财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，总净收入为4.815亿美元，同比增长40%；GAAP净收入为5070万美元；调整后EBITDA为1.165亿美元，同比下降3%；调整后净收入为7400万美元，同比增长4%；调整后每股收益为0.60美元，同比增长3% [10][32][42][44] - 2021财年，经营活动现金流为4.074亿美元，上年为3.399亿美元；自由现金流为2.403亿美元，上年为2.665亿美元，占调整后EBITDA的51% [45][46][47] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物总额为1.291亿美元，上年同期为9930万美元；5年期10亿美元循环信贷安排的未偿还余额为7500万美元，季度末已全额偿还 [48] - 公司预计2022财年总净收入在13.2亿 - 14.3亿美元之间；调整后EBITDA在4.83亿 - 5亿美元之间；调整后每股收益在2.50 - 2.60美元之间；有效税率为23%；资本支出在1亿 - 1.1亿美元之间 [53][54][63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 2021财年第四季度，该业务净收入为3.897亿美元，同比增长51%；调整后EBITDA为1.283亿美元，环比增长 [10][32][43] - 净行政费用收入略有下降，主要受修订和延长GPO协议、疫情影响减弱、新成员加入及现有成员支出渗透增加等因素影响；产品收入同比增长127%，主要因大宗商品产品需求增长带来1.68亿美元增量收入 [33][35][37] - 公司预计2022财年该业务净收入在9.25亿 - 10.1亿美元之间，其中GPO净行政费用收入在5.7亿 - 5.9亿美元之间，直接采购产品收入在3.5亿 - 3.9亿美元之间；产品收入将逐渐恢复到疫情前水平 [53][39] 绩效服务业务 - 2021财年第四季度，该业务净收入为9180万美元，同比增长9%；调整后EBITDA为2260万美元，同比下降 [10][32][44] - 收入增长主要由Contigo Health、Health Design Plus增量收入及咨询业务增长驱动；2021财年该业务增长9%，相邻市场业务全年贡献超6400万美元收入 [40][41] - 公司预计2022财年该业务净收入在3.95亿 - 4.2亿美元之间；医疗保健提供商技术和咨询业务将实现低至中个位数增长，相邻市场业务预计实现约25%的收入增长 [53][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 供应链服务战略聚焦构建技术驱动的端到端供应链，通过收购Invoice Delivery Services推进战略，将相关能力品牌化为Remitra，以实现收入多元化、增加会员支出可见性及提高会员留存和招募率 [15][16][17] - 绩效服务业务推出新品牌PINC AI，整合技术和咨询服务平台，通过人工智能扩大业务组合，为超30万医生提供支持，有望在相邻市场实现增长 [17][18][19] - 公司通过咨询和技术业务深入渗透供应商市场，并拓展到支付方、生命科学和雇主市场；在生命科学业务中，加强数据驱动研究；在Contigo Health业务中，完成整合、增加管理人数并实现100%客户留存，2022财年将继续拓展卓越中心网络和提升健康计划管理能力 [20][21][22] - 公司推进环境、社会和治理工作，Conductiv推出Lumen多样性、公平性和包容性倡议，利用人工智能分析技术帮助客户实施包容性供应商采购战略 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行带来的动态环境中运营，员工积极应对，为会员提供支持，帮助其应对患者利用率增加的问题 [11][12] - 大流行凸显了医疗供应链的弱点，公司通过提升供应链直接采购和分析能力，与会员共同投资支持国内关键产品制造，与霍尼韦尔合作扩大丁腈检查手套生产，以构建更具弹性的医疗供应链 [13][14] - 公司对2022财年及未来发展充满信心，将专注执行战略，实现总净收入、调整后EBITDA和调整后每股收益中至高个位数的复合年增长率 [65] 其他重要信息 - 公司2021财年CEO会员调查显示，整体满意度达98%，超90%的会员将公司视为战略合作伙伴 [28] - 公司荣获Achievers年度50个最具敬业度工作场所国际奖和全球ERG网络2021年两项多样性影响奖，并计划在秋季发布首份可持续发展报告 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1: PINC AI品牌化的理由、目标及市场策略是否改变 - 品牌化PINC AI是为了重新调整绩效服务技术和咨询服务，创建单一身份和信息，明确价值主张，支持整合商业模型，帮助医疗系统提升绩效，拓展相邻市场 [69][70][71] - 市场策略方面，将在营销中强调“由PINC AI提供支持”，在社交平台更积极推广，根据市场反应决定是否增加营销支出；销售团队仍聚焦供应商市场，同时针对Remitra和Contigo等品牌在相邻市场进行独立销售 [73][74][75] 问题2: 2022年行政费用逆风影响及与2021年的对比 - 2022年面临的逆风是由于少数成员未同意修订和延长GPO协议，行政费用占比从40%多升至50%多，预计2022年后稳定在50%多，之后受益于收入增长实现中至高个位数增长 [78][79] - 未具体量化2022年与2021年的影响规模，但预计未来净行政费用将实现低至中个位数增长 [80] 问题3: 2022年展望的可见性和信心与2021年的对比 - 与2021年相比，尽管存在Delta变种，但目前对疫情的了解更多，国家应对疫情的方式更清晰，医疗服务提供商应对能力增强，业务运营逐渐恢复，因此对2022年提供展望更有信心 [84][85][86] 问题4: UnityPoint和ChristianaCare合同条款及GPO业务RFP管道情况 - 不透露个别合同条款，但对与这两家公司的合作机会感到兴奋，且这些合作不影响公司整体业绩预期 [89] - GPO业务RFP管道强劲，有几个项目有望在未来季度宣布；公司的优势在于强大的基础采购、技术投资和构建更具弹性的供应链 [90][91][92] 问题5: 绩效服务业务的有机增长展望、各业务板块贡献及对利润率的影响 - 2022财年绩效服务业务有机增长指导为5% - 11%，核心供应商业务实现低至中个位数增长，新兴业务（Remitra、Contigo、临床决策支持和应用科学）预计增长25% [97][98] - 目前不细分各业务板块利润率，但整体绩效服务业务预计保持30%多的EBITDA利润率，公司会对早期业务进行投资 [101][102] 问题6: 资本部署中股票回购计划与无机增长计划的平衡 - 公司将继续采取平衡的资本部署方式，有足够资金支持业务有机和无机增长，同时会执行股票回购计划，但需遵守相关法律 [109][110] 问题7: 2021财年未回购A类股票的原因 - 2021财年因COVID - 19大流行的不确定性，公司希望确保有足够资金，现在对未来方向更有信心，因此重新启动回购计划并继续寻找业务增长机会 [114][115] 问题8: Contigo业务的地理增长、卓越中心建设及对绩效服务业务增长的影响 - Contigo项目全国布局，卓越中心模式将不断扩展；高价值医疗网络建设旨在帮助大型雇主获得全国一致的医疗服务，与医疗系统和雇主紧密合作 [120][121][122] - 由于员工福利业务多按日历年运营，预计绩效服务业务在2022财年下半年会有增长 [123] 问题9: 供应链服务业务直接采购的利润率情况及可持续性 - 第四季度直接采购业务EBITDA利润率提升至中个位数，未来预计保持低至中个位数利润率；该业务是供应链服务战略的延伸，旨在为医疗提供商降低成本 [130][131][132] 问题10: 在部分业务低于预期情况下，如何实现与分析师一致的EBITDA指导 - 公司对2022财年业绩有信心，将抓住机会提高收入，同时在核心业务提高效率和生产力，通过成本控制和效率提升抵消投资影响 [136][137][139] 问题11: PINC AI各终端市场的规模、阶段及公司参与深度 - Contigo Health可通过PINC AI技术支持医疗系统参与高价值网络，为雇主提供差异化服务；Remitra可提高医疗系统发票管理效率，拓展非会员市场，为供应商提供信息；生命科学业务可通过技术提供真实世界证据和患者识别服务 [145][147][151] - 生命科学业务开展约两年，Remitra约6 - 8个月，Contigo约2 - 3年 [153][154] 问题12: 2022年供应链服务业务在排除PPE和GPO协议逆风后的增长与长期目标的关系 - 排除COVID - 19影响后，GPO业务和供应链预计实现低至中个位数增长，直接采购业务预计实现高个位数至低两位数增长，两者结合可实现中至高个位数增长目标 [157] 问题13: 新兴业务是否考虑货币化（如分拆） - 公司一直寻求为股东创造最大价值，与董事会讨论过最佳结构，但未明确是否会对新兴业务进行分拆等货币化操作 [163]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为36.82亿美元，较2020年6月30日的29.49亿美元增长24.86%[15] - 截至2021年3月31日，公司总负债为14.67亿美元，较2020年6月30日的10.89亿美元增长34.71%[15] - 2021年第一季度，公司净收入为5144.4万美元，较2020年同期的7321.7万美元下降29.74%[18] - 2021年前九个月，公司净收入为2.77亿美元，较2020年同期的2.37亿美元增长16.88%[18] - 2021年第一季度，公司净收入归属于股东的部分为4832.1万美元，较2020年同期的3.41亿美元下降85.86%[18] - 2021年前九个月，公司净收入归属于股东的部分为2.34亿美元，较2020年同期的6.21亿美元下降62.37%[18] - 2021年第一季度，公司综合收入归属于股东的部分为4832.1万美元，较2020年同期的3815.9万美元增长26.63%[18] - 2021年前九个月，公司综合收入归属于股东的部分为2.61亿美元，较2020年同期的1.04亿美元增长150.96%[18] - 2021年第一季度，公司基本加权平均流通股数为1.22亿股，较2020年同期的6945.1万股增长75.97%[18] - 2021年前九个月，公司基本加权平均流通股数为1.15亿股，较2020年同期的6558.2万股增长75.29%[18] - 2021年第一季度基本每股收益为0.40美元，2020年同期为4.91美元；2021年前九个月为2.05美元，2020年同期为9.47美元[19] - 2021年第一季度摊薄每股收益为0.39美元，2020年同期为0.54美元；2021年前九个月为2.03美元，2020年同期为1.66美元[19] - 2021年和2020年前九个月净收入分别为277,033千美元和236,735千美元[24] - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为192,365千美元和257,420千美元[24] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为 -149,291千美元和 -171,954千美元[24] - 2021年和2020年前九个月融资活动（使用）提供的净现金分别为 -9,794千美元和15,213千美元[24] - 2021年3月31日净递延税资产从2020年6月30日的4.125亿美元增加4.089亿美元至8.214亿美元，主要因B类普通股交换和合并导致的递延税重计量及估值备抵释放[136] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，所得税费用分别为1340万美元和420万美元，有效税率分别为21%和5%；九个月所得税（收益）费用分别为 - 8800万美元和7830万美元，有效税率分别为 - 47%和25%，排除一次性递延税收益后，2021年前九个月有效税率为23%[135] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，基于股票的补偿费用税前分别为13,056千美元和7,568千美元，递延税收益分别为2,521千美元和1,915千美元，税后总费用分别为10,535千美元和5,653千美元；九个月税前分别为27,601千美元和19,048千美元，递延税收益分别为4,641千美元和4,819千美元，税后总费用分别为22,960千美元和14,229千美元[129] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司对FFF净收入的49%所有权份额分别为80万美元和430万美元，九个月分别为840万美元和1080万美元；同期净行政费用收入三个月分别为110万美元和120万美元，九个月分别为460万美元和580万美元[138] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，经营租赁费用分别为260万美元和270万美元，九个月均为820万美元；截至2021年3月31日，加权平均剩余租赁期限为5.0年，加权平均折现率为4%[139] - 截至2021年3月31日的三个月，总折旧和摊销费用为2973.7万美元，2020年同期为3974.3万美元；九个月总折旧和摊销费用为8976.8万美元，2020年同期为11463.8万美元[146] - 截至2021年3月31日的三个月，总资本支出为2204.7万美元，2020年同期为2455.8万美元；九个月总资本支出为6691.1万美元，2020年同期为6932.6万美元[146] - 