公司分析 - Noah Holdings 是一家优秀的财富管理公司 拥有不断增长且粘性强的客户基础 并且发展势头良好 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为人民币689百万元，同比下降8.8%，环比增长11% [10] - 海外收入为人民币377百万元，同比增长28.9%，环比增长35.3% [12] - 国内收入为人民币312百万元，同比下降32.6%，环比下降8.8% [21] - 海外净收入占集团总收入的比例首次超过50% [12] - 海外资产管理规模(AUM)为56亿美元，同比增长16% [17] - 海外资产管理规模占集团总资产管理规模的比例从22.8%上升到26.3% [17] - 海外资产管理规模(AUM)为87亿美元，同比增长5.7% [12] - 海外资产管理规模(AUM)环比增长1.9% [32] - 海外资产管理规模(AUM)中，私人股权和其他一级市场基金为43亿美元，同比增长19% [17] - 海外资产管理规模(AUM)中，私人股权产品交易额为152百万美元，同比增长46.7% [16] - 海外资产管理规模(AUM)中，私人二级产品交易额为395百万美元，同比增长21.5% [16] - 海外资产管理规模(AUM)中，私人二级产品交易额环比增长17.1% [16] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元流动性产品收入同比增长190% [29] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元投资产品收入为人民币191百万元，同比增长42.5% [28] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元保险产品收入为人民币145百万元，同比增长42.4% [28] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元保险产品收入环比增长44% [28] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品交易额为245百万美元，同比增长36% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品交易额环比增长6.1% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从31%上升到54.6% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占交易总额的比例从12%上升到22% [31] - 海外资产管理规模(AUM)中，美元替代投资产品占美元交易总额的比例从3

SHANGHAI, Nov. 27, 2024 /PRNewswire/ -- Noah Holdings Limited ("Noah" or "the Company") (NYSE: NOAH and HKEX: 6686), a leading and pioneer wealth management service provider offering comprehensive advisory services on global investment and asset allocation primarily for Mandarin-speaking high-net-worth investors, today announced its unaudited financial results for the third quarter of 2024.The Company generated solid sequential growth in both overseas net revenues and operating income, highlighting the effe ...

营收情况 - 2024年第三季度总营收为人民币683.7百万元（97.4百万美元），同比下降8.8%[4] - 中国大陆营收为人民币306.8百万元（43.7百万美元），同比下降33.0%[5] - 海外营收为人民币376.9百万元（53.7百万美元），同比增长28.9%[6] - 第三季度2024年净收入为人民币683.7百万元（97.4百万美元），同比下降8.8%[30] - 海外投资净收入同比增长28.9%，主要得益于全球业务扩展[29] - 总收入从2023年9月30日的755,046千元人民币减少至2024年9月30日的688,702千元人民币，减少约8.8%[74] - 2023年9月30日，公司总收入为755,046百万人民币，2024年9月30日为688,702百万人民币，下降8.8%[91] 