Reynolds Consumer Products(REYN)

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Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-11-08 20:59
第三季度业绩 - 净收入9.67亿美元,烹饪产品、废物与储存产品、餐具等业务有不同表现,如餐具净收入增长28%[11] - 调整后EBITDA为1.16亿美元,各业务板块调整后EBITDA有增有减,如Presto Products增长64%,Hefty Tableware下降4%[11] 2022财年指引 - 净收入预计增长8%(基于2021财年35.56亿美元),净利润预计2.64 - 2.76亿美元[12] - 调整后净利润预计2.73 - 2.85亿美元,调整后EBITDA预计5.6 - 5.75亿美元[12] 2022年第四季度指引 - 净收入预计增长9%(基于2021年第四季度1.021亿美元),净利润预计1.12 - 1.24亿美元[14] - 调整后净利润预计1.13 - 1.25亿美元,调整后EBITDA预计2.15 - 2.3亿美元[14] ESG框架目标 - 到2025年在各产品线提供可持续产品选项,使用可回收或可重复使用包装[20] - 到2022年为所有品牌产品提供回收说明,到2025年实现制造和物流零废弃物填埋[20] 非GAAP财务指标 - 使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益和净债务评估业绩和前景[4] - 部分非GAAP指标无法与GAAP指标合理调和,因部分项目不可控或难以预测[7]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-08-12 23:47
财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入9.17亿美元,较2021年第二季度的8.73亿美元增长5%,主要受价格上涨推动,部分被销量下降抵消 [24] - 第二季度调整后EBITDA为1.18亿美元,较去年同期的1.48亿美元下降20%,主要由于销量下降、材料、制造、物流和广告成本上升 [25] - 第二季度调整后每股收益为0.26美元 [26] - 预计2022财年第三季度净收入增长8% - 12%,调整后EBITDA为1.1 - 1.2亿美元,调整后每股收益在0.21 - 0.25美元之间 [29] - 预计2022财年第四季度净收入增长9% - 17%,调整后EBITDA为2.2 - 2.4亿美元,调整后每股收益在0.59 - 0.66美元之间 [30] - 预计2022财年净收入增长8% - 11%,调整后EBITDA为5.6 - 5.9亿美元,调整后每股收益在1.32 - 1.43美元之间,12月31日净债务为19 - 20亿美元 [31][32] - 预计2023年实现疫情前的盈利水平,调整后当前销量水平下,预计毛利润在9亿多美元,而疫情前毛利润为8.8亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净收入增长5%,各业务部门价格低至中两位数增长推动,部分被9%的销量下降抵消,其中雷诺兹烹饪与烘焙业务销量下降影响较大 [27] - 雷诺兹烹饪与烘焙业务销量下降19%,反映低利润率再卷销量下降以及零售商补货时间的影响;Hefty废物与存储业务销量下降3%,因消费者在家时间减少;Hefty餐具业务销量持平,Hefty一次性盘子和自有品牌派对杯的增长被其他一次性餐具的下降抵消;Presto产品销量下降7%,受食品袋使用量下降影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 箔纸消费大幅放缓,但自6月下旬以来品类下降趋势有所缓和,品牌销量份额再次增长 [10] - 废物与存储业务中,品牌和自有品牌产品在返校季需求强劲 [17] - 一次性餐具业务中,派对杯在俱乐部渠道表现突出 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 定价方面,6月开始增加箔纸促销活动,计划在今年剩余时间实施更多促销,10月大幅增加;宣布对餐具产品和Hefty品牌垃圾袋进行新一轮提价 [13] - 消费者需求方面,依靠消费者市场研究了解需求,针对不同业务采取不同策略,如箔纸业务增加促销、功能和展示,废物与存储业务通过创新、大包装尺寸等推动Hefty品牌,一次性餐具业务重点推动派对杯在俱乐部渠道的销售 [15][16][17] - 创新方面,Hefty