股票回购 - 2022年第四季度公司回购普通股总数为8656股，平均每股价格为7.25美元[181] 工厂建设与产能 - 艾恩顿工厂预计全面投产后UPR树脂年产能约为1.07亿磅，原预算2.421亿美元，截至2022年12月31日已投资2.809亿美元，2023年预计还需投资5500万 - 8000万美元[185][187] - 奥古斯塔工厂预计约200英亩场地最多设8条生产线，UPR树脂年产能约10亿磅，每条净化生产线年产能约1.3亿磅，公司已分配40%产量给现有客户[189] - 公司需在2023年6月30日前为奥古斯塔工厂一条生产线开展初始建设活动并完成土地交易，自2023年1月起每月需向奥古斯塔经济发展局支付2.5万美元[190] - 2022年第三季度公司在佛罗里达州中部建设首个Feed PreP设施时获取水和污水许可证遇新挑战，公司正评估解决方案及潜在法律补救措施[195] - 公司预计2023年艾恩顿工厂投入商业运营后开始产生收入[204] 业务合作与拓展 - 2022年9月6日公司收到FDA两份通知，食品级工业后回收原料获A - H使用条件批准，体育场食品级消费后回收原料获E - G使用条件无异议函[199] - 2022年10月20日公司与SK geo centric Co., Ltd.签订合资协议，计划在韩国蔚山开发UPR净化设施，预计2025年建成[202][203] - 2023年1月17日公司宣布首个欧洲净化设施将位于比利时安特卫普，还计划通过与日本合作方谈判合资企业扩大在亚洲的生产能力[203] 成本与费用变化 - 公司预计随着业务扩展和员工增加，运营成本、研发费用、销售及一般管理费用将在可预见未来增加[205][206][207] - 2022年运营成本2.6559亿美元，较2021年的1.0554亿美元增加1.6005亿美元，增幅152% [208] - 2022年研发费用109万美元，较2021年的141.1万美元减少32.1万美元，降幅23% [208] - 2022年销售、一般和行政费用5366.9万美元，较2021年的5761.5万美元减少394.6万美元，降幅7% [208] 净亏损情况 - 2022年净亏损8474.6万美元，较2021年的7750.2万美元增加724.4万美元，增幅9% [208] 股权交易 - 2022年3月公司完成私募配售，出售3570万股普通股和认股权证，总收益约2.5亿美元，费用约80万美元 [216] 资金流动性 - 截至2022年12月31日，公司可用无限制流动性为1.079亿美元，受限现金为1.636亿美元 [219] - 公司认为目前无限制可用流动性不足以支持运营和未来增长，通过相关计划缓解了持续经营疑虑 [223][224] 工厂投资与资本承诺 - 2023年完成艾恩顿工厂投资预计在5500万至8000万美元之间，债券持有人同意释放1320万美元用于投资 [220] - 公司有其他资本承诺，奥古斯塔工厂约2120万美元，未来饲料预处理和净化设施约4140万美元 [221] 信贷安排 - 2023年3月15日公司签订1.5亿美元循环信贷安排，到期日为2024年6月30日 [224] - 2023年3月15日，公司签订1.5亿美元循环信贷协议，利率随时间递增，还需支付前期费用和承诺费[238][241] - 循环信贷协议违约事件包括未付款、违反契约等，违约时行政代理人可采取行动[242][243] - 循环信贷协议借款可用于营运资金等，满足有限豁免规定的融资义务[240] 现金流量变化 - 2022年经营活动净现金使用量较2021年增加1100万美元，增幅20%，主要因员工成本、租赁付款等增加[227] - 2022年投资活动净现金使用量较2021年减少8720万美元，降幅29%，因证券到期和销售及购买减少，但有额外资本支出[227][228] - 2022年融资活动净现金提供量较2021年减少4580万美元，降幅16%，因业务合并收益及股权发行减少，但有PIPE发行收益和债务发行成本降低[227][229] 股权存入 - 公司需存入约8730万美元额外股权，包括3月31日前存入5000万美元、约2500万美元用于建设成本、约1230万美元用于支付利息[233][235] 可转换票据转换 - 2021年第四季度，可转换票据全部本金余额转换为约920万股普通股[236] 认股权证估值与分类 - 公司使用Black - Scholes模型对RTI认股权证和私人认股权证进行估值，需输入预期股息等主观假设[252] - 2020年11月20日公司修改RTI认股权证协议，可购买97.10万股PCT普通股，认股权证于2024年12月31日到期[256] - 截至2022年和2021年12月31日，RTI认股权证预期波动率分别为99.7%和59.6%，无风险回报率分别为4.36%和0.97%，预期期权期限分别为2.0年和3.0年，2022年和2021年分别确认150万美元收益和520万美元费用[258] - 业务合并完成时，约有590万份未行使的公共和私人认股权证，公共认股权证按权益分类，私人认股权证按负债分类[259] - 截至2022年和2021年12月31日，私人认股权证预期波动率分别为105.1%和69.5%，无风险回报率分别为4.15%和1.14%，预期期权期限分别为3.2年和4.2年，2022年和2021年分别确认20万美元和370万美元收益[260] - 2022年管道发行完成时，约有1790万份未行使的A类认股权证，按负债分类，2022年确认750万美元费用[263][265] 投资组合情况 - 截至2022年12月31日，公司所有投资均为债务证券、现金及现金等价物，投资组合加权平均期限为0.4年[270] 外部因素影响 - 通货膨胀影响公司净化厂和饲料预处理设施建设成本，公司期望通过定价策略等措施抵消影响，但无法保证成功[268] - 塑料制造业价格竞争激烈，原油价格波动影响再生塑料需求和公司UPR树脂制造成本，市场对可持续采购的期望提供一定保护[271] - 