Nov 20, 2025 4:15 PM Eastern Standard Time Appoints Garret Hampton and Alan Sachs to the Board Appoints William Donnelly as Executive Chair of the Board and Jeffrey Elliott as Lead Independent Director BILLERICA, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Quanterix Corporation ("Quanterix†or the "Company†) (NASDAQ: QTRX), a company transforming healthcare by accelerating biomarker breakthroughs from discovery to diagnostics, today announced a series of leadership and governance enhancements designed to support the Company's ...

BILLERICA, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Quanterix Corporation(NASDAQ: QTRX), a company transforming healthcare by accelerating biomarker breakthroughs from discovery to diagnostics, today announced the publication of a landmark study in the high-impact journal Brain. The paper validates that multiplexed Simoa assays for Glial Fibrillary Acidic Protein (GFAP) and Neurofilament Light Chain (NfL) establish a robust, complementary two-pronged approach for comprehensive Multiple Sclerosis (MS) disease activity and pr ...

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核心财务表现 - 公司第三季度每股亏损0.36美元，远高于市场预期的亏损0.23美元，也差于去年同期0.22美元的亏损，经调整后的每股收益意外为-56.52% [1] - 季度收入为4023万美元，超出市场预期4.18%，较去年同期的3581万美元有所增长，在过去四个季度中第三次超出收入预期 [2] - 上一季度公司实际每股亏损0.47美元，亦差于预期的亏损0.41美元，收益意外为-14.63% [1] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今已下跌约53.5%，同期标普500指数上涨14.4%，表现显著弱于大盘 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.19美元，收入3985万美元；对本财年的共识预期为每股亏损1.25美元，收入1.334亿美元 [7] - 收益修正趋势在财报发布前不利，导致该股Zacks评级为4级（卖出），预计近期表现将继续弱于市场 [6] 行业比较 - 公司所属的Zacks医疗产品行业在250多个行业中排名后40%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同业公司美敦力预计将于11月18日公布截至2025年10月的季度业绩，预期每股收益1.31美元，同比增长4%，但过去30天内共识预期下调了0.3% [9] - 美敦力预期季度收入为88.6亿美元，较去年同期增长5.4% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为4020万美元，同比增长12% [11] - 毛利润为1720万美元，毛利率为42.8%；非GAAP毛利润为1850万美元，非GAAP毛利率为45.9% [12] - 运营费用为5450万美元，非GAAP运营费用为3820万美元，环比增加710万美元 [13] - 调整后EBITDA为亏损1190万美元，去年同期亏损550万美元 [14] - 季度末现金及等价物等为1.38亿美元，季度调整后现金使用量为1610万美元 [14] - 预计2025年全年收入为1.3亿至1.35亿美元，GAAP和非GAAP毛利率指引区间为45%-47% [15] - 预计2025年全年调整后现金使用量为3400万至3800万美元，年底现金余额约为1.2亿美元，无债务 [9][15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Simoa业务收入2300万美元，有机收入下降36%；Spatial业务收入1720万美元，同比下降9% [11] - 仪器收入720万美元，其中Simoa仪器250万美元，Spatial仪器470万美元 [11] - 耗材收入1880万美元，其中Simoa耗材1230万美元，Spatial耗材650万美元 [11] - 加速器实验室收入800万美元，其中Simoa相关500万美元，Spatial相关300万美元；Simoa加速器实验室收入环比增加100万美元 [11][12] - 诊断相关收入为240万美元 [9] - 本季度放置16台Simoa仪器和27台Spatial仪器，去年同期放置13台Simoa仪器 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户结构在制药和学术市场各占一半（按制药业务比例计算，包含Spatial收入） [12] - 美国学术市场收入下降约30%，与学术资助金下降趋势一致；制药市场收入同比下降23% [12] - 行业需求仍不均衡，但学术、政府和制药市场出现稳定迹象，仪器和加速器收入均环比增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Akoya收购后整合进展顺利，已实现6700万美元的成本协同效应（目标8500万美元） [5][7][8] - 已将四个制造和实验室服务运营点整合为两个Quanterix站点，并在统一结构和领导团队下运营 [8] - 正在对下一代平台Simoa ONE进行重大研发投资，并计划在年底前启动早期体验计划 [8][66] - 在阿尔茨海默症诊断方面获得LucentAD测试的正面定价建议（897美元），预计本季度末获得最终批准 [9] - 在亚洲新增四个诊断合作伙伴，扩展全球覆盖 [9] - 公司定位为4-5个标志物的转化研究领域，高多重发现研究的进展有望为业务带来新的标志物管线 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境仍具挑战性，但出现稳定迹象，预计复苏将在未来几个季度持续 [6] - 整合进度超前，早期商业协同效应开始显现，为长期增长和盈利能力奠定基础 [10] - 2025年是重大投资年，预计2026年将迎来真正的发展势头 [36] - 政府停摆被纳入第四季度指引考量，但认为风险已触底，若情况改善将带来收入上的有利影响 [32][40] 其他重要信息 - 由于将Akoya的会计政策与Quanterix对齐，部分费用重新分配至销售成本，导致合并后公司毛利率减少约900个基点，但被协同效应的有利影响所抵消 [12][13] - 本季度支付了约1.26亿美元的交易相关成本，并从Akoya获得了1680万美元的现金 [14] - 诊断业务收入增长，年初至今收入略超600万美元，而去年全年为600万美元 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: Simoa耗材收入下降的原因及反弹信心 [19] - 回答：订单数量与去年一致，但订单规模变小，主要归因于学术资助环境以及加速器项目规模缩小，预计这些较小项目将在2026年扩大规模 [20][21][22] 问题: 第四季度协同效应实施计划及挑战 [23] - 回答：已实施单一制造团队，正在合并实验室服务，预计在第一季度末实现剩余协同效应，整合进度超前 [24][25] 问题: 诊断业务（LucentAD）的医保覆盖和支付率展望 [26] - 回答：预计本季度末获得最终定价决定，2026年将比2025年获得更多发展势头，目前收入主要来自合作伙伴启用模式 [26][49] 问题: Akoya业务第四季度假设及季度表现 [28] - 回答：第三季度收入1700万美元，第四季度预计略有下降以应对市场不确定性，季度表现源于稳健执行而非订单前置 [29][30] 问题: 核心业务第四季度指引及市场改善迹象 [31] - 回答：保持全年指引不变，对第三季度业绩满意，并看到仪器和加速器业务的环比改善，对2026年感到兴奋 [32] 问题: 交叉销售机会的早期成功 [33] - 回答：早期反馈积极，在神经学和肿瘤学领域看到客户对结合两种技术的兴趣，目前跟踪着两位数机会 [33][34] 问题: 2026年财务指引发布时间 [35] - 回答：将在第四季度财报电话会议提供2026年指引 [36] 问题: 政府停摆对第四季度的影响及潜在复苏 [39] - 回答：政府停摆已纳入第四季度指引，是季度环比略微减速的主要原因，但认为风险已触底 [40] 问题: 在高灵敏度多重检测市场的竞争策略 [41] - 回答：公司专注于4-5个标志物的转化研究领域，高多重发现研究有利于公司，因为新标志物会进入其管线，并未丢失市场份额 [42][43] 问题: LucentAD测试量及2026年展望 [46] - 回答：不披露直接测试收入和量，但合作伙伴启用业务趋于稳定，预计随着定价确立，2026年将获得更大发展势头 [49][50] 问题: 成本削减"已实施"与"已实现"的差异 [58] - 回答："已实现"指当季实际节省的美元金额，"年度化影响"指行动在2026年将产生的全年影响 [61] 问题: 终端市场复苏时仪器与实验室服务反弹顺序 [63] - 回答：已看到加速器实验室项目数量增加，预计服务业务将率先反弹，随后是耗材和仪器 [63] 问题: Simoa ONE产品时间线及收入贡献 [66] - 回答：将在年底前启动早期体验计划，2026年收入贡献将在下次财报电话会议更新 [67] 问题: 海外诊断业务（LucentAD）收入贡献时间表 [69] - 回答：在亚洲（包括中国）已有合作伙伴，并已获得平台IVD批准，开始测试患者，是诊断收入的贡献者 [70] 问题: 研发支出削减及未来投资计划 [71] - 回答：研发支出略有下降主要由于Akoya部分研发成本重新分类至销售成本，战略性投资（如Simoa ONE、诊断）保持不变，计划在2026年平衡研发优先事项 [72]

