公司运营与管理结构 - 公司自2011年1月20日开始运营并完成首次公开募股，2021年1月1日起采用内部管理结构[209] - 2020年12月31日前主要运营费用包括管理和激励费用及管理协议下的间接费用[216] - 2021年1月1日起采用内部管理结构，承担运营和交易的所有成本和费用[216] - 2021年1月1日起采用内化管理结构，David Lorber任临时首席执行官，Ellida McMillan任首席财务官[292] 公司投资相关规定 - 公司需投资至少70%的总资产于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%），需及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[211] - 公司主要投资企业或资产价值在2500万美元至2.5亿美元的私人控股公司，投资规模一般为1000万美元至5000万美元[215] - 公司投资目标是产生当前收入和资本增值，主要通过向私人控股公司贷款、私募股权投资等实现[210] 公司股权变动 - 2020年6月30日股东大会批准1 - 20的反向股票分割及授权股份减少提案[212] - 2020年7月13日公司提交证书修正案以实施反向股票分割和授权股份减少[213] - 2020年7月24日生效，每20股普通股合并为1股，授权普通股数量从1亿股减至50万股[214] 公司转板情况 - 2020年12月21日公司完成转板申请，2020年12月31日纽交所停止交易，2021年1月4日在纳斯达克全球市场交易[215] 公司费用支持协议 - 2020年6月12日公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，管理费用和其他运营费用上限为每月66.7万美元，协议于2020年12月31日到期[219] - 2020年第四季度，受上限限制的管理费用和其他运营费用为250万美元，产生费用支持30万美元，该款项于2021年第一季度支付[220] - 2020年6月12日公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费和其他运营费用上限设定为每月667,000美元，协议于2020年12月31日到期[283] 公司投资组合公允价值 - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司投资组合的公允价值分别约为1.828亿美元和1.516亿美元[221] 公司投资收支情况 - 2022年前九个月，公司投资出售和结算所得款项为1.045亿美元，净实现投资收益（损失）为 - 1550万美元，投资金额为1.376亿美元；自2021年1月1日内部化以来，投资变现所得款项总计1.42亿美元，已部署资本1.759亿美元[222] 公司生息投资组合情况 - 截至2022年6月30日，公司生息投资组合占总投资组合的63.2%，其中75.7%按浮动利率计息，24.3%按固定利率计息；债务投资的加权平均到期收益率为9.09%[224] - 截至2022年6月30日，公司68.4%的生息投资组合按公允价值基于浮动利率计息[314] - 截至2022年6月30日，LIBOR下限低于1%的浮动利率债务投资公允价值为23,985千美元，占比32.0%[314] - 截至2022年6月30日，LIBOR下限1%至低于2%的浮动利率债务投资公允价值为47,468千美元，占比63.4%[314] - 截至2022年6月30日，无LIBOR下限的浮动利率债务投资公允价值为3,446千美元，占比4.6%[314] - 截至2022年6月30日，浮动利率债务投资总公允价值为74,899千美元[314] 公司投资收入情况 - 2022年第二季度，投资收入总计370万美元，其中160万美元来自投资组合利息，约190万美元来自股息收入，20万美元来自费用和其他收入；前九个月，投资收入总计1040万美元，其中620万美元来自投资组合利息，350万美元来自股息收入，40万美元来自费用收入，30万美元来自其他收入[228] 公司运营费用情况 - 2022年第二季度，总运营费用为345.1万美元，较2021年同期增加20万美元，增幅6.1%；前九个月，总运营费用（不包括基本管理费）为889.1万美元，较2021年同期减少50万美元，降幅4.9%[230] 公司利息和融资费用情况 - 2022年前九个月，利息和融资费用为391万美元，较2021年同期减少60万美元，降幅13.8%，主要因部分偿还2023年票据和全额偿还2021年票据，部分被发行2028年票据的增加额抵消[232] 公司基本管理费情况 - 2022年前九个月，基本管理费为0，较2021年同期减少110万美元，降幅100%；自2021年1月1日起，公司在当前内部化结构下不再产生管理费[233] 公司专业费用情况 - 2022年前九个月，专业费用为90万美元，2021年同期为10万美元，增加主要因2021年收到的保险赔款在法律费用中抵减，而2022年未收到保险赔款[236] 公司投资组合实现收益（损失）情况 - 2022年第二季度，公司投资组合实现损失0.2百万美元，2022年前九个月实现收益15.5百万美元；2021年第二季度实现收益0.1百万美元，2021年前九个月实现损失46.5百万美元[239][240] 公司债务清偿净损失情况 - 2022年第二季度和前九个月，公司债务清偿净损失分别为0.0百万美元和0.3百万美元，原因是2021年12月16日偿还了55.3百万美元的2023年票据；2021年第二季度无债务清偿净损失，前九个月为0.1百万美元，原因是2020年11月20日偿还了74.0百万美元的2021年票据[242][243] 公司投资净未实现折旧（增值）情况 - 2022年第二季度和前九个月，公司投资净未实现折旧分别为9.2百万美元和18.2百万美元；2021年第二季度和前九个月，投资净未实现增值分别为1.5百万美元和37.4百万美元[244][245][246][247] 公司净资产净增减情况 - 2022年第二季度，公司运营导致净资产净减少9.2百万美元，每股净减少4.19美元；2021年第二季度运营导致净资产净增加7.0百万美元，每股净增加2.60美元。2022年前九个月，运营导致净资产净减少1.5百万美元，每股净减少0.61美元；2021年前九个月运营导致净资产净增加8.3百万美元，每股净增加3.07美元[250][251] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为24.4百万美元[254] 公司股票回购计划情况 - 2022年2月9日，公司董事会批准将股票回购计划授权金额从15百万美元扩大至25百万美元，截至2022年6月30日，已回购526,291股普通股，占计划开始时流通股的24.0%，总成本约21.1百万美元，剩余授权金额约3.9百万美元[256] - 截至2022年8月5日，公司通过股票回购计划回购800股普通股，总成本29397美元，其中100股（成本3533美元）截至8月9日未结算[309] 公司票据发行与赎回情况 - 2015 - 2016年，公司发行2021年票据，本金合计74.012825百万美元，2020年11月20日赎回[257][259] - 2013 - 2016年，公司发行2023年票据，本金合计102.1百万美元，2018 - 2021年多次赎回，其中2021年12月16日赎回55.325百万美元，产生0.3百万美元损失[260][262][263][264] - 2021年11月，公司发行2028年票据，本金合计57.5百万美元[264] 公司对投资组合公司贷款和融资承诺情况 - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司对六家投资组合公司的贷款和融资承诺分别为6.4百万美元和4.9百万美元[266] 公司债务偿还和其他合同义务付款情况 - 