业绩总结 - PPL在2021年第三季度的每股收益为$0.36，相较于2020年第三季度的$0.30增长了20%[22] - 2021年第三季度，PPL公司的报告收益为2.07亿美元，较去年同期下降[67] - 报告的净收益为1,179百万美元，较上年同期增长了约8.5%[70] - 继续运营的收益为593百万美元，较上年同期增长[70] - 由于特殊项目的影响，报告的每股收益为0.17美元[70] 用户数据 - 2021年第三季度，宾夕法尼亚州的天气标准化电力销售总量为9494 GWh，较2020年第三季度的9494 GWh持平[47] - 2021年截至第三季度，宾夕法尼亚州的电力销售总量为27995 GWh，较2020年同期的27666 GWh增长了1.2%[47] - 2021年第三季度，宾夕法尼亚州的住宅电力销售量为3628 GWh，较2020年第三季度的3753 GWh下降了3.3%[49] - 2021年截至第三季度，宾夕法尼亚州的商业电力销售量为10497 GWh，较2020年同期的10019 GWh增长了4.5%[49] - 2021年第三季度，肯塔基州的电力销售总量为22520 GWh，较2020年同期的22145 GWh增长了1.7%[48] 未来展望 - PPL预计在2025年前将至少投资$10亿用于额外的受监管公用事业资本支出[8] - PPL预计到2036年，清洁能源的发电比例将显著提高，基准情景下预计可再生能源发展约2300兆瓦[17] - 预计到2030年，电动汽车的销售将占新车销售的50%[56] - PPL公司预计收购Narragansett Electric将对其财务产生影响[77] 新产品和新技术研发 - PPL计划在2022年1月3日的股息支付后，未来股息将基于PPL年EPS的60-65%派息比率[11] - PPL的电力和肯塔基公用事业在Escalent研究中被评为全国最受信任的公用事业品牌之一[19] 市场扩张和并购 - PPL的Narragansett电力公司收购预计将在2022年3月完成，目前已获得5项监管批准中的4项[6] - 截至2021年9月30日，PPL公司的总债务到期为112.51亿美元，其中2024年的到期债务为6.5亿美元[59] 负面信息 - PPL的2021年第三季度报告中，特别项目影响每股收益为($0.09)，主要与债务提前偿还损失相关[23] - 预计该和解将每年减少净收入2500万至3000万美元，2021年的结果中已反映出较低ROE的准备金[40] - 由于COVID-19影响，特殊项目的净影响为负[70] - 由于英国税率变化，特殊项目的影响为负102百万美元[70] 其他新策略和有价值的信息 - PPL的流动性状况良好，未使用的信贷额度总计为30.84亿美元[61] - PPL公司使用“持续运营收益”作为非GAAP财务指标，以评估其财务表现[79] - PPL公司管理层认为这些非GAAP指标为投资决策提供了额外的有用标准[84]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告每股收益0.27美元，包含特殊项目每股0.09美元，主要与出售WPD后资产负债表再融资相关的债务提前偿还损失有关 [38] - 调整特殊项目后，第三季度持续经营业务每股收益0.36美元，去年同期为0.30美元；年初至今持续经营业务每股收益达0.83美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 宾夕法尼亚州受监管业务板块 - 第三季度每股收益0.16美元，较去年同期下降0.01美元，主要因运营和维护费用增加，包括风暴和支持成本上升，以及输电公式费率中股本回报率下调的准备金，但额外输电资本投资回报部分抵消了这些影响 [39] 肯塔基州受监管业务板块 - 第三季度每股收益0.21美元，较2020年第三季度增加0.04美元，主要得益于7月1日起基础零售费率提高和利息费用降低，但运营和维护费用增加部分抵消了增长 [40] 公司及其他业务 - 亏损每股0.01美元，较去年同期增加0.03美元，主要因长期控股公司未偿债务减少导致利息费用降低 [40] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 战略重定位 - 9月获FERC批准收购纳拉甘西特电力公司，尚待罗德岛公共事业和运输部最终批准，目标决策日期为2月25日，预计明年3月完成交易 [6] - 与国家电网密切合作，通过30个职能整合团队制定罗德岛业务过渡计划，包括制定第1天整合计划、起草过渡服务协议、重新设计业务流程、设计新运营模式和组织架构等，超1100名国家电网员工接受就业要约，3个工会批准新合同 [8][9] 资金使用 - 宣布至少10亿美元增量资本投资，2025年前用于宾夕法尼亚州和肯塔基州，支持电网弹性和现代化，主要在输配电领域，包括应用智能电网技术、强化系统等；收购完成后将在罗德岛进行类似投资 [12] - 修订股票回购预期，额外分配5亿美元用于回购，预计年底前回购约10亿美元PPL普通股，已完成5.5亿美元 [13] 清洁能源战略 - 10月，肯塔基州公用事业公司向肯塔基公共服务委员会提交可再生能源电力购买协议，为5大客户提供125兆瓦太阳能电力 [15][16] - 9月加入美国公用事业公司联盟，支持电动汽车发展，参与建设连接东北、中西部至得克萨斯州主要高速公路系统的快速电动汽车充电站无缝网络 [17] - 肯塔基州公用事业公司与肯塔基大学应用能源研究中心合作，研究天然气联合循环电厂二氧化碳捕获技术，利用2014年在褐煤电厂建设的碳捕获基础设施模拟天然气厂排放，项目还支持直接空气捕获二氧化碳研究，目标是创建负排放电厂，同时生产氢气和氧气以抵消成本，其他合作伙伴包括范德堡大学、EPRI和GTI [18][19] - 收购SOO Green项目股权，该项目是350英里地下输电项目，旨在连接MISO和PJM电力市场，支持清洁能源需求增长 [20] 资源规划 - 10月19日，LGNE & KU向肯塔基公共服务委员会提交三年期联合综合资源计划，预计到2036年，煤炭在发电组合中的贡献将从2021年的超80%降至约50%，太阳能将占向肯塔基客户供电的近20%，需新增2100兆瓦太阳能和200兆瓦电池储能，以及简单循环天然气机组替代约2000兆瓦煤电产能 [21][22][23] - 高需求和高燃料价格情景下，到2036年需额外5500兆瓦可再生能源和储能资源，可再生能源输出占比约40%，主要替代天然气 [24] 运营与监管 - 8月20日，PPL电力公用事业公司与工业和市政客户联盟达成和解协议，待FERC批准，将2020年5月至2022年5月的基础输电股本回报率从11.18%降至9.9%，2023年6月升至10%，更新资本结构股权成分，允许修改公式费率，预计每年减少净收入约2500万 - 3000万美元 [26][27][28] 客户服务与创新 - PPL电力公用事业公司和肯塔基公用事业公司被评为美国最受信任的公用事业品牌之一，PPL电力公用事业公司连续三年获此殊荣，肯塔基公用事业公司连续两年获此殊荣 [28] - PPL电力公用事业公司因植被管理创新获爱迪生照明公司协会2021年成就奖，通过数据分析和新技术修剪和移除树木，提高可靠性且不增加成本 [29][30] - PPL电力公用事业公司因在输电线路上使用动态线路额定技术被《公共事业双周刊》评为2021年顶级创新者 [31] 经济发展支持 - 福特计划在LGNE & KU服务区域建设60亿美元电池综合体，2021年肯塔基州经济发展投资超100亿美元，还包括丰田4.6亿美元和GE4.5亿美元投资 [32] - 肯塔基州州长和能源政策办公室10月20日发布E3能源战略，与PPL清洁能源转型战略一致，公司参与相关工作组，期待与州政府和其他利益相关者合作 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年执行战略目标方面势头良好，完成转型后将成为领先的美国能源公司，更强大、敏捷，更好地推动清洁能源转型，为所有利益相关者创造长期价值 [41] 其他重要信息 - 公司董事会新增Heather Redman，她是飞鱼伙伴公司联合创始人兼管理合伙人，在颠覆性技术、行业转型、能源开发和能源技术方面有专长，董事会现有10名董事，60%为多元化成员，30%为女性 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑10亿美元新资本支出的地理分配和时间安排，能否在交易完成的2月和3月指导罗德岛资本支出？ - 公司将继续审查业务计划，预计总资本支出在10 - 20亿美元；对罗德岛机会有一定了解，但需与州政府就清洁能源转型速度和成本控制进行沟通，目前提供详细信息尚早 [46][47][48] - 10亿美元主要分配给宾夕法尼亚州和肯塔基州，重点是电网现代化、自动化、弹性强化项目以及支持分布式能源和可再生能源接入，预计技术相关支出也将增加，未来5年支出较为平稳 [49] 问题2: 董事会如何考虑剩余未分配资金在资本支出、股票回购之间的分配，是否有并购可能性及时间安排？ - 投资公用事业是优先事项，确保在清洁能源转型中满足客户需求，且在可预见未来无需发行股权融资；股票回购与其他机会综合考虑，目前并购重点是完成罗德岛收购和整合，若有创造股东价值机会会考虑，但非核心战略 [52][53][54] 问题3: 公用事业资本支出类别是否应考虑50%股权内容，每增加一美元资本支出是否会减少回购能力？ - 目前宣布的是年底前10亿美元股票回购和至少10亿美元增量资本投资，还有更多潜在机会待分析；现金使用需考虑信用、支出时间、监管机制和整体效率等因素，完成纳拉甘西特收购后将提供更多细节 [61][62][63] 问题4: 请说明肯塔基州2026 - 2031年发电机会？ - 2024年预计煤炭电厂退役，无需大量替代发电；2028年储备边际开始收紧；基础情景下，15年投资机会约30亿美元，高情景下约100亿美元以上；未来5年投资不显著，2026年可能开始为2028年退役做准备 [65][66][69] 问题5: 公司每股收益增长轨迹范围是多少？ - 重申过去观点，预计基于2022年中点的每股收益增长率具有竞争力，范围在4% - 8%，多数在5% - 7% [76] 问题6: 宣布5亿美元额外股票回购和10亿美元资本支出后，剩余约10亿美元资金是否准确？ - 股票回购从5亿美元增至10亿美元，剩余约5亿美元；考虑10亿美元资本支出后，约有10亿美元资金待评估使用，完成纳拉甘西特收购后将提供更多细节 [77] 问题7: 公司对SOO Green项目相关FERC投诉的看法？ - 美国实现绿色能源和减少碳足迹需要更多输电，SOO Green项目面临的问题可能是行业共性问题，需解决这些问题以扩大可再生能源使用和输电系统 [87] 问题8: 已完成的5亿美元股票回购平均价格是多少？ - 低于29美元 [93] 问题9: 能否量化服务区域内额外发展带来的负荷增长，以及疫情后负荷模式的早期迹象？ - 宾夕法尼亚州工商业负荷接近疫情前水平，零售和酒店业未完全恢复；肯塔基州工商业受芯片短缺和供应链问题影响，部分工厂减产；居民用电方面，宾夕法尼亚州在家办公人数仍较多，肯塔基州基本恢复到疫情前；目前量化福特等项目负荷影响尚早，但对经济发展有积极影响 [95][96][97] 问题10: 供应链问题是否会限制资本支出加速实施？ - 部分材料和设备交货时间延长，但公司通过扩大供应商基础缓解影响，目前项目未出现重大延误，预计对增加的资本计划无影响 [100] 问题11: 公司为何对某资产不感兴趣？ - 不适合讨论具体并购机会，目前并购重点是完成罗德岛收购和顺利过渡 [106][108] 问题12: 额外公用事业资本支出是资产数还是股权数，是否使用了全部104亿美元现金收益？ - 需考虑出售WPD后公司转型和资产负债表情况，目前业务计划未最终确定，提供宽泛机会范围，完成纳拉甘西特收购后将提供完整预测；10 - 20亿美元资本支出范围可在无需额外股权融资情况下实现 [110][111][114] 问题13: 宣布10亿美元资本支出和10亿美元股票回购后，剩余7亿美元资金是否正确，能否进行20亿美元股票回购或20亿美元额外公用事业资本支出？ - 剩余7亿美元资金正确；有能力进行20亿美元股票回购，但目前目的是提供资金使用宽泛范围，业务计划未完成；资产负债表可支持资本支出增长，无需发行股权 [129][130][131] 问题14: 如何将额外资本支出纳入费率？ - 最初确定的10亿美元资本支出更多倾向于宾夕法尼亚州，而非肯塔基州；之前提到资本支出在未来几年相对平均分配 [133]

公司战略交易 - 公司拟收购纳拉甘西特电气公司[55] - 公司于2021年6月14日出售英国公用事业业务[61][72][73][74][75][76][77] - 公司于2015年6月1日剥离PPL Energy Supply[60][61][70] - 2021年3月17日，PPL WPD Limited签订协议出售英国公用事业业务，6月14日完成交易[132] - 2021年3月PPL签订协议出售英国公用事业业务，6月完成交易，现金收益107亿美元，税后净收益104亿美元，税前亏损16.09亿美元[215][216][219] - 2021年3月PPL签订协议以约38亿美元现金收购Narragansett Electric，预计2022年3月完成，需获美国监管批准[226][227] 公司业务权益与装机容量 - 公司旗下LG&E拥有俄亥俄河谷电力公司5.63%的权益，KU拥有2.50%的权益[58] - 俄亥俄河谷电力公司两座燃煤电厂的总装机容量为2120兆瓦[58] 公司运营规定 - 肯塔基州公共服务委员会规定，任何超过1亿美元的资本增加需获得公共便利和必要性证书[38] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受战略交易、疫情、极端天气等因素影响[79][80] 公司业绩评估指标 - 公司使用非公认会计原则指标调整后毛利率和持续经营业务收益评估业绩[31][43] 公司技术应用 - 公司使用先进计量基础设施实现电表与公司间的双向通信[32] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度运营收入42.98亿美元，2020年同期为41.03亿美元[84] - 2021年前三季度运营费用31.82亿美元，2020年同期为28.95亿美元[84] - 2021年前三季度净亏损16.14亿美元，2020年同期净利润11.79亿美元[84] - 2021年前三季度持续经营业务所得税后亏损1.24亿美元，2020年同期盈利4.74亿美元[84] - 2021年前三季度其他综合收益40.37亿美元，2020年同期为4.31亿美元[85] - 2021年前三季度经营活动提供净现金19.78亿美元，2020年同期为22.47亿美元[87] - 2021年前三季度投资活动提供净现金84.71亿美元，2020年同期使用净现金23.58亿美元[87] - 2021年前三季度融资活动使用净现金64.16亿美元，2020年同期提供净现金0.33亿美元[87] - 2021年9月30日总资产341.71亿美元，2020年12月31日为481.16亿美元[88] - 2021年9月30日现金及现金等价物为47.67亿美元，2020年12月31日为4.42亿美元[88] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债和权益分别为341.71亿美元和481.16亿美元[89] - 2021年9月30日较2020年12月31日，短期债务从11.68亿美元降至0，长期债务一年内到期部分从10.74亿美元降至4.74亿美元[89] - 2021年第三季度和前九个月，公司运营收入分别为6.27亿美元和17.69亿美元，2020年同期分别为5.86亿美元和17.48亿美元[95] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司净收入分别为3.35亿美元和3.70亿美元[95][98] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司普通股每股股息分别为0.415美元（三个月）和1.245美元（九个月）[92] - 2021年9月30日较2020年12月31日，累计其他综合损失从42.20亿美元降至1.83亿美元[89] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司经营活动提供的净现金分别为7.04亿美元和6.56亿美元[98] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为12.56亿美元和8.44亿美元[98] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为5.71亿美元和 - 0.48亿美元[98] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为0.59亿美元和0.28亿美元[98] - 截至2021年9月30日，公司总资产为74.91亿美元，较2020年12月31日的73.45亿美元增长2%[109] - 2021年9月30日，公司总负债和权益为74.91亿美元，与总资产相等，较2020年12月31日的73.45亿美元增长2%[111] - 2021年第三季度，公司净收入为9900万美元，较2020年同期的8400万美元增长17.86%[117] - 2021年前九个月，公司净收入为2.41亿美元，较2020年同期的2.17亿美元增长11.06%[117] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的净现金为5.04亿美元，较2020年同期的4.46亿美元增长13%[120] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金为3.96亿美元，较2020年同期的3.78亿美元增长4.76%[120] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的净现金为1.22亿美元，较2020年同期的6500万美元增长87.69%[120] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为8000万美元，较2020年同期的1.5亿美元减少46.67%[120] - 2021年9月30日，公司普通股数量为2129.4万股，与2020年12月31日持平[113] - 2021年9月30日，公司留存收益为6.64亿美元，较2020年12月31日的6.01亿美元增长10.48%[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，PPL现金及现金等价物分别为47.67亿美元和4.42亿美元[136] - 2021年前九个月，PPL客户和未开票收入应收账款信用损失准备从4400万美元降至3600万美元[137] - 2021年6月，Safari Energy因太阳能电池板库存减值损失3700万美元（税后2800万美元），9月30日太阳能电池板库存4900万美元计入其他非流动资产[142] - 截至2021年9月30日的三个月，肯塔基州监管业务运营收入8.79亿美元，宾夕法尼亚州监管业务6.27亿美元；九个月，肯塔基州监管业务25.05亿美元，宾夕法尼亚州监管业务17.69亿美元[147] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净收入2.07亿美元；九个月净亏损16.14亿美元[147] - 截至2021年9月30日，肯塔基州监管业务资产162.5亿美元，宾夕法尼亚州监管业务133.5亿美元，公司及其他业务45.71亿美元[149] - 