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Douglas Dynamics(PLOW) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-03 04:03
财务数据关键指标变化 - 2022年Q2净销售额为1.876亿美元,2021年同期为1.575亿美元,同比增长3010万美元,增幅19.1%;2022年上半年净销售额为2.902亿美元,2021年同期为2.609亿美元,同比增长2930万美元,增幅11.2%[105][106] - 2022年Q2销售成本为1.36328亿美元,占净销售额的72.7%;2021年同期为1.08732亿美元,占净销售额的69.0%;2022年上半年销售成本为2.17865亿美元,占净销售额的75.1%;2021年同期为1.85822亿美元,占净销售额的71.2%[105] - 2022年Q2毛利润为5123.3万美元,占净销售额的27.3%;2021年同期为4879.8万美元,占净销售额的31.0%;2022年上半年毛利润为7229.7万美元,占净销售额的24.9%;2021年同期为7505万美元,占净销售额的28.8%[105] - 2022年Q2销售、一般和行政费用为2302.4万美元,占净销售额的12.3%;2021年同期为2198.2万美元,占净销售额的14.0%;2022年上半年该费用为4439.7万美元,占净销售额的15.3%;2021年同期为4188.1万美元,占净销售额的16.1%[105] - 2022年Q2无形资产摊销为263万美元,占净销售额的1.4%;2021年同期为270.5万美元,占净销售额的1.7%;2022年上半年该摊销为526万美元,占净销售额的1.8%;2021年同期为541万美元,占净销售额的2.1%[105] - 2022年Q2运营收入为2557.9万美元,占净销售额的13.6%;2021年同期为2411.1万美元,占净销售额的15.3%;2022年上半年运营收入为2264万美元,占净销售额的7.8%;2021年同期为2775.9万美元,占净销售额的10.6%[105] - 2022年Q2净收入为1772.5万美元,占净销售额的9.5%;2021年同期为1410.3万美元,占净销售额的9.0%;2022年上半年净收入为1381.7万美元,占净销售额的4.8%;2021年同期为1484.5万美元,占净销售额的5.7%[105] - 2022年第二季度销售成本为1.363亿美元,较2021年同期增加2760万美元,增幅25.4%;上半年销售成本为2.179亿美元,较2021年同期增加3210万美元,增幅17.3%[109] - 2022年第二季度毛利润为5120万美元,较2021年同期增加240万美元,增幅4.9%;上半年毛利润为7230万美元,较2021年同期减少280万美元,减幅3.7%[110] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2570万美元,较2021年同期增加100万美元,增幅4.0%;上半年为4970万美元,较2021年同期增加240万美元,增幅5.1%[111] - 2022年第二季度利息费用为250万美元,较2021年同期减少190万美元;上半年为460万美元,较2021年同期减少270万美元[112] - 2022年第二季度和上半年公司有效税率分别为23.2%和23.9%,2021年同期分别为5.5%和4.7%[114] - 2022年第二季度净利润为1770万美元,较2021年同期增加360万美元;上半年净利润为1380万美元,较2021年同期减少100万美元[116] - 截至2022年6月30日,公司总流动性为4710万美元,较2021年12月31日的1.361亿美元减少[121] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为5820.4万美元,较2021年同期减少7134.5万美元,减幅542.9%[126] - 2022年第二季度自由现金流为 -3560万美元,较2021年同期的 -1340万美元减少2220万美元;2022年上半年自由现金流为 -6380万美元,较2021年同期的860万美元减少7240万美元[129] - 2022年第二季度净现金使用为3221.1万美元,收购财产和设备为338.2万美元;2021年同期分别为1100.8万美元和240.9万美元[134] - 2022年上半年净现金使用为5820.4万美元,收购财产和设备为558万美元;2021年同期分别为1314.1万美元和458.6万美元[134] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3410.2万美元,2021年同期为3349.1万美元;2022年上半年为3873.8万美元,2021年同期为4414.9万美元[136] - 2022年第二季度调整后净收入为2009.7万美元,2021年同期为2130.7万美元;2022年上半年为1775.5万美元,2021年同期为2246.2万美元[142] - 2022年第二季度调整后摊薄每股收益为0.85美元,2021年同期为0.91美元;2022年上半年为0.75美元,2021年同期为0.95美元[142] - 2022年第二季度GAAP摊薄每股收益为0.75美元,2021年同期为0.60美元;2022年上半年为0.58美元,2021年同期为0.63美元[142] - 2022年第二季度,公司钢材采购占收入的比例为11.6%,高于2021年同期的10.0%[157] - 2022年上半年,公司钢材采购占收入的比例为15.8%,高于2021年同期的11.1%[157] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2工作卡车附件部门净销售额为1.304亿美元,2021年同期为1.046亿美元,同比增长2580万美元;2022年上半年该部门净销售额为1.761亿美元,2021年同期为1.466亿美元,同比增长2950万美元[107] - 2022年Q2工作卡车解决方案部门净销售额为5719.7万美元,2021年同期为5289.2万美元;2022年上半年该部门净销售额为1.14022亿美元,2021年同期为1.14253亿美元[107] - 工作卡车解决方案部门2022年第二季度净销售额为5720万美元,较2021年同期增加430万美元;上半年净销售额为1.14亿美元,较2021年同期减少30万美元[108] - 2022年第二季度工作卡车附件部门调整后EBITDA为3360万美元,较2021年同期的3220万美元增加140万美元;2022年上半年为3660万美元,较2021年同期的4040万美元减少380万美元[139] - 2022年第二季度工作卡车解决方案部门调整后EBITDA为50万美元,较2021年同期的130万美元减少80万美元;2022年上半年为210万美元,较2021年同期的370万美元减少160万美元[140] 资产减值与租赁相关 - 2021年公司对工作卡车解决方案部门两个地点的设施租赁确认了120万美元的减值[103] 公司决策与计划 - 2022年2月16日,公司董事会授权以市值回购不超过5000万美元的普通股[120] 未来义务与承诺 - 截至2022年6月30日的三个月内,公司未来义务和承诺无重大变化[144] 通胀影响 - 2022年上半年材料和劳动力通胀影响公司盈利能力,预计通胀压力将持续影响全年盈利[145] 业务季节性特征 - 过去十年,工作卡车附件业务在第二和第三季度的平均销售额超三分之二,第一季度营收和经营业绩最低[148] - 工作卡车附件业务受降雪量、时间和地点影响,销售旺季为第四季度,公司通过季前销售计划管理季节性影响[147][148] 资本支出调整 - 公司年度资本支出需求可根据销售情况临时减少约40%[151] 利率相关 - 截至2022年6月30日,公司定期贷款未偿还借款为2.133亿美元,利率变动1%、1.5%和2%,会使2022年第二季度利息分别变动10万美元、20万美元和20万美元[154] - 2022年5月19日,公司签订名义金额为12.5万美元的利率互换协议,有效期从2024年5月31日至2026年6月9日[155] - 截至2022年6月30日,公司循环信贷安排下未偿还借款为5800万美元,利率变动1%、1.5%和2%,会使2022年第二季度利息分别变动10万美元、10万美元和10万美元[156] 钢材成本影响 - 若钢材成本增加1美元且无法转嫁给经销商,销售库存时毛利率将下降1美元[157]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-08-03 02:22
