财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA达3860万美元创公司记录同比增长600% [5][11] - 第二季度净利润3570万美元每股收益104美元 [12] - 第二季度总收入6810万美元实现油价6566美元/桶天然气18美元/Mcf NGL87美元/桶 [12] - 每桶油当量总运营成本2566美元其中租赁运营成本592美元运输采集成本117美元生产税335美元 [13] - 第二季度资本支出5660万美元全年资本支出预期上调至26-28亿美元 [14][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度日均产量21052桶油当量同比增长540%其中原油占比约50% [6] - 当前运营超过360口生产井计划年底前新增35口井 [26] - 单井成本从650-725万美元降至560万美元目标进一步降至500万美元 [5][20] - 采用U型水平井技术实现25-30%成本节省并增加采收率 [21] - 部署电动压裂设备降低排放和完井成本 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在DJ盆地完成两项重大收购增加约34500净英亩和376口运营井 [7][8] - Bayswater收购增加29000净英亩和7790万桶油当量证实储量现值17亿美元 [8] - 新增18000净英亩收购预计第三季度完成 [7] - 对冲85%证实已开发产量2025年油价锁定6804美元/桶2028年6422美元/桶 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取双轨战略：有机增长+选择性收购目标EBITDA倍数2-25倍低于同业4倍水平 [35] - 通过全国性招标流程引入外部供应商打破本地供应商垄断降低成本 [39] - 计划通过钻探和并购实现两位数有机增长最终建立股息回报股东机制 [29] - 信贷额度扩大至10亿美元流动性增至9870万美元支持战略执行 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上调2025年产量指引从7000-8000桶/天增至24000-26000桶/天 [28] - 预计WTI油价60-70美元/桶下全年EBITDA24-26亿美元 [28] - 对冲策略有效隔离短期油价波动风险保障现金流可预测性 [15] - 收购资产整合顺利文化融合超预期已实现协同效应 [17] 其他重要信息 - 安全记录良好上半年零工时损失事故 [19] - 采用旋转导向系统钻井速度超450英尺/小时降低钻井成本和碳足迹 [20] - 完成首口超级压裂井单日最高达18段平均每天14段 [24] - 在30口井安装气举柱塞系统优化液体采收率另有25-30口井计划Q3实施 [25] 问答环节所有的提问和回答 关于并购回报评估 - 公司专注EBITDA倍数2-25倍的增值收购避免追逐4倍以上估值交易 [35] - 股票公允价值应为9-10美元/股当前估值有利于收购方 [36] 关于降本路径 - 通过全国招标引入外部供应商竞争已从725万降至560万/井 [37][39] - 持续优化5万美元级小项成本目标降至500万/井 [38] 关于Bayswater资产整合 - 收购时产量26000桶/天因延迟交割导致年内少投产9口井 [45] - 发现气举优化和工作over机会单次作业可增产400-500桶/天 [70][72] 关于产量指引 - 下半年将投产35口新井带动产量大幅攀升 [59] - 全年产量中原油占比约50%液体总占比近75% [60] 关于运营优化 - 采用U型井技术节省25-30%成本仅增加14小时钻井时间 [21][22] - 工作over投资回收期极短部分项目回报率超高 [74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File No. 001-41895 Prairie Operating Co. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 98-0357690 (St ...

Exhibit 99.1 Prairie Operating Co. Announces First Quarter 2025 Results Houston, Texas, August 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) — Prairie Operating Co. (Nasdaq: PROP) (the "Company," "Prairie," "we," "our," or "us"), an independent energy company engaged in the development and acquisition of oil, natural gas, and natural gas liquids ("NGL") resources in the Denver-Julesburg (DJ) Basin – today announced its financial and operational results for the quarter ended June 30, 2025. Recent Key Highlights Adjusted EBITDA ...