公司原料采购受多种因素影响，原料成本增加可能对业务产生重大不利影响，Feedstock+定价模型提供一定保护[272][274] 认股权证负债变动 - 认股权证负债公允价值变动在综合损益表中单独列示，因素变化可能导致未来认股权证负债及公允价值变动显著不同[261][265] 持续经营能力 - 公司认为持续经营能力的重大疑虑已通过缓解计划和获取额外流动性得到缓解[250]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度末总可用流动性略超4.16亿美元，现金和可供出售债务证券较6月减少1.348亿美元 [42] - 公司向奥古斯塔建设托管账户转入9580万美元，并提取2740万美元用于前期工程和长周期设备采购 [43] - 奥古斯塔净化和预处理投资占第三季度投资的1400万美元，公司和运营前员工费用为760万美元，季度内还使用540万美元用于正常公司运营 [44] - 公司预计完成艾恩顿工厂项目还需额外800 - 1000万美元，最终预算预计为3.15 - 3.17亿美元，本季度已花费约520万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 艾恩顿工厂 - 艾恩顿工厂预计2023年第一季度实现机械完工和初始造粒生产，尽管部分设备交付延迟，但所有26个模块已交付并安装到位 [13][26] - 艾恩顿预处理设施处于调试阶段并开始处理原料，中央公用设施功能机械完工且接近最终调试，控制室、产品输出和铁路运营预计11月底机械完工，净化和副产品预计2023年第一季度机械完工 [27] 奥古斯塔工厂 - 奥古斯塔一期工程预计2024年下半年实现机械完工、启动和全面调试，净化线一和二线已获得充足的原料供应和产品输出合同，原料意向书达3.01亿磅，产品输出合同为2.89亿磅/年 [14][35] 韩国项目 - 公司与SK Geocentric签订合资协议，在韩国蔚山建设净化设施，预计2023年第三季度开工建设，2025年第二季度开始运营 [15][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球每年约生产8500亿磅塑料和1700亿磅聚丙烯，其中美国每年生产约160亿磅聚丙烯，但聚丙烯回收率低于5% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在艾恩顿实现国内规模化，在奥古斯塔进行多线设施建设，并在韩国和欧洲开展全球扩张 [12] - 公司采用原料加产品输出合同的业务战略，结合预处理战略，增强了运营盈利能力和稳定性，垂直整合运营提供了原料供应保障 [47][48] - 公司技术在原料转化能力和最终颗粒质量方面具有优势，能够处理其他技术无法处理的原料，吸引了品牌客户对产品的兴趣 [142][143] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境具有挑战性，筹集债务资本困难，但公司收到了投资者的积极反馈和浓厚兴趣，有信心筹集必要资金 [40][41] - 尽管面临建设市场逆风，如乌克兰战争、德国疫情、供应链问题和密西西比河低水位等，但公司项目进度仍优于其他行业项目 [28][29] - 公司接近艾恩顿工厂的完工和启动，有望展示技术能力，随着市场对公司技术的了解增加，未来业务发展前景广阔 [163][155] 其他重要信息 - 原特殊目的收购公司（SPAC）交易对手方寻求终止原料供应和产品输出合同，公司不同意其理由，正在积极协商更换合同，并调整定价机制 [17] - 公司与Milliken & Company合作开发了一种全新的100%回收聚丙烯浓缩物 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应商原料和产品输出方的相关情况，包括需填补的量、新合同条款及补充原料量 - 原合同中原料为4000万磅/年，产品输出约1500万磅/年，新合同原料将参考5号捆包价格，产品输出采用原料加机制，有助于稳定艾恩顿的整体经济状况 [55][56] 问题2: 原合同方终止合作的原因 - 公司难以理解对方决策原因，双方曾就重组交易进行多次沟通，但对方选择了不同方向，公司有能力更换合同并增加项目稳定性 [58] 问题3: 艾恩顿工厂启动延迟是否仅因挤出机运输物流问题 - 延迟主要是由于德国疫情影响了挤出机设备的供应链，该设备是目前的关键路径，公司已与合作伙伴调整计划 [62] 问题4: 为何预测艾恩顿工厂有9个月的爬坡期 - 爬坡期是基于调试过程中对多种原料的测试、技术启动细节处理、原料和产品输出供应链的建立等因素考虑，虽有机会提前完成爬坡，但公司仍维持原预测 [67][69][71] 问题5: 目前采购原料的价格和合同情况 - 许多合同参考5号捆包价格，并与产品输出协议结合采用原料加机制，可对冲原料价格风险，公司技术还能以低于市场的价格购买部分原料 [74][75] 问题6: 奥古斯塔项目与AEDA的沟通情况及未按时融资的影响 - 与AEDA的沟通具有建设性，若未按时融资，AEDA可能收回土地，但考虑到融资市场困难和项目吸引力，风险可得到缓解，公司与AEDA将继续协商 [82][83][84] 问题7: 艾恩顿工厂更换产品输出合同是否会触发债券持有人赎回债券 - 技术上可能触发相关事项，但实际对债券持有人不利，公司正在与他们协商更换合同，预计几周内解决问题，且公司在原料和产品输出方面有一定余量 [90][91][92] 问题8: 项目融资是否仍按原金额进行，有无缩小规模的选择 - 融资过程正在进行，公司有多种选择，若无法筹集原计划金额可进行调整，艾恩顿工厂投产后将有更多融资渠道和更低成本 [103][104] 问题9: 是否可向AEDA购买土地期权以延长时间 - 此类讨论在与AEDA的详细沟通范围内，公司有信心与AEDA达成解决方案，继续推进项目 [106][109] 