业绩总结 - 2022年第一季度，PennyMac的总贷款收购和发放额为91亿美元，较去年同期下降[12] - 2022年第一季度的净收入为1.74亿美元，摊薄每股收益为2.94美元[15] - 2022年第一季度的总服务组合未偿本金余额为5190亿美元[26] - 2022年第一季度的资本回报率为20%[20] - 2022年第一季度的每股账面价值为62.19美元，较2021年末增长[46] - 2022年第一季度，PennyMac的可用流动性为31亿美元[49] - 2022年第一季度，生产收入为296.1百万，较2021年第四季度基本持平[80] - 2022年第一季度，服务部门的税前收入为225.2百万，较2021年第四季度显著增长[80] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.68亿美元，较2021年第四季度大幅下降[146] 用户数据 - 截至2022年3月31日，PFSI的客户基础超过200万[97] - 2022年第一季度，PennyMac的抵押贷款服务市场份额为4.1%[53] - 2022年第一季度，PennyMac的消费者直接市场份额为15.8%[53] - 2022年第一季度，PennyMac的经纪人直接市场份额为2.2%[53] 未来展望 - 2022年第一季度，承诺的抵押贷款管道为1.9亿，较2021年第四季度有所增加[60] - 整体抵押贷款逾期率已恢复到疫情前水平，但严重逾期贷款（90天以上）的逾期率仍然较高[130] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度，政府担保贷款的逾期率为0.7%，较2021年第四季度有所下降[75] - 2022年第一季度，实际的条件提前还款率（CPR）为17.1%，较2021年第四季度下降[75] 负面信息 - 2022年第一季度，锁定金额（UPB）为12.145亿，较2021年第四季度下降了24%[71] - 2022年第一季度，早期买断（EBO）贷款的交易量为2.092亿，较2021年第四季度下降了43%[75] - 截至2022年3月31日，约有275,000名借款人因COVID-19而参与了宽限计划[130] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第一季度，60天以上逾期率为3.9%，较2021年第四季度下降了0.8个百分点[75] - 2022年第一季度，政府担保贷款的加权平均FICO评分为691，较2021年第一季度有所下降[140] - 2022年第一季度的常规贷款加权平均债务收入比（DTI）为36，较2021年第一季度有所上升[140]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1.73593亿美元，2021年同期为3.76868亿美元；基本每股收益为3.11美元，2021年同期为5.45美元；摊薄后每股收益为2.94美元，2021年同期为5.15美元；年化平均股东权益回报率为20.4%，2021年同期为43.4%[238] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.68043亿美元，2021年同期为6.74308亿美元[238] - 2022年第一季度末PennyMac Mortgage Investment Trust净资产为22.21938亿美元，2021年同期为23.57143亿美元；每股账面价值为62.19美元，2021年同期为51.78美元[238] - 2022年第一季度所得税前收入较2021年同期减少2.715亿美元，主要因贷款持有待售公允价值净收益减少4.559亿美元、贷款发起费用减少3620万美元和来自PMT的履行费用减少4410万美元，部分被净贷款服务费用增加2.466亿美元抵消[244] - 2022年第一季度末总资产为146.17902亿美元，较2021年12月31日的187.76612亿美元减少42亿美元[280] - 2022年第一季度经营活动提供净现金44亿美元，2021年同期使用净现金12亿美元[286] - 2022年第一季度净利息费用较2021年同期减少220万美元[271] - 2022年第一季度管理费用较2021年同期减少33.2万美元[273] - 2022年第一季度薪酬费用较2021年同期减少1330万美元[274] - 