UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39205 REYNOLDS CONSUMER PRODUCTS INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 45-34 ...

财务指标 - 2021财年净收入35.56亿美元，调整后EBITDA为6.01亿美元，利润率17%[11] - 2021年第四季度净收入10.21亿美元，调整后EBITDA为1.81亿美元，利润率18%[20] - 2022财年净收入预计增长9% - 12%，调整后EBITDA预计为6.15 - 6.55亿美元[21] - 2022年第一季度净收入预计增长10% - 14%，调整后EBITDA预计为1.1 - 1.2亿美元[23] 业务板块 - 2021财年烹饪、烘焙、废物与储存、餐具等板块净收入分别为13.14亿、8.84亿、5.64亿和8.15亿美元[12] - 2021年第四季度各板块净收入分别为4.12亿、2.33亿、1.44亿和2.32亿美元[20] 非GAAP指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入等非GAAP指标评估业绩和前景[4] - 2022年第一季度和财年部分非GAAP指标无法与GAAP指标合理调和[7] ESG目标 - 2025年各产品线提供可持续产品，品牌产品使用可回收或可重复使用包装[36] - 2022年为所有品牌产品提供回收说明[36]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年净收入36亿美元，较2020年的33亿美元增长9%，主要因定价、需求和创新驱动 [28] - 2021财年调整后EBITDA为6.01亿美元，较去年下降16%，因价格上涨滞后于成本上升，部分被销量和SG&A降低抵消 [29] - 2021财年调整后每股收益为1.59美元 [29] - 第四季度收入10亿美元，较去年同期的8.88亿美元增长15%，驱动因素与全年相同 [30] - 第四季度调整后EBITDA为1.81亿美元，去年同期为1.98亿美元，下降因价格上涨滞后于成本上升，部分被销量和SG&A降低抵消 [30][31] - 第四季度调整后每股收益为0.51美元 [31] - 预计2022财年净收入增长9% - 12%，调整后净收入3.27 - 3.57亿美元，调整后每股收益1.56 - 1.70美元，调整后EBITDA 6.15 - 6.55亿美元，12月31日净债务约18 - 19亿美元 [38][43][44] - 预计第一季度净收入增长10% - 14%，调整后净收入5100 - 5900万美元，调整后每股收益0.24 - 0.28美元，调整后EBITDA 1.1 - 1.2亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 Reynolds烹饪和烘焙 - 第四季度净收入增长23%，因价格上涨和销量增长9% [33] - 调整后EBITDA增长4%，因销量增长和SG&A降低抵消材料成本上升 [33] Hefty废物和存储 - 第四季度净收入增长9%，价格上涨部分抵消销量下降4% [34] - 调整后EBITDA下降13%，因材料成本上升和销量下降 [34] Hefty餐具 - 第四季度净收入增长12%，因价格上涨和销量增长2% [35] - 调整后EBITDA下降34%，因价格上涨滞后于成本上升，部分被销量增长抵消 [35] Presto产品 - 第四季度净收入增长9%，价格上涨部分抵消销量下降5% [36] - 调整后EBITDA下降6%，因销量下降，价格上涨抵消材料成本上升 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全渠道铝箔、垃圾袋和一次性杯盘的品牌美元份额同比上升，电商和跟踪渠道也呈相同趋势 [17] - 电商相关销售在第四季度实现强劲两位数增长，在RCP和主要电商零售商中增长广泛 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年实现利润增长，从第二季度开始 [13][26] - 增长驱动因素包括消费者需求、价格、创新和扩大制造及供应链能力 [14] - 公司已实施四轮价格上涨，将根据需要进一步调整价格 [19] - 创新是增长的重要驱动力，公司有强大的创新产品管线，包括可持续产品解决方案 [21][23] - 2022年计划将Hefty能源袋计划扩展到新城市 [23] - 公司将增加贸易投资，恢复历史广告支出水平 [39][65] - 资本配置优先事项不变，包括投资增强竞争优势、降低杠杆、向股东返还现金和进行战略收购 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态变化，但公司有能力应对挑战，适应变化 [25] - 消费者需求模式发生根本转变，即使疫情后人们活动增加，对公司产品的需求仍强劲 [53][55] - 树脂价格已稳定并有所缓和，铝价预计在下半年缓和 [57][58] - 预计2022年实现收入增长和利润恢复，业务和盈利潜力将增强 [26][48] 其他重要信息 - 2022年成本压力约4亿美元，预计除Hefty垃圾袋外，第一季度末可完全恢复材料成本增加 [40] - 预计2022年毛利润美元增长远超销量增长，毛利润率较2021年扩大约100个基点，但仍低于疫情前水平 [41] - 预计2022年实现显著的成本节约，资本支出约占净收入的4%，折旧和摊销比2021年高约1000万美元，有效税率为25% [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求模式强劲且持续的驱动因素及疫情后需求变化 - 消费者习惯发生根本转变，疫情后人们仍更多时间在家，烹饪和使用公司产品更频繁，需求持续强劲 [53][55] 问题2: 大宗商品前景，包括铝和树脂价格、成本转嫁比例和套期保值情况 - 树脂价格已稳定并缓和，铝价在第四季度缓和后第一季度上涨，预计下半年缓和；商品合同成本转嫁约占业务的25%，75%按市场定价；无原材料金融套期保值，铝有约六个月库存的实物套期保值 [57][58][59][60] 问题3: 2022年SG&A再投资情况 - 2022年计划恢复到历史广告支出水平，投资将大幅增加 [65] 问题4: 价格差距情况及是否可持续 - 不同类别价格差距不同，总体上2021年和2022年各品类价格均上涨，部分类别价格差距较之前缩小 [66] 问题5: 物流和人员配置问题现状、填充率和库存水平情况 - 人员配置是地域挑战，第四季度和第一季度受奥密克戎和劳动力供应影响，1月有所改善，但仍是挑战；多数产品库存情况与竞争对手相当，全年有望改善 [70][71][72] 问题6: 物流和人员配置问题对市场份额和货架设置的影响 - 2021年各品类分销稳定，未影响市场份额 [73][80] 问题7: 除大宗商品外，运输和劳动力成本预期及零售商对自有品牌需求情况 - 预计运输成本继续上升，已纳入指引；品牌和自有品牌情况稳定，品牌表现强于自有品牌，未看到零售商需求变化 [77][78] 问题8: 未来毛利率恢复情况及时间线 - 预计2023年恢复到疫情前毛利率水平，公司有相应计划 [82] 问题9: 第一季度后收入增长建模情况 - 第一季度后收入增长率将上升，全年后期逐渐下降 [84] 问题10: 2021年和2022年革命成本节约情况 - 2021年通过革命成本节约实现超两个百分点的利润率提升，2022年计划在一定范围内继续实现节约 [89] 问题11: 如何判断价格弹性是否持续较低 - 通过消费者研究和监测消费者购买行为来判断，目前消费模式强劲，消费者虽面临高价仍频繁使用产品 [90][91] 问题12: 铝价现状及产品定价和销量影响 - 公司假设铝价全年保持当前水平，计划对部分产品针对性提价并采取成本降低措施；树脂价格已缓和，除Hefty垃圾袋外各业务已恢复树脂价格 [96][98] 问题13: 2022年自由现金流转换和债务减少优先级及战略收购考虑 - 资本配置战略不变，目标净债务与EBITDA比率为2 - 2.5倍，将继续降低债务；可能根据利率波动机会性再融资长期债务 [100][101] 问题14: 长期来看，消费者需求和价格敏感度情况对创新和品类的影响及零售商反应 - 消费者行为变化为创新提供环境，公司创新产品管线强大；因供应能力问题此前促销活动减少，随着供应改善，有二次陈列和分销机会，已纳入2022年及以后计划 [105][106][107] 问题15: 自有品牌份额反弹对公司损益表的影响 - 长期来看，品牌和自有品牌份额趋势稳定，预计未来也相对稳定，公司在两者均有业务，无论如何都将受益；自有品牌份额变化对整体利润影响不大 [111][112][114]

财务数据关键指标变化 - 2021年公司前十大客户销售额占总营收的67%，两大客户沃尔玛和山姆会员店分别占29%和15%[66] - 2021年公司原材料成本大幅上涨，特别是树脂和铝的价格上涨，对业绩产生负面影响，且高成本可能持续[71] - 2021年公司劳动力成本增加且可能持续，因行业高就业水平使人员流动增加，招聘和留住小时工更难[85] 各条业务线表现 - 公司业务具有一定季节性，第四季度销售最强，第一季度销售最弱，餐具产品第二季度销售通常较高[84] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 无 其他重要内容 - 公司主要在竞争激烈的市场中运营，主要竞争对手包括高乐氏公司、庄臣公司等[68] - 公司依赖少数客户获取大部分收入，失去重要客户将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[66] - 