财务数据和关键指标变化 - 本季度现金增加840万美元，运营产生的现金为1300万美元，高于去年同期的520万美元 [1][22] - 本季度回购73.9万股普通股，累计回购超100万股 [1][37] - 第一季度总营收约3430万美元，上年同期为6080万美元，主要因弹药业务销售活动减少 [23] - 本季度毛利润为1400万美元，毛利率40.9%，上年同期为1810万美元，毛利率29.8%，主要因销售组合变化 [36] - 本季度调整后EBITDA约660万美元，上年同期为1060万美元，本季度净亏损每股0.02美元，调整后净收入每股0.05美元，上年同期净收入每股0.02美元，调整后净收入每股0.07美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药部门 - 弹药部门自2022年6月以来首次实现正利润率，本季度报告收入2030万美元，毛利率9.5%，上一季度为负8.6%，预计未来两个季度成品弹药销售将面临强劲逆风 [5] - 机匣销售方面，本季度机匣销售带来620万美元收入，高于上一季度的350万美元，上年同期为330万美元 [21][35] 市场业务 - 本季度市场业务收入1390万美元，商品销售成本约2020万美元，上年同期为4260万美元，成本下降与销量减少和两个业务板块毛利率提高有关 [35] - 本季度平台交易额为2.388亿美元，低于上一季度的2.812亿美元，符合行业季节性，略低于内部预期，利润率保持强劲，为87%，上一季度为85.5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业弹药市场持续疲软，导致弹药业务销售活动减少，收入下降 [23] - 成品弹药需求在整个行业仍相对疲软，但机匣价格目前和可预见的未来都很稳定，且随着新工厂产能增加，机匣需求不会出现进一步价格侵蚀 [40] - 9毫米和223/5.56口径弹药市场价格相对稳定，预计未来两个季度保持现状，左轮手枪市场仍有可挖掘的机会，部分地区库存低于疫情前水平 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过三个主要类别推动业务发展，一是扩展Gunnbroker.com平台，增加集中支付处理、刷卡和相关服务；二是专注弹药部门，通过扩大步枪弹壳生产线、持续改进措施和垂直整合提高利润率；三是使管理团队的目标、薪酬和激励与股东利益保持一致 [19] - 公司将业务从低利润率的商品弹药销售转向高利润率的OEM弹壳销售，放弃部分营收以专注于盈利 [28] - 未来两个季度将有更多步枪弹壳产能上线，公司将专注于步枪弹药市场，在国内外市场发挥更大作用 [42] - 公司计划在第三、四季度推出集中支付处理和多物品购物车功能，以提高平台销售额和最终价值费用 [30] - 与其他非垂直整合的竞争对手相比，公司在成品弹药销售上因成本问题竞争力不足，但弹壳销售有10% - 35%的利润率，公司将专注于弹壳销售，直到市场好转 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前取得的进展有信心，但美国商业弹药市场持续疲软，仍面临挑战 [22] - 未来两个季度业务将好转，弹壳业务未来将占公司业务的25% - 35%，是一个不断增长且有高利润率的业务 [55] - 对未来非常乐观，随着秋季到来，威斯康星州工厂运营良好，弹壳销售增长，Gunnbroker平台的发展也令人期待 [53] 其他重要信息 - 本季度财报电话会议包含非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于评估业绩，但不应孤立看待或替代GAAP财务指标，具体调整可参考公司财报新闻稿中的调节表 [26] - 公司提醒投资者，管理层在电话会议中做出的前瞻性陈述涉及风险和其他因素，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险可参考公司最近提交的10 - K、10 - Q表格报告、今日提交给SEC的8 - K表格以及公司新闻稿中的警示声明 [4][10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前机匣生产销售给OEM的比例是多少，未来随着机匣业务扩展这个比例需要达到多少？ - 公司未明确提及目前比例和未来目标比例 [24][25] 问题2: 在成品弹药需求疲软的情况下，机匣价格情况如何，是否需要与OEM竞争价格？ - 机匣价格目前和可预见的未来都很稳定，随着新工厂产能增加，机匣需求不会出现进一步价格侵蚀 [40] 问题3: 未来两个季度公司业务利润率如何改善？ - 未来两个季度将有更多步枪弹壳产能上线，公司可以将非垂直整合部分的生产分摊到更大的销售额上，从而提高利润率，公司将专注于步枪弹药市场 [42] 问题4: 高需求口径弹药（9毫米、223/5.56）的市场情况如何，需求、价格和渠道库存有何变化？ - 9毫米和223/5.56口径弹药市场价格相对稳定，预计未来两个季度保持现状，不会出现进一步价格侵蚀，部分地区会有黑色星期五特价活动，左轮手枪市场仍有可挖掘的机会，部分地区库存低于疫情前水平 [46] 问题5: 弹壳销售与成品弹药销售的利润率对比如何？ - 目前生产球形弹药的成本在每1000发2.20 - 2.40美元之间，零售价为2.05美元，无利润空间；弹壳销售利润率为10% - 35%，公司将专注于弹壳销售，直到市场好转 [48] 问题6: 弹壳销售给OEM的业务中，合同销售和现货订单的比例如何？ - 目前合同销售占工厂总产能的15% - 25%，所有新合同均在过去6个月内签订 [49] 问题7: 从Gunbroker平台来看，消费者情况如何，如何刺激消费者购买活动，对狩猎和假日季节的展望如何？ - 新枪更多在零售店销售，消费者在Gunbroker平台主要购买独特物品，平台利润率因二手枪销售比例增加而提高，未来通过简化结账流程、提供信用卡服务和多物品购物车功能，提高平台易用性，将在第三、四季度吸引用户回归 [59] 问题8: 是否还有剩余的散装成品弹药库存需要清理？ - 大部分库存清理工作已完成，仍需生产一定量的靶场弹药以保持市场相关性，但未来其占比将比过去小很多，目前库存健康，少量滞销库存不构成重大问题 [57]