2022年第一季度贷款发起费用较2021年同期减少1210万美元[275] - 2022年第一季度服务费用较2021年同期减少2040万美元[276] - 2022年第一季度营销和广告费用较2021年同期增加1570万美元[277] 贷款业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度末贷款服务组合未偿还本金余额为51.881056亿美元，2021年同期为44.8824901亿美元[238] - 2022年第一季度末贷款待售公允价值为5119234000美元，2021年同期为13385789000美元；贷款资金和购买承诺为10397958000美元，2021年同期为17668145000美元[248] - 2022年第一季度末贷款销售非关联方总收益为308111000美元，2021年同期为768589000美元；来自PennyMac Mortgage Investment Trust的收益为 - 9652000美元，2021年同期为 - 14248000美元[248] - 2022年第一季度利率锁定承诺发放总额为25125503000美元，2021年同期为36118713000美元[248] - 2022年第一季度贷款销售相关陈述与保证损失准备金为410万美元，2021年同期为1010万美元；负债减少额为320万美元，2021年同期为370万美元[258][259] - 2022年第一季度末贷款相关陈述与保证的未偿本金余额为271146169000美元，2021年同期为220865034000美元；相关负债为42794000美元，2021年同期为38428000美元[259] - 2022年第一季度贷款发放费用较2021年同期减少3620万美元，主要因贷款产量下降[260] - 2022年第一季度来自PennyMac Mortgage Investment Trust的履行费用较2021年同期减少4410万美元，主要因贷款产量下降[261] - 2022年第一季度净贷款服务费用为286309000美元，2021年同期为39720000美元；其中贷款服务费用为291258000美元，2021年同期为259445000美元[263] - 2022年第一季度末平均贷款服务组合中，MSRs和MSLs为285217528000美元，2021年同期为244623917000美元；为PMT进行的子服务为221886632000美元，2021年同期为181228135000美元[263] - 2022年3月31日止季度末，MSRs、MSLs和陈述与保证负债估计约占贷款待售公允价值销售收益的206%，2021年同期为61%[250] - 2022年第一季度末，抵押贷款服务权公允价值变动总额为 -494.9万美元，2021年同期为 -2.19725亿美元[266] - 2022年3月31日，总贷款服务额为51.881056亿美元，2021年12月31日为50.9708281亿美元[269] - 2022年第一季度，公司从吉利美MSR投资组合中购买了21亿美元的EBO贷款未偿还本金余额[295] 公司业务板块与资产情况 - 公司业务分为生产、服务和投资管理三个板块[233] - 公司主要资产是对Private National Mortgage Acceptance Company, LLC的直接和间接股权权益[233] 市场规模与业务调整 - 公司预计2022年抵押贷款发起市场规模从2021年的4.4万亿美元降至2.6 - 3.1万亿美元[243] - 公司预计降低业务费用以适应较低的预计抵押贷款生产活动[243] 融资与债务情况 - 2020年4月公司达成一项新的吉利美服务预付款融资交易，可额外借款6亿美元[292] - 2022年第一季度回购协议平均余额为37.22179亿美元，最高每日余额为72.89147亿美元，季度末余额为33.36577亿美元；2021年对应数据分别为84.32579亿美元、108.56677亿美元、108.56677亿美元[297] - 公司有多项财务契约要求，包括最低无限制现金及现金等价物1亿美元、最低有形净资产12.5亿美元等[299] - FHFA流动性要求为总机构服务未偿还本金余额的0.035%加上特定增量；FHFA净资产要求为最低净资产250万美元加上总1 - 4单元住宅抵押贷款服务未偿还本金余额的0.25%，且有形净资产/总资产比率大于等于6%[304] - 