公司财务目标设定 - 公司设定杠杆倍数目标为3.75x - 4.25x，长期债务与调整后EBITDA倍数为3.0x - 3.5x，长期债务与总资本比率约50%或更低，总债务与总资本比率约60%或更低，调整后EBITDA与利息覆盖倍数约3.3x或更好[37] 公司报告分部变更 - 2021年第四季度前公司报告分部为运输、设施和供应与物流，之后变为原油和天然气液体[39] 公司原油业务设施情况（截至2021年12月31日） - 截至2021年12月31日，公司拥有18300英里活跃原油运输管道和集输系统，另有110英里支持原油储存和终端设施的管道[49] - 截至2021年12月31日，公司商业原油储存容量为7400万桶，活跃地上油罐容量为3800万桶[49] - 截至2021年12月31日，公司在美国有4个海洋设施，在南德克萨斯州鹰福特地区有一个日处理能力为12万桶的凝析油处理设施[49] - 截至2021年12月31日，公司有7个原油铁路终端和2100节原油铁路车厢，640辆卡车和1275辆拖车[49] - 截至2021年12月31日，公司自有管道和油罐中有1500万桶原油管存，第三方管道中有300万桶原油管存[49] - 截至2021年12月31日，公司商业原油存储总容量为7400万桶，其中Cushing 2700万桶、St. James 1500万桶等[73] 公司二叠纪盆地管道业务情况 - 公司在二叠纪盆地运营约4900英里集输管道，总管道容量约为370万桶/日，约75%的集输系统容量在特拉华盆地[52] - 公司二叠纪盆地的盆地内管道系统容量约为310万桶/日，加拿大的盆地内管道容量约为30万桶/日[57][58] - 公司在二叠纪盆地拥有多个长途管道系统权益，目前运营的外输能力（按所有权权益计算）约为170万桶/日[59] 公司原油管道权益及运输能力情况 - 公司在多条原油管道拥有权益，如Basin Pipeline占87%、Sunrise II Pipeline占80%、BridgeTex Pipeline占20%等[62] - 部分原油管道的日运输能力分别为：BridgeTex 44万桶、Cactus 39万桶、Cactus II 67万桶等[62] - Wink to Webster Pipeline总日输油能力约150万桶，净UJI权益为110万桶/日，2022年一季度二期投产，三期推迟至2023年四季度[63] 公司凝析油处理设施情况 - Gardendale凝析油处理设施日处理能力12万桶，可用存储容量16万桶[74] 公司原油铁路设施容量情况 - 公司原油铁路装载和卸载设施日总容量分别为26.4万桶和35万桶[75] 公司NGL业务情况 - 公司NGL业务涉及加工、分馏、存储、运输和终端服务，收入来自服务收费和商业活动[77] 公司天然气及NGL相关设施情况（截至2021年12月31日） - 截至2021年12月31日，公司天然气处理设施Empress处理能力55亿立方英尺/日，进气量27亿立方英尺/日[80] - 截至2021年12月31日，公司NGL分馏设施总可用分馏能力约20.01万桶/日，平均产量12.95万桶/日[80] - 截至2021年12月31日，公司NGL存储设施总容量约2800万桶，NGL运输管道约1620英里[80] 公司阿尔伯塔省天然气处理厂情况 - 公司在阿尔伯塔省拥有4座天然气处理厂，所有权占比66% - 100%，日处理天然气能力达55亿立方英尺，实际供应通常在25 - 40亿立方英尺/天，日产乙烷5 - 8.5万桶、NGL混合物3 - 5万桶[83][84] 公司NGL管道及分馏设施情况 - 公司的Co - Ed NGL管道系统运输能力约7万桶/天，从阿尔伯塔省西南部和中部收集NGL并输送至Fort Saskatchewan的分馏设施[85] - Fort Saskatchewan设施分馏能力为4.44万桶/天，设计产能8.84万桶/天，日产丙烷、丁烷和凝析油约4.44万桶，公司还持有Keyera Fort Saskatchewan设施约21%的所有权，净权益下分馏能力约1.73万桶/天[86][87] - 萨尼亚地区设施的分馏单元平均日产NGL产品约10万桶，公司在萨尼亚分馏器各处理单元的所有权占比为62% - 84%[88] 原油期货合约价格情况 - 去年，NYMEX轻质低硫原油期货合约价格在48 - 85美元/桶之间波动[89] 公司主要客户收入占比情况 - 埃克森美孚及其子公司在2019 - 2021年分别占公司收入的12%、12%、15%；马拉松石油及其子公司在2019 - 2021年分别占公司收入的12%、13%、12%；BP及其子公司在2021年占公司收入的10%；菲利普斯66公司及其子公司在2019年占公司收入的11%[96] 公司合资合作情况 - 公司与超25个长期合作伙伴达成合资和共同权益安排[102] - 2021年10月，公司与Oryx Midstream完成合并，成立Permian JV，公司拥有65%的所有权并运营合并资产[103] 公司所有权比例情况（截至2021年12月31日） - 截至2021年12月31日，公司在多个合资企业（JV）中的所有权比例分别为：BridgeTex Pipeline Company, LLC 20%、Cactus II Pipeline LLC 65%、Capline Pipeline Company LLC 54%等[105] - 截至2021年12月31日，公司在部分未合并权益（UJI）中的所有权比例分别为：Basin Pipeline 87%、Empress Processing 66% - 92%、Fort Saskatchewan NGL Storage and Fractionation 21% - 48%等[105] 公司资产销售与收购情况 - 截至2021年12月31日，公司已完成资产销售总额超过45亿美元[106] - 过去五年，公司完成多项收购，总计约20亿美元[107] 公司投资与资本情况 - 2022年总投资资本预计约为3.3亿美元，其中约一半预计与Permian JV相关；2022年维护资本预计为2.2亿美元[109] 公司管道相关成本情况 - 2021年美国管道检查、测试和纠正异常的成本约为2100万美元，2022年初步估计约为3000万美元[115] - 2021年美国管道完整性管理自愿举措成本约为1000万美元，2022年初步估计约为1500万美元[115] - 2021年美国API 653项目成本约为1500万美元，2022年预算约为3800万美元[119] - 2021年管道、设施和洞穴完整性管理活动成本约为6600万美元，2022年初步估计约为9600万美元[121] 公司环境法规合规情况 - 公司运营涉及的液体和气体碳氢化合物存储、处理、加工和运输等业务，需遵守严格的环境和安全法律法规，合规成本增加[112] - 2021年11月EPA发布拟议规则，若最终确定，原油和天然气行业新老排放源需将甲烷和挥发性有机化合物排放量减少95%[134] - 加州AB32法案下的温室气体总量控制与交易计划自2014年起适用于二氧化碳当量排放量超过25000公吨的大型工业设施，公司仅Lone Star Gas Liquids设施受该计划约束[135] - 2015年1月1日起，AB32法规涵盖成品燃料供应商和进口商，Plains Marketing于2016年完成第一年合规，2018年1月1日起，成品燃料进口商合规成本责任主体变更，Plains Midstream Canada于2019年提交首份合规报告[136] - 加州2015年行政命令B - 30 - 15要求到2030年将温室气体排放量从1990年基线水平降低40%[137] - 2020年10月，加州州长签署行政命令，设定到2030年保护加州至少30%的土地和沿海水域的目标[138] - 拜登于2021年4月宣布到2030年美国经济范围内净温室气体排放量较2005年水平减少50 - 52%的目标[140] - 2021年11月COP26会议上，美国和欧盟联合发起全球甲烷承诺，超100个国家参与，目标是到2030年将全球甲烷排放量较2020年水平至少减少30%[140] - COP26会议上，GFANZ宣布来自45个国家的超450家公司承诺投入超130万亿美元资金实现净零目标[142] - 公司有两个设施需遵守联邦温室气体报告要求，且进口成品燃料到美国的活动也需报告[133] - 公司运营受CERCLA、RCRA等环境法规约束，可能需承担环境修复成本和责任，这些成本和责任可能重大且保险可能不覆盖[126][128][130] - 2018年1月1日起，加拿大联邦环境与气候变化部将所有设施的温室气体排放报告门槛从每年50千吨降至10千吨，新增1个设施需提交排放年报，共4个地点[146] - 加拿大联邦碳污染定价2019年起为每吨20加元，每年增加10加元，2022年起达到每吨50加元；2023 - 2030年，最低全国碳污染价格拟从2023年的每吨65加元起，每年增加15加元，到2030年达每吨170加元[147][148] - 2021年7月，加拿大联邦政府宣布到2030年温室气体排放量较2005年水平降低40 - 45% [149] - 2018年4月，加拿大联邦政府出台规定，到2025年将石油和天然气设施的甲烷排放量从2012年水平降低多达45% [151] - 2018年，安大略省引入更新的二氧化硫标准，要求到2023年将工业设施当前每立方米空气一小时平均排放率690微克降至100微克[154] - 艾伯塔省TIER计划下，碳价格最初设定为每吨30加元，2022年通过部长令提高到每吨50加元[154] 公司其他法规相关情况 - 2020年4月，蒙大拿州联邦地方法院撤销美国陆军工程兵团的全国许可12号；2021年1月，工程兵团重新发布重组后的全国许可12号[160] - 2021年第三季度，亚利桑那州和新墨西哥州的两个联邦地方法院撤销了2020年缩小联邦对美国水域管辖权范围的规则[162] - 公司州际普通承运人液体管道运营受美国联邦能源监管委员会根据《州际商业法》进行的费率监管[165] - 公司州内液体管道运输活动受美国各州法律、法规及州监管机构命令约束，如得克萨斯州铁路委员会和加利福尼亚州公共事业委员会[166] - 2021年7月1日至2026年6月30日，普通承运人每年可按生产者价格指数减0.21%调整其指数上限[167] - 违反联邦贸易委员会市场操纵法规，每天面临最高约130万美元的民事罚款[181] - 违反商品期货交易委员会市场操纵规则，每次违规面临最高约123万美元或三倍获利的民事罚款[181] - 2015年4月1日起，北达科他州要求对巴肯原油进行处理以符合蒸汽压力限制[175] - 2020年7月1日，《美墨加协定》生效[180] - 2020年，美国最高法院裁定俄克拉荷马州的马斯考吉（克里克）族保留地未被废除[176] - 2020年10月1日，美国环保署批准俄克拉荷马州管理该州现有环保署批准的印第安地区监管项目[177] - 2021年，美国运输安全管理局发布两项针对关键基础设施管道所有者和运营商的网络安全和报告要求的安全指令[179] 公司运输业务监管情况 - 公司美国卡车运输业务受联邦汽车运输安全协会和职业安全与健康管理局监管[171] - 