公司基本信息 - 公司成立于1980年，1987年在特拉华州重新注册[69] - 公司成立于1980年，1987年在特拉华州重新注册，总部位于加利福尼亚州圣何塞[312] 员工情况 - 截至2020年3月31日，公司有829名员工[68] 业务需求季节性 - 公司通常在每年第四季度（财年第三季度）产品和服务需求最大，第一和第二季度（财年第四和第一季度）需求最低[59] 产品订单与交付 - 产品订单通常在四到六周内确认并发货给客户，更复杂的系统和产品配置有时需要长达26周的交付时间[60] - 产品积压大多来自更复杂的系统，通常在每个财季末增加，并在随后的季度发货[60] - 未完成的订单客户通常可随时取消，产品积压不一定能转化为后续期间的净收入[60] 债务情况 - 公司有大量债务，债务协议包含运营和财务契约，限制公司业务运营的自主权[75] - 公司近期未满足债务协议中的某些财务契约，获得了贷款人的豁免[77] - 2020年6月，公司修订债务协议以调整财务契约，为此向贷款人支付约100万美元并发行340万份可认购普通股的认股权证[78] - 截至2020年3月31日，公司在可变利率高级担保定期贷款下的未偿债务总额为1.652亿美元，在修订后的PNC信贷安排下的借款为260万美元[279] 薪资保护计划贷款 - 公司于2020年4月13日获得1000万美元薪资保护计划贷款，年利率1.0%，还款期限两年，贷款发放后十个月内可延期还款[90] - 薪资保护计划贷款可申请全额或部分免除，需至少60%用于符合条件的工资成本[91] 财务报告内部控制 - 2019年3月31日公司财务报告内部控制和披露控制程序无效，2020年3月31日已整改[83] 财务报表重述 - 公司重述2017年3月31日财年及相关季度合并财务报表和披露[84] 信贷安排担保 - 公司信贷安排以所有资产质押作担保，违约可能导致资产被没收[80] 磁带技术产品市场 - 公司未来经营业绩部分取决于磁带技术产品的市场接受度和使用情况，预计部分磁带产品收入将继续下降[86][87][88] 销售渠道与合作伙伴 - 公司依赖间接销售渠道，与经销商关系恶化或无法建立新渠道会影响经营业绩[94] - 公司新产品推出可能影响与渠道合作伙伴的关系[95] - 公司对OEM和渠道合作伙伴依赖增加，OEM客户收入近年下降，其订单重大减少、延迟或取消会严重影响经营业绩[100] - 公司依赖分销商销售产品，分销商财务状况恶化可能影响销售和收入[138] 产品相关风险 - 公司产品性能问题可能导致责任索赔和声誉损害[96][97][98] 客户集中风险 - 公司产品销售集中于少数客户，失去或减少关键客户需求会对业务产生重大不利影响，2020和2019财年无客户占公司总收入10%以上[99] 政府业务风险 - 美国联邦政府削减开支、临时停摆或采购流程标准变化，可能减少公司对其销售额并影响经营业绩[101] 新产品推出风险 - 自2018年7月以来，公司推出F - 系列、R - 系列等多款新产品，但新产品市场接受度、量产等存在不确定性[102][106] 资本市场准入 - 公司到2020年11月才有资格使用S - 3表格的通用简式注册声明来进入资本市场，无法有效进入会影响应对变化和维持运营能力[104] 市场竞争风险 - 数据存储和保护市场竞争加剧，可能导致公司销售或毛利率下降，影响经营业绩[105] - 磁带自动化和设备产品价格因技术发展和竞争下降，公司通过三种方式应对，但短期成本降低和价值讨论可能无法带来新销售[106][107] - 公司开源软件面临竞争，可能导致价格下降、运营利润率降低和市场份额流失[123] 重组计划风险 - 2018 - 2020财年公司实施重组计划，可能减少收入或影响未来业务增长，且实现预期成本节约和效益存在不确定性[113][114] 高管团队与人才风险 - 2018年5月以来公司聘请新的高管团队，此前裁员导致员工流失，无法整合新高管、留住人才会影响业务[115] 知识产权风险 - 公司面临第三方知识产权侵权索赔，诉讼结果不确定，不利解决会带来重大责任和成本[120] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但无法确保专利有效或防止侵权，竞争对手可能开发等效或更优技术[121][122] 开源软件使用风险 - 公司使用开源软件存在代码泄露、侵权和安全漏洞风险[124] 全球业务风险 - 公司全球制造和销售业务面临进口出口税、法规变化等多种风险[126][129] 季度运营结果波动 - 公司季度运营结果波动大，受IT支出波动、产品组合变化等因素影响[130][133] 外包业务风险 - 公司外包业务面临供应短缺、成本增加和质量问题等风险[131][132][133][135] 库存管理风险 - 公司库存管理存在风险，可能导致成本增加和订单无法履行[137] 股票价格波动 - 公司股票价格近期波动大，2020年1月29日收盘价为8.35美元，3月18日为1.48美元[140] 法规影响 - 公司运营和设计受安全和环境法规影响，可能增加成本或影响业务[142] - 公司受多种法律法规约束，违规或法规变化可能对业务产生重大不利影响[143] - 公司因遵守美国和国际法律法规产生成本，若不遵守可能面临监管审查、罚款、业务机会暂停或运营权丧失等后果[144] - 2016年，欧洲议会颁布了《通用数据保护条例》（GDPR）；2018年，加利福尼亚州颁布了《消费者隐私法》（CCPA）[149][150] 网络安全风险 - 网络安全漏洞可能损害公司声誉、导致责任和财务损失，公司虽有保险但可能无法覆盖所有索赔[145][147] 服务零件库存 - 公司需维持适当水平的服务零件库存，否则可能导致客户不满或财务损失[151] 收购风险 - 2020年3月，公司收购了西部数据技术公司的ActiveScale对象存储业务[152] - 未来收购整合失败可能损害公司业务、财务状况和经营成果，面临多种整合风险[152][153] 税务风险 - 若税务负债估计结果导致实际负债高于估计，公司需记录税务费用，可能产生重大影响[154] 外汇汇率风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，虽采取自然对冲等措施，但不利变化仍可能产生重大不利影响[156][157] 通胀影响 - 公司认为目前通胀未对经营结果产生重大影响，但无法保证未来通胀不会产生不利影响[282] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2020年3月31日，公司总资产为16.5995亿美元，较2019年的17.2871亿美元有所下降[301] 财务数据关键指标变化 - 营收与亏损 - 2020年公司总营收为4.02949亿美元，2019年为4.0268亿美元，2018年为4.37684亿美元[302] - 2020年公司净亏损为521万美元，2019年为4279.7万美元，2018年为4334.6万美元[302] - 2017 - 2020年各年净亏损分别为43346千美元、42797千美元、5210千美元[308] - 