问题10: 2.15亿美元未受限现金中用于艾恩顿和其他事项的金额及剩余可运营现金 - 艾恩顿的超支费用将从2.15亿美元未受限现金中支出，公司会合理安排资金以确保业务运营的灵活性和最优资本结构 [111][112] 问题11: 奥古斯塔前两条生产线的成本及6个月延迟的原因和信心来源 - 奥古斯塔项目具有规模优势，第一条生产线因基础设施和预处理设施建设成本较高，后续生产线成本将降低，延迟主要与融资和部分设备交付时间有关，公司对2024年底的时间表有信心 [120][121][125] 问题12: 债务市场融资情况与原预期成本的对比 - 融资成本将高于原预期，因10年期国债收益率上升，但公司注重融资的灵活性和选择性，业务模式的盈利能力使其能够承受更高的债务成本 [127][128] 问题13: 原合同方终止合同，公司是否有追索权 - 公司将法律讨论保留在法律层面，更倾向于更换合同，使新合同符合市场价格，对公司更有利 [131][133] 问题14: 艾恩顿工厂的关键路径是否只有挤出机 - 目前关键路径是德国的挤出机，之前担忧的分离罐已不是关键问题，工厂主要剩余管道和低压布线工作 [136][137] 问题15: 明年的资本支出预期 - 公司正在与SK和欧洲项目进行融资和资本支出讨论，但在奥古斯塔融资完成前难以确定具体资本支出曲线，后续将制定明确计划 [138][139][140] 问题16: 奥古斯塔生产线一和二的原料和产品输出情况更新 - 原料方面，公司技术具有成本和处理能力优势；产品输出方面，产品质量、可持续性和低生命周期分析使其受品牌客户青睐，奥古斯塔项目的原料和产品输出均已超额预订 [142][143][146] 问题17: 之前讨论的原料和产品输出量是否增加 - 随着市场对公司技术的了解增加，对产品的需求和原料供应的潜力都在增大，公司有能力处理大量的原料并满足市场需求 [152][155][156] 问题18: 原料加定价模式覆盖奥古斯塔生产线一和二已承诺产品输出的比例 - 约80%的已承诺产品输出采用原料加定价模式，奥古斯塔项目产品输出超额预订但未过度承诺，合同有最低和最高供应量限制，公司有调整灵活性 [158][159]

行业现状 - 每年生产8500亿磅塑料、4250亿磅一次性塑料、1700亿磅聚丙烯，产生160亿磅聚丙烯废料，其中19亿磅被焚烧，1亿磅被回收，距离2025年PCR目标有43亿磅的未满足需求[6] 运营进展 - 艾恩顿工厂目标在2023年第一季度机械完工并开始生产颗粒，预处理设施已调试并开始处理原料，已有超130万磅原料[8][17] - 奥古斯塔项目一期工程和建设活动持续进行，预计2024年下半年因设备交付时间和融资问题开始增产[8] 商业合作 - 奥古斯塔1&2号线产品承购量超工厂产能111%，新的原料承购和供应合同即将敲定[8] - 与SK geo centric在韩国成立合资企业，与三井在日本推进协议结构和选址，在欧洲缩小选址范围并制定采购计划[33] 财务状况 - 2022年第三季度末总现金和投资为4.16亿美元，较上季度减少1.003亿美元[8][35] - 为奥古斯塔项目分配1.68亿美元以支持2024年全面投产[8] 发展前景 - 随着Feedstock+承购合同引入，公司运营盈利能力预计比Pre - SPAC预测更强更稳定[40] - 垂直整合运营提供原料供应保障和选择空间[40]

业务合作与项目建设 - 公司将奥古斯塔工厂40%的产出分配给现有客户，并预计今年剩余时间将达成更多承购协议[190] - 2022年10月20日，公司与SK geo centric Co., Ltd.达成合资协议，将在韩国蔚山开发UPR净化设施，预计2025年完成建设[200] - 公司计划在佛罗里达州中部和宾夕法尼亚州丹佛市建设和运营饲料预处理设施，丹佛设施预计2023年底投入运营[194] - 2022年8月24日，公司签署了一份为期15年的房地产租赁协议，总最低租赁付款额为5230万美元[225] 财务数据关键指标变化 - 与2021年同期相比，2022年第三季度运营成本为6451000美元，增长140%；前九个月运营成本为16948000美元，增长134%[205] - 与2021年同期相比，2022年第三季度研发费用为254000美元，下降23%；前九个月研发费用为843000美元，下降23%[205] - 与2021年同期相比，2022年第三季度销售、一般和行政费用为14382000美元，下降41%；前九个月为42083000美元，增长7%[205] - 与2021年同期相比，2022年第三季度净亏损为34948000美元，增长67%；前九个月净亏损为75384000美元，增长30%[205] - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量增加820万美元，投资活动净现金使用量减少6930万美元，融资活动净现金提供量减少4650万美元[226] 融资与资金情况 - 2022年3月，公司完成私募配售，出售3570万股普通股和1790万份认股权证，总收益约2.5亿美元，产生约80万美元费用[212] - 截至2022年9月30日，公司可用无限制流动性为1.604亿美元，受限现金为2.011亿美元，应付债券和票据为2.333亿美元[217] - 公司预计Ironton工厂还将产生约7500万美元的额外建设成本，其中包括1200万美元的建设履约保证金[218] - 2022年11月3日，公司从无限制现金中向各供应商支付了1240万美元，截至2022年10月31日，Ironton债券基金还有约1320万美元的剩余资金待报销[220] 监管与合规相关 - 2022年9月6日，公司收到FDA对两种原料来源的通知，包括食品级工业后回收原料和体育场食品级消费后回收原料[198] - 公司是“新兴成长型公司”，已选择利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期福利[240] - 