财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司报告收入3.339亿美元，调整后EBITDA为5660万美元，收入增加1.434亿美元或75.2%，调整后EBITDA增加3400万美元或150.7% [30] - 2021年第二季度调整后收益为1420万美元或每股摊薄收益0.27美元，而2020年同期调整后净亏损为690万美元或每股摊薄亏损0.14美元；未调整一次性项目，2021年第二季度净收入为290万美元或每股摊薄收益0.05美元，2020年第二季度净亏损为1060万美元或每股摊薄亏损0.21美元 [31] - 2021年第二季度GAAP利息支出为1220万美元，2020年第二季度为1080万美元；本季度支付的现金利息为550万美元，2020年第二季度为1290万美元 [36] - 截至2021年6月30日，未调整债券和定期贷款折扣，公司净债务为6.333亿美元，2020年6月30日为6.086亿美元；公司在1.95亿美元循环信贷额度上未提取资金，现金余额为1.409亿美元；应收账款余额为1.573亿美元，较2020年末增加2720万美元；销售未收款天数（DSO）为40.6天 [37][38][39] - 公司将2021年的收入指引从12.5 - 13亿美元提高到13 - 13.5亿美元，调整后EBITDA指引从1.8 - 1.9亿美元提高到2 - 2.1亿美元，资本支出指引从7000 - 7500万美元提高到8000 - 8500万美元，现金利息支出指引从3900 - 4400万美元降低到3500 - 400万美元，自由现金流指引从6000 - 7000万美元提高到7500 - 8500万美元 [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，MRI业务量增加88.1%，CT业务量增加67.6%，PET/CT业务量增加28.8%，总体业务量（包括常规成像检查）增加92.7%；同店基础上，MRI业务量增加73%，CT业务量增加54.9%，PET/CT业务量增加26.5%，总体同店业务量增加80.5% [34] - 2021年第二季度，公司共执行2191868次程序，其中常规成像占比75.8%；具体程序数量为：MRI 321779次（2020年第二季度为171047次），CT 197375次（2020年第二季度为117732次），PET/CT 11508次（2020年第二季度为8935次），常规成像检查1661206次（2020年第二季度为1137281次） [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在七个州开展业务，与大型医院和医疗系统合作，控制自己的IT基础设施，投资人工智能开发 [52][53] - 公司将继续执行战略收购，利用企业价值与收购目标倍数之间的套利机会，以3 - 5倍EBITDA的价格收购核心市场的小型运营商 [58][59] - 公司认为人工智能在诊断成像行业有变革性影响，正在评估进一步投资人工智能，以降低成本和推动新的收入流 [26][56] - 行业方面，2022年医疗保险报销拟议规则可能导致公司约1.3亿美元收入面临约1300万美元的损失，但最终规则可能不那么严重，国会也可能采取行动减轻这些削减 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度表现满意，财务和运营指标持续改善，得益于成本节约措施、程序量恢复和投资贡献 [12] - 尽管新的Delta变种带来不确定性，但公司将保持警惕并采取保护措施，预计第三季度业务将继续复苏 [13] - 公司对未来前景感到兴奋，认为增长机会来自各个业务领域，包括患者量恢复、成本控制、新技术应用和人工智能发展 [54][56] 其他重要信息 - 2021年4月26日，公司完成定期贷款和循环信贷额度的再融资，预计每年节省高达600万美元利息支出，降低年度收购摊销支付超过3000万美元，并增加超过1.1亿美元现金余额 [19][20] - 2021年4月19日，公司人工智能子公司DeepHealth的AI乳腺筛查分诊软件Saige - Q获得FDA批准，目前已在东北和大西洋中部地区的乳腺成像师中使用，预计第三季度末加利福尼亚州的乳腺成像师也将使用 [23][24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Delta变种对公司转诊流或业务量的影响及应对策略 - 第二季度业务量强劲恢复，预计第三季度继续复苏，但乳腺检查业务恢复较慢，原因一是人们对择期手术和就医仍有顾虑，二是接种疫苗的女性可能需要等待一段时间再进行乳腺检查 [64][65] - 公司已要求所有员工和患者佩戴口罩，各中心实行社交距离措施，若疫情持续，现有安全措施可继续实施，但疫情可能影响患者进行择期手术 [66][67] 问题2: 公司维持利润率的能力及推动利润率扩张的思路 - 公司认为利润率的改善是可持续的，得益于去年成本结构的改变、中心整合、运营协议优化、设备投资和收入周期管理的改进 [70] - 人工智能的应用有望降低放射服务成本并推动新的收入流，从而进一步改善利润率 [71] 问题3: 公司人工智能战略除乳腺检查外的拓展方向 - 公司认为成像技术是人口健康的关键，将积极开发针对乳腺癌、前列腺癌、肺癌和结肠癌的筛查工具，通过内部开发和外部收购等方式扩大业务规模 [74][75][76] 问题4: 近期并购对下半年利润率的影响 - 公司今年在并购方面较为活跃，第一季度进行了5次小型并购，第二季度进行了10次设施收购，这些收购将在今年对财务状况有一定贡献，明年影响将更显著 [82][85] 问题5: 收购业务明年的EBITDA贡献与2022年医疗保险报销削减的对比 - 公司未公开披露收购业务的EBITDA，但从现金流表来看，约6500万美元的企业价值按5倍EBITDA估算，收购业务明年的贡献可弥补医疗保险报销削减的缺口，且公司还有其他成本缓解措施 [86][88][89] 问题6: 人工智能战略对每份检查成本费用的影响 - 目前人工智能的直接好处是提高乳腺成像师的准确性和效率，未来新工具的出现将进一步提高效率，解决乳腺成像师短缺问题，增加业务量 [91][92][93] 问题7: 定额合同业务在业务量下降时的表现及分布情况 - 定额合同业务占公司业务组合的11% - 12%，随着公司业务增长而增长，有进一步发展的机会，可覆盖设施固定成本、建立合作关系并带来财务收益 [94][95] - 大部分定额合同在加利福尼亚州，约190万专属负责的生命中有超过170万在加州，但其他州如佛罗里达、新墨西哥、内华达等也有类似合同，公司在纽约也有一份成功的定额合同 [98][99] 问题8: 资本支出增加的原因 - 主要是由于第一和第二季度的收购，被收购的站点通常有延迟的资本投资需求，公司计划投资新的乳腺成像系统以提高其能力 [104] 问题9: 程序量增加的来源及竞争格局变化的影响 - 部分程序量增加来自保险公司将更多程序从医院转移到门诊设施的趋势，公司正在与保险公司合作，通过计划设计和调度授权工具来促进这一转变 [106][107][108] 问题10: 对2022年报销削减的应对能力 - 公司将采取成本削减措施，利用自身的整合能力来缓解影响，同时预计竞争对手可能会因报销削减而考虑进一步整合，公司可能通过更多的机会性收购来应对 [110][111]