2021年3月31日，总资产为36.82025亿美元，2020年6月30日为29.52967亿美元；净总资产2021年3月31日为36.81965亿美元，2020年6月30日为29.48515亿美元[146] - 截至2021年3月31日的三个月，非GAAP调整后EBITDA为1.21207亿美元，2020年同期为1.55889亿美元；九个月非GAAP调整后EBITDA为3.56768亿美元，2020年同期为4.4455亿美元[150] 股东权益相关数据变化 - 2020年6月30日股东权益总额为139,263千美元[21] - 因会计原则变更，2020年7月1日调整后股东权益总额为138,035千美元[21] - 成员所有者将B类普通股单位换为A类普通股使股东权益增加2,437千美元[21] - 与成员所有者季度交换相关的额外实收资本增加37,319千美元[21] - 与成员所有者最终交换相关的额外实收资本增加517,526千美元[21] - 2020年9月30日股东权益总额为2,134,581千美元[21] - 2020年12月31日股东权益总额为2,172,416千美元[21] - 2021年3月31日股东权益总额为2,214,567千美元[21] - 2019年6月30日股东权益（赤字）为 -862,250美元，2019年9月30日为 -114,856美元，2019年12月31日为 -432,880美元，2020年3月31日为141,462美元[22] 公司股权结构及股份变动 - 2020年6月30日，公共投资者通过持有A类普通股拥有公司59%的流通普通股，成员所有者通过持有B类普通股拥有公司41%的A类和B类普通股[36] - 2021年3月31日公司通过Premier GP和Premier Services II, LLC持有Premier LP 100%权益，2020年6月30日持有59%权益[30] - 2020年6月30日成员持有Premier LP 41%有限合伙人权益，2021年3月31日为0%[30] - 2020年7月31日起有限合伙人赎回特征由公司控制，18亿美元可赎回有限合伙人资本从临时权益重分类为额外实收资本[31] - 2020年8月11日公司完成合并，BridgeCo并入Premier LP，Premier LP的B类普通股单位自动转换为公司A类普通股[32] - 2020年7月31日，18亿美元的可赎回有限合伙人资本从临时权益重分类为永久权益的额外实收资本[103] - 截至2021年3月31日，公司A类普通股有122,268,758股流通在外，面值为每股0.01美元[109] - 2020年7月31日至2021年3月31日九个月内，公司记录可赎回有限合伙人资本减少240万美元，以反映成员所有者交换10万份B类普通股单位[107] - 2020年7月31日，18亿美元可赎回有限合伙人资本的公允价值从临时权益重新分类为额外实收资本[112] - 2020年8月11日，公司根据合并协议发行50,143,414股A类普通股，取消所有已发行和流通的B类普通股单位和股票[113][116] - 2020年7月31日季度交换中，交换69,684份B类普通股单位，可赎回有限合伙人资本减少2,437,000美元，2020年8月重组后无季度交换[108] - 2020年7月31日季度交换时，B类普通股注销69,684股，交换后B类普通股流通股数为50,143,414股，A类普通股流通股数为71,724,149股，B类/A类普通股投票权比例为41%/59%[126] 公司收购相关情况 - 2021年3月1日，公司以8040万美元收购Invoice Delivery Services, LP资产，其中8000万美元在交易完成时用信贷安排借款支付[28] - 2021年3月1日公司以8040万美元收购Invoice Delivery Services, LP资产，确认5750万美元商誉[52][54] - 2020年5月4日公司以2380万美元收购Health Design Plus, LLC 97%的股权[55] - 2020年2月28日公司以29150万美元收购Acurity和Nexera资产，截至2021年3月31日，或有对价负债公允价值为2400万美元[57][58] - 2019年10月28日公司以3850万美元收购Medpricer全部流通股[61] - 收购为卖方提供最高500万美元的或有对价机会，截至2021年3月31日，或有对价负债价值为480万美元[62] 公司业务线相关数据变化 - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，供应链服务净收入分别为371,178千美元和238,628千美元，绩效服务净收入分别为98,745千美元和96,195千美元；九个月供应链服务净收入分别为953,924千美元和694,349千美元，绩效服务净收入分别为285,713千美元和262,490千美元[144] - 截至2021年3月31日的三个月，供应链服务非GAAP调整后EBITDA为1.17949亿美元，2020年同期为1.49212亿美元；九个月为3.39538亿美元，2020年同期为4.47081亿美元[150] - 截至2021年3月31日的三个月，绩效服务非GAAP调整后EBITDA为3595万美元，2020年同期为3463.4万美元；九个月为1.09675亿美元，2020年同期为8497.7万美元[150] 公司其他财务事项 - 2020年8月10日公司行使权利终止税收应收协议[33] - 2020年3月31日至9月30日，公司完成专业药房业务的清算和退出，2021年3月31日止三个月和九个月，已终止经营业务无净收入或亏损[64] - 截至2021年3月31日，公司对非合并附属公司的投资账面价值为15374.7万美元，2021年第一季度权益净收入为552.4万美元[65] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司通过PSCI持有FFF Enterprises, Inc. 49%的股权[66] - 截至2021年3月31日，公司通过PRAM Holdings, LLC持有Prestige Ameritech Ltd.约20%的权益[67] - 截至2021年3月31日，公司金融资产公允价值为6118.2万美元，负债公允价值为8233.3万美元；2020年6月30日，资产公允价值为6581万美元，负债公允价值为6990.9万美元[68] - 公司估计FFF Put and Call Rights公允价值时，2021年3月31日年度EBITDA增长率为2.5 - 10.8%，年度收入增长率为2.5 - 6.3%；2020年6月30日年度EBITDA增长率为2.5 - 26.5%，年度收入增长率为1.4 - 14.4%[72] - Acurity和Nexera资产收购相关或有对价负债，2021年3月31日和2020年6月30日公允价值分别为2400万美元和2270万美元，未折现结果范围在0至3000万美元之间[75] - 2021年第一季度，或有对价负债期初余额2270万美元，期末余额2395.4万美元；FFF看跌期权期初余额5318.4万美元，期末余额5837.9万美元[77] - 2021年3月31日止九个月，公司记录应付成员票据，相关隐含利率为1.8% [79] - 2021年3月31日，无息应付票据公允价值比账面价值低20万美元，假定市场利率为1.6%[81] - 2021年3月31日止九个月，确认的递延收入为1650万美元[83] - 2021年3月31日止三个月，从以前期间履行或部分履行的履约义务中确认的净收入为850万美元；九个月的减少额为390万美元[85][86] - 截至2021年3月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为5.895亿美元，预计未来12个月确认约45%，随后12个月确认26%[88] - 2021年3月31日，商誉总额为9.99777亿美元，无形资产净值为4.07531亿美元[90][92] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，无形资产摊销分别为1040万美元和1400

