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Ovintiv(OVV) - 2023 Q4 - Annual Results
2024-02-27 00:00
营收与利润情况 - 2023年总营收108.83亿美元,较2022年的124.64亿美元下降12.7%[2] - 2023年净利润20.85亿美元,较2022年的36.37亿美元下降42.7%[2] - 2023年基本每股收益8.02美元,较2022年的14.34美元下降44.1%[2] - 2023年净收益为20.85亿美元,2022年为36.37亿美元[12] - 2023年非GAAP调整后收益为18.10亿美元,2022年为17.69亿美元[12] - 2023年第四季度净收益为8.56亿美元,2022年第四季度为13.35亿美元[12] - 2023年第四季度非GAAP调整后收益为6.47亿美元,2022年第四季度为2.28亿美元[12] - 2023年非GAAP调整后收益为18.1亿美元,每股摊薄收益为6.86美元[42] - 2023年全年净收益为20.85亿美元,Q1至Q4分别为4.87亿、3.36亿、4.06亿和8.56亿美元[46] - 2023年全年EBITDA为46.9亿美元,Q1至Q4分别为10.48亿、9.36亿、9.77亿和17.29亿美元;调整后EBITDA为45.14亿美元,Q1至Q4分别为10.29亿、8.12亿、12.5亿和14.23亿美元[46] - 2023年美国业务上游产品收入为55.65亿美元,加拿大业务为22.12亿美元,总业务为77.77亿美元;2022年对应数据分别为66.77亿、34.65亿和101.42亿美元[49] 资产与负债情况 - 2023年末总资产199.87亿美元,较2022年末的150.56亿美元增长32.8%[5] - 2023年末总负债96.17亿美元,较2022年末的73.67亿美元增长29.2%[5] - 2023年末股东权益103.7亿美元,较2022年末的76.89亿美元增长34.9%[5] - 2023年末长期债务(含流动部分)为57.37亿美元,债务与EBITDA比率为1.2倍,与调整后EBITDA比率为1.3倍[46] 现金流量情况 - 2023年经营活动产生的现金流量为41.67亿美元,较2022年的38.66亿美元增长7.8%[8] - 2023年投资活动使用的现金流量为55.19亿美元,较2022年的17.86亿美元增长209.0%[8] - 2023年融资活动产生的现金流量为13.59亿美元,较2022年使用的22.68亿美元有显著改善[8] - 2023年非GAAP现金流为38.99亿美元,2022年为41.10亿美元[12] - 2023年第四季度非GAAP现金流为12.37亿美元,全年为38.99亿美元[41] - 2023年第四季度非GAAP自由现金流为5.77亿美元,全年为11.55亿美元[41] 股本情况 - 2023年发行在外的普通股加权平均股数基本为2.599亿股,稀释后为2.639亿股[2] 债务比率情况 - 2023年债务资本化比率为36%,2022年为32%[14] - 2023年债务与调整后资本化比率为24%,2022年为19%[14] - 2023年债务与资本比率为36%[43] - 2023年债务与调整后资本比率为24%[45] 产量情况 - 2023年石油平均日产量为15.89万桶,2022年为13.16万桶[16] - 2023年天然气平均日产量为16.42亿立方英尺,2022年为14.94亿立方英尺[16] - 2023年总产量为56.56万桶油当量/日,2022年为51.00万桶油当量/日[16] - 2023年美国业务石油平均日产量为158.8千桶,加拿大业务为0.1千桶[17] - 2023年美国业务天然气平均日产量为517百万立方英尺,加拿大业务为1125百万立方英尺[17] - 2023年美国业务油和气总平均日产量为330.4千桶油当量,加拿大业务为235.2千桶油当量[17] - 2023年美国业务石油总产量全年平均为158.8千桶/日,第四季度为194.0千桶/日[27] - 2023年加拿大业务NGLs - 工厂凝析油总产量全年平均为32.0千桶/日,第四季度为34.8千桶/日[27] - 2023年美国业务石油与工厂凝析油总产量全年平均为169.7千桶/日,第四季度为205.3千桶/日[27] - 2023年总业务石油与工厂凝析油总产量全年平均为201.8千桶/日,第四季度为240.2千桶/日[27] - 2023年美国业务Permian地区石油产量第四季度为140.2千桶/日,高于全年平均的99.5千桶/日[27] - 2023年美国业务Anadarko地区石油产量第四季度为26.8千桶/日,低于全年平均的30.6千桶/日[27] - 2023年美国业务Uinta地区石油产量第四季度为26.8千桶/日,高于全年平均的19.1千桶/日[27] - 2023年美国业务NGLs其他产品总产量为71700桶/日,加拿大业务为13800桶/日,总计85500桶/日;2022年分别为75100桶/日、13600桶/日和88700桶/日[29] - 2023年美国业务NGLs总产量为82100桶/日,加拿大业务为47400桶/日,总计129500桶/日;2022年分别为86100桶/日、45300桶/日和131400桶/日[29] - 2023年美国业务油气总产量为213600桶/日,加拿大业务为47500桶/日,总计261100桶/日;2022年分别为218000桶/日、45400桶/日和263400桶/日[29] - 2023年美国业务天然气总产量为50700万立方英尺/日,加拿大业务为104800万立方英尺/日,总计155500万立方英尺/日;2022年分别为49200万立方英尺/日、100200万立方英尺/日和149400万立方英尺/日[31] - 2023年美国业务总生产量为296100桶油当量/日,加拿大业务为215300桶油当量/日,总计511400桶油当量/日;2022年分别为295500桶油当量/日、214500桶油当量/日和510000桶油当量/日[31] - 2023年第四季度美国业务NGLs其他产品产量为74600桶/日,加拿大业务为16300桶/日,总计90900桶/日[29] - 2023年第四季度美国业务NGLs总产量为85900桶/日,加拿大业务为51100桶/日,总计137000桶/日[29] - 2023年第四季度美国业务油气总产量为279900桶/日,加拿大业务为51200桶/日,总计331100桶/日[29] - 2023年第四季度美国业务天然气总产量为52400万立方英尺/日,加拿大业务为112100万立方英尺/日,总计164500万立方英尺/日[31] - 2023年第四季度美国业务总生产量为367100桶油当量/日,加拿大业务为238100桶油当量/日,总计605200桶油当量/日[31] 价格情况 - 2023年美国业务石油价格为每桶76.46美元,2022年为94.25美元[24] - 2023年加拿大业务石油价格为每桶81.59美元,2022年为87.28美元[24] - 2023年美国业务天然气价格为每百万立方英尺2.43美元,2022年为6.18美元[24] - 2023年加拿大业务天然气价格为每百万立方英尺2.89美元,2022年为5.75美元[24] - 2023年总业务石油及凝析油价格为每桶75.19美元,2022年为92.81美元[24] - 2023年总业务天然气价格为每百万立方英尺2.74美元,2022年为5.89美元[24] - 2023年总业务石油及天然气液体价格为每桶57.55美元,2022年为72.72美元[24] - 2023年美国业务石油全年平均价格为76.06美元/桶,加拿大业务为81.59美元/桶,总业务为76.06美元/桶[26] - 2023年美国业务天然气全年平均价格为2.60美元/Mcf,加拿大业务为2.76美元/Mcf,总业务为2.71美元/Mcf[26] 成本与费用情况 - 2023年美国业务每桶油当量净回值价格为46.15美元,加拿大业务为25.76美元[21] - 2023年美国业务每桶油当量生产、矿产及其他税为2.71美元,加拿大业务为0.18美元[21] - 2023年美国业务每桶油当量运输和加工费用为4.54美元,加拿大业务为12.29美元[21] - 2023年美国业务每桶油当量运营费用为6.15美元,加拿大业务为1.04美元[21] - 2023年美国业务每桶油当量净回值为32.75美元,加拿大业务为12.25美元[21] - 2023年行政费用为每桶油当量2.27美元,2022年为2.17美元[22] - 2023年美国业务石油风险管理实现损失为每桶0.40美元,2022年为12.38美元[25] - 2023年加拿大业务天然气风险管理实现损失为每百万立方英尺0.13美元,2022年为3.74美元[25] - 2023年美国业务每桶油当量净回值为32.73美元,加拿大业务为12.27美元,总业务为24.22美元;2022年对应数据分别为46.39美元、29.65美元和39.35美元[52] - 2023年全年折旧、损耗和摊销为18.25亿美元,Q1至Q4分别为3.64亿、4.19亿、4.86亿和5.56亿美元[46] - 2023年全年利息为3.55亿美元,Q1至Q4分别为0.71亿、0.8亿、0.98亿和1.06亿美元[46] - 2023年全年所得税费用(收回)为4.25亿美元,Q1至Q4分别为1.26亿、1.01亿、 - 0.13亿和2.11亿美元[46] - 2023年全年资产弃置义务增值为1900万美元,Q1至Q4分别为500万、400万、500万和500万美元[46] 销售情况 - 2023年美国业务销售体积为12060.95万桶油当量,加拿大业务为8584.84万桶油当量,总业务为20645.79万桶油当量;2022年对应数据分别为10786.04万、7830.64万和18616.68万桶油当量[51] 资本支出与投资情况 - 2023年总资本支出为27.44亿美元,2022年为18.31亿美元[34] - 2023年净收购与剥离为 - 4.95亿美元,2022年为0.58亿美元[34] - 2023年净资本投资为22.49亿美元,2022年为18.89亿美元[34] 钻井与完井情况 - 2023年共钻井264口,2022年为208口[36] - 2023年完井作业使323口井投入生产,2022年为216口[36]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-02-27 00:00