公司将在2022年12月31日失去新兴成长型公司地位，届时将需要采用适用于非新兴成长型上市公司的新的或修订的会计准则[242] 市场与项目融资 - 市场条件仍然具有挑战性，公司目前正在为奥古斯塔工厂寻求各种项目融资结构[222] 投资情况 - 截至2022年9月30日，公司所有投资为债务证券、现金及现金等价物，投资组合加权平均期限为0.5年[244] 股票回购 - 2022年第三季度，公司共回购70,744股普通股，平均价格为7.12美元/股，其中7月回购68,396股，均价7.06美元/股；8月回购1,174股，均价8.61美元/股；9月回购1,174股，均价8.93美元/股[260] 内部控制 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷[248] - 公司已采取措施补救内部控制重大缺陷，包括增加合格人员、设计和实施正式控制程序等[250][252] 风险因素 - 公司面临通胀风险，主要影响建设成本，虽有应对措施但效果不确定[243] - 塑料制造业价格竞争激烈，原油价格波动会影响再生塑料需求和公司树脂制造成本[245] - 公司原料价格和供应受多种因素影响，成本增加可能对业务产生重大不利影响，Feedstock+定价模型提供一定保护[246] - 公司可能受政治和经济环境波动影响，如乌克兰危机、经济衰退、利率上升和通货膨胀等[257] - 美联储多次加息，俄乌军事冲突造成全球资本市场波动，可能影响公司业务和融资[258] - 公司建设的Feed PreP设施不一定能成功，若未达预期效率，可能对业务产生重大不利影响[259] 公司文件与认证 - 合并协议和计划日期为2020年11月16日[269] - 修订和重述的公司章程于2021年3月17日提交[269] - 分离协议日期为2022年8月7日[269] - 首席执行官和首席财务官对2022年9月30日季度进行规则13a - 14(a)认证[269] - 首席执行官和首席财务官对2022年9月30日季度进行第1350节认证[269] - 提供2022年9月30日季度的财务报表[269] - 报告由首席执行官Dustin Olson和首席财务官Lawrence Somma于2022年11月9日签署[274] 证券转换与权证情况 - 2021年第四季度，可转换票据的全部本金余额转换为约920万股公司普通股[231] - 2022年PIPE发行结束时，约有1790万份A类认股权证尚未行使，被归类为负债[234] 收入预期 - 公司预计2023年开始从商业工厂获得收入[201][212]

财务数据和关键指标变化 - 二季度末公司总可用流动性超5.16亿美元，现金和可供出售债务证券较3月减少6820万美元 [32] - 二季度公司在Ironton、Augusta和PreP设施进行大量投资，其中约3700万美元用于推进Augusta多线和PreP战略 [32] - 二季度公司支付工资和福利成本630万美元，用于正常企业运营的现金为800万美元 [33] - Ironton工厂预计比初始预算超支5500 - 6500万美元，本季度花费约560万美元，从无限制现金中转出1150万美元至受限现金，并从项目基金直接支付2750万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 Ironton工厂 - 预计2022年第四季度机械完工，年底开始生产颗粒，目前14个模块已交付并安装到位 [14] - 进料PreP运营正在调试，预计2022年第三季度上线，Ironton的产品已全部售罄 [7][9] Augusta净化工厂 - 一期计划2024年达到满负荷生产，目前工程采购和建设活动取得进展，预计机械完工、启动和全面调试在2024年 [7][16] - 第一条和第二条生产线70%已分配，有2.05亿磅的承购处于最终合同谈判阶段，以填补剩余8000万磅的产能 [9] - 已获得3.29亿磅回收聚丙烯的供应意向书，供应超出前两条生产线的满负荷净化处理要求 [8][24] 东海岸PreP设施 - 佛罗里达州中部的首个区域PreP设施约完成90%，预计年分拣能力为1.15亿磅混合塑料，预计今年第四季度或明年年初开始运营 [20] - 宾夕法尼亚州Denver和佐治亚州Augusta的PreP设施预计2023年下半年投入运营，Denver设施年分拣能力为1.75亿磅，Augusta设施五号捆包分拣能力约为2.63亿磅，年洗涤能力高达3.31亿磅 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要战略是扩大运营规模，专注于今年完成Ironton工厂的机械完工，2023年提升产能，2024年完成Augusta多线工厂一期并提升产能 [12] - 继续深化与韩国SK Geocentric和日本三井的合作，在亚洲开发PureCycle净化设施 [12] - 开发东海岸的三个区域PreP设施，为Augusta净化工厂提供运输效率、回收基础设施和可靠的承购合作平台 [19] - 执行进料采购战略，通过PureZero计划使进料来源多样化，开发新的树脂解决方案，优化进料管理 [8][9][24] - 与FDA合作，获得食品级后工业回收材料和后消费体育场垃圾回收材料的相关批准，计划进行更多FEU测试以扩大进料应用资格 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID封锁、供应链中断和通胀压力等市场逆风，但公司Ironton项目仍按计划进行，团队对此感到自豪 [14] - 公司认为其技术使公司能够使用更广泛的进料，进料加定价计划可使公司免受五号捆包价格波动的影响，对Augusta生产线的进料供应有信心 [42][43] - 虽然利率上升带来压力，但公司项目的现金流模型强劲，能够保持与国债的利差相对较窄，不影响未来计划 [44] - 