收入和利润（同比环比） - 公司2021年第四季度净销售额为6469万美元，同比增长289%，主要得益于手枪和步枪弹药销售增加2900万美元以及新收购的Gunbroker.com平台贡献1760万美元收入[146][154] - 公司2021年前九个月净销售额达1.702亿美元，同比增长344%，其中标准弹药销售增长8340万美元，Gunbroker.com平台贡献4660万美元收入[146][154] - 公司2021年第四季度净利润907万美元，实现扭亏为盈（2020年同期亏损191万美元）[146] - 2021年12月31日止三个月和九个月，净利润分别为910万美元和3270万美元，相比2020年同期的净亏损190万美元和730万美元[173] 成本和费用（同比环比） - 2021年12月31日止三个月和九个月，收入成本分别增加2890万美元和6990万美元，但占销售额比例下降18.4%和29.3%[161] - 2021年12月31日止三个月和九个月，营业费用分别增加810万美元和2260万美元，但占销售额比例从22.7%和27.7%降至18.4%和19.5%[164] 毛利率变化 - 公司2021年第四季度毛利率提升至34.8%（2252万美元），前九个月毛利率达39.8%（6771万美元），主要因规模效应摊薄固定成本[146] - 2021年12月31日止三个月和九个月，毛利率分别提升至34.8%和39.8%，相比2020年同期的20.1%和14.9%[162] 业务线表现 - 公司专有弹药（STREAK VISUAL AMMUNITION™等品牌）2021年前九个月销售额达623万美元，同比增长25%[152][154] - 公司战术穿甲弹（AP/HAPI）产品线已启动军事采购谈判，主要针对12.7mm和.50口径弹药需求[137][156] - 公司获得美国国防部合同，开发和生产弹道匹配多用途弹药(BM-MPR)[159] - 公司获得美国国防部合同，设计生产目标特征弹药(SoT)[160] 收购与平台表现 - 公司2021年4月收购Gunbroker.com平台，该平台日均展示超100万件商品，2021年贡献4660万美元收入[140][142][154] 生产能力与资质 - 公司目前具备年产7.5亿件弹壳的生产能力，并可扩展至年产10亿件[138] - 公司持有国际武器贸易条例（ITAR）许可，可进行弹药出口贸易，审批周期约30天[158] 现金流与投资活动 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为2741.4571万美元，相比2021年3月31日减少9092.69万美元[175] - 2021年12月31日止九个月，经营活动净现金流出360万美元，主要由于库存增加3010万美元和应收账款增加2070万美元[177] - 2021年12月31日止九个月，投资活动净现金流出6330万美元，其中5050万美元用于合并Gemini[179] - 2021年12月31日止九个月，筹资活动净现金流出2400万美元，包括支付Gemini债务5000万美元[181] 运营效率 - 公司2021年第四季度调整后EBITDA为2012万美元，较2020年同期的236万美元大幅增长，反映运营效率提升[148]

市场统计 - 截至2022年1月3日，股价为5.46美元，稀释后流通股为1.164亿股，市值为6.285亿美元，52周最高价为10.37美元，最低价为3.40美元[8][9] - 2021年9月30日，债务为430万美元，现金为3290万美元，企业价值为6.043亿美元，内部人士持股比例为24.6%[10][11][12] - 近3个月平均日交易量为205万股[11] 公司历史 - 2016年10月公司成立，2017年2月开始场外交易，2020年在纳斯达克上市[17] - 2021年5月收购GunBroker.com，同年获美国国防部开发合同[17] 投资亮点 - 可触达市场规模大且不断增长，商业/零售/TAM约为139亿美元，军事与执法TAM约为185亿美元[21] - GunBroker.com是领先的射击运动市场平台，有超600万注册用户，2021年拍卖收入同比增长222%，市场份额达7.2%[24][33] - 多渠道分销，包括在线/零售、经销商、射击场、采购集团等[35] 业务模式 - 垂直整合、可扩展，威斯康星州工厂当前产能利用率达95%，在建工厂预计使产量增至三倍[37] - 拥有创新、专利技术，如STREAK视觉弹药、O.W.L.技术弹药等[44][45] 财务表现 - 2020财年预期EBITDA约为4000万美元，2020财年预期收入约为6000万美元[22][26] - 2022财年净销售指引为2.5亿美元，毛利率为18.2%，调整后EBITDA为8000万美元[49] 军事机会 - 获不规则战争技术支持局合同，设计和制造Signature - on - Target（SoT）和Ballistically Matched Multi - Purpose（BM - MPR）弹药[52] - 凭借专利弹药和技术，通过展示性能、控制成本、与战略伙伴合作等策略拓展军事市场[54] 管理团队 - 管理团队经验丰富，涵盖董事长、CEO、总裁、CFO等多个关键职位[55]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度总净收入为6100万美元，较去年同期的1200万美元增长408% [21] - 第二季度弹药销售额为4020万美元，去年同期为870万美元，增长360% [21] - 市场细分业务收入为1680万美元，去年同期为零 [21] - 第二季度毛利润为2620万美元，去年同期为130万美元 [22] - 第二季度毛利率从去年同期的10.7%升至43% [16][22] - 第二季度运营费用总计1200万美元，去年同期为300万美元，占净销售额的比例从25%降至19.7% [22][23] - 第二季度运营收入为1420万美元，去年同期运营亏损170万美元，占净收入的比例从 - 14.2%升至23.3% [23] - 2022财年第二季度归属于普通股股东的净收入为1330万美元，即每股摊薄收益0.11美元，去年同期净亏损230万美元，即每股摊薄亏损0.05美元 [23] - 调整后每股摊薄净收入为0.17美元，去年同期调整后每股净收入亏损0.01美元 [24] - 调整后EBITDA为2400万美元，去年同期为40万美元 [24] - 公司将2022财年全年收入指引从之前的2.1亿美元提高到2.5亿美元，调整后EBITDA预测从7000万美元提高到8000万美元 [9][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 弹药业务：2022财年第二季度弹药销售额为4020万美元，较去年同期的870万美元增长360%，是推动收入同比增长的最大因素 [21] - 市场细分业务（GunBroker.com）：收购后首个完整季度，第二季度市场细分业务收入为1680万美元，占公司收入的28%和运营收入的63%；收购后5个月内，拍卖收入同比增长约20%，平均每件商品销售收入实现个位数增长，销售商品数量实现高个位数增长；忠诚度计划收入增长83%，重新上架费用也有所增长 [17][18][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场和国际弹药市场需求依然强劲，没有放缓迹象 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将业务从单纯的制造公司向结合技术和专利理念的方向转变，通过收购GunBroker.com建立了行业内占主导地位的市场平台，加强与终端消费者的直接联系，以提高盈利能力和推动收入增长 [16][18] - 未来考虑进行收购，但要求收购项目具有增值性且符合公司业务范围 [13] - 公司在努力扩大产能，包括在威斯康星州马尼托沃克的新工厂建设，预计2022年夏季投入使用，该工厂每年将生产超过10亿发弹药 [9][39] - 公司积极开发新产品和争取政府合同，目前有2份国防部合同，并获得了美国国防部非常规战争技术支持局的奖项 [10][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩感到满意，认为公司实现了收入显著增长和盈利能力提升 [8] - 基于强劲的第二季度业绩和业务持续增长势头，公司再次上调展望，对未来增长充满信心 [9] - 美国国内市场和国际弹药市场需求强劲，为公司业务发展提供了有利环境 [16] 其他重要信息 - 公司新的会计事务所为PKF [10] - 公司与Vista/Federal签订了5年合同，为其供应黄铜弹壳，对方为公司供应底火 [11] - GunBroker.com每月新增约5万名用户，公司计划通过信用卡计划、信用证计划、新的忠诚度计划以及考虑比特币计划等，大幅增加每月新增用户数量 [12] - 公司订单积压在9月底超过1.85亿美元，且每天都在变化 [11][24][33] - 公司正在努力建立一条以应收账款和库存等流动资产为担保的信贷额度，以释放现金流用于公司生产投资或未来可能的收购 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2.5亿美元全年收入在核心AMMO Inc.业务和GunBroker市场业务之间的收入拆分，以及下半年各季度的收入拆分情况 - 公司维持GunBroker业务收入的稳定指引，收入指引的增长将来自弹药生产、需求以及通过GunBroker平台的销售；目前坚持年度指引更新，若决定提供季度指引更新会通知股东 [29] 问题2: 业务是否存在季节性，Q4是否会比Q3更大 - 认为Q4会继续实现季度环比增长是合理的假设 [30] 问题3: 8000万美元EBITDA在两项业务之间的拆分情况 - 认为提问者提出的65:35的百分比拆分比例是正确的，公司给出的EBITDA指引较为保守，但有信心在年底前维持利润率 [31] 问题4: 订单积压的变化情况，包括交付、取消或其他因素 - 订单积压每天都在变化，因为公司在增加产量，每天收到的订单数量有时与发货数量相当，有时更多；没有主要客户取消订单，反而有客户增加了订单 [33][34][36] 问题5: 加载弹药的生产能力和爬坡情况，以及底火供应情况和供应链痛点 - 公司在底火供应方面没有问题；公司每天都在增加产能，目前约为4.5亿美元，新工厂预计年中投入使用，每年将生产超过10亿发弹药 [38][39] 问题6: 第二季度的营运资金动态以及对全年剩余时间的展望 - 公司正在努力建立一条以应收账款和库存等流动资产为担保的信贷额度，以释放现金流用于公司生产投资或未来可能的收购 [41] 问题7: 原材料成本，特别是黄铜成本，以及公司转嫁价格的能力 - 公司经历了一些原材料价格上涨，并将这些增加的成本转嫁给了客户；公司并非价格领导者，会跟随Winchester和Federal等公司的价格调整 [44][45] 问题8: 弹药业务收入增长中，价格和销量的贡献分别是多少 - 收入增长主要与销量有关，通过生产效率实现了规模效应，虽然有价格上涨，但财务运营的增长主要来自销量效率 [46] 问题9: 