财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额达到创纪录的1.876亿美元,同比增长19.1%,去年同期为1.575亿美元 [13] - 第二季度毛利润为5120万美元,去年同期为4880万美元 [13] - 调整后EBITDA为3410万美元,与去年同期的3350万美元基本持平 [15] - 第二季度GAAP净利润为1770万美元,每股摊薄收益为0.75美元,去年同期为1410万美元,每股摊薄收益为0.60美元 [16] - 调整后净利润为2010万美元,每股摊薄收益为0.85美元,去年同期为2130万美元,每股摊薄收益为0.91美元 [17] - 自由现金流为负6380万美元,去年同期为正860万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Work Truck Attachments - 第二季度净销售额为1.304亿美元,同比增长24.7%,去年同期为1.046亿美元 [18] - 调整后EBITDA为3360万美元,略高于去年同期的3220万美元 [18] - 预计第二季度和第三季度的预订单比例为55:45 [20] Work Truck Solutions - 第二季度净销售额为5720万美元,去年同期为5290万美元 [21] - 调整后EBITDA为51.3万美元,去年同期为130万美元 [21] - 积压订单量达到1-2年的收入水平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 市政业务的Class 7-8底盘供应更加可预测和一致,但交付周期仍然较长 [9] - Class 3-6底盘供应尚未显著改善,但最后一英里工作车的供应有所改善 [9] - 最后一英里市场的需求强劲,公司正在推出新产品以抓住这一增长机会 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过垂直整合战略推动长期有机增长 [25] - 新产品推出在Attachments和Solutions业务中均取得进展,预计将在2023年对收入和盈利产生积极影响 [12] - 公司继续监控竞争格局,寻找潜在的并购机会 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀、劳动力市场紧张和供应链中断等挑战,公司对2022年剩余时间保持信心 [11] - 预计底盘供应将在2023年逐步改善 [10] - 公司预计2022年净销售额将在5.9亿至6.3亿美元之间,调整后EBITDA在7500万至9500万美元之间,调整后每股收益在1.40至2.00美元之间 [28] 其他重要信息 - 公司第二季度末的净债务杠杆率为3.2倍,去年同期为2.1倍 [24] - 公司总流动性为4710万美元,包括600万美元的现金及等价物和4110万美元的循环信贷额度 [24] - 公司继续执行股票回购计划,上半年回购了8.9万股,成本约为300万美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年附件业务的预订单情况如何? - 预订单比预期强劲,部分原因是经销商将第四季度的订单提前到预订单阶段 [31][32] 问题2: Solutions业务的积压订单情况如何? - 积压订单量达到1-2年的收入水平,需求依然强劲 [33] 问题3: 最后一英里市场的供应改善情况如何? - 最后一英里工作车的供应有所改善,公司正在推出新产品以抓住这一增长机会 [36] 问题4: 利息成本和现金流需求如何? - 公司80%-85%的债务为固定利率,预计第三和第四季度的利息成本将保持相对稳定 [38] 问题5: 价格成本关系如何影响第二季度业绩? - 公司通过定价行动抵消了通胀影响,但Solutions业务由于长期合同的影响,EBITDA受到较大影响 [41][42] 问题6: Solutions业务的增量利润如何? - 增量利润将主要取决于底盘供应的改善和通过量的增加 [44] 问题7: 劳动力供应情况如何? - Solutions业务的劳动力相对稳定,能够应对需求的逐步改善 [45][46] 问题8: 2022年自由现金流预期如何? - 预计自由现金流将略低于去年,主要受库存增加的影响 [48][49]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-04 04:02
财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度净销售额为1026亿美元 与2021年同期的1033亿美元基本持平 主要由于两个业务部门的价格上涨抵消了销量下降 [19] - 2022年第一季度毛利润为211亿美元 低于2021年同期的263亿美元 [19] - 2022年第一季度GAAP净亏损为390万美元 或每股稀释亏损018美元 而2021年同期为净收入742万美元 或每股稀释收益003美元 [20] - 2022年第一季度调整后净亏损为230万美元 或每股稀释亏损011美元 而2021年同期为调整后净收入120万美元 或每股稀释收益004美元 [20] - 2022年第一季度调整后EBITDA为460万美元 低于2021年同期的1070万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 工作卡车附件业务 - 2022年第一季度净销售额为458亿美元 同比增长9% 主要由于价格上涨抵消了销量下降 [12][22] - 2022年第一季度调整后EBITDA为300万美元 低于2021年同期的820万美元 主要由于销量下降和产品组合变化 [12][22] - 2022年第一季度销量符合预期 尽管降雪量略低于平均水平 [12] 工作卡车解决方案业务 - 2022年第一季度净销售额为568亿美元 低于2021年同期的614亿美元 主要由于底盘和零部件短缺导致产量受限 [14][24] - 2022年第一季度调整后EBITDA为160万美元 低于2021年同期的240万美元 [14][24] - 需求依然强劲 积压订单持续增长 [15][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2022年净销售额在57亿至63亿美元之间 调整后EBITDA预计在70亿至100亿美元之间 调整后每股收益预计在125至215美元之间 [30] - 公司预计2022年有效税率在25%至26%之间 [30] - 公司预计2022年供应链困难将在下半年逐步改善 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资和创新 以确保在供应链改善时能够做好准备 推动长期增长 [16][33] - 公司正在进行垂直整合计划 预计将在今年晚些时候分享更多更新 [28] - 公司启动了5000万美元的股票回购计划 并支付了每股029美元的季度现金股息 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临的主要挑战包括供应链中断 材料价格通胀和紧张的劳动力市场 [9][10][11] - 公司预计供应链状况将在未来几个月稳定下来 并在今年晚些时候开始缓慢改善 [9] - 公司对中国最新的疫情封锁保持关注 但大多数供应商位于封锁区域之外 因此目前并不过度担忧 [9] - 公司对两个业务部门的需求前景感到满意 认为这将为公司带来长期成功 [9] 其他重要信息 - 2022年第一季度运营活动使用的净现金为2600万美元 而2021年同期为241亿美元 [26] - 2022年第一季度自由现金流为负282亿美元 而2021年同期为正22亿美元 [26] - 2022年第一季度末库存为1438亿美元 高于2021年同期的999亿美元 [27] - 2022年第一季度资本支出为220万美元 与2021年同期持平 [27] - 2022年第一季度末净债务杠杆率为31倍 高于2021年底的25倍 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 解决方案业务的底盘供应情况 - 公司预计2022年全年底盘供应将与2021年持平 但2022年上半年供应较弱 预计下半年将逐步改善 [37] 问题: 解决方案业务盈利能力改善的原因 - 盈利能力改善主要由于价格调整和成本削减措施 包括关闭两个IDC工厂 [38][39][40] 问题: 附件业务的价格和销量贡献 - 附件业务价格涨幅超过两位数 完全覆盖了通胀成本 [41] 问题: 股票回购计划 - 公司计划每年至少回购600万美元股票 以覆盖股权补偿计划 并将根据下半年自由现金流情况决定是否进一步回购 [42] 问题: 2023年展望 - 公司预计2023年行业状况将类似于2019年 但能否达到2019年的业绩水平取决于供应链等外部因素 [45][48][49] 问题: 不同业务部门的底盘供应差异 - 解决方案业务面临的供应链挑战比附件业务更复杂 主要由于需要采购更多零部件 [52][53] 问题: NTEA展会情况 - 展会上公司展示了新的非卡车附件产品 并确认了长期需求前景 [54][55] 问题: 2022年预购季情况 - 预购季开局强劲 订单量高于预期 但可能影响第四季度需求 [58][59][60] 问题: 后向整合计划 - 后向整合计划主要聚焦于能够推动收入增长的产品 但也可能扩展到供应链不稳定的基础零部件 [63][64]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-04 04:01
OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 For the transition period from to . Commission file number: 001-34728 DOUGLAS DYNAMICS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdi ...