公司业务布局 - 公司运营和报告部门包括美国业务、加拿大业务和市场优化[49] - 美国业务包括美国境内石油、NGLs、天然气的勘探、开发和生产等活动,涉及二叠纪、阿纳达科和尤因塔等产区[51] - 加拿大业务包括加拿大境内石油、NGLs、天然气的勘探、开发和生产等活动,涉及蒙特尼和霍恩河等产区[51] - 市场优化活动由中游、营销与基本面团队管理,负责向第三方客户销售公司产品并提高净回值价格[51] 美国业务情况 - 2023年美国业务总资本投资约21.89亿美元,钻约168口净井,石油日均产量约15.88万桶,NGLs日均产量约8.55万桶,天然气日均产量约5.17亿立方英尺[54] - 截至2023年12月31日,美国业务拥有约85.3万净英亩既定土地位置,包括约16.2万净未开发英亩[54] - 2023年美国业务占上游生产收入的72%(不包括套期保值影响),占截至2023年12月31日总探明储量的58%[54] - 2023年公司完成米德兰盆地资产收购,包括约1050个净井位和6.5万净英亩,交易价值约44亿美元[55] - 2023年公司剥离巴肯资产,包括约4.6万净英亩,收益约7.34亿美元[56] - 截至2023年12月31日,美国业务共有5504口总生产井和3762口净生产井,其中二叠纪盆地2512口总井和2363口净井、阿纳达科盆地2349口总井和897口净井、尤因塔盆地593口总井和463口净井[59] - 2023年美国业务平均日产油158.8千桶、NGLs 85.5千桶、天然气517百万立方英尺,较2022年分别有不同程度变化[61] - 2023年公司在二叠纪盆地钻了113口水平净井,平均日产油约99.5千桶、NGLs约37.1千桶、天然气约185百万立方英尺[63] - 2023年公司在阿纳达科盆地钻了11口水平净井,平均日产油约30.6千桶、NGLs约42.2千桶、天然气约283百万立方英尺,且基础递减率较上年降低4%[66][67] - 2023年公司在尤因塔盆地钻了33口水平净井,平均日产油约19.1千桶、NGLs约1.5千桶、天然气约22百万立方英尺[70] - 2023年美国开发井总井数为215口,净井数为168口[112] - 截至2023年12月31日,美国处于钻探或完井阶段的开发井净井数为25口,总井数为26口[115] - 截至2023年12月31日,美国生产井总井数为5558口,净井数为3786口[118] 加拿大业务情况 - 2023年加拿大业务总资本投资约5.49亿美元,钻了约96口水平净井,平均日产油和NGLs约47.7千桶、天然气约1125百万立方英尺[72] - 截至2023年12月31日,加拿大业务拥有约110万净英亩土地,其中约67.3万净英亩未开发,占上游生产收入的28%和总探明储量的42%[72] - 2023年蒙特尼产区平均日产油和NGLs约47.7千桶、天然气约1095百万立方英尺,公司在该产区拥有约81.1万净英亩土地和约44.1万净英亩未开发土地[79] - 2023年霍恩河产区天然气平均日产约26百万立方英尺,公司拥有约45口净生产水平井和约18.6万净英亩土地[82] - 2023年加拿大开发井总井数为125口,净井数为96口[112] - 截至2023年12月31日,加拿大处于钻探或完井阶段的开发井净井数为12口,总井数为24口[115] - 截至2023年12月31日,加拿大生产井总井数为1997口,净井数为1542口[118] 公司储量情况 - 公司的探明储量和相关未来净现金流由内部合格储量评估师评估和编制,并制定了内部政策确保符合SEC定义和规定[83] - 2023年Netherland, Sewell & Associates, Inc.审计公司26%的美国已探明储量,McDaniel & Associates Consultants Ltd.审计53%的加拿大已探明储量[87] - 截至2023年12月31日,公司总已探明储量为21.859亿桶油当量,其中已开发储量13.456亿桶油当量,未开发储量8.402亿桶油当量,已开发储量占比62%,未开发储量占比38%[97] - 2023年公司已探明储量较2022年减少8770万桶油当量,主要因修订和提高采收率减少3.096亿桶油当量,生产减少2.065亿桶油当量等[100] - 2023年公司扩展和发现新增储量2.853亿桶油当量,约38%为石油、凝析油和天然气液[101] - 2023年公司购买储量新增2.439亿桶油当量,主要来自二叠纪收购;出售储量减少1.008亿桶油当量,主要因剥离巴肯资产[101] - 截至2023年12月31日,公司已探明未开发储量为8.402亿桶油当量,较年初减少1447万桶油当量[103] - 2023年公司已探明未开发储量转换为已开发储量为1.792亿桶油当量,占上一年末已探明未开发储量的18%[106] - 2023年公司花费约16.66亿美元开发已探明未开发储量,其中约74%用于美国资产,26%用于加拿大资产[106] 公司产量与销售情况 - 2023年公司产量为56.56万桶油当量/天,资本投资为27.38亿美元[97] - 2023年公司总净生产井数为5328口,其中美国3786口,加拿大1542口[97] - 2023年公司总产量为5800万桶石油、4860万桶NGLs和5993亿立方英尺天然气,平均销售价格分别为76.46美元/桶、34.98美元/桶和2.74美元/千立方英尺,平均生产成本为11.83美元/桶油当量[109] - 公司生产的石油、NGLs和天然气主要销售给炼油厂、当地分销公司、能源营销公司和聚合商,价格主要基于销售地区的现行市场指数价格[126] - 公司石油销售合同期限最长达两年,NGLs销售合同期限最长达八年,天然气销售合同期限最长达一年[127] - 截至2023年12月31日,公司承诺在美国业务中交付约2270万桶石油和约4000万立方英尺天然气,在加拿大业务中交付约730万桶石油和NGLs和约6190万立方英尺天然气[129] - 公司有一份与犹他州尤因塔生产相关的石油最低销量合同,到2025年8月剩余20万桶/日的交付量可能产生不足费用[129][130] 公司土地持有情况 - 截至2023年12月31日,公司总土地持有量为307.9万英亩,其中净土地持有量为194万英亩[120] - 公司约180万净英亩土地由生产持有,2024 - 2026年分别约有2.1万、2.1万和1.1万净英亩租赁土地到期[123] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日,公司员工总数为1743人,其中美国988人,加拿大755人[137][138] - 过去三年,公司平均每年招聘20名新毕业生和27名实习生[139] - 截至2023年12月31日,公司员工平均任期超9年,自愿离职率约为6%[141] - 截至2023年12月31日,女性在向首席执行官汇报的高管团队中占比约60%,在高级领导团队中占比约32%,在全体员工中占比约31%[144] 公司安全与监管情况 - 公司的记分卡包含安全指标,并与薪酬计划挂钩,如伤害严重程度、总可记录伤害频率等[147] - 公司运营受美国和加拿大众多法律法规监管,包括勘探开发、钻井生产、特许权使用费等方面[148] - 公司运营受保护法规限制,如井的位置、产量、天然气排放或燃烧等[153] - 不列颠哥伦比亚省将于2024年9月1日实施新油气特许权使用费框架,新井在收回钻井和完井资本前支付5%统一费率,之后采用5%-40%的价格敏感费率[156] - 2021年年中不列颠哥伦比亚省最高法院裁决影响该省东北部自然资源开发监管流程和时间表,2023年初该省与相关原住民达成协议改善了许可结果[163] - 公司需获得相关政府或监管机构的批准和许可才能开展或修改油气活动,项目审批过程可能涉及环境评估等[160] - 公司受众多环境和职业健康安全法律法规约束,未遵守可能导致制裁等后果,但公司认为维持合规成本不会对业务等产生重大不利影响[165][166][168] - 美国总统拜登曾发布行政命令暂停在公共土地上签订新的油气租赁协议,虽该暂停令在部分州被永久禁止,但未来监管变化仍可能影响公司在联邦土地上的业务[150][151] 公司高管情况 - 公司高管包括总裁兼首席执行官Brendan M. McCracken等6人,任职年限从2年到14年不等[170] 公司风险与应对 - 公司面临商品价格风险,使用10%的价格变动评估商品价格变化潜在影响,2023年12月31日原油价格10%上涨或下跌分别导致税前净收益未实现损失9700万美元或收益9500万美元[484] - 公司面临商品价格风险,使用10%的价格变动评估商品价格变化潜在影响,2023年12月31日NGL价格10%上涨或下跌分别导致税前净收益未实现损失200万美元或收益200万美元[484] - 公司面临商品价格风险,使用10%的价格变动评估商品价格变化潜在影响,2023年12月31日天然气价格10%上涨或下跌分别导致税前净收益未实现损失4400万美元或收益4500万美元[484] - 公司为减轻商品价格风险,可能会签订包括期货、远期、掉期、期权和无成本领口期权等各种衍生金融工具[483] - 公司面临外汇风险,外汇汇率变化可能影响公司金融资产或负债的公允价值或未来现金流[485] - 