重组与减值费用 - 2021年发生与关闭肖尔斯工厂相关的重组和减值费用650万美元[70] - 2022年记录小立方体有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用450万美元，2021年为20万美元[81] - 2022年第四季度，公司对小型立方体有盖漏斗铁路车厢进行现金流可收回性测试，记录了450万美元的税前非现金减值费用，该资产组账面价值1230万美元，估计公允价值780万美元[141] 铁路车辆业务数据 - 2022年交付铁路车辆3184辆，2021年为1731辆；2022年底订单积压量为2445辆，2021年底为2323辆；2022年底积压订单估计销售价值为2.88亿美元，2021年底为2.4亿美元[71] 收入数据 - 2022年合并收入为3.648亿美元，2021年为2.031亿美元；制造部门收入2022年为3.529亿美元，2021年为1.928亿美元；公司及其他收入2022年为1190万美元，2021年为1020万美元[78] 毛利数据 - 2022年合并毛利为2580万美元，毛利率7.1%；2021年毛利为1150万美元，毛利率5.6%；制造部门毛利2022年为2220万美元，2021年为850万美元[79] 销售、一般和行政费用数据 - 2022年合并销售、一般和行政费用为2820万美元，占收入7.7%；2021年为2750万美元，占收入13.6%[80] 经营数据 - 2022年合并经营亏损为1500万美元，2021年为2280万美元；制造部门2022年经营收入为1480万美元，2021年经营亏损80万美元；公司及其他2022年经营亏损为2980万美元，2021年为2200万美元[83] 利息费用数据 - 2022年利息费用为2540万美元，2021年为1330万美元[84] 认股权证负债公允价值变动数据 - 2022年认股权证负债公允价值变动收益为150万美元，2021年损失为1490万美元[85] 净亏损数据 - 2022年净亏损为3880万美元，每股净亏损1.56美元；2021年净亏损为4140万美元，每股净亏损2美元[88] 融资相关事项 - 公司需在2021年7月31日前获得不少于1500万美元的额外融资条款清单，并在2021年8月31日前提交S - 3表格注册声明，公司已完成上述义务[95] - 2021年7月，贷款方与贷款人和代理方签订第三修正案，贷款人从富国银行获得2500万美元备用信用证[96] - 2021年12月，贷款方签订第四修正案，定期贷款信贷额度本金增加1500万美元至7100万美元，借款人可在满足条件时提取[97] 费用支付事项 - 公司需向代理方支付每年50万美元的信用证费用，按季度支付，从2021年8月2日开始[102] - 公司每季度需支付股权费用，以普通股股份支付，计算方式为100万美元除以特定时间段内普通股的成交量加权平均价格，当发行的股权费用达到特定数量（1547266股）时不再支付，截至2022年12月31日，已支付1388388股[103][104] 权证相关数据 - 2020年权证可购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上流通普通股的23%，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为6799139股和6098217股，每股行权价格0.01美元[106] - 2021年权证可购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上流通普通股的5%，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为1473726股和1325699股，每股行权价格0.01美元[107] - 2022年权证于2022年4月4日发行，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别可购买1473726股和0股，每股行权价格0.01美元[108] 债务相关数据 - 截至2022年12月31日，公司在锡耶纳贷款协议下的未偿债务为3380万美元，剩余借款额度为0；截至2021年12月31日，未偿债务为2400万美元，剩余借款额度为10万美元[118] - 2020年4月，公司获得1000万美元薪资保护计划贷款，2021年7月该贷款全额豁免，公司确认债务清偿收益1010万美元[119] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议项下的未偿债务分别为690万美元和790万美元，利率为8.50%，对应的抵押租赁车厢账面价值分别为410万美元和660万美元[127] 受限现金相关数据 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，受限现金、受限现金等价物和受限定期存款余额分别为410万美元和500万美元，其中客户购车定金均为30万美元，用于备用信用证抵押的分别为360万美元和470万美元[128] 现金流量数据 - 2022年和2021年经营活动净现金分别为1150万美元和 - 5540万美元，2022年主要因增值税应收款减少2490万美元，部分被存货增加850万美元抵消；2021年主要因增值税应收款增加2470万美元和存货增加1240万美元[133][134] - 2022年和2021年投资活动净现金分别为 - 780万美元和 - 170万美元，2022年主要是资本支出；2021年主要是资本支出230万美元，部分被受限定期存款到期20万美元和财产出售所得40万美元抵消[133][135] - 2022年和2021年融资活动净现金分别为800万美元和2930万美元，2022年包括循环信贷额度净借款880万美元和融资租赁本金支付70万美元；2021年主要是长期债务发行所得1600万美元和循环信贷额度净借款1500万美元，部分被递延融资成本170万美元抵消[133][136] 资本支出数据 - 2022年和2021年资本支出分别为850万美元和230万美元，主要用于Castaños设施扩建，预计2023年资本支出在1100万 - 1200万美元之间[137] 养老金相关数据 - 2022年假设养老金计划资产的预期长期回报率为5.00%，折现率为5.22%，较2021年的2.84%增加2.38% [143][145] - 2022年和2021年，公司确认的合并税前养老金福利成本（收入）分别为 - 60万美元和 - 80万美元，2023年无需向养老金计划缴款[146] 所得税相关数据 - 公司根据ASC 740规定的资产和负债法核算所得税，根据资产和负债的账面与税务基础差异以及财务报表和所得税申报期间不同的项目确认递延所得税[147] - 截至2022年12月31日，公司递延税资产为8260万美元，估值备抵为6780万美元，总净递延税资产为7万美元[149] - 公司按季度评估净递延税资产的可实现性和估值备抵，若未实现预测应税收入可能影响净递延税资产的最终实现[148] 收入确认政策 - 公司一般在将产品或服务控制权转移给客户时确认收入，新造和翻新铁路车辆在转移到指定铁路连接点或客户出具验收证书时确认收入[151] 成本费用处理政策 - 公司将取得合同的增量成本（如销售佣金）在发生时确认为费用，因摊销期为一年或更短[152] 租赁收入确认政策 - 公司按直线法在合同期内确认铁路车辆经营租赁收入，铁路车辆销售按净额确认为租赁铁路车辆销售收益（损失）[152] 存货损失确认政策 - 当公司有合同承诺以高于合同售价的估计成本制造铁路车辆时，会对相关存货确认损失[153] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司年度报告包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前对未来事件和财务表现的看法，但存在风险和不确定性[154] - 影响公司业务、财务状况和经营成果的风险因素包括业务周期性、行业竞争性、对少数大客户的依赖等[154] 产品保修政策 - 公司产品保修条款基于铁路车辆销售合同，新造铁路车辆保修长达五年，翻新铁路车辆有有限保修[150] 保修成本估算方法 - 保修成本采用两步法估算，先估算已提出索赔的成本，再根据历史索赔经验为未提出索赔的产品计提成本[150]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司实现营收8570万美元，较2021年第三季度的5830万美元增长47.1% [29] - 2022年第三季度交付783辆轨道车，较去年同期的505辆增长55% [9][30] - 2022年第三季度毛利润为460万美元，去年同期为150万美元；毛利率为5.3%，去年同期为2.6%，较2022年第二季度的11.6%有所下降 [30] - 2022年第三季度SG&A总计710万美元，高于2021年第三季度的570万美元，增长主要与基于股票的薪酬奖励的按市值计价会计处理有关 [31] - 2022年第三季度制造业务运营收入为310万美元，2021年第三季度为16.3万美元；2022年第三季度综合运营亏损为1070万美元，2021年第三季度为420万美元，主要受810万美元的养老金结算非现金损失影响 [9][33][34] - 2022年第三季度调整后EBITDA为160万美元，去年同期亏损350万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为720万美元，较2021年同期增加1560万美元 [9][35] - 2022年第三季度调整后净亏损为540万美元，合每股亏损0.21美元，去年同期调整后净亏损为1500万美元，合每股亏损0.63美元 [37] - 2022年第三季度利息支出为610万美元，2021年第三季度为360万美元，主要因2021年下半年再融资导致递延融资费用摊销增加 [37][38] - 2022年第三季度资本支出约为60万美元，全年预计资本支出在700 - 800万美元之间 [39][40] - 截至2022年第三季度，经营活动现金使用量降至1360万美元，2021年同期为5700万美元；较上一季度增加1120万美元，主要因第三条生产线启动和第四季度产量增加导致库存水平上升 