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并净收入为4.699亿美元，较去年同期增长40% [9][21] - 调整后EBITDA为1.212亿美元，较去年同期下降22% [25] - 调整后净收入为7850万美元，较去年下降12%，调整后每股收益下降12%至0.64美元 [26] - 2021年3月31日止九个月，经营活动现金流为1.924亿美元，去年同期为2.481亿美元 [27] - 2021年3月31日止九个月，自由现金流为9160万美元，去年同期为2.139亿美元 [28] - 公司更新2021财年全年指引，预计合并净收入在16.71亿 - 17.11亿美元之间，调整后EBITDA在4.6亿 - 4.75亿美元之间，调整后每股收益在2.42 - 2.51美元之间 [9][31] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 第三季度收入为3.712亿美元，较去年同期增长56% [21] - 净行政费用收入下降，主要因修订和延长的GPO协议、GAAP要求的预付合同行政费用非现金摊销以及疫情影响，但新成员加入和合同渗透带来的增长部分抵消了下降 [21][22] - 产品收入较去年同期增长253%，主要受大宗商品产品和某些其他产品的增量收入以及疫情期间为成员采购关键物资的推动 [23] 绩效服务业务 - 第三季度收入为9870万美元，较去年同期增长3% [21] - 收入增长主要由Contigo Health业务的增量收入以及应用科学、成本管理和绩效改进咨询业务的增长驱动，但企业分析许可协议收入下降部分抵消了增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划强化使命、愿景和价值观，提升创新、增长、纪律和问责的文化，实现稳定的运营和财务表现 [11] - 继续培育核心业务，拓展相邻市场，实现业务多元化，利用与成员的关系为雇主、支付方和生命科学公司提供服务 [11] - 更有创造性地提升独特资产组合的价值，如收购Invoice Delivery Services，推进供应链各方面的技术赋能 [11] - 在生命科学业务方面，公司的优势在于临床和运营数据、技术以及与医疗系统的强大网络，竞争对手较难复制 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拜登政府和国会关注经济复苏和医疗改革，预计医院和医疗系统成员的报销环境将改善，更愿意投资技术服务 [17] - 行业对基于价值的护理和价格透明度的关注增加，公司可通过分析能力支持成员 [17] - 两党支持自动化医疗系统的预先授权系统，公司现有解决方案可支持成员和客户 [17] - 预计将采取行动创建技术支持的弹性美国医疗供应链，公司已与成员合作并期待更多合作机会 [17] - 2022财年，公司目标是实现合并净收入中到高个位数增长，调整后EBITDA接近多年复合年增长率目标的低端 [36] 其他重要信息 - 2021年4月23日，公司董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息，将于6月15日支付给6月1日登记在册的股东 [29] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总额为1.326亿美元，2020年6月30日为9930万美元 [29] - 公司五年期10亿美元循环信贷安排，截至3月31日未偿还余额为2亿美元，季度末后偿还了7500万美元 [29] - 公司预计IDS能力将在未来三到五年内带来5000万 - 1亿美元的收入，并实现两位数的投资回报率 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对基于价值的护理的关注增加，客户的接受度如何，市场上有何新情况？ - 目前判断还为时尚早，但拜登政府的表态和行动令人鼓舞，公司业务定位较为灵活，不依赖基于价值的护理，整体趋势积极向好 [39] 问题2: 社区医疗系统合作伙伴合同的情况，是否与Intellia GPO的收购有关，是否有更多机会？ - 这是Premier的全面胜利，GPO和定价、技术实施等方面发挥了重要作用，凸显了Premier的差异化优势 [43] 问题3: 2022财年未协商费用分摊的合同影响有多大，是否会结束高40% - 低50%费用分摊安排？ - 目前无法具体量化影响，但会影响明年增长，使费用分摊在原范围内从高40% - 低50%变动，公司在客户合作中会考虑经济因素，不合适会终止合作 [45][46] 问题4: 公司在支付方市场的价值主张，以及可增加价值的投资或产品领域？ - 一是在预先授权领域，利用自然语言技术嵌入工作流程，如在PAMA项目中减少高成本成像，可扩展到支付方市场；二是医疗系统的健康计划对Contigo Health倡议感兴趣，可借此提供服务 [51][52] 问题5: 销售、实施和业务发展活动在虚拟和现场的分配情况，以及对2022财年盈利能力的影响？ - 部分咨询服务和销售团队已开始现场工作，但仍有大量虚拟工作，未来将是两者结合。预计明年随着旅行和与成员面对面交流增加，运营费用会上升，但也会利用虚拟增强的机会 [54] 问题6: 如何创造性地提升资产组合价值，有哪些具体例子？ - 公司过去几年一直在寻找合作伙伴扩展能力，未来进入新市场时，会寻找在渠道、数据、临床协议等方面有优势的合作伙伴 [60] 问题7: 收购和新产品开发在核心业务和相邻市场的重点分配情况？ - 没有具体分配比例，会增强供应链服务的核心技术能力，提升绩效服务业务的数据能力，同时关注生命科学、支付方和雇主市场的合作和并购机会 [61] 问题8: Acurity和Nexera交易对净行政费用和损益表的影响？ - 收购后需按GAAP报告预付行政费用摊销，约为每季度500万美元，目前已过去一年，影响将消除。大部分成员签订了5 - 7年的合同，费用分摊增加，对2021财年有1亿 - 1.1亿美元影响，2022财年将消除，但仍有少数成员情况不同 [64][65] 问题9: 绩效服务业务本季度增长的驱动因素，以及合同期限情况？ - 健康设计加收购进展良好，咨询服务、临床决策支持和生命科学业务表现出色。应用科学业务增长是短期数据项目和长期咨询项目的结合，绩效改进咨询业务主要是长期咨询服务 [68][69] 问题10: 生命科学业务的机会和竞争情况？ - 机会在于为制药和医疗设备行业提供真实世界证据，以及利用技术识别药物试验患者。竞争优势在于临床和运营数据、自然语言处理技术和强大的医疗系统网络 [71][73] 问题11: 企业分析许可收入下降是否仅因时间因素，以及预订和管道情况？ - 收入确认存在时间影响，本季度有相关协议但规模不如去年同期。管道仍然存在，但难以预测具体季度的业务情况 [74] 问题12: 绩效服务业务中永久、SaaS和技术支持服务的收入组合情况，以及SaaS和永久的细分比例？ - 约70%的业务是基于技术的，包括SaaS和企业分析许可协议收入，30%是咨询服务。技术业务中，大部分是SaaS收入，但企业分析许可协议收入有所增加 [77][79] 问题13: PAMA项目在2022财年是否是重要驱动力？ - 该项目已包含在公司的预测和指引中，预计会对明年中到高个位数的收入增长有贡献 [80][81] 问题14: 真实世界证据业务的竞争动态，数据集是单一使用还是可以共存？ - 公司拥有强大且独特的数据集，包括临床、运营和索赔数据，能够整合数据并提供有意义的见解，以及将数据写入工作流程的能力是重要的差异化优势 [86] 问题15: 后疫情时代，强大数据集的应用场景和需求情况？ - 医疗系统希望恢复正常，利用公司数据创建灵活的成本结构，提高效率和降低成本；生命科学领域，真实世界证据和患者识别仍是重要机会；Contigo业务可帮助大型雇主客户优化医疗投资 [88][89] 问题16: 直接采购业务中PPE需求的客户反馈和需求曲线情况？ - 随着疫情稳定，需求下降，但不同地区情况不同，中西部部分地区仍有较大需求。预计第四季度需求下降1000万 - 2000万美元，2022财年将大幅下降，具体影响需在8月发布指引时明确 [93][94]

业绩总结 - 第三季度合并净收入同比增长40%，达到4.699亿美元[14] - 供应链服务部门净收入增长56%，达到3.712亿美元；产品收入增长253%[14] - 调整后的EBITDA下降22%，为1.212亿美元[14] - 调整后的净收入下降12%，为7850万美元；调整后的每股收益下降12%，为0.64美元[14] - 2021财年全年的合并净收入指导范围为16.71亿至17.11亿美元[7] - 调整后的EBITDA指导范围为4.6亿至4.75亿美元[7] - 调整后的每股收益指导范围为2.42至2.51美元[7] 现金流与负债 - 截至2021年3月31日，运营现金流为1.924亿美元，自由现金流为9160万美元[16] - 现金及现金等价物为1.326亿美元，未偿还借款为2亿美元[16] - 公司董事会宣布每股现金股息0.19美元，将于2021年6月15日支付[16] 第一季度业绩 - 2021年第一季度净收入为48,321千美元，较2020年同期的340,728千美元下降了85.8%[30] - 调整后的EBITDA为121,207千美元，较2020年同期的155,889千美元下降了22.2%[27] - 2021年第一季度的股权投资净收入为5,524千美元，较2020年同期的4,442千美元增长了24.4%[27] - 自由现金流为91,287千美元，较2020年同期的213,887千美元下降了57.3%[33] - 2021年第一季度的摊销费用为10,400千美元，较2020年同期的13,966千美元下降了25.5%[30] - 2021年第一季度的股权激励费用为13,180千美元，较2020年同期的7,668千美元增长了72.1%[30] - 2021年第一季度的调整后净收入为78,535千美元，较2020年同期的88,908千美元下降了11.5%[30] - 2021年第一季度的调整后每股收益为0.64美元，较2020年同期的0.73美元下降了12.3%[39] - 2021年第一季度的运营收入为66,190千美元，较2020年同期的101,812千美元下降了35.0%[27] - 2021年第一季度的其他净费用为929千美元，较2020年同期的1,315千美元下降了29.3%[27]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为35.10799亿美元，较2020年6月30日的29.48515亿美元增长19.07%[14] - 截至2020年12月31日，公司总负债为13.38383亿美元，较2020年6月30日的10.88943亿美元增长22.90%[14] - 2020年第四季度，公司净收入为4490.4万美元，较2019年同期的9218.9万美元下降51.30%[17] - 2020年全年，公司净收入为2.25589亿美元，较2019年的1.63518亿美元增长37.96%[17] - 2020年第四季度，公司净收入归属于股东的部分为4396.9万美元，而2019年同期为 - 4.43668亿美元[17] - 2020年全年，公司净收入归属于股东的部分为1.86124亿美元，较2019年的2.80063亿美元下降33.54%[17] - 2020年第四季度，公司综合收入归属于股东的部分为4396.9万美元，较2019年同期的3648.5万美元增长20.51%[17] - 2020年全年，公司综合收入归属于股东的部分为2.12809亿美元，较2019年的6590.7万美元增长222.89%[17] - 2020年第四季度基本每股收益为0.36美元，2019年为 - 6.87美元；2020年上半年为1.68美元，2019年为4.40美元[18] - 2020年第四季度摊薄每股收益为0.36美元，2019年为 - 6.87美元；2020年上半年为1.67美元，2019年为1.13美元[18] - 2020年上半年净收入为180,685,000美元，归属于非控股权益的净收入为 - 11,845,000美元[20] - 2020年下半年净收入为44,904,000美元，归属于非控股权益的净收入为 - 935,000美元[20] - 2019年上半年净收入为71,329,000美元，归属于非控股权益的净收入为 - 41,907,000美元[21] - 2019年下半年净收入为92,189,000美元，归属于非控股权益的净收入为 - 55,704,000美元[21] - 2020年和2019年6个月运营活动提供的净现金分别为1.16177亿美元和2.27049亿美元[24] - 2020年和2019年6个月投资活动使用的净现金分别为4683万美元和8577.7万美元[24] - 2020年和2019年6个月融资活动使用的净现金分别为5958.5万美元和1.70757亿美元[24] - 2020年和2019年6个月现金及现金等价物净增加（减少）分别为970.9万美元和 - 2948.5万美元[24] - 