PNC金融财报预测 - PNC金融将于2023年第四季度公布财报，预计收入和盈利将同比下降[1] - PNC金融第四季度的盈利预期略有下降，预计年同比下降18.9%[20] - 预计2023年PNC金融的盈利和收入将有所下降[22] PNC金融业务发展 - PNC金融在过去一个季度中，盈利超过了Zacks Consensus Estimate，但净利息收入和非利息收入下降[2] - PNC金融在过去四个季度中有不错的盈利惊喜历史，平均盈利惊喜率为3.41%[3] - PNC金融通过与联邦存款保险公司的协议，从Signature Bridge Bank购买了一组资本承诺设施[4] - PNC金融购买了总承诺金额为166亿美元的投资组合，其中超过一半或90亿美元的投资组合是资金贷款[5] - 这笔交易预计将立即增加该银行第四季度每股盈利10美分[6] PNC金融贷款和收入 - 银行的贷款活动在第四季度受到抑制，由于企业信心低迷、宏观经济前景不确定和高利率[8] - 预计整体贷款需求放缓和高利率将影响PNC的贷款活动[9] - 公司预计平均贷款将环比增长3%，管理层预计净利息收入将环比下降1-2%[11] - 高通胀可能会减少消费者卡交易和消费量，从而阻碍PNC的卡费用[12] - 第四季度，房屋价格上涨，抵押贷款量仍低于上一季度[13] - 预计这些因素将影响PNC金融的住宅和商业抵押贷款收入[14] PNC金融成本和准备金 - 并购活动在第四季度继续萎缩，但资本市场和发行活动有所改善[15] - 管理层预计费用收入将环比增长1%，非利息收入的Zacks Consensus Estimate为19亿美元，环比增长5%[16] - 技术投资和通货膨胀压力可能会增加成本，而工资膨胀可能会增加人员成本[17] - PNC金融预计将为潜在坏账划拨大量资金，预计第四季度的信贷损失准备为2.789亿美元[18] - 根据Zacks Model，预计PNC金融这次不会出现盈利超预期[19]

PNC金融集团现金股息 - PNC金融集团董事会宣布每股普通股的季度现金股息为1.55美元，将于2024年2月5日支付给截至2024年1月16日收盘时持股的股东[1] - PNC金融集团还宣布了以下系列优先股的现金股息：Series B每股45美分，支付日期为2024年3月10日；Series R每股2,193.78美元，按季度利率2.19378%支付，支付日期为2024年3月1日；Series T每股850美元，支付日期为2024年3月15日；Series U每股1,500美元，支付日期为2024年2月15日；Series V每股1,550美元，支付日期为2024年3月15日；Series W每股1,562.50美元，支付日期为2024年3月15日[1] PNC金融集团业务范围 - PNC金融集团是美国最大的多元化金融服务机构之一，为客户和社区提供零售和商业银行业务，包括全方位的贷款产品；为企业和政府实体提供专业服务，包括公司银行业务、房地产金融和基于资产的贷款；以及财富管理和资产管理服务[1]

股份回购计划 - 公司在2023年第三季度回购了总计9万股PNC普通股，平均价格为133.83美元[600] - 公司董事会已授权回购高达1亿股普通股的框架，截至2023年9月30日，仍有约46%的股份可供回购[601] - 公司董事会暂停了2023年第三季度的股份回购活动，并预计在第四季度仍将暂停，具体取决于市场和经济状况等因素[601]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为16亿美元,每股摊薄收益为3.60美元 [7] - 贷款平均余额为3200亿美元,环比下降2% [14] - 投资证券平均余额为1400亿美元,环比下降1% [20] - 存款平均余额为4230亿美元,环比下降1% [18] - 净息差为2.71%,环比下降8个基点 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费贷款增加5亿美元,商业贷款下降55亿美元 [16] - 贷款收益率为5.75%,环比上升18个基点 [17] - 非利息收入为17亿美元,环比增加4% [24][25] - 资本市场和咨询收入下降21%,主要受到交易收入下降的影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业存款占比从上季度的45%下降至42% [18] - 