业绩总结 - 截至2019年3月31日，净投资损失为每股0.19美元[63] - 调整后的净投资收入为每股0.01美元，排除合并相关费用[64] - 截至2019年3月31日，净资产价值为每股5.11美元[65] - 截至2019年3月31日，投资的总公允价值为6.125亿美元[66] - 2019年第一季度净偿还额为1770万美元[66] - 截至2019年3月31日，投资组合的年化收益率为9.5%[63] 投资组合和风险管理 - Medley Capital Corporation的投资组合中，93%的资产为浮动利率，100%的负债为固定利率[29] - 截至2019年3月31日，Medley Capital Corporation的资产加权平均到期时间为2.9年，负债加权平均到期时间为4.0年[29] - Medley Capital Corporation的前20大投资占投资组合的71%[24] - Medley Capital Corporation的投资组合包括60个发行人，其中40个为MCC借款人，投资组合的发行人集中度为29%[25] - Medley Capital Corporation的投资组合中，第一留置权占比为73%，第二留置权占比为6%[12] - Medley Capital Corporation的投资组合中，医疗保健和制药行业占比为5%[15] - Medley Capital Corporation的投资组合中，东北部美国的地理分布占比为27%[16] - 截至2019年3月31日，流动利率投资占比为80.4%[69] - Medley Capital Corporation的负债全部为固定利率，确保了在利率上升环境中的稳定性[29] 市场展望和目标 - Medley Capital Corporation的目标市场包括37,000家年收入在5000万美元至5亿美元之间的企业[47] - 在利率上升100个基点时，利息收入将增加3300万美元[29] 财务结构 - 截至2019年3月31日，负债总额为4.17212亿美元[71] - 截至2019年3月31日，管理和激励费用应付为3084万美元[71] - 截至2019年3月31日，普通股股东权益为2.78321亿美元[71] 公司信息 - 公司董事会主席兼首席执行官为Brook Taube[73] - 首席财务官兼秘书为Richard T. Allorto, Jr.[73] - 公司总部位于纽约东区280 Park Avenue, 6th Floor[73] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为MCC[73] - 公司在特拉维夫证券交易所上市，股票代码为MCC.B1[73] - 公司的独立注册公共会计师事务所为Ernst & Young, LLP[73] - 公司风险管理和资本市场负责人为Sam Anderson[73] - 公司合规首席官为John Fredericks[73] - 公司独立董事包括Karin Hirtler-Garvey和David A. Lorber[73] - 公司转让代理为American Stock Transfer & Trust Company, LLC[73]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度末至3月31日，公司净投资损失1060万美元，即每股0.19美元，净亏损2460万美元，即每股0.45美元；调整合并相关费用后，每股净投资收入为0.01美元；3月31日每股资产净值为5.11美元，而12月31日为5.61美元 [8][13] - 本季度总投资收入为1260万美元，其中利息收入1030万美元、股息收入200万美元、费用收入30万美元 [14] - 本季度总运营费用为2320万美元，包括310万美元的基本管理费、590万美元的利息和融资费用、1020万美元的专业费用以及400万美元的行政和一般管理费用；专业费用中包括850万美元与特拉华诉讼相关的费用和100万美元与待定合并相关的费用 [15] - 本季度公司报告净未实现折旧340万美元，净实现损失1060万美元；截至3月31日，公司未偿还债务总额约为4.07亿美元，包括2.72亿美元应付票据和1350万美元的SBA债券；3月31日，不包括SBIC债务的债务与权益比率为0.95倍 [17] - 季度结束后，截至3月31日未偿还的1350万美元SBA债券已全部偿还 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度，MCC向现有借款人投资1330万美元，并在高级贷款合资企业内向新借款人投资近2700万美元；目前MCC投资组合资产略超6.1亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻求对合并协议进行必要修订以推进此前宣布的MCC与Sierra的合并以及Sierra对MDLY的收购 [10] - 公司投资目标是保护下行风险，在利率上升环境中产生持久收入，主要关注资本充足、结构合理、交易条款有吸引力的大型赞助商支持的借款人 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队致力于发展现有业务，管理层期待已宣布的合并计划取得成功 [20][23] 其他重要信息 - 公司正在根据保险范围寻求对850万美元诉讼相关费用的报销，任何报销将从费用中扣除 [16] - 2019年第二季度财报电话会议有录音，可通过公司财报新闻稿中提供的电话号码和PIN获取音频回放 [2] - 会议包含前瞻性陈述和预测，存在风险和不确定性，公司实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，公司除非法律要求，否则不会更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司2019财年第二季度投资者报告可在公司网站的投资者关系部分的活动/投资者报告板块获取 [5] - 会议可能会提及Sierra和MDLY公司的拟议合并，公司鼓励仔细阅读2018年12月21日提交给美国证券交易委员会的委托书声明以及相关文件的任何修订或补充 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，公司净投资收入为180万美元，即每股0.03美元，净亏损为1010万美元，即每股0.18美元；经调整后每股净投资收入为0.05美元，每股资产净值为5.61美元，9月30日为5.90美元 [14] - 该季度总投资收入为1420万美元，包括1160万美元利息收入、50万美元费用收入和210万美元股息收入；总运营费用为1240万美元，包括320万美元基本管理费、600万美元利息和融资费用，以及320万美元专业费用、行政和一般管理费用 [15] - 该季度公司净未实现增值为4500万美元，净实现亏损为5670万美元 [16] - 截至12月31日，公司未偿还债务总额约为4.07亿美元，包括2.72亿美元应付票据和1.35亿美元SBA债券；不包括SBIC债务的债务与股权比率为0.87倍 [16] - 该期间公司赎回了本金总额为1200万美元的2023年到期6.125%无担保票据和本金总额为110万美元的2024年到期5.55%无担保票据 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，标准普尔指数下跌约14%，广泛银团贷款价格下跌4.8%，高收益指数平均价格下跌超过5% [10] - 12月31日季度，公司资产净值下降中与信贷和市场波动相关的部分约为3.8%，其余1.1%的下降主要与向股东分配的资本超过该季度净投资收入有关 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续调整投资组合，预计宣布的合并将在第一季度完成，目标是寻找能在利率上升环境中保护下行风险并产生持久收入的投资机会，主要关注资本充足、结构合理、交易条款有吸引力的大型赞助商支持的借款人，预计合并后这一趋势将持续，以实现净投资收入和资产净值的增长 [11][12] - 公司宣布的与Sierra和MDLY的合并预计将带来诸多好处，包括增加每股净投资收入、提高股息、增强资产负债表、提高股东流动性、通过资产管理子公司增加净投资收入和资产净值，以及实现溢价估值 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度整体资产市场波动显著，公司继续为宣布的合并做准备，预计第一季度完成交易 [10][11][19] - 公司收到许多机构和零售投资者对合并计划的积极反馈 [29] 其他重要信息 - 公司董事会批准了该季度每股0.05美元的股息，将于3月12日支付给2月22日登记在册的股东 [9] - 原定于2月8日召开的股东特别会议因政府停摆未能就合并交易进行投票，会议重新安排在2019年3月8日召开，公司仍预计在第一季度完成交易 [19] - 合并完成后，存续实体将是Sierra Income Corporation，预计将成为市场上第二大内部管理、第九大公开交易的BDC，并将在纽约证券交易所上市，股票代码为SRA [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无 [31]