财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比下降28%至6190万美元，交付503辆轨道车，均低于预期且与时间有关 [6] - 第三季度毛利润为920万美元，毛利率从去年同期的5.3%提升至14.9%，扩大了30个基点 [6][34] - 调整后EBITDA从去年同期的160万美元增至350万美元，约每辆轨道车7000美元 [7] - 第三季度调整后净收入为20万美元，或每股亏损0.14美元，去年同期调整后净亏损为540万美元，或每股亏损0.21美元 [36] - 2023年第三季度资本支出约400万美元，随着墨西哥工厂扩建完成，2024年资本支出将大幅减少 [19] - 2023年SG&A从去年同期的710万美元增至750万美元，第三季度综合营业收入为140万美元，去年同期为亏损1070万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度关闭了1015辆轨道车的订单，价值约1.22亿美元，年初至今订单总计3356辆轨道车，价值约3.79亿美元，较2022财年前三季度增长约200% [31] - 季度末积压订单为3800辆轨道车，价值约4.52亿美元，分别同比增长约50%和64% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业预测2023年轨道车交付量约45000辆，公司销售渠道依然强劲，客户需求主要与轨道车更换有关 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成Castaños制造园区第四条生产线建设，年产能达4000 - 6000辆轨道车，第四季度将实现首批发货 [8] - 公司注重运营卓越，涵盖轨道车设计、供应链管理、垂直整合、工具质量和员工培训等方面 [9] - 提供多样化产品，满足客户特定需求，不参与租赁业务，与客户合作而非竞争 [10][28] - 平衡积压订单和响应客户需求的能力，避免大量积压或大幅折扣获取订单 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临货运装载疲软、边境移民问题和宏观环境不确定性，但公司业务基础稳固，能够保持盈利 [16][20] - 公司有信心继续提高业务质量，扩大毛利率和每辆轨道车的盈利能力 [26] - 随着业务规模扩大，高度可变的成本结构和精心管理的SG&A将带来显著的运营杠杆和盈利增长 [55] - 公司计划改善资本结构，赎回PIMCO持有的优先股 [56] 其他重要信息 - 公司重申全年调整后EBITDA指引为1800 - 2200万美元 [13][20] - 由于铁路服务中断，公司下调2023财年营收指引至3.65 - 3.8亿美元，预计生产3150 - 3300辆轨道车 [30][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度美国 - 墨西哥跨境问题对交付的影响及交付节奏 - 影响难以量化和预测，公司对修订后的交付范围感到满意，正在与铁路部门合作应对临时动荡局面 [61] 问题2: 第四季度交付量大幅增加是否需要边境问题改善 - 第四季度交付量预测已考虑到货运一致性的不确定性，公司对当前预测有信心 [62] 问题3: 调整后EBITDA指引维持不变但营收指引下调，是什么推动了利润率提升 - 公司注重工厂效率，新园区采用高效设计，并持续投资精益制造和员工培训，未来仍有提升空间 [45] 问题4: 第四季度启动第四条生产线对利润率的影响 - 第四季度启动第四条生产线会带来启动成本，暂时拖累利润率，但2024年生产线满负荷运行后将提高效率 [47] 问题5: 第四季度毛利率的退出率及对2024年的影响 - 第四季度毛利率会因启动第四条生产线的成本而环比下降，但从2023年整体来看，是2024年及以后的良好指标 [79] 问题6: 库存增加与边境问题的关系以及资产负债表动态 - 由于边境延误，库存高于计划，成品库存较去年有所增加，应收账款减少，现金增加 [68] 问题7: 积压订单平均售价上升的原因 - 是通胀导致钢材成本上升和积压订单中车型组合变化的综合结果 [70] 问题8: 边境问题和供应中断是否会导致客户取消订单 - 公司认为这一风险很低，订单交付周期短，且公司有稳定的订单接受和交付记录 [71] 问题9: 2024年的指导指标是否会有变化 - 公司尚未确定，至少会提供与今年相同的指标，可能会增加新指标 [72] 问题10: 能否告知第三季度因边境问题未交付的车辆数量 - 公司目前无法提供该数据 [82] 问题11: 第三季度的三次生产线转换是否计划内以及未来是否还有计划 - 三次生产线转换是计划内的，第四季度有两次较小、实施更快的生产线转换 [69][82]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为22.9309亿美元和19.9738亿美元[9] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为19.0264亿美元和22.8322亿美元[9] - 2023年和2022年第三季度，公司收入分别为6189.4万美元和8574.3万美元[11] - 2023年和2022年前三季度，公司收入分别为2.31489亿美元和2.35765亿美元[11] - 2023年和2022年第三季度，公司净利润分别为319.3万美元和 - 1780.6万美元[11] - 2023年和2022年前三季度，公司净利润分别为 - 2073.3万美元和 - 2911.4万美元[11] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司股东赤字分别为 - 4426.9万美元和 - 2858.4万美元[9] - 2023年和2022年第三季度，公司综合收益分别为411.3万美元和 - 1002.4万美元[13] - 2023年和2022年前三季度，公司综合收益分别为 - 1973.6万美元和 - 2116.5万美元[13] - 2023年前九个月净亏损20,733千美元，2022年同期为29,114千美元[20] - 2023年前九个月经营活动净现金流为-26,410千美元，2022年同期为-13,585千美元[20] - 2023年前九个月投资活动净现金流为-615千美元，2022年同期为-3,380千美元[20] - 2023年前九个月融资活动净现金流为4,492千美元，2022年同期为9,096千美元[20] - 2023年9月30日现金及现金等价物期末余额为15,379千美元，2022年同期为18,371千美元[20] - 2023年前九个月总营收为231,489千美元，2022年同期为235,765千美元[25] - 2023年前三季度合并收入为2.31489亿美元，2022年同期为2.35765亿美元，同比下降1.81%[31] - 2023年前三季度合并经营收入为1.0224亿美元，2022年同期亏损8782万美元[31] - 2023年第三季度和前九个月，累计其他综合收益中养老金负债活动分别为886美元和963美元，外币衍生品资产活动分别为34美元和34美元[92] - 2023年和2022年第三季度，总股票薪酬分别为715美元和817美元，前九个月分别为524美元和2,307美元[94] - 2023年第三季度和前九个月，养老金净定期福利成本分别为419美元和631美元，2022年分别为8,058美元和7,543美元[97] - 2023年前九个月，公司向终止归属参与者提供一次性一次性付款选项，减少养老金负债536美元，确认非现金税前养老金结算损失313美元[98] - 2023年第三季度和前九个月，归属于普通股股东的净亏损分别为876美元和26471美元，2022年同期分别为17806美元和29114美元 [105] - 2023年第三季度和前九个月，公司报告的实际所得税税率分别为6.3%和 - 4.5%，2022年同期分别为0.2%和 - 6.9% [109][110] - 2023年第三季度和前九个月，因反摊薄因素未纳入加权平均流通普通股计算的股份分别为6222085股和5996646股，2022年同期分别为1578118股和1687216股 [105] 公司股权及股份相关情况 - 截至2023年9月30日，公司发行并流通的C系列优先股为85412股，清算价值为9094.7万美元[9] - 2023年9月30日普通股数量为17,903,437股，股东赤字为44,269千美元[17] - 2023年3月公司与购买方签订证券购买协议，发行85,412股初始价值每股1000美元的C系列优先股，购买方获得购买1,636,313股普通股的认股权证，行权价3.57美元[49] - 2023年5月22日，公司发行85,412股C系列优先股，初始价值每股1,000美元，总发行成本2,591美元[85] - C系列优先股股息按17.5%年利率累计，若公司在交易结束第四周年前未赎回，此后每季度股息率增加0.5%[87][88] - 2023年交易结束时，公司发行认股权证，可购买1,636,313股普通股，行使价3.57美元，发行时公允价值3,544美元，截至9月30日为3,189美元[91] - 