财务表现 - 2023年第二季度，AMMO公司的净收入为3,425,4575美元，较去年同期下降43.6%[6] - AMMO公司的营业利润为-1,678,927美元，较去年同期下降了100%[6] - AMMO公司的每股基本净收入为-0.02美元[6] - 2023年第二季度公司净收入为3,425,4575美元，较2022年同期的6,075,6026美元下降43.6%[6] - 2023年第二季度公司毛利为14,024,540美元，较去年同期的18,135,662美元下降22.6%[6] - 2023年第二季度公司净利润为1,093,033美元，较去年同期的3,253,027美元下降66.4%[6] - 2023年第二季度公司现金流量从经营活动中净增加12,996,091美元，较去年同期的5,212,493美元增长149.3%[8] - 2023年第二季度公司现金和受限现金为48,005,047美元，较去年同期的21,901,109美元增长118.1%[8] - 2023年6月30日，公司的净收入分别为20,342,373美元（Ammunition）和13,912,202美元（Marketplace），总营业收入为34,254,575美元[54] 资产管理 - 截至2023年6月30日，AMMO公司的现金及受限现金为48,005,047美元[8] - 公司对商誉进行了定期评估，截至2023年6月30日，Marketplace部门的商誉账面价值为90,870,094美元[16] - 公司的应收账款包括预计信用损失的准备金，截至2023年6月30日，预留了4,229,537美元的坏账准备[17] - 公司将现金视为受限制的资金，用于担保建筑借款，根据预期限制的持续时间，在资产负债表中将受限制的现金分类为流动或非流动[18] - 公司持有Hybrid Luminescence Ammunition Technology专利的独家许可，根据协议，公司需支付每销售一发含有该专利技术的弹药的0.01美元的版税，截至2023年6月30日，根据该协议，公司认定的版税费用为5,060美元[20] 财务活动 - AMMO公司在2023年第二季度的经营活动中提供的净现金为12,996,091美元[8] - AMMO公司在2023年第二季度的投资活动中使用的净现金为-1,313,939美元[8] - AMMO公司在2023年第二季度的融资活动中使用的净现金为-3,311,132美元[8] - 公司通过“Big Box”零售商、制造商、本地弹药店和射击场经营者以及在线直接销售给客户销售弹药产品，截至2023年6月30日，弹药销售额为14,106,029美元[26] - 公司在2023年第二季度支付的利息为184,385美元[9] - 公司在2023年第二季度的现金增加额为8,371,020美元[9] - 公司在2023年第二季度的非现金投资和融资活动中支付的保险费用为1,056,199美元[9] 其他 - 公司与摩托车设计师Jesse James和Jesse James Firearms, LLC签订了独家许可协议，授予公司截至2026年4月12日的Jesse James品牌产品的营销、推广、广告和销售的独家全球权利[19] - 公司对库存进行评估，并将其降至成本或净可变现价值，截至2023年6月30日，公司的库存包括原材料、在制品和成品，成本包括零件成本、人工成本、质量控制等[29] - 公司将固定资产按成本减累计折旧计提，采用直线法计算折旧，估计使用寿命一般为五到十年，截至2023年6月30日，公司的固定资产账面价值为成本减累计折旧[30]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收约4370万美元，上年同期约7010万美元，同比下降37.7%；财年总营收1.914亿美元，较上年下降20.3%，主要因弹药业务受通胀影响及市场环境冲击了市场业务板块 [57] - 第四季度营收成本约3180万美元，上年同期4900万美元；财年营收成本1.36亿美元，上年为1.515亿美元，因销量减少和商品及间接成本增加，导致本季度毛利润1190万美元，上年同期2110万美元，财年毛利润5540万美元，上年为8880万美元 [58] - 本季度调整后EBITDA约380万美元，上年同期调整后EBITDA为1070万美元；财年调整后EBITDA为2640万美元，上年为6080万美元；本季度每股亏损0.03美元或调整后每股净收入0.03美元，上年同期每股净收入0美元或调整后每股净收入0.07美元；财年每股亏损0.07美元或调整后每股净收入0.16美元，上年每股净收入0.27美元或调整后每股净收入0.46美元 [53][59] - 资产负债表保持强劲，总流动负债较上年末减少29%，总流动资产基本不变，现金头寸较上一财年增加1580万美元，增幅68% [59] - 已回购约100万股普通股，当前计划有效期至2024年2月，计划剩余资金约2800万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 销售和利润率较2022年下降，市场正常化、货架补货及客户追求性价比使2023年和2024年上半年行业面临挑战 [22] - 第四财季减少库存1280万美元，转向更精简运营模式，专注增加黄铜销售以获更高利润 [50] - 过去六个月，该部门从追求营收转向结合与优质OEM合作伙伴的合同增长来创造利润，销售利润率提高、销量稳定，并制定严格库存削减计划 [40][41] GunBroker.com业务 - 过去财年收入和盈利能力保持稳定，尽管营收有所波动，但利润率与历史表现相当 [15][51] - 与上年同期相比，本季度市场业务板块收入下降7%，全年下降2% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业弹药市场受通胀和全球衰退影响持续放缓 [49] - 弹药业务中，国内市场需求减少，商品价格下降，因更多进口产品进入美国市场；GunBroker.com业务整体交易量稳定，消费者追求更高性价比，高价值枪支销售活跃 [74][75] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 向长期战略客户转型，将公司定位为国际市场手枪和黄铜弹壳的长期供应商，随着弹药市场正常化，继续利用专有技术渗透高利润利基市场，拓展国际市场并推进政府项目，以提高手枪、步枪和黄铜销售的盈利能力，减少营运资金需求并改善资产负债表 [12][13] - 