财务表现 - 2024财年第四季度预订额至少为1800万美元，同比增长约500%[7] - 2024财年全年预订额将超过2300万美元，同比增长约120%[7] - 2024财年末现金余额约为1.78亿美元，创历史新高[7]

文章核心观点 公司2024年第四季度财报即将公布，虽有量子计算解决方案优势、客户基础扩大等利好因素，但面临估值过高和竞争激烈问题，短期内股价可能受拖累，当前评级为持有 [1][22] 财报信息 - 公司将于3月13日公布2024年第四季度财报 [1] - Zacks共识预计第四季度营收为224万美元，同比下降23.16%，预计每股亏损9美分，与过去30天一致，去年同期每股亏损10美分 [2] - 过去两个季度财报符合Zacks共识预期，另有两次未达预期，平均意外亏损为11.88% [3] 业绩影响因素 积极因素 - 量子计算解决方案优势及商业客户对量子技术的加速采用有望推动第四季度业绩 [4] - 虽2024年第三季度订单减少，但预计第四季度订单将环比改善，源于服务需求增加和客户群体扩大 [5] - 客户群体涵盖商业、政府和研究领域共132个客户，2024年第三季度政府客户收入增长66%，研究客户收入增长47% [6] - 产品进步如4400量子比特Advantage 2处理器完成，有望吸引更多客户并增加量子计算系统使用量 [7] - 关键客户NTT DOCOMO将量子应用投入生产，有望推动量子退火解决方案持续应用，增加收入和客户参与度 [8] - 与Carahsoft、Zapata Computing Holdings、日本烟草和Staque的合作可能推动第四季度增长 [15] - 2025年2月与Staque推出商业混合量子应用，相关收益可能反映在待公布季度业绩中 [16] 消极因素 - 面临宏观经济不确定性和量子计算市场激烈竞争，竞争对手技术进步可能影响财务表现 [17] - 2024年12月Rigetti推出84量子比特Ankaa - 3量子计算系统，提升市场地位，挑战公司业绩 [18][20] - 科技领袖对量子计算近期实用性存疑，增加市场不确定性，使公司发展更具挑战 [20][21] 股价表现 - 过去12个月公司股价飙升124%，跑赢Zacks计算机与科技板块5.5%的回报率和互联网 - 软件行业5.7%的涨幅 [9] - 过去12个月跑赢同行IBM（29.9%）和Alphabet（19.8%） [11] 估值情况 - 公司股票当前被高估，价值评分为F，远期12个月市销率为66.8倍，远高于其中位数12.10倍和Zacks计算机与科技板块的5.70倍 [12]