2023年9月30日，Fasemex约持有公司10.8%的流通普通股 [106] - 权证持有人约持有公司47.4%的流通普通股，2023年前九个月公司向其支付定期贷款利息4776美元，其中现金支付1615美元，实物支付3161美元 [108] - 2023年第三季度和前九个月，公司未向权证持有人支付利息和权益或现金费用，前九个月支付权益费用535美元和现金费用866美元 [108] 公司债务及融资相关情况 - 2020年11月24日，公司获得4亿美元定期贷款，产生2872万美元递延融资成本[40] - 2021年5月17日，公司增加1.6亿美元贷款，产生480万美元递延融资成本[42] - 2021年12月定期贷款信贷额度本金增加1.5万美元至7.1万美元，延迟提取贷款可在满足条件下由借款人选择提取，截止日期经多次延期后于2023年4月3日到期未提取[46][47][48] - 2023年5月22日交易完成时，公司通过发行C系列优先股全额结算60,178美元定期贷款本金及1,727美元应计未付利息等，产生债务清偿损失17,772美元[51][52] - 公司需支付信用证年费500美元，按季度支付，购买方同意延长信用证到期日2年并免除该费用；股权费每季度以普通股支付，计算方式为1000美元除以相关计量期最后一个工作日结束前10个交易日纳斯达克全球市场普通股成交量加权平均价格，公司发行普通股达到1,547,266股（占2021年7月30日已发行普通股总数9.99%）后不再支付；现金费在达到最大股权发行后按季度支付1000美元，购买方同意将其降至每季度375美元[54][55][56][57] - 2023年3月相关协议修订，预结算期的信用证费、股权费或现金费将累计至预结算期结束时支付，结算时公司支付280美元[58] - 2020年11月24日公司发行2020年认股权证，可行使10年，行权时可购买相当于完全摊薄后已发行普通股23%的股份，截至2023年9月30日和2022年12月31日分别可购买8,712,618股和6,799,139股，行权价每股0.01美元；2021年公司发行2021年认股权证，可行使10年，行权时可购买相当于完全摊薄后已发行普通股5%的股份，截至2023年9月30日和2022年12月31日分别可购买1,894,047股和1,473,726股，行权价每股0.01美元[61][62] - 认股权证负债2022年12月31日为31,028美元，发行认股权证增加3,544美元，公允价值变动增加1,869美元，2023年9月30日为36,441美元[65] - 2020年10月公司签订Siena贷款协议，提供最高20,000美元资产支持信贷额度，经多次修订后，2023年9月将到期日从2023年10月8日延长至2024年10月31日，最高循环信贷额度增加1000万美元至4500万美元[66][67][69][73] - 截至2023年9月30日，Siena贷款协议下未偿还债务为31,062美元，剩余借款额度为1,467美元；截至2022年12月31日，未偿还债务为33,825美元，剩余借款额度为零；2020年第四季度、2021年第三季度和相关修订分别产生递延融资成本1,101美元、1,037美元和352美元[75] - 截至2023年9月30日，修订后贷款协议下未偿还债务利率为10%，第一次修订后贷款协议下为10.5%[74] - 2019年4月，公司间接全资子公司与M&T银行签订最高40,000美元循环信贷协议，期限至2021年4月16日[76] - 2023年6月30日，子公司支付4,480美元，M&T信贷协议及相关文件终止，产生2,892美元债务清偿收益[83] - 截至2022年12月31日，子公司M&T信贷协议未偿债务6,917美元，以账面价值4,116美元的租赁铁路车辆作抵押[84] 公司关联方交易情况 - 2023年前三个月和前九个月，公司向关联方支付的租金、保证金、加工服务和特许权使用费分别为2172美元和8766美元，2022年同期分别为7121美元和23777美元 [106] - 2023年9月30日，合并资产负债表中关联方资产为1172美元，关联方应付账款为1569美元；2022年12月31日，关联方资产为3261美元，关联方应付账款为3393美元 [107] 公司外汇衍生品情况 - 2023年9月30日，未到期外汇衍生品名义金额为9143美元，公允价值为34美元，而2022年12月31日这两项数据均为0 [104] - 2023年第三季度和前九个月，外汇衍生品税前实现损失均为8美元，2022年同期为0 [104] 公司制造业务数据关键指标变化 - 公司运营包括制造和零部件两个运营部门，一个可报告部门为制造[29] - 截至2023年9月30日，制造业务资产为2.00484亿美元，2022年12月31日为1.49014亿美元，增长34.54%[32] 公司其他财务指标变化 - 2023年9月30日递延收入和客户存款为19,644千美元，2022年12月31日为219千美元[27] - 截至2023年9月30日，公司剩余未履行的履约义务且预计期限超过一年的金额为14,850千美元[28] - 截至2023年9月30日，权证负债公允价值为3.6441亿美元，2022年12月31日为3.1028亿美元，增长17.44%[34] - 截至2023年9月30日，受限现金及受限现金等价物总额为5106万美元，2022年12月31日为4078万美元，增长25.21%[37] - 截至2023年9月30日，存货净额为1.22071亿美元，2022年12月31日为6431.7万美元，增长89.79%[38] - 截至2023年9月30日，总债务为3.1062亿美元，2022年12月31日为9.9487亿美元，下降68.78%[39]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收同比增长56%，达到8860万美元，交付760辆轨道车 [13] - 2023年第二季度综合营业收入为770万美元，2022年同期为250万美元，增长主要源于毛利润增加 [25] - 2023年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为590万美元，2022年同期为410万美元，增长因股票薪酬增加 [30] - 2023年第二季度毛利润为1300万美元，毛利率14.6%；2022年同期毛利润660万美元，毛利率11.6% [32] - 2023年第二季度调整后EBITDA为800万美元，2022年同期为230万美元，主要因销量增加和运营效率提升 [34] - 2023年第二季度调整后净收入为270万美元，合每股0.02美元；2022年同期调整后净亏损620万美元，合每股0.33美元 [34] - 2023年第二季度资本支出约300万美元，墨西哥工厂建成后资本支出将大幅减少，预计未来经常性资本支出占营收0.5% - 0.75% [35] - 公司将全年调整后EBITDA指引从1500万 - 2000万美元上调至1800万 - 2200万美元，重申2023财年营收指引为4亿 - 4.3亿美元，预计生产3400 - 3700辆轨道车 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度关闭381辆轨道车订单，价值5100万美元；上半年订单总计2341辆轨道车，价值2.56亿美元，较2022财年上半年增长23% [20] - 季度末积压订单为3288辆轨道车，价值约3.82亿美元 [21] - 三条生产线在第二季度产生800万美元调整后EBITDA [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业预测2023年轨道车交付量为45000辆 [22] - 部分细分市场轨道车供应紧张，部分原因是客户车队利用率高和轨道车退役 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司退出租赁业务，专注制造业务，以实现卓越制造和深化客户关系 [10][27] - 目标是成为行业最佳制造商，在质量、效率和整体性能方面为同行树立新标准 [14] - 任命首位首席运营官Nick Randall，以提升运营绩效 [15] - 完成与太平洋投资管理公司的交易，将定期贷款转换为优先股，以加强财务状况 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运装载量疲软和宏观经济环境带来市场不确定性，但公司对未来前景感到兴奋，团队有决心实现目标 [22][55] - 随着Castaños工厂完工，公司有能力每年生产4000 - 5000辆轨道车，并保持行业领先的制造利润率 [17] 其他重要信息 - 公司在第二季度出售大部分剩余租赁车队，包括400多辆车，获得约850万美元收益和62.2万美元销售收益 [10][25] - 公司在第二季度完成Castaños垂直整合制造园区建设，将美国轨道车制造业务转移至墨西哥 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Castaños工厂产能提升何时开始？ - 预计未来几周或一个月内第四条生产线可用，产能提升取决于生产线使用方式，若四条线全开，每年可生产4000 - 5000辆轨道车；若第四条线作为摆动线，可提高其他三条线效率 [38] 问题2: 当前积压订单中2023年之后的订单占比是多少？ - 管理层暂无相关数据，建议根据已提供的积压订单和全年交付指引进行计算 [45] 问题3: 下半年订单活动中同年交付订单的假设比例是多少？ - 2023财年业务基本已锁定和预订，特别是考虑到供应前置时间 [46] 问题4: 明年交付量是否会显著增长？ - 目前处于2023年第二季度财报电话会议，暂不适合讨论2024年情况，虽有产能提升空间，但此时谈论为时尚早 [47] 问题5: 平均销售价格（ASP）上涨3%是否因产品组合因素？ - 是的，ASP上涨是产品组合驱动的正常现象 [48] 问题6: 7月和8月第一周是否收到订单？ - 公司将在下个季度报告相关情况 [58] 问题7: 今年剩余时间的交付节奏如何？ - 下半年预计交付超2000辆车，第四季度交付量将比第三季度多，但公司不会提供具体交付数量指引，随着Castaños工厂完工交付量将增加 [61][62] 问题8: 第三季度和第四季度毛利率预期如何？ - 公司预计整体毛利率将高于以往水平，但第二季度表现尤为出色 [64] 问题9: 下半年订单预期如何，是否会因时间因素回升？ - 作为小公司，几笔订单会影响季度订单量，从上半年看订单预订比约为1.6；预计下半年订单活动将持续强劲，主要是客户内部审批流程影响订单时间 [67][68]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度营收8.86亿美元，2022年同期为5.68亿美元；2023年上半年营收16.96亿美元，2022年同期为15.00亿美元[7] - 2023年第二季度净亏损1889万美元，2022年同期净利润1454万美元；2023年上半年净亏损2393万美元，2022年同期净亏损1131万美元[7] - 2023年第二季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.73美元，2022年同期均为0.58美元；2023年上半年基本和摊薄后每股净亏损均为0.93美元，2022年同期均为0.47美元[7] - 2023年上半年经营活动使用的净现金流量为2558万美元，2022年同期为240万美元[11] - 2023年上半年投资活动提供的净现金流量为340万美元，2022年同期使用281万美元[11] - 2023年上半年融资活动使用的净现金流量为374万美元，2022年同期提供49.5万美元[11] - 2023年上半年现金及现金等价物和受限现金等价物净减少2591万美元，2022年同期减少471万美元[11] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金等价物为1199.9万美元，2022年同期为2153.1万美元[11] - 2023年上半年支付利息331.9万美元，2022年同期为399万美元；支付所得税151.6万美元，2022年同期为83.9万美元[11] - 2023年3个月和6个月总营收分别为88,596美元和169,595美元，2022年同期分别为56,786美元和150,022美元[15] - 2023年第二季度和上半年，归属于普通股股东的净亏损分别为20,558美元和25,595美元，2022年同期净利润分别为14,539美元和亏损11,308美元[94] - 2023年第二季度和上半年，公司报告的实际所得税税率分别为 - 3.1%和 - 2.9%，2022年同期分别为10.2%和 - 20.2%[99] - 2023年第二季度和2022年第二季度，分别有5,893,935股和1,759,997股因具有反摊薄作用未纳入加权平均流通普通股计算；2023年上半年和2022年上半年，分别有5,865,863股和1,727,421股未纳入计算[95] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年3个月和6个月制造业务营收分别为85,724美元和163,323美元，2022年同期分别为53,606美元和143,731美元[21] 公司业务范围 - 公司主要在北美运营，是铁路货运车厢及零部件的领先设计、生产和供应商，还提供铁路车辆维修等服务[12] 特定时间点财务数据对比 - 2023年6月30日和2022年12月31日递延收入和客户存款分别为22,048美元和219美元[17] - 2023年6月30日和2022年12月31日认股权证负债公允价值分别为40,714美元和31,028美元[25] - 2023年6月30日和2022年12月31日受限现金及受限现金等价物总额分别为4,193美元和4,078美元[28] - 2023年6月30日和2022年12月31日存货净额分别为88,769美元和64,317美元[29] - 2023年6月30日和2022年12月31日总债务分别为22,293美元和99,487美元，净债务分别为22,293美元和92,236美元[30] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，2020年认股权证分别可认购8711224股和6799139股普通股，行使价为每股0.01美元[49] - 截至2023年6月30日，合并资产负债表中关联方资产为1,308美元，关联方应付账款为1,213美元；截至2022年12月31日，关联方资产为3,261美元，关联方应付账款为3,393美元[97] 公司融资及债务相关事件 - 2021年5月信贷协议本金增加16,000美元至56,000美元，公司为此产生480美元递延融资成本[33] - 2021年7月，公司获得富国银行2.5万美元备用信用证[36] - 2021年12月，定期贷款信贷额度本金增加1.5万美元至7.1万美元[37] - 2023年3月，公司发行85,412股初始价值为每股1000美元的C系列优先股[40] - 交易完成时，公司通过发行C系列优先股全额结算60,178美元定期贷款本金及1727美元应计未付利息等，产生17,772美元债务清偿损失[42] - 公司需支付每年500美元信用证费用，交易完成后买方同意延长信用证到期日2年并免除该费用[44] - 截至2023年3月，公司已支付相当于1547266股普通股的股权费用上限[46] - 交易完成后，买方同意将公司支付的现金费用降至每季度375美元[47] - 截至2023年6月30日，Siena贷款协议下未偿还债务为22293美元，剩余借款额度为11760美元[59] - 2019年4月，公司子公司与M&T银行签订信贷协议，获得最高4万美元循环信贷额度[61] - 2023年6月30日，货运车厢租赁借款人根据M&T信贷协议和宽容协议支付总计4480美元，债务全额清偿，产生2892美元债务清偿收益[68] - 截至2022年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议下有6917美元未偿债务，以账面价值4116美元的租赁车厢作抵押[69] - 2023年5月22日，公司发行85412股C系列优先股，初始规定价值每股1000美元，总发行成本2506美元，其中2216美元分配给C系列优先股[70] 优先股及认股权证相关 - C系列优先股股息按年率17.5%累计，若公司在交易结束后第四周年前未赎回，此后每季度股息率增加0.5% [73][74] - 2022年4月4日发行2022认股权证，2023年6月30日和2022年12月31日可行使普通股分别为1,893,744股和1,473,726股，每股行权价0.01美元[34] - 2023年交易结束时，公司发行可购买1636313股普通股的认股权证，行使价3.57美元，发行时公允价值3544美元[76] 薪酬及收益调整相关 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，累计其他综合收益中养老金负债活动的税前重分类调整分别为36美元和83美元；六个月分别为77美元和167美元[77][78] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，总基于股票的薪酬分别为 - 100美元和 - 2754美元；六个月分别为 - 191美元和1490美元[78] - 2020年和2021年，公司分别授予1164464份和1735500份现金结算的股票增值权[79] - 2023年6月30日，现金结算的股票增值权未赚取薪酬为167美元，将在剩余6个月服务期内确认[82] - 2023年6月26日，公司授予300000份激励股票期权，行使价2.73美元，基于蒙特卡罗模拟模型计量公允价值[83][84] 外汇风险对冲相关 - 2023年3月和6月，公司首次签订远期合约对冲墨西哥比索计价费用的外汇风险，合约期限1 - 12个月[91] - 2023年第二季度和上半年，公司未记录与远期合约相关的已实现损益，其他综合收益累计金额极小，2022年未签订远期合约[93] - 公司将在每个报告期评估远期合约的假设有效性和公允价值，有效时将未实现损益计入其他综合收益[93] 股东权益及支付相关 - 