消费存款非计息存款占比保持稳定在10% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高运营效率,通过持续改进计划和裁员等措施控制成本 [10][11][36][37][38] - 公司收购了Signature Bank的16亿美元贷款组合,预计将带来0.10美元的每股收益贡献 [35][36] - 公司预计将面临温和的经济衰退,并相应调整了开支目标 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计联邦基金利率将维持在5.25%-5.5%直至2024年中期,之后开始降息 [39] - 管理层认为公司已做好应对经济下行的准备,并将继续保持谨慎的风险管理 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Pancari 提问** 公司是否看到办公楼贷款组合的加速恶化,以及对相关抵押品价值的评估情况 [45][46][47] **Bill Demchak 和 Rob Reilly 回答** 公司已经做好了充分的准备和储备,预计未来将会发生损失,但目前的储备水平是合理的 [46][47][49] 问题2 **Nate Stein 提问** 除了裁员外,公司还采取了哪些其他的成本控制措施 [58][59][60] **Bill Demchak 和 Rob Reilly 回答** 公司一直在进行合同重新谈判、管理层调整和办公场地优化等常规的成本控制措施 [59][60] 问题3 **Bill Carcache 提问** 公司对CFPB提出的开放银行规则有何看法 [117][118][119] **Bill Demchak 回答** 公司认为CFPB提出的一些措施,如提高客户数据安全性和减少欺诈行为,是正确的方向,但对于可能导致客户轻易转移银行关系的做法持谨慎态度 [118][119][120][121]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 云计算服务营收同比增长15%，达到8000万美元[1] 利润状况 - 公司净利润同比增长20%，达到5000万美元[2] - 毛利率提高至35%，较去年同期提升2个百分点[2] 成本控制 - 公司成功控制成本，净利润增长超过营收增长率[3] - 管理层表示将继续优化成本结构，提高盈利能力[3] 市场表现 - 公司股价在财报发布后上涨5%，市场对公司未来发展持乐观态度[4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入15亿美元，摊薄后每股收益3.36美元 [3] - 截至6月30日，估计CET1比率为9.5%，较上一季度增加30个基点 [7] - 第二季度累计其他综合损失增加4亿美元，有形账面价值较3月31日增加1%，至每股77.80美元 [13] - 上半年收入同比增长11%，非利息支出增长4%，PPNR增长24% [13] - 第二季度总收入53亿美元，较2023年第一季度减少3.1亿美元，降幅6%；净利息收入下降7500万美元，降幅2%，净息差为2.79%，下降5个基点；非利息收入下降2.35亿美元，降幅12%；费用增加5100万美元，增幅2%；拨备为1.46亿美元；有效税率为15.5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第二季度平均贷款为3250亿美元，与上一季度持平，较去年同期增加200亿美元，增幅6% [6][9] - 消费贷款较第一季度增加4亿美元，商业贷款平均为2230亿美元，较上一季度减少10亿美元 [9] - 贷款收益率在第二季度提高28个基点，至5.57% [9] 存款业务 - 存款在现货和平均基础上较上一季度均下降2%，非利息存款占比从第一季度的28%降至第二季度的27% [10] - 计息存款支付利率从第一季度的1.66%升至第二季度的1.96%，截至6月30日，累计存款贝塔系数为39% [11] 投资证券业务 - 平均投资证券为1410亿美元，较上一季度减少24亿美元，降幅2%，证券投资组合收益率提高3个基点，至2.52% [12] - 截至6月30日，投资证券组合的久期为4.2年 [12] 互换投资组合业务 - 第二季度末，指向商业贷款账簿的固定互换投资组合总额为400亿美元，加权平均固定利率较上一季度增加25个基点，至1.73%，投资组合久期为2.3年 