财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年公司收入同比增长115%，第二季度调整后EBITDA为正，过去12个月调整后EBITDA首次转正 [6] - 第二季度交付468辆轨道车，与计划一致，交付量同比增长50%，从去年的313辆增至468辆 [7][21] - 第二季度收入同比增长52%，达到5680万美元，去年同期为3740万美元 [8][21] - 第二季度毛利率从去年的5.3%提升630个基点至11.6%，毛利从200万美元增至660万美元 [21][22] - 第二季度SG&A从去年的630万美元降至410万美元，主要因营销股票薪酬奖励按公允价值计量减少 [23] - 第二季度制造业务营业收入从去年的23.7万美元增至490万美元，综合营业收入从去年的亏损420万美元转为盈利250万美元 [25][26] - 第二季度调整后EBITDA从去年的亏损310万美元转为盈利230万美元 [27] - 第二季度利息支出从去年的320万美元增至580万美元，因2021年第一季度后再融资活动相关递延融资成本的非现金摊销 [29] - 第二季度资本支出从去年的90万美元增至约180万美元，预计2022年资本支出在700 - 800万美元，大部分将在下半年支出 [30][32] - 第二季度经营活动现金使用量从去年的4410万美元降至240万美元 [31][33] - 2022年全年公司预计收入在3.4 - 3.6亿美元之间，中点同比增长约72%，高于此前预期的3.2 - 3.4亿美元；预计交付3000 - 3200辆轨道车，中点同比增长约79%，高于此前预期的2800 - 3000辆 [14][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司获得1045份新订单，环比增长38%，同时拒绝了相当数量的订单 [10][16] - 公司订单簿已排满2022财年剩余时间，正在建立2023年及以后的订单积压 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业需求主要与轨道车更换相关，询价水平保持强劲，与上一季度一致 [16] - 客户类型方面，除传统租赁和一级铁路客户外，托运人询价略有增加 [16] - 近期利率上升使部分市场参与者暂停购买，投机性购买基本停滞，但铁路网络拥堵和旧轨道车报废导致多种车型供应紧张 [18] - 宏观经济方面，原材料价格有所缓解，但其他特种材料和货运成本上升，整体供应链仍面临挑战 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进扩张项目，大型车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间开始投入使用，预计未来6个月内完成新装配大楼和额外生产线建设 [11] - 公司运营注重纪律，同时专注于扩大业务规模、推动盈利增长，致力于成为世界级制造公司 [10] - 销售方面，公司定价谨慎，选择性承接业务，利用墨西哥的成本结构和规模优势，专注适合自身的业务 [17] - 行业竞争中，公司希望行业更加自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽财务结果显著改善，但仍面临供应链和通胀压力，预计至少到今年年底仍会受到挑战 [12] - 公司认为自身比以往任何时候都更有能力应对各种挑战，新工厂的生产能力接近预期的两倍，前景有望进一步改善 [13] - 公司对未来持乐观态度，但也认识到经济放缓和供应链中断可能带来的暂时影响 [39] - 公司将在下半年以约两倍于上半年的速度生产轨道车，继续按计划建设卡斯塔尼奥斯工厂，致力于实现业务盈利性扩张 [40] 其他重要信息 - 公司近期迎来3位新董事会成员，他们带来丰富财务、资本市场和战略领导经验，将助力公司下一阶段发展 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第三和第四季度交付的季度节奏如何，是否相似 - 第三和第四季度交付的轨道车数量大致相当，第四季度虽会启用第三条生产线，但会缓慢且可控地引入，增量相对较小；预计第四季度交付量会比第三季度有所增加 [43][44] 问题2: 下半年利润率正常化的含义，是否可能降至个位数 - 由于产品组合原因，第一和第二季度毛利率表现良好，下半年毛利率将回归行业目前更稳定的水平，但不会给出具体的毛利率指导 [46] 问题3: 下半年交付量暗示的年产能接近3700辆，几乎是最初两条生产线产能的两倍，明年产能是否会达到4000 - 6000辆的高端甚至更高，这受产品组合、生产率和产能的影响如何 - 最初规划时单条生产线年产能约1000辆较为保守，工厂实际运行情况好于预期；不同轨道车加工速度不同，产品组合有影响，且生产班次安排也有作用；若未来业务订单合适，产能可能达到4000 - 6000辆的高端甚至更高 [49][50] 问题4: 本季度至今询价和订单活动与第二季度相比有无更新或变化 - 公司对当前活动和与客户的沟通感到鼓舞，业务管道保持健康，整体活动与之前季度一致，客户虽关注市场情况但仍保持乐观，预计询价和订单表现将持续良好 [51] 问题5: 2022年交付指导上限为1949辆，提到下半年交付超2000辆，是否意味着交付指导有上调可能 - 应参考交付指导，“超2000辆”是定性表述，与指导一致 [53] 问题6: 交付指导中是否假设下半年会有当年交付的订单，当前积压订单中2022年、2023年及以后交付的比例分别是多少 - 目前生产计划已确定，交付指导无需额外销售假设；除今年生产的订单外，积压订单基本是2023年的，同时日常有很多销售洽谈 [54] 问题7: 现金季度环比减少是否主要因库存增加，与交付节奏有关，下半年是否会改变 - 现金减少是因为为下半年大量交付增加了库存的营运资金投入，判断正确 [57] 问题8: 与三个月前相比，2023年行业生产指导是否有额外风险 - 目前判断还为时尚早，部分客户暂停购买但未过度反应；铁路网络拥堵缓解情况未知，一级铁路公司正在努力解决；过去三年旧车报废速度超过新车需求，轨道车需求整体仍健康；公司工厂高效，可根据市场情况调整规模 [59][60] 问题9: 拒绝的1000份左右订单是什么类型，为何拒绝 - 公司不会详细说明订单类型，强调不追求使用过多额外产能，目前公司产能和成本结构调整后更具灵活性，有助于提高毛利率和盈利 [64] 问题10: 行业整体能否更自律，是否仍看到竞争对手的激进定价 - 公司希望行业更自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 问题11: 综合钢铁价格缓和、利率上升、宏观经济担忧和经济放缓等因素，对轨道车需求和生产的净影响是逆风、顺风还是持平 - 难以确定，宏观层面有不同信号，行业有拥堵等指标，公司也有实际销售和订单活动；制造轨道车使用的钢铁有多种类型，仅看钢铁成本不能说明全部情况，目前供应链仍面临挑战，影响难以判断 [66][67] 问题12: 随着铁路服务改善，2023年是否有足够的销量来弥补铁路服务改善对轨道车需求带来的逆风 - 铁路运输仍是高效的运输方式，铁路服务改善、速度提升、停留时间减少将促进轨道车需求；过去多年旧车退出速度快于新车投入，这种情况终将逆转 [71][72]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为2.12354亿美元和2.00664亿美元[10] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为2.22505亿美元和2.0232亿美元[10] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东赤字分别为1015.1万美元和165.6万美元[10] - 2022年和2021年第二季度，公司收入分别为5678.6万美元和3735.4万美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司收入分别为1.50022亿美元和6972.4万美元[13] - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为1453.9万美元和 - 421.1万美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司净利润分别为 - 1130.8万美元和 - 4334.3万美元[13] - 2022年和2021年第二季度，公司每股基本净利润分别为0.58美元和 - 0.24美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司每股基本净利润分别为 - 0.47美元和 - 2.19美元[13] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司普通股发行和流通股数分别为1670.085万股和1598.0742万股[19] - 2022年6月30日公司普通股股份为16,700,850股，股东权益为 - 10,151,000美元[22] - 2022年上半年净亏损11,308,000美元，2021年同期为43,343,000美元[25] - 2022年上半年经营活动净现金流为 - 2,396,000美元，2021年同期为 - 44,109,000美元[25] - 2022年上半年投资活动净现金流为 - 2,808,000美元，2021年同期为 - 818,000美元[25] - 2022年上半年融资活动净现金流为495,000美元，2021年同期为11,610,000美元[25] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少4,709,000美元，2021年同期为33,317,000美元[25] - 2022年上半年末现金、现金等价物和受限现金等价物为21,531,000美元，2021年同期为20,730,000美元[25] - 2022年上半年总营收为150,022,000美元，2021年同期为69,724,000美元[31] - 截至2022年6月30日的三个月，合并收入为56786美元，上年同期为37354美元；六个月合并收入为150022美元，上年同期为69724美元[38] 各业务线资产关键指标变化 - 