公司加拿大卡车运输业务受联邦和省级交通机构监管，按《国家安全法规》运营[172] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，GP LLC和PMCULC在北美雇佣约4100人，其中美国约2900人，加拿大约1200人[186] - 约69%的员工（约2800人）为现场员工，其中约525人在运输部门[186] - 自2017年起，公司在安全和环境责任指标上实现了累计三年超过50%的降幅[187] - 截至2021年12月31日，约21%的员工为女性（不包括现场员工为45%），少数族裔占美国员工总数的约31%（不包括现场员工为37%）[188] - 约185名员工受六项集体谈判协议覆盖，其中一项正在协商，其余五项将于2023年和2024年重新协商[186] 公司股东税收情况 - 非公司类美国股东收到被视为股息的A类股份分配，满足持有期要求时，最高按20%的降低税率缴纳联邦所得税[195] - 美国股东出售、交换或其他应税处置A类股份时，若持有期超过一年，资本利得或损失通常为长期，个人长期资本利得最高按20%的降低税率缴纳联邦所得税[199] - 非美国股东收到的A类股份分配，一般按分配总额的30%缴纳美国预扣税，除非适用所得税条约规定较低税率[203] - 非美国股东收到的超过公司当前和累计盈利的分配，可能按不低于15%的税率扣缴美国联邦所得税[203] - 与美国贸易或业务有效关联的股息，非美国股东按净收入基础征税，若为公司，可能需缴纳30%的分支机构利润税[205] - 非美国持有人出售A类股票实现的收益，若符合特定情况，需按30%（或适用所得税条约规定的较低税率）缴纳美国联邦所得税[207] - 若公司A类股票未在既定证券市场定期交易，非美国持有人处置A类股票需缴纳15%预扣税[209] - FATCA规定，向“外国金融机构”或“非金融外国实体”支付A类股票股息时，需征收30%预扣税，除非符合特定豁免条件[215] - 公司认为目前及可预见未来，就美国联邦所得税而言是美国不动产控股公司（USRPHC）[209] - 仅实际或推定拥有公司A类股票超过5%的非美国持有人，会因公司作为USRPHC的身份，在处置A类股票时被视为处置美国不动产权益并纳税[209] 公司现金流及业务风险情况 - 公司现金流完全依赖PAA向AAP进行现金分配，以及

公司股权结构 - 截至2021年9月30日，公司拥有GP LLC 100%的管理成员权益和约79%的AAP有限合伙人权益，AAP直接持有约2.45亿个PAA普通单位，占PAA已发行普通股和A类优先股总数的约31%[135] - 截至2021年9月30日，公司子公司的非控股权益包括PAA普通股和A类优先股69%的权益、AAP约21%的有限合伙权益以及红河有限责任公司33%的权益[205] 公司业务交易 - 2021年8月2日，公司出售天然气存储设施，净收益约8.5亿美元，偿还定期贷款2亿美元[138] - 2021年10月5日，公司与Oryx Midstream完成合并，成立合资企业Plains Oryx Permian Basin，公司拥有其65%的股份[139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月，公司净收入为1.3亿美元，而2020年同期净亏损24.17亿美元[140] - 2020年净亏损主要是由于商誉减值损失和非现金减值费用，总计约33.3亿美元，2020年第一季度还确认了约2.33亿美元的库存估值调整[140] - 2021年前九个月，折旧和摊销为5.53亿美元，较2020年的4.95亿美元下降12%；资产销售和资产减值净损失为5.92亿美元，较2020年的6.17亿美元减少4%[144] - 2021年前九个月，净利息支出为3.19亿美元，较2020年的3.29亿美元减少3%；所得税费用为0，较2020年的1.38亿美元下降100%[144] - 2021年前九个月，归属于PAGP的净亏损为0.24亿美元，较2020年的5.48亿美元减少96%；A类股基本和摊薄后净亏损为每股0.12美元，较2020年的每股2.97美元减少96%[144] - 2021年前九个月，A类股基本和摊薄后加权平均流通股数为1.94亿股，较2020年的1.84亿股增长5%[144] - 2021年第三季度净收入为 - 5000万美元，2020年同期为1.39亿美元，同比下降136%；2021年前九个月净收入为1.3亿美元，2020年同期为 - 24.17亿美元，同比增长105%[150] - 2021年第三季度利息费用净额为1.06亿美元，2020年同期为1.13亿美元，同比下降6%；2021年前九个月为3.19亿美元，2020年同期为3.29亿美元，同比下降3%[150] - 2021年第三季度所得税费用为 - 3700万美元，2020年同期为200万美元，同比下降幅度未给出；2021年前九个月为0，2020年同期为 - 1.38亿美元，同比增长100%[150] - 2021年第三季度折旧和摊销为1.79亿美元，2020年同期为1.61亿美元，同比增长11%；2021年前九个月为5.53亿美元，2020年同期为4.95亿美元，同比增长12%[150] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.18亿美元，2020年同期为6.81亿美元，同比下降24%；2021年前九个月为16.39亿美元，2020年同期为19.96亿美元，同比下降18%[150] - 2021年前三季度净现金运营活动提供的现金为13.58亿美元，2020年同期为12.53亿美元[190] - 2021年前三季度投资、维护和收购资本支出分别为1.82亿、1.16亿和0.32亿美元，2020年同期分别为7.85亿、1.57亿和3.1亿美元[191] - 2021年全年预计投资资本为2.75亿美元，维护资本为1.8亿美元[191] - 2021年前三季度和2020年前三季度资产剥离所得款项分别为8.78亿和2.46亿美元[192] - 2021年前9个月，公司在PAA信贷安排和商业票据计划上净还款7.13亿美元，2020年同期为3.06亿美元[197][198] - 2021年前9个月，公司通过公开市场回购1191.7303万个普通股单位，总价1.17亿美元，截至9月30日，回购计划剩余可用额度3.33亿美元[200] - 截至2021年9月30日，公司营运资金赤字为5.22亿美元，但有28亿美元可用流动性[186] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别约为6400万美元和1.29亿美元[208] - 2021年初，公司修改部分管道及相关设施、存储及终端和铁路设施的使用寿命，预计每年增加折旧费用约7200万美元[212] - 公司预计2021 - 2026年及以后长期债务及相关利息支付总计134.29亿美元，租赁总计6.82亿美元，其他义务总计22.49亿美元，原油、NGL和其他采购总计1444.31亿美元[211] 各业务线数据关键指标变化 - 运输部门 - 2021年前九个月，运输部门调整后EBITDA为12.48亿美元，较2020年的12.33亿美元增长1%[144] - 运输业务板块三个月营收5.29亿美元，较2020年增长3500万美元，增幅7%；九个月营收15.68亿美元，较2020年增长3800万美元，增幅2%[157] - 采购及相关成本三个月为7500万美元，较2020年增加1500万美元，增幅25%；九个月为1.81亿美元，较2020年减少300万美元，降幅2%[157] - 实地运营成本三个月为1.49亿美元，较2020年增加1000万美元，增幅7%；九个月为3.94亿美元，较2020年减少4600万美元，降幅10%[157] - 股权收益三个月为6700万美元，较2020年减少2000万美元，降幅23%；九个月为1.85亿美元，较2020年减少9100万美元，降幅33%[157] - 调整后EBITDA三个月为4.27亿美元，较2020年减少1700万美元，降幅4%；九个月为12.48亿美元，较2020年增加1500万美元，增幅1%[157] - 维护资本三个月为2200万美元，较2020年减少1200万美元，降幅35%；九个月为6800万美元，较2020年减少3000万美元，降幅31%[157] - 二叠纪盆地原油管道日均产量三个月为43.94万桶，较2020年增加1.94万桶，增幅5%；九个月为41.14万桶，较2020年减少3.93万桶，降幅9%[157] - 南德克萨斯/伊格尔福特地区原油管道日均产量三个月为3.11万桶，较2020年减少0.59万桶，降幅16%；九个月为3.15万桶，较2020年减少0.68万桶，降幅18%[157] - 中央地区原油管道日均产量三个月为4.83万桶，较2020年增加0.95万桶，增幅24%；九个月为4.41万桶，较2020年增加0.58万桶，增幅15%[157] - 墨西哥湾沿岸地区原油管道日均产量三个月为1.76万桶，较2020年增加0.39万桶，增幅28%；九个月为1.61万桶，较2020年增加0.28万桶，增幅21%[157] 各业务线数据关键指标变化 - 设施部门 - 2021年前九个月，设施部门调整后EBITDA为4.25亿美元，较2020年的5.6亿美元下降24%[144] - 设施部门本季度收入2.26亿美元，去年同期2.71亿美元，下降4500万美元（17%）；前九个月收入7.41亿美元，去年同期8.6亿美元，下降1.19亿美元（14%）[167] - 设施部门本季度调整后EBITDA为1.14亿美元，去年同期1.76亿美元，下降6200万美元（35%）；前九个月为4.25亿美元，去年同期5.6亿美元，下降1.35亿美元（24%）[167] - 设施部门本季度维护资本支出1800万美元，去年同期1000万美元，增长800万美元（80%）；前九个月为3900万美元，去年同期4000万美元，下降100万美元（3%）[167] - 设施部门液体存储平均月容量本季度为1亿桶，去年同期1.11亿桶，下降1100万桶（10%）；前九个月为1亿桶，去年同期1.1亿桶，下降1000万桶（9%）[167] - 设施部门现场运营成本本季度为8600万美元，去年同期7300万美元，增长1300万美元（18%）；前九个月为2.38亿美元，去年同期2.33亿美元，增长500万美元（2%）[167] 各业务线数据关键指标变化 - 供应和物流部门 - 2021年前九个月，供应和物流部门调整后EBITDA为 - 0.31亿美元，较2020年的2.05亿美元下降115%[144] - 供应与物流部门本季度收入105.15亿美元，去年同期55.37亿美元，增长49.78亿美元（90%）；前九个月收入282.22亿美元，去年同期163.71亿美元，增长118.51亿美元（72%）[172] - 供应与物流部门本季度调整后EBITDA为 - 2300万美元，去年同期6100万美元，下降8400万美元（138%）；前九个月为 - 3100万美元，去年同期2.05亿美元，下降2.36亿美元（115%）[172] - 