吉利美单户发行人最低流动性要求为100万美元或发行人未偿还吉利美单户证券的0.10%中的较高者；吉利美净资产要求为250万美元加上发行人未偿还吉利美单户债务的0.35%[304][305] - 2021年8月4日，公司董事会将普通股回购计划从10亿美元增加到20亿美元，截至2022年3月31日已回购约15亿美元普通股[307] - 截至2022年3月31日，公司未签订任何资产负债表外安排[309] - 公司通过与主要金融机构进行短期借款、发行有担保定期票据和无担保高级票据等方式为资产融资[310] - 公司在2020年和2021年向合格机构买家发行了无担保高级票据，由公司现有和未来全资国内子公司提供担保[315] - 截至2022年3月31日，Credit Suisse First Boston Mortgage Capital LLC未偿还债务为960,715千美元，贷款额度为4,950,000千美元，承诺额度为1,950,000千美元，到期日为2023年3月31日[316] - 截至2022年3月31日，与Credit Suisse First Boston Mortgage Capital LLC和Citibank, N.A.的回购协议下风险金额为3,112,276千美元，加权平均到期日为2023年3月31日，贷款额度到期日为2023年3月31日[319] 市场风险与管理 - 公司面临的主要市场风险为公允价值风险、利率风险和提前还款风险[323] - 公司IRLCs、待售抵押贷款、MSRs和MSLs按公允价值计量，公允价值波动主要因利率变化[324] - 利率上升对公司IRLCs和待售抵押贷款库存公允价值有负面影响，对MSRs公允价值有正面影响[326] - 公司使用衍生金融工具管理利率变化对资产公允价值的影响，目标是最小化对冲成本并最大化损失覆盖[329] - 公司对IRLCs和待售贷款库存使用MBS远期销售合同锁定价格，对MSRs使用MBS远期买卖合同等工具管理风险[330] - 2022年3月31日，定价利差变动 -20%、-10%、-5%、+5%、+10%、+20%时，MSRs公允价值变动分别为302,581千美元、146,626千美元、72,197千美元、 -70,056千美元、 -138,059千美元、 -268,237千美元[333] - 2022年3月31日，提前还款速度变动 -20%、-10%、-5%、+5%、+10%、+20%时，MSRs公允价值变动分别为340,241千美元、163,856千美元、80,447千美元、 -77,642千美元、 -152,624千美元、 -295,139千美元[333] - 2022年3月31日，每笔贷款年度服务成本变动 -20%、-10%、-5%、+5%、+10%、+20%时，MSRs公允价值变动分别为145,706千美元、72,853千美元、36,427千美元、 -36,427千美元、 -72,853千美元、 -145,706千美元[333]

前瞻性陈述说明 - 报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述，可通过特定术语识别[7] - 前瞻性陈述基于假设，涵盖未来期望、计划、策略及财务运营预测等信息[8] - 预测结果和未来事件实际影响存在不确定性，实际业绩可能与陈述有重大差异[8] - 不应过度依赖前瞻性陈述，需考虑报告中提及的不确定性和风险[9] - 可能导致实际结果与预期不同的因素包括财务项目预测、未来运营计划等[10] 公司面临的风险 - 公司面临因不利天气、灾害、疫情等导致损失的风险[11] - 公司受不断变化的联邦、州和地方法律法规影响，不遵守可能面临诉讼或政府行动[11] - 公司依赖美国政府支持企业，其角色、担保或指南的变化会产生影响[11] - 公司面临宏观经济和美国房地产市场条件变化的风险[13] - 公司有大量债务，贷款拖欠和违约增加会带来风险[13]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为1.73亿美元，稀释每股收益为2.79美元[6] - 2021年全年总生产额为2340亿美元，服务组合达到5100亿美元[9][10] - 2021年稀释每股收益为14.87美元，股本回报率为29%[9] - 2021年运营收入为11亿美元，较2020年增长4.0%[85] 用户数据 - 2021年公司在抵押贷款服务市场的市场份额为4.1%[24] - 