截至2022年6月30日，制造业务资产为179525美元，2021年12月31日为154068美元；公司及其他业务资产为32746美元，2021年12月31日为46417美元[39] 特定项目财务指标变化 - 截至2022年6月30日，递延收入和客户存款为19,597,000美元，2021年12月31日为4,807,000美元[34] - 截至2022年6月30日，公司剩余未履行的预计期限超过一年的履约义务价值为40,635,000美元[35] - 截至2022年6月30日，认股权证负债公允价值为34498美元，2021年12月31日为32514美元[41] - 截至2022年6月30日，受限现金及受限现金等价物总额为3927美元，2021年12月31日为4957美元[43] - 截至2022年6月30日，存货净额为75845美元，2021年12月31日为56012美元[44] 贷款相关情况 - 2020年11月24日，公司获得40000美元定期贷款，产生2872美元递延融资成本；截至2022年6月30日，该贷款利息率为14.0%[45][46] - 2021年5月17日，定期贷款额度增加16000美元至56000美元，产生480美元递延融资成本[48] - 2021年12月30日，定期贷款额度增加15000美元至71000美元，延迟提取贷款可在2023年1月31日前提取[53] - 锡耶纳贷款协议最初最高循环信贷额度为20000美元，后增至25000美元，最终增至35000美元，截至2022年6月30日，未偿还债务为25010美元，剩余借款额度为556美元[66][69][72][74] - 截至2022年6月30日，锡耶纳贷款协议下未偿还债务的利率为6.25%[73] - M&T信贷协议最初额度为40000美元，2021年4月20日发生违约事件，2021年12月28日签订forbearance协议，2023年12月1日或更早需交付抵押品[75][80][81][83] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议下的未偿债务分别为7444美元和7917美元，利率为5.75%[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务总额分别为90454美元和89221美元，扣除折扣和递延融资成本后净额分别为81960美元和79484美元[88] 认股权证相关情况 - 因可能发行2022年3月认股权证，公司在2021年第三季度记录7351美元额外认股权证负债；截至2022年6月30日，该认股权证可认购1439940股普通股[49] - 2020年11月24日发行的认股权证可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的23%，截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别可购买6623724股和6098217股，每股行权价格0.01美元[61] - 2021年12月30日发行的认股权证可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的5%，截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别可购买1439940股和1325699股，每股行权价格0.01美元[62] - 若延迟提取贷款获得资金，公司将发行可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股3%的认股权证，行权价格0.01美元，期限10年[63] - 认股权证负债在2021年12月31日为32514美元，公允价值变动为1984美元，2022年6月30日为34498美元[65] 费用及薪酬相关情况 - 根据补偿协议，公司需支付每年500美元信用证费用，自2021年8月2日起每季度支付[56] - 股权费用每季度支付一次，以1000美元除以适用计量期最后一个工作日结束的10个交易日内普通股在纳斯达克资本市场的成交量加权平均价格计算股份数量支付，若已发行股份达到2021年7月30日已发行普通股总数的5%且还款流动性至少有15000美元，可选择支付1000美元现金[57] - 当公司向贷款人及/或OC III LVS XII LP发行的股权费用股份达到2021年7月30日已发行普通股总数的9.99%（即1547266股）时，不再支付股权费用，截至2022年6月30日，已支付879012股[58] - 现金费用在达到最大股权发行数量后按季度支付，金额为1000美元，达到最大股权发行数量的季度，费用将扣除该季度已发行股权费用的价值[60] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，累计其他综合损失中养老金负债活动的税前其他收入分别为83美元和156美元；六个月分别为167美元和312美元[89] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，总基于股票的薪酬分别为 - 2754美元和300美元；六个月分别为1490美元和2961美元[90] - 2020年和2021年，公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[91] - 截至2022年6月30日，现金结算的股票增值权的估计公允价值为3212美元[92] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，现金结算的股票增值权的基于股票的薪酬分别为 - 2951美元和127美元；六个月分别为808美元和2679美元[92] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，养老金净定期福利成本分别为 - 258美元和 - 192美元；六个月分别为 - 515美元和 - 384美元[95] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司重组和减值费用在简明合并运营报表中单独列示，2022年三个月总计为0美元，2021年为120美元；2022年六个月总计为0美元，2021年为6530美元[102] 关联方交易情况 - Fasemex拥有公司约12.5%的流通普通股，2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向其支付4447美元和16656美元，2021年同期分别为13400美元和18100美元[103] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向DI支付563美元和1072美元，2021年同期分别为500美元和900美元[103] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向METJ支付812美元和1412美元，2021年同期分别为300美元和400美元[103] - 截至2022年6月30日，合并资产负债表中关联方资产为5121美元，关联方应付账款为5454美元；截至2021年12月31日，关联方资产为8680美元，关联方应付账款为8870美元[103] - 认股权证持有人实益拥有约38.0%的流通普通股，2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向其支付定期贷款利息2084美元和4120美元[104] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向认股权证持有人支付股权费用1000美元和2000美元，现金费用125美元和247美元[105] 养老金相关交易情况 - 2022年7月19日，公司与OneAmerica签订协议，将转移约67.7%的未来福利义务[106] - 交易完成后，公司预计减少约2760万美元的养老金负债[107] - 公司预计在2022年第三季度确认810万美元的非现金税前养老金结算费用[108] 其他情况 - 公司已预留40万美元以支付某些未决和潜在法律诉讼的可能和可估计负债[98] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，加权平均普通股基本和摊薄股数分别为24499784股和20160410股；六个月分别为23994327股和20084199股[99]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收入为9320万美元，2021年同期为3240万美元，同比增长188% [14] - 2022年第一季度交付量从2021年同期的309辆增加到783辆，增长153%，平均售价提高14% [14] - 2022年第一季度毛利润为1010万美元，2021年同期为130万美元，毛利率从4.1%提升至10.8%，增长670个基点 [14] - 2022年第一季度SG&A为1070万美元，2021年同期为920万美元，主要因与股价挂钩的股票薪酬增加 [15] - 2022年第一季度制造运营收入为850万美元，2021年同期为亏损600万美元，连续四个季度为正；合并运营亏损为70万美元，2021年同期为亏损1450万美元 [16] - 2022年第一季度利息支出为570万美元，2021年同期为250万美元，因上年再融资活动的递延融资成本非现金摊销增加 [17] - 2022年第一季度权证负债公允价值变动的非现金费用为2070万美元，反映当季股价变化 [19] - 2022年第一季度调整后EBITDA为330万美元，2021年同期为亏损180万美元 [19] - 2022年第一季度末现金及受限现金等价物（含延迟提取贷款额度）为5600万美元，资本支出约100万美元，2021年同期为50万美元 [20] - 2022年全年预计资本支出在700 - 800万美元，大部分支出将在下半年 [21] - 2022年全年预测收入在3.2 - 3.4亿美元之间，中点同比增长约63%，预计交付2800 - 3000辆轨道车，中点增长约68% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度订单量为855辆轨道车，订单主要源于客户升级旧车队和拓展业务需求 [25] - 预计到年底，Castanos工厂将生产10种不同类型的轨道车，自运营约20个月以来总产量将超4500辆 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业询盘保持健康，与去年第四季度初的活动水平相当，询盘的轨道车类型多样 [24] - 行业报废老旧轨道资产的活动持续，新轨道车的替换需求仍然较强 [25] - 行业利用率超80%，报废率连续两年超过交付率，2019年报废近5万辆，2020和2021年报废量均超此数 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为行业内最佳制造商，注重安全、质量和效率，在这些方面表现出色，在效率上以百分比计算远超大型竞争对手 [7] - 继续推进Castanos工厂的扩张，计划年中完成车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间的扩建，第四季度启动第三条生产线，2023年准备好第四条生产线，预计产能将提升至每年4000 - 6000辆 [21][28][29] - 保持制造运营结构与销售相匹配，维持当前SG&A结构，期望调整后EBITDA从扩张的运营杠杆中受益 [22] - 专注于将公司打造成一流制造商，灵活调整产品规格和订单规模以满足客户需求，致力于成为行业质量和客户满意度的领导者 [31] - 行业竞争激烈，公司面临高通胀压力，通过合理调整产能，更谨慎、选择性地承接业务以提升毛利率 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业积极趋势多于警示信号，订单询盘相对强劲，但会密切关注行业和整体经济趋势 [8] - 尽管财务状况改善，但供应链和通胀仍是严峻挑战，公司团队有能力应对并减轻影响 [11] - 随着行业条件改善和运营规模扩大，公司业绩有望进一步提升 [13] - 对2022年全年实现调整后EBITDA盈利充满信心，预计下半年生产和交付将显著增加 [12][23] - 从询盘水平、订单活动和需求指标来看，市场动态在2023年仍将保持积极 [46] 其他重要信息 - 公司首席执行官James Meyer计划在2023年卸任，将继续担任董事会积极成员，公司正与董事会共同寻找继任者，确保平稳过渡 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对达到更新后的交付指引的信心，以及订单积压对全年的可见性，是否已售罄或还需获取更多订单 - 公司有强大的2022年订单积压，生产线仍有一些机会，但目前重点是处理2023年及以后的询盘和订单 [33] - 公司认为每条生产线每年约1000辆的产量是经验法则，但实际表现更好，随着另外两条生产线投入使用，未来产能预计在4000 - 6000辆之间，第四季度第三条生产线将投入运营，对全年产量和收入预测有信心 [34][35] 问题: 哪些行业有更多替换需求和增长需求 - 大部分需求是替换需求，因未来几年有大量轨道车报废，部分有盖漏斗车市场需求增加，化肥和钢铁行业是优势领域，特种敞车和轧机敞车的替换需求也很强 [37] 问题: 随着订单积压增加，价格是否有提升，近期价格趋势如何 - 市场仍具竞争力，在租赁方面与客户沟通有改善迹象，预计价格会有轻微提升，但由于供应链和原材料成本挑战，难以详细说明价格涨幅 [38] - 市场竞争激烈且通胀压力大，公司通过合理调整产能，更谨慎、选择性地承接业务，这体现在毛利率表现上 [39] 问题: 首席执行官退休的时机是否有战略考量，继任流程以及是否已开始内外部寻找未来首席执行官 - 退休是个人原因，首席执行官将继续担任董事会积极成员，帮助公司推动增长，公司已完成重组阶段，现在有良好的业务平台，将寻找更年轻的人接任首席执行官 [42][43][44] 问题: 若货运环境和轨道车供需动态无意外变化，季度交付量增长趋势是否会延续到2023年 - 从询盘水平、订单活动和需求指标来看，市场动态在2023年仍将保持积极 [46] 问题: 随着交付量增加，毛利率是否会继续改善 - 公司不会提供更多指引，已给出2022年的产量、收入和调整后EBITDA预期，第一季度毛利率可作为参考，每笔业务和订单都有其特定经济情况，公司非常关注毛利率和毛利金额 [47][48] 问题: 此次轨道车周期涉及多种类型，是否会限制利润率上升空间，公司是否因避免频繁换线而选择性接单 - 多种因素都会影响，第二季度两条生产线都在进行换线，之后将高效运行，公司会综合考虑工厂运营、订单积压和当前生产情况来管理业务，以实现毛利率、增长和盈利目标 [50] 问题: 公司是否参与露天漏斗车市场，该市场需求是否已饱和 - 公司参与该市场，基础设施建设支出对运输各类集料和石材的轨道车需求有利，公司已交付过服务该市场的轨道车 [52][53] 问题: 行业是否已达到轨道车全利用率 - 不能确定是否达到全利用率，但从与客户沟通来看，客户轨道车利用率很高，报废率连续多年超过交付率，预计一段时间内需求将保持积极 [54]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为230,750千美元和200,664千美元，增长15.0%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为256,778千美元和202,320千美元，增长26.9%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东（赤字）权益分别为 - 26,028千美元和 - 1,656千美元，赤字扩大[10] - 2022年和2021年第一季度，公司营收分别为93,236千美元和32,370千美元，增长188.0%[12] - 2022年和2021年第一季度，公司净亏损分别为25,847千美元和39,132千美元，亏损收窄33.9%[12] - 2022年和2021年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损分别为1.11美元和1.96美元[12] - 2022年和2021年第一季度，公司综合亏损分别为25,763千美元和38,976千美元，亏损收窄34.0%[15] - 2022年第一季度净亏损2584.7万美元，2021年同期为3913.2万美元[20] - 2022年第一季度总营收9323.6万美元，2021年同期为3237万美元[26] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金流为764.5万美元，2021年同期使用的净现金流为2227.6万美元[20] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为96万美元，2021年同期为16.9万美元[20] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金流为808.6万美元，2021年同期使用的净现金流为4.6万美元[20] - 2022年3月31日现金及现金等价物和受限现金等价物期末余额为4101.1万美元，2021年同期为3155.6万美元[20] - 2022年和2021年第一季度股票薪酬总额分别为4,244美元和2,662美元[89] - 2022年和2021年第一季度，养老金净定期福利成本分别为 - 257美元和 - 192美元，公司预计2022年不会向养老金计划缴款[93] - 2022年和2021年3月31日加权平均流通普通股分别为23218647股和20001505股[98] - 2022年和2021年第一季度，分别有1694483股和1383191股因反摊薄未纳入加权平均流通普通股计算[98] - 2022年和2021年第一季度，公司向Fasemex分别支付12209美元和4673美元[101] 公司普通股相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司普通股发行数量分别为16,525,266股和16,033,481股[10][17] - 2022年第一季度，公司因受限股奖励增加普通股296,857股[17] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2020年发行的认股权证可分别行使购买6289754股和6098217股普通股，行使价格为每股0.01美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2021年12月发行的认股权证可分别行使购买1367337股和1325699股普通股，行使价格为每股0.01美元[60][61] - 2022年4月4日，公司向贷款人发行额外认股权证，行使价为0.01美元，期限为10年[103] 公司制造部门业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度制造部门营业收入为851.6万美元，2021年同期亏损601.8万美元[33] - 2022年3月31日制造部门资产为1.69096亿美元，2021年12月31日为1.54068亿美元[34] 公司认股权证负债相关数据变化 - 2022年第一季度，公司确认股权费用1,000千美元[17] - 2022年3月31日认股权证负债公允价值为5324.4万美元，2021年12月31日为3251.4万美元[36] - 若2022年3月31日追加贷款未全额偿还，公司需发行可购买相当于公司5%已发行普通股的认股权证，2021年第三季度记录7351美元认股权证负债，该认股权证于2022年4月4日发行[47][59] - 截至2022年3月31日，认股权证负债公允价值较2021年12月31日增加20,730美元，达到53,244美元[64] 公司未履行履约义务相关数据 - 截至2022年3月31日，公司有预计期限超过一年的未履行履约义务价值1485万美元[30] 公司受限现金及存货相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，受限现金及受限现金等价物总额分别为4365美元和4957美元[39] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货净额分别为58476美元和56012美元[40] 公司贷款相关数据变化 - 2020年11月24日，公司获得40000美元定期贷款，产生2872美元递延融资成本[41] - 截至2022年3月31日，原定期贷款和追加贷款的利率均为14.0%[42][46] - 2021年5月17日，定期贷款信贷额度增加16000美元至56000美元，产生480美元递延融资成本[44] - 