对弹药和GunBroker.com部门进行工厂改造和市场策略调整，专注执行重大流程改进，包括完善销售和运营模式、加强销售和市场预测、收紧采购计划、缩短反馈循环和开展成本削减计划等，同时引入项目管理原则监控执行情况，并持续引进人才 [22][25] - GunBroker.com方面，通过改进客户获取工具、升级目标营销和提升客户体验来保持稳定；推进信用卡处理和购物车功能的测试和推出；采用独特营销活动、主动客户服务和卖家参与方式、启用制造商网站和商店的立即购买链接等措施提升平台价值；推出新播客向用户宣传平台优势 [15][29][32] - 弹药业务方面，确保新的国内外步枪和手枪黄铜合同，减少营运资金需求，清理旧库存，优化流程；实施战略客户管理，关注高绩效经销商、零售商和分销商客户；通过重新品牌和包装突出产品优势；将产品转向稳定利基市场，与优质OEM合作伙伴实现合同增长 [36][38][40] 行业竞争 - 行业产能增长超过消费需求，政治周期、监管、国际和国内动荡等因素影响市场，公司需应对过剩产能，与百年制造商竞争，采取差异化和口径选择策略，自动化生产，削减成本并管理好国内外关系 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年经营环境充满挑战，但公司已为下一个增长周期奠定基础，随着威斯康星州先进制造工厂产能提升，未来几个季度盈利能力有望快速改善 [11][14] - 2023年和2024年上半年行业面临挑战，市场正常化、货架补货及客户追求性价比，但公司通过调整运营和市场策略，有能力应对新市场 [22] - 对GunBroker.com业务充满信心，认为其处于收入增长和盈利能力提升的早期阶段，随着新功能推出和服务优化，将为平台和用户带来更多机会 [17][34] - 弹药业务受益于地缘政治事件，黄铜产品线需求增长，公司通过调整产品组合、清理库存和优化流程，销售利润率提高、销量稳定，未来将继续扩大销售和营销团队以实现盈利和可持续增长 [35][41] 其他重要信息 - 公司新任命行业资深人士Alan Faulkner为公共关系和品牌管理副总裁，将提升GunBroker.com的知名度和用户留存率 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 弹药制造业务是否已完全切换到目标生产组合，过渡进程如何及何时完成？ - 产品组合已完全过渡，仍有产能可增加，随着找到更多销售机会将逐步提升产能，对目前方向充满信心 [62] 问题2: GunBroker的客户购买行为、上市趋势如何，以及这些趋势在今年剩余时间的发展？ - 疫情后网站流量下降但盈利能力提高，因新卖家和买家群体出现，平台上高价商品增多，上市选项使用更好，销售百分比自年初以来有所增加 [63] 问题3: GunBroker近期费率提高是为预期改进做准备吗，改进实施时费率会进一步下降吗？ - 近期费率提高与平均订单金额增加及高价商品附带的非上市选项有关，未因即将开展的活动提高费率，预计到今年年底甚至2024年才会采用多级费率，目前目标是吸引买卖双方，展示平台价值，增加用户群体和知名度 [64][65] 问题4: 是否有计划在年底达到的目标费率，考虑到AMMO业务下行周期，GunBroker预计有怎样的增长？ - 有较高目标费率设想，希望最终达到较高个位数水平，但会在为用户提供价值后再提高费率，GunBroker的增长取决于市场活动，难以给出具体数字 [69] 问题5: 第一季度消费者行为有何更新，包括GunBroker数据和弹药业务方面？ - 弹药业务需求下降，商品价格因进口增加而下降，公司采取产品差异化、增加口径和服务OEM市场策略；GunBroker业务整体交易量稳定，消费者追求性价比，高价值枪支销售活跃，随着平台功能和服务提升，有望吸引更多消费者 [74][75] 问题6: 制造业务向更盈利口径和弹药的转变情况，以及向OEM供应黄铜弹壳的进展？ - 产品组合已达到预期，正在扩大中型和大型步枪口径的产能，如50口径生产线即将投产且需求旺盛；制造业务从9毫米等产品转向有利润空间的口径产品，公司工厂灵活性高，可快速调整 [79][80] 问题7: 自上季度末以来，大宗商品、劳动力和其他通胀压力情况如何？ - 2022年底原材料铜和锌价格及劳动力成本持续上涨，随着经济衰退，铜价回落；底火需求仍高，但国内外新增产能使供应有一定缓解；大宗商品方面，进口产品虽多，但公司无需参与竞争 [82][83] 问题8: 弹药业务下财年毛利率的变化节奏，预计何时处理完库存，处理完后该业务毛利率如何？ - 正在处理库存，手枪业务毛利率提高10% - 15%，步枪业务通过调整产品组合，部分月份毛利率提高10% - 17%，自1月以来黄铜业务利润增长六倍，毛利率达30% [86]

公司业务板块划分 - 公司业务分为弹药制造和GunBroker.com电商市场两个运营板块[14] - 公司经营弹药和市场两个业务板块[14] - 弹药板块从事弹药及相关产品的设计、生产和营销[15] - 市场板块通过GunBroker.com电商平台支持枪支、弹药等合法销售[16] GunBroker.com业务情况 - 公司旗下GunBroker.com拥有约780万注册用户，日均上架商品超180万件[13][19] - 2021年4月30日公司完成对GunBroker.com业务的收购[17] - 2023年1月公司推出GunBroker.com Analytics和GunBroker.com Advertising服务[21][22] - 公司计划在GunBroker.com平台实施支付处理、购物车功能等服务[19][20] - Gunbroker.com拥有约780万注册用户，日均上架商品超180万件[13][19] 弹药制造业务产能 - 公司弹药制造业务的弹壳产能在工厂满负荷运转时超7.5亿至10亿发[24] - 弹药制造产能在工厂满负荷运转时超7.5亿至10亿件[24] Jagemann Munitions Components业务情况 - 公司旗下Jagemann Munitions Components每年可生产超7.5亿件黄铜制品，且有能力扩大至每年超10亿件[30] - Jagemann Munitions Components每年可生产超7.5亿件黄铜，有能力扩大至超10亿件[30] 公司产品口径及专利情况 - 公司的STREAK VISUAL AMMUNITION™有380 auto、9 mm等多种口径[29] - 公司的Stelth Subsonic ammunition有9mm、40 S&W等多种口径[30] - 