Fabuloso和Hefty ECOSAVE持续表现出色,新推出Hefty可堆肥印刷纸盘、雷诺兹厨房可堆肥蜡纸等产品,计划推出更多可持续解决方案的产品 [18][19] - 制造和供应链方面,人员配备和供应链状况仍具挑战,但较2020年末和2021年有所稳定和改善 [20] - 垃圾袋竞争环境更具建设性,宣布提价后有望收回大部分成本;箔纸业务中,自有品牌价格上涨,品牌与自有品牌价格差距缩小 [61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态变化,弹性增加,尤其是箔纸业务,但公司通过与零售合作伙伴合作应对消费者需求变化,对箔纸业务的纠正措施取得积极响应 [43] - 预计第四季度和2023年实现利润率扩张和盈利增长,价格与成本差距缩小,有更多灵活性投资于品类和推动创新 [21] 其他重要信息 - 预计关键商品价格稳定或下降,今年增量成本压力约5.25亿美元,较第一季度预期增加7500万美元 [33] - 预计今年折旧和摊销为1.2亿美元,利息费用为7000万美元,有效税率为25%,资本支出为1.35 - 1.45亿美元,较之前预期减少 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年销量预期调整的原因及信心来源 - 之前预期销量下降低个位数,现在预期下降中个位数;信心源于经营环境动态变化,弹性增加,尤其是箔纸业务;公司与零售合作伙伴积极应对消费者需求变化,箔纸业务的纠正措施取得积极响应,品类下降趋势缓和,销量份额回升;其他业务也有积极驱动因素,如俱乐部渠道表现强劲、Hefty Fabuloso势头良好等 [42][43][45] 问题: 今年EBITDA和盈利预期下调的原因,特别是第三季度 - 主要原因是通胀环境下销量预期降低,预计比之前少3个百分点,导致调整后EBITDA减少约4000万美元;第三季度,定价和Reyvolution的年度收益被成本增加完全抵消,仍需处理高成本铝库存;销量预计下降低至中个位数,但创新带来的利润率提升有一定抵消作用;SG&A同比增加,主要是广告、市场研究和薪酬成本增加 [47][48][50][51] 问题: 垃圾袋的竞争环境、份额趋势以及铝箔业务中品牌与自有品牌的消费者选择情况 - 垃圾袋竞争环境更具建设性,宣布提价后有望收回大部分成本;上半年份额趋势积极,最近四周持平;铝箔业务中,自有品牌价格上涨,最近12周份额增加2.5个百分点,最近四周持平,公司促销使价格下降,品牌与自有品牌价格差距缩小,市场地位更稳定 [61][62][63] 问题: 与零售商的对话是否与过去不同 - 与零售商的对话重点是在通胀环境下确定正确的价格点,如铝箔产品价格因成本上升而上涨,现在通过促销降低价格,目标是在第四季度将价格降至5美元以下并进入4美元中段 [64][65] 问题: 自有品牌业务的份额变化及对利润率的影响,以及烹饪与烘焙业务的库存情况 - 箔纸业务第二季度自有品牌份额增加,但最近四周持平,公司促销后未再向自有品牌转移;垃圾袋业务中,品牌份额有所提升;烹饪与烘焙业务中,第二季度零售商减少库存,最近两个月发货与消费者需求一致,需求下降幅度已缓和 [70][71][74] 问题: 如何建模价格保留情况,以及2023年盈利预期与销量的关系 - 历史上公司能够在商品成本下降时维持和提高利润率并保留价格,2023年和第四季度也有信心做到;预计2023年实现疫情前盈利水平,调整后毛利润约9亿多美元;通过研究,多数品类中销量受价格弹性影响占60%,受重新开放影响占40%,箔纸业务中价格弹性影响占76%,若定价合理,销量将高于疫情前水平 [77][78][81] 问题: 箔纸业务销量下降主要是弹性因素的合理性,以及自有品牌反应迟缓的原因 - 2022年铝价翻倍,不提高价格将导致约7500万美元的盈利损失,所以必须提价;消费者未离开该品类,只是延长购买周期、减少使用次数、购买不同包装尺寸;自有品牌反应迟缓原因不明,可能是零售商相互竞争、等待对方行动,以及库存中有低成本铝 [86][87][90] 问题: 根据预计的毛利润计算EBITDA是否合理,第四季度销售范围宽的原因,以及当前季度销量与疫情前对比情况 - SG&A预计接近4亿美元,比提问者计算的略高;第四季度整体收入范围考虑了销量波动,指示的销量指南是预期销量表现的中点;关于当前季度销量与疫情前对比情况,公司需进一步计算 [93][94][97] 问题: 2023年指导中如何考虑定价灵活性和盈利增长,以及第三季度盈利指导中毛利润与SG&A的具体情况 - 提问者的思路大致正确;SG&A预计增加,主要驱动因素是整体薪酬 [102][103][107]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q2 - Earnings Call Presentation