2021年7月30日，贷款人获得25000美元备用信用证，公司需支付相关费用，包括每年500美元信用证费和每季度1000美元股权费或现金费[49][53][55][57] - 截至2022年3月31日，公司已支付股权费共计693077股公司普通股[56] - 2020年10月8日公司签订Siena贷款协议，最高循环信贷额度为20,000美元，后经修订于2022年2月23日增至35,000美元[65][71] - 截至2022年3月31日，Siena贷款协议下未偿债务为32,339美元，剩余借款额度为1,074美元；2021年12月31日未偿债务为24,026美元，剩余借款额度为122美元[74] - 2019年4月16日子公司签订M&T信贷协议，循环信贷额度为40,000美元，截至2022年3月31日未偿债务为7,707美元，2021年12月31日为7,917美元[75][86] - 截至2022年3月31日，Siena贷款协议未偿债务利率为5.0%，M&T信贷协议未偿债务利率为4.50%[73][86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期债务总额分别为97,687美元和89,221美元，扣除折扣和递延融资成本后分别为88,572美元和79,484美元[86] - 2022年第一季度，公司向认股权证持有人支付2037美元定期贷款利息，其中现金支付1673美元，实物支付364美元[102] - 2021年5月17日，定期贷款信贷额度增加16000美元至56000美元[103] 公司养老金相关数据变化 - 2022年第一季度养老金负债活动重分类调整（税前其他收入）为84美元，2021年同期为156美元[87] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未确认养老金成本（税后）分别为 - 5,438美元和 - 5,522美元[88] 公司股票增值权相关数据变化 - 2020和2021年公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[90] - 截至2022年3月31日，现金结算的股票增值权估计公允价值为6163美元，2022年和2021年第一季度基于股票的薪酬分别为3759美元和2553美元[91] 公司重组和减值费用相关数据 - 2021年第一季度，与工厂关闭相关的重组和减值费用为6650美元[100] 公司股份登记相关权利 - 特定情况下，贷款人对可登记股份有附带登记权[106] - 特定情况下，贷款人有权要求公司发起可登记股份的包销发行[106]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长87%，年末订单量较上年末增长67% [9] - 第四季度营收为7500万美元，较2021年第三季度的5830万美元和2020年第四季度的6060万美元有所增长；交付604辆轨道车，高于2021年第三季度的505辆和2020年第四季度的477辆 [17] - 第四季度毛利润为660万美元，是连续第五个季度实现正毛利润，高于2021年第三季度的150万美元和2020年同期的550万美元 [18] - 第四季度SG&A费用总计640万美元，高于2021年第三季度的570万美元，低于2020年第四季度的870万美元 [18] - 2021年第四季度综合营业收入为6.3万美元，而2021年第三季度营业亏损420万美元，2020年第四季度营业亏损920万美元 [19] - 2021年第四季度制造业务营业收入为490万美元，是连续第三个季度为正，高于2021年第三季度的20万美元和2020年第四季度亏损的210万美元 [20] - 2021年第四季度认股权证负债的非现金公允价值变动收益为410万美元，而2021年第三季度非现金费用为30万美元，2020年第四季度非现金费用为370万美元 [22] - 第四季度利息支出为400万美元，高于2021年第三季度的360万美元和2020年第四季度的160万美元；其中超过一半是非现金支出 [23] - 第四季度调整后EBITDA为120万美元 [23] - 第四季度末现金及现金等价物（包括受限现金和存单）为2620万美元，低于2021年第三季度末的2750万美元 [24] - 2021年第四季度资本支出为30万美元，低于2020年第四季度的160万美元；预计2022年资本支出在700 - 800万美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年7月52万辆的峰值以来，轨道车库存减少了超20万辆，目前库存略超30万辆，且在过去21个月里持续同比、环比下降 [29] - 自2020年以来，轨道车年度报废量超过交付量和历史替换需求，预计2022年这一趋势将持续 [30] - 多个车型的租赁费率正在提高，北美车队利用率有所改善，部分客户报告车队近100%投入使用或已出租 [30] - 2021年第四季度轨道车订单量为1032辆，而2020年第四季度为90辆；订单询价同比增加，2022年第一季度需求持续强劲 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于改善现金储备、优化贷款条款、确保有足够资金完成卡斯塔尼奥斯工厂的扩建，并最终进入罐车市场；随着业绩改善，公司期望降低长期资本成本 [14] - 2022年公司预计实现调整后EBITDA盈利；继续扩建卡斯塔尼奥斯工厂，预计到年中完成车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间的扩建并投入使用；到年底第三条生产线投入运营，2023年第四条生产线准备就绪；2023年还计划准备好第五条生产线，届时产能将翻倍至每年4000 - 5000辆，并实现大部分制造工序内部化 [32][33] - 公司认为其员工团队是区别于竞争对手的主要因素之一，团队在应对供应链限制和原材料成本上涨方面表现出色 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀挑战，但整个团队表现出色，公司对未来增长充满信心，认为2022年将开始实现强劲业绩 [15] - 各终端市场的需求环境持续改善，与公司2021年制定的回归增长战略一致；行业呈现积极趋势，轨道车库存下降、运输量增加，预计行业周期将持续复苏，公司将利用今年晚些时候和2023年新增的产能满足增长的需求 [13] 其他重要信息 - 公司新任命迈克·里奥丹为首席财务官，他此前担任公司的财务总监和首席会计官，自2020年起成为高级管理团队成员 [6] - 公司感谢特里·罗杰斯在过去一年对财务职能的指导，他将在5月前继续留在团队 [7] - 公司制造业务向卡斯塔尼奥斯的转移已完成，与之前美国基地相比，2021年实现约2000万美元的年度固定成本节约，预计未来年度固定成本节约仍将超过1700万美元 [11] - 2021年公司单位劳动力成本较之前美国基地平均降低60% [12] - 卡斯塔尼奥斯工厂约1000名员工基本100%接种了新冠疫苗，至今基本避免了新冠疫情对个人和工作场所的干扰 [12] - 公司在第四季度末后在管理增值税应收款方面取得重大进展，2022年第一季度已收到约1030万美元与2021年上半年增值税支付相关的退款；本月初获得增值税认证，预计到2022年底增值税应收款将降至700 - 1000万美元，较2021年底的约3100万美元大幅改善，这将减少月度增值税申报的行政要求，并改善2022财年剩余时间的营运资金状况 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 询问询价水平按季度的增长情况以及2022年第一季度至今的订单活动 - 公司表示询价水平逐季提高，订单活动也有所改善；第一季度的情况还需等待一段时间才能有更清晰的信息 [38] 问题2: 询问第一季度订单是否可能增加以及交付指引提高的原因 - 公司称交付指引的提高直接反映了已预订的订单，而非预测性因素 [39] 问题3: 询问第四季度每辆轨道车收入大幅增长的原因以及整体定价环境 - 公司认为主要与产品组合和积压订单的质量有关，工厂效率的提高也有一定影响 [41][42] 问题4: 询问产能增加后达到正常生产水平时的利润率目标 - 公司有毛利润率目标，但暂不适合透露具体预测；建议等待第一季度财报电话会议，届时会有更清晰的信息 [47] 问题5: 询问第四季度604辆轨道车交付的节奏以及2022年交付量是否会逐季增加 - 公司表示难以对季度间的交付情况进行有意义的评论，整体趋势是交付量在增加；目前受产品组合和生产线切换的影响，具体情况需在第一季度财报电话会议上进一步说明 [53] 问题6: 询问季度EBITDA的节奏 - 公司表示目前还未准备好进行季度间的讨论，更多关注全年指导 [56] 问题7: 询问订单的来源以及客户对交付时间的要求 - 公司称订单来源广泛，包括托运人、铁路公司和租赁公司；既有要求今年交付的订单，也有预订到明年的长期订单 [57] 问题8: 询问目前短缺的车型以及用于战略订单的车型 - 公司提到棚车、轧机敞车和某些类型的平车需求较大，行业供应短缺 [58][60] 问题9: 询问汽车行业在解决芯片短缺问题后是否会增加对铁路运输汽车的需求 - 公司认为从逻辑上讲需求可能会改善，但公司对该车型市场关注较少 [64] 问题10: 询问基于报废率和货运需求的复苏，到年底轨道车利用率是否能接近80%以上 - 公司表示报废率高于替换率且交付量低于需求将继续推动需求，有助于提高利用率，但达到90%似乎还有很长的路要走，存在一定可能性 [65]