2021年三个月，PPL运营收入15.12亿美元，来自合同客户的收入15.27亿美元；九个月，运营收入42.98亿美元，来自合同客户的收入43.45亿美元[153] - 2020年三个月，PPL运营收入14亿美元，来自合同客户的收入13.95亿美元；九个月，运营收入41.03亿美元，来自合同客户的收入40.74亿美元[153] - 2021年三个月，PPL来自住宅客户的合同收入6.84亿美元，商业客户3.45亿美元，工业客户1.68亿美元等[155] - 2021年前九个月PPL客户合同收入为43.45亿美元，2020年前九个月为40.74亿美元[156] - 截至2021年9月30日，PPL应收账款和未开票收入减值900万美元，2020年为1900万美元[159] - 2021年9月30日PPL合同负债为3700万美元，2020年12月31日为4000万美元[160] - 截至2021年9月30日，PPL有4800万美元未履行的业绩义务，预计未来12个月确认约4200万美元[161] - 2021年前三季度PPL基本和摊薄每股收益为-2.10美元，2020年为1.53美元[163] - 2021年前九个月PPL因股票薪酬计划发行普通股81.6万股，2020年为62.1万股[164] - 2021年前三季度PPL所得税费用为5100万美元，2020年为1.65亿美元[167] - 2021年英国财政法案使PPL递延所得税费用增加3.83亿美元[168] - 2021年前九个月PPL Electric所得税费用为1.16亿美元，2020年为1.25亿美元[170] - 2021年PPL记录了3100万美元的州递延所得税收益和相应的估值备抵[169] - 2021年6月PPL利用11.11亿美元联邦净运营亏损和2.72亿美元税收抵免结转，相关递延所得税资产减少约5.06亿美元[173] - 2021年前三季度LG&E联邦法定税率21%下所得税为53美元，总所得税费用为48美元；2020年同期分别为50美元和47美元[171] - 2021年前三季度KU联邦法定税率21%下所得税为63美元，总所得税费用为57美元；2020年同期分别为56美元和50美元[172] - 截至2021年9月30日PPL总当前监管资产为60美元，总非当前监管资产为12.86亿美元，总当前监管负债为1.87亿美元，总非当前监管负债为24.52亿美元[175] - 截至2021年9月30日LG&E总当前监管资产为24美元，总非当前监管资产为3.62亿美元，总当前监管负债为30美元，总非当前监管负债为8.3亿美元[176] - 截至2021年9月30日KU总当前监管资产为4美元，总非当前监管资产为4.14亿美元，总当前监管负债为11美元，总非当前监管负债为10.57亿美元[176] - 2021年6月30日至9月30日，公司净收入9900万美元，现金股息7500万美元[125] PPL Electric业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，PPL Electric总资产为133.2亿美元，较2020年12月31日的123.24亿美元增长8.1%[99] - 截至2021年9月30日，PPL Electric总负债和权益为133.2亿美元，较2020年12月31日的123.24亿美元增长8.1%[101] - 2021年前九个月，PPL Electric客户和未开票收入应收账款信用损失准备从3900万美元降至3200万美元[137] - 2020年5月21日，PPLICA向FERC投诉PPL Electric基础股本回报率11.18%不合理，2021年8月20日达成和解协议，2020年5月21日至2021年9月30日，PPL Electric分别记录3个月和9个月营收储备1300万美元（税后1000万美元）和6400万美元（税后4600万美元）[184][185][186] - 和解协议规定PPL Electric基础股本回报率自2020年5月21日至2022年5月31日为9.90%，2022年6月1日至2023年5月31日为9.95%，2023年6月1日起为10.00%[188] - 2021年第三和前九个月，PPL Electric分别从替代供应商购买3.09亿美元和8.83亿美元应收账款，2020年同期分别为3.03亿美元和8.54亿美元[191] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，PPL Electric商业票据额度均为6.5亿美元，发行分别为0和0[193] - 2021年6月PPL Electric发行6.5亿美元第一抵押债券，净收益6.47亿美元，用于赎回4亿美元3%系列债券及一般公司用途[208] Louisville Gas and Electric业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，Louisville Gas and Electric总运营收入为3.95亿美元，较2020年同期的3.63亿美元增长8.8%[106] - 2021年前三季度，Louisville Gas and Electric总运营收入为11.65亿美元，较2020年同期的10.92亿美元增长6.7%[106] - 2021年第三季度，Louisville Gas and Electric净收入为8200万美元，较2020年同期的7100万美元增长15.5%[106] - 2021年前三季度，Louisville Gas and Electric净收入为2.02亿美元，较2020年同期的1.91亿美元增长5.8%[106] - 2021年前三季度，Louisville Gas and Electric经营活动产生的净现金为4.12亿美元，较2020年同期的4.19亿美元下降1.7%[108] - 2021年前三季度，Louisville Gas and Electric投资活动使用的净现金为3.39亿美元，较2020年同期的3.29亿美元增长3%[108] - 2021年前三季度，Louisville Gas and Electric融资活动使用的净现金为7500万美元，较2020年同期的9500万美元下降21.1%[108] - 截至2021年9月30日，Louisville Gas and Electric现金及现金等价物为5000万美元，较2020年同期的1亿美元下降50%[108] - 2021年4 - 9月，LG&E有多笔债券重新发售或转换利率，金额从2800万到1.28亿美元不等，利率0.625% - 2%[2

业绩总结 - 2021年第二季度每股收益为0.20美元，较2020年第二季度的0.45美元有所下降[21] - 2021年第二季度的调整后收益为每股0.19美元，较2020年第二季度略有下降[21] - 2021年上半年每股收益为0.47美元，相较于2020年上半年增长0.03美元[39] - 2021年第二季度，报告的每股收益为0.11美元，较2020年同期的0.10美元增长10%[66] - 2021年第二季度，来自持续运营的每股收益为0.11美元，较2020年同期的0.10美元增长10%[68] - 2021年第二季度，运营收入为1,288百万美元，较2020年同期的1,626百万美元下降21%[75] - 2021年第二季度，总运营费用为1,018百万美元，较2020年同期的1,138百万美元下降11%[75] 用户数据 - 2021年上半年，宾夕法尼亚州的电力销售量较2020年上半年增长6.0%[44] - 2021年上半年，肯塔基州的电力销售量增长6.6%[44] - 2021年第二季度，宾夕法尼亚州的住宅电力销售量较2020年同期下降3.1%[44] - 2021年第二季度，肯塔基州的商业电力销售量较2020年同期增长11.3%[45] - 2021年上半年，宾夕法尼亚州的工业电力销售量较2020年上半年增长3.9%[44] - 2021年上半年，PPL公司的总电力销售量为18,501千兆瓦时，同比增长2.9%[44] 财务状况 - PPL完成了其英国公用事业业务的出售，净现金收益为104亿美元[6] - PPL Capital Funding的未偿债务减少了35亿美元[6] - 截至2021年6月30日，PPL的总债务到期为13423百万美元[57] - 截至2021年6月30日，PPL的流动性状况显示未使用的信贷额度为3084百万美元[60] - PPL的信用评级为S&P的BBB+和Moody's的Baa2，展望为稳定[62] 未来展望 - PPL计划在2021年底前回购约5亿美元的股票[6] - 预计在战略重组后，PPL的CFO（FFO）与债务比率将达到16%-18%[31] - PPL计划到2050年实现净零排放，经济性地退役现有的肯塔基州煤电厂，并用可再生能源和天然气替代[49] - Narragansett电力公司的收购预计将在交易公告后的12个月内获得批准[35] - 预计收购Narragansett将对PPL公司的财务状况产生影响[78] 运营效率 - 2021年上半年，PPL公司的运营和维护费用较2020年下降[39] - 2021年第二季度，特殊项目的总费用为0.87美元，导致每股收益减少0.01美元[66] - 2021年第二季度，肯塔基州的调整后毛利为489百万美元，较2020年同期的479百万美元增长2%[71] - 2021年第二季度，宾夕法尼亚州的调整后毛利为370百万美元，较2020年同期的383百万美元下降3%[71] 多样性与社会责任 - PPL在2021年实施了公司范围的多样性、公平和包容性战略，设立了16个员工主导的商业资源小组[51] - PPL在2021年扩大了对种族和社会正义倡议的财务支持，并提供了STEM奖学金[51] - PPL的董事会成员中56%为多元化成员，50%为女性领导的委员会[54]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告每股收益为0.03美元，反映了0.16美元的特殊项目净亏损，主要与英国税率变化和提前偿还债务的损失有关，部分被已记录为终止经营的英国公用事业业务收益抵消 [38] - 调整特殊项目后，第二季度持续经营业务每股收益为0.19美元，去年同期为0.20美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宾夕法尼亚州受监管业务部门每股收益比去年同期低0.02美元，主要由于调整后毛利率降低，原因是峰值输电需求下降和输电权益回报率面临挑战导致准备金增加，部分被额外资本投资的更高回报抵消，还有0.01美元的下降是由于2020年第二季度有利的税收相关项目 [42] - 肯塔基州受监管业务部门每股收益比2020年第二季度高0.01美元，主要得益于商业和工业需求收入增加以及利息费用降低，部分被发电工厂运营和维护费用增加抵消 [43] - 公司及其他业务部门与去年同期持平，公司债务利息成本增加被其他不显著因素抵消 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成英国公用事业业务出售，获得104亿美元净现金收益，将公司重新定位为高增长的美国受监管公用事业公司，其中38亿美元用于收购纳拉甘西特电力公司，39亿美元用于偿还35亿美元控股公司未偿债务，剩余收益将用于多种用途，包括对公用事业或可再生能源的增量投资以及回购PPL股票 [7][8][9] - 董事会授权公司回购至多30亿美元PPL普通股，预计年底前回购约5亿美元 [10] - 宣布到2050年实现净零碳排放目标，加速此前的中期目标，计划到2040年减排80%，到2035年减排70% [17][19] - 聘请全球咨询公司协助制定清洁能源战略，完成基于情景的气候评估，分析多种情景，包括将全球气温升幅限制在不超过1.5摄氏度的情景 [20][21] - 参与多项研发工作，如赞助低碳资源倡议、加入能源影响伙伴全球投资平台，支持至多5000万美元投资以加速向低碳未来转型 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对宾夕法尼亚州和肯塔基州从疫情中经济复苏感到鼓舞，商业和工业销售持续改善，但部分被其他因素抵消 [39] - 认为当前战略计划能有效利用收益并保持财务灵活性，对完成纳拉甘西特电力公司收购并实现长期增长充满信心 [11][49] 其他重要信息 - 6月30日，肯塔基州公共服务委员会批准LG&E和KU的费率审查和解协议，7月1日起授权年度收入增加1.99亿美元，允许基础净资产收益率为9.425%，环境成本回收和天然气管道跟踪机制的净资产收益率为9.35%，还批准了5300万美元的经济释放附加信贷 [29][30] - 委员会授权全面部署先进计量基础设施，3.5亿美元资本成本不包含在7月1日生效的新费率中，将记录为在建工程并计提建设期利息 [31] - 批准退休资产回收附加费，为退休发电资产的剩余账面价值及相关库存和退役成本提供回收和回报，米尔溪1号机组预计2024年退役，米尔溪2号机组和E.W.布朗3号机组预计2028年退役 [32] - 第二季度，PPL因对多元化、公平和包容、创新和安全的坚定承诺获得多项认可，包括被DiversityInc评为全国劳动力多元化顶级公用事业公司之一和ESG排名前50的公司之一，连续四年被评为残疾人士包容最佳工作场所，PPL电力公司获得东南电力变革主席奖 [34][35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 25亿美元未分配资金的分配决策时间、评估资本支出机会集的时间、触发点以及是否排除直接收购受监管公用事业公司的可能性 - 公司不会设定任意时间线，会谨慎评估资本计划，包括收购罗德岛后的情况，以及肯塔基州的综合资源规划和气候评估报告等因素，这些将影响剩余收益的有机使用；目前市场上公用事业公司估值较高，公司不需要并购来实现盈利和增长目标，但不会排除并购机会，会保持谨慎 [53][54][55] 问题2: 董事会决策对股息调整时间的影响以及长期目标派息范围 - 公司将在完成罗德岛交易后公布股息指引、盈利指引和增长率范围，预计调整股息至目标派息率60% - 65%后，股息将随盈利增长 [60][61] 问题3: 收益有机使用机会的具体情况 - 公司认为收购罗德岛后，整个投资组合都有机会，将与罗德岛州利益相关者合作制定最佳投资计划，同时宾夕法尼亚州和肯塔基州也有持续投资机会，待罗德岛交易完成后会进行沟通 [65][66][68] 问题4: 今年回购5亿美元股票的原因 - 公司认为这一金额在有效部署收益和提供财务灵活性以评估其他替代方案之间取得了良好平衡 [69][70] 问题5: 收购纳拉甘西特电力公司后剩余收益金额 - 扣除债务管理和股票回购后，剩余约20 - 25亿美元 [71][73][76] 问题6: 明确5亿美元股票回购时间以及何时能明确资本支出情况 - 公司将在夏季和业务规划过程中推进相关工作，需经董事会批准，公开披露时间将与交易完成时间一致，若交易在年终财报电话会议前完成，将在交易宣布时公布；若交易在年终财报电话会议后完成，则在那时公布 [81][82][83] 问题7: 如何看待输电资产、配电资产和其他资产类型，以及是否考虑少数股权资产 - 只要资本部署能为客户服务并创造价值，在所有业务领域都是合理的，输电、配电和发电等领域回报都不错，输电净资产收益率略高于配电，公司在融资方面没有限制，不会在输电和配电之间做选择 [84][85][86] 问题8: 肯塔基电力公司米切尔项目更新对规划的影响 - 无影响 [87][88] 问题9: 罗德岛交易的程序时间表 - 罗德岛公用事业和运输部尚未公布程序时间表 [94] 问题10: 对EIP 5000万美元投资的具体情况，包括是否全部投入Elevate基金以及会计处理方式 - 投资并非全部投入Elevate基金，而是分散在多个基金，涵盖未来公用事业、智能技术、脱碳技术等领域；投资不仅能带来潜在回报，还能让公司了解新兴技术，为示范项目和技术突破提供战略价值 [95][96][97] 问题11: EIP是否是公司关注新兴技术研发的主要途径，是否有其他投资计划以及对特定技术的兴趣 - EIP是公司战略的一部分，但不是主要研发途径，公司还积极参与EPRI的低碳资源倡议，关注碳捕获、新核能、氢、氨等多种脱碳技术，以及相关示范项目的机会 [98][99][100] 问题12: 如何看待这些技术研发对近期盈利的影响 - 短期内对盈利影响不大 [104] 问题13: 肯塔基州多年度交易中，若资本支出增加，监管机制如何回收成本，以及公司愿意等待多久投入资金 - 公司不会设定资金使用的人为时间线，首先会详细确定有机增长机会并制定计划，再评估资金需求时间和金额；公司在宾夕法尼亚州虽未参与费率调整，但通过一些机制减少监管滞后，同时资本部署带来的运营效率提升也能带来回报，公司将在其他地区复制这一经验 [108][109][111]

公司业务交易与结构变化 - 公司收购纳拉甘西特电气的交易正在进行中[60] - 2015年6月1日，PPL Energy Supply进行了分拆[64][65][74] - 2016年12月6日，Talen Energy成为Riverstone的全资子公司[68][73] - 2021年3月17日，PPL WPD Limited签订股份购买协议出售PPL英国公用事业业务，6月14日完成出售[135] - 2021年3月17日，PPL WPD Limited签订协议出售英国公用事业业务，6月14日完成交易[149] - 2021年3月17日，PPL签订协议出售英国公用事业业务，6月14日完成交易，现金收益107亿美元，税后净收益104亿美元，税前亏损16.09亿美元[212][213][216] - 2021年3月17日，PPL签订协议以约38亿美元现金收购纳拉甘西特电力公司，预计2022年3月完成，需获得美国监管批准[222][223] - 2014年11月PPL Montana完成水电发电设施出售，2015年6月PPL Energy Supply分拆完成，分拆后PPL对其无持续所有权和控制权，Riverstone在分拆时获得Talen Energy 35%所有权权益，并于2016年12月收购其余权益[234] 公司权益与装机容量情况 - LG&E在OVEC拥有5.63%的权益，KU拥有2.50%的权益[62] - OVEC两座燃煤电厂的总装机容量为2120兆瓦[62] 公司监管与政策相关 - 任何超过1亿美元的资本增加，需获得KPSC颁发的CPCN[43] - 2017年12月22日，美国颁布了《减税与就业法案》（TCJA）[75] 前瞻性陈述相关 - 战略收购、新冠疫情、极端天气等因素可能使实际结果与前瞻性陈述产生重大差异[80] - 前瞻性陈述仅代表陈述作出之日的情况，公司无义务更新相关信息[82] - 新因素可能导致实际结果与前瞻性陈述不同，公司无法预测所有因素[82] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年经营收入27.86亿美元，2020年同期为27.03亿美元[84] - 2021年上半年净亏损18.21亿美元，2020年同期净利润8.98亿美元[84][85][86] - 2021年上半年综合收益22.08亿美元，2020年同期为6.54亿美元[85] - 2021年上半年经营活动提供净现金15.21亿美元，2020年同期为12.99亿美元[86] - 2021年上半年投资活动提供净现金89.76亿美元，2020年同期使用净现金15.73亿美元[86] - 2021年上半年融资活动使用净现金36.02亿美元，2020年同期提供净现金7.45亿美元[86] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为76.3亿美元，2020年同期为11.45亿美元[86] - 