2022年6月30日公司债务偿还和其他合同义务付款情况：2022年为36,000千美元，2023年为22,669,760千美元，2024年为152,399千美元，2025年为156,971千美元，2026年为161,680千美元，之后为57,527,417千美元，总计80,704,227千美元[270] 公司对MCC JV相关情况 - 2015年3月27日公司与GALIC承诺向MCC JV提供1亿美元股权，公司提供8750万美元，GALIC提供1250万美元[271] - 2015年8月4日MCC JV获得1亿美元高级担保循环信贷安排，2017年3月30日增至2亿美元，利率为LIBOR（无下限）+2.75%[272] - 2020年10月8日Golub关联基金以1.564亿美元预调整总购买价和1.453亿美元调整后总购买价收购公司和GALIC在MCC JV的全部权益，公司和GALIC分别获得4100万美元和660万美元净收益[274] 公司税务分配规定 - 公司需每年分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入以避免联邦所得税，未及时分配部分需缴纳4%联邦消费税[276][277] - 公司需向股东及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将面临4%的联邦消费税[307] 公司股息分配情况 - 2022年6月24日公司宣布265,798美元特别股息，7月13日支付给7月5日登记在册股东[281] - 2022年6月24日宣布265798美元特别股息，7月13日支付给7月5日登记在册股东[309] 公司投资管理协议情况 - 2016年1月1日起投资管理协议基础管理费降至1.50%（超过10亿美元的总资产），激励费从20%降至17.5%（超过6%的门槛）[287] - 2016年2月8日MCC Advisors执行费用减免协议，永久降低基础管理费和净投资收入激励费[290] - 投资管理协议于2020年12月31日到期，期间MCC Advisors为公司提供投资咨询和管理服务[285] - 截至2020年12月31日，基础管理费按公司毛资产计算，最高10亿美元按1.75%（每季度0.4375%），超过部分按1.5%（每季度0.375%）[293] - 截至2020年12月31日，激励费基于收入部分，若普通收入超过季度“门槛率”1.5%，MCC Advisors可获净投资收入激励费[294] - 截至2020年12月31日，激励费另一部分为年末支付，等于累计实现资本收益减去相关损失等后的20%[296] 公司非应计投资情况 - 2022年6月30日，公司对六家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值约1240万美元，占投资组合公允价值6.8%；2021年9月30日，对九家公司投资处于非应计状态，公允价值约1390万美元，占比9.2%[306] 公司人员任职变动 - 2022年9月8日起，公司首席财务官Ellida McMillan担任董事会估值指定人[310] 公司服务协议变动 - 2022年8月9日起，公司聘请SS&C Technologies提供基金会计和财务报告服务，终止与美国银行相关协议[311] 利率变动对净投资收入影响 - 利率下降100个基点，净投资收入减少942千美元，每股减少0.40[315] - 利率下降50个基点，净投资收入减少471千美元，每股减少0.20[315] - 利率上升25个基点，净投资收入增加315千美元，每股增加0.13[315] - 利率上升100个基点，净投资收入增加1,305千美元，每股增加0.55[315] LIBOR情况 - 2022年6月30日结束的3个月LIBOR为2.29%[316]

公司运营规则与税收要求 - 公司需投资至少70%的总资产于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%），维持RIC税收待遇需及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[211] - 公司选择按RIC处理联邦所得税，需每年分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入[275] - 未及时分配的金额需缴纳4%的联邦消费税[277] - 公司需每年至少向股东分配投资公司应税收入和净免税利息收入总和的90%，否则将面临4%的联邦消费税[307] - 公司若未在日历年分配至少98%的净普通收入和98.2%的资本利得净收入，将面临4%的联邦消费税[307] 公司股权结构变更 - 2020年6月30日股东大会批准董事会实施1 - 20的反向股票分割及授权股份减少的提案[212] - 2020年7月13日公司提交证书修正案以实施反向股票分割和授权股份减少[213] - 2020年7月24日生效，每20股普通股合并为1股，授权普通股数量从1亿股减至50万股[214] 公司上市情况 - 2020年12月21日公司完成普通股转至纳斯达克全球市场上市的申请，2020年12月31日纽交所停止交易，2021年1月4日在纳斯达克交易[215] 公司投资策略与收入形式 - 公司主要投资企业或资产价值在2500万美元至2.5亿美元的私人控股公司，投资规模一般为1000万美元至5000万美元[216] - 公司收入形式包括债务利息收入、权证或其他股权资本收益、各类费用[216] - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，主要通过向私人控股公司贷款、股权投资实现[210] 公司费用相关 - 2020年12月31日前主要运营费用包括管理和激励费用、管理协议下的管理费用[217] - 2021年1月1日起公司承担运营和交易的所有成本和费用[218] - 2020年6月12日公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，管理和运营费用上限为每月66.7万美元，有效期至2020年12月31日[219] - 2020年第四季度，受上限限制的管理和运营费用为250万美元，MCC Advisors提供30万美元费用支持，于2021年第一季度支付[220] - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，每月费用上限66.7万美元，协议于2020年12月31日到期[282] - 2016年1月1日起，投资管理协议的基础管理费降至1.5%（10亿美元以上总资产），激励费降至17.5%（6%门槛以上）[287] - 截至2020年12月31日，基础管理费按公司毛资产计算，最高10亿美元按1.75%（每季度0.4375%），超过部分按1.50%（每季度0.375%）[292] - 截至2020年12月31日，激励费基于收入部分，季度普通收入超1.5%的“门槛率”时支付[293] - 截至2020年12月31日，激励费另一部分为年末支付累计实现资本利得减去相关损失等的20.0%[294] 公司投资组合数据 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司投资组合公允价值分别约为1.887亿美元和1.516亿美元[221] - 2022年前六个月，公司投资变现收入8980万美元，实现净收益1570万美元，新投资1.198亿美元；自2021年1月1日内部化以来，已变现20个头寸，总计1.264亿美元，新投资25个项目，总计1.555亿美元[222] - 2021年前六个月，公司投资变现收入7490万美元，实现净亏损4650万美元，对一家新投资组合公司投资680万美元[223] - 截至2022年3月31日，公司生息投资组合占总投资组合的68.7%，其中77.7%为浮动利率，22.3%为固定利率；债务投资加权平均到期收益率为8.32%[225] - 2022年第一季度和前六个月，公司总投资收入分别为365.7万美元和679万美元，2021年同期分别为645.4万美元和1925.6万美元[228] - 