业务区域与布局 - 2020年7月31日公司将亚太地区约85%的净销售额业务（澳大利亚和新西兰业务）出售给Visy，2020年后不再单独报告亚太地区业绩[20][32] - 公司在美洲有35家玻璃容器制造工厂和3家合资企业，在欧洲有34家玻璃容器制造工厂和2家合资企业，全球共72家玻璃制造工厂[28][30][37] - 公司约有25000名员工和72家工厂，分布在20个国家[61] - 公司是玻璃容器产品的领先制造商，产品主要面向食品和饮料行业，业务分布在20个国家，主要市场和业务在美洲和欧洲[343] 能源成本与应对策略 - 能源成本占公司总制造成本的10% - 20%，因市场价格波动该比例会有显著变化[39] - 美洲地区美国和加拿大业务超90%的销售合同将天然气商品价格转嫁给客户，降低天然气价格变动风险[40] - 欧洲地区公司签订大量期限1 - 5年的长期能源合同[41] - 能源占公司总制造成本的10% - 20%[81] - 能源成本的大幅增加和波动可能导致公司运营成本显著上升[81] 产品销售季节性 - 公司玻璃容器产品销售有季节性，北美和欧洲二、三季度发货量多，拉丁美洲三、四季度发货量多[36] - 公司产品销售因啤酒和其他饮料消费的季节性而季度不同，北美和欧洲发货通常在第二和第三季度较多，南美通常在第三和第四季度较多[87] 市场竞争情况 - 公司主要竞争对手包括玻璃容器制造商、金属容器制造商、塑料容器制造商及非刚性包装制造商[34] - 公司面临来自其他玻璃容器生产商和替代包装形式制造商的激烈竞争[75] 可持续发展目标 - 公司致力于可持续发展，设定增加回收玻璃使用、降低能耗和二氧化碳排放等目标[45] 政策与收费情况 - 截至2020年12月31日，美国部分州、加拿大部分省份和地区及欧洲部分国家对玻璃容器等包装生产者或消费者收费[52] 研发活动 - 公司在产品创新、制造工艺控制等领域开展研发工程活动，投资MAGMA项目推进熔炉技术进步[43] 风险因素 - 新冠疫情可能对公司业务、财务状况、流动性、经营成果和现金流产生重大不利影响[71] - 消费者偏好的变化可能降低对公司产品的需求，影响销售和盈利能力[78] - 公司客户的持续整合可能加剧定价压力，对运营产生重大不利影响[79] - 公司若无法开发或应用新的玻璃熔化技术，可能影响其竞争力[80] - 公司的玻璃容器制造过程会受到意外运营中断的影响，进而影响盈利能力[82] - 原材料的供应和成本可能影响公司的盈利能力，外币汇率波动也会影响部分地区的原材料成本[85][86] - 公司部分业务通过合资企业开展，若合资伙伴不履行义务或无法追加资本，可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[88] - 公司可能进行战略收购交易，但存在无法有效整合、扰乱现有业务等多种风险，且不能保证实现预期成本节约和运营协同效应[91][93][94] - 2020年1月6日，公司子公司Paddock自愿申请破产以解决石棉相关负债，其破产相关风险和不确定性可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[100] - 公司面临信息技术故障、网络安全和数据隐私等风险，可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[115][116] - 公司大量债务可能增加其对经济和行业不利状况的脆弱性，限制其灵活性和借款能力[122][127] - 公司国际业务面临政治、经济不稳定、汇率波动等多种风险[132] - 英国脱欧可能对公司销售、成本和客户合同产生负面影响[136][137] - 公司运营和资产受环保法律要求约束，这些要求可能对运营产生重大不利影响[138] - 公司在环保合规方面已产生且预计未来会产生成本，重大命令、判决、许可证或执照丧失、高额罚款可能对运营产生重大不利影响[139] - 政府可能出台强制回收、使用再生材料、限制包装材料的法规，可能减少公司产品需求或增加成本，影响运营[140] - 政府可能出台限制温室气体排放的法规，公司无法预测未来环保法规及其影响[141] - 潜在的税法和美国贸易政策变化可能对公司净收入和现金流产生不利影响，国际税收政策变化也可能增加公司全球有效税率[142][146] 财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日，商誉总计19.5亿美元，约占总资产的22%；2019年第三季度记录了5.95亿美元的非现金减值费用；截至2020年10月1日，北美报告单位的企业价值与账面价值相差约19%，未来减值风险最大[95] - 公司在2020年、2019年和2018年分别向其设定受益养老金计划缴款1.03亿美元、3300万美元和3400万美元[96] - 从1948年到1958年，公司的一个前业务部门商业生产并销售了约4000万美元含石棉的高温硅酸钙基管道和块状绝缘材料[107] - 从1993年初始负债9.75亿美元开始，到2019年公司累计约50亿美元石棉相关负债（未扣除保险赔偿）[108] - 截至2019年12月31日，修订后的方法得出公司石棉相关负债为4.86亿美元[109] - 2019年和2018年公司对石棉相关负债的全面法律审查分别产生3500万美元和1.25亿美元费用[112] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司未偿还债务总额分别约为51亿美元和56亿美元[121] - 截至2020年12月31日，公司受可变利率影响的债务（包括利率互换）约占总债务的29%[124] - 公司约10%的长期债务与美元伦敦银行同业拆借利率（USD - LIBOR）挂钩[125] - 2020年全年非美国业务净销售额约为43亿美元，占公司净销售额的约71%[132] - 2020年12月31日，公司对欧洲欧元净投资套期保值的衍生金融工具净公允价值为净负债约5100万美元，2019年为净资产约200万美元[304] - 2020年和2019年12月31日，公司管理外汇风险的互换合同净公允价值分别为净负债约1.09亿美元和净资产约400万美元[305] - 截至2020年12月31日，外汇汇率变动10%，金融工具公允价值潜在变动约1.68亿美元[306] - 2020年和2019年12月31日，公司利率互换合同净公允价值分别为净资产约1700万美元和约500万美元[308] - 截至2020年12月31日，公司可变利率债务利率变动1个百分点，年度净利息费用将变动1500万美元[308] - 2020年12月31日，公司长期可变利率债务本金总计14.9亿美元，平均利率在1.55%-2.41%之间；长期固定利率债务本金总计35.97亿美元，平均利率在4.22%-6.63%之间[310] - 2020年末北美报告单元商誉余额为4.46亿美元，企业价值与账面价值相差约19%，有未来减值风险[322] - 2020 - 2018年净销售额分别为60.91亿、66.91亿、68.77亿美元[325] - 2020 - 2018年净利润（亏损）分别为2.64亿、 - 3.82亿、2.82亿美元[325] - 2020 - 2018年基本每股收益（亏损）分别为1.59、 - 2.58、1.61美元[325] - 2020 - 2018年综合收益（亏损）分别为 - 1.65亿、 - 2.75亿、1.32亿美元[328] - 2020年末和2019年末现金及现金等价物分别为5.63亿和5.51亿美元[331] - 2020年末和2019年末存货分别为8.41亿和10.45亿美元[331] - 2020年末和2019年末总资产分别为88.82亿和96.10亿美元[331] - 2020 - 2018年股息每股分别为0.05、0.15、0.05美元[325] - 2020年总负债和股东权益为88.82亿美元，2019年为96.1亿美元，同比下降7.58%[334] - 2020年股东权益总额为4.01亿美元，2019年为5.64亿美元，同比下降28.90%[334] - 