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Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q _________________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-38319 _______________________________________________ ...

业绩总结 - 2025年第三季度收入为4020万美元，同比增长12%[18] - 2025年第三季度总收入为40.233亿美元，较2024年同期的35.813亿美元增长了11.9%[25] - 2025年前九个月总收入为95.042亿美元，较2024年前九个月的102.260亿美元下降了7.1%[25] 毛利与利润 - 2025年第三季度的毛利率为42.8%，较2024年同期下降475个基点[18] - 2025年第三季度调整后的毛利为18.468亿美元，较2024年同期的18.142亿美元增长了1.8%[25] - 2025年前九个月调整后的毛利为43.768亿美元，较2024年前九个月的54.707亿美元下降了20.0%[25] - 2025年第三季度调整后的毛利率为45.9%，低于2024年同期的50.7%[25] 费用与损失 - 2025年第三季度的调整后EBITDA为-11885万美元，调整后EBITDA利润率为-29.5%[23] - 2025年第三季度的运营费用为5450万美元，同比增加22%[18] - 2025年第三季度总运营费用为54.531亿美元，较2024年同期的31.901亿美元增长了70.8%[25] - 2025年第三季度运营损失为37.325亿美元，较2024年同期的11.748亿美元显著增加[25] - 2025年第三季度调整后的运营损失为19.755亿美元，较2024年同期的11.748亿美元增加了68.1%[25] 现金流与成本控制 - 2025年第三季度的现金使用量为12567万美元，较2024年同期增加了79%[18] - 预计2025年全年收入在1.3亿至1.35亿美元之间，其中约3000万美元来自Spatial产品[20] - 预计2026年将实现8500万美元的成本削减，其中约80%的费用削减已实施[9] - 预计2026年将实现现金流平衡[9] - 2025年预计结束时现金余额约为1.2亿美元，且无债务[9] 研发与未来展望 - 研发支出占2025年迄今收入的近30%[9]