供应与物流部门本季度维护资本支出300万美元，去年同期900万美元，下降600万美元（67%）；前九个月为900万美元，去年同期1900万美元，下降1000万美元（53%）[172] - 供应与物流部门本季度原油租赁采集采购日均量为137.2万桶，去年同期114.7万桶，增长22.5万桶（20%）；前九个月为130万桶，去年同期118.1万桶，增长11.9万桶（10%）[172] 公司业务运营相关 - 公司通过运输、设施以及供应和物流三个运营部门管理业务，首席执行官根据多种指标评估部门绩效[152] - 运输部门业务主要是基于费用的原油和NGL运输活动，通过关税、管道容量协议和其他运输费用创收[155] - 公司加拿大子公司以加元为功能货币，其收入和费用按当月现行平均汇率换算[154] - 加元兑美元汇率波动产生的外汇损益被归类为影响可比性的选定项目[156] - 调整后其他收入/（费用）净额包含在调整后EBITDA中，但排除在部门调整后EBITDA之外[156] 市场价格相关 - 2021年第三季度NYMEX WTI原油基准价格在62 - 75美元/桶，2020年同期在37 - 43美元/桶；2021年前九个月在48 - 75美元/桶，2020年同期在 - 38 - 63美元/桶[173] 资产减值与收益相关 - 2021年资产减值净损失主要包括约2.2亿美元原油存储终端资产减值、约4.75亿美元天然气存储设施减值和1.06亿美元资产交换交易收益[177] - 2020年第一季度商誉减值费用为25.15亿美元[178] - 2020年前三季度对非合并实体投资的损失分别为0.91亿和2.02亿美元，同时有0.21亿美元出售股权收益[179] 财务费用影响因素 - 2021年前三季度利息费用减少，主要因加权平均债务余额和平均利率降低[180] - 2021年前三季度所得税净有利差异和净不利差异分别受PAA较低和较高收益影响[183] 公司债务与融资 - 2020年6月，公司发行7.5亿美元、利率3.80%的优先票据[198] - 2021年8月2日，公司出售天然气存储设施后偿还2亿美元GO Zone定期贷款[199] - 截至2021年9月30日，PAGP传统货架登记声明下约有9.39亿美元未售出证券，PAA传统货架登记声明下约有11亿美元未售出证券[201][202] 公司风险管理 - 公司面临商品价格、利率和汇率三类市场风险，使用衍生品管理风险[218] - 截至2021年9月30日，商品衍生品总公允价值为 - 3.51亿美元，原油、天然气、NGL及其他分别为 - 0.04亿、0.78亿、 - 4.25亿美元；10%价格上涨影响分别为0.04亿、0.24亿、 - 1.14亿美元；10%价格下跌影响分别为 - 0.03亿、 - 0.24亿、1.14亿美元[220] - 截至2021年9月30日，公司无可变利率债务，利率衍生品公允价值为净资产8100万美元；10%的远期LIBOR曲线上涨或下跌，将使利率衍生品公允价值增减1700万美元[221] - 截至2021年9月30日，外汇衍生品公允价值为负债100万美元；10%的美元兑加元汇率上涨或下跌，将使外汇衍生品公允价值增减1200万美元[222] - 截至2021年9月30日，PAA系列A优先股的优先分配率重置期权嵌入式衍生品公允价值为负债100万美元；10%的公允价值增减影响小于100万美元[223] - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流及运输业务的价格风险[219] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流及设施业务的价格风险[219] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险[219] - 公司风险管理制度确保套期保值活动能应对风险，风险管理部门负责相关政策并审批新策略[218] 公司未来业绩影响因素 - 公司面临客户违约、自身履约困难、资本支出意外、市场中断等多种可能影响未来业绩的因素[217]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司净收入为1.81亿美元，而2020年同期净亏损为25.56亿美元[133] - 2020年净亏损主要因约32.4亿美元的商誉减值损失和非现金减值费用，以及2.32亿美元的库存估值调整所致；2021年上半年资产销售和资产减值净损失为3.7亿美元[134] - 2021年Q2净亏损2.12亿美元，2020年同期净利润1.37亿美元，变动 - 3.49亿美元，变动率 - 255%；2021年H1净利润1.81亿美元，2020年同期净亏损25.56亿美元，变动27.37亿美元，变动率107%[146] - 2021年Q2利息费用净额1.07亿美元，2020年同期1.08亿美元，变动 - 0.01亿美元，变动率 - 1%；2021年H1利息费用净额2.13亿美元，2020年同期2.15亿美元，变动 - 0.02亿美元，变动率 - 1%[146] - 2021年Q2所得税费用 - 0.17亿美元，2020年同期 - 0.07亿美元，变动 - 0.1亿美元，变动率 - 143%；2021年H1所得税费用0.36亿美元，2020年同期 - 1.4亿美元，变动1.76亿美元，变动率126%[146] - 2021年Q2折旧和摊销费用1.97亿美元，2020年同期1.66亿美元，变动0.31亿美元，变动率19%；2021年H1折旧和摊销费用3.75亿美元，2020年同期3.35亿美元，变动0.4亿美元，变动率12%[146] - 2021年Q2资产销售和资产减值净损失3.69亿美元，2020年同期 - 0.01亿美元，变动3.7亿美元；2021年H1资产销售和资产减值净损失3.7亿美元，2020年同期6.18亿美元，变动 - 2.48亿美元，变动率 - 40%[146] - 2021年Q2未合并实体折旧和摊销费用0.68亿美元，2020年同期0.16亿美元，变动0.52亿美元，变动率325%；2021年H1未合并实体折旧和摊销费用0.88亿美元，2020年同期0.33亿美元，变动0.55亿美元，变动率167%[146] - 2021年Q2调整后EBITDA为5.77亿美元，2020年同期5.22亿美元，变动0.55亿美元，变动率11%；2021年H1调整后EBITDA为11.22亿美元，2020年同期13.16亿美元，变动 - 1.94亿美元，变动率 - 15%[146] - 2021年上半年所得税费用增加，主要因PAA第一季度盈利增加对PAGP收入的影响，部分被第二季度盈利降低的影响抵消[181] - 截至2021年6月30日，公司营运资金赤字4.85亿美元，但有26亿美元现金及现金等价物和25.31亿美元可用信贷额度，共计约26亿美元流动性[183] - 2021年和2020年上半年，经营活动净现金分别为10.23亿美元和9.72亿美元[186] - 2021年上半年，投资、维护和收购资本支出分别为1.42亿美元、7300万美元和3200万美元，2020年同期分别为6.54亿美元、1.04亿美元和3.08亿美元；2021年预计投资资本3.25亿美元，维护资本1.8亿美元[187][188] - 2021年上半年公司在PAA信贷安排和商业票据计划上净还款3.26亿美元，2020年同期净还款4.18亿美元[194][195] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别约为8100万美元和1.29亿美元[207] - 2021年初公司调整部分财产和设备的使用寿命，预计每年增加折旧费用约7200万美元[211] - 2021年6月30日，公司商品衍生品公允价值为 - 3.95亿美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为 - 2.54亿、0.5亿、 - 1.91亿美元；10%价格上涨或下跌时，对应影响分别为 - 0.71亿、0.16亿、 - 0.67亿美元和0.72亿、 - 0.16亿、0.67亿美元[224] - 2021年6月30日，公司可变利率债务约5.88亿美元，6个月内平均利率为0.8%；利率衍生品公允价值为净资产0.75亿美元，10%的远期LIBOR曲线上涨或下跌会使利率衍生品公允价值增加或减少0.17亿美元[225] - 2021年6月30日，公司外汇衍生品公允价值为负债100万美元，10%的美元兑加元汇率上涨或下跌会使外汇衍生品公允价值增加或减少不到100万美元[227] - 2021年6月30日，公司A系列优先股的优先分配率重置期权这一嵌入式衍生品公允价值为负债500万美元，10%的公允价值上涨或下跌影响不到100万美元[228] 公司投资与资产交易情况 - 2021年上半年公司在中游基础设施项目投资1.42亿美元，主要用于二叠纪盆地的开发项目[136] - 2021年7月公司与Oryx Midstream达成协议，将合并二叠纪盆地资产成立合资企业，公司将持有65%股权[138] - 2021年8月2日公司以8.5亿美元出售天然气储存设施[139] - 2021年8月2日公司出售天然气存储设施后偿还PAA两笔GO Zone定期贷款共2亿美元[196] - 2020年6月公司发行7.5亿美元、利率3.80%的优先票据[195] 公司股东权益与分红情况 - 2021年上半年公司向A类股东和非控股权益支付约3.65亿美元现金分红[136] - 2021年上半年公司回购5290592个普通股单位，花费5300万美元[137] - 2021年上半年公司通过公开市场回购5290592个普通股单位，总价5300万美元，6月30日回购计划剩余可用额度3.97亿美元[197] - 截至2021年6月30日，非控股股东权益包括PAA普通股和A类优先股69%的权益、AAP约21%的有限合伙人权益以及Red River LLC 33%的权益[202] 运输业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度运输业务调整后EBITDA为4.33亿美元，同比增加8700万美元，增幅25%；上半年为8.21亿美元，同比增加3300万美元，增幅4%[140] - 三个月内，公司运输业务收入从4.57亿美元增至5.53亿美元，增幅21%；六个月内，从10.36亿美元增至10.39亿美元，增幅可忽略不计[153] - 三个月内，采购及相关成本从4400万美元增至6000万美元，增幅36%；六个月内，从1.24亿美元降至1.06亿美元，降幅15%[153] - 三个月内，股权收益从8100万美元降至3100万美元，降幅62%；六个月内，从1.89亿美元降至1.17亿美元，降幅38%[153] - 三个月内，折旧和摊销从1500万美元增至6700万美元，增幅347%；六个月内，从3200万美元增至8700万美元，增幅172%[153] - 三个月内，调整后EBITDA从3.46亿美元增至4.33亿美元，增幅25%；六个月内，从7.88亿美元增至8.21亿美元，增幅4%[153] - 