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年前九个月交付2034辆轨道车，超过2021年全年交付量；预计2022年全年交付3000 - 3200辆轨道车，较去年增长约79%（取区间中点） [16] - 2022年第三季度预订340辆轨道车订单；前九个月总预订订单和积压订单均同比增长超30%，截至季度末积压订单为2529辆轨道车，总价值约2.76亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度行业订单符合每年4万辆轨道车的替换需求周期，与客户反馈一致 [18] - 租赁客户报告其租赁车队利用率高，续租率有所提高；多种车型供应紧张，支持了公司本季度的良好询价活动 [19] - 第二季度轨道车存储量略有增加后，上一季度总存储车辆数量再次下降，约27.5万辆轨道车（占北美车队的17%）处于长期存储状态，较2020年7月的峰值下降了近48% [20] - 自2022年3月废钢价格达到峰值后有所下降，但近三年来轨道车报废量超过交付量，报废活动将继续支撑替换轨道车的需求 [21] - 公司询价活动，特别是正式投标数量环比实现两位数增长，涵盖多种车型 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以谨慎扩大产能，在卡斯塔尼奥斯推进战略和绩效计划，致力于成为墨西哥北部世界级制造商 [8][13][14] - 新制造车间建设完成并于第三季度投入使用，车轮和车轴车间扩建完成并获得AAR认证，可进行车轴内部加工 [14] - 公司专注于可持续发展和轻量化轨道车设计，提供数十种轨道车转换设计选项，典型转换设计可重复使用或重新利用超50%的现有轨道车结构和部件 [23][24] - 公司在定价和订单接受方面保持纪律，与盈利能力指导方针保持一致，同时关注潜在市场低迷和利率上升对业务的影响 [26] - 公司继续探索再融资债务和改善整体财务结构的选项，随着业务成功和增长，有望在更有利的条件下进行 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 轨道车环境总体较为积极，行业基本面和销售询价情况良好，但宏观经济存在不确定性，包括高通胀和供应链挑战 [12] - 公司未遇到招聘和留住技术工人的问题，销售团队专注于赢得对公司有利且能增加利润率的业务 [12] - 预计年底前完成低利润率遗留订单，第四季度利润率将增强；公司正在积极探索替代货运策略以降低成本 [11] - 尽管面临宏观经济不确定性，但铁路运输仍具有强大的价值主张，具有经济和环境效益 [26] - 公司对未来持乐观态度，迁至墨西哥重组了成本结构，预计年度固定成本节省将保持在1700万美元以上；未来将谨慎应对市场疲软和供应链逆风，有望在轨道车市场回升时受益 [46][47][48] 其他重要信息 - 会议中涉及一些不符合美国公认会计原则（GAAP）的项目，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账包含在昨日下午发布的收益报告中 [4] - 公司2022年全年营收预计在3.4 - 3.6亿美元之间，较去年增长约72%（取区间中点） [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的询价和订单活动情况，以及第四季度积压订单是否会增长 - 询价和投标活动有所增加，公司有信心在进入下一年时增加积压订单；与去年前九个月相比，今年前九个月积压订单增长33%，订单摄入量增长37% [53][55] 问题2: 从询价活动来看，2023年生产是否会有方向性增长 - 公司暂不讨论2023年具体情况；公司在扩大产能的时机上很谨慎，目前两条生产线满负荷运行，正在缓慢谨慎地启动第三条生产线，是否增加第四条生产线将取决于积压订单情况和生产线效率 [57][60] 问题3: 第四季度毛利率预计提升幅度，以及调整后SG&A的基础数字 - 不提供毛利率具体百分比，但预计第四季度及以后会有环比改善，目标是恢复到前两个季度的利润率水平；排除基于股票的薪酬后，SG&A预计未来相对稳定 [62] 问题4: 第四季度低利润率汽车的占比情况，以及2023年交付中是否基本没有这些汽车 - 第四季度低利润率汽车占比将降低；2023年交付中基本上不会有这些特定的低利润率汽车 [67][68] 问题5: 当前积压订单中第四季度和2023年及以后的占比情况 - 可根据交付指引和迄今交付量推算第四季度积压订单的占比；剩余积压订单的大部分是2023年及以后的 [69][71] 问题6: 公司是否还接受第四季度交付的订单 - 由于调度、材料订购和交货时间等原因，公司一段时间前就停止接受第四季度交付的订单了 [70] 问题7: 货运成本情况，以及公司采取的缓解措施 - 货运已成为公司成本结构中日益重要的组成部分，公司投入大量资源降低货运成本，但目前不便透露具体细节 [72][73] 问题8: 行业订单活动是否仅针对今年，以及公司对2023年行业交付量的看法 - 预计2023年行业交付量将有所改善；从长期来看，行业需求周期在4 - 4.5万辆轨道车之间 [75][76] 问题9: 目前某些类型轨道车是否仍存在供应紧张或短缺情况 - 是的，主要租赁公司的利用率处于90%以上，多种车型市场需求明显超过供应 [77] 问题10: 连续四个季度末库存增加的情况，以及未来库存的预期 - 随着产量和交付量的增加，特别是第三条生产线的增加，库存相应增长；随着第三条生产线投入使用，预计库存水平将趋于正常，直到启动第四条生产线 [78] 问题11: 对2023年资产负债表的看法，以及是否需要更多资本 - 公司对财务状况感觉良好，目前的资金主要用于第三条生产线的扩张和库存；随着未来钢价下降，库存成本将得到缓解 [81][82] 问题12: 根据目前订单和积压订单，如何看待2023年交付的节奏 - 公司下季度再讨论2023年情况；今年交付量的加速增长符合业务和产能扩张的预期，随着业务达到自然运行率，交付将趋于正常 [83][84]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为19.3051亿美元和20.0664亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为21.1899亿美元和20.232亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东赤字分别为1884.8万美元和165.6万美元[10] - 2022年第三季度和前九个月营收分别为8.5743亿美元和23.5765亿美元，2021年同期分别为5.8307亿美元和12.8031亿美元[13] - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为1780.6万美元和2911.4万美元，2021年同期净利润分别为73.1万美元和亏损4261.2万美元[13] - 2022年第三季度和前九个月综合亏损分别为1002.4万美元和2116.5万美元，2021年同期综合收益分别为88.6万美元和亏损4214.5万美元[16] - 2022年第三季度和前九个月基本每股净亏损分别为0.69美元和1.19美元，2021年同期分别为0.03美元和2.11美元[13] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为1696.3755万股和1594.7228万股[10] - 2022年前九个月利息费用为1754.9万美元，2021年同期为927.6万美元[13] - 2022年前九个月养老金结算损失为810.5万美元，2021年同期无此项损失[13] - 2022年9月30日普通股股数为16,963,755股，2020年12月31日为15,861,406股[22] - 2022年前九个月净亏损29,114,000美元，2021年同期为42,612,000美元[25] - 2022年前九个月经营活动净现金流使用13,585,000美元，2021年同期为56,958,000美元[25] - 2022年前九个月投资活动净现金流使用3,380,000美元，2021年同期为1,368,000美元[25] - 2022年前九个月融资活动净现金流提供9,096,000美元，2021年同期为31,765,000美元[25] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金等价物期末余额为18,371,000美元，2021年同期为27,486,000美元[25] - 2022年9月30日递延收入和客户存款为4,895,000美元，2021年12月31日为4,807,000美元[33] - 2022年前九个月总营收为235,765,000美元，2021年同期为128,031,000美元[30] - 2022年9月30日剩余未履行履约义务且预计期限超过一年的金额为40,635,000美元[34] - 2022年前三季度合并收入为2.35765亿美元，2021年同期为1.28031亿美元[37] - 2022年前三季度合并经营亏损为8782万美元，2021年同期为2.2825亿美元[37] 制造业务线数据关键指标变化 - 公司运营包括制造和零件两个运营部门，一个可报告部门为制造[35] - 截至2022年9月30日，制造业务资产为1.60263亿美元，2021年12月31日为1.54068亿美元[38] 债务及信贷相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，认股权证负债为3.5772亿美元，2021年12月31日为3.2514亿美元[40] - 截至2022年9月30日，受限现金及受限现金等价物为3927万美元，2021年12月31日为4957万美元[43] - 截至2022年9月30日，存货净额为8421.8万美元，2021年12月31日为5601.2万美元[44] - 截至2022年9月30日，长期债务净额为9.1597亿美元，2021年12月31日为7.9484亿美元[45] - 截至2022年9月30日，信贷协议原预付款利率为15.5%，第二次修订案利率为16.2%[48][49] - 