财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度合并收入为6060万美元，较2020年第三季度的2520万美元增长，较2019年第四季度的4490万美元增长35% [23] - 2020年第四季度交付477辆轨道车，2020年第三季度交付163辆，2019年第四季度交付439辆 [23] - 2020年实现751辆交付目标 [24] - 2020年第四季度毛利润为550万美元，2019年第四季度为负810万美元 [25] - 2020年第四季度SG&A总计870万美元，高于2019年第四季度的759万美元，预计2021年第一季度不包括重组成本的SG&A费用约为每季度700万美元 [26] - 2020年第四季度合并运营亏损为920万美元，2019年第四季度为900万美元 [27] - 2020年第四季度EBITDA亏损为1160万美元，2019年第四季度为590万美元；2020年第四季度调整后EBITDA为正170万美元 [32][33] - 2020年第四季度利息费用为150万美元，2019年第四季度为20万美元 [32] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为5420万美元，2019年底为7000万美元；库存从2019年12月31日的2510万美元增加到3880万美元 [34][35] - 2020年全年资本支出为980万美元，高于2019年的560万美元，预计2021年资本支出在200 - 300万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度预订90辆轨道车订单，全年预订490辆，2019年第四季度和全年分别为385辆和2227辆 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年下半年铁路运输量同比增长，联运车厢装载量超过其他商品组 [40] - 2020年下半年铁路车辆舰队存储数量连续五个月下降，2021年初延续该趋势，预计2021年废钢价格上涨将支持存储车辆数量持续减少 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成从Shoals的退出，Castaños新团队7月开始造车，11月开始向客户发货，目前已按时生产三种不同类型的轨道车 [9][11] - 公司成为精简的制造组织，控制着北美最新的专用设施，每年可减少超过2500万美元的固定成本，降低盈亏平衡生产水平三分之二 [13] - 董事会批准建设自己的制造车间，预计12个月内开始自行制造大部分部件，将根据市场和销售咨询水平确定额外装配线和产能的建设时间 [17] - 公司2021年交付指导为1400 - 1600辆轨道车，约为2020年的两倍 [20] - 作为轨道车转换行业的领导者，公司将继续在该领域进行有针对性的投资，包括对Castaños的基础设施和能力建设以及产品扩展 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年极具挑战，但公司完成业务转型的最具挑战性部分，为未来奠定基础 [7][8] - 行业仍处于低迷状态，钢价翻倍带来成本压力，短期内利润率将承压，但订单活动开始增加，公司规模变小后在业务选择上有一定选择性 [18] - 公司对新设施收到的客户反馈感到鼓舞，自年初以来新销售有所增加 [19] - 公司认为业务的新灵活性使其能够度过行业低迷的最后阶段，并在行业扩张的下一阶段实现显著盈利 [21] 其他重要信息 - 会议中涉及的公司未来业绩、业务前景等陈述可能为前瞻性陈述，公司不承担更新这些陈述的义务 [4][5] - 会议讨论了一些不符合美国公认会计原则（GAAP）的项目，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账包含在今早发布的新闻稿中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度毛利润较2019年下半年显著改善的原因 - 主要是因为第四季度处理了一个有吸引力且定价合理的订单，以及固定成本结构的改善和更高效的订单管理，同时新的Castaños工厂成本更具竞争力，且受益于多年的材料成本降低，两个工厂在该季度运营良好 [56][60] 问题2: 未来毛利润的情况 - 公司避免提供财务预测方面的指导，但认为成本结构更具吸引力，虽面临钢价上涨的逆风，但有能力在未来实现更盈利的运营 [57] 问题3: 2021年至今是否收到订单以及咨询量增长情况 - 目前暂不具体谈论收到的订单情况，下次会议会有更实质性的更新；市场上咨询量从车型角度来看更广泛，表明行业开始好转 [58] 问题4: 利用率数据改善但订单活动未大幅增加的原因以及是否会突然增加订单 - 订单从咨询阶段到下单阶段需要时间，随着运输量增加和存储数量下降，订单活动会增加，预计大部分订单活动将在下半年出现 [65][66] 问题5: 制造订单活动滞后是否与政治和疫情不确定性有关 - 市场上有一些有吸引力的租赁费率，租赁车辆通常会先被消耗；疫情、经济和选举等不确定性影响了客户决策，目前客户情绪有所改善 [68][69] 问题6: 公司销售努力和目标客户概况是否有变化 - 公司认为在市场中处于大型竞争对手和小型企业之间有很好的定位，是纯制造企业，适合与租赁公司合作；注重模型转换效率和满足客户需求，新的Castaños工厂在这方面具有优势，能为客户提供更好的价值主张 [75][77][80]

公司股权与合资企业 - 2019年公司与Fasemex成立合资企业，2020年10月16日以0.2百万美元现金和2257234股普通股收购其50%股权[57] 重组和减值费用 - 2020年12月31日止年度，公司产生1830万美元重组和减值费用，主要包括1750万美元非现金减值费用等[59] - 2020年公司记录了1700万美元与小型立方体有盖漏斗铁路车辆相关的税前非现金减值费用及约200万美元额外费用[73] - 2020年第四季度，小立方体有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用为1900万美元[124] - 2020年，肖尔斯工厂非现金重组和减值费用总计2660万美元[127] - 2019年，罗阿诺克工厂税前减值费用为140万美元[131] 铁路车辆业务数据 - 2020年12月31日止年度，铁路车辆交付总量为751辆，2019年为2276辆；订单积压量从1650辆降至1389辆[60] - 2020年公司未出售可供租赁的铁路车辆，2019年出售产生730万美元损失[72] 