新设备对公司的帮助，以及现有设施在未来九个月内增加新设备和机械以扩大生产的能力 - 公司正在自动化包装区域和生产线，预计未来三个月内完成所有SKU的自动化；新工厂将使用一台节省成本的退火炉；目前三个设施中，现有设施空间有限，但在另一个设施中增加了设备，新工厂设计可容纳现有设备和计划中的大量新增设备 [47][48] 问题10: 从佩森迁至马尼托沃克的运营经验，以及新工厂的劳动力问题 - 人力资源部门在招聘方面做得很好，新工厂的设置和流程优化有望解决劳动力问题；新工厂的搬迁和设备重置预计只需数周，比从佩森迁至马尼托沃克的过程更简单 [49][50] 问题11: 公司是否在考虑可生物降解或环保产品 - 公司与一家西班牙公司签订了可生物降解猎枪弹药的合同，由于运费成本，计划在美国新工厂组装该产品，该公司在全球拥有30多项相关专利 [54] 问题12: 市场平台下一季度和明年提供的总SKU数量展望 - 目前弹药有165个SKU，短期内有望增加到200个左右，并会持续增加；公司正在研究与忠诚度计划、信用卡、信用证和比特币等相关的项目 [55] 问题13: 未来3 - 5年公司现金流的资本分配决策 - 可能的分配方案包括向GunBroker网站添加产品，寻求更多垂直整合机会；交易决策基于增值性，会采用盈利分成的结构 [60] 问题14: GunBroker每月新增5万名会员的主要驱动因素，以及平台的改进措施 - 主要驱动因素是改善了客户服务，包括增加人员、进行培训和提供实时沟通等，让用户体验更好，从而吸引用户并促进业务增长 [62] 问题15: 公司在GunBroker平台上推动自有产品销售的目标完成情况 - 实现目标并不比预期困难，公司希望至少15%的产品直接通过GunBroker销售，随着产能增加，不会影响大箱商店的订单，还能实现直接面向消费者的销售 [64] 问题16: 如果GunBroker全面发展，公司未来是否主要依赖直接面向消费者的销售，还是大箱零售商仍将发挥重要作用 - 大箱零售商将始终发挥重要作用，公司不会放弃或削减与大箱商店的业务 [66]

For the quarterly period ended September 30, 2021 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Identification Number) OR 7681 E Gray Road, Scottsdale, AZ 85260 ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) For the transition period from ________ to ________ AMMO ...

公司概况 - 公司于2021年9月成立，旗下有The Enlight Group、SNI, LLC和Ammo Technologies, Inc等子公司[3][6] - 52周内股价最高10.37美元，最低1.96美元，日均成交量284万，内部持股比例23.5%，市值7.796亿美元，债务400万美元，现金5100万美元，企业价值7.355亿美元[8] 发展历程 - 2016年10月成立，2017年2月开始场外交易，2020年在纳斯达克上市，2021年收购GunBroker.com并获美国国防部开发合同[11] 投资亮点 - 面向商业、零售、军事等大且增长的市场，总潜在市场规模超500亿美元[13][15] - GunBroker.com是领先的在线市场，有超600万注册用户，技术、品牌、合规等优势明显[16][19] - 采用多渠道分销模式，包括在线零售、射击场、经销商等[30] 业务模式 - 垂直整合可扩展，威斯康星州工厂产能利用率95%，在建新厂预计使产量增至三倍[32] - 产品有专利技术，如STREAK、/stelTH/等商业弹药，HAPI™、O.W.L. Technology™等国防弹药[35][37] 财务表现 - 财年净销售额复合年增长率141%，2022财年预计净销售额7亿美元，调整后EBITDA 8100万美元[44] 行业趋势 - 2020年枪支背景调查同比增长61%，2021年1月同比增长78%，1月枪支销量增长80%[48][51] 业务进展 - 订单积压在12个月内增长约200%，销售呼叫中心已获1000个新客户，订单额约8.01亿美元[50][54] 军事机会 - 为美国军方和盟军开发下一代弹药，获州执法弹药合同，符合相关出口法规[56]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总净收入为4450万美元，较去年同期的970万美元增长360% [27] - 第一季度弹药销售额为2840万美元，去年同期为640万美元；市场业务板块收入为1230万美元，去年同期为零 [28] - 第一季度毛利润从去年同期的110万美元增至1900万美元，毛利率从去年第一季度的11.1%升至42.7% [29] - 第一季度运营费用从去年的390万美元增至930万美元，占净销售额的比例从40%降至20.9% [30][31] - 第一季度运营收入为970万美元，去年同期运营亏损280万美元，运营收入占净销售额的21.8% [31] - 2022财年第一季度归属于普通股股东的净利润为920万美元，即摊薄后每股0.08美元，去年同期净亏损310万美元，即摊薄后每股亏损0.07美元；调整后每股净收入为0.13美元，去年同期调整后每股亏损0.01美元 [32] - 调整后EBITDA为1630万美元，去年同期调整后EBITDA亏损30000美元 [33] - 收购GunBroker.com后总资产从1.7亿美元增至3.81亿美元，应收账款增加1480万美元，库存增加1210万美元，积压订单达2.38亿美元 [34] - 公司将2022财年全年收入指引从1.9亿美元提高到2.1亿美元，全年调整后EBITDA预估从6500万美元提高到7000万美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 弹药业务是销售增长的主要驱动力，第一季度弹药销售额增长显著 [10][27] - 市场业务板块因收购GunBroker.com带来高利润，第一季度该板块收入为1230万美元，占利润的70%，而弹药业务占收入的78% [10][23][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场和国际弹药市场需求趋势依然强劲，且没有放缓迹象 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购GunBroker.com后，计划在未来12个月利用该平台扩大增长并提高利润率 [11] - 公司将在市场业务板块实施多项新举措，如增加客服人员、提供第三方融资选项和忠诚度计划等，以提升整体体验 [24] - 公司计划在2022年通过GunBroker.com平台销售价值2500万美元的商品 [18] - 公司正在建设16.5万平方英尺的先进制造工厂，预计2022年夏季投入使用 [13] - 公司在新产品开发方面投入精力，以满足商业和政府合同需求 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩感到满意，认为销售显著增长且盈利能力大幅提升 [9] - 公司预计未来能够利用之前财年产生的3100万美元净运营亏损抵消大部分潜在税务负债 [36] - 管理层对公司未来发展充满信心，认为公司有很大的增长潜力，有望打破销售记录 [69] 其他重要信息 - 公司董事会团队强大，各部门负责人在各自岗位上表现出色，保障了公司的运营和发展 [12] - 公司与地区联邦签订了为期五年的供应黄铜外壳合同 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 2.1亿美元收入指引中GunBroker和核心弹药业务的拆分情况，以及第四季度收入是否会出现季节性下降或因保守估计导致下降 - 收入指引的增长由GunBroker.com平台和弹药制造业务平均贡献，且不认为季节性因素会影响整体指引 [40] 问题: 剩余财年的EBITDA和收入是否意味着利润率会下降 - 公司预计不会出现利润率下降情况，下一季度随着GunBroker业务的完整贡献和弹药业务的增长，利润率保守估计将达到45%，且历史上公司的指引较为保守 [42] 问题: 2.38亿美元积压订单的驱动因素，是否包含军事订单以及商业方面的新客户订单 - 积压订单主要来自商业订单 [43][44] 问题: GunBroker.com平台2500万美元新商品目标的产品构成以及目前的完成情况 - 目标商品不全是弹药，还包括其他物品，预计未来30天会看到这些物品上线，目前该目标将在剩余财年完成 [45][46] 问题: 弹药需求是否有变化 - 需求没有变化，积压订单持续增长，仅部分弹药价格有轻微压缩，但不显著，国内外需求仍然强劲 [50][51] 问题: 不同口径弹药的生产情况，九毫米弹药需求是否仍高 - 九毫米弹药需求一直存在，但需求已向更多专业口径弹药转移，这些弹药利润率更高且无价格压缩 [52] 问题: 曼尼托瓦克工厂本季度的产能增加情况以及对该工厂运营水平的满意度 - 管理层对工厂运营情况满意，通过整合和租赁新建筑提高了产能，虽面临人员问题，但仍能完成目标 [54][55] 问题: 除工资外，公司在商品或组件方面是否面临通胀压力 - 公司面临一定压力，但通过采购团队努力，能在需要时找到产品并适时提价，保证了利润率 [57][58] 问题: GunBroker.com平台在UI/UX方面如何展示产品以提供最佳用户体验 - 不会将产品单独分离或置顶展示，会增加金融服务、交叉销售等功能，并调整促销活动，为用户创造更丰富的体验 [62][63] 问题: 公司对银行账户中1.18亿美元现金的长期规划 - 部分资金可能会投入到其他有增值潜力的业务领域，也可能用于加强GunBroker业务或购置更多设备，没有固定的资金分配方向 [65] 问题: 符合公司要求的业务或项目的评判标准 - 没有明确的黑白标准，过去的项目都有独特技术，新项目可能是有市场和资金支持的增值项目，也可能是简单的独特项目 [66][67] 问题: 公司董事长不退休且对工作充满热情的原因 - 董事长喜欢这种商业生活方式，与合作伙伴创业时的目标已逐步实现，对公司未来发展充满信心，希望打破销售记录 [69]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度净收入为4447.6万美元，较2020年同期的966万美元增长360%[14] - 公司2021年第二季度净利润为953.7万美元，而2020年同期净亏损310.4万美元[14] - 基本每股收益为0.09美元，而2020年同期为-0.07美元[14] - 公司2021年第二季度净利润为953.67万美元，相比2020年同期的净亏损310.38万美元实现扭亏为盈[17] - 公司2021年6月30日止三个月总营收为44,476,332美元，较去年同期9,659,970美元增长360%[51] - 净收入从2020年同期的966万美元增至4448万美元，增幅达360.6%[14] - 毛利润从107万美元增至1897万美元，增长1671.4%[14] - 