财务表现 - 直接书面保费为1.185亿美元，同比下降2.6%，主要由于作物保险保费下降，但非标准汽车(26.4%)和家庭农场(11.5%)保费增长[3] - 净赚保费为8,516万美元，同比增长8.0%[3] - 综合成本率为113.7%，同比上升6.6个百分点，主要由于家庭农场天气相关损失增加和非标准汽车前期准备金不利变动[3] - 净投资收益为250万美元，同比增长31.2%，主要由于固定收益再投资收益率上升[3] 特殊事项 - 完成对Westminster American Insurance Company的出售，产生一次性7,762万美元税后损失[3] - 基本每股亏损为0.36美元，上年同期为0.12美元亏损[3]

财务业绩 - 公司2024年第二季度净亏损7,478千美元，每股基本和稀释亏损0.36美元[331] - 2024年第二季度总收入87,807千美元，较2023年同期增长8.3%[334] - 2024年第二季度净保费收入85,169千美元，较2023年同期增长8.0%[337] - 公司在2024年第二季度和上半年分别录得税前亏损9,070万美元和237万美元[370][371] - 公司2024年第二季度和上半年分别录得净亏损7,478万美元和543万美元[374][375] - 公司2024年第二季度和上半年的平均权益收益率分别为-12.7%和-0.5%[376][377] 业务表现 - 2024年第二季度私人客户汽车险和非标准汽车险业务净保费收入分别增长9.4%和23.6%[339][340] - 2024年第二季度家庭和农场险业务净保费收入增长7.4%[341] - 2024年第二季度作物险业务净保费收入下降17.7%[342] - 公司非标准汽车业务的手续费收入在2024年上半年分别增加至340万美元和690万美元[361] 赔付情况 - 2024年第二季度总赔付率为81.4%，较2023年同期上升5.2个百分点[347] - 2024年第二季度私人客户汽车险和家庭及农场险赔付率分别上升12.7和12.0个百分点[348][350] - 2024年第二季度非标准汽车险赔付率上升6.9个百分点[349] - 公司净亏损和赔付费用率在2024年6月30日结束的三个月期间下降7.2个百分点，主要由于商业业务的损失经验有所改善[352] 费用情况 - 公司总费用率在2024年6月30日结束的三个月期间上升1.4个百分点，在六个月期间上升1.0个百分点，主要由于递延保单获取成本摊销增加[355] - 公司总承保亏损在2024年6月30日结束的三个月期间增加6,207万美元，在六个月期间增加930万美元，主要受前述损失和费用因素影响[359] - 公司总合并比率在2024年6月30日结束的三个月期间上升6.6个百分点，在六个月期间上升0.2个百分点[360] 投资收益 - 公司净投资收益在2024年上半年分别增加600万美元和1,664万美元，主要由于利率环境改善[364] 现金流 - 2024年上半年,经营活动产生的净现金流为34,760万美元,较去年同期的19,887万美元有所增加,主要由于当前年度损失和损失调整支付水平较低[381] - 2024年上半年,投资活动使用的净现金为3,776万美元,而去年同期为净现金流入1,117万美元,主要由于本年度股票证券销售减少,部分被出售Westminster公司的收益所抵消[382] - 2024年上半年,筹资活动使用的净现金为202万美元,而去年同期为3,397万美元,主要由于本年度股票回购减少[383] 股息限制 - 子公司Nodak Insurance受北达科他州保险法的限制,在未经批准的情况下,其向母公司NI Holdings支付的股息数额不得超过一定限额[384,385] - 子公司Direct Auto和Westminster也受到同样的股息限制,2023年12月31日可支付的股息额分别约为90万美元和1,200万美元[386,387] 市场风险 - 公司市场风险评估显示,与2023年年报中的披露相比,市场风险未发生重大变化[388]

文章核心观点 - 公司完成出售全资商业保险子公司，获1050万美元现金对价 [1] 公司概况 - 公司是保险控股公司，是北达科他州商业公司，为Nodak保险公司的持股公司 [2] - 2017年3月13日Nodak互助保险公司完成从互助制到股份制的转变，成立互助控股公司，Nodak保险公司成为公司全资子公司 [2] - 公司财务报表是其与旗下子公司的合并财务结果，旗下子公司包括Nodak保险及其子公司、Direct Auto保险公司 [2] 交易情况 - 公司完成出售全资商业保险子公司Westminster American Insurance Company给一家私人公司 [1] - 出售总对价为1050万美元现金，需根据2024年5月7日的购买协议进行某些交易后调整 [1] 投资者关系 - 投资者关系联系人是Seth Daggett，职位为执行副总裁、财务主管兼首席财务官，联系电话701 - 298 - 4348，邮箱IR@nodakins.com [4]