财务关键指标变化 - 2020年公司合并收入为1.084亿美元，2019年为2.3亿美元；制造部门收入为9870万美元，2019年为2.191亿美元[69] - 2020年公司合并毛亏损为1350万美元，毛亏损率为12.5%；2019年毛亏损为1430万美元，毛亏损率为6.2%[70] - 2020年公司合并销售、一般和行政费用为2980万美元，占收入的27.5%；2019年为3830万美元，占收入的16.7%[71] - 2020年公司净亏损为8610万美元，每股净亏损为6.29美元；2019年净亏损为7520万美元，每股净亏损为5.95美元[79] - 2020年经营活动净现金使用量为5890万美元，2019年为1900万美元[112] - 2020年投资活动净现金使用量为610万美元，2019年投资活动提供净现金3100万美元[113] - 2020年融资活动提供净现金5280万美元，2019年为920万美元[114] - 2020年资本支出为980万美元，2019年为560万美元，预计2021年为200 - 300万美元[115] 公司贷款与债务 - 公司于2020年4月16日通过薪资保护计划获得1000万美元贷款，预计大部分将被免除，若未免除部分需按1%利率分两年偿还，2021年偿还750万美元，2022年偿还250万美元[84] - 2020年10月8日，公司与Siena签订贷款和担保协议，提供最高2000万美元的资产支持信贷额度，截至2020年12月31日，未偿还债务为690万美元，剩余借款额度为970万美元，利率为6.35%[85][87][91] - 2020年10月13日，公司签订4000万美元定期贷款信贷协议，于11月24日完成放款，截至2020年12月31日，利率为14.0%[92][93] - 与定期贷款信贷协议相关，公司向贷款人关联方发行认股权证，可行使购买5307539股普通股，每股行权价格0.01美元，占完全摊薄后流通股的23%[95][96] - 2019年4月16日，子公司与M&T银行签订信贷协议，提供最高4000万美元的循环信贷额度，截至2020年12月31日，未偿还债务为1010万美元，利率为4.24%[97][101] - 2020年8月7日和12月18日，M&T银行两次通知子公司违约，要求偿还1010万美元未偿金额[102][103] 受限现金与流动性 - 截至2020年和2019年12月31日，公司受限现金等余额分别为1060万美元和420万美元[105] - 公司认为目前现金余额至少未来十二个月能满足长期流动性需求，但长期流动性取决于未来经营表现和融资能力[106] - 公司可能通过增发普通股和长期借款筹集资金，如4000万美元定期贷款，但无法保证能获得有利条件的融资[107] 养老金计划 - 截至2020年12月31日，公司确定受益养老金计划的福利义务为5540万美元，超出计划资产公允价值700万美元，2020年未作贡献，2021年无需贡献[108] - 2020年假设养老金计划资产的预期长期回报率为5.40%，折现率为2.48%，较2019年下降0.74% [133][134] - 养老金计划资产预期长期回报率变动100个基点，2020年净定期福利成本变动45.1万美元[134] - 折现率变动100个基点，2020年净定期福利成本变动7.1 - 10.5万美元[134] - 2020年和2019年12月31日止年度，公司确认的综合税前养老金福利成本（收入）分别为-40万美元和20万美元[135] - 公司预计用经营活动产生的现金为养老金缴款提供资金[135] 递延所得税 - 截至2020年12月31日，公司有6710万美元的递延所得税资产，其中估值备抵为5960万美元，总净递延所得税负债为10万美元[140] - 公司根据ASC 740规定的资产和负债法核算所得税[137] - 公司按季度评估净递延所得税资产的可实现性并评估估值备抵[139] 公司业务政策 - 公司一般在满足履约义务，将产品或服务的控制权转移给客户时，在某一时点确认收入[142] - 公司通常对新铁路车辆提供自销售之日起最长五年的保修，对某些重建铁路车辆提供有限保修[141] - 公司在有合同承诺以高于合同销售价格的估计成本制造铁路车辆时，会对相关存货确认损失[143] - 公司在正常业务过程中一般不提供折扣或回扣[142] 2019年特殊收益 - 2019年公司终止退休福利计划产生660万美元收益[74] - 2019年10月15日，公司通知退休人员和受影响的在职员工，自2020年1月1日起终止为退休人员及其家属提供的医疗福利，该福利终止在2019年12月31日止年度产生了660万美元的收益[136]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为2520万美元，二季度为1750万美元，2019年三季度为4070万美元 [19] - 第三季度交付163辆轨道车，二季度为100辆，2019年三季度为467辆 [20] - 第三季度毛利润为负410万美元，二季度为负610万美元，2019年三季度为负540万美元 [23] - 第三季度SG&A为720万美元，二季度为650万美元，2019年三季度为780万美元 [24] - 2020年三季度合并运营亏损为4130万美元，二季度为1290万美元，去年同期为3630万美元 [25] - 截至三季度末，现金及现金等价物为3290万美元，二季度末为5240万美元，2019年末为3710万美元 [28] - 库存从二季度的4710万美元和2019年12月31日的2510万美元增至6020万美元 [29] - 2020年三季度资本支出为130万美元，公司预计2020年还将有100 - 200万美元的额外资本投资 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订单积压方面，截至2020年9月30日为1776辆轨道车，二季度末为1839辆，积压订单估计价值约1.95亿美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业关键市场指标包括铁路运输量和轨道车存储水平正朝正确方向发展，但整体经济因疫情仍不确定 [31] - 第三季度客户情绪仍非常谨慎，短期内需求无明显改善，不过三季度咨询的车型种类更多，公司更适合交付 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为纯制造企业，在成本、质量和准时交付方面做到行业最佳 [12] - 到2021年初，整个轨道车产品组合将在墨西哥卡斯塔尼奥斯生产，售后零部件业务继续在宾夕法尼亚州里奇兰生产 [11] - 收购墨西哥卡斯塔尼奥斯合资企业剩余50%股权，该工厂7月开始生产，8月完成第一辆车，现已获美国铁路协会认证，本周将发货 [8][9] - 成功协商提前终止阿拉巴马州谢洛基或肖尔斯工厂的租约，10月起无额外租金，已同意出售部分基础设施给房东 [9] - 公司认为自身新成本结构有优势，能在各产品类别竞争，且卡斯塔尼奥斯工厂能快速扩大规模 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于周期性低迷，受疫情加剧影响，虽有市场稳定迹象，但不确定低迷持续时间 [16] - 加速业务重新定位计划，将生产转移至卡斯塔尼奥斯，降低盈亏平衡点至每年不到2000辆车，待疫情和经济影响消退，工厂将快速扩大规模 [17] - 认为新业务模式能让公司在疫情中处于有利地位，条件允许时能快速复苏并增强实力 [18] 其他重要信息 - 公司正在完成4000万美元定期贷款，此前已获得新的资产支持信贷安排 [18] - 业务重新定位计划将使股东总稀释约35%，但公司认为这是正确解决方案，呼吁股东投票支持新定期贷款 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 盈亏平衡点是从营业收入还是净收入角度考虑 - 是从营业收入角度考虑，新工厂经济状况下，与净收入角度差异不大 [49] 问题: 墨西哥工厂增加产能需看到哪些迹象，在替换市场环境下是否会扩张产能 - 决策将综合考虑市场因素，包括客户参与度和客户战略长期需求等信息 [53] - 卡斯塔尼奥斯工厂添加三、四线相对较快，需综合多方面指标判断时机，拉动生产线条时只需数月而非一年以上 [55][57] 问题: 第四季度SG&A环比增长幅度 - 预计低于本季度，此前指导是低于700万美元，待一次性费用清除后会下降，年底会给出更准确指导 [58][59] 问题: 减去四季度预计交付量后，剩余积压订单中2021年交付的比例 - 目前不提供2021年具体指导，年底会给出更多信息，大部分预计是2021年交付 [63] 问题: 有改善和咨询的车型具体情况 - 多式联运和谷物运输两个领域有良好铁路活动，咨询车型更多样化 [68] 问题: 铁路行业指标改善后，需求真正回升还需什么条件 - 存储数量虽连续三个月下降约7.5万辆，但仍需大幅减少，铁路运输量也需更多车辆上线和增加，才能看到需求曲线上升 [69][70] 问题: 最低价格、最高质量制造商策略在客户中的反响 - 公司定位纯制造企业，与租赁公司合作无竞争冲突，受客户认可 [71][72] - 过去几周通过虚拟方式与客户互动，包括工厂参观和特定活动，反响积极，还获得新客户 [73]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度合并收入为1750万美元，去年同期为7370万美元，主要因本季度交付量减少 [32] - 毛利润降至负610万美元，去年同期为600万美元，受交付量降低导致的运营杠杆损失、生产爬坡成本低效以及2019年第二季度产品索赔解决方案的正向影响消失等因素影响，部分被公司结构性固定成本降低所抵消 [34][35] - 本季度SG&A为650万美元，2019年为650万美元加750万美元一次性成本，同比下降主要因就业相关成本降低和公司控制费用 [36] - 本季度有30万美元与腾空弗吉尼亚州罗阿诺克工厂相关的重组成本，2019年第二季度为650万美元减值和重组费用，公司预计未来罗阿诺克工厂退出无重大成本 [37] - 2020年第二季度合并运营亏损为1290万美元，2019年第二季度为1580万美元，亏损减少与2019年第二季度费用有关 [39] - 本季度末现金及现金等价物（含受限现金和存单）为5240万美元，较2019年末减少约1800万美元，较2020年3月31日减少约800万美元，下降原因包括运营亏损、生产库存投资和墨西哥合资企业前期投资，部分被工资保障计划贷款收益抵消 [40][42] - 2020年第二季度资本支出为250万美元，主要用于墨西哥工厂建设，公司预计2020年还将有200 - 400万美元额外资本投资 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度交付100辆新铁路车辆，2020年第一季度为11辆，2019年第二季度为759辆 [31] - 截至2020年6月30日，订单积压为1839辆铁路车辆，第一季度末为1939辆，积压订单估计销售价值约为2.07亿美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业仍处于周期性低迷，铁路车辆和库存接近创纪录水平，预计需求不会迅速反弹，但近几周北美铁路运输量总体下降趋势趋于平缓 [25] - 近几周铁路车辆运输数据显示，谷物装载量和多式联运流量较第二季度有所改善，接近疫情前水平，存储车辆减少超22000辆，预计随着经济部分重新开放和铁路运输量改善，车队存储总量将逐季下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已在墨西哥卡斯塔诺斯的合资工厂正式开始生产，这是提高竞争力的重要一步，墨西哥劳动力成本约为美国的20%，新工厂除劳动力外还有其他节省成本的来源，可更有效地竞争并产生更高利润率 [17][18] - 合资工厂是50 - 50的合资企业，公司拥有管理控制权，合作伙伴Fasemex在铁路车辆生产和新工厂启动方面有深厚运营根基，工厂有两条生产线，每条年产能约1000辆，未来可增加生产线，油漆车间规模可容纳比目前预期更多的产量 [19] - 公司将保持生产线灵活性，以快速响应客户需求，继续采取解决问题的客户参与方式，接受与战略托运人客户的多个小批量订单 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业年初处于周期性低迷，新冠疫情加剧了市场状况的严峻程度，但公司员工应对挑战，优先考虑健康和安全，同时努力满足客户需求 [8] - 尽管疫情期间提供具体指导有挑战，但当前生产水平和商业状况使公司有足够能见度预测下半年交付750 - 1000辆铁路车辆 [14] - 公司认为已处于拐点，接近低谷，商业咨询活动自5月初以来更积极，过去30天咨询活动超过整个第二季度 [13][27] - 公司有信心在管理流动性的同时实现转型目标，从周期性低迷和疫情中走出后将处于更有利的增长和盈利竞争地位 [43][48] 其他重要信息 - 公司因新冠疫情在第一季度最后一周和第二季度第一周停产两周，此后未出现新增病例，但因新冠导致缺勤率高于正常水平，拖累了第二季度生产爬坡 [10][11] - 