2020年10月13日公司获得美国专利商标局颁发的专利号为10,801,821的专利[29] - 公司拥有STREAK VISUAL AMMUNITION™的独家全球销售和分销权[29] - 公司2020年10月13日获得美国专利商标局的专利授权[29] 公司员工情况 - 截至2023年6月9日，公司共有342名员工，其中236人从事制造，31人负责销售、营销和客户服务，34人参与研发、制造工程和软件工程，41人承担各类企业和行政职能[39] - 截至2023年6月9日，公司共有342名员工，其中236人从事制造，31人负责销售、营销和客户服务，34人参与研发、制造工程和软件工程，41人承担各类企业和行政职能[39] 公司产品规划 - 2024财年，公司将推出市场高端细分领域需求较高的口径产品，如7mm PRC、35 Whelan、350 Legend和45 - 70[32] - 2024财年，公司将推出市场高端细分领域高需求口径产品，如7mm PRC、35 Whelan、350 Legend和45 - 70等[32] 公司新设施情况 - 公司新设施位于马尼托沃克，面积为185,000平方英尺[32] - 公司新设施位于马尼托沃克，面积185,000平方英尺，目标是用围绕核心能力的创新产品填满产能[32] 公司收购情况 - 2017年公司全资子公司ATI与Hallam合并时，向Hallam的两名股东发行600,000股受限普通股，并支付200,000美元，分两笔于2017年9月13日和2018年2月6日各支付100,000美元[41] - 公司收购SW Kenetics, Inc.（SWK），总价最高达1,500,000美元现金并发行1,700,002股受限普通股，截至2023年3月31日已支付350,000美元，1,550,134股仍受回购条款约束[44] - 公司以7,000,000美元现金、10,400,000美元期票和4,750,000股普通股收购JMC，相关无形资产将分别按3年、3年和5年摊销[44] - 2017年公司全资子公司ATI与Hallam合并，向Hallam的两名股东发行600,000股受限普通股，并支付200,000美元，分两次支付，分别于2017年9月13日支付100,000美元，2018年2月6日支付100,000美元[41] - 公司收购SWK，总价最高达150万美元现金并发行1,700,002股受限普通股，截至2023年3月31日已支付350,000美元，1,550,134股仍受回购条款约束，专利将在15年内摊销[44] - 公司以700万美元现金、1040万美元期票和475万股普通股收购JMC，获得的客户关系、知识产权和商号使用权分别在3年、3年和5年内摊销[44] 公司许可协议情况 - 公司与ULL签订的A&R许可协议原于2022年1月1日到期，后延长至2026年1月1日[42] - 公司与Jesse James及其公司的许可协议授予其全球独家权利至2027年4月12日[42][43] - 公司与ULL的A&R许可协议原于2022年1月1日到期，后延长至2026年1月1日，双方仍在敲定延期文件[42] - 公司与Jesse James及其公司的许可协议授予其在2027年4月12日前全球独家使用其形象权和相关商标的权利[42][43] 公司业务季节性情况 - 公司业务目前季节性不明显，但随着步枪生产增加，销售可能在第二和第三财季因秋季狩猎和假日季节适度提高[40] - 公司业务目前季节性不明显，但随着步枪生产增加，销售在第二和第三财季可能因秋季狩猎和假日季节适度提高[40] 公司产品分销情况 - 公司产品通过四个主要产品线分销，分别为AMMO Inc. Signature、STREAK VISUAL AMMUNITION™、Stelth和JMC[37] - 公司产品通过四个主要产品线分销，分别是AMMO Inc. Signature、STREAK VISUAL AMMUNITION™、Stelth和JMC[37] 财年时间 - 2024财年截至2024年3月31日[10]

公司概况 - 公司股票代码为 NASDAQ: POWW、POWWP，当前股价 2.33 美元，52 周最高价 6.06 美元，最低价 1.56 美元，3 个月日均成交量 119 万股，内部持股比例 24.8%，企业价值 2.573 亿美元，市值 2.742 亿美元，稀释后流通股 1.181 亿股[6][13] - 2016 年 10 月成立，2017 年 2 月 OTC 交易，2020 年 12 月在纳斯达克上市[15][16][22] 业务亮点 - 运营全球最大的枪支及配件在线市场 GunBroker.com，有超 600 万注册用户，2022 财年市场收入 6760 万美元，调整后 EBITDA 4800 万美元[24][26] - 是美国领先的弹药制造商，拥有新的 18.5 万平方英尺的弹药和黄铜壳制造厂，预计产能将增至三倍[32] 产品优势 - 拥有多种差异化、专利弹药产品，如 HAPI™ 弹药、O.W.L. 技术弹药等，适用于军事和执法战术行动[41] - 标志性弹药产品线包括 STREAK VISUAL、/STELTH/ SUBSONIC、SIGNATURE BLACKLINE 等，具有高精度、可靠性和清洁性等特点[55] 市场策略 - 利用专利 O.W.L. 技术和 Signature-on-Target 弹药在战术和国防场景中获得竞争优势，通过展示杀伤力和准确性来证明性能提升，以捕捉销售机会[61] - 符合美国相关法规，获得军方合同，开发 BM - MPR 弹药，为狙击手提供便利，同时控制成本，与战略伙伴合作扩展产品线[74][76] 财务表现 - 2018 - 2022 财年净销售额分别为 260 万美元、460 万美元、1480 万美元、2.403 亿美元、2.2 亿美元，2023 财年预计为 2.2 - 2.4 亿美元[78] - 2019 - 2023 财年调整后 EBITDA 分别为 - 610 万美元、 - 780 万美元、810 万美元、7550 万美元，2023 财年指引为 5000 - 6000 万美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收约3870万美元，上年同期约6470万美元，同比下降40%，主要归因于弹药业务和通胀影响 [47] - 本季度营收成本约2620万美元，上年同期约4220万美元，下降与销量减少和大宗商品成本上升有关 [48] - 