公司概况 - 公司是美国最大的固定场所诊断成像中心所有者和运营商，有331个地点，自2006年以来规模扩大了四倍，2021年预计收入13亿美元，EBITDA为1.92亿美元，在7个州有8300多名员工[5] - 约25%的中心与大型医疗系统成立合资企业，未来几年可能增至50%，有辅助收入机会，如人工智能、放射软件、住院人员配置等[5] 行业情况 - 美国国家成像市场估计超1000亿美元，约40%为非医院成像，60%在医院内，行业高度分散，有超6000个成像地点，数量在2012年达到峰值后下降[16][17] - 成像市场增长得益于人口老龄化、增长、技术进步、医生和支付方接受度提高、消费者和医生意识和需求增加、向门诊服务转移等因素，还能降低医疗成本[19] 竞争优势 - 强调规模和“多模式”战略，提供一站式服务，减少报销变化风险，多元化收入基础，是最有能力利用行业整合和有机增长机会的公司[7] - 与知名医疗集团和独立医生协会提供独家管理式医疗人头付费安排，疫情前超11%的收入来自此业务，有35多个客户，管理170万人的医疗服务[7] 财务表现 - 2021年第一季度业绩创纪录，收入同比增长12.0%，EBITDA同比增长123.4%，总程序量同比增长8.4%，同店程序量同比增长5.0%[52] - 2021年公司业务预计继续加强，预计总收入12.75 - 13.25亿美元，调整后EBITDA为1.87 - 1.97亿美元，资本支出7200 - 7700万美元，现金支付利息3500 - 4000万美元，自由现金流7000 - 8000万美元，目标杠杆率低于3.25倍[55] 发展战略 - 有19个与医院和医疗系统的合资企业，超三分之二为非合并企业，三分之一为合并企业，管理日常运营并收取管理费，与合作伙伴实现互利共赢[41][42] - 成立人工智能子公司，收购Deep Health和Nulogix，与其他AI公司合作，有望降低支付给放射科医生的成本，目前近20%的净收入用于支付该费用[46][48]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2021年第一季度净收入3.15亿美元，2020年同期为2.82亿美元[126] - 2021年第一季度总服务收入3.15319亿美元，2020年同期为2.81564亿美元[127] - 截至2021年3月31日，合资企业的总资产净值为6.6458亿美元，2020年12月31日为6.1644亿美元；2021年第一季度净收入为480.3万美元，2020年同期为424.5万美元[139] - 2021年第一季度公司记录了620万美元的供应商救济资金收入[147] - 2021年第一季度服务费用收入占比88.7%，2020年为88.2%；供应商救济资金占比2.0%，2020年为0%[156] - 2021年第一季度总运营费用占比96.4%，2020年为103.1%；运营收入占比5.6%，2020年为 - 3.1%[156] - 2021年第一季度总收入为3.21567亿美元，2020年为2.81564亿美元，增长4000.3万美元，增幅14.2%；同店收入为3.04696亿美元，2020年为2.7799亿美元，增长2670.6万美元，增幅9.6%[158] - 2021年第一季度，2020年1月1日后收购或剥离的中心净服务费用收入为1690万美元，2020年为360万美元[158] - 2021年第一季度未合并合资企业的权益收益为230万美元，较2020年的200万美元增加30万美元，增幅16.9%[177] - 2021年第一季度所得税费用为440万美元，有效税率为24.1%；2020年第一季度所得税收益为440万美元，有效税率为23.8%[178] - 2021年第一季度调整后EBITDA为4550.3万美元，2020年为2036.4万美元[184] - 2021年第一季度公司实现净收入945.8万美元，2020年同期净亏损1635.8万美元[185] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度总运营费用为3.03915亿美元，2020年为2.9034亿美元，增加1360万美元，增幅4.7%[159] - 2021年第一季度运营成本（不包括折旧和摊销）占比89.5%，2020年为95.0%；折旧和摊销占比7.2%，2020年为7.8%[156] - 2021年第一季度总薪资为1.77861亿美元，较2020年的1.67528亿美元增加1033.4万美元，增幅6.2%[160] - 2021年第一季度股票薪酬约为820万美元，较2020年的660万美元增加160万美元，增幅24.6%[162] - 2021年第一季度建筑和设备租金总额为2871.1万美元，较2020年的2689.6万美元增加181.5万美元，增幅6.8%[163] - 2021年第一季度医疗用品总费用为1397万美元，较2020年的1274.8万美元增加122.2万美元，增幅9.6%[164] - 2021年第一季度利息总费用为1282.6万美元，较2020年的1155.2万美元增加127.4万美元，增幅11.0%；调整后利息费用为802.9万美元，较2020年的1010.9万美元减少208万美元，降幅20.6%[172] 各条业务线表现 - 2020年第三季度程序量恢复到疫情前的90%，并在第四季度保持该水平[128] - 同店程序量较上一年同期增长5.1%，乳腺摄影程序增长15.1%，PET和CT等先进放射程序综合增长8.7%[158] 各地区表现 - 2021年第一季度，公司在纽约市地区收购了10个新中心[129] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司运营情况 - 截至2021年3月31日，公司直接或间接运营346个诊断成像中心[125] - 2021年第一季度，公司完成多项设施收购，总购买对价5.7075亿美元[135] - 2021年1月1日，公司与Simi Adventist成立合资企业，总投资40万美元，公司出资30万美元，占股60%[136] 其他没有覆盖的重要内容 - 投资情况 - 截至2021年3月31日，公司对Medic Vision Imaging Solutions Ltd.投资120万美元，占股14.21%[132] - 2018年2月1日，公司以200万美元购买Turner Imaging Systems 210万股优先股，2019年1月1日又出资10万美元，转换为8万股[133] - 2019年11月5日，公司对WhiteRabbit.ai Inc.