公司可通过持有固定和浮动利率债务组合及签订利率衍生品来降低利率风险[491] 公司财务与汇率情况 - 2023年美元兑加元平均汇率为1.350,期末汇率为1.323;2022年平均汇率为1.301,期末汇率为1.354[486] - 2023年资本投资减少1300万美元,运输和加工费用减少3400万美元,运营费用减少500万美元,行政费用减少900万美元,折旧、损耗和摊销减少800万美元[487] - 截至2023年12月31日,公司签订了名义价值4亿美元的美元计价货币互换合约,平均汇率为1.3592加元兑1美元,合约在2024年逐月到期[488] - 截至2023年12月31日,公司没有来自加拿大的美元计价融资债务面临外汇风险[489] - 加元兑美元汇率变动10%,可能导致未实现收益(损失)影响税前净收益,汇率上升时为1.3亿美元,汇率下降时为 - 1.59亿美元[490] - 截至2023年12月31日,公司有2.84亿美元的浮动利率循环信贷和定期贷款借款,利率每变动1%,税前敏感性为300万美元(2022年为400万美元)[492] 公司战略目标 - 公司目标是成为北美领先的石油和天然气生产商,通过创新提高效率、优化资本配置等实现战略目标[46][47] 公司客户情况 - 截至2023年12月31日,公司有一个客户的收入占合并收入超10%,但公司认为失去单一客户不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[134] 公司运输与加工承诺 - 美国和加拿大业务运输与加工承诺的总财务承诺为51.43亿美元,其中美国业务为5.74亿美元,加拿大业务为45.69亿美元[131]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-11-09 03:32
财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为1.47美元,每股现金流为4.02美元,符合共识预期 [17] - 公司在第三季度产生了2.78亿美元的自由现金流,并通过股票回购和基础股息向股东返还了1.27亿美元 [17] - 单位成本表现强劲,包括运营费用、运输和加工费用以及生产、矿物和其他税费均低于指引下限 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度完成了116口净井,比计划多16口,其中在Permian地区多完成15口 [14] - Permian地区的井产能持续很强,公司的遗留资产油产能同比增长超过20% [25] - 公司在Montney地区的表现继续出色,占据了该地区70%以上的最高产能井 [29] - Uinta地区的两口井项目也交出了出色的成绩,IP30产能达到1,490桶/天 [32] - Anadarko地区的基础产量管理效果良好,基础衰减率已经降低一半至20% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - Montney地区的产品价格实现了97%的WTI价格,与北美顶级油气盆地的竞争力相当 [31] - Uinta地区由于获得了到美国墨西哥湾地区的铁路运输能力,使得产品价格得到了改善,与Permian地区的毛利率相当 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过立方体开发、持续创新和资本配置纪律,在过去两年内增加了1,500口优质钻井位置 [9] - 公司在Permian地区的整合工作提前完成,并加快了新资产的投产进度,这推动了第三和第四季度的产量超预期 [23] - 公司正在积极测试Permian新获得资产上的250个高潜力钻井位置,并计划在今年年底前投产首批完全由公司设计和执行的井 [27] - 公司在Montney地区看到了进一步提升产品价格和开发规模的机会 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正在消耗优质资源存量的速度远高于补充,这为公司的并购交易创造了动力 [7] - 公司将持续专注于执行力和创新,通过提高效率和生产力来提升资本回报 [10-12] - 公司对2024年的产量和资本支出目标保持确信,并将继续优化债务结构和股东回报 [36-38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neal Dingmann 提问** 询问公司是否考虑通过增加钻井数量来提高2024年的产量目标 [61] **Brendan McCracken 回答** 公司将根据投资回报和自由现金流最大化的原则来决定未来的产量目标,而不会单纯追求产量增长 [62] 问题2 **Umang Choudhary 提问** 询问Trimulfrac技术的演化过程及公司在应用上的独特优势 [64] **Greg Givens 回答** 公司通过多年的创新积累和执行能力,在Trimulfrac技术的应用上具有独特优势,可以显著提高资本效率 [65-71] 问题3 **Roger Read 提问** 询问公司是否考虑通过资产出售来加快债务偿还 [89] **Brendan McCracken 回答** 公司目前对现有资产组合感到满意,但会继续评估如何为股东创造更多价值的机会 [90]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-11-07 00:00
净利润情况 - 2023年前三季度净利润为12.29亿美元,2022年同期为23.02亿美元;2023年第三季度净利润为4.06亿美元,2022年同期为11.86亿美元[29] - 2023年第三季度净利润4.06亿美元,2022年同期为11.86亿美元[31][33] - 2023年前九个月净利润12.29亿美元,2022年同期为23.02亿美元[32][33] - 截至9月30日的三个月,公司合并总收入为26.49亿美元,2022年同期为35.49亿美元;净收益为4.06亿美元,2022年同期为11.86亿美元[42] - 截至9月30日的九个月,公司合并总收入为77.17亿美元,2022年同期为92.52亿美元;净收益为12.29亿美元,2022年同期为23.02亿美元[43] - 2023年第三季度净收益为4.06亿美元,每股基本收益1.48美元,摊薄后为1.47美元[100] 资产负债情况 - 截至2023年9月30日,现金及现金等价物为300万美元,2022年12月31日为500万美元[30] - 截至2023年9月30日,应收账款及应计收入(扣除备抵后)为15.24亿美元,2022年12月31日为15.94亿美元[30] - 截至2023年9月30日,已探明油气资产为629.5亿美元,2022年12月31日为570.54亿美元[30] - 截至2023年9月30日,应付账款及应计负债为24.2亿美元,2022年12月31日为22.21亿美元[30] - 截至2023年9月30日,长期债务为54.54亿美元,2022年12月31日为31.77亿美元[30] - 截至2023年9月30日,已缴盈余为86.44亿美元,2022年12月31日为77.76亿美元[30] - 截至2023年9月30日,留存收益(累计亏损)为 -7700万美元,2022年12月31日为 -10.81亿美元[30] - 截至2023年9月30日,股东权益总额为95.52亿美元,2022年12月31日为76.89亿美元[30] - 截至9月30日,美国业务的总资产为160.77亿美元,2022年12月31日为110.43亿美元;加拿大业务的总资产为21.98亿美元,2022年12月31日为20.75亿美元[46] - 截至9月30日,公司的总商誉达25.85亿美元,2022年12月31日为25.84亿美元;物业、厂房及设备为145.15亿美元,2022年12月31日为94.68亿美元[46] - 截至2023年9月30日,客户合同应收账款和应计收入为11.43亿美元,2022年12月31日为12.57亿美元[51] - 截至2023年9月30日,美国业务固定资产净值13.103亿美元,加拿大业务1.256亿美元;2023年前9个月资本化内部成本1.18亿美元[79] - 截至2023年9月30日,预计未来转租收入总计6.23亿美元,2023年前9个月运营租赁收入3700万美元,可变租赁收入1600万美元[81] - 截至2023年9月30日,长期债务账面价值61.63亿美元,公允价值60.97亿美元;2023年5月发行高级无担保票据筹资22.78亿美元用于收购[82][86] - 截至2023年9月30日,公司有3.59亿美元未到期商业票据,加权平均利率约6.25%,循环信贷额度已提取3.5亿美元[85] - 截至2023年9月30日其他负债和准备金为1.24亿美元,2022年12月31日为1.31亿美元[87] - 截至2023年9月30日,现金结算股份支付交易负债总计1700万美元,2022年12月31日为1.53亿美元[112] - 截至2023年9月30日,风险管理资产中商品衍生品当前资产公允价值7400万美元,长期资产1800万美元;风险管理负债中商品衍生品当前负债2.05亿美元,长期负债800万美元[121] - 截至2023年9月30日,石油和NGLs公允价值头寸为 -1.84亿美元,天然气公允价值头寸为0.63亿美元,总公允价值头寸为 -1.26亿美元[135] - 截至2023年9月30日,风险管理资产为6400万美元,风险管理负债为1.86亿美元,其他衍生合同负债为400万美元,净风险管理资产(负债)和其他衍生合同为 -1.26亿美元[141] - 截至2023年9月30日,公司因信用风险导致的衍生金融工具资产的最大损失敞口,按总公允价值和净公允价值计算分别为9400万美元和6400万美元[142] - 