三个月内，维护资本从3100万美元降至2000万美元，降幅35%；六个月内，从6400万美元降至4700万美元，降幅27%[153] - 三个月内，每桶调整后EBITDA从0.64美元增至0.76美元，增幅19%；六个月内，从0.66美元增至0.76美元，增幅15%[153] - 三个月内，运输业务总日均交易量从59.14万桶增至62.48万桶，增幅6%；六个月内，从65.85万桶降至59.66万桶，降幅9%[153] 设施业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度设施业务调整后EBITDA为1.4亿美元，同比减少3400万美元，降幅20%；上半年为3.11亿美元，同比减少7300万美元，降幅19%[140] - 设施部门2021年Q2和H1收入分别为2.44亿美元和5.15亿美元，较2020年同期分别下降3200万美元（12%）和7400万美元（13%）[165] - 设施部门2021年Q2和H1调整后EBITDA分别为1.4亿美元和3.11亿美元，较2020年同期分别下降3400万美元（20%）和7300万美元（19%）[165] - 设施部门2021年Q2和H1维护资本支出分别为1400万美元和2000万美元，较2020年同期分别下降100万美元（7%）和900万美元（31%）[165] - 设施部门2021年液体存储平均月容量为1亿桶，较2020年下降900万桶（8%）；天然气存储平均月工作容量为70亿立方英尺，较2020年增长3亿立方英尺（4%）[165] - 设施部门2021年H1现场运营成本为1.51亿美元，较2020年同期减少800万美元（5%），主要因出售部分终端、电力成本降低和铁路终端活动减少[165][167] 供应与物流业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度供应和物流业务调整后EBITDA为500万美元，同比增加200万美元，增幅67%；上半年亏损800万美元，同比减少1.52亿美元，降幅106%[140] - 供应与物流部门2021年Q2和H1收入分别为96.23亿美元和177.07亿美元，较2020年同期分别增长66.98亿美元（229%）和68.73亿美元（63%）[171] - 供应与物流部门2021年Q2调整后EBITDA为500万美元，较2020年同期增长200万美元（67%）；H1为 - 800万美元，较2020年同期下降1.52亿美元（106%）[171] - 供应与物流部门2021年Q2和H1维护资本支出分别为300万美元和600万美元，较2020年同期分别下降500万美元（63%）和500万美元（45%）[171] - 供应与物流部门2021年Q2原油租赁收集采购日均量为135.2万桶，较2020年同期增长27.5万桶（26%）；NGL销售日均量为11.2万桶，较2020年同期增长1.8万桶（19%）[171] - 供应与物流部门NGL业务2021年Q2和H1收入较2020年同期分别减少1600万美元和5700万美元，主要因设施费率降低和2020年收到约2000万美元deficiency payment [170] 业务运营与市场环境相关 - 公司通过运输、设施和供应及物流三个运营部门管理业务，首席执行官根据多种指标评估部门绩效[148] - 运输部门业务主要是基于费用的原油和NGL运输活动，通过关税、管道容量协议和其他运输费用创收[151] - 公司加拿大子公司以加元为功能货币，其收入和费用按当月现行平均汇率折算[150] - 二叠纪盆地地区，三个月和六个月内净收入分别增加4400万美元和1400万美元，主要因最低量承诺相关收入确认[155] - 2021年6月30日止六个月，现场运营成本较2020年同期下降，主要因电力成本降低和精简工作[160] - 2021年3月31日至6月30日，NYMEX WTI原油基准价格在59 - 74美元/桶，2020年同期为 - 38 - 40美元/桶；2021年上半年为48 - 74美元/桶，2020年上半年为 - 38 - 63美元/桶[172] - 2021年第二季度，公司原油业务净收入略低，NGL业务净收入略高；2021年上半年，原油业务和NGL业务净收入均降低[173] - 2021年第二季度和上半年，折旧和摊销费用增加，主要因部分资产使用寿命缩短[175] - 2021年第二季度和上半年，资产销售和减值净损失主要因约4.75亿美元非现金减值费用，部分被1.06亿美元资产交换交易收益抵消；2020年上半年主要因约4.46亿美元非现金减值损失和约1.67亿美元资产减值损失[176] - 2020年第一季度，公司确认25.15亿美元商誉减值费用[177] - 2020年第二季度和上半年，公司对非合并实体投资分别确认6900万美元和1.12亿美元损失，2020年上半年出售Saddlehorn Pipeline Company 10%股权确认2100万美元收益[178] - 截至2021年6月30日，公司长期债务及相关利息、租赁、其他义务和原油等采购的总合同义务为152.144亿美元[205] - 存储、加工和运输协议中约有19亿美元与以约定价格存储和运输原油的协议相关[214] 公司风险管理与衍生品使用情况 - 公司面临商品价格、利率、汇率等市场风险，使用衍生品管理风险并在市场波动时获取增量利润[220] - 公司使用原油衍生品对冲供应与物流、运输业务的价格风险，目标包括对冲预期采购和销售、库存及基差[221] - 公司使用天然气衍生品对冲供应与物流、设施业务的价格风险，目标是对冲预期采购[222] - 公司使用NGL衍生品（主要是丙烷和丁烷）对冲供应与物流业务的价格风险，目标包括对冲预期采购和销售、库存[223] - 公司使用利率衍生品对冲预期利息支付和部分未偿债务的利率风险，高级票据为固定利率不受利率风险影响[225] - 公司使用外汇衍生品对冲美元兑加元汇率波动风险，因加拿大业务多以加元开展[227]

财务业绩 - 第二季度调整后EBITDA为5.79亿美元，超出预期约1.1亿美元，全年调整后EBITDA指引上调2500万美元至正负21.75亿美元[6],[15],[33],[117] - 2021年预计自由现金流（FCF）在扣除分配后增至正负13.5亿美元，不包括资产出售收益为正负4.5亿美元[15],[33],[117] - 第二季度净亏损2.2亿美元，主要因天然气存储资产出售产生4.75亿美元非现金减值费用[117],[120],[121] 资产处置与优化 - 8月2日完成8.5亿美元天然气存储业务出售，提前约两个月，预计2021年资产出售总额达9.2亿美元，超7.5亿美元初始目标[9],[33],[35],[117] - 宣布与Oryx Midstream组建二叠纪盆地合资企业，预计四季度完成交易[10],[35],[117] 资本计划 - 2021年投资资本进一步减少5000万美元至正负3.25亿美元，较2月指引降低25%，主要因取消Byhalia Connection项目[10],[33],[35],[52] - 预计2022年起投资资本在2 - 3亿美元之间，维护资本低于2亿美元[22],[52],[53] 可持续发展 - 发布2020

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入为3.92亿美元，2020年同期净亏损26.92亿美元[123] - 2020年净亏损主要因25.15亿美元商誉减值损失、约6.55亿美元非现金减值费用和约2.32亿美元库存估值调整[124] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5.45亿美元，2020年为7.94亿美元，下降31%[134] - 2021年和2020年前三个月经营活动提供的净现金分别为7.89亿美元和8.89亿美元[169] - 2021年第一季度所得税费用与2020年第一季度所得税收益不同，主要是PAA较高收益对PAGP应占收入的影响[163] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的现金受营运资金变化的积极影响，库存清算所得用于偿还借款[170] - 2021年第一季度投资、维护和收购资本支出分别为8500万美元、3500万美元和0，总计1.2亿美元；2020年同期分别为3.52亿美元、5100万美元和3.08亿美元，总计7.11亿美元[172] - 2021年预计投资资本为3.75亿美元，维护资本为1.8亿美元[173] - 2021年公司目标是完成7.5亿美元的资产出售，第一季度资产出售所得为2100万美元，2020年同期为1.04亿美元[174] - 2021年第一季度，公司在PAA信贷安排和商业票据计划上净还款5.76亿美元；2020年同期净还款400万美元[178][179] 公司投资与分红情况 - 2021年第一季度公司在中游基础设施项目投资8500万美元，主要用于二叠纪盆地开发项目[125] - 2021年第一季度公司向A类股东和非控股权益支付约1.73亿美元现金分红[126] 公司股权与权益情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有AAP约79%有限合伙人权益，通过直接持有约1.931亿个AAP单位和间接通过GP LLC持有约100万个AAP单位[121] - 截至2021年3月31日，AAP直接持有PAA约2.455亿个普通股单位，占PAA总流通普通股和A类优先股约31%[121] - 截至2021年3月31日，非控股股东权益包括PAA 69%的普通股和A系列优先股、AAP约21%的有限合伙权益以及Red River LLC 33%的权益[185] 运输业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度运输业务调整后EBITDA为3.88亿美元，2020年为4.42亿美元，下降12%[127] - 运输业务板块2021年第一季度收入4.87亿美元，较2020年同期的5.79亿美元减少9200万美元，降幅16%[139] - 运输业务板块2021年第一季度采购及相关成本为4600万美元，较2020年同期的7900万美元减少3300万美元，降幅42%[139] - 运输业务板块2021年第一季度调整后EBITDA为3.88亿美元，较2020年同期的4.42亿美元减少5400万美元，降幅12%[139] - 运输业务板块2021年第一季度日均总运输量为568.1万桶，较2020年同期的725.5万桶减少157.4万桶，降幅22%[140] - 运输业务板块2021年第一季度维护资本支出为2600万美元，较2020年同期的3400万美元减少800万美元，降幅24%[139] 设施业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度设施业务调整后EBITDA为1.71亿美元，2020年为2.10亿美元，下降19%[127] - 设施业务板块2021年第一季度收入2.71亿美元，较2020年同期的3.13亿美元减少4200万美元，降幅13%[150] - 设施业务板块2021年第一季度采购及相关成本为400万美元，较2020年同期的200万美元增加200万美元，增幅100%[150] - 