2022年第一季度和前六个月，公司投资组合实现净收益分别为45.4万美元和1567.7万美元[228] - 2021年第一季度，公司投资组合实现收益0.2百万美元；2021年前六个月，实现损失46.5百万美元[240] - 2022年第一季度，公司投资净未实现增值1.4百万美元；前六个月，净未实现贬值9.0百万美元；2021年第一季度和前六个月，净未实现增值分别为3.9百万美元和36.0百万美元[244][245][246][247] - 2022年3月31日，公司对六家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值约1280万美元，占投资组合公允价值的6.8%；2021年9月30日，对九家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值约1390万美元，占投资组合公允价值的9.2%[306] 公司运营费用与利息费用变化 - 2022年第一季度总运营费用较2021年同期减少30万美元，降幅9.4%；前六个月总运营费用（不含基本管理费）较2021年同期减少70万美元，降幅10.7%[231] - 2022年前六个月利息和融资费用较2021年同期减少60万美元，降幅17.4%[233] 公司债务清偿情况 - 2022年第一季度和前六个月，公司债务清偿净损失分别为0.0百万美元和0.3百万美元，源于2021年12月16日偿还55.3百万美元的2023年票据；2021年第一季度和前六个月，净损失分别为0.0百万美元和0.1百万美元，源于2020年11月20日偿还74.0百万美元的2021年票据[242][243] 公司净资产变化 - 2022年第一季度，公司运营导致净资产净增加3.0百万美元，每股净增加1.24美元；2021年第一季度，分别为7.8百万美元和2.87美元；2022年前六个月，分别为7.8百万美元和3.16美元；2021年前六个月，分别为1.3百万美元和0.50美元[250][251] 公司现金及等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为37.7百万美元[254] 公司股票回购情况 - 2022年2月9日，公司董事会批准将股票回购计划授权金额从15百万美元扩大至25百万美元；截至2022年3月31日，已回购516,443股，占计划开始时流通股的19.0%，总成本约20.7百万美元，剩余授权金额约4.3百万美元[257] - 截至2022年5月6日，公司通过股票回购计划回购3991股普通股，总成本约15.8万美元，其中436股成本约1.6万美元未结算[309] 公司票据发行与赎回情况 - 2015 - 2016年，公司发行2021年票据，本金合计74.05百万美元，利率6.50%，2020年11月20日赎回[258][259] - 2013 - 2016年，公司发行2023年票据，本金合计102.1百万美元，利率6.125%；2018 - 2021年，多次赎回，其中2021年12月16日赎回55.325百万美元，产生0.3百万美元损失[260][261][262][263][264] - 2021年11月，公司发行2028年票据，本金合计57.5百万美元，利率5.25%[265] 公司贷款和融资协议承诺情况 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司对贷款和融资协议的承诺分别为13.3百万美元和4.9百万美元[266] 公司管理结构变更 - 2020年12月31日营业结束时，投资管理协议和管理协议到期，公司采用内部管理结构[268] - 2021年1月1日起公司采用内化管理结构，David Lorber任临时首席执行官，Ellida McMillan任首席财务官[291] 公司债务偿还和合同义务付款情况 - 2022年3月31日，公司债务偿还和其他合同义务付款情况：2023年为7.2万美元，2024年为2266.58万美元，2025年为14.4万美元，2026年为14.4万美元，之后为5752.4万美元，总计8069.38万美元[270] 公司合资企业情况 - 2015年3月27日，公司与GALIC共同管理MCC JV，公司承诺提供8750万美元股权，GALIC提供1250万美元股权[271] - 2015年8月4日，MCC JV获得1亿美元高级担保循环信贷安排，2017年3月30日增至2亿美元，利率为LIBOR（无下限）+2.75%[272] - 2020年10月8日，Golub关联基金以1.453亿美元收购公司和GALIC在MCC JV的全部权益，公司净收益4100万美元，GALIC净收益660万美元[274] 公司股息分配情况 - 2022年3月31日止六个月无股息分配[281] 公司激励计划情况 - 2022年5月9日，公司董事会通过PhenixFIN 2022长期现金激励计划[310] 公司套期保值情况 - 2022年3月31日止六个月，公司未进行套期保值活动[311] 公司浮动利率债务投资情况 - 截至2022年3月31日，公司70.4%的生息投资组合按公允价值基于浮动利率计息[313] - 截至2022年3月31日，LIBOR下限低于1%的浮动利率债务投资公允价值为29,090千美元，占比32.3%[313] - 截至2022年3月31日，LIBOR下限1%至低于2%的浮动利率债务投资公允价值为57,078千美元，占比63.6%[313] - 截至2022年3月31日，无LIBOR下限的浮动利率债务投资公允价值为3,638千美元，占比4.1%[313] - 截至2022年3月31日，浮动利率债务投资总公允价值为89,806千美元[313] 利率变动对公司的影响 - 利率下降100个基点，净投资收入减少138千美元，每股净投资收入减少0.06美元[314] - 利率下降50个基点，净投资收入减少108千美元，每股净投资收入减少0.04美元[314] - 利率上升25个基点，净投资收入增加315千美元，每股净投资收入增加0.13美元[314] - 利率上升100个基点，净投资收入增加1,393千美元，每股净投资收入增加0.57美元[314] 假设LIBOR情况 - 假设2022年3月31日结束的3个月LIBOR为0.96%[315]

公司管理结构与运营模式 - 公司自2021年1月1日起采用内部管理结构[196] - 2020年11月18日董事会批准自2021年1月1日起采用内部管理结构，取代与MCC Advisors的投资管理和行政协议[274] - 2020年12月31日前，公司主要运营费用包括管理和激励费用及间接费用，2021年1月1日起自行承担所有运营和交易成本及费用[206] - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费用和其他运营费用上限设定为每月66.7万美元，该协议于2020年12月31日到期[207][265] - 2011年1月11日公司与MCC Advisors签订投资管理协议，该协议于2020年12月31日到期[267] - 2016年1月1日起，基础管理费降至150%（超过10亿美元的总资产），激励费从超过8%门槛的20%降至超过6%门槛的17.5%[271] - 截至2020年12月31日，基础管理费按公司总资产的1.75%（最高10亿美元）和1.50%（超过10亿美元部分）计算，按季度支付[276] - 截至2020年12月31日，激励费包括基于收入的部分（季度净投资收入超过1.5%的“门槛率”时支付）和基于资本利得的部分（等于20.0%的累计实现资本利得减去累计实现资本损失等）[277][278] 公司投资目标与范围 - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，投资主要在企业或资产价值2500万美元至2.5亿美元的私营公司，投资规模一般为1000万美元至5000万美元[198][204] 公司合规要求 - 