动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，做多时投资者“买高但希望卖得更高”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后很可能继续沿此方向移动 [1] 动量衡量与Zacks指标 - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决此问题，且风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][4] 前进保险（PGR）股价表现 - PGR目前动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入） [3][4] - 过去一周PGR股价上涨1.37%，同期Zacks保险-财产和意外险行业下跌1.18%；过去一个月PGR股价上涨13.66%，行业涨幅为1.72% [6] - 过去一个季度PGR股价上涨6.06%，过去一年上涨44.93%，而同期标准普尔500指数分别变动-0.17%和18.49% [7] - PGR过去20天平均交易量为2397913股，交易量可作为判断股价走势的参考 [8] 前进保险（PGR）盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑股价变化和盈利预测修正趋势，PGR在这方面表现良好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测8个上调、1个下调，共识预测从13.98美元升至14.79美元；下一财年6个预测上调，无下调 [10] 总结 - 综合上述因素，PGR是排名2（买入）的股票且动量评分为A，是短期内有望上涨的选择 [12]

文章核心观点 - 投资者寻求成长股以获取超额回报但寻找不易 而Zacks成长风格评分系统可助力找到前沿成长股 前进保险（Progressive）是该系统当前推荐的股票 因其具备多项优势是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 前进保险成为成长股的重要因素 盈利增长 - 盈利增长是重要因素 两位数盈利增长受成长型投资者青睐且往往预示公司前景良好和股价上涨 [4] - 前进保险历史每股收益（EPS）增长率为7.5% 预计今年EPS增长4.5% 超过行业平均的4.2% [5] 令人印象深刻的资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率S/TA）是真正成长股的重要特征 体现公司利用资产产生销售的效率 [6] - 前进保险S/TA比率为0.75 即每1美元资产产生0.75美元销售 高于行业平均的0.35 表明公司更高效 [6] - 前进保险销售预计今年增长16.6% 高于行业平均的7.3% [7] 有前景的盈利预测修正 - 投资者应考虑盈利预测修正趋势 积极趋势是利好 实证研究表明其与短期股价走势有强相关性 [8] - 前进保险本年度盈利预测一直在向上修正 过去一个月Zacks共识预测已飙升4.6% [8] 总结 - 前进保险基于多因素获得A的成长评分 因积极的盈利预测修正获得Zacks排名2 这表明其可能表现出色 是成长型投资者的可靠选择 [10]

公司概况 - 公司是美国最大的汽车保险集团之一、摩托车和船险保单的最大销售商、商业汽车保险的市场领导者以及按保费计算的前15大家居保险商之一 [2] 1月业绩 - 2025年1月业绩稳健 营收和净利润均同比增长 净保费收入增长18% 综合比率较上年同期改善320个基点至84.1% [1] - 2025年1月每股收益1.90美元 同比增长61% 运营收入同比增长22.8%至69亿美元 [3] - 个人险业务有效保单稳健 个人险增长18%至3380万份 特殊险增长9%至650万份 个人汽车险中直销汽车险增长25%至1420万份 代理汽车险增长18%至990万份 商业汽车险增长5%至110万份 财产险业务有效保单增长13%至350万份 [4] 投资论点 - 强大的产品组合、领先地位、大量有效保单、合理定价和较高续保率将推动保费增长 各业务线的客户留存率指标政策预期寿命在过去几年有所改善 [5] - 公司优先发展汽车捆绑销售 降低高风险房产敞口 推出新产品以推动增长 专注增加汽车和家庭捆绑销售家庭的份额 投资移动应用程序 并在更多州推出新产品 [6] - 过去十年公司综合比率平均低于93% 优于行业平均水平 审慎的承保和有利的准备金发展将助力公司保持增长势头 再保险计划可保护资产负债表免受巨灾事件影响 [7] - 稳健的现金流确保持续投资数字化以提高利润率 公司不断提升账面价值并降低杠杆率 尽管杠杆率不如行业平均水平 但利息保障倍数优于行业 [8] 分析师情绪 - 过去七天内 四位分析师上调2025年盈利预期 一位分析师上调2026年盈利预期 扎克斯2025年共识预期提高1.7% 2026年提高1美分 [9] 增长情况 - 扎克斯对公司2025年每股收益的共识预期为14.68美元 较上年增长4.5% 营收增长16.6%至875亿美元 2026年每股收益共识预期为15.40美元 同比增长4.9% 营收增长10.1%至964亿美元 [10] - 长期盈利增长率目前为10.7% 优于行业平均的7.6% 公司增长评分为A [11] 年初至今表现 - 公司股价年初至今上涨11.8% 跑赢行业的5.1%、金融板块的5.5%和标准普尔500指数的3.9% 主要得益于强大的产品组合、运营专业知识和稳健的资本状况 [12] 股价趋势 - 公司股价高于14日移动平均线 显示出看涨趋势 [15] 目标价格 - 根据18位分析师的短期目标价格 扎克斯平均目标价格为每股284.94美元 较周四收盘价有5.7%的潜在上涨空间 [17] 估值情况 - 公司目前估值较高 市净率为6.13 高于行业平均的1.64 鉴于其市场领先地位、增长前景、不断上调的预期和较高的投资资本回报率 高估值是合理的 [19] 资本回报 - 过去12个月的净资产收益率为33.8% 优于行业的7.6% 反映了公司有效利用股东资金的能力 [22] - 过去几个季度投资资本回报率一直在上升 过去12个月为23.2% 优于行业平均的5.8% 反映了公司有效利用资金创造收入的能力 [23] 投资建议 - 公司的领先地位和强大的产品服务组合提升客户体验 有助于增加有效保单数量 增长预测和积极的分析师情绪增强了市场对公司的信心 公司自1971年以来持续分红 VGM评分为A 尽管估值较高 但作为扎克斯排名第一（强力买入）的股票 值得投资者纳入投资组合 [25][28]

