财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收约3870万美元，上年同期约6470万美元，同比下降40%，主要归因于弹药业务和通胀影响 [47] - 本季度营收成本约2620万美元，上年同期约4220万美元，下降与销量减少和大宗商品成本上升有关 [48] - 本季度毛利润1250万美元，上年同期2250万美元 [54] - 按历史调整后EBITDA和调整后每股净收益计算，本季度调整后EBITDA约790万美元，上年同期2010万美元；按新计算方法，本季度调整后EBITDA为480万美元，上年同期1070万美元；本季度每股亏损0.04美元，历史调整后每股净收益0.05美元，上年同期0.14美元；更新计算后，调整后每股净收益为0.05美元，上年同期0.08美元 [58] - 2023财年收入指引更新为1.85亿美元，使用新计算方法调整后EBITDA为2200万美元，EBITDA为1700万美元 [59] - 资产负债表方面，自财年末以来，总流动负债下降21%，总流动资产基本不变 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 受通胀和全球衰退影响，美国商业弹药市场持续放缓，该业务板块利润率压缩，销售减少，成本上升，导致本季度净亏损 [45] - 营收较上年同期下降40%，主要受市场环境和通胀影响 [47] 市场业务（GunBroker.com） - 营收较上年同期下降12%，但运营表现仍强劲，利润率与历史表现相当 [47] - 是美国流量排名前500的网站，每月有超500万独立用户访问 [41] - 2022年促成了12亿美元的交易，但此前仅通过处理单笔交易收费，未来将有多种收入来源 [113] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两个季度，行业从2021年和2022年初的高点回落，消费者信心下降和通胀导致客户购买力下降，而公司铜、锌、铅和劳动力成本上升，货架上弹药价格下降，各领域利润率压缩 [17] - 出口市场需求增强，使大型制造商专注出口机会，释放了国内外产能 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 制造业务方面，将重点转向销售优质黄铜和大口径弹药，减少高成本库存，提高利润率；利用新工厂灵活产能，满足市场对高性能产品的需求；加强供应链多元化，优化采购和生产计划 [51][52] - 市场业务方面，GunBroker.com将在2023 - 2024年从单笔交易平台向购物车平台转型，支持销售更多配件，增加收入和盈利能力 [42] 行业竞争 - 公司是弹药和市场业务的领先企业，GunBroker.com是行业内最大的拍卖和市场平台，高进入成本形成竞争壁垒 [33] - 非垂直整合制造商如公司在市场中面临挤压，需应对供应链困难和成本上升问题 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国已处于衰退中，通胀影响消费者购买力，行业面临逆风，但公司正在积极应对，通过调整运营和战略来适应环境 [10][11] - 新工厂的投入使用使公司能够更好地应对市场趋势，满足客户对高性能产品的需求，未来盈利能力有望提升 [24][50] - GunBroker.com的升级将为公司带来更多收入和利润，对公司未来发展充满信心 [12][36] 其他重要信息 - 公司于2022年8月迁至新的18.5万平方英尺的工厂，可生产多种口径的弹药 [24] - 射击运动成为美国高中增长最快的运动，欧洲冲突将使相关国家未来10 - 15年补充库存，消费者对高性能弹药需求增加，这些趋势为公司带来机遇 [23][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度弹药业务价格下降和销量的情况，以及生产是受供应中断还是需求问题影响 - 是生产和市场因素的混合影响。新工厂搬迁有影响，市场对9和.223口径弹药需求下降，且缺乏引物、粉末等基础材料，无法转向高利润产品 [65][66] 问题2: 未来两到三个季度弹药业务产能和生产如何向差异化弹药和弹壳生产过渡 - 2 - 4月将处理现有库存商品，然后将产能转向销售黄铜，虽营收可能减少，但利润会增长 [69] 问题3: 如何看待公司在OEM和零售商方面的市场份额，是否失去客户或客户只是减少采购量 - 客户采购量整体下降，公司在美国弹药市场份额不到1%，未来将支持工业合作伙伴，根据市场趋势生产利基产品 [71][72] 问题4: 如何看待制造业务恢复到中高20%毛利率的路径 - 销售黄铜利润率在20% - 40%，大口径可达50% - 60%，未来180天将专注盈利能力和吞吐量 [76] 问题5: 此前对出口市场需求强劲的预期是否仍然成立，以及长步枪产能售罄的客户构成 - 未明确回复出口市场需求情况；长步枪产能客户主要是大型OEM厂商，他们看重公司产品质量，寻求长期合作伙伴 [84] 问题6: 国内渠道库存情况，以及清理过剩口径库存所需时间 - 市场过度关注9和.223口径，.44 mag、.45 long colt等口径需求强劲，公司将调整产能 [81] 问题7: 为何未更早进行业务转型 - 无法获得足够的粉末和引物供应，新工厂建设、调试和人员组织需要时间 [90] 问题8: 如何权衡转向销售黄铜给OEM和转向其他口径弹药生产的决策 - 基于战略客户管理，细分市场，寻找高信用、有直接关系的客户，根据市场趋势调整生产 [88] 问题9: 黄铜弹壳生产是否有更多灵活性，能否快速响应其他OEM对直壁黄铜弹壳的需求 - 虽新口径需要投资工具和染料，但现有工具和染料套装充足，无需大量资本支出，同一机器可在不同口径间转换 [95] 问题10: 从GunBroker需求趋势中获得的信息如何应用于弹药制造决策 - GunBroker数据丰富，可根据用户购买和搜索信息，与工业合作伙伴合作，开发产品套餐 [98] 问题11: 能否提供营收指引中GunBroker销售和弹壳销售的细分信息 - 通常不提供过于详细的指引，预计第四季度弹药弹壳业务占60%，GunBroker平台占40% [100]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度净收入3.8711494亿美元，2021年同期为6.4689186亿美元；2022年前九个月净收入14.7756079亿美元，2021年同期为17.0167603亿美元[60][7] - 2022年第四季度毛利润1252.7179万美元，2021年同期为2252.2866万美元[7] - 2022年前九个月毛利润4349.855万美元，2021年同期为6770.9828万美元[7] - 2022年第四季度运营亏损433.3275万美元，2021年同期运营收入1060.9821万美元；2022年前九个月运营收入22.5953万美元，2021年同期为3451.8653万美元[60][7] - 2022年第四季度净亏损410.2992万美元，2021年同期净收入906.7867万美元[7] - 2022年前九个月净亏损165.3472万美元，2021年同期净收入3272.0039万美元[7][11] - 2022年第四季度和前九个月所得税有效税率分别为14.9%和482.1%，2021年同期分别为13.0%和4.0%[62] - 2022年第四季度基本每股净亏损0.04美元，稀释后每股净亏损0.04美元；2022年前九个月基本每股净亏损0.03美元，稀释后每股净亏损0.03美元[7] - 2021年第四季度基本每股净收入0.07美元，稀释后每股净收入0.07美元；2021年前九个月基本每股净收入0.28美元，稀释后每股净收入0.27美元[7] - 2022年支付利息43.3761万美元，2021年为47.4454万美元[12] - 2022年支付所得税130.2811万美元，2021年为0美元[12] - 2022年现金及受限现金期末余额为2759.3614万美元，2021年为2741.4571万美元[11] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金为1843.1421万美元，投资活动使用的净现金为1056.6182万美元，融资活动使用的净现金为355.31万美元[11] - 2021年前九个月，公司经营活动使用的净现金为355.9832万美元，投资活动使用的净现金为6332.6196万美元，融资活动使用的净现金为2404.0872万美元[11] - 2022年前九个月，公司净利润为 - 165.3472万美元，折旧和摊销为1295.0972万美元，员工股票奖励为445.7973万美元[11] - 2021年前九个月，公司净利润为3272.0039万美元，折旧和摊销为1277.8103万美元，员工股票奖励为289.825万美元[11] - 2022年前九个月，公司应收账款增加1220.8054万美元，存货减少812.9249万美元，预付费用增加194.1206万美元[11] - 2021年前九个月，公司应收账款减少2075.5245万美元，存货减少3059.9676万美元，预付费用增加156.9928万美元[11] - 2022年前九个月，公司设备采购支出1056.6182万美元，Gemini收购无支出，资产处置无收益[11] - 2021年前九个月，公司设备采购支出5051.784万美元，Gemini收购支出1286.8156万美元，资产处置收益5.98万美元[11] - 2022年前九个月，公司库存融资净支付82.5675万美元，保理负债所得款项5730万美元，保理负债支付5610.7221万美元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度弹药销售净收入2025.0965万美元，2021年同期为4406.9473万美元[7] - 2022年前九个月弹药销售净收入9060.7817万美元，2021年同期为1.12629655亿美元[7] - 2022年第四季度市场收入1541.9202万美元，2021年同期为1759.6769万美元[7] - 2022年前九个月市场收入4648.6842万美元，2021年同期为4664.6051万美元[7] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，弹药销售分别为2025.0965万美元和4406.9473万美元；九个月分别为9060.7817万美元和11262.9655万美元[28] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，市场费用收入分别为1541.9202万美元和1759.6769万美元；九个月分别为4648.6842万美元和4664.6051万美元[28] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，弹药外壳销售分别为304.1327万美元和302.2944万美元；九个月分别为1066.1420万美元和1089.1897万美元[28] - 截至2022年12月31日的九个月，弹药业务净收入为1.01269237亿美元，市场业务净收入为4648.6842万美元；截至2021年12月31日的九个月，分别为1.23521552亿美元和4664.6051万美元[60][61] 资产相关数据 - 截至2022年12月31日，公司商誉账面价值为9087.0094万美元，全部分配给市场部门[18] - 截至2022年12月31日和2022年3月31日，公司分别预留了438.2671万美元和305.5252万美元的坏账准备[19] - 2022年12月31日和2022年3月31日，存货余额分别为6714.5401万美元和5901.6152万美元[40] - 