公司业绩 - Progressive Corporation于2024年1月份的净保费收入为$5,495.7百万[1] - 公司2024年1月份的净收入为$700.7百万，每股可供普通股股东的收益为$1.18[1] 公司地位 - Progressive是全国第二大汽车保险公司，也是商业汽车、摩托车和船只保险的领先销售商之一[4]

公司名称更名 - Progressive Insurance®宣布将其大型车队商业线（CL）保险产品的新名称从Protective Insurance更名为Progressive Fleet & Specialty Programs（Progressive Fleet）[2] - Progressive通过收购Protective Insurance Corporation，正式更名旨在使代理商和客户受益于一个全国公认的品牌[3] 业务整合和扩展 - 这一新名称反映了业务整合，并展示了Progressive在大型车队运输和为运输和交付行业设计的特定保险计划方面的扩展专业知识[3] - Progressive Fleet继承了Protective一直以来的优秀客户服务和为客户提供个性化关注和优质保障的优先事项[6]

营收情况 - RLI Corp. (RLI)报告2023年第四季度每股运营收益为1.54美元，超出Zacks Consensus Estimate 6.9%[1] - 营业收入为3.784亿美元，同比增长15%，主要受益于净保费收入和净投资收入的增长[3] - 总投资和现金为36亿美元，较2022年底增长12.3%[12]

文章核心观点 - 2023年第四季度，前进保险（The Progressive Corporation）、旅行者保险（The Travelers Companies）和布朗&布朗（Brown & Brown）业绩表现良好，盈利超预期，而Axis Capital Holdings预计第四季度业绩下降 [1][7][8][10] 前进保险（PGR） 第四季度业绩 - 每股收益2.96美元，超Zacks共识预期的2.38美元，同比增长97.3% [1] - 净保费收入151亿美元，同比增长21%，超预期的140亿美元；净保费收益达158亿美元，增长22%，超预期的148亿美元 [2] - 营业收入166亿美元，超Zacks共识预期3%，同比增长23.2% [2] - 证券净实现收益3034亿美元，去年同期亏损7280万美元 [2] - 综合比率降至88.7%，较去年同期改善520个基点 [2] 12月有效保单情况 - 个人汽车保险业务有效保单达1950万份，同比增长9%；特殊险业务达600万份，增长5% [3] - 个人汽车保险业务中，直销汽车保险增长7%至830万份，代理汽车保险增长10%至1120万份 [3] - 商业汽车保险业务增长5%至110万份；财产险业务有效保单达310万份，增长9% [3] 全年业绩 - 2023年营业收入约618亿美元，同比增长19.9%，得益于保费、费用及其他收入、服务收入和投资收入的增长 [4] - 总费用同比增长17.5%至572亿美元，主要因损失及损失调整费用、保单获取成本和其他承保费用增加 [4] 财务更新 - 截至2023年12月31日，每股账面价值33.80美元，较2022年12月31日增长28.9% [5] - 2023年12月股本回报率为30%，去年同期为13.5%；总债务与总资本比率降至25.4%，改善330个基点 [5] Zacks评级 - 前进保险目前Zacks评级为2（买入） [6] 其他保险公司 旅行者保险（TRV） - 2023年第四季度核心收入每股7.01美元，超Zacks共识预期的5.04美元，同比翻倍以上 [7] - 总收入109亿美元，同比增长13.5%，超Zacks共识预期0.2%，主要受保费增长推动 [7][8] - 净保费收入约100亿美元，同比增长13%，超预期的97亿美元 [8] - 承保收益14亿美元，同比增长超三倍；综合比率降至85.8%，改善870个基点 [8] 布朗&布朗（BRO） - 2023年第四季度调整后每股收益58美分，超Zacks共识预期9.4%，同比增长16% [8] - 总收入10.3亿美元，超Zacks共识预期4.6%，同比增长13.8% [9] - 佣金和费用收入10亿美元，同比增长12.4%，超预期的9.436亿美元 [9] - 调整后EBITDAC为3.177亿美元，同比增长11.7%；EBITDAC利润率降至31%，收缩40个基点 [9] 即将发布业绩的公司 Axis Capital Holdings（AXS） - 将于1月31日收盘后公布2023年第四季度业绩，Zacks共识预期为每股92美分，较去年同期下降52.8% [10] - 过去四个季度盈利均超预期 [10]