2020年、2019年、2018年3月31日财年结束时，公司总营收分别为402,949千美元、402,680千美元、437,684千美元[368] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2020年经营活动净现金使用量为118.1万美元，2019年为1685.9万美元，2018年为503.2万美元[304] - 2020年投资活动净现金使用量为459.9万美元，2019年为净提供23.5万美元，2018年为使用229.6万美元[304] - 2020年融资活动净现金提供量为121.1万美元，2019年为1621万美元，2018年为使用1123.2万美元[304] - 2020年现金及现金等价物期末余额为1227万美元，2019年为1685.5万美元，2018年为1720.7万美元[304] - 2020年现金支付利息为1648.8万美元，2019年为1767.7万美元，2018年为1024.4万美元[304] - 2020年现金支付所得税净额为 - 49万美元，2019年为6.8万美元，2018年为145.5万美元[304] - 2020年应付账款中包含的购置物业及设备金额为36.8万美元，2019年为10.5万美元，2018年为17.3万美元[304] - 存货转至财产和设备金额分别为400美元、408美元、1036美元[305] - 支付诉讼和解金（含保险收益）为8950美元[305] - 期末现金、现金等价物和受限现金总额分别为12270美元、16855美元、17207美元[305] 财务数据关键指标变化 - 股份与其他 - 2017年3月31日至2020年3月31日，普通股股份从34063股增至39905股[308] - 2017 - 2020年各年外币折算调整净额分别为1402千美元、 - 1136千美元、 - 112千美元[308] - 2017 - 2020年各年基于股份的薪酬分别为5990千美元、3409千美元、6748千美元[308] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2020、2019和2018财年研发成本分别为3630万美元、3210万美元和3860万美元[328] - 2020、2019和2018财年广告费用分别为340万美元、450万美元和890万美元[329] - 2020、2019和2018财年运输和处理费用分别为940万美元、910万美元和1030万美元[330] 财务数据关键指标变化 - 客户与应收账款 - 2020、2019和2018财年无客户占公司总收入的10%或以上；2020、2019和2018年3月31日分别有一个客户占应收账款约7%、21%和10%[341] 财务数据关键指标变化 - 物业和设备净值 - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，美国地区的物业和设备净值分别为848.8万美元和791.2万美元，国际地区分别为55.8万美元和52.5万美元，总计分别为904.6万美元和843.7万美元[345] 财务数据关键指标变化 - 匹配供款费用 - 2020和2019财年无匹配供款，2018年3月31日结束的年度产生0.8万美元费用[346] 会计准则采用 - 2019年4月公司采用ASU 2016 - 02租赁准则，采用修改后的追溯过渡法[347] - 2018年2月FASB发布ASU 2018 - 02，公司未选择将减税与就业法案的所得税影响从累计其他综合收益重新分类至累计亏损[349] - 2018年6月FASB发布ASU 2018 - 07，采用该准则未影响公司的简明合并财务报表及相关披露[350] - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 15，公司将前瞻性应用该准则，采用不会影响其历史合并财务报表[351] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区营收 - 2020年美洲地区总营收为225,238千美元，EMEA地区为121,037千美元，APAC地区为35,943千美元[368] 各条业务线数据关键指标变化 - 递延收入与合同收入 - 截至2020年3月31日，公司递延收入为118,935千美元，当期从期初合同负债中确认的收入为80,977千美元[371] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品收入 - 产品收入包含多种可变对价，如回扣、退货或库存轮换，公司使用预期价值法估计返还给客户的对价[365][366] 各条业务线数据关键指标变化 - 服务收入 - 公司服务收入主要由售后客户支持协议、安装、咨询与培训三部分组成[356] 各条业务线数据关键指标变化 - 知识产权授权收入 - 公司向第三方制造商授权某些知识产权，被许可方按产品销售的单位支付特许权使用费[359] 各条业务线数据关键指标变化 - 合同交易价格分配 - 对于包含多项履约义务的合同，公司根据各项商品或服务的相对单独售价分配交易价格[362] 各条业务线数据关键指标变化 - 合同资产与负债 - 公司合同资产包括未开票应收款，合同负债包括递延收入[370] 各条业务线数据关键指标变化 - 合同成本 - 公司获取合同的主要成本是销售代表的销售佣金，仅服务合同的销售佣金符合资本化条件[372][373] - 公司履行合同的成本包括运输和装卸活动，公司选择在发生期间将这些成本费用化[374] 新冠疫情影响 - 新冠疫情可能影响公司业务、运营结果和财务状况，包括增加成本、减少产品产出等[73] - 公司面临COVID - 19带来的风险，供应链虽完整但物流网络有问题，预计影响产品供应[314][315] 财务报表编制原则 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，消除了所有公司间余额和交易[313]

业绩总结 - 2020财年第三季度，收入为1.033亿美元，同比增长1%[40] - 调整后EBITDA增加至1,470万美元，比去年同期的1,110万美元增长了32.4%[40] - 2019年截至12月31日的九个月，收入为3.147亿美元，同比增长5%[40] - 调整后EBITDA同比增长95%，达到4,050万美元[40] - 毛利率为43.3%，较2018年的41.7%提高了160个基点[42] - 总运营费用为1.178亿美元，同比下降10%[42] - 净亏损为140万美元，较2018年的3340万美元显著改善[42] - 调整后的净收入为1780万美元，同比增长940%[42] - 调整后的每股收益为0.40美元，同比增长800%[42] - 预计2020财年的自由现金流为5000万美元[46] 现金流与负债 - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为750万美元，总债务为1.629亿美元[40] - 现金及现金等价物为800万美元，较2019年3月31日的1100万美元下降[44] - 