作为BDC，公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%），为维持RIC税收待遇，需及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本利得[199] - 公司需维持RIC税收待遇，BDC每年需满足总资产与高级证券至少200%（特定条件下150%）的覆盖率要求[238] - 公司选择按美国联邦所得税规定作为RIC处理，需及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则公司将缴纳联邦所得税[257] - 未按日历年分配要求及时分配的金额需缴纳4%的美国联邦消费税，公司需在每个日历年分配至少98.0%的普通收入、至少98.2%的资本利得超过资本损失的金额以及以前年度实现但未分配且未缴纳联邦所得税的收入[258] - 公司需每年及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入（包括实物支付利息）和净免税利息收入；若未分配至少98%的净普通收入和98.2%的资本利得净收入，将面临4%的联邦消费税[291] 公司股权与交易信息 - 2020年7月24日，公司进行1 - 20的反向股票分割，授权普通股数量从1亿股减至50万股[203] - 2021年1月4日起，公司普通股在纳斯达克全球市场以“PFX”为交易代码进行交易[204] - 2022年2月9日，董事会批准将公司股票回购计划授权金额从1500万美元扩大至2500万美元；截至2022年2月8日，公司已回购219,964股普通股，总成本约870万美元，占计划启动时已发行股份的8.08%，扩大后计划剩余授权金额约1120万美元[293] 公司收入形式 - 公司收入形式包括持有的债务利息收入、权证或其他股权资本利得以及各类费用[204] 疫情影响 - 公司密切关注COVID - 19对业务各方面的影响，其对公司运营和业绩的长期影响难以预测且可能不利[194][195] - 公司评估了2021年12月31日至本季度报告提交日的后续事项，但本分析可能未完全考虑COVID - 19大流行的影响[195] 费用相关数据 - 2020年12月31日止季度，管理费用和其他运营费用为250万美元，产生费用支持30万美元[208] - 2021年第四季度总运营费用较2020年同期减少150万美元，降幅34.3%[218] - 2021年第四季度利息和融资费用较2020年同期减少50万美元，降幅26.3%[220] - 2021年第四季度基础管理费较2020年同期减少110万美元至零，降幅100.0%[221] 投资组合公允价值 - 2021年12月31日和9月30日，投资组合公允价值分别约为1.754亿美元和1.516亿美元[209] 投资收益与支出 - 2021年第四季度，公司收到投资出售和结算收益7760万美元，实现投资净收益1520万美元，投资9620万美元[210] - 2020年第四季度，公司收到投资出售和结算收益7410万美元，实现投资净亏损4670万美元，投资130万美元[211] - 2021年和2020年第四季度，公司总投资收入分别为313.3万美元和1280.1万美元，净投资收入分别为20万美元和833万美元[215] - 2021年和2020年第四季度，公司分别实现投资净收益1520万美元和净亏损4670万美元[215] 收益型投资组合结构 - 2021年12月31日，收益型投资组合占总投资组合的66.3%，其中72.0%按浮动利率计息，28.0%按固定利率计息[211] 运营净资产变化 - 2021年第四季度运营净资产净增加480万美元，而2020年同期净减少640万美元；2021年和2020年每股运营净资产净增加（减少）分别为1.91美元和 - 2.36美元[234] 现金及现金等价物 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为5940万美元[237] 票据发行与赎回 - 2015年12月17日发行7080万美元的2021年无担保票据，利率6.50%；2020年11月20日赎回7401.2825万美元[239][240] - 2013年3月18日发行6000万美元的2023年票据，利率6.125%；2018 - 2021年多次赎回，累计赎回金额达8032.5万美元，产生损失0.8万美元[241][243][244][245] - 2021年11月15日发行5750万美元的2028年票据，利率5.25%[246] 贷款和融资承诺 - 截至2021年12月31日和9月30日，对投资组合公司的贷款和融资承诺分别为820万美元和490万美元[248] 债务和合同义务还款 - 2021年12月31日，债务和其他合同义务还款总额为8070.58万美元，其中2023年票据2252.18万美元，2028年票据5750万美元，经营租赁义务68.4万美元[252] MCC JV相关 - 2015年公司与GALIC共同管理MCC JV，公司承诺出资8750万美元；2020年10月8日出售全部权益，净收益4100万美元[253][256] - MCC JV于2015年8月4日获得1亿美元循环信贷额度，2017年增至2亿美元，2020年10月8日还清并终止[254][256] 投资组合公允价值计量 - 公司遵循ASC 820对投资组合进行公允价值计量，分为三个层次：一级基于活跃市场报价，二级基于可观察输入[280][281] 股息分配 - 2021年第四季度无股息分配[263] 非应计投资情况 - 2021年12月31日，公司对六家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约1040万美元，占投资组合公允价值的5.9%；2021年9月30日，对九家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约1390万美元，占投资组合公允价值的9.2%[289] 生息投资组合利率情况 - 截至2021年12月31日，公司61.0%的生息投资组合按公允价值计算基于浮动利率计息[296] - 截至2021年12月31日，公司浮动利率债务投资中，LIBOR下限在1%至不足2%的公允价值为66,862,000美元，占浮动利率投资组合的100.0%[296] LIBOR基准利率影响 - 假设投资和资本结构不变，2021年12月31日结束的三个月内，LIBOR基准利率下降100个基点，净投资收入减少6000美元；上升400个基点，净投资收入增加4084000美元[297] 投资核算与收入确认 - 公司按交易日核算投资交易，利息收入按权责发生制记录；有合同实物支付利息的投资，若投资组合公司估值显示无法收回则不预提；投资相关费用在交易完成时确认为收入，其他费用资本化并在相应期间计入收入；提前还款罚金在收到时确认为收入[288] 投资组合公允价值确定流程 - 公司董事会负责确定非公开交易、市场价格不易获取的投资组合的公允价值，每季度进行多步骤估值流程，先由估值公司初步估值，再与管理层讨论，经审计委员会审查，最后由董事会确定[284][285] 金融市场风险与应对 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，可能影响资金成本和投资利息收入；可使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具应对利率波动，2021年12月31日结束的三个月未进行对冲活动[295] 税收分配差异 - 由于联邦所得税要求与公认会计原则不同，按税收要求的分配可能与财务报告确认的净投资收入和实现收益不同，差异可能是永久性或临时性的[292]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-35040 PHENIXFIN CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 27-4576073 | | --- | --- | | (State or Other Juris ...