2023年6月30日，Fasemex约持有公司10.8%的流通普通股，公司在2023年第二季度和上半年分别向其支付2,506美元和6,594美元[96] - 截至2023年6月30日，认股权证持有人约持有公司47.4%的流通普通股，公司在2023年第二季度和上半年分别向其支付1,503美元和4,776美元的定期贷款利息[98] 每股收益计算方法 - 公司采用双类别法计算每股收益，稀释每股收益考虑所有潜在摊薄普通股[94] 剩余未履行履约义务价值 - 2023年6月30日剩余未履行且预期期限超一年的履约义务价值为14,850美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度综合收入8100万美元，交付738辆轨道车，上一季度收入1.29亿美元，交付1150辆，2022年第一季度收入9320万美元，交付783辆 [47] - 2023年第一季度毛利润750万美元，毛利率9.2%，上一季度毛利润460万美元，毛利率3.6%，2022年第一季度毛利润1010万美元，毛利率10.8% [21] - 2023年第一季度SG&A总计640万美元，低于2022年第一季度的1070万美元，2023年第一季度综合营业收入110万美元，2022年第一季度营业亏损65.5万美元 [22] - 2023年第一季度调整后净亏损570万美元，即每股0.21美元，2022年第一季度调整后净亏损370万美元，即每股0.15美元 [23] - 2023年第一季度调整后EBITDA为210万美元，上一季度为120万美元，2022年第一季度为330万美元 [49] - 2023年第一季度资本支出约200万美元，预计全年资本支出约1100万美元 [50] - 2023年全年预测收入在4 - 4.3亿美元之间，预计交付3400 - 3700辆轨道车，调整后EBITDA指导在1500 - 2000万美元之间，预计连续第二年实现正经营现金流 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度预订1960辆轨道车订单，价值2.01亿美元，订单预订量较2022年第一季度增长近130%，订单出货比为2.6，季度末积压订单为3667辆轨道车，价值约4.13亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 轨道车租赁客户报告租赁续约情况改善，租赁费率提高，车队利用率接近满负荷，轨道车存储量稳定在五年平均水平，超过80%的车队处于活跃使用状态 [44] - 轨道车装载量尚未恢复到2019年水平，但2023年第一季度美国铁路协会报告显示关键服务指标趋势向好 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是成为行业内最好的制造商，实现世界级制造水平，提高效率和垂直整合能力，尽可能内部生产以控制供应链、质量和成本 [14] - 专注于执行2023年战略优先事项，包括扩大制造园区、提高产能和能力，预计到夏末完成Castaños园区建设，届时将有第四条生产线投入使用 [40][41] - 与现有融资合作伙伴执行再融资条款，预计5月22日完成交易，将为公司提供约1500万美元额外现金，改善运营现金流，优化资产负债表，为未来低成本融资创造更好条件 [16][42] - 行业处于主要由替换需求驱动的商业周期，2023年预计交付4.2 - 4.5万辆轨道车，公司销售管道强劲，客户对各类轨道车需求健康 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对劳动力市场和员工表现感到满意，在墨西哥招聘了约1500名熟练员工，有信心支持合理的增长预期 [1] - 对公司在市场中的地位和轨道车需求持积极态度，2023年生产计划基本排满，销售咨询数量令人鼓舞 [51] - 预计未来几个季度单位交付量将保持稳定，第四季度将有所增长，利润率也将持续改善 [54] - 认为行业交付量今年可能接近4.2 - 4.5万辆的上限，未来几年将保持在4 - 4.5万辆的范围内 [60] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分内容不符合美国公认会计原则，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节信息包含在昨日下午发布的收益报告中 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 生产展望及未来几个季度产量如何增长 - 未来几个季度单位交付量将保持稳定，第四季度将有所增长，利润率也将持续改善 [54] 问题: 鉴于2023年生产基本排满和宏观不确定性，未来几个季度订单流和咨询转化为订单的情况 - 预计季度间订单活动相对稳定，虽会因客户需求时间和内部审批流程存在波动，但不会有显著变化 [32] 问题: 对行业今年和明年交付量的看法 - 今年行业交付量可能接近4.2 - 4.5万辆的上限，未来几年将保持在4 - 4.5万辆的范围内 [60] 问题: 劳动力情况 - 公司仍在建设100英亩、100万平方英尺的园区，夏季建设完成后将专注于运营，目前正在提高各车间效率，未来12 - 24个月持续改进将更有意义 [62] 问题: 未来几个季度毛利率是否会逐季改善，以及是否有产品组合或生产线转换需要关注 - 预计未来几个季度毛利率将持续改善 [54] 问题: 今年经营现金流为正，自由现金流是否也会为正 - 预计经营现金流为正，但由于仍在扩建设施，自由现金流实现正值较难 [71] 问题: 未来订单是否都针对2024年及以后，当前积压订单中剩余约700辆车是否主要用于2024年交付 - 是的，剩余订单大多针对2024年交付 [73][74] 问题: 订单数量中是否有煤炭车订单 - 订单中没有煤炭车 [75] 问题: 未来几年是否会看到煤炭车生产 - 目前有相关咨询，但由于政治环境等因素，短期内需求大幅增长可能性不大，最终会有一定程度的替换需求，但煤炭车不是长期主要关注的车型 [77] 问题: 公司语气更积极的原因 - 调整规模、优化产能后专注于优质业务，新园区建设即将完成，未来情况会越来越好 [88] 问题: 劳动力和供应链中断等问题是否已基本解决，未来几个季度是否还能提高效率 - 调整规模、优化产能后专注于优质业务，新园区建设即将完成，未来效率会不断提高 [88]

营收数据变化 - 2023年第一季度营收8.0999亿美元，2022年同期为9.3236亿美元，同比下降13.12%[7] - 2023年第一季度合并收入为80999美元，较2022年同期的93236美元下降13.12%[20] 亏损数据变化 - 2023年第一季度净亏损503.7万美元，2022年同期为2584.7万美元，亏损幅度收窄80.49%[7] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.19美元，2022年同期为1.11美元[7] - 2023年第一季度合并经营收入为1097美元，而2022年同期为亏损655美元[20] 现金流数据变化 - 2023年第一季度经营活动净现金流为-770.4万美元，2022年同期为764.5万美元[10] - 2023年第一季度投资活动净现金流为-196万美元，2022年同期为-96万美元[10] - 2023年第一季度融资活动净现金流为-44.9万美元，2022年同期为808.6万美元[10] 资产数据变化 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物和受限现金等价物为2779.9万美元，2022年末为3791.2万美元[10] - 截至2023年3月31日，制造业务资产为162298美元，较2022年12月31日的149014美元增长8.92%[20] - 截至2023年3月31日，受限现金及受限现金等价物总额为4800美元，较2022年12月31日的4078美元增长17.70%[27] - 截至2023年3月31日，存货净额为80861美元，较2022年12月31日的64317美元增长25.72%[28] 债务数据变化 - 截至2023年3月31日，长期债务净额为53773美元，较2022年12月31日的51494美元增长4.43%[29] - 截至2023年3月31日，锡耶纳贷款协议下未偿还债务为33,839美元，剩余借款额度为215美元；截至2022年12月31日，未偿还债务为33,825美元，剩余借款额度为0 [58] - M&T信贷协议下，截至2023年3月31日和2022年12月31日，未偿还债务分别为6,709美元和6,917美元，2023年3月31日的利率为9.00% [67] 利率数据变化 - 截至2023年3月31日，信贷协议下原始预付款的利率为17.5%，第二次修订的利率为17.2%[31][32] - 截至2023年3月31日，锡耶纳贷款协议下未偿还债务的利率为9.50%，第一次修订协议下为10.00% [57] 认股权证数据变化 - 2022年4月4日发行2022认股权证，截至2023年3月31日可行使1481781股普通股，截至2022年12月31日可行使1473726股普通股[33] - 