投资100万美元，并贷款250万美元[134] 其他没有覆盖的重要内容 - 现金流情况 - 2021年第一季度经营活动产生的现金为2810万美元，2020年同期为4090万美元[189] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为8734.8万美元，包括约3040万美元的物业和设备采购以及5710万美元的影像和软件业务资产收购[190] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为1165.1万美元，原因是定期贷款和设备债务的本金偿还[191] 其他没有覆盖的重要内容 - 债务及协议情况 - 截至2021年3月31日，公司与各机构的保理协议下还有2050万美元（扣除折扣后）待收回[192] - 截至2021年3月31日，公司的定期贷款债务总额为6.516亿美元（不包括未摊销折扣870万美元）[194] - 2021年4月23日，公司签订新信贷协议，提供7.25亿美元高级有担保第一留置权定期贷款和1.95亿美元高级有担保循环信贷额度，降低了利率并将季度本金还款从970万美元降至180万美元[196] - 截至2021年3月31日，公司有6.013亿美元第一留置权定期贷款按调整后的欧元美元利率计算，有效6个月伦敦银行同业拆借利率加适用利率为4.75%，利率每提高1%，年利息费用增加600万美元[198] - 截至2021年3月31日，公司有60万美元第一留置权定期贷款按调整后的优惠利率计算，有效优惠利率为5.75%，利率每提高1%，年利息费用增加10万美元[198] - 截至2021年3月31日，公司有5030万美元SunTrust重述信贷协议下的贷款按调整后的欧元美元利率计算，有效伦敦银行同业拆借利率加适用利差为2.25%，利率每提高1%，年利息费用增加约50万美元[199] - 2019年第二季度，公司签订四份远期利率协议，总名义金额为5亿美元，锁定1个月伦敦银行同业拆借利率分别为1.96%（1亿美元名义金额）和2.05%（4亿美元名义金额）[200] 其他没有覆盖的重要内容 - 资产情况 - 截至2021年3月31日，商誉总计5.026亿美元，无限期无形资产为710万美元[151] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为3109.1万美元，较2020年12月31日的1.02018亿美元减少[185]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司报告收入3.153亿美元，调整后EBITDA为4550万美元，收入增加3380万美元或12%，调整后EBITDA增加2510万美元或123.4%，扣除CARES法案提供商救济基金的620万美元赠款后，调整后EBITDA为3930万美元，较去年第一季度增长92.8% [24] - 本季度净收入为950万美元，比去年第一季度增加2580万美元，2021年第一季度每股净收入为0.18美元，而2020年第一季度净亏损为-0.33美元 [26] - 调整后净收入为230万美元，2021年第一季度摊薄后调整后净收入每股为0.04美元 [27] - 2021年第一季度GAAP利息总支出为1280万美元，2020年第一季度为1160万美元，该期间支付的现金利息为830万美元，去年第一季度为990万美元 [32] - 截至2021年3月31日，未调整债券和定期贷款折扣的情况下，公司净债务为6.23亿美元，2020年3月31日为6.788亿美元，截至2021年3月31日，公司1.95亿美元循环信贷额度未提取，现金余额为3110万美元 [33] - 2021年3月31日，公司应收账款余额为1.467亿美元，较2020年末增加1710万美元，3月31日销售未结清天数为36.3天，与2020年末基本持平 [35] - 截至2021年3月31日，公司资本支出净额为3030万美元 [36] - 公司将2021年总净收入指导范围从12.5亿 - 13亿美元提高到12.75亿 - 13.25亿美元，调整后EBITDA指导范围从1.8亿 - 1.9亿美元提高到1.87亿 - 1.97亿美元，资本支出指导范围从7000万 - 7500万美元提高到7200万 - 7700万美元，现金利息支出指导范围从3900万 - 4400万美元降至3500万 - 400万美元，自由现金流指导范围从6000万 - 7000万美元修订为7000万 - 8000万美元 [37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，MRI业务量增长6.9%，CT业务量增长9.5%，PET/CT业务量增长2.5%，考虑常规成像检查在内的总体业务量较去年第一季度增长8.4%，同店基础上，MRI业务量增长2.5%，CT业务量增长4.4%，PET/CT业务量增长2.9%，总体同店业务量较去年同期增长5.0% [30] - 2021年第一季度，公司共执行2018849次程序，其中常规成像业务量占比76.7%，具体为MRI 281096次（2020年第一季度为263055次）、CT 178510次（2020年第一季度为163082次）、PET/CT 10950次（2020年第一季度为10683次）、常规成像检查1548293次（2020年第一季度为1425678次） [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间采取成本节约措施，降低运营费用并提高效率，这些措施将长期保留在业务中 [10] - 公司进行资本支出和收购投资，如升级乳腺摄影系统和收购纽约大都市市场的10家设施，这些投资开始对财务结果做出贡献 [12][13] - 公司人工智能子公司DeepHealth的AI乳腺摄影分诊软件Saige - Q获得FDA批准，公司已开始部署该工具，预计到年底大部分筛查乳腺摄影检查将通过该AI引擎运行，效率提升将超过25%，并计划在年底前提交更先进的诊断算法供FDA审查 [19][20] - 公司与一些大型知名医院和医疗系统建立合资企业，控制自己的IT基础设施并向其他行业参与者销售和授权eRAD产品和服务 [45] - 行业内支付方开始更坚定地支持将业务量从高价的医院定价转移到门诊成像领域，公司正在与各支付方进行区域对话，推动相关工具的实施和计划设计的改变 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19疫情带来的挑战使公司变得更强，为未来增长和持续盈利做好了准备，疫情促使公司重新评估业务流程，进行中心整合和战略收购，创建了有效管理和支持更大、更多样化业务的平台 [43][44] - 公司业务健康且增长，超出了最初的指导预期，再融资交易为公司提供了更多可用资金，降低了利息成本和债务摊销要求，公司对未来机会感到兴奋和乐观 [46][47] 其他重要信息 - 公司预计CMS将在6月或7月发布2022年医疗保险报销初步费率表，届时公司将分析提案，行业游说组织将提供反馈，在第二季度财务结果电话会议上，公司将对提案及其影响发表评论 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 乳腺摄影业务的恢复速度、剩余增长空间及相关情况 - 公司多数业务已恢复到疫情前水平并开始超越，但乳腺摄影业务仍滞后，主要是因为疫情期间筛查乳腺摄影业务受影响最大，年度筛查周期被打乱，预计还需一个季度额外的筛查乳腺摄影业务量才能恢复到与其他业务相同的增长水平，这一现象并非公司独有，在美国普遍存在 [51][52][53] 问题2: 人工智能技术商业化对公司业务的影响 - 人工智能在放射学和成像领域的影响将比其他专科更深远，随着人工智能发展，公司将继续进行针对性投资，不仅会带来更多业务量，还需人工智能处理业务需求，公司有望将人工智能与自身IT平台结合，向雇主、保险公司和患者展示筛查工具的价值，促使支付方改变计划设计 [54][55][56] 问题3: 支付方是否恢复将业务从医院成像转移到门诊的努力 - 所有支付方都开始更坚定地支持将业务量从高价的医院定价转移到门诊成像领域，公司正在与各支付方进行区域对话，推动相关工具的实施和计划设计的改变，这一趋势虽慢但不可避免，将为患者在门诊进行筛查创造更好机会 [59] 问题4: 人工智能何时对公司盈利产生可衡量的影响 - 预计到今年下半年人工智能的好处将开始反映在财务报表中，目前公司正在对346个中心进行Saige - Q产品的实施，涉及大量IT基础设施和人员培训工作，需要逐步推进，以确保数据实时呈现和处理能力 [61][62] 问题5: 2022年人工智能是否会降低扫描读取成本 - 人工智能主要是在业务量增加时提高放射科医生的生产力，使其能够处理更多业务量而无需增加人员，而非直接降低现有业务的成本，随着行业乳腺摄影业务量的增长，公司预计能够吸收部分额外业务量，目前公司在美国乳腺摄影业务中占比约5%，未来2 - 3年有望大幅增长 [64][65] 问题6: 人工智能技术是否可应用于其他筛查领域 - 公司正在与其他公司合作或内部考虑将前列腺MRI作为筛查工具，同时也关注结肠癌的CT筛查和肺癌筛查等领域，成像有望成为人口健康管理的关键，这些技术若得到适当应用，将极大改变成像行业和医疗行业 [68][69]