2021年公司在消费者直接市场的市场份额为1.4%[26] - 2021年公司在代理直接市场的市场份额为2.3%[26] - 2021年，PFSI的客户基础超过200万[82] 贷款和锁定量 - 2021年第四季度贷款生产总额为142亿美元，其中消费者直接锁定量为142亿美元，政府对应锁定量为155亿美元，代理直接锁定量为39亿美元[6] - 2021年第四季度的总锁定金额为$48,329百万，相较于2020年第四季度的$77,731百万下降了约37.8%[98] - 2021年第四季度的政府贷款锁定金额为$15,544百万，较2021年第三季度的$16,230百万下降了约4.2%[98] - 2021年第四季度的消费者直接锁定金额为$14,200百万，较2021年第三季度的$16,326百万下降了约13.0%[98] 财务表现 - 2021年第四季度的税前收入为1.07亿美元，剔除估值相关项目后的税前收入为1.26亿美元[6][7] - 2021年第四季度，生产部门的税前收入为$572.6 million，占生产收入的76%[37] - 2021年第四季度，生产费用（不包括贷款发放费用）为$183.2 million，占生产收入的24%[37] - 2021年服务资产的公允价值为38.78亿美元[91] 未来展望 - 预计2022年美国抵押贷款总发放量为3.1万亿美元，较2021年大幅下降[15] - 2021年12月31日，净资产管理规模（AUM）为24亿美元，较2021年9月30日下降5%[59] 逾期和贷款修改 - 2021年第四季度，60天以上的逾期率在自有组合中为4.7%，在子服务组合中为0.9%[40] - 2021年第四季度，完成的贷款修改总额为$6.168 billion，早期买断贷款的总额为$3.663 billion[40] - 2021年12月31日，30天以上逾期贷款单位为92,564，整体逾期率已恢复至疫情前水平[58] 新产品和技术 - MSR现金流实现增加1480万美元，因逾期贷款持续改善，MSR组合的持续收入增加[45] - EBO贷款相关收入增加4530万美元，主要由于修改量的增加[45] 其他信息 - 2021年第四季度，服务组合总额为$509.7 billion，较上季度增长3%，同比增长19%[40] - 2021年第四季度，平均服务组合未偿本金余额（UPB）为414.4亿美元，较上季度增长[45] - 2021年第四季度，30年期固定利率抵押贷款利率为3.1%[77] - 2021年12月31日，10年期国债收益率为1.5%[77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1.73亿美元，摊薄后每股收益为2.79美元，年化股本回报率为20% [2] - 截至12月31日，每股账面价值从9月30日增长4%至60.11美元 [2] - 第四季度回购390万股普通股，成本约2.57亿美元；1月又回购84.8万股，成本约5600万美元 [2][3] - 董事会宣布第四季度每股现金股息为0.20美元 [3] - 2021年净收入为10亿美元，摊薄后每股收益为14.87美元，股本回报率为29% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款生产业务 - 第四季度贷款收购和发起量为470亿美元，2021年总发起量（含PMT收购）为2340亿美元，较2020年增长19% [3][4] - 消费者直销渠道2021年发起量为430亿美元，较2020年的230亿美元有显著增长 [5] 贷款收购业务 - 第四季度对应贷款收购量为330亿美元，较上一季度下降25%，较2020年第四季度下降42% [14] - 政府贷款收购量为157亿美元，较上一季度增长2%，较2020年第四季度下降17% [15] - 常规对应收购量为172亿美元，较上一季度下降40%，较2020年第四季度下降55% [15] 消费者直销渠道 - 第四季度发起量为106亿美元，较上一季度下降5%，较2020年第四季度增长32% [18] - 利率锁定承诺为142亿美元，较上一季度下降13%，较2020年第四季度增长11% [18] 购买和新客户获取渠道 - 第四季度购买锁定量为7.84亿美元，与上一季度基本持平；新客户获取锁定量为1.9亿美元，较上一季度略有下降 [19] 经纪人直销渠道 - 