文章核心观点 - 华尔街预计D-Wave Quantum公司2024年第四季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以判断公司盈利超预期的可能性 [1][2] 盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度亏损0.09美元，同比变化+10% [3] - 预计营收224万美元，较去年同期下降23% [3] 预测趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变，反映了分析师对初始估计的重新评估 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅对正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来积极惊喜 [8] - 负盈利ESP读数不能表明盈利未达预期，难以预测负盈利ESP和Zacks排名4或5的股票盈利超预期情况 [9] 公司具体情况 - D-Wave Quantum的最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -22.22%，表明分析师近期对公司盈利前景看跌 [10] - 公司股票目前Zacks排名为3，难以确定其是否会超预期 [11] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股亏损0.10美元，实际亏损0.11美元，惊喜为 -10% [12] - 公司在过去四个季度中均未超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度报告发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名 [14][15] - D-Wave Quantum不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - D-WAVE QUANTUM（QBTS）当前估值过高，短期内受高估值和激烈竞争影响股价或下跌，建议等待更有利切入点积累股票 [1][20] 公司估值情况 - QBTS价值得分F表明股票当前被高估，其未来12个月的市销率为90.31倍，显著高于其中位数14.26倍和Zacks计算机与科技板块的6.49倍 [1] 股价表现 - 过去六个月QBTS股价飙升554.8%，跑赢Zacks计算机与科技板块的13.7%和互联网软件行业的38.7% [3] - 过去六个月QBTS跑赢同行IBM和GOOGL，后两者涨幅分别为33.2%和14.2%，其表现归因于客户群扩大和在量子计算领域影响力增加 [5] 公司业务发展 - 量子计算领域业务组合扩张是关键催化剂，2024年第三季度量子计算即服务收入同比增长41%，达160万美元，主要因客户平均收入增加 [7] - 1月公司推出Leap Quantum LaunchPad计划，提供三个月退火量子计算技术免费试用，旨在加速量子应用部署 [8] - 12月完成第二次SOC 2 Type 2审计，重申对客户数据安全保护的承诺，同时增强服务，包括为Leap量子云服务定制服务水平协议 [10] 行业市场前景 - 据Grand View Research报告，2024 - 2030年全球量子计算市场预计将实现20.1%的复合年增长率 [11] 公司合作情况 - 与Carahsoft、Zapata Computing Holdings、Japan Tobacco和Staque的合作是成功的主要增长动力 [12] - 1月与Carahsoft Technology合作，通过其广泛的经销商网络和采购合同，使政府机构和国家实验室能够使用公司的量子解决方案 [12] - 公司客户涵盖商业、政府和研究部门，共132个，2024年第三季度政府客户收入增长66%，研究客户收入增长47% [13] 公司盈利预测 - 公司量子计算业务组合和客户群的扩大有望推动营收增长，Zacks对2025年营收的共识估计为1542万美元，同比增长76.22% [14] - 目前每股亏损共识为38美分，过去30天未变，去年同期每股亏损41美分 [14] 公司面临挑战 - 尽管业务和客户群有所扩张，但公司面临宏观经济不确定性和量子计算市场激烈竞争的重大挑战 [16] - 竞争对手RGTI、IBM、Google和IonQ等在量子计算技术上的进步加剧市场压力，可能影响公司财务表现 [16] - 12月RGTI推出84比特Ankaa - 3量子计算系统，硬件显著增强，提升市场地位，可能挑战公司业绩 [17] - Meta CEO Mark Zuckerberg和NVIDIA CEO Jensen Huang对量子计算近期实用性表示怀疑，凸显市场不确定性，增加公司在行业中发展的挑战 [18][19]

文章核心观点 - 介绍一位具有6年以上航空航天领域工程咨询经验、拥有航空工程理学学士学位的小深度价值个人投资者的投资情况，包括投资组合分配、投资风格、投资时间框架、选股偏好及分析方法等 [1] 投资组合 - 私人投资组合约50%-50%分配于股票和看涨期权 [1] 投资风格 - 为逆向投资风格，风险高，常交易非流动性期权 [1] 投资时间框架 - 投资时间框架通常在3 - 24个月 [1] 选股偏好 - 喜欢因非经常性事件近期遭抛售且内部人士在低价买入的股票，主要筛选美国股票，也可能持有其他国家股票 [1] 分析方法 - 用基本面分析检查筛选出的公司健康状况、杠杆情况，并将其财务比率与行业中值和平均值比较 [1] - 对近期抛售股票后买入的内部人士进行专业背景调查 [1] - 用技术分析优化持仓的进出点，主要在周线图上用多色线确定支撑和阻力位，偶尔绘制多色趋势线 [1]

文章核心观点 - D-WAVE QUANTUM（QBTS）近六个月股价大幅上涨跑赢同行，但面临竞争和估值压力，当前评级为持有，建议等待更好买点 [1][14][19] 股价表现 - 近六个月QBTS股价飙升420.3%，跑赢Zacks计算机科技板块3.7%的回报率和互联网软件行业14.2%的涨幅 [1] - 同期IBM和GOOGL分别上涨26.4%和2.6% [2] 业务发展 市场拓展 - 2024年第三季度量子计算即服务收入同比增长41%，达160万美元，主要因客户平均收入增加 [5] - 2024年12月完成第二次SOC 2 Type 2审计，强化客户数据安全承诺并提升服务 [6] - 2024年11月完成4400+量子比特Advantage2处理器校准和基准测试，性能显著提升 [7] - 日本NTT DOCOMO计划部署使用D-Wave技术的混合量子应用优化移动网络 [8] 合作伙伴 - 与Zapata Computing Holdings、Japan Tobacco和Staque的合作是增长驱动力 [10] - 与Zapata AI扩大商业合作，加速量子和生成式AI集成解决方案开发 [10] 客户群体 - 客户涵盖商业、政府和研究领域共132家，2024年第三季度政府客户收入增长66%，研究客户收入增长47% [11] 盈利预期 - 预计业务拓展和客户群体扩大将推动公司营收增长，Zacks对2025年营收共识预期为1542万美元，同比增长76.22% [12] - 当前每股亏损共识预期为38美分，过去30天未变，上年同期每股亏损41美分 [12] 面临挑战 - 宏观经济不确定性和激烈竞争带来挑战，Rigetti Computing等对手技术进步可能影响其财务表现 [14] - 2024年12月Rigetti推出84量子比特Ankaa - 3系统，提升市场地位，挑战QBTS [15] 投资建议 - QBTS股票估值不低，远期12个月市销率为103.34倍，远高于行业7.09倍 [16] - 高估值和激烈竞争或使股价短期承压，当前Zacks评级为3（持有），建议等待更好买点 [19]