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-23 05:22
财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额为5.41亿美元,较去年的4.8亿美元增长13%,主要因工作卡车附件销量增加和两部门提价 [21] - 2021年毛利润为1.419亿美元,占净销售额的26.2%,2020年为1.283亿美元,占比26.7%,2021年毛利率下降50个基点 [21] - 2021年SG&A成本从2020年的6460万美元增至7880万美元,主要因非现金或非经常性项目及激励性薪酬增加 [22] - 2021年GAAP净收入为3070万美元,即每股摊薄收益1.29美元,2020年净亏损8660万美元,即每股摊薄亏损3.81美元,2020年亏损因商誉减值费用 [22] - 2021年调整后EBITDA为7950万美元,2020年为7490万美元;2021年调整后净收入为3940万美元,即每股1.67美元,2020年为2780万美元,即每股1.18美元 [23] - 2021年利息支出为1180万美元,低于去年的220万美元,因信贷安排再融资成功;2021年有效税率为11.3%,2020年为12.4%,原因不同 [24] - 2021年经营活动提供的净现金为6050万美元,高于上一年的5340万美元;自由现金流为4930万美元,优于2020年的3890万美元 [26] - 2021年底总流动性为1.361亿美元,包括3700万美元现金和循环信贷下9910万美元借款能力,与去年的1.401亿美元相当;净债务为1.819亿美元,2020年底为1.991亿美元,净债务杠杆率2.5倍,在目标范围内 [26] - 2021年资本支出总计1120万美元,较2020年减少330万美元 [26] - 第四季度,工作卡车附件净销售额增长约18%,达创纪录的9770万美元,调整后EBITDA下降8%,至2220万美元;工作卡车解决方案部门收入为5520万美元,调整后EBITDA亏损230万美元 [27] - 2022年财务展望预计净销售额在5.7亿至6.3亿美元之间,调整后EBITDA在7000万至1亿美元之间,调整后每股收益在1.25至2.15美元之间,预计有效税率为25% - 26% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 工作卡车附件业务 - 第四季度表现强劲,全年净销售额创纪录增长18%,跑赢2020年第四季度,得益于零售活动强劲、经销商和用户乐观、提价及非停车产品供应扩张 [10] - 第四季度核心市场降雪不足,但非卡车产品和冰控设备需求增加推动业绩 [27] - 2022年非卡车销售增长超20%,预计未来继续增长,是实现长期每股收益目标的重要增长领域 [44] 工作卡车解决方案业务 - 第四季度净销售额同比下降,因底盘和零部件供应中断影响产量,导致劳动力效率低下,通胀压力也影响盈利能力 [28] - 积压订单不断创新高,是品牌、产品和领导团队实力的证明 [14] - 2021年下半年底盘供应减少,更多工厂改装工作推迟到2022年上半年,完成改装成本增加,将对短期利润率构成压力 [13] - 第四季度关闭两个亨德森改装业务,记录120万美元非经常性减值费用,预计项目在两年内回本 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临通胀压力、供应链限制和劳动力短缺问题,原材料、零部件和产品价格随40年高位通胀持续上涨 [7] - 跟踪底盘供应的人士表示,2022年底盘产量与2021年相近,上半年供应紧张,下半年开始改善 [7] - 奥密克戎变异株导致12月旷工人数增加,1月持续,但近期情况明显改善 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于股息分配,今年再次提高股息至每季度0.29美元,同时启动5000万美元股票回购计划 [17] - 希望目标清单上的蓝筹公司出现收购机会,但近期并购机会不多,会继续与潜在机会建立关系并进行尽职调查 [17] - 亨德森团队在第四季度成功在其他三个地点复制亨特利工厂的改进流程,底盘供应改善后,可通过四个高效改装设施满足客户需求,关闭两个改装业务以降低固定成本 [15] - 公司预计2022年工作卡车解决方案部门仍面临经济逆风,但需求旺盛,积压订单持续增长;工作卡车附件部门将继续满足市场对领先产品的强劲需求,推动利润增长 [34] - 重申长期财务目标,即每股收益超过3美元,预计2025年实现,尽管过去两年受疫情和供应链问题干扰,但内部运营改善使公司处于更有利地位 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年面临疫情和经济逆风,进入第三年,预计疫情和相关经济逆风将开始消散,但时间不确定 [6] - 行业面临的通胀压力、供应链限制和劳动力短缺问题影响公司业绩,但需求趋势强劲,积压订单创纪录,宏观经济逆风消退后公司将做好执行准备 [7][9] - 尽管近期面临不可预测挑战,但对公司长期潜力有信心,外部逆风转为有利时,结合运营改进,公司将实现长期财务目标,比进入疫情时更强大 [18] 其他重要信息 - 1月多个大型风暴影响中西部和东海岸主要城市,若趋势持续,到3月底雪季总量有望接近平均水平,正负误差5% [11] - 行业变化导致非卡车产品和冰控设备需求增加,传统 landscapers、医院、大学等场所的维护人员开始转向使用非卡车设备进行积雪和冰面清理,为公司创造增长机会 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度通胀上升是仅针对解决方案部门还是适用于整个公司? - 适用于所有投入成本,第四季度收到很多价格上涨通知,9月左右钢材价格达到峰值,这些钢材用于第四季度生产 [41] 问题: 附件业务未来是否能继续实现美元对美元的通胀覆盖? - 长期来看,公司预计能实现通胀覆盖;2022年,附件业务将遵循定价流程,根据市场情况调整价格;解决方案部门已对新业务实施多次附加费和提价,并努力在长期合同中恢复部分价格,但由于底盘交付延迟,价格实现将滞后于通胀 [43] 问题: 附件业务中的非卡车业务增长是逐渐发生还是有地域转移?该业务规模有多大? - 非卡车业务逐渐增长,为公司带来新的增长途径;2022年非卡车销售增长超20%,是附件业务长期增长的重要领域,公司未推测具体比例 [44] 问题: 长期每股3美元的展望是否基于平均天气年份假设?是否涉及并购?两个部门的需求水平如何? - 展望基于平均降雪量假设,不依赖额外降雪实现增长目标;增长计划和利润率改善计划可使公司在不进行并购的情况下实现目标;附件部门表现接近创纪录水平且有增长空间,解决方案部门有大量积压订单,两者结合有望实现每股3美元目标 [50][51] 问题: 经销商库存情况如何?是否有人开始囤货?