文章核心观点 - 前进保险（Progressive）季度财报表现出色，股价年初至今跑赢市场，未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响，当前Zacks评级为买入；第一美国金融（First American Financial）即将公布财报，盈利和营收预期有变化 [1][2][3][4][5][6] 前进保险（Progressive）财报情况 - 季度每股收益2.96美元，超Zacks共识预期的2.38美元，去年同期为1.50美元，此次财报盈利惊喜为24.37% [1] - 上一季度预期每股收益1.71美元，实际为2.09美元，盈利惊喜22.22% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收165.9亿美元，超Zacks共识预期3.03%，去年同期为135.4亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 前进保险（Progressive）股价表现 - 年初至今股价上涨约6.9%，而标准普尔500指数涨幅为2% [2] 前进保险（Progressive）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2][3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股价跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.13美元，营收163.9亿美元；本财年共识每股收益预期为8.31美元，营收697.6亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，财产和意外险行业目前处于250多个Zacks行业前46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 第一美国金融（First American Financial）情况 - 预计2月7日公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益1.07美元，同比变化-20.7%，过去30天共识每股收益预期上调11% [5] - 预计营收14.9亿美元，较去年同期下降11.4% [6]

文章核心观点 - 2024年1月24日，前进保险集团公布2023年12月及第四季度财报，多项业务数据同比增长 [1] 业务数据 财务数据 - 2023年第四季度净保费收入151.298亿美元，2022年同期为124.602亿美元，同比增长21%；净保费收益157.726亿美元，2022年同期为128.915亿美元，同比增长22% [2] - 2023年第四季度净利润19.878亿美元，2022年同期为8.264亿美元，同比增长141%；普通股股东每股收益3.37美元，2022年同期为1.40美元，同比增长141% [2] - 2023年第四季度证券税前净实现收益3.034亿美元，2022年同期亏损7280万美元 [2] - 2023年第四季度综合比率为88.7%，2022年同期为93.9%，同比下降5.2个百分点 [2] 保单数据 - 2023年12月个人代理车险有效保单833.55万份，2022年12月为776.63万份，同比增长7%；个人直销车险有效保单1119.04万份，2022年12月为1013.10万份，同比增长10% [4] - 2023年12月个人车险有效保单总数1952.59万份，2022年12月为1789.73万份，同比增长9%；特殊险有效保单总数596.86万份，2022年12月为555.81万份，同比增长7% [4] - 2023年12月个人险有效保单总数2549.45万份，2022年12月为2345.54万份，同比增长9%；商业险有效保单总数109.85万份，2022年12月为104.64万份，同比增长5% [4] - 2023年12月财产险业务有效保单总数309.65万份，2022年12月为285.13万份，同比增长9%；公司有效保单总数2968.95万份，2022年12月为2735.31万份，同比增长9% [4] 其他信息 - 2023年10月公司将月度会计结算日历转换为公历日历，预计不会对季度和年度承保业绩产生重大影响，但可能影响2023年10月至2024年9月月度业绩的同比比较 [3] - 前进保险提供汽车、家庭等保险服务，是美国第二大汽车保险公司、商业汽车等保险的领先销售商以及前15大房主保险公司之一 [5] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为PGR [6]

文章核心观点 The Progressive Corporation（PGR）将于1月24日开盘前公布2023年第四季度财报，公司上一季度财报超预期，此次财报受多种因素影响，Zacks模型未明确预测其此次财报会超预期，并给出了三只可能财报超预期的P&C保险股 [1][5][6] 财报相关因素 收入相关 - 净保费收入可能受益于公司产品组合、市场地位、业务优势、有效保单数量和客户留存率，Zacks共识预期为152亿美元，同比增长18.1%，预估为148亿美元，同比增长14.9% [2] - 有效保单数量可能受公司细分市场和风险选择策略推动，Zacks对个人险有效保单数量的共识预期为2530万份，同比增长7.8%，预估为2930万份 [2] - 个人汽车业务可能受益于营销、产品竞争力和市场地位 [3] - 净投资收入可能受益于更高的投资资产基础和利率，Zacks共识预期为5.54亿美元，预估为5.841亿美元，同比增长49% [3] - 营收可能受益于保费收入、净投资收入、服务收入、费用及其他收入的增加，Zacks对第四季度营收的共识预期为161亿美元，同比增长约18.9%，预估为144亿美元 [3] 费用相关 - 损失及损失调整费用、保单获取成本和其他承保费用可能导致费用增加，预估总运营费用将增长13.8%至142亿美元，损失及损失调整费用率的共识预期为75 [4] 盈利相关 - Zacks对盈利的共识预期为2.38美元，较去年同期增长58.7% [4] Zacks模型分析 - 模型未明确预测Progressive此次财报会超预期，因其未同时具备正的盈利ESP和Zacks排名1、2或3 [5] - 公司盈利ESP为 -1.87%，最准确预估为2.34美元，低于Zacks共识预期的2.38美元 [5] - 公司目前Zacks排名为2 [5] 可考虑的股票 Chubb Limited（CB） - 盈利ESP为 +0.60%，目前Zacks排名为3 [6] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为5.04美元，同比增长24.4% [6] - 过去四个报告季度中，有三个季度财报超预期，一个季度未达预期 [6] Arch Capital Group Ltd.（ACGL） - 盈利ESP为 +1.24%，目前Zacks排名为3 [7] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为1.94美元，同比下降9.4% [7] - 过去四个报告季度财报均超预期 [7] Allstate Corporation（ALL） - 盈利ESP为 +5.31%，目前Zacks排名为3 [7] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为3.47美元，较去年同期增长355.2% [7] - 过去四个报告季度中，有三个季度财报超预期，一个季度未达预期 [7]