运营收入从亏损278万美元转为盈利968万美元[14] - 归属于普通股股东的净利润从亏损310万美元转为盈利920万美元[14] - 基本每股收益从-0.07美元增至0.09美元[14] - 公司2021年6月30日止三个月总营收为4447.6万美元，其中弹药销售占2835.2万美元（同比+342%），弹药壳销售占385.2万美元（同比+18.6%），市场平台费用收入为1227.2万美元（2020年同期为零）[51] 成本和费用（同比环比） - 库存从1586.7万美元增至2794万美元，增幅达76.1%[11] - 公司2021年第二季度库存增加1207.26万美元，同比扩大472%[17] - 2021年第二季度设备采购支出161.13万美元，同比增长241%[17] - 存货总额增长76%至27,939,525美元，其中原材料库存达18,109,674美元[68] - 设备资产净值增长7.5%至23,173,432美元，季度折旧费用995,334美元[71] - 广告支出同比增长33.6%至116,433美元，其中19,000美元计入营业成本[52] - 截至2021年6月30日的三个月内，无形资产摊销费用为252.2万美元，较上年同期的49.3万美元大幅增长[108] - 库存总额：2021年6月30日库存达2794万美元，环比增长76.1%，其中原材料占1811万美元（+45.6%），在制品达662万美元（+162%）[68] - 设备净值：2021年6月30日设备净值为2317万美元，环比增长7.5%，当季折旧费用为99.5万美元（同比+47.2%）[71] - 广告支出：2021年第二季度销售费用中广告支出为11.6万美元，成本中的广告支出为1.9万美元，同比分别增长33.6%和100%[52] 各条业务线表现 - 弹药销售额为2835.2万美元，占总收入的63.7%[14] - 线上拍卖平台(Gunbroker.com)产生12,272,066美元市场费用收入，占总营收27.6%[51] - 弹药销售贡献28,351,780美元收入，占季度总营收63.7%，同比增幅342%[51] - 弹药业务占公司收入的72%，而在线市场业务贡献了77%的营业利润[111] 各地区表现 - 客户集中度显著：前两大客户A(19.8%)和B(11.3%)合计贡献31.1%季度营收[49] - 应收账款集中度达45.8%，其中客户C(23.3%)和D(10.6%)占比最高[49] - 客户集中度风险：前四大客户贡献总营收的31.1%，其中客户A占19.8%，客户B占11.3%[49] - 应收账款集中度：截至2021年6月30日，前四大客户占应收账款的45.8%，其中客户C占23.3%，客户B占11.9%，客户D占10.6%[49] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来五年无形资产摊销费用总计1.5738亿美元，其中2022财年剩余九个月为1065.9万美元[109][110] - 截至2021年6月30日，公司拥有约2200万美元的净经营亏损结转额，有效期至2036年[112] 现金流 - 营运现金流显示经营活动产生的净现金为正值，具体数字未披露[16] - 2021年第二季度运营现金流为正867.07万美元，而2020年同期为负175.99万美元[17] - 公司2021年第二季度投资活动现金流出达5220.3万美元，主要由于GDI收购支出5065.14万美元[17] - 2021年第二季度融资活动现金净流出2383.67万美元，包括优先股发行收入3500万美元[19] - 公司期末现金余额为5097.24万美元，较期初1.18亿美元下降6736.9万美元[19] - 经营活动现金流从2020年同期的净流出176万美元改善为2021年第二季度净流入867.07万美元[17] - 2021年第二季度库存增加导致现金流出1207.26万美元，同比扩大472%[17] - GDI收购案导致投资活动现金流出5065.14万美元，占当季总投资活动现金流的97%[17][44] - 公司通过发行优先股融资3500万美元，但同期融资活动仍呈现净流出2383.67万美元[19] - 公司现金储备从期初的1.18亿美元降至期末的5097.24万美元，主要由于并购支出[19] 资产和债务 - 现金及现金等价物从1.183亿美元降至5097.2万美元，降幅达56.9%[11] - 总资产从1.793亿美元增至3.8107亿美元，增幅达112.5%[11] - 商誉从0增至9099.9万美元[11] - 公司与Factors Southwest, LLC签订保理协议，最高预付款金额为500万美元，占合格应收账款的85%，年利率为华尔街日报公布的Prime Rate加4.5%，协议费用为15万美元[72] - 截至2021年6月30日，保理负债的未偿还余额为1,095,989美元，2021年第二季度确认的利息费用为41,579美元，2020年同期为114,060美元[72] - 公司与FSW签订循环库存贷款协议，最高贷款金额为175万美元，年利率为三个月LIBOR利率加3.09%或8%中较高者，协议费用为35,000美元[74] - 截至2021年6月30日，库存信贷设施的未偿还余额为258,955美元，2021年第二季度确认的利息费用为17,659美元，2020年同期为7,490美元[74] - 公司租赁费用在2021年第二季度为273,296美元，2020年同期为184,769美元，其中运营租赁费用分别为263,197美元和176,673美元[76] - 公司未来最低租赁付款总额为3,270,056美元，扣除利息后为2,806,591美元[79] - 