2021年6月30日总资产为367.59亿美元，2020年12月31日为481.16亿美元[87] - 2021年上半年持续经营业务每股收益（亏损）为 - 0.44美元，2020年同期为0.47美元[84] - 2021年上半年终止经营业务每股收益（亏损）为 - 1.93美元，2020年同期为0.70美元[84] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债和权益分别为3.6759亿美元和4.8116亿美元[89] - 2021年3 - 6月，公司发行普通股13.7万股，带来400万美元收入[91] - 2021年3 - 6月，公司净收入为1900万美元，股息和股息等价物支出为3.2亿美元[91] - 2021年3 - 6月，其他综合收入为3.691亿美元[91] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司运营收入分别为5.37亿美元和5.54亿美元[95] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司运营收入分别为11.42亿美元和11.62亿美元[95] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司净收入分别为2.09亿美元和2.36亿美元[95][98] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为3.54亿美元和3.6亿美元[98] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金分别为15.33亿美元和5.58亿美元[98] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动提供（使用）的净现金分别为11.97亿美元和 - 5100万美元[98] - 截至2021年6月30日，公司总资产为137.84亿美元，较2020年12月31日的123.24亿美元增长11.85%[99] - 2021年6月30日，公司总负债和权益为137.84亿美元，与总资产相等，较2020年12月31日的123.24亿美元增长11.85%[102] - 2021年上半年，公司净收入为1.2亿美元，与2020年同期持平[108] - 2021年上半年，公司经营活动产生的净现金为2.58亿美元，较2020年同期的2.75亿美元下降6.18%[111] - 2021年上半年，公司投资活动使用的净现金为2.15亿美元，较2020年同期的2.14亿美元增长0.47%[111] - 2021年上半年，公司融资活动使用的净现金为0.46亿美元，较2020年同期的0.71亿美元下降35.21%[111] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为0.4亿美元，较2020年同期的0.5亿美元下降20%[111] - 2021年上半年，公司零售和批发业务收入为7.54亿美元，较2020年同期的7.13亿美元增长5.75%[108] - 2021年上半年，公司总运营收入为7.7亿美元，较2020年同期的7.29亿美元增长5.62%[108] - 2021年上半年，公司总运营费用为5.79亿美元，较2020年同期的5.34亿美元增长8.43%[108] - 2021年第二季度，公司总运营收入12.88亿美元，2020年同期为12.63亿美元；上半年总运营收入27.86亿美元，2020年同期为27.03亿美元[150] - 2021年第二季度，公司净收入1900万美元，2020年同期为3.44亿美元；上半年净亏损1.821亿美元，2020年同期净收入8980万美元[150] - 2020年第二季度和上半年，公司分别向肯塔基州监管部门分配了1000万美元（税后）和2100万美元（税后）的企业融资成本[150] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月PPL应收账款和未开票收入减值分别为0美元和6美元，六个月分别为2美元和12美元[163] - 2020年12月31日PPL、PPL Electric、LG&E、KU合同负债分别为40美元、23美元、5美元、6美元；2021年6月30日分别为31美元、16美元、5美元、5美元[164] - 2021年6月30日，PPL有4800万美元与企业及其他业务相关的履约义务未履行，预计未来12个月确认约4200万美元[165] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月PPL基本每股收益分别为0.03美元和0.45美元，六个月分别为 - 2.37美元和1.17美元[167] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月PPL因股票薪酬计划发行普通股分别为13.7万股和9万股，六个月分别为65.7万股和60.7万股；2020年三个月和六个月因股息再投资计划（DRIP）发行普通股分别为50.9万股和94.3万股[168] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月因反摊薄效应被排除在摊薄每股收益计算之外的股票薪酬奖励分别为344.3万股和117万股，六个月分别为183.8万股和71万股[169] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月PPL所得税费用分别为3.45亿美元和4000万美元，六个月分别为4.04亿美元和1.01亿美元[171] - 2021年6月PPL记录了2500万美元与净运营亏损相关的州递延税收益及相应的估值备抵[171] - 2021年6月PPL利用剩余11.11亿美元联邦净运营亏损和2.72亿美元税收抵免结转，相关递延税资产减少约5.06亿美元[175] 路易维尔燃气与电力公司（LG&E）财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，路易维尔燃气与电力公司总资产为73.8亿美元，较2020年12月31日的73.45亿美元增长0.48%[112] - 2021年6月30日，该公司总流动负债为6.37亿美元，较2020年12月31日的8.79亿美元下降27.53%[114] - 2021年6月30日，公司长期债务为19.78亿美元，较2020年12月31日的17.15亿美元增长15.33%[114] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为30.03亿美元，较2020年12月31日的29.48亿美元增长1.87%[114] - 2021年上半年LG&E客户应收账款的信用损失备抵从300万美元变为200万美元[140] - 2021年上半年LG&E当前监管资产为2100万美元，去年底为2300万美元；非当前监管资产为3.54亿美元，去年底为3.51亿美元[179] - 2021年上半年LG&E当前监管负债为4100万美元，去年底为0；非当前监管负债为8.4亿美元，去年底为8.82亿美元[179] 肯塔基公用事业公司（KU）财务数据关键指标变化 - 肯塔基公用事业公司2021年第二季度总运营收入为4.11亿美元，较2020年同期的3.88亿美元增长5.93%[120] - 该公司2021年上半年总运营收入为8.8亿美元，较2020年同期的8.2亿美元增长7.32%[120] - 2021年上半年，肯塔基公用事业公司净收入为1.42亿美元，较2020年同期的1.33亿美元增长6.77%[120] - 2021年上半年，肯塔基公用事业公司经营活动提供的净现金为2.8亿美元，较2020年同期的2.93亿美元下降4.44%[123] - 2021年上半年，该公司投资活动使用的净现金为2.66亿美元，较2020年同期的4.51亿美元下降41.02%[123] - 2021年上半年，肯塔基公用事业公司融资活动使用的净现金为0.29亿美元，而2020年同期提供净现金2.91亿美元[123] - 截至2021年6月30日，肯塔基公用事业公司总资产为91.48亿美元，较2020年12月31日的90.72亿美元增长0.84%[124] - 截至2021年6月30日，公司总负债和权益为91.48亿美元，较2020年12月31日的90.72亿美元增长0.84%[126] - 2021年上半年KU客户应收账款的信用损失备抵维持在200万美元[140] - 2021年上半年KU当前监管资产为300万美元，去年底为3600万美元；非当前监管资产为4.05亿美元，去年底为3.7亿美元[179] - 2021年上半年KU当前监管负债为1900万美元，去年底为1100万美元；非当前监管负债为10.6亿美元，去年底为10.7亿美元[179] PPL Electric财务数据关键指标变化 - 2021年上半年PPL Electric客户和未开票收入应收账款的信用损失备抵从3900万美元变为3800万美元[140] - 2021年第二季度，PPL Electric因输电公式费率股本回报率挑战分别计提了2400万美元和5100万美元的准备金[158] - 2020年三个月PPL Electric客户合同收入为5.52亿美元；2021年六个月为11.88亿美元；2020年六个月为11.58亿美元[159] - 截至6月30日，2021年和2020年三个月PPL Electric所得税费用分别为3400万美元和4000万美元，六个月分别为7100万美元和8100万美元[173] - 2021年上半年PPL Electric当前监管资产为4500万美元，去年底为4000万美元；非当前监管资产为5.22亿美元，去年底为5.41亿美元[178] - 2021年上半年PPL Electric当前监管负债为1.38亿美元，去年底为6800万美元；非当前监管负债为5680万美元，去年底为5780万美元[178] - 2021年3 - 6月PPL Electric分别记录税后收入储备1700万美元和3600万美元，用于退还2020年5月21日至2021年6月30日的收入[190] - 2021年3 - 6月PPL Electric分别从替代供应商购买2.5亿美元和5.74亿美元应收账款，2020年同期为2.4亿美元和5.51亿美元[192] PPL合同客户收入数据变化 - 2021年第二季度，PPL合同客户收入为13.02亿美元，2020年同期为12.50亿美元；上半年合同客户收入为28.18亿美元，2020年同期为26.79亿美元[156] - 2021年第二季度