2020年经营活动提供的现金为4.57亿美元，2019年为4.05亿美元，同比增长12.84%[340] - 2020年投资活动提供的现金为0.93亿美元，2019年为-4.37亿美元，同比增长121.28%[340] - 2020年融资活动使用的现金为-5.57亿美元，2019年为0.68亿美元，同比下降913.24%[340] - 2020年净利润为2.64亿美元，2019年为-3.82亿美元，同比增长169.11%[340] - 2020年折旧费用为3.69亿美元，2019年为3.90亿美元，同比下降5.38%[340] - 2020年长期债务增加额为18.45亿美元，2019年为42.65亿美元，同比下降56.74%[340] - 2020年长期债务偿还额为24.60亿美元，2019年为40.99亿美元，同比下降40.00%[340] 会计准则采用情况 - 公司自2020年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13，采用修正追溯过渡法，该准则对公司合并资产负债表、合并经营成果或合并现金流量无重大影响[364][366] - 公司于2020年第一季度采用ASU No. 2018 - 13，该准则对公司合并财务报表无重大影响[367] - 公司于2020年第四季度采用ASU No. 2018 - 14，该准则对公司合并财务报表无重大影响[368] - 公司自2020年7月1日起采用ASU No. 2020 - 04，该准则对公司合并资产负债表、合并经营成果或合并现金流量无影响[369] 资产折旧与计量政策 - 工厂机器和设备折旧年限为5至25年，大部分资产折旧年限为7至15年[358] - 建筑物和建筑设备折旧年限为10至50年[358] - 公司将“现金”定义为购买时到期日为三个月或更短的现金和定期存款[353] - 应收账款按管理层估计的可实现净值列示[353] - 存货按平均成本或市场价值孰低计量[355] - 商誉每年（截至10月1日）进行减值评估，若存在减值迹象则更频繁评估[356] 审计师情况 - 安永自1987年起担任公司审计师[323]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后每股收益为0.40美元，超出0.30 - 0.35美元的指引 [9] - 2020年自由现金流为1.46亿美元，较上一年有显著改善且高于预期，EBITDA到自由现金流的转化率为14%，高于预期的10%以上 [9][45] - 2020年调整后收益为每股1.22美元，低于上一年的2.24美元 [39] - 2020年净债务接近46亿美元，较上一年和第三季度有所下降，年末杠杆率为4.4倍，低于5.0的契约限制 [47][48] - 预计2021年收益将从2020年的1.22美元提高到1.55 - 1.75美元，第一季度收益在0.32 - 0.37美元之间，全年自由现金流约为2.4亿美元 [58][62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第四季度利润为1.27亿美元，较上一年增加1200万美元，尽管存在800万美元的不利外汇影响 [53] - 第四季度销量增长2.4%，北美和墨西哥增长5% - 10%，安第斯地区出货量稳定，巴西出货量下降 [54] 欧洲业务 - 第四季度营业利润为7300万美元，较上一年增加400万美元，得益于有利的外汇因素 [55] - 第四季度销量下降2%，主要压力来自意大利和英国 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年全年玻璃出货量下降4%，但下半年趋势稳定，6月起需求反弹 [10][12] - 2021年1月总出货量下降约2%，主要集中在欧洲实施更严格封锁措施的几个市场，美洲出货量增加 [16][17] - 预计2021年总出货量将比2020年增长2% - 4%，年初趋势可能较弱，随后逐渐改善 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 专注于通过强劲的运营表现和成本效率实现利润率扩张，2020年相关举措带来1.15亿美元收益，其中8500万美元（75%）为长期可持续节约，预计2021年额外收益约5000万美元 [34] - 继续推动玻璃革命，预计通过德国新生产线验证MAGMA技术，2022年开始进一步商业线实施，同时重新定位ESG并扩大玻璃宣传数字营销活动 [35] - 进一步优化结构，完成原战术多元化计划，评估增长举措，推进Paddock项目，加速服务中心能力建设，增加现金流和减少债务是首要财务优先事项 [36] 行业竞争 - 玻璃受益于消费者对高端产品、家庭烹饪和消费的新兴偏好，全球品牌本地化以及部分市场从可回收容器向一次性容器的转换 [15] - 公司通过提升销售、营销和创新能力，加强ESG领导地位等方式提升竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年疫情对公司造成重大影响，但公司成功应对短期影响并推进长期举措，执行能力有明显改善 [8] - 尽管疫情仍存在重大不确定性，但对2021年持乐观态度，预计收益和现金流将显著改善 [11] - 预计2021年玻璃容器需求将增长，但出货量在各市场可能仍不稳定，随着疫苗接种率提高市场逐渐重新开放，出货量将有所改善 [16][18] 其他重要信息 - 2020年剥离ANZ业务，预计总销售收益超过11亿美元，用于改善资产负债表 [20][21] - 实施并执行强大的COVID - 19响应计划，使供应与需求快速匹配，库存天数减少9天，年末库存处于历史低位并预计维持 [21] - 加速转型举措，实现1.15亿美元节约，帮助减轻产量下降的影响 [22] - 德国的MAGMA第一代全规模生产线将在几周内投入使用，为明年更广泛的部署铺平道路 [22] - Paddock于2020年1月申请第11章破产，以解决遗留石棉负债问题 [23] - 公司采用新的管理系统Integrated Business Planning（IBP），同步需求、供应和财务绩效管理，提高执行承诺的能力 [24][25] - 提升ESG领导地位，扩大可持续发展倡议至九个不同维度，设定新目标，更新可持续发展网页，计划今年发布新的可持续发展报告 [29][30] - 开展玻璃宣传活动，旨在重新平衡包装对话，特别是玻璃包装的可持续性，与行业合作伙伴合作，目标是到2030年将美国玻璃回收率提高到50% [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2% - 4%的销量增长假设的运营背景以及各地区销量随时间的变化情况 - 欧洲1月销量下降主要是库存调整，2月情况改善，随着封锁解除表现将更好，啤酒和食品需求强劲，除法国葡萄酒外其他品类有韧性；美洲表现强劲，美国产品组合多元化，墨西哥本地需求和出口旺盛，安第斯和巴西啤酒市场表现好且产能受限，公司评估扩张机会 [73] - 4%的增长假设是未来几周或一个月内解除封锁，需求好转；2%的增长假设是疫情出现周期性反弹，部分市场实施封锁，需求波动和供应链调整 [74] 问题2: 2021年与2020年价格调整公式影响的量化以及2021年应收账款是否会部分反转 - 2020年通胀约6000万美元，历史年均通胀1 - 1.25亿美元，预计2021年通胀回升至9000万美元，价格调整公式将传递约3000万美元的通胀，是暂时的时间性问题 [76] 问题3: 为缩小价格调整滞后差距采取的措施以及价值定价实施阶段和7.5%产量下降影响的恢复情况 - 年初是价格谈判期，通胀回升有利于谈判，公司有价格和收入优化举措，专注于价值定价，按客户账户操作，部分收益已显现 [83] - 价值定价已实施两三年，在公司内较为成熟，商业组织对此理解和应用良好，有助于缩小价格与通胀差距 [86] - 5000万美元的利润率扩张目标是基本成本节约和效率提升，与销量无关；产能恢复时有0.5% - 1%的产能提升机会；预计产量恢复速度高于销量，若销量增长4%，产量可能增长7%左右 [87] 