公司运营与结构调整 - 公司自2021年1月1日起采用内部管理结构[260] - 2020年11月18日，董事会批准自2021年1月1日起采用内部管理结构，取代与MCC Advisors LLC的现有协议[348] - 2020年5月1日，Sierra终止修订后的MCC合并协议，投资管理协议本应于2020年5月31日终止，后经董事会多次延长至2020年12月31日[347] - 公司与MCC Advisors签订的投资管理协议于2020年12月31日到期，公司按协议支付包括基础管理费和两部分激励费的投资咨询和管理费[341][342] - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费和其他运营费用上限设定为每月66.7万美元，该协议于2020年12月31日到期[338] - 2020年6月12日公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，管理和运营费用上限为每月66.7万美元，有效期至2020年12月31日[271] - 2020年第四季度，受上限限制的管理和运营费用为250万美元，产生费用支持30万美元，于2021年第一季度支付[272] - 2020年12月31日前，公司主要运营费用包括与MCC Advisors的管理和激励费用及管理费用；2021年1月1日起，公司承担运营和交易的所有成本和费用[269] - 公司于2011年1月20日开始运营并完成首次公开募股[261] 公司投资目标与收入形式 - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，投资主要在企业或资产价值2500万至2.5亿美元的私营公司，投资规模为1000万至5000万美元[262][268] - 公司收入形式为持有的债务利息收入、权证或其他股权资本收益，以及承诺、发起、结构或尽职调查等费用[268] 公司上市与股票分割情况 - 2020年4月10日，公司因连续30个交易日普通股平均收盘价低于1美元/股，收到纽交所不符合持续上市标准通知，2020年7月24日实施反向股票分割后符合标准，2021年1月4日起在纳斯达克全球市场交易[264] - 2020年7月24日，公司实施1 - 20的反向股票分割，授权普通股数量从1亿股减至50万股[267] 公司合规要求 - 作为BDC，公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%），为维持RIC税收待遇，需满足特定收入来源和资产多元化要求，并及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[263] - 作为RIC，公司需在应税年度及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将缴纳美国联邦所得税[331] - 未按日历年分配要求及时分配的金额需缴纳4%的美国联邦消费税[332] - 公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将面临4%的美国联邦消费税；若未分配至少98%的净普通收入和98.2%的资本利得净收入，也会面临4%的消费税[372] 新冠疫情影响 - 新冠疫情严重影响全球经济活动和金融市场，公司密切监测其对业务各方面的影响，难以预测其对公司运营和业绩的长期影响[257][258][259] - 公司评估了2021年6月30日至本季度报告提交日的后续事项，但分析可能未充分考虑新冠疫情影响[259] - 2021年6月30日季度结束后，新冠疫情持续，对公司财务状况和经营成果的影响不确定[374] 投资组合公允价值与占比情况 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司投资组合公允价值分别约为1.816亿美元和2.467亿美元[273] - 2021年6月30日，高级有担保第一留置权定期贷款摊销成本占比73.4%，公允价值占比49.6%；2020年9月30日，摊销成本占比54.5%，公允价值占比43.2%[276] - 2021年6月30日，收益型投资组合占总投资组合的67.7%，其中71.2%为浮动利率，28.8%为固定利率，总投资组合加权平均收益率约为8.7%[276] - 2021年6月30日，公司持有的10家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约1360万美元，占投资组合公允价值的7.5%；2020年9月30日，8家投资组合公司的某些投资处于非应计状态，公允价值合计约2170万美元，占投资组合公允价值的8.8%[371] 投资相关收入与亏损情况 - 2021年前九个月，公司投资出售和结算收入为8780万美元，投资净亏损4650万美元，投资金额为3100万美元[274] - 2020年前九个月，公司投资出售和结算收入为1.034亿美元，投资净亏损3980万美元，投资金额为1620万美元[275] - 2021年第二季度，投资收入为870万美元；前九个月，投资收入为2790万美元[282] - 2020年第二季度，投资收入为430万美元；前九个月，投资收入为1710万美元[283] - 2021年第二季度公司投资组合实现收益10万美元，主要因出售一项投资；前九个月实现损失4650万美元，主要因出售一项投资[293] - 2020年第二季度公司投资组合实现损失3790万美元，主要因出售两项投资和部分出售两项投资；前九个月实现损失3980万美元，主要因出售三项投资[294] 运营费用变化情况 - 2021年第二季度，总运营费用在管理和激励费用减免及费用支持报销前较2020年同期减少210万美元，降幅39.5%；前九个月减少880万美元，降幅45.7%[284] - 2021年第二季度利息和融资费用较2020年同期减少150万美元，降幅53.9%；前九个月减少780万美元，降幅63.1%，主要因2020年11月20日偿还7400万美元2021年票据及2019年8月12日至2020年4月14日全额偿还1.202亿美元A系列以色列票据[286][287] - 2021年第二季度基本管理费较2020年同期减少130万美元，降幅100%；前九个月减少380万美元，降幅76.9%，自2021年1月1日起公司现行内部化结构下不再产生管理费，且2021年和2020年第二季度及前九个月均未支付激励费[288][289] - 2021年第二季度专业费用和一般行政费用较2020年同期增加60万美元；前九个月增加260万美元，增幅158.6%，主要因2021年收到的保险赔款减少，无法抵消法律费用[290][291] 债务清偿与净损失情况 - 2021年第二季度公司未确认债务清偿净损失；前九个月确认债务清偿净损失10万美元，因2020年11月20日偿还7400万美元2021年票据[296] - 2020年第二季度公司确认债务清偿净损失70万美元，因2020年4月14日偿还2110万美元以色列票据；前九个月确认债务清偿净损失250万美元，因2020年3月31日偿还3410万美元和4月14日偿还2110万美元以色列票据[297] - 2020年3月31日，公司除按计划支付12.5%的季度摊销款外，还用PhenixFIN SLF和PhenixFIN小企业基金持有的资产本金还款额外预付1980万美元以色列票据，产生90万美元已实现损失[321] - 2020年4月14日，公司偿还剩余2110万美元未偿还的以色列票据，不再受相关契约约束[322] 投资净未实现增值情况 - 2021年第二季度公司投资净未实现增值150万美元，由790万美元净未实现贬值和940万美元因已实现、部分出售或注销投资而转回的净未实现增值组成；前九个月净未实现增值3740万美元，由3940万美元净未实现贬值和7680万美元因已实现、部分出售或注销投资而转回的净未实现增值组成[300][301] 净资产净变化情况 - 2021年第二季度公司运营导致净资产净增加700万美元，每股净增加2.60美元；前九个月净增加830万美元，每股净增加3.07美元。