企业收购 - 2020年10月16日，公司以20万美元现金和2257234股普通股收购合资企业中Fasemex 50%的所有权[65] 铁路车辆业务数据 - 2021年全年，公司铁路车辆交付总量为1731辆，2020年为751辆；2021年末，公司铁路车辆的确定订单总积压量从2020年末的1389辆增加到2323辆[68] 收入数据 - 2021年全年，公司合并收入为2.031亿美元，2020年为1.084亿美元；制造部门收入为1.928亿美元，2020年为9870万美元；公司及其他收入为1020万美元，2020年为970万美元[77] 毛利润及毛利率数据 - 2021年全年，公司合并毛利润为1150万美元，2020年为亏损1350万美元；合并毛利率为5.6%，2020年为 - 12.5%；制造部门毛利润为850万美元，2020年为亏损1520万美元[78] 销售、一般和行政费用数据 - 2021年全年，公司合并销售、一般和行政费用为2750万美元，2020年为2980万美元；占收入的13.6%，2020年为27.5%；制造部门销售、一般和行政费用为260万美元，2020年为710万美元；占收入的1.3%，2020年为7.2%；公司及其他销售、一般和行政费用为2490万美元，2020年为2280万美元[80] 减值费用数据 - 2021年全年，公司租赁铁路车辆的税前非现金减值费用为20万美元，2020年为1900万美元[81] - 2021年第四季度小立方有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用为20万美元[150] - 2020年第四季度小立方有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用为1900万美元[155] 重组和减值费用数据 - 2021年全年，公司重组和减值费用为650万美元，2020年为1830万美元[82] - 2020年肖尔斯工厂非现金重组和减值费用总计2660万美元[157] 经营亏损数据 - 2021年全年，公司合并经营亏损为2280万美元，2020年为8060万美元；制造部门经营亏损为80万美元，2020年为5900万美元；公司及其他经营亏损为2200万美元，2020年为2160万美元[84] 其他费用及收益数据 - 2021年全年，公司利息费用为1330万美元，2020年为220万美元；认股权证负债公允价值变动损失为1490万美元，2020年为370万美元；债务清偿收益为1010万美元；所得税费用为140万美元，2020年为20万美元；实际税率为 - 3.5%，2020年为 - 0.4%[85][87][88][89] 净亏损数据 - 2021年全年，公司净亏损为4140万美元，2020年为8440万美元；每股净亏损为2美元，2020年为6.29美元[90] 定期贷款信贷协议数据 - 2020年10月13日公司签订4000万美元定期贷款信贷协议，11月24日完成资金发放，产生290万美元递延融资成本[93] - 截至2021年12月31日，4000万美元原始贷款的利率为14.0%[94] - 2021年5月14日贷款额度增加1600万美元至5600万美元，5月17日完成资金发放，产生50万美元递延融资成本[96] - 截至2021年12月31日，1600万美元新增贷款的利率为14.0%[97] - 若2022年3月31日前未还清新增贷款，公司将发行可购买相当于公司5%已发行普通股的认股权证，公司在2021年第三季度记录了740万美元的额外认股权证负债[98][109] - 2021年7月30日，贷款人获得2.5万美元备用信用证，公司需支付每年50万美元信用证费用[100][104] - 公司每季度需支付100万美元股权费用，以普通股支付，或在满足条件时以现金支付，股权费用累计发行股份达到特定比例后不再支付，之后需支付现金费用[105][106][107] - 2020年11月24日公司发行认股权证，可购买相当于公司23%已发行普通股，截至2021年12月31日可购买6098217股[108] - 2021年12月30日贷款额度增加1500万美元至7100万美元，借款人可选择在2023年1月31日前提取[102] 资产支持信贷协议数据 - 2020年10月8日公司与Siena签订最高2000万美元资产支持信贷协议，取代之前的循环信贷安排[112][113] - 锡耶纳贷款协议初始循环信贷额度最高为2000万美元，2022年2月23日增至3500万美元[114][120] - 修订并重述的贷款和担保协议将最高循环信贷额度增至2500万美元，可用性限制为第三修正案信用证已发行未提取部分减去可用性区块（3%）[116] - 截至2021年12月31日，公司在锡耶纳贷款协议下的未偿债务为2400万美元，剩余借款额度为10万美元；2020年12月31日，未偿债务为690万美元，剩余借款额度为970万美元[119] PPP贷款数据 - 2020年4月16日，公司获得1000万美元的PPP贷款，2021年7月14日该贷款全额1000万美元及应计利息获豁免，公司确认债务清偿收益1010万美元[122] 子公司信贷协议数据 - 2019年4月16日，子公司与M&T银行签订信贷协议，获得最高4000万美元的循环信贷额度[123] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，子公司在M&T信贷协议下的未偿债务分别为790万美元和1010万美元，利率为4.25%[136] 受限现金等余额数据 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司受限现金等余额分别为500万美元和1060万美元[137] 现金流量数据 - 2021年和2020年，公司经营活动净现金分别为-5539.7万美元和-5890.5万美元，投资活动净现金分别为-167.5万美元和-609.2万美元，融资活动净现金分别为2926.5万美元和5278.7万美元[142] - 2021年经营活动净现金使用量为5540万美元，2020年为5890万美元[143] - 2021年投资活动净现金使用量为170万美元，2020年为610万美元[144] - 2021年融资活动净现金提供量为2930万美元，2020年为5280万美元[145] 资本支出数据 - 2021年资本支出为230万美元，2020年为980万美元，预计2022年为700 - 800万美元[146] 养老金计划数据 - 截至2021年12月31日，公司确定受益养老金计划的福利义务为5090万美元，超过计划资产公允价值4000美元[141] - 公司2021年未向确定受益养老金计划缴款，2022年也无需缴款[141] - 2021年假设养老金计划资产的预期长期回报率为5.00%，养老金计划折现率为2.84%，较2020年增加0.36%[162][163] - 2021年和2020年确认的合并税前养老金福利成本（收入）分别为 - 80万美元和 - 40万美元[164] 所得税核算数据 - 公司采用资产和负债法核算所得税[165] - 截至2021年12月31日，公司递延所得税资产为7200万美元，估值备抵为6720万美元，总净递延所得税负债为5万美元[167] 质保与收入确认政策 - 公司一般对新铁路车辆提供长达5年的质保，对某些重建铁路车辆提供有限质保[168] - 公司通常在将产品或服务控制权转移给客户时确认收入，铁路车辆销售在成品交付到指定铁路连接点或客户出具验收证书时确认收入[169] 库存损失确认政策 - 当公司有合同承诺以高于合同售价的估计成本制造铁路车辆时，会对相关库存确认损失[170] 前瞻性陈述说明 - 年报中包含前瞻性陈述，其基于公司当前对未来事件和财务表现的看法，但存在风险和不确定性[171]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5830万美元，较2021年第二季度的3740万美元增长56%，较2020年第三季度的2520万美元增长131% [7][17] - 第三季度交付505辆轨道车，2021年第二季度交付313辆，2020年第三季度交付163辆 [7][17] - 第三季度毛利润150万美元，为连续第四个季度实现正毛利润，略低于2021年第二季度的200万美元 [8][17] - 第三季度SG&A总计570万美元，低于2021年第二季度的630万美元和2020年第三季度的720万美元 [18] - 2021年第三季度综合运营亏损420万美元，2021年第二季度运营亏损420万美元，2020年第三季度运营亏损4130万美元（含3010万美元重组和减值费用） [19] - 第三季度制造运营收入20万美元，与2021年第二季度持平，2020年第三季度制造运营亏损3680万美元 [19] - 2021年第三季度，认股权证负债公允价值变动损失30万美元，2021年第二季度为收益350万美元 [20] - 第三季度利息支出360万美元，2021年第二季度为320万美元，2020年第三季度为20万美元 [21] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损350万美元，2021年第二季度调整后EBITDA亏损310万美元，2020年第三季度调整后EBITDA亏损800万美元 [21] - 第三季度末现金及现金等价物（含受限现金）为2750万美元，2021年第二季度末为2070万美元 [22] - 2021年第三季度资本支出60万美元，2020年第三季度为130万美元，预计2021财年资本支出在200 - 300万美元之间，2022年将增加 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度预订200辆车订单，2021年第二季度为1133辆，2020年第三季度为100辆，季度末后又有额外订单 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年货运量基本恢复到疫情前水平，过去15个月轨道车库存下降，表明铁路环境有所改善 [24] - 废钢价格上涨，支持老旧轨道车报废，预计这一趋势将持续，有利于轨道车替换市场 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注降低材料成本、转嫁成本增加、选择性承接业务以保护利润率 [9] - 2022年将完成内部制造能力扩张和新增两条生产线，预计年底上线 [11] - 计划进入罐车市场，但需等待新增生产线投入使用 [14][49] - 行业面临供应链和原材料通胀挑战，钢价在过去12个月上涨约225%，影响订单成交 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，公司第三季度仍取得进展，相信回归增长和盈利的计划正在奏效 [15] - 终端市场需求环境正在改善，与年初制定的回归增长战略一致，预计市场将复苏 [10] - 部分客户因通胀环境而暂时推迟订单，存在被压抑的需求 [10] 其他重要信息 - 季度末后收到首笔1020万美元墨西哥增值税退款，季度末增值税应收款总计3010万美元，预计剩余款项及后续支付款项将于2022年退还 [13][22] - 小企业管理局已免除公司1000万美元PPP贷款，增强了资产负债表 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场询价中因价格因素持观望态度的客户占比，以及钢价需回落多少客户才会下单 - 