第四季度发起量为37亿美元，较上一季度下降8%；锁定量为39亿美元，较上一季度下降21% [20] 服务业务 - 截至12月31日，服务组合未偿还本金余额为5100亿美元，较上一季度末增长3%，较2020年12月31日增长19% [4] - 第四季度自有服务组合预付款速度为23.5%，较上一季度的27.2%有所下降 [22] - 子服务组合预付款速度为19.8%，较上一季度的23.6%有所下降 [22] - 自有服务组合60天以上逾期率为4.7%，较上一季度末的6.1%有所下降 [23] - 子服务组合60天逾期率为0.9%，较9月30日的1.2%有所下降 [23] 投资管理业务 - 年末净资产管理规模为24亿美元，较上一季度有所下降，较2020年12月31日增长3% [4][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年发起市场规模为4.8万亿美元，预计2022年为3.1万亿美元，同比下降35%；但购买发起量预计仍将保持在2万亿美元的强劲水平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年筹集11.5亿美元的8年和10年期无担保票据，加强资产负债表，为未来增长做准备 [6] - 2021年在转型技术计划上额外投资1亿美元，2022年将在直接贷款渠道部署新技术，提升客户自助服务能力和流程效率 [6][7] - 持续实施股票回购计划，2021年回购超1500万股普通股，成本9.58亿美元，占年初流通股超20% [7] - 2022年发起市场预计大幅下降，行业竞争加剧，公司凭借多元化、规模和服务组合优势应对竞争 [8][9] - 扩大直接贷款业务，提升生产部门盈利能力，消费者直销渠道市场份额显著增加 [10] - 1月推出新品牌，目标成为行业最受信任和尊重的合作伙伴 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年抵押贷款市场转型，给公司业绩带来挑战，但新品牌、营销和技术部署是实现中期目标的关键投资 [33] - 市场向高利率环境转变且竞争加剧，公司将保持纪律性，利用运营规模优势，关注盈利能力和股东回报 [34] 其他重要信息 - 第四季度约3300万美元的投资组合流失被470亿美元的总生产量所抵消，季度末服务组合占美国所有住宅抵押贷款债务的约4.1% [22] - 截至12月31日，贷款延期率从9月30日的3.2%降至1.5%；服务预付款从9月30日的4.3亿美元增至约5.64亿美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司净亏损4390万美元，合每股0.45美元，主要受公允价值下降和利率敏感策略影响 [3] - 每股账面价值从上季度末的20.77美元降至19.79美元，支付普通股股息每股0.47美元 [4] - 成功完成2.5亿美元优先股公开发行 [4] - 预计未来四个季度公司策略季度运行率回报平均每股0.42美元，年化股权回报率8.3% [17] - 第三季度各业务板块税前收入：信贷敏感策略贡献6070万美元，利率敏感策略亏损1.168亿美元，代理生产贡献2780万美元，公司部门亏损1230万美元 [34] - 第三季度确认税收优惠470万美元，由应税子公司持有的MSR公允价值下降驱动 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 代理生产业务 - 本季度代理收购总量440亿美元，较上季度下降6%，较2020年第三季度下降1%，其中65%为常规贷款 [22] - 本季度末有755个代理卖方关系，常规锁定量294亿美元，较上季度下降3%，同比下降14%，购买量创纪录近290亿美元 [23] - 代理生产业务税前收入占利率贷款承诺的比例从上个季度的6个基点升至9个基点，加权平均履行费率从上个季度的18个基点降至15个基点 [24] - 10月收购量为129亿美元，锁定量为115亿美元 [25] 利率敏感策略业务 - 第三季度末MSR资产公允价值为28亿美元，高于上季度末的26亿美元 [25] - 该业务本季度贡献亏损1.168亿美元，MSR公允价值本季度共下降6300万美元，代理MBS和利率对冲公允价值也下降9500万美元 [36][37] 信贷敏感策略业务 - 截至9月30日，CRT投资标的贷款总未偿本金余额为354亿美元，较上季度下降14%，季度末CRT投资公允价值为19亿美元，低于6月30日的22亿美元 [26] - CRT投资60天以上逾期率较6月30日有所下降，CRT投资贡献税前收入6000万美元，其中包括2640万美元市场驱动的价值收益、3310万美元已实现收益和1430万美元净亏损转回 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年预计抵押贷款发起市场规模仍达3万亿美元，购买发起预计增长至创纪录的2万亿美元，较今年增长9%，再融资发起预计降至1.1万亿美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 随着利率上升，抵押贷款市场正在转变，公司凭借规模和代理生产的领导地位，有望利用当前和不断演变的投资机会 [7] - 2022年行业竞争将加剧、利润率将降低，但购买活动预计增长，公司作为购买贷款生产的领导者，有望受益 [7][8] - 公司将继续关注当前市场环境中的机会，如MSR和具有吸引力长期回报的投资者证券化产品 [11] - 公司在代理生产渠道保持领先地位，凭借一致性、有竞争力的定价和卓越的运营能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场处于转型期，但发起市场规模仍然很大，利率仍处于历史低位且在领先经济学家的预测范围内，公司前景乐观 [12][13] - 市场转型和监管变化带来竞争加剧，影响公司近期业绩和代理生产，但公司凭借购买资金重点和灵活投资平台，有望应对挑战 [14] - 尽管利率上升带来短期挑战，但公司长期来看凭借现有投资组合、与购买市场的契合度和有机产生新投资的能力，有望实现有吸引力的回报 [40] 其他重要信息 - 本季度286亿美元常规代理生产产生了超过4.25亿美元新的低息抵押贷款服务权 [5] - 本季度购买了来自两笔投资者贷款证券化的次级证券，未偿本金余额总计5.4亿美元，季度后保留了首次证券化投资者贷款的抵押证券，未偿本金余额总计4.14亿美元，截至10月底，投资者贷款投资公允价值约为6000万美元 [6] - 借款人退出延期还款计划最常见的方式是COVID - 19付款延期，该计划允许借款人将欠款推迟到贷款期末 [31] - 今年成功部署了CRT投资提前还款的资金，长期抵押贷款资产净新增投资9.25亿美元，超过了CRT资产提前还款的8.36亿美元流出 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提供问答环节的具体提问和回答内容。

业绩总结 - 净收入为2.493亿美元，稀释后每股收益（EPS）为3.80美元，年化普通股东权益回报率（ROE）为29%[5] - 生产部门税前收入为3.306亿美元，较2021年第二季度增长35%，但较2020年第三季度下降46%[5] - 服务部门税前收入为800万美元，较2021年第二季度下降74%[7] - 投资管理部门税前收入为100万美元，较2021年第二季度下降76%[7] - 2021年第三季度的总生产收入（扣除贷款发起费用）为785.3百万美元，较2021年第二季度的490.5百万美元增长了100%[31] - 2021年第三季度的运营收入为272.1百万美元，较2021年第二季度的264.7百万美元增长了7.4百万美元[38] 用户数据 - 消费者直接贷款锁定量创纪录，为163亿美元，较2021年第二季度增长16%，较2020年第三季度增长50%[5] - 2021年第三季度，消费者直接渠道的收入贡献为543.4百万美元，占生产收入的68%[31] - 截至2021年9月30日，PFSI的服务资产组合超过200万个客户[78] - 截至2021年9月30日，PFSI的抵押贷款服务权（MSR）公允价值为36.11亿美元，服务费/利差为0.34%[80] 未来展望 - 预计2022年美国抵押贷款总发放量将达到3万亿美元，其中购房贷款市场预计将达到创纪录的2万亿美元[14] - 2021年第三季度的住宅抵押贷款发放量为1195亿美元[71] 新产品和新技术研发 - 发行了5亿美元的10年期无担保高级票据[5] 市场扩张和并购 - 回购了420万股普通股，耗资2.573亿美元，10月份又回购了140万股，耗资8970万美元[5] 负面信息 - 服务部门税前收入较2021年第二季度下降74%[7] - 投资管理部门的收入较2021年第二季度下降28%，与2020年第三季度持平[51] - 