2020年第二季度运营导致净资产净增加760万美元，每股净增加2.79美元；前九个月净减少6710万美元，每股净减少24.63美元[304][305] 公司资金与合同义务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5290万美元[308] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司分别承诺向7家投资组合公司提供最高510万美元资金，向5家投资组合公司提供390万美元资金[324] - 截至2021年6月30日，公司2023年票据总合同义务为7784.68万美元，1 - 3年需支付7784.68万美元[326] - 公司和GALIC承诺向MCC JV提供1亿美元股权，公司提供8750万美元，GALIC提供1250万美元[326] - 2020年10月8日，Golub关联基金以1.564亿美元预调整总购买价和1.453亿美元调整后总购买价收购公司和GALIC在MCC JV的全部权益，公司和GALIC分别获得4100万美元和660万美元净收益[330] 投资管理费用计算规则 - 自2016年1月1日起，基础管理费降至对超过10亿美元的总资产收取1.50%[343] - 激励费从对超过8%门槛的激励前净投资收入收取20%降至对超过6%门槛的激励前净投资收入收取17.5%[343] - 截至2020年12月31日，基础管理费按公司高达10亿美元的总资产的1.75%（每季度0.4375%）和超过10亿美元部分的1.50%（每季度0.375%）计算[349] - 截至2020年12月31日，激励费的第一部分基于季度预激励净投资收入，若普通收入超过季度“门槛率”1.5%，MCC Advisors有权收取[350] - 自2016年1月1日开始的季度起，净投资收入激励费按过去十二个季度计算，门槛金额为每季度适用日历季度初公司净资产值的1.5%[351] - 特定季度支付给MCC Advisors的净投资收入激励费有上限，上限为相关十二个季度累计净回报的17.5%减去前11个季度已支付的净投资收入激励费总和[354] - 激励费的第二部分在每个日历年结束时（或投资管理协议终止时）支付，等于累计实现资本收益减去累计实现资本损失、未实现资本折旧和之前基于业绩的资本收益激励费支付后的20.0%[359] 投资估值与管理情况 - 公司对有市场报价的投资按市场报价估值，对无市场报价的投资按董事会诚信确定的公允价值估值[363] - 公司董事会负责确定非公开交易投资的公允价值，每季度进行多步骤估值流程[365][369] - 公司按交易日核算投资交易，利息收入按权责发生制记录；对于有合同实物支付利息的投资，若投资组合公司估值显示无法收回，则不预提该利息[368] - 公司将逾期90天以上或有合理怀疑无法收回本金或利息的贷款置于非应计状态，非应计贷款恢复应计状态需满足一定条件[371] 利率相关情况 - 截至2021年6月30日，公司71.2%的生息投资组合按浮动利率计息[376] - 截至2021年6月30日，浮动利率债务投资中，LIBOR下限在1%至2%（不含）的公允价值为87603000美元，占浮动利率投资组合的100%[376] - 假设投资和资本结构不变，LIBOR基准利率上调300个基点，净资产运营部分将增加4900000美元；上调200个基点，增加3200000美元；上调100个基点，增加1600000美元；下调100个基点，减少1600000美元；下调200个基点，减少3200000美元；下调300个基点，减少4900000美元[377] - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，2021年截至6月30日的九个月未进行套期保值活动[375]

公司运营与上市相关 - 公司于2011年1月20日开始运营并完成首次公开募股[266] - 2020年4月10日，公司因30个连续交易日普通股平均收盘价低于1美元/股，收到纽交所不符合持续上市标准通知，7月24日实施反向股票分割使其合规[270] - 2020年6月30日股东大会批准董事会实施1 - 20的反向股票分割及授权股份减少的提案，7月24日生效，授权普通股数量从1亿股减至50万股[271][273] - 2020年12月21日，公司完成申请并获授权将普通股转至纳斯达克全球市场上市，2021年1月4日开始交易，交易代码“PFX”[270] - 2020年11月20日，公司赎回7401.2825万美元2021年票据；2023年票据已转移至纳斯达克全球市场交易[320][325] - 2020年4月14日，公司偿还剩余2110万美元以色列票据，不再受相关契约约束[330] 公司管理结构与费用协议 - 2020年11月18日，董事会批准采用内部管理结构，2021年1月1日生效[265] - 2020年11月18日，董事会批准自2021年1月1日起采用内部管理结构，任命David Lorber为临时首席执行官，Ellida McMillan为首席财务官[356] - 2020年6月12日公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，管理费用和其他运营费用上限为每月66.7万美元，有效期至2020年9月30日，后延长至2020年12月31日[277] - 2020年第四季度，受上限限制的管理费用和其他运营费用为250万美元，产生费用支持30万美元，该款项在2021年第一季度支付[278] - 2020年6月12日，公司与MCC Advisors和Medley LLC签订费用支持协议，将管理费和其他运营费用上限设定为每月66.7万美元，该协议于2020年12月31日到期[346] - 2016年1月1日起，基本管理费降至150%（资产超过10亿美元部分），激励费从20%（超过8%门槛的税前净投资收入）降至17.5%（超过6%门槛的税前净投资收入）[353] - 2016年1月1日起，费用减免协议永久降低支付给MCC Advisors的基础管理费和净投资收入激励费[354] - 2020年1月15日，公司董事会批准将投资管理协议续签至2020年4月1日或修订后的MCC合并协议生效期间，最长不超过一年；因Sierra于5月1日终止合并协议，投资管理协议本应于5月31日终止，后经董事会多次延长至12月31日[355] - 截至2020年12月31日，MCC Advisors收取的基础管理费按公司毛资产计算，最高10亿美元按年利率1.75%（每季度0.4375%），超过10亿美元部分按年利率1.50%（每季度0.375%），按季度支付[357] - 