本季度毛利润1250万美元，上年同期2250万美元 [54] - 按历史调整后EBITDA和调整后每股净收益计算，本季度调整后EBITDA约790万美元，上年同期2010万美元；按新计算方法，本季度调整后EBITDA为480万美元，上年同期1070万美元；本季度每股亏损0.04美元，历史调整后每股净收益0.05美元，上年同期0.14美元；更新计算后，调整后每股净收益为0.05美元，上年同期0.08美元 [58] - 2023财年收入指引更新为1.85亿美元，使用新计算方法调整后EBITDA为2200万美元，EBITDA为1700万美元 [59] - 资产负债表方面，自财年末以来，总流动负债下降21%，总流动资产基本不变 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 受通胀和全球衰退影响，美国商业弹药市场持续放缓，该业务板块利润率压缩，销售减少，成本上升，导致本季度净亏损 [45] - 营收较上年同期下降40%，主要受市场环境和通胀影响 [47] 市场业务（GunBroker.com） - 营收较上年同期下降12%，但运营表现仍强劲，利润率与历史表现相当 [47] - 是美国流量排名前500的网站，每月有超500万独立用户访问 [41] - 2022年促成了12亿美元的交易，但此前仅通过处理单笔交易收费，未来将有多种收入来源 [113] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两个季度，行业从2021年和2022年初的高点回落，消费者信心下降和通胀导致客户购买力下降，而公司铜、锌、铅和劳动力成本上升，货架上弹药价格下降，各领域利润率压缩 [17] - 出口市场需求增强，使大型制造商专注出口机会，释放了国内外产能 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 制造业务方面，将重点转向销售优质黄铜和大口径弹药，减少高成本库存，提高利润率；利用新工厂灵活产能，满足市场对高性能产品的需求；加强供应链多元化，优化采购和生产计划 [51][52] - 市场业务方面，GunBroker.com将在2023 - 2024年从单笔交易平台向购物车平台转型，支持销售更多配件，增加收入和盈利能力 [42] 行业竞争 - 公司是弹药和市场业务的领先企业，GunBroker.com是行业内最大的拍卖和市场平台，高进入成本形成竞争壁垒 [33] - 非垂直整合制造商如公司在市场中面临挤压，需应对供应链困难和成本上升问题 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国已处于衰退中，通胀影响消费者购买力，行业面临逆风，但公司正在积极应对，通过调整运营和战略来适应环境 [10][11] - 新工厂的投入使用使公司能够更好地应对市场趋势，满足客户对高性能产品的需求，未来盈利能力有望提升 [24][50] - GunBroker.com的升级将为公司带来更多收入和利润，对公司未来发展充满信心 [12][36] 其他重要信息 - 公司于2022年8月迁至新的18.5万平方英尺的工厂，可生产多种口径的弹药 [24] - 射击运动成为美国高中增长最快的运动，欧洲冲突将使相关国家未来10 - 15年补充库存，消费者对高性能弹药需求增加，这些趋势为公司带来机遇 [23][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度弹药业务价格下降和销量的情况，以及生产是受供应中断还是需求问题影响 - 是生产和市场因素的混合影响。新工厂搬迁有影响，市场对9和.223口径弹药需求下降，且缺乏引物、粉末等基础材料，无法转向高利润产品 [65][66] 问题2: 未来两到三个季度弹药业务产能和生产如何向差异化弹药和弹壳生产过渡 - 2 - 4月将处理现有库存商品，然后将产能转向销售黄铜，虽营收可能减少，但利润会增长 [69] 问题3: 如何看待公司在OEM和零售商方面的市场份额，是否失去客户或客户只是减少采购量 - 客户采购量整体下降，公司在美国弹药市场份额不到1%，未来将支持工业合作伙伴，根据市场趋势生产利基产品 [71][72] 问题4: 如何看待制造业务恢复到中高20%毛利率的路径 - 销售黄铜利润率在20% - 40%，大口径可达50% - 60%，未来180天将专注盈利能力和吞吐量 [76] 问题5: 此前对出口市场需求强劲的预期是否仍然成立，以及长步枪产能售罄的客户构成 - 未明确回复出口市场需求情况；长步枪产能客户主要是大型OEM厂商，他们看重公司产品质量，寻求长期合作伙伴 [84] 问题6: 国内渠道库存情况，以及清理过剩口径库存所需时间 - 市场过度关注9和.223口径，.44 mag、.45 long colt等口径需求强劲，公司将调整产能 [81] 问题7: 为何未更早进行业务转型 - 无法获得足够的粉末和引物供应，新工厂建设、调试和人员组织需要时间 [90] 问题8: 如何权衡转向销售黄铜给OEM和转向其他口径弹药生产的决策 - 基于战略客户管理，细分市场，寻找高信用、有直接关系的客户，根据市场趋势调整生产 [88] 问题9: 黄铜弹壳生产是否有更多灵活性，能否快速响应其他OEM对直壁黄铜弹壳的需求 - 虽新口径需要投资工具和染料，但现有工具和染料套装充足，无需大量资本支出，同一机器可在不同口径间转换 [95] 问题10: 从GunBroker需求趋势中获得的信息如何应用于弹药制造决策 - GunBroker数据丰富，可根据用户购买和搜索信息，与工业合作伙伴合作，开发产品套餐 [98] 问题11: 能否提供营收指引中GunBroker销售和弹壳销售的细分信息 - 通常不提供过于详细的指引，预计第四季度弹药弹壳业务占60%，GunBroker平台占40% [100]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度净收入3.8711494亿美元，2021年同期为6.4689186亿美元；2022年前九个月净收入14.7756079亿美元，2021年同期为17.0167603亿美元[60][7] - 2022年第四季度毛利润1252.7179万美元，2021年同期为2252.2866万美元[7] - 2022年前九个月毛利润4349.855万美元，2021年同期为6770.9828万美元[7] - 