与FDA的合作取得进展，未来与FDA的周期时间将缩短，有助于获得更多进料和更广泛应用的批准，对当前Ironton的承购位置无风险 [47][49][51] - 公司对Ironton的产能爬坡有信心，认为主要需解决进料供应、运营和承购商接受度三个方面的问题 [55][56] - FDA的批准为公司未来获得更多进料和应用的批准提供了途径，公司有信心通过迭代过程实现最终目标 [59][60] - FDA的无异议函将为公司的发展提供信心，但公司也在拓展不需要FDA批准的市场应用，产品在整个市场范围内都有良好的价值和兴趣 [64][65] - 公司在欧洲市场正在进行场地选择和进料评估等工作，预计2025年开始提升产能，FDA的工作将支持欧洲市场的活动 [67][68][70] 其他重要信息 - 公司许多声明为前瞻性声明，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司的言论可能包含初步非GAAP估计，受季度末和年末调整等风险和不确定性影响 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于进料定价和可用性，特别是Augusta其他生产线的情况 - 公司技术使能使用更广泛的进料，进料加定价计划可免受五号捆包价格波动影响，Augusta前两条生产线进料供应良好，目前对三、四条生产线细节暂不披露，但有很多积极讨论 [42][43] 问题2: 在当前经济环境下，公司在资本筹集方面的情况 - 虽然利率上升，但公司项目现金流模型强劲，能保持与国债利差相对较窄，不影响未来计划 [44] 问题3: FDA批准过程对Ironton的重要性、符合批准类别的进料比例以及后续流程 - 与FDA的初步讨论是为了让双方了解彼此需求，未来与FDA的周期时间将缩短，当前批准不影响Ironton的承购位置，且有助于获得更多批准，Ironton的供应几乎都是后工业的 [47][49][52] 问题4: Ironton上线的最后步骤以及产能爬坡的节奏 - Ironton项目规模大，有很多工作要做，但公司与合作伙伴关系良好，能按计划推进，机械完工预计在第四季度，年底生产颗粒；产能爬坡需解决进料供应、运营和承购商接受度三个问题，目前进展良好，有信心达到既定计划 [54][55][56] 问题5: FDA批准对公司实现最终目标的进展程度 - 公司目标是实现所有A - H类别的进料灵活性，目前与FDA的合作是一个迭代过程，已获得初始分类的无异议函，有信心通过后续测试获得更多批准 [59][60] 问题6: FDA无异议函对Augusta承购活动的影响 - FDA无异议函将为公司发展提供信心，但公司也在拓展不需要FDA批准的市场应用，产品在整个市场范围内都有良好的价值和兴趣 [64][65] 问题7: 欧洲市场的进展以及FDA批准对进入欧洲市场的作用 - 欧洲市场的合作伙伴信息暂不披露，公司正在进行场地选择和进料评估等工作，预计2025年开始提升产能；FDA的工作将支持欧洲市场的活动，欧洲有类似FDA的EFSA认证流程，目前规则尚不清楚，公司正在关注 [66][68][70] 问题8: 公司开发不同UPR等级和与化合物合作的情况及价值 - 公司不打算进入化合物领域，而是与市场上的化合物制造商建立关系，以创造市场价值；通过与化合物制造商合作，公司可以在某些市场领域展示高度透明的全循环性，为品牌提供可持续发展的展示机会 [74][75][76] 问题9: Ironton在未来几个月的关键调试步骤 - 机械完工、引入特定溶剂进行循环操作和开始生产颗粒是三个重要里程碑，之后的产能爬坡将有条不紊、安全可靠地进行，取决于进料供应、运营和承购商接受度三个方面 [78] 问题10: 向进料定价过渡的情况以及适用范围 - 预计Augusta约80%的产品组合将采用进料加定价模式，部分遗留合同采用基于原生材料的定价模式，新客户大多采用进料加定价模式 [80] 问题11: 公司在研发方面的支出以及目标 - 目前谈论其他材料的研发支出还为时过早，公司主要关注现有聚丙烯和其他材料的FEU测试和不同进料条件的测试，未来3 - 12个月将提供更详细信息 [81][82][83] 问题12: 非包装应用的承购协议定价情况 - 在Ironton和Augusta项目准备就绪之前，公司将对定价信息保密，但FDA要求和非FDA要求的客户在定价上没有实质性差异，产品在不同市场渠道都有良好的应用前景 [86]

运营进展 - 艾恩顿旗舰工厂预计2022年底机械完工并开始生产颗粒，2024年达到产能；奥古斯塔一期项目计划2024年全面投产[5] - 艾恩顿14个模块已交付安装，预处理建设接近完成，预计Q4机械完工并开始运营调试[10] - 奥古斯塔项目工程活动按计划进行，首个预处理设施完成90%，预计2024年机械完工并全面投产[15] 原料供应 - 奥古斯塔1&2号线原料通过意向书100%锁定，覆盖比率1.14倍，团队现聚焦3&4号线原料保障[27] - 签署1.11亿磅奥古斯塔净化设施新原料意向书[5] 商业合作 - 奥古斯塔1&2号线销售管道已分配70%，2.05亿磅正在进行最终合同谈判[32] - 收到FDA两种不同原料流的预通知信，实现FDA无异议函[5][34] 财务状况 - 2022年Q2末公司拥有5.16亿美元现金和投资[5] - 2022年Q2可用资金从6.099亿美元降至5.164亿美元，减少9350万美元[37]

