Quanterix Corporation (NASDAQ:QTRX) Q4 2019 Earnings Conference Call March 9, 2020 4:30 PM ET Company Participants Amol Chaubal - CFO Kevin Hrusovsky - CEO, President and Chairman Conference Call Participants Puneet Souda - SVB Leerink Sung Ji Nam - BTIG Tycho Peterson - JPMorgan Max Masucci - Canaccord Genuity Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Quanterix Corporation Q4 and Full-Year 2019 Earnings Call. [Operator Instructions] I would now like to hand the conference ...

财务数据关键指标变化：第三季度收入与利润 - 第三季度总收入为1494.4万美元，同比增长41.1%[151] - 第三季度毛利润为703.3万美元，毛利率为47.1%[151] - 第三季度运营亏损为1024.3万美元，运营亏损率为68.5%[151] - 第三季度净亏损为987万美元，净亏损率为66.0%[151] 财务数据关键指标变化：九个月收入与利润 - 公司九个月总收入为4081.6万美元，同比增长52.6%[160][162] - 运营亏损为3011.6万美元，亏损率从去年82.7%收窄至73.8%[160] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本占收入比例从52.4%降至51.1%[160][164] - 销售、一般及行政费用为3829.3万美元，同比增长65.6%[160][166] 各条业务线表现：第三季度 - 第三季度产品收入为1073.7万美元，同比增长80.1%，占总收入71.8%[151] - 第三季度仪器销售额为410万美元，消耗品及其他产品销售额为660万美元[152] - 第三季度服务及其他收入为420.7万美元，同比增长39.4%[151] - 第三季度合作与许可收入为零，去年同期为161.2万美元[151] 各条业务线表现：九个月 - 产品收入为2905.9万美元，占总收入71.2%，同比增长82.7%[160][162] - 服务及其他收入为1175.7万美元，占总收入28.8%，同比增长35.2%[160][162] - 合作与许可收入从去年同期的214.9万美元降至0美元[160][162] 公司重大交易与收购 - 公司于2019年8月1日完成对Uman的收购，总对价为2120万美元[148] - 公司于2019年8月完成对Uman的收购，支付1570万美元现金并发行550万美元股票[186] 现金流表现 - 截至2019年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额为2170万美元，主要由2980万美元的净亏损构成，被470万美元的非现金股权激励费用和220万美元的折旧摊销费用部分抵消[189] - 截至2019年9月30日的九个月，投资活动所用现金净额为2480万美元，主要与收购Uman的现金部分以及新总部的租赁改良支出相关[192] - 截至2019年9月30日的九个月，融资活动提供现金净额1.15473亿美元，主要来自2019年第二季度的“按市价发行”和第三季度的承销公开发行[195] - 截至2019年9月30日的九个月，现金及现金等价物净增加6898.9万美元，而2018年同期为净减少2725.9万美元[187] - 截至2018年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额为2060万美元，主要由2220万美元的净亏损构成[190] - 截至2018年9月30日的九个月，投资活动所用现金净额为530万美元，主要用于收购Aushon（扣除所获现金）以及购买支持基础设施的资本设备[193] - 截至2018年9月30日的九个月，融资活动所用现金净额为130万美元，主要用于偿还190万美元的未偿债务，部分被70万美元的股票期权行权收益抵消[196] 融资与资本状况 - 公司通过ATM发行和包销发行共筹集约1.137亿美元净资金[170][171] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.133亿美元[150] - 根据贷款协议，截至2021年12月31日，公司需偿还781.3万美元本金[184] - 公司已提交一项通用储架注册声明，注册金额最高2亿美元，截至2019年8月公开发行后，仍有约8130万美元的证券可供发行[200] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来将继续产生净亏损，运营费用将因加大营销力度而增加[197] - 公司认为商业销售产生的现金、现有现金及现金等价物以及利息收入，足以满足未来至少12个月的预期运营现金需求[198]