文章核心观点 NI Holdings公布2024年第一季度财报，各业务指标表现良好，实现承保盈利，公司对未来发展有信心并将聚焦长期盈利增长和股东回报 [1][4][5] 2024年第一季度财报总结 保费收入 - 直接承保保费1.027亿美元，同比增长13.4%，主要受非标准汽车险（23.2%）、家庭和农场险（13.1%）和私人乘用车险（7.9%）增长推动 [2] - 已赚净保费8560万美元，同比增长10.2% [2] 综合比率 - 综合比率为97.2%，低于2023年第一季度的112.2%，主要因各业务（除作物险）前期费率上调及私人乘用车险和商业险天气相关损失降低，不过非标准汽车险业务发展不利部分抵消了改善效果 [3] 投资收益 - 净投资收益180万美元，净投资收入360万美元，分别得益于股票市场状况改善和固定收益再投资利率提高 [4] 盈利指标 - 基本每股收益0.31美元，而2023年第一季度为每股亏损0.20美元 [4] 其他指标 - 赔付及理赔费用率61.0%，较2023年第一季度的75.8%下降14.8个百分点 [4] - 费用率36.2%，较2023年第一季度的36.4%下降0.2个百分点 [4] - 归属于NI Holdings的净利润641.9万美元，2023年第一季度为净亏损421万美元 [4] - 平均股权回报率10.2%，2023年第一季度为 -6.7%，提升16.9个百分点 [4] 管理层评论 - 公司连续两个季度实现承保盈利，虽个人险业务面临损失成本上升挑战，但受益于本季度天气活动减少、承保风险选择改善和业务增长，投资方面受益于固定收益投资组合平均利率提高和股票市场状况良好 [4] - 公司对发展方向有信心，将评估业务以确保采取必要行动实现长期盈利增长并为股东提供回报 [5] 公司信息 - NI Holdings是一家保险控股公司，是Nodak保险公司的持股公司，2017年3月13日Nodak互助保险公司从互助制转为股份制并成立互助控股公司后，Nodak保险公司成为NI Holdings的全资子公司 [6] - 公司财务报表为NI Holdings、Nodak保险及其子公司、Direct Auto保险公司和Westminster保险公司的合并财务结果 [7] 证券文件信息 - 公司的10 - Q季度报告和最新财务补充文件可在公司网站www.niholdingsinc.com查询，向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件也可在www.sec.gov查询 [5] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人：Seth Daggett，执行副总裁、财务主管兼首席财务官，联系电话701 - 298 - 4348，邮箱IR@nodakins.com [10]

财务业绩发布 - 公司于2024年5月9日发布新闻稿公布2024年第一季度（截至3月31日）财务业绩[3] 公司上市信息 - 公司普通股每股面值0.01美元，交易代码为NODK，在纳斯达克资本市场上市[1]