利润与净利润 - 2024年第三季度运营收入为人民币240.8百万元（34.3百万美元），同比下降3.2%[7] - 2024年第三季度归属于诺亚股东的净利润为人民币134.4百万元（19.2百万美元），同比下降42.4%[9] - 第三季度2024年净收入为人民币137.8百万元（19.6百万美元），同比下降40.6%[46] - 净利润从2023年9月30日的232,044千元人民币减少至2024年9月30日的137,767千元人民币，减少约40.6%[74] - 每股ADS基本收益从2023年9月30日的3.36元人民币减少至2024年9月30日的1.91元人民币，减少约43.2%[74] - 第三季度2024年非GAAP净收入为人民币150.5百万元（21.4百万美元），同比下降35.2%[49] 客户与交易 - 截至2024年9月30日，注册客户总数为460,380，同比增长1.8%[12] - 2024年第三季度活跃客户总数为7,857，同比下降17.2%[13] - 2024年第三季度分销的投资产品总价值为人民币143亿元（20亿美元），同比下降36.1%[14] - 截至2023年9月30日，公司注册客户数量为452,222，截至2024年9月30日为460,380，增长1.8%[80] - 截至2023年9月30日，活跃客户数量为9,489，截至2024年9月30日为7,857，下降17.2%[80] - 2023年9月30日，总交易价值为22,316百万人民币，2024年9月30日为14,258百万人民币，下降36.1%[80] 资产管理 - 截至2024年9月30日，资产管理总规模为人民币1501亿元（214亿美元），同比下降2.5%[22] - 财富管理业务的一次性佣金收入为人民币175.1百万元（25.0百万美元），同比下降11.8%[31] - 资产管理业务的绩效收入为人民币58.0百万元（8.3百万美元），同比大幅增长[35] 成本与费用 - 第三季度2024年运营成本和费用为人民币442.9百万元（63.1百万美元），同比下降11.6%[37] - 总运营成本和费用从2023年9月30日的501,069千元人民币减少至2024年9月30日的442,872千元人民币，减少约11.6%[74] 现金流量 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为人民币3,435.8百万元（489.6百万美元），环比减少[52] - 第三季度2024年运营活动产生的净现金流入为人民币237.2百万元（33.8百万美元）[53] - 第三季度2024年融资活动产生的净现金流出为人民币1,010.8百万元（144.0百万美元），主要由于支付股东最终股息[54] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的4,604,946千元人民币减少至2024年9月30日的3,435,758千元人民币，减少约25.4%[70] 资产与负债 - 公司总资产从2024年6月30日的12,467,005千元人民币减少至2024年9月30日的11,521,125千元人民币，减少约7.6%[70] 其他收入与补贴 - 综合收入从2023年9月30日的253,449千元人民币减少至2024年9月30日的45,745千元人民币，减少约82.0%[77] - 外币兑换调整从2023年9月30日的21,405千元人民币减少至2024年9月30日的-92,022千元人民币，变化幅度为N.A.[77] - 政府补贴从2023年9月30日的105,297千元人民币减少至2024年9月30日的23,576千元人民币，减少约77.6%[74] - 其他收入从2023年9月30日的55,551千元人民币减少至2024年9月30日的1,173千元人民币，减少约97.9%[74] 海外客户 - 2023年9月30日，公司海外注册客户数量为14,296，2024年9月30日为17,287，增长20.9%[94] - 2023年9月30日，公司海外活跃客户数量为2,284，2024年9月30日为3,139，增长37.4%[94]

文章核心观点 - 诺亚控股有限公司（Noah Holdings Limited）发布了2024年第三季度的未经审计财务报告，显示公司整体营收同比下降8.8%，主要受中国大陆市场收入下降的影响，但海外市场收入增长显著[1][2] 财务亮点 - 2024年第三季度净营收为人民币6.837亿元（约合9740万美元），同比下降8.8%，主要由于中国大陆市场收入下降33.0%，部分被海外市场收入增长28.9%所抵消[2] - 中国大陆市场净营收为人民币3.068亿元（约合4370万美元），同比下降33.0%，主要由于国内保险产品分销收入下降89.9%和人民币私募股权产品服务费收入下降17.3%[3] - 