商誉情况 - 截至2023年12月31日，公司商誉账面价值为90870094美元，全部归属于市场细分领域[37] 坏账准备情况 - 2023年12月31日和2023年3月31日，公司分别预留了4387581美元和3246551美元的坏账准备[39] 特许权使用费情况 - 2023年和2022年第四季度，公司根据专利许可协议分别确认了2714美元和8794美元的特许权使用费；2023年和2022年前九个月，分别确认了10384美元和89340美元[43] 总销售额情况 - 2023年和2022年第四季度，公司总销售额分别为36006464美元和38711494美元；2023年和2022年前九个月，分别为104633425美元和147756079美元[65] 弹药销售情况 - 2023年和2022年第四季度，弹药销售分别为17322967美元和20250965美元；2023年和2022年前九个月，分别为46945585美元和90607817美元[65] 市场费用收入情况 - 2023年和2022年第四季度，市场费用收入分别为13985034美元和15419202美元；2023年和2022年前九个月，分别为40371952美元和46486842美元[65] 弹药外壳销售情况 - 2023年和2022年第四季度，弹药外壳销售分别为4698463美元和3041327美元；2023年和2022年前九个月，分别为17315888美元和10661420美元[65] 消费税情况 - 2023年和2022年第四季度，收入中包含的消费税分别为1498429美元和1669206美元；2023年和2022年前九个月，分别为3958391美元和7816598美元[65] - 公司对非政府美国实体销售弹药收取11%的消费税，2023年第四季度和前九个月分别确认约150万美元和400万美元消费税；2022年同期分别约为170万美元和780万美元[77] 广告费用情况 - 2023年和2022年第四季度，公司发生的广告费用分别为297166美元和240449美元；2023年和2022年前九个月，分别为850001美元和1156205美元[67] 客户占比情况 - 截至2023年12月31日的三个月和九个月，公司没有任何客户占总收入或应收账款的比例超过10%[63] 普通股发行情况 - 2023年4月1日至12月31日，分别有328,333股和1,431,227股普通股发行给员工、董事会成员和顾问委员会成员；2022年同期分别为604,510股和1,281,635股[74] - 2023年12月31日止九个月，公司发行1,431,227股普通股，价值2,977,845美元，用于向员工、董事会成员和咨询委员会成员支付薪酬[120] 银行账户情况 - 银行账户由联邦存款保险公司（FDIC）最高承保250,000美元，截至2023年12月31日，公司银行账户余额超过联邦保险限额[75] 或有事项计提情况 - 2023年第四季度和前九个月，公司分别计提或有事项约20万美元和130万美元[87] 认股权证及每股收益情况 - 公司已发行2,256,296股普通股的认股权证，因2023年和2022年净亏损，部分潜在稀释性证券被排除在摊薄每股收益计算之外[89] 净亏损情况 - 2023年第四季度和前九个月，净亏损分别为1,643,989美元和10,232,319美元；2022年同期分别为4,102,992美元和1,653,472美元[90] - 2023年第四季度和前九个月，归属于普通股股东的净亏损分别为2,426,628美元和12,571,729美元；2022年同期分别为4,885,631美元和3,992,881美元[90] 存货情况 - 2023年12月31日和3月31日，存货余额分别为49,502,732美元和54,344,819美元[91] - 2023年12月31日，产成品、原材料和在产品分别为15,710,247美元、22,760,289美元和11,032,196美元；3月31日分别为14,362,514美元、23,898,596美元和16,083,709美元[91] 资产折旧情况 - 设备折旧年限一般为5至10年，建筑物为40年[71][92] - 截至2023年12月31日和2023年3月31日，公司净财产和设备分别为57,278,603美元和55,963,255美元[95] - 2023年12月31日止三个月和九个月的折旧费用分别为1,486,889美元和4,246,935美元，2022年同期分别为1,089,243美元和3,150,691美元[95] 协议终止及新协议情况 - 2019年7月1日公司与FSW签订的保理协议，最高预支金额为500万美元，年利率为《华尔街日报》公布的优惠利率加4.5%，协议于2023年12月29日终止，公司确认终止费用281,108美元[96][97] - 2020年6月17日公司与FSW签订的循环库存贷款协议，最高贷款金额为225万美元，年利率为三个月LIBOR利率加3.09%或8%中的较高者，协议于2023年12月29日终止[98][99] - 2023年12月29日公司与Sunflower Bank签订协议，获得最高2000万美元的循环贷款，年利率为3.5%或Term SOFR加3%中的较高者，到期日为2026年12月29日[101][102][103] 使用权资产及租赁负债情况 - 截至2023年12月31日和2023年3月31日，公司使用权资产分别为2,113,943美元和1,261,634美元，经营租赁负债分别为2,200,674美元和1,374,224美元[108] 租赁费用及相关情况 - 2023年12月31日止九个月，公司综合租赁费用为502,889美元，经营租赁加权平均剩余期限为4.2年，加权平均折现率为10%[110] 票据本金及利息支付情况 - 2023年12月31日止九个月，公司就修订票据B向Jagemann Stamping Company支付本金180,850美元，确认利息费用1,788美元[112] 建设贷款本金支付情况 - 2021年10月14日公司与Hiawatha National Bank签订建设贷款协议，贷款金额最高为1162.5万美元，年利率为4.5%，到期日为2026年10月14日，2023年12月31日止九个月支付本金181,639美元[114][115][118] 流通股数量及行权价格情况 - 2023年3月31日流通股数量为2,460,946股，加权平均行权价格为2.46美元；12月31日流通股数量为2,256,296股，加权平均行权价格为2.51美元[122] 