业务分配与拓展 - 公司将奥古斯塔工厂40%的产量分配给现有客户，并预计今年剩余时间将达成更多承购协议[178] - 公司计划向亚洲和欧洲扩展生产能力，目前正在欧洲进行选址，并与韩国和日本的合作伙伴洽谈合资企业[185] 收入预计 - 公司预计2023年开始从商业工厂和预处理设施产生收入[186][197] 财务指标同比变化 - 与2021年同期相比，2022年第二季度运营成本为644.9万美元，增长167%；上半年为1049.7万美元，增长131%[191] - 与2021年同期相比，2022年第二季度研发费用为25万美元，增长12%；上半年为58.9万美元，下降24%[191] - 与2021年同期相比，2022年第二季度销售、一般和行政费用为1295.4万美元，增长78%；上半年为2770.1万美元，增长86%[191] - 与2021年同期相比，2022年第二季度净亏损为1500.4万美元，增长36%；上半年为4043.6万美元，增长9%[191] 融资与配售 - 2022年3月，公司完成私募配售，出售3570万股普通股和1790万份认股权证，总收益约2.5亿美元，产生约80万美元费用[197] 资产与负债情况 - 截至2022年6月30日，公司现金为1.185亿美元，可出售债务证券为2.313亿美元，无限制流动性为3.498亿美元[199] - 截至2022年6月30日，公司受限现金为1.666亿美元，应付债券和票据为2.33亿美元，总应付债券和票据为2.496亿美元[199] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为3509万美元，较2021年增加37.2万美元，增幅1%[202] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1.91854亿美元，较2021年减少5934.2万美元，降幅24%[202] - 2022年上半年融资活动净现金流入为2.48136亿美元，较2021年减少4577.8万美元，降幅16%[202] 股权转换与权证情况 - 2021年第四季度，可转换票据全部本金余额转换为约920万股普通股[208] - 2022年PIPE发行结束时，约有1790万份A类认股权证未行使，被归类为负债[211] 新兴成长型公司相关 - 公司将作为新兴成长型公司直至最早于2025年12月31日、年总收入至少达10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”或三年内发行超10亿美元非可转换债务证券[219] - 公司预计继续利用新兴成长型公司的延期过渡期福利，但可能会提前采用新的或修订的会计准则[218] 投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司投资组合均为债务证券和现金等价物，加权平均到期期限为0.5年[223] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至2022年6月30日，披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[227] - 公司已采取措施补救财务报告内部控制重大缺陷，包括增加合格人员、设计和实施正式控制等[231] 法律事项与风险因素 - 公司认为目前待决法律事项的最终解决不会对其整体财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[234] - 公司风险因素与之前在10 - K年度报告中披露的相比无重大变化[236] 普通股购买情况 - 2022年第二季度公司购买普通股情况：4月1日 - 4月30日购买727股，每股均价8.79美元；5月1日 - 5月31日购买727股，每股均价8.38美元；6月1日 - 6月30日购买727股，每股均价9.63美元；第二季度总计购买2181股，每股均价8.93美元[237] 其他情况 - 公司无高级证券违约情况[239] - 公司矿山安全披露不适用[241] - 公司无其他信息披露[243]

财务数据和关键指标变化 - 截至3月底公司流动性约为6.1亿美元，受限现金总计1.919亿美元，不受限流动性为4.18亿美元，不受限流动性增加2.172亿美元，主要因3月17日完成的2.5亿美元股权融资 [22] - 本季度公司花费约3200万美元不受限现金，其中430万美元用于Ironton工厂建设，1160万美元用于佛罗里达中部Feed PreP场地和奥古斯塔一号和二号生产线的前期工程，1610万美元用于运营和SG&A成本 [23][24][25] - 本季度Ironton工厂建设花费4160万美元，Ironton工厂总成本超出原预算5500万 - 6500万美元，此前指导为3000万 - 4000万美元 [27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Ironton工厂预计2022年第四季度投产，上周首批4个模块提前一个月交付并安装到位，其余22个模块预计夏季发货，98%的Feed PreP设备已到场，预计2022年第三季度启动，目标是第四季度实现机械完工并在年底前生产颗粒 [14] - 奥古斯塔工厂3月22日破土动工，工程活动按计划进行，关键建筑合同已签订，长周期订单已下达，预计2023年第四季度启动，已确保供应约2.15亿磅聚丙烯的原料意向书，前两条生产线70%的产量已通过多年承诺分配出去 [8][9][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2025年生产100万磅超纯再生树脂，奥古斯塔净化设施可支持多达8条净化生产线，每年设计生产约10亿磅PureCycle塑料，与SK Geocentric合作推进韩国工厂建设，目标2024年第四季度建成，与三井就日本工厂进行合资协议谈判 [10] - 公司通过扩大商业协议范围、加强研发、多元化原料采购策略等方式推进业务发展，同时注重人才招聘和团队调整，以实现将塑料废物转化为可再生资源的使命 [9][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前面临塑料污染危机，其技术可帮助解决这一问题，满足市场对可持续产品的需求，随着Ironton和奥古斯塔项目推进，销售周期缩短，公司有望连接品牌与高质量再生树脂，实现可持续发展目标 [7][21][34] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司认为有足够资金执行商业计划，奥古斯塔项目ROIC保持正轨，预计经济回报可达预期的100% - 150%，简单投资回收期约为三到四年 [27][32] 其他重要信息 - 公司与Koch Modular、Gulfspan等合作伙伴的合作改善了安全、进度合规性和成本效率，为国内外设施复制奠定基础 [15] - 公司的PureZero计划自推出以来势头良好，目前重点扩展到与专业和大学体育联盟合作，预计未来几个月会有新合作伙伴的激动人心的消息 [9] - 公司的FDA无异议函仍在审核中，等待FDA回复 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在通胀环境下，如何考虑原材料可用性和定价 - 公司密切关注所有运营方面的材料供应状况，通过扩大全球供应网络来应对生产能力问题，尽量在供应中构建更多可选性 [42] 问题2: 从绿地置换价值角度，奥古斯塔的单位成本是否显著高于Ironton - 公司正在评估Ironton和奥古斯塔的成本对比，目前来看奥古斯塔的每磅资本支出优于Ironton，这得益于强大的合作伙伴关系和奥古斯塔的规模效应 [44][46] 问题3: 奥古斯塔是否仍按每六个月建设两条生产线的计划进行，如何平衡材料成本增加和需求 - 公司系统具备快速扩展能力，按计划每六个月建设两条生产线，关键驱动因素是确保债务、原料和产量分配，目前按计划进行，不会改变指导 [51] 问题4: 市场需求是否由产品稀缺性驱动，如何平衡及时上线和不过度超前 - 市场对可持续产品的需求推动了公司产品的需求，公司产品在颜色、气味、一致性等方面具有差异化优势，客户对高质量再生产品的选择有限，需求持续增加，且聚丙烯市场自然增长和其他塑料向可回收塑料的转变也带来积极影响，产品需求已超出CPG市场 [52][55] 问题5: 增加的计划支出与持续的工艺改进有何关系，投资重点和降低运营风险的好处是什么 - 最初的支出增加中三分之二用于工厂改进，三分之一用于通胀担忧，第二次增加全部是由于通胀，工厂改进的目标是提高工艺安全性、合规性和处理更广泛的原料污染物，这一目标与之前一致 [59][64] 问题6: 已签订意向书的原料质量如何，需要进行多少预处理才能达到目标产量 - 公司在奥古斯塔项目的Feed PreP方面进行了大量投资，这使其能够购买更多种类的原料，包括低质量的五号料，技术允许处理不同程度的污染物，原料质量主要与聚丙烯百分比有关，Feed PreP系统可将低质量原料升级以提高产量和盈利能力 [66][68][70] 问题7: 是否认为奥古斯塔前两条生产线在第二季度末能完全售罄，本季度签订的额外产量协议中，有多少是基于原料定价模式 - 公司对产量分配情况表示乐观，但不希望过早确定具体时间和百分比，会在提前分配产量和让市场进一步发展之间寻求平衡，目前与产量相关的大部分对话基于原料加定价模式，这有助于应对市场波动，提高奥古斯塔项目的盈利能力 [75][76][78] 问题8: 今年Ironton和奥古斯塔的资本支出预期是多少 - Ironton工厂预计还需1.55亿 - 1.75亿美元的资本支出才能完工，奥古斯塔项目到6月底已分配约7500万美元，之后预计每月支出约2500万美元，但这只是估计，会进一步完善 [80][81][102] 问题9: 是否仍打算提交A、B和H大类的FDA申请，是否会在收到其他类别的批准后再提交，是否期望在Ironton年底投产前获得批准 - 公司已提交第一封FDA信函，正在等待回复，FDA无异议函流程是一个持续的活动，随着新原料的发现和测试以及商业工厂的启动，会继续进行，目前FEU的使用存在一定限制，Ironton投产后这些限制将减少 [84][85] 问题10: 溶剂法工艺中，除聚丙烯外能容忍多少其他塑料，分离出的聚合物和树脂质量如何，是否有价值 - 进入净化厂的原料中，除聚丙烯外的其他物质会分解为两种副产品，这两种副产品都有很好的市场价值，公司技术可以处理低百分比的聚丙烯原料，通过控制聚丙烯的溶解度将其与其他塑料分离，Feed PreP工作主要是出于经济原因去除大部分污染物，而非技术原因 [89][93][96] 问题11: 被描述为类似热解油的副产品是否曾通过裂解装置，作为原料的效果如何，与其他热解油生产努力相比成本如何 - 该副产品目前尚未在炼油厂或其他工厂进行测试，其价值可能优于某些类似产品，因为它是完全回收的消费后废物产品，商业方面的工作正在进行中，以确定其最佳市场定位 [97][98] 问题12: Ironton和奥古斯塔的工艺基于Ironton试点工厂的扩大，快速扩大商业规模的价值是否超过扩大过程中可能被忽视的风险 - 公司认为扩大规模的机会大于风险，Ironton投产后的经验教训可以通过对操作进行微调来解决，公司对扩大规模的能力有很高的信心，因为在工艺方面进行了大量测试 [99][100]

运营进展 - 艾恩顿旗舰工厂预计2022年Q4产出颗粒，奥古斯塔一期（产能2.6亿磅）计划2023年Q4启动，美国饲料预处理战略按计划推进[5] - 艾恩顿工厂已通电，26个模块中4个已交付安装，98%的预处理设备已到场，预计Q3启动，Q4初机械完工并在年底生产颗粒[15] - 奥古斯塔建设工程按计划进行，关键建设合同已签订，场地工作已开始，长周期订单已下达，饲料预处理运营开发取得重大进展[18] 原料供应 - 奥古斯塔1&2号线75%的原料已签订意向书，团队专注确保该线路原料供应，研发聚焦新原料流，设计数字化战略优化原料管理[21][23] 商业合作 - 继续扩大商业协议覆盖范围，在非消费品包装渠道签订两份新销售协议，与阿普塔完成测试里程碑[5] - 艾恩顿产品售罄，奥古斯塔1&2号线70%已分配，来自复合材料制造商的兴趣增加，销售周期缩短，FDA申请正在审核中[27] 财务状况 - 2022年Q1完成2.5亿美元私募配售，分配7500万美元用于奥古斯塔长周期采购，Q1末总现金和投资达6.1亿美元[5] - 艾恩顿成本超出债务资金5500 - 6500万美元，通胀相关成本主要来自运输和电力，私募配售增强资本结构，奥古斯塔项目债务融资进展中[32] 团队建设 - 新增两名独立董事会成员，任命达斯汀·奥尔森为首席运营官，扩充财务团队，增加财务副总裁和收入高级总监两个关键职位[14]