核心观点 - 公司第二季度实现创纪录的产量和调整后EBITDA 突显其在DJ盆地的快速扩张和整合能力 [4][6] - 通过三次战略性收购(总价值超6亿美元)显著提升资产规模和资本效率 奠定低成本生产基础 [4][7] - 技术革新(如U型水平井设计、电动压裂车队)推动运营效率提升 单井成本降至560万美元且持续优化 [11][13][14] 财务表现 收入与盈利 - 总营收6810万美元(环比增长400%) 其中原油收入占比85% [6][19] - 净利润3570万美元(环比增长500%) 基本每股收益1.04美元 [6][18] - 调整后EBITDA达3860万美元(环比增长600%) [6][8] 生产数据 - 日均产量21,052桶油当量(50%为原油) 环比增长540% [6][19] - 实现价格：原油65.66美元/桶 NGL 8.70美元/桶 天然气1.80美元/千立方英尺 [8] 资本支出 - 二季度资本支出5660万美元 上半年累计支付5.397亿美元现金及1.569亿美元应计资本支出 [17][22] - 完成Bayswater资产收购 现金支付4.674亿美元 [22] 运营进展 钻探技术 - 完成18口新井钻探和9口完井 Rusch平台11口井采用旋转导向系统 机械钻速超450英尺/小时 [11][12] - 创新U型水平井设计在Noble平台应用 实现多靶区开发并减少地表占用 [13] 成本控制 - 电动压裂车队降低排放和完井成本 Opal-Coalbank平台单日最高完成18段压裂 [14] - 安装30套柱塞举升系统 另有25-30口井正在评估三季度安装 [15] 资本结构 - 流动性9870万美元 包括信贷额度可用资金8800万美元 [23] - 信贷协议修订后 借款基础维持在4.75亿美元 [7] 行业动态 大宗商品对冲 - 锁定2025-2028年85%产量的价格：原油互换价64.16-68.04美元/桶 天然气互换价4.00-4.30美元/MMBtu [26][27] 储量增长 - 运营井数从34口增至360口 员工规模扩大至59人 [4] - 2025年产量指引24,000-26,000桶油当量/日 资本支出预算2.6-2.8亿美元 [26]

公司公告 - 公司将于2025年8月12日发布2025年第二季度财务和运营业绩 [1] - 公司将在同一天美国东部时间下午4:30（中部时间下午3:30）举行电话会议和网络直播，回顾业绩并提供最新发展情况 [2] 会议信息 - 网络直播可通过公司网站"Press & Media"页面访问 [3] - 电话会议可通过拨打电话877-407-9219或+1 412-652-1274参与 [3] - 电话会议注册链接提前开放，参与者可使用Guest拨号或Call me™即时接入 [4] - Call me™链接将在会议开始前15分钟激活，电话参与者仅限收听模式 [5] - 网络直播录像将在公司网站存档两周 [5] 公司概况 - 公司总部位于休斯顿，是一家公开交易的独立能源公司，专注于开发和收购美国石油和天然气资源 [6] - 公司资产和业务集中在丹佛-朱尔斯堡盆地(DJ Basin)的石油和富含液体区域，主要关注Niobrara和Codell地层 [6] - 公司致力于负责任地开发石油和天然气资源，专注于通过持续增长、资本纪律和可持续现金流最大化回报 [6] 投资者联系 - 投资者关系联系人：Wobbe Ploegsma，邮箱info@prairieopco.com，电话832.274.3449 [7]

公司财务策略 - 公司专注于通过内部现金流为钻探活动和扩张提供资金 避免依赖资本市场[1] - 财务战略围绕稳定性展开 包括降低杠杆率 保持运营成本精简[1] - 目标是通过钻探实现超过10%的产量增长 同时保持资本效率[2] 运营与风险管理 - 采用对冲策略 长期目标是对冲约50%的储备基础以保护现金流免受市场波动影响[2] - 在DJ盆地的资产提供了具有竞争力的回报 支持资本的有计划部署[3] - 成本意识强的运营和优越的全周期经济性使公司能够稳步推进 避免过度的财务压力[3] 行业竞争格局 - DJ盆地的石油生产活动近年来激增 主要得益于雪佛龙和Civitas Resources等大公司的参与[4] - 雪佛龙目前专注于高回报的全球资产和更深的二叠纪盆地暴露 而Civitas Resources已将其钻探库存转移到二叠纪盆地 控制了超过1200个位置[5] - 雪佛龙和Civitas Resources的多元化战略为公司在DJ盆地提供了执行空间[6] 公司市场表现 - 公司股价今年迄今已下跌近40% 而石油/能源行业保持相对稳定[7] - 从估值角度看 公司的远期市销率低于行业平均水平[9] 盈利预测趋势 - 过去60天内 公司盈利预测呈现下降趋势 Q1预测下降21.95% Q2下降17.28% F1下降22.97% F2下降30.86%[12]