股票期权授予情况 - 2023年9个月内，公司向首席执行官授予400,000股股票期权，其中100,000股在生效日归属，30,000股从2023年9月30日起3年内按季度等额归属，授予价格为每股2.08美元，预期波动率为83.5%，风险无风险利率为4.13%，预期寿命为5.75年，加权平均公允价值为1.50美元[124][125] 优先股股息情况 - A类优先股股息按每股25美元的规定金额以每年8.75%的利率累积，每季度支付一次，2023年12月31日累积优先股股息为144,618美元[127][129] 股息支付情况 - 2023年6月15日、9月15日和12月15日分别支付股息782,639美元、782,639美元和774,132美元[130] 无形资产摊销情况 - 2023年和2022年截至12月31日的三个月和九个月，无形资产摊销费用分别为3,266,761美元和9,800,281美元[132] - 未来五个财年无形资产年度摊销费用分别为2024年3,302,629美元、2025年12,664,775美元、2026年12,664,775美元、2027年12,553,355美元、2028年12,543,226美元，之后为65,230,523美元[133] 业务净收入及总收入情况 - 2023年截至12月31日的三个月，弹药业务净收入为22,021,430美元，市场业务净收入为13,985,034美元，总收入为36,006,464美元；九个月，弹药业务净收入为64,261,473美元，市场业务净收入为40,371,952美元，总收入为104,633,425美元[135] 经营亏损情况 - 2023年截至12月31日的三个月和九个月，经营亏损分别为1,920,753美元和12,418,827美元[135] 所得税实际税率情况 - 2023年截至12月31日的三个月和九个月，所得税实际税率分别为22.1%和19.1%；2022年同期分别为14.9%和482.1%[139] 税务审计情况 - 截至2023年12月31日，2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日的税务期间仍可能接受美国国税局审计[140] 独立承包商费用及股票发行情况 - 2023年截至12月31日的九个月内，公司向两名独立承包商支付服务费410,173美元，其中无理由终止合同时支付244,640美元[141] - 公司向两名独立承包商发行168,581股普通股，总价值350,345美元，其中无理由终止合同时发行134,240股[141] - 公司向咨询委员会成员合计发行25,000股股票作为服务报酬，总价值53,250美元[141] 应收账款关联情况 - 2023年12月31日，公司应收账款中因与Gemini的关联关系包含201,646美元[141] 人员过渡费用情况 - 2023年7月24日，Fred Wagenhals从CEO过渡到执行董事长，获得现金支付1,060,290美元和价值624,000美元的300,000股普通股[142] 信用证及定期存款证情况 - 2023年7月26日，公司从北方信托获得160万美元的信用证，用于GunBroker.com相关债券的抵押[143] - 2023年7月17日，公司在北方信托生成160万美元的定期存款证，为信用证提供担保，期限12个月，利率约5%[143] 法律诉讼情况 - 2023年7月，公司在特拉华州衡平法院起诉董事兼股东Steve Urvan，因其未履行合并协议中的合同义务及存在虚假陈述[144] 员工股票奖励情况 - 2023年12月31日后，公司作为员工股票奖励发行17,391股股票，总价值36,521美元[145] 市场风险情况 - 公司市场风险与2023年3月31日年度报告中披露的类似[200]

公司业绩 - AMMO, Inc.宣布将于2024年2月8日发布截至2023年12月31日的第三季度财务业绩[1] - AMMO, Inc.将在2024年2月8日下午5:00 ET举行电话会议，回顾财务业绩并提供公司发展更新[1] 公司背景 - AMMO, Inc.总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，设计和制造产品供应给执法部门、军方、运动射击和自卫等领域[3]

文章核心观点 - 2024年1月24日AMMO公司宣布与ZRODelta签订供应协议，为其提供超600万个黄铜弹壳以履行国际合同，预计合同价值超1000万美元 [2] 合同详情 - 公司将从2024年6月起为ZRODelta供应超600万个12.7x108规格的黄铜弹壳，预计2025年2月完成交付，合同价值超1000万美元 [1][2] 公司表态 - 公司CEO称该协议是拓展国际市场的首次尝试，且可利用新工厂增加的产能按时完成订单 [3] 公司介绍 - AMMO公司2016年成立，总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，为执法、军事、运动射击和自卫等领域设计制造产品，推广品牌弹药及专利弹药 [4] 平台介绍 - GunBroker.com是最大的枪支、狩猎、射击及相关产品在线市场，1999年推出，遵循联邦和州法律，通过持牌枪支经销商作为转让代理进行交易 [4] 投资者联系方式 - 投资者可联系Matt Blazei，电话(516) 386 - 0430，邮箱IR@ammo - inc.com [5] 消息来源 - 消息来源于AMMO, INC. [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季非经常性费用390万美元，包括法律和专业费用、控制权变更费用及2021和2022财年活动的应计或或有事项 [9] - 第二财季额外股票补偿费用90万美元，因控制权变更活动产生；2022财年存款注销40万美元 [10] - 自上一财年末，公司降低了130万美元的运营库存，创造了990万美元的现金，并减少了890万美元的营运资金 [12] - 第二财季销售额较上一季度下降140万美元，第三财季10月销售额较9月环比增长14.7% [20] - 第一财季末总营收约3440万美元，上年同期为4830万美元；本财季套管销售额增至640万美元，上年同期为430万美元；市场营收为1250万美元，上年同期为1460万美元 [28][29] - 本财季商品销售成本约2610万美元，上年同期为3550万美元；本财季毛利润为830万美元，占比24.1%，上年同期为1280万美元，占比26.6% [30] - 本财季调整后EBITDA为120万美元，上年同期为570万美元；本财季净亏损每股0.07美元，调整后净收入每股0.00美元，上年同期净亏损每股0.01美元，调整后净收入每股0.04美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 弹药部门第二财季因清理库存和机械故障，产生额外175万美元费用，其中约800,000美元工具费用将在未来抵消成本 [22] - 与去年同期相比，黄铜销售额增长47%，目前占总销售额的30%，较去年增加27% [24] - 市场细分领域利润率保持强劲，但弹药细分领域毛利率因运营问题下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二财季弹药市场远低于预期，主要因步枪外壳生产主要压力机机械和电气故障，导致工厂间接费用分摊受影响 [16] - 10月事件使市场反转，黄铜和弹药市场均出现收入增长和利润率改善 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正将业务向更精简、更盈利的运营模式转型，专注解决运营效率低下问题 [8] - GunBroker.com正从拍卖行向具有拍卖功能的亚马逊式模式转变，已成功推出集中支付处理网关，并按计划引入卖家 [13][14] - 公司扩大了黄铜销售，未来将继续增加产能以满足市场需求 [17][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本财年第二季度行业困难，但近期国际和国内事件使市场变化迅速，弹药部门迎来顺风 [8] - 尽管本季度业绩不佳，但公司对弹药业务战略方向有信心，国际市场需求增加，行业整合和有限销售使公司处于不利时期 [18] - 公司预计未来季度需求强劲，利润率高增长，但比预期落后约一个季度 [23] - 公司认为战略举措及时，GunBroker.com进展和前景乐观，第三财季及后续有望取得更好结果 [13][25] 其他重要信息 - 公司在本财季回购了约19.8万股普通股，根据回购计划累计回购超过120万股 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月弹药需求增长的可持续性、价格变化及特定口径情况 - 批发价格因事件略有上涨，市场对价格在选举年保持上涨持乐观态度，预计2024年将进行战略重新定价 [36] - 5.56、223、7.62×39等较大步枪口径及军事相关口径需求和询价增加，整体需求上升 [37] 问题2: 第二财季核心弹药利润率转负的原因 - 主要是清理2022年遗留的滞销库存，以及6月压力机未上线导致的工具费用持续计入，影响了弹药部门盈利能力 [38] 问题3: GunBroker支付处理对费率的影响 - 随着捕获信用卡费用，费率预计将在未来3.5 - 4个月内提高1% - 3%，季节性因素不影响费率 [40] 问题4: 10月消费者需求情况及对GunBroker业务的影响 - 消费者需求增长主要体现在枪支和弹药上，平台上弹药销售增加，10月销售额环比增长14.7%，主要因以色列和哈马斯事件 [46][56] 问题5: OEM客户对黄铜套管的需求情况 - 4月购买的额外压力机将于12月上线，目前故障压力机正在测试，需求旺盛但运营效率不足导致步枪套管产能短缺 [48][59] 问题6: 价格上涨时间及库存清理对盈利能力的影响 - 价格上涨是在季度末之后，2024年需求使价格利润率压缩情况改善 [64] - 本季度已清理完旧库存，后续不会再因库存问题影响盈利能力 [63] 问题7: 目前设备问题与季度末或季度中期相比的情况 - 目前使用的是原始设备制造商制造的零件，预计未来压力机可靠，但过去几个月零件调试过程令人沮丧 [61] 问题8: 压力机故障的影响及库存清理对后续季度的影响 - 故障压力机是整个中型生产线的进料压力机，影响较大；目前已清理完旧库存，后续不会再出现低利润率或亏损销售情况 [62][63]

商誉与坏账准备 - 截至2023年9月30日，公司商誉账面价值为90870094美元，全部归属于市场部门[35] - 2023年9月30日和2023年3月31日，公司分别预留了4345847美元和3246551美元的坏账准备[37] 特许权使用费支出 - 2023年和2022年第三季度，公司根据专利许可协议分别确认了2610美元和36502美元的特许权使用费支出；2023年和2022年前六个月，分别确认了7670美元和80546美元的特许权使用费支出[41] 应收账款占比 - 截至2023年9月30日，客户A占应收账款的10.8% [61] 各业务线销售数据 - 2023年第三季度，弹药销售、市场费用收入和弹药外壳销售分别为15516589美元、12474716美元和6381081美元，总销售额为34372386美元；2022年第三季度，对应数据分别为29386969美元、14562694美元、4338896美元和48288559美元[63] - 2023年前六个月，弹药销售、市场费用收入和弹药外壳销售分别为29622618美元、26386918美元和12617425美元，总销售额为68626961美元；2022年前六个月，对应数据分别为70356852美元、31067640美元、7620093美元和109044585美元[63] 消费税数据 - 2023年和2022年第三季度的收入中分别包含1284166美元和2435051美元的消费税；2023年和2022年前六个月的收入中分别包含2459962美元和6147392美元的消费税[63] - 公司对销售给非政府美国实体的产品收取11%的消费税；2023年截至9月30日的三个月和六个月，分别确认了约130万美元和约250万美元的消费税；2022年同期分别确认了约240万美元和约610万美元[75] 广告费用数据 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，销售和营销费用中的广告费用分别为94,026美元和145,090美元，收入成本中的市场广告费用分别为200,514美元和38,115美元；2023年和2022年截至9月30日的六个月，销售和营销费用中的广告费用分别为213,664美元和695,537美元，收入成本中的市场广告费用分别为339,171美元和220,219美元[65] 