设施业务板块2021年第一季度调整后EBITDA为1.71亿美元，较2020年同期的2.1亿美元减少3900万美元，降幅19%[150] - 设施业务板块2021年第一季度平均月总业务量为1.15亿桶，较2020年同期的1.27亿桶减少1200万桶，降幅9%[150] - 设施业务板块2021年第一季度维护资本支出为600万美元，较2020年同期的1400万美元减少800万美元，降幅57%[150] 供应与物流业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度供应与物流业务调整后EBITDA为 - 0.13亿美元，2020年为1.41亿美元，下降109%[127] - 2021年第一季度供应与物流业务收入80.83亿美元，较2020年的79.08亿美元增长1.75亿美元，增幅2%[156] - 2021年第一季度NGL业务收入较2020年同期减少4100万美元，原油存储业务收入减少1500万美元，天然气存储业务收入增加1700万美元[155] - 2021年第一季度供应与物流业务调整后EBITDA为 - 1300万美元，较2020年的1.41亿美元减少1.54亿美元，降幅109%[156] - 2021年第一季度原油租赁集输采购日均量为117.4万桶，较2020年的131.8万桶减少11%；NGL销售日均量为22万桶，与2020年持平[157] 2020年第一季度资产相关损失情况 - 2020年第一季度资产销售和资产减值净损失主要包括约4.46亿美元的非现金减值损失和约1.67亿美元的待售资产减值损失[159] - 2020年第一季度公司确认25.15亿美元的商誉减值费用[160] - 2020年第一季度公司对非合并实体投资的减值损失为4300万美元，出售Saddlehorn Pipeline Company, LLC 10%股权获得2100万美元收益[161] 公司资金状况与合同义务 - 截至2021年3月31日，公司营运资金赤字为2.53亿美元，但有28亿美元的可用流动性[166] - 截至2021年3月31日，PAGP传统货架登记声明下有9.39亿美元未售出证券，PAA传统货架登记声明下有11亿美元未售出证券[181][182] - 截至2021年3月31日，公司长期债务及相关利息、租赁、其他义务和原油等采购的总合同义务为129.175亿美元[188] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.3亿美元和1.29亿美元[189] 公司折旧费用变化 - 2021年初，公司修改部分管道及相关设施和存储等设施的使用寿命，预计每年增加折旧费用约7200万美元[193] 公司衍生品相关情况 - 截至2021年3月31日，商品衍生品总公允价值为 -3.7亿美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为 -2.48亿、0.09亿、 -1.31亿美元；价格10%涨跌时，对应影响分别为 -0.43亿、0.44亿，0.12亿、 -0.12亿， -0.4亿、0.4亿美元[204] - 2021年3月31日，公司可变利率债务约3.37亿美元，三个月平均利率为0.8%；利率衍生品公允价值为净资产1.14亿美元，远期LIBOR曲线10%涨跌会使利率衍生品公允价值增减2000万美元[205] - 截至2021年3月31日，外汇衍生品公允价值为资产100万美元，美元兑加元汇率10%涨跌会使外汇衍生品公允价值增减600万美元[206] - 截至2021年3月31日，优先股股息率重置期权嵌入式衍生品公允价值为负债8100万美元，公允价值10%涨跌影响为800万美元[207] - 公司使用衍生品管理商品价格、利率、汇率风险，商品包括原油、天然气、NGL及其他[201][202] 公司面临风险情况 - 公司面临多种风险，包括支付A类股东股息能力、Plains AAP分配款、全球原油需求和价格下降等[196] 公司内部控制与报告相关情况 - 公司维持书面披露控制程序，管理层评估认为截至2021年3月31日该程序有效[208][209] - 2021年第一季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[210] - 公司首席执行官和首席财务官相关认证文件作为附件提交[211] - 报告中除历史事实陈述外均为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[195]

财务亮点 - Q1调整后EBITDA达5.46亿美元，较Q1隐含指引增加5000万美元[5] - 一季度产生约5.11亿美元的自由现金流（FCFaD），2021年预计FCFaD增加1亿美元至正负4亿美元（含目标资产出售为11.5亿美元）[5] - 2021年投资与维护资本进一步减少6500万美元（10%）[5] 资本投资 - 2021年投资资本减少受成本、范围和时间优化驱动，2022年及以后投资资本约2 - 3亿美元，维护资本低于2亿美元[13] 费用相关 - 1Q运输和设施板块结果超预期，运输板块因电力成本降低和电力对冲收益抵消冬季风暴收入减少，设施板块因天然气存储结果强劲抵消NGL段间费用减少和资产利用率降低[18] 资本结构与流动性 - 一季度短期债务减少约5.75亿美元，长期债务与账面资本比率降至48%，总债务与账面资本比率降至49%，承诺流动性增至2.8亿美元[20] 2021年指引 - 调整后EBITDA维持在正负21.5亿美元，运输板块因Uri电力成本收益增加，设施和S&L板块有增有减[24][25] 股权回购 - 2021年最多将25%的FCFaD用于股权回购，至少75%用于债务偿还，自2020年11月以来已回购5300万美元股权[28] 长期展望 - 碳氢化合物仍对全球人口增长和生活质量提升至关重要，能源向低碳转型需长期过程，中游行业仍是供需关键环节[37] 安全与环境 - 2020年总可记录伤害率（TRIR）和联邦报告释放量较2017年改善超50%，2021年目标是同比再降低20%[40][41] 项目进展 - 米德兰至韦伯斯特段于2021年1月投入使用，MVCs从2021年四季度至2023年逐步提升，钻石扩建和Capline反转项目分别预计于2021年四季度和2022年一季度投入使用[56][59] 现金流 - 若无短期营运资本变化，预计2021年及以后现金生成和较低的投资与维护资本将有利于自由现金流[64]

财务数据关键指标 - 公司长期债务与调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的倍数平均在3.0倍至3.5倍之间，长期债务与总资本比率约为50%或更低，总债务与总资本比率约为60%或更低，调整后息税折旧摊销前利润与利息覆盖倍数约为3.3倍或更高[36] 合资与共同权益安排 - 公司参与超25项合资和未分割共同权益安排[39] - 截至2020年12月31日，公司在BridgeTex Pipeline Company, LLC等多个合资企业中拥有不同比例的所有权，如BridgeTex为20%、Cactus II为65%等[40] - 截至2020年12月31日，公司在Basin Pipeline等未分割共同权益资产中拥有不同比例的所有权，如Basin Pipeline为87%、Empress Processing为50% - 88%等[41] 收购与资产出售 - 过去五年公司完成多项收购，总计约20亿美元，多数与2017年的一次收购有关[42] - 截至2020年12月31日，公司完成资产出售总计超30亿美元[43] 资本计划 - 2021年公司资本计划包括Permian Basin Takeaway Pipeline等项目，预计投资4.25亿美元[45] 全球原油需求 - 2019年全球原油和其他石油液体日均需求约1.01亿桶，2000年以来年均增长约100 - 150万桶/日[49] - 2020年全球原油和其他石油液体日均需求约9200万桶，4月降至约8100万桶/日[50] 美国钻机数量 - 与2020年3月峰值相比，美国本土48州陆上钻机数量减少75%[51] 公司基础设施资产 - 截至2020年12月31日，公司拥有18370英里活跃的原油和NGL管道及集输系统、3500万桶活跃的地上油罐容量和815辆拖车[66] - 公司在二叠纪盆地拥有超3200英里集输管道，总产能超250万桶/日，约75%的产能位于特拉华盆地[68] - 公司在二叠纪盆地拥有产能超200万桶/日的盆地内管道系统[72] - 公司在二叠纪盆地的多个长途管道系统总产能超150万桶/日[75] - 公司拥有87%权益并运营的盆地管道是二叠纪盆地至库欣的主要运输路线[78] - 公司拥有65%权益并运营的仙人掌二号管道产能为67万桶/日，可直达科珀斯克里斯蒂市场[78] - 公司拥有50%权益并运营的鹰福特管道总产能约66万桶/日，连接二叠纪和鹰福特地区与科珀斯克里斯蒂的炼油厂和码头[79] - 公司拥有50%权益并运营的钻石管道目前总产能为20万桶/日，扩建后将达约42万桶/日[82] - 公司拥有67%权益的红河管道产能约23.5万桶/日，2020年投入使用的扩建项目增加了从库欣和二叠纪到美国墨西哥湾沿岸市场的流量[82] - 德莱克将红河管道系统的长期吞吐量和不足协议从3.5万桶/日提高到10万桶/日[82] - 公司拥有Saddlehorn Pipeline 30%权益，通过UJI安排拥有其29万桶/日的运力，近期扩产10万桶/日[83] - 公司拥有White Cliffs Pipeline系统约36%权益，该系统包括一条10万桶/日的原油管道和一条9万桶/日的NGL管道[83] - 公司Co - Ed NGL管道系统运输能力约7万桶/日，还拥有一条50% UJI、运力约5万桶/日的供应线[84] - 公司PPTC管道系统运力约1.55万桶/日，东部加拿大的枢纽线运力约13万桶/日[85][86] - 截至2020年12月31日，公司拥有约7500万桶原油存储容量、约2800万桶NGL存储容量[89] - 公司拥有约680亿立方英尺天然气存储工作气容量、约260亿立方英尺自有基础气[89] - 公司有5座天然气处理厂、1座凝析油处理厂、8座分馏厂和1座异构化和分馏设施[89] - 公司22个原油和NGL铁路终端的装卸能力分别为26.4万桶/日和35万桶/日[104] - 公司18个NGL铁路设施拥有284个装卸点和1589个存储点[105] - 公司供应和物流业务支持商业活动的资产在2020年12月31日约为一定规模（文档未明确具体数字）[106] - 公司拥有1600万桶自有管道中的原油和NGL管存，400万桶第三方管道或长期库存所需的原油和NGL[111] - 公司有680辆卡车和840辆拖车，6000节原油和NGL铁路车厢[111] 供应和物流业务产量 - 2020年公司供应和物流活动平均日产量中，原油租赁收集采购量为1174千桶/日，NGL销售量为144千桶/日，供应和物流部门总产量为1318千桶/日，其中约862千桶/日在二叠纪盆地采购[113] 原油期货价格 - 去年，近月纽约商品交易所轻质低硫原油期货合约价格从每桶约 - 38美元的低点到每桶约63美元的高点波动[113] 部门业绩占比 - 预计（除非供应和物流部门表现出色）收费的运输和设施部门应占公司总部门业绩的90%以上[115] 主要客户收入占比 - 马拉松石油公司及其子公司在2020年、2019年和2018年分别占公司收入的13%、12%和14%[119] - 埃克森美孚公司及其子公司在2020年、2019年和2018年分别占公司收入的12%、12%和14%[119] - 菲利普斯66公司及其子公司在2019年占公司收入的11%[119] 法规监管 - 公司资产、运营和业务活动受众多联邦、州、省和地方机构的广泛法律要求和监管[123] - 公司在美国的大部分石油管道和储罐设施受美国运输部管道和危险材料安全管理局根据《1979年危险液体管道安全法》的监管[126] - 2020年美国管道完整性管理计划相关检查、测试和修正异常的成本约为4100万美元，2021年初步估计约为3200万美元[127] - 2020年美国管道完整性管理计划自愿举措相关成本约为2400万美元，2021年初步估计约为1800万美元[127] - 2020年美国API 653计划相关成本约为2700万美元，2021年预算约为3000万美元[131] - 2020年加拿大管道、设施和洞穴完整性管理计划相关成本约为6900万美元，2021年初步估计约为8100万美元[133] - 美国OSHA工艺安全管理法规适用于涉及特定阈值以上化学品或一处含10000磅以上易燃液体或气体的工艺[135] - 美国目前少于10个设施需遵守联邦温室气体报告要求，公司进口成品燃料产品也需报告该活动[145] - 加州自2014年起实施的温室气体总量控制与交易计划目前仅涉及公司一家设施，自2013年起已购买温室气体排放合规工具[147] - 加州AB32法规自2015年1月1日起涵盖成品燃料供应商和进口商，Plains Marketing于2016年完成首年合规，Plains Midstream Canada于2019年提交首份合规报告[148] - 加州行政命令B - 30 - 15要求到2030年将温室气体排放量从1990年基线水平降低40%[149] - 2020年末加州州长发布行政命令，设定未来15至25年限制或逐步淘汰销售石油燃料车辆的目标[149] - 2018年1月1日起，加拿大联邦环境与气候变化部将所有设施的温室气体排放报告门槛从每年50千吨降至10千吨，公司新增1个设施需提交排放报告[154] - 加拿大联邦碳污染定价计划中，2019年碳污染直接价格为每吨20加元，每年上涨10加元，到2022年达到每吨50加元；2020年12月计划2022年从每吨30加元提至50加元，之后每年涨15加元，到2030年达每吨170加元[155][157] - 2018年4月，加拿大联邦计划到2025年将石油和天然气设施的甲烷排放量从2012年水平降低45%[158] - 2023年安大略省工业设施二氧化硫一小时平均排放率需从690微克/立方米降至100微克/立方米[161] - 艾伯塔省计划到2020年12月31日将特定气体排放量降至1990年水平的50%[162] - 2019年7月安大略省实施排放绩效标准法规替代温室气体总量管制与交易计划，2020年9月联邦政府认可该计划[160] - 2019年5月艾伯塔省废除省级碳定价计划，现执行联邦碳定价计划[163] - 2020年1月艾伯塔省能源监管机构修订指令60，实施新的报告措施和甲烷减排要求[164] - 2020年4月美国蒙大拿州地方法院撤销美国陆军工程兵团重新发布的全国许可12号决定，后被最高法院恢复，预计2021年上诉有结果[168] - 2020年4月美国环保署和陆军工程兵团发布关于重新定义美国水域的最终规则，6月22日生效，减少了联邦监管水域[169] - 自2021年7月1日起至2026年6月30日的五年内，石油管道年度指数调整等于适用年份制成品生产者价格指数加上0.78%的调整因子[174] - 违反FTC石油行业反市场操纵法规，面临最高约125万美元/天/次的民事处罚，该金额会进行年度通胀调整[187] - 违反CFTC反市场操纵规则，面临最高约123万美元/天/次的民事处罚或三倍获利的处罚，该金额会进行年度通胀调整[187] - 违反EPAct 2005相关规定，FERC可处以最高约131万美元/天/次的民事处罚，该金额会进行年度通胀调整[192] - 公司美国卡车运输业务受DOT下属联邦汽车运输安全协会和OSHA监管[178] - 公司加拿大卡车运输业务受联邦和省级交通机构监管，按NSC运营，还受职业健康与安全法规约束[179] - 公司铁路车辆运营受DOT下属联邦铁路管理局、OSHA及其他美加监管机构管辖[180] - 公司部分业务跨越原住民部落土地，部落可能对相关土地行使管辖权和主权，影响公司运营[184] - 公司跨境活动受美加多种法律要求约束，违规可能面临重大行政、民事和刑事处罚[186] - 公司天然气存储业务受FERC等众多监管机构监督，违反相关法规会面临重大处罚[188] 员工情况 - 截至2020年12月31日，GP LLC和PMCULC在北美雇佣约4400人，其中美国约3200人，加拿大约1200人[199] - 约68%的员工（约3000人）为现场员工，其中约880人在运输部门[199] - 约136名员工受五项集体谈判协议覆盖，协议有效期至2023年和2024年[199] - 自2017年起，公司在安全和环境责任指标上逐年改善，累计三年降幅超50%[200] - 截至2020年12月31日，约21%的员工为女性（不包括现场员工为44%），少数族裔占美国员工总数的约31%（不包括现场员工为36%）[201] 税务情况 - 非公司类股东收到被视为股息的A类股分红，满足持有期要求，美国联邦所得税最高税率为20%[208] - 长期资本利得的个人，美国联邦所得税最高税率为20%[212] - 公司选择按美国联邦所得税法将其视为公司纳税，A类股分红按公司股票分红处理[207] - 公司收购AAP单位及后续交换导致基础调整，预计折旧和摊销扣除将在较长时间内抵消大部分应纳税所得额[209] - 美国股东可能需对A类股分红和处置所得进行备用预扣，除非提供相关信息或证明豁免[213] - 非美国持有人获得的A类股股息分配，一般需按分配总额的30%缴纳美国预扣税，除非适用所得税条约规定较低税率[217] - 非美国持有人处置A类股的收益，若符合特定条件，需按30%（或适用所得税条约规定的较低税率）缴纳美国联邦所得税[220] - 若公司为美国房地产控股公司（USRPHC），当A类股公平市场价值等于或超过全球房地产权益和其他资产公平市场价值总和的50%时，非美国持有人处置A类股可能需纳税[222] - 非美国持有人实际或推定拥有超过5%的A类股，处置时将被视为处置美国房地产权益并纳税；若A类股不在既定证券市场定期交易，无论持股比例，非美国持有人处置均需纳税并适用15%预扣税[222] - FATCA对支付给“外国金融机构”或“非金融外国实体”的A类股股息征收30%预扣税，除非符合特定豁免条件[228] 潜在风险与影响 - 公司现有组织结构及与PAA等实体关系存在潜在利益冲突，未来可能出现更多利益冲突[233] - 公司现金流完全依赖PAA向AAP、AAP向公司进行现金分配，AAP可获分配可能波动，影响公司A类股东分红[234] - PAA业务受多种因素不利影响，包括原油等运输量、疫情、竞争、供需波动、自然灾害等[234][235] - 若公司A类股某季度未支付股息，股东未来无权获得该季度款项[234] - 公司普通合伙人可不经股东批准发行额外A类股或其他股权证券，可能对股东产生不利影响[234]

2020年业绩亮点 - 实现调整后EBITDA 25.6亿美元，接近“疫情前”初始指引的1%，主要得益于年中供应与物流业务的强劲表现[9] - 完成4.5亿美元资产出售，推进优化和效率举措，节省超1.25亿美元运营和管理成本[9][10] - 总可记录伤害率和联邦可报告泄漏率较过去三年降低超50%，超过年度20%的降低目标[12] 行业趋势与展望 - 预计全球石油需求将持续复苏，但供需再平衡时间受疫苗接种、OPEC+合规等多因素影响[18] - 预计北美原油长期需求增长，二叠纪盆地产量有望在几年内达到500万桶/日，长期达到600万桶/日以上[18] 2021年财务目标与策略 - 预计2021年分配后自由现金流约3亿美元

公司股权结构 - 截至2020年9月30日，公司持有Plains All American GP LLC 100%的管理成员权益，通过直接和间接方式持有AAP约77%的有限合伙人权益，AAP持有PAA约31%的有限合伙人权益[138] 行业相关数据 - 2020年第三季度末，美国下48州水平原油钻机数量约为2019年峰值的25%[141] 公司资本计划与分红调整 - 自4月以来，公司将2020/2021年资本计划削减8.5亿美元，降幅37%；将PAA普通股分红和A类股分红减少50%，年化减少5.25亿美元；已完成约4.5亿美元的资产出售[144] 公司净收入情况 - 2020年前九个月，公司净亏损24.17亿美元，而2019年同期净利润为17.71亿美元，主要因25亿美元的商誉减值损失和8.15亿美元的非现金减值费用[148] - 净收入，3个月截至2020年9月30日为1.39亿美元，2019年同期为4.31亿美元，减少2.92亿美元（68%）；9个月截至2020年9月30日为亏损24.17亿美元，2019年同期为盈利17.71亿美元，减少41.88亿美元（236%）[157] - 2020年第三季度净收入为1.39亿美元，2019年同期为4.31亿美元，同比下降68%；2020年前九个月净亏损24.17亿美元，2019年同期盈利17.71亿美元，同比下降236%[163] 公司投资与收购情况 - 2020年前九个月，公司在中游基础设施项目投资7.85亿美元，主要用于二叠纪盆地的开发项目；第一季度收购约3.1亿美元的资产，主要是位于特拉华盆地的原油收集系统[150] - 2020年前九个月，公司收购资本支出3.1亿美元，投资资本支出7.85亿美元，维护资本支出1.57亿美元；2019年同期分别为4700万美元、9.88亿美元和2.04亿美元[155] - 2020/2021年投资资本目标约为14.5亿美元，比之前目标降低8.5亿美元（37%），剔除6亿美元的合资项目融资后降低50%[156] - 2020年2月，公司以约3亿美元收购特拉华盆地的原油收集系统及相关资产[214] - 截至2020年9月30日的九个月，公司在中游基础设施投资7.85亿美元，预计2020年全年投资约9.5亿美元[215] 公司债务与融资情况 - 2020年6月，PAA发行7.5亿美元、利率3.80%、2030年9月到期的高级票据，净收益7.42亿美元用于偿还债务[151] - 2020年第三季度利息费用净额为1.13亿美元，2019年同期为1.08亿美元，同比增长5%；2020年前九个月为3.29亿美元，2019年同期为3.11亿美元，同比增长6%[163] - 截至2020年9月30日的九个月，PAA信贷安排和商业票据计划净还款3.06亿美元[222] - 