截至2023年9月30日,约78%(2022年12月31日为88%)的应收账款和金融衍生信用敞口来自投资级交易对手[144] - 2015年和2017年的剥离协议可能要求公司履行付款义务,协议将于2024年6月到期,截至2023年9月30日公允价值为400万美元,最大潜在未折现未来付款额为1700万美元[145] - 截至2023年9月30日,公司总承诺付款额为52.15亿美元,其中运输和加工48.16亿美元、钻探和现场服务3.47亿美元、建筑租赁及其他承诺0.52亿美元[148] - 截至2023年9月30日,公司有7.09亿美元的浮动利率循环信贷和定期贷款借款,利率每变动1%,税前敏感性为700万美元[312] 现金流量情况 - 2023年第三季度经营活动产生的现金流量为9.06亿美元,2022年同期为9.62亿美元[33] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为28.05亿美元,2022年同期为29.91亿美元[33] - 2023年第三季度投资活动使用的现金流量为8.54亿美元,2022年同期为2.64亿美元[33] - 2023年前九个月投资活动使用的现金流量为47.25亿美元,2022年同期为11.95亿美元[33] - 2023年第三季度融资活动使用的现金流量为1.01亿美元,2022年同期为6.89亿美元[33] - 2023年前九个月融资活动产生的现金流量为19.21亿美元,2022年同期使用19.71亿美元[33] - 2023年第三季度和前九个月,非现金营运资金净变化分别为 -1.92亿美元和1.74亿美元[146] - 2023年第三季度和前九个月,非现金经营活动中使用权资产和负债分别为 -400万美元和 -7300万美元[147] - 2023年前九个月,非现金融资活动中因二叠纪收购发行普通股导致金额为 -11.69亿美元[147] 公司业务与报告分部 - 公司业务包括石油、天然气凝析液和天然气的勘探、开发、生产和销售[35] - 公司报告分部包括美国业务、加拿大业务、市场优化以及企业和其他[40][41] 各业务收入情况 - 截至9月30日的三个月,美国业务收入为15.42亿美元,2022年同期为14.38亿美元;加拿大业务收入为2.18亿美元,2022年同期为3.96亿美元[42] - 截至9月30日的九个月,美国业务收入为39.16亿美元,2022年同期为43.08亿美元;加拿大业务收入为15.98亿美元,2022年同期为14.84亿美元[43] - 截至9月30日的三个月,市场优化业务收入为8.63亿美元,2022年同期为9.88亿美元;运营亏损为3400万美元,2022年同期为3300万美元[42][44] - 截至9月30日的九个月,市场优化业务收入为22.82亿美元,2022年同期为31.97亿美元;运营亏损为9800万美元,2022年同期为1.01亿美元[43][44] - 截至9月30日的三个月,公司合并产品和服务收入为29.13亿美元,去年同期为36.43亿美元;九个月合并收入为78.57亿美元,去年同期为110.64亿美元[49][50] 资本支出情况 - 截至9月30日的三个月,公司资本支出为8.34亿美元,2022年同期为5.11亿美元[45] - 截至9月30日的九个月,公司资本支出为20.84亿美元,2022年同期为14.73亿美元[45] 费用情况 - 截至9月30日的三个月,利息支出为9800万美元,去年同期为8300万美元;九个月利息支出为2.49亿美元,去年同期为2.48亿美元[55] - 截至9月30日的三个月,外汇净损失为2200万美元,去年同期为1900万美元;九个月外汇净损失为0,去年同期为2100万美元[56] - 截至9月30日的三个月,所得税费用为 - 1300万美元,有效税率为 - 3.3%;九个月所得税费用为2.14亿美元,有效税率为14.8%[57] - 2023年9月30日止三个月,递延税项回收主要因确认美国联邦和州研发抵免分别为1.07亿美元和1500万美元[59] - 2023年9月30日止三个月,公司记录未确认美国联邦和州税收优惠分别为1.1亿美元和3100万美元[60] 收购与剥离情况 - 截至9月30日的三个月,美国业务收购额为5900万美元,九个月为2.67亿美元;2022年同期分别为1200万美元和3400万美元[64][65] - 截至9月30日的三个月,美国业务剥离额为 - 1100万美元,九个月为 - 7.41亿美元;2022年同期分别为 - 2.26亿美元和 - 2.29亿美元[64] - 截至9月30日的三个月,净收购(剥离)额为4700万美元,九个月为 - 4.68亿美元;2022年同期分别为 - 2.13亿美元和 - 1.96亿美元[64] - 2023年前9个月美国业务剥离资产7.41亿美元,主要是出售北达科他州Bakken资产获约7.17亿美元;2022年前9个月剥离资产2.29亿美元[66] - 2023年6月12日公司完成Permian Acquisition,支付约32亿美元现金并发行约3180万股普通股(价值约12亿美元),交易成本约7700万美元[68] - 此次收购增加约1050个净井位和约6.5万净英亩土地,2023年6月12日至9月30日资产产生收入5.19亿美元,直接运营费用1.04亿美元[69] - 初步购买价格分配中,总对价44.1亿美元,资产包括现金及等价物1600万美元、应收账款及应计收入2.01亿美元等,负债包括应付账款及应计负债4.62亿美元等[72] 备考财务信息 - 未经审计的备考财务信息显示,2023年第三季度收入83.19亿美元,净收益14.55亿美元;前9个月收入98.52亿美元,净收益24.01亿美元[78] 股份情况 - 2023年已发行和流通股份为2.729亿股,2022年为2.457亿股[30] - 公司获授权发行7.5亿股普通股和2500万股优先股,无优先股流通在外[88] - 2023年9月30日流通在外普通股为2.729亿股,年初为2.457亿股[89] - 2023年9月26日公司获批更新NCIB计划,可在12个月内回购最多2670万股普通股[91] - 2023年前九个月公司按2022年NCIB计划回购约770万股,总价约3.28亿美元[92] 股息情况 - 2023年第三季度公司宣派并支付股息每股0.3美元,共计8200万美元[98] 综合收益情况 - 2023年9月30日累计其他综合收益为9.82亿美元[103] VMLP合作情况 - 截至2023年9月30日,VMLP提供约11.56亿立方英尺/日天然气集输和压缩及9.18亿立方英尺/日天然气处理服务[104] - 因与VMLP合作,截至2023年9月30日公司相关协议承诺的最大损失敞口估计为12.8亿美元[106] 股份支付与福利情况 - 2023年前九个月,PSUs授予数量为190.2万个,RSUs为165.6万个,DSUs为1万个[114] - 2023年前九个月,公司总福利计划费用为1700万美元,2022年为1500万美元[115] 风险管理情况 - 2023年前九个月,Level 3风险管理头寸期初余额1200万美元,期末余额 - 1.08亿美元,总收益(损失) - 1.22亿美元[126] - 2023年9月30日,WTI期权隐含波动率范围为24% - 43%,加权平均为34%[126] - WTI期权隐含波动率增减10%,将导致净风险管理资产和负债相应增减约700万美元,2022年12月31日为200万美元[127] - 公司使用衍生金融工具管理商品价格和外汇汇率波动风险,不采用套期会计[129] - 为减轻石油和NGLs商品价格风险,公司使用基于WTI和NGL的合同;为减轻天然气商品价格风险,使用基于NYMEX的合同[131][132] - 截至2023年9月30日,公司签订了名义金额1.33亿美元的美元计价货币互换协议,平均汇率为1美元兑1.3470加元,2023年剩余时间每月到期;还签订了名义金额2亿美元的美元计价货币互换协议,平均汇率为1美元兑1.3501加元,2024年上半年每月到期[133] - 2023年第三季度和前九个月,风险管理实现收益(损失)分别为1000
Ovintiv(OVV) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-07-29 02:45
财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现每股收益1.34美元,每股现金流2.79美元,超出市场预期 [15] - 公司运营费用、运输和加工费用以及生产、矿物和其他税费的合计表现优于指引中值 [16] - 运营费用还受益于2300万美元的前期成本回收 [16] - 公司发行债券以支付部分收购Permian资产的资金,资本结构良好,维持投资级评级 [17] - 第二季度末公司杠杆率为1.7倍,包括收购债务但仅包括19天的EBITDA [18] - 公司目标中期杠杆率为1倍或约40亿美元总债务 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度油气产量超出指引上限,资本支出低于指引下限 [12] - 这是由于良好的井效率和成本控制 [12] - 公司提高了全年产量指引,降低了全年资本支出指引 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Montney地区的井效率继续领先,过去12个月内公司投产了该地区前31个最高产井,占前50个的36个 [41] - Montney地区的平均井成本为450万美元,是公司最低成本的资产 [42] - 公司在Uinta地区的油井表现也非常出色,最近投产的3口Jorgensen井30天初始产能达到每天1,850桶 [43] - 公司在Anadarko盆地的活动将在下半年有所减少,但该资产仍将是2023年公司最高自由现金流贡献资产 [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司收购Permian资产后,已经将活动水平重置到5口钻机和3个完井队的预期水平 [11] - 公司正在将自己的钻完井优化技术应用到新获得的Permian资产,预计将在第四季度投产首批全面采用Ovintiv设计的井 [11][34] - 公司在Permian的完井设计创新,包括分段架构、流体化学和支撑剂装载,使得2023年迄今的油井表现位居历史最佳水平 [34][35][36][37] - 公司2024年资本支出计划将比同行少约2.5亿美元,但产出将增加3万桶/日,体现了公司的资本效率优势 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第二季度的出色业绩表示满意,并对新获得的Permian资产整合工作给予高度评价 [7][10][11] - 管理层认为,公司目前的维护性开发计划是合适的,不会轻易增加活动,需要满足三个条件:现金流每股回报优于股票回购、行业需求增加、执行风险降低 [66][67][68][69] - 管理层表示,公司将继续保持资本支出的平稳分布,以维护团队的执行效率 [120][121] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arun Jayaram 提问** 请进一步说明Permian地区井效率提升的原因和可重复性 [55][56][57][58][59][60][61] **Brendan McCracken 回答** 公司在完井设计方面的创新,包括分段架构、流体化学和实时压裂监测,是提升井效率的关键因素 [56][57][58][59] 这些技术在公司的其他资产中也得到了应用,并在Permian的不同区块中得到验证,体现了良好的可重复性 [60][61] 问题2 **Neal Dingmann 提问** 公司在Permian的整合工作如何避免井间干扰问题 [66][67] **Gregory Givens 回答** 公司通过统一规划和执行,在Permian的不同区块间进行优化调度,已经看到井间干扰问题有所缓解 [33] 问题3 **Umang Choudhary 提问** 公司未来对套期保值的计划是什么 [101][102][103] **Brendan McCracken 回答** 公司将继续采用未来12个月的滚动套期保值策略,主要使用三元期权结构,提供一定的价格下限保护,同时保留上行空间 [102][103]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q2 - Earnings Call Presentation
2023-07-28 21:43
业绩总结 - 2023年第二季度总生产量为573 MBOE/d,超出指导范围520-540 MBOE/d[28] - 2023年第二季度油和凝析油生产量为186 Mbbls/d,超出指导范围175-179 Mbbls/d[28] - 2023年第二季度自由现金流为59百万美元,包含8200万美元的交易成本和8500万美元的增量资本支出[14] - 2023年第二季度股东回报为172百万美元,包括250万股的回购[14] - 2023年第二季度的运营效率创下新纪录,推动成本降低[12] - 2023年第二季度油和凝析油生产较上一季度增长17%[61] - 2023年第二季度每千英尺的油累积产量为1,850 Mbbls,显示出强劲的油井表现[71] 未来展望 - 2023年下半年的生产量确认在210 Mbbls/d[18] - 2023年资本支出预期上调至840-890百万美元[32] - 2023年油和凝析油生产量预期上调至202-208 Mbbls/d[32] - 预计2024年油和凝析油生产超过200 Mbbls/d,预计在2024年下半年稳定在200 Mbbls/d[45] - 预计2024年资本效率提高约15%[36] - 2023年第三季度预计总净TILs约为100个,资本效率领导地位得到验证[43] 资本支出与成本 - 2023年第二季度资本支出为640百万美元,低于指导范围670-710百万美元[28] - 2023年资本支出预计在21亿至25亿美元之间[44] - 2023年第二季度的上游运营费用为每桶3.23美元,低于2023年初的指导范围[90] - 2023年第二季度的合并折旧、depletion和摊销费用为每桶石油当量7.93美元,预计下半年的费用在每桶8.50到9.50美元之间[105] - 2023年第二季度的利息支出为7700万美元,预计下半年的支出在1亿到1.1亿美元之间[105] 市场与价格 - 2023年第二季度的天然气价格为NYMEX的117%[78] - Ovintiv在2024年第一季度的WTI油价对冲合约的价格为每桶73.69美元[119] - 预计2024年天然气的NYMEX价格对冲合约的价格为每百万英热单位3.62美元[119] - 2023年第二季度的市场优化收益为3100万美元,预计下半年的收益在3000万到3500万美元之间[105] 环境与社会责任 - 通过2022年实现超过30%的减排目标[123] - 2022年甲烷强度减少超过50%[123] - 公司在2023年被纳入彭博性别平等指数[123] - 公司参与世界银行的零常规燃烧倡议,提前9年实现目标[123] - 报告符合气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的要求[123] - 非GAAP现金流持续增长[124] - 所有储量估计截至2022年12月31日,符合美国证券交易委员会(SEC)规定[128]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-07-27 00:00
财务状况 - 截至2023年6月30日,公司现金及现金等价物为5200万美元,2022年12月31日为500万美元[15] - 截至2023年6月30日,公司应收账款及应计收入(扣除备抵后)为12.53亿美元,2022年12月31日为15.94亿美元[15] - 截至2023年6月30日,公司油气资产按完全成本法核算,已探明资产为620.58亿美元,2022年12月31日为570.54亿美元[15] - 2023年6月30日,公司已发行并流通的普通股为2.739亿股,2022年为2.457亿股[15] - 截至2023年6月30日,客户合同应收账款和应计收入为8.43亿美元,2022年12月31日为12.57亿美元[33] - 截至2023年6月30日,长期债务账面价值为61.34亿美元,公允价值为61.61亿美元;2022年12月31日账面价值为35.7亿美元,公允价值为36.48亿美元[61] - 截至2023年6月30日,公司有3.3亿美元未偿还商业票据,加权平均利率约5.98%,循环信贷安排提取3.5亿美元[60] - 截至2023年6月30日,公司授权发行7.5亿股普通股和2500万股优先股,无优先股流通[62] - 截至2023年6月30日,Veresen Midstream Limited Partnership提供约1156MMcf/d的天然气收集和压缩以及918MMcf/d的天然气处理服务[77] - 截至2023年6月30日,公司与VMLP相关协议下的最大潜在损失估计为13.67亿美元[79] - 截至2023年6月30日,风险管理资产中商品衍生品当前资产公允价值1.89亿美元,长期资产公允价值2700万美元;风险管理负债中商品衍生品当前负债公允价值3200万美元,长期负债公允价值1300万美元[91] - 截至2023年6月30日,公司3级风险管理资产和负债包括WTI三通期权和WTI无成本领口期权,期限至2024年[93] - 截至2023年6月30日,公司签订了名义金额为2.66亿美元的美元计价货币互换合约,平均汇率为1美元兑1.3470加元,合约按月到期至2023年底[101] - 截至2023年6月30日,石油和NGLs合约公允价值头寸为121美元,天然气合约公允价值头寸为50美元,其他衍生品合约公允价值头寸为 - 5美元,外汇合约公允价值头寸为5美元,总公允价值头寸为171美元[102] - 截至2023年6月30日,风险管理资产为188美元(其中流动资产167美元,长期资产21美元),风险管理负债为12美元(其中流动负债5美元,长期负债7美元),其他衍生品合约负债为5美元,净风险管理资产(负债)和其他衍生品合约为171美元[105] - 截至2023年6月30日,公司因衍生品金融工具资产产生的信用风险在毛公允价值和净公允价值基础上的最大损失敞口分别为2.21亿美元和1.88亿美元[106] - 截至2023年6月30日,约86%(2022年12月31日为88%)的应收账款和金融衍生品信用敞口来自投资级交易对手[108] - 2015年和2017年公司因资产剥离签订的协议将于2024年6月到期,截至2023年6月30日公允价值为500万美元,最大潜在未折现未来付款额为2300万美元,可能性不大[109] - 截至2023年6月30日,公司各项承诺预计未来支付总额为53.05亿美元[110] - 截至2023年6月30日,公司签订了名义金额为2.66亿美元的美元货币互换合约,平均汇率为1美元兑1.3470加元[266] - 截至2023年6月30日,公司有6.8亿美元的浮动利率循环信贷和定期贷款借款,利率每变动1%,税前敏感性为0.07亿美元[270] 收益与费用 - 2023年第二季度,公司净收益为3.36亿美元[16] - 2023年第二季度,公司普通股股息为每股0.30美元,总计8200万美元[16] - 2023年第二季度,公司根据正常发行人投标回购普通股支出8900万美元[16] - 2023年第二季度,公司发行普通股带来11.69亿美元的实收盈余增加[16] - 2023年第二季度,公司权益结算的薪酬成本为3600万美元[16] - 