Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Or Commission File Number 001-33999 NORTHERN OIL AND GAS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 95-3848122 (State or Other Jurisdiction of Incorporati ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA同比增长52%,全年调整后EBITDA同比增长32% [10][49] - 第四季度自由现金流同比增长90% [49] - 第四季度调整后每股收益为1.61美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度平均日产量超过114,000桶油当量,同比增长45% [48] - 油品占总产量比例为60%,较上一季度有所下降 [48] - 天然气实现价格为基准价的97%,表现较好 [50] - 营业成本为每桶油当量9.70美元,受到维修费用和运输费用的影响 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 威尔斯顿地区产量受到季节性因素影响,将在第一季度有所下降,但会在春夏季加速 [49] - 中佩米安地区占公司总产量的三分之二,未来将是公司主要增长区域 [34][35] - 公司在中佩米安和德拉瓦地区的钻井活动占比较高,占总钻井的三分之二 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过收购和内部开发来实现业务规模翻番的目标 [22][23][26] - 公司将利用行业并购整合后的机会,为运营商提供资本支持和创新解决方案 [24][43][44] - 公司将保持谨慎的资本配置策略,关注资产质量、治理、运营权等因素 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的20%产量增长目标表示乐观 [14] - 管理层认为公司有更多的增长杠杆可以发挥,包括股票回购等 [19][20][21] - 管理层表示公司将继续保持谦逊的态度,但也有雄心勃勃的目标 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neal Dingmann 提问** 询问公司第四季度资本支出与产量增长之间的时间差 [70] **Nick O'Grady 回答** 解释了公司采用权责发生制会导致资本支出与产量增长之间存在时间差,这是会计处理的结果,不代表公司的实际投资决策 [71][72][73] 问题2 **Charles Meade 提问** 询问第四季度资本支出大幅增加的原因 [92] **Nick O'Grady、Adam Dirlam 和 Chad Allen 回答** 解释了这是由于公司采用权责发生制会计处理,以及公司在第四季度抓住了一些有吸引力的收购机会 [93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103] 问题3 **Scott Hanold 提问** 询问公司未来5年内实现翻番目标的具体策略 [121] **Nick O'Grady 和 Adam Dirlam 回答** 介绍了公司将继续通过非运营性收购、联合开发协议、收购运营权益等方式实现业务规模扩张的计划 [122][123][124][125][126][127][128][129][130][131]

Q4 & 2023 Operations Highlights Organic completions up 30% vs FY22. Scale driving organic growth. Well Performance Continues to Impress 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 - 30 60 90 120 150 180 210 240 270 300 330 360 Cum Production (Boe) Days Online 2022 Cum 2023 Cum 2024 Cum(1) (1) (1) 1. Wells assigned to years based on year in which they started producing. Cumulative type curves comprised of the following numbers of gross wells: 2022-320; 2023-458; 2024-21. Includes ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q _________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to____________ Commission File No. 001-33999 NORTHERN OIL AND GAS, INC. (Exact Name of Registrant as Spec ...