大量积压订单是否有被取消的风险? - 1月经销商库存较去年略有上升,但仍处于良好水平,零售活动持续强劲,多种因素促使经销商定期销售库存;目前未出现订单取消情况,2022年前六周订单 intake 强于2021年同期,公司预计2023 - 2024年逐步消化积压订单,取消风险不大 [53][54] 问题: 亨德森部门的情况是否因通胀环境为小型市政车辆创造了机会? - 市政预算固定,通胀导致工作卡车价格上涨时,可能会出现需求向小型车辆转移的情况,但目前市政部门仍倾向于大型卡车,预计未来业务周期会出现需求结构变化 [60] 问题: 到2025年的展望除需求因素外,还有其他因素吗? - 公司长期业务模式使其在应对不确定因素时积累了经验,能够在困难时期不断改进;亨德森部门复制成功的改装策略将提高效率和盈利能力,逆风消退后公司将表现出色 [62] 问题: 非卡车附件业务的增长率是多少? - 今年增长率超过20% - 25%,预计将继续增长,是附件部门的重点关注领域 [65] 问题: 目前完成并购交易的最大障碍是什么? - 一是目标清单上的公司要可供收购;二是市场估值较高,即使目标出现,公司也需评估能否在市场条件下达成交易,但公司实现目标不依赖并购 [67]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-02-23 05:03
产品价格变化 - 2017 - 2020年产品平均单价每年约增长2% - 4%,2021年工作卡车附件和解决方案业务有多次价格上调,幅度从中个位数到低两位数[30] 工作卡车业务线客户与销售点情况 - 工作卡车解决方案部门约一半收入来自经销商客户,约40%来自车队销售和政府实体销售[32] - 工作卡车附件部门约有2900个销售点[37] 工作卡车业务线劳动力情况 - 普通降雪年份,临时劳动力约占工作卡车附件部门劳动力的10 - 15%[39] 高级管理团队情况 - 截至2021年12月31日,高级管理团队有4名管理人员,平均约有15年天气相关行业经验,在公司平均工作超15年[41] 业务市场渗透计划 - 计划在北美市场份额低于50%的地区,重点提高工作卡车附件业务的市场渗透率[48] 总积压订单情况 - 2021年12月31日和2020年12月31日,总积压订单分别为3.154亿美元和1.264亿美元[49] 员工雇佣情况 - 截至2021年12月31日,公司共雇佣1436名员工,其中12名在中国北京的采购办公室工作[51] 公司经营影响因素 - 公司经营受美国整体和北美雪带地区经济状况影响,经济强劲时终端用户可能提前更换设备,经济疲软时可能延长设备使用寿命[29] 公司业务战略 - 公司业务战略包括持续产品创新、优化分销网络和客户、积极资产管理和关注利润、利用精益企业平台等[42][43][45][46] 经销商融资采购情况 - 2019 - 2021年经销商通过融资计划融资采购额分别为860万美元、760万美元和1050万美元,2021和2020年末分销商欠第三方融资公司的金额分别为830万美元和710万美元[62] 公司商标与专利情况 - 公司拥有约43个美国注册商标、13个加拿大注册商标、5个欧洲商标、7个中国商标、60个美国已授权专利和4个加拿大专利[65] - 公司专利有效期为自发行日期起17年或自申请日期起20年,现有专利剩余寿命在不到1年至17年之间,专利申请日期从2005年到2021年[64] 公司贷款与利息情况 - 截至2021年12月31日,公司定期贷款未偿还借款为2.189亿美元,假设利率变动1%、1.5%和2%,2021年利息变动分别为0美元、0美元和10万美元[234] - 2021年12月31日利率互换的负公允价值为640万美元,其中350万美元和290万美元分别计入合并资产负债表的应计费用和其他流动负债以及其他长期负债[235] - 截至2021年12月31日,公司循环信贷安排下无未偿还借款,假设利率变动1%、1.5%和2%,2021年利息变动均为10万美元[236] 公司成立信息 - 公司于2004年作为特拉华州公司成立,网站地址为www.douglasdynamics.com [70] 公司市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率变化和钢材价格波动,不使用金融工具进行投机交易,也不持有可能使其面临重大市场风险的衍生金融工具[232] 公司法规合规情况 - 公司业务受联邦、州和地方法律法规监管,管理层认为公司业务在重大方面符合所有相关法规[69] 公司大宗商品成本情况 - 公司近期因市场条件导致钢材价格上涨而面临大宗商品成本增加,历史上通过多种方式缓解成本增加,2021年未因原材料或大宗商品短缺出现重大停工[66][67]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-11-03 13:40
财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.276亿美元,同比下降4.6%,主要由于全球供应链限制影响了解决方案部门的生产和交付 [16] - 第三季度毛利润为3060万美元,同比下降16.6%,主要由于材料和运费通胀、供应链短缺导致的产量限制以及劳动力市场紧张 [16][17] - 第三季度GAAP净利润为700万美元,同比下降23.9%,每股收益为0.30美元,同比下降23.1% [16] - 调整后净利润为700万美元,同比下降28.6%,每股收益为0.29美元,同比下降31% [17] - 调整后EBITDA为1550万美元,同比下降32.9% [17] - 库存同比增长6.4%至1.001亿美元,主要由于通胀 [23] - 净债务杠杆率从去年同期的3.7倍降至2.4倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 工作卡车附件部门 - 第三季度净销售额为8140万美元,同比增长6%,主要由于预季价格调整 [19] - 调整后EBITDA为1480万美元,同比下降26.7%,主要由于投入成本通胀超过早期价格调整以及劳动力市场紧张导致的制造效率低下 [19] - 经销商库存处于6年低点,零售活动强劲 [10] 工作卡车解决方案部门 - 第三季度净销售额为4630万美元,同比下降18.6%,调整后EBITDA为70万美元,同比下降75.9%,主要由于供应链限制导致的生产影响 [20] - 积压订单创纪录,达到年初的1.4倍以上 [12] - 实施了30天滚动停工策略以控制短期劳动力成本并保留熟练员工 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应链中断加剧,特别是卡车原始设备制造商减少了产量 [6] - 材料价格通胀持续影响利润率,但公司有信心在长期内收回成本 [6] - 劳动力市场紧张,特别是入门级职位,公司已提高工资并看到求职者增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于长期增长计划,包括垂直整合战略 [14] - 保持对并购的承诺,关注蓝筹公司目标 [14] - 实施短期成本控制措施,包括在某些解决方案地点的滚动停工 [7] - 需求前景强劲,公司专注于控制范围内的因素,尽量减少宏观经济问题的负面影响 