2020年认股权证可购买的普通股数量截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为6,816,190股和6,799,139股，每股行权价格为0.01美元[48] - 2021年认股权证可购买的普通股数量截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为1,481,781股和1,473,726股，每股行权价格为0.01美元[49] - 认股权证负债截至2022年12月31日为31,028美元，截至2023年3月31日为30,415美元，公允价值变动为 - 613美元[51] 优先股发行相关 - 2023年3月公司将发行约85000股新的非可转换C系列优先股，购买方将获得认股权证可购买最多约3%的公司普通股[39] - 公司预计用优先股发行所得款项全额偿还定期贷款信贷协议的本金及相关费用，剩余款项用于一般公司用途[40] 股权费用相关 - 公司已支付相当于2021年7月30日已发行普通股总数9.99%（即1,547,266股）的股权费用[45] 贷款协议额度变化 - 锡耶纳贷款协议下的最高循环信贷额度从最初的20,000美元先后增加至45,000美元和35,000美元[53][54][56] 养老金相关数据变化 - 2023年3月31日和2022年3月31日，养老金负债活动的重分类调整（税前其他收入）分别为41美元和84美元 [68] - 2023年和2022年第一季度，养老金净定期福利成本（收益）分别为111美元和 - 257美元[74] 股票薪酬相关数据变化 - 2023年和2022年第一季度的股票薪酬总额分别为 - 91美元和4,244美元 [69] - 2023年和2022年第一季度，现金结算股票增值权的基于股票的薪酬分别为 - 595美元和3759美元[71] 股票增值权相关 - 2020年和2021年公司分别授予1164464份和1735500份现金结算的股票增值权[70] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，现金结算股票增值权的估计公允价值分别为2425美元和6163美元[71] 普通股股数变化 - 2023年3月31日和2022年3月31日，加权平均基本和摊薄普通股股数分别为26545463股和23218647股[76] 财产、厂房和设备出售转让 - 2021年，公司出售或转让估计公允价值为10148美元的财产、厂房和设备[77] 重组成本相关 - 2022年3月31日，公司计提重组相关员工遣散和留用成本73美元，支付现金90美元[78] 股权持有比例相关 - 截至2023年3月31日，Fasemex约持有公司11.0%的流通普通股[79] - 截至2023年3月31日，认股权证持有人约持有公司41.2%的流通普通股[82] 有效所得税税率变化 - 2023年和2022年第一季度，公司报告的有效所得税税率分别为 - 2.25%和 - 0.99%[83] 铁路车辆销售收入变化 - 2023年第一季度铁路车辆销售收入为7699.6万美元，2022年同期为8930.8万美元[14] 递延收入和客户存款变化 - 截至2023年3月31日，递延收入和客户存款为339.1万美元，2022年末为21.9万美元[16] 剩余未履行履约义务价值 - 截至2023年3月31日，剩余未履行的预计期限超过一年的履约义务价值为4063.5万美元[17]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收3.648亿美元，同比增长80%，交付3184辆轨道车，同比增长84% [8] - 2022年全年调整后EBITDA为840万美元，2021年为亏损720万美元，改善1570万美元 [8] - 2022年经营现金流为正，产生1150万美元，2021年使用5540万美元，改善6690万美元 [9] - 2022年第四季度营收1.29亿美元，2021年同期为7500万美元，同比增长71.9%，交付轨道车1150辆，同比增长90.4% [23] - 2022年第四季度毛利润460万美元，2021年同期为660万美元，毛利率为3.6%，2021年为8.8% [24] - 2022年第四季度SG&A总计630万美元，与2021年同期的640万美元基本持平 [25] - 2022年第四季度综合经营亏损620万美元，2021年同期经营收入6.3万美元 [26] - 2022年第四季度调整后EBITDA为120万美元，与2021年同期持平，调整后净亏损810万美元，合每股0.31美元，2021年同期调整后净亏损310万美元，合每股0.14美元 [27] - 2022年第四季度利息支出790万美元，2021年同期为400万美元 [28] - 2022年第四季度资本支出约440万美元，全年为780万美元，预计2023年资本支出约1100万美元 [29] - 预计2023年全年营收在4 - 4.3亿美元之间，同比增长约14%，预计交付3400 - 3700辆轨道车，同比增长约11.5% [36] - 预计2023年全年调整后EBITDA在1500 - 2000万美元之间，同比增长108% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年接收3208辆轨道车订单，其中第四季度接收1066辆，新客户数量增加36% [18] - 2022年底积压订单为2445辆轨道车，价值2.88亿美元，2023年第一季度获得大量订单，2023年生产计划基本排满，订单已排到2024年 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 轨道车存储数量低于5年平均水平，过去3年轨道车退役数量超过新车交付数量 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于满足有独特产品需求、注重质量和服务的客户订单，巩固自身在行业内的首选制造商地位 [20] - 公司继续投资建设位于墨西哥的世界级制造园区，预计到今年夏末将拥有4条生产线，油漆车间产能翻倍，届时每年可生产5000多辆轨道车 [13] - 公司进行重要再融资，5月完成后将消除所有定期债务，用不可转换优先股取代，为新计划提供额外资金，改善资本结构，为未来更低成本再融资奠定基础 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场持谨慎乐观态度，对自身在市场中的地位和轨道车需求持积极态度 [35] - 公司对2023财年预期结果有更清晰认识，对前景越来越有信心 [37] 其他重要信息 - 公司2023年将继续扩张，并为2024年的更多增长做准备 [32] - 公司目前有3种罐车设计获得AAR批准，但因工厂产能已满，预计今年不会生产罐车，未来将优先考虑非危险货物领域 [62][63][64] - 公司认为推动非DOT - 117车辆改造或更换的规定可能会带来非易燃液体罐车市场机会 [69] - 公司2022年资产负债表库存减少2000万美元，部分原因是2021年库存中钢材价格较高，2022年被低成本钢材取代 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年至今的订单数量是否约为1000辆 - 公司表示实际订单数量远不止于此 [41][42] 问题: 2023年交付指导量低于产能的原因及是否有上调空间 - 交付指导量基于3条生产线全年运行，是否上调取决于是否决定在今年启动第4条生产线，启动新生产线需投入大量人力，公司将根据短期订单和长期前景做出决策 [43][44][45] 问题: 2023年调整后EBITDA指导中毛利率的假设及供应链问题改善的可见性 - 公司表示可根据已给出的营收、调整后EBITDA以及SG&A情况推算毛利率，2023年第一季度毛利率将较2022年第四季度显著提高，全年将持续改善 [47][50][54] 问题: 2023年底毛利率的大致水平 - 公司未给出毛利率指导 [56] 问题: 2023年利息费用的大致方向 - 公司发行优先股替换定期贷款，股息率与贷款利率相近，但将可变利率结构变为固定利率结构，同时再融资将使ABL费用每年减少约300万美元，降低借款成本和利息费用 [58] 问题: 股份数量是否有波动 - 股份数量不应有波动 [61] 问题: 罐车授权申请的进展及最终市场情况 - 公司已有3种罐车设计获得AAR批准，今年工厂产能已满，预计不会生产罐车，未来将优先考虑非危险货物领域，如植物油等液体运输 [62][63][64] 问题: 推动非DOT - 117车辆改造或更换的规定是否会带来非易燃液体罐车市场机会 - 公司认为该规定可能会带来机会，且会对非危险货物运输车辆需求产生积极影响 [69] 问题: 供应链问题的具体情况及改善过程 - 供应链问题主要源于美国一级供应商的劳动力和招聘困难，以及其材料供应商的问题，改善速度将快于渐进式，公司通过建立制造车间、增加产能、与供应商有更长规划期等措施，预计今年供应链问题将得到更好管理 [71][73][74] 问题: 资产负债表库存减少2000万美元的原因 - 部分原因是2021年库存中钢材价格较高，2022年被低成本钢材取代 [76]