2021年第三季度的早期买断（EBO）贷款相关收入为160.6百万美元，较2021年第二季度的208.0百万美元下降了47.4百万美元[38] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第三季度的生产费用（扣除贷款发起费用）为172.1百万美元，占生产收入的41%[31] - 截至2021年9月30日，PFSI的净资产管理（AUM）为25亿美元，较2021年6月30日增长6%，较2020年9月30日增长9%[51] - 2021年第三季度的总锁定金额为$66,843百万，较2021年第二季度的$64,604百万增长约3.5%[88]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38727 PennyMac Financial Services, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入2.04亿美元，摊薄后每股收益2.94美元，年化股本回报率23% [3] - 截至6月30日，每股账面价值增长5%至54.49美元 [3] - 第二季度回购260万股普通股，花费约1.55亿美元；7月额外回购250万股，花费约1.51亿美元；年初至今累计回购约6亿美元；自2020年初以来，已回购超1850万股，约占已发行普通股的24% [4] - 董事会将股票回购授权从10亿美元提高到20亿美元，并宣布第二季度每股0.20美元的现金股息 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款收购和 origination 业务 - 第二季度贷款收购和 origination 总量为610亿美元，推动服务组合增长 [6] 投资管理业务 - 因基于PMT过去四个季度盈利能力获得的激励费用，该业务盈利能力提高 [8] - 截至6月30日，管理的净资产略降至23亿美元 [8][9] 生产业务 - 生产业务税前收入2.444亿美元，较上一季度下降33%，较2020年第二季度下降55% [41] - 消费者和经纪人直接渠道在第二季度占调整后锁定量的23%，但占该业务税前收入的约70% [42] - 生产收入利润率较上一季度下降，公司自有账户调整后每笔锁定收入为154个基点，低于2021年第一季度的176个基点 [42] 服务业务 - 服务业务税前收入3090万美元，低于上一季度的1.417亿美元，高于2020年第二季度的税前亏损6240万美元 [43] - 剔除估值相关项目后，服务业务税前收入1.744亿美元，较上一季度下降33%，较2020年第二季度增长101% [44] 投资管理业务 - 投资管理业务税前收入410万美元，高于上一季度的140万美元，低于2020年第二季度的470万美元 [48] - 截至6月30日，管理的净资产为23亿美元，较3月31日略有下降，较2020年6月30日增长5% [48] - 业务收入1350万美元，较第一季度增长41%，较2020年6月30日增长28% [48] 各个市场数据和关键指标变化 抵押贷款 origination 市场 - 近期经济预测显示，2021年 origination 量在3.6万亿至4.2万亿美元之间，2022年平均预测为2.7万亿美元 [11] - 预计2021年和2022年购买 origination 量分别为1.7万亿和1.9万亿美元 [11] 对应业务市场 - 公司在对应渠道保持领先地位，约占该渠道总量的18% [18] - 7月对应收购量为150亿美元，锁定量为128亿美元 [24] 消费者直接贷款市场 - 该部门在第二季度创造了创纪录的 origination 和锁定量 [24] - 预计该渠道市场份额自去年以来显著增加，目前约占该渠道总 origination 的1.3% [25] - 7月该渠道 origination 量为35亿美元，锁定量为55亿美元，7月31日承诺管道为72亿美元 [27] 经纪人直接渠道市场 - 该渠道 origination 量为40亿美元，较上一季度下降22%；锁定量为45亿美元，较上一季度下降21% [28] - 该渠道定价利润率大幅下降，反映了渠道领导者之间的激烈竞争 [28] - 预计公司在该渠道的市场份额约为2.5%，有超2000家经纪人获批提供公司产品，较2021年3月31日增加11% [29] - 7月该渠道 origination 