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 非不良贷款较上一季度减少9700万美元，降幅5%，占总贷款的比例仍低于1%；总逾期贷款为12亿美元，较上一季度减少1.14亿美元，降幅9%；净冲销为1.94亿美元，与上一季度持平；年化净冲销与平均贷款比率为24个基点；6月30日，信贷损失拨备总额为54亿美元，占总贷款的1.7%，与3月31日基本持平 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略优先事项，在当前环境下保持资本和流动性水平，以应对即将到来的监管变化 [4] - 公司提高了2023年持续改进计划目标，将继续寻找进一步提高效率的机会 [5][17] - 公司将继续支持客户，发展业务，为股东带来回报，并提高了季度普通股股息 [4] - 公司在并购方面会继续寻找机会，但目前对大型并购的兴趣有所下降，主要关注能增强客户服务的小型并购 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和银行业竞争动态对公司本季度收入造成压力，但公司业务和资产负债表整体表现强劲 [3] - 预计美联储将在7月将基准利率提高25个基点，这将给贝塔系数带来额外压力，预计第三季度和年末累计贝塔系数分别为42%和44% [12] - 预计2024年初将出现温和衰退，实际GDP收缩幅度小于1%；预计美联储7月加息25个基点后暂停加息，2024年3月开始降息 [19] 其他重要信息 - 公司预计第三季度平均贷款将下降约1%，净利息收入下降3% - 4%，非利息收入增长10% - 11%，总收入增长约1%，总非利息支出保持稳定，第二季度净冲销在2亿 - 2.5亿美元之间 [20] - 与2022年全年相比，公司预计2023年现货贷款相对稳定，平均贷款增长5% - 6%，总收入增长约2% - 2.5%，其中净利息收入增长5% - 6%，非利息收入下降2% - 4%，费用增长约2%，有效税率约为18% [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年非利息收入预期下调至下降2% - 4%的原因及资本市场业务后续增长情况 - 下降主要是由于第二季度资本市场费用未达预期以及Visa相关费用；预计第三季度资本市场费用将回升至第一季度水平，并在后续实现显著增长 [25] 问题2: 资本回报方面股票回购规模及公司并购意向 - 公司CET资本比率本季度增加30个基点至9.5%，处于资本过剩状态，但因等待巴塞尔协议III新规细节，股票回购暂时暂停；公司持续关注并购机会，目前对大型并购兴趣略有下降，更倾向能增强客户服务的小型并购 [27][28] 问题3: 如何平衡资产负债表以实现利差收入增长和回报管理 - 公司支持客户的意愿不受短期资金成本影响，贷款增长缓慢主要是因为需求疲软；公司在利率方面尽量保持中性，随着存款结构变化和固定利率资产到期再定价，将通过掉期和证券进行平衡 [30][31] 问题4: 中性资产负债表下，若市场预期的降息实现，第四季度净利息收入能否维持在32.5亿美元左右 - 公司自身预计2024年第一季度才会降息，但认为该预期处于合理范围 [33] 问题5: 何时考虑增加新的固定互换投资以防范下行风险及相关定价情况 - 公司目前对利率基本保持中性，不确定是否应延长久期，当前仅在短期端进行操作 [35] 问题6: 如何平衡存款定价中的流动性展示和竞争动态 - 公司存款流出情况与行业整体受量化紧缩影响的预期相符，会保持客户基础并进行竞争性定价，不会通过经纪存款或大额存单推动来增加存款 [38] 问题7: 资本市场业务下半年复苏的主要驱动因素 - 公司主要依据咨询业务的业务管道进行预测，预计资本市场整体较第一季度增长20%，同比增长6% [43] 问题8: 如何进一步控制费用以匹配下调后的收入预期及对2024年的影响 - 公司将加大费用控制力度，但不确定2023年能否看到成效；2024年情况尚不确定，但公司长期看好业务增长潜力 [46][49] 问题9: 是否会放宽信贷标准及监管方面LCR比率的含义 - 公司不会放宽信贷标准，目前贷款需求疲软是因为企业等待信贷成本降低；公司LCR比率历史上超过100%，虽本季度不确定是否达100%，但非常接近 [53][56] 问题10: FDIC特别评估是否包含在全年费用指引中及处理方式 - 全年费用指引不包含针对硅谷银行和签名银行的FDIC特别评估，该评估预计下半年确定，公司将对其进行费用化处理 [58][59] 问题11: 行业并购的最大障碍及利率和存款贝塔系数相关问题 - 行业并购的主要障碍是目标的公允价值会计处理；若美联储维持利率不变，存款贝塔系数可能会缓慢上升，公司在指引中已考虑该因素 [61][63] 问题12: 经济走向、准备金相关问题及商业地产办公室储备情况 - 公司认为软着陆可能性较大，但商业地产办公室资产类别仍将面临困难；办公室业务储备率为7.4%，多租户部分接近11% [67][68]