业绩总结 - Q3 2023自由现金流为1.278亿美元，较Q2-23增长169%[3] - Q3调整后EBITDA为3.855亿美元，较Q2-23增长22%[3] - Q3净产量每日增长12.6%，较去年同期增长29.3%[3] - Q3股东回报增长，宣布每股0.38美元的季度股息，同比增长52%[3] 并购与资本 - 完成Novo收购约4.68亿美元[3] - 公司于2023年10月发行普通股，筹集了2.906亿美元用于一般公司用途[18] - 借款基础扩大至18亿美元，承诺额度为12.5亿美元（2023年8月）[18] 资产与财务 - 资产销售周期推动增长，公司灵活调整杠杆率以获得增长机会[16] - 公司管理债务结构和到期债务，吸引新成员加入贷款机构联盟[17] - 公司拥有约12亿美元的流动性，发行后[18] 未来展望 - 预计在2024年上半年实现长期杠杆目标，净债务/EBITDA比率为1.0倍[18] - 公司在前瞻性声明中提到了原油和天然气价格变化、资本支出、生产等因素[36] - 公司基于当前预期和假设对未来事件进行了前瞻性声明，但这些声明受到重大商业、经济、竞争、监管等风险的影响[37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均日产量首次超过10万桶油当量,同比增长13% [27] - 第三季度调整后EBITDA为3.855亿美元,同比增长32% [28] - 第三季度自由现金流为1.278亿美元,尽管持续进行有机和非有机投资 [28] - 调整后每股收益为1.73美元 [28] - 油价实现优于内部预期,主要由于地区价差收窄和来自Permian的油品占比提高 [28] - 天然气实现价格为基准价的82%,低于年初以来的水平,主要由于NGL价格相对天然气价格下降 [28] - 营业成本为8.76美元/桶油当量,低于全年指引范围,主要由于Permian产量增加带来的成本优势 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新投产井数量创公司历史新高,达到22.6口净井,同比增长64% [17][18] - 有机资产新投产18.9口净井,Ground Game新投产3.7口净井 [17] - Mascot项目井的表现持续优于预期 [18] - 在手待完井井数创新高,达到74.2口净井,同比增加近10% [18] - 有机资产新增14.6口净井,占Permian新增的三分之一 [18] - Novo交易新增9.3口净井,Ground Game新增5.5口净井 [18] - Williston和Permian合计占在手待完井的近80%,Permian占比达60% [19] - 平均权益占比从10%提升至13%,未来可以用更少的钻机活动实现同等产量 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - Permian市场新增AFE审核数量超过140个,是第二季度的两倍 [19] - Williston市场新增AFE审核数量保持稳定,每季度超过100个 [20] - 尽管活动水平整体提高,但项目回报率仍远超内部要求,同意率超过95% [20] - 绝对井成本上升,主要由于Permian井占比大幅提高 [21] - 标准化后,井成本相对稳定,公司保持谨慎态度应对成本波动 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司规模的不断扩大带来了更多的投资机会,无论是传统非运营包还是运营商的少数权益出售等 [22][23][24][25] - 公司利用自身的技术和数据优势,专注于高质量的Ground Game交易,预期2023年ROCE将超过30% [23] - 公司在Permian地区的净资产规模在过去12个月内增加了超过25,000英亩,是之前的三倍 [25] - 公司将保持谨慎的并购标准,只选择能为长期业务带来优异回报的交易 [25] - 公司认为当前的投资机会空间是有史以来最广阔的,但仍将保持一贯的谨慎态度 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的宏观经济和地缘政治环境是自2008年金融危机以来最复杂的 [12] - 公司通过增发筹集290亿美元资金,是为了应对未来可能出现的各种宏观环境变化,为公司提供更大的灵活性和发展空间 [12][13] - 公司认为未来仍有大量的高质量投资机会,包括传统非运营包、运营商的少数权益出售以及合作开发项目等 [9][25] - 公司将保持谨慎的投资策略,专注于能为股东带来优异回报的项目 [25] - 公司有信心未来几年内能够保持类似的增长路径 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Hanold 提问** 询问公司未来的最佳规模以及高利率环境对并购的影响 [38][39][40][41][42][43][44] **Nick O'Grady 和 Adam Dirlam 回答** - 公司的目标不是确定最佳规模,而是专注于实现高回报,并为股东创造更多价值 [41][42] - 随着基准利率上升,公司的资本成本相比同行有一定优势,有利于并购 [40] - 公司认为未来的投资机会空间仍然很广阔,与公司规模相比并没有明显缩小 [42][43][44] 问题2 **Neal Dingmann 提问** 询问公司在并购标准和要求方面是否有所变化 [53][54][55][56][57][58] **Nick O'Grady 和 Adam Dirlam 回答** - 折现率有明显上升,但公司仍将专注于追求高资产回报率的项目 [55][56] - 公司在Ground Game交易中更加注重交易规模和集中度,以提高投资回报 [57][58] - 公司将继续关注在既有核心区域的高质量资产,对于其他区域保持谨慎态度 [59][60][61] 问题3 **Charles Meade 提问** 询问公司对阿巴拉契亚地区并购机会的看法 [109][110][111][112][113][114] **Nick O'Grady 和 Adam Dirlam 回答** - 阿巴拉契亚地区一直是公司关注的区域,但由于天然气价格波动,公司去年未能找到合适的收购标的 [110][111] - 随着天然气价格下跌,该地区的资产开始重新引起公司关注,公司正在审视各种创新的交易结构 [111][112][113] - 公司希望能找到在天然气价格较低时仍能盈利的资产,而不是单纯追求在高价环境下的资产 [114]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 _________________________________ FORM 10-Q _________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to____________ Commission File No. 001-33999 NORTHERN OIL AND GAS, INC. (Exa ...

Meaningful spread over WACC despite significant capital investment period 1.34X V. Appendix Heavy 1H-23 investment phase, FCF poised for acceleration in 2H-23 II. Operations & Investment Activity Updates III. Guidance IV. Value Proposition • Company to announce prospective changes to dividend on an annual basis Q2 Adj. EBITDA(1) Q2 Leverage(1) $315.5MM +16% vs Q2-22 Q2 dividend increased to $0.37, +95% vs. Q2-22, +9% vs. Q1-23 Q2 2023 Earnings Presentation | 2 Q2-23 Financial & Operating Highlights Q2 Free ...

Our wells in process continue to build as we added 8.7 net wells quarter-over-quarter, which excludes the pending Novo transaction. As we look to close Novo in the middle of August, we expect to add an additional 6.1 net wells to our in-process list. The activity across our scaled position in the Permian has been accelerating, where 50% of NOG's activity now comes from, up from just 18% of our oil-weighted activity at the beginning of the year. This has driven our in-process list to all-time highs with an a ...

Charles Meade Well, as I said, there are exceptions to every rule. I think there's also -- there's an operator piece, there's a geology piece. But I would tell you that this is a company with a team and a history, a long history of excellent performance. You have multiple rigs operating, not just on our lands, but also on his other properties. We had a good look at a multiyear. He had built out all the infrastructure directly on the properties, which is atypical for a company of their size. And that all wen ...