公司概况 - 公司是美国最大的固定场所诊断成像中心所有者和运营商，有331个地点，员工超8300人，业务集中在加州、马里兰州、新泽西州、纽约州和亚利桑那州[5] - 约25%的中心与大型医疗系统成立合资企业，未来几年可能增至50%[5] 行业情况 - 美国成像市场规模超1000亿美元，约40%为非医院成像，60%在医院内，行业高度分散，有超6000个成像点[16] - 2014 - 2023年年度成像程序数量持续增长，增长率在1.8% - 2.7%之间[15] 财务信息 - 2021年预计收入12.75亿美元，预计EBITDA为1.85亿美元，目标杠杆低于3.25倍[5][51] - 2015 - 2019年完成超1.85亿美元的收购，还通过与医疗系统成立合资企业进行扩张[25] 竞争优势 - 强调规模和“多模态”战略，提供一站式服务，减少报销变化影响，使收入来源多样化[7] - 与医疗保险公司有良好关系，支付方多元化，独家人头付费业务降低商业支付方潜在价格变化风险[36] 发展战略 - 与医院和医疗系统建立19个合资企业，管理日常运营并收取管理费[41][42] - 成立人工智能子公司，收购相关企业，开展多项人工智能项目，有望降低放射科医生成本[46][48]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2020年总营收为10.7184亿美元，2019年为11.54179亿美元[299] - 公司2020年调整后EBITDA为1.39461亿美元，2019年为1.64131亿美元，2018年为1.41756亿美元[293] - 公司2020年来自未合并合资企业的股权收益为790万美元，较2019年的830万美元减少40万美元，降幅4.9%[280] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司2020年自由现金流为1399万美元，占经营活动现金流的6.0%；2019年自由现金流为4744.6万美元，占比45.5%[298] - 公司2020年经营活动提供现金2.33759亿美元，投资活动使用现金1.26244亿美元（其中购置物业和设备约9420万美元，收购影像设施3130万美元），融资活动使用现金4556.1万美元[303] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.02018亿美元，应收账款为1.29585亿美元[299] 财务数据关键指标变化：成本、费用与税务 - 公司2020年记录了约250万美元的利率互换无效部分费用[282] - 公司2020年其他费用约为10万美元，2019年其他费用为130万美元[285] - 公司2020年所得税拨备为90万美元，占税前收入的104.8%，而2019年所得税拨备为620万美元，占税前收入的21.0%[286] 财务数据关键指标变化：债务与融资 - 巴克莱循环信贷额度增至1.95亿美元，截至2020年底未使用余额为1.877亿美元[306][307] - 公司循环信贷总额度为2.25亿美元（巴克莱1.95亿+SunTrust 0.3亿），截至2020年底未使用总额为2.177亿美元[306][307] - 定期贷款总额（面值）为6.624亿美元，扣除未摊销折扣970万美元后，账面总值为6.527亿美元[307] - 截至2020年底，公司信贷额度下未偿还余额为零，且符合所有契约要求[306][307] 合同承诺与未来付款义务 - 2021年合同承诺付款总额为1.436亿美元，其中应付票据4367万美元，经营租赁9731万美元[308] - 2023年合同承诺付款总额激增至6.576亿美元，主要由于应付票据到期5.739亿美元[308] - 2021年设备维护服务协议最低承诺付款额约为3400万美元[310] 政府资金与预付款项 - 2020年第四季度公司收到约60万美元的Provider Relief Fund资金，全年总计2630万美元[318] - 2020年4月公司收到3940万美元的Medicare预付款，5月收到另一保险公司500万美元预付款，均记为递延收入[323] - 公司于2021年3月根据《CARES法案》获得了620万美元的普通分配资金[342] 资产与商誉 - 截至2020年12月31日，商誉为4.729亿美元，无限期无形资产为710万美元[321] 投资与收购活动 - 公司于2021年1月1日与Simi Valley Hospital and Health Services成立合资企业，总投资额为50万美元，公司出资30万美元资产获得60%经济权益[340] - 2021年1月至2月期间，公司在纽约市地区完成了对ZP公司的额外收购，总收购对价约为5340万美元[341] - 公司于2020年6月1日收购DeepHealth Inc.时，承接了其2017年股票激励计划及相关的未行权期权[329] 股权激励计划 - 公司根据修订后的长期激励计划预留了14,000,000股普通股用于发行[329] 会计准则变更与采纳 - 公司采用CECL预期信用损失模型对金融工具进行估值，该标准于2020年1月1日生效[332] - 公司采纳了关于内部使用软件实施成本资本化的会计准则，该标准于2020年第一季度生效，未对合并资产负债表产生重大影响[333] - 公司采纳了关于公允价值计量披露要求的会计准则，自2020年1月1日生效，未对披露产生影响[335] - 公司正在评估ASU 2019-12（所得税）对财务报表的潜在影响，该标准将于2021年第一季度生效[337] - 公司预计ASU 2020-01（关于权益证券、权益法投资和衍生工具的会计准则澄清）的采纳不会对财务报表产生重大影响[338] 其他财务项目 - 公司2020年因薪资保护计划贷款符合豁免条件，记录了约400万美元的债务清偿收益[284]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收3.085亿美元，同比增长770万美元或2.5%；调整后EBITDA为5070万美元，同比增长380万美元或8.1%；调整后净利润为1020万美元，即摊薄后每股0.20美元，而2019年同期为990万美元或摊薄后每股0.19美元 [11][12][30][31][36] - 2020年全年营收10.98104亿美元，包含根据《CARES法案》获得的2620万美元提供商救济资金；调整后EBITDA为1.395亿美元；净亏损1480万美元，即摊薄后每股负0.29美元；与2019年相比，营收下降5610万美元或4.9%，调整后EBITDA下降2470万美元或15% [39][43] - 2020年底现金余额为1.02亿美元，较2019年底的4020万美元大幅增加；净债务杠杆率降至调整后EBITDA的4倍以下；应收账款余额为1.296亿美元，较2019年底减少2520万美元；DSO为36.2天，较上一年同期的44.7天减少8.5天 [15][48] - 