2022-08-12 18:57
财务指标与业绩 - 2022年第二季度净收入9.17亿美元,调整后EBITDA为1.18亿美元,利润率13%[15] - 烹饪产品净收入下降3%,废物与储存产品增长8%,餐具增长6%,Hefty Tableware增长11%[15][16] - 调整后EBITDA方面,Reynolds Cooking & Baking下降44%,Hefty Waste & Storage增长2%,Presto Products增长19%[17][18] 财务指引 - 2022财年净收入预计增长8% - 11%,调整后净收入2.78 - 3.01亿美元,调整后EBITDA 5.6 - 5.9亿美元[21] - 2022年第三季度净收入预计增长8% - 12%,净收入4300 - 5100万美元,调整后EBITDA 1.1 - 1.2亿美元[24] - 2022年第四季度净收入预计增长9% - 17%,净收入1.22 - 1.37亿美元,调整后EBITDA 2.2 - 2.4亿美元[26] ESG目标 - 2025年所有品牌产品使用可回收或可重复使用包装,为自有品牌产品提供此类包装[30] - 2022年为所有品牌产品提供回收说明[30] - 2025年实现制造和物流零垃圾填埋(认证范围为转移90 - 95%的垃圾)[30]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-09 21:15
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39205 REYNOLDS CONSUMER PRODUCTS INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 45-346 ...
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q1 - Earnings Call Presentation
2022-05-11 21:42
第一季度业绩 - 雷诺兹烹饪与烘焙业务净收入8.45亿美元,调整后EBITDA为1.12亿美元,利润率13%;各细分产品中,烹饪产品净收入2.68亿美元,调整后EBITDA利润率10%;废物与存储产品净收入2.28亿美元,调整后EBITDA利润率20%;Presto产品净收入1.41亿美元,调整后EBITDA利润率13%;Hefty餐具净收入2.1亿美元,调整后EBITDA利润率11%[10] - 烹饪产品净收入下降1%,调整后EBITDA下降47%;废物与存储产品净收入增长18%,调整后EBITDA增长2%;Presto产品净收入增长12%,调整后EBITDA增长6%;Hefty餐具净收入增长24%,调整后EBITDA下降32%[10] 2022财年指引 - 净收入预计在3.19 - 3.49亿美元区间低端,调整后净收入预计在3.27 - 3.57亿美元区间低端[12] - 净收入预计增长9% - 12%区间高端,调整后EBITDA预计在6.15 - 6.55亿美元区间低端,每股收益预计在1.52 - 1.66美元区间低端,调整后每股收益预计在1.56 - 1.70美元,净债务约19 - 20亿美元[13] 2022年第二季度指引 - 净收入预计增长6% - 8%,净收入预计在4700 - 5500万美元,调整后净收入预计在1.1 - 1.2亿美元[16] 自由现金流情况 - 2022年第一季度调整后运营现金流为1.7亿美元[17] ESG框架与目标 - 2025年所有品牌产品使用可回收或可重复使用包装,2022年为所有品牌产品提供回收说明,2025年实现制造和物流零填埋,2023年设定减少温室气体排放的科学目标[29][45][48] 财务指标调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩,但无法将预期调整后EBITDA与预期净收入、预期净债务与预期总债务进行合理调和[3][4]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-11 00:22