问题4: 关税取消对公司的潜在利益以及最初实施关税时的影响 - 目前无法提供关税取消的预期影响数据，公司正在密切关注 [90] - 关税在烈酒和中国商品进口方面影响公司，美国西海岸供应链有结构变化，运输成本上升限制了部分压力，但难以量化影响 [91] 问题5: 公司产品通过电子商务渠道销售的比例以及玻璃在电子杂货环境中的优缺点 - 2020年玻璃在非现场销售表现良好，电子商务订单本地配送对玻璃有利，消费者偏好玻璃包装，电子商务解决了便利性问题 [92] 问题6: MAGMA的关键里程碑以及玻璃在可持续性对话中未获公平认可的方面 - 霍尔茨明登生产线月底升温，3月投入运营，验证研发假设，年中商业化；2022年开始第一代进一步部署；第二代试点预计今年下半年运营；第三代预计2023年完成发明和开发，2024年开始部署；公司正与第三方顾问合作定义商业模式、业务案例和部署计划 [97][98] - 玻璃由三种纯净惰性天然成分制成，可无限循环利用，欧洲回收率高，美国回收率低但公司正努力改善；玻璃与产品接触无塑料成分，公司将积极平衡可持续性对话 [99] 问题7: 美国玻璃回收基础设施的讨论、投资形式以及战术剥离进展和扩张资本的使用 - 公司积极与合作伙伴在美国开展玻璃回收，先进行一个试点项目，MAGMA将改变玻璃回收可能性，公司从多方面努力 [102] - 美国回收价值链中冷处理能力不足，可通过小合资企业或投资等方式解决，是相对小的投资 [104] - 战术剥离计划已完成约2.2亿美元，预计2021年完成4 - 5亿美元目标；剥离收益用于债务削减，通过优化结构将非核心业务资金用于拉丁美洲扩张，扩张规模可能更倾向于绿地项目，不会干扰债务削减计划 [106] 问题8: 第一季度出货量预期以及2021年部分成本上升的量化和原因 - 预计第一季度出货量持平，英国和意大利的初始封锁接近尾声，2 - 3月情况可能改善，3月是重要窗口，去年3月中旬欧洲业务受疫情影响下滑，今年有望恢复持平 [111] - 折旧、激励、保险等其他成本约3000万美元，各约1000万美元；折旧增加主要是外汇因素和Gironcourt生产线投产；激励方面，2021年恢复正常激励结构；保险市场紧张导致成本上升；保留公司方面，霍尔茨明登调试成本第一季度约500 - 1000万美元，年初玻璃宣传成本可能略高 [113] 问题9: 2021财年末的杠杆率以及20% - 25%的现场销售业务的演变情况 - 预计2021财年末杠杆率在3.7 - 3.8倍（BCA杠杆计算），从4.4倍下降 [117][118] - 现场销售渠道下降15% - 20%且维持该水平，市场重新开放将带来积极销量影响，但家庭消费和高端化趋势也会影响需求 [120]

业绩总结 - 2020年第四季度调整后每股收益(aEPS)为0.40美元，超出管理层指导的0.30-0.35美元[8] - 2020财年自由现金流(FCF)为1.46亿美元，超出管理层指导的1亿美元[8] - 2020财年调整后每股收益(aEPS)为1.22美元，较2019年的2.24美元下降约45.5%[28] - 2020年销售额较上年下降约4%，生产量下降约7.5%[28] - 2020年第四季度的净销售额为14.97亿美元，同比下降8%[78] - 2020年全年，公司的净销售额为60.91亿美元，同比下降9%[78] - 2020年第四季度的运营利润为2亿美元，较2019年的2.03亿美元下降[38] - 2020年第四季度，公司的调整后EBITDA为6.3亿美元[68] - 2020年全年，公司的调整后EBITDA为19.4亿美元[68] - 2020年第四季度，公司的自由现金流为3.29亿美元[98] - 2020年全年，自由现金流为4.57亿美元[98] 未来展望 - 预计2021财年调整后每股收益(aEPS)将在1.55-1.75美元之间，第一季度预计为0.32-0.37美元[9] - 2021年自由现金流(FCF)预计约为2.4亿美元，EBITDA转化为FCF的比例为20-25%[9] - 预计2021年出货量将改善2-4%，随着疫苗接种和市场逐步重启[14] 财务状况 - 2020年净债务减少约4.29亿美元，杠杆比率远低于契约要求[16] - 2020财年净债务为46亿美元，较前一年减少约4.29亿美元，低于50亿美元的目标[32] - 2020财年承诺流动性超过22亿美元，确保公司在2020年内流动性保持在12.5亿美元以上[32] - 2020年12月31日的净债务为22百万美元[100] - 2020年12月31日的现金及现金等价物为891百万美元[100] 资本支出与剥离计划 - 2020财年资本支出（CapEx）为3.11亿美元，因外汇影响而高于预期[32] - 预计通过战略和战术性剥离计划，获得总收益约为11亿美元，其中677百万来自ANZ，4-5亿美元来自其他剥离[16] 其他信息 - 2020年第四季度的有效税率为32%，较前一年的31%有所上升[37] - 2020年第四季度，公司的利息支出为5300万美元，同比下降45%[84] - 2020年全年，公司的利息支出为2.65亿美元，同比下降15%[84] - 2020年12月31日的调整后有效税率为32.0%[111] - 2020年12月31日的折旧和摊销费用为482百万美元[103]

业绩总结 - 2020年第三季度调整后每股收益(aEPS)为0.41美元，较去年同期的0.54美元下降24%[19] - 2020年第三季度净销售额为16.16亿美元，同比下降3.2%（2019年为16.70亿美元）[69] - 2020年第三季度的营业利润为2.04亿美元，同比下降1.0%（2019年为2.06亿美元）[74] - 2020年第三季度调整后EBIT为1.69亿美元，较2019年第三季度的1.85亿美元有所下降[50] - 2020年第三季度EBITDA为2.85亿美元，较2019年第三季度的3.12亿美元有所下降[50] - 2020年第三季度的税前收益为3.76亿美元，较2019年的亏损5.36亿美元大幅改善[83] 用户数据 - 2020年第三季度销售量同比增长1.7%，在调整ANZ出售后[8] - 美洲地区2020年第三季度净销售额为8.87亿美元，同比下降3.4%（2019年为9.18亿美元）[73] - 欧洲地区2020年第三季度净销售额为6.44亿美元，同比下降8.0%（2019年为5.88亿美元）[73] - 亚太地区2020年第三季度净销售额为5200万美元，同比下降59.4%（2019年为1.28亿美元）[73] 财务状况 - 第三季度自由现金流(FCF)为2.05亿美元，较去年同期增加9600万美元[28] - 2020财年净债务降至48亿美元，较上年减少846百万美元[33] - 截至2020年9月30日，总债务为53.75亿美元，较2020年6月30日的65.07亿美元下降了18.0%[85] - 2020年第三季度的流动性约为21亿美元，超过1.25亿美元的目标[29] - 2020年第三季度的资本支出为2.46亿美元，预计全年资本支出不超过3亿美元[28] 未来展望 - 预计2020年第四季度调整后每股收益在0.30至0.35美元之间[9] - 预计2021年EBITDA转化率将提升至20%至25%[38] - 预计2020年因外汇波动导致的每股收益影响约为0.09美元[58] - 预计2020年第四季度每股收益（aEPS）在0.30至0.35美元之间[36] - 预计2020年税率预计在30%至35%之间[36] - 预计2021年生产量将实现中到高个位数的增长[37] 其他信息 - 2020年第三季度的税率为37%，高于去年同期的28%[20] - 由于生产量下降9.7%，对业绩产生了约4600万美元的影响[21] - 美洲地区的营业利润率为12.7%，较2019年的13.4%有所下降[69] - 欧洲地区的营业利润率为13.7%，与2019年持平[69] - 调整后的有效税率为36.9%，高于2019年的27.6%[83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.41美元，去年同期为0.54美元；自由现金流为2.05亿美元，去年同期因保理活动转移导致现金流下降，按保理中性计算，今年现金流超去年9600万美元；年初至今现金流高于去年水平 [7][38] - 第三季度销量同比增长近2%，排除澳新业务后，销量增长约1.7% [7][30] - 预计2020年全年销售额将下降3% - 5%，此前预期为下降4% - 7%；第四季度调整后每股收益预计在0.30 - 0.35美元之间，销售额与去年同期相当；2020年全年现金流将优于去年 [10] - 预计2021年收益和现金流将较2020年有所改善，EBITDA到自由现金流的转化率目标为20% - 25% [11][47] - 第三季度末净债务略低于48亿美元，较去年同期和第二季度有所下降，澳新业务收益和自由现金流使净债务同比减少近8.5亿美元；季度末杠杆率为4.4，低于银行协议规定的5.0上限 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 利润为1.13亿美元，较去年同期下降1000万美元；销量增长近2%，北美和巴西市场增长约6%；墨西哥和安第斯地区市场在第三季度有所恢复，10月份实现低个位数增长；运营成本持平 [33][34] 欧洲业务 - 运营利润为8800万美元，较去年同期增长900万美元；销量增长0.3%，多数市场稳定或略有改善；第三季度产量低于去年，运营表现和成本控制缓解了产量下降和吉伦库尔工厂启动成本的影响 [35] 亚太业务 - 运营利润为300万美元，去年同期为400万美元；由于出售澳新业务，2019年和2020年财务报表重新分类，亚太业务仅包括澳新业务，出售后业务表现良好 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场方面，自疫情以来，非现场销售持续增长，不同类别表现有所差异；随着第三季度部分现场场所重新开放，零售增长有所放缓，但整体零售趋势依然强劲，非现场销售的增长基本抵消了酒吧和餐厅销售的损失 [14][15] - 10月份销售情况，欧洲市场啤酒、葡萄酒和食品表现强劲，预计第四季度持平或略有增长；美洲市场受北美市场驱动，多个品类表现良好，墨西哥、安第斯国家和巴西市场需求强劲，巴西玻璃啤酒市场年增长率约为10% [56][57][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 推进转型计划，提升运营绩效，抵消了第三季度产量下降的影响；新的吉伦库尔工厂已投入运营；MAGMA项目取得关键技术里程碑，德国霍尔茨明登的MAGMA第一代安装计划于2021年第一季度完成，为2022年及以后的更广泛部署奠定基础 [19][20][21] - 与克朗斯公司达成战略合作协议，共同提高玻璃灌装线的速度和效率，增强应对市场趋势的能力，开发创新和可持续的玻璃系统 [21] - 优化重组，通过资产剥离和加强资产负债表来平衡投资组合；已完成多项资产剥离，总收益超过8.7亿美元，包括第三季度出售澳新业务；战术性资产剥离计划将持续到明年，预计将获得额外收益以加速债务削减 [22][23] 可持续发展 - 任命首位首席可持续发展官，确保ESG倡议得到推进；扩大明年及未来几年的可持续发展倡议和目标，包括发展美国玻璃回收系统；发起玻璃宣传活动，强调玻璃的可持续性和其他优势；准备2021年可持续发展报告 [25][26] 行业竞争 - 铝罐市场增长显著，但公司认为其在部分细分市场的份额较小，存在增长机会；公司业务正从单一啤酒品类向多个增长良好的品类转型，在不同市场也有自身的增长机遇 [104][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来宏观不确定性，但业务状况逐渐稳定，因此重新引入季度盈利指引，并对2021年提供初步展望 [41] - 预计第四季度销售和产量将持平或略有增长，盈利将受益于运营表现和转型计划；2021年盈利将较2020年有所改善，现金流转化率有望提高 [42][47] - 公司有信心应对疫情挑战，实现业务复苏和增长，通过执行长期战略为股东创造价值 [17][48][50] 其他重要信息 - 公司在疫情期间遵循特定的资本分配原则，包括最大化自由现金流、保持强大的流动性和减少债务 [37] - 公司库存已得到优化，预计未来将维持当前水平；客户库存自7月以来逐渐恢复，预计将回到良好水平 [68][70] - 2021年通胀预计将高于2020年，公司部分合同将锁定2020年通胀水平，之后有望领先于通胀；北美市场天然气价格通过合同实现月度或季度传导，公司仅为客户进行套期保值；目前还存在外汇导致的通胀压力，预计将在一段时间内得到缓解 [72][74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月份各地区销售趋势及如何考虑疫情对第四季度销量指引的影响 - 非现场销售表现好于预期，基本抵消了现场销售的下降，需求更具韧性；10月份销售趋势与第三季度末一致，预计将延续该趋势；欧洲市场啤酒、葡萄酒和食品表现强劲，预计第四季度持平或略有增长；美洲市场受北美市场驱动，多个品类表现良好，墨西哥、安第斯国家和巴西市场需求强劲，预计2021年将接近2019年水平 [56][57][61] 问题2: 2021年新产品开发对销量的贡献能否量化 - 目前难以量化，但新产品开发活动在各市场都很活跃，玻璃在非现场销售的强劲表现增加了客户开发新产品的兴趣，预计将有助于2021年及以后的销量增长 [62] 问题3: 公司库存是否与销售前景匹配，以及客户库存补充周期 - 公司库存已得到优化，预计未来将维持当前水平；客户库存自7月以来逐渐恢复，预计将回到良好水平；墨西哥和安第斯国家此前的生产中断影响较大，但预计未来封锁措施不会像过去那样严格 [68][69] 问题4: 近期通胀是否会对利润率造成压力，以及北美市场天然气套期保值政策 - 2021年通胀预计将高于2020年，公司部分合同将锁定2020年通胀水平，之后有望领先于通胀；北美市场天然气价格通过合同实现月度或季度传导，公司仅为客户进行套期保值；目前还存在外汇导致的通胀压力，预计将在一段时间内得到缓解 [72][74][75] 问题5: 随着业务复苏，此前削减的成本有多少会重新计入损益表，以及现有产能的灵活性 - 约70%的成本削减是系统性、长期可持续的，预计明年将保留这些成本节约，并获得额外的成本节省；公司应对灵活性要求的能力显著提高，能够根据需求灵活调整；目前各市场产能利用率较高，但仍有增长机会；公司将继续关注自由现金流和债务削减，寻找战术性资产剥离机会，以重新部署资金到更具吸引力的增长市场 [82][84][86] 问题6: 在需求回升和资本支出受限的情况下，如何维持制造可靠性 - 公司过去几年建立的强大能力使其能够应对复杂情况，尽管面临技术限制，但MAGMA项目将从根本上改变公司应对挑战的能力；公司在短时间内重启了20%的生产产能，展现了组织的韧性和能力 [88][89] 问题7: 公司未来可能投资的增长市场有哪些 - 安第斯市场、巴西、北美和欧洲等市场都有增长机会；公司将通过战术性资产剥离和探索机会，重新部署资源到这些增长市场，并与MAGMA项目的早期机会相结合 [96][97][100] 问题8: 金属罐增长对公司业务的影响 - 铝罐市场增长显著，但公司在部分细分市场的份额较小，存在增长机会；公司业务正从单一啤酒品类向多个增长良好的品类转型，在不同市场也有自身的增长机遇 [104][105][106] 问题9: 改善北美玻璃回收情况的具体措施 - 以欧洲玻璃回收的成功经验为借鉴，与多个县合作建立有吸引力的独立回收流；玻璃具有许多环保属性，适合可持续发展趋势 [113][114] 问题10: 今年自由现金流转化率的假设，以及2021年后转化率提高的因素；保留的公司成本未来的变化趋势 - 预计2021年自由现金流转化率在20% - 25%之间，接近疫情前的预期；关键假设包括应收账款方面的适度现金使用、严格的库存和应付账款管理；资本支出预计在3.5亿 - 4亿美元之间，包括维护费用、MAGMA项目和一些投资回报率项目；养老金费用将略有增加，但股权股息将增加，利息费用将随着债务偿还而减少，这些因素将推动转化率的提高 [120][121][123] - 历史上公司保留成本约为每年1亿 - 1.1亿美元，目前季度成本约为3500万美元；由于出售塔塔和澳新业务的重新分类，以及MAGMA项目和玻璃宣传活动的支出，该成本在未来几个季度可能会略有上升 [126][127][128] 问题11: 通胀的季度预期和持续时间 - 北美市场天然气价格的传导需要几个季度，外汇导致的通胀压力预计在第一季度后开始缓解；其他投入成本如能源和运费也开始上升，需要在价格调整公式中滞后体现 [136][137] 问题12: 消费模式的最新情况，以及对玻璃容器需求的影响 - 玻璃在非现场销售的表现超出预期，基本抵消了现场销售的下降，客户对新产品开发的兴趣增加；目前公司有产能滞后问题，但将支持市场对玻璃的偏好，关注增长市场的需求 [139] 问题13: 饮料罐供应短缺是否会导致客户未来转向金属罐，从而影响玻璃市场 - 目前饮料罐供应短缺为玻璃市场提供了机会，消费者喜欢将品牌产品放在玻璃容器中；公司积极推广玻璃，预计这将产生影响；同时，公司在创新方面的能力也将有助于开拓市场；未来几年玻璃市场仍有良好的发展趋势 [143][144][145] 问题14: 第三季度1.7%的销量增长中，正常需求和积压需求的占比 - 北美市场表现强劲，部分得益于非现场销售和一定的现场销售；墨西哥市场恢复正常，需求来自食品、啤酒和烈酒；安第斯国家啤酒和食品业务活跃，需求来自本地和出口市场；巴西市场需求旺盛，各品类表现良好，可回收容器向一次性玻璃和铝罐的转换推动了玻璃需求；欧洲市场也表现健康 [147][148][149] 问题15: 公司是否受益于今年未装入 keg 的啤酒，以及2021年北美啤酒销量与过去一两年的趋势对比 - 现场活动减少导致 keg 使用量下降，其份额从10%降至3%，部分销量转移到一次性玻璃和铝罐；主流啤酒的下降趋势略有放缓，其他高端啤酒品类在非现场销售中表现良好，销量增长中个位数到低两位数；公司业务正从单一啤酒品类向多个增长良好的品类转型 [155][156][157] 问题16: 欧洲市场合同的情况，包括合同期限、定价基础和通胀应对 - 欧洲市场约30%的业务采用长期合同，70%为开放市场；燃料成本在2020年为通缩，目前正回归正常水平；开放市场的合同定价通常在年底开始，持续到次年2 - 3月，能够更及时地应对输入成本的增加 [159]

整体财务数据关键指标变化（2020年第三季度） - 2020年第三季度净销售额为16.16亿美元，较2019年第三季度的16.7亿美元减少5400万美元，约3%[146] - 2020年第三季度可报告业务部门的总运营利润为2.04亿美元，较2019年第三季度的2.06亿美元减少200万美元，近1%[141][143] - 2020年第三季度持续经营业务税前收益为3.76亿美元，较2019年第三季度亏损5.36亿美元增加9.12亿美元[141][151] - 2020年第三季度净利息费用较2019年第三季度减少2200万美元[144] - 2020年第三季度公司持续经营业务应占收益为3.28亿美元，即每股2.06美元（摊薄），2019年第三季度净亏损5.75亿美元，即每股3.69美元[145] - 2020年第三季度可报告业务部门的运营利润为2.04亿美元，较2019年第三季度的2.06亿美元减少200万美元，降幅不到1%[153] - 2020年第三季度净利息支出为6100万美元，较2019年第三季度的8300万美元减少[157] 整体财务数据关键指标变化（2020年前九个月） - 2020年前九个月净销售额为45.95亿美元，较2019年同期的50.63亿美元减少4.68亿美元，降幅约9%[167] - 2020年前九个月可报告业务部门的运营利润为4.78亿美元，较2019年同期的6.53亿美元减少1.75亿美元，降幅27%[173] - 2020年前九个月持续经营业务税前收益为3.39亿美元，较2019年同期的亏损3.26亿美元增加6.65亿美元[171] - 2020年前九个月公司持续经营业务归属于公司的净收益为2.78亿美元，或每股摊薄收益1.76美元，而2019年前九个月为净亏损4.29亿美元，或每股摊薄亏损2.77美元[166] - 2019年可报告分部经营利润为6.53亿美元，2020年为4.78亿美元，净影响为减少1.75亿美元[174] - 2020年前九个月净利息支出为2.12亿美元，2019年同期为2.15亿美元[177] - 2020年前九个月公司持续经营业务有效税率为14.7%，2019年同期为 - 26.4%[178] - 2020年前九个月公司持续经营业务盈利2.78亿美元，合每股摊薄收益1.76美元，2019年同期亏损4.29亿美元，合每股2.77美元[179] 各地区业务线净销售额关键指标变化（2020年第三季度） - 2020年第三季度美洲地区净销售额为8.87亿美元，较2019年第三季度的9.18亿美元减少3100万美元，约3%[147] - 2020年第三季度欧洲地区净销售额为6.44亿美元，较2019年第三季度的5.88亿美元增加5600万美元，近10%[148] - 2020年第三季度亚太地区净销售额为5200万美元，较2019年第三季度的1.28亿美元减少7600万美元，59%[149] 各地区业务线运营利润关键指标变化（2020年第三季度） - 2020年第三季度美洲地区运营利润为1.13亿美元，较2019年第三季度的1.23亿美元减少1000万美元，降幅8%[154] - 2020年第三季度欧洲地区运营利润为8800万美元，较2019年第三季度的7900万美元增加900万美元，增幅11%[155] - 2020年第三季度亚太地区运营利润为300万美元，较2019年第三季度的400万美元减少100万美元，降幅25%[156] 各地区业务线经营利润关键指标变化（2020年前九个月） - 2020年前九个月美洲地区经营利润为2.68亿美元，较2019年同期的3.8亿美元减少1.12亿美元，降幅30%[174] - 2020年前九个月欧洲地区经营利润为1.91亿美元，较2019年同期的2.48亿美元减少5700万美元，降幅23%[175] - 2020年前九个月亚太地区经营利润为1900万美元，较2019年同期的2500万美元减少600万美元，降幅24%[176] 业务出售相关 - 2020年7月31日，公司完成向Visy出售澳新业务，该业务占2019年亚太地区净销售额约85%，总收益约6.77亿美元，记录净收益约2.8亿美元[138][143] - 2020年7月31日，公司完成向Visy出售其澳新业务，总收益约6.77亿美元，公司在第三季度记录了约2.8亿美元的收益[167] - 2020年7月31日公司完成ANZ业务出售，录得净收益约2.8亿美元[184] - 2020年7月31日公司完成ANZ业务出售，获得约4.41亿美元净现金收益，约95%在交易完成时收到[218] 玻璃容器发货量变化 - 2020年第三季度玻璃容器总发货量较上年同期下降约3%，排除澳新业务后，发货量增长1.7%[146] 公司业务战略与计划 - 公司预计2020年全年销量较上一年下降3% - 5%，第四季度销量与2019年第四季度持平或略有上升[181] - 公司计划在2020年各季度末将流动性维持在12.5亿美元或以上，年底将净债务控制在2019年水平或以下[181] - 2020年第三季度公司推进业务组合和运营结构战略审查，或进行战术性剥离、企业交易等行动[199] 信贷安排与协议 - 2019年6月25日公司子公司签订高级有担保信贷安排协议，可借款最高30亿美元，2020年9月30日未使用信贷额度为12.95亿美元，加权平均借款利率为1.63%[200][201] - 协议规定总杠杆率不得超过5.0x，2021年6月30日季度末降至4.75x，2021年12月31日及之后降至4.50x[203] 票据发行与赎回 - 2019年7月公司赎回2.5亿欧元6.75%高级票据，记录2400万美元额外利息费用；11月发行5亿欧元2.875%高级票据[208][209] - 