2021财年总净营收指引范围为12.5亿 - 13亿美元；调整后EBITDA指引范围为1.8亿 - 1.9亿美元；资本支出指引范围为7000万 - 7500万美元；现金支付利息指引范围为3900万 - 4400万美元；自由现金流生成指引范围为6000万 - 7000万美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度 - MRI总量下降1.8%，CT总量增长2.4%，PET/CT总量下降2.8%；常规成像检查总量下降0.5%；共执行1977086次程序，其中76.7%来自常规成像 [32][33][34] - 执行276482次MRI，2019年第四季度为281646次；执行172728次CT，2019年第四季度为168706次；执行11063次PET/CT，2019年第四季度为11381次；执行1516813次常规成像检查，2019年第四季度为1524608次 [35] 2020年全年 - MRI总量下降11.9%，CT总量下降6.8%，PET/CT总量下降4.1%；常规成像检查总量下降12.9%；共执行6867021次程序，其中76.1%来自常规成像 [40] - 执行976633次MRI，2019年为1108496次；执行620547次CT，2019年为665539次；执行41567次PET/CT，2019年为43341次；执行5228274次常规成像检查，2019年为6068928次 [42] 其他业务 - 2020年托管业务表现出色，托管收入较2019年增加超1400万美元，主要因HMO项目参保人数稳定且略有增加、合同内置价格上涨以及成像利用率显著降低 [81] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为人工智能将改变诊断成像和放射学行业，计划在业务中部署人工智能，尤其在乳腺钼靶筛查方面，以提高诊断准确性、实现更早疾病检测和提高患者依从性 [18][62] - 推进健康系统合资企业业务的扩张，2020年与多家机构建立合作，未来将继续拓展并寻求建立新的合资企业 [23][24][63] - 2021年将完成向3D乳腺钼靶的升级，并持续开发AI解决方案；预计年中获得首个乳腺钼靶AI产品的FDA批准，年底提交第二个乳腺钼靶AI产品供FDA审查 [20][56] - 计划通过创意性的小规模收购、新建中心和持续的资本支出来推动同中心业绩增长，尤其关注在亚利桑那州市场通过与尊严健康的合资企业实现增长 [15][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年剩余时间持乐观态度，认为多种因素将推动业务发展，包括支付方鼓励业务从医院转向门诊成像中心、延迟治疗和医生就诊需求的恢复以及患者对门诊和流动中心的偏好增加等，这些因素已部分纳入2021年的指引中 [62][67][68] - 公司认为人工智能技术的应用，特别是在乳腺钼靶方面，以及未来为其他成像方式开发或授权AI技术，将提高放射科医生的工作效率，降低成本，从而提升利润率 [71] 其他重要信息 - 2020年3月完成对DeepHealth的收购，该公司是一家专注于乳腺钼靶检查医学解读解决方案的人工智能和机器学习公司 [17] - 2020年8月与Hologic宣布合作，推进乳腺健康领域人工智能工具的开发，公司已将其全部Hologic乳腺钼靶系统升级为具备Hologic Clarity HD和Quorum 3D成像技术 [21][22] - 2020年8月完成信贷协议修订，将循环承诺额度增加5750万美元至1.95亿美元，为公司未来积极发展提供资金支持 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待剩余的恢复机会以及在指导中所体现的业务量增长节奏？ - 公司认为多种因素将推动业务量增长，包括支付方鼓励业务从医院转向门诊成像中心、延迟治疗和医生就诊需求的恢复以及患者对门诊和流动中心的偏好增加等，这些因素已部分纳入2021年的指引中 [67][68] 问题2: 乳腺钼靶业务的战略是什么，未来应关注哪些投资和扩张情况？ - 公司专注于乳腺钼靶业务是因为市场上患者的依从性有待提高，公司通过与Whiterabbit的合作以及自身的分析来提高患者的依从性；公司已对乳腺钼靶系统进行了重大升级，并希望结合人工智能技术进一步推动业务发展；鼓励更多女性进行乳腺钼靶检查也将有助于带动其他下游成像和程序业务 [68] 问题3: 如何看待亚利桑那州市场的扩张计划，是会在该市场进行更多收购，还是会考虑进一步扩大地理覆盖范围？ - 公司计划在亚利桑那州市场进行新的成像设施建设和收购，同时也在与其他医疗集团进行沟通，以更有效地管理其成像业务并推动业务进入合资企业；公司进入新市场的模式通常是与大型医疗系统建立合资企业，亚利桑那州市场的投资和参与符合这一模式 [69] 问题4: 如何看待利润率的可持续性？ - 公司在2020年采取的成本控制措施将对2021年的利润率产生积极影响，预计2021年的综合利润率约为15%，略低于第四季度是由于业务存在季节性因素；随着人工智能技术的应用，特别是在乳腺钼靶方面，以及未来为其他成像方式开发或授权AI技术，公司有望提高利润率 [71] 问题5: AI平台能否扩展到乳腺钼靶以外的领域？ - 公司认为作为门诊服务提供商，人工智能在前列腺癌、肺癌和结肠癌的筛查工具方面有应用潜力，公司计划在乳腺钼靶业务取得进展后，开展相关领域的举措 [76] 问题6: 支付方对将程序转移到门诊环境的偏好增加，是否导致了更多合资企业的对话或机会？ - 公司认为市场已经为这种转变做好了准备，COVID-19疫情使消费者更倾向于选择门诊成像服务，医院和医疗系统也认识到了这种转变的必要性；公司在合资企业方面有丰富的经验，超过25%的中心已参与合资企业，公司希望未来能够扩大这一比例 [79] 问题7: 托管业务是否会在短期内继续实现两位数的营收增长？ - 公司认为托管业务将继续实现两位数的营收增长，特别是在加利福尼亚州，更多的医疗集团和相关保险公司正在考虑新的风险分担模式，公司有望在这方面取得进展 [80] 问题8: 2021年适用的税率是多少？ - 2020年的税率波动较大，难以确定有效税率；建议在建模时假设联邦税率约为21%，综合州税率约为5%，即总税率在26% - 27%之间；公司仍在消化大量的净运营亏损结转，这会影响损益表上的每股收益 [83] 问题9: DaVita医疗集团将业务出售给联合健康，是否是公司在加利福尼亚州IPA合同中获得更好定价的原因？ - 公司认为目前这一交易尚未为公司带来额外的好处或机会，加利福尼亚州的市场主要由当地管理层和官员控制；未来可能会有与联合健康的全国性合作机会，包括托管业务和其他按服务收费的业务 [94] 问题10: 公司对地理集中性的策略是否会因在加利福尼亚州和纽约州等封锁州的经历而改变？ - 公司认为其战略是基于市场需求和人口分布的，加利福尼亚州、纽约州和新泽西州等地区集中了美国约三分之一的人口，公司作为以业务量驱动的企业，希望在这些市场成为主要的门诊服务提供商，以获得大规模业务量和独特的合同能力 [96] 问题11: 私募股权/竞争战略买家对大量资产的出价与公司相比如何，公司是否会在这些情况下持续出价较低？ - 公司会具体分析每一项资产，如果资产对公司具有战略意义，即使出价倍数高于过去，公司也会认真考虑；公司认为医疗保健行业的整合是一个主要趋势，公司希望在合适的情况下扩大规模 [98][99] 问题12: 与医院建立合资企业时，合同价格如何确定，医院的合作是否会带来价格提升？ - 合同价格因市场而异，在某些市场，与医疗系统的合作确实使公司获得了比独立运营更好的价格；但合作的主要好处不在于价格提升，而在于与医疗系统建立合作关系，从而吸引更多业务量进入门诊中心 [101]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.918亿美元，较第二季度增加1.012亿美元，增幅53.1%；较去年第三季度仅减少91.6万美元，降幅0.3% [6][7][20] - 调整后EBITDA为4580万美元，较第二季度增加2320万美元，增幅102.8%；较去年第三季度增加480万美元，增幅11.7% [7][20] - 调整后EBITDA利润率较2020年第二季度增加385个基点，即3.9%；较去年第三季度增加169个基点，即1.7% [21] - 归属普通股股东的净利润为620万美元，较2019年第三季度增加约300万美元；较2020年第二季度增加1680万美元 [26] - 2020年第三季度每股净利润为0.12美元，基于加权平均稀释流通股5200万股；2019年第三季度为0.06美元，基于加权平均稀释流通股5040万股 [26] - 调整后每股净利润为0.15美元，2020年第二季度调整后每股净亏损为0.16美元 [8][27] - 2020年第三季度GAAP利息支出为1110万美元，2019年第三季度为1190万美元；期间现金支付利息为840万美元，去年第三季度为1280万美元 [28] - 截至2020年9月30日，未调整债券和定期贷款折扣，净债务为5.917亿美元，2019年9月30日为6.873亿美元 [28] - 截至2020年9月30日，1.95亿美元循环信贷额度未动用，现金余额为8970万美元 [29] - 截至2020年9月30日，应收账款账面余额为1.374亿美元，较2019年末减少1740万美元；销售未收款天数（DSO）为39.2天，较2019年末降低约5.4天 [29][30] - 截至2020年9月30日，资本支出净额（扣除资产处置）为7180万美元，不包括新泽西影像网络的550万美元资本支出 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与去年第三季度相比，2020年第三季度MRI检查量下降6.1%，CT检查量持平，PET/CT检查量增加0.4%；常规影像检查总量下降5.7% [21] - 同店口径下，2020年第三季度MRI检查量下降5.8%，CT检查量下降0.9%，PET/CT检查量增加2.3%；常规影像检查总量下降5.6% [22] - 与2020年第二季度相比，2020年第三季度全模态检查总量增加66.2%，共执行1890156次检查，其中76.5%为常规影像检查 [23][24] - 2020年第三季度具体检查量：MRI 266049次（2019年第三季度为283221次），CT 167005次（2019年第三季度为167078次），PET/CT 10886次（2019年第三季度为10847次），常规影像检查1446216次（2019年第三季度为1544026次） [25] - 第三季度按人头付费业务收入较去年第三季度增长13.8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动核心影像中心业务增长和效率提升，同时拓展辅助业务机会以增加收入、提高利润率和降低成本 [36] - 公司安装了首套Tulsa探针系统，用于治疗前列腺疾病，并希望扩大该业务 [36][37] - 公司收购了DeepHealth，计划年底向FDA提交首个AI产品审批申请，预计明年下半年在工作流程中使用该产品 [37] - 公司将与医疗系统建立合资企业作为增长的辅助机会，目前超25%的设施与社区医院和大型医疗系统共同拥有 [37][38] - 公司与Hologic达成多方面合作协议，专注改善女性健康，双方将共享数据以训练和优化基于人工智能的产品 [38] - 行业内部分竞争对手可能因财务资源不足和医保报销削减而面临经营困境，公司凭借良好的流动性有望从中受益 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业务表现显著改善，得益于程序量恢复以及疫情期间实施的成本节约和现金保护措施 [6] - 预计程序量将继续恢复，公司已于8月1日开始让大部分员工结束休假返岗，并于10月1日恢复减薪员工的工资 [9] - 疫情为公司提供了优化业务各方面的机会，所创造的效率将使公司在2021年表现强劲 [36] - 公司对未来持乐观态度，预计从疫情中恢复后将成为行业内最具优势的公司 [39] 其他重要信息 - 2021年医保报销方面，CMS提议将计算医保报销的转换因子降低10.6%，但对放射科技术相对值单位（RVU）进行了上调，公司预计医保业务收入将减少约1100万美元 [33] - 美国众议员提出两党立法，为受医保报销削减影响的医生提供临时额外支付，最终规则预计12月公布，该法案若通过将作为政府整体支出的一部分，需在12月11日前通过 [34][47] - 公司与Adventist Health合作，将于明年1月在加州西米谷成立门诊影像合资企业 [13] - 公司与Dignity Health合作，在亚利桑那州凤凰城建立新的运营平台，并收购了AZ Tec MRI和放射科以及8个地点的多模式放射科业务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若医保拟议规则通过，对公司损益表有何影响，以及如何实施削减 - 转换因子从36.09美元降至32.26美元，降幅10.6%，若放射科CPT代码的RVU不变，所有放射科供应商报销将下降10.6%；但医保对专业RVU平均降低1.2%，技术RVU则全面上调，综合来看公司预计报销削减约5%，即1100万美元左右；NAMA的全球RVU和技术RVU基本不变，将面临10%的削减；最终影响取决于CPT代码组合 [44][45][46] - 最终规则预计12月1日公布，Bera - Buchan法案若通过将作为政府整体支出一部分，需在12月11日前通过；行业内多个游说团体正努力抵制报销削减，公司已做好应对准备，有多项措施可抵消约1100万美元的削减 [47][48] 问题2: 与二季度评论相比，医保削减影响是否有变化 - 没有变化，仍为约1100万美元 [49][50] 问题3: 公司进入亚利桑那市场的战略考量，是否会进入更多新市场 - 进入凤凰城市场是多种因素综合结果，一是与Dignity Health有现有合作关系，对方邀请公司协助制定门诊影像战略；二是有机会收购当地8个中心；三是凤凰城市场增长迅速，人口众多 [52][53] - 公司进入新市场需满足两个条件：找到合适合作伙伴，且有较大增长空间和成为重要参与者的途径；未来可能会与更多寻求门诊影像协助的医疗系统进行合作 [53][54] - Dignity在凤凰城市场运营广泛，拥有8家医院，与多家医疗集团有关联，控制大量影像业务，公司与Dignity合作有望扩大规模，获取更多患者量 [55][56] 问题4: 第三季度业务量趋势如何，10月情况怎样 - 第三季度业务量从8月中旬开始稳步增长，至9月底公司整体业务量接近2020年原预算估计的95%；10月和11月初这一趋势持续且略有上升 [59] 问题5: 公司实施的成本节约措施可持续性如何，如何看待第四季度成本结构 - 疫情期间业务量大幅下降，公司借此机会优化运营，在人员配置和设施数量方面提高了效率，第三季度的利润率扩张是未来努力复制的目标 [61][62] - 