重组与减值费用 - 2021年发生与关闭肖尔斯工厂相关的重组和减值费用650万美元[70] - 2022年记录小立方体有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用450万美元，2021年为20万美元[81] - 2022年第四季度，公司对小型立方体有盖漏斗铁路车厢进行现金流可收回性测试，记录了450万美元的税前非现金减值费用，该资产组账面价值1230万美元，估计公允价值780万美元[141] 铁路车辆业务数据 - 2022年交付铁路车辆3184辆，2021年为1731辆；2022年底订单积压量为2445辆，2021年底为2323辆；2022年底积压订单估计销售价值为2.88亿美元，2021年底为2.4亿美元[71] 收入数据 - 2022年合并收入为3.648亿美元，2021年为2.031亿美元；制造部门收入2022年为3.529亿美元，2021年为1.928亿美元；公司及其他收入2022年为1190万美元，2021年为1020万美元[78] 毛利数据 - 2022年合并毛利为2580万美元，毛利率7.1%；2021年毛利为1150万美元，毛利率5.6%；制造部门毛利2022年为2220万美元，2021年为850万美元[79] 销售、一般和行政费用数据 - 2022年合并销售、一般和行政费用为2820万美元，占收入7.7%；2021年为2750万美元，占收入13.6%[80] 经营数据 - 2022年合并经营亏损为1500万美元，2021年为2280万美元；制造部门2022年经营收入为1480万美元，2021年经营亏损80万美元；公司及其他2022年经营亏损为2980万美元，2021年为2200万美元[83] 利息费用数据 - 2022年利息费用为2540万美元，2021年为1330万美元[84] 认股权证负债公允价值变动数据 - 2022年认股权证负债公允价值变动收益为150万美元，2021年损失为1490万美元[85] 净亏损数据 - 2022年净亏损为3880万美元，每股净亏损1.56美元；2021年净亏损为4140万美元，每股净亏损2美元[88] 融资相关事项 - 公司需在2021年7月31日前获得不少于1500万美元的额外融资条款清单，并在2021年8月31日前提交S - 3表格注册声明，公司已完成上述义务[95] - 2021年7月，贷款方与贷款人和代理方签订第三修正案，贷款人从富国银行获得2500万美元备用信用证[96] - 2021年12月，贷款方签订第四修正案，定期贷款信贷额度本金增加1500万美元至7100万美元，借款人可在满足条件时提取[97] 费用支付事项 - 公司需向代理方支付每年50万美元的信用证费用，按季度支付，从2021年8月2日开始[102] - 公司每季度需支付股权费用，以普通股股份支付，计算方式为100万美元除以特定时间段内普通股的成交量加权平均价格，当发行的股权费用达到特定数量（1547266股）时不再支付，截至2022年12月31日，已支付1388388股[103][104] 权证相关数据 - 2020年权证可购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上流通普通股的23%，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为6799139股和6098217股，每股行权价格0.01美元[106] - 2021年权证可购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上流通普通股的5%，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为1473726股和1325699股，每股行权价格0.01美元[107] - 2022年权证于2022年4月4日发行，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别可购买1473726股和0股，每股行权价格0.01美元[108] 债务相关数据 - 截至2022年12月31日，公司在锡耶纳贷款协议下的未偿债务为3380万美元，剩余借款额度为0；截至2021年12月31日，未偿债务为2400万美元，剩余借款额度为10万美元[118] - 2020年4月，公司获得1000万美元薪资保护计划贷款，2021年7月该贷款全额豁免，公司确认债务清偿收益1010万美元[119] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议项下的未偿债务分别为690万美元和790万美元，利率为8.50%，对应的抵押租赁车厢账面价值分别为410万美元和660万美元[127] 受限现金相关数据 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，受限现金、受限现金等价物和受限定期存款余额分别为410万美元和500万美元，其中客户购车定金均为30万美元，用于备用信用证抵押的分别为360万美元和470万美元[128] 现金流量数据 - 2022年和2021年经营活动净现金分别为1150万美元和 - 5540万美元，2022年主要因增值税应收款减少2490万美元，部分被存货增加850万美元抵消；2021年主要因增值税应收款增加2470万美元和存货增加1240万美元[133][134] - 2022年和2021年投资活动净现金分别为 - 780万美元和 - 170万美元，2022年主要是资本支出；2021年主要是资本支出230万美元，部分被受限定期存款到期20万美元和财产出售所得40万美元抵消[133][135] - 2022年和2021年融资活动净现金分别为800万美元和2930万美元，2022年包括循环信贷额度净借款880万美元和融资租赁本金支付70万美元；2021年主要是长期债务发行所得1600万美元和循环信贷额度净借款1500万美元，部分被递延融资成本170万美元抵消[133][136] 资本支出数据 - 2022年和2021年资本支出分别为850万美元和230万美元，主要用于Castaños设施扩建，预计2023年资本支出在1100万 - 1200万美元之间[137] 养老金相关数据 - 2022年假设养老金计划资产的预期长期回报率为5.00%，折现率为5.22%，较2021年的2.84%增加2.38% [143][145] - 2022年和2021年，公司确认的合并税前养老金福利成本（收入）分别为 - 60万美元和 - 80万美元，2023年无需向养老金计划缴款[146] 所得税相关数据 - 公司根据ASC 740规定的资产和负债法核算所得税，根据资产和负债的账面与税务基础差异以及财务报表和所得税申报期间不同的项目确认递延所得税[147] - 截至2022年12月31日，公司递延税资产为8260万美元，估值备抵为6780万美元，总净递延税资产为7万美元[149] - 公司按季度评估净递延税资产的可实现性和估值备抵，若未实现预测应税收入可能影响净递延税资产的最终实现[148] 收入确认政策 - 公司一般在将产品或服务控制权转移给客户时确认收入，新造和翻新铁路车辆在转移到指定铁路连接点或客户出具验收证书时确认收入[151] 成本费用处理政策 - 公司将取得合同的增量成本（如销售佣金）在发生时确认为费用，因摊销期为一年或更短[152] 租赁收入确认政策 - 公司按直线法在合同期内确认铁路车辆经营租赁收入，铁路车辆销售按净额确认为租赁铁路车辆销售收益（损失）[152] 存货损失确认政策 - 当公司有合同承诺以高于合同售价的估计成本制造铁路车辆时，会对相关存货确认损失[153] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司年度报告包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前对未来事件和财务表现的看法，但存在风险和不确定性[154] - 影响公司业务、财务状况和经营成果的风险因素包括业务周期性、行业竞争性、对少数大客户的依赖等[154] 产品保修政策 - 公司产品保修条款基于铁路车辆销售合同，新造铁路车辆保修长达五年，翻新铁路车辆有有限保修[150] 保修成本估算方法 - 保修成本采用两步法估算，先估算已提出索赔的成本，再根据历史索赔经验为未提出索赔的产品计提成本[150]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司实现营收8570万美元，较2021年第三季度的5830万美元增长47.1% [29] - 2022年第三季度交付783辆轨道车，较去年同期的505辆增长55% [9][30] - 2022年第三季度毛利润为460万美元，去年同期为150万美元；毛利率为5.3%，去年同期为2.6%，较2022年第二季度的11.6%有所下降 [30] - 2022年第三季度SG&A总计710万美元，高于2021年第三季度的570万美元，增长主要与基于股票的薪酬奖励的按市值计价会计处理有关 [31] - 2022年第三季度制造业务运营收入为310万美元，2021年第三季度为16.3万美元；2022年第三季度综合运营亏损为1070万美元，2021年第三季度为420万美元，主要受810万美元的养老金结算非现金损失影响 [9][33][34] - 