信贷协议定期贷款信贷额度增至7.1亿美元，延迟提取贷款可在2023年1月31日前提取[53] - 公司需支付每年500美元的信用证费用，自2021年8月2日起每季度支付[56] - 锡耶纳贷款协议最初最高循环信贷额度为20000美元，2021年7月增加25000美元，2022年2月增加至35000美元；截至2022年9月30日，未偿还债务为33920美元，剩余借款额度为207美元；2020年第四季度产生递延融资成本1101美元，2021年第三季度产生额外递延融资成本1037美元[66][68][70][72] - M&T信贷协议下，截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿还债务分别为7180美元和7917美元，分别由账面价值为6505美元和6638美元的租赁铁路车辆作为抵押；2022年9月30日，未偿还债务的利率为7.25%；2023年12月1日或更早，公司需向M&T移交715美元租金[81][79] 认股权证相关数据关键指标变化 - 2022年4月4日发行2022认股权证，截至2022年9月30日可兑换145.6999万股普通股[50] - 公司每三个月支付一次股权费用，以普通股股份支付，计算方式为1000美元除以适用计量期最后一个工作日结束的10个交易日纳斯达克全球市场普通股的成交量加权平均价格；当公司发行的股权费用对应的普通股数量达到2021年7月30日已发行普通股总数的9.99%（即1547266股）时，不再支付股权费用；截至2022年9月30日，公司已支付股权费用总计1128837股普通股[57][58][59] - 当达到最大股权数量后，公司需每季度支付1000美元现金费用，若在发行最大股权的季度，该费用将根据公司该季度发行的股权费用价值进行公平调整[60] - 2020年11月24日发行的2020认股权证，可行使购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的23%，期限为10年；截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别可行使购买6702195股和6098217股普通股，每股行使价格为0.01美元[61] - 2021年12月30日发行的2021认股权证，可行使购买的普通股数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的5%，期限为10年；截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别可行使购买1456999股和1325699股普通股，每股行使价格为0.01美元[62] - 认股权证负债在2021年12月31日为32514美元，公允价值变动为3258美元，2022年9月30日为35772美元[64] - 认股权证持有人实益持有约40.2%的流通普通股股份（截至2022年8月8日）[99] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向认股权证持有人支付定期贷款利息2146美元和6266美元，其中现金支付分别为1775美元和5173美元，实物支付分别为371美元和1093美元[99] 薪酬及福利相关数据关键指标变化 - 2022年第三季度和2021年第三季度，累计其他综合收益（损失）中养老金负债活动的税后金额分别为7782美元和155美元；2022年前九个月和2021年前九个月，分别为7949美元和467美元[82] - 2022年第三季度和2021年第三季度，总基于股票的薪酬分别为817美元和 - 133美元；2022年前九个月和2021年前九个月，分别为2307美元和2829美元；截至2022年9月30日，受限股票奖励的未赚取补偿费用为1301美元，将在剩余加权平均必要服务期22个月内确认；时间归属股票期权的未赚取补偿为1325美元，将在剩余必要服务期26个月内确认[83] - 2020年和2021年公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[84] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，现金结算的股票增值权的估计公允价值分别为3632美元和2578美元[85] - 2022年和2021年前三季度，现金结算的股票增值权的股份支付费用分别为1228美元和2315美元[85] - 2022年第三季度和前三季度，养老金净定期福利成本分别为8058美元和7543美元，2021年分别为 - 192美元和 - 577美元[88] - 2022年第三季度，公司与OneAmerica签订协议，转移约67.7%的未来福利义务，减少养老金负债2760万美元，确认非现金税前养老金结算损失810万美元[89] 股份数量相关数据关键指标变化 - 2022年和2021年第三季度加权平均普通股基本股数分别为25718414股和20485438股，前三季度分别为24470659股和20225671股[93] - 2022年和2021年第三季度，分别有1578118股和1237172股因反稀释未计入加权平均普通股股数计算；前三季度分别有1687216股和1354525股[93] 其他业务相关数据关键指标变化 - 2021年前三季度，因出售或转让估计公允价值为10148美元的物业、厂房及设备用于租赁协议修改和租金减免[95] - 2021年，与工厂关闭相关的重组和减值费用为6530美元[96] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，重组和减值费用的应计金额分别为0美元和163美元[96] - Fasemex持有公司约11.4%的流通普通股股份（截至2022年9月30日）[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别支付租金、保证金、制造服务和特许权使用费7121美元和23777美元，2021年同期分别为28300美元和49100美元[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向DI支付材料和安全用品费用524美元和1596美元，2021年同期分别为300美元和1200美元[97] - 公司在2022年第三季度和前九个月分别向METJ支付货运服务费用475美元和1887美元，2021年同期分别为300美元和700美元[97] - 截至2022年9月30日，合并资产负债表中关联方资产为4017美元，包括来自Fasemex的预付存货3296美元和其他应收款721美元[97] - 截至2022年9月30日，合并资产负债表中关联方应付账款为1944美元，包括应付Fasemex 1237美元、应付DI 444美元和应付METJ 263美元[97] - 截至2021年12月31日，合并资产负债表中关联方资产为8680美元，包括来自Fasemex的预付存货4134美元和其他应收款4546美元[97] - 截至2021年12月31日，合并资产负债表中关联方应付账款为8870美元，包括应付Fasemex 8291美元、应付DI 291美元和应付METJ 288美元[98]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年公司收入同比增长115%，第二季度调整后EBITDA为正，过去12个月调整后EBITDA首次转正 [6] - 第二季度交付468辆轨道车，与计划一致，交付量同比增长50%，从去年的313辆增至468辆 [7][21] - 第二季度收入同比增长52%，达到5680万美元，去年同期为3740万美元 [8][21] - 第二季度毛利率从去年的5.3%提升630个基点至11.6%，毛利从200万美元增至660万美元 [21][22] - 第二季度SG&A从去年的630万美元降至410万美元，主要因营销股票薪酬奖励按公允价值计量减少 [23] - 第二季度制造业务营业收入从去年的23.7万美元增至490万美元，综合营业收入从去年的亏损420万美元转为盈利250万美元 [25][26] - 第二季度调整后EBITDA从去年的亏损310万美元转为盈利230万美元 [27] - 第二季度利息支出从去年的320万美元增至580万美元，因2021年第一季度后再融资活动相关递延融资成本的非现金摊销 [29] - 第二季度资本支出从去年的90万美元增至约180万美元，预计2022年资本支出在700 - 800万美元，大部分将在下半年支出 [30][32] - 第二季度经营活动现金使用量从去年的4410万美元降至240万美元 [31][33] - 2022年全年公司预计收入在3.4 - 3.6亿美元之间，中点同比增长约72%，高于此前预期的3.2 - 3.4亿美元；预计交付3000 - 3200辆轨道车，中点同比增长约79%，高于此前预期的2800 - 3000辆 [14][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司获得1045份新订单，环比增长38%，同时拒绝了相当数量的订单 [10][16] - 公司订单簿已排满2022财年剩余时间，正在建立2023年及以后的订单积压 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业需求主要与轨道车更换相关，询价水平保持强劲，与上一季度一致 [16] - 客户类型方面，除传统租赁和一级铁路客户外，托运人询价略有增加 [16] - 近期利率上升使部分市场参与者暂停购买，投机性购买基本停滞，但铁路网络拥堵和旧轨道车报废导致多种车型供应紧张 [18] - 宏观经济方面，原材料价格有所缓解，但其他特种材料和货运成本上升，整体供应链仍面临挑战 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进扩张项目，大型车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间开始投入使用，预计未来6个月内完成新装配大楼和额外生产线建设 [11] - 公司运营注重纪律，同时专注于扩大业务规模、推动盈利增长，致力于成为世界级制造公司 [10] - 销售方面，公司定价谨慎，选择性承接业务，利用墨西哥的成本结构和规模优势，专注适合自身的业务 [17] - 行业竞争中，公司希望行业更加自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽财务结果显著改善，但仍面临供应链和通胀压力，预计至少到今年年底仍会受到挑战 [12] - 公司认为自身比以往任何时候都更有能力应对各种挑战，新工厂的生产能力接近预期的两倍，前景有望进一步改善 [13] - 公司对未来持乐观态度，但也认识到经济放缓和供应链中断可能带来的暂时影响 [39] - 公司将在下半年以约两倍于上半年的速度生产轨道车，继续按计划建设卡斯塔尼奥斯工厂，致力于实现业务盈利性扩张 [40] 其他重要信息 - 公司近期迎来3位新董事会成员，他们带来丰富财务、资本市场和战略领导经验，将助力公司下一阶段发展 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第三和第四季度交付的季度节奏如何，是否相似 - 第三和第四季度交付的轨道车数量大致相当，第四季度虽会启用第三条生产线，但会缓慢且可控地引入，增量相对较小；预计第四季度交付量会比第三季度有所增加 [43][44] 问题2: 下半年利润率正常化的含义，是否可能降至个位数 - 由于产品组合原因，第一和第二季度毛利率表现良好，下半年毛利率将回归行业目前更稳定的水平，但不会给出具体的毛利率指导 [46] 问题3: 下半年交付量暗示的年产能接近3700辆，几乎是最初两条生产线产能的两倍，明年产能是否会达到4000 - 6000辆的高端甚至更高，这受产品组合、生产率和产能的影响如何 - 最初规划时单条生产线年产能约1000辆较为保守，工厂实际运行情况好于预期；不同轨道车加工速度不同，产品组合有影响，且生产班次安排也有作用；若未来业务订单合适，产能可能达到4000 - 6000辆的高端甚至更高 [49][50] 问题4: 本季度至今询价和订单活动与第二季度相比有无更新或变化 - 公司对当前活动和与客户的沟通感到鼓舞，业务管道保持健康，整体活动与之前季度一致，客户虽关注市场情况但仍保持乐观，预计询价和订单表现将持续良好 [51] 问题5: 2022年交付指导上限为1949辆，提到下半年交付超2000辆，是否意味着交付指导有上调可能 - 应参考交付指导，“超2000辆”是定性表述，与指导一致 [53] 问题6: 交付指导中是否假设下半年会有当年交付的订单，当前积压订单中2022年、2023年及以后交付的比例分别是多少 - 目前生产计划已确定，交付指导无需额外销售假设；除今年生产的订单外，积压订单基本是2023年的，同时日常有很多销售洽谈 [54] 问题7: 现金季度环比减少是否主要因库存增加，与交付节奏有关，下半年是否会改变 - 现金减少是因为为下半年大量交付增加了库存的营运资金投入，判断正确 [57] 问题8: 与三个月前相比，2023年行业生产指导是否有额外风险 - 目前判断还为时尚早，部分客户暂停购买但未过度反应；铁路网络拥堵缓解情况未知，一级铁路公司正在努力解决；过去三年旧车报废速度超过新车需求，轨道车需求整体仍健康；公司工厂高效，可根据市场情况调整规模 [59][60] 问题9: 拒绝的1000份左右订单是什么类型，为何拒绝 - 公司不会详细说明订单类型，强调不追求使用过多额外产能，目前公司产能和成本结构调整后更具灵活性，有助于提高毛利率和盈利 [64] 问题10: 行业整体能否更自律，是否仍看到竞争对手的激进定价 - 公司希望行业更自律，但目前定价竞争激烈，公司只能做好自身业务规划 [65] 问题11: 综合钢铁价格缓和、利率上升、宏观经济担忧和经济放缓等因素，对轨道车需求和生产的净影响是逆风、顺风还是持平 - 难以确定，宏观层面有不同信号，行业有拥堵等指标，公司也有实际销售和订单活动；制造轨道车使用的钢铁有多种类型，仅看钢铁成本不能说明全部情况，目前供应链仍面临挑战，影响难以判断 [66][67] 问题12: 随着铁路服务改善，2023年是否有足够的销量来弥补铁路服务改善对轨道车需求带来的逆风 - 铁路运输仍是高效的运输方式，铁路服务改善、速度提升、停留时间减少将促进轨道车需求；过去多年旧车退出速度快于新车投入，这种情况终将逆转 [71][72]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为2.12354亿美元和2.00664亿美元[10] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为2.22505亿美元和2.0232亿美元[10] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东赤字分别为1015.1万美元和165.6万美元[10] - 2022年和2021年第二季度，公司收入分别为5678.6万美元和3735.4万美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司收入分别为1.50022亿美元和6972.4万美元[13] - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为1453.9万美元和 - 421.1万美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司净利润分别为 - 1130.8万美元和 - 4334.3万美元[13] - 2022年和2021年第二季度，公司每股基本净利润分别为0.58美元和 - 0.24美元[13] - 2022年和2021年前六个月，公司每股基本净利润分别为 - 0.47美元和 - 2.19美元[13] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司普通股发行和流通股数分别为1670.085万股和1598.0742万股[19] - 2022年6月30日公司普通股股份为16,700,850股，股东权益为 - 10,151,000美元[22] - 2022年上半年净亏损11,308,000美元，2021年同期为43,343,000美元[25] - 2022年上半年经营活动净现金流为 - 2,396,000美元，2021年同期为 - 44,109,000美元[25] - 2022年上半年投资活动净现金流为 - 2,808,000美元，2021年同期为 - 818,000美元[25] - 2022年上半年融资活动净现金流为495,000美元，2021年同期为11,610,000美元[25] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少4,709,000美元，2021年同期为33,317,000美元[25] - 2022年上半年末现金、现金等价物和受限现金等价物为21,531,000美元，2021年同期为20,730,000美元[25] - 2022年上半年总营收为150,022,000美元，2021年同期为69,724,000美元[31] - 截至2022年6月30日的三个月，合并收入为56786美元，上年同期为37354美元；六个月合并收入为150022美元，上年同期为69724美元[38] 各业务线资产关键指标变化 - 截至2022年6月30日，制造业务资产为179525美元，2021年12月31日为154068美元；公司及其他业务资产为32746美元，2021年12月31日为46417美元[39] 特定项目财务指标变化 - 截至2022年6月30日，递延收入和客户存款为19,597,000美元，2021年12月31日为4,807,000美元[34] - 截至2022年6月30日，公司剩余未履行的预计期限超过一年的履约义务价值为40,635,000美元[35] - 截至2022年6月30日，认股权证负债公允价值为34498美元，2021年12月31日为32514美元[41] - 截至2022年6月30日，受限现金及受限现金等价物总额为3927美元，2021年12月31日为4957美元[43] - 截至2022年6月30日，存货净额为75845美元，2021年12月31日为56012美元[44] 贷款相关情况 - 2020年11月24日，公司获得40000美元定期贷款，产生2872美元递延融资成本；截至2022年6月30日，该贷款利息率为14.0%[45][46] - 2021年5月17日，定期贷款额度增加16000美元至56000美元，产生480美元递延融资成本[48] - 2021年12月30日，定期贷款额度增加15000美元至71000美元，延迟提取贷款可在2023年1月31日前提取[53] - 锡耶纳贷款协议最初最高循环信贷额度为20000美元，后增至25000美元，最终增至35000美元，截至2022年6月30日，未偿还债务为25010美元，剩余借款额度为556美元[66][69][72][74] - 截至2022年6月30日，锡耶纳贷款协议下未偿还债务的利率为6.25%[73] - M&T信贷协议最初额度为40000美元，2021年4月20日发生违约事件，2021年12月28日签订forbearance协议，2023年12月1日或更早需交付抵押品[75][80][81][83] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，货运车厢租赁借款人在M&T信贷协议下的未偿债务分别为7444美元和7917美元，利率为5.75%[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务总额分别为90454美元和89221美元，扣除折扣和递延融资成本后净额分别为81960美元和79484美元[88] 认股权证相关情况 - 因可能发行2022年3月认股权证，公司在2021年第三季度记录7351美元额外认股权证负债；截至2022年6月30日，该认股权证可认购1439940股普通股[49] - 2020年11月24日发行的认股权证可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的23%，截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别可购买6623724股和6098217股，每股行权价格0.01美元[61] - 