财务数据关键指标变化：收入增长 - 公司总营收同比增长56.6%至1353.6万美元，其中产品收入增长68.8%至877.6万美元[126][127] - 公司总营收同比增长60.1%，从1616.4万美元增至2587.2万美元[135][136] - 产品收入增长84.2%，从994.5万美元增至1832.2万美元，其中仪器销售610万美元、耗材及其他产品1220万美元[135][137] - 服务及其他收入增长32.9%，从568.2万美元增至755万美元[135][137] - 耗材销售收入从340万美元增长至610万美元，增幅达79.4%[127] - 仪器销售额从180万美元增至270万美元，同比增长50%[127] - 服务收入增长50%至476万美元，主要因加速器实验室使用率提升[126][129] - 合作与许可收入降幅100%，从53.7万美元降至零[135][137] 财务数据关键指标变化：利润和亏损 - 运营亏损扩大43.8%至1051.4万美元，主要因行政费用增长77.2%[126][133] - 运营亏损从1447.5万美元扩大至1987.3万美元，增幅37.3%[135] - 毛利润增长81.0%至1293.6万美元[135][139] - 毛利率从46%提升至51.2%，主要因生产成本下降[126][131] - 销售成本占营收比例从55.8%降至50.0%[135][139] 成本和费用 - 研发费用增长8.4%至401.6万美元，用于SP-X和HD-X仪器开发[126][132] - 研发费用增长7.1%至786.8万美元，主要用于耗材和SP-X仪器开发[140] - 销售及行政费用增长74.8%至2494.1万美元，主因组织扩张与上市公司成本增加[141] 现金和融资活动 - 现金及现金等价物为7200万美元，累计亏损达1.954亿美元[125] - 通过ATM发行计划售出218.6万股普通股，获得净融资4800万美元[145] - 融资活动现金流入5030万美元，主要来自2019年第二季度ATM发行[165] - 公司现金储备预计可支撑运营至2020年第三季度[168] - 公司S-3注册声明剩余1.5亿美元证券发行额度[169] 收购活动 - 公司以2250万美元收购Uman，其中现金1600万美元加股票650万美元[124] - 此前以320万美元现金收购Aushon Biosystems，另支付80万美元后续款项[122] 债务情况 - 赫拉克勒斯贷款协议未偿还本金781.3万美元，其中2021年到期781.3万美元[156] - 贷款协议修订将付息期延至2021年7月，到期日延至2021年10月[170] 经营活动现金流 - 2019年上半年经营活动净现金流出1280万美元，净亏损2000万美元[160] - 2018年上半年经营活动净现金流出1400万美元，净亏损1450万美元[161] - 非现金支出包括290万美元股权激励费用和100万美元折旧摊销[160] - 营运资本变动导致现金流出330万美元，主因其他非流动负债增加940万美元[160] - 应收账款增加230万美元，存货增加290万美元，应付账款减少160万美元[160] 投资活动现金流 - 投资活动现金流出980万美元（2019年）vs 370万美元（2018年）[163][164]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总收入为1233.7万美元，同比增长64%[117][119] - 2019年第一季度产品收入为954.7万美元，同比增长101%，占总收入77%[117][119] - 2019年第一季度服务及其他收入为279万美元，同比增长11%[117][119] - 2019年第一季度毛利率为49%，相比2018年同期的42%有所提升[117] - 2019年第一季度净亏损为940.5万美元，亏损额同比增加31%[117] 成本和费用 - 2019年第一季度销售、一般及行政费用为1151.2万美元，同比增长72%[117][122] - 2019年第一季度净亏损包含130万美元股权激励费用及40万美元折旧摊销非现金支出[140] 现金流状况 - 2019年第一季度经营活动所用现金净额为540万美元[138] - 2019年第一季度投资活动所用现金净额为590万美元[138] - 2019年第一季度融资活动提供现金净额83.1万美元[138] - 2018年第一季度经营活动所用现金净额为1010万美元[138] 财务状况与债务 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为3400万美元[116] - 截至2019年3月31日，公司累计赤字为1.849亿美元，股东权益为3420万美元[116] - 截至2019年3月31日，未来债务本金及期末费用偿还义务为783.8万美元[137] - 贷款协议第三次修订将总授信额度增加500万美元至1800万美元[130] - 贷款协议第七次修订将仅付息期延长至2021年7月1日，并将到期日延长至2021年10月1日[136] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来至少24个月内将继续产生重大费用和运营亏损[116] - 公司预计现有现金及等价物可满足至少至2020年第二季度的运营现金需求[148] 其他重要内容 - 2018年1月，公司以320万美元现金收购Aushon Biosystems，并于2018年7月支付额外80万美元[115] - 公司已提交总额2亿美元的通用储架注册声明，其中包含与Cowen签订的5000万美元普通股按市价发行协议[149]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2018年总营收为3763.2万美元，较2017年的2287.4万美元增长64.6%[417][422] - 2018年总营收为3763.2万美元，较2017年增长1475.8万美元，增幅65%[470] - 2017年总营收为2287.4万美元，较2016年增长528.9万美元，增幅30%[479][480] - 2018年净亏损为3153.6万美元，较2017年的2701.9万美元亏损扩大16.7%[417][428] - 2018年运营亏损为3155万美元，亏损率（占营收比）从2017年的114%收窄至84%[470] - 公司2018年净亏损3150万美元，经营活动现金净流出2870万美元[487] - 