净利润与亏损情况 - 2024年第一季度公司净利润为641.9万美元，而2023年同期净亏损450万美元[111][112] - 2024年第一季度净收入为6419美元，2023年同期非控股权益前净亏损为4500美元[139] 保费收入情况 - 2024年第一季度净保费收入为8555.7万美元，较2023年同期增加793万美元，增幅10.2%[113][114] 净亏损及损失调整费用情况 - 2024年第一季度净亏损及损失调整费用为5220.9万美元，较2023年同期减少661.6万美元，降幅11.2%[120][121] 承保收益情况 - 2024年第一季度承保收益为238.7万美元，而2023年同期承保亏损944.2万美元[111][113] 综合比率情况 - 2024年第一季度综合比率为97.2%，较2023年同期下降15个百分点[111][128][130] 费用比率情况 - 2024年第一季度费用比率为36.2%，较2023年同期下降0.2个百分点[127] 费用及其他收入情况 - 2024年第一季度费用及其他收入为41.2万美元，较2023年同期的27.4万美元有所增加[131] 净投资收入情况 - 2024年第一季度净投资收入为355.3万美元，较2023年同期增加131.5万美元[132] 平均现金及投资资产情况 - 2024年第一季度平均现金及投资资产为4.42072亿美元，较2023年同期的4.05608亿美元有所增加[132] 平均现金及投资资产回报率情况 - 2024年第一季度平均现金及投资资产的总回报率为4.1%，净回报率为3.2%，均高于2023年同期[132] 净投资收益与净实现损失情况 - 2024年第一季度净投资收益为1828美元，2023年同期为1416美元；净实现损失为130美元，2023年同期净实现收益为11586美元[134] 股权证券净未实现收益情况 - 2024年第一季度股权证券净未实现收益增加1958美元，2023年同期减少10170美元[135] 固定收益证券净未实现损失情况 - 2024年第一季度固定收益证券净未实现损失为1807美元，2023年同期净未实现收益为6021美元[136] 税前收入情况 - 2024年第一季度税前收入为8180美元，2023年同期税前亏损为5513美元[137] 所得税费用与有效税率情况 - 2024年第一季度所得税费用为1761美元，2023年同期所得税收益为1013美元；2024年第一季度有效税率为21.5%，2023年同期为18.4%[138] 年化平均股本回报率情况 - 2024年第一季度年化平均股本回报率为10.2%，2023年同期非控股权益后为 - 6.7%[140] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金16146美元，2023年同期使用净现金4351美元；投资活动使用净现金4143美元，2023年同期提供净现金19428美元；融资活动使用净现金178美元，2023年同期为794美元[143][144][145] 股息支付情况 - 2024年Nodak Insurance向NI Holdings支付股息需北达科他州保险部事先批准；Direct Auto可支付约90美元，Westminster可支付约1200美元无需事先批准[147][148][149] 市场风险披露情况 - 截至2024年3月31日，公司市场风险定量和定性披露与2023年年报相比无重大变化[150]

文章核心观点 NI Holdings宣布出售旗下商业保险子公司Westminster American Insurance Company，以聚焦核心业务并为股东创造回报 [1][2] 交易信息 - 公司将旗下全资商业保险子公司Westminster American Insurance Company出售给一家私人公司 [1] - 交易总对价为1050万美元现金，所得款项用于一般公司用途 [1] - 交易已获董事会一致批准，预计2024年完成，尚需监管批准和满足其他成交条件 [1] 出售原因 - 商业居住保险市场近年来发生重大变化，包括新冠疫情、持续高通胀环境、部分州侵权责任裁决和具有挑战性的财产再保险市场等不可预见情况 [2] - 该市场不再符合NI Holdings的战略方向，出售可使公司重新聚焦核心业务并实现适当回报 [2] 公司概况 - NI Holdings是一家保险控股公司，是Nodak Insurance Company的持股公司 [2] - 2017年3月13日，Nodak Mutual Insurance Company从互助制转为股份制并成立互助控股公司，Nodak Insurance Company成为NI Holdings的全资子公司 [2] - NI Holdings财务报表为其与旗下多家子公司的合并财务结果 [2] 投资者关系 - 投资者关系联系人是执行副总裁、财务主管兼首席财务官Seth Daggett [6] - 联系电话为701 - 298 - 4348，邮箱为IR@nodakins.com [6]

保费收入情况 - 2023年第四季度直接承保保费为1.024亿美元，同比增长16.2%；全年直接承保保费为4.184亿美元，同比增长7.4%，增长由非标准汽车和私人乘用车业务驱动[5] - 2023年第四季度已赚净保费为8860万美元，同比增长4.6%；全年已赚净保费为3.511亿美元，同比增长7.0%[5] - 2023年全年直接承保保费4.18399亿美元，较2022年的3.89706亿美元增长7.4%[3] - 2023年全年已赚净保费3.51137亿美元，较2022年的3.2829亿美元增长7.0%[3] 综合比率情况 - 2023年第四季度综合比率为85.9%，较上年同期下降23.5个百分点；全年综合比率为103.4%，上年为119.9%，主要因住宅和农场业务巨灾损失降低及私人乘用车业务赔付频率降低[5] 投资收益情况 - 2023年净投资收入为1050万美元，上年为780万美元；净投资收益为210万美元，上年为净投资损失1310万美元，分别受固定收益再投资利率上升和更有利的股票市场环境驱动[5] 每股收益与亏损情况 - 2023年第四季度每股收益为0.32美元，上年同期为0.04美元；全年每股亏损为0.26美元，上年为2.49美元[5] 股票回购情况 - 2023年公司以平均每股13.15美元的价格回购了548,549股普通股，总计730万美元[5] 公司整体进展与信心 - 2023年公司在实现盈利和改善风险状况方面取得显著进展，对未来业务前景和为股东实现适当回报的能力充满信心[6] 净亏损情况 - 2023年全年归属于NI Holdings的净亏损为547.6万美元，2022年为5309.6万美元[3]

