收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入为310万美元，同比增长42%[126][141][142] - 2025年第二季度净亏损扩大至1.673亿美元，同比激增841%[126][141] - 截至2025年6月30日累计亏损达7.997亿美元[126] - 2025年6月30日止六个月的收入为1809.6万美元，同比增长289%，主要受1370万美元系统销售额推动[153][152] - 2025年6月30日止六个月的营业亏损扩大至3779.3万美元，同比增长4%，主要因研发费用增加610万美元（36%）[152][155] 成本和费用（同比环比） - 研发费用同比增长52%至1270万美元，主要因制造成本和人员支出增加[141][144] - 销售与营销费用同比增长51%至660万美元，主要由人员成本和股票薪酬驱动[141][146] - 2025年6月30日止六个月的销售与营销费用增长81%至1355.6万美元，主要因人员成本增加340万美元[157][152] 业务线表现 - 专业服务收入增长快于QCaaS，反映公司通过服务推动云平台采用的战略[131] - 量子计算机系统升级项目贡献100万美元收入，采用成本法分期确认[142] - 公司预计短期内专业服务占比提升将推高成本收入比，长期随QCaaS占比增加该比例将下降[134] 财务活动与融资 - 公司通过Lincoln Park协议发行3,873,113普通股，获得3780万美元净融资，已100%完成额度[163] - 通过100M ATM发行49,812,287普通股获得9720万美元净融资，75M ATM发行15,576,628股获7290万美元，均100%完成[164][165] - 150M ATM机制下发行24,604,021普通股获1.461亿美元净融资，截至2025年6月30日已完成100%额度[166] - 公司通过$400M ATM协议发行26,344,831普通股，获得净收益3.906亿美元，完成该协议下100%的发行额度[167] - 权证行使导致公司发行12,558,471普通股，获得现金收益9930万美元[170] - 公司提前偿还3000万美元Term Loan本金及430万美元PIK利息[171] - 代理商佣金最高为股票总售价的3.0%，公司还需承担特定赔偿责任[168] 现金流情况 - 2025年上半年经营活动现金净流出3456.5万美元，同比增加800万美元[172][174] - 2025年上半年投资活动现金净流出35.7万美元，同比减少150万美元[172][175] - 2025年上半年融资活动现金净流入6.7496亿美元，同比增加6.471亿美元[172][176] - 公司现金及等价物净增加6.4133亿美元，2024年同期为净减少44.6万美元[172] - 非现金项目增加导致经营现金流变动，包括权证负债公允价值变动增加1.376亿美元[174] - 融资活动现金流入主要来自ATM发行（5.276亿美元）和权证行使（9930万美元）[176] 其他财务数据 - 利息支出同比下降82%至20.6万美元，因公司于2024年10月全额偿还3000万美元贷款[147] - 公允价值变动导致认股权证负债产生1.420亿美元损失，造成其他收入项异常波动[141] - 认股权负债公允价值变动导致2025年6月30日止六个月的损失增加1.381亿美元，同比激增30,120%[152][161] - 2025年6月30日止六个月的其他净收入增长124%至358万美元，主要因690万美元利息收入抵消490万美元汇兑损失[162][152] - 2025年6月30日止三个月的其他净费用增长212%至140万美元，主要受410万美元利息收入与310万美元汇兑损失影响[151] - 2025年6月30日止三个月认股权负债公允价值增加1.42亿美元，而2024年同期减少220万美元[150]