业绩总结 - 2021年第一季度每股收益为$0.28，较2020年第一季度的$0.27有所增长[6] - 报告的每股收益为($2.39)，反映特殊项目影响为($2.67)每股[6] - 2021年第一季度报告的每股收益为0.19美元，PA监管部门的每股收益为0.14美元[69] - 报告的税后收益为554百万美元，其中肯塔基州和宾夕法尼亚州的收益分别为127百万美元和118百万美元[71] - 持续运营的收益为206百万美元，较上年同期有所下降[71] - 2021年第一季度的运营收入为1,498百万美元，较2020年同期的1,440百万美元有所增长[75] - 2021年第一季度的总运营费用为1,083百万美元，较2020年同期的1,016百万美元增加了67百万美元[75] 用户数据 - 由于有利天气，宾夕法尼亚州的销售量较去年有所增加，调整后的利润有所提升[18] - 2021年第一季度，肯塔基州的调整后利润因销售量增加而有所改善[18] - 肯塔基州的调整后毛利为570百万美元，较2020年同期的547百万美元增加了23百万美元[73] - 宾夕法尼亚州的调整后毛利为403百万美元，较2020年同期的401百万美元增加了2百万美元[73] 未来展望 - 预计2021年7月1日起，年收入将增加$217百万，同时包括$53百万的客户账单信用[16] - 预计U.K.公用事业业务的销售将在交易公告后4个月内获得批准[21] - 2021年至2025年资本计划预计总支出为21亿美元，其中2021年预计支出为4亿美元[49] - 2021年预计的债务到期总额为148.35亿美元，其中2021年到期的债务为10.74亿美元[56] 新产品和新技术研发 - PPL公司在过去十年中投资超过$300亿美元以增强电网韧性[40] 市场扩张和并购 - PPL公司已提交对Narragansett电力公司的收购所需的所有监管批准[21] - 公司预计将出售其在英国的业务，并计划收购国家电网的Narragansett[77] 负面信息 - 2021年第一季度的特殊项目总支出为20.59亿美元，导致持续运营的收益为2.19亿美元[67] - 特殊项目的总支出为350百万美元，主要来自于已终止运营的损失[71] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度，PPL的董事会提名中56%为多元化候选人[46] - 2021年第一季度，PPL的信用评级为S&P的BBB+和Moody's的Baa2[64] - 2021年第一季度，PPL的流动性总额为32亿美元，其中未使用信贷额度为15.37亿美元[61] - 2021年第一季度，PPL Electric Utilities的债务到期总额为42.89亿美元[56]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告净亏损为每股2.39美元，反映了特殊项目净亏损每股2.67美元，主要与本季度报告WPD的已终止业务有关 [7] - 调整特殊项目后，第一季度持续经营业务收益为每股0.28美元，去年同期为每股0.27美元，结果符合本季度预期，利润率提高是收益增加的主要驱动因素 [8] - 公司预计完成WPD出售后的债务管理后，利息费用将显著降低 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 宾夕法尼亚州受监管业务 - 与去年相比业绩持平，第一季度配电调整后毛利率较高，主要因天气有利使销售 volumes 增加，输电调整后毛利率略低，额外资本投资回报被较低的峰值输电需求和因输电公式费率股本回报率挑战而记录的准备金抵消，第一季度运营和维护费用比2020年低约每股0.01美元 [33][34] 肯塔基州受监管业务 - 结果比2020年第一季度可比结果高出每股0.02美元，增长主要由销售 volumes 增加推动，部分被发电工厂较高的运营和维护费用抵消 [34][35] 公司及其他业务 - 与去年相比结果低0.01美元，主要因疫情开始时发行额外债务导致利息费用增加 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进两项战略交易，WPD出售预计在7月底完成，Narragansett Electric收购预计在明年3月完成，过渡团队已成立并开始规划 [21][23] - 公司认为在宾夕法尼亚州建立的先进电网使其有能力与罗德岛州合作，支持该州的脱碳目标，有望将经验和专业知识应用于Narragansett Electric [17] - 公司将继续探索剩余收益的最佳用途，包括潜在的并购、对公用事业的进一步投资、可再生能源投资和股票回购等，会保持审慎的分析方法 [47][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于疫情期间，公司的7家公用事业公司运营表现出色，未出现运营问题，随着疫苗接种推进，公司开始关注返回办公室的规划，但至少几个月内不会偏离当前运营模式 [9][10] - 公司对与罗德岛州合作实现其清洁能源目标持积极态度，认为有机会支持该州2030年和2050年的目标 [41][43] 其他重要信息 - 公司与肯塔基州公共服务委员会就LG&E和KU的费率审查达成一致和解协议，需经该委员会批准，协议提议LG&E和KU的合并收入增加2.17亿美元，允许的基础股本回报率为9.55%，还包括多项条款 [12][25] - PPL Electric Utilities获得2021年能源之星年度合作伙伴奖，反映了公司对环境保护和帮助客户节能省钱的承诺 [14] - 公司进行了多项领导层变动，包括Greg Dudkin晋升为首席运营官，Stephanie Raymond接任PPL Electric Utilities总裁，Wendy Stark被聘为高级副总裁兼总法律顾问 [15][18][19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待罗德岛州的发展轨迹以及清洁能源任务 - 公司认为罗德岛州有净零排放和可再生能源目标，公司在宾夕法尼亚州的经验使其有能力与该州合作，支持其目标实现，需完成交易后与相关部门制定资本投资计划 [40][42][44] 问题2: 当前收购交易的高估值是否会影响公司战略 - 公司会继续探索剩余收益的最佳用途，包括并购等选项，将保持审慎的方法，同时也会考虑对公用事业的进一步投资、可再生能源投资和股票回购等 [47][49][50] 问题3: Narragansett的费率基础增长轨迹是否会改变 - 公司认为收购后有机会部署更多资本，但需与相关部门合作，以确保投资对该州具有可承受性，可能通过提高运营和维护效率来实现 [53][54] 问题4: 能否详细说明较低的峰值输电需求以及准备金情况，FERC的NOPR是否对谈判有影响 - 较低的峰值输电需求约为每股0.02美元，准备金税后总计约1900万美元，其中500万美元与今年相关，约为每股0.01美元，1400万美元与2020年相关，目前NOPR对谈判没有明显影响 [55][56][57] 问题5: 公司是否愿意在战略选择中增加更多煤炭 - 公司是否愿意增加煤炭取决于具体资产和是否有明确的转型计划，同时会考虑ESG因素 [60]

公司权益与业务范围 - 公司间接持有俄亥俄河谷电力公司（OVEC）8.13%的权益，其中LG&E占5.63%，KU占2.50%，该公司两座燃煤电厂总装机容量为2120兆瓦[68] 行业政策规定 - 肯塔基公共服务委员会（KPSC）规定，任何超过1亿美元的资本增加项目，需获得公共便利和必要性证书（CPCN）[46] - RIIO - ED1适用于英国配电网络运营商，有效期为2015年4月至2023年3月，RIIO - ED2将于2023年4月开始[76] 公司历史事件 - 2015年6月1日PPL Energy Supply分拆，PPL EnergyPlus更名为Talen Energy Marketing[83] 税收政策变化 - 《减税与就业法案》（TCJA）于2017年12月22日颁布[84] 公司面临风险 - 战略收购、处置等交易，包括预计出售英国公用事业业务和收购纳拉甘西特电力公司，可能影响公司业绩[88] - 新冠疫情持续影响经济和金融市场，对公司造成不利影响[88] - 英国零售物价指数（RPI）变化会影响WPD的收入和与指数挂钩的债务[88] - 公司面临网络攻击威胁，可能对业务系统产生直接或间接影响[88] - 公司面临资本市场条件变化，包括资本或信贷可得性、利率和经济指数变化等风险[88] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度运营收入为14.98亿美元，2020年同期为14.4亿美元[91] - 2021年第一季度净亏损18.4亿美元，2020年同期净利润为5.54亿美元[91] - 2021年第一季度持续经营业务税后收入为2.03亿美元，2020年同期为2.04亿美元[91] - 2021年第一季度综合亏损为15.02亿美元，2020年同期综合收入为5.46亿美元[92] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为6.63亿美元，2020年同期为6.92亿美元[94] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为7.35亿美元，2020年同期为8.33亿美元[94] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为7100万美元，2020年同期提供的净现金为2.4亿美元[94] - 