2021年12月30日发行的认股权证可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股的5%，截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别可购买1439940股和1325699股，每股行权价格0.01美元[62] - 若延迟提取贷款获得资金，公司将发行可购买数量为行使时完全摊薄基础上已发行普通股3%的认股权证，行权价格0.01美元，期限10年[63] - 认股权证负债在2021年12月31日为32514美元，公允价值变动为1984美元，2022年6月30日为34498美元[65] 费用及薪酬相关情况 - 根据补偿协议，公司需支付每年500美元信用证费用，自2021年8月2日起每季度支付[56] - 股权费用每季度支付一次，以1000美元除以适用计量期最后一个工作日结束的10个交易日内普通股在纳斯达克资本市场的成交量加权平均价格计算股份数量支付，若已发行股份达到2021年7月30日已发行普通股总数的5%且还款流动性至少有15000美元，可选择支付1000美元现金[57] - 当公司向贷款人及/或OC III LVS XII LP发行的股权费用股份达到2021年7月30日已发行普通股总数的9.99%（即1547266股）时，不再支付股权费用，截至2022年6月30日，已支付879012股[58] - 现金费用在达到最大股权发行数量后按季度支付，金额为1000美元，达到最大股权发行数量的季度，费用将扣除该季度已发行股权费用的价值[60] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，累计其他综合损失中养老金负债活动的税前其他收入分别为83美元和156美元；六个月分别为167美元和312美元[89] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，总基于股票的薪酬分别为 - 2754美元和300美元；六个月分别为1490美元和2961美元[90] - 2020年和2021年，公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[91] - 截至2022年6月30日，现金结算的股票增值权的估计公允价值为3212美元[92] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，现金结算的股票增值权的基于股票的薪酬分别为 - 2951美元和127美元；六个月分别为808美元和2679美元[92] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，养老金净定期福利成本分别为 - 258美元和 - 192美元；六个月分别为 - 515美元和 - 384美元[95] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司重组和减值费用在简明合并运营报表中单独列示，2022年三个月总计为0美元，2021年为120美元；2022年六个月总计为0美元，2021年为6530美元[102] 关联方交易情况 - Fasemex拥有公司约12.5%的流通普通股，2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向其支付4447美元和16656美元，2021年同期分别为13400美元和18100美元[103] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向DI支付563美元和1072美元，2021年同期分别为500美元和900美元[103] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向METJ支付812美元和1412美元，2021年同期分别为300美元和400美元[103] - 截至2022年6月30日，合并资产负债表中关联方资产为5121美元，关联方应付账款为5454美元；截至2021年12月31日，关联方资产为8680美元，关联方应付账款为8870美元[103] - 认股权证持有人实益拥有约38.0%的流通普通股，2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向其支付定期贷款利息2084美元和4120美元[104] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司向认股权证持有人支付股权费用1000美元和2000美元，现金费用125美元和247美元[105] 养老金相关交易情况 - 2022年7月19日，公司与OneAmerica签订协议，将转移约67.7%的未来福利义务[106] - 交易完成后，公司预计减少约2760万美元的养老金负债[107] - 公司预计在2022年第三季度确认810万美元的非现金税前养老金结算费用[108] 其他情况 - 公司已预留40万美元以支付某些未决和潜在法律诉讼的可能和可估计负债[98] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，加权平均普通股基本和摊薄股数分别为24499784股和20160410股；六个月分别为23994327股和20084199股[99]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收入为9320万美元，2021年同期为3240万美元，同比增长188% [14] - 2022年第一季度交付量从2021年同期的309辆增加到783辆，增长153%，平均售价提高14% [14] - 2022年第一季度毛利润为1010万美元，2021年同期为130万美元，毛利率从4.1%提升至10.8%，增长670个基点 [14] - 2022年第一季度SG&A为1070万美元，2021年同期为920万美元，主要因与股价挂钩的股票薪酬增加 [15] - 2022年第一季度制造运营收入为850万美元，2021年同期为亏损600万美元，连续四个季度为正；合并运营亏损为70万美元，2021年同期为亏损1450万美元 [16] - 2022年第一季度利息支出为570万美元，2021年同期为250万美元，因上年再融资活动的递延融资成本非现金摊销增加 [17] - 2022年第一季度权证负债公允价值变动的非现金费用为2070万美元，反映当季股价变化 [19] - 2022年第一季度调整后EBITDA为330万美元，2021年同期为亏损180万美元 [19] - 2022年第一季度末现金及受限现金等价物（含延迟提取贷款额度）为5600万美元，资本支出约100万美元，2021年同期为50万美元 [20] - 2022年全年预计资本支出在700 - 800万美元，大部分支出将在下半年 [21] - 2022年全年预测收入在3.2 - 3.4亿美元之间，中点同比增长约63%，预计交付2800 - 3000辆轨道车，中点增长约68% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度订单量为855辆轨道车，订单主要源于客户升级旧车队和拓展业务需求 [25] - 预计到年底，Castanos工厂将生产10种不同类型的轨道车，自运营约20个月以来总产量将超4500辆 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业询盘保持健康，与去年第四季度初的活动水平相当，询盘的轨道车类型多样 [24] - 行业报废老旧轨道资产的活动持续，新轨道车的替换需求仍然较强 [25] - 行业利用率超80%，报废率连续两年超过交付率，2019年报废近5万辆，2020和2021年报废量均超此数 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为行业内最佳制造商，注重安全、质量和效率，在这些方面表现出色，在效率上以百分比计算远超大型竞争对手 [7] - 继续推进Castanos工厂的扩张，计划年中完成车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间的扩建，第四季度启动第三条生产线，2023年准备好第四条生产线，预计产能将提升至每年4000 - 6000辆 [21][28][29] - 保持制造运营结构与销售相匹配，维持当前SG&A结构，期望调整后EBITDA从扩张的运营杠杆中受益 [22] - 专注于将公司打造成一流制造商，灵活调整产品规格和订单规模以满足客户需求，致力于成为行业质量和客户满意度的领导者 [31] - 行业竞争激烈，公司面临高通胀压力，通过合理调整产能，更谨慎、选择性地承接业务以提升毛利率 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业积极趋势多于警示信号，订单询盘相对强劲，但会密切关注行业和整体经济趋势 [8] - 尽管财务状况改善，但供应链和通胀仍是严峻挑战，公司团队有能力应对并减轻影响 [11] - 随着行业条件改善和运营规模扩大，公司业绩有望进一步提升 [13] - 对2022年全年实现调整后EBITDA盈利充满信心，预计下半年生产和交付将显著增加 [12][23] - 从询盘水平、订单活动和需求指标来看，市场动态在2023年仍将保持积极 [46] 其他重要信息 - 公司首席执行官James Meyer计划在2023年卸任，将继续担任董事会积极成员，公司正与董事会共同寻找继任者，确保平稳过渡 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对达到更新后的交付指引的信心，以及订单积压对全年的可见性，是否已售罄或还需获取更多订单 - 公司有强大的2022年订单积压，生产线仍有一些机会，但目前重点是处理2023年及以后的询盘和订单 [33] - 公司认为每条生产线每年约1000辆的产量是经验法则，但实际表现更好，随着另外两条生产线投入使用，未来产能预计在4000 - 6000辆之间，第四季度第三条生产线将投入运营，对全年产量和收入预测有信心 [34][35] 问题: 哪些行业有更多替换需求和增长需求 - 大部分需求是替换需求，因未来几年有大量轨道车报废，部分有盖漏斗车市场需求增加，化肥和钢铁行业是优势领域，特种敞车和轧机敞车的替换需求也很强 [37] 问题: 随着订单积压增加，价格是否有提升，近期价格趋势如何 - 市场仍具竞争力，在租赁方面与客户沟通有改善迹象，预计价格会有轻微提升，但由于供应链和原材料成本挑战，难以详细说明价格涨幅 [38] - 市场竞争激烈且通胀压力大，公司通过合理调整产能，更谨慎、选择性地承接业务，这体现在毛利率表现上 [39] 问题: 首席执行官退休的时机是否有战略考量，继任流程以及是否已开始内外部寻找未来首席执行官 - 退休是个人原因，首席执行官将继续担任董事会积极成员，帮助公司推动增长，公司已完成重组阶段，现在有良好的业务平台，将寻找更年轻的人接任首席执行官 [42][43][44] 问题: 若货运环境和轨道车供需动态无意外变化，季度交付量增长趋势是否会延续到2023年 - 从询盘水平、订单活动和需求指标来看，市场动态在2023年仍将保持积极 [46] 问题: 随着交付量增加，毛利率是否会继续改善 - 公司不会提供更多指引，已给出2022年的产量、收入和调整后EBITDA预期，第一季度毛利率可作为参考，每笔业务和订单都有其特定经济情况，公司非常关注毛利率和毛利金额 [47][48] 问题: 此次轨道车周期涉及多种类型，是否会限制利润率上升空间，公司是否因避免频繁换线而选择性接单 - 多种因素都会影响，第二季度两条生产线都在进行换线，之后将高效运行，公司会综合考虑工厂运营、订单积压和当前生产情况来管理业务，以实现毛利率、增长和盈利目标 [50] 问题: 公司是否参与露天漏斗车市场，该市场需求是否已饱和 - 公司参与该市场，基础设施建设支出对运输各类集料和石材的轨道车需求有利，公司已交付过服务该市场的轨道车 [52][53] 问题: 行业是否已达到轨道车全利用率 - 不能确定是否达到全利用率，但从与客户沟通来看，客户轨道车利用率很高，报废率连续多年超过交付率，预计一段时间内需求将保持积极 [54]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为230,750千美元和200,664千美元，增长15.0%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为256,778千美元和202,320千美元，增长26.9%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东（赤字）权益分别为 - 26,028千美元和 - 1,656千美元，赤字扩大[10] - 2022年和2021年第一季度，公司营收分别为93,236千美元和32,370千美元，增长188.0%[12] - 2022年和2021年第一季度，公司净亏损分别为25,847千美元和39,132千美元，亏损收窄33.9%[12] - 2022年和2021年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损分别为1.11美元和1.96美元[12] - 2022年和2021年第一季度，公司综合亏损分别为25,763千美元和38,976千美元，亏损收窄34.0%[15] - 2022年第一季度净亏损2584.7万美元，2021年同期为3913.2万美元[20] - 2022年第一季度总营收9323.6万美元，2021年同期为3237万美元[26] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金流为764.5万美元，2021年同期使用的净现金流为2227.6万美元[20] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为96万美元，2021年同期为16.9万美元[20] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金流为808.6万美元，2021年同期使用的净现金流为4.6万美元[20] - 2022年3月31日现金及现金等价物和受限现金等价物期末余额为4101.1万美元，2021年同期为3155.6万美元[20] - 2022年和2021年第一季度股票薪酬总额分别为4,244美元和2,662美元[89] - 2022年和2021年第一季度，养老金净定期福利成本分别为 - 257美元和 - 192美元，公司预计2022年不会向养老金计划缴款[93] - 2022年和2021年3月31日加权平均流通普通股分别为23218647股和20001505股[98] - 2022年和2021年第一季度，分别有1694483股和1383191股因反摊薄未纳入加权平均流通普通股计算[98] - 2022年和2021年第一季度，公司向Fasemex分别支付12209美元和4673美元[101] 公司普通股相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司普通股发行数量分别为16,525,266股和16,033,481股[10][17] - 2022年第一季度，公司因受限股奖励增加普通股296,857股[17] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2020年发行的认股权证可分别行使购买6289754股和6098217股普通股，行使价格为每股0.01美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2021年12月发行的认股权证可分别行使购买1367337股和1325699股普通股，行使价格为每股0.01美元[60][61] - 2022年4月4日，公司向贷款人发行额外认股权证，行使价为0.01美元，期限为10年[103] 公司制造部门业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度制造部门营业收入为851.6万美元，2021年同期亏损601.8万美元[33] - 2022年3月31日制造部门资产为1.69096亿美元，2021年12月31日为1.54068亿美元[34] 公司认股权证负债相关数据变化 - 2022年第一季度，公司确认股权费用1,000千美元[17] - 2022年3月31日认股权证负债公允价值为5324.4万美元，2021年12月31日为3251.4万美元[36] - 若2022年3月31日追加贷款未全额偿还，公司需发行可购买相当于公司5%已发行普通股的认股权证，2021年第三季度记录7351美元认股权证负债，该认股权证于2022年4月4日发行[47][59] - 截至2022年3月31日，认股权证负债公允价值较2021年12月31日增加20,730美元，达到53,244美元[64] 公司未履行履约义务相关数据 - 截至2022年3月31日，公司有预计期限超过一年的未履行履约义务价值1485万美元[30] 公司受限现金及存货相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，受限现金及受限现金等价物总额分别为4365美元和4957美元[39] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货净额分别为58476美元和56012美元[40] 公司贷款相关数据变化 - 2020年11月24日，公司获得40000美元定期贷款，产生2872美元递延融资成本[41] - 截至2022年3月31日，原定期贷款和追加贷款的利率均为14.0%[42][46] - 2021年5月17日，定期贷款信贷额度增加16000美元至56000美元，产生480美元递延融资成本[44] - 2021年7月30日，贷款人获得25000美元备用信用证，公司需支付相关费用，包括每年500美元信用证费和每季度1000美元股权费或现金费[49][53][55][57] - 截至2022年3月31日，公司已支付股权费共计693077股公司普通股[56] - 2020年10月8日公司签订Siena贷款协议，最高循环信贷额度为20,000美元，后经修订于2022年2月23日增至35,000美元[65][71] - 截至2022年3月31日，Siena贷款协议下未偿债务为32,339美元，剩余借款额度为1,074美元；2021年12月31日未偿债务为24,026美元，剩余借款额度为122美元[74] - 2019年4月16日子公司签订M&T信贷协议，循环信贷额度为40,000美元，截至2022年3月31日未偿债务为7,707美元，2021年12月31日为7,917美元[75][86] - 截至2022年3月31日，Siena贷款协议未偿债务利率为5.0%，M&T信贷协议未偿债务利率为4.50%[73][86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期债务总额分别为97,687美元和89,221美元，扣除折扣和递延融资成本后分别为88,572美元和79,484美元[86] - 2022年第一季度，公司向认股权证持有人支付2037美元定期贷款利息，其中现金支付1673美元，实物支付364美元[102] - 2021年5月17日，定期贷款信贷额度增加16000美元至56000美元[103] 公司养老金相关数据变化 - 2022年第一季度养老金负债活动重分类调整（税前其他收入）为84美元，2021年同期为156美元[87] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未确认养老金成本（税后）分别为 - 5,438美元和 - 5,522美元[88] 公司股票增值权相关数据变化 - 2020和2021年公司分别授予1139464份和1735500份现金结算的股票增值权[90] - 截至2022年3月31日，现金结算的股票增值权估计公允价值为6163美元，2022年和2021年第一季度基于股票的薪酬分别为3759美元和2553美元[91] 公司重组和减值费用相关数据 - 2021年第一季度，与工厂关闭相关的重组和减值费用为6650美元[100] 公司股份登记相关权利 - 特定情况下，贷款人对可登记股份有附带登记权[106] - 特定情况下，贷款人有权要求公司发起可登记股份的包销发行[106]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长87%，年末订单量较上年末增长67% [9] - 