D-WAVE QUANTUM shares have added about 109.3% since the beginning of the year versus the S&P 500's gain of 7.9%. What's Next for D-WAVE QUANTUM? While D-WAVE QUANTUM has outperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? There are no easy answers to this key question, but one reliable measure that can help investors address this is the company's earnings outlook. Not only does this include current consensus earnings expectations for the comin ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入310万美元 同比增长42% 环比增加90万美元 其中100万美元来自Advantage 2量子处理单元升级收入 [18] - 第二季度预订量130万美元 同比增长92% 平均交易规模显著扩大 但大型企业采购流程复杂导致交易周期延长 [19][20] - GAAP毛利率63.8% 同比提升0.2个百分点 非GAAP毛利率71.8% 同比下降1.3个百分点 [21] - 净亏损1.673亿美元 主要包含1.42亿美元非现金认股权证重计量损失 调整后净亏损2530万美元 [22] - 截至6月底现金余额8.193亿美元 较上季度增长170% 主要来自5亿美元股权融资 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Advantage 2量子计算机实现商业化落地 相干时间翻倍 能量规模提升40% 立方连接性从15路增至20路 [5][45] - 量子AI工具包取得进展 推出开源量子AI工具包和图像生成演示 客户包括日本烟草和Triumph等 [8][9][55] - Launchpad试用计划收到1300份申请 成为客户转化重要渠道 [16] - 专业服务收入占比提升 与财富500强航空航天公司合作开发12个用例 [14][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国市场取得突破 与延世大学和仁川市达成战略合作 计划部署Advantage 2系统 [10] - 美国政府业务进展缓慢 DARPA量子基准计划未纳入退火量子计算 [73][74] - 欧洲客户包括EON电力公司和北威尔士警方 后者巡逻车优化方案响应时间达标率超90% [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资低温封装技术 目标支持10万量子比特系统 同时推进退火和门模型量子计算机开发 [7][26] - 明确退火与门模型差异定位 退火量子在优化问题保持优势 门模型预计在量子化学等领域有优势 [11][13] - 计划通过并购加速研发 重点关注量子AI和门模型技术 目标年内完成首笔交易 [17][32][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售管道显著扩大 但大型企业采购流程导致交易周期长于预期 [19] - 预计下半年运营支出将增加15% 用于研发和专业服务团队扩张 [27][99] - 目标成为首家实现持续盈利的上市量子计算公司 所需资金远少于同行 [28] 其他重要信息 - 与NASA喷气推进实验室合作开发超导凸点键合工艺 多芯片互连技术进展超预期 [6][42] - 收回对Zepata AI的100万美元投资及利息 此前已计提坏账 [25] 问答环节所有的提问和回答 并购战略 - 考虑技术型和市场型并购 重点加速门模型和量子AI研发 目标年内宣布交易 [31][33][35] Advantage 2系统进展 - 全球预计部署6-7台 云端4台将全部升级 韩国延世大学为首个海外部署点 [45][48][49] 量子AI发展 - 推出PyTorch集成工具 开发离散变分自编码器技术 探索Transformer等模型应用 [54][56][62] 政府业务 - 批评DARPA忽视退火量子计算价值 在国防和交通等领域具有独特优势 [73][74][75] 客户留存 - 整体留存率超90% 分自助服务和专业服务两类客户 后者平均合同价值更高 [86][89] 研发投入 - 增加低温封装和量子AI投入 下半年运营支出预计环比增15% [26][99][100] 门模型路线图 - 仍认为纠错和扩展是主要挑战 商业化仍需多年 当前聚焦降低技术风险 [80][82]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为310万美元 同比增长42% 环比增加90万美元 其中100万美元收入来自Advantage two量子处理单元升级项目 [18] - 第二季度预订量达130万美元 同比增长92% 平均交易规模显著扩大 但大型企业采购流程复杂导致交易周期延长 [19] - GAAP毛利润200万美元 同比增长42% 非GAAP毛利润220万美元 同比增长39% GAAP毛利率63.8% 非GAAP毛利率71.8% [20] - 净亏损1.673亿美元 主要受1.42亿美元非现金认股权证负债重估影响 调整后净亏损2530万美元 [21][22] - 上半年收入1810万美元 同比增长289% 现金储备达8.193亿美元 同比增长1900% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Advantage two量子计算机实现商业化落地 性能较前代提升显著：相干时间翻倍 能量规模提升40% 立方连接性从15路增至20路 [4] - 量子AI工具包取得进展 推出开源量子AI工具包与PyTorch集成 已应用于日本烟草等客户的混合量子经典机器学习项目 [7][8] - 本地部署业务需求旺盛 与延世大学达成战略合作 计划在韩国部署Advantage two系统 [9][45] - LaunchPad试用计划收到超1300份申请 涵盖企业/政府/学术机构 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户组合持续扩大 新增/续约客户包括EON/GE Vernova/牛津大学等 覆盖能源/IT/学术等领域 [13] - 与财富500强航空航天公司合作 已确定12个适用量子优化的用例 首个概念验证正在开发中 [13][14] - 政府市场进展缓慢 但已与北威尔士警方合作开发巡逻车调度系统 响应时间达标率超90% [14][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 技术路线坚持"双轨制"：退火量子计算机已商用 门模型量子计算机仍在研发 认为两者将长期互补共存 [10][12] - 通过NASA喷气推进实验室合作开发先进低温封装技术 支持10万量子比特退火系统研发 [5][25] - 明确并购战略方向 计划通过并购加速量子AI/门模型等关键技术发展 目标年内完成首笔交易 [17][31] - 研发投入将增加15% 重点投向低温封装/量子AI/门模型架构等领域 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业存在对退火量子计算的认知误区 强调其在优化问题/AI/材料模拟等领域的独特优势 [11][65] - 认为门模型量子计算机商业化仍需多年 需先解决纠错和扩展等基础问题 [70][71] - 当前现金储备可支持公司成为首家实现持续盈利的独立上市量子计算企业 [27] 其他重要信息 - 收回对Zepata AI的100万美元可转换票据投资及利息 [24] - 计划升级超导PCB制造设备 支持Advantage three原型开发 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 并购战略的具体方向和时间表 - 并购将聚焦加速研发 涉及门模型/量子AI等领域 目标年内宣布交易但取决于谈判进展 [31][32] 问题2: 低温封装技术对技术路线图的影响 - 该技术突破快于预期 可支持多芯片退火系统开发及门模型量子比特控制 已建立生产工艺能力 [36][38] 问题3: Advantage two系统的部署规划 - 当前云服务部署4套系统 本地化部署预计每年1-2套 韩国项目为第二套本地化案例 [41][45] 问题4: 量子AI工具包的后续开发 - 正在研究将技术扩展到Transformer等模型 但尚未公布具体路线图 [55][56] 问题5: 美国政府市场进展 - 批评DARPA量子基准测试忽略退火量子计算 但政府项目推进缓慢 [64][66] 问题6: 门模型量子计算机商业化时间表 - 坚持认为需先实现纠错 商业化仍需多年 当前重点降低技术风险 [70][72] 问题7: 客户留存率及升级路径 - 整体留存率超90% 分自助式客户(持续实验)和专业服务客户(向生产应用转化)两类 [76][78] 问题8: 现金储备使用优先级 - 已扩大销售团队规模 后续将根据投资回报逐步增加研发和营销投入 [86][89]