2022年第四季度运营亏损433.3275万美元，2021年同期运营收入1060.9821万美元；2022年前九个月运营收入22.5953万美元，2021年同期为3451.8653万美元[60][7] - 2022年第四季度净亏损410.2992万美元，2021年同期净收入906.7867万美元[7] - 2022年前九个月净亏损165.3472万美元，2021年同期净收入3272.0039万美元[7][11] - 2022年第四季度和前九个月所得税有效税率分别为14.9%和482.1%，2021年同期分别为13.0%和4.0%[62] - 2022年第四季度基本每股净亏损0.04美元，稀释后每股净亏损0.04美元；2022年前九个月基本每股净亏损0.03美元，稀释后每股净亏损0.03美元[7] - 2021年第四季度基本每股净收入0.07美元，稀释后每股净收入0.07美元；2021年前九个月基本每股净收入0.28美元，稀释后每股净收入0.27美元[7] - 2022年支付利息43.3761万美元，2021年为47.4454万美元[12] - 2022年支付所得税130.2811万美元，2021年为0美元[12] - 2022年现金及受限现金期末余额为2759.3614万美元，2021年为2741.4571万美元[11] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金为1843.1421万美元，投资活动使用的净现金为1056.6182万美元，融资活动使用的净现金为355.31万美元[11] - 2021年前九个月，公司经营活动使用的净现金为355.9832万美元，投资活动使用的净现金为6332.6196万美元，融资活动使用的净现金为2404.0872万美元[11] - 2022年前九个月，公司净利润为 - 165.3472万美元，折旧和摊销为1295.0972万美元，员工股票奖励为445.7973万美元[11] - 2021年前九个月，公司净利润为3272.0039万美元，折旧和摊销为1277.8103万美元，员工股票奖励为289.825万美元[11] - 2022年前九个月，公司应收账款增加1220.8054万美元，存货减少812.9249万美元，预付费用增加194.1206万美元[11] - 2021年前九个月，公司应收账款减少2075.5245万美元，存货减少3059.9676万美元，预付费用增加156.9928万美元[11] - 2022年前九个月，公司设备采购支出1056.6182万美元，Gemini收购无支出，资产处置无收益[11] - 2021年前九个月，公司设备采购支出5051.784万美元，Gemini收购支出1286.8156万美元，资产处置收益5.98万美元[11] - 2022年前九个月，公司库存融资净支付82.5675万美元，保理负债所得款项5730万美元，保理负债支付5610.7221万美元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度弹药销售净收入2025.0965万美元，2021年同期为4406.9473万美元[7] - 2022年前九个月弹药销售净收入9060.7817万美元，2021年同期为1.12629655亿美元[7] - 2022年第四季度市场收入1541.9202万美元，2021年同期为1759.6769万美元[7] - 2022年前九个月市场收入4648.6842万美元，2021年同期为4664.6051万美元[7] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，弹药销售分别为2025.0965万美元和4406.9473万美元；九个月分别为9060.7817万美元和11262.9655万美元[28] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，市场费用收入分别为1541.9202万美元和1759.6769万美元；九个月分别为4648.6842万美元和4664.6051万美元[28] - 2022年和2021年截至12月31日的三个月，弹药外壳销售分别为304.1327万美元和302.2944万美元；九个月分别为1066.1420万美元和1089.1897万美元[28] - 截至2022年12月31日的九个月，弹药业务净收入为1.01269237亿美元，市场业务净收入为4648.6842万美元；截至2021年12月31日的九个月，分别为1.23521552亿美元和4664.6051万美元[60][61] 资产相关数据 - 截至2022年12月31日，公司商誉账面价值为9087.0094万美元，全部分配给市场部门[18] - 截至2022年12月31日和2022年3月31日，公司分别预留了438.2671万美元和305.5252万美元的坏账准备[19] - 2022年12月31日和2022年3月31日，存货余额分别为6714.5401万美元和5901.6152万美元[40] - 2022年12月31日和2022年3月31日，净财产和设备分别为5529.0328万美元和3763.7806万美元[41] - 截至2022年12月31日，保理负债未偿还余额为167.845万美元，2022年前三季度和前三季度利息费用分别为4.2286万美元和11.122万美元[42] - 截至2022年12月31日，库存信贷额度无未偿还余额，2022年和2021年前三季度利息费用分别为0.658万美元和2.4256万美元[43] - 2022年12月31日和2022年3月31日，使用权资产总额分别为137.8711万美元和279.185万美元，经营租赁负债总额分别为149.8787万美元和292.278万美元[45] 费用相关数据 - 2022年和2021年前九个月，公司根据专利许可协议分别确认了8.934万美元和1.8558万美元的特许权使用费支出[22] - 2022年和2021年截至12月31日的九个月，销售和营销费用中的广告费用分别为91.2959万美元和44.8367万美元，成本收入中的市场广告费用分别为24.3246万美元和19.3752万美元[29] - 2022年和2021年截至12月31日的九个月，公司分别确认消费税约780万美元和1030万美元[38] - 2022年12月31日止三个月和九个月，无形资产摊销费用分别为3266761美元和9800281美元[58] - 未来五个财年无形资产的年度摊销估计分别为3294934美元、13074489美元等，总计1.32026325亿美元[58] 