2022年12月31日和2022年3月31日，净财产和设备分别为5529.0328万美元和3763.7806万美元[41] - 截至2022年12月31日，保理负债未偿还余额为167.845万美元，2022年前三季度和前三季度利息费用分别为4.2286万美元和11.122万美元[42] - 截至2022年12月31日，库存信贷额度无未偿还余额，2022年和2021年前三季度利息费用分别为0.658万美元和2.4256万美元[43] - 2022年12月31日和2022年3月31日，使用权资产总额分别为137.8711万美元和279.185万美元，经营租赁负债总额分别为149.8787万美元和292.278万美元[45] 费用相关数据 - 2022年和2021年前九个月，公司根据专利许可协议分别确认了8.934万美元和1.8558万美元的特许权使用费支出[22] - 2022年和2021年截至12月31日的九个月，销售和营销费用中的广告费用分别为91.2959万美元和44.8367万美元，成本收入中的市场广告费用分别为24.3246万美元和19.3752万美元[29] - 2022年和2021年截至12月31日的九个月，公司分别确认消费税约780万美元和1030万美元[38] - 2022年12月31日止三个月和九个月，无形资产摊销费用分别为3266761美元和9800281美元[58] - 未来五个财年无形资产的年度摊销估计分别为3294934美元、13074489美元等，总计1.32026325亿美元[58] 股权与认股权证相关数据 - 2022年截至12月31日的三个月和九个月，分别向员工、董事会成员和咨询委员会成员发行604510股和1281635股普通股[36] - 2022年，公司向一名董事会成员发行3万股普通股，总价值10.5万美元[63] - 2022年前九个月，公司向两名独立承包商支付21.1712万美元服务费，向咨询委员会成员发行4.5万股，总价值12.9705万美元[63] - 2022年11月3日，公司与Urvan Group达成和解协议，支付约50万美元费用，发行12.5万股普通股给一名员工，总价值43.75万美元，发行11万股普通股给一名独立承包商，总价值38.5万美元[65] - 2022年12月31日后，公司因行使认股权证发行22730股，总价值4.546万美元，取消2.5万股员工股票奖励，总价值8.75万美元[67] - 截至2022年12月31日，公司有2781482份流通认股权证，加权平均行使价为2.41美元，加权平均剩余期限为1.60年[52] - 2022年第四季度，公司为服务发行150000份认股权证，行使价为0.01美元，总价值为427639美元[52] 收购相关数据 - 2021年4月30日，公司完成对Gemini的收购，总估计对价包括现金支付、债务承担等，共计2.4392084亿美元[55] - 收购对价的分配包括应收账款、设备、无形资产等，其中商誉价值为90870094美元[55] - 未经审计的备考运营结果显示，若收购于2021年4月1日发生，2021年前九个月净收入为1.78213024亿美元，净利润为37266527美元[57] - 2022财年，公司因与Gemini的合并记录了90870094美元的商誉[58] 关联方相关数据 - 截至2022年12月31日，应收账款中有18.2344万美元来自关联方实体，2022年前九个月关联方市场收入为22.23万美元[63] 和解协议相关数据 - 2022年11月3日公司与Urvan Group达成和解协议，Urvan Group撤回七名董事候选人提名及查阅账簿记录的要求，公司将董事会规模从七人增至九人，并任命两名新董事[64] - 公司同意在终止日期前董事会规模不超过9名董事，除非至少7名董事批准增加[65] - 和解协议有效期至2023年股东大会相关UPR截止日期前30天、公司章程或细则规定的2023年股东大会董事候选人提名截止日期前30天、2022年股东大会一周年前90天三者中较早日期，若满足条件可延至2024年相关时间[65] - 公司暂停此前宣布的分拆为Action Outdoor Sports, Inc.和Outdoor Online, Inc.的计划，待董事会进一步评估战略选择[65] - 公司按和解协议支付Urvan集团约50万美元的成本、费用和开支[65] 优先股相关数据 - A类优先股股息按每股25美元的规定金额，以每年8.75%的利率累计，每季度支付一次[54] - 截至2022年12月31日，优先股股息累计为144334美元，2022年多次支付优先股股息，总额分别为774132美元、782639美元等[54] 租赁相关数据 - 2021年8月公司将亚特兰大办公室的租约延长至2027年5月，使用权资产和经营租赁负债增加50.1125万美元；2022年1月，公司延长了威斯康星州曼尼托沃克第二处地点的租约，使用权资产和经营租赁负债增加30.8326万美元；2022年12月31日止九个月内，公司终止了威斯康星州曼尼托沃克第一处地点的租约，使用权资产和经营租赁负债减少90.1076万美元[44] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期限为3.4年，加权平均折现率为10.0%[47] 贷款相关数据 - 2019年7月1日公司与FSW签订保理和担保协议，最高预支金额500万美元，年利率为《华尔街日报》公布的优惠利率加4.5%，费用为最高额度的3%即15万美元，截至2022年12月31日，保理负债余额为167.845万美元[42] - 2020年6月17日公司与FSW签订循环库存贷款和担保协议，最高贷款金额175万美元，后增至225万美元，年利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加3.09%或8%中较高者，费用为最高贷款金额的2%即3.5万美元，截至2022年12月31日，库存信贷额度无未偿还余额[43] - 