业绩总结 - D-Wave在2025年第二季度的收入为220万美元，相较于2024年第二季度的310万美元下降了29%[22] - 2025年上半年总收入为1810万美元，较2024年上半年的460万美元增长了294%[24] - 2025年第二季度的毛利润为200万美元，较2024年第二季度的140万美元增长了43%[23] - 2025年上半年毛利润为1590万美元，毛利率为87.6%，相比2024年上半年毛利率65.6%提升了22个百分点[26] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，D-Wave的现金余额约为8.19亿美元，较2024年同期的4090万美元显著增加[20][28] - D-Wave完成了4亿美元的市场外股权融资，资金将用于战略收购和一般企业用途[19] - 截至2025年第二季度，股东权益为6.943亿美元[25] 技术与市场拓展 - D-Wave的Advantage2量子处理单元是迄今为止最先进的量子计算机，具有4400多个量子比特[5] - D-Wave与韩国延世大学及仁川市建立战略关系，旨在推动量子计算的研究和应用[13] - D-Wave的量子计算专利组合在全球排名前五，拥有550多项已授予及待审专利[5]

MIAMI, Aug. 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Defiance ETFs, a leader in thematic and leveraged exchange- traded funds, today announced the launch of the Defiance 2X Daily Long Pure Quantum ETF (Ticker: QPUX). This innovative ETF provides investors with amplified 2X daily exposure to a hand-picked basket of pure quantum computing companies, empowering investors to capture opportunities in one of the most transformative technology sectors. QPUX seeks to deliver daily investment results, before fees and expenses, ...