第四季度营收为7500万美元，较2021年第三季度的5830万美元和2020年第四季度的6060万美元有所增长；交付604辆轨道车，高于2021年第三季度的505辆和2020年第四季度的477辆 [17] - 第四季度毛利润为660万美元，是连续第五个季度实现正毛利润，高于2021年第三季度的150万美元和2020年同期的550万美元 [18] - 第四季度SG&A费用总计640万美元，高于2021年第三季度的570万美元，低于2020年第四季度的870万美元 [18] - 2021年第四季度综合营业收入为6.3万美元，而2021年第三季度营业亏损420万美元，2020年第四季度营业亏损920万美元 [19] - 2021年第四季度制造业务营业收入为490万美元，是连续第三个季度为正，高于2021年第三季度的20万美元和2020年第四季度亏损的210万美元 [20] - 2021年第四季度认股权证负债的非现金公允价值变动收益为410万美元，而2021年第三季度非现金费用为30万美元，2020年第四季度非现金费用为370万美元 [22] - 第四季度利息支出为400万美元，高于2021年第三季度的360万美元和2020年第四季度的160万美元；其中超过一半是非现金支出 [23] - 第四季度调整后EBITDA为120万美元 [23] - 第四季度末现金及现金等价物（包括受限现金和存单）为2620万美元，低于2021年第三季度末的2750万美元 [24] - 2021年第四季度资本支出为30万美元，低于2020年第四季度的160万美元；预计2022年资本支出在700 - 800万美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年7月52万辆的峰值以来，轨道车库存减少了超20万辆，目前库存略超30万辆，且在过去21个月里持续同比、环比下降 [29] - 自2020年以来，轨道车年度报废量超过交付量和历史替换需求，预计2022年这一趋势将持续 [30] - 多个车型的租赁费率正在提高，北美车队利用率有所改善，部分客户报告车队近100%投入使用或已出租 [30] - 2021年第四季度轨道车订单量为1032辆，而2020年第四季度为90辆；订单询价同比增加，2022年第一季度需求持续强劲 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于改善现金储备、优化贷款条款、确保有足够资金完成卡斯塔尼奥斯工厂的扩建，并最终进入罐车市场；随着业绩改善，公司期望降低长期资本成本 [14] - 2022年公司预计实现调整后EBITDA盈利；继续扩建卡斯塔尼奥斯工厂，预计到年中完成车轮和车轴车间以及16.2万平方英尺的制造车间的扩建并投入使用；到年底第三条生产线投入运营，2023年第四条生产线准备就绪；2023年还计划准备好第五条生产线，届时产能将翻倍至每年4000 - 5000辆，并实现大部分制造工序内部化 [32][33] - 公司认为其员工团队是区别于竞争对手的主要因素之一，团队在应对供应链限制和原材料成本上涨方面表现出色 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀挑战，但整个团队表现出色，公司对未来增长充满信心，认为2022年将开始实现强劲业绩 [15] - 各终端市场的需求环境持续改善，与公司2021年制定的回归增长战略一致；行业呈现积极趋势，轨道车库存下降、运输量增加，预计行业周期将持续复苏，公司将利用今年晚些时候和2023年新增的产能满足增长的需求 [13] 其他重要信息 - 公司新任命迈克·里奥丹为首席财务官，他此前担任公司的财务总监和首席会计官，自2020年起成为高级管理团队成员 [6] - 公司感谢特里·罗杰斯在过去一年对财务职能的指导，他将在5月前继续留在团队 [7] - 公司制造业务向卡斯塔尼奥斯的转移已完成，与之前美国基地相比，2021年实现约2000万美元的年度固定成本节约，预计未来年度固定成本节约仍将超过1700万美元 [11] - 2021年公司单位劳动力成本较之前美国基地平均降低60% [12] - 卡斯塔尼奥斯工厂约1000名员工基本100%接种了新冠疫苗，至今基本避免了新冠疫情对个人和工作场所的干扰 [12] - 公司在第四季度末后在管理增值税应收款方面取得重大进展，2022年第一季度已收到约1030万美元与2021年上半年增值税支付相关的退款；本月初获得增值税认证，预计到2022年底增值税应收款将降至700 - 1000万美元，较2021年底的约3100万美元大幅改善，这将减少月度增值税申报的行政要求，并改善2022财年剩余时间的营运资金状况 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 询问询价水平按季度的增长情况以及2022年第一季度至今的订单活动 - 公司表示询价水平逐季提高，订单活动也有所改善；第一季度的情况还需等待一段时间才能有更清晰的信息 [38] 问题2: 询问第一季度订单是否可能增加以及交付指引提高的原因 - 公司称交付指引的提高直接反映了已预订的订单，而非预测性因素 [39] 问题3: 询问第四季度每辆轨道车收入大幅增长的原因以及整体定价环境 - 公司认为主要与产品组合和积压订单的质量有关，工厂效率的提高也有一定影响 [41][42] 问题4: 询问产能增加后达到正常生产水平时的利润率目标 - 公司有毛利润率目标，但暂不适合透露具体预测；建议等待第一季度财报电话会议，届时会有更清晰的信息 [47] 问题5: 询问第四季度604辆轨道车交付的节奏以及2022年交付量是否会逐季增加 - 公司表示难以对季度间的交付情况进行有意义的评论，整体趋势是交付量在增加；目前受产品组合和生产线切换的影响，具体情况需在第一季度财报电话会议上进一步说明 [53] 问题6: 询问季度EBITDA的节奏 - 公司表示目前还未准备好进行季度间的讨论，更多关注全年指导 [56] 问题7: 询问订单的来源以及客户对交付时间的要求 - 公司称订单来源广泛，包括托运人、铁路公司和租赁公司；既有要求今年交付的订单，也有预订到明年的长期订单 [57] 问题8: 询问目前短缺的车型以及用于战略订单的车型 - 公司提到棚车、轧机敞车和某些类型的平车需求较大，行业供应短缺 [58][60] 问题9: 询问汽车行业在解决芯片短缺问题后是否会增加对铁路运输汽车的需求 - 公司认为从逻辑上讲需求可能会改善，但公司对该车型市场关注较少 [64] 问题10: 询问基于报废率和货运需求的复苏，到年底轨道车利用率是否能接近80%以上 - 公司表示报废率高于替换率且交付量低于需求将继续推动需求，有助于提高利用率，但达到90%似乎还有很长的路要走，存在一定可能性 [65]

企业收购 - 2020年10月16日，公司以20万美元现金和2257234股普通股收购合资企业中Fasemex 50%的所有权[65] 铁路车辆业务数据 - 2021年全年，公司铁路车辆交付总量为1731辆，2020年为751辆；2021年末，公司铁路车辆的确定订单总积压量从2020年末的1389辆增加到2323辆[68] 收入数据 - 2021年全年，公司合并收入为2.031亿美元，2020年为1.084亿美元；制造部门收入为1.928亿美元，2020年为9870万美元；公司及其他收入为1020万美元，2020年为970万美元[77] 毛利润及毛利率数据 - 2021年全年，公司合并毛利润为1150万美元，2020年为亏损1350万美元；合并毛利率为5.6%，2020年为 - 12.5%；制造部门毛利润为850万美元，2020年为亏损1520万美元[78] 销售、一般和行政费用数据 - 2021年全年，公司合并销售、一般和行政费用为2750万美元，2020年为2980万美元；占收入的13.6%，2020年为27.5%；制造部门销售、一般和行政费用为260万美元，2020年为710万美元；占收入的1.3%，2020年为7.2%；公司及其他销售、一般和行政费用为2490万美元，2020年为2280万美元[80] 减值费用数据 - 2021年全年，公司租赁铁路车辆的税前非现金减值费用为20万美元，2020年为1900万美元[81] - 2021年第四季度小立方有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用为20万美元[150] - 2020年第四季度小立方有盖漏斗铁路车辆税前非现金减值费用为1900万美元[155] 重组和减值费用数据 - 2021年全年，公司重组和减值费用为650万美元，2020年为1830万美元[82] - 2020年肖尔斯工厂非现金重组和减值费用总计2660万美元[157] 经营亏损数据 - 2021年全年，公司合并经营亏损为2280万美元，2020年为8060万美元；制造部门经营亏损为80万美元，2020年为5900万美元；公司及其他经营亏损为2200万美元，2020年为2160万美元[84] 其他费用及收益数据 - 2021年全年，公司利息费用为1330万美元，2020年为220万美元；认股权证负债公允价值变动损失为1490万美元，2020年为370万美元；债务清偿收益为1010万美元；所得税费用为140万美元，2020年为20万美元；实际税率为 - 3.5%，2020年为 - 0.4%[85][87][88][89] 净亏损数据 - 2021年全年，公司净亏损为4140万美元，2020年为8440万美元；每股净亏损为2美元，2020年为6.29美元[90] 定期贷款信贷协议数据 - 2020年10月13日公司签订4000万美元定期贷款信贷协议，11月24日完成资金发放，产生290万美元递延融资成本[93] - 截至2021年12月31日，4000万美元原始贷款的利率为14.0%[94] - 2021年5月14日贷款额度增加1600万美元至5600万美元，5月17日完成资金发放，产生50万美元递延融资成本[96] - 截至2021年12月31日，1600万美元新增贷款的利率为14.0%[97] - 若2022年3月31日前未还清新增贷款，公司将发行可购买相当于公司5%已发行普通股的认股权证，公司在2021年第三季度记录了740万美元的额外认股权证负债[98][109] - 