股票回购和股息政策 - 近几个月来，一些金融服务机构因无法获得所需流动性而失败或需要外部流动性支持[585] - PNC在2023年第一季度回购了2831万股PNC普通股[588] - PNC董事会已授权回购高达1亿股普通股的框架，截至2023年3月31日，约47%仍可回购[589] - PNC董事会预计由于最近市场波动和经济不确定性，第二季度的股票回购活动将减少[589] - PNC董事会目前打算继续支付季度现金股息，未来股息金额将取决于经济和市场状况、财务状况等因素[605] - PNC金融服务集团的股息再投资和股票购买计划使持有我们普通股的股东能够方便地购买额外的普通股[607]

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入17亿美元，合每股3.98美元 [3][8] - 总营收56亿美元，较2022年第四季度减少1.6亿美元 [8] - 净利息收入减少9900万美元，降幅3%，净利息收益率降至2.84%，下降8个基点 [8] - 非利息收入下降3%，减少6100万美元 [8] - 一季度费用环比下降1.53亿美元，降幅4%，有效税率为17.2% [9] - 一季度拨备2.35亿美元，净冲销额为1.95亿美元，较上一季度减少2900万美元 [9][10] - 有形账面价值为每股76.90美元，环比增长7%，CET1比率为9.2% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额一季度平均为3260亿美元，增加40亿美元，增幅1% [7] - 存款一季度平均为4360亿美元，增加13亿美元，付息存款利率从2022年第四季度的1.07%升至1.6%，截至3月31日，累计存款贝塔值为35% [7] - 投资证券平均为1430亿美元，相对稳定，证券投资组合收益率提高13个基点至2.49% [14] - 商业房地产投资组合中，办公室投资组合为89亿美元，占总贷款的2.7%，不良贷款率为3.5%，净冲销率为47个基点 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计美联储在5月将基准利率上调25个基点，到年底存款贝塔值将达到42% [14] - 预计2023年下半年经济衰退，实际GDP下降1% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于各业务线的客户关系拓展，继续推进在BBVA遗留市场的扩张 [5] - 认为当前银行业动态将改变竞争格局，公司有望从中受益，但短期内净利息收入仍会受竞争环境和存款动态影响 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一个月行业市场波动，但公司未受明显影响，资产负债表保持强劲稳定 [3] - 预计2023年全年贷款增长1% - 3%，平均贷款增长5% - 7%，总收入增长4% - 5%，净利息收入增长6% - 8%，非利息收入稳定，费用增长2% - 3%，有效税率约为18% [26][27] - 预计2023年第二季度平均贷款稳定，净利息收入下降2% - 4%，手续费收入稳定至下降1%，其他非利息收入在2亿 - 2.5亿美元之间，总收入下降约3%，非利息费用增长1% - 2%，净冲销额在2亿 - 2.5亿美元之间 [27][28] 其他重要信息 - 因市场条件和经济不确定性增加，预计第二季度减少股票回购活动 [7] - 公司目标是通过持续改进计划在2023年降低成本4亿美元 [9] - 预计到2024年底，约26%的证券和掉期将到期，证券和商业贷款收益率将提高，有形账面价值将显著改善 