财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为8.45亿美元,较2021年第一季度的7.57亿美元增长12%,主要受价格上涨推动 [22] - 第一季度调整后EBITDA为1.12亿美元,较去年第一季度的1.4亿美元下降20%,受材料、制造、物流和广告成本上升以及销量下降影响,但价格上涨大幅抵消了部分影响 [23] - 第一季度调整后每股收益为0.26美元 [23] - 预计2022年第二季度净收入将在8.73亿美元的基础上增长6% - 8%,调整后EBITDA在1.1亿 - 1.2亿美元之间,调整后每股收益在0.23 - 0.27美元之间 [26] - 2022财年,净收入预计在2021年35.56亿美元的基础上增长9% - 12%的高端,调整后EBITDA接近6.15亿 - 6.55亿美元区间的低端,调整后每股收益接近1.56 - 1.70美元区间的低端,12月31日净债务约为19亿 - 20亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hefty Waste & Storage业务量增长6%,受强劲需求以及人员和物流相关挑战缓解推动 [24] - Hefty Tableware业务量增长10%,得益于Hefty和自有品牌产品组合的强劲表现 [24] - Reynolds Cooking & Baking业务量下降14%,超过一半的下降归因于零售商库存补货时间,其余与消费下降和再卷销售减少有关 [24] - Presto Products业务量下降3% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 据4月下旬Cantor报告,消费者为应对通胀减少外出就餐;Harris调查显示,许多产品的使用量仍远高于疫情前水平 [16] - RCP品牌在垃圾袋、一次性餐具、慢炖锅衬垫、烤箱袋、保鲜膜和烘焙用具等品类的美元份额和销量份额同比上升,在多个电子商务品类中的份额也在增加 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过在各品类实施额外定价应对通胀,虽部分品类弹性增加但仍低于疫情前水平 [14] - 针对铝箔业务面临的逆风,公司采取增加贸易促销和广告投入等措施 [15] - 创新方面,Reynolds Wrap日常不粘铝箔、Hefty Fabuloso垃圾袋等产品表现出色,新产品管线丰富,Hefty EnergyBag项目将在更多城市扩展 [17][18] - 制造和供应链能力方面,公司致力于恢复对客户的服务至疫情前标准,各品类零售商库存情况有所改善 [19] - 公司竞争地位强劲,多数品类份额增长,致力于恢复疫情前盈利能力,投资2022年及长期发展,开展多项营运资金改善举措,资本配置优先事项不变 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初商品成本趋于稳定,但通胀自2月以来加速,经营环境充满挑战 [19][20] - 预计弹性会有所上升,尤其是铝箔品类,但仍低于疫情前水平,重新开放也是第一季度的影响因素,公司密切关注 [28] - 预计定价将推动收入增长,全年销量将下降个位数,包括零售商库存补货时间对第一季度的影响 [28] - 认为全年剩余时间零售商库存将更好地与消费者需求匹配,假设关键商品价格与4月底水平相比保持稳定,预计全年额外成本压力约为4.5亿美元,较2月初增加5000万美元 [29] 其他重要信息 - 公司预计全年折旧和摊销约为1.2亿美元,利息费用约为6000万美元,有效税率约为25%,资本支出在1.5亿 - 1.7亿美元之间,包括对自动化和其他变革计划的持续投资 [30] - 由于2月以来成本增加,公司实施新一轮价格上涨,预计下半年收入和盈利增长将高于上半年 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈Cooking & Baking业务下降的原因 - 第一季度家用铝箔品类消费下降8%,剩余销量缺口由零售商库存调整导致,约一半是事件驱动,一半是消费者趋势所致,如使用场合变化、转向小尺寸、从重型转向日常铝箔、从品牌转向自有品牌等 [37] - 公司指南已考虑这些因素,将增加贸易促销和广告投入,鼓励新使用场合并调整价格点以推动增长,同时加速变革举措以促进盈利增长 [38] 问题2: 关于零售库存,是零售商开始超计划进货,还是有其他情况 - 零售商库存调整是公司在第一季度解决的问题,已纳入指南,未来指南预计发货量和消费者购买量将更好匹配,该不利因素在第一季度的影响将减弱 [40] 问题3: 请详细说明各品类的增长情况、份额进展以及当前价格差距情况 - 公司在绝大多数产品线和品类表现出色,品牌在70%的经营品类中获得了美元和EQ份额 [45] - Cooking & Baking品类中,部分产品三年复合年增长率(CAGR)在中个位数到10% - 11%;Waste & Storage品类中,垃圾袋三年CAGR在2% - 