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求趋势仍然非常积极,但宏观经济供应逆风加剧 [5] - 供应链限制、通胀压力和劳动力短缺预计将持续到2022年 [25] - 预计2022年下半年将比上半年更好,价格实现将有所改善 [26] - 公司对长期未来潜力保持信心,尽管供应相关的逆风将影响短期结果 [15] 其他重要信息 - 公司降低了2021年指引的上限,预计净销售额在5.25亿至5.65亿美元之间,调整后EBITDA在7500万至9000万美元之间,调整后每股收益在1.40至1.90美元之间 [25] - 有效税率预计为15%至17%,由于有利的州所得税审计结果 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格和成本通胀的时机 - 公司将在长期内覆盖通胀,但今年时机是一个问题 [32] - 附件部门在第四季度初实施了额外的价格调整以应对更高的通胀 [32] - 解决方案部门的价格调整将滞后,因为积压订单较多 [32] 问题2: 劳动力市场的改善 - 附件部门已提高工资并看到求职者增加,但尚未完全解决问题 [35] - 解决方案部门的滚动停工策略在保留熟练员工方面取得了成功 [35] 问题3: 长期财务目标是否改变 - 长期财务目标没有结构性改变,需求环境仍然存在,只是短期逆风需要应对 [36][38] 问题4: 疫苗授权对劳动力的影响 - 目前COVID-19对业务的影响较小,公司正在准备遵守OSHA规定 [43] 问题5: 解决方案部门的吞吐量 - 公司正在复制成功的DDMS流程改进模型,以在底盘供应恢复时提高吞吐量和利润率 [45][46] 问题6: 季节性产品取消的风险 - 政府预算已恢复正常,附件部门的终端用户现金充裕,不太可能取消订单 [54] 问题7: 客户是否愿意切换底盘 - 客户通常对现有底盘规格保持忠诚,不太可能因短期交付问题而切换 [55] 问题8: 价格调整的性质 - 价格调整包括永久性价格和附加费,随着每次价格调整,更多附加费被纳入永久性价格 [56]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-03 04:02
商誉减值情况 - 2020年6月30日,公司对各报告单位进行减值测试,Work Truck Attachments的Commercial报告单位无减值,Work Truck Solutions的Municipal和Dejana报告单位的账面价值超过公允价值,分别核销4780万美元和8.01亿美元商誉[123] - 2020年前九个月减值费用为1.279亿美元,2021年同期无减值费用,2020年减值费用与市政和Dejana报告单元的商誉减值有关[136] 净销售额情况 - 2021年第三季度净销售额为1.276亿美元,2020年同期为1.338亿美元,减少620万美元,降幅4.6%;2021年前九个月净销售额为3.885亿美元,2020年同期为3.22亿美元,增加6650万美元,增幅20.7%[128] - 工作卡车附件部门2021年第三季度净销售额为8140万美元,较2020年同期的7690万美元增加450万美元;前九个月净销售额为2.28亿美元,较2020年同期的1.699亿美元增加5810万美元[130] - 工作卡车解决方案部门2021年第三季度净销售额为4630万美元,较2020年同期的5690万美元减少1060万美元;前九个月净销售额为1.605亿美元,较2020年同期的1.521亿美元增加840万美元[131] 销售成本情况 - 2021年第三季度销售成本为9700.1万美元,2020年同期为9703.3万美元;2021年前九个月销售成本为2.82823亿美元,2020年同期为2.41501亿美元[126] - 2021年前九个月销售成本为2.828亿美元,较2020年同期的2.415亿美元增加4130万美元,增幅17.1%;第三季度销售成本占销售额的比例从2020年的72.5%升至76.0%,前九个月从75.0%降至72.8%[132] 毛利润情况 - 2021年第三季度毛利润为3063.5万美元,2020年同期为3672.8万美元;2021年前九个月毛利润为1.05685亿美元,2020年同期为8049.3万美元[126] - 2021年第三季度毛利润为3060万美元,较2020年同期的3670万美元减少610万美元,降幅16.6%;前九个月毛利润为1.057亿美元,较2020年同期的8050万美元增加2520万美元,增幅31.3%;第三季度毛利润占净销售额的比例从27.5%降至24.0%,前九个月从25.0%升至27.2%[133] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为1760.7万美元,2020年同期为1642.8万美元;2021年前九个月为5948.8万美元,2020年同期为4743.5万美元[126] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为2020万美元,较2020年同期的1920万美元增加100万美元,增幅5.2%;前九个月为6750万美元,较2020年同期的5560万美元增加1190万美元,增幅21.4%[135] 运营收入情况 - 2021年第三季度运营收入为1038.6万美元,2020年同期为1756.3万美元;2021年前九个月为3814.5万美元,2020年同期亏损1.03028亿美元[126] 净利息费用情况 - 2021年第三季度净利息费用为216.7万美元,2020年同期为500.7万美元;2021年前九个月为951.4万美元,2020年同期为1570.9万美元[126] - 2021年第三季度利息费用为220万美元,低于2020年同期的500万美元;前九个月为950万美元,低于2020年同期的1570万美元[137] 债务清偿损失情况 - 2021年前九个月债务清偿损失为493.6万美元,2020年无此项损失[126] 税前收入情况 - 2021年第三季度税前收入为823.4万美元,2020年同期为1246.4万美元;2021年前九个月为2381.8万美元,2020年同期亏损1.22199亿美元[126] 净利润情况 - 2021年第三季度净利润为703万美元,2020年同期为923万美元;2021年前九个月为2187.5万美元,2020年同期亏损1.04715亿美元[126] - 2021年第三季度净收入为700万美元,较2020年同期的920万美元减少220万美元;前九个月为2190万美元,较2020年同期的净亏损1.047亿美元增加1.266亿美元;第三季度净收入占净销售额的比例从6.9%降至5.5%,前九个月从 -32.6%升至5.2%[143] 公司有效税率情况 - 2021年公司有效税率第三季度为14.6%,低于2020年同期的26.0%;前九个月为8.2%,低于2020年同期的14.3%[141] 公司总流动性情况 - 