截至2020年12月31日，激励费分两部分，净投资收入激励费按季度支付，需超过季度“门槛率”1.5%；资本利得激励费按年支付，为累计实现资本利得减去累计实现资本损失等的20.0%[358][367][368] - 净投资收入激励费的“门槛金额”按季度确定，为1.5%乘以相关季度初公司的资产净值[359] - 特定季度支付给MCC Advisors的净投资收入激励费有上限，为相关12个季度累计净回报的17.5%减去前11个季度已支付的净投资收入激励费总和[362] 公司投资相关 - 公司投资资产主要投向企业或资产价值在2500万美元至2.5亿美元的私人控股公司，投资规模为1000万美元至5000万美元[274] - 公司投资目标是产生当期收入和资本增值，主要通过向私人控股公司提供贷款、私募股权或其他投资实现[267] - 公司收入形式为持有的债务利息收入和权证或其他股权的资本收益，还可能有承诺、发起等费用[274] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司投资组合的公允价值分别约为1.682亿美元和2.467亿美元[279] - 2021年前六个月，公司从投资出售和结算中获得7510万美元，投资实现净亏损4650万美元，对一家新投资组合公司投资700万美元[279] - 2020年前六个月，公司从投资出售和结算中获得8440万美元，投资实现净亏损180万美元，投资1320万美元[280] - 截至2021年3月31日，公司生息投资组合占总投资组合的59.6%，其中85.0%按浮动利率计息，加权平均收益率约为8.9%[282] - 2021年第一季度投资收入为640万美元，前六个月为1930万美元；2020年第一季度投资收入为530万美元，前六个月为1280万美元[288][289] - 2021年3月31日止三个月公司实现投资组合投资收益20万美元；六个月则实现投资组合投资损失4650万美元[301] - 2021年3月31日止三个月公司投资净未实现增值390万美元；六个月为3600万美元[308][309] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司对七家投资组合公司的贷款和融资承诺分别为510万美元和500万美元[332] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，未出资承诺总额分别为505.5万美元和393.5万美元[332] - 公司和GALIC承诺向MCC JV提供1亿美元股权，公司提供8750万美元，GALIC提供1250万美元[334] - 2020年10月8日，Golub关联基金以1.564亿美元的预调整总购买价和1.453亿美元的调整后总购买价收购公司和GALIC在MCC JV的全部权益，公司和GALIC分别获得410万美元和66万美元净收益[337] - 截至2021年3月31日，公司持有的十家投资组合公司的特定投资处于非应计状态，公允价值合计约1670万美元，占投资组合公允价值的9.9%；截至2020年9月30日，八家投资组合公司的特定投资处于非应计状态，公允价值合计约2170万美元，占投资组合公允价值的8.8%[379] - 截至2021年3月31日，公司59.1%的生息投资组合按浮动利率计息[386] - 截至2021年3月31日，浮动利率债务投资中，1%至不足2% LIBOR下限的公允价值为96174000美元，占浮动利率投资组合的99.9%；无下限的公允价值为129000美元，占0.1%[386] - 假设利率上升300个基点，公司净收入增加500万美元；上升200个基点，增加330万美元；上升100个基点，增加160万美元；下降100个基点，减少160万美元；下降200个基点，减少330万美元；下降300个基点，减少500万美元[387] 公司财务指标变化 - 2021年第一季度总运营费用较2020年同期减少510万美元，降幅64.9%；前六个月减少420万美元，降幅40.8%[290] - 2021年第一季度利息和融资费用较2020年同期减少320万美元，降幅71.6%；前六个月减少630万美元，降幅65.8%[293][294] - 2021年第一季度基础管理费较2020年同期减少160万美元，降幅100%[295] - 2021年3月31日止六个月基本管理费较2020年同期减少250万美元，降幅68.6%[296] - 2021年3月31日止三个月专业费用和一般行政费用较2020年同期减少140万美元，降幅61.3%；六个月则增加240万美元，增幅142.7%[298][299] - 2021年3月31日止六个月公司债务清偿净损失10万美元，因2020年11月20日偿还7400万美元2021年票据；2020年同期为180万美元[304][306] - 2021年3月31日止三个月公司运营净资产净增加780万美元，每股增加2.87美元；2020年同期净减少7890万美元，每股减少28.95美元[312] - 2021年3月31日止六个月公司运营净资产净增加130万美元，每股增加0.50美元；2020年同期净减少7470万美元，每股减少27.42美元[313] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5910万美元[316] - 2021年3月31日，公司债务和其他合同义务还款总额为7784.68万美元，其中1 - 3年需还款7784.68万美元[334] 公司税收与分配要求 - 公司需投资至少70%的总资产于“合格资产”，借款后资产覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%），维持RIC税收待遇需及时分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益[268][269] - 作为RIC，公司需在应税年度及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，否则将缴纳美国联邦所得税[338] - 未按日历年分配要求及时分配的金额需缴纳4%的美国联邦消费税[339] - 公司需在日历年分配至少98.0%的普通收入、至少98.2%的资本利得超过资本损失的金额以及以前年度实现但未分配且未缴纳联邦所得税的收入[341] - 公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入，若未分配至少98%的净普通收入和98.2%的资本利得净收入，将面临4%的联邦消费税[380] 公司估值与核算方法 - 公司对有市场报价的投资按市场报价估值，无市场报价的投资由董事会按估值政策和流程确定公允价值[371] - 公司投资交易按交易日核算，利息收入按权责发生制记录，有合同PIK利息的投资，若估值显示无法收回则不预提[376] - 公司季度估值流程包括由估值公司初步估值、与高级管理层讨论、审计委员会审查、董事会确定公允价值[377] 公司股票回购 - 截至2021年5月11日，公司在股票回购计划中累计回购18665股普通股，总成本约60万美元[382]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-35040 PHENIXFIN CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 27-4576073 | | --- | --- | | (State or Othe ...