2021年10月14日公司与希亚瓦萨国民银行签订建设贷款协议，最高贷款金额1162.5万美元，年利率4.5%，2022年12月31日止九个月，约1120万美元贷款资金到账，包括100万美元现金抵押或受限现金，2022年12月31日止三个月和九个月，公司支付本金6.6585万美元，期间50万美元受限现金已释放给公司[49] - 2022年12月31日止三个月和九个月，公司就修订后的B票据分别支付本金17.3134万美元和50.7507万美元，分别确认利息费用1.2753万美元和4.145万美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末现金增加近25%，达到2900万美元，流动资产增至约1.33亿美元，流动负债降至3150万美元 [23] - 本季度总资产4.24亿美元，负债4700万美元，股东权益3.78亿美元；上一年度末总资产4.14亿美元，负债4000万美元，股东权益3.74亿美元 [24] - 第二季度总收入约4830万美元，较上年同期的约6100万美元下降21%，与行业同行23%的季度环比降幅一致 [25] - 本季度商品销售成本约3550万美元，上年同期为3480万美元，导致毛利润从2620万美元降至1280万美元 [27][28] - 本季度调整后EBITDA约820万美元，上年同期为2400万美元；本季度每股亏损0.01美元，调整后每股净收入0.05美元，上年同期每股收益0.12美元，调整后每股净收入0.17美元 [30] - 公司将2020财年收入指引下调至2.2亿 - 2.4亿美元，EBITDA指引下调至3000万 - 4000万美元，调整后EBITDA指引下调至5000万 - 6000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业务表现随市场疲软，新工厂投产使生产中断时间长于预期，GunBroker市场收入也下降约13% [26] - 预计收入中，三分之二来自弹药业务，三分之一来自GunBroker市场业务 [64] - GunBroker的成交总额（GMV）同比下降约20%，但平台的提成率从去年的5%提高到今年的5.2%，较2019年提高了20% [91][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临国内外负面政治宏观经济、政治压力、高通胀和国内外衰退等挑战，供应链仍具挑战性，零部件成本虽有所下降但仍不稳定 [10][11] - 随着俄乌战争持续，欧洲盟友将弹药产能用于国内防御和支持乌克兰，公司每周都有更多出口机会 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动创新，通过增加货架空间、销售额和GunBroker用户来提升价值 [12] - 新威斯康星工厂将扩大产能，满足国内外弹药需求，支持军事项目 [14][21] - 在GunBroker.com上实施一系列功能，以扩大市场份额和推动股东价值 [17] - 实施成本削减措施，预计不会影响公司未来增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上一季度既令人兴奋又充满挑战，公司处于艰难市场，面临诸多宏观经济挑战，但管理层和董事会将保持专注 [10] - 尽管行业面临挑战，但公司新工厂已按时按预算开业，产能将逐步提升，有望改善财务状况 [40][56] - 管理层对团队有信心，认为随着成本降低、产能增加和新的高利润业务线的引入，公司财务运营将得到改善 [56] 其他重要信息 - 公司解决了与董事Urvan的代理权争夺问题，董事会新增Wayne Walker和Christos Tsentas，更加专注发展 [38] - 公司将宣布新的首席运营官（COO），负责营销部门 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从旧工厂向新工厂过渡造成的销售损失及订单积压情况如何？ - 搬迁新制造工厂导致收入损失，但新工厂将显著提高产能；此前旧工厂受空间限制，产能有限，进口机会因国外情况收紧；目前订单积压在2500万 - 3000万美元之间 [62][63] 问题2: 收入指引中弹药和市场业务的收入拆分情况如何？ - 预计收入中，三分之二来自弹药业务，三分之一来自GunBroker市场业务 [64] 问题3: 今年下半年销售节奏如何，哪个季度收入更高？ - 预计今年剩余时间销售将逐步增加，从第二季度到第三季度有所回升，第四季度产能全部上线时将是收入最高的季度 [65] 问题4: 调整后EBITDA指引是否包含消费税加回，以及代理权争夺产生的额外费用在12月季度是否会高于9月季度？ - 调整后EBITDA包含消费税加回；代理权争夺产生的额外费用在12月季度将高于9月季度 [66][68] 问题5: 第二季度弹药生产情况如何，受搬迁影响程度，以及目前或10月的生产情况，为何弹药收入未恢复到去年水平？ - 搬迁新工厂影响了生产，机器未达到预期产能，预计到9月底产能逐步提升，10月开始受益，第四财季产能将显著提高；目前生产输出每周甚至每天都在增加，随着新设备上线，产能将持续攀升至约10亿发装填弹药的生产能力 [73][74][76] 问题6: 能否量化上一年通过进口满足的需求，以及国际出口机会是否包含在本财年指引中？ - 难以按季度量化进口业务量，进口是机会性的；国际出口机会不在本财年指引范围内 [80][87] 问题7: 第二季度1%的毛利率是受哪些因素影响，如何拆分？ - 搬迁影响了本季度毛利率，同时商品价格上涨，但销售价格未能同步上涨；预计第三和第四财季商品价格下降将带来积极影响 [89][90] 问题8: GunBroker的GMV为何下降？ - GunBroker业务活动放缓，但公司正在努力通过ACH和信用卡处理、数据分析等项目提升用户体验；平台提成率提高，支付处理、新客户系统和购物车功能将推动额外收入 [91][92][95] 问题9: 在艰难环境下，与大型合作伙伴的关系如何？ - 公司与大型零售商关系良好，正在开发一些项目以拓展合作关系，并有望引入新的合作伙伴；公司将宣布一位有丰富行业经验的新COO负责营销部门 [103][105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ AMMO, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of incorporation) (Commission File No.) DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Ident ...