3%;Tableware品类中,塑料派对杯CAGR在5% - 6% [46] - 除家用铝箔外,公司对价格差距感到满意,将调整贸易策略以调整价格点和价格差距 [47] 问题4: 能否剖析市场份额增长中创新、产品可用性等因素的贡献,以及这些份额增长是否可持续,第二季度销量假设如何 - 本季度收入增长的两个百分点来自创新,且在四个业务板块分布较为均衡,其余增长来自分销和消费者习惯 [51][52] - 第二季度,预计RCO销量将下降中到高个位数,主要受Cooking & Baking业务影响;未来发货量和家庭消费量将更好匹配;铝箔业务家庭消费预计将继续以类似第一季度约7%的速度下降,公司将增加贸易促销和广告投入以促进增长 [53] 问题5: 请分解成本增加的5000万美元 - 材料成本约占销售成本的三分之二,其中约45个百分点来自大宗商品,铝和聚乙烯是最大的成本项,其次是聚苯乙烯和其他树脂 [60] - 按年化计算,大宗商品每上涨0.05美元,铝约增加2000万美元成本,聚乙烯约增加2500万 - 3000万美元,聚苯乙烯约增加1500万美元 [60] 问题6: 关于缓解4.5亿美元成本的节省措施,以及发货与零售库存的情况,第二季度的情况是否会在下半年消除 - 零售商库存调整仅在家用铝箔业务出现,预计第二季度会有额外调整,下半年将消除该影响,零售商因营运资金考虑谨慎管理库存 [64] - 公司在2021年通过变革成本节省实现了超过两个百分点的利润率提升,约7000万美元,今年计划再次实现类似幅度的增量节省 [65] - 第一季度因商品成本增加实施的价格上涨将在第二季度实施,涵盖所有四个业务板块,Tableware和Cooking & Baking涨幅较大 [68] 问题7: 增量定价何时实施,与竞争对手的情况如何,价格差距与疫情前相比如何 - 各品类定价时间不同,Cooking & Baking价格上涨于5月7日生效,Tableware、Hefty和Presto的小幅价格上涨在6月生效,Hefty Waste & Storage的价格上涨幅度和时间与竞争对手一致 [72] - 除家用铝箔外,公司对各品类价格差距满意,将对家用铝箔和滑块食品袋进行调整,还在评估Hefty垃圾袋的进一步价格上涨 [73] 问题8: 请谈谈全年和各季度的毛利率情况 - 第一季度毛利率受大宗商品影响约11个百分点,分母变化约4个百分点,物流和其他制造成本约2个百分点,产品组合和规模约2个百分点,这些影响部分被定价行动抵消 [81] - 展望未来,公司采取了更多定价措施,商品成本开始下降,两者结合将带来积极影响,预计整体毛利率将有所改善 [82][83] 问题9: 关于下半年的指导,6% - 8%的第二季度增长意味着下半年需要实现中两位数的增长才能达到指导上限,如何确保这种定价水平下弹性不会高于疫情前 - 下半年预计销量将加速增长,受贸易和广告增加以及创新趋势推动,且2021年第三季度公司销量持平,而业务表现强劲 [86] - 公司在第二季度和全年的指导中已考虑了一定的弹性因素 [87] 问题10: 如果商品价格保持不变,历史上公司如何处理价格调整,是否能在2023年恢复到疫情前的利润水平 - 当价格上涨而大宗商品价格下降时,公司历史上能够提高利润率并恢复各品类的利润率,会通过促销和临时价格调整来纠正价格点和价格差距 [91][92] - 以2022年为例,如果2019年毛利润增长8%(约8.88亿美元),预计隐含毛利润约为9.5亿美元 [93] - 公司未来关注的重点包括减少对高成本第三方供应商的依赖、改善劳动力挑战以及期待废物存储领域竞争定价的改善,以促进毛利率恢复 [94][96] 问题11: 请说明铝的合同情况以及何时能恢复到疫情前的盈利能力 - 如果商品成本下降,最早可能在2023年恢复到疫情前的盈利能力,但这需要商品成本大幅下降和通胀压力缓解 [100] - 铝价格基于市场,非合同锁定,价格下降时公司将受益,但存在库存流转影响 [101] 问题12: 请谈谈铝业务与零售商的合作情况以及品类发展动态 - 铝业务环境动态变化,因渠道而异,公司与零售商逐个合作,共同应对消费者行为变化,如转向小尺寸、从重型转向日常铝箔等 [107] - 公司与零售商合作调整价格点和价格差距,以确保与自有品牌的合理竞争 [108]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-10 21:16
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39205 REYNOLDS CONSUMER PRODUCTS INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 45-34 ...