2020年12月31日和2019年12月31日现金及现金等价物期末余额分别为1.09013亿美元和1.1157亿美元[24] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，归属股东的持续经营业务净收入分别为4396.9万美元和 - 4.44002亿美元；六个月分别为1.86124亿美元和2.79536亿美元[109] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，基于股票的薪酬税前费用分别为731.6万美元和777.5万美元；六个月分别为1454.5万美元和1147.9万美元[117] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，所得税费用分别为1670万美元和6460万美元，有效税率分别为27%和41%；六个月分别为 - 1.015亿美元和7420万美元，有效税率分别为 - 82%和31%[125] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月运营租赁费用分别为270万美元和260万美元，六个月分别为560万美元和550万美元；截至2020年12月31日，加权平均剩余租赁期限为5.3年，加权平均折现率为4%[129] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月供应链服务净收入分别为3.29095亿美元和2.32636亿美元，六个月分别为5.82746亿美元和4.55721亿美元；同期绩效服务净收入三个月分别为9373.2万美元和8697万美元，六个月分别为1.86968亿美元和1.66295亿美元[134] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月折旧和摊销总费用分别为2935.3万美元和3731.6万美元，六个月分别为6003.1万美元和7489.5万美元；同期资本支出总额三个月分别为1988.2万美元和2278.5万美元，六个月分别为4486.4万美元和4476.8万美元[136] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月非GAAP调整后EBITDA分别为1.24818亿美元和1.48405亿美元，六个月分别为2.35561亿美元和2.88661亿美元[141] 公司股权结构变化 - 截至2020年12月31日，公司A类普通股发行并流通的股份为1.22228635亿股，较2020年6月30日的7162.7462万股增加70.64%[15] - 截至2020年12月31日，公司B类普通股发行并流通的股份为0股，而2020年6月30日为5021.3098万股[15] - 截至2020年6月30日，A类普通股股份为71,627股，金额为716,000美元；B类普通股股份为50,213股[20] - 截至2020年12月31日，A类普通股股份为122,228股，金额为1,222,000美元；股东权益总额为2,172,416,000美元[20] - 截至2019年6月30日，A类普通股股份为61,938股，金额为644,000美元；B类普通股股份为64,548股；股东权益总额为 - 862,250,000美元[21] - 截至2019年12月31日，A类普通股股份为66,189股，金额为669,000美元；B类普通股股份为55,582股；股东权益总额为 - 432,880,000美元[21] - 2020年7月31日，18亿美元可赎回有限合伙人资本的公允价值从临时权益重新分类为永久权益的额外实收资本[28][95][103] - 2020年6月30日，公司持有Premier LP 59%的普通合伙人权益，成员持有41%的有限合伙人权益；12月31日，公司持有100%权益[28] - 2020年12月31日，公司A类普通股流通股数为1.22228635亿股[101] - 2020年7月31日季度交换后，B类普通股退休69684股，B类普通股流通股数为5014.3414万股，A类普通股流通股数为7172.4149万股，B类/A类普通股组合投票权比例为41%/59%[114] - 2020年截至12月31日的六个月，110万股股票期权和受限股票单位以及1120万股B类普通股单位因具有反摊薄效应未计入摊薄加权平均流通股数；2020年截至12月31日的三个月和六个月，60万股绩效股票奖励因未满足绩效标准未计入摊薄加权平均流通股数[110] - Premier 2013股权奖励计划规定最多可授予1480万股A类普通股，截至2020年12月31日，有530万股可供授予[118] - 2020年截至12月31日的六个月，受限股票、绩效股票奖励和股票期权的期末数量分别为95.1105万股、174.8826万股和243.0841万股[119] 公司收购与投资情况 - 2020年5月4日，公司收购Health Design Plus, LLC 97%的股权，调整后购买价格为2380万美元[50] - 2020年2月28日，公司收购Acurity和Nexera资产，总金额2.915亿美元，其中1.661亿美元在交易完成时支付，1.2亿美元分四年每年支付3000万美元，2020年9月30日前支付470万美元[52] - 截至2020年12月31日，Acurity, Inc.的或有对价负债公允价值为2270万美元[53] - 2019年10月28日，公司收购Medpricer全部流通股，调整后购买价格为3850万美元[56] - 截至2020年12月31日，Medpricer或有对价负债价值为470万美元[57] - 截至2020年12月31日，公司对非合并联营企业的投资账面价值为1.48245亿美元[60] 公司其他财务指标情况 - 公司于2020年7月1日采用ASU 2016 - 13，导致留存收益减少120万美元[46] - 2019年12月31日三个月和六个月，终止经营业务的税后收入分别为61.4万美元和100.4万美元[59] - 截至2020年12月31日，公司金融资产和负债按公允价值计量的总额资产为5930.3万美元，总额负债为7588.4万美元[62] - 截至2020年12月31日和6月30日，递延补偿计划资产的流动部分分别为420万美元和340万美元[62] - 2020年12月31日和6月30日，FFF的年度EBITDA增长率分别为2.5 - 10.8%和2.5 - 26.5%，年度收入增长率分别为2.5 - 6.3%和1.4 - 14.4%[66] - 截至2020年12月31日和6月30日，Acurity和Nexera资产收购的或有对价负债公允价值为2270万美元，未折现结果范围在0至3000万美元之间[69] - 2020年12月31日止三个月，或有对价负债期初余额2301.7万美元，结算466万美元，损益434.3万美元，期末余额2270万美元；FFF看跌期权期初余额3867.7万美元，损益1450.7万美元，期末余额5318.4万美元[72] - 2020年8月重组时，公司记录应付成员票据，隐含利率为1.8%[74] - 