Option Care(OPCH)

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Option Care(OPCH) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript
2019-11-07 03:41
分组1 - 公司将在电话会议中做出有关未来财务表现、未来事件以及行业和市场状况的前瞻性陈述,这些陈述存在风险和不确定性,可能导致实际结果与评论有重大差异,建议查看公司向美国证券交易委员会提交的报告以及今早新闻稿中关于前瞻性陈述的部分 [4] - 电话会议讨论公司业绩和财务状况时将使用非公认会计准则财务指标,更多相关信息可在公司网站投资者关系板块发布的今早新闻稿中找到 [5] 分组2 无 分组3 无 分组4 无 分组5 无 分组6 无 问答环节所有提问和回答 无
Option Care(OPCH) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript
2019-03-16 02:27
财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入同比增长7.8%,记录了750万美元的坏账调整,使净收入和调整后EBITDA减少750万美元,调整后EBITDA为1160万美元,调整前为1920万美元,较上年同期增长约12% [21] - 2018年底现金及现金等价物为1450万美元,全年调整后EBITDA为4510万美元,调整前为5260万美元,较上年增长16.8%,略低于全年EBITDA指引下限 [22] - 2019年1月和2月毛收入增长加速至9%,3月至今毛收入趋势相似,第一季度将是公司连续第三个有机收入增长季度 [22] - 合并公司预计2018年备考年收入超26亿美元,年运营成本协同效应至少6000万美元,备考调整后EBITDA超2亿美元,备考债务与EBITDA杠杆比率约为6倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Option Care拥有超70家药房和超90个替代治疗点,超750个付款人关系,是所有50个州的医疗保险和医疗补助合同提供商,2018年服务超13.1万名独特患者 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国输液行业规模约1000亿美元,家庭和替代场所输液目前占约120亿美元,该行业预计每年增长5% - 7% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Option Care合并,创建领先的独立家庭和替代场所输液服务提供商,扩大地理覆盖范围、治疗方法和合作伙伴关系,以更好服务患者 [9][10] - 合并公司将利用互补优势,提供高质量、成本效益的解决方案,实现显著的成本协同效应,追求平衡的资本配置战略 [11][13] - 公司将继续专注于创新和以患者为中心的护理,通过有机增长、运营效率提升和新疗法引入等途径实现增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业动态良好,家庭和替代场所输液服务需求增长,合并公司将受益于行业增长趋势 [46][59] - 合并将为股东创造长期价值,提供参与多元化业务的机会,受益于协同效应和经验丰富的管理团队 [43][44] 其他重要信息 - 交易为全股票交易,完成后Madison Dearborn基金和Walgreens将持有合并公司约80%股份,普通股将继续在纳斯达克全球市场上市 [39] - 合并公司董事会将有10名成员,其中8名来自Option Care,2名来自BioScrip,预计2019年下半年完成交易 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与大型全国性付款人的价值医疗对话及独立规模参与者的独特性 - 规模、资源和投资能力有助于加强与付款人的关系,独立公司在行业中具有灵活性和创新性,能够更快响应市场变化 [64][66] - 合并公司将成为首选合作伙伴,推动护理地点转移计划,与所有商业付款人进行对话,以患者为中心的方法受到付款人和患者的欢迎 [68] 问题: 交易完成后有更多资金可用于投资的领域 - 首先将继续为人员、技术和质量系统的增长提供资金,近期优先事项是利用资本实现协同效应和整合组织,长期来看,有更多灵活性进行并购、去杠杆化或投资有机增长 [71][72] 问题: Option Care的历史财务表现和利润率趋势 - 自2015年分离以来,实现了高于市场的营收增长,在报销中断的情况下仍取得了良好表现,通过投资实现了杠杆式增长,推动了EBITDA的增长 [75] - 公司在人员、流程、技术和设施方面进行了大量投资,提高了运营效率,尽管受到Cures法案的影响,但仍实现了增长 [76] 问题: 6000万美元以上协同效应的来源 - 主要来自采购和供应链效率、整体执行和运营效率以及行政服务的精简,将制定全面的整合计划以实现协同效应 [77] 问题: 