总债务为1.63亿美元，较2019年3月31日的1.65亿美元略有下降[44] 收购与管理变更 - 公司在2020年2月宣布收购ActiveScale，交易于2020年3月完成，对当前业务运营的财务影响中性或略有增益[25] - 公司在新领导团队的指导下，已更换近四分之三的管理层，增强了企业的运营能力[6] 成本控制与利润扩展 - 公司每年从服务业务和已安装基础中消除超过1.3亿美元的高毛利收入[5] - 重组措施使年度支出减少7000万美元，其中运营费用减少6000万美元[43] - 公司致力于通过价值工程、供应链和制造来扩展利润率[28] 市场趋势 - 预计到2025年，全球80%的数据将是视频数据[13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.033亿美元，较去年同期的1.02亿美元增长130万美元或1% [17] - 第三季度产品营收增长5%，服务营收下降4% [17] - 第三季度特许权使用费收入400万美元，仍相对较少 [18] - 第三季度毛利润4710万美元，毛利率45.6%，去年同期毛利润4300万美元，毛利率42.2% [18] - 第三季度总运营费用3540万美元，占营收34%，去年同期为3960万美元，占营收39% [19] - 2020财年第三季度GAAP净利润470万美元，合每股0.10美元，去年同期净亏损430万美元，合每股0.12美元 [20] - 第三季度调整后净利润730万美元，合每股0.16美元，去年同期为340万美元，合每股0.08美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA增至1470万美元，去年同期为1110万美元 [21] - 2020财年前9个月营收3.147亿美元，较去年同期的2.994亿美元增长1530万美元或5% [22] - 本财年前9个月毛利润1.364亿美元，毛利率43.3%，去年同期毛利润1.249亿美元，毛利率41.7% [22] - 本财年前9个月总运营费用较去年同期减少1140万美元或9% [23] - 2020财年前9个月净亏损140万美元，合每股0.04美元，去年同期净亏损3340万美元，合每股0.94美元 [26] - 本财年前9个月调整后净利润1780万美元，合每股0.40美元，去年同期为190万美元，合每股0.05美元 [26] - 本财年前9个月调整后EBITDA增至4050万美元，去年同期为2070万美元 [26] - 第三季度末现金及现金等价物增至750万美元，较上季度末的600万美元增加150万美元 [28] - 第三季度末未偿还长期债务较上季度减少120万美元，为1.524亿美元 [28] - 本财年前9个月经营活动净现金使用量为500万美元，较2019财年同期改善240万美元 [29] - 第三季度经营活动产生现金470万美元 [29] - 第四财季公司预计营收9500万美元±500万美元，调整后净利润200万美元±200万美元，调整后每股净收益0.04美元±0.04美元，调整后EBITDA为1000万美元±200万美元 [32][33] - 管理层预计2020财年总营收4.1亿美元±500万美元，调整后EBITDA为5000万美元±200万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收增长主要因政府销售带动的一级存储系统增加980万美元和媒体销售增加420万美元，二级存储系统减少1060万美元部分抵消了增长 [17] - LTO - 8的采用落后于预期，主要因LTO - 7的诱人定价以及预计12 - 18个月后交付的下一代LTO - 9 [18] - 软件定义的F系列NVMe服务器本季度表现强劲，新推出的低价NVMe存储服务器F - 1000将推动更高销量 [14] - 公司正在构建用于监控记录和分析的产品组合，仍处于早期采用阶段 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新上市标志着转型第一阶段结束，进入第二阶段，将从实现组织长期可持续和稳定转向长期增长 [7][9] - 第二阶段核心行动包括赢得更多超大规模和云业务、通过销售技术独特价值提高利润率、扩大新产品尤其是软件的营收规模、进入新市场领域如监控和自动驾驶、拓展国际媒体和娱乐市场、执行关键的无机增长计划 [9] - 公司专注于视频和类视频数据存储和管理，预计到2025年此类数据将占全球数据的80%，公司在该领域处于领先地位 [11] - 公司将软件与硬件分离，向软件公司转型，使软件可在通用硬件或云端运行，以获取软件全部价值 [39][40] - 公司通过价值工程，使产品更易于使用和安装，适用于更多场景，以进入新市场和细分市场，扩大利润率 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度营收低于预期，但由于业务纪律和为客户创造的实际价值，盈利仍在指引范围内，公司实现GAAP盈利，这是运营和战略进展的体现 [12] - 公司视频和类视频数据业务产品需求强劲，团队对进入第二阶段转型并专注增长充满信心 [14][16] - 公司预计短期内无需支付联邦现金税，但在某些外国司法管辖区有法定税款，季度净税拨备约40万美元 [27] 其他重要信息 - 公司已获批准于2月3日起在纳斯达克全球市场上市，股票代码QMCO [7][31] - 本季度公司与美国证券交易委员会就历史会计实践调查达成和解，支付100万美元民事罚款 [31] - 公司积累了联邦净运营亏损（NOLs），预计2020财年末约有3亿美元NOLs [27] - 本季度前贷款人以无现金方式行使380万份认股权证，导致发行280万股，流通股约3900万股 [27] - 本季度末递延收入余额较上一财年末减少1720万美元至1.1亿美元，约980万美元减少是由于合同续签的历史时间安排，其余740万美元减少主要是分销商库存销售所致 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年营收中点从4.27亿美元降至4.1亿美元的差异原因，以及超大规模业务和特许权使用费收入的影响 - 营收下降几乎完全归因于超大规模业务收入的波动，并非需求下降或竞争问题，只是收入确认时间问题 [36][37] 问题: 公司对超大规模业务收入的预测是否过于保守 - 公司并非过度保守，而是基于从客户处获得的相对良好的指引进行预测 [38] 问题: F系列软件定义架构的增值之处 - 公司将软件与硬件分离，使软件可独立销售，能在通用硬件或云端运行，以获取软件全部价值 [39][40] 问题: 产品毛利率达到34%是一次性异常情况还是当前的运行水平 - 本季度毛利率表现良好是由于产品组合较好，但不能视为新的常态，公司会采取行动确保高毛利率和强劲盈利，但因产品不同，难以预测毛利率具体水平 [41] 问题: 超大规模业务收入波动是季节性因素还是类似大型服务器MPU制造商所说的容量消化问题 - 超大规模客户接收和安装大量设备需要大量空间、电力、冷却和系统管理软件等，消化这些系统并非易事，公司需协调生产线以适应客户消化和安装能力 [45] 问题: 公司在超大规模客户多元化方面的进展以及何时有机会拓展新客户 - 公司已向另外三家超大规模客户交付测试设备，反馈积极，预计测试将持续数月，随后进行详细财务谈判，预计在未来12个月内会有第二个批量客户，但在此之前还需6个月或更长时间的测试、调整和谈判 [47] 问题: StorNext软件单独销售的情况，是否会新增业务板块以及首年的收入潜力 - 公司将保持三大业务支柱，即一级存储、二级存储和服务业务，软件分离会使各业务利润率发生变化，公司通过价值工程降低产品成本，进入新市场和细分市场，扩大利润率 [49] 问题: 去年12月季度是否有超大规模业务收入及具体金额 - 有超大规模业务收入，但公司未单独披露具体金额，从同比来看，2019财年和2020财年的收入水平大致相当，但季度分布可能有较大波动 [53][54] 问题: 二级存储同比下降1060万美元是否代表超大规模业务影响 - 是的 [54] 问题: 公司明年上半年是否会恢复整体营收增长和产品营收增长 - 公司将在下个季度提供相关展望 [55] 问题: 3月季度及明年年初特许权使用费收入的运行水平 - 未来一个季度特许权使用费收入预计在400 - 500万美元之间 [56] 问题: 新产品在明年下半年对产品营收的贡献能否达到10% - 公司领导团队的目标是明年实现10%的有机增长，这将是新产品、进入新市场和现有产品销售增长的综合结果 [58] 问题: 排除云业务后，其他市场第四季度表现是否符合预期以及正常季节性情况 - 排除超大规模业务后，产品营收正常季节性波动范围为5% - 10%，除超大规模业务外，其他市场需求符合预期 [66] 问题: 基于价值的销售进展以及销售生产率提升情况 - 公司从单纯销售产品转向帮助客户解决业务问题，客户更愿意为解决关键业务问题的产品和服务支付更高价格和利润，这是销售团队、服务组织和产品构建方式的转变，虽需时间完善，但公司每季度都在进步 [67][68] 问题: 软件业务未来一年的发展情况 - 公司将存储硬件商品化，通过软件赋予其差异化，将软件与硬件分离并按订阅方式销售，同时发展数据管理软件和视频管理、编目、搜索等技术，将更多业务转向软件，软件将更多在云端运行和交付 [69] 问题: 产品毛利率大幅提升的具体产品以及在产品系列分层方面的进展 - 产品毛利率提升主要在一级产品，特别是政府业务，公司与国防部的大额销售带来更高价值和利润率，公司目前处于解决方案销售的早期阶段，大部分产品仍需进行软件分离转型 [72][73][74] 问题: 哪些产品尚未过渡到以软件为主的销售模式 - StorNext、DXi尚未实现软件单独销售，F系列虽软件和硬件分离，但仍捆绑销售，公司处于转型早期阶段 [74] 问题: 超大规模业务收入波动情况预计持续多久 - 超大规模客户处理消化问题通常需要6 - 9个月，部分情况与基础设施建设有关，如建筑、电力和冷却设施等 [75] 问题: 如果客户设施准备就绪，是否就不会出现超大规模业务收入波动问题 - 不能直接得出此结论，超大规模客户接收和安装设备涉及电力、冷却、人员和设备支持等复杂基础设施问题，且客户运营较为私密，公司获取信息有限 [77]

公司资金状况及资源 - 公司预计现有现金和资本资源至少未来12个月可满足支出、偿债及维持运营[65] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为750万美元，较3月31日的1080万美元减少[118] - 截至2019年12月31日，公司长期债务净额为1.524亿美元，较3月31日的1.456亿美元增加[119] - 公司有一项最高额度为4500万美元的高级担保循环信贷安排和一项本金总额为1.65亿美元的高级担保定期贷款安排[127] 总营收数据变化 - 2019年和2018年第四季度总营收分别为103315千美元和101979千美元，2019年和2018年前九个月总营收分别为314734千美元和299403千美元[79] - 2019年第四季度总营收为1.03315亿美元，较2018年同期增长133.6万美元，增幅1%[80] - 2019年全年总营收为3.14734亿美元，较2018年同期增长1533.1万美元，增幅5%[97] 净利润数据变化 - 2019年和2018年第四季度净利润分别为4749千美元和 - 4286千美元，2019年和2018年前九个月净利润分别为 - 1373千美元和 - 33386千美元[77][79] 调整后EBITDA数据变化 - 2019年和2018年第四季度调整后EBITDA分别为14700千美元和11068千美元，2019年和2018年前九个月调整后EBITDA分别为40466千美元和20661千美元[77] 调整后净收入数据变化 - 2019年和2018年第四季度调整后净收入分别为7304千美元和3446千美元，2019年和2018年前九个月调整后净收入分别为17797千美元和1885千美元[77] 调整后每股净收入数据变化 - 2019年和2018年第四季度调整后基本每股净收入分别为0.19美元和0.10美元，2019年和2018年前九个月调整后基本每股净收入分别为0.48美元和0.05美元[77] - 2019年和2018年第四季度调整后摊薄每股净收入分别为0.16美元和0.08美元，2019年和2018年前九个月调整后摊薄每股净收入分别为0.40美元和0.05美元[77] 各项费用数据变化 - 2019年和2018年第四季度研发费用分别为9325千美元和7907千美元，2019年和2018年前九个月研发费用分别为27058千美元和24030千美元[79] - 2019年和2018年第四季度销售和营销费用分别为15421千美元和16991千美元，2019年和2018年前九个月销售和营销费用分别为46101千美元和52797千美元[79] - 2019年和2018年第四季度一般及行政费用分别为10719千美元和13481千美元，2019年和2018年前九个月一般及行政费用分别为43623千美元和46943千美元[79] - 2019年截至12月31日的九个月，研发费用增加300万美元，即13%；销售和营销费用减少670万美元，即13%；一般及行政费用减少330万美元，即7%；重组费用减少440万美元，即81%[106][107][108][109] - 2019年截至12月31日的九个月，其他收入（支出）减少431.6万美元，即112%；利息费用增加430万美元，即29%；债务清偿损失减少1745.8万美元，即100%[110][111] - 2019年截至12月31日的九个月，所得税拨备减少26.8万美元，即36%[113] 各业务线营收数据变化 - 2019年第四季度产品营收为6643.5万美元，较2018年同期增长344.9万美元，增幅5%[80] - 2019年全年产品营收为2.00361亿美元，较2018年同期增长1888.4万美元，增幅10%[97] - 2019年第四季度服务营收为3289.2万美元，较2018年同期减少120.5万美元，减幅4%[80] - 2019年全年服务营收为9867.3万美元，较2018年同期减少234万美元，减幅2%[97] - 