公司不清楚因价格因素持观望态度的客户具体占比，认为无论价格如何，货运车都有需求，市场上既有等待原材料价格回落的客户，也有必须更换车辆的客户 [33] - 市场目前存在矛盾，需求、询价和订单都有，但订单下达速度与询价不匹配，不能简单认为钢价降至某个水平订单就会增加，随着时间推移，客户下单需求会增加，公司对询价和订单活动有信心 [34] 问题2: 第四季度已收到的订单数量 - 公司将在下一次电话会议中公布第四季度订单数量 [36][38] 问题3: 轨道车模型推出的不利影响是否已消除，以及未来几个季度是否会出现类似情况 - 该问题已完全解决，无持续影响，团队从跨边境推出新车设计中吸取了很多经验，预计近期不会再出现类似问题 [40] - 每个订单有不同的利润率结构，当前生产的产品与上一季度不同，不建议直接进行利润率预测 [40] 问题4: 第四季度车型组合相对于第三季度是积极还是消极 - 公司不对此进行评论，第四季度有大量订单要完成，产量预计比第三季度增长30%以上，目前产量增长情况良好 [41] 问题5: 罐车授权后实际生产的现实时间表 - 公司目前未准备好制定罐车实施计划，首款设计已获AAR完全批准，还有其他设计正在审批中，在新增生产线投入使用（预计明年年底）之前无法开展罐车业务，公司对设计审批进度和业务计划时间安排感到满意 [49] 问题6: 第三季度新产品推出的经验教训是否适用于罐车设计 - 第三季度推出新产品的问题源于过度自信，罐车推出过程与货运车有根本不同，包括完整的原型和制造验证阶段，预计下次推出不会遇到相同挑战 [51] 问题7: 除罐车设计外，未来一两年可能推出新产品的车型 - 除罐车外，公司产品组合目前已较为完整，未来订单获取和产品推出将主要围绕现有产品的变体和衍生产品，公司预计将专注于小订单规模和定制化 [52][53] 问题8: 为何订单增长不够强劲 - 第三季度客户存在犹豫，但进入第四季度，许多客户因担心无法按时获得车辆而不得不下单，预计订单活动将增加 [55] 问题9: 询价客户中转向租赁公司以避免新车钢价溢价的比例是否增加 - 公司收到来自广泛客户群体的询价，未发现某一特定领域的询价明显增加 [56] 问题10: 2022年是否会是产量大幅提高的一年 - 公司将在下一次电话会议中讨论2022年情况，但从目前来看，由于正在建设两条新生产线，且预计有需求来填满这些生产线，预计2022年产量会增加 [57]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为18.4105亿美元和18.2742亿美元[11] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为19.4025亿美元和15.2245亿美元[11] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为 - 0.992亿美元和3.0497亿美元[11] - 2021年和2020年第三季度，公司收入分别为5830.7万美元和2520.2万美元[13] - 2021年和2020年前三季度，公司收入分别为1.28031亿美元和4785.7万美元[13] - 2021年和2020年第三季度，公司净利润分别为73.1万美元和 - 4131.3万美元[13] - 2021年和2020年前三季度，公司净利润分别为 - 4261.2万美元和 - 7145.6万美元[13] - 2021年和2020年第三季度，公司综合收益分别为88.6万美元和 - 4117.3万美元[16] - 2021年和2020年前三季度，公司综合收益分别为 - 4214.5万美元和 - 7103.5万美元[16] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司加权平均普通股基本流通股数分别为2048.5438万股和1242.6872万股[13] - 2021年9月30日普通股股份为15,939,444股，2019年12月31日为12,731,678股[22] - 2021年前九个月净亏损42,612,000美元，2020年同期为71,456,000美元[24] - 2021年前九个月经营活动净现金流为-56,958,000美元，2020年同期为-38,981,000美元[24] - 2021年前九个月投资活动净现金流为-1,368,000美元，2020年同期为-4,510,000美元[24] - 2021年前九个月融资活动净现金流为31,765,000美元，2020年同期为9,991,000美元[24] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金等价物期末余额为27,486,000美元，2020年同期为32,757,000美元[24] - 2021年第三季度总营收为58,307,000美元，2020年同期为25,202,000美元；前九个月总营收为128,031,000美元，2020年同期为47,857,000美元[33] - 2021年和2020年第三季度，公司总股票薪酬分别为 - 133美元和485美元，前九个月分别为2,829美元和578美元[91] - 2021年和2020年前九个月，养老金净定期福利成本分别为 - 577美元和 - 333美元[100] - 2021年和2020年第三季度加权平均普通股基本股数分别为20,485,438股和12,426,872股，稀释股数分别为22,111,824股和12,426,872股[106] - 2021年和2020年前九月重组和减值费用分别为6,530美元和31,250美元[110] - 2021年第一季度经调整后净亏损为39,132美元，基本和摊薄每股净亏损为1.96美元[114] - 截至2021年3月31日的三个月，净亏损调整后为39132美元[116] - 截至2021年6月30日的三个月，收入为37354美元，调整后毛利润为1997美元[118] - 截至2021年6月30日的三个月，净亏损调整后为4211美元，基本和摊薄后每股净亏损均为0.24美元[118] - 截至2021年6月30日的六个月，收入为69724美元，调整后毛利润为3313美元[120] - 截至2021年6月30日的六个月，净亏损调整后为43343美元，基本和摊薄后每股净亏损均为2.19美元[120] - 截至2021年6月30日，存货调整后为47539美元，总资产调整后为168814美元[121] - 截至2021年6月30日，总负债调整后为181167美元，股东权益赤字调整后为12353美元[121] - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动净现金使用量为44109美元[121] - 截至2021年3月31日，总流动负债调整后为63123美元，总负债调整后为167051美元[116] - 截至2021年6月30日，总流动负债调整后为71200美元，总负债调整后为181167美元[121] 公司业务运营相关事件 - 2020年10月16日公司收购合资企业中Fasemex 50%的所有权，2021年3月将所有生产转移至卡斯塔尼奥斯工厂[28] - 2020年3月31日公司停止罗阿诺克工厂运营并腾空该设施，2021年2月停止谢尔斯工厂生产[29] 公司销售收款相关情况 - 铁路车辆销售应收账款通常在开票后5至10个工作日到期，零部件销售付款通常在开票后30至45个工作日到期[34] 公司合同资产与递延收入情况 - 截至2021年9月30日无合同资产，2020年12月31日合同资产为445美元，在2021年第一季度全额确认为收入[35] - 2021年9月30日和2020年12月31日，递延收入和客户存款分别为455美元和6930美元[35] 制造业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月，制造业务收入分别为55898美元和121076美元，2020年同期分别为22589美元和40658美元[39] - 2021年9月30日和2020年12月31日，制造业务资产分别为140919美元和114669美元[40] 公司资产相关指标变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，现金等价物分别为4214美元和7993美元[43] - 2021年9月30日和2020年12月31日，受限现金分别为6658美元和10455美元[47] - 2021年9月30日和2020年12月31日，存货净额分别为44635美元和38831美元[48] 公司贷款相关情况 - 2020年11月24日，公司获得40000美元定期贷款，截至2021年9月30日，贷款利率为14.0%[49][50] - 2021年5月14日，定期贷款信贷额度本金增加1.6万美元至5.6万美元，5月17日完成资金发放，公司产生480美元递延融资成本[52][54] - 截至2021年9月30日，额外贷款的利率为14.0%[55] - 若额外贷款在2022年3月31日前未全额偿还，公司将向贷款人发行额外认股权证，购买数量为公司完全摊薄后流通普通股的5%，公司已记录额外认股权证负债7351美元[56] - 2021年7月30日，贷款人获得富国银行出具的2.5万美元备用信用证，公司需支付相关费用，包括每年500美元的信用证费和每季度1000美元的股权费或现金费[58][60][61][64] - 2020年10月8日，公司与Siena签订贷款和担保协议，提供最高2万美元的资产支持信贷额度，2021年7月30日修订后最高额度增至2.5万美元[69][74] - 截至2021年9月30日，Siena贷款协议下的未偿债务为24164美元，剩余借款额度为31美元，2020年12月31日分别为6874美元和9701美元[77] - 2020年4月16日，公司获得1万美元的PPP贷款，2021年7月14日，该贷款全额1万美元及应计利息获豁免，公司确认债务清偿收益10129美元[79] - 2019年4月16日，公司间接全资子公司与M&T银行签订信贷协议[80] - 2019年4月16日，M&T向货运车厢租赁借款人提供最高40,000美元的循环信贷额度[81] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议下的未偿债务分别为10,161美元和10,105美元，利率为4.18%[84] - 2020年8月7日，M&T通知货运车厢租赁借款人，信贷协议下未偿本金余额超出可用额度5,081美元[85] - 