普通股发行数据 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，分别向员工、董事会成员和顾问委员会成员发行了712,873股和338,375股普通股用于服务；2023年和2022年截至9月30日的六个月，分别发行了1,102,894股和558,375股[72] - 2023年9月30日止六个月，公司发行110.2894万股普通股，价值229.0746万美元[108] 银行账户情况 - 银行账户由联邦存款保险公司（FDIC）最高承保250,000美元，截至2023年9月30日，公司银行账户余额超过联邦保险限额[73] 或有事项计提 - 2023年截至9月30日的三个月和六个月，公司为或有事项共计提了约110万美元[83] 认股权证与股权奖励 - 公司已发行2,256,296股普通股的认股权证；2023年截至9月30日的三个月和六个月，因归属于普通股股东的净亏损，分别有58,227份和16,402份认股权证以及27,426份和24,868份股权奖励被排除在摊薄每股收益计算之外；2022年截至9月30日的三个月，1,319,091份普通股购买认股权证和18,469份股权奖励被排除；2022年截至9月30日的六个月，150,000份认股权证被排除[85] 净亏损数据 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为8,277,936美元和1,586,146美元；2023年和2022年截至9月30日的六个月，分别为10,145,101美元和892,749美元[86] 库存数据 - 2023年9月30日和2023年3月31日，成品库存分别为16,416,733美元和14,362,514美元，原材料分别为22,348,240美元和23,898,596美元，在产品分别为14,249,232美元和16,083,709美元，总库存分别为53,014,205美元和54,344,819美元[87] 财产和设备折旧与列报 - 设备折旧年限一般为5至10年，建筑物为40年[69,88] - 公司按成本减去累计折旧列报财产和设备，重大更新和改进资本化，小额更换、维护和修理计入当期运营[69] 固定资产数据 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司固定资产总值分别为7314.757万美元和7052.9919万美元，净固定资产分别为5582.1414万美元和5596.3255万美元[90] 保理和担保协议情况 - 2019年7月1日，公司与Factors Southwest, LLC签订保理和担保协议，最高预支金额为500万美元，年利率为《华尔街日报》公布的优惠利率加4.5%，截至2023年9月30日无未偿还余额[91] 循环库存贷款协议情况 - 2020年6月17日，公司与FSW签订循环库存贷款和担保协议，最高贷款金额为225万美元，截至2023年9月30日无未偿还余额和利息费用[93] 使用权资产与经营租赁负债 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，公司使用权资产分别为101.7982万美元和126.1634万美元，经营租赁负债分别为111.5596万美元和137.4224万美元[95] 租赁费用数据 - 2023年6月30日止六个月，公司综合租赁费用为33.5217万美元，其中经营租赁费用为32.1515万美元[98] B票据支付情况 - 2023年9月30日止六个月，公司就修订后的B票据向Jagemann Stamping Company支付本金18.085万美元，确认利息费用1788美元[100] 建设贷款协议支付情况 - 2021年10月14日，公司与Hiawatha National Bank签订建设贷款协议，最高贷款金额为1162.5万美元，年利率为4.5%，2023年9月30日止六个月支付本金12.7858万美元[102][103][106] 认股权证情况 - 截至2023年9月30日，公司有225.6296份认股权证未行使，加权平均行使价格为2.51美元，加权平均剩余期限为1.28年[109] 优先股股息情况 - 2023年9月30日，公司A类优先股累计股息为13.6094万美元，分别于6月15日和9月15日支付股息78.2639万美元[113] 无形资产情况 - 截至2023年9月30日，无形资产净值为12220.6066万美元，未来五年无形资产年摊销额分别为656.9306万美元、1266.4775万美元、1266.4775万美元、1255.3355万美元、1254.3226万美元[117] 各业务线运营数据 - 2023年第三季度，弹药业务净收入2189.767万美元，市场业务净收入1247.4716万美元，公司及其他费用925.3901万美元，总运营亏损881.9147万美元[119] - 2023年前六个月，弹药业务净收入4224.0043万美元，市场业务净收入2638.6918万美元，公司及其他费用1595.6205万美元，总运营亏损1049.8074万美元[119] - 2022年第三季度，弹药业务净收入3372.5865万美元，市场业务净收入1456.2694万美元，公司及其他费用388.114万美元，总运营亏损50.3513万美元[119] - 2022年前六个月，弹药业务净收入7797.6945万美元，市场业务净收入3106.764万美元，公司及其他费用749.6864万美元，总运营利润455.9228万美元[121] 所得税实际税率 - 2023年第三和前六个月，所得税实际税率分别为19.8%和18.5%；2022年第三和前六个月，实际税率分别为35.0%和46.0%[122] 服务费与普通股发行 - 2023年前六个月，公司向两名独立承包商支付服务费41.0173万美元，发行16.8581万股普通股，价值35.0345万美元；向咨询委员会成员发行2.5万股，价值5.325万美元[124] 高管变动支付情况 - 2023年7月24日，Fred Wagenhals从CEO过渡到执行董事长，获得现金支付106.029万美元，以及价值62.4万美元的30万股普通股[125] 信用证与定期存款单 - 2023年7月26日，公司从北方信托获得160万美元信用证，7月17日生成160万美元定期存款单，年利率约5%[126] 法律诉讼情况 - 2023年7月，公司在特拉华州衡平法院起诉董事兼股东Steve Urvan，因其未履行合同义务及存在虚假陈述[127]