核心观点 - Prairie Operating Co (PROP) 和 W&T Offshore (WTI) 是美国石油天然气勘探生产领域的两家小型公司 具有不同的区域布局和增长策略 [1] - PROP 通过收购在科罗拉多州DJ盆地快速扩张 而WTI专注于墨西哥湾的低递减率海上资产和资本回报纪律 [1] - 两家公司都面临相同的宏观环境 包括商品价格波动 监管变化和投资者对资本纪律的关注 [1] - 两只股票交易价格远低于前期高点 具有积极的增长前景 为当今能源市场的风险 回报和韧性提供了有趣案例 [1] Prairie Operating Co (PROP)分析 扩张战略 - 通过收购Genesis Nickel Road和Bayswater PROP现控制超过54,000净英亩土地 拥有10年钻井库存和600多个总井位 [3] - 6.03亿美元的Bayswater交易将产能提升至26,000桶油当量/日 为管理层预期的转型性扩张奠定基础 [3] - 2025年产量预计达到29,000-31,000桶油当量/日 同比增长近300% [4] 优势 - 在科罗拉多州农村地区运营 受益于更快的许可和更低的合规摩擦 [4] - 随着雪佛龙和Civitas等主要参与者退出DJ盆地 PROP获得了无激烈竞争的扩张机会 [4] - 预计2025年调整后EBITDA为3.5-3.7亿美元 拥有4.75亿美元流动性 [5] 风险 - 股份稀释是主要担忧 管理层计划转换认股权证和优先股以减少债务 [6] - 从约7,000桶油当量/日扩展到30,000桶的执行风险较高 [6] - 完全集中在DJ盆地 增加了特定盆地的监管或地质风险 [6] W&T Offshore (WTI)分析 运营表现 - 主要在墨西哥湾运营 连续28个季度产生正自由现金流 [7] - 2025年第一季度产量为30,500桶油当量/日 预计第二季度将达到34,500桶 [7] - 第一季度天然气收入同比增长62% 达到3,510万美元 [9] 财务状况 - 第一季度发行3.5亿美元新第二留置权票据 利率降低100个基点 偿还2.75亿美元旧票据和1.14亿美元慕尼黑再保险定期债务 [10] - 净债务从2.84亿美元降至2.44亿美元 流动性增至1.56亿美元 [10] - 信用评级获标普和穆迪上调 [10] 股东回报 - 保持适度资本支出(第一季度850万美元) 保留现金用于股息和债务偿还 [11] - 自2023年启动回报计划以来 已连续六个季度支付股息 [11] 市场表现与估值 - 过去一年 PROP下跌63% WTI下跌28% [12] - PROP远期市销率为0.36 WTI为0.45 [14] - PROP 2025年收入预计增长4,700%至3.81亿美元 WTI预计收入5.65亿美元 同比增长7.6% [16][17] 结论 - PROP的增长潜力与DJ盆地整合相关 但负现金流 稀释风险和雄心勃勃的时间表带来挑战 [18] - WTI凭借经验丰富的海上运营 持续的自由现金流 被低估的股价和增加的天然气敞口 成为更强劲的选择 [19]