公司部分产品在单一地点生产，关键制造设施或供应商的损失可能对业务产生不利影响[69] - 原材料供应中断可能损害公司业务、财务状况和经营成果[70] - 公司品牌建设需要大量投资，但这些举措可能无法达到预期效果，影响业务和资产可收回性[75] - 消费者生活方式变化和环境问题可能导致公司部分产品需求下降，影响业务和经营成果[76] - 约24%的员工受集体谈判协议覆盖，若谈判或续约遇困难，可能导致成本增加和停工[92] - 公司依赖关键管理人员和其他人员运营业务，关键人员流失或无法吸引新人员，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[85] - 公司收购产品线或业务存在风险，可能无法成功整合和管理，无法实现预期收益或成本节约[86] - 公司依赖知识产权保护业务，但现有或待决的专利、商标和版权可能无法提供足够保护，且存在被无效、规避或挑战的风险[87][88] - 公司商誉和不确定使用寿命的无形资产是资产负债表的重要组成部分，未来事件可能导致这些资产减值，对经营成果和财务状况产生重大不利影响[91] - 包装金融有限公司持有公司多数流通普通股，其或他人大量出售公司普通股或市场有此类预期，可能压低公司普通股价格[100] - 公司与包装金融有限公司的股东协议规定，只要Hart实体实益拥有至少10%的公司流通普通股，包装金融有限公司有权提名一定数量的董事进入公司董事会[104] - 修订公司章程和细则需至少2/3的股东投票，且在Hart实体等持股低于50%后生效[106] - 公司按季度支付普通股现金股息，但受董事会决定、运营结果等多种因素限制，有削减或停发风险[107] - 若与PEI Group的分离不符合美国联邦所得税免税交易，公司可能承担重大税务责任[108] - 公司作为“受控公司”，依赖纳斯达克公司治理要求的豁免，董事会可能无多数独立董事[121] - 与PEI Group的合作关系若终止，公司成本可能增加，业务运营和财务状况或受不利影响[113] - 公司与Rank等关联方有多项交易，未来可能继续，交易条款和对运营的影响存在不确定性[114][115] - PFL若私下出售股份导致控制权变更，投资者可能无法获得溢价，公司运营和财务状况或受影响[116][117] - PEI Group可能与公司竞争，其竞争优势或对公司业务和财务状况产生重大不利影响[122] - 公司部分董事在PEI Group任职，可能产生利益冲突，影响公司决策和发展[124][125] - 公司与PEI Group、PFL或Rank的潜在冲突或纠纷可能对业务和前景产生不利影响[128] - 新冠疫情及相关措施已并可能继续对公司业务和经营业绩产生不利影响[130][131] - 公司受政府监管，可能因遵守法律法规产生重大负债或成本[135] 债务及利率相关 - 截至2021年12月31日，公司在高级有担保定期贷款安排下有21.32亿美元未偿还债务，高级有担保循环信贷安排下有最高2.5亿美元借款能力[95] - 英国金融行为监管局宣布2021年12月31日所有非美元LIBO利率设定及1周和2个月美元LIBO利率设定永久停止，2023年6月30日后，隔夜和12个月美元LIBO利率设定将永久停止，1个月、3个月和6个月美元LIBO利率将停止提供或合成提供[99] - 截至2021年12月31日，公司有大量浮动利率债务承诺，按LIBO利率加1.75%的适用利差计息[269] - 2020年9月，公司签订一系列利率互换协议，将LIBO利率固定在0.18% - 0.47%（含利差的年有效利率为1.93% - 2.22%），总名义金额16.5亿美元，截至2021年12月31日，仍有8亿美元名义价值有效[270] - 截至2021年12月31日，未对冲的定期贷款安排下未偿还借款，利率每上升（下降）100个基点，公司每年利息费用将增加（减少）1300万美元[271] - 2022年支付固定利率接收可变名义金额6.5亿美元，平均支付利率0.2%；2025年支付固定利率接收可变名义金额1.5亿美元，平均支付利率0.5%[271] - 公司面临利率和大宗商品价格不利波动的风险，管理市场风险的目标是限制对收益和现金流的影响[268] 大宗商品相关 - 公司主要因购买树脂、铝、天然气、电力、纸板和柴油面临大宗商品价格风险，会通过套期保值协议管理成本[272] - 2021年12月31日止年度，与大宗商品衍生品相关无已实现或未实现损益[273]