文章核心观点 2024年罗素2000指数中的部分小盘股涨幅超预期 量子计算和对话式AI领域的三只股票回报率惊人 虽行业存在风险但潜力巨大值得关注 [1][13] 股票表现 - Rigetti Computing年初至今涨幅达1578% [12] - D-Wave Quantum年初至今涨幅达1107% [14] - SoundHound AI年初至今涨幅达1064% [7] Rigetti Computing情况 - 以量子云服务平台和创新量子处理器引领量子计算业务 [3] - 其“淘金卖铲”商业模式使其成为量子计算的支柱 云平台与传统硬件无缝集成 分析师将其比作早期英伟达 现金状况良好利于创新 [4] - 2024年第三季度营收仅240万美元 亏损严重 若能突破量子技术规模化难题 回报可能巨大 [5] D-Wave Quantum情况 - 以量子计算即服务模式重新定义问题解决方式 其退火量子计算机可解决物流和财务优化问题 吸引投资者关注 [14] - 专注于供应链优化和药物发现等现实应用 基于云的工具使量子计算更易获取 与主要行业的合作预示光明未来 [15] - 营收940万美元远低于7400万美元的运营亏损 但股价飙升反映市场对其技术变革潜力信心增强 [6] SoundHound AI情况 - 搭乘AI浪潮 2024年第三季度营收增长89% 与Apivia Courtage合作中其AI工具使客户直接咨询减少20% [7] - 公司向医疗、零售和金融领域拓展 旨在巩固其在对话式AI领域的地位 分析师设定了较高目标价 显示AI市场仍有增长空间 [9]

文章核心观点 量子计算公司D - Wave Quantum股票一个月内上涨500% ，行业有发展潜力但处于发展阶段 ，D - Wave有技术优势但也面临亏损等风险 [1][2][5] 公司情况 - D - Wave专注于利用量子退火技术制造量子计算机 ，能处理大量数据和探索多种潜在结果 [1] - 公司主要通过量子计算即服务（QCaaS）创收 ，提供超5000个量子比特的退火量子计算机和能处理多达一百万个变量的量子 - 经典混合求解器等服务 ，还提供Leap量子云服务和Ocean开源编程工具 [4] - 过去十二个月公司营收940万美元 ，运营亏损7400万美元 ，2022年和2023年股票回报率分别为 - 86%和 - 39% [5] 行业情况 - 量子计算应用广泛 ，涵盖金融建模、药物发现和材料科学等领域 ，但系统复杂度增加时会出现更多错误 [2] - 谷歌的Willow芯片和亚马逊的Quantum Embark取得进展 ，政府提供27亿美元资金支持 ，推动了量子股票上涨 [3] - 量子计算处于发展阶段 ，尚未能在各行业广泛实际应用 [5] 投资建议 - 若想获得较平稳收益 ，可考虑表现优于标准普尔指数、自成立以来回报率超91%的高质量投资组合 [2] - 投资D - Wave股票需押注量子计算的未来潜力和公司在其中的地位 [5]