2020年12月18日，M&T要求货运车厢租赁借款人立即支付10,114美元[86] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司长期债务净额分别为80,881美元和55,273美元[89] 公司认股权证相关情况 - 公司于2020年11月24日发行认股权证，可购买公司完全摊薄后流通普通股的23%，截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别可购买5386591股和5307539股，每股行权价格为0.01美元[65] - 截至2021年9月30日，认股权证负债为31699美元，较2020年12月31日增加18969美元[68] 公司股票增值权相关情况 - 2020年公司授予1,139,464份现金结算股票增值权，2021年前九个月授予1,735,500份[93][94] - 截至2021年9月30日，现金结算股票增值权的估计公允价值为7,261美元[96] 公司激励与纠纷相关情况 - 2015年和2017年公司分别收到阿拉巴马州和地方激励现金付款15,733美元和1,410美元，若未维持目标就业水平，部分激励可能需偿还，预计还款金额不超2021年9月30日递延负债余额3,057美元[103] - 2019年公司与客户达成和解协议，同意支付7,500美元解决商业纠纷，2019 - 2020年及2021年前九月分别支付3,500美元、1,000美元和1,000美元，剩余2,000美元将在9个月内支付[104] - 公司预留50万美元用于支付其他未决法律诉讼可能产生的负债[105] 公司资产处置与费用支付情况 - 2021年前九月公司将估计公允价值为10,148美元的财产、厂房和设备出售或转让给肖尔斯房东，以换取租赁协议修订和租金减免[107] - 2021年前三月和前九月公司分别向Fasemex支付2830万美元和4910万美元，向Distribuciones Industriales支付30万美元和120万美元，向Maquinaria y equipo de transporte Jova S.A. de C.V支付30万美元和70万美元[111] - 2021年前三月和前九月公司分别向认股权证持有人支付50万美元、50万美元的修订费用，200万美元、510万美元的定期贷款利息，100万美元、100万美元的股权费用[112] 公司财务报表修订情况 - 公司发现2021年第一、二季度存货交易会计处理存在错误，虽不重大但进行了财务报表修订[113]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为17.0058亿美元和18.2742亿美元[10] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为17.9496亿美元和15.2245亿美元[10] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为 - 0.9438亿美元和3.0497亿美元[10] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司收入分别为3.7354亿美元和1.7458亿美元[12] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司收入分别为6.9724亿美元和2.2655亿美元[12] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司净亏损分别为0.257亿美元和1.298亿美元[12] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司净亏损分别为4.0428亿美元和3.0143亿美元[12] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司综合亏损分别为0.2414亿美元和1.284亿美元[15] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司综合亏损分别为4.0116亿美元和2.9862亿美元[15] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司普通股基本每股净亏损分别为 - 0.13美元和 - 0.97美元[12] - 2020年3月31日普通股股数为13,319,197股，股东权益为100,350千美元；2020年6月30日普通股股数为13,604,172股，股东权益为87,300千美元；2021年3月31日普通股股数为16,033,481股，股东权益为 - 7,186千美元；2021年6月30日普通股股数为15,980,742股，股东权益为 - 9,438千美元[17] - 2020年上半年净亏损12,980千美元，其他综合收入140千美元；2021年上半年净亏损2,570千美元，其他综合收入156千美元[17] - 2019年12月31日至2020年6月30日，净亏损30,143千美元，其他综合收入281千美元；2020年12月31日至2021年6月30日，净亏损40,428千美元，其他综合收入312千美元[20] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为44,109千美元，2020年上半年为20,783千美元[23] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为818千美元，2020年上半年为6,925千美元[23] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为11,610千美元，2020年上半年为9,991千美元[23] - 2021年上半年现金及现金等价物净减少33,317千美元，2020年上半年为17,717千美元[23] - 2021年上半年期初现金、现金等价物和受限现金等价物为54,047千美元，期末为20,730千美元；2020年上半年期初为66,257千美元，期末为48,540千美元[23] - 2021年上半年利息支付2,813千美元，2020年上半年为217千美元[23] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月总营收分别为3735.4万美元和1745.8万美元，六个月总营收分别为6972.4万美元和2265.5万美元[32] - 截至2021年6月30日公司无合同资产，2020年12月31日有44.5万美元，于2021年3月31日全部确认为收入；2021年6月30日和2020年12月31日递延收入和客户存款分别为0和693万美元[34] - 截至2021年6月30日公司剩余未履行且期限超一年的履约义务价值为1485万美元[35] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月公司合并运营亏损分别为253.6万美元和1294.8万美元，六个月分别为1574.7万美元和3004.1万美元[38] - 2021年6月30日和2020年12月31日公司现金等价物分别为388.1万美元和799.3万美元，2021年6月30日和2020年12月31日认股权证负债分别为3140.6万美元和1273万美元[41] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司受限现金分别为7,197美元和10,455美元[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司存货净额分别为48,783美元和38,831美元[46] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为79,683美元和66,979美元，长期债务净额分别为48,187美元和37,668美元[77] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，总股票薪酬分别为300美元和 - 156美元；六个月分别为2,961美元和94美元[80] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，现金结算股票增值权的股票薪酬分别为127美元和48美元；六个月分别为2,679美元和69美元[85] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，养老金净定期福利成本分别为 - 192美元和 - 111美元；六个月分别为 - 384美元和 - 222美元[88] - 公司2015年和2017年分别收到阿拉巴马州和地方激励现金15,733美元和1,410美元，若未达就业目标需偿还，截至2021年6月30日递延负债余额3,613美元[92] - 2019年公司与客户达成和解协议支付7,500美元，2020年和2019年分别支付1,000美元和3,500美元，2021年上半年支付1,000美元，剩余2,000美元将在12个月内支付[93] - 公司预留50万美元以覆盖某些未决和潜在法律诉讼的可能负债[94] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月加权平均流通普通股分别为14,863,069股和12,405,011股，六个月分别为14,783,459股和12,385,946股[95] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，重组和减值总成本分别为 - 120美元和267美元；六个月分别为6,530美元和1,147美元[99] - 2021年第一季度财报存在库存交易会计错误，但对受影响报告期不重要，无需修订先前提交报告[115] - 2021年第一季度报告期内，修正后销售成本从30,566美元调整为29,780美元，减少786美元[117] - 2021年第一季度报告期内，修正后毛利润从1,804美元调整为2,590美元，增加786美元[117] - 2021年第一季度报告期内，修正后净亏损从38,379美元调整为37,858美元，减少521美元[117] - 2021年第一季度报告期内，修正后每股基本和摊薄净亏损从1.92美元调整为1.89美元，减少0.03美元[117] - 截至2021年3月31日，修正后存货净额从37,054美元调整为35,649美元，减少1,405美元[119] - 