量为12亿美元，锁定量为17亿美元，7月31日承诺管道为19亿美元 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在人员、系统和流程方面进行投资，为实现近期投资者日中概述的中期目标奠定基础 [9] - 公司业务模式通过对应、消费者直接和经纪人直接渠道的生产，有助于在不同生产环境中实现盈利 [13] - 随着利率上升，公司庞大且不断增长的服务组合成为盈利的重要组成部分，在行业 origination 量回归正常水平时具有竞争优势 [15] - 公司认为，随着房利美和房地美优先股购买协议的变化，资本充足的对应聚合商的作用将越来越重要，公司将继续扩大市场份额 [23] - 尽管经纪人直接渠道竞争激烈，但公司长期仍看好该渠道，并致力于为合作伙伴和客户提供优质服务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管抵押贷款市场波动加剧，但公司在运营和财务方面仍表现出色 [52] - 高利润率的消费者直接贷款渠道继续扩张，市场份额显著增加 [52] - 各渠道的强劲生产推动了服务组合的增长，平衡的业务模式是公司的关键战略优势，在不同环境中均能带来出色回报 [53] 其他重要信息 - 公司服务组合在6月30日的未偿还本金余额为4730亿美元，占美国所有住宅抵押贷款债务的约4% [32] - 公司自有投资组合第二季度提前还款速度为28.3%，低于上一季度的32.6%；子服务组合提前还款速度降至24.7%，低于上一季度的35.1% [33] - 公司自有服务组合60天逾期率为6.7%，低于上一季度末的8.6%；子服务组合60天以上逾期率为1.6%，低于3月31日的2.1% [33][34] - 已完成修改的未偿还本金余额为55亿美元，与上一季度基本持平；EBO贷款量为68亿美元，高于上一季度的42亿美元 [35] - 公司将68亿美元EBO贷款出售给第三方全贷款投资者，较上一季度大幅增加 [7][35] - 6月30日，处于 forbearance 的贷款比例从3月31日的6.3%降至4.9% [49] - 6月30日，未偿还服务预付款从3月31日的4.37亿美元降至约4.24亿美元，预计未来几个季度预付款将增加 [50] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 第二季度净收入为2.042亿美元，稀释后每股收益（EPS）为2.94美元，年化普通股股东权益回报率为23%[6] - 第二季度生产部门税前收入为2.444亿美元，较2021年第一季度下降33%，较2020年第二季度下降55%[8] - 服务部门税前收入为3090万美元，较2021年第一季度增长了110%[8] - 2021年第二季度的总生产收入（扣除贷款发放费用）为585.5百万美元，较第一季度的524.7百万美元增长11%[31] 用户数据 - 消费者直接锁定量为141亿美元，较2021年第一季度增长5%，较2020年第二季度增长58%[6] - 2021年第二季度的消费者直接贷款锁定量为7.44亿美元，较2021年第一季度的5.14亿美元增长45%[29] - 截至2021年6月30日，PFSI的住宅抵押贷款发放量为1280亿美元[67] 未来展望 - 预计2021年和2022年的购房贷款发放将分别达到1.7万亿和1.9万亿美元，均高于2020年水平[12] - 2021年第二季度的60天以上逾期率为自有组合的6.7%，较第一季度的8.6%下降[33] 新产品和新技术研发 - 从2018年至2020年，PFSI在技术转型项目上投资了1.65亿美元，计划在2021年再投资1.4亿美元[77] 市场扩张和并购 - PFSI在2021年第二季度的贷款生产量在美国排名第二，贷款服务量排名第六[72] 负面信息 - PFSI在2021年第二季度的MSR公允价值减少了2.51亿美元，主要由于对未来提前还款活动的预期上升[43] - 2021年第二季度的政府对应贷款的利润率为30个基点，较第一季度的37个基点下降[31] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在第二季度回购260万股普通股，花费1.549亿美元，7月又回购250万股，花费1.514亿美元[6] - 截至2021年6月30日，PFSI的服务性预付款减少至约4.24亿美元，较2021年3月31日的4.37亿美元有所下降[49]