财务数据和关键指标变化 - 本季度现金增加840万美元，运营产生的现金为1300万美元，高于去年同期的520万美元 [1][22] - 本季度回购73.9万股普通股，累计回购超100万股 [1][37] - 第一季度总营收约3430万美元，上年同期为6080万美元，主要因弹药业务销售活动减少 [23] - 本季度毛利润为1400万美元，毛利率40.9%，上年同期为1810万美元，毛利率29.8%，主要因销售组合变化 [36] - 本季度调整后EBITDA约660万美元，上年同期为1060万美元，本季度净亏损每股0.02美元，调整后净收入每股0.05美元，上年同期净收入每股0.02美元，调整后净收入每股0.07美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药部门 - 弹药部门自2022年6月以来首次实现正利润率，本季度报告收入2030万美元，毛利率9.5%，上一季度为负8.6%，预计未来两个季度成品弹药销售将面临强劲逆风 [5] - 机匣销售方面，本季度机匣销售带来620万美元收入，高于上一季度的350万美元，上年同期为330万美元 [21][35] 市场业务 - 本季度市场业务收入1390万美元，商品销售成本约2020万美元，上年同期为4260万美元，成本下降与销量减少和两个业务板块毛利率提高有关 [35] - 本季度平台交易额为2.388亿美元，低于上一季度的2.812亿美元，符合行业季节性，略低于内部预期，利润率保持强劲，为87%，上一季度为85.5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业弹药市场持续疲软，导致弹药业务销售活动减少，收入下降 [23] - 成品弹药需求在整个行业仍相对疲软，但机匣价格目前和可预见的未来都很稳定，且随着新工厂产能增加，机匣需求不会出现进一步价格侵蚀 [40] - 9毫米和223/5.56口径弹药市场价格相对稳定，预计未来两个季度保持现状，左轮手枪市场仍有可挖掘的机会，部分地区库存低于疫情前水平 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过三个主要类别推动业务发展，一是扩展Gunnbroker.com平台，增加集中支付处理、刷卡和相关服务；二是专注弹药部门，通过扩大步枪弹壳生产线、持续改进措施和垂直整合提高利润率；三是使管理团队的目标、薪酬和激励与股东利益保持一致 [19] - 公司将业务从低利润率的商品弹药销售转向高利润率的OEM弹壳销售，放弃部分营收以专注于盈利 [28] - 未来两个季度将有更多步枪弹壳产能上线，公司将专注于步枪弹药市场，在国内外市场发挥更大作用 [42] - 公司计划在第三、四季度推出集中支付处理和多物品购物车功能，以提高平台销售额和最终价值费用 [30] - 与其他非垂直整合的竞争对手相比，公司在成品弹药销售上因成本问题竞争力不足，但弹壳销售有10% - 35%的利润率，公司将专注于弹壳销售，直到市场好转 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前取得的进展有信心，但美国商业弹药市场持续疲软，仍面临挑战 [22] - 未来两个季度业务将好转，弹壳业务未来将占公司业务的25% - 35%，是一个不断增长且有高利润率的业务 [55] - 对未来非常乐观，随着秋季到来，威斯康星州工厂运营良好，弹壳销售增长，Gunnbroker平台的发展也令人期待 [53] 其他重要信息 - 本季度财报电话会议包含非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于评估业绩，但不应孤立看待或替代GAAP财务指标，具体调整可参考公司财报新闻稿中的调节表 [26] - 公司提醒投资者，管理层在电话会议中做出的前瞻性陈述涉及风险和其他因素，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险可参考公司最近提交的10 - K、10 - Q表格报告、今日提交给SEC的8 - K表格以及公司新闻稿中的警示声明 [4][10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前机匣生产销售给OEM的比例是多少，未来随着机匣业务扩展这个比例需要达到多少？ - 公司未明确提及目前比例和未来目标比例 [24][25] 问题2: 在成品弹药需求疲软的情况下，机匣价格情况如何，是否需要与OEM竞争价格？ - 机匣价格目前和可预见的未来都很稳定，随着新工厂产能增加，机匣需求不会出现进一步价格侵蚀 [40] 问题3: 未来两个季度公司业务利润率如何改善？ - 未来两个季度将有更多步枪弹壳产能上线，公司可以将非垂直整合部分的生产分摊到更大的销售额上，从而提高利润率，公司将专注于步枪弹药市场 [42] 问题4: 高需求口径弹药（9毫米、223/5.56）的市场情况如何，需求、价格和渠道库存有何变化？ - 9毫米和223/5.56口径弹药市场价格相对稳定，预计未来两个季度保持现状，不会出现进一步价格侵蚀，部分地区会有黑色星期五特价活动，左轮手枪市场仍有可挖掘的机会，部分地区库存低于疫情前水平 [46] 问题5: 弹壳销售与成品弹药销售的利润率对比如何？ - 目前生产球形弹药的成本在每1000发2.20 - 2.40美元之间，零售价为2.05美元，无利润空间；弹壳销售利润率为10% - 35%，公司将专注于弹壳销售，直到市场好转 [48] 问题6: 弹壳销售给OEM的业务中，合同销售和现货订单的比例如何？ - 目前合同销售占工厂总产能的15% - 25%，所有新合同均在过去6个月内签订 [49] 问题7: 从Gunbroker平台来看，消费者情况如何，如何刺激消费者购买活动，对狩猎和假日季节的展望如何？ - 新枪更多在零售店销售，消费者在Gunbroker平台主要购买独特物品，平台利润率因二手枪销售比例增加而提高，未来通过简化结账流程、提供信用卡服务和多物品购物车功能，提高平台易用性，将在第三、四季度吸引用户回归 [59] 问题8: 是否还有剩余的散装成品弹药库存需要清理？ - 大部分库存清理工作已完成，仍需生产一定量的靶场弹药以保持市场相关性，但未来其占比将比过去小很多，目前库存健康，少量滞销库存不构成重大问题 [57]