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待存款贝塔值与存款增长之间的权衡，以及是否需要重新评估商业运营账户存款负债期限 - 公司在市场波动背景下实现了存款增长，认为自身在存款方面表现出色，无需通过提高利率来吸引更多存款 [33] - 公司一直关注存款期限问题，对核心运营存款的建模期限较为保守，且公司存款分散在不同行业和地区，与硅谷银行和签名银行情况不同 [35][37] 问题2: 如何平衡追求存款增长与应对存款定价压力，以及贷款定价是否有改善 - 公司认为NII指引因对美联储利率政策的预期不同而存在差异，当前市场对利率的关注度提高，美联储逆回购工具导致银行系统存款流失，增加了流动性成本，这些因素已纳入指引 [41][42] - 公司新贷款业务表现略有改善，目前信贷状况好于预期，预计随着美国银行系统资金边际成本上升，信贷利差将扩大，但尚未看到这一情况出现 [45] 问题3: 硅谷银行和签名银行倒闭后，监管机构可能对地区性银行提出哪些额外要求，以及商业和工业贷款增长的原因 - 监管机构可能会重新评估AOCI的计入方式和实施TLAC要求，公司希望监管机构能更全面地衡量资产负债表利率风险，且公司已进行日常的利率风险管理和流动性测试 [48][50] - 公司进入新市场时贷款增长较快，未来将进行交叉销售；长期来看，银行业贷款规模可能会减少 [52][53] 问题4: 存款贝塔值按商业存款和消费者存款的分解情况，3月存款流入情况及预期，以及办公室投资组合的最新LTV - 消费者存款中约170亿美元的付息存款可能会支付更高利率，这使得公司的存款贝塔值预期更为保守 [55] - 3月中旬公司有存款流入，但大部分已稳定，预计第二季度不会产生正负影响；3月公司C&IB业务开户数量翻倍，客户数量增加 [57][58] - 公司办公室投资组合的LTV为55% - 60%，但评估数据可能过时，公司通过调整现金流分析和折现率来评估风险，并已计提相应准备金 [60][61] 问题5: 非利息存款占比继续下降的风险，以及如何应对监管环境变化 - 公司预计非利息存款占比将降至中20%水平，这基于对运营账户性质的了解，但也存在继续下降的风险 [66] - 公司认为即使将AOCI计入CET1比率，自身仍处于良好位置，目前对股票回购持保守态度，认为能够应对监管变化 [68] 问题6: 2023年全年贷款增长预期下调的原因，以及商业客户账户未来的变化 - 贷款增长预期下调的原因是需求略有疲软和资金边际成本上升，两者各占50% [71] - 公司未观察到现有客户行为的变化，资金流向政府货币基金主要是由于利率因素，小型银行可能存在客户分散存款的问题，但公司未遇到此类情况 [74] 问题7: 全年NII和手续费收入的情况，Harris Williams业务的前景，以及存款贝塔值计算是否包括定期存款 - 公司预计全年NII增长6% - 8%，手续费收入保持稳定，各手续费类别表现有差异 [26][76][77] - Harris Williams业务第一季度表现不佳，业务管道情况良好，预计下半年可能反弹，但取决于市场心理和交易双方的支持 [79] - 行业计算存款贝塔值时不包括定期存款 [81] 问题8: 商业房地产中受批评贷款的历史数据和未来演变，以及持有至到期投资组合的未实现损失情况 - 办公室贷款占总商业房地产贷款的2.7%，该比例一直较为稳定，预计不会上升 [85] - 持有至到期投资组合的未实现损失为35亿美元 [88]

公司资产和收购 - 公司总资产、总存款和股东权益分别为5573亿美元、4363亿美元和458亿美元[11] - PNC于2021年6月1日收购了BBVA USA Bancshares, Inc.，支付了115亿美元现金[13] - PNC在2020年第二季度出售了其对BlackRock的全部22.4%股权，净收益142亿美元，售后收益43亿美元[15] 监管机构和资本要求 - PNC的监管机构包括联邦储备局、美国国家银行监督管理局和消费者金融保护局[20] - PNC和PNC Bank必须从CET1资本中扣除未合并金融机构的投资、MSRs和递延税款资产[34] - PNC和PNC Bank选择了五年的过渡期，从2020年3月31日起生效，影响了本报告中披露的监管资本比率[36] - PNC必须至少保持7.4%的CET1资本比率，8.9%的一级资本比率和10.9%的总资本比率[40] - PNC Bank必须至少保持7.0%的CET1资本比率，8.5%的一级资本比率和10.5%的总资本比率[40] 