银行账户余额超过FDIC保险限额25万美元，存在信用风险集中[58] - 公司与Factors Southwest, LLC签订保理协议，最高预付款金额为500万美元，占合格应收账款的85%，年利率为华尔街日报公布的Prime Rate加4.5%，协议费用为最高额度500万美元的3%（15万美元）[72] - 公司与Factors Southwest, LLC签订库存信贷协议，最高贷款金额为175万美元，年利率为3个月LIBOR加3.09%或8%中的较高者，协议费用为最高贷款金额的2%（35,000美元）[74] - 截至2021年6月30日，未来不可取消租赁的最低租赁付款总额为3,270,056美元，扣除利息后的现值为2,806,591美元[79] 收购活动 - 公司发行140万股A系列优先股，筹集3100.9万美元[15] - GDI并购带来无形资产，包括商标、客户关系、知识产权和域名[44] - 公司在2021年第二季度发行了19,946,799股普通股，其中18,500,000股与Gemini Direct Investments, LLC合并相关，价值132,645,000美元[84] - 公司发行了1,097,200股8.75% Series A优先股，每股25美元，总收益为27,430,000美元[93] - 公司收购Gemini Direct Investments, LLC，总对价包括现金支付5,000万美元，债务承担5,000万美元，以及18,500,000股普通股[100] - 公司收购的初步对价总额为2.4405亿美元，包括现金4865万美元、预计营运资本调整200万美元、或有对价1075.5万美元、普通股1.32645亿美元及承担债务5000万美元[102] - 收购的初步分配中，无形资产价值1.4662亿美元，商誉为9099.9万美元，应收账款净值为1700.2万美元[102] - 公司在截至2021年6月30日的三个月内记录了130万美元的交易成本[104] - 公司商誉增加9099.9万美元，源于与Gemini的合并[108] - 无形资产新增包括Gunbroker.com的商标权、客户关系和域名等资产[44] - 初步收购对价总额为2.44049954亿美元，其中现金支付4864.9954万美元，普通股支付1.32645亿美元，债务承担5000万美元[102] - 收购对价中包含255.5万美元的或有对价及200万美元的营运资本调整[102] - 无形资产初步估值为1.4661738亿美元，占收购对价60.1%[102] - 商誉初步估值为9099.9208万美元，占收购对价37.3%[102] - 收购资产中应收账款净值为1700.2362万美元，设备为105.198万美元[102] - 应付账款与应计费用合计冲减1271.1699万美元[102] 其他财务数据 - 应收账款坏账准备从2021年3月的14.85万美元激增至6月的151.49万美元[34] - 专利技术特许权使用费从2020年同期的2.48万美元降至2021年的3404美元[38] - 流通普通股数量从9309万股增至1.1305亿股，增长21.4%[15] - 应收账款坏账准备金从2021年3月的14.85万美元激增至6月的151.49万美元，增幅达920%[34] - 专利技术授权费用从2020年同期的2.48万美元降至2021年第二季度的3404美元[38] - 股票薪酬：当季向员工及董事发行20.25万股普通股作为薪酬[57] - 截至2021年6月30日，A系列优先股的累计股息为337,745美元[95] - 公司确认Jagemann弹药组件业务资产减值损失100万美元[17] - 未决诉讼：公司正在积极应对2019年9月前员工向劳工部提起的投诉，并已就另一名前员工违反合并协议提起诉讼[63]

财务数据和关键指标变化 - 公司总营收从去年的1480万美元增长300%至6250万美元，第四季度销售额为2420万美元，较2020财年第四季度增长409%，环比增长46%，增加了760万美元 [7][20] - 第四季度毛利润约为710万美元，毛利率约为23%，同比增长179%；若将折旧和摊销加回销货成本，该季度毛利率增至27% [22] - 第四季度运营费用占销售额的25%，较去年同期下降58%；全年运营费用占销售额的27%，较去年同期下降61% [23] - 第四季度净亏损约为46.3万美元，全年净亏损约为780万美元，分别包含约340万美元和约1010万美元的非现金费用 [24] - 第四季度调整后EBITDA增长至480万美元，较去年同期增长296%；全年调整后EBITDA为810万美元，较去年增长213% [25] - 第四季度调整后每股收益增至0.04美元，较去年同期增长167%；全年调整后每股收益增至0.07美元，较去年增长150% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 弹药制造业务销售增长显著，全年销售额增长300%，第四季度销售额增长409% [7][20] - 收购GunBroker.com后，预计将带来约7000万美元的年收入，EBITDA利润率超过75% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内弹药市场需求强劲，无放缓迹象，公司目前有大约2亿美元的积压订单 [29][33] - GunBroker.com的GMV在2021年超过了2020年的创纪录水平，且预计年内不会放缓 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购GunBroker.com，从单纯的制造商转变为世界级市场平台，以增加消费者曝光度和提升客户体验 [11] - 专注于执行，设定目标，寻找增值业务机会，开发满足商业和军事市场需求的新产品 [14] - 利用GunBroker.com的技术，推出更多产品，提供更多融资选项，以提高用户留存率和平均订单金额 [39][40] - 公司致力于创新，通过技术和收购引领弹药行业发展，避免成为低价竞争的普通制造商 [15][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19疫情、政治动荡和对第二修正案的攻击等挑战，公司仍实现了显著增长 [6] - 国际市场有望在未来几周和几个月内逐步开放，公司对未来发展充满信心 [14] - 预计2022财年第一季度EBITDA将优于2021财年下半年，未来12个月内EBITDA将超过6500万美元 [26] - 公司有能力实现至少1.9亿美元的年收入，并转化为超过6500万美元的调整后EBITDA [28] 其他重要信息 - 公司在年初完成了1.5亿美元的额外融资，受到市场欢迎 [8] - 公司获得美国国防部的开发合同，为美军制造弹道匹配弹药 [11] - 公司在威斯康星州购买了一块土地，动工建设一座16万平方英尺的新工厂，预计明年此时投入运营 [12] - 公司被纳入罗素2000指数，显示了市场对公司财务表现的信心 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 商业弹药需求环境、积压订单情况及新订单是否受影响 - 选举后消费者需求未放缓，目前有大约2亿美元的积压订单，公司持续购买设备扩大产能，预计订单交付时间约为三到六个月 [33] 问题: 近期销售激增的来源、当前装填弹药产能及未来计划 - 近期生产主要为装填弹药，目前日产量约为70万发，目标是达到100万发/天，产能提升取决于部分物资供应，但公司对此有信心 [34] 问题: 供应链中仍紧张的组件及应对措施 - 底火供应仍然紧张，但公司与多家大型底火供应商及其他物资供应商签订了合同，通过管理供应商关系确保供应链的稳定 [36][37] 问题: GunBroker上线后的优先产品线及发展方向 - 利用GunBroker的平台优势，增加产品种类，如弹药（去年弹药销售仅占其销售额的约3%），并提供更多融资选项，以提升用户体验和增加收入 [39][40] 问题: GunBroker的GMV趋势及未来展望 - 2021年GunBroker的GMV超过了2020年的创纪录水平，且年内无放缓迹象 [42] 问题: GunBroker的整合情况 - 整合工作进展顺利，GunBroker的IT平台出色，合作团队配合良好 [44] 问题: GunBroker对了解消费者行为的帮助 - 拥有GunBroker有助于公司从销售和制造两端了解消费者需求，为产品规划提供依据 [45] 问题: 弹药定价情况及竞争压力 - 部分SKU价格曾快速上涨后略有放缓，可能与过度进口有关，但整体需求仍然广泛，多数SKU仍呈现“生产即销售”的情况 [46] 问题: 军事合同与消费弹药的产能分配、利润率及承接新合同的能力 - 公司组建了专业团队，提前购置符合军事规格的制造设备，确保有能力履行军事合同。对于军事合同，公司会在确保能提供世界级服务的前提下承接，部分产品有潜在机会 [47][48][49] 问题: 公司未来是否仍专注于创新和差异化 - 公司将继续保持创新和差异化，通过电子商务平台和产品线升级，成为行业颠覆者 [50][51] 问题: 建设呼叫中心的决策原因 - 公司管理层有建设呼叫中心的经验，找到合适的负责人后于2020年4月启动，目前主要提供客户服务，效果良好 [55] 问题: 未来三到五年零售和军事政府业务的收入占比 - 公司希望未来零售业务占比达到40% - 50%，理想状态是零售和军事业务各占50% [57] 问题: 是否披露军事合同的实际金额 - 公司需获得美国政府批准才能发布相关新闻稿，部分项目因保密要求无法披露 [58] 问题: 实现全面运营杠杆能力的百分比 - 公司利润率增长迅速，预计随着GunBroker的加入，下财年利润率将继续提升。未来财年收入预计三分之一来自GunBroker，三分之二来自装填弹药业务，此前已公布年收入指导为1.9亿美元 [59] 问题: 市场是否会将公司重新评级为市场平台业务 - 公司认为市场会逐渐认识到公司的市场平台价值，未来估值将与制造企业不同 [71] 问题: 收购GunBroker和发行优先股后的现金余额及并购计划 - 收购完成后公司现金余额为5000万美元，偿还了GunBroker约5000万美元的债务，优先股发行获得3500万美元总收益。公司进行并购的前提是交易具有增值性且符合公司营销渠道 [65][66] 问题: 公司对大宗商品价格上涨的风险敞口及长期供应合同情况 - 公司面临大宗商品价格上涨的风险，但会通过提高产品价格将成本转嫁给客户 [68] 问题: 未来财年的毛利率及细分情况 - 公司毛利率增长迅速，GunBroker历史毛利率约为87%，随着规模扩大，预计下财年毛利率将进一步提升 [70] 问题: 市场平台业务的未来发展及市场重新评级可能性 - 公司计划通过GunBroker平台增加产品种类，市场会逐渐认识到公司的价值，未来估值将与制造企业不同 [71][72][73] 问题: GunBroker网站是否可能有160个SKU - 有可能 [74] 问题: 新工厂的建设进度、成本及资金安排 - 新工厂约一周前动工，预计6月1日完工，成本约为1800万美元，土地成本1美元，有TIF资金支持，将通过抵押贷款承担费用 [76][77] 问题: STREAK弹药的开发者 - 由路易斯安那大学拉斐特分校开发，公司拥有永久专利，并支付少量特许权使用费 [78] 问题: 行业内大型企业的反应及是否有报复行为 - 约一年前有公司希望授权STREAK弹药，但公司当时产能不足，希望先测试市场。