海外市场净营收为人民币3.769亿元（约合5370万美元），同比增长28.9%，主要由于离岸投资产品和保险产品收入分别增长42.5%和42.4%，部分被其他服务收入下降38.8%所抵消[4] - 按业务分部，财富管理业务净营收为人民币4.65亿元，同比下降15.3%；资产管理业务净营收为人民币2.089亿元，同比增长9.2%；其他业务净营收为人民币980万元，同比下降0.7%[5] - 按地区分部，中国大陆市场净营收为人民币3.068亿元，同比下降33.0%；海外市场净营收为人民币3.769亿元，同比增长28.9%[6] 运营收入 - 2024年第三季度运营收入为人民币2.408亿元（约合3430万美元），同比下降3.2%，主要由于净营收下降8.8%，部分被运营成本和费用下降11.6%所抵消[7] - 财富管理业务运营收入为人民币1.389亿元，同比下降10.1%；资产管理业务运营收入为人民币1.225亿元，同比增长15.0%；其他业务运营亏损为人民币2060万元，同比扩大70.5%[7] - 归属于诺亚股东的净利润为人民币1.344亿元（约合1920万美元），同比下降42.4%，主要由于运营收入下降3.2%、未实现的外汇损失和一次性所得税费用增加[8] 运营更新 - 截至2024年9月30日，注册客户总数为460,380人，同比增长1.8%，其中海外注册客户为17,287人，同比增长20.9%[10] - 2024年第三季度活跃客户总数为7,857人，同比下降17.2%，其中海外活跃客户为3,139人，同比增长37.4%[10] - 2024年第三季度分销的投资产品总价值为人民币143亿元（约合20亿美元），同比下降36.1%，主要由于公募基金产品分销下降42.1%[10] - 海外投资产品分销价值为人民币78亿元（约合11亿美元），同比增长11.4%，主要由于海外公募基金产品分销增长76.7%[10] 资产管理业务 - 截至2024年9月30日，资产管理规模为人民币1501亿元（约合214亿美元），同比下降2.5%，主要由于人民币私募股权投资产品退出和海外资产管理规模受汇率波动影响[15] - 中国大陆资产管理规模为人民币1106亿元（约合158亿美元），同比下降7.5%；海外资产管理规模为人民币395亿元（约合56亿美元），同比增长11.6%[16] 其他业务 - 其他业务主要包括为客户提供综合服务和投资产品，运营结果还包括总部租金收入、折旧和摊销以及运营费用[19] 管理层评论 - 诺亚联合创始人兼董事长王静波表示，公司海外扩张势头强劲，海外收入同比增长28.9%，关系经理团队扩大至146人，同比增长89.6%[20] - 公司计划在日本开设办公室，并积极评估加拿大、澳大利亚、东南亚和欧洲等市场的机会[20]

文章核心观点 - 公司股价在10月2日中午交易时段上涨6.49%,达到最高价14.07美元,收盘价为13.30美元,较前一交易日收盘价12.49美元上涨[1] - 公司股价目前比52周高点15.44美元低13.86%,但比52周低点7.14美元高86.27%[1] - 交易量为566,960股,是平均日交易量229,236股的247.3%[1] 行业分析 - 根据4家分析师的一年期目标价格,公司的平均目标价格为11.88美元,最高为14.40美元,最低为9.83美元,平均目标价格较当前价格13.30美元下跌10.66%[2] - 根据5家券商的共识评级,公司当前评级为2.0,属于"跑赢大盘"状态,评级范围为1-5,1为强烈买入,5为卖出[2] - 根据GuruFocus估计,公司未来一年的合理价值为11.68美元,较当前价格13.3美元下跌12.18%[2]

文章核心观点 - 公司最近一季度的财务指标低于分析师预期 [2][3] - 公司在中国内地和海外市场的业务表现均较差 [3] - 公司推出了新的股票回购计划,可能提升股东收益率 [5][6] 公司财务表现 - 公司第二季度营收为6.158亿人民币,同比下降35% [3] - 公司第二季度净利润为9980万人民币,同比下降68% [3] - 公司营收和净利润分别低于分析师预期4%和17% [3] - 公司在中国内地和海外市场的收入分别同比下降39%和29% [3] - 公司通过"精简分支机构"等成本控制措施,但无法完全抵消收入下滑,导致毛利率和净利率大幅下降 [4] 公司业务发展 - 公司暂停了在中国内地的保险产品分销,原因是对保险公司资产质量存在担忧 [3] - 公司在海外市场的收入放缓,原因是市场竞争加剧 [3] - 公司正在推出以退休和全球医疗保健为中心的新保险产品,并计划扩大在海外的顶级合作伙伴覆盖范围,但需要更多时间来推广和提升竞争力 [4] 股东回报 - 公司推出了为期两年的5000万美元股票回购计划 [5] - 公司目前市净率仅为0.35倍,远低于历史平均水平,回购有助于提升公司的股东权益回报率 [6] - 假设公司全额完成回购,其年化回购收益率可达5% [6] - 