险概况及管理方式，以及如何进行收入建模 - 项目风险与其他项目类似，关键在于做好规划、人员和资产安排，应对可能的变化；该项目收入通过股权核算，今年Q4财务结算后预计确认收入很少，75%的6.5亿加元收入将在2022 - 2025年实现，2024年为收入最高年份 [81][85] 问题15: 目前人员调配是否有问题 - 公司有北美员工可调配到该项目，且在招聘熟练操作员和员工方面有经验，预计不会有问题 [84] 问题16: 如何考虑资本分配和潜在股息增加的比例 - 每年秋季董事会会议会讨论股息问题，届时将公布结果 [86] 问题17: 法戈 - 莫尔黑德合同的竞争对手情况 - 项目最初有多个财团参与，最终入围三个，公司团队是其中之一；一些国际建筑承包商虽总部不在北美，但在北美有丰富经验，公司认为技术方案、执行能力、定价和特定领域经验使其中标 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度收入1.68亿美元，较去年第一季度减少3000万美元，同比下降15%，但较2020年第四季度增长23%，连续三个季度实现大幅稳定增长 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6110万美元，略高于2020年第一季度，创公司季度新高，几乎是2020年第二季度的两倍 [17] - 调整后每股收益（EPS）为0.65美元，与2020年第一季度的0.70美元基本一致，本季度调整后收益的增长被流通股数量增加所抵消 [19] - 净运营现金流为4200万美元，其中营运资金变化产生了1800万美元的负面影响；维持性资本支出为4250万美元，对自由现金流产生了重大影响 [20] - 流动性为1.51亿美元，显示公司流动性状况良好；按过去12个月计算，高级杠杆比率为2.1倍，远低于3.0的契约要求 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 报告收入主要来自公司直接提供重型设备和劳动力的项目；股权核算利息（如Nuna）以及外部维护和矿山管理合同对报告收入影响较小，但对EBITDA和EBIT贡献较大，本季度有26%的调整后EBIT来自麦克默里堡地区以外，公司有望在2021年实现全年45%的目标 [12][13] - Nuna集团本季度表现活跃，实现了历史上最活跃的第一季度，公司在Nuna的收入份额为2520万美元，毛利率为21%，显示出在复杂的爬坡阶段运营表现强劲 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 油砂市场表现出较强的韧性，随着新协议变得更加常规和可预测，公司的生产运营小时数和利用率持续增加，第一季度运营利用率达到66%，从2020年第二季度的24%低点开始呈上升趋势 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括员工健康与安全、业务多元化、提高设备利用率和可持续发展 [23] - 业务多元化方面，公司将继续与Nuna集团合作，推进安大略金矿项目，并通过合作伙伴关系提交了魁北克的两份多年期采矿合同投标，同时正在敲定美国一个大型土方基础设施项目的投标；目标是在满足油砂客户需求的同时，提高小型车队在油砂以外地区的利用率，降低客户集中风险；还将继续在低资本密集型增长领域寻求多元化，如美国矿山管理合同和大型土方基础设施项目 [25][26][27] - 设备利用率方面，公司希望提高小型未使用和利用率不足的车队的利用率，第一季度平均利用率增长至66%，3月月度峰值达到70%，与2020年第一季度的全季度平均水平持平；公司还推出了车队远程信息处理系统，预计未来两年将在整个大型设备车队中安装该系统，并推进分析开发至人工智能和机器学习领域 [30][31][32] - 可持续发展方面，公司在过去两个月取得了进展，与原住民的合作伙伴关系收入同比增长52%，完成了首辆400吨二手翻新运输卡车的销售；公司还在推动员工队伍的包容性和多样性，制定促进电动汽车的新政策，并开展氢燃料的研发工作 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对疫苗推出的热情因病例增加而受到抑制，业务复苏和财务表现良好，但安全表现下滑与公司核心价值观冲突，需要全力关注和改进 [5] - 基于第一季度的业绩和最新预测，公司大幅提高了EBITDA和自由现金流的预期范围；资本分配方面，债务偿还和股票回购仍是优先事项，增长资本将分配给本月初开工的高增值车间扩建项目；公司仍在寻找增值并购机会，但在当前环境下具有一定难度 [36][37] 其他重要信息 - 公司安全事故中滑倒、绊倒和摔倒事故占报告伤害的一半以上，主要原因是冬季频繁的温度波动和冻融事件导致地面状况不佳；公司已加强相关培训、沟通和现场检查，并将持续关注温度在冰点上下波动的情况 [7][8] - 公司认为应对疫情的安全协议与良好的工作习惯和安全沟通存在冲突，未来将致力于在不危及员工健康的前提下，找到更好的评估和沟通方式以确保安全 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 提高EBITDA和自由现金流预期的原因 - 第一季度业绩已确定，同时公司对全年工作的可见性提高，两者共同促使预期上调 [41] 问题2: 魁北克项目的机会详情 - 是现有矿山的棕地扩建项目，客户希望在金属价格高企时开采卫星矿坑，合同为三到五年期，包括典型的钻探、爆破、装载、运输等作业 [42] 问题3: 魁北克项目的合作伙伴 - 是另一个之前合作过的团队，该团队在魁北克有良好的基础，具备公司熟悉的系统和流程，且使用法语 [43] 问题4: 公司面临的通胀压力及应对措施 - 公司目前未感受到明显的通胀压力，约95%的燃料由客户提供，业务主要成本为劳动力和设备，价格较为稳定；设备方面最大的通胀影响可能是美元汇率，但目前汇率上升对公司较为有利 [51] 问题5: 第三波疫情对阿尔伯塔省北部劳动力可用性的影响 - 公司未受到明显影响，关键在于能否有效隔离确诊病例，避免多人因接触而被隔离；公司主要通过加强隔离和检疫措施来降低风险 [53][54] 问题6: 魁北克的两份合同是否相互独立 - 两份合同是独立的，来自不同客户和不同矿山，但都是类似的采矿支持合同 [60] 问题7: 设备利用率的上限 - 理论上利用率可以更高，但目前认为接近实际极限，如果一切顺利，可能达到85% - 87%；该数值是基于历史数据和满负荷需求时的情况得出的 [62] 问题8: 车队远程信息处理系统的潜在好处 - 在维护方面，可以预测设备故障，提高可用性，降低成本，延长部件使用寿命；在运营方面，可以实时监控设备，提高培训和操作效率；在可持续性方面，可以监控燃料消耗，减少闲置时间，降低排放 [63][64][65] 问题9: 公司潜在的并购目标 - 公司关注符合战略的机会，包括整个公司或附加项目，注重与维护业务的垂直整合、文化契合以及在商品和地理方面的多元化 [69] 问题10: 积压订单中股权投资部分增加的原因及对多元化的影响 - 是Nuna金矿项目的更新，没有新合同；随着对项目机会的了解加深，积压订单数量增加 [73] 问题11: 金矿项目的范围是否增加 - 项目范围有所增加，随着项目推进和对工作范围的更清晰理解，积压订单总额较去年10月有所提高 [74] 问题12: 金矿项目范围增加是由于项目时间延长还是季度收入运行率提高 - 两者都有一定影响，但都不显著，项目将在28 - 30个月内完成 [76] 问题13: 项目展望加速的原因 - 部分项目是快速周转项目，如魁北克的两个合作项目，在第一季度投标，预计第二季度获得授标，且将于2021年开始；同时，公司移除了一个较远的项目，认为其不太可能实现 [78] 问题14: 魁北克项目的规模 - 两个项目的总收益分别约为1亿美元和3亿美元，合同期限为三到五年 [79][82] 问题15: 如果赢得魁北克项目，2021年资本支出计划是否会扩大 - 公司计划使用现有车队完成项目，小型车队与公司的多元化战略相契合，这些车辆在当地应用中属于大型车辆 [83][84] 问题16: 对油砂夏季民用建设项目的早期洞察 - 公司收到了几份大型多年期投标包，预计夏季民用建设项目将增加；油砂行业目前满负荷运营，项目范围与以往平均水平相当 [85] 问题17: 如果赢得大型项目，是否会发布新闻稿 - 如果是进入新市场（如魁北克）或重大金额的项目，公司会发布新闻稿；如果是油砂市场的常规夏季项目，且金额无显著变化，可能不会发布 [86][87] 问题18: 指导范围的主要驱动因素 - 主要驱动因素是第一季度业绩已确定，以及现有合同中的工作；公司在指导中较为保守，未将投标项目纳入考虑 [88][89] 问题19: 相邻车间扩建对第三方维护业务的影响 - 车间扩建将增加四个维修工位和一个冷藏库，提高公司的业务能力；第一季度第三方业务较少，但组件再制造业务达到高峰；预计车间扩建将为外部维护业务提供更多机会，同时公司也能开展更多自身业务，且已成功招聘到更多熟练劳动力 [90][91][92] 问题20: 第一季度增加20台小型设备的原因 - 这些设备是单生命周期资产，通常在冬季采购，以满足高峰使用需求；更换小型设备（如小型挖掘机）的数量较多，但单台价值相对较低 [98][99] 问题21: 目前仍外包的经销商提供的维护工作比例 - 约5% - 10%的劳动力支持来自供应商，主要是保修工作；公司通过学徒计划和招聘取得了成功，第一季度自有现场维护机械师数量同比增加一倍以上，减少了对供应商的依赖 [100][101]

业绩表现 - Q1 2021调整后每股收益为0.65美元，调整后EBITDA为6110万美元，毛利润率为19.0%，收入较Q4 2020增长23% [15] - 重型设备运营小时数较Q4 2020总体增长28%，NACG车队运营小时数增长14%，带动收入增长23% [18] 财务状况 - Q1 2021收入同比下降15%，但较Q4 2020增长23%，主要因客户业务恢复但仍受限制 [22] - 运营活动提供的现金为4200万美元，自由现金流为500万美元，维持性资本支出为4200万美元 [25] - 截至3月31日，流动性为1.51亿美元，高级债务为3.53亿美元，净债务为3.97亿美元，投资资本回报率为9.7% [27] 运营优先事项 - 维持疫情协议，坚持零伤害安全文化，实现可持续发展目标 [33] - 最大化重型设备利用率，实现地理和商品多元化 [33] 业务展望 - 到2022年，加拿大油砂以外地区调整后EBIT占比目标为50% [34] - 投标管道约有30亿美元的具体工作范围，预计Q2和Q3有项目决策 [39] 设备与设施 - Q1 2021设备运营利用率为66%，较Q2 2020的24%大幅提升 [41] - 计划在2021年安装并启用约200台大型机器的远程信息处理系统 [44] 可持续发展 - 2021年2月发布首份可持续发展报告，关注包容性与多样性、社区建设和政策制定 [48] - Q1 2021与原住民合作伙伴的收入同比增长52% [49]