公司表现 - 前进保险（Progressive）股价近一个月上涨12.7% 上一交易日触及52周新高270.79美元 年初以来涨幅12.5% 跑赢扎克斯金融板块6.4%和扎克斯财产及意外险行业5.5%的回报率[1] - 帕洛玛控股（Palomar Holdings）近一个月股价上涨13.9% [10] 业绩情况 - 前进保险过去四个季度均未低于盈利共识预期 2025年1月29日财报显示每股收益4.08美元 高于共识预期3.43美元[2] - 前进保险本财年预计每股收益14.51美元 营收873.9亿美元 每股收益变化3.27% 营收变化16.36% 下一财年预计每股收益15.38美元 营收963.8亿美元 同比变化分别为6.05%和10.28% [3] - 帕洛玛控股上季度盈利强劲 超出共识预期22.58% 本财年预计每股收益6.54美元 营收7.339亿美元 [10] 估值指标 - 前进保险价值评分为B 增长和动量评分分别为A和D 综合VGM评分为A [6] - 前进保险当前本财年每股收益估计市盈率为18.6倍 高于同行平均11倍 过去现金流基础市盈率为39.8倍 高于同行平均11.5倍 市盈率相对盈利增长比率为0.68 [7] - 帕洛玛控股预期市盈率为18.79倍 市现率为35.91倍 [10] 评级情况 - 前进保险扎克斯排名为2（买入） 因其盈利预期上升 [8] - 帕洛玛控股扎克斯排名为1（强力买入） 价值评分为F 增长评分为B 动量评分为A [9] 行业情况 - 财产及意外险行业处于所有行业前26% 为前进保险和帕洛玛控股提供有利环境 [11]

公司概况 - 公司为总部位于俄亥俄州梅菲尔德村的控股公司 普通股在纽约证券交易所交易 代码为PGR [4] - 成立于1937年 提供个人和商业汽车、卡车、摩托车、船只、休闲车和房屋保险 是美国第二大个人汽车保险公司 商业汽车、摩托车和船只保险的领先销售商 以及前15大房主保险公司之一 [3] - 提供购物工具和服务 如Name Your Price®、Snapshot®和HomeQuote Explorer® 方便消费者理解、购买和使用保险 [2][3] 2025年1月财务业绩 - 净保费收入64.81亿美元 2024年同期为54.96亿美元 同比增长18% [1] - 已赚净保费65.86亿美元 2024年同期为53.86亿美元 同比增长22% [1] - 净收入11.17亿美元 2024年同期为7.01亿美元 同比增长59% [1] - 普通股股东每股收益1.90美元 2024年同期为1.18美元 同比增长61% [1] - 证券税前净实现收益1.09亿美元 2024年同期为1700万美元 [1] - 综合比率84.1 2024年同期为87.3 下降3.2个百分点 [1] - 平均摊薄普通股当量5.877亿股 2024年同期为5.873亿股 基本持平 [1] 2025年1月保单情况 - 个人险中 代理汽车保单988.2万份 2024年同期为839.3万份 同比增长18% [1] - 个人险中 直销汽车保单1422.4万份 2024年同期为1135万份 同比增长25% [1] - 个人险中 特殊险保单654万份 2024年同期为598.4万份 同比增长9% [1] - 个人险中 财产险保单353.5万份 2024年同期为312.8万份 同比增长13% [1] - 个人险总计3418.1万份 2024年同期为2885.5万份 同比增长18% [1] - 商业险保单114.6万份 2024年同期为109.6万份 同比增长5% [1] - 全公司总计3532.7万份 2024年同期为2995.1万份 同比增长18% [1]