即使考虑可能的派息下调,公司未来两年的股息收益率仍有望达到9%-9.5% [6] - 综合股息和回购收益,公司的潜在股东收益率可达中个位数的百分比水平 [6]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为人民币6.21亿元,同比下降34.3%,环比下降5.1%,主要是公司有意减少国内产品分销 [10] - 一次性佣金收入为人民币1.36亿元,环比下降26.9%,主要是保险产品分销减少 [29] - 经常性服务费收入为人民币4.04亿元,环比下降2.9%,主要受国内资产管理规模下降影响 [29] - 业绩报酬收入为人民币2800万元,环比大涨95%,主要是国内私募基金退出产生的收益 [29] - 营业利润为人民币1.34亿元,环比增长10.3%,营业利润率为21.8% [34] - 非公认会计准则净利润为人民币1.06亿元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 公募基金和私募二级市场业务 - 公募基金和私募二级市场业务收入为人民币1.18亿元,同比下降20.8% [11] - 截至上半年,该业务客户资产超过100万的客户超过1.06万户,客户获得正收益率86% [11] - 该业务QDII和QDLP产品交易额为人民币31亿元,客户获得正收益率82.7% [12] 资产管理业务 - 资产管理业务收入为人民币1.98亿元,同比下降5.4% [12] - 在一级市场,加强投资组合的日常监管和管理,探索多元化退出渠道,提高项目现金分红,实现约人民币40亿元的一级市场退出 [13] - 在二级市场,主要投资境内外跨境ETF,获取全球市场的beta收益 [13] 保险经纪业务 - 保险经纪业务收入为人民币1200万元,同比下降93.1%,主要是暂停分销国内保险产品 [14] - 公司重新定位保险业务,聚焦医疗和养老保险产品 [14][15] 海外财富管理业务 - 海外财富管理业务收入为人民币7百万元,同比增长221.9% [18] - 海外注册客户超过1.67万户,同比增长23% [17] - 海外现金管理产品客户达5,047户,同比增长101.2% [17] - 海外委托投资客户达959户,同比增长103.6% [17] - 海外机构客户交易额达7000万美元,同比增长84.8% [19] 海外资产管理业务 - 海外私募股权产品交易额达1.52亿美元,同比增长46.2% [20] - 海外私募二级市场产品交易额达4.01亿美元,同比增长23% [20] - 海外资产管理规模达54亿美元,同比增长14%,占总资产管理规模的25% [20] - 海外私募股权及其他一级市场产品规模达41亿美元,同比增长14.9% [20] 保险产品业务 - 保险产品业务收入为人民币1.01亿元,同比下降52.6%,主要是香港市场竞争加剧 [21] - 公司加强为重点客户提供定制化产品服务,并与领先保险公司合作开发独家定制产品 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务分为国内和国际两大板块,以更好地服务客户并确保合规 [5][6][7][23] - 国内业务聚焦于投资者教育、选择能保护客户利益的产品、降低成本和确保合规 [11][12][14][15] - 国际业务聚焦于扩大产品矩阵、提高运营效率,服务海外华人客户和企业 [15][16][17][19][20] - 公司计划未来3-5年将海外资产管理规模从80亿美元增加至200亿美元 [20] - 公司将通过股票回购等方式回馈长期股东 [23][24][37] - 行业面临监管收紧和竞争加剧的挑战,但公司有信心把握行业机遇 [22][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内业务面临的挑战包括监管环境收紧、保险产品质量下降等,公司采取谨慎的应对措施 [9][14][21][22] - 国际业务面临的挑战包括香港保险市场竞争加剧,公司正采取差异化产品和服务的策略应对 [21][22] - 公司认为短期内业绩可能承压,但相信长期发展前景广阔 [22][36] - 公司有信心把握全球华人高净值客户的财富管理需求,并通过股票回购等方式回馈股东 [23][36][37] 其他重要信息 - 公司启动总额不超过15亿美元的股票回购计划,与既有的股东回报政策独立 [37] - 公司财务状况良好,流动性充足,资产负债率仅22%,现金储备46亿元人民币 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Zhang 提问** - 询问第二季度计提的5000万元权益法投资损失的原因 [39] **Qing Pan 回答** - 解释这主要是由于作为多只基金的普通合伙人,公司按比例分担了这些基金的估值下跌 [40] 问题2 **Peter Zhang 提问** - 询问公司如何在未来3-5年将海外资产管理规模从80亿美元增加至200亿美元,尤其是在短期业绩承压的情况下 [39] **Zhe Yin 和 Jingbo Wang 回答** - 公司看好海外华人高净值客户的财富管理需求,并将通过丰富产品矩阵、提升服务能力等方式抓住这一机遇 [40-45] - 公司在海外已有一定基础和客户粘性,未来将进一步拓展当地华人客户群,并利用自身在替代投资产品方面的优势 [43-45]