2018年毛利润为1794.8万美元，毛利率为47.7%[417] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2018年总运营费用为4949.8万美元，其中研发费用为1580.5万美元，销售、一般及行政费用为3369.3万美元[417] - 2018年销售成本为1968.4万美元，占总营收比例从2017年的56%降至52%[470][473] - 2018年销售、一般及行政费用激增至3369.3万美元，同比增加1400.5万美元，增幅71%[470][475] - 2018年研发费用为1580.5万美元，同比小幅减少49.9万美元，降幅3%[470][474] - 产品成本同比增长140万美元或23%，达到770万美元[483] - 服务成本从320万美元增至510万美元[483] - 整体销售成本占收入比例稳定在56%[483] - 研发费用减少70万美元或4%，至1630万美元[484] - 销售、一般及行政费用增加720万美元或58%，达到1970万美元[485] 各条业务线表现 - 2018年产品收入为2336.5万美元，占总营收62.1%，服务及其他收入为1211.7万美元，合作与许可收入为215.0万美元[433] - 2018年产品收入为2336.5万美元，其中仪器销售960万美元，耗材及其他产品销售1380万美元[471] - 2018年服务及其他收入为1211.7万美元，同比增长444.1万美元，增幅58%[470][471] - 2018年合作与许可收入为215万美元，包含与生物梅里埃合作终止相关的210万美元[470][472] 各地区表现 - 按地区划分，2018年北美产品收入为1336.5万美元（占57%），EMEA为736.0万美元（占32%），亚太为264.0万美元（占11%）[434] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来24个月内将继续产生重大支出和运营亏损[428] - 公司预计在2019年下半年将HD-X仪器商业化[526] 现金、债务与融资活动 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4442.9万美元，较2017年末的7968.2万美元减少44.3%[418][428] - 截至2018年12月31日，公司累计赤字为1.759亿美元，股东权益为4106.5万美元[418][428] - 截至2018年12月31日，累计赤字为1.759亿美元[487] - 截至2018年12月，现金及现金等价物为4440万美元[488] - 公司截至2018年12月31日的现金及现金等价物为4440万美元[535] - 公司截至2018年12月31日的定期贷款本金为780万美元[536] - 2017年IPO以每股15美元发行4,916,480股普通股，净筹资6560万美元[491] - 净利息及其他费用减少50万美元，至100万美元[486] 股权激励 - 2018年、2017年及2016年股权激励费用分别为490万美元、220万美元和90万美元[459] - 截至2018年12月31日，公司有待确认的股权激励费用总额为1170万美元，预计在2.88年的加权平均期限内确认[460] - 2018年股权激励费用按部门划分：产品收入成本5.5万美元，服务及其他收入成本17.3万美元，研发费用51.3万美元，一般及行政费用414.3万美元[460] - 2018年授予员工和董事的股票期权加权平均授予日公允价值为每股7.19美元，2017年为4.52美元，2016年为2.41美元[458] - 2018年Black-Scholes模型关键假设：无风险利率2.6%-3.0%，预期股息收益率为零，预期期限5.9年，预期波动率32.4%-36.8%[458] - 2017年Black-Scholes模型关键假设：无风险利率1.8%-2.1%，预期股息收益率为零，预期期限6.0年，预期波动率46.0%-52.0%[458] - 2016年Black-Scholes模型关键假设：无风险利率1.2%-1.3%，预期股息收益率为零，预期期限6.0年，预期波动率44.9%-49.0%[458] 合同义务、承诺与租赁 - 公司截至2018年12月31日的合同义务总额为4681.7万美元，其中经营租赁义务3905.4万美元，定期贷款本金及期末费用776.3万美元[520] - 若未能满足与STRATEC供应协议的最低采购承诺，公司可能需支付1110万美元的违约金[527] - 公司于2018年10月2日签署新租约，租赁约9.16万平方英尺空间，初始租期11年5个月[523] - 公司终止Billerica租约需在2019年7月1日前支付7.5万美元终止费[522] - 与STRATEC的额外开发服务总费用为150万美元，其中90万美元已于2018年支付[529] - 公司总部原Lexington租约面积约3.07万平方英尺，因签署新租约已于2018年11月同意于2019年5月终止[521] 收购与投资活动 - 公司于2018年1月30日以320万美元现金收购Aushon Biosystems，并于2018年7月支付额外80万美元[427] 金融工具与公允价值 - 公司历史上存在购买A-2、A-3、B、C及D系列优先股的认股权证，其公允价值变动计入其他费用（收入）[465] - 2015年3月4日发行的购买46,248股C系列优先股的认股权证，其初始公允价值记为债务折扣[465] - 2016年1月29日发行的购买57,810股C系列优先股的认股权证，其初始公允价值记为债务折扣[465] - 优先股认股权证负债于2017年末清零，主要因IPO后自动转换为普通股认股权证[467] 风险与敏感性分析 - 若利率整体上升10%，公司年化利息支出将增加约10万美元[536]