2019年第四季度特许权营收为398.8万美元，较2018年同期减少90.8万美元，减幅19%[80] - 2019年全年特许权营收为1570万美元，较2018年同期减少121.3万美元，减幅7%[97] 毛利润数据变化 - 2019年第四季度毛利润为4707.6万美元，较2018年同期增长399.4万美元，增幅340个基点[85] - 2019年全年毛利润为1.36425亿美元，较2018年同期增长1147.7万美元，增幅160个基点[101] 现金流量数据变化 - 2019年截至12月31日的九个月，经营活动使用现金500万美元，较上年同期减少240万美元；投资活动使用现金230万美元，与上年同期基本持平；融资活动提供现金390万美元，较上年同期减少510万美元[123][124][125][126] 公司或有负债情况 - 公司或有负债主要包括与产品责任和知识产权潜在侵权相关的财务担保，历史支付未对经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[132] 公司协议相关情况 - 公司与高级担保定期贷款的贷款人签订了注册权协议，若未能按协议提交注册声明，需支付每月30万美元的延迟提交罚款[134][135] 公司租赁准则及相关资产负债情况 - 自2019年4月1日起采用ASC Topic 842后，某些经营租赁义务已按公允价值反映在资产负债表上，其他合同义务无重大变化[137] - 公司于2019年4月1日采用ASC Topic 842租赁准则[142] - 截至2019年12月31日，公司资产负债表记录租赁负债1300万美元和相关使用权资产1190万美元[142] 公司认股权证情况 - 公司发行约710万股普通股认股权证，行权价为每股1.33美元[138] - 高级有担保定期贷款认股权证的行权价和股份数量在特定事件发生时可调整，有效期至2028年12月27日[139] 公司市场风险披露情况 - 公司市场风险的定量和定性披露与最近年度报告相比无重大变化[144]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季GAAP基础上营收增长近18%至1.06亿美元，连续四个季度环比增长；毛利润同比增长，运营收入超400万美元；调整后净利润连续两个季度超500万美元，调整后EBITDA超1200万美元 [11] - 年初至今调整后EBITDA超1.25亿美元，上调全年调整后EBITDA预期下限100万美元至5100 - 5500万美元 [12] - 第二财季营收1.058亿美元，同比增加1590万美元或18%；毛利润4350万美元，毛利率41.1%；总运营费用3930万美元，占营收37%；净亏损230万美元，每股亏损0.06美元；调整后净利润510万美元，每股摊薄收益0.11美元；调整后EBITDA增至1270万美元 [27][28][31][34][35] - 上半财年营收2.114亿美元，同比增加1400万美元或7%；毛利润8930万美元，毛利率42.3%；总运营费用减少720万美元或8%；净亏损610万美元，每股亏损0.17美元；调整后净利润1050万美元，每股摊薄收益0.25美元；调整后EBITDA增至2580万美元 [40][41][42][44][45] - 第二财季末现金600万美元，较上季度末减少480万美元；长期债务净额1.536亿美元，较上季度增加 [46][47] - 第三财季预计调整后EBITDA在1300 - 1500万美元，有望产生自由现金流；全年预计总营收4.24 - 4.30亿美元，调整后EBITDA 5100 - 5500万美元 [50][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二财季营收增长得益于一级存储系统、二级存储系统和媒体销售增加，二级存储系统营收增长源于超大规模业务增长，媒体营收增长因市场主要供应商法律纠纷解决 [27] - 上半财季营收增长主要因二级存储系统营收增加，部分被媒体、服务和版税营收减少抵消 [40] - 服务营收呈长期下滑趋势，递延收入因合同续签时间问题下降，未来随着磁带作为存档业务发展，服务业务有望改善 [70] - 版税营收9月为530万美元左右，同比增长但环比下降，LTO - 8市场因工厂产能、LTO - 7价格和LTO - 9临近等因素恢复缓慢，预计未来两季度可能有变化，12月预计在550 - 650万美元 [75][78] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现良好，EMEA市场增长，APAC市场营收有较小下降，主要因该市场业务规模小，一笔大单影响大，且团队规模小、定价策略需调整，但增长潜力大 [73][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型基于两大核心战略：预计2025年全球80%数据为视频或类视频数据；公司在视频高速处理和长期低成本存储方面处于领先地位，为全球大型工作室、企业等提供视频基础设施 [13][14] - 公司将拓展至视频监控、自动驾驶汽车等相邻市场，凭借新技术需求扩大市场份额 [15] - 公司重新定位磁带产品，将其作为长期存档关键技术，已成为该市场领导者，有望扭转企业磁带备份市场下滑趋势 [16][17] - 公司全面更新产品线，包括F - 系列、VS - 系列、R - 系列等产品，并投资数据管理和混合多云技术，通过云实现产品分析、监控和配置，向混合多云和即服务模式转型 [17][18][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现强劲，证明公司战略正确，运营稳固，有望实现盈利增长，精简开支和聚焦增长市场的策略取得成效 [10] - 公司有信心通过创新产品提高利润率，改善产品性能、降低成本、提升软件价值，未来前景乐观 [58] 其他重要信息 - 公司与SEC调查保持合作，重新在全国证券交易所上市进程缓慢，受SEC调查进展影响，难以确定具体时间 [52][53] - 公司积极寻找新的独立董事，面试IT和存储行业资深候选人；重组高级领导团队，精简人员并消除中层管理层级 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与超大规模客户的合作进展及LTO法律问题解决的影响 - 超大规模客户关注每TB最低价格和设备可维护性，公司在价格性能和可维护性方面领先，目前处于三个超大规模客户的测试部署阶段，最终选择未确定，测试时间为10 - 18个月 [62][63] 问题2: 本季度运营费用减少300万美元的主要驱动因素及未来运营费用需关注的方面 - 未来随着营收增长，销售费用会有变动，第四季度可能受产品影响较大，公司会密切监控费用，暂无其他费用增加情况 [65] 问题3: 服务营收何时能扭转下滑趋势 - 服务营收呈长期下滑趋势，递延收入因合同续签时间问题下降，未来随着磁带作为存档业务发展，服务业务有望改善 [70] 问题4: APAC市场总营收下降的原因 - APAC市场业务规模小，一笔大单会影响营收，且团队规模小、定价策略需调整，但增长潜力大 [74] 问题5: 版税营收未来季度或全年的情况 - LTO - 8市场因工厂产能、LTO - 7价格和LTO - 9临近等因素恢复缓慢，预计未来两季度可能有变化，12月预计在550 - 650万美元 [75][78] 问题6: 12月季度毛利率的进展情况 - 通常不提供毛利率指导，第二季度因版税影响毛利率承压，预计第三季度毛利率会因营收增加而改善 [82] 问题7: 美洲地区一级存储增长的驱动因素及新产品F - 系列、VS - 系列、R - 系列的初始表现和未来预期，以及产品规模化后的毛利率情况 - 一级存储旗舰产品StorNext易用性提升，应用范围扩大；F - 系列易集成，能大幅提升性能；VS - 系列进入新市场，业务开展较慢；R - 系列表现良好，有助于拓展核心业务。