2020年12月31日和6月30日，非计息应付票据公允价值比账面价值低20万美元，假定市场利率为1.6%[75] - 2020年12月31日止六个月，确认的递延收入中包含2020年6月30日递延收入期初余额的金额为1480万美元[77] - 2020年12月31日止三个月，从以前期间已履行或部分履行的履约义务中确认的净收入为310万美元；2020年12月31日止六个月，该净收入减少320万美元[79][80] - 截至2020年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为6亿美元，预计未来12个月确认约44%，接下来12个月确认约27%[82] - 2020年12月31日，商誉总额为9.42263亿美元，较2020年6月30日增加29.8万美元；无形资产净值为3.95581亿美元，较2020年6月30日减少2184.1万美元[83][85] - 2020年12月31日，长期债务和应付票据总额为5.53817亿美元，较2020年6月30日的8420万美元大幅增加[86] - 2020年12月31日，信贷安排下未偿还借款利率为1.150%，未偿还借款为1亿美元，可用借款额度为8.999亿美元[88][90] - 2020年下半年，公司借款1.25亿美元，偿还借款1亿美元[90] - 信贷安排下违约事件包括任何超过7500万美元的债务或担保的交叉违约[88] - 2020年12月31日，公司应付成员票据为4.423亿美元，扣除应付票据折扣1980万美元，其中9510万美元计入流动部分[92] - 2020年12月31日和6月30日，公司其他应付票据分别为1150万美元和920万美元，其中分别有580万美元和460万美元计入长期债务流动部分[93] - 截至2020年12月31日，未偿还应付票据未来最低本金还款总额为4.7363亿美元[94] - 2020年下半年和2019年下半年，公司对可赎回有限合伙人资本的公允价值调整分别为 - 2670万美元和2.142亿美元[96] - 2020年12月31日，未确认的基于股票的薪酬费用总计5412.6万美元，加权平均摊销期为2.0年[121] - 2020年8月11日合并完成时，公司简化税务结构，记录一次性递延税项收益1.32亿美元[124] - 2020年12月31日，净递延税项资产从6月30日的4.125亿美元增加4.132亿美元至8.257亿美元[126] - 提前终止付款总额为4.726亿美元，其中1050万美元于2020年9月15日支付给未选择执行单位交换协议的有限合伙人，剩余4.621亿美元将从2021年3月31日结束的季度开始分18个季度等额支付给选择执行协议的有限合伙人[127] - 公司持有FFF 49%的股权，2020年和2019年截至12月31日的三个月净收入分别为300万美元

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司合并净收入为4.228亿美元，较去年同期增长32%；调整后EBITDA为1.248亿美元，较去年同期下降16%；调整后净收入为7940万美元，较去年下降13%；调整后每股收益降至0.65美元，较去年下降12% [14][45][51] - 2020年12月31日止六个月，公司经营活动现金流为1.162亿美元，去年同期为2.17亿美元；自由现金流为3710万美元，去年同期为1.279亿美元 [52][53] - 2021年1月21日，公司董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息，将于2021年3月15日支付给3月1日登记在册的股东；2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额为1.09亿美元，6月30日为9930万美元；五年期10亿美元循环信贷安排在12月31日的未偿还余额为1亿美元 [54] - 公司预计2021财年合并净收入在16.08 - 16.53亿美元之间，调整后EBITDA在4.45 - 4.65亿美元之间，调整后每股收益在2.26 - 2.39美元之间 [17][57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 2021年第二季度，供应链服务业务收入为3.291亿美元，较去年同期增长41%；净管理费用收入下降，主要受修订和延长的GPO协议、GAAP要求的预付合同管理费用非现金摊销、COVID - 19大流行导致会员购买量下降等因素影响；产品收入较去年第二季度增长210%，主要因确保个人防护装备和其他急需高需求物资带来1.2亿美元增量收入 [45][46][48] - 2021财年上半年，大流行对GPO净管理费用收入的影响约为负1900万美元，直接采购产品收入受积极影响约为1.8亿美元 [49] - 公司预计2021财年供应链服务业务收入在12.42 - 12.72亿美元之间，其中GPO净管理费用收入在5600 - 5800万美元之间，直接采购产品收入在6.5 - 6.9亿美元之间 [57] 绩效服务业务 - 2021年第二季度，绩效服务业务收入为9370万美元，较去年同期增长8%，主要由新技术和咨询协议以及收购Health Design Plus带来的约500万美元增量收入驱动 [45][50] - 绩效服务业务调整后EBITDA为3660万美元，较去年同期增长22%，主要由于收入增长、SG&A费用下降以及第三方销售成本效率提高 [51] - 公司预计2021财年绩效服务业务收入在3.66 - 3.81亿美元之间 [57] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 自2022财年起，公司预计在调整COVID - 19大流行对业务的影响后，实现合并净收入、调整后EBITDA和调整后每股收益的中高个位数复合年增长率 [28][62] - 绩效服务业务方面，公司将进一步渗透供应商市场，利用技术和咨询服务拓展相邻市场，如支付方、生命科学和雇主市场；扩大人工智能技术、数据和见解的能力，以改善质量和降低总成本；拓展生命科学市场，连接医疗保健提供商和生命科学公司，利用创新的临床决策支持技术帮助识别临床研究参与者；进一步扩展Contigo Health平台，包括扩大卓越中心计划、增加预先授权功能和高价值网络增长等 [30][31][32] - 供应链服务业务方面，公司的长期目标是增加会员支出的捕获量，巩固其作为医疗供应链技术和服务领先提供商的地位；通过与Yankee Alliance合作，构建定制GPO组合，以解决其会员约8亿美元的采购服务支出；与Royal industries等合作，建立新的合资企业，致力于国内隔离服生产，增强医疗供应链的弹性；通过电子商务前端平台Stock和计划中的电子发票和应付账款技术扩展，实现医疗供应链各方面的技术赋能 [34][35][38] 行业竞争 - 公司认为在生命科学业务中，其拥有大量数据、能够连接医疗保健提供商以及不断发展的临床决策支持能力是差异化竞争优势；在Contigo业务中，通过构建卓越中心和高价值网络，为雇主提供连接医疗服务提供商的独特价值，从而在市场中形成差异化竞争 [79][115][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - COVID - 19大流行持续影响公司业务，导致整体医疗利用率下降、某些选择性程序推迟以及非医疗相关领域采购减少，对GPO净管理费用收入造成压力；同时，大流行也带来了个人防护装备等物资的需求，推动了直接采购产品收入的增长 [15][47][58] - 新的拜登政府优先推进美国历史上最大规模的大规模疫苗接种计划，提高快速检测能力和COVID - 19治疗方法，以建立群体免疫并重启和重建经济；政府可能会加速过去十年政策方向的某些领域，如远程医疗、基于价值的护理支付模式、医疗供应链改革和健康信息技术基础设施投资等；一些竞选期间提出的重大变革，如全民医疗保险、公共选择和直接药品价格谈判等可能难以实现，政策环境相对稳定，有利于医疗行业的持续创新和投资 [19][20][22] 未来前景 - 公司对未来前景持乐观态度，认为自身在当前政策趋势下具有优势，能够在供应链和绩效服务业务方面抓住机会；预计随着疫苗接种的推进，业务将逐渐恢复正常，但仍需继续监测疫情的发展和影响 [18][24][123] 其他重要信息 - 公司首席执行官Susan DeVore计划于2021年6月30日退休，Mike Alkire将于5月1日接任首席执行官一职，退休后Susan DeVore将继续担任公司顾问两年 [7][9] - 公司最近的员工敬业度调查结果显示，员工敬业度保持强劲，各主要驱动因素在过去一年中有显著提升；领导团队在应对大流行和支持团队远程工作方面表现出色，在工作场所的多样性、包容性和归属感方面也超过全球基准；公司最近聘请了首席多元化和包容性官Joe Machicote [40][41] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在远程医疗方面的角色及平台规划 - 公司目前没有远程医疗服务，但认为医疗系统将远程医疗纳入护理体系对整体医疗利用率有益；公司的临床决策支持服务可嵌入远程医疗流程，确保标准化护理；关于报销方面，临床决策支持工具可能提供帮助，但目前报销情况尚不确定 [66][67][69] 问题2: 绩效服务业务在第一季度和第二季度同比增长数据的差异原因 - 公司对第二季度绩效服务业务表现满意，与第一季度收入表现一致；两个季度都有企业分析许可协议，临床决策支持SaaS能力、应用科学和咨询服务业务均有增长；增长速度变化部分是由于2020财年第一季度业绩远低于第二季度 [76] 问题3: 生命科学和Contigo业务的指标与前期对比及业务管道情况 - Contigo业务通过扩展卓越中心计划和构建高价值网络取得进展；生命科学业务从提供数据转向专注于真实世界证据工作和患者识别；两个业务的管道都很强劲，生命科学业务在本季度销售良好，预计第三和第四季度将继续保持 [77][78][80] 问题4: 第二季度GPO净管理费用高于预期但后续季度指导有下降趋势的原因 - 公司不认为GPO费用会整体下降，主要关注大流行对非医疗领域的持续影响，如高校、学校系统和酒店连锁等仍处于虚拟或关闭状态，影响采购；同时也会继续监测整体医疗利用率和选择性程序推迟的影响 [85][86][87] 问题5: 绩效服务业务利润率高于预期，后续走势及驱动因素 - 公司认为绩效服务业务的EBITDA利润率通常处于30%多的中间水平；前两个季度利润率较高主要是由于企业分析业务的时间安排；基于当前可见性，全年利润率可能回到30%多的中间水平 [88][89][90] 问题6: 与Yankee Alliance合作的原因及国内制造合资企业的成本平衡 - 与Yankee Alliance合作是因为其是附属机构，公司技术适合为其构建定制GPO组合，满足会员需求；国内制造方面，公司希望实现三分之一国内、三分之一近岸和三分之一东南亚多元化制造的平衡，以增强供应链弹性 [94][95][96] 问题7: Yankee Alliance 8亿美元采购服务GPO概念在损益表上的体现及产品收入的稳定水平 - 8亿美元是Yankee Alliance会员的采购服务总支出，大部分收入将通过GPO费用实现，也有相关服务费用；产品收入在疫情前每季度约为1600万美元，预计随着疫苗接种推进，将逐渐回到疫情前水平并保持正常增长 [101][102][105] 问题8: 非医疗GPO管理费用收入较低，学校等机构重新开放对其的影响及生命科学业务的TAM和竞争动态 - 公司在2021财年指导中未考虑非医疗业务的快速复苏，预计该业务复苏较慢，占GPO业务约5%，今年下降超50%，有望在2022财年恢复；生命科学业务的TAM巨大，公司凭借数据、连接医疗保健提供商和临床决策支持能力等差异化优势，预计该业务将是绩效服务业务的高增长部分 [111][113][118] 问题9: 政策环境稳定是否会推动公司长期增长目标的上行 - 公司对拜登政府在基于价值的护理和新支付模式方面的举措持乐观态度，认为政府在供应链弹性和技术基础设施方面的计划对公司有利，公司在供应链和绩效服务业务方面都有机会 [122][123][124] 问题10: 公司长期展望中EBIT增长和EPS增长无明显差异的原因及资本分配考虑 - 长期目标主要针对有机业务，不包括重大资本部署；公司希望先将有机业务恢复到历史中高个位数增长水平；资本分配将平衡增长机会和股东回报，包括有机和无机增长机会、股息和可能的股票回购 [128][129][133] 问题11: Contigo业务的销售周期和发展预期 - Contigo业务处于早期阶段，公司正在构建卓越中心和高价值网络的基础架构，随着能力的建立，有望为雇主市场提供更多服务；该业务目前规模较小但增长迅速，需要几年时间才能达到可扩展规模 [134][135][137] 问题12: Conductive技术分析能力及捕获800亿美元采购服务的投资需求和高合规计划的客户情况 - Conductive有助于构建采购服务的分析和集团采购功能，结合电子发票能力，公司可获得采购支出的可见性，帮助医疗系统降低成本；800亿美元是会员采购服务的总潜在市场，是长期目标；公司有ASCEND和SURPASS两个高合规计划，在疫情前一直在增长，疫情期间业务重点转向获取个人防护装备 [142][143][148] 问题13: 新兴服务线（临床试验招募、Contigo Health）的早期运营或成本改进及收入模式和合同预期 - 临床试验招募业务将继续发展真实世界证据和患者识别能力，利用机器学习和自然语言技术；Contigo业务将在构建预先授权能力时融入现代技术；Contigo业务的收入模式包括服务费用、TPA费用等，增长相对长期；生命科学业务的收入模式包括咨询服务和长期数据合作 [153][155][159] 问题14: 临床试验启用工具相关人才池情况及进一步构建解决方案的需求 - 公司通过收购获得了机器学习、AI和自然语言技术领域的人才，并正在积极招聘；公司认为自身的使命和愿景能够吸引相关人才；构建临床试验工具不仅需要持续扩大人才库，还需要组织人才开展不同的用例，以实现价值最大化 [168][169][171]