财务业绩 - 公司第一季度净收入为6.495亿人民币(9000万美元)，同比下降19.2%[2] - 中国大陆地区第一季度净收入为3.428亿人民币(4750万美元)，同比下降28.8%[3] - 第一季度营业利润为1.215亿人民币(1680万美元)，同比下降56.4%[5] - 第一季度归属于Noah股东的净利润为1.315亿人民币(1820万美元)，同比下降46.2%[7] - 第一季度归属于Noah股东的非公认会计准则净利润为1.612亿人民币(2230万美元)，同比下降32.7%[8] - 公司整体经营利润率下降至18.7%，其中财富管理业务利润率为14.1%[33] - 公司净利润同比下降45.8%至13.19亿元人民币，非GAAP净利润下降32.7%至16.12亿元人民币[36][37] 业务发展 - 第一季度分销的投资产品总额为189亿人民币(26亿美元)，同比增长12.4%[10] - 截至2024年3月31日，公司资产管理总规模为1533亿人民币(212亿美元)，较2023年12月31日基本持平[19] - 公司在本季度实现了海外业务的快速扩张，交易规模和注册客户数均实现大幅增长[24] - 财富管理业务中，保险产品分销收入增长4.6%，但私募产品的经常性服务费和业绩报酬收入均有所下降[26][27] - 资产管理业务中，人民币私募产品的经常性服务费收入下降1.4%，业绩报酬收入也有所减少[28] - 公司在本季度共分销了189亿元人民币的投资产品，管理资产规模达1533亿元人民币[47] - 2023年第一季度总交易额为188.86亿元人民币，同比增长12.4%[60] - 2023年第一季度资产管理业务收入为180.81亿元人民币[62] - 2023年第一季度财富管理业务收入为462.68亿元人民币[62] - 2023年第一季度海外收入为306.76亿元人民币，占总收入的46.9%[66] 客户及员工 - 截至2024年3月31日，注册客户总数为457,705名，同比增长3.9%[9] - 截至2024年3月31日，海外注册客户数为15,725名，同比增长17.1%[9] - 理财经理人数为1,109名，同比下降16.4%[59] - 2023年第一季度活跃客户数为10,391人，同比下降7.5%[60] 现金流及资产负债 - 公司经营活动现金流出1.82亿元人民币，主要由于本季度增加了债务产品交易[38] - 公司现金及现金等价物余额为51.29亿元人民币，较上年同期增加9.0%[38] - 现金及现金等价物为51.29亿元人民币[52] - 长期投资为8.04亿元人民币[52] - 投资联营公司为15.23亿元人民币[52] - 总资产为127.43亿元人民币[52] 其他 - 受国内市场疲软的影响，公司本季度整体业绩有所下滑，净收入同比下降19.2%[25] - 其他薪酬增加10.4%主要由于2023年12月和2024年3月新授予的股份支付为3660万人民币(510万美元)[5] - 一般及行政费用增加55.6%[5] - 2023年第一季度政府补贴收入为11.23亿元人民币[62] - 2023年第一季度营业成本和费用为528.05亿元人民币[62]

SHANGHAI, Aug. 28, 2024 /PRNewswire/ -- Noah Holdings Limited ("Noah" or the "Company") (NYSE: NOAH and HKEX: 6686), a leading and pioneer wealth management service provider offering comprehensive one-stop advisory services on global investment and asset allocation primarily for Mandarin-speaking high-net-worth investors, today announced its unaudited financial results for the second quarter of 2024.SECOND QUARTER 2024 FINANCIAL HIGHLIGHTS                                                                      ...