服务业务毛利率最高，设备和媒体产品毛利率最低，一级存储产品毛利率略高于二级存储 [84][86][89][91] 问题8: GAAP和非GAAP收益的差异及是否有其他调整 - 指导中GAAP和非GAAP收益差异为200万美元股票薪酬，无其他调整 [97][99] 问题9: 本季度是否有占比10%的客户 - 本季度无占比10%的客户 [100] 问题10: DS - 系列视频监控产品的目标客户和增值经销商情况 - 目标客户包括公共交通、机场等大型关键设施，增值经销商包括当地经销商、大型建筑运营公司、VMS软件制造商等，销售需与建筑设计、安全集成等多方面合作，目前处于早期阶段 [102][104][105] 问题11: 产品价值工程对产品毛利率的影响及目标 - 公司通过多种方式提升产品效率和价值，但难以给出具体毛利率提升目标和时间表，会在取得进展时分享 [107][110] 问题12: 产品组合的广度及未来发展 - F - 系列将推出低成本的F - 1000产品；VS - 系列将支持更多VMS软件； ruggedized产品将推出全闪存和NVMe产品。公司采用敏捷开发方法，能快速响应客户反馈 [117][118][119]

财务数据关键指标变化 - 调整后指标 - 2019年和2018年第三季度调整后EBITDA分别为1266.2万美元和238.1万美元，2019年和2018年上半年分别为2576.1万美元和959.2万美元[83] - 2019年和2018年第三季度调整后净收入（亏损）分别为505.9万美元和 - 557.4万美元，2019年和2018年上半年分别为1049.3万美元和 - 328万美元[83] - 2019年和2018年第三季度基本每股调整后净收入（亏损）分别为0.14美元和 - 0.16美元，2019年和2018年上半年分别为0.29美元和 - 0.09美元[83] - 2019年和2018年第三季度摊薄每股调整后净收入（亏损）分别为0.11美元和 - 0.16美元，2019年和2018年上半年分别为0.24美元和 - 0.09美元[83] 财务数据关键指标变化 - 营收成本利润 - 2019年和2018年第三季度总营收分别为1.05789亿美元和0.89912亿美元，2019年和2018年上半年分别为2.11419亿美元和1.97424亿美元[85] - 2019年和2018年第三季度总成本分别为6226.6万美元和5438.5万美元，2019年和2018年上半年分别为1.2207亿美元和1.15558亿美元[85] - 2019年和2018年第三季度毛利润分别为4352.3万美元和3552.7万美元，2019年和2018年上半年分别为8934.9万美元和8186.6万美元[85] - 2019年和2018年第三季度运营收入（亏损）分别为419.9万美元和 - 338.3万美元，2019年和2018年上半年分别为694.7万美元和 - 772.6万美元[85] - 2019年和2018年第三季度净亏损分别为231.5万美元和2161.7万美元，2019年和2018年上半年分别为612.2万美元和2910万美元[83][85] 财务数据关键指标变化 - 营收增幅 - 2019年第三季度总营收为1.05789亿美元，较2018年同期增长1587.7万美元，增幅18%[86] - 2019年前三季度总营收为2.11419亿美元，较2018年同期增长1399.5万美元，增幅7%[102] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务营收 - 2019年第三季度产品营收增长1650.8万美元，增幅32%；前六个月增长1543.5万美元，增幅13%[86][102] - 2019年第三季度服务营收下降95.1万美元，降幅3%；前六个月下降113.5万美元，降幅2%[86][102] - 2019年第三季度特许权营收增长32万美元，增幅6%；前六个月下降30.5万美元，降幅3%[86][102] 财务数据关键指标变化 - 费用及利润变化 - 2019年第三季度毛利润增长799.6万美元，增幅160个基点；前六个月增长748.3万美元，增幅80个基点[91][106] - 2019年第三季度研发费用增长148.8万美元，增幅19%；前六个月增长161万美元，增幅10%[95][111] - 2019年第三季度销售和营销费用下降185.8万美元，降幅11%；前六个月下降512.7万美元，降幅14%[95][111] - 2019年第三季度利息费用增长171.1万美元，增幅37%[99] - 2019年第三季度所得税拨备下降73.4万美元，降幅75%[101] - 2019年上半年，一般及行政费用减少60万美元，降幅2%[113] - 2019年上半年，重组费用减少310万美元，降幅74%[114] - 2019年上半年，其他收入（费用）净额增加14.1万美元，增幅588%；利息费用增加410万美元，增幅48%；债务清偿损失净额减少1242.5万美元，降幅100%[115] - 2019年上半年，所得税拨备减少17.9万美元，降幅45%[118] 财务数据关键指标变化 - 资金及债务情况 - 公司认为现有现金和资本资源足以满足未来12个月的支出和偿债需求[69] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为600万美元，较3月31日的1080万美元减少[123] - 截至2019年9月30日，公司长期债务净额为1.536亿美元，较3月31日的1.456亿美元增加[124] - 2019年上半年，经营活动净现金使用量为970万美元，较上年同期变化1240万美元；投资活动净现金使用量为130万美元，与上年同期基本持平；融资活动净现金流入量为600万美元，较上年同期变化1260万美元[127] 财务数据关键指标变化 - 信贷及认股权证 - 公司有一项最高额度为4500万美元的高级担保循环信贷安排和一项本金总额为1.65亿美元的高级担保定期贷款安排[124][132] - 公司因2018年8月修订TCW定期贷款发行了430万份普通股认股权证，因签订高级担保定期贷款协议发行了约710万份普通股认股权证[142][143] 财务数据关键指标变化 - 或有负债 - 公司的或有负债主要包括产品责任和知识产权潜在侵权的财务担保，还面临日常诉讼及财务报表重述相关法律成本[136][137] 财务数据关键指标变化 - 租赁准则及相关资产负债 - 公司于2019年4月1日起采用ASC Topic 842租赁准则[146] - 截至2019年9月30日，公司资产负债表记录租赁负债1300万美元[146] - 截至2019年9月30日，公司资产负债表记录相关使用权资产1190万美元[146]