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2021 Q4 - Earnings Call Presentation
2022-02-09 23:43
财务指标 - 2021财年净收入35.56亿美元,调整后EBITDA为6.01亿美元,利润率17%[11] - 2021年第四季度净收入10.21亿美元,调整后EBITDA为1.81亿美元,利润率18%[20] - 2022财年净收入预计增长9% - 12%,调整后EBITDA预计为6.15 - 6.55亿美元[21] - 2022年第一季度净收入预计增长10% - 14%,调整后EBITDA预计为1.1 - 1.2亿美元[23] 业务板块 - 2021财年烹饪、烘焙、废物与储存、餐具等板块净收入分别为13.14亿、8.84亿、5.64亿和8.15亿美元[12] - 2021年第四季度各板块净收入分别为4.12亿、2.33亿、1.44亿和2.32亿美元[20] 非GAAP指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入等非GAAP指标评估业绩和前景[4] - 2022年第一季度和财年部分非GAAP指标无法与GAAP指标合理调和[7] ESG目标 - 2025年各产品线提供可持续产品,品牌产品使用可回收或可重复使用包装[36] - 2022年为所有品牌产品提供回收说明[36]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-09 23:41
财务数据和关键指标变化 - 2021财年净收入36亿美元,较2020年的33亿美元增长9%,主要因定价、需求和创新驱动 [28] - 2021财年调整后EBITDA为6.01亿美元,较去年下降16%,因价格上涨滞后于成本上升,部分被销量和SG&A降低抵消 [29] - 2021财年调整后每股收益为1.59美元 [29] - 第四季度收入10亿美元,较去年同期的8.88亿美元增长15%,驱动因素与全年相同 [30] - 第四季度调整后EBITDA为1.81亿美元,去年同期为1.98亿美元,下降因价格上涨滞后于成本上升,部分被销量和SG&A降低抵消 [30][31] - 第四季度调整后每股收益为0.51美元 [31] - 预计2022财年净收入增长9% - 12%,调整后净收入3.27 - 3.57亿美元,调整后每股收益1.56 - 1.70美元,调整后EBITDA 6.15 - 6.55亿美元,12月31日净债务约18 - 19亿美元 [38][43][44] - 预计第一季度净收入增长10% - 14%,调整后净收入5100 - 5900万美元,调整后每股收益0.24 - 0.28美元,调整后EBITDA 1.1 - 1.2亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 Reynolds烹饪和烘焙 - 第四季度净收入增长23%,因价格上涨和销量增长9% [33] - 调整后EBITDA增长4%,因销量增长和SG&A降低抵消材料成本上升 [33] Hefty废物和存储 - 第四季度净收入增长9%,价格上涨部分抵消销量下降4% [34] - 调整后EBITDA下降13%,因材料成本上升和销量下降 [34] Hefty餐具 - 第四季度净收入增长12%,因价格上涨和销量增长2% [35] - 调整后EBITDA下降34%,因价格上涨滞后于成本上升,部分被销量增长抵消 [35] Presto产品 - 第四季度净收入增长9%,价格上涨部分抵消销量下降5% [36] - 调整后EBITDA下降6%,因销量下降,价格上涨抵消材料成本上升 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全渠道铝箔、垃圾袋和一次性杯盘的品牌美元份额同比上升,电商和跟踪渠道也呈相同趋势 [17] - 电商相关销售在第四季度实现强劲两位数增长,在RCP和主要电商零售商中增长广泛 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年实现利润增长,从第二季度开始 [13][26] - 增长驱动因素包括消费者需求、价格、创新和扩大制造及供应链能力 [14] - 公司已实施四轮价格上涨,将根据需要进一步调整价格 [19] - 创新是增长的重要驱动力,公司有强大的创新产品管线,包括可持续产品解决方案 [21][23] - 2022年计划将Hefty能源袋计划扩展到新城市 [23] - 公司将增加贸易投资,恢复历史广告支出水平 [39][65] - 资本配置优先事项不变,包括投资增强竞争优势、降低杠杆、向股东返还现金和进行战略收购 