截至2021年9月30日,公司总流动性为6940万美元,包括730万美元现金及现金等价物和6210万美元循环信贷额度借款可用性,低于2020年12月31日的约1.401亿美元[149] 现金流量情况 - 2021年前9个月经营活动净现金使用量较2020年同期减少760万美元,降幅28.1%[152] - 2021年前9个月投资活动净现金使用量较2020年同期减少220万美元,降幅23.2%[152] - 2021年前9个月融资活动净现金使用量较2020年同期增加2210万美元,增幅145.7%[152] - 2021年前9个月现金变化较2020年同期减少1231万美元,降幅57.58%[152] - 2021年第三季度自由现金流为 - 3530万美元,较2020年同期减少980万美元;前9个月自由现金流为 - 2670万美元,较2020年同期增加980万美元[156] 调整后EBITDA情况 - 2021年前9个月调整后EBITDA为5963.9万美元,2020年同期为4168.9万美元[159,164] - 2021年第三季度工作卡车附件部门调整后EBITDA为1480万美元,较2020年同期减少540万美元;前9个月为5520万美元,较2020年同期增加1670万美元[166] - 2021年第三季度工作卡车解决方案部门调整后EBITDA为70万美元,较2020年同期减少220万美元;前9个月为440万美元,较2020年同期增加120万美元[169] 债务借款情况 - 2021年6月9日债务再融资借款2.25亿美元,2020年6月8日借款2.75亿美元[155] - 2021年9月30日循环信贷借款余额为3700万美元,2020年9月31日为1200万美元[155] GAAP与非GAAP净收入及摊薄后每股收益情况 - 2021年和2020年第三季度GAAP净收入分别为703万美元和923万美元,前九个月分别为2187.5万美元和 - 10471.5万美元;非GAAP调整后净收入分别为695.2万美元和980.8万美元,前九个月分别为2941.4万美元和969.1万美元[172] - 2021年和2020年第三季度GAAP摊薄后每股收益分别为0.30美元和0.39美元,前九个月分别为0.92美元和 - 4.60美元;非GAAP调整后摊薄每股收益分别为0.29美元和0.42美元,前九个月分别为1.24美元和0.41美元[172] 利率变动对利息影响情况 - 截至2021年9月30日,公司定期贷款未偿还借款为2.216亿美元,假设利率变动1%、1.5%和2%,2021年第三季度利息分别变动10万美元、20万美元和20万美元[185] - 截至2021年9月30日,公司循环信贷安排下未偿还借款为3700万美元,假设利率变动1%、1.5%和2%,2021年第三季度利息变动均为0美元[190] 钢材采购占收入比例情况 - 2021年第三和前九个月,公司钢材采购占收入的比例分别为12.2%和11.4%,2020年同期分别为8.9%和9.9%[191] 工作卡车附件业务季节性情况 - 公司工作卡车附件业务具有季节性,过去十年该业务在第二和第三季度的平均销售额超过三分之二,第一季度收入和经营业绩往往最低[178] - 公司通过季前销售计划管理降雪对收入的季节性影响,在第二和第三季度为分销商提供定价、付款和运费激励[178] - 公司工作卡车附件业务的营运资金需求具有季节性,第一季度通常需要资金建立库存,第三季度末营运资金需求达到峰值,第四季度开始下降[180] 资本支出管理情况 - 公司可根据销售情况临时减少高达约40%的年度资本支出[182] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率变化和钢材价格波动,不使用金融工具进行投机交易,也未持有可能带来重大市场风险的衍生金融工具[183]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-08-08 03:33
财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.575亿美元,去年同期为1.2亿美元;毛利润为4880万美元,去年同期为3210万美元;销售增长主要因工作卡车附件的强劲季前发货以及去年同期疫情导致的工厂关闭影响了出货 [18] - SG&A费用(包括摊销费用)为2470万美元,去年同期为1660万美元,增长主要由于股票薪酬增加290万美元和去年200万美元的盈利反转 [19] - 第二季度调整后EBITDA为3350万美元,去年同期为2030万美元;利息费用为440万美元,低于去年同期的570万美元,减少130万美元是由于非现金掉期调整损失减少 [20] - 本季度有效税率为5.5%,去年同期为14.4%,当前季度税率较低是由于州所得税审计带来270万美元的离散税收优惠 [21] - 本季度GAAP净收入为1410万美元,即摊薄后每股0.60美元,去年同期GAAP净亏损为1.039亿美元,即摊薄后每股 - 4.55美元;调整后净收入为2130万美元,即摊薄后每股0.91美元,去年同期为760万美元,即摊薄后每股0.33美元 [22] - 2021年前6个月经营活动提供的净现金为1310万美元,去年同期使用现金600万美元;自由现金流为860万美元,去年同期为 - 1110万美元,现金流改善主要因经营业绩提升 [28] - 季度末库存降至9390万美元,去年第二季度末为9980万美元;应收账款为9210万美元,去年第二季度末为7680万美元,与同比销售增长相符 [29] - 2021年上半年资本支出总计460万美元,略低于2020年上半年的510万美元 [30] - 季度末净债务杠杆率为2.1倍,低于去年同期的3.5倍;第二季度末总流动性约为1.143亿美元,包括1520万美元现金及现金等价物和循环信贷额度下9910万美元的借款额度,去年第二季度末为1.268亿美元 [31] - 2021年预计净销售额在5.2 - 5.8亿美元之间,之前预计为5.05 - 5.65亿美元;调整后EBITDA预计在7500 - 1亿美元之间,保持不变;调整后每股收益预计在1.4 - 2.2美元之间,之前预计为1.2 - 2美元;全年有效税率预计约为20% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 工作卡车附件业务 - 第二季度净销售额为1.046亿美元,去年同期为7380万美元;调整后EBITDA为3220万美元,去年同期为2040万美元,增长主要因强劲的季前订单和发货、经销商被压抑需求的释放以及去年同期疫情干扰的消除 [23] - 2021年季前发货时间正回归传统疫情前水平,预计第二和第三季度季前发货比例约为55 - 45,2020年约为50 - 50 [24] 工作卡车解决方案业务 - 第二季度净销售额为5290万美元,调整后EBITDA为130万美元,去年同期净销售额为4620万美元,调整后EBITDA为 - 11.6万美元,增长主要因本季度运营条件改善以及未受2020年运营关闭和其他疫情相关问题的影响,但受到市政客户订单延迟的负面影响 [25] - 该业务需求动态持续改善,目前达到或高于疫情前水平,亨德森和德贾纳均创纪录积压订单 [12][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资业务以支持长期增长计划,推出中型市政急救产品并获积极反馈,随着垂直整合战略推进,正筹备多个项目以推动长期有机增长 [14] - 公司致力于分红,今年再次提高股息;将用强劲的自由现金流偿还债务并维持健康资产负债表;积极关注潜在并购机会,会考量定价、增长潜力和战略契合度 [14] - 行业面临材料价格通胀、供应链中断和组件短缺、劳动力市场限制等挑战,公司正有效应对这些挑战,灵活的商业模式和解决问题的思维使其比许多同行更能克服逆境 [8][9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意,各业务需求趋势持续强劲,虽面临行业供应挑战,但团队积极应对,两个业务板块均取得积极成果,长期成功的基础良好 [6] - 公司情况较去年有显著改善,虽面临材料价格通胀、供应链中断和组件短缺、劳动力市场限制等挑战,但正有效管理,灵活的商业模式和解决问题的思维使其能克服逆境 [7][8][9][10] - 尽管供应链挑战会影响下半年业绩,但需求趋势强劲,解决方案业务创纪录积压订单,公司对长期成功充满信心 [13] - 公司对整体业绩满意,对未来指引有信心,需求趋势积极,正应对行业和宏观经济的供应问题,致力于推动有机增长和长期战略,以保持和扩大行业领先地位 [15] - 随着全球经济回归正常,预计供应链全年受影响,组件短缺的不确定性将继续影响工作卡车行业和整体经济,但预计供应链将逐季改善 [34] - 尽管面临挑战,公司仍有信心更新全年指引,团队有能力克服障碍,成为更强大高效的组织 [36] 其他重要信息 - 公司在2021年第二季度对亨德森部分工厂实施滚动停产,第三季度计划对德贾纳实施额外滚动停产,以提高效率并减少对利润率的影响 [12][35] - 公司在2020年疫情高峰期对债务进行再融资,今年6月再次以更优惠条件进行再融资,将现有3.75亿美元高级担保信贷安排再融资为2.25亿美元A类定期贷款安排和1亿美元高级担保循环信贷安排,将于2026年6月到期,新融资降低了年化利息费用约650万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解决方案业务的供应限制是否意味着销售和利润率将从Q2水平开始逐季增强? - 从第三季度解决方案业务的利润率来看,预计与2020年持平或略有上升,然后在第四季度随着供应改善而逐季提高,但无法回到2020年第四季度的水平 [38] 问题2: 全年指导中包含多少定价因素? - 销售指导范围的变化主要是由于价格调整,全年价格覆盖成本会有延迟,这将影响下半年利润率,但会在2022年得到弥补 [41] 问题3: 公司相对于3或6个月前的业务势头如何,对2022和2023年的展望如何? - 尽管过去18个月面临挑战,但天气业务仍具韧性,订单和积压订单情况良好,员工回到改装地点开展持续改进计划,对2022年及以后充满信心 [44] - 从需求角度看公司有动力,一旦克服当前挑战,业务有望回到2019年水平并实现增长 [45] 问题4: 解决方案业务的滚动停产在多大程度上是为了提高运营效率和最大化自由现金流与利润率,以及在多大程度上是为了加速DDMS改进? - 滚动停产最初是为了应对市政订单放缓和底盘供应挑战,以减少短期成本并保留长期劳动力,同时利用停产时间进行车间布局和工作流程的调整,为生产恢复做好准备 [47] 问题5: 附件业务的需求中有多少是去年被压抑的需求,有多少是正常的业务和行业趋势? - 难以准确区分,虽然去年降雪略低于平均水平,但今年第一季度需求高,疫情初期经销商谨慎,而景观设计师业务创纪录,综合来看对公司是净积极影响 [48][49] 问题6: 新债务再融资后的利息费用当前运行率是多少,本季度股票薪酬增加是结构性的还是一次性的? - 新再融资后,与2020年相比,年化利息节省约650万美元,2021年接近略低于400万美元;股票薪酬增加部分是非结构性的(去年是反转,今年是应计),部分是结构性的(扩大参与范围),约80%的增加可能会持续 [50] 问题7: 季前销售的强劲是否与价格上涨导致的购买习惯改变有关? - 有可能,在通胀市场中,公司在季前订购期前进行了一次价格上调,预计在季节开始前还会有一轮价格上调 [52] 问题8: 市政方面垂直整合和广泛产品的推出情况如何? - 该产品在春末夏初推出,受到好评,但受市政预算影响,订单有所延迟,预计在下个雪季周期会有更积极的影响;这只是第一个项目,后续还有2 - 3个项目将同样或更具影响力,垂直整合将成为工作卡车解决方案业务长期增长的重要驱动力 [53][54][55]
Douglas Dynamics(PLOW) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-08-04 04:02
商誉减值情况 - 2020年6月30日,公司对市政报告单元和德贾纳报告单元进行商誉减值测试,分别注销4780万美元和8.01亿美元商誉[120] 整体净销售额变化 - 2021年第二季度净销售额为1.575亿美元,2020年同期为1.2亿美元,增长3750万美元,增幅31.3%;2021年上半年净销售额为2.609亿美元,2020年同期为1.882亿美元,增长7270万美元,增幅38.6%[123][124] 整体销售成本变化 - 2021年第二季度销售成本为1.087亿美元,占净销售额69.0%;2020年同期为8797万美元,占比73.3%;2021年上半年销售成本为1.858亿美元,占净销售额71.2%;2020年同期为1.445亿美元,占比76.7%[123] - 2021年第二季度销售成本为1.087亿美元,较2020年同期的8800万美元增加2070万美元,增幅23.5%;2021年上半年销售成本为1.858亿美元,较2020年同期的1.445亿美元增加4130万美元,增幅28.6%[127] 整体毛利润变化 - 2021年第二季度毛利润为4880万美元,占净销售额31.0%;2020年同期为3208万美元,占比26.7%;2021年上半年毛利润为7505万美元,占净销售额28.8%;2020年同期为4377万美元,占比23.3%[123] - 2021年第二季度毛利润为4880万美元,较2020年同期的3210万美元增加1670万美元,增幅52.0%;2021年上半年毛利润为7510万美元,较2020年同期的4380万美元增加3130万美元,增幅71.5%[130] 整体销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2198万美元,占净销售额14.0%;2020年同期为1386万美元,占比11.5%;2021年上半年为4188万美元,占净销售额16.1%;2020年同期为3101万美元,占比16.5%[123] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2470万美元,较2020年同期的1660万美元增加810万美元,增幅48.8%;2021年上半年为4730万美元,较2020年同期的3650万美元增加1080万美元,增幅29.6%[131] 