公司总营收情况 - 2018年第三季度公司总营收8990万美元，较2017年同期减少2190万美元，降幅20%；2018年前六个月总营收1.974亿美元，较2017年同期减少2900万美元，降幅13%，主要因产品、服务和特许权收入均下降[99][112] 产品收入情况 - 2018年第三季度产品收入较2017年同期减少1600万美元，降幅24%；前六个月较2017年同期减少1860万美元，降幅14%，主要因一级存储系统、二级存储系统、设备和介质收入减少[112][113] 服务收入情况 - 2018年第三季度和前六个月服务收入较2017年同期分别减少160万美元和310万美元，因二级存储系统服务合同收入减少[113] 特许权收入情况 - 2018年第三季度和前六个月特许权收入较2017年同期分别减少430万美元和730万美元，因市场整体销量下降及对旧一代LTO技术的侧重，2019财年最新一代LTO技术供应受限也影响了整体特许权收入[113] 经营活动净现金情况 - 2018年前六个月公司经营活动提供的净现金为270万美元，2017年同期为使用现金130万美元，净增加400万美元，主要因各期间运营营运资金余额变化[102] - 2018年6月30日至9月30日，经营活动提供净现金270万美元，2017年同期使用现金130万美元，净增加400万美元[132] 运营费用情况 - 2018年第三季度和前六个月运营费用较2017年同期分别减少870万美元和970万美元，主要因销售和营销成本降低，但前六个月一般及行政费用因内部调查、财务重述等相关专业费用增加而抵消了部分销售和营销费用的减少[101] 调整后EBITDA和调整后净亏损情况 - 2018年前六个月调整后EBITDA为959.2万美元，2017年为232.8万美元；2018年第三季度为238.1万美元，2017年为57.3万美元[110] - 2018年前六个月调整后净亏损328万美元，2017年为747.8万美元；2018年第三季度调整后净亏损557.4万美元，2017年为499万美元[111] 调整后指标使用说明 - 公司认为调整后EBITDA和调整后净收入（亏损）有助于理解和评估核心经营业绩和趋势，但使用这些指标有局限性，应结合其他美国公认会计原则的财务业绩指标[107][108][109] 公司业务模式 - 公司是存储和管理视频及类视频数据的领导者，通过渠道合作伙伴和销售团队销售产品和服务，产品以公司品牌和各OEM客户名称销售，还提供多种服务并引入分布式云服务[94][95][97] 毛利润及毛利率情况 - 2018年第三季度和前六个月，产品毛利润分别为1.03亿美元和3.17亿美元，毛利率分别为20%和27%；服务毛利润分别为2.03亿美元和3.81亿美元，毛利率分别为61%和57%；特许权毛利润分别为493.8万美元和1201.7万美元，毛利率均为100%；总毛利润分别为3552.7万美元和8186.6万美元，毛利率分别为40%和41%[114] 研发费用情况 - 2018年第三季度和前六个月，研发费用分别减少230万美元和470万美元，降幅分别为23%和22%[116] 销售和营销费用情况 - 2018年第三季度和前六个月，销售和营销费用分别减少910万美元和1710万美元，降幅分别为35%和32%[117] 一般和行政费用情况 - 2018年第三季度和前六个月，一般和行政费用分别增加260万美元和950万美元，增幅分别为22%和40%[118][119] 重组费用情况 - 2018年前六个月，重组费用增加250万美元，增幅为147%[120] 其他（收入）费用净额情况 - 2018年第三季度和前六个月，其他（收入）费用净额分别增加27.3万美元和15.1万美元，增幅分别为355%和86%[121] 利息费用净额情况 - 2018年第三季度和前六个月，利息费用净额分别增加200万美元和340万美元，增幅分别为76%和64%[122][123] 债务清偿损失情况 - 2018年第三季度和前六个月，债务清偿损失均为1242.5万美元[124] 所得税费用（收益）情况 - 2018年第三季度和前六个月，所得税费用（收益）分别增加74.9万美元和143.6万美元，增幅分别为329%和139%[125] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1080万美元，不包括根据信贷协议需维持的500万美元受限现金[129] 投资活动净现金情况 - 2018年6月30日至9月30日，投资活动使用净现金130万美元，2017年同期使用现金120万美元，净减少69.2万美元[134] 融资活动现金情况 - 2018年6月30日至9月30日，融资活动使用现金660万美元，2017年同期提供现金270万美元，净变化930万美元[135] 信贷额度及贷款情况 - 高级担保循环信贷额度最高为4500万美元，高级担保定期贷款本金总额为1.65亿美元[136] - 截至2019年6月30日，高级担保定期贷款名义未偿还本金为1.642亿美元，利率为12.3%，修订后的PNC信贷额度借款基数为242万美元[139] 权证支付事项 - 若未能在2019年10月31日前使注册声明生效，需向权证持有人支付现金，逾期未付款项按5.0%计息[145] 内部控制情况 - 截至2018年9月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[155] - 截至2019年3月31日，公司财务报告内部控制和披露控制及程序无效[155] 表外安排情况 - 除注册权应急事项和赔偿承诺外，公司目前无其他表外安排，无可变利益实体持股[146] - 自最近一个财年结束以来，公司未在正常业务范围之外订立重大表外安排和合同义务或承诺[150][151]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年调整后EBITDA为3250万美元，较2018财年的负450万美元增加3730万美元 [46] - 2020财年第一季度调整后EBITDA为1310万美元，较去年同期增长82%，全年预计调整后EBITDA在5000万 - 5500万美元 [47] - 2020财年第一季度营收1.056亿美元，较2019年第一季度的1.075亿美元下降2% [49] - 2019财年毛利率从2018财年的39%提升至42%，2020财年第一季度毛利率为43% [45][50] - 2020财年第一季度净亏损380万美元，合每股摊薄亏损0.11美元，去年同期净亏损750万美元，合每股摊薄亏损0.21美元 [51] - 2020财年第二季度，预计营收在9900万 - 1.05亿美元，调整后净收入在200万 - 400万美元，调整后EBITDA在1000万 - 1200万美元 [57][58] - 2020财年剩余三个季度，预计总营收较上年同期增长1500万 - 3000万美元，即6% - 10% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收占比：磁带存储系统30%；高性能共享存储15%；设备和介质12%；备份存储5%；服务收入32%；版税收入6% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新战略围绕两个核心原则：预计到2025年全球80%的数据将是视频或类视频数据；公司在视频高速处理以及视频和非结构化数据的长期低成本冷存储方面处于领先地位 [12] - 公司专注于引领视频存储基础设施市场，为全球大型工作室、后期制作公司等提供视频基础设施，并有望拓展到视频监控、自动驾驶汽车等相邻市场 [13][14] - 公司进行了重大运营重组，包括更新SEC文件、重组董事会、精简高管团队、招聘新的高管、采用新的业务优先级和治理实践、削减运营和供应链成本、调整销售薪酬计划等 [15][16][18] - 公司在视频存储基础设施领域持续创新，推出了Quantum F系列NVMe闪存存储阵列、VF系列超融合平台、R系列坚固型移动存储系统等新产品，并为产品配备基于云的分析功能 [25][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已完成财务重述工作，解决了SEC调查和相关民事诉讼，目前财务状况稳定，具备可持续盈利增长的条件 [20][32] - 公司认为磁带作为长期冷存储的关键技术，在超大规模和企业客户市场具有重要机遇，有望扭转企业磁带备份市场的历史性下滑趋势 [22][23] - 公司预计随着LTO媒体供应恢复正常，磁带存储系统和媒体的需求将增加，版税收入也将随之增长 [24] - 公司对未来发展充满信心，认为通过专注于视频和类视频数据、提高毛利率、推出新产品等举措，有望实现进一步的收入和利润增长 [31][32] 其他重要信息 - 公司在电话会议中讨论了非GAAP财务信息，并提供了与GAAP结果的对账表 [7] - 公司电话会议将在其网站上保留至少90天，相关链接可在收益新闻稿和公司投资者网站上找到 [8] - 公司目前有1100万份认股权证由现任和前任贷款人持有，行使价格在1 - 2美元之间，有效期为10年 [53][148] - 公司资产负债表上有近1000万美元的保险应收款，是因解决集体诉讼而记录的资产，与负债的差额为时间差 [149][150] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司团队是否完整，是否还需要招聘直接报告人员 - 公司核心领导团队已就位，但在全球部分地区开始提升领导团队，招聘主要围绕新业务领域，如视频监控、NVMe和自动驾驶汽车销售等 [67][68][69] 问题2: 2020年营收增长的主要驱动力是什么 - 公司年度运营计划主要基于已知的产品、客户和销售模式，新产品销售主要视为额外增长机会。增长主要来自版税和新磁带系统的扩张、视频客户的增长以及磁带在云存储中的应用 [71][72][75] 问题3: 2020年营收和调整后EBITDA的预期是否正确，以及额外投资的方向 - 2020年营收约4.2亿 - 4.3亿美元的预期大致正确；调整后EBITDA在5000万 - 5500万美元，利润率在12% - 12.8%。公司有一定的季节性，投资决策基于长期考虑，不受季度收入波动的影响 [76][78][79] 问题4: 公司在软件定义产品方面的进展以及对新产品的预期 - 公司致力于将所有产品转变为软件定义产品，并实现超融合，以分离软件和硬件，改变定价和市场推广模式，从一次性销售转向订阅式收入模式。目前新产品如VF系列、F系列已实现软件定义和超融合，预计今年秋季所有产品都将实现超融合 [85][87][91] 问题5: 新产品对毛利率的影响 - 目前新产品处于早期阶段，随着产品推广和对竞争环境的了解，将提供更多指导 [92] 问题6: 磁带业务中增长型业务与传统企业备份业务的占比 - 磁带备份业务仍将长期存在，且在大型备份任务中具有成本优势。同时，磁带在云存储和企业数据存档方面的应用带来了新的增长机会，正在扭转磁带业务的下滑趋势 [93][95][100] 问题7: LTO - 8对版税收入和EBITDA的影响是否已纳入预期 - 公司的指导假设版税收入保持稳定，预计LTO - 8相关业务将带来额外增长 [101] 问题8: 公司预计哪些行业将实现最大增长，未来增长速度是否会加快 - 公司认为云运营商（包括超大规模企业、国家实验室和大型政府机构）的磁带业务、视频监控市场以及F系列产品在基因组分析和视频分析等领域具有较大增长潜力。公司仍在测试增长假设，目前处于销售和业务建设阶段 [104][105][107] 问题9: 软件业务成熟后是否能达到正常软件利润率 - 公司正在向软件模式转型，但市场仍在过渡中，客户对软件和硬件的购买需求存在差异，需要进一步观察和学习 [111][112] 问题10: 调整后EBITDA如何转化为自由现金流，以及今年的资本支出预计 - 调整后EBITDA反映了公司的潜在业务运营能力，扣除约一半的利息支出后，公司有信心通过自身现金生成和循环信贷额度来支持业务增长。资本支出通常占收入的2% - 3% [115][116][118] 问题11: 云业务是否需要新产品，以及客户大规模采购的时间 - 部分云提供商因LTO法律问题推迟了采购，云提供商的架构和需求各不相同，需要专门的产品和服务。公司目前有大规模客户，且处于其他大规模客户的投标过程中，预计这一趋势将持续数年 [120][121][126] 问题12: 磁带存储整体市场的规模和公司的市场份额 - 公司不愿猜测市场规模和市场份额，建议参考分析师的市场规模数据和产品经理的跟踪数据 [130][134] 问题13: 重新在纳斯达克上市的障碍，以及如何结束SEC调查 - 股价达到4美元且申请文件准备好后，重新上市只需几天时间；与SEC的讨论是保密的，有重大消息会及时披露 [135][136] 问题14: 为何大部分成本削减来自销售和营销部门 - 公司发现销售团队存在效率低下的问题，通过减少销售人员、提高销售效率、优化销售流程和降低营销活动的无效率支出，实现了成本削减。此外，关闭了一些不盈利的地区业务 [138][140][141] 问题15: 贷款人持有的认股权证数量、完全摊薄后的股份数量以及保险应收款的情况 - 贷款人持有1100万份认股权证；当前股价下完全摊薄后的股份数量为4100万股；保险应收款是因解决集体诉讼而记录的资产，与负债的差额为时间差，负债尚未支付 [146][147][150]

Washington, D.C. 20549 FORM 10-K Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 1-13449 QUANTUM CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 94-2665054 ( State or other ju ...