业务拆分计划 - AMMO计划将制造业务和市场业务拆分为两家独立上市公司，分别为Action Outdoor Sports和Outdoor Online，预计在纳斯达克上市[9] - AMMO将更名为Outdoor Online并更换交易代码，向股东按100%比例以股息分配形式发放AOS股票，交易预计2023年完成，且对美联邦所得税免税[10][23] 拆分优势 - 各公司能优化资本分配策略，拓展战略机遇，吸引和留住顶尖人才，集中资源支持业务需求和增长[11][12][13][14] 公司情况 - Action Outdoor Sports是高增长弹药业务，2022财年销售额1.73亿美元，由Fred Wagenhals任董事长；Outdoor Online有最大户外和射击运动在线市场，2022财年销售额6800万美元，由Fred Wagenhals任董事长兼CEO[16] 历史表现与展望 - 2018财年到2022财年，销售额和调整后EBITDA分别增长3410万美元和185%复合年增长率，完成3次收购，包括2.4亿美元收购GunBroker.com，升级到纳斯达克上市，开设新工厂[20] 财务数据 - 2022年非GAAP财务数据：净销售额2.40269166亿美元，EBITDA 5451.0295万美元，调整后EBITDA 7548.3421万美元，调整后EBITDA利润率分别为20%、71%、31%[31] - 2023财年指导：Outdoor Online收入2.3 - 2.4亿美元（制造）和7000万美元（市场），EBITDA 3500 - 3800万美元和4700万美元，调整后EBITDA 5700 - 6000万美元和5100万美元[27]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日的季度总净收入同比增长36.6%，约增加1630万美元，主要因散装手枪和步枪弹药销售额增加约1120万美元、专有弹药销售额增加约180万美元、枪壳业务销售额减少约60万美元、市场平台GunBroker.com收入增加约420万美元 [34] - 本季度毛利率暂时降至29.8%，主要因近期材料成本增加、新制造工厂筹备的额外人工和间接成本，预计第二财季末全面运营后毛利率将在下半年回升 [36] - 本季度运营费用同比增加约380万美元，占销售额的百分比增加140个基点，主要因GunBroker.com本季度全面运营，而去年同期仅部分运营，预计2023财年行政支出占销售额的比例将下降 [39] - 本季度运营收入为510万美元，上年同期为970万美元，占净收入的8.4%；净收入约为320万美元，上年同期约为950万美元，下降主要因利润率下降和本季度新增税收拨备 [42] - 调整后EBITDA为1430万美元，上年同期为1630万美元，下降主要因弹药部门毛利率暂时下降；摊薄后调整后净收入为每股0.09美元，上年同期为每股0.13美元 [43][44] - 运营活动提供的净现金为460万美元，主要因净收入约320万美元，但被存货增加约560万美元、应收账款减少约420万美元和应付账款减少约300万美元所抵消 [45] - 重申2023财年收入指引为3 - 3.1亿美元，EBITDA为8200 - 8500万美元，调整后EBITDA为1.08 - 1.11亿美元；弹药部门收入指引为2.3 - 2.4亿美元，EBITDA为3500 - 3800万美元，调整后EBITDA为5700 - 6000万美元；市场部门收入为7000万美元，EBITDA为4700万美元，调整后EBITDA为5100万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 散装手枪和步枪弹药销售额增加约1120万美元，专有弹药销售额增加约180万美元，枪壳业务销售额减少约60万美元 [34] - 预计专有弹药销售增长率将继续超过标准弹药，公司将继续扩大商业市场分销、推出新产品线并向美国执法、军事和国际市场销售 [35] 市场平台业务 - GunBroker.com收入增加约420万美元，包括拍卖收入、支付处理收入和运输收入 [34] - 每天在GunBroker上实现超过50万次会话，有740万注册用户，每月新增5.5万新用户 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2019年以来，市场平台流量每年约增长40%，行业增长依然活跃，预计这一趋势至少持续24个月 [21] - GunBroker平均订单金额较上一季度和上一年有所增加，未出现消费支出回落情况；业务存在季节性，夏季较安静，9月进入狩猎季节后业务量通常会增加 [75][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将弹药和市场业务拆分为两家独立的上市公司，分别为Outdoor Online（包含GunBroker.com及相关在线业务）和Action Outdoor Sports（支持现有弹药业务），预计2023日历年完成交易，以解锁和提升股东价值 [12][18][30] - 新的18.5万平方英尺制造工厂将使弹药生产能力提高到约10亿发，支持公司专利弹药和特种弹药的制造和销售，公司将继续作为户外休闲市场的积极收购者 [15] - 计划在GunBroker平台推出信用卡处理、信贷产品、礼品卡和忠诚度计划等举措，以提高平台交易份额 [17] - 行业增长活跃，从Vista、Olin和Clarus的财报电话会议可看出行业发展趋势向好 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业增长势头强劲，无放缓迹象，预计增长趋势至少持续24个月，主要因新冠疫情演变为全球范围内的社会动荡 [21] - 本季度利润率暂时下降，主要因商品价格上涨、运输成本增加、新工厂筹备的人工和培训成本以及部分生产设备下线，但公司已解决大部分问题，其余问题正在通过运营调整解决 [22][23][24] - 新工厂的规模经济、协同效应以及自动化设备的使用将显著提高利润率，公司对未来增长充满信心 [25] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，涉及风险因素，实际结果可能与陈述存在重大差异，具体风险信息可参考公司定期报告和新闻稿 [5][6] - 会议包含非GAAP财务指标，应结合GAAP财务指标进行评估，具体调整可参考公司财报新闻稿中的对账表 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对于普通股东，分拆为何是好事？ - 分拆后股东将持有两家独立上市公司的股份，分别是Action Outdoor Sports和Outdoor Online，过去16个月的数据显示市场未对两家公司的合并价值进行合理估值，分拆有助于提升股东长期价值 [50] 问题2: 分拆预计何时完成？ - 预计2023日历年完成分拆，根据顾问意见，需90 - 120天完成，具体取决于监管批准 [51] 问题3: 股东为何应相信公司能处理好分拆交易？ - 公司管理层有成功经验，过去五年从200万美元营收增长到2.4亿美元，完成多项收购、上市、设施建设等工作，且目前无债务，银行现金超过2.21亿美元，同时已找到新Action Outdoor公司的CEO [53][54] 问题4: 为何现在进行分拆，而不等新工厂产能提升后？ - 现在分拆可让股东在产能提升过程中获得显著价值，分拆后两家公司可专注于各自的短期和长期目标，释放股东价值，创造更多自由现金流 [59][60] 问题5: 弹药业务收入下降的原因是什么，目前是否已恢复生产，以及如何看待批发价格和产能？ - 生产下降是因部分设备需维护和搬迁，目前预计月底全面恢复生产；价格方面，9毫米和223毫米弹药价格有所下降，公司可借此转向高利润率产品；产能方面，初期预计达到5.5亿发，随后逐渐增加，预计2023年下半年达到10亿发 [63][64][66][67] 问题6: 弹药业务毛利率何时恢复正常，各项因素对毛利率提升的贡献如何？ - 预计第二财季末新工厂全面运营后，毛利率将恢复到20%左右的正常水平，提升因素包括效率提高、利用率提升、商品成本下降等 [69][70] 问题7: GunBroker的消费环境和购买趋势如何，是否有季节性，以及新工厂对黄铜生产的计划？ - GunBroker平均订单金额增加，未出现消费支出回落；业务存在季节性，夏季较安静，9月进入狩猎季节后业务量通常会增加；新工厂的黄铜生产计划主要用于内部使用，同时会维持与其他制造商的现有协议 [75][77][78] 问题8: 6月季度业务过渡对收入的影响，以及9月季度的预期？ - 6月季度为搬迁做准备影响了收入，9月季度收入预计维持在当前水平，但不会影响全年收入指引，新工厂12个装卸码头将提高运营灵活性 [81] 问题9: Outdoor Online是否有收购战略，目标品牌类型是什么，Action Outdoor Sports的业务重点是什么？ - Outdoor Online可能会进行并购，目标是成为户外体育用品的综合市场平台，不倾向持有库存和实体店铺；Action Outdoor Sports可能会寻找适合其先进制造工厂的项目，不限于枪支或户外休闲活动 [87][88][91] 问题10: 收入指引是增长收入还是扣除消费税的净收入？ - 收入指引是在利润表和文件中报告的净收入 [93] 问题11: 从生产普通弹药转向高利润率弹药的难度如何，以及内部生产弹丸的进展和障碍？ - 公司规模较小，能够灵活调整生产，可从生产普通弹药转向高利润率的特种弹药；内部生产弹丸有一定可能性，但目前还在考虑是自行生产、收购还是合作，暂无定论 [96][97][102] 问题12: 军事和政府销售目标是否仍在推进，有何进展？ - 公司与美国特种部队签订了两个产品的合同，分别是BMMPR和Signature on Target Round，其他项目也在推进中，预计未来会有更多收入流入，且部分项目进展顺利，有望很快公布更多信息 [104][106] 问题13: Outdoor Online未来的市场定位是类似eBay还是Amazon、Shopify？ - 公司希望Outdoor Online兼具eBay和Amazon的特点 [108] 问题14: 分拆的理由为何从整合变为分离，以及弹药业务在分拆后的价值如何评估？ - 过去16个月市场未对两家公司的合并价值进行合理估值，分拆后两家公司的估值总和可能超过合并估值，且能获得更多分析师覆盖；弹药业务目前因新工厂筹备产生额外成本，但公司对其未来EBITDA有明确指引，分拆后两家公司可更专注于各自业务，为股东创造价值 [115][116][126]