业务运营与市场策略 - 公司将奥古斯塔工厂40%的产量分配给现有客户，并预计今年剩余时间将达成更多承购协议[185] - 公司计划在亚洲和欧洲扩大生产能力，目前正在欧洲进行选址活动，并与韩国和日本的交易对手方就当地生产和销售进行合资谈判[192] - 公司计划在奥古斯塔工厂附近建设并运营饲料预处理设施，首个设施位于佛罗里达州温特加登，预计2022年下半年投入运营[188] - 公司预计2022年底开始产生收入，届时艾恩顿工厂将投入商业运营[194] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比，运营成本从213万美元增至404.8万美元，增幅90%；研发费用从54.7万美元降至33.9万美元，降幅38%；销售、一般和行政费用从762.4万美元增至1474.7万美元，增幅93%；总运营成本和费用从1030.1万美元增至1913.4万美元，增幅86%；利息费用从204.3万美元降至44.4万美元，降幅78%；认股权证公允价值变动从1362.1万美元降至583.5万美元，降幅57%；其他费用从10.9万美元降至1.9万美元，降幅83%；净亏损从2607.4万美元降至2543.2万美元，降幅2%[198] - 2022年第一季度与2021年同期相比，经营活动净现金使用量从2056.8万美元降至1692.4万美元，降幅18%；投资活动净现金使用量从3389.1万美元增至10505.8万美元，增幅210%；融资活动净现金提供量从29396.9万美元降至24816.6万美元，降幅16%；期初现金及现金等价物从33057.4万美元降至26385.8万美元，降幅20%；期末现金及现金等价物从57008.4万美元降至39004.2万美元，降幅32%[212] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金较2021年同期增加7120万美元，主要因购买9810万美元可供出售债务证券和1830万美元运营设施建设资本支出，被4520万美元到期和出售可供出售债务证券所抵消[214] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金较2021年同期减少4580万美元，主要因业务合并获得2.985亿美元、100万美元股票回购，被2.492亿美元PIPE发行所得和450万美元债务融资成本减少所抵消[215] 资金交易与证券情况 - 2022年3月，公司完成私募配售，出售3570万股普通股和购买1790万股普通股的认股权证，总收益约2.5亿美元，产生约80万美元费用[204] - 2021年第四季度，可转换票据全部本金余额（含两笔实物支付利息）转换为约920万股普通股[217] - 2022年PIPE发行结束时，约有1790万份A类认股权证待行使，被归类为负债[220] - 2022年第一季度，公司于3月购买130,527股普通股，平均价格为每股8.03美元[245] 财务状况与储备 - 截至2022年3月31日，现金为1.982亿美元，可出售债务证券为2.198亿美元，无限制流动性为4.18亿美元，艾恩顿工厂建设投入为7970万美元，股权托管储备为5000万美元，资本化利息和债务储备为5560万美元，其他所需储备为300万美元，信用证和其他抵押品为360万美元，受限现金为1.919亿美元，应付债券和票据为2.328亿美元，加上折扣和发行成本后，应付债券和票据总额为2.496亿美元[208] - 截至2022年3月31日，所有投资为债务证券、现金及现金等价物，投资组合加权平均到期期限为0.5年[231] 监管申请与审批 - 2021年9月10日，公司向美国食品药品监督管理局提交无异议函申请，FDA于2021年9月13日确认收到申请，2022年1月7日提出额外问题和澄清要求，公司于2022年2月17日回复并修订了部分申请，目前正在等待FDA的决定[189][190] 资本需求与融资 - 公司未来资本需求取决于多个因素，预计将寻求外部债务融资，但可能无法以有利条件筹集到资金[209] 公司身份与期限 - 公司将保持新兴成长公司身份至2025年12月31日、年度总收入至少达10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”或发行超10亿美元非可转换债务证券最早发生的日期[228] 内部控制与缺陷 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序无效，因财务报告内部控制存在重大缺陷[235] - 公司已采取措施补救内部控制重大缺陷，包括增加合格人员、设计和实施正式控制程序等[239] 法律诉讼影响 - 公司认为目前法律诉讼最终解决不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[242] 公司文件与报告 - 合并协议和计划日期为2020年11月16日，涉及Roth CH Acquisition I Co.等多方[255] - 修订并重述的公司章程于2021年3月17日向特拉华州州务卿提交[255] - 2022年3月9日提交的8 - K报告包含A类认股权证表格等文件[255] - 2022年3月31日季度，首席执行官和首席财务官进行相关认证[255] - 2022年3月31日季度的10 - Q季度报告包含未经审计的合并资产负债表等财务报表[255] - 报告签署日期为2022年5月12日，签署人包括首席执行官Michael Otworth和首席财务官Lawrence Somma[260]