截至2021年3月31日，总资产为477.81亿美元，截至2020年12月31日为481.16亿美元[95] - 截至2021年3月31日，总负债为362.27亿美元，截至2020年12月31日为347.43亿美元[97] - 截至2021年3月31日，总权益为115.54亿美元，截至2020年12月31日为133.73亿美元[97] - 2021年3月31日，公司普通股发行52万股，库存股补偿费用为1300万美元，净亏损1.84亿美元，股息及股息等价物为3200万美元，其他综合收益为3380万美元[99] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司普通股每股股息均为0.415美元[100] - 2021年第一季度，公司营业收入为6.05亿美元，营业费用为4.17亿美元，营业利润为1.88亿美元，净收入为1.13亿美元[104] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.21亿美元，投资活动使用的现金流量净额为2.22亿美元，融资活动提供的现金流量净额为9000万美元[107] - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2900万美元，应收账款为34600万美元，未开票收入为8400万美元，总资产为125.54亿美元[108] - 2021年3月31日，公司短期债务为2.05亿美元，长期债务为3.837亿美元，应付账款为3.75亿美元，总负债为7.432亿美元[110] - 2021年3月31日，公司普通股为3.64亿美元，额外实收资本为37.53亿美元，留存收益为10.05亿美元，总权益为51.22亿美元[113] - 2021年第一季度，公司净收入为1.13亿美元，宣布的普通股股息为1.15亿美元[113] - 2020年第一季度，公司净收入为1.18亿美元，宣布的普通股股息为1.65亿美元[113] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司已发行和流通的普通股均为6636.8万股[113] - 2021年第一季度运营收入8.85亿美元，2020年同期为8.25亿美元，同比增长7.27%[117] - 2021年第一季度净收入1.46亿美元，2020年同期为1.35亿美元，同比增长8.15%[117] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为3.76亿美元，2020年同期为3.2亿美元，同比增长17.5%[120] - 2021年3月31日现金及现金等价物为1600万美元，2020年12月31日为2900万美元，减少44.83%[121] - 2021年3月31日总资产为162.38亿美元，2020年12月31日为162.77亿美元，减少0.24%[121] - 2021年3月31日流动负债为17.54亿美元，2020年12月31日为20.97亿美元，减少16.36%[123] - 2021年3月31日长期债务为55.99亿美元，2020年12月31日为54亿美元，增长3.69%[123] - 2021年第一季度成员权益为52.03亿美元，2020年12月31日为51.16亿美元，增长1.7%[124] - 2021年第一季度PPL公司现金及现金等价物为4.21亿美元，受限现金为100万美元，总计4.22亿美元；2020年12月31日分别为4.42亿美元、100万美元和4.43亿美元[155] - 2021年第一季度，PPL公司客户和未开票收入应收账款的信用损失备抵从4400万美元增至4500万美元[156] - 2021年第一季度，PPL公司各业务板块运营收入总计14.98亿美元，2020年同期为14.4亿美元[162] - 2021年第一季度，PPL公司净收入为 - 18.4亿美元，2020年同期为5.54亿美元[162] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，PPL公司各业务板块资产总计分别为477.81亿美元和481.16亿美元[164] - 2021年第一季度PPL运营收入14.98亿美元，客户合同收入15.16亿美元；2020年第一季度运营收入14.40亿美元，客户合同收入14.29亿美元[168] - 2021年第一季度PPL各客户类别收入：住宅7.74亿美元、商业3.13亿美元、工业1.52亿美元等；2020年第一季度住宅7.14亿美元、商业3.12亿美元、工业1.44亿美元等[173] - 2021年3月31日PPL、PPL Electric、LKE、LG&E、KU应收账款和未开票收入减值分别为200万、100万、100万、0、100万美元；2020年分别为600万、400万、200万、100万、100万美元[177] - 2021年3月31日PPL、PPL Electric、LKE、LG&E、KU合同负债分别为3300万、1600万、1000万、500万、500万美元；2020年12月31日分别为4000万、2300万、1100万、500万、600万美元[178] - 2021年第一季度PPL从2020年12月31日合同负债余额中确认收入2100万美元；PPL Electric确认900万美元；LKE确认1100万美元；LG&E确认500万美元；KU确认600万美元[178] - 2021年3月31日PPL有4700万美元与企业及其他相关的未履行履约义务，预计未来12个月确认约3800万美元[180] - 2021年第一季度PPL基本每股收益（持续经营业务）0.26美元，（终止经营业务）-2.65美元，净亏损2.39美元；2020年分别为0.27美元、0.45美元、0.72美元[182] - 2021年第一季度PPL因股权激励计划发行普通股52万股，2020年为59.8万股；2020年因股息再投资计划发行43.4万股，2021年为0[182] - 2021年第一季度PPL所得税费用5900万美元，PPL Electric为3700万美元，LKE为3000万美元，LG&E为1900万美元；2020年分别为6100万、4100万、3400万、1900万美元[184][185][186][187] - 2021年第一季度PPL稀释每股收益计算中排除23.3万股股权激励奖励；2020年排除25万股[183] - 2021年和2020年按法定税率21%计算的所得税前联邦所得税分别为22美元和21美元，总所得税费用分别为21美元和20美元[188] - 2021年3月31日PPL总当前监管资产为121美元，较2020年12月31日的99美元有所增加；总非当前监管资产为1233美元，较2020年12月31日的1262美元有所减少[191] - 2021年3月31日PPL总当前监管负债为130美元，较2020年12月31日的79美元有所增加；总非当前监管负债为2526美元，较2020年12月31日的2530美元略有减少[192] 路易斯维尔燃气与电力公司业务线数据关键指标变化 - 路易斯维尔燃气与电力公司2021年第一季度运营收入4.28亿美元，2020年同期为4.07亿美元，同比增长5.16%[127] - 路易斯维尔燃气与电力公司2021年第一季度净收入7500万美元，2020年同期为7300万美元，同比增长2.74%[127] - 截至2021年3月31日，Louisville Gas and Electric公司总资产为73.28亿美元，较2020年12月31日的73.45亿美元略有下降[130] - 2021年第一季度，Louisville Gas and Electric公司股东权益为29.63亿美元，较2020年末的29.48亿美元有所增加[132] - 2021年第一季度，Louisville Gas and Electric公司普通股现金股息宣告为6000万美元[134] 肯塔基公用事业公司业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司总运营收入为4.69亿美元，较2020年同期的4.32亿美元增长8.56%[138] - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司运营费用为3.36亿美元，较2020年同期的3.05亿美元增长10.16%[138] - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司净收入为8600万美元，较2020年同期的8000万美元增长7.5%[138] - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司经营活动提供的净现金为2.24亿美元，较2020年同期的1.93亿美元增长16.06%[140] - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司投资活动使用的净现金为1.27亿美元，较2020年同期的1.59亿美元有所减少[140] - 2021年第一季度，Kentucky Utilities公司融资活动使用的净现金为1.11亿美元，较2020年同期的600万美元大幅增加[140] - 截至2021年3月31日，Kentucky Utilities公司总资产为90.6亿美元，较2020年12月31日的90.72亿美元略有下降[141] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，肯塔基公用事业公司总负债和权益分别为90.6亿美元和90.72亿美元[143] - 