第三季度业绩 - 雷诺兹烹饪与烘焙业务净收入9.05亿美元，调整后EBITDA为1.32亿美元，利润率15%；各细分产品净收入和调整后EBITDA有不同表现，如烹饪产品净收入3.28亿美元，调整后EBITDA为5600万美元，利润率17%[10] - 各业务净收入有不同幅度增长，如烹饪与烘焙业务增长15%，其中11个百分点来自价格上涨；但调整后EBITDA大多下降，如烹饪与烘焙业务下降11%，因价格上涨滞后于成本增加[10] 2021财年和第四季度指引 - 2021财年净收入预计32.63亿美元，与2020财年相比实现高个位数增长；调整后净收入3.21 - 3.36亿美元，调整后EBITDA 5.9 - 6.1亿美元，净债务约19亿美元[12] - 2021年第四季度净收入预计与2020年第四季度相比实现中到高两位数增长，净收入8.88亿美元；调整后净收入9300 - 1.08亿美元，调整后EBITDA 1.7 - 1.9亿美元[15] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入、调整后每股收益、净债务和调整后运营现金流等非GAAP财务指标评估业绩和前景，这些指标有特定定义和用途[3] - 公司无法将第四季度和2021财年的预期调整后EBITDA与预期净收入、预期净债务与预期总债务进行合理调和，因部分影响因素不可控或难以预测[3] ESG目标 - 到2025年，为所有品牌产品使用可回收或可重复使用包装，并为自有品牌产品提供此类包装；为所有品牌产品提供回收说明；实现制造和物流零填埋废物（认证范围为转移90 - 95%的废物）[26] - 持续致力于维持薪酬公平，包括性别和种族薪酬公平；通过逐年改进提高各层级的性别和种族代表性[26] 财务指标调和 - 文档展示了净收入到调整后EBITDA、净债务、调整后净收入和每股收益的调和过程，以及2021年第四季度和财年净收入与每股收益指引到调整后指标的调和过程[48][52][55][58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长10%，调整后EBITDA为1.32亿美元，同比下降31%，调整后每股收益为0.33美元 [7][22] - 预计2021财年净营收实现高个位数增长，调整后净收入在3.21 - 3.36亿美元之间，调整后EBITDA在5.9 - 6.1亿美元之间，调整后每股收益在1.53 - 1.60美元之间，资本支出约1.45亿美元，12月31日净债务约19亿美元 [26][28] - 第四季度预计营收增长中到高个位数，调整后净收入在9300 - 1.08亿美元之间，调整后EBITDA在1.7 - 1.9亿美元之间，调整后每股收益在0.44 - 0.51美元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 Reynolds Cooking & Baking - 净营收增长15%，其中11个百分点来自价格上涨，其余来自一次性出售多余原材料，调整后EBITDA下降11%，剔除一次性原材料出售的影响，基础销量下降2% [23] Hefty Waste & Storage - 净营收增长13%，由价格上涨和2%的销量增长驱动，调整后EBITDA下降43%，因材料和劳动力成本上涨超过价格上涨，部分被销量增长抵消 [24] Hefty Tableware - 净营收增长2%，由价格上涨驱动，部分被4%的销量下降抵消，调整后EBITDA下降42%，因价格上涨滞后于材料、劳动力和物流成本上涨 [24] Presto Products - 净营收增长11%，由价格上涨驱动，略微被1%的销量下降抵消，调整后EBITDA下降50%，因价格上涨滞后于材料、劳动力和物流成本上涨 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至10月10日，箔纸、垃圾袋和一次性杯子及餐具的品牌美元份额同比上升且逐季改善，电商相关销售实现强劲两位数增长 [12] - 家庭对公司产品的使用量仍高于疫情前水平，日常使用箔纸的比例比疫情前增长四倍多，垃圾袋和食品袋的周使用量比疫情前增长30%以上 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施价格上涨以抵消材料成本增加，第四轮定价将于明年第一季度生效，预计2022年第一季度末，Reynolds Cooking & Baking、Hefty Tableware和Presto将通过定价行动完全弥补大宗商品成本的增加 [13][31] - 加速投资Revolution成本节约计划，预计2021年从该计划中获得超过200个基点的EBITDA利润率，并在2022年继续增加成本节约金额 [32] - 计划在2022年恢复更典型的贸易促销和广告水平 [31] - 持续关注市场竞争情况，在垃圾袋业务上，公司已实施两次价格上涨，累计涨幅达14%，目前关注提高对零售合作伙伴的订单填充率和服务水平 [40][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临额外成本和供应链挑战，但公司业务依然强劲，预计第四季度营收加速增长，利润率逐季改善，通胀缓和后将恢复到疫情前的盈利水平 [7][19][34] - 