2023年第二季度,公司其他综合收益为5200万美元[16] - 截至2023年6月30日六个月,公司股东权益总额从去年底76.89亿美元增至93.16亿美元,净收益为8.23亿美元[17] - 2023年第二季度净收益3.36亿美元,较2022年同期13.57亿美元下降[18] - 2023年前六个月经营活动产生现金18.99亿美元,投资活动使用现金38.71亿美元,融资活动产生现金20.22亿美元[18] - 2023年第二季度,美国业务收入11.86亿美元,加拿大业务收入4.68亿美元,市场优化业务收入7.03亿美元[27] - 2023年前六个月,美国业务收入23.74亿美元,加拿大业务收入10.80亿美元,市场优化业务收入14.19亿美元[28] - 2023年第二季度公司总运营费用19.86亿美元,运营收入5.31亿美元[27] - 2023年前六个月公司总运营费用38.59亿美元,运营收入12.09亿美元[28] - 2023年前六个月公司净收益8.23亿美元,所得税费用2.27亿美元[28] - 2023年Q2公司营收7.03亿美元,2022年同期为11.27亿美元;2023年上半年营收14.19亿美元,2022年同期为22.09亿美元[29] - 2023年Q2公司运营亏损3100万美元,2022年同期为3400万美元;2023年上半年运营亏损6400万美元,2022年同期为6800万美元[29] - 2023年Q2利息支出8000万美元,2022年同期为9100万美元;2023年上半年利息支出1.51亿美元,2022年同期为1.65亿美元[37] - 2023年Q2外汇净收益2500万美元,2022年同期为300万美元;2023年上半年外汇净收益2200万美元,2022年同期为200万美元[38] - 2023年Q2所得税费用1.01亿美元,有效税率23.1%;2022年同期为6500万美元,有效税率4.6%;2023年上半年所得税费用2.27亿美元,有效税率21.6%;2022年同期为6000万美元,有效税率5.1%[39] - 2023年Q2净收购(剥离)为 - 7.02亿美元,2022年同期为3000万美元;2023年上半年净收购(剥离)为 - 5.15亿美元,2022年同期为1700万美元[43] - 未经审计的备考财务信息显示,2023年和2022年截至6月30日的三个月收入分别为27.91亿美元和39.25亿美元,六个月收入分别为56.53亿美元和60.01亿美元[54] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月,运营租赁收入分别为1200万美元和2400万美元,可变租赁收入分别为600万美元和1100万美元[56] - 2023年6月12日至30日,二叠纪盆地资产收购产生收入6700万美元,直接运营费用1500万美元[47] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月,公司分别回购约250万股和770万股,总代价分别约8900万美元和3.28亿美元[66][67] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月,公司分别宣布并支付股息8200万美元和1.43亿美元[72][73] - 2023年7月27日,董事会宣布每股普通股股息0.30美元,9月29日支付给9月15日登记在册的股东[74] - 截至2023年6月30日的三个月,净利润3.36亿美元,基本每股收益1.35美元,摊薄后每股收益1.34美元;六个月净利润8.23亿美元,基本每股收益3.33美元,摊薄后每股收益3.28美元[75] - 2023年上半年,3级公允价值计量的风险管理头寸期初余额为12美元,期末余额为60美元,总收益为48美元;2022年同期期初余额为 - 172美元,期末余额为 - 435美元,总损失为683美元[94] - 2023年第二季度和上半年,风险管理实现收益(损失)分别为3美元和 - 77美元;未实现收益(损失)分别为151美元和175美元;实现和未实现总收益(损失)净额分别为154美元和98美元[103] - 2023年第二季度非现金营运资金净变化为1.44亿美元,上半年为3.66亿美元[110] - 商品价格10%的波动可能导致原油税前净收益未实现损失1.69亿美元或收益1.86亿美元,NGL未实现损失0.02亿美元或收益0.02亿美元,天然气未实现损失0.69亿美元或收益0.67亿美元[264] - 外汇汇率10%的波动可能导致税前净收益未实现收益1.25亿美元或损失1.53亿美元[269] 业务结构与运营 - 公司报告可分为美国业务、加拿大业务、市场优化和企业及其他四个部分[25] - 市场优化业务主要负责公司产品销售,交易按市场价值进行并在合并时消除[25] 资产收购与处置 - 2023年6月12日,公司完成二叠纪盆地资产收购,支付约32亿美元现金并发行约3180万股普通股,价值约12亿美元[46] - 此次收购增加约1050个净井位和约6.5万净英亩土地[47] - 2023年上半年美国业务收购主要包括二叠纪和尤因塔的物业购买,2023年Q2和上半年美国业务剥离主要是出售北达科他州的巴肯资产,收益约7.06亿美元[43][44] - 收购二叠纪有限责任公司的初步购买价格分配中,总对价为44.1亿美元,包括11.69亿美元的普通股公允价值和32.41亿美元现金[50] - 2023年5月31日,公司完成高级无担保票据公开发行,总收益22.78亿美元用于资助二叠纪收购[57] 股权与薪酬 - 2023年6月12日,公司根据二叠纪收购协议发行约3180万股普通股,确认股本31.8万美元,额外实缴资本11.69亿美元[63] - 2023年第一季度,董事会决定以发行普通股的方式结算某些PSU和RSU奖励,修改日公允价值分别为每股43.80美元(美元计价)和每股59.47加元(加元计价)[82] - 截至2023年6月30日,确定SAR和TSAR单位公允价值的加权平均假设中,无风险利率4.61%,股息收益率3.15% - 3.21%,预期波动率55.88% - 59.69% [83] - 截至2023年6月30日的六个月,公司授予PSU 189.1万个单位,RSU 163.6万个单位,DSU 0.6万个单位[86] - 截至2023年6月30日的六个月,公司总福利计划费用为1100万美元,其中1100万美元计入运营费用,200万美元计入管理费用[87] 风险管理 - 公司的一级和二级风险管理资产和负债包括商品固定价格合约、NYMEX三方期权等,期限至2025年[92] - WTI期权隐含波动率使用范围为28% - 66%,加权平均为32%;隐含波动率10%的增减会导致净风险管理资产和负债相应增减约300万美元(2022年12月31日为200万美元)[94][95] 资本投资 - 与2022年同期相比,2023年前三个月资本投资减少0.05亿美元,上半年减少0.1亿美元[265]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-05-11 02:31
财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现净收益4.87亿美元,经营活动现金流11亿美元,自由现金流2.41亿美元,每股现金流3.44美元,均超市场共识预期 [3] - 通过股票回购和基础股息向股东返还约3亿美元,现金回报率近15% [3] - 宣布两项交易,收购二叠纪盆地核心土地并出售巴肯地区所有资产,交易对关键指标有立即且可持续的增值作用 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪盆地 - 本季度投产油井IP30率达1165桶/日(10000英尺标准化基础),与去年第四季度相当,为该地区最高水平之一 [10] - 年初至今平均完井速度超3000英尺/日,比过去三年平均速度快25%,领先同行 [11] - 与过去三年同期相比,目前支撑剂用量增加65%,流体用量增加35%,但井成本未增加 [11] 蒙特尼地区 - 过去12个月,公司在该地区高产油井排名中占据主导地位,近期一口油井30天IP率超5300桶油当量/日 [26] - 预计2023年项目回报率超100%,本季度凝析油实现价格超WTI的100%,天然气实现价格在套期保值前超NYMEX的140% [27] 阿纳达科地区 - 今年活动水平降低,团队创新优化完井设计、井位目标和基础产量,基础递减率降至约20% [28] - 持续提供产品选择和稳定基础产量,市场准入和价格实现情况良好,油井成果领先同行约50% [28][29] 尤因塔地区 - 下半年计划开展活跃项目,目前有2台钻机作业,正在钻探一个9口井的平台,预计第三季度投产 [13] - 土地面积约13万净英亩,约80%未开发,有多个叠层油藏,潜在储量丰富 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司超90%的蒙特尼天然气在盆地外定价,65%的产量可进入下游市场,受益于西海岸高气价,加拿大天然气套期保值前实现价格超NYMEX的140%,整体投资组合套期保值后实现价格为NYMEX的111% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦资本效率和持久回报,通过多盆地、多产品组合实现运营和商品多元化,跨盆地学习和优质储量深度是核心竞争力 [38] - 收购二叠纪盆地资产,增加1050个净油井位置,扩大未来储量,提高资本效率,降低单位成本,预计交易完成后二叠纪盆地石油和凝析油产量接近翻倍 [14][15][32] - 出售巴肯地区资产,预计下半年公司运营成本和运输成本节省3% - 5% [55] - 坚持股东回报框架,认为当前股票回购是最佳现金分配方式,因公司认为当前股权估值低于中期周期价格下的内在价值 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色,战略有效执行,为股东创造价值,创新文化和市场准入战略提升运营成果和利润率 [7][8] - 尽管大宗商品价格波动,但交易增值指标依然强劲,预计交易将在6月底前完成 [31] - 对全年运营表现有信心,将专注执行计划,实现目标,预计2024年原油和凝析油产量超20万桶/日,资本支出21 - 25亿美元 [60][61] 其他重要信息 - 第二季度产量预计增至51.5 - 53.5万桶油当量/日,资本支出5.9 - 6.3亿美元,若6月中旬完成交易,产量将增加5000 - 6000桶油和凝析油,资本支出增加7000 - 9000万美元 [41] - 增加WTI和NYMEX套期保值,约50%的预计WTI敞口通过互换、领口期权和三方期权进行套期保值,天然气方面也增加了多种结构的套期保值 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:假设6月30日完成交易,预计净现金流出是多少?