2020年6月，PAA发行7.5亿美元、利率3.80%的高级票据，净收益7.42亿美元[220][224] - 2020年9月30日公司可变利率债务未偿还金额约为3.12亿美元，九个月平均利率为1.6%[250] 公司分红支付情况 - 2020年前九个月，公司向A类股东和非控股权益支付约6.67亿美元的现金分红[152] - 2020年11月13日，公司将向A类股东支付季度股息，每股0.18美元，较2月减少50%[226] - 2020年11月13日和16日，PAA将分别向A类和B类优先股股东支付3700万美元和2450万美元现金股息[228][229] 公司普通股回购计划 - 2020年11月2日，公司宣布5亿美元的普通股回购计划[153] 各业务线调整后EBITDA情况 - 运输业务调整后EBITDA，3个月截至2020年9月30日为4.44亿美元，2019年同期为4.62亿美元，减少1800万美元（4%）；9个月截至2020年9月30日为12.33亿美元，2019年同期为12.71亿美元，减少3800万美元（3%）[157] - 设施业务调整后EBITDA，3个月截至2020年9月30日为1.76亿美元，2019年同期为1.73亿美元，增加300万美元（2%）；9个月截至2020年9月30日为5.6亿美元，2019年同期为5.29亿美元，增加3100万美元（6%）[157] - 供应和物流业务调整后EBITDA，3个月截至2020年9月30日为6100万美元，2019年同期为9200万美元，减少3100万美元（34%）；9个月截至2020年9月30日为2.05亿美元，2019年同期为5.71亿美元，减少3.66亿美元（64%）[157] - 2020年第三季度调整后EBITDA为6.81亿美元，2019年同期为7.30亿美元，同比下降7%；2020年前九个月为19.96亿美元，2019年同期为23.73亿美元，同比下降16%[163] - 调整后EBITDA三个月为4.44亿美元，较2019年减少1800万美元（4%）；九个月为12.33亿美元，较2019年减少3800万美元（3%）[172] - 2020年第三季度和前九个月设施部门调整后EBITDA分别为1.76亿美元和5.6亿美元，较2019年同期分别增加300万美元（2%）和3100万美元（6%）[184] - 2020年Q3调整后EBITDA为6100万美元，较2019年的9200万美元下降34%；前9个月为2.05亿美元，较2019年的5.71亿美元下降64%[192] 公司其他财务指标情况 - 归属于PAGP的净收入，3个月截至2020年9月30日为1700万美元，2019年同期为7000万美元，减少5300万美元（76%）；9个月截至2020年9月30日为亏损5.48亿美元，2019年同期为盈利2.83亿美元，减少8.31亿美元（294%）[157] - A类普通股基本每股净收入，3个月截至2020年9月30日为0.09美元，2019年同期为0.41美元，减少0.32美元（78%）；9个月截至2020年9月30日为亏损2.97美元，2019年同期为盈利1.73美元，减少4.7美元（272%）[157] - A类普通股摊薄每股净收入，3个月截至2020年9月30日为0.09美元，2019年同期为0.41美元，减少0.32美元（78%）；9个月截至2020年9月30日为亏损2.97美元，2019年同期为盈利1.72美元，减少4.69美元（273%）[157] - A类普通股基本加权平均流通股数，3个月截至2020年9月30日为1.86亿股，2019年同期为1.68亿股，增加1800万股（11%）；9个月截至2020年9月30日为1.84亿股，2019年同期为1.63亿股，增加2100万股（13%）[157] - A类普通股摊薄加权平均流通股数，3个月截至2020年9月30日为1.86亿股，2019年同期为1.68亿股，增加1800万股（11%）；9个月截至2020年9月30日为1.84亿股，2019年同期为1.65亿股，增加1900万股（12%）[157] - 2020年第三季度所得税费用为200万美元，2019年同期为6200万美元，同比下降97%；2020年前九个月为亏损1.38亿美元，2019年同期为盈利1.37亿美元，同比下降201%[163] - 2020年第三季度折旧和摊销费用为1.61亿美元，2019年同期为1.57亿美元，同比增长3%；2020年前九个月为4.95亿美元，2019年同期为4.41亿美元，同比增长12%[163] - 2020年前九个月商誉减值损失为25.15亿美元，2019年同期无此项损失[163] - 2020年第三季度对非合并实体投资净收益为9100万美元，2019年同期净亏损400万美元，同比增长显著；2020年前九个月为1.82亿美元，2019年同期净亏损2.71亿美元，同比增长167%[163] 公司业务管理与评估指标 - 公司通过三个运营部门管理业务，包括运输、设施以及供应和物流部门，首席执行官根据多种指标评估部门绩效，包括调整后EBITDA、部门业务量、每桶调整后EBITDA和维护资本投资[167] - 运输部门业务主要是基于费用的活动，通过关税、管道容量协议和其他运输费用产生收入，其业绩取决于运输量、收费水平以及管道运营成本[170] - 公司使用调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估过去表现和未来前景，该指标能提供核心运营表现等有用信息[158][159][161] - 公司使用衍生工具进行风险管理，在评估运营结果时，会排除与未发生的基础交易相关的衍生工具损益以及与投资活动相关的衍生工具损益[165] 运输业务板块数据 - 运输业务板块三个月营收4.94亿美元，较2019年减少1.03亿美元（17%）；九个月营收15.3亿美元，较2019年减少1.82亿美元（11%）[172] - 购买及相关成本三个月为6000万美元，较2019年减少500万美元（9%）；九个月为1.84亿美元，较2019年减少2900万美元（19%）[172] - 现场运营成本三个月为1.39亿美元，较2019年减少3300万美元（19%）；九个月为4.4亿美元，较2019年减少9200万美元（17%）[172] - 未合并实体的股权收益三个月为8700万美元，较2019年减少1500万美元（15%）；九个月为2.76亿美元，较2019年增加200万美元（1%）[172] - 维护资本三个月为3400万美元，较2019年减少800万美元（19%）；九个月为9800万美元，较2019年减少1200万美元（11%）[172] - 调整后每桶EBITDA三个月为0.79美元，较2019年增加0.08美元（11%）；九个月为0.7美元，较2019年增加0.01美元（1%）[172] - 运输业务板块日均总运输量三个月为61.15万桶，较2019年减少9.66万桶（14%）；九个月为64.27万桶，较2019年减少3.66万桶（5%）[172] - 二叠纪盆地地区三个月和九个月营收、扣除采购及相关成本后的净额分别减少6400万美元和9000万美元，主要因区域基差缩小致长途管道运输量下降[174] - 2020年9月30日止三个月和九个月，现场运营成本减少主要因可变成本、补偿成本和维护活动减少，部分被较高财产税抵消[181] 设施部门业务数据 - 2020年第三季度和前九个月设施部门收入分别为2.71亿美元和8.6亿美元，较2019年同期分别减少2000万美元（7%）和2000万美元（2%）[184] - 2020年第三季度和前九个月设施部门采购及相关成本分别为200万美元和1200万美元，较2019年同期分别增加100万美元（33%）和减少200万美元（20%）[184] - 2020年第三季度和前九个月设施部门现场运营成本分别为7300万美元和2.33亿美元，较2019年同期分别减少1900万美元（21%）和3400万美元（13%）[184] - 2020年第三季度和前九个月设施部门维护资本分别为1000万美元和4000万美元，较2019年同期分别减少1800万美元（64%）和3400万美元（46%）[184] - 2020年第三季度和前九个月原油存储业务收入较2019年同期分别增加1300万美元和2800万美元[186] - 2020年第三季度和前九个月铁路终端业务收入较2019年同期分别减少1300万美元和2900万美元[188] - 2020年第三季度和前九个月NGL业务收入较2019年同期分别减少1800万美元和1200万美元，九个月比较期因收到约2000万美元不足付款部分抵消了收入下降[188] - 2020年前九个月天然气和凝析油加工业务净收入较2019年同期减少900万美元[188] - 落基山地区2020年第三季度和前九个月权益收益下降，主要因2020年2月出售Saddlehorn 10%权益及高关税原油运输量降低[182] 供应与物流部门业务数据 - 供应与物流部门Q3 2020营收55.37亿美元，较2019年的75.42亿美元下降27%；前9个月营收163.71亿美元，较2019年的234.80亿美元下降30%[192] - 2020年Q3维护资本支出为900万美元，较2019年同期的1500万美元下降40%；前9个月为1900万美元，较2019年的2000万美元下降5%[192] - 2020年Q3原油租赁收集采购日均量为114.7万桶，较2019年基本持平；前9个月为118.1万桶，较2019年增加5%[192] - 2020年Q3 NGL销售量为8.3万桶/日，较2019年的12.4万桶/日下降33%；前9个月为13.2万桶/日，