整体运营收入变化 - 2021年第二季度运营收入为2411万美元,占净销售额15.3%;2020年同期亏损1.124亿美元,占比 - 93.6%;2021年上半年运营收入为2776万美元,占净销售额10.6%;2020年同期亏损1.206亿美元,占比 - 64.0%[123] 整体净收入变化 - 2021年第二季度净收入为1410万美元,占净销售额7.6%;2020年同期亏损1.039亿美元,占比 - 86.5%;2021年上半年净收入为1485万美元,占净销售额4.9%;2020年同期亏损1.139亿美元,占比 - 60.4%[123] - 2021年第二季度净收入为1410万美元,2020年同期净亏损1.039亿美元;2021年上半年净收入为1480万美元,2020年同期净亏损1.139亿美元[139] 工作卡车附件业务净销售额变化 - 2021年第二季度工作卡车附件业务净销售额为1.046亿美元,2020年同期为7383万美元,增加3080万美元;2021年上半年为1.466亿美元,2020年同期为9300万美元,增加5360万美元[125] 工作卡车解决方案业务净销售额变化 - 2021年第二季度工作卡车解决方案业务净销售额为5289万美元,2020年同期为4621万美元;2021年上半年为1.143亿美元,2020年同期为9528万美元[125] - 工作卡车解决方案部门2021年第二季度净销售额为5290万美元,较2020年同期的4620万美元增加670万美元;2021年上半年净销售额为1.143亿美元,较2020年同期的9530万美元增加1900万美元[126] 雪季降雪量情况 - 截至2021年3月的雪季降雪量比十年平均水平低约7%,2020年同期比十年平均水平低约25%[125] 减值费用情况 - 2020年第二季度和上半年减值费用为1.279亿美元,2021年同期无减值费用[132] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用为440万美元,低于2020年同期的570万美元;2021年上半年为730万美元,低于2020年同期的1070万美元[133] 债务清偿损失情况 - 2021年第二季度和上半年债务清偿损失为490万美元,与公司2021年6月9日的信贷协议再融资有关[136] 有效税率变化 - 2021年第二季度和上半年公司有效税率分别为5.5%和4.7%,2020年同期分别为 - 14.4%和 - 15.4%[137] 总流动性变化 - 截至2021年6月30日,公司总流动性为1.143亿美元,较2020年12月31日的约1.401亿美元减少[144] 自由现金流变化 - 2021年第二季度自由现金流为-1340万美元,较2020年同期的30万美元减少1370万美元;2021年上半年自由现金流为860万美元,较2020年同期的-1110万美元增加1970万美元[152] 经营活动净现金变化 - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为-1100.8万美元,2020年同期为305.6万美元;2021年上半年为1314.1万美元,2020年同期为-602.4万美元[157] 购置财产和设备支出变化 - 2021年第二季度购置财产和设备支出为240.9万美元,2020年同期为274.4万美元;2021年上半年为458.6万美元,2020年同期为504.8万美元[157] 调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA为3349.1万美元,2020年同期为2033.2万美元;2021年上半年为4414.9万美元,2020年同期为1861.7万美元[160] 工作卡车附件部门调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度工作卡车附件部门调整后EBITDA为3217.7万美元,较2020年同期的2044.8万美元增加1180万美元;2021年上半年为4041.6万美元,较2020年同期的1837.2万美元增加2200万美元[162] 工作卡车解决方案部门调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度工作卡车解决方案部门调整后EBITDA为131.4万美元,较2020年同期的-11.6万美元增加140万美元;2021年上半年为373.3万美元,较2020年同期的24.5万美元增加350万美元[162][164] 调整后净收入变化 - 2021年第二季度调整后净收入为2130.7万美元,2020年同期为763.5万美元;2021年上半年为2246.2万美元,2020年同期为-11.7万美元[167] 摊薄后调整后每股收益变化 - 2021年第二季度摊薄后调整后每股收益为0.91美元,2020年同期为0.33美元;2021年上半年为0.95美元,2020年同期为-0.02美元[168] GAAP摊薄后每股收益变化 - 2021年第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.60美元,2020年同期为-4.55美元;2021年上半年为0.63美元,2020年同期为-5.00美元[168] 合同义务和表外安排情况 - 截至2021年6月30日的三个月内,公司的合同义务没有重大变化,也没有参与任何对财务状况有重大影响的表外安排[169][170] 工作卡车附件业务销售季节性 - 工作卡车附件业务过去十年二三季度平均销售额超三分之二,一季度营收和经营业绩最低,四季度销售额因降雪情况每年不同[173] 资本支出调整情况 - 公司可根据销售情况临时削减最高约40%的年度资本支出[177] 定期贷款未偿还借款及利率影响 - 截至2021年6月30日,公司定期贷款未偿还借款为2.244亿美元,利率假设变动1%、1.5%和2%,2021年二季度利息无变化[180] 循环信贷安排未偿还借款及利率影响 - 截至2021年6月30日,公司循环信贷安排下无未偿还借款,利率假设变动1%、1.5%和2%,2021年二季度利息无变化[184] 钢材采购占收入比例变化 - 2021年二季度和上半年,公司钢材采购占收入的比例分别为10.0%和11.1%,2020年同期分别为7.0%和10.6%[185] 业务季节性和波动性特点 - 工作卡车解决方案业务季节性和波动性有限,工作卡车附件业务有季节性且每年不同[171] 工作卡车附件产品销售影响因素 - 工作卡车附件产品销售受降雪量、时间和地点影响,主要受上一雪季降雪量影响[172] 应对降雪影响的销售策略 - 公司通过季前销售计划管理降雪对收入的季节性影响,鼓励分销商在二三季度补货[173] 工作资本需求季节性 - 公司工作资本需求有季节性,一季度需资金建库存,二三季度因应收账款增加需求上升,三季度末达峰值,四季度下降[175] 公司市场风险情况 - 公司主要市场风险为利率变化和钢材价格波动,不使用金融工具投机,无重大市场风险的衍生金融工具[178]