收入和利润表现 - 第三季度收入为4020万美元，同比增长12.3%，去年同期为3580万美元[7] - 2025年第三季度总收入为4023.3万美元，较2024年同期的3581.3万美元增长12.3%[22] - 2025年前九个月总收入为9504.2万美元，较2024年同期的1.0226亿美元下降7.1%[22] - 前九个月净亏损为8403.3万美元，去年同期净亏损为2690.3万美元[12] - 2025年第三季度净亏损3351.7万美元，而2024年同期为835.3万美元，亏损显著扩大[22] - 2025年前九个月净亏损8403.3万美元，相比2024年同期的2690.3万美元，亏损额增加超过三倍[22] - 2025年第三季度调整后EBITDA（非GAAP）亏损为1190万美元，相比去年同期的550万美元亏损有所扩大[7] - 2025年第三季度调整后EBITDA为负1188.5万美元，调整后EBITDA利润率为负29.5%，而2024年同期分别为负547万美元和负15.3%[22] 成本和费用 - 2025年第三季度总运营费用为5453.1万美元，经调整后为3822.3万美元，主要剔除了收购整合及相关成本[28] 毛利率 - 第三季度GAAP毛利率为42.8%，相比去年同期的56.3%有所下降；调整后毛利率（非GAAP）为45.9%，去年同期为50.7%[7] - 2025年第三季度毛利率为42.8%，调整后毛利率为45.9%，均低于2024年同期的56.3%和50.7%[28] 运营亏损 - 2025年第三季度运营亏损为3732.5万美元，经调整后为1975.5万美元[28] 现金流和现金状况 - 公司第三季度末现金及等价物、有价证券和受限现金总额为1.381亿美元[7] - 第三季度调整后现金使用量为1610万美元，预计第四季度将因营运资本改善和成本协同效应而下降[7] - 2025年第三季度调整后现金使用量为负160.63万美元，显著低于GAAP准则下的现金净减少额9394.9万美元[25] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年全年收入指引为1.3亿至1.35亿美元，按备考基础计算（假设Akoya全年并表）收入预计为1.65亿至1.7亿美元[6] - 公司预计2025年GAAP和调整后毛利率（非GAAP）在45%至47%之间[8] - 公司预计2025年全年调整后现金使用量约为3400万至3800万美元，年末现金余额预计约为1.2亿美元[8] 收购整合与成本协同效应 - 公司在本季度完成了关键整合活动，实现了6700万美元的成本协同效应和节约[7] 业绩影响因素 - 公司2025年的业绩受到收购整合成本、减值及重组费用等项目的重大影响[22][24][28]

评级升级与核心观点 - Quanterix Corporation (QTRX) 的股票评级被上调至Zacks Rank 2 (Buy) [1] - 此次评级上调主要反映了盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - 评级上调意味着对公司盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [2] 盈利预期修订的影响 - 公司未来盈利潜力的变化 已被证明与其股价的短期走势高度相关 [3] - 机构投资者利用盈利及盈利预期来计算公司股票的公平价值 其大规模投资行为会导致股价变动 [3] - 盈利预期上升和随之而来的评级上调 意味着公司基本业务的改善 [4] Zacks评级系统概述 - Zacks评级系统的唯一决定因素是公司盈利状况的变化 跟踪的是当前及下一财年的Zacks共识预期 [1] - 该系统使用四个与盈利预期相关的因素 将股票分为五组 从Zacks Rank 1 (强力买入) 到 5 (强力卖出) [6] - Zacks Rank 1 的股票自1988年以来实现了平均年回报率+25%的 externally-audited 记录 [6] Quanterix的具体盈利预期 - 市场预计公司在截至2025年12月的财年每股收益为 -1.25美元 与去年同期相比没有变化 [7] - 在过去三个月中 公司的Zacks共识预期已上升23.3% [7] 评级系统的比较优势 - 与倾向于给出有利建议的华尔街分析师不同 Zacks评级系统对其覆盖的4000多只股票始终维持“买入”和“卖出”评级的同等比例 [8] - 无论市场状况如何 只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [8] - 股票位列Zacks覆盖股票的前20% 表明其具有优异的盈利预期修订特征 是短期内产生超越市场回报的可靠候选者 [9]