公司表现与行业对比 - 公司股价在7月1日跌至52周低点2.74美元，过去12个月累计下跌61%，远逊于Zacks美国油气勘探与生产行业19%的跌幅 [2] - 公司在丹佛-朱尔斯堡盆地(DJ Basin)的表现显著落后于雪佛龙(CVX)和Civitas Resources(CIVI)等成熟企业 [2] - 行业整体环境疲软，Zacks美国油气勘探与生产行业在所有行业中排名后38% [13] 财务状况 - 公司过去一年股本数量几乎翻倍，且仍有大量价内权证和优先股待转换，持续稀释每股权益价值 [7] - 运营现金流仍为负值，资产负债表持续恶化，被迫通过稀释性手段偿债 [7] - 分析师大幅下调盈利预期：2025年EPS预估下调32%，2026年下调20% [13] - 过去四个季度EPS平均低于预期228%，最近一季度差异达-525.61% [14][15] 运营战略与风险 - 计划将产量从7,000桶油当量/日(BOE/d)提升至30,000 BOE/d，增幅近300% [8] - 通过收购Genesis、Nickel Road和Bayswater等资产将DJ盆地净面积扩大至约60,000英亩 [10][17] - 业务高度集中于DJ盆地，而同行Civitas Resources在二叠纪盆地拥有1,200个点位，分散风险能力更强 [10][11] - 美国能源信息署预测布伦特原油价格将从2024年81美元降至2026年59美元，可能冲击收入假设 [16] 估值与市场观点 - 当前股价仅对应0.33倍远期销售额，但折价反映市场对稀释风险、油价波动及盈利不稳定性的担忧 [15] - 尽管近期以非稀释性信贷安排完成1,250万美元战略收购，整体风险水平仍居高不下 [17]

公司环保战略 - Prairie Operating Co (PROP) 从设计源头采用电网供电钻机和eFleet完井技术 大幅减少柴油消耗和排放 [1] - 生产环节通过封闭燃烧器管理储罐排放 用仪表空气系统替代气动装置以消除甲烷泄漏 [2] - 实施"绿色完井"技术捕获天然气而非直接排放 将减排措施融入运营战略而非事后补救 [2][3] 行业环保实践对比 - Civitas Resources (CIVI) 计划2026年实现范围1和2碳中和 2030年前将范围1排放较2023年基准减少40% [4] - Diamondback Energy (FANG) 目标2030年温室气体强度较2020年降低50% 2025年前消除常规燃烧 并将25%高管薪酬与ESG目标挂钩 [5] 财务与估值 - PROP股价过去一年下跌69% 远超能源板块4%的跌幅 [6] - 公司远期市销率0.29倍 显著低于行业平均水平 [8] - Zacks给予"强力卖出"评级 当前排名为第5级 [10]

文章核心观点 公司以1250万美元现金从Edge Energy II LLC收购资产，增强在DJ盆地的业务，符合资本分配策略，增加近期价值和长期库存 [1][2] 交易亮点 - 收购价格1250万美元 [7] - 非摊薄交易，使用信贷安排支付现金 [1][7] - 净增约1.1万英亩土地，使DJ盆地总面积达约6万英亩 [2][7] - 当前产量约190桶油当量/日，来自47口已运营和非运营的已开发生产井 [7] - 工作权益约88% [7] - 未来库存有40个（两英里侧钻井） [7] - 有8个已批准的许可证和8个正在申请的许可证 [7] - 辛普森钻井平台已获全部许可，可随时钻探 [7] 开发与整合计划 - 2025年8月开始开发收购资产，从已获全许可的辛普森钻井平台起步 [4] - 同时开始为额外的已探明待开发（PUD）地点申请许可，以实现近期未来开发 [4] 公司简介 - 公司是休斯顿的上市独立能源公司，专注美国油气资源开发与收购 [5] - 资产和业务集中在丹佛 - 朱尔斯堡（DJ）盆地的富油和富液区域，主要关注尼奥布拉拉和科德尔地层 [5] - 致力于油气资源的负责任开发，通过持续增长、资本约束和可持续现金流实现回报最大化 [5] 投资者关系联系信息 - 联系人：Wobbe Ploegsma [9] - 邮箱：info@prairieopco.com [9] - 电话：832.274.3449 [9]