业绩总结 - 截至2019年3月31日，净投资损失为每股0.19美元[63] - 调整后的净投资收入为每股0.01美元，排除合并相关费用[64] - 截至2019年3月31日，净资产价值为每股5.11美元[65] - 截至2019年3月31日，投资的总公允价值为6.125亿美元[66] - 2019年第一季度净偿还额为1770万美元[66] - 截至2019年3月31日，投资组合的年化收益率为9.5%[63] 投资组合和风险管理 - Medley Capital Corporation的投资组合中，93%的资产为浮动利率，100%的负债为固定利率[29] - 截至2019年3月31日，Medley Capital Corporation的资产加权平均到期时间为2.9年，负债加权平均到期时间为4.0年[29] - Medley Capital Corporation的前20大投资占投资组合的71%[24] - Medley Capital Corporation的投资组合包括60个发行人，其中40个为MCC借款人，投资组合的发行人集中度为29%[25] - Medley Capital Corporation的投资组合中，第一留置权占比为73%，第二留置权占比为6%[12] - Medley Capital Corporation的投资组合中，医疗保健和制药行业占比为5%[15] - Medley Capital Corporation的投资组合中，东北部美国的地理分布占比为27%[16] - 截至2019年3月31日，流动利率投资占比为80.4%[69] - Medley Capital Corporation的负债全部为固定利率，确保了在利率上升环境中的稳定性[29] 市场展望和目标 - Medley Capital Corporation的目标市场包括37,000家年收入在5000万美元至5亿美元之间的企业[47] - 在利率上升100个基点时，利息收入将增加3300万美元[29] 财务结构 - 截至2019年3月31日，负债总额为4.17212亿美元[71] - 截至2019年3月31日，管理和激励费用应付为3084万美元[71] - 截至2019年3月31日，普通股股东权益为2.78321亿美元[71] 公司信息 - 公司董事会主席兼首席执行官为Brook Taube[73] - 首席财务官兼秘书为Richard T. Allorto, Jr.[73] - 公司总部位于纽约东区280 Park Avenue, 6th Floor[73] - 公司在纽约证券交易所上市，股票代码为MCC[73] - 公司在特拉维夫证券交易所上市，股票代码为MCC.B1[73] - 公司的独立注册公共会计师事务所为Ernst & Young, LLP[73] - 公司风险管理和资本市场负责人为Sam Anderson[73] - 公司合规首席官为John Fredericks[73] - 公司独立董事包括Karin Hirtler-Garvey和David A. Lorber[73] - 公司转让代理为American Stock Transfer & Trust Company, LLC[73]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度末至3月31日，公司净投资损失1060万美元，即每股0.19美元，净亏损2460万美元，即每股0.45美元；调整合并相关费用后，每股净投资收入为0.01美元；3月31日每股资产净值为5.11美元，而12月31日为5.61美元 [8][13] - 本季度总投资收入为1260万美元，其中利息收入1030万美元、股息收入200万美元、费用收入30万美元 [14] - 本季度总运营费用为2320万美元，包括310万美元的基本管理费、590万美元的利息和融资费用、1020万美元的专业费用以及400万美元的行政和一般管理费用；专业费用中包括850万美元与特拉华诉讼相关的费用和100万美元与待定合并相关的费用 [15] - 本季度公司报告净未实现折旧340万美元，净实现损失1060万美元；截至3月31日，公司未偿还债务总额约为4.07亿美元，包括2.72亿美元应付票据和1350万美元的SBA债券；3月31日，不包括SBIC债务的债务与权益比率为0.95倍 [17] - 季度结束后，截至3月31日未偿还的1350万美元SBA债券已全部偿还 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度，MCC向现有借款人投资1330万美元，并在高级贷款合资企业内向新借款人投资近2700万美元；目前MCC投资组合资产略超6.1亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻求对合并协议进行必要修订以推进此前宣布的MCC与Sierra的合并以及Sierra对MDLY的收购 [10] - 公司投资目标是保护下行风险，在利率上升环境中产生持久收入，主要关注资本充足、结构合理、交易条款有吸引力的大型赞助商支持的借款人 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队致力于发展现有业务，管理层期待已宣布的合并计划取得成功 [20][23] 其他重要信息 - 公司正在根据保险范围寻求对850万美元诉讼相关费用的报销，任何报销将从费用中扣除 [16] - 2019年第二季度财报电话会议有录音，可通过公司财报新闻稿中提供的电话号码和PIN获取音频回放 [2] - 会议包含前瞻性陈述和预测，存在风险和不确定性，公司实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，公司除非法律要求，否则不会更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司2019财年第二季度投资者报告可在公司网站的投资者关系部分的活动/投资者报告板块获取 [5] - 会议可能会提及Sierra和MDLY公司的拟议合并，公司鼓励仔细阅读2018年12月21日提交给美国证券交易委员会的委托书声明以及相关文件的任何修订或补充 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，公司净投资收入为180万美元，即每股0.03美元，净亏损为1010万美元，即每股0.18美元；经调整后每股净投资收入为0.05美元，每股资产净值为5.61美元，9月30日为5.90美元 [14] - 该季度总投资收入为1420万美元，包括1160万美元利息收入、50万美元费用收入和210万美元股息收入；总运营费用为1240万美元，包括320万美元基本管理费、600万美元利息和融资费用，以及320万美元专业费用、行政和一般管理费用 [15] - 该季度公司净未实现增值为4500万美元，净实现亏损为5670万美元 [16] - 截至12月31日，公司未偿还债务总额约为4.07亿美元，包括2.72亿美元应付票据和1.35亿美元SBA债券；不包括SBIC债务的债务与股权比率为0.87倍 [16] - 该期间公司赎回了本金总额为1200万美元的2023年到期6.125%无担保票据和本金总额为110万美元的2024年到期5.55%无担保票据 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，标准普尔指数下跌约14%，广泛银团贷款价格下跌4.8%，高收益指数平均价格下跌超过5% [10] - 12月31日季度，公司资产净值下降中与信贷和市场波动相关的部分约为3.8%，其余1.1%的下降主要与向股东分配的资本超过该季度净投资收入有关 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续调整投资组合，预计宣布的合并将在第一季度完成，目标是寻找能在利率上升环境中保护下行风险并产生持久收入的投资机会，主要关注资本充足、结构合理、交易条款有吸引力的大型赞助商支持的借款人，预计合并后这一趋势将持续，以实现净投资收入和资产净值的增长 [11][12] - 公司宣布的与Sierra和MDLY的合并预计将带来诸多好处，包括增加每股净投资收入、提高股息、增强资产负债表、提高股东流动性、通过资产管理子公司增加净投资收入和资产净值，以及实现溢价估值 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度整体资产市场波动显著，公司继续为宣布的合并做准备，预计第一季度完成交易 [10][11][19] - 公司收到许多机构和零售投资者对合并计划的积极反馈 [29] 其他重要信息 - 公司董事会批准了该季度每股0.05美元的股息，将于3月12日支付给2月22日登记在册的股东 [9] - 原定于2月8日召开的股东特别会议因政府停摆未能就合并交易进行投票，会议重新安排在2019年3月8日召开，公司仍预计在第一季度完成交易 [19] - 合并完成后，存续实体将是Sierra Income Corporation，预计将成为市场上第二大内部管理、第九大公开交易的BDC，并将在纽约证券交易所上市，股票代码为SRA [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无 [31]