2022年第三季度调整后EBITDA为160万美元，去年同期亏损350万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为720万美元，较2021年同期增加1560万美元 [9][35] - 2022年第三季度调整后净亏损为540万美元，合每股亏损0.21美元，去年同期调整后净亏损为1500万美元，合每股亏损0.63美元 [37] - 2022年第三季度利息支出为610万美元，2021年第三季度为360万美元，主要因2021年下半年再融资导致递延融资费用摊销增加 [37][38] - 2022年第三季度资本支出约为60万美元，全年预计资本支出在700 - 800万美元之间 [39][40] - 截至2022年第三季度，经营活动现金使用量降至1360万美元，2021年同期为5700万美元；较上一季度增加1120万美元，主要因第三条生产线启动和第四季度产量增加导致库存水平上升 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年前九个月交付2034辆轨道车，超过2021年全年交付量；预计2022年全年交付3000 - 3200辆轨道车，较去年增长约79%（取区间中点） [16] - 2022年第三季度预订340辆轨道车订单；前九个月总预订订单和积压订单均同比增长超30%，截至季度末积压订单为2529辆轨道车，总价值约2.76亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度行业订单符合每年4万辆轨道车的替换需求周期，与客户反馈一致 [18] - 租赁客户报告其租赁车队利用率高，续租率有所提高；多种车型供应紧张，支持了公司本季度的良好询价活动 [19] - 第二季度轨道车存储量略有增加后，上一季度总存储车辆数量再次下降，约27.5万辆轨道车（占北美车队的17%）处于长期存储状态，较2020年7月的峰值下降了近48% [20] - 自2022年3月废钢价格达到峰值后有所下降，但近三年来轨道车报废量超过交付量，报废活动将继续支撑替换轨道车的需求 [21] - 公司询价活动，特别是正式投标数量环比实现两位数增长，涵盖多种车型 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以谨慎扩大产能，在卡斯塔尼奥斯推进战略和绩效计划，致力于成为墨西哥北部世界级制造商 [8][13][14] - 新制造车间建设完成并于第三季度投入使用，车轮和车轴车间扩建完成并获得AAR认证，可进行车轴内部加工 [14] - 公司专注于可持续发展和轻量化轨道车设计，提供数十种轨道车转换设计选项，典型转换设计可重复使用或重新利用超50%的现有轨道车结构和部件 [23][24] - 公司在定价和订单接受方面保持纪律，与盈利能力指导方针保持一致，同时关注潜在市场低迷和利率上升对业务的影响 [26] - 公司继续探索再融资债务和改善整体财务结构的选项，随着业务成功和增长，有望在更有利的条件下进行 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 轨道车环境总体较为积极，行业基本面和销售询价情况良好，但宏观经济存在不确定性，包括高通胀和供应链挑战 [12] - 公司未遇到招聘和留住技术工人的问题，销售团队专注于赢得对公司有利且能增加利润率的业务 [12] - 预计年底前完成低利润率遗留订单，第四季度利润率将增强；公司正在积极探索替代货运策略以降低成本 [11] - 尽管面临宏观经济不确定性，但铁路运输仍具有强大的价值主张，具有经济和环境效益 [26] - 公司对未来持乐观态度，迁至墨西哥重组了成本结构，预计年度固定成本节省将保持在1700万美元以上；未来将谨慎应对市场疲软和供应链逆风，有望在轨道车市场回升时受益 [46][47][48] 其他重要信息 - 会议中涉及一些不符合美国公认会计原则（GAAP）的项目，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账包含在昨日下午发布的收益报告中 [4] - 公司2022年全年营收预计在3.4 - 3.6亿美元之间，较去年增长约72%（取区间中点） [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的询价和订单活动情况，以及第四季度积压订单是否会增长 - 询价和投标活动有所增加，公司有信心在进入下一年时增加积压订单；与去年前九个月相比，今年前九个月积压订单增长33%，订单摄入量增长37% [53][55] 问题2: 从询价活动来看，2023年生产是否会有方向性增长 - 公司暂不讨论2023年具体情况；公司在扩大产能的时机上很谨慎，目前两条生产线满负荷运行，正在缓慢谨慎地启动第三条生产线，是否增加第四条生产线将取决于积压订单情况和生产线效率 [57][60] 问题3: 第四季度毛利率预计提升幅度，以及调整后SG&A的基础数字 - 不提供毛利率具体百分比，但预计第四季度及以后会有环比改善，目标是恢复到前两个季度的利润率水平；排除基于股票的薪酬后，SG&A预计未来相对稳定 [62] 问题4: 第四季度低利润率汽车的占比情况，以及2023年交付中是否基本没有这些汽车 - 第四季度低利润率汽车占比将降低；2023年交付中基本上不会有这些特定的低利润率汽车 [67][68] 问题5: 当前积压订单中第四季度和2023年及以后的占比情况 - 可根据交付指引和迄今交付量推算第四季度积压订单的占比；剩余积压订单的大部分是2023年及以后的 [69][71] 问题6: 公司是否还接受第四季度交付的订单 - 由于调度、材料订购和交货时间等原因，公司一段时间前就停止接受第四季度交付的订单了 [70] 问题7: 货运成本情况，以及公司采取的缓解措施 - 货运已成为公司成本结构中日益重要的组成部分，公司投入大量资源降低货运成本，但目前不便透露具体细节 [72][73] 问题8: 行业订单活动是否仅针对今年，以及公司对2023年行业交付量的看法 - 预计2023年行业交付量将有所改善；从长期来看，行业需求周期在4 - 4.5万辆轨道车之间 [75][76] 问题9: 目前某些类型轨道车是否仍存在供应紧张或短缺情况 - 是的，主要租赁公司的利用率处于90%以上，多种车型市场需求明显超过供应 [77] 问题10: 连续四个季度末库存增加的情况，以及未来库存的预期 - 随着产量和交付量的增加，特别是第三条生产线的增加，库存相应增长；随着第三条生产线投入使用，预计库存水平将趋于正常，直到启动第四条生产线 [78] 问题11: 对2023年资产负债表的看法，以及是否需要更多资本 - 公司对财务状况感觉良好，目前的资金主要用于第三条生产线的扩张和库存；随着未来钢价下降，库存成本将得到缓解 [81][82] 问题12: 根据目前订单和积压订单，如何看待2023年交付的节奏 - 公司下季度再讨论2023年情况；今年交付量的加速增长符合业务和产能扩张的预期，随着业务达到自然运行率，交付将趋于正常 [83][84]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为19.3051亿美元和20.0664亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为21.1899亿美元和20.232亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东赤字分别为1884.8万美元和165.6万美元[10] - 2022年第三季度和前九个月营收分别为8.5743亿美元和23.5765亿美元，2021年同期分别为5.8307亿美元和12.8031亿美元[13] - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为1780.6万美元和2911.4万美元，2021年同期净利润分别为73.1万美元和亏损4261.2万美元[13] - 2022年第三季度和前九个月综合亏损分别为1002.4万美元和2116.5万美元，2021年同期综合收益分别为88.6万美元和亏损4214.5万美元[16] - 2022年第三季度和前九个月基本每股净亏损分别为0.69美元和1.19美元，2021年同期分别为0.03美元和2.11美元[13] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为1696.3755万股和1594.7228万股[10] - 2022年前九个月利息费用为1754.9万美元，2021年同期为927.6万美元[13] - 2022年前九个月养老金结算损失为810.5万美元，2021年同期无此项损失[13] - 2022年9月30日普通股股数为16,963,755股，2020年12月31日为15,861,406股[22] - 2022年前九个月净亏损29,114,000美元，2021年同期为42,612,000美元[25] - 2022年前九个月经营活动净现金流使用13,585,000美元，2021年同期为56,958,000美元[25] - 2022年前九个月投资活动净现金流使用3,380,000美元，2021年同期为1,368,000美元[25] - 