财务表现 - 2023年第二季度，AMMO公司的净收入为3,425,4575美元，较去年同期下降43.6%[6] - AMMO公司的营业利润为-1,678,927美元，较去年同期下降了100%[6] - AMMO公司的每股基本净收入为-0.02美元[6] - 2023年第二季度公司净收入为3,425,4575美元，较2022年同期的6,075,6026美元下降43.6%[6] - 2023年第二季度公司毛利为14,024,540美元，较去年同期的18,135,662美元下降22.6%[6] - 2023年第二季度公司净利润为1,093,033美元，较去年同期的3,253,027美元下降66.4%[6] - 2023年第二季度公司现金流量从经营活动中净增加12,996,091美元，较去年同期的5,212,493美元增长149.3%[8] - 2023年第二季度公司现金和受限现金为48,005,047美元，较去年同期的21,901,109美元增长118.1%[8] - 2023年6月30日，公司的净收入分别为20,342,373美元（Ammunition）和13,912,202美元（Marketplace），总营业收入为34,254,575美元[54] 资产管理 - 截至2023年6月30日，AMMO公司的现金及受限现金为48,005,047美元[8] - 公司对商誉进行了定期评估，截至2023年6月30日，Marketplace部门的商誉账面价值为90,870,094美元[16] - 公司的应收账款包括预计信用损失的准备金，截至2023年6月30日，预留了4,229,537美元的坏账准备[17] - 公司将现金视为受限制的资金，用于担保建筑借款，根据预期限制的持续时间，在资产负债表中将受限制的现金分类为流动或非流动[18] - 公司持有Hybrid Luminescence Ammunition Technology专利的独家许可，根据协议，公司需支付每销售一发含有该专利技术的弹药的0.01美元的版税，截至2023年6月30日，根据该协议，公司认定的版税费用为5,060美元[20] 财务活动 - AMMO公司在2023年第二季度的经营活动中提供的净现金为12,996,091美元[8] - AMMO公司在2023年第二季度的投资活动中使用的净现金为-1,313,939美元[8] - AMMO公司在2023年第二季度的融资活动中使用的净现金为-3,311,132美元[8] - 公司通过“Big Box”零售商、制造商、本地弹药店和射击场经营者以及在线直接销售给客户销售弹药产品，截至2023年6月30日，弹药销售额为14,106,029美元[26] - 公司在2023年第二季度支付的利息为184,385美元[9] - 公司在2023年第二季度的现金增加额为8,371,020美元[9] - 公司在2023年第二季度的非现金投资和融资活动中支付的保险费用为1,056,199美元[9] 其他 - 公司与摩托车设计师Jesse James和Jesse James Firearms, LLC签订了独家许可协议，授予公司截至2026年4月12日的Jesse James品牌产品的营销、推广、广告和销售的独家全球权利[19] - 公司对库存进行评估，并将其降至成本或净可变现价值，截至2023年6月30日，公司的库存包括原材料、在制品和成品，成本包括零件成本、人工成本、质量控制等[29] - 公司将固定资产按成本减累计折旧计提，采用直线法计算折旧，估计使用寿命一般为五到十年，截至2023年6月30日，公司的固定资产账面价值为成本减累计折旧[30]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收约4370万美元，上年同期约7010万美元，同比下降37.7%；财年总营收1.914亿美元，较上年下降20.3%，主要因弹药业务受通胀影响及市场环境冲击了市场业务板块 [57] - 第四季度营收成本约3180万美元，上年同期4900万美元；财年营收成本1.36亿美元，上年为1.515亿美元，因销量减少和商品及间接成本增加，导致本季度毛利润1190万美元，上年同期2110万美元，财年毛利润5540万美元，上年为8880万美元 [58] - 本季度调整后EBITDA约380万美元，上年同期调整后EBITDA为1070万美元；财年调整后EBITDA为2640万美元，上年为6080万美元；本季度每股亏损0.03美元或调整后每股净收入0.03美元，上年同期每股净收入0美元或调整后每股净收入0.07美元；财年每股亏损0.07美元或调整后每股净收入0.16美元，上年每股净收入0.27美元或调整后每股净收入0.46美元 [53][59] - 资产负债表保持强劲，总流动负债较上年末减少29%，总流动资产基本不变，现金头寸较上一财年增加1580万美元，增幅68% [59] - 已回购约100万股普通股，当前计划有效期至2024年2月，计划剩余资金约2800万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 弹药业务 - 销售和利润率较2022年下降，市场正常化、货架补货及客户追求性价比使2023年和2024年上半年行业面临挑战 [22] - 第四财季减少库存1280万美元，转向更精简运营模式，专注增加黄铜销售以获更高利润 [50] - 过去六个月，该部门从追求营收转向结合与优质OEM合作伙伴的合同增长来创造利润，销售利润率提高、销量稳定，并制定严格库存削减计划 [40][41] GunBroker.com业务 - 过去财年收入和盈利能力保持稳定，尽管营收有所波动，但利润率与历史表现相当 [15][51] - 与上年同期相比，本季度市场业务板块收入下降7%，全年下降2% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业弹药市场受通胀和全球衰退影响持续放缓 [49] - 弹药业务中，国内市场需求减少，商品价格下降，因更多进口产品进入美国市场；GunBroker.com业务整体交易量稳定，消费者追求更高性价比，高价值枪支销售活跃 [74][75] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 