与收购价格相比是否有重大差异? - 公司预计二叠纪盆地收购交易的结算调整净额不到1亿美元,为净流出;巴肯地区出售交易的结算调整略超1亿美元,也是净流出,这些调整已纳入资产估值和收购价格,不影响整体交易经济性 [39][46] 问题2:交易完成后,组合资产的维持资本和储量深度的持久性如何? - 公司预计2023年调整后日均产量18.5 - 19.5万桶,第三和第四季度日均产量21万桶;2024年全年产量超20万桶/日,维持该产量水平的资本支出为21 - 25亿美元 [48][60][61] 问题3:当前完井设计的井成本在未来是否会保持不变?是否已纳入未来指导? - 公司尚未在2023年及未来指导中考虑成本下降因素,虽服务价格有企稳和下降迹象,但目前还处于早期阶段 [50] 问题4:如何快速在收购资产上实施新的完井设计?当前油井表现与新设计下的预期表现如何? - 目前有120多口井正在施工,将先使用原管理团队的设计,钻机将从第一天开始采用公司的设计,完成这些井后将全面采用公司设计 [80] 问题5:对股东回报计划的看法,是否会改变现有公式化计划? - 公司认为现有股东回报框架有效,将保持一致,目前股票回购是最佳现金分配方式,因当前股权估值低于内在价值 [53][81] 问题6:二叠纪盆地收购资产目前的产量情况如何?7.5万桶油当量/日是季度末产量还是季度平均产量?收购前的活动情况如何? - 目前活动水平与收购宣布时一致,为7台钻机,每周产量更新显示符合计划,7.5万桶油当量/日是季度末产量,季度内产量会逐步增加 [86] 问题7:第一季度二叠纪盆地完井方面做了哪些调整?立方体设计是否有变化? - 主要调整阶段架构,包括调整阶段长度、射孔方案、射孔簇数量和位置,以及调整砂和水的混合比例,提高了泵送效率,且未增加成本,立方体设计未进行间距调整,而是优化井位以提高钻井和油井性能 [87][88][70] 问题8:在股票回购时增加信贷额度,目前信贷额度的利率情况如何?收购和剥离期间,资金缺口预计如何填补,信贷额度和过桥融资的利率情况及与股票回购的关系如何? - 目前信贷额度利率约6%,公司还有商业票据计划,会在两者间进行优化以降低短期成本,关于收购融资,公司计划采用永久融资而非依赖过桥贷款 [76][92] 问题9:除了蒙特尼和二叠纪盆地,在不太活跃的盆地是否有潜在的收购机会? - 公司短期内将专注于现有资产组合,将自由现金流用于债务偿还和股东回报,同时保持机会主义,关注价值投资 [95] 问题10:作为美加边境两侧的大型运营商,在加拿大的ESG任务、项目、目标和计划方面是否有更高优先级?与二叠纪和蒙特尼地区的相对支出是否有差异? - 公司在美加资产采取相似方法,未发现减排方法和成本有明显差异,且公司已以低成本实现显著温室气体减排,短期内减排不会成为业务负担 [96] 问题11:如何整合新收购资产的中游和营销业务? - 公司团队正在全面推进整合工作,包括钻井和完井计划、IT系统、运营控制中心和后台财务会计等,预计营销业务过渡迅速,中游业务方面,三家被收购公司与公司合作的中游企业有良好关系,目前不认为这是问题 [98][99] 问题12:对今年和明年的自由现金流生成以及债务降至40亿美元目标的看法? - 公司通过股票回购返还资本,基于上一季度自由现金流的滞后基础进行,目前长期债务约27亿美元,目标是到2030年及以后降至40亿美元,公司认为现有债务结构灵活,可利用自由现金流快速偿还短期债务,接近目标水平 [105][106][112]
Ovintiv(OVV) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-05-09 00:00
财务状况(资产、负债、权益) - 截至2023年3月31日,公司现金及现金等价物为2600万美元,2022年12月31日为500万美元[15] - 截至2023年3月31日,公司应收账款及应计收入(扣除备抵后)为12.77亿美元,2022年12月31日为15.94亿美元[15] - 截至2023年3月31日,公司发行并流通的普通股为2.445亿股,2022年12月31日为2.457亿股[15] - 截至2023年3月31日,公司股东权益为78.94亿美元,2022年12月31日为76.89亿美元[15] - 截至2023年3月31日,公司长期债务为31.76亿美元,2022年12月31日为31.77亿美元[15] - 截至2023年3月31日,公司资产总计151.23亿美元,2022年12月31日为150.56亿美元[15] - 截至2023年3月31日,公司负债总计72.29亿美元,2022年12月31日为73.67亿美元[15] - 截至2023年3月31日,与客户合同的应收账款和应计收入为9.15亿美元,2022年12月31日为12.57亿美元[30] - 截至2023年3月31日,物业、厂房及设备净值9.911亿美元,较2022年末的9.468亿美元有所增加[42] - 截至2023年3月31日,长期债务账面价值37.56亿美元,公允价值38.37亿美元;2022年末账面价值35.7亿美元,公允价值36.48亿美元[46] - 截至2023年3月31日,累计其他综合收益9910万美元,2022年同期为1.119亿美元[61] - 截至2023年3月31日,风险管理资产中商品衍生品的当前资产公允价值为1.17亿美元,风险管理负债中商品衍生品的当前负债公允价值为6900万美元[76] - 截至2023年3月31日,公司三级风险管理资产和负债包括WTI三通期权和WTI无成本领口期权,使用期权定价模型确定公允价值,隐含波动率范围为30% - 75%,加权平均为45%[78][79] - 截至2023年3月31日,公司应收账款和金融衍生品信用敞口约85%(2022年12月31日为88%)来自投资级交易对手[93] - 因2015年和2017年的剥离协议,公司可能需履行付款义务,协议于2024年6月到期,截至2023年3月31日公允价值为500万美元,最大潜在未折现未来付款额为2900万美元[94] - 截至2023年3月31日,公司各项承诺的预计未来付款总额为54.02亿美元[95] - 截至2023年3月31日,公司签订4.01亿美元名义金额的美元货币互换合约,平均汇率为1美元兑1.3356加元,合约在2023年剩余时间按月到期[224] - 截至2023年3月31日,公司有5.8亿美元浮动利率循环信贷和定期贷款借款,利率每变动1%,税前影响为600万美元[228] 经营业绩(收益、营收、费用) - 2023年第一季度公司净收益为4.87亿美元,2022年第一季度净亏损为2.41亿美元[16] - 2023年第一季度公司普通股股息为每股0.25美元,总计6100万美元;2022年第一季度为每股0.20美元,总计5200万美元[16] - 2023年第一季度公司按正常程序发行人投标回购普通股支出2.39亿美元,2022年第一季度为7100万美元[16] - 2023年第一季度净收益4.87亿美元,2022年同期亏损2.41亿美元[17][26] - 2023年第一季度经营活动产生的现金为10.68亿美元,2022年同期为6.85亿美元[17] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为8.63亿美元,2022年同期为4.17亿美元[17] - 2023年第一季度融资活动使用的现金为1.84亿美元,2022年同期为1.93亿美元[17] - 2023年第一季度美国业务收入11.88亿美元,2022年为13.28亿美元[26] - 2023年第一季度加拿大业务收入6.12亿美元,2022年为5.51亿美元[26] - 2023年第一季度市场优化业务收入7.16亿美元,2022年为10.82亿美元[26] - 2023年第一季度公司总营收25.51亿美元,2022年为19.67亿美元[26] - 2023年第一季度利息支出7100万美元,2022年同期为7400万美元[34] - 2023年第一季度所得税费用1.26亿美元,有效税率20.6%;2022年同期所得税回收500万美元,有效税率2.0%[34] - 2023年第一季度净收购额1.87亿美元,2022年同期为1400万美元[38] - 2023年第一季度经营租赁收入1200万美元,2022年同期为1300万美元;可变租赁收入500万美元,与2022年同期持平[44] - 2023年第一季度公司回购约520万股,总价约2.39亿美元;2022年同期回购约170万股,总价约7100万美元[52][53] - 2023年第一季度公司宣布并支付普通股股息每股0.25美元,共计6100万美元;2022年同期每股0.20美元,共计5200万美元[56] - 2023年第一季度基本每股收益1.99美元,摊薄后每股收益1.97美元;2022年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.94美元[58] - 