2022年前九个月融资活动净现金流提供9,096,000美元，2021年同期为31,765,000美元[25] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金等价物期末余额为18,371,000美元，2021年同期为27,486,000美元[25] - 2022年9月30日递延收入和客户存款为4,895,000美元，2021年12月31日为4,807,000美元[33] - 2022年前九个月总营收为235,765,000美元，2021年同期为128,031,000美元[30] - 2022年9月30日剩余未履行履约义务且预计期限超过一年的金额为40,635,000美元[34] - 2022年前三季度合并收入为2.35765亿美元，2021年同期为1.28031亿美元[37] - 2022年前三季度合并经营亏损为8782万美元，2021年同期为2.2825亿美元[37] 制造业务线数据关键指标变化 - 公司运营包括制造和零件两个运营部门，一个可报告部门为制造[35] - 截至2022年9月30日，制造业务资产为1.60263亿美元，2021年12月31日为1.54068亿美元[38] 债务及信贷相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，认股权证负债为3.5772亿美元，2021年12月31日为3.2514亿美元[40] - 截至2022年9月30日，受限现金及受限现金等价物为3927万美元，2021年12月31日为4957万美元[43] - 截至2022年9月30日，存货净额为8421.8万美元，2021年12月31日为5601.2万美元[44] - 截至2022年9月30日，长期债务净额为9.1597亿美元，2021年12月31日为7.9484亿美元[45] - 截至2022年9月30日，信贷协议原预付款利率为15.5%，第二次修订案利率为16.2%[48][49] - 信贷协议定期贷款信贷额度增至7.1亿美元，延迟提取贷款可在2023年1月31日前提取[53] - 公司需支付每年500美元的信用证费用，自2021年8月2日起每季度支付[56] - 锡耶纳贷款协议最初最高循环信贷额度为20000美元，2021年7月增加25000美元，2022年2月增加至35000美元；截至2022年9月30日，未偿还债务为33920美元，剩余借款额度为207美元；2020年第四季度产生递延融资成本1101美元，2021年第三季度产生额外递延融资成本1037美元[66][68][70][72] - M&T信贷协议下，截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿还债务分别为7180美元和7917美元，分别由账面价值为6505美元和6638美元的租赁铁路车辆作为抵押；2022年9月30日，未偿还债务的利率为7.25%；2023年12月1日或更早，公司需向M&T移交715美元租金[81][79] 认股权证相关数据关键指标变化 - 2022年4月4日发行2022认股权证，截至2022年9月30日可兑换145.6999万股普通股[50] - 公司每三个月支付一次股权费用，以普通股股份支付，计算方式为1000美元除以适用计量期最后一个工作日结束的10个交易日纳斯达克全球市场普通股的成交量加权平均价格；当公司发行的股权费用对应的普通股数量达到2021年7月30日已发行普通股总数的9.99%（即1547266股）时，不再支付股权费用；截至2022年9月30日，公司已支付股权费用总计1128837股普通股[57][58][59] - 当达到最大股权数量后，公司需每季度支付1000美元现金费用，若在发行最大股权的季度，该费用将根据公司该季度发行的股权费用价值进行公平调整[60] - 2020年11月24日发行的2020认股权证，可行使购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的23%，期限为10年；截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别可行使购买6702195股和6098217股普通股，每股行使价格为0.01美元[61] - 2021年12月30日发行的2021认股权证，可行使购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的5%，期限为10年；截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别可行使购买1456999股和1325699股普通股，每股行使价格为0.01美元[62] - 认股权证负债在2021年12月31日为32514美元，公允价值变动为3258美元，2022年9月30日为35772美元[64] - 认股权证持有人实益持有约40.2%的流通普通股股份（截至2022年8月8日）[99] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向认股权证持有人支付定期贷款利息2146美元和6266美元，其中现金支付分别为1775美元和5173美元，实物支付分别为371美元和1093美元[99] 薪酬及福利相关数据关键指标变化 - 2022年第三季度和2021年第三季度，累计其他综合收益（损失）中养老金负债活动的税后金额分别为7782美元和155美元；2022年前九个月和2021年前九个月，分别为7949美元和467美元[82] - 2022年第三季度和2021年第三季度，总基于股票的薪酬分别为817美元和 - 133美元；2022年前九个月和2021年前九个月，分别为2307美元和2829美元；截至2022年9月30日，受限股票奖励的未赚取补偿费用为1301美元，将在剩余加权平均必要服务期22个月内确认；时间归属股票期权的未赚取补偿为1325美元，将在剩余必要服务期26个月内确认[83] - 2020年和2021年公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[84] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，现金结算的股票增值权的估计公允价值分别为3632美元和2578美元[85] - 2022年和2021年前三季度，现金结算的股票增值权的股份支付费用分别为1228美元和2315美元[85] - 2022年第三季度和前三季度，养老金净定期福利成本分别为8058美元和7543美元，2021年分别为 - 192美元和 - 577美元[88] - 2022年第三季度，公司与OneAmerica签订协议，转移约67.7%的未来福利义务，减少养老金负债2760万美元，确认非现金税前养老金结算损失810万美元[89] 股份数量相关数据关键指标变化 - 2022年和2021年第三季度加权平均普通股基本股数分别为25718414股和20485438股，前三季度分别为24470659股和20225671股[93] - 2022年和2021年第三季度，分别有1578118股和1237172股因反稀释未计入加权平均普通股股数计算；前三季度分别有1687216股和1354525股[93] 其他业务相关数据关键指标变化 - 2021年前三季度，因出售或转让估计公允价值为10148美元的物业、厂房及设备用于租赁协议修改和租金减免[95] - 2021年，与工厂关闭相关的重组和减值费用为6530美元[96] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，重组和减值费用的应计金额分别为0美元和163美元[96] - Fasemex持有公司约11.4%的流通普通股股份（截至2022年9月30日）[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别支付租金、保证金、制造服务和特许权使用费7121美元和23777美元，2021年同期分别为28300美元和49100美元[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向DI支付材料和安全用品费用524美元和1596美元，2021年同期分别为300美元和1200美元[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向METJ支付货运服务费用475美元和1887美元，2021年同期分别为300美元和700美元[97] - 截至2022年9月30日，合并资产负债表中关联方资产为4017美元，包括来自Fasemex的预付存货3296美元和其他应收款721美元[97] - 截至2022年9月30日，合并资产负债表中关联方应付账款为1944美元，包括应付Fasemex 1237美元、应付DI 444美元和应付METJ 263美元[97] - 截至2021年12月31日，合并资产负债表中关联方资产为8680美元，包括来自Fasemex的预付存货4134美元和其他应收款4546美元[97] - 截至2021年12月31日，合并资产负债表中关联方应付账款为8870美元，包括应付Fasemex 8291美元、应付DI 291美元和应付METJ 288美元[98]