向长期战略客户转型，将公司定位为国际市场手枪和黄铜弹壳的长期供应商，随着弹药市场正常化，继续利用专有技术渗透高利润利基市场，拓展国际市场并推进政府项目，以提高手枪、步枪和黄铜销售的盈利能力，减少营运资金需求并改善资产负债表 [12][13] - 对弹药和GunBroker.com部门进行工厂改造和市场策略调整，专注执行重大流程改进，包括完善销售和运营模式、加强销售和市场预测、收紧采购计划、缩短反馈循环和开展成本削减计划等，同时引入项目管理原则监控执行情况，并持续引进人才 [22][25] - GunBroker.com方面，通过改进客户获取工具、升级目标营销和提升客户体验来保持稳定；推进信用卡处理和购物车功能的测试和推出；采用独特营销活动、主动客户服务和卖家参与方式、启用制造商网站和商店的立即购买链接等措施提升平台价值；推出新播客向用户宣传平台优势 [15][29][32] - 弹药业务方面，确保新的国内外步枪和手枪黄铜合同，减少营运资金需求，清理旧库存，优化流程；实施战略客户管理，关注高绩效经销商、零售商和分销商客户；通过重新品牌和包装突出产品优势；将产品转向稳定利基市场，与优质OEM合作伙伴实现合同增长 [36][38][40] 行业竞争 - 行业产能增长超过消费需求，政治周期、监管、国际和国内动荡等因素影响市场，公司需应对过剩产能，与百年制造商竞争，采取差异化和口径选择策略，自动化生产，削减成本并管理好国内外关系 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年经营环境充满挑战，但公司已为下一个增长周期奠定基础，随着威斯康星州先进制造工厂产能提升，未来几个季度盈利能力有望快速改善 [11][14] - 2023年和2024年上半年行业面临挑战，市场正常化、货架补货及客户追求性价比，但公司通过调整运营和市场策略，有能力应对新市场 [22] - 对GunBroker.com业务充满信心，认为其处于收入增长和盈利能力提升的早期阶段，随着新功能推出和服务优化，将为平台和用户带来更多机会 [17][34] - 弹药业务受益于地缘政治事件，黄铜产品线需求增长，公司通过调整产品组合、清理库存和优化流程，销售利润率提高、销量稳定，未来将继续扩大销售和营销团队以实现盈利和可持续增长 [35][41] 其他重要信息 - 公司新任命行业资深人士Alan Faulkner为公共关系和品牌管理副总裁，将提升GunBroker.com的知名度和用户留存率 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 弹药制造业务是否已完全切换到目标生产组合，过渡进程如何及何时完成？ - 产品组合已完全过渡，仍有产能可增加，随着找到更多销售机会将逐步提升产能，对目前方向充满信心 [62] 问题2: GunBroker的客户购买行为、上市趋势如何，以及这些趋势在今年剩余时间的发展？ - 疫情后网站流量下降但盈利能力提高，因新卖家和买家群体出现，平台上高价商品增多，上市选项使用更好，销售百分比自年初以来有所增加 [63] 问题3: GunBroker近期费率提高是为预期改进做准备吗，改进实施时费率会进一步下降吗？ - 近期费率提高与平均订单金额增加及高价商品附带的非上市选项有关，未因即将开展的活动提高费率，预计到今年年底甚至2024年才会采用多级费率，目前目标是吸引买卖双方，展示平台价值，增加用户群体和知名度 [64][65] 问题4: 是否有计划在年底达到的目标费率，考虑到AMMO业务下行周期，GunBroker预计有怎样的增长？ - 有较高目标费率设想，希望最终达到较高个位数水平，但会在为用户提供价值后再提高费率，GunBroker的增长取决于市场活动，难以给出具体数字 [69] 问题5: 第一季度消费者行为有何更新，包括GunBroker数据和弹药业务方面？ - 弹药业务需求下降，商品价格因进口增加而下降，公司采取产品差异化、增加口径和服务OEM市场策略；GunBroker业务整体交易量稳定，消费者追求性价比，高价值枪支销售活跃，随着平台功能和服务提升，有望吸引更多消费者 [74][75] 问题6: 制造业务向更盈利口径和弹药的转变情况，以及向OEM供应黄铜弹壳的进展？ - 产品组合已达到预期，正在扩大中型和大型步枪口径的产能，如50口径生产线即将投产且需求旺盛；制造业务从9毫米等产品转向有利润空间的口径产品，公司工厂灵活性高，可快速调整 [79][80] 问题7: 自上季度末以来，大宗商品、劳动力和其他通胀压力情况如何？ - 2022年底原材料铜和锌价格及劳动力成本持续上涨，随着经济衰退，铜价回落；底火需求仍高，但国内外新增产能使供应有一定缓解；大宗商品方面，进口产品虽多，但公司无需参与竞争 [82][83] 问题8: 弹药业务下财年毛利率的变化节奏，预计何时处理完库存，处理完后该业务毛利率如何？ - 正在处理库存，手枪业务毛利率提高10% - 15%，步枪业务通过调整产品组合，部分月份毛利率提高10% - 17%，自1月以来黄铜业务利润增长六倍，毛利率达30% [86]

公司业务板块划分 - 公司业务分为弹药制造和GunBroker.com电商市场两个运营板块[14] - 公司经营弹药和市场两个业务板块[14] - 弹药板块从事弹药及相关产品的设计、生产和营销[15] - 市场板块通过GunBroker.com电商平台支持枪支、弹药等合法销售[16] GunBroker.com业务情况 - 公司旗下GunBroker.com拥有约780万注册用户，日均上架商品超180万件[13][19] - 2021年4月30日公司完成对GunBroker.com业务的收购[17] - 2023年1月公司推出GunBroker.com Analytics和GunBroker.com Advertising服务[21][22] - 公司计划在GunBroker.com平台实施支付处理、购物车功能等服务[19][20] - Gunbroker.com拥有约780万注册用户，日均上架商品超180万件[13][19] 弹药制造业务产能 - 公司弹药制造业务的弹壳产能在工厂满负荷运转时超7.5亿至10亿发[24] - 弹药制造产能在工厂满负荷运转时超7.5亿至10亿件[24] Jagemann Munitions Components业务情况 - 公司旗下Jagemann Munitions Components每年可生产超7.5亿件黄铜制品，且有能力扩大至每年超10亿件[30] - Jagemann Munitions