Progressive (PGR) - Progressive (PGR) 预计在2023年12月季度的收入增长将带来盈利增长[1] - 分析师们对Progressive的盈利前景持悲观态度，最准确估计值低于Zacks共识估计，导致盈利预期偏差为-2.48%[13] - Progressive目前的Zacks排名为2，这种组合使得难以确定Progressive是否会超过共识EPS估计[14] - Progressive在过去四个季度中两次超过共识EPS估计[18] Travelers (TRV) - 作为一个行业参与者，Travelers (TRV) 预计在2023年12月季度将实现每股盈利$5.01，同比增长+47.4%[22] - Travelers的共识EPS估计在过去30天内上调了0.3%，但更高的最准确估计值导致盈利预期偏差为1.97%[23] - Travelers的这种盈利预期偏差和Zacks排名2(Buy)的组合表明，Travelers很可能会超过共识EPS估计[24]

股价表现 - Progressive Corporation (PGR)的股价在过去一年中上涨了23.2%，表现优于行业的11.7%[1] 盈利预期 - PGR的2024年盈利预期为每股8.28美元，预计收入将增长13.7%[4] 盈利增长率 - PGR的长期盈利增长率目前为26.6%，高于行业平均水平[5]

文章核心观点 投资具有竞争优势和强劲现金流的优质公司是在股市积累财富的明智之举 保险行业是挖掘此类公司的好去处 本月可考虑买入伯克希尔·哈撒韦和前进保险这两只保险股 它们能为投资组合带来价值并降低波动性 [1][7] 保险行业优势 - 保险公司产品需求高 是现金流的优质来源 经营良好的保险公司长期能带来超越市场的回报且波动性较小 [1] 伯克希尔·哈撒韦公司情况 - 是美国第二大保险公司 旗下拥有多家保险公司 包括GEICO、伯克希尔·哈撒韦再保险集团、国家赔偿公司和阿勒格尼等 阿勒格尼是几年前以116亿美元收购的 [2] - 保险业务吸引公司CEO沃伦·巴菲特及其团队 因其能持续收取保费 且理赔成本相对可预测 积累的“浮存金”是重要现金来源 [3] - 自1967年以来 公司“浮存金”从1900万美元增至1640亿美元 增幅达863732% 保险业务是公司价值的重要组成部分 [3] - 公司目前坐拥1570亿美元现金储备 可用于投资股票、债券或进行收购 财务基础稳固 适合长期持有 [4] 前进保险公司情况 - 是值得纳入投资组合的优质保险公司 致力于承保盈利保单 有着出色的成功记录 [5] - 1965年彼得·B·刘易斯接管公司后 摒弃当时保险公司靠投资组合获利的做法 优先追求保单承保利润 1971年设定综合比率为96的目标 成为公司成功的基石 [5] - 自1993年以来 公司每年为投资者带来16.4%的回报 远超标准普尔500指数10%的年化回报率 且持续承保盈利保单 [6] 两只股票优势 - 伯克希尔·哈撒韦和前进保险具有超越市场的潜力且波动性较小 两只股票五年贝塔值分别为0.86和0.42 能降低投资组合的整体波动性 [7]