股权与认股权证相关数据 - 2022年截至12月31日的三个月和九个月，分别向员工、董事会成员和咨询委员会成员发行604510股和1281635股普通股[36] - 2022年，公司向一名董事会成员发行3万股普通股，总价值10.5万美元[63] - 2022年前九个月，公司向两名独立承包商支付21.1712万美元服务费，向咨询委员会成员发行4.5万股，总价值12.9705万美元[63] - 2022年11月3日，公司与Urvan Group达成和解协议，支付约50万美元费用，发行12.5万股普通股给一名员工，总价值43.75万美元，发行11万股普通股给一名独立承包商，总价值38.5万美元[65] - 2022年12月31日后，公司因行使认股权证发行22730股，总价值4.546万美元，取消2.5万股员工股票奖励，总价值8.75万美元[67] - 截至2022年12月31日，公司有2781482份流通认股权证，加权平均行使价为2.41美元，加权平均剩余期限为1.60年[52] - 2022年第四季度，公司为服务发行150000份认股权证，行使价为0.01美元，总价值为427639美元[52] 收购相关数据 - 2021年4月30日，公司完成对Gemini的收购，总估计对价包括现金支付、债务承担等，共计2.4392084亿美元[55] - 收购对价的分配包括应收账款、设备、无形资产等，其中商誉价值为90870094美元[55] - 未经审计的备考运营结果显示，若收购于2021年4月1日发生，2021年前九个月净收入为1.78213024亿美元，净利润为37266527美元[57] - 2022财年，公司因与Gemini的合并记录了90870094美元的商誉[58] 关联方相关数据 - 截至2022年12月31日，应收账款中有18.2344万美元来自关联方实体，2022年前九个月关联方市场收入为22.23万美元[63] 和解协议相关数据 - 2022年11月3日公司与Urvan Group达成和解协议，Urvan Group撤回七名董事候选人提名及查阅账簿记录的要求，公司将董事会规模从七人增至九人，并任命两名新董事[64] - 公司同意在终止日期前董事会规模不超过9名董事，除非至少7名董事批准增加[65] - 和解协议有效期至2023年股东大会相关UPR截止日期前30天、公司章程或细则规定的2023年股东大会董事候选人提名截止日期前30天、2022年股东大会一周年前90天三者中较早日期，若满足条件可延至2024年相关时间[65] - 公司暂停此前宣布的分拆为Action Outdoor Sports, Inc.和Outdoor Online, Inc.的计划，待董事会进一步评估战略选择[65] - 公司按和解协议支付Urvan集团约50万美元的成本、费用和开支[65] 优先股相关数据 - A类优先股股息按每股25美元的规定金额，以每年8.75%的利率累计，每季度支付一次[54] - 截至2022年12月31日，优先股股息累计为144334美元，2022年多次支付优先股股息，总额分别为774132美元、782639美元等[54] 租赁相关数据 - 2021年8月公司将亚特兰大办公室的租约延长至2027年5月，使用权资产和经营租赁负债增加50.1125万美元；2022年1月，公司延长了威斯康星州曼尼托沃克第二处地点的租约，使用权资产和经营租赁负债增加30.8326万美元；2022年12月31日止九个月内，公司终止了威斯康星州曼尼托沃克第一处地点的租约，使用权资产和经营租赁负债减少90.1076万美元[44] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期限为3.4年，加权平均折现率为10.0%[47] 贷款相关数据 - 2019年7月1日公司与FSW签订保理和担保协议，最高预支金额500万美元，年利率为《华尔街日报》公布的优惠利率加4.5%，费用为最高额度的3%即15万美元，截至2022年12月31日，保理负债余额为167.845万美元[42] - 2020年6月17日公司与FSW签订循环库存贷款和担保协议，最高贷款金额175万美元，后增至225万美元，年利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加3.09%或8%中较高者，费用为最高贷款金额的2%即3.5万美元，截至2022年12月31日，库存信贷额度无未偿还余额[43] - 2021年10月14日公司与希亚瓦萨国民银行签订建设贷款协议，最高贷款金额1162.5万美元，年利率4.5%，2022年12月31日止九个月，约1120万美元贷款资金到账，包括100万美元现金抵押或受限现金，2022年12月31日止三个月和九个月，公司支付本金6.6585万美元，期间50万美元受限现金已释放给公司[49] - 2022年12月31日止三个月和九个月，公司就修订后的B票据分别支付本金17.3134万美元和50.7507万美元，分别确认利息费用1.2753万美元和4.145万美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末现金增加近25%，达到2900万美元，流动资产增至约1.33亿美元，流动负债降至3150万美元 [23] - 本季度总资产4.24亿美元，负债4700万美元，股东权益3.78亿美元；上一年度末总资产4.14亿美元，负债4000万美元，股东权益3.74亿美元 [24] - 第二季度总收入约4830万美元，较上年同期的约6100万美元下降21%，与行业同行23%的季度环比降幅一致 [25] - 本季度商品销售成本约3550万美元，上年同期为3480万美元，导致毛利润从2620万美元降至1280万美元 [27][28] - 本季度调整后EBITDA约820万美元，上年同期为2400万美元；本季度每股亏损0.01美元，调整后每股净收入0.05美元，上年同期每股收益0.12美元，调整后每股净收入0.17美元 [30] - 公司将2020财年收入指引下调至2.2亿 - 2.4亿美元，EBITDA指引下调至3000万 - 4000万美元，调整后EBITDA指引下调至5000万 - 6000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业务表现随市场疲软，新工厂投产使生产中断时间长于预期，GunBroker市场收入也下降约13% [26] - 