Components每年可生产超7.5亿件黄铜，有能力扩大至超10亿件[30] 公司产品口径及专利情况 - 公司的STREAK VISUAL AMMUNITION™有380 auto、9 mm等多种口径[29] - 公司的Stelth Subsonic ammunition有9mm、40 S&W等多种口径[30] - 2020年10月13日公司获得美国专利商标局颁发的专利号为10,801,821的专利[29] - 公司拥有STREAK VISUAL AMMUNITION™的独家全球销售和分销权[29] - 公司2020年10月13日获得美国专利商标局的专利授权[29] 公司员工情况 - 截至2023年6月9日，公司共有342名员工，其中236人从事制造，31人负责销售、营销和客户服务，34人参与研发、制造工程和软件工程，41人承担各类企业和行政职能[39] - 截至2023年6月9日，公司共有342名员工，其中236人从事制造，31人负责销售、营销和客户服务，34人参与研发、制造工程和软件工程，41人承担各类企业和行政职能[39] 公司产品规划 - 2024财年，公司将推出市场高端细分领域需求较高的口径产品，如7mm PRC、35 Whelan、350 Legend和45 - 70[32] - 2024财年，公司将推出市场高端细分领域高需求口径产品，如7mm PRC、35 Whelan、350 Legend和45 - 70等[32] 公司新设施情况 - 公司新设施位于马尼托沃克，面积为185,000平方英尺[32] - 公司新设施位于马尼托沃克，面积185,000平方英尺，目标是用围绕核心能力的创新产品填满产能[32] 公司收购情况 - 2017年公司全资子公司ATI与Hallam合并时，向Hallam的两名股东发行600,000股受限普通股，并支付200,000美元，分两笔于2017年9月13日和2018年2月6日各支付100,000美元[41] - 公司收购SW Kenetics, Inc.（SWK），总价最高达1,500,000美元现金并发行1,700,002股受限普通股，截至2023年3月31日已支付350,000美元，1,550,134股仍受回购条款约束[44] - 公司以7,000,000美元现金、10,400,000美元期票和4,750,000股普通股收购JMC，相关无形资产将分别按3年、3年和5年摊销[44] - 2017年公司全资子公司ATI与Hallam合并，向Hallam的两名股东发行600,000股受限普通股，并支付200,000美元，分两次支付，分别于2017年9月13日支付100,000美元，2018年2月6日支付100,000美元[41] - 公司收购SWK，总价最高达150万美元现金并发行1,700,002股受限普通股，截至2023年3月31日已支付350,000美元，1,550,134股仍受回购条款约束，专利将在15年内摊销[44] - 公司以700万美元现金、1040万美元期票和475万股普通股收购JMC，获得的客户关系、知识产权和商号使用权分别在3年、3年和5年内摊销[44] 公司许可协议情况 - 公司与ULL签订的A&R许可协议原于2022年1月1日到期，后延长至2026年1月1日[42] - 公司与Jesse James及其公司的许可协议授予其全球独家权利至2027年4月12日[42][43] - 公司与ULL的A&R许可协议原于2022年1月1日到期，后延长至2026年1月1日，双方仍在敲定延期文件[42] - 公司与Jesse James及其公司的许可协议授予其在2027年4月12日前全球独家使用其形象权和相关商标的权利[42][43] 公司业务季节性情况 - 公司业务目前季节性不明显，但随着步枪生产增加，销售可能在第二和第三财季因秋季狩猎和假日季节适度提高[40] - 公司业务目前季节性不明显，但随着步枪生产增加，销售在第二和第三财季可能因秋季狩猎和假日季节适度提高[40] 公司产品分销情况 - 公司产品通过四个主要产品线分销，分别为AMMO Inc. Signature、STREAK VISUAL AMMUNITION™、Stelth和JMC[37] - 公司产品通过四个主要产品线分销，分别是AMMO Inc. Signature、STREAK VISUAL AMMUNITION™、Stelth和JMC[37] 财年时间 - 2024财年截至2024年3月31日[10]

公司概况 - 公司股票代码为 NASDAQ: POWW、POWWP，当前股价 2.33 美元，52 周最高价 6.06 美元，最低价 1.56 美元，3 个月日均成交量 119 万股，内部持股比例 24.8%，企业价值 2.573 亿美元，市值 2.742 亿美元，稀释后流通股 1.181 亿股[6][13] - 2016 年 10 月成立，2017 年 2 月 OTC 交易，2020 年 12 月在纳斯达克上市[15][16][22] 业务亮点 - 运营全球最大的枪支及配件在线市场 GunBroker.com，有超 600 万注册用户，2022 财年市场收入 6760 万美元，调整后 EBITDA 4800 万美元[24][26] - 是美国领先的弹药制造商，拥有新的 18.5 万平方英尺的弹药和黄铜壳制造厂，预计产能将增至三倍[32] 产品优势 - 拥有多种差异化、专利弹药产品，如 HAPI™ 弹药、O.W.L. 技术弹药等，适用于军事和执法战术行动[41] - 标志性弹药产品线包括 STREAK VISUAL、/STELTH/ SUBSONIC、SIGNATURE BLACKLINE 等，具有高精度、可靠性和清洁性等特点[55] 市场策略 - 利用专利 O.W.L. 技术和 Signature-on-Target 弹药在战术和国防场景中获得竞争优势，通过展示杀伤力和准确性来证明性能提升，以捕捉销售机会[61] - 符合美国相关法规，获得军方合同，开发 BM - MPR 弹药，为狙击手提供便利，同时控制成本，与战略伙伴合作扩展产品线[74][76] 财务表现 - 2018 - 2022 财年净销售额分别为 260 万美元、460 万美元、1480 万美元、2.403 亿美元、2.2 亿美元，2023 财年预计为 2.2 - 2.4 亿美元[78] - 2019 - 2023 财年调整后 EBITDA 分别为 - 610 万美元、 - 780 万美元、810 万美元、7550 万美元，2023 财年指引为 5000 - 6000 万美元[64]