保险业务收入结构 - 2023年公司各保险业务板块直接保费收入占比分别为：私人乘用车保险22.0%（92,077美元）、非标准汽车保险22.8%（95,295美元）、家庭和农场保险23.0%（96,396美元）、商业保险20.0%（83,854美元）、作物保险10.8%（45,272美元）、其他保险1.3%（5,504美元）[53][54][56][57][58][59] 营销与分销策略 - 公司营销理念是在核心州销售盈利业务，采用有针对性、成本效益高的分销系统，诺达克保险通过专属代理人分销，其他公司依靠独立代理人[63] - 2023年无单个代理人负责超过公司直接保费收入的5%[65] 定价策略 - 公司定价策略是追求费率上调以维持或提高承保盈利能力，同时吸引和留住客户，会根据市场信息和未来成本定价[68][69] 风险管理 - 公司企业风险管理委员会负责协调运营风险管理策略，审计委员会监督风险管理并定期接收报告[73] - 公司通过再保险协议向其他公司和协会分出和承接保费与损失，以限制大风险或集中风险的最大净损失[74] 准备金管理 - 公司为未支付损失和损失调整费用维持准备金，包括已报告索赔准备金和已发生但未报告索赔准备金[77] 投资策略 - 公司大部分投资资金部署在高质量、流动性强的美国政府、市政、企业和机构抵押支持债券组合中，也有少量投资于私募债务和股权证券[79][80] 评级情况 - 公司所有保险子公司和附属公司被AM Best评为“A”优秀，2023年4月25日起展望稳定[84] 市场竞争 - 公司在财产伤亡和作物保险市场面临竞争，不同业务板块和地区有不同的竞争对手[85][86][87] - 公司多险种作物保险在北达科他州2021 - 2023年保费分别为38,325美元、45,465美元、39,073美元，同期行业总保费分别为1,083,565美元、1,537,758美元、1,491,650美元[88] - 公司多险种作物保险主要竞争对手有Chubb、QBE Insurance Group等，在代理关系、理赔服务和市场声誉等方面竞争[88] - 财产和意外险竞争因素包括定价、代理关系等，公司通过注重业务便利性和提供优质理赔服务与大公司区分[89] 监管情况 - 公司受广泛监管，州保险法律要求子公司提交财务报表并接受检查，保费费率监管因司法管辖区和险种而异[91][92][94] - 多险种作物保险业务由联邦政府通过RMA监管，RMA规定政策条款、费率等，公司通过American Agricultural Insurance Company开展业务[96][97] - 多数州采用NAIC基于风险的资本要求，公司保险子公司和附属公司资本水平超授权控制水平，未触发监管资本水平[98][99] - 公司需遵守多项隐私和数据安全法规，部分州采用的IDSML可能增加合规成本和风险[108][110] - 北达科他州规定收购保险公司或其控股公司10%或以上的流通有表决权证券被视为控制权变更[116] 财务指标情况 - 2022年公司保险公司子公司多达六项IRIS测试结果超出可接受范围，主要因当年重大净亏损影响相关比率，2021和2023年超三项的情况未出现[101] - 2021 - 2023年公司根据州保险担保协会法律仅支付极少评估费用，无法预测未来评估金额和时间[105] - 自2022年12月31日起公司不再是新兴成长公司，不能再延迟采用新或修订会计准则及利用减少的公司治理披露[112] 人力资本管理 - 公司关键人力资本管理目标是吸引、留住和培养人才以实现战略[117] - 公司为员工提供包括401k计划、员工持股计划等在内的综合薪酬和福利套餐[118] - 截至2023年12月31日，公司及其子公司共有234名员工，其中219名为全职员工[119] - 2023年员工平均离职率为22.7%，2022年为25.2%，2021年为14.7%[119] 风险因素 - 固定收益或股票市场的重大或长期负面变化可能对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[161] - 公司未来业务增长可能需要额外资本、系统开发和专业人才，存在无法有效管理增长的风险[162] - 公司业务运营可能因天气、火灾、疫情等事件受到重大干扰，业务连续性计划可能无法充分补救相关风险[163]