行业内大型企业难以改变业务模式，目前未看到模仿行为，未来有授权的可能性 [81][82][83] 问题: 拒绝首次授权提议的原因 - 当时公司无法满足订单需求，希望先在市场站稳脚跟 [82] 问题: 授权业务开展的条件 - 可能在产能充足、能满足现有订单的情况下考虑授权业务 [84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. FORM 10-K [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR [ ] TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ AMMO, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State of incorporation) (Commission File No.) DELAWARE 001-13101 83-1950534 (I.R.S. Identificatio ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第四季度净销售额为1662万美元，同比增长499.5%（2019年同期为277.2万美元）[159] - 2020年前九个月净销售额达3829.3万美元，同比增长281.9%（2019年同期为1002.5万美元）[159] - 公司2020年第三季度净销售额同比增长500%至1662万美元，九个月累计增长282%至3829万美元[168] - 2020年第四季度毛利率为334.2万美元，同比扭亏（2019年同期亏损89万美元）[159] - 2020年第四季度调整后EBITDA为236万美元，同比改善296.5%（2019年同期亏损120.5万美元）[161] - 2020年前九个月净亏损734.9万美元，同比收窄27.6%（2019年同期亏损1015万美元）[159] - 毛利率从2019年同期的-32.1%（三季度）和-22.6%（九个月）显著改善至20.1%和14.9%[174] 成本和费用（同比环比） - 2020年前九个月销售管理费用1062.2万美元，同比增长45.9%（2019年同期为728.1万美元）[159] - 营业费用占销售额比例从2019年的63.5%（三季度）和72.6%（九个月）下降至22.7%和27.7%[175] - 2020年四季度弹药销售消费税为120.18万美元（2019年同期为13.85万美元），九个月累计消费税达270.75万美元（2019年同期为37.41万美元）[201] 各条业务线表现 - 专有弹药（Proprietary Ammunition）销售额在第三季度达146万美元（同比增长173%），九个月累计497万美元（同比增长253%）[168] - 标准弹药（Standard Ammunition）销售额在第三季度激增至1137万美元（同比增长1502%），九个月累计2301万美元（同比增长903%）[168] - 弹药壳（Ammunition Casings）业务第三季度贡献379万美元收入（同比增长148%），九个月累计1031万美元（同比增长63%）[168] - 公司推出新型战术穿甲弹（AP）和硬质穿甲燃烧弹（HAPI）产品线，已向全球15个国家展示[170][181] 收购与投资 - 公司以175万美元现金加170万股限制性股票收购SW Kenetics Inc，其中125万美元现金支付与业绩挂钩[150] - 公司子公司以700万美元现金+1040万美元本票+475万股股票收购Jagemann弹药外壳业务[151] 市场与战略 - 公司目标市场包括全球260万执法人员（美国80万）和130万美军现役人员[156] - 公司获得STREAK VISUAL AMMUNITION™独家生产许可，并注册OWL Technology商标[146] 现金流与财务状况 - 公司现金及等价物截至2020年12月31日达1901万美元，较2020年3月31日增加1812万美元[185] - 运营活动现金流在九个月内净流出525万美元，主要因净亏损735万美元及库存增加514万美元[187] - 融资活动在九个月内净流入2787万美元，主要来自2356万美元的股票发行净收益和400万美元票据融资[190] - 公司预计现有营运资金、运营现金使用、银行借款及股权债务证券销售足以支撑未来一年运营[193] - 公司当前现金储备及替代融资来源预计可满足未来12个月资本支出、潜在收购及一般流动性需求[194] 会计与财务政策 - 公司采用加权平均成本法计量存货，并于2020年12月31日及2020年3月31日对滞销/损坏存货全额计提减值[198] - 研发费用目前计入产品销售成本，未来可能因新技术开发重分类至运营支出[199] - 收入确认采用ASC 606五步模型，合同仅含单一履约义务时全额分配交易价格[200][202] - 金融工具公允价值以2020年12月31日市场假设为基础，现金/应付账款等短期项目账面价值近似公允价值[202] - 递延所得税资产按未来税率计算，若部分资产可能无法实现则需计提估值备抵[203] - 股票薪酬以授予日公允价值计量，用于吸引核心员工及替代现金报酬[204][205] - 截至2020年12月31日，公司无任何可能对财务状况产生重大影响的表外安排[195]