For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 AMMO, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of incorporation) (Commission File No.) DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Identifica ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年总净收入增长285%，增加1.781亿美元，达到2.403亿美元 [8][23] - 毛利润百分比从18.2%提升至36.9% [24] - 运营费用增加约3480万美元，但占销售额的百分比从26.8%降至21.5% [27] - 运营收入为4250万美元，上一年为运营亏损540万美元，占净收入的百分比从 - 8.6%提升至41.9% [29] - 净收入约为3320万美元，上一年为净亏损约780万美元 [29] - 调整后摊薄每股净收入为0.53美元，上一年为0.07美元 [30] - 调整后EBITDA为7550万美元，上一年为810万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 散装手枪和步枪弹药销售额增加1.071亿美元 [23] - 专有弹药销售额增加470万美元 [23] - 弹壳业务销售额增加130万美元 [23] - 市场平台Gunbroker.com收入为6460万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 建造新的16万平方英尺世界级工厂，预计全面投产后产能提升至10亿发，以增加收入、降低制造成本和提高利润率 [10] - 为GunBroker.com推出多项举措，包括信用卡处理、信贷产品、礼品卡和忠诚度计划，以提高平台交易份额 [11] - 军事项目部门取得进展，BMMPR项目进入采购最后阶段，Signature on Target项目持续推进 [12] - 行业因俄罗斯制裁、美国政府限制Lake City向商业市场销售等因素，对公司有利，且公司是唯一增加产能的企业 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是出色的一年，远超预期，未来仍有增长机会，有望在2 - 3年内使市场份额翻倍 [8][10] - 预计2023财年收入3 - 3.1亿美元，EBITDA 8200 - 8500万美元，调整后EBITDA 1.08 - 1.11亿美元 [16][21] - 认为随着销售增长、开拓新市场和扩大分销，毛利率将继续提高 [25] - 预计2023财年运营费用占销售额的百分比将继续下降 [28] 其他重要信息 - 公司向乌克兰捐赠100万发弹药，计入运营费用 [22][86] - GunBroker.com有730万注册用户，过去一年平均每月新增约5.5万用户 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023财年收入在GunBroker.com和核心弹药业务的拆分及增长率预期 - 预计大部分增长来自弹药业务，GunBroker.com也会增长 [35] 问题: 弹药业务的订单积压情况及增长来源 - 目前产能的订单积压已全部售出，预计弹药业务收入约2.3亿美元；军事机会的收入未计入指引，属于额外收益 [37][40] 问题: 第四季度和第一季度GunBroker和弹药业务的趋势及全年预期 - 业务持续强劲，第一季度预计保持当前生产水平，新工厂投入使用后，第三和第四季度将受益 [42] 问题: 2023财年新增产能及达到10亿发产能的时间 - 新工厂投入使用后产能将翻倍，目标是在本财年末达到10亿发的年产能 [46] 问题: 弹药毛利率及对全年调整后EBITDA指引的影响 - 预计第一季度和大部分第二季度保持当前水平，新产能上线后，第三和第四季度将受益 [49] 问题: 2023财年销售节奏及毛利率成本压力 - 对第二季度业绩有信心；成本压力主要来自为新工厂做准备和劳动力增加；第四季度劳动力成本对利润率影响较大 [55][56][59] 问题: 对全年指引有信心的原因 - 行业因俄罗斯制裁、美国政府限制等因素有利，且公司是唯一增加产能的企业 [61] 问题: 行业定价及转向未满足需求弹药的能力 - 制造商销售价格处于历史高位，销售和生产团队会关注市场并调整生产 [64] 问题: GunBroker.com增加卖家和买家的举措 - 推出金融产品、购物车服务等，增强用户体验，吸引新用户；通过提供数据吸引卖家，提高平台抽成率 [65][67] 问题: 如何让潜在卖家了解平台举措 - 部分举措未推出，正在与卖家合作签约；这些举措将提高平台抽成率至约8.5% [67] 问题: 新工厂上线后资本支出情况 - 目前大部分资本支出已完成，除非大幅增加产能，否则后续成本已包含在内 [69] 问题: 明年现金流情况及用途 - 预计现金流将显著增加，正在考虑建立基于资产的信贷额度以释放营运资金 [72] 问题: 库存是否会减少 - 库存增长主要因销售增加，预计会随销售继续增长，且大部分为原材料或在制品 [73] 问题: 新工厂达到运营目标时的目标利润率 - 目标是使弹药产品利润率高于30% [76] 问题: GunBroker.com利用电商趋势的机会 - 通过增加类似亚马逊的店面、经销商等吸引更多买家和卖家，将其打造成增长引擎 [79] 问题: GunBroker.com是否有营销机会 - 今年将开展营销活动，此前主要专注于工厂建设和设备采购 [80] 问题: 当前季度收入范围 - 公司未提供 [83] 问题: 是否进行了股票回购 - 尚未进行，资金用于更有利润的机会，合适时会宣布回购 [85] 问题: 捐赠弹药在账面上的处理及是否会收到乌克兰的订单 - 捐赠计入运营费用；有可能收到乌克兰订单，但并非捐赠时的预期，目前尚未收到 [86][90][92]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ AMMO, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of incorporation) (Commission File No.) DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Identification Nu ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度总净收入为6470万美元，较上年同期的1660万美元增长289% [28] - 弹药销售额增长243%，达到4410万美元；市场业务部门收入为1750万美元，上年同期为零 [29] - 第三季度毛利润为2250万美元，上年同期为330万美元；毛利率为34.8%，上年同期为20.1% [29] - 第三季度运营费用总计1190万美元，较上年同期的380万美元有所增加；运营费用占净销售额的比例从上年同期的22.7%降至18.4% [31][32] - 第三季度运营收入为1060万美元，上年同期运营亏损40万美元；运营收入占净收入的比例从负2.6%增至16.4%，增长731% [33] - 2022财年第三季度归属于普通股股东的净利润为830万美元，合每股摊薄收益0.07美元；上年同期净亏损190万美元，合每股摊薄收益负0.04美元 [33] - 调整后每股摊薄净收入为0.14美元，上年同期为0.02美元；调整后EBITDA为2010万美元，上年同期为240万美元 [34] - 资产负债表强劲，拥有2700万美元现金等价物，基本无未偿债务 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 弹药销售额增长243%，达到4410万美元 [29] - 为新工厂和产能增加做准备，本报告季度增加了额外的劳动力和间接费用，导致弹药业务部门利润率较上一季度暂时压缩 [30] 市场业务（GunBroker.com） - 第三季度平均每月新增55000名用户 [25] - 平均拍卖数量增长33.4% [25] - 本季度平均提成率为5.4%，上年同期为4.6% [25] - 忠诚度计划较上年增长8.8% [25] - 收入为1750万美元，上年同期为零 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会授权了一项高达3000万美元的流通普通股回购计划，以增加股东价值 [13] - 持续整合和利用GunBroker.com市场平台，为平台添加增值服务，如信用卡、忠诚度计划、礼品卡、信用证等，并更新技术以提升客户体验 [16][24] - 建设一座16万平方英尺的先进工厂，预计2022年夏季开业，年产能接近10亿发子弹，以满足弹药市场的强劲需求 [17] - 行业需求强劲，但行业整体产能仍未赶上需求，未看到需求放缓的迹象 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司创纪录的季度，实现了连续第九个季度的创纪录财务业绩，预计弹药需求在2022年之后仍将保持强劲 [10][22] - 公司拥有独特的专有弹药业务和市场业务，处于有利地位，能够利用行业顺风，继续获得市场份额 [22][27] - 对实现2022财年净收入约2.5亿美元、调整后EBITDA至少8000万美元的指引充满信心 [36] 其他重要信息 - 2022年全年的生产在新工厂于2022年夏季投产前已全部售罄 [15][36] - 招聘新员工和增加间接费用是为新工厂做准备，预计在下一财年受益 [30][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请拆分2022财年第四季度市场业务和核心弹药业务的收入，并解释弹药业务“全年售罄”的含义及产能情况 - 第四季度弹药业务和市场业务的收入占比约为70% - 20% [41] - 公司全年的生产已售罄，目前正在增加产能，新工厂投产后将大幅提高产能 [43][44] 问题2: 请解释核心弹药业务毛利率季度环比变动的原因 - 毛利率环比压缩主要是由于为新工厂招聘额外员工和增加间接费用，预计新工厂开业后将受益 [47] 问题3: 请介绍GunBroker.com的GMP、AOV等业务趋势 - GunBroker.com收入为1760万美元，拍卖费用增长近20%，拍卖数量增长超33%，忠诚度计划增长，预计GMP将增加 [49] 问题4: GunBroker.com业务的进展、新举措推出情况及后续计划 - GunBroker.com业务增长良好，但由于系统变更，新举措推出时间比预期长，部分产品已上线，还有一些将很快推出 [54][55] 问题5: 弹药和弹药盒销售业务的商品和投入成本、供应链成本情况，以及弹药定价是否接近上限 - 材料成本无显著变化，公司会将成本增加转嫁给客户；弹药定价似乎没有上限，公司会继续提价，并通过调整产品结构提高盈利能力 [56][57] 问题6: 行业内竞争对手的产能扩张情况，以及新工厂投产后的产能提升时间表和利用率预期 - 行业整体产能仍未赶上需求；新工厂产能提升速度将比预期快，目前正在制定设备搬迁和产能最大化的策略，夏季利用率情况需临近时才能确定 [60][61][64] 问题7: 目前生产的街头弹药占比，新工厂中该比例是否会上升，以及军方对弹药的需求和合同优先级 - 目前街头弹药占比约30%，预计未来会上升；公司有能力同时满足商业和军方需求，目前有两个军方开发合同进展顺利 [73][71][72] 问题8: 请解释股票回购计划的决策过程，以及未来三到五年的股票发行计划 - 公司认为股票被低估，且资产负债表强劲，回购股票对股东有利；目前没有发行更多股票的计划，但不排除为收购而发行 [81][84] 问题9: 公司业务面临的挑战和压力有哪些 - 主要挑战是招聘员工和提高股价，此外与美国政府合作的军方订单进展缓慢也是一个问题 [86][90]