文章核心观点 - 对比Progressive和Kinsale Capital Group两只保险股，认为Progressive因盈利前景好、估值指标优，是更具价值的投资选择 [1][6] 投资价值评估方法 - 寻找价值机会的模型是结合风格评分系统价值类别高评分和强劲的Zacks排名，Zacks排名青睐盈利预期修正趋势良好的股票，风格评分突出有特定特征的公司 [2] 公司Zacks排名情况 - Progressive的Zacks排名为2（买入），Kinsale Capital Group的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预期修正为正的公司，表明Progressive盈利前景改善程度更大 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会看传统指标寻找被低估股票，风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - Progressive的预期市盈率为18.15，Kinsale Capital Group为26.84；Progressive的PEG比率为0.66，Kinsale Capital Group为1.79；Progressive的市净率为6，Kinsale Capital Group为7.91 [5][6] 公司价值等级情况 - Progressive的价值等级为B，Kinsale Capital Group为D，Progressive因盈利前景好且估值指标优，是更具价值的选择 [6]

文章核心观点 - 投资者若想在保险-财产和意外险行业选股，可考虑前进保险（PGR）或金赛尔资本集团（KNSL），结合Zacks评级和风格评分系统来看，前进保险是价值投资者更好的选择 [1][6] 选股策略 - 结合强劲的Zacks评级和风格评分系统价值类别中的出色评级选股，回报最佳，Zacks评级强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks评级 - 前进保险和金赛尔资本集团目前的Zacks评级分别为2（买入）和3（持有），前进保险的盈利前景改善可能强于金赛尔资本集团 [3] 价值评估指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - 前进保险的预期市盈率为17.78，金赛尔资本集团为26.27；前进保险的PEG比率为0.65，金赛尔资本集团为1.75 [5] - 前进保险的市净率为5.88，金赛尔资本集团为7.74 [6] 公司价值评级 - 前进保险的价值评级为B，金赛尔资本集团为D，前进保险在Zacks评级和风格评分模型中均优于金赛尔资本集团 [6]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Style Scores等工具 该评分基于价值、增长和动量特征对股票评级 与Zacks Rank配合使用能帮投资者选到更优股票 如Progressive公司就因评级和评分表现值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium研究服务 - 提供每日Zacks Rank和Zacks Industry Rank更新、Zacks 1 Rank List访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等功能 助投资者更明智自信投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 按价值、增长、动量特征给股票评A - F等级 分数越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别 价值评分 - 助价值投资者以好价格找好股票 利用P/E、PEG等比率选有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史收益、销售和现金流等找可持续增长股票 [4] 动量评分 - 助动量投资者利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量表现好的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank用收益估计修正来构建投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 每日有超800只高评级股票 选最优股票有难度 Style Scores可帮忙 选Zacks Rank 1或 2且Style Scores为A或B的股票可最大化回报 [8][9] - 选股票时收益估计修正方向是关键因素 即使有A或B的Scores 但 4（卖出）或 5（强力卖出）评级的股票收益前景仍向下 股价可能下跌 [10] 推荐股票 - Progressive（PGR） - 俄亥俄州梅菲尔德村的主要汽车保险公司 1965年成立 是私人乘用车保险领先独立代理商和自1998年以来摩托车产品市场份额领先者 分三个业务部门运营 [11] - Zacks Rank为 2（买入） VGM Score为A [11] - 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长2.8% 2025财年过去60天有8位分析师上调盈利估计 Zacks共识估计每股增加0.62美元至14.44美元 平均盈利惊喜为18.5% [12]