8月7日，公司租赁实体FreightCar America Leasing LLC收到M&T银行通知，称根据近期评估，M&T信贷协议下1020万美元本金余额超出评估日该协议下可用额度510万美元，公司及其租赁实体正在对此提出异议 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 铁路车辆转换涉及的商品类型，以及咨询转换的主要是托运人还是铁路公司 - 公司在铁路车辆转换方面看到来自托运人和铁路公司的大量活动，鉴于存储车辆数量和市场情况，公司认为自己有很好的机会参与该市场 [50] 问题2: 今年后剩余积压订单中，明年和更晚年份的订单分别有多少 - 未明确给出具体数量，但表示更多订单集中在明年 [52] 问题3: 季度结束后收到的订单交付时间 - 该订单交付时间为明年，涉及的车型符合公司优势 [53] 问题4: 除转换业务外，新建车辆市场是否有积极迹象 - 市场开始改善，有一些特定的机会点，许多托运人寻求小批量建造，适合公司制造流程快速转换的能力 [54][55] 问题5: 在当前疫情和市场基本情况下，公司能否在2022年实现盈利 - 公司一直在努力制定关键计划，目标是尽快恢复盈利，有多种不同情景，认为没有理由不为此进行规划，公司过去两年半的业务调整和重组旨在使公司在未来各种商业环境中盈利 [56][58] 问题6: 近期行业咨询水平提高，未来几个季度行业订单进展预期 - 预计行业活动将增加，公司有信心将一些咨询转化为订单，但行业订单量仍会不稳定，很大程度上取决于疫情后经济的恢复 [62][63] 问题7: 资产负债表中库存和客户存款的正常水平及未来预期 - 库存和客户存款与具体交易相关，未来客户存款占销售额的比例不会像现在这么高，随着公司业务量和订单增加，库存总体上会增加，库存与需求将更趋于正常化，但难以给出具体数字 [65][66][67]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度综合收入为520万美元，去年同期为7070万美元，主要因交付量降低 [22] - 2020年第一季度毛利润为负880万美元，去年同期为负680万美元 [22] - 2020年第一季度SG&A为740万美元，低于2019年同期的770万美元，主要因就业相关成本降低 [23] - 2020年第一季度综合运营亏损为1710万美元，2019年同期为1450万美元，其中包括与罗阿诺克工厂最终关闭相关的90万美元重组费用 [24] - 截至季度末，现金、现金等价物和受限现金为6050万美元，较2019年末减少约1000万美元，较2019年3月31日减少约800万美元 [25] - 2020年第一季度资本支出为370万美元，主要用于墨西哥工厂建设 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度交付11辆新铁路车辆，2019年同期交付641辆新铁路车辆，2019年第四季度交付439辆铁路车辆（包括354辆新车和85辆翻新车辆） [21] - 2020年第一季度收到300份订单，低于2019年第一季度的694份订单和上一季度的385份订单 [21] - 截至2020年3月31日，订单积压为1939辆铁路车辆，预计销售价值约为2.21亿美元，高于上一季度末的2.06亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度铁路货运量同比下降超过5%，部分细分市场出现两位数下降 [20] - 铁路车辆存储量接近历史高位，许多客户暂时搁置询价和订单 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在流动性管理上，以确保在经济和行业复苏时受益 [10] - 公司坚持“回归基础”原则，过去两年平均每辆铁路车辆降低材料成本超5000美元，退出2家传统煤炭制造工厂，缩减租赁工厂面积和未来租金支付约40% [11] - 罗阿诺克工厂关闭后，每年节省约500万美元固定成本，自2022年1月起，肖尔斯工厂新协议每年节省700万美元现金 [12] - 墨西哥制造工厂建设按计划进行，目标是在第三季度获得首个订单并开始生产，但需有确定客户订单 [14] - 行业处于低迷期，产能接近历史高位，未来几年市场竞争将极为激烈 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境因疫情变得更具挑战性，且不确定这种情况将持续多久，正在为长期深度下行周期做准备 [10] - 公司撤回2020年交付量和资本支出的先前指引，待经济和市场恢复可见性后，将重新评估指引 [28] - 公司预计随着时间推移交付量将增加，产品质量和生产效率计划进展顺利，墨西哥工厂建设按计划进行，将继续控制成本和保存资本 [31] 其他重要信息 - 公司制定新协议保护员工健康，包括重新安排生产线工作、划分小区域、每日除雾、提供防护口罩等，目前已有2例COVID - 19病例，员工均已康复 [6][7] - 公司自上次OSHA失时事故以来已过去1.5年，这体现团队的承诺、培训和价值观，为客户和股东带来停机时间减少、成本降低和质量提高的好处 [9] - 公司申请并获得CARES Act PPP贷款，资金将用于支持工厂工作、支付租金和水电费 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单中2020年交付的比例，以及生产如何在今年剩余时间内增长 - 公司不会提供2020年积压订单的具体指导，但大部分积压订单与今年相关，公司正围绕部分积压订单进行生产规划 [36][38] 问题2: 新铁路车辆定价从疫情前到现在的趋势及降价幅度 - 由于当前经济状况和铁路车辆需求，新车定价面临下行压力，类似租赁市场的租赁费率压力，且预计未来仍将如此，但公司不会提供具体降价幅度指导 [40][42] 问题3: 在经济低迷期，公司能从业务中削减多少成本，罗阿诺克工厂节省的500万美元在第一季度和后续季度的实现情况 - 罗阿诺克工厂大部分节省成本在第一季度实现，但仍有部分将在后续季度体现；公司仍对年底给出的SG&A季度运行率低于700万美元的指导感到满意，必要时会采取更多行动 [44][45] 问题4: 在经济低迷2 - 3年的情况下，公司对资产负债表流动性的看法，以及战略上有何不同考虑 - 公司不会提供现金指导，但有机会通过减少基础设施投资获得更多节省，公司将根据环境变化扩展流动性策略，目前会考虑所有选项以保持流动性，并使成本与生产计划相匹配 [48][50] 问题5: 每单位交付的制造收入高于过去的原因 - 由于交付数量非常低，零部件数量对其有一定影响，未来将看到更传统的数字 [53] 问题6: 在经济低迷期，公司是否能利用大型制造商不参与小批量订单的机会 - 公司认为可以，因为公司在管理和执行生产线转换以及新工具设计方面进行大量投资，目标是成为行业中快速转换的佼佼者，有能力处理小订单 [55][56] 问题7: 积压订单中因取消或客户要求调整交付时间的比例 - 目前积压订单在交付方面没有因取消或客户要求进行调整 [57]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度合并收入为4490万美元，去年同期为8780万美元，主要因交付量降低 [27] - 2019年第四季度毛利润为负810万美元，去年同期为负400万美元，受交付量降低和关闭罗阿诺克工厂成本影响 [27] - 2019年第四季度SG&A为750万美元，高于去年同期的720万美元，主要因激励性薪酬费用增加 [27] - 2019年第四季度合并运营亏损为900万美元，去年同期为1130万美元，运营亏损中包含约100辆铁路车辆销售损失200万美元 [28] - 2019年第四季度终止退休后医疗福利计划产生非现金收益660万美元，预计未来每年节省现金约40万美元 [29] - 2019年第四季度记录重组收益200万美元，包括罗阿诺克工厂租赁终止的250万美元非现金收益 [30] - 2019年第四季度末现金及现金等价物、有价证券和受限定期存款为7000万美元，较2018年末增加200万美元，较2019年9月30日增加1000万美元 [31] - 2019年资本支出总计560万美元，包括第四季度墨西哥合资企业的一些初始资本支出 [32] - 预计2020年交付量在2000 - 2500辆之间，资本支出在1000 - 1200万美元之间，包括墨西哥工厂建设 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2019年12月31日，订单积压为1650辆铁路车辆，预计销售价值约2.06亿美元，较上一季度的1704辆减少，但销售价值从1.88亿美元上升 [25] - 2019年第四季度交付439辆铁路车辆，包括354辆新车和85辆翻新车辆，2018年同期交付1047辆，包括827辆新车和220辆翻新车辆，2019年第三季度交付467辆，包括255辆新车和212辆翻新车辆 [25] - 2019年第四季度收到385份订单，低于2018年同期的835份和上一季度的1050份，2月额外收到300辆铁路车辆订单 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度铁路供应协会行业积压订单较第三季度下降12%，为51000辆，是2011年以来最低水平 [16] - 截至年底，约40万辆汽车（约占总车队的24%）处于闲置状态 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行“回归基础”战略，目标是成为提供全类型货运车厢、具备完全竞争力成本结构的世界级制造商，预计未来几个季度完成剩余产品开发和墨西哥新业务建设 [6] - 优化制造足迹，关闭两个遗留煤炭制造工厂，罗阿诺克工厂将于3月中旬提前完成关闭，预计从第一季度末开始每年节省固定成本500万美元 [11] - 优化阿拉巴马州肖尔斯工厂，2022年1月起新协议将每年节省现金700万美元，美国业务整合至肖尔斯工厂，年产能4000 - 6000辆 [12] - 在墨西哥卡斯塔奥斯建立新合资企业，预计初夏完成建设，利用当地低劳动力成本提高竞争力 [13][14] - 投资产品组合，提升产品竞争力，使公司能够在几个季度内为约三分之二的市场客户生产产品 [15] - 打造差异化市场定位，作为纯制造企业，凭借高效换型能力和转换项目执行经验，成为主要铁路客户和纯租赁公司的理想合作伙伴 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场环境极具挑战，行业处于低迷期，但铁路运输仍将是托运人首选可靠运输方式，市场有望复苏 [16] - 公司现金状况良好，将在完成公司转型和应对恶劣行业环境的同时保持强大流动性 [17] - 对铁路市场复苏和公司作为纯制造企业的价值主张持乐观态度，未来将加强客户参与，注重解决方案开发 [24] 其他重要信息 - 2019年每辆车直接劳动时间生产率提高超20%，产品材料成本平均每辆车降低2000美元，两年累计降低超5000美元 [10] - 公司将在2020年3月4日向证券交易委员会提交年度10 - K表格 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在下次行业上升期实现盈利的具体生产数量及盈利类型 - 公司目标是在行业低迷期也实现底线盈利，虽未给出盈亏平衡产量，但公司在产品成本、固定成本和SG&A成本等方面有显著改善，有望在各种预期业务条件下盈利 [39][40] 问题: 第四季度管理层激励措施更新的催化剂及今年应对策略和整体战略 - 董事会薪酬委员会为关键管理层实施留任机制，这在公司转型期间是正常操作，高级管理团队致力于完成转型。公司会为各种业务场景制定策略，确保在行业低迷期也能实现转型成果 [43][44] 问题: 2020年成本预期，除罗阿诺克工厂固定成本降低外，运营或材料成本是否有额外节省 - 公司在材料成本降低方面有内部目标，但因市场疲软和积压订单不确定性，暂未公布。材料成本降低和生产率提高将继续是重点，公司还会在固定成本和SG&A方面持续优化 [45] 问题: 根据市场咨询情况，对2020年行业铁路车辆订单的预期 - 预计2020年订单量同比下降，且这种趋势将持续。长期来看，订单和交付量有望在2021年年中开始回升，2022 - 2023年初恢复正常水平 [47] 问题: 从第四季度到第一季度，咨询活动是否放缓 - 咨询活动相对稳定，但处于历史较低水平 [49] 问题: 根据资本支出、交付量和成本等信息，对年底资产负债表现金余额的初步预期 - 由于墨西哥投资的时间安排和支出情况存在多种情景，目前不提供具体现金余额数字，但公司会专注于保持充足流动性以度过未来几年 [50] 问题: 当前积压订单中今年交付的数量 - 公司通常不提供该具体数字，今年交付量预计在2000 - 2500辆之间 [55] 问题: 目前的制造前置时间 - 行业平均从收到订单到开始生产的前置时间为10 - 15周，但有很多不确定因素，公司对今年订单填充情况有信心 [57] 问题: 新制造生产线和基础设施下的最大生产输出数量 - 肖尔斯工厂每年可生产4000 - 6000辆，墨西哥工厂今年计划运行一条生产线，明年运行第二条，具体能否达到过去的9000辆产量不确定，公司更希望保持满负荷生产 [58] 问题: 交付和订单预测中对铁路运输量的假设 - 铁路运输量趋势持平或略有下降，预计明年行业铁路运输量不会有显著改善 [60]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度合并收入为7370万美元，较去年同期的6670万美元增长10.4%，较2019年第一季度的7070万美元也有所增长 [28] - 第二季度毛利润为600万美元，而2019年第一季度毛利润为负690万美元 [29] - 第二季度SG&A总计1540万美元，较2019年第一季度增加770万美元，较2018年第二季度增加840万美元 [32] - 第二季度合并运营亏损为1580万美元，去年同期为350万美元，2019年第一季度为1450万美元 [33] - 剔除相关项目后，合并运营亏损约为350万美元 [35] - 本季度末现金及现金等价物为7150万美元，较上季度略有改善 [36] - 第二季度资本支出总计130万美元，预计2019年资本支出约为500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度交付729辆轨道车，包括478辆新车和251辆翻新轨道车；去年同期交付1185辆轨道车，包括368辆新车、514辆翻新轨道车和303辆租赁轨道车；上一季度交付641辆新车 [20][21] - 第二季度收到98份轨道车订单，其中50辆为新车，48辆为翻新轨道车；第二季度结束后收到1050辆轨道车订单，主要为未来年份交付，不包含在2019年交付指引中 [22] - 截至2019年6月30日，订单积压为1121辆轨道车，估计总销售价值约为9600万美元；第一季度末积压为1752辆轨道车，估计总销售价值约为1.52亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“回归基础”转型战略，旨在拥有合适产品、合理生产布局和成本结构 [7] - 产品方面，重新设计3/53多式联运轨道车，实现材料成本节省超10%，全面投产后预计劳动力成本节省超20%；预计2020年初推出大型立方体塑料颗粒车及衬里设施；今年目标是每辆轨道车节省2000 - 3000美元成本，目前进展顺利 [9][10][11] - 制造布局方面，决定退出罗阿诺克工厂，预计到2021年底减少约120万平方英尺（约40%）工厂面积，关闭该工厂预计每年节省约500万美元固定成本，大部分节省将从2020年开始 [14][18][19] - 商业方面，鉴于市场疲软，将2019年交付指引从2500 - 3500辆轨道车下调至2200 - 2500辆 [26] - 行业竞争激烈，价格环境严峻，目前情况与之前相比无明显变化 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年下半年经营结果可能面临挑战，但公司将继续完成“回归基础”转型，为未来发展做好准备 [27] - 随着与客户就产品组合进行更深入沟通，预计进入2020年公司竞争地位将显著改善 [27] - 从长远看，公司将拥有更小、更高效的生产布局和更专注的产品类别，成为市场上更强大、健康的竞争者 [53][54] 其他重要信息 - 公司开展识别低效资产并转化为高效灵活资产的计划，本季度出售195辆长期轨道车，带来1100万美元现金收入，产生520万美元非现金损失；利用新租赁车队设施获得1000万美元现金 [37][38][39] - 今年4月，公司宣布两项新信贷安排，一项为1500万美元资产基础公司循环信贷额度，另一项为4000万美元由租赁组合支持的专用信贷额度 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度后收到订单的轨道车类型 - 公司不披露未来订单的轨道车类型，称有几种不同类型 [47] 问题2: 订单价值 - 目前不提供该数据，将在第三季度末更新积压订单价值 [49] 问题3: 400万美元净结算费用涉及的轨道车类型 - 该费用与历史上的一笔订单和轨道车制造有关 [50] 问题4: 三到五年后公司的竞争地位 - 公司将拥有更小、更高效的生产布局和更专注的产品类别，成为市场上强大、健康的竞争者，有望成为行业第三 [53][54] 问题5: 租赁车队是否会转向更传统模式 - 目前已采取措施增加灵活性，未来若资产负债表允许，可能会更积极推进 [55][56] 问题6: 公司目前的最大生产能力 - 完成肖尔斯工厂整合和运营改进后，预计年产能约为8000辆，但具体产能取决于轨道车类型和换线次数等因素 [58] 问题7: 第二季度调整后的SG&A数字及未来趋势 - 剔除750万美元客户结算费用后，SG&A约为800万美元，目前可将700 - 800万美元视为正常水平 [63] 问题8: 第二季度毛利润的影响金额 - 有350万美元的正向一次性影响，调整毛利润需扣除该金额 [64] 问题9: 下半年交付的季度节奏 - 目前第三季度交付量可能会比第四季度多一些 [65] 问题10: 新轨道车市场的定价趋势 - 市场竞争激烈，价格环境严峻，目前情况与之前相比无明显变化 [67][68] 问题11: 季度末后收到订单的客户情况 - 公司不详细说明，将在第三季度财报电话会议上统一说明 [70] 问题12: 导致2019年交付指引下调的具体原因及对2020年的初步看法 - 公司需完成产品组合工作，在新产品推出前参与市场竞争较困难，但客户了解公司工作及时间安排；需完善现有产品成本结构、增加新产品组合以提升竞争力 [75][76][78] 问题13: 租赁车队的车辆构成 - 公司不提供租赁车队的详细信息，目前645辆车全部已出租 [80] 问题14: 若利用率下降，是否会出售更多车辆并承担损失 - 公司会关注未充分利用的资产，若合理会将其转化为更灵活的资产，目前专注于维持租赁车队 [81] 问题15: 本季度承担的债务是否由租赁资产支持 - 债务由租赁设施支持，由租赁组合100%担保，与资产负债表其他部分无关 [82] 问题16: 租赁车队的目标杠杆比率及年底资产负债表杠杆情况 - 租赁车队有4000万美元循环信贷额度，具体使用情况将根据车辆价值评估，目前公司无其他债务；目前有增加杠杆的灵活性，但不在计划内 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入为7070万美元，去年同期为8300万美元，2018年第四季度为8780万美元，收入环比下降是由于本季度交付量减少 [32] - 第一季度负毛利润为680万美元，2018年第四季度负毛利润为400万美元，利润率下降主要是由于销量降低和本季度记录的一次性产品保修准备金 [32] - 第一季度合并运营亏损为1450万美元，2018年第一季度为890万美元，2018年第四季度为1130万美元 [33] - 本季度SG&A总计770万美元，高于2018年第四季度的720万美元，但低于2018年第一季度的800万美元，环比增长是由于2019年激励性薪酬应计以及与新产品开发工作相关的研发费用 [34] - 第一季度资本支出总计76万美元，预计全年资本支出在400万 - 500万美元之间，这些支出将用于推进新产品设计、将产品投入生产以及对肖尔斯工厂进行多项改造 [35] - 公司本季度采用了新的租赁会计准则，该变化在资产负债表上产生了净租赁资产和租赁负债，但对损益表没有重大影响 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度交付641辆轨道车，均为新车，去年同期交付1094辆轨道车，包括891辆新车、81辆翻新轨道车和122辆租赁轨道车；上一季度交付1047辆轨道车，包括827辆新车和220辆翻新轨道车 [23][24] - 第一季度收到694辆轨道车订单，其中194辆为新车，500辆为翻新轨道车，低于2018年同期的756辆和2018年第四季度的835辆 [24] - 截至2019年3月31日，订单积压为1752辆轨道车，估计总销售价值约为1.52亿美元，上一季度末积压为1699辆轨道车，估计总销售价值约为1.6亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第一季度全行业非罐车订单为4816辆，低于2018年第四季度的13492辆，箱式车、大型立方体漏斗车、敞篷车和平板车占非罐车行业订单的大部分 [26] - 第一季度轨道车咨询水平略低于2018年第四季度，主要是由于客户应对美国中西部洪水影响以及持续评估精确调度铁路运营实践的实施情况 [28] - 第一季度铁路运输量随时间推移而减弱，3月份20个铁路运输类别中只有4个同比增长，为2016年7月以来最少 [28] - 本季度存储的轨道车增加了约16000辆 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进“回归基础”战略，全面实施降低成本计划，同时注重产品开发以推动收入增长 [11] - 公司计划通过培训提升团队能力，实现文化转型，提高工厂生产效率 [15] - 公司期望到2019年底在24种车型上具备商业竞争力 [19] - 公司宣布了两项新的信贷安排，包括5000万美元的资产型公司循环信贷额度和4000万美元的专用信贷额度，以支持新成立的租赁实体 [20] - 公司目前在自认为优势的产品细分市场获得了合理份额，但这些细分市场在整体行业活动中占比较小，公司的产品开发计划将使其在高容量市场更具竞争力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为铁路运输将从本季度的问题中恢复，并实现适度增长，预计未来轨道车咨询水平将保持平均水平，对某些漏斗车、平板车和敞篷车的需求将持续 [29] - 公司对转型进展感到满意，相信到2020财年能够实现有意义的重新定位 [10] 其他重要信息 - 公司第一季度没有可记录的安全事故，工厂安全、质量和生产率都有显著提升，产品达到或超过行业质量标准，返工率为肖尔斯工厂投产以来最低 [11][13] - 公司前两个Floorlet Kaizen项目完成，每单位可提高5 - 7小时的生产率，今年将继续开展更多此类项目 [17] - 公司对今年每辆车节省2000 - 3000美元的材料成本目标感到乐观 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 平均基础增长的含义 - 公司表示增长速度与过去几个季度类似，并非大幅增长，涉及的车型与之前报告的相同，即某些漏斗车、平板车和敞篷车，罐车市场表现良好但与公司无关 [39] 问题2: 平均基础是否意味着第一季度温和趋势的延续 - 公司称这是对季度间总体咨询量的评论，挑战在于将咨询转化为订单 [41] 问题3: 当前积压订单中压裂砂车的占比 - 公司表示通常不透露积压订单的具体情况，但目前在能源市场没有任何风险敞口 [42] 问题4: 上一季度ASP下降归因于新订单还是交付量 - 公司称这是产品组合的影响，2019年第一季度的翻新轨道车在2018年第四季度不存在 [43] 问题5: 本季度应收账款和库存大幅下降的驱动因素 - 公司称没有值得注意的原因，只是上季度末到本季度发货情况的结果 [45] 问题6: 今年剩余时间交付节奏以及新车与翻新轨道车的组合情况 - 公司认为2019年剩余时间交付节奏基本平稳，第二、三、四季度均匀分布，翻新轨道车也将遵循类似模式 [49] 问题7: 业务何时能实现毛利润转正 - 公司表示对转型进展满意，目前毛利润受到生产转换次数和小批量生产的挑战，关键是推出合适的产品、建立合理的成本结构和增加积压订单，但不提供前瞻性指导 [51][53][54] 问题8: 新CFO对财务优先事项的初步看法 - 新CFO表示加入公司是因为有机会与Jim合作、公司的价值创造路径清晰可实现以及资产负债表提供了实现计划的灵活性，财务方面将延续之前关于现金和财务保守的观点 [56][57][58] 问题9: 2019年第一季度增量保修费用金额、驱动成本的产品类型以及未来保修费用预期 - 公司称增量保修费用约为150万美元，与几年前生产的产品有关，不代表未来趋势，未来应排除这150万美元来看待正常保修情况 [61] 问题10: 季度结束后需求的变化情况 - 公司表示不评论季度后活动，但4月情况与2月和3月相似 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度综合收入为8780万美元，高于去年同期的7920万美元和2018年第三季度的7900万美元，增长归因于当季直接销售的新铁路车辆交付数量增加 [29] - 2018年第四季度毛利率为 - 4.6%，与上一季度的 - 4.9%基本持平，交付的铁路车辆组合不利以及从短期租赁库存转入长期租赁车队的铁路车辆加速折旧，与第三季度因整合Navistar采购职能产生的一次性290万美元额外材料成本相当 [30] - 2018年第四季度综合运营亏损为1130万美元，去年同期为1340万美元，2018年第三季度为870万美元 [31] - 2018年第四季度SG&A为720万美元，较上一季度有所增加，原因是2018年第三季度取消了激励薪酬应计项目，第四季度G&A反映了未来更正常化的费用水平 [32] - 