2021年7月30日，贷款人获得2.5万美元备用信用证，公司需支付每年50万美元信用证费用[100][104] - 公司每季度需支付100万美元股权费用，以普通股支付，或在满足条件时以现金支付，股权费用累计发行股份达到特定比例后不再支付，之后需支付现金费用[105][106][107] - 2020年11月24日公司发行认股权证，可购买相当于公司23%已发行普通股，截至2021年12月31日可购买6098217股[108] - 2021年12月30日贷款额度增加1500万美元至7100万美元，借款人可选择在2023年1月31日前提取[102] 资产支持信贷协议数据 - 2020年10月8日公司与Siena签订最高2000万美元资产支持信贷协议，取代之前的循环信贷安排[112][113] - 锡耶纳贷款协议初始循环信贷额度最高为2000万美元，2022年2月23日增至3500万美元[114][120] - 修订并重述的贷款和担保协议将最高循环信贷额度增至2500万美元，可用性限制为第三修正案信用证已发行未提取部分减去可用性区块（3%）[116] - 截至2021年12月31日，公司在锡耶纳贷款协议下的未偿债务为2400万美元，剩余借款额度为10万美元；2020年12月31日，未偿债务为690万美元，剩余借款额度为970万美元[119] PPP贷款数据 - 2020年4月16日，公司获得1000万美元的PPP贷款，2021年7月14日该贷款全额1000万美元及应计利息获豁免，公司确认债务清偿收益1010万美元[122] 子公司信贷协议数据 - 2019年4月16日，子公司与M&T银行签订信贷协议，获得最高4000万美元的循环信贷额度[123] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，子公司在M&T信贷协议下的未偿债务分别为790万美元和1010万美元，利率为4.25%[136] 受限现金等余额数据 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司受限现金等余额分别为500万美元和1060万美元[137] 现金流量数据 - 2021年和2020年，公司经营活动净现金分别为-5539.7万美元和-5890.5万美元，投资活动净现金分别为-167.5万美元和-609.2万美元，融资活动净现金分别为2926.5万美元和5278.7万美元[142] - 2021年经营活动净现金使用量为5540万美元，2020年为5890万美元[143] - 2021年投资活动净现金使用量为170万美元，2020年为610万美元[144] - 2021年融资活动净现金提供量为2930万美元，2020年为5280万美元[145] 资本支出数据 - 2021年资本支出为230万美元，2020年为980万美元，预计2022年为700 - 800万美元[146] 养老金计划数据 - 截至2021年12月31日，公司确定受益养老金计划的福利义务为5090万美元，超过计划资产公允价值4000美元[141] - 公司2021年未向确定受益养老金计划缴款，2022年也无需缴款[141] - 2021年假设养老金计划资产的预期长期回报率为5.00%，养老金计划折现率为2.84%，较2020年增加0.36%[162][163] - 2021年和2020年确认的合并税前养老金福利成本（收入）分别为 - 80万美元和 - 40万美元[164] 所得税核算数据 - 公司采用资产和负债法核算所得税[165] - 截至2021年12月31日，公司递延所得税资产为7200万美元，估值备抵为6720万美元，总净递延所得税负债为5万美元[167] 质保与收入确认政策 - 公司一般对新铁路车辆提供长达5年的质保，对某些重建铁路车辆提供有限质保[168] - 公司通常在将产品或服务控制权转移给客户时确认收入，铁路车辆销售在成品交付到指定铁路连接点或客户出具验收证书时确认收入[169] 库存损失确认政策 - 当公司有合同承诺以高于合同售价的估计成本制造铁路车辆时，会对相关库存确认损失[170] 前瞻性陈述说明 - 年报中包含前瞻性陈述，其基于公司当前对未来事件和财务表现的看法，但存在风险和不确定性[171]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5830万美元，较2021年第二季度的3740万美元增长56%，较2020年第三季度的2520万美元增长131% [7][17] - 第三季度交付505辆轨道车，2021年第二季度交付313辆，2020年第三季度交付163辆 [7][17] - 第三季度毛利润150万美元，为连续第四个季度实现正毛利润，略低于2021年第二季度的200万美元 [8][17] - 第三季度SG&A总计570万美元，低于2021年第二季度的630万美元和2020年第三季度的720万美元 [18] - 2021年第三季度综合运营亏损420万美元，2021年第二季度运营亏损420万美元，2020年第三季度运营亏损4130万美元（含3010万美元重组和减值费用） [19] - 第三季度制造运营收入20万美元，与2021年第二季度持平，2020年第三季度制造运营亏损3680万美元 [19] - 2021年第三季度，认股权证负债公允价值变动损失30万美元，2021年第二季度为收益350万美元 [20] - 第三季度利息支出360万美元，2021年第二季度为320万美元，2020年第三季度为20万美元 [21] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损350万美元，2021年第二季度调整后EBITDA亏损310万美元，2020年第三季度调整后EBITDA亏损800万美元 [21] - 第三季度末现金及现金等价物（含受限现金）为2750万美元，2021年第二季度末为2070万美元 [22] - 2021年第三季度资本支出60万美元，2020年第三季度为130万美元，预计2021财年资本支出在200 - 300万美元之间，2022年将增加 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度预订200辆车订单，2021年第二季度为1133辆，2020年第三季度为100辆，季度末后又有额外订单 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年货运量基本恢复到疫情前水平，过去15个月轨道车库存下降，表明铁路环境有所改善 [24] - 废钢价格上涨，支持老旧轨道车报废，预计这一趋势将持续，有利于轨道车替换市场 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注降低材料成本、转嫁成本增加、选择性承接业务以保护利润率 [9] - 2022年将完成内部制造能力扩张和新增两条生产线，预计年底上线 [11] - 计划进入罐车市场，但需等待新增生产线投入使用 [14][49] - 行业面临供应链和原材料通胀挑战，钢价在过去12个月上涨约225%，影响订单成交 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，公司第三季度仍取得进展，相信回归增长和盈利的计划正在奏效 [15] - 终端市场需求环境正在改善，与年初制定的回归增长战略一致，预计市场将复苏 [10] - 部分客户因通胀环境而暂时推迟订单，存在被压抑的需求 [10] 其他重要信息 - 季度末后收到首笔1020万美元墨西哥增值税退款，季度末增值税应收款总计3010万美元，预计剩余款项及后续支付款项将于2022年退还 [13][22] - 小企业管理局已免除公司1000万美元PPP贷款，增强了资产负债表 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场询价中因价格因素持观望态度的客户占比，以及钢价需回落多少客户才会下单 - 公司不清楚因价格因素持观望态度的客户具体占比，认为无论价格如何，货运车都有需求，市场上既有等待原材料价格回落的客户，也有必须更换车辆的客户 [33] - 市场目前存在矛盾，需求、询价和订单都有，但订单下达速度与询价不匹配，不能简单认为钢价降至某个水平订单就会增加，随着时间推移，客户下单需求会增加，公司对询价和订单活动有信心 [34] 问题2: 第四季度已收到的订单数量 - 公司将在下一次电话会议中公布第四季度订单数量 [36][38] 问题3: 轨道车模型推出的不利影响是否已消除，以及未来几个季度是否会出现类似情况 - 该问题已完全解决，无持续影响，团队从跨边境推出新车设计中吸取了很多经验，预计近期不会再出现类似问题 [40] - 每个订单有不同的利润率结构，当前生产的产品与上一季度不同，不建议直接进行利润率预测 [40] 问题4: 第四季度车型组合相对于第三季度是积极还是消极 - 公司不对此进行评论，第四季度有大量订单要完成，产量预计比第三季度增长30%以上，目前产量增长情况良好 [41] 问题5: 罐车授权后实际生产的现实时间表 - 公司目前未准备好制定罐车实施计划，首款设计已获AAR完全批准，还有其他设计正在审批中，在新增生产线投入使用（预计明年年底）之前无法开展罐车业务，公司对设计审批进度和业务计划时间安排感到满意 [49] 问题6: 第三季度新产品推出的经验教训是否适用于罐车设计 - 第三季度推出新产品的问题源于过度自信，罐车推出过程与货运车有根本不同，包括完整的原型和制造验证阶段，预计下次推出不会遇到相同挑战 [51] 问题7: 除罐车设计外，未来一两年可能推出新产品的车型 - 除罐车外，公司产品组合目前已较为完整，未来订单获取和产品推出将主要围绕现有产品的变体和衍生产品，公司预计将专注于小订单规模和定制化 [52][53] 问题8: 为何订单增长不够强劲 - 第三季度客户存在犹豫，但进入第四季度，许多客户因担心无法按时获得车辆而不得不下单，预计订单活动将增加 [55] 问题9: 询价客户中转向租赁公司以避免新车钢价溢价的比例是否增加 - 公司收到来自广泛客户群体的询价，未发现某一特定领域的询价明显增加 [56] 问题10: 2022年是否会是产量大幅提高的一年 - 公司将在下一次电话会议中讨论2022年情况，但从目前来看，由于正在建设两条新生产线，且预计有需求来填满这些生产线，预计2022年产量会增加 [57]