2020年5月公司发行7亿美元6.625%新高级票据，记录约3800万美元额外利息费用；8月赎回8100万美元5.00%高级票据，记录约600万美元额外利息费用[211][212] 现金流量变化 - 2020年前九个月持续经营活动提供现金1.28亿美元，2019年同期使用现金2.46亿美元[215] - 2020年前九个月投资活动提供现金1.51亿美元，2019年同期使用现金5.05亿美元；2020年资本支出预计约3亿美元或更低[217] - 2020年前九个月融资活动使用现金2.19亿美元，2019年同期提供现金5.18亿美元[220] 公司资金需求与风险 - 公司预计运营现金流和协议可用信贷足以满足短期和长期资金需求，但新冠疫情影响无法合理估计[224] 财务报表编制与关键估计 - 公司财务状况和经营成果分析基于按美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制需管理层进行估计和假设[225] - 截至2020年9月30日，关键会计估计与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[227] 前瞻性陈述与风险 - 文件包含前瞻性陈述，反映公司当前对未来事件的预期和预测，存在不确定性和风险[228] - 公司未来财务表现可能因多种因素与预期不同，如企业现代化效益、Paddock破产程序影响等[229][230] - 前瞻性陈述基于公司的假设和分析，不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异[231] 市场风险变化 - 截至2020年9月30日，市场风险与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[232]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度调整后每股收益为0.01美元，去年同期为0.69美元；自由现金流为1.12亿美元，较去年同期增加约1.6亿美元 [7][21][24] - 第二季度销售总量整体下降约15%，6月下降3%，7月增长2%；预计全年出货量将比去年下降4% - 7%，此前预期为下降5% - 10% [9] - 第二季度各地区营业利润：美洲地区为5200万美元，同比下降8800万美元；欧洲地区为4200万美元，同比下降4500万美元；亚太地区为100万美元，与去年同期相当 [25][27][28] - 截至年中，净债务为54亿美元，杠杆率为4.1，低于银行信贷协议规定的上限5.0 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度销售总量和组合对盈利造成8400万美元的不利影响，主要归因于疫情导致的出货量下降15%以及合资企业的影响 [22] - 运营成本带来5200万美元的不利影响，生产下降20%影响了1.09亿美元的业绩，但通过转型举措和成本控制节省了5700万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：第二季度销量下降14%，6月销量增长3%，7月出货量略有下降；葡萄酒市场恢复到疫情前水平 [27][28][123] - 美洲市场：第二季度销量下降18%，6月出货量下降约8%，7月销量实现个位数增长；墨西哥和安第斯地区市场仍受疫情影响，但需求有所改善 [25][26] - 亚太市场：已完成澳新业务的出售，该业务是亚太地区的主要组成部分 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进转型举措和MAGMA项目，计划于2021年第一季度在德国霍尔茨明登进行第一代MAGMA设备的安装，为2022年的广泛部署奠定基础 [14] - 优化业务结构，出售澳新业务和纯碱合资企业，减少债务近2亿美元；启动Paddock的第11章破产程序，以解决遗留的石棉责任问题 [8][15] - 应对疫情，制定COVID - 19应对计划，重点关注现金生成、减轻疫情的财务影响并保持财务灵活性；调整供应以匹配需求，控制库存水平；实施严格的成本控制措施 [10] - 行业竞争方面，法国市场正在恢复，葡萄酒需求回到疫情前水平；欧洲和巴西啤酒市场需求强劲，但美国市场存在铝罐短缺问题，有利于玻璃包装需求增长 [49][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情带来的挑战，但公司仍保持盈利并产生了强劲的现金流，业务状况在第二季度有所改善 [7][9] - 市场需求存在不确定性，公司将谨慎应对，关注疫情的发展及其对市场和经济的影响 [47] - 看好玻璃包装的长期需求，相信随着市场的复苏，玻璃销量将恢复并超过疫情前水平 [19] 其他重要信息 - 公司在第二季度实施了成本控制措施，节省了5700万美元，其中约3200万美元（近60%）来自转型举措，具有较高的可持续性 [85] - 第三季度生产水平预计将比去年下降7% - 10%，以调整库存水平，之后生产将与销售趋势保持一致 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月各地区销量情况以及第三季度销量减速的原因 - 7月销售出货量同比增长2%，北美市场表现最强，实现中高个位数增长；欧洲市场略有下降，但6月和7月整体持平；巴西市场增长15%左右；墨西哥市场仍下降但有所改善；安第斯地区基本持平 [43] - 第三季度销量可能减速是因为存在库存补货过程，且市场存在不确定性，公司需谨慎应对；同时，店外需求强劲，玻璃在店外市场表现良好，且美国铝罐短缺有利于玻璃需求增长 [46][48][49] 问题2: 第三季度展望，若销量持平，EBITDA是否能同比持平以及下半年的边际利润率情况 - 下半年外汇影响不大，可能有轻微不利影响；仍需应对外汇导致的通胀，但可逐步转嫁成本；第三季度额外的生产停机将对业绩有一定影响；税收可能维持在40%左右的有效税率；澳新业务剥离将导致下半年盈利略有损失 [57][58][59] - 第二季度边际利润率在40% - 50%左右，未来正常情况下销售端的毛利率边际敏感度约为20%，生产端边际利润率控制在15% - 20%，整体边际利润率有望达到35% - 40% [59][62] 问题3: MAGMA项目的进展、客户反馈以及对增长前景的影响，以及与传统技术相比玻璃特性的变化 - MAGMA项目在斯特里特的测试结果积极，能够高效熔化高质量玻璃并成型；客户对该技术感到鼓舞，认为可提高灵活性和可扩展性 [70][71] - 若霍尔茨明登的里程碑得到确认，公司将在2022 - 2023年将MAGMA应用于特定领域，有助于抓住增长机会 [70][71] - 玻璃质量良好，产品符合预期 [72] 问题4: 关于2021年资本支出的指导，维持维护性支出和MAGMA投资的时长，以及额外资本支出的需求领域 - 公司通常的维护性资本支出在2.75 - 3亿美元之间，澳新业务每年约有3500万美元的资本支出 [79] - 2021年资本支出需根据市场情况和业务机会重新评估，主要差异可能在于战略项目；公司将继续投资MAGMA项目 [80] 问题5: 回顾去年的绿色债券，未来是否有机会大幅降低借款利率 - 公司认为绿色债券取得了成功，吸引了大量ESG投资者，借款利率有所改善；目前平均借款利率约为4%，未来将评估是否继续发行绿色债券以降低借款利率 [81] 问题6: 第二季度一次性成本削减和薪资降低的影响，以及第三季度生产削减的管理方式 - 第二季度成本削减了5700万美元，其中约3200万美元（近60%）来自转型举措，具有较高的可持续性；其余2500万美元中约一半为可持续节省 [85] - 第三季度生产削减约50%为生产线停工，50%为熔炉停工，这种方式可在降低成本吸收的同时保持运营灵活性；随着库存达到目标水平，生产活动将逐步与销售活动保持一致 [88] 问题7: 全年出货量指导对店内消费的假设，以及铝罐短缺对销量的影响和能否锁定长期合同 - 公司预计北美市场啤酒业务将保持良好态势，但可能受产能限制；店内消费需回升，其回升速度和水平以及CAx的使用情况需密切关注 [94][95] - 铝罐短缺导致玻璃需求增加，巴西和欧洲啤酒市场需求强劲；随着消费者对玻璃包装的偏好增加，预计将对玻璃需求产生积极影响 [97] 问题8: 正常化的自由现金流水平以及今年的营运资金预期 - 正常化的资本支出仍将高于3亿美元；考虑澳新业务剥离的影响后，公司预计可实现超过3亿美元的现金流 [104][105] - 今年营运资金预计将低于7500 - 1亿美元的使用范围，但仍为适度使用现金；应收账款保理预计今年既不是现金来源也不是现金使用；由于澳新业务剥离，今年自由现金流的报告可能会比较复杂 [108][109][110] 问题9: 美国啤酒市场玻璃需求增加的驱动因素，以及与客户的沟通情况 - 玻璃需求增加既受到传统罐装啤酒客户为满足市场需求转向瓶装饮料的影响，也受到消费者对优质玻璃啤酒需求增加的影响 [114] - 客户对开发新产品感兴趣，市场上有许多优质产品增长，玻璃适合优质产品和品牌推广 [114][116] 问题10: 欧洲特别是伊比利亚半岛的竞争格局，熔炉的运营情况以及MAGMA项目推迟的原因 - 法国市场正在恢复，葡萄酒需求回到疫情前水平，竞争格局保持不变；吉龙库尔的熔炉将于9月投入使用，因疫情导致建设进度延迟 [123] - MAGMA项目原计划于2020年下半年完成，因疫情导致人员流动受限而推迟至2021年第一季度，目前一切恢复正常 [124] 问题11: 假设2021年第二季度无封锁措施且销量恢复，如何考虑明年的生产水平 - 市场存在不确定性，公司将密切关注各种因素，预计在今年晚些时候提供更多关于2021年的信息 [125] - 公司已迅速调整库存，使生产与需求接近一致，为未来做好了准备 [126] 问题12: 如何缩小EBITDA利润率差距以及MAGMA项目的作用，熔炉活动延迟对下半年生产水平的影响 - 公司通过转型举措加速成本降低，为提高利润率奠定基础；MAGMA项目预计在第三代时具有较低的总拥有成本和资本密集度，将对利润率产生积极影响 [130] - 年初欧洲部分熔炉活动有延迟，但目前大部分项目已启动；全年资本支出在第三和第四季度较为均衡，且均优于去年同期 [132][133] 问题13: 考虑到过去几年的变化、澳新业务出售和需求动态变化，如何看待全球业务布局，是否有地区需要整合工厂 - 公司一直在平衡全球需求和产能，北美市场需求下降时已调整产能，目前需求增加需进一步观察；巴西市场需求旺盛，需考虑增加产能；公司将持续关注高利润率和高回报的资产 [138]

整体净销售额变化 - 2020年第二季度净销售额为14.18亿美元，较2019年同期的17.56亿美元减少3.38亿美元，约19%[136] - 2020年上半年净销售额为29.79亿美元，较2019年同期的33.93亿美元减少4.14亿美元，约12%[154] - 2020年上半年可报告业务部门的净销售额为29.64亿美元，较2019年的33.64亿美元减少4亿美元[155] 各地区净销售额变化 - 2020年第二季度美洲地区净销售额为7.24亿美元，较2019年同期的9.34亿美元减少2.1亿美元，约22%[137] - 2020年第二季度欧洲地区净销售额为5.55亿美元，较2019年同期的6.5亿美元减少9500万美元，近15%[138] - 2020年第二季度亚太地区净销售额为1.32亿美元，较2019年同期的1.52亿美元减少2000万美元，13%[139] - 2020年上半年美洲地区净销售额为15.55亿美元，较2019年同期的18.15亿美元减少2.6亿美元，降幅14%[155] - 2020年上半年欧洲地区净销售额为11.32亿美元，较2019年同期的12.46亿美元减少1.14亿美元，降幅9%[156] - 2020年上半年亚太地区净销售额为2.77亿美元，较2019年同期的3.03亿美元减少2600万美元，降幅9%[157] 经营利润变化 - 2020年第二季度可报告业务部门的经营利润为9500万美元，较2019年同期的2.36亿美元减少1.41亿美元，60%[142] - 2020年上半年可报告业务部门的经营利润为2.64亿美元，较2019年同期的4.36亿美元减少1.72亿美元，降幅39%[160] - 2020年第二季度美洲地区经营利润为5200万美元，较2019年同期的1.44亿美元减少9200万美元，降幅64%[143] - 2020年第二季度欧洲地区经营利润为4200万美元，较2019年同期的9000万美元减少4800万美元，降幅53%[144] - 2020年第二季度亚太地区经营利润为100万美元，较2019年同期的200万美元减少100万美元，降幅50%[145] - 2020年上半年欧洲地区经营利润为1.03亿美元，较2019年同期的1.69亿美元减少6600万美元，降幅39%[162] - 2020年上半年亚太地区经营利润为600万美元，较2019年同期的1000万美元减少400万美元，降幅40%[163] 持续经营业务盈亏变化 - 2020年第二季度持续经营业务税前亏损1.19亿美元，2019年同期盈利9800万美元，减少2.17亿美元[140] - 2020年第二季度持续经营业务归属于公司的亏损为1.01亿美元，合每股0.64美元，2019年同期盈利6600万美元，合每股0.42美元[135] - 2020年前六个月公司持续经营业务净亏损5100万美元，合每股0.32美元，2019年同期盈利1.45亿美元，合每股0.93美元（摊薄后）[166] 月度销售额及发货量情况 - 2020年6月销售额较2019年6月下降约3%，优于4月和5月约18%的降幅[132][136] - 2020年7月当月发货量较2019年7月增长约2%，2020年全年销量预计较上一年下降4% - 7%[170] 债务相关操作 - 公司发行7亿美元高级票据，利率6.625%用于偿还即将到期债务[132] - 2020年7月31日，公司完成出售澳大利亚和新西兰业务，用所得款项偿还债务[132] - 2019年7月公司赎回2.5亿欧元2020年到期6.75%优先票据，11月发行5亿欧元2025年到期2.875%优先票据，净收益约4.92亿欧元[192][193] - 2020年5月公司发行7亿美元2027年到期6.625%优先票据，净收益约6.9亿美元，用于赎回部分票据，记录约3800万美元额外利息费用[195] 净利息支出变化 - 2020年第二季度净利息支出为9800万美元，较2019年同期的6800万美元增加3000万美元[146] - 2020年前六个月净利息支出为1.51亿美元，2019年同期为1.32亿美元[164] 有效税率变化 - 截至2020年6月30日的六个月，公司持续经营业务有效税率为 - 21.1%，2019年同期为25.8%[165] 留存企业成本及其他费用变化 - 2020年第二季度留存企业成本及其他费用为3300万美元，2019年同期为2800万美元；截至2020年6月30日的六个月为5400万美元，2019年同期为5300万美元[169] 重组、资产减值及其他费用变化 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司重组、资产减值及其他费用总计7100万美元，2019年同期为4000万美元[170][172] 信贷协议相关 - 截至2020年6月30日，协议提供最高30亿美元借款，公司未使用信贷额度为6.67亿美元，借款加权平均利率为1.64%[185] - 协议规定总杠杆率不得超过5.0x，2021年6月30日季度末降至4.75x，2021年12月31日及之后降至4.50x[187] - 2020年6月30日公司遵守协议所有契约和限制，违约时逾期债务将按每年2%收取额外违约利率[189] - 协议借款利率为基础利率或欧元货币利率加适用利差，利差与杠杆比率相关，欧元货币贷款利差为1.00% - 1.50%，基础利率贷款利差为0.00% - 0.50%，未使用循环信贷额度承诺需支付0.20% - 0.30%的承诺费[190] 现金流量变化 - 2020年上半年持续经营活动使用现金1.34亿美元，2019年同期为6.62亿美元，主要因石棉相关付款暂停和营运资金水平降低[198] - 2020年上半年投资活动使用现金2.33亿美元，2019年同期为4.1亿美元，资本支出和收购支出均减少[200] - 2020年上半年融资活动提供现金9.04亿美元，2019年同期为9.26亿美元，2020年3月借款6亿美元，支付融资费用4500万美元[202] 股息及股票回购情况 - 2020年上半年公司支付股息800万美元，2019年同期为1600万美元，2020年未回购股票，2019年回购约3800万美元[203] 业务出售情况 - 2020年7月31日公司出售澳新业务，总收益约9.47亿澳元（约6.77亿美元），95%收益已收到[204] 资本支出预计 - 公司预计2020年资本支出约3亿美元或更低[201] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述基于公司经验、历史趋势认知等假设和分析，不保证未来表现[212] 市场风险情况 - 截至2020年6月30日，市场风险较2019年12月31日年度报告无重大变化[213]