劳动力和物流服务环境更具挑战性，大宗商品成本增加难以准确预测，但公司认为今年的利润压力是暂时的 [34] 其他重要信息 - 第三季度一次性出售多余原材料带来约2个百分点的营收增长，主要是铝材料，公司此举是为避免投机和持有过多无法合理使用的库存 [7][22][80] - 公司推出众多可持续产品解决方案，并计划到2025年在所有产品线提供可持续选项 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于原材料销售的细节以及价格弹性研究的结论，以及进入2022年消费者对价格的接受度 - 公司认为自身原材料库存过多，决定出售以获取市场价格，从利润率角度看有小幅提升，是明智之举 [38] - 公司历史上的弹性研究表明相关品类弹性相对较低，当前研究结果依然如此，但市场环境动态变化，公司将密切关注并适时调整 [39] 问题2: 是否预计在2022年第一季度末恢复正常利润率，以及长期来看在稳定环境下能否比2019年赚更多钱 - 到2022年第一季度末，Reynolds Cooking & Baking、Tableware和Presto将从大宗商品成本增加中完全恢复，但不涉及利润率，劳动力和物流仍是挑战，公司有应对计划 [45][46] - Hefty业务需考虑竞争定价情况，目前暂无进一步定价行动，公司已在Hefty垃圾袋上实施两次价格上涨，累计涨幅14%，竞争滞后 [47][48][49] 问题3: 如何看待自有品牌以及消费者因通胀而转向自有品牌的情况，以及箔纸业务的“神奇价格点”是否不再适用 - 这些品类在品牌和自有品牌的占比在过去周期中保持稳定，公司密切关注并管理价格差距，当前环境下预计仍将保持稳定 [54] - 公司已多次提高Reynolds Wrap的价格，远超之前的“神奇价格点”3.99美元，品类和市场份额数据显示表现依然强劲，该价格点已不再适用 [56] 问题4: 当前价格差距情况，自有品牌是否与公司多轮提价同步，以及明年定价的可持续性 - 公司大部分业务的自有品牌和品牌定价同步，多数品类保持了一致的价格差距，垃圾袋除外，公司和竞争的自有品牌垃圾袋提价幅度超过品牌 [59] - 定价情况取决于大宗商品价格，若大宗商品稳定或小幅回落，公司不会相应降价，还需考虑劳动力、物流、能源和包装等成本 [61] 问题5: 大宗商品和投入通胀中，哪些是公司特有的，哪些是暂时的，以及即将到来的假期季节对销量的影响 - 树脂价格不会回落到疫情前水平，预计会趋于稳定，铝价波动较大，目前较2020年大幅上涨 [65] - 2020年假期期间Cooking & Baking产品的聚会情况未达预期，2021年假期聚会恢复正常 [67] 问题6: 第四季度EPS下调但营收中到高个位数增长，如何分解销量和定价，以及营收增长的需求依据 - 公司材料、物流及相关成本增加4.5亿美元，其中5000万美元高于8月初预期，主要由额外的劳动力、铝成本和物流成本驱动 [71] - 营收增长主要是时间因素，全年情况无实质变化，只是第三季度和第四季度的时间转移 [76] 问题7: 出售多余原材料的原因，以及公司多久能恢复高20%多的毛利率 - 主要是铝材料库存过多，市场条件允许时，公司会出售以避免投机和持有过多库存 [80] - 公司采取的定价和成本削减措施将有助于在通胀和大宗商品成本稳定后恢复到之前的美元毛利率，但目前Hefty Waste & Storage的树脂成本、劳动力市场紧张和物流条件紧张是主要挑战 [82][83] 问题8: 第四季度利润率改善的幅度，以及2022年预计何时实现毛利率扩张，以及SG&A支出情况 - 定价的数学计算会对毛利率构成挑战，若仅基于利润率建模需考虑这一点 [87] - 2021年公司采取了紧缩措施，2022年不一定会重复，具体情况将在2022年的指引中详细说明 [89] 问题9: 垃圾袋业务的竞争动态变化，以及该业务利润率恢复滞后的原因 - 公司在Hefty垃圾袋上实施两次价格上涨，累计涨幅14%，多数渠道价格差距缩小，目前需求超过产能，公司专注于提高对零售合作伙伴的订单填充率和服务水平 [93][94]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39205 REYNOLDS CONSUMER PRODUCTS INC. WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39205 REYNOLDS CONSUMER PRODUCTS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other ...

第二季度业绩 - 雷诺兹烹饪与烘焙业务净收入8.73亿美元，调整后EBITDA为1.48亿美元，利润率17%[10] - 各细分产品中，烹饪产品净收入3.03亿美元，调整后EBITDA为0.59亿美元，利润率19%；废物与存储产品净收入2.2亿美元，调整后EBITDA为0.45亿