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态变化,但公司有能力应对挑战,适应变化 [25] - 消费者需求模式发生根本转变,即使疫情后人们活动增加,对公司产品的需求仍强劲 [53][55] - 树脂价格已稳定并有所缓和,铝价预计在下半年缓和 [57][58] - 预计2022年实现收入增长和利润恢复,业务和盈利潜力将增强 [26][48] 其他重要信息 - 2022年成本压力约4亿美元,预计除Hefty垃圾袋外,第一季度末可完全恢复材料成本增加 [40] - 预计2022年毛利润美元增长远超销量增长,毛利润率较2021年扩大约100个基点,但仍低于疫情前水平 [41] - 预计2022年实现显著的成本节约,资本支出约占净收入的4%,折旧和摊销比2021年高约1000万美元,有效税率为25% [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求模式强劲且持续的驱动因素及疫情后需求变化 - 消费者习惯发生根本转变,疫情后人们仍更多时间在家,烹饪和使用公司产品更频繁,需求持续强劲 [53][55] 问题2: 大宗商品前景,包括铝和树脂价格、成本转嫁比例和套期保值情况 - 树脂价格已稳定并缓和,铝价在第四季度缓和后第一季度上涨,预计下半年缓和;商品合同成本转嫁约占业务的25%,75%按市场定价;无原材料金融套期保值,铝有约六个月库存的实物套期保值 [57][58][59][60] 问题3: 2022年SG&A再投资情况 - 2022年计划恢复到历史广告支出水平,投资将大幅增加 [65] 问题4: 价格差距情况及是否可持续 - 不同类别价格差距不同,总体上2021年和2022年各品类价格均上涨,部分类别价格差距较之前缩小 [66] 问题5: 物流和人员配置问题现状、填充率和库存水平情况 - 人员配置是地域挑战,第四季度和第一季度受奥密克戎和劳动力供应影响,1月有所改善,但仍是挑战;多数产品库存情况与竞争对手相当,全年有望改善 [70][71][72] 问题6: 物流和人员配置问题对市场份额和货架设置的影响 - 2021年各品类分销稳定,未影响市场份额 [73][80] 问题7: 除大宗商品外,运输和劳动力成本预期及零售商对自有品牌需求情况 - 预计运输成本继续上升,已纳入指引;品牌和自有品牌情况稳定,品牌表现强于自有品牌,未看到零售商需求变化 [77][78] 问题8: 未来毛利率恢复情况及时间线 - 预计2023年恢复到疫情前毛利率水平,公司有相应计划 [82] 问题9: 第一季度后收入增长建模情况 - 第一季度后收入增长率将上升,全年后期逐渐下降 [84] 问题10: 2021年和2022年革命成本节约情况 - 2021年通过革命成本节约实现超两个百分点的利润率提升,2022年计划在一定范围内继续实现节约 [89] 问题11: 如何判断价格弹性是否持续较低 - 通过消费者研究和监测消费者购买行为来判断,目前消费模式强劲,消费者虽面临高价仍频繁使用产品 [90][91] 问题12: 铝价现状及产品定价和销量影响 - 公司假设铝价全年保持当前水平,计划对部分产品针对性提价并采取成本降低措施;树脂价格已缓和,除Hefty垃圾袋外各业务已恢复树脂价格 [96][98] 问题13: 2022年自由现金流转换和债务减少优先级及战略收购考虑 - 资本配置战略不变,目标净债务与EBITDA比率为2 - 2.5倍,将继续降低债务;可能根据利率波动机会性再融资长期债务 [100][101] 问题14: 长期来看,消费者需求和价格敏感度情况对创新和品类的影响及零售商反应 - 消费者行为变化为创新提供环境,公司创新产品管线强大;因供应能力问题此前促销活动减少,随着供应改善,有二次陈列和分销机会,已纳入2022年及以后计划 [105][106][107] 问题15: 自有品牌份额反弹对公司损益表的影响 - 长期来看,品牌和自有品牌份额趋势稳定,预计未来也相对稳定,公司在两者均有业务,无论如何都将受益;自有品牌份额变化对整体利润影响不大 [111][112][114]
Reynolds Consumer Products(REYN) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-02-09 22:20
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from____ to____ (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 1900 W. Field Court Lake Forest, Illinois 60045 Telephone: ( ...