截至2021年3月31日，修正后预付费用从8,998美元调整为10,924美元，增加1,926美元[119] - 截至2021年3月31日，修正后总资产从158,070美元调整为158,591美元，增加521美元[119] - 截至2021年3月31日，修正后累计亏损从76,998美元调整为76,477美元，减少521美元[119] - 截至2021年3月31日，修正后股东权益赤字从7,707美元调整为7,186美元，减少521美元[119] 公司业务运营情况 - 公司主要在北美运营，制造多种铁路货运车厢，供应铁路车辆零件并租赁货运车厢，总部位于伊利诺伊州芝加哥，在宾夕法尼亚州约翰斯敦、中国上海和墨西哥科阿韦拉州卡斯塔尼奥斯设有工厂[26] - 2019年公司与Fasemex成立合资企业，获50%权益，2020年10月收购其50%所有权，2021年3月将全部生产转移至Castaños工厂[27] - 2020年3月31日公司停止Roanoke工厂运营，2021年2月停止Shoals工厂生产[28] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司向Fasemex分别支付1340万美元和1810万美元[100] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司向Distribuciones Industrials分别支付50万美元和90万美元[100] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司向Maquinaria y equipo de transporte Jova S.A. de C.V分别支付30万美元和40万美元[100] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司向Warrantholder分别支付50万美元和50万美元用于债务融资修订，支付140万美元和260万美元用于定期贷款利息[101] 制造业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月制造业务营收分别为3515.8万美元和1512.9万美元，六个月分别为6517.7万美元和1806.9万美元[38] - 2021年6月30日和2020年12月31日制造业务资产分别为1.33342亿美元和1.14669亿美元[39] 公司债务相关情况 - 2020年10月8日，公司签订Siena贷款协议，提供最高20,000美元的资产支持信贷额度，截至2021年6月30日，未偿债务利率为6.26%，未偿债务为2,613美元，剩余借款额度为17美元[47][49][52] - 2020年10月13日，公司签订定期贷款信贷协议，承诺提供40,000美元定期贷款，截至2021年6月20日，原始预付款利率为14.0%[54][55] - 2021年5月14日，定期贷款信贷协议本金增加16,000美元至56,000美元，截至2021年6月30日，新增贷款的利率为14.75%[57][58] - 若新增贷款在2022年3月31日前未全额偿还，公司将向贷款人发行认股权证，可购买公司已发行普通股总数5%的股份[59] - 与定期贷款信贷协议相关，公司发行认股权证，可购买公司已发行普通股总数23%的股份，截至2021年6月30日和2020年12月31日，认股权证可分别行使购买5,305,140股和5,307,539股普通股[62] - 2020年4月16日，公司获得10,000美元的PPP贷款，2021年7月14日，该贷款获小企业管理局批准免除[66] - 2019年4月16日，公司子公司签订M&T信贷协议，获得最高40,000美元的循环信贷额度用于为铁路车厢融资[67] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，M&T信贷协议下的未偿债务分别为10,518美元和10,105美元，利率为4.18%[73] - 2021年7月14日，公司收到通知，小企业管理局批准其PPP贷款10,000美元全额豁免申请[103] - 2021年7月30日，第三修正案下，贷款人从富国银行获得25,000美元备用信用证[104] - 修订后的Siena贷款和担保协议将最高循环信贷额度从2000万美元提高到2500万美元[113] 公司股票增值权及相关情况 - 2020年公司授予1,139,464份现金结算的股票增值权，2021年上半年授予1,735,500份[81][82] - 截至2021年6月30日，现金结算股票增值权的估计公允价值为10,650美元[85] 公司工厂相关资产处理情况 - 2020年公司估计与关闭Shoals工厂相关资产组的公允价值，资产待售代表待售或转让给房东的财产、厂房和设备[42] - 2020年第四季度，公司对小立方体有盖漏斗铁路车厢记录了16,952美元的税前非现金减值费用，对相关使用权资产记录了约1,999美元的额外税前非现金减值费用[43] - 2021年截至6月30日的六个月，公司出售或转让给Shoals房东的财产、厂房和设备估计公允价值为10,148美元[96]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度合并收入为3740万美元，2021年第一季度为3240万美元，2020年第二季度为1700万美元 [24] - 2021年第二季度交付313辆轨道车，2021年第一季度为309辆，2020年第二季度为100辆 [24] - 2021年第二季度毛利润为360万美元，连续第三个季度实现正毛利润，高于2021年第一季度的260万美元 [25] - 2021年第二季度SG&A总计630万美元，低于2021年第一季度的920万美元和2020年第二季度的650万美元 [25] - 2021年第二季度合并运营亏损为250万美元，2021年第一季度为1320万美元，2020年第二季度为1290万美元 [26] - 2021年第二季度制造运营收入为190万美元，2021年第一季度制造运营亏损为470万美元，2020年第二季度为830万美元 [27] - 2021年第二季度认股权证负债公允价值变动收益为350万美元，2021年第一季度为亏损2210万美元 [28] - 2021年第二季度利息支出为320万美元，2021年第一季度为250万美元，2020年第二季度为20万美元 [29] - 2021年第二季度调整后EBITDA亏损为150万美元，2021年第一季度为亏损50万美元，2020年第二季度为亏损1030万美元 [31] - 2021年上半年调整后EBITDA亏损为200万美元，2020年同期为亏损2320万美元 [11][32] - 截至2021年第二季度末，现金及现金等价物为2070万美元，2021年第一季度末为3170万美元 [33] - 截至2021年第二季度末，增值税应收款总计2130万美元 [34] - 2021年第二季度资本支出为140万美元，2020年同期为700万美元，预计2021财年资本支出在200 - 300万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度预订1133辆车订单，2021年第一季度为300辆，2020年第二季度为零 [39] - 转换业务的询价和订单持续强劲，公司作为轨道车转换行业领导者，将继续在该领域投资 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 轨道车库存连续第12个月下降，车队利用率趋势保持积极，车辆捆绑数量增加，表明铁路环境正在改善 [38] - 本季度订单和货运水平较2021年第一季度环比上升，是2018年以来任何季度的两倍 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行转型，包括彻底改革制造布局和创建墨西哥Costanos工厂，目前新布局已投入运营并得到客户认可 [9] - 公司将继续推进自有制造车间和新的车轮车轴车间的建设，预计2022年初完工，届时将提高生产效率 [14] - 董事会已批准在Costanos进行下一阶段的扩张，增加两条生产线，预计2022年底投入运营，公司的资本支出预计在500万美元左右 [15][17] - 公司作为轨道车转换行业领导者，将继续投资该领域，包括提升Castonas的基础设施能力和扩大产品供应 [40] - 行业面临显著的通胀压力和各种供应链限制，公司采取措施应对材料和货运成本上涨，包括全面降低材料成本、进行价格调整和更有选择性地承接业务 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度取得了显著进展，财务状况改善，预计未来随着业务量的增加将实现盈利 [9][10][11] - 几乎所有终端市场的需求环境持续增强，订单摄入和销售询价保持强劲 [12] - 公司连续第二个季度提高轨道车交付指引，预计2021财年交付1750 - 1850辆轨道车，较年初的预期中点增长20% [13] - 行业似乎处于强劲的周期性上升初期，公司新建和扩建的制造设施使其处于有利地位，有望实现长期增长和盈利 [44] 其他重要信息 - 公司与金融合作伙伴达成修订后的融资安排，获得2500万美元的信贷额度，此外还获得了1600万美元的融资 [35] - 公司计划在2022年3月31日前偿还2021年5月借入的6000万美元，以避免额外的股权考虑 [36] - 7月初，小企业管理局免除了公司1000万美元的PPP贷款，进一步加强了资产负债表 [36] - 5月，公司的首个罐车设计获得了AAR批准 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度订单的车型和订单规模情况 - 公司通常不提供订单活动的详细信息，但订单车型是公司有历史生产经验且符合财务目标的车型，整体询价强劲，本季度成功将部分询价转化为订单 [47] - 订单的类型和规模代表了公司过去一直瞄准的市场定位 [49] 问题: 季度结束后的订单活动水平以及第三和第四季度交付节奏 - 下半年生产和交付将因年初的订单活动而增加 [51] 问题: 截至第三季度中期是否有重要订单 - 公司不会透露季度结束后的详细信息，但未来几个季度已全部预订，目前正在接受明年的订单 [52] 问题: 目前在哪些客户群体中最有吸引力 - 公司在铁路公司、租赁公司和托运人三类客户群体中都有积极的业务活动，这些客户群体都在考虑车队更换需求 [54]