业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为14.18亿美元，同比下降19.3%（2019年为17.56亿美元）[53] - 2020年第二季度调整后的每股收益为0.01美元，较2019年第二季度的0.69美元下降了98.6%[51] - 2020年第二季度的净亏损为1.01亿美元，而2019年同期的净利润为6600万美元[51] - 2020年第二季度的营业利润为9500万美元，同比下降59.8%（2019年为2.36亿美元）[58] - 2020年第二季度的自由现金流为负4.35亿美元，而2019年为负7.16亿美元[60] 用户数据 - 由于疫情影响，2020年第二季度销售量同比下降约15%，正常化后下降约13.5%[21] - 2020年第二季度美洲地区的销售额同比下降22.5%（2019年为9.34亿美元）[57] - 2020年第二季度各地区的报告段总销售额为14.11亿美元，同比下降18.7%（2019年为17.36亿美元）[57] 未来展望 - 2020年销售量展望预计下降4-7%，优于之前的5-10%预期[9] - 预计2020年第三季度生产量将下降7-10%，以减少库存[34] 成本控制与流动性 - 2020年第二季度流动性超过18亿美元，保持强劲流动性[28] - 通过重组和成本控制措施，2020年第二季度节省约5700万美元[21] - 2020年第二季度的利息支出为9800万美元，同比上升44.1%（2019年为6800万美元）[62] 资本支出与债务 - 2020年资本支出控制在不超过3亿美元[11] - 截至2020年6月30日的总债务为65.07亿美元，较2019年6月30日的63.31亿美元上升了2.7%[60] 负面信息 - 由于COVID-19，2020年第二季度运营利润为9500万美元，同比下降52%[25] - 2020年第二季度生产量下降约20%，对业绩影响约为1.09亿美元[21] - 2020年第二季度的持续经营损失为1.19亿美元，而2019年为盈利9800万美元[63]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为15.61亿美元，较2019年同期的16.38亿美元减少7700万美元，降幅近5%[116][123] - 2020年第一季度可报告业务部门的总运营利润为1.69亿美元，较2019年同期的2亿美元减少3100万美元，降幅16%[118][130] - 2020年第一季度税前利润为8100万美元，较2019年同期的1.11亿美元减少3000万美元，降幅27%[118][128] - 2020年第一季度净利息支出较2019年同期减少1200万美元，主要因上一年再融资活动降低了债务成本[118][122] - 2020年第一季度归属于公司的净收益为5000万美元，即每股0.32美元（摊薄），2019年同期为7900万美元，即每股0.51美元（摊薄）[122] - 2020年第一季度净利息支出为5300万美元，较2019年第一季度的6500万美元减少[135] - 2020年第一季度公司有效税率为32.1%，高于2019年第一季度的24.3%[136] - 2020年第一季度公司收益为5000万美元，摊薄后每股0.32美元，2019年同期分别为7900万美元和0.51美元[137] - 2020年第一季度留存公司成本及其他为2100万美元，低于2019年第一季度的2400万美元[141] - 因Paddock破产，公司在2020年第一季度确认约1400万美元损失[142] - 2020年第一季度持续经营活动使用现金3.15亿美元，2019年同期为5.95亿美元[163] - 2020年前三个月营运资金使用现金4.61亿美元，2019年同期为6.97亿美元，2020年第一季度应收账款保理较2019年减少约1.87亿美元[164] - 2020年第一季度投资活动使用现金1.65亿美元，2019年同期为1.35亿美元，2020年第一季度资本支出1.2亿美元，2019年同期为1.21亿美元，2020年第一季度对合资企业无出资，2019年同期为1500万美元[166] - 2020年第一季度融资活动提供现金8.49亿美元，2019年同期为5.4亿美元，2020年3月公司在15亿美元循环信贷安排下借款约6亿美元[168] - 2020年和2019年第一季度公司均支付股息800万美元，截至2020年3月31日的前三个月公司未回购股票，2019年同期约回购3800万美元股票，公司因疫情暂停股息和股票回购[169] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度美洲地区净销售额为8.31亿美元，较2019年同期的8.81亿美元减少5000万美元，降幅近6%[116][124] - 2020年第一季度欧洲地区净销售额为5760万美元，较2019年同期的5960万美元减少2000万美元，降幅3%[116][125] - 2020年第一季度亚太地区净销售额为1450万美元，较2019年同期的1510万美元减少600万美元，降幅4%[116][127] - 2020年第一季度美洲地区运营利润为1.03亿美元，较2019年同期的1.13亿美元减少1000万美元，降幅9%[118][131] - 2020年第一季度欧洲地区运营利润为6100万美元，较2019年同期的7900万美元减少1800万美元，降幅23%[118][132] - 2020年第一季度亚太地区经营利润为500万美元，较2019年第一季度的800万美元减少300万美元，降幅38%[134] 公司业务计划与预期 - 公司计划2020年各季度末保持流动性在12.5亿美元或以上，2020年资本支出约3亿美元或更低[138] - 公司预计2020年全年资本支出约3亿美元或更低[167] - 公司评估资本筹集和再融资需求，市场条件有利时可能进入额外信贷安排，发行股权和/或债务证券，也可能在公开市场回购部分债务证券[162] - 公司预计运营现金流和信贷协议下的可用信贷足以满足短期和长期运营、营运资金、债务偿还及其他义务需求，但疫情影响无法合理估计[170] 公司业务动态 - 截至2020年4月下旬，月内发货量较上年同期下降15%-20%，排除部分国家后，4月最后两周全球需求下降不到10%[138] - 2019年7月公司赎回2.5亿欧元2020年到期高级票据，11月发行5亿欧元新高级票据[158][159] - 2020年3月31日，公司新信贷协议下有6.73亿美元未使用信贷，加权平均借款利率为2.28%[151] 关键会计与市场风险情况 - 2020年3月31日关键会计估计与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[173] - 2020年3月31日市场风险与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[177]