盈利情况 - 2023年前三季度公司净亏损1.2437亿美元，2022年同期净亏损5.4766亿美元；2023年第三季度公司净利润29.8万美元，2022年同期净亏损1016.9万美元[152] - 2023年第三季度公司税前收入为128万美元，前九个月税前损失为1.5789亿美元，较2022年同期有所改善[178] - 2023年第三季度和前九个月公司年化平均股权回报率分别为0.4%和 - 6.7%，较2022年同期有所改善[182][183] 净保费收入 - 2023年前三季度净保费收入2.62543亿美元，较2022年同期增长7.8%；2023年第三季度净保费收入9077万美元，较2022年同期增长1.4%[152][154] - 2023年第三季度私人乘用车净保费收入较2022年同期增加142.2万美元，增幅7.2%；前九个月增加361.3万美元，增幅6.2%[155] - 2023年第三季度非标准汽车净保费收入较2022年同期增加365.2万美元，增幅20.8%；前九个月增加1628.5万美元，增幅34.3%[156] - 2023年第三季度家庭和农场净保费收入较2022年同期增加155.8万美元，增幅7.9%；前九个月增加279.5万美元，增幅4.7%[157] - 2023年第三季度作物净保费收入较2022年同期减少482万美元，降幅33.1%；前九个月减少449万美元，降幅16.7%[158] - 2023年第三季度商业净保费收入较2022年同期减少13.3万美元，降幅0.8%；前九个月增加330.7万美元，增幅7.3%[159] - 2023年第三季度所有其他业务净保费收入较2022年同期减少44.1万美元，降幅22.7%；前九个月减少258.2万美元，降幅34.6%[160] 净损失及损失调整费用 - 2023年前三季度净损失及损失调整费用1.99895亿美元，较2022年同期减少12.2%；2023年第三季度净损失及损失调整费用6356.4万美元，较2022年同期减少19.5%[161] - 2023年前三季度总损失及损失调整费用比率为76.1%，2022年同期为93.5%；2023年第三季度为70.0%，2022年同期为88.1%[162] - 2023年第三季度和前九个月商业业务净损失及损失调整费用率分别较2022年同期增加3.4和23.3个百分点[166] - 2023年第三季度和前九个月其他业务净损失及损失调整费用率分别较2022年同期减少44.1和40.1个百分点[167] 费用率与综合比率 - 2023年第三季度和前九个月整体费用率分别较2022年同期增加5.7和3.2个百分点[168] - 2023年第三季度和前九个月整体综合比率分别较2022年同期下降12.4和14.2个百分点[171] 承保损失 - 2023年第三季度和前九个月总承保损失分别较2022年同期减少1.1035亿美元（85.6%）和3.265亿美元（57.1%）[170] 其他收入与收益 - 2023年前九个月费用和其他收入较2022年同期减少91万美元[172] - 2023年第三季度和前九个月净投资收入分别较2022年同期增加716万美元和1792万美元[173] - 2023年第三季度和前九个月净实现收益分别为531万美元和1.1998亿美元，较2022年同期增加[175] 现金流量 - 2023年前9个月经营活动净现金使用量为3021美元，去年同期为24680美元，主要因当期理赔支付减少和保费现金收入增加[186] - 2023年前9个月投资活动净现金使用量为2021美元，去年同期为提供净现金18639美元，主要因固定收益证券到期和销售减少、购买增加，部分被股票证券销售增加和购买减少抵消[187] - 2023年前9个月融资活动净现金使用量为7454美元，去年同期为10305美元，主要因2022年第一季度支付威斯敏斯特应付款项6667美元，部分被2023年前9个月股票回购增加抵消[188] - 2023年前9个月现金及现金等价物净减少12496美元，去年同期为16346美元[186] 股息情况 - 控股公司的主要长期流动性来源将是直接拥有子公司的股息支付[189] - 北达科他州法律规定诺达克保险向NI控股支付股息的限制，最高不超过上一年12月31日保单持有人盈余的10%或上一日历年度法定净收入（不包括已实现资本收益）减去该12个月内已支付的任何先前股息[191] - 基于诺达克保险2022年法定净亏损，2023年未经北达科他州保险部事先批准，无股息可支付给NI控股，2022年支付股息3000美元[192] - 直接汽车和威斯敏斯特2021年迁至北达科他州，受相同股息限制，基于2022年法定净亏损，2023年未经事先批准无股息可支付[193][194] - 2023年前9个月诺达克保险、直接汽车和威斯敏斯特均未宣布或支付股息[192][193][194] 市场风险评估 - 截至2023年9月30日，公司对市场风险的评估表明与2022年年报相比无重大变化[196]