合并公司的备考普通股数量和现金状况 - 交易完成后,预计普通股数量约为6.82亿股,有承诺融资到位,将简化资本结构并提供充足的流动性 [81] 问题: 为何BioScrip股东获得合并公司20%股份 - 这与BioScrip的债务和资本结构有关 [85] 问题: Option Care的利润率及未来可实现的正常化利润率 - 产品组合中一些专业产品报销率高但利润率低,拖累了整体利润率,公司通过投资提高运营效率,预计未来EBITDA将继续扩张 [88][89] 问题: 未来的品牌处理和股票交易情况 - 将与双方团队合作确定品牌决策,确保选择合适的品牌来代表市场价值,股票交易情况尚未确定 [91][92] 问题: 合并公司是否有收入协同效应 - 目前确定的6000万美元协同效应不包括收入协同效应,但随着全国覆盖范围和更广泛的治疗组合得到付款人和医疗系统的认可,预计未来会有收入协同效应 [95] - 从长远来看,预计会实现收入协同效应,但在整合过程中会有一定的干扰,公司将谨慎平衡,确保协同效应可实现和可跟踪 [97] 问题: 潜在的客户流失或资产剥离情况 - 在综合考虑交易时,已将潜在的成本和干扰因素纳入6000万美元的协同效应中,但未单独列出 [100]
Option Care(OPCH) - 2018 Q4 - Earnings Call Presentation
2019-03-15 22:43
合并与协同效应 - BioScrip和Option Care的合并预计将产生超过6000万美元的年度成本协同效应[29] - 合并后,预计公司将覆盖96%的美国人口[27] - 合并后公司预计实现超过6000万美元的年度成本协同效应,预计在24个月内实现[32] - 合并将增强产品和支付方的多样性,预计将实现可观的协同效应[48] - 预计通过优化行政职能和提高采购效率来实现协同效应[38] 财务数据 - 2018年,BioScrip的收入为7.09亿美元,调整后EBITDA为4500万美元[14] - 2018年,Option Care的收入为19.42亿美元,调整后EBITDA为9500万美元[14] - 合并后的公司在2018年的总收入超过26亿美元[27] - 2018年合并后的预期收入为26.51亿美元,调整后EBITDA为2亿美元[41] - 合并后公司的债务与调整后EBITDA比率约为6倍,资本灵活性得到改善[45] 用户数据与市场份额 - Option Care在2018年服务的独特患者数量达到131,000人[17] - 合并公司在市场中的份额为21%,前六大供应商占美国市场的不到50%[36] - 美国输液行业规模约为1000亿美元,其中家庭输液行业约为120亿美元[35] 未来展望 - 合并预计将在2019年下半年完成,需获得BioScrip股东和监管机构的批准[29] - 合并后公司将能够以更快的速度增长收入,EBITDA预计将增长快于收入[41] - 合并后的资本结构和流动性得到改善,降低了政府费率重设的风险[48] 管理与团队 - 合并后,BioScrip股东将持有20.5%的股份,Option Care股东将持有79.5%的股份[29] - 合并后公司将拥有一个经验丰富的管理团队和董事会[48] - 合并后,BioScrip和Option Care的合并将形成一个拥有超过4500名员工和1800名临床医生的团队[14] 负面信息 - Option Care的输液相关不良反应发生率为0.003%[20]
BioScrip (BIOS) Presents At 37th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference - Slideshow
2019-01-12 02:17
业绩总结 - 2018年调整后EBITDA同比增长20%[23] - 2018年第三季度实现5%的有机销售增长,为近三年来的首次增长[10] - 2018年预计收入为710-720百万美元,较2017年的817百万美元下降[60] - 2018年第三季度核心毛利率为34.4%[29] - 2018年调整后EBITDA目标为54-58百万美元,较2017年的45百万美元增长24%[60] - 2019年EBITDA目标为75百万美元以上,预计增长34%[60] 财务状况 - 截至2018年9月30日,净债务约为4.95亿美元[7] - 截至2018年1月4日,市值约为4.38亿美元[7] - 资本结构中,现金为1900万美元,排除约400万美元的限制现金[58] - 高级信贷设施为3.14亿美元,现金利率为9.9%[58] - 2018年企业价值为10.28亿美元,基于2019年1月4日的股价[58] 市场展望 - 美国家庭输液市场预计每年增长5-7%[39] - 公司与1000多个支付方建立了关系,低医疗保险比例(约8%)降低了风险[20] 运营策略 - 公司员工中约56%为临床人员,主要为护士和药学专业人员[17] - 通过加速应收账款回收,资本支出占收入的1-1.5%[51] - 长期目标为提高毛利率至约40%[47] - 目标实现双位数EBITDA利润率[49] - 85:15的核心产品组合目标[47]