预计收入中，三分之二来自弹药业务，三分之一来自GunBroker市场业务 [64] - GunBroker的成交总额（GMV）同比下降约20%，但平台的提成率从去年的5%提高到今年的5.2%，较2019年提高了20% [91][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临国内外负面政治宏观经济、政治压力、高通胀和国内外衰退等挑战，供应链仍具挑战性，零部件成本虽有所下降但仍不稳定 [10][11] - 随着俄乌战争持续，欧洲盟友将弹药产能用于国内防御和支持乌克兰，公司每周都有更多出口机会 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动创新，通过增加货架空间、销售额和GunBroker用户来提升价值 [12] - 新威斯康星工厂将扩大产能，满足国内外弹药需求，支持军事项目 [14][21] - 在GunBroker.com上实施一系列功能，以扩大市场份额和推动股东价值 [17] - 实施成本削减措施，预计不会影响公司未来增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上一季度既令人兴奋又充满挑战，公司处于艰难市场，面临诸多宏观经济挑战，但管理层和董事会将保持专注 [10] - 尽管行业面临挑战，但公司新工厂已按时按预算开业，产能将逐步提升，有望改善财务状况 [40][56] - 管理层对团队有信心，认为随着成本降低、产能增加和新的高利润业务线的引入，公司财务运营将得到改善 [56] 其他重要信息 - 公司解决了与董事Urvan的代理权争夺问题，董事会新增Wayne Walker和Christos Tsentas，更加专注发展 [38] - 公司将宣布新的首席运营官（COO），负责营销部门 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从旧工厂向新工厂过渡造成的销售损失及订单积压情况如何？ - 搬迁新制造工厂导致收入损失，但新工厂将显著提高产能；此前旧工厂受空间限制，产能有限，进口机会因国外情况收紧；目前订单积压在2500万 - 3000万美元之间 [62][63] 问题2: 收入指引中弹药和市场业务的收入拆分情况如何？ - 预计收入中，三分之二来自弹药业务，三分之一来自GunBroker市场业务 [64] 问题3: 今年下半年销售节奏如何，哪个季度收入更高？ - 预计今年剩余时间销售将逐步增加，从第二季度到第三季度有所回升，第四季度产能全部上线时将是收入最高的季度 [65] 问题4: 调整后EBITDA指引是否包含消费税加回，以及代理权争夺产生的额外费用在12月季度是否会高于9月季度？ - 调整后EBITDA包含消费税加回；代理权争夺产生的额外费用在12月季度将高于9月季度 [66][68] 问题5: 第二季度弹药生产情况如何，受搬迁影响程度，以及目前或10月的生产情况，为何弹药收入未恢复到去年水平？ - 搬迁新工厂影响了生产，机器未达到预期产能，预计到9月底产能逐步提升，10月开始受益，第四财季产能将显著提高；目前生产输出每周甚至每天都在增加，随着新设备上线，产能将持续攀升至约10亿发装填弹药的生产能力 [73][74][76] 问题6: 能否量化上一年通过进口满足的需求，以及国际出口机会是否包含在本财年指引中？ - 难以按季度量化进口业务量，进口是机会性的；国际出口机会不在本财年指引范围内 [80][87] 问题7: 第二季度1%的毛利率是受哪些因素影响，如何拆分？ - 搬迁影响了本季度毛利率，同时商品价格上涨，但销售价格未能同步上涨；预计第三和第四财季商品价格下降将带来积极影响 [89][90] 问题8: GunBroker的GMV为何下降？ - GunBroker业务活动放缓，但公司正在努力通过ACH和信用卡处理、数据分析等项目提升用户体验；平台提成率提高，支付处理、新客户系统和购物车功能将推动额外收入 [91][92][95] 问题9: 在艰难环境下，与大型合作伙伴的关系如何？ - 公司与大型零售商关系良好，正在开发一些项目以拓展合作关系，并有望引入新的合作伙伴；公司将宣布一位有丰富行业经验的新COO负责营销部门 [103][105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ AMMO, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of incorporation) (Commission File No.) DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Ident ...

业务拆分计划 - AMMO计划将制造业务和市场业务拆分为两家独立上市公司，分别为Action Outdoor Sports和Outdoor Online，预计在纳斯达克上市[9] - AMMO将更名为Outdoor Online并更换交易代码，向股东按100%比例以股息分配形式发放AOS股票，交易预计2023年完成，且对美联邦所得税免税[10][23] 拆分优势 - 各公司能优化资本分配策略，拓展战略机遇，吸引和留住顶尖人才，集中资源支持业务需求和增长[11][12][13][14] 公司情况 - Action Outdoor Sports是高增长弹药业务，2022财年销售额1.73亿美元，由Fred Wagenhals任董事长；Outdoor Online有最大户外和射击运动在线市场，2022财年销售额6800万美元，由Fred Wagenhals任董事长兼CEO[16] 历史表现与展望 - 2018财年到2022财年，销售额和调整后EBITDA分别增长3410万美元和185%复合年增长率，完成3次收购，包括2.4亿美元收购GunBroker.com，升级到纳斯达克上市，开设新工厂[20] 财务数据 - 2022年非GAAP财务数据：净销售额2.40269166亿美元，EBITDA 5451.0295万美元，调整后EBITDA 7548.3421万美元，调整后EBITDA利润率分别为20%、71%、31%[31] - 2023财年指导：Outdoor Online收入2.3 - 2.4亿美元（制造）和7000万美元（市场），EBITDA 3500 - 3800万美元和4700万美元，调整后EBITDA 5700 - 6000万美元和5100万美元[27]