成本节约措施的可持续性可通过观察利润率来评估，尽管医保报销削减可能会影响利润率，但2021年预计的额外成本节约和更好的工作流程及人员配置效率将有助于缓解这一影响 [62] 问题6: 业务量反弹是否受益于部分竞争对手未能挺过疫情 - 疫情对竞争对手的影响在2021年将更加明显，公司的流动性优势使其有机会从中受益 [65] - 业务量受多种因素影响，一方面部分人仍不愿就医，择期手术数量仍未恢复，影响业务量；另一方面，健康保险公司引导患者远离医院，患者更倾向于门诊辅助服务，有利于业务量恢复 [66][67] 问题7: 如何看待利润率提升的持续性，与业务增长机会如何平衡 - 乳腺摄影是公司重点业务，与Hologic的合作将使公司300台乳腺摄影系统升级到新的高清平台，并结合人工智能技术，有望扩大市场份额，该业务将继续快速增长 [68][69] - 公司希望将乳腺摄影的成功经验推广到前列腺、结肠和胸部筛查等其他业务领域 [69] 问题8: 公司疫情后是否会更积极扩张，并购计划和意向如何 - 公司并购机会管道一直良好，通常等待有出售意愿的卖家或合适机会；2021年若医保报销削减实施，传统小型运营商将更难生存，并购机会可能增加 [71] - 公司将保持并购纪律，确保杠杆率处于合理水平，必要时可能在东海岸部分市场自建中心 [71][72] 问题9: 提及的1100万美元削减是否包括与医保挂钩的商业合同 - 仅指医保业务，与医保挂钩的商业合同很少，大部分已在过去解耦；医保优势计划仍与医保报销挂钩，但影响不大，约几百万美元 [74] 问题10: 2021年全面实施削减与2020年部分实施相比，是否有定量影响 - 公司计划在2021年初实施大部分成本节约措施，并将其纳入2021年预算 [76] - 从第三和第四季度业绩可大致了解明年的成本节约情况，业务存在季节性，第一季度通常较困难 [78] 问题11: 公司在加州和纽约等严格封锁州运营，但业务量已恢复持平，原因是什么 - 放射和影像检查虽为择期手术，但属必要程序，患者更倾向于门诊环境，且延迟检查会增加健康风险 [80][81] - 公司在纽约市场恢复迅速，医生恢复出诊，更多业务流向门诊中心 [81]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司报告收入1.906亿美元，调整后EBITDA为2260万美元，收入减少9850万美元，降幅34.1%，调整后EBIT减少2050万美元，降幅47.6% [28] - 2020年第二季度，公司净亏损1060万美元，较2019年第二季度下降约1550万美元；调整后净亏损800万美元，较2019年第二季度下降1290万美元 [33] - 2020年第二季度，摊薄后每股净亏损为负0.21美元，2019年第二季度摊薄后每股净收入为0.10美元；调整后摊薄每股净亏损为负0.16美元，2019年第二季度为0.10美元 [34] - 2020年第二季度GAAP利息支出为1080万美元，2019年第二季度为1240万美元；期间支付的现金利息为1290万美元，2019年第二季度为1300万美元 [36] - 截至2020年6月30日，未调整债券和定期贷款折扣，公司净债务为6.045亿美元，2019年6月30日为7.061亿美元 [37] - 截至2020年6月30日，公司应收账款余额为1.257亿美元，较2019年末减少2900万美元；销售未收款天数为49天，较2019年末增加约4.3天 [38] - 截至2020年6月30日，公司资本支出净额为6420万美元，包括新泽西影像网络的500万美元资本支出 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，MRI业务量下降39.7%，CT业务量下降13.6%，PET/CT业务量下降17.6%，常规成像业务量下降43.7% [30] - 2020年第二季度，公司完成MRI检查171047次，CT检查117732次，PET/CT检查8935次，常规成像检查839567次 [32] - 公司按人头付费业务在疫情期间保持强劲，2020年第二季度按人头付费收入较2019年第二季度增长12.7%，而除按人头付费外的服务收费总收入下降39.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸市场除纽约市外，许多市场已接近恢复到疫情前水平，纽约市恢复较慢但正获得额外增长动力 [91] - 加利福尼亚市场曾领先于东海岸，但随着疫情反弹出现业务量持平甚至略有下降，不过按人头付费合同收入保持稳定并略有增长 [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过永久裁员、减少员工差旅和报销费用、整合部分站点和模式以及提高私人支付方和按人头付费医疗集团的费率，来应对2021年预计的医保报销削减 [44] - 公司认为疫情后将有更多并购机会，且并购活动将主要集中在现有运营区域内，同时也不排除进入符合标准的新市场 [52][81] - 公司与Hologic达成合作协议，将升级乳腺摄影设备，共享数据以训练和完善人工智能产品，共同开拓新市场机会 [57][58] - 公司认为疫情促使门诊业务从医院转向门诊服务提供商，这一趋势将持续并加速，可能推动更多医院寻求与公司建立合资企业和合作伙伴关系 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情是公司发展的催化剂，促使公司重新评估业务，提高运营效率，未来将在成本控制、人员配置、采购等方面实现优化 [49][50] - 管理层预计公司将从疫情中脱颖而出，成为行业内最具优势的公司，对公司未来前景持乐观态度 [59] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取了一系列成本节约和现金保护措施，包括临时关闭102个地点、让约3600名员工休假、削减非中心级员工工资、与房东和设备出租人协商租金延期和重组租赁协议、暂停新的资本项目等，使公司在收入下降约1.25亿美元的情况下实现了正现金流和无现金消耗 [11][13][18] - 公司在4月和6月分别收到《关怀法案》拨款2550万美元、医疗保险加速预付款3940万美元以及一家加州保险公司预付款500万美元 [20][21] - 公司预计2021年医保报销将减少约1100万美元，但有计划完全抵消这一潜在削减 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1100万美元的医保报销削减中，是否有部分可以转嫁给独立放射科医生团体？ - 回答: 医保报销削减是通过降低转换因子实现的，放射科的技术相对价值单位（RVUs）有所提高，专业团体将承担部分削减，1100万美元是扣除医生团体承担部分后的净额 [63] 问题2: 从EBITDA增长角度看，考虑医保削减和成本节约措施后，2021年EBITDA是否仍在年初预期范围内？ - 回答: 部分成本节约措施即使没有疫情也会实施，疫情促使公司重新审视业务，发现了更多可以节约成本的领域，如员工差旅和报销费用，这些措施将有助于抵消医保报销削减的影响 [67][68] 问题3: 公司业务恢复到疫情前90%水平后，费用重新增长的情况如何？ - 回答: 收入方面，MRI业务受体育赛事减少影响，常规X光业务受疫情导致的常规体检和择期手术减少影响，预计恢复到100%水平可能要到明年第二季度；费用方面，约三分之二休假员工已返岗，部分员工可能因整合永久离职，关闭部分中心将有助于降低运营成本，高级管理层薪酬在今年剩余时间将维持50%的削减幅度，其他员工将根据业务量和业绩逐步恢复全额基本工资 [74][76][79] 问题4: 公司是否有并购机会，目前更注重资本保护还是并购？ - 回答: 目前公司注重资本保护，但并购机会可能会出现，公司将谨慎考虑，并购活动主要集中在现有运营区域内，同时也不排除进入符合标准的新市场 [81] 问题5: 与Hologic的合作前景如何，如何融入公司的人工智能战略？ - 回答: 公司认为人工智能将改变医疗行业，尤其是放射成像领域。与Hologic的合作将升级乳腺摄影设备，提供数据以评估技术的临床疗效和准确性，结合其他成像和筛查数据，有望为支付方和患者提供产品，推动人口健康管理，并采用新的报销模式 [83][86] 问题6: 业务量反弹的地理分布情况如何，加利福尼亚市场的业务组合有何变化？ - 回答: 东海岸市场除纽约市外恢复较好，纽约市恢复较慢但正获得额外动力；加利福尼亚市场曾领先于东海岸，但随着疫情反弹出现业务量持平甚至略有下降，不过按人头付费合同收入保持稳定并略有增长，公司预计该市场将在30 - 60天内得到控制，并认为这是拓展按人头付费或其他报销模式的机会 [91][92][93] 问题7: 除了目前关闭的25个地点，是否还有其他地点可能永久关闭？ - 回答: 目前关闭的部分地点可能会永久关闭，公司采用的是中心辐射模式，一些小型卫星中心可以永久关闭，其业务量可由附近中心承接 [96] 问题8: DeepHealth计划今年提交的首个AI产品对公司AI计划有何意义？ - 回答: 首个产品是分诊产品，可将乳腺X光检查分为正常和异常类别，帮助放射科医生优先处理更可能有癌症的检查，提高效率，预计对公司有重大益处，后续还将推出诊断解释产品 [97]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司报告收入2.816亿美元，调整后EBITDA为2040万美元；收入增加1000万美元，增幅3.7%；调整后EBITDA减少1270万美元，降幅38.5% [45][46] - 2020年第一季度净亏损1640万美元，即每股亏损0.33美元；2019年同期净亏损370万美元，即每股亏损0.08美元 [50] - 2020年第一季度GAAP利息支出为1160万美元，2019年同期为1230万美元；期间支付的现金利息为990万美元，2019年同期为1030万美元 [52] - 截至2020年3月31日，未调整债券和定期贷款折扣，公司净债务为6.866亿美元，2019年同期为6.792亿美元 [53] - 截至2020年3月31日，公司应收账款余额为1.442亿美元，较2019年末减少1050万美元；销售未收款天数为43.9天，较2019年末降低约0.8天 [57][58] - 截至2020年3月31日，公司资本支出净额为5080万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，MRI、CT、PET/CT业务量分别增长1.2%、3.4%、4%；常规成像业务量减少0.6% [47] - 2020年第一季度，公司共执行1862498次成像程序，其中76.5%来自常规成像 [48] - 公司的按人头付费业务在疫情期间表现良好，收入和现金流保持稳定 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月中旬业务量降至低谷，东海岸较原运营预算下降近85%，西海岸下降65%；纽约三州地区受影响最严重，加利福尼亚州受影响较小 [34] - 截至目前，东西海岸综合业务量较原运营预算下降约40%，预计随着居家令解除将有所改善 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定多方面计划削减成本和节约现金，包括降低薪资和专业费用、减少设施租金支付、临时关闭部分设施、与供应商协商降低成本或延期付款、暂停新资本项目等 [14][15][24] - 公司认为疫情后可降低员工差旅和报销费用，更高效地配置人员和采购物资，提升管理效率 [64] - 疫情后行业整合机会增加，公司有望以合理价格进行并购；门诊业务从医院向门诊服务提供商转移，有望加速现有趋势并推动更多医院合作 [66][67] - 疫情后远程医疗和人工智能将在医疗保健中发挥更重要作用，公司认为这将增加对常规成像的需求 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情虽带来挑战，但也促使公司分析业务、优化服务和管理方式，未来有望成为更强大、更具优势的公司 [63][71] - 预计第二季度末几乎无现金消耗，成本节约和现金保护措施可能使年底循环信贷额度无欠款并拥有正现金余额 [55] - 目前无需额外融资，但会评估政府资金选项以增加现金储备 [56] 其他重要信息 - 公司收到《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》拨款近1500万美元，无需偿还；收到加速医疗保险预付款近4000万美元，预计在今年第三和第四季度偿还 [29][32] - 预计CMS将在6月或7月发布初步费率表，公司将在第二季度财报电话会议上评论其对未来业绩的影响 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2021年的盈利和业务量趋势 - 疫情后患者会更倾向门诊服务提供商，行业将更注重人口健康管理和预防保健，门诊成像服务将在医疗保健中发挥关键作用 [76][77][81] 问题: 如何调整营销策略以适应远程医疗趋势 - 远程医疗增加了对诊断检查的需求，放射学是远程医疗的早期采用者，公司将受益于技术发展和服务模式变化；公司需与大型远程医疗公司建立合作关系 [84][85][88] 问题: 偿还循环信贷额度的原因 - 疫情初期担心银行系统稳定性，提取资金备用；随着政府提供流动性，担忧消除，为避免利息支出并确保未来可获取资金，决定偿还 [89][90][92] 问题: 现金保护与并购机会的权衡 - 现金保护和维持流动性是首要考虑，若年底前流动性维持预期水平，将审慎考虑有助于提升市场战略的收购机会；公司还将受益于较低的借贷成本 [95][96][98] 问题: 临时关闭的设施何时重新开放 - 目前关闭97个设施，预计不会永久关闭，将在未来90 - 180天内逐步重新开放；将根据各中心业务量情况决定开放顺序 [101][102] 问题: 按人头付费和按服务收费价格上涨的影响 - 价格上涨主要是合同约定，今年迄今整体涨幅约5% - 6%，预计全年剩余时间还将有2% - 3%的涨幅 [103] 问题: DeepHealth收购和TULSA PRO安装项目的进展 - TULSA项目因业务需求未恢复而延迟，公司对该项目和前列腺癌筛查前景乐观，将在今年下半年重点关注人工智能应用和与支付方的沟通 [105][106] 问题: 如何优化患者接待流程 - 公司推出虚拟候诊室，患者可在车内等待，通过短信或电话通知就诊；员工佩戴防护装备，设置防护屏障，采用远程调度和登记，合理安排患者就诊时间以减少接触 [109][110][113] 问题: 何时能对2021年进行建模 - 深入第三季度时可对2021年进行评估，第二季度和第三季度的业务量和收入增长情况对2021年预算准备至关重要 [114][115] 问题: 公司业务集中地区的政治风险是否会影响决策 - 加利福尼亚州业务量下降幅度较小且恢复较快，预计随着医疗集团重新开放，业务量将增加；纽约和新泽西州业务量开始回升，预计随着相关措施实施将进一步增长；马里兰州已开放非紧急程序，预计乳腺筛查业务将增加 [116][119][120]