文章核心观点 - 财产与意外险行业有望受益于更好的定价、审慎承保和风险敞口增长，尽管面临巨灾活动增加、定价下降和利率下调等挑战，但行业仍有增长潜力，推荐关注五家相关保险公司 [1][2][3] 行业概述 - 财产与意外险行业包括提供商业和个人财产保险及意外险产品和服务的公司，可保障财产免受自然或人为灾害影响，部分公司还提供责任保险，保费是主要收入来源 [4][5] 行业趋势 更好的定价应对索赔 - 保险公司通过提高价格确保不间断的索赔支付，商业保险综合费率上涨2.64%，个人险综合费率在2024年第四季度上涨4% [6] 巨灾损失影响承保利润 - 行业易受巨灾事件影响，2024年全球因巨灾造成的保险损失达1540亿美元，近期加州野火损失预计在200 - 400亿美元之间，承保盈利能力面临压力 [8][9] 并购活动持续 - 行业整合可能继续，企业通过并购实现业务多元化、扩大市场份额和在细分领域增长 [11] 技术应用增加 - 行业越来越多地使用区块链、人工智能等技术，提高业务运营效率并节省成本，但也面临网络威胁 [12] 行业前景与表现 行业排名与盈利预期 - 行业的Zacks行业排名显示近期前景不佳，处于Zacks行业排名后46%，当前年度盈利预期同比下降0.4% [13][14] 市场表现 - 过去一年，行业表现逊于板块和标普500指数，行业股票整体上涨19.2%，而标普500指数上涨23.6%，板块上涨27% [15] 估值情况 - 基于过去12个月的市净率，行业目前的估值为1.61倍，低于标普500指数的8.89倍和板块的4.2倍，过去五年的最高估值为1.71倍，最低为1.45倍，中位数为1.56倍 [16] 推荐关注的公司 前进保险（Progressive Corporation） - 美国主要的汽车保险公司，在摩托车、船运和商业汽车保险等领域具有领先地位，预计2025年和2026年盈利分别同比增长2.8%和6.5%，长期盈利增长率为27.4% [17][18][19] 好事达（Allstate） - 美国第三大财产意外险保险公司和最大的个人险保险公司，保费有望因费率提高和分销策略改善而增长，预计2025年和2026年盈利分别同比增长2.9%和9%，长期盈利增长率为7% [20][21] 旅行者保险（Travelers Companies） - 美国领先的汽车、房屋和商业财产意外险保险公司，凭借高客户留存率、良好的定价和新业务增长，预计2026年盈利同比增长12.7%，长期盈利增长率为11.2% [22][23] 丘博保险（Chubb Limited） - 全球最大的财产意外险和再保险公司之一，专注于网络保险，预计2026年盈利同比增长14.9%，长期盈利增长率为3.7% [24][25] 拱石资本（Arch Capital） - 提供全球保险、再保险和抵押贷款保险服务，预计2025年和2026年盈利分别同比增长4.9%和1.6%，长期盈利增长率为6.8% [26][27]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 可帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Progressive公司就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 根据股票价值、增长和动量特征 为每只股票分配A、B、C、D或F评级 评级越好 股票表现越佳 [2] 分类介绍 - **Value Score**：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - **Growth Score**：关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考虑预计和历史收益、销售和现金流 发掘长期可持续增长的股票 [4] - **Momentum Score**：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] - **VGM Score**：综合所有Style Scores 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标准普尔500指数表现两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级的股票数量多 投资者可挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B的分数以保证上行潜力 [8][9] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 评级为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 即使Style Scores为A和B 股价也可能下跌 [10] 推荐股票 - Progressive公司是美国主要的汽车保险公司之一 1965年成立 是私人乘用车保险的领先独立代理机构 自1998年以来是摩托车产品的市场份额领先者 业务分三个板块 [11] - 该公司Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A 价值风格评分为B 因17.26的远期P/E比率等有吸引力的估值指标受价值投资者关注 [11][12] - 2025财年过去60天内有8位分析师上调其盈利预测 共识估计每股增加0.61美元至14.43美元 平均盈利惊喜为18.5% 值得投资者关注 [12]