行业前景 - 量子计算行业是最具活力的投资前沿领域之一，受商业和政府部门的关注推动 [1] - 市场预测显示，行业规模将从2024年的11.6亿美元增长到2032年的126亿美元，年增长率达34.8% [1] Rigetti Computing公司情况 - 运用超导量子比特技术、内部制造能力和技术路线图，计划2025年推出36量子比特系统，目标保真度99.5%，后续推出100+量子比特可扩展系统 [3] - 与英国国家量子计算中心合作，其24量子比特系统支持先进量子开发 [4] - 2024年第三季度营收240万美元，商业进展较慢 [4] - 股票因散户对其使用AI自动校准计算的兴奋以及与谷歌Willow进展的关联，迄今飙升680% [5] - 卖空机构Citron Research批评其股票估值，近期涨势略有回落 [6] - 撰写本文时，股价7.20美元，五日涨幅95%，月涨幅391% [8] D-Wave Quantum公司情况 - 专注量子退火技术，与日本NTT DOCOMO合作减少网络拥堵，与日本烟草公司合作加强药物研发 [9] - 开发出4400量子比特的Advantage2处理器，与芝加哥量子交易所等研究机构合作，巩固其在量子计算领域的先锋地位 [10] - 撰写本文时，股价4.50美元，五日涨幅11%，月涨幅183% [12] - 2024年第三季度营收190万美元，同比下降27%，但量子计算即服务收入增长41% [12] 综合投资建议 - Rigetti和D-Wave为投资者提供不同但互补的机会，随着量子计算技术成熟，值得关注 [13]

营收情况 - 2024年第三季度营收190万美元，较2023年同期的260万美元下降27%[90][91] - 2024年前九个月营收650万美元较2023年同期增长11%达0.7百万美元[99][100] 成本情况 - 2024年第三季度成本为80万美元，较2023年同期的100万美元下降20%[92] - 2024年前九个月营收成本240万美元较2023年同期下降24%达0.8百万美元[99][101] - 公司预计总成本在未来将上升[85] 研发费用 - 2024年第三季度研发费用为870万美元，较2023年同期的950万美元下降8%[93] - 2024年前九个月研发费用2550万美元较2023年同期下降15%达440万美元[99][102] - 公司预计研发费用在可预见的未来将上升[86] 总务和管理费用 - 2024年第三季度总务和管理费用为930万美元，较2023年同期的800万美元增长16%[94] - 2024年前九个月管理费用2430万美元较2023年同期下降16%达460万美元[99][103] 销售和营销费用 - 2024年第三季度销售和营销费用为380万美元，较2023年同期的250万美元增长52%[95] - 2024年前九个月销售和营销费用1120万美元较2023年同期增长43%达340万美元[99][104] 利息费用 - 2024年第三季度利息费用为120万美元，较2023年同期的100万美元增长14%[96] - 2024年前九个月利息费用350万美元较2023年同期增长91%达170万美元[99][105] 净亏损情况 - 2024年第三季度公司净亏损2271.2万美元，2023年同期为1610.6万美元[90] - 2024年前九个月公司净亏损5780万美元较2023年同期下降13%达889.9万美元[99] - 截至2024年9月30日公司累计亏损5.409亿美元[111] 收入占比预期 - 公司预计QCaaS收入占总收入的百分比将增加[84] 其他收入（支出）净额 - 2024年前九个月其他收入（支出）净额为180万美元较2023年同期增长5365%达180万美元[99][110] 经营活动现金流量 - 2024年前九个月经营活动现金净流出4470万美元2023年同期为4590万美元[111] - 2024年前九个月经营活动使用的净现金为4470万美元较2023年同期减少130万美元[115] - 2024年前九个月经营活动现金流量受业务增长影响[115] - 2024年前九个月经营活动现金流量受研发销售等活动影响[115] - 2024年前九个月经营活动现金流量受营运资金需求影响[115] 投资活动现金使用 - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为220万美元较2023年同期增加200万美元[116] - 2024年前九个月投资活动现金使用增加主要源于可转换票据购买和固定资产设备购买[116] 融资活动现金情况 - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为3490万美元较2023年同期减少5750万美元[118] - 2024年前九个月融资活动现金减少主要源于普通股发行收益减少等[118] 合同义务与会计政策 - 截至2024年9月30日合同义务无重大变化[119] - 关键会计政策无重大变化[120]