2018年第四季度资本支出为110万美元，符合预期，截至2018年12月31日，公司财务状况良好，无未偿债务，拥有5800万美元现金、现金等价物、受限现金等价物、有价证券和受限定期存款 [33] - 2018年第四季度记录了1820万美元（摊薄后每股1.48美元）的递延税项资产估值备抵，因过去几年业务的历史运营亏损，需根据会计指引为这些资产提供准备金，大部分递延税项资产与净运营亏损相关，未来盈利时可结转并抵消所得税费用和现金税 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度铁路车辆交付总量为1047辆，其中新车827辆，重建车220辆，去年同期交付977辆（包括855辆新车、47辆重建车和75辆租赁车），较上一季度的888辆（498辆新车和390辆重建车）有所增加 [22] - 2018年第四季度收到835份新铁路车辆订单，均为新车订单，高于2017年同期的52份和2018年第三季度的480份 [23] - 截至2018年12月31日，订单积压为1699辆铁路车辆，估计总销售价值约为1.6亿美元，较第三季度末的1911辆（估计总销售价值约为1.67亿美元）有所下降，季末积压订单均为新车 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2018年12月31日的季度，全行业非罐车订单增至13942辆，公司在优势产品细分市场获得了合理份额，但行业整体订单量较低，第四季度非罐车订单组合中，74%集中在少数关键车型，公司在这些车型上竞争力不足 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018 - 2019年公司实施“回归基础”业务转型计划，目标是拥有合适产品、控制成本并实现按时、按成本和按质量生产，2019年将完成大部分工作 [7] - 2018年收购Navistar在Shoals工厂的所有运营资产，全面控制该工厂运营，投资培训员工并吸引新人才，重新设计内部焊接学校课程，预计到4月所有Shoals生产员工将完成新培训 [12][13][14] - 2018年在安全、质量和生产力方面取得进展，过去12个月工厂内工伤事故连续第二年减少50%，内部质量得分提高两倍多，两种车型生产效率分别实现每单位32小时的提升和前五周交付量接近三倍增长 [15][16][17] - 2018年第四季度每辆车直接成本节省略超3000美元，主要为材料成本节省，因换产和产品重新推出未能充分实现劳动力效率提升带来的收益 [18] - 公司正在建立新的租赁业务能力，目标是通过租赁业务带动增量制造业务，而非与客户竞争 [19][20] - 2019年计划完成“回归基础”计划最后阶段工作，包括扩大产品组合、降低制造成本和优化生产布局，目标是到年底每辆车再节省2000 - 3000美元材料成本，两年内每辆车直接成本节省达到6000 - 7000美元 [39][40][41] - 2019年将缩小Shoals工厂占地面积，自2021年12月当前租赁协议结束后逐步缩减至40%，同时延长对该工厂的控制权，提供运营灵活性 [43] - 到2019年底，公司计划拥有更完整的产品组合，除罐车和少数货运车设计类型外，能覆盖非罐车市场，预计从2018年在12种车型有竞争力提升至2019年的24种车型 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业方面，预计铁路运输量将继续适度增长，但会被一级铁路公司运营效率提升和减少铁路车辆使用的需求所抵消，短期内铁路车辆咨询水平将保持平均水平，预计对漏斗车、平板车和敞车等车型的需求将持续 [27] - 公司方面，2019年将是艰苦的一年，但年底有望更有效地参与竞争，公司正处于重大转型中，虽会有波折，但对发展方向、进展和团队有信心 [47][48] 其他重要信息 - 2019年预计交付2500 - 3500辆铁路车辆，资本支出预计为400 - 500万美元，用于产品组合建设和设施改进 [37] - 截至2018年底，公司长期租赁铁路车辆投资约为6500万美元，其中3700万美元是第四季度从短期租赁库存转入的，公司将根据新租赁组合策略确定这些车辆和未来车辆的最佳配置 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前产品组合可覆盖的市场百分比、年底的增长预期以及新车型获得订单和交付的时间 - 公司未透露具体车型，但主要涉及漏斗车和平板车，如塑料颗粒漏斗车，公司计划改进设计以增强竞争力，完成后除罐车和少数货运车设计类型外可覆盖非罐车市场，目前部分新车型已开始接收订单 [51][52][56] 问题2: 市场订单环境，是否看到客户下单犹豫，2019年订单预期 - 公司看到部分客户处于观望状态，未做出铁路车辆投资决策，但销售团队与广泛客户保持沟通，预计未来咨询水平将保持平均水平，不会出现极端情况 [58][59][60] 问题3: 今年至今的铁路车辆询价和订单活动，以及各季度交付节奏预期 - 公司不评论季度后订单活动，但表示仍有活跃的询价，对2019年交付指引有信心，预计上半年交付量少于下半年，第三季度开始交付量将增加 [63][65] 问题4: 过去几个月的定价趋势 - 定价竞争激烈，在当前环境下提价困难，不同车型情况略有不同，但总体定价仍具竞争力 [66] 问题5: 租赁车队现状和2019年增长预期，以及2019年交付量中租赁车队车辆占比 - 目前长期租赁车队约有840辆车，大部分已出租，2019年将启动租赁业务项目并逐步发展，当前租赁车队车辆在交付量中占比小 [70][71] 问题6: PSR对铁路车辆设备市场的近期和长期影响，以及发展租赁车队是否考虑了PSR因素 - 短期内PSR影响不确定，长期对铁路货运有益，公司将关注其实施效果，铁路公司仍在购买设备但方式不同，托运人也在评估是否购买或租赁设备，公司发展租赁车队主要是响应客户租赁需求，PSR可能带来额外好处 [73][74][75] 问题7: Shoals工厂目前使用的面积百分比，缩小至40%的情况及相关资本支出和成本节省情况 - 目前使用工厂全部面积，约200多万平方英尺，正在推进缩小工厂占地面积的工作，不会减少生产线，预计可提高运营效率，部分项目需要资本支出，是2019年资本支出的一部分 [80][83][84] 问题8: 2019年生产是否存在季度间盈利车辆交付的不均衡性，以及不同季度换产情况 - 交付铁路车辆时会因车型不同存在一定不均衡性，2019年上半年生产面临短生产周期和频繁换产挑战，会影响第一季度和上半年 [86] 问题9: 当前积压订单中，可实现生产效率提升的二次运行车型占比 - 积压订单中有新车型和二次运行或更多次运行的车型，但无法提供具体百分比 [87]