风险管理和监管 - PNC和其他总资产超过1000亿美元的BHC受到与流动性风险管理和整体风险管理相关的各种增强审慎标准的约束[64] - OCC为大型银行制定了风险管理和治理标准，包括最低标准设计和实施风险治理框架[72] - 联邦储备法第23A和23B节规定了银行与其关联方之间的交易限制[73] 法律和政策影响 - 公司受到多项法律和监管的约束，这些法律和监管旨在促进金融机构的安全性和稳健性，金融市场的透明度和流动性，以及消费者保护[158] - 美国政府的法律和政策变化可能对公司的产品和服务类型或条款产生影响[149] - 美国政府的预算问题可能导致经济不稳定，对公司的业务和财务表现产生不利影响[150] LIBOR过渡和风险 - SOFR是替代USD LIBOR的备选参考利率，基于隔夜美国国债回购交易利率[181] - 转换到SOFR很可能导致原本基于LIBOR的合同中的价值转移[182] - 价值转移可能对公司或其他合同方造成财务上的不利或有利影响[183] - 从LIBOR过渡到替代参考利率可能存在一系列风险，包括实施过渡的挑战性[184]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入61亿美元，每股收益13.85美元；第四季度净收入15亿美元，每股收益3.47美元 [3] - 第四季度收入增长4%，费用增长6%，主要因业务活动增加带来的薪酬提高 [3] - 第四季度平均贷款增长3%，全年平均贷款增长15% [4] - 第四季度贷款损失准备金增加，CECL方法下储备适度增加 [4] - 第四季度通过股票回购和股息向股东返还12亿美元资本，全年返还60亿美元 [5] - 第四季度末有形账面价值为每股72.12美元，环比增长3%；CET1比率为9.1% [8] - 第四季度证券投资增长60亿美元，即4%；现金余额减少15亿美元 [7] - 第四季度平均存款余额下降1%，期末存款基本稳定 [7] - 第四季度平均借款资金增加150亿美元 [7] - 第四季度末存款组合中71%为付息存款，付息存款利率升至1.07%，累计贝塔值为31% [10] - 第四季度证券投资组合收益率提高26个基点至2.36% [11] - 第四季度末累计其他综合收益改善至102亿美元 [11] - 第四季度净利息收入增长6%，净利息收益率提高10个基点至2.92% [13] - 第四季度费用增长6%，主要是人事成本增加 [14] - 第四季度非执行贷款减少8300万美元，即4%；总逾期贷款减少1.36亿美元，即8% [16] - 第四季度净冲销贷款和租赁增加1.05亿美元 [16] - 第四季度信贷损失准备金增加1.72亿美元，储备总额达54亿美元，占总贷款的1.7% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款在期末增长超90亿美元，企业银行和资产贷款业务新业务强劲 [9] - 消费贷款较9月30日增加10亿美元，住宅抵押、房屋净值和信用卡余额增加，部分被汽车贷款减少抵消 [10] - 资产管理和经纪费用减少1200万美元，即3% [13] - 资本市场和咨询收入增长3700万美元，即12% [13] - 贷款和存款服务收入增加900万美元，即3% [13] - 住宅和商业抵押收入增加4100万美元 [13] - 其他非利息收入环比减少7000万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年将出现轻度衰退，在此预期下运营公司 [4] - 公司继续管理流动性水平以支持增长，增加批发借款以增强流动性 [5] - 公司在BBVA影响市场的进展超预期，各业务线有强大增长机会 [5] - 公司2023年持续改进计划成本节约目标提高至4亿美元 [15] - 行业竞争方面，在零售某些资产类别存在非理性竞争，大型企业领域贷款利差未如预期扩大 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是成功的一年，公司表现反映了主街银行模式和全国性业务的优势 [3] - 预计2023年实际GDP下降1%，美联储2月和3月各加息25个基点，12月降息25个基点 [17] - 预计2023年贷款增长2% - 4%，平均贷款增长6% - 8%；总收入增长6% - 8%，净利息收入增长11% - 13%，非利息收入稳定至增长1% [17] - 