肯塔基公用事业公司2021年3月31日和2020年12月31日普通股均为3.08亿美元，额外实收资本均为28.57亿美元[143] - 肯塔基公用事业公司2021年3月31日留存收益为6.47亿美元，2020年12月31日为6.17亿美元[143] - 2021年第一季度，肯塔基公用事业公司净收入为8600万美元，宣布的普通股现金股息为5600万美元[145] 公司费率申请与协议 - 2020年11月25日，LG&E和KU向KPSC申请增加年度电力和天然气收入约3.31亿美元，其中LG&E和KU电力收入分别增加1.31亿美元和1.7亿美元，LG&E天然气收入增加3000万美元，电力收入增幅分别为11.6%和10.4%，天然气收入增幅为8.3%[194] - LG&E和KU申请中还请求提供约5300万美元的一年期账单信贷，其中LG&E 4100万美元，KU 1200万美元[194] - 2021年4月19日，LG&E和KU与所有参与方达成协议，提议增加年度收入2.17亿美元，其中LG&E和KU电力收入分别增加7700万美元和1.16亿美元，LG&E天然气收入增加2400万美元，授权股本回报率为9.55%[196] - 协议提议KPSC批准LG&E和KU部署先进计量基础设施的CPCN申请，并设立退休资产回收附加费（RAR）[196] - 协议还提议LG&E和KU在2025年7月1日前不进行有效基本费率上调，除非有特定例外情况[196] - 2020年11月30日，PPL Electric向PUC提交了2021年6月1日至2026年5月31日的Act 129第四阶段能效和节能计划，并于2021年3月25日获得批准[198

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司持续经营业务每股收益为0.59美元，2019年同期为0.57美元；天气因素对本季度收益的不利影响约为0.01美元，COVID - 19的估计影响约为每股0.02美元 [38][39] - 2020年全年，公司持续经营业务每股收益为2.40美元，2019年为2.45美元；受COVID - 19影响，收益产生约0.12美元的不利差异；天气因素导致约0.06美元的不利差异；全年摊薄约为每股0.11美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 英国受监管业务 - 2020年每股收益1.33美元，较2019年减少0.01美元；收益下降主要因COVID - 19致销售 volumes降低、养老金收入减少致其他收入降低、运营和维护费用及折旧费用增加；部分被更高的外汇汇率抵消，2020年平均汇率为1.47美元/英镑，2019年为1.32美元/英镑 [43] 宾夕法尼亚业务 - 2020年每股收益0.65美元，较2019年增加0.07美元；主要因输电额外资本投资回报和较低的运营维护费用带来更高的调整后毛利率；部分被更高的折旧费用和其他因素抵消 [44] 肯塔基业务 - 2020年每股收益0.57美元，较2019年增加0.03美元；主要因2019年5月1日起零售费率提高和较低的运营维护费用带来更高的调整后毛利率；部分被COVID - 19致商业工业需求收入降低和更高的折旧费用抵消 [45] 公司及其他业务 - 与上一年相比收益增加0.03美元，主要因整体公司费用降低和其他不显著因素 [46] 各个市场数据和关键指标变化 宾夕法尼亚 - 住宅用电量较去年仍增长约3.5%；工商业领域从第二季度低点逐步恢复，年底较去年水平落后不到3%，零售贸易和服务行业降幅最大 [48][49] 肯塔基 - 第四季度住宅用电量较去年增长约70%；工商业领域适度恢复，第四季度工商业用电量较去年下降3.5%，较第三季度7%的降幅有所改善；制造业销售在第四季度接近2019年水平，服务业降幅最大 [50] 英国 - 住宅用电量较去年增长约6%；工商业领域复苏滞后，但较第二季度超过20%的低点大幅改善，目前较去年下降约9%；第四季度额外封锁未限制建筑和住房行业，运营活动未放缓；2020 - 2021监管年度的收入缺口将在2022 - 2023监管年度调整通胀后收回 [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年完成出售英国公用事业业务，将公司重新定位为纯美国公用事业公司，预计上半年宣布交易；出售英国业务将简化业务组合、加强资产负债表、提高长期盈利增长率，并提供更大财务灵活性投资可持续能源解决方案 [56][57] - 2021年继续安全、可靠、经济地提供电力和天然气，专注持续改进、创新、基准测试和最佳实践分享，提供卓越客户体验 [58] - 2021年推进清洁能源战略、减少碳足迹，加强多元化、公平和包容文化，通过慈善、志愿服务和客户援助建设强大社区 [59] - 2021 - 2025年计划投资超140亿美元，较之前计划增加10亿美元，其中肯塔基4亿美元用于全面部署先进计量基础设施，宾夕法尼亚3亿美元用于额外输电投资及IT相关数字转型等项目，英国2亿美元因COVID - 19投资转移、电信项目及RIIO - ED2资本计划更新 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司克服COVID - 19挑战，运营表现出色，财务上实现盈利目标并向股东返还资本；内部各业务部门协作良好；相信公司将从疫情中更强大、更团结地走出 [54][55] - 对2021年及未来重新定位公司以取得成功的机会感到兴奋，有信心为客户、股东和社区创造长期价值 [60] 其他重要信息 - 2020年公司为超1050万客户安全可靠地提供电力和天然气，获客户认可；在美国获3个J.D. Power客户满意度新奖项，总数达54个；在英国年底四项DNO评分超9分，有望获客户满意度最高激励奖励，第28次获英国客户服务卓越奖 [9][11][12] - 2020年公司完成超30亿美元基础设施改善投资，近90%用于输电和配电基础设施；推进清洁能源战略，设定更激进的碳减排目标，投资网络以实现未来电气化和分布式能源资源大规模增加 [16][17][18] - 肯塔基获得100兆瓦太阳能购电协议监管批准，扩大太阳能共享计划参与度；Safari Energy业务新增超90兆瓦太阳能容量，总容量达110兆瓦，均签订长期购电协议；8月加入五年行业倡议以加速低碳能源技术发展和经济脱碳 [19][20][21] - 公司采用新的企业多元化、公平和包容战略，开展种族和社会正义讨论，提供初始捐款支持相关组织，推出奖学金计划；因持续关注多元化和公平获人权运动基金会“LGBTQ平等最佳工作场所”称号 [23][24][25] - 2020年加强ESG披露，在政治支出披露方面获CPA Zicklin指数趋势引领者排名 [26] - 11月，路易维尔燃气与电力和肯塔基公用事业业务向肯塔基公共服务委员会提交费率申请，寻求约3.31亿美元的电力和天然气基本费率联合增收；若获批，将于2021年7月1日生效；申请中包含5300万美元经济释放或信贷以减轻客户近期费率调整影响；提议以不增加联合收入的方式实施先进计量基础设施 [27][28][29] - 1月7日，LG&E和KU发布发电容量提案请求，以应对本十年内1000兆瓦燃煤发电退役可能造成的能源短缺；寻求2025 - 2028年300 - 900兆瓦容量及至少100兆瓦电池储能；提案3月31日截止，预计年中决策，2022年初申请监管批准 [32][33] - 12月中旬，英国Ofgem发布RIIO - ED2特定行业方法决定，符合公司预期，强调配电网络运营商在支持英国脱碳实现净零经济中的重要作用；1月，WPD成为首个发布RIIO - ED2草案业务计划的配电网络运营商，提议投资60亿英镑支持脱碳、数字化和提高网络利用率 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑出售英国业务所得资金再利用的战略机会规模 - 公司表示不适合推测潜在并购情景 [63][64] 问题2: 如何看待肯塔基煤炭退役带来的投资机会的所有权及流程假设和信心 - 公司称拜登政府将气候变化政策作为优先事项，行业支持总体目标但对实现方式和能否达到激进目标存在分歧；肯塔基业务需证明所提行动是成本最低、最合理的举措，会考虑自建与购买机会并向公共服务委员会提出合理方案；目前处于早期阶段 [69][70][72] 问题3: 宾夕法尼亚费率基数增长是否低于之前披露，原因是什么 - 公司称整体投资计划中已增加资本，可能是2021年与2025年资本计划差异影响了增长率；计划中更多资本分配给肯塔基，且宾夕法尼亚基数较大 [77][78][80] 问题4: 英国业务出售流程有无更新 - 公司称这是一个竞争激烈且保密的过程，暂无更多细节更新，流程按预期推进，预计上半年宣布交易 [81] 问题5: 出售英国业务时资产互换是否仍有可能 - 公司表示鉴于目前所处阶段，不适合透露潜在买家的出价细节 [83][87] 问题6: 从宣布出售英国业务到完成交易并获得资金的预期时间 - 公司称英国交易比美国快，虽不会像之前收购中央网络那样30天完成，但也会在几个月内完成 [90] 问题7: 如何考虑出售英国业务所得资金的使用时机 - 公司表示资金使用主要集中在加强资产负债表、支持未来费率基础增长、投资可再生能源和向股东返还资本四个方面；具体执行需根据资金数额和用途确定，会考虑各领域机会并保持高效和纪律性 [93][94][96] 问题8: 到2021年第四季度财报电话会议时，公司是否完成转型 - 公司表示难以预测，需在交易执行更接近时才有更清晰的认识 [98][99] 问题9: 肯塔基4亿美元资本计划中先进计量基础设施投资是否包含在内，之前实施困难是否已解决 - 公司称4亿美元资本计划中3.25亿美元用于先进计量基础设施投资；此次采取不同方法，将其作为费率案例和CPCN的一部分，采用AFUDC处理方式，预计运营维护节省的费用将支付资本成本；公司认为方案很有说服力，希望委员会给予积极裁决 [100][101][102]