公司股权结构 - 公司持有Plains All American GP LLC 100%管理成员权益，通过直接和间接方式持有AAP约75%有限合伙人权益，AAP持有PAA约31%的总流通普通股和A类优先股[155] 行业环境数据 - 2020年第一季度末，美国48个州以下水平原油钻机数量降至2019年峰值水平的约20%[159] 公司资本计划与分红调整 - 自4月起，公司将2020/2021年资本计划削减8.5亿美元，降幅37%；PAA普通股分红和A类股分红减少50%，年化减少5.25亿美元；已完成约2.5亿美元资产出售[161] 公司整体财务盈亏情况 - 2020年前六个月，公司净亏损26亿美元，2019年同期净利润为13亿美元；净亏损主要源于25亿美元商誉减值损失，以及约7.25亿美元非现金减值费用和2.32亿美元库存估值调整[166] 公司投资与收购情况 - 截至2020年6月30日的六个月，公司在中游基础设施项目投资6.54亿美元，2020年第一季度收购约3.08亿美元资产[168] - 2020年上半年收购资本3.08亿美元，2019年为4700万美元；扩张资本6.54亿美元，2019年为6.95亿美元；维护资本1.04亿美元，2019年为1.18亿美元[171] - 2020年2月，公司以约3亿美元收购特拉华盆地的原油收集系统及相关资产[235] - 2020年上半年公司在中游基础设施投资6.54亿美元，预计全年投资约10亿美元[236] 公司债务发行与偿还 - 2020年6月，PAA发行7.5亿美元、利率3.80%、2030年9月到期的高级票据，净收益7.42亿美元用于偿还债务[169] - 2020年上半年，PAA信贷安排和商业票据计划净还款4.18亿美元；2019年上半年净借款3.18亿美元[243][244] - 2020年6月，PAA完成7.5亿美元、利率3.80%的高级票据发行，净收益7.42亿美元[241][245] 公司股东分红支付 - 截至2020年6月30日的六个月，公司向A类股东和非控股权益支付约4.96亿美元现金分红[170] - 2020年8月14日，公司将向A类股东支付季度股息，每股0.18美元，较2月减少50%[246] - 2020年8月14日，PAA将向A类优先股股东支付3700万美元现金股息，每股0.525美元[248] 公司资本支出目标 - 2020/2021年总扩张资本目标约14.5亿美元，较之前目标降低8.5亿美元，降幅37%；剔除6亿美元合资项目融资后，较之前目标降低50%[172] - 预计2020年扩张资本支出为10亿美元，包括长输管道项目2.1亿美元、二叠纪盆地外输管道项目3.2亿美元等[172] 各业务线调整后EBITDA情况 - 运输部门调整后EBITDA在2020年Q2为3.46亿美元，2019年Q2为4.1亿美元，同比下降16%；2020年上半年为7.88亿美元，2019年上半年为8.09亿美元，同比下降3%[173] - 设施部门调整后EBITDA在2020年Q2为1.74亿美元，2019年Q2为1.72亿美元，同比增长1%；2020年上半年为3.84亿美元，2019年上半年为3.56亿美元，同比增长8%[173] - 供应和物流部门调整后EBITDA在2020年Q2为300万美元，2019年Q2为2亿美元，同比下降99%；2020年上半年为1.44亿美元，2019年上半年为4.78亿美元，同比下降70%[173] - 调整后EBITDA在2020年Q2为5.22亿美元，2019年Q2为7.83亿美元，同比下降33%；2020年上半年为13.16亿美元，2019年上半年为16.43亿美元，同比下降20%[180] - 运输业务板块三个月调整后EBITDA为3.46亿美元，较2019年同期的4.1亿美元减少0.64亿美元，降幅16%；六个月调整后EBITDA为7.88亿美元，较2019年同期的8.09亿美元减少0.21亿美元，降幅3%[190] - 2020年Q2和H1调整后EBITDA分别为300万美元和1.44亿美元，较2019年同期分别下降99%和70%[210] 公司净收入相关情况 - 净收入在2020年Q2为1.37亿美元，2019年Q2为4.26亿美元，同比下降68%；2020年上半年亏损25.56亿美元，2019年上半年盈利13.4亿美元，同比下降291%[173] - 归属于PAGP的净收入在2020年Q2为1600万美元，2019年Q2为6600万美元，同比下降76%；2020年上半年亏损5.65亿美元，2019年上半年盈利2.13亿美元，同比下降365%[173] - A类普通股基本每股净收入在2020年Q2为0.09美元，2019年Q2为0.41美元，同比下降78%；2020年上半年亏损3.08美元，2019年上半年盈利1.32美元，同比下降333%[173] - A类普通股摊薄每股净收入在2020年Q2为0.09美元，2019年Q2为0.4美元，同比下降78%；2020年上半年亏损3.08美元，2019年上半年盈利1.32美元，同比下降333%[173] 公司流通股数量情况 - 基本加权平均A类流通股数量在2020年Q2为1.84亿股，2019年Q2为1.62亿股，同比增长14%；2020年上半年为1.83亿股，2019年上半年为1.61亿股，同比增长14%[173] - 摊薄加权平均A类流通股数量在2020年Q2为1.84亿股，2019年Q2为1.64亿股，同比增长12%；2020年上半年为1.83亿股，2019年上半年为1.61亿股，同比增长14%[173] 运输业务板块营收及成本情况 - 运输业务板块三个月营收4.57亿美元，较2019年同期的5.59亿美元减少1.02亿美元，降幅18%；六个月营收10.36亿美元，较2019年同期的11.15亿美元减少0.79亿美元，降幅7%[190] - 运输业务板块三个月采购及相关成本为4400万美元，较2019年同期的4800万美元减少400万美元，降幅8%；六个月采购及相关成本为1.24亿美元，较2019年同期的1亿美元增加0.24亿美元，增幅24%[190] - 运输业务板块三个月维护资本为3100万美元，较2019年同期的3900万美元减少800万美元，降幅21%；六个月维护资本为6400万美元，较2019年同期的6700万美元减少300万美元，降幅4%[190] - 运输业务板块三个月调整后每桶EBITDA为0.64美元，较2019年同期的0.66美元减少0.02美元，降幅3%；六个月调整后每桶EBITDA为0.66美元，较2019年同期的0.67美元减少0.01美元，降幅1%[190] - 运输业务板块三个月日均总运输量为591.4万桶，较2019年同期的678.7万桶减少87.3万桶，降幅13%；六个月日均总运输量为658.5万桶，较2019年同期的664.6万桶减少6.1万桶，降幅1%[192] 各地区业务营收及收益情况 - 二叠纪盆地地区三个月和六个月营收分别减少3700万美元和800万美元，采购及相关成本分别减少500万美元和3400万美元，股权收益分别增加1400万美元和4500万美元[194] - 南德克萨斯/鹰福特地区三个月和六个月营收均减少400万美元，股权收益分别减少900万美元和1300万美元[194] - 中部地区三个月和六个月营收分别减少700万美元和1900万美元，股权收益分别减少400万美元和800万美元[194] - 加拿大地区三个月和六个月营收分别减少1600万美元和1400万美元[194] 设施部门业务数据 - 2020年第二季度和上半年，设施部门收入分别为2.76亿美元和5.89亿美元，较2019年同期分别减少1500万美元（5%）和持平[203] - 2020年第二季度和上半年，设施部门采购及相关成本分别为700万美元和1000万美元，较2019年同期分别减少300万美元（75%）和300万美元（43%）[203] - 2020年第二季度和上半年，设施部门现场运营成本分别为7200万美元和1.59亿美元，较2019年同期分别减少1600万美元（18%）和1600万美元（9%）[203] - 2020年第二季度和上半年，设施部门维护资本支出分别为1500万美元和2900万美元，较2019年同期分别减少1500万美元（50%）和1700万美元（37%）[203] - 2020年第二季度和上半年，设施部门液体存储平均月容量分别为1.09亿桶和1.1亿桶，较2019年同期分别持平（0%）和增加100万桶（1%）[203] - 2020年第二季度和上半年，设施部门天然气存储平均月工作容量分别为670亿立方英尺和650亿立方英尺，较2019年同期分别增加40亿立方英尺（6%）和20亿立方英尺（3%）[203] 供应与物流部门业务数据 - 2020年第二季度和上半年，供应与物流部门铁路终端收入较2019年同期分别减少1200万美元和1700万美元[209] - 2020年第二季度和上半年，供应与物流部门原油存储业务收入较2019年同期分别增加1000万美元和1600万美元[209] - 2020年第二季度，供应与物流部门NGL业务收入较2019年同期减少1100万美元，上半年较2019年同期增加600万美元[209] - 2020年第二季度和上半年，供应与物流部门天然气处理业务净收入较2019年同期均减少600万美元[209] 公司整体营收及相关指标情况 - 2020年Q2和H1营收分别为29.25亿美元和108.34亿美元，较2019年同期分别下降63%和32%[210] - 2020年Q2和H1维护资本分别为800万美元和1100万美元，较2019年同期分别增长167%和120%[210] - 2020年Q2和H1原油租赁收集采购日均量分别为107.7万桶和119.8万桶，较2019年同期分别下降2%和增长7%[211] - 2020年Q2和H1NGL销售日均量分别为9.4万桶和15.6万桶，较2019年同期分别下降41%和36%[211] 公司商誉及资产减值情况 - 2020年上半年公司确认25亿美元的商誉减值费用[221] - 2020年上半年公司资产销售和资产减值净损失主要源于约4.46亿美元的非现金减值损失和约1.67亿美元的持有待售资产减值损失[220] 公司营运资金与流动性情况 - 截至2020年6月30日，公司营运资金赤字为4.71亿美元，但有29亿美元的可用流动性[227] 公司利息与所得税情况 - 2020年Q2和H1利息费用增加，主要由于在建资本项目减少导致资本化利息降低以及商业票据和信贷安排借款增加[223] - 2020年Q2和H1所得税收益增加，主要由于公司收益降低，包括商誉减值损失对PAGP应占收入的影响[225] 公司经营活动现金情况 - 2020年和2019年前六个月经营活动提供的净现金分别为9.72亿美元和14.68亿美元[231] 公司资产出售情况 - 2020年1月，公司达成以1.95亿美元出售洛杉矶盆地部分原油码头的协议；4月，以1.63亿美元出售部分NGL码头；还出售了马鞍角管道公司10%的股权，收益约7800万美元[237] 公司未售出证券情况 - 截至2020年6月30日，PAGP传统货架有约9.39亿美元未售出证券，PAA传统货架有11亿美元未售出证券[240][241] 公司协议相关金额情况 - 存储、加工和运输协议中，与按公布费率在管道或权益法投资公司拥有的设施上存储、加工和运输原油的协议相关的金额约为19亿美元[255] 公司长期债务及相关支付情况 - 2020 - 2025及以后长期债务及相关利息支付、租赁、其他义务、原油等采购总计分别为5040万美元、8496万美元、8012万美元、7925万美元、7063万美元、2.6209亿美元，总计6.2745亿美元[256] 公司未偿还信用证情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还信用证分别约为1.12亿美元和1.57亿美元[257] 公司衍生品公允价值及风险情况 - 2020年6月30日，公司商品衍生品公允价值总计8300万美元，原油、天然气、NGL及其他衍生品公允价值分别为800万美元、800万美元、6700万美元；价格10%涨跌影响分别为 - 7700万美元、600万美元、 - 2400万美元和8000万美元、 - 600万美元、2400万美元[273] - 2020年6月30日，公司可变利率债务约2亿美元，六个月平均利率1.9%；利率衍生品公允价值负债500万美元，10%利率涨跌影响公允价值1000万美元[274] - 2020年6月30日，公司外汇衍生品公允价值负债300万美元，10%汇率涨跌影响公允价值900万美元[275] - 2020年6月30日，公司A类优先股的优先股股息率重置期权嵌入式衍生品公允价值负债1700万美元，10%公允价值涨跌影响200万美元[276] - 截至