2023年第一季度,公司总福利计划费用为600万美元(2022年为500万美元)计入运营费用,100万美元(2022年为100万美元)计入管理费用[72] - 2023年第一季度,风险管理持仓的已实现损益中,商品及其他衍生品收入为 - 76美元,外汇衍生品为 - 4美元;未实现损益中,商品及其他衍生品收入为18美元,外汇衍生品为6美元[88] - 2023年第一季度,非现金营运资金净变化为222美元,2022年同期为 - 346美元[95] - 与2022年同期相比,资本投资减少500万美元,运输和加工费用减少1500万美元,运营费用减少200万美元,行政费用减少500万美元,折旧、损耗和摊销减少400万美元[223] 业务运营 - 公司产品销售通过短期或长期合同进行,服务按可中断方式提供[31][32] - 截至2023年3月31日,VMLP根据长期服务协议提供约1156MMcf/d的天然气收集和压缩服务以及918MMcf/d的天然气处理服务,协议剩余期限为8至22年,并有最长10年的续约条款[62] - 截至2023年3月31日,公司与VMLP相关协议下的最大潜在损失总敞口估计为13.94亿美元,其中应付账款和应计负债中与照付不议承诺相关的金额为0.1百万美元[64] 股权与奖励 - 2023年第一季度,公司董事会决定以发行普通股的方式结算某些PSU和RSU奖励,修改日这些奖励的公允价值分别为每股43.80美元(美元计价)和每股59.47加元(加元计价)[67] - 截至2023年3月31日,用于确定SAR和TSAR单位公允价值的加权平均假设中,无风险利率为3.79%,股息收益率为2.77%-2.78%,预期波动率为60.86%-64.06%,预期期限为1.4 - 1.5年[68] - 2023年第一季度授予PSU 187.5万个单位、RSU 150万个单位、DSU 1000个单位[71] 风险管理 - 公司使用衍生金融工具管理商品价格和外汇汇率波动风险,不采用套期会计,公允价值变动的损益计入净收益(损失)[82] - 为减轻商品价格风险,公司针对石油和NGLs使用基于WTI和NGL的合同,针对天然气使用基于NYMEX的合同,并均使用基差互换管理价格差异[84][85] - 风险管理持仓方面,石油和NGL合约、天然气合约等有不同的名义交易量、期限、平均价格和公允价值,总公允价值头寸为20美元[87] - 公司面临商品价格风险,为部分缓解风险,可能会签订各种衍生金融工具,使用受正式政策约束并受董事会限制[221] - 公司用10%的价格变动评估大宗商品价格变化影响,2023年3月31日,原油价格10%上涨或下跌分别导致未实现损失2400万美元和收益3000万美元[222] - 2023年3月31日,NGL价格10%上涨或下跌分别导致未实现损失200万美元和收益200万美元[222] - 2023年3月31日,天然气价格10%上涨或下跌分别导致未实现损失1700万美元和收益1600万美元[222] - 公司用10%的汇率变动评估加元兑美元汇率变化影响,2023年3月31日,汇率10%上涨或下跌分别导致未实现收益1.29亿美元和损失1.57亿美元[226][227] 重大交易 - 2023年4月3日,公司宣布以约42.75亿美元现金加股票交易收购核心米德兰盆地资产,预计发行约3260万股普通股并支付约31.25亿美元现金,交易预计在2023年第二季度完成[99] - 2023年4月3日,公司宣布以约8.25亿美元出售北达科他州的巴肯资产,交易预计在2023年第二季度完成[100]
Ovintiv(OVV) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-03-01 03:43
财务数据和关键指标变化 - 2022年全年自由现金流达到创纪录的23亿美元,净利润36亿美元 [5] - 第四季度净利润13亿美元,调整后EBITDA 9.18亿美元,自由现金流5.37亿美元,每股现金流3.55美元,略高于市场预期 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年总产量51万桶油当量/天,第四季度产量52.4万桶油当量/天 [8] - 2023年计划总产量51.3万桶油当量/天,与2022年持平 [17] - 2023年第一季度产量预计为50万桶油当量/天,为全年最低点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年在美国油田增加了约450个高回报钻井位置,主要在二叠纪盆地 [5] - 2022年在加拿大油田减少了温室气体排放强度超过30% [6] - 2023年计划在加拿大油田恢复更正常的活动水平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年通过有机评估和超过90笔交易,有效增加了约450个库存位置 [11] - 2023年计划执行一个有弹性的、均衡的开发计划,优化以产生大量自由现金流,最大化资本效率并保持资产负债表实力 [13] - 2023年计划在油和凝析油丰富的地区100%投资,但保留根据经济因素在年内调整资本分配的灵活性 [13] - 2023年计划在二叠纪盆地继续采用立方体开发方法,优化资源回收并提供最高净现值 [19] - 2023年计划在加拿大油田执行一个高度优化的开发计划,重点关注更富含液体的地区 [22] - 2023年计划在犹他州油田和巴肯油田之间共享2台钻机,预计总共钻40-50口净井 [25] - 2023年计划在阿纳达科油田减少活动,专注于优化资产层面的自由现金流和运营效率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年通过基本股息和股票回购向股东返还了近10亿美元 [5] - 2022年通过有机评估和超过90笔交易,有效增加了约450个库存位置 [11] - 2023年计划通过基本股息和股票回购向股东返还约3亿美元 [14] - 2023年计划在油和凝析油丰富的地区100%投资,但保留根据经济因素在年内调整资本分配的灵活性 [13] - 2023年计划在二叠纪盆地继续采用立方体开发方法,优化资源回收并提供最高净现值 [19] - 2023年计划在加拿大油田执行一个高度优化的开发计划,重点关注更富含液体的地区 [22] - 2023年计划在犹他州油田和巴肯油田之间共享2台钻机,预计总共钻40-50口净井 [25] - 2023年计划在阿纳达科油田减少活动,专注于优化资产层面的自由现金流和运营效率 [27] 其他重要信息 - 2022年通过有机评估和超过90笔交易,有效增加了约450个库存位置 [11] - 2023年计划在油和凝析油丰富的地区100%投资,但保留根据经济因素在年内调整资本分配的灵活性 [13] - 2023年计划在二叠纪盆地继续采用立方体开发方法,优化资源回收并提供最高净现值 [19] - 2023年计划在加拿大油田执行一个高度优化的开发计划,重点关注更富含液体的地区 [22] - 2023年计划在犹他州油田和巴肯油田之间共享2台钻机,预计总共钻40-50口净井 [25] - 2023年计划在阿纳达科油田减少活动,专注于优化资产层面的自由现金流和运营效率 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 股东回报计划是否稳定 - 自2021年第三季度推出以来,公司一直非常一致地执行资本分配计划和由此产生的股东回报 [31] - 基本股息是资本分配模型的基础,公司希望随着时间的推移继续看到基本股息上升 [31] - 公司计划继续减少债务并向股东返还50%的自由现金流 [32] 问题: 不同油田的通货膨胀情况 - 2022年全年通货膨胀率较高,但到第四季度和2023年第一季度,通货膨胀率似乎已经趋于平稳 [34] - 加拿大油田的通货膨胀率低于美国油田 [34] 问题: 油田储备报告中的油田储备变化 - 美国油田总探明储量同比持平,调整后增加3000万桶 [37] - 公司通过改变开发计划,在扩展和发现以及修订和改进回收率类别中重新记录了储量 [38] 问题: 对三向套期保值有效性的看法 - 公司的新套期保值方法旨在为业务提供下行保护,使其在周期底部也能产生自由现金流 [40] - 2023年的套期保值策略选择了三向套期保值,因为它们提供了广泛的看跌价差 [40] 问题: 公司如何以低于市场价格增加钻井位置 - 公司认为,产生持久回报的关键之一是拥有深厚的高回报库存 [43] - 公司通过有机努力和收购相结合的方式增加库存 [43] - 公司预计未来几年将继续遵循这一战略,但不会按比例进行 [44] 问题: 加拿大现金税的预期变化 - 2022年下半年天然气价格高于预期,消耗了比预期更多的税收池 [46] - 预计2023年加拿大现金税为2亿至2.5亿美元 [46] - 预计2024年美国业务将开始缴纳现金税 [46] 问题: 2023年资本支出的预期变化 - 2023年第一季度DUC资本支出约为8000万美元 [50] - 公司计划在2023年实现更均衡的开发计划 [50] 问题: 犹他州油田的计划和库存 - 犹他州油田的库存非常长,可以持续数十年 [53] - 公司将继续评估该油田,并根据数据和结果与投资者沟通 [53] 问题: 二叠纪盆地类型曲线的变化 - 二叠纪盆地的类型曲线年复一年保持稳定 [54] - 公司继续采用立方体开发方法,优化完井以提高生产率 [55] - 公司对2023年的类型曲线充满信心 [54] 问题: 加拿大LNG项目对公司业务的影响 - 加拿大LNG项目预计将于2025年中期启动,增加21亿立方英尺/天的外输能力 [55] - 公司认为,下一步的价格多元化将是获得一些LNG敞口 [55] - 公司继续监控和评估LNG项目 [55] 问题: 公司范围内的第一年递减率 - 公司范围内的第一年递减率约为30%-35% [58] - 阿纳达科油田的递减率低于公司平均水平 [58]