公司动态 - D-Wave Quantum股价在周二上涨6.8%，盘中最高涨幅达11.6%，而标普500和纳斯达克综合指数分别下跌0.5%和0.7% [1] - 公司宣布推出专注于人工智能的新开发工具套件 [2] - 公司发布开源工具包和演示，帮助开发者将量子计算机集成到现代机器学习架构中 [3] 业务发展 - D-Wave将量子计算与人工智能结合，推出量子人工智能和机器学习创新产品 [3] - 公司希望通过量子技术最大化人工智能潜力，抓住机器学习和人工智能的增长机遇 [3] - 目前公司采用量子计算和经典计算混合方式向客户提供服务，但未披露具体比例 [6] 财务表现 - 公司市值超过57亿美元，但2024年收入不足900万美元 [5] - 量子计算技术距离成熟并能创造显著收入还有很长的路要走 [6] 行业前景 - 量子计算领域存在高度不确定性，目前无法判断哪家公司的技术路线将在长期胜出 [7]

量子计算行业概况 - 量子计算技术有望颠覆传统计算模式 在科技行业引发革命性变革 [1] - 两家纯量子计算公司Rigetti Computing(RGTI)和D-Wave Quantum(QBTS)近期股价上涨 引发投资者关注 [1] Rigetti Computing(RGTI)分析 - 获得美国空军科研办公室资金支持 用于改进量子芯片生产工艺并扩大运营规模 [1] - 推出84量子位的Ankaa-3系统 该超导门架构系统有望推动AI技术变革并扭转收入下滑趋势 [2][8] - 第一季度收入150万美元 同比下滑52% 主要因政府合约到期 2024全年收入1080万美元 同比下滑10% [3] - 现金储备达5.75亿美元 近期股权融资3.5亿美元 债务水平极低 [4] D-Wave Quantum(QBTS)分析 - 第一季度收入1500万美元 同比增长509% 增长源于向德国尤利希超算中心交付首台"Advantage"量子计算机系统 [5] - 通过QCaaS(量子计算即服务)模式获得133家客户 包括洛克希德·马丁和万事达等知名企业 [6] - 7月现金储备达8.15亿美元 远超第一季度1.182亿美元总负债 6月通过股权融资4亿美元 [7] - 近期推出AI开发者工具包 预计将进一步提升收入 在量子退火技术领域保持领先地位 [10] 两家公司比较 - Rigetti的Ankaa-3系统适配AI应用场景 有望改善收入状况 [8] - D-Wave凭借收入高增长 现金储备优势及量子退火技术领先 更具短期投资吸引力 [9][10] - 两家公司均面临运营亏损 行业尚处发展初期 需警惕来自大型科技企业的竞争压力 [11]

公司表现 - D-Wave(QBTS)股价在2025年上涨120%，主要受Advantage2系统相关动能及大规模融资推动 [1] - 当前股价为6.40美元(2025年8月4日市场价) [1] 技术进展 - Advantage2量子计算系统成为近期市场关注焦点 [1] 财务状况 - 公司存在负现金流问题 [1] - 股权稀释风险引发投资者担忧 [1] 市场争议 - 部分观点认为该公司可能成为科技行业突破性标的 [1] - 另有分析指出其高投机属性与风险并存 [1]

公司动态 - D-Wave Quantum Inc (QBTS) 股价在7月最后一周上涨5.07%至17.21美元，同时获得Canaccord Genuity和Rosenblatt Securities的买入评级，B Riley将其目标价上调2美元 [1] - 公司计划于2025年8月7日公布Q2财报，市场关注其量子系统销售或创新合作带来的收入轨迹和盈利前景 [2] 技术突破 - 公司近期宣布低温封装(cryogenic packaging)战略计划，该技术通过超低温环境维持量子比特稳定性，可能对量子计算芯片发展产生变革性影响 [3][4] - 通过与美国喷气推进实验室(JPL)合作，公司已实现芯片间超导互连的关键技术突破，这为其门模型(gate-model)量子计算发展奠定基础 [6] 行业技术对比 - 门模型量子计算相比公司现有的退火(annealing)技术更具通用性，IBM和Alphabet等科技巨头主要采用门模型路线 [5] - 低温封装技术若加速门模型研发，可能扭转市场对公司技术路线的质疑 [6] 市场反应 - 尽管发布技术突破，公司股价在公告前后数日下跌15%，反映市场对其财务表现(持续亏损/现金流问题)的担忧超过技术进展 [7][8] - 当前10位分析师均给予买入评级，共识目标价16.70美元较现价有2%上行空间，但未被列入顶级分析师推荐名单 [10][11][12] 财务与估值 - 12个月股价预测区间为3-30美元，平均预测16.70美元对应3.15%下行空间，高波动性反映技术前景与财务风险并存 [10] - 即将发布的财报将成为验证公司技术创新与财务执行能力的关键指标 [9][11]