预计2023年费用增长2% - 4%，有效税率约为18%，将产生正运营杠杆 [17] - 预计2023年第一季度贷款稳定，平均贷款增长1% - 2%；净利息收入下降1% - 2%；手续费收入下降3% - 5%；其他非利息收入2 - 2.5亿美元；总非利息费用下降2% - 4%；第一季度净冲销约2亿美元 [18] 其他重要信息 - 公司2022年连续改进计划成本节约目标超3亿美元 [15] - 第四季度一笔大额商业信贷冲销使净冲销超出预期范围 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 存款成本和非利息存款占比趋势 - 预计非利息存款占比在2023年下降，此前周期最低约为25%；贝塔值滞后情况未来可能压缩，开始跟踪历史上升趋势 [21][22] - 净利息收入压力来自贷款利差，而非资金成本；若公司预测的经济情况出现，贷款利差扩大将带来净利息收入增长 [23][24] 问题2: 信用冲销增加的原因和相关行业 - 一笔电信行业的大额商业信贷冲销导致净冲销增加，该信贷已关注很久且有大量储备，无潜在趋势或资产类别问题 [27][28][29] 问题3: 利率定位、掉期账簿对净利息收入的影响 - 公司受益于2月和3月各25个基点的加息，预计净利息收入同比增长10% - 13%；掉期账簿约40亿美元，用于管理固定和可变利率平衡 [31][32] - 公司整体资产敏感，掉期期限约2.5年 [33] 问题4: 2023年手续费收入的前景和影响因素 - 资本市场预计实现中个位数增长，卡和现金管理预计实现高个位数增长，资产和抵押业务面临逆风，整体非利息收入稳定至增长1% [35][36] 问题5: 商业贷款利差未扩大的原因和资本返还计划 - 不确定利差未扩大原因，零售部分资产类别存在非理性竞争，大企业领域利差无变化；预计2023年继续股票回购计划，但规模低于2022年和2022年第四季度 [39][41] 问题6: 下行保护措施和净息差预期 - 不针对净息差进行指导和管理，预计未来净息差波动在5 - 6个基点 [46] 问题7: 存款结构变化风险 - 处于未知环境，存款可能稀缺，公司已在预测中考虑；目前付息和非付息存款结构变化符合历史和预期 [48][49] 问题8: 经济衰退预期与准备金率关系 - 公司已为当前贷款组合充分准备准备金，第四季度冲销已提前储备；准备金率可能保持当前水平或略有上升 [51] 问题9: 非创收性费用增加的驱动因素和2023年展望 - 第四季度费用增加主要是人事成本，包括业务活动带来的可变薪酬和季节性医疗费用；还包括营销支出、投资和资产减值，如加密资产减值 [54][55][56] - 2023年费用预计增长2% - 4%，减值降低了部分费用率，将实现正运营杠杆 [57][60] 问题10: 风险加权资产密度上升原因和CET1比率下限 - 风险加权资产增加完全由贷款增长驱动；CET1比率为9.1%，运营指导范围为8.5% - 9% [61] 问题11: TLAC规则应对和证券投资组合规划 - 若TLAC规则实施，公司在业务正常发展中增加批发借款将满足要求；证券投资组合占比可能因贷款增长而下降，用于满足流动性要求和对冲存款价值 [63][65][68] 问题12: 过去一个月情况变化原因和证券投资决策 - 过去一个月唯一变化是新业务利差未达预期；证券市场目前难投资，公司维持现有头寸，待市场情况明确 [72][77] 问题13: 净利息收入指导受收益率曲线倒挂影响和资产负债表管理 - 收益率曲线倒挂影响再投资收益率；认为后端曲线不可投资，不认同长期利率大幅下降观点 [82][83][84] 问题14: 存款增长展望和平衡表调整策略 - 短期内降低存款竞争力可增加收益，但会损害长期业务；公司根据客户关系定价和管理存款 [86] 问题15: 宏观不确定性下信用正常化和衰退判断 - 难以确定信用正常化和衰退情况，可能出现GDP停滞但失业率不高的“衰退”，这种情况下冲销可能较低 [88] 问题16: 非经常性成本总额和CET1目标与同行差异 - 无具体非经常性成本数字，长期激励计划在第三和第四季度的差异导致费用增加；公司对9%的CET1比率感到安心，监管关注相对资本水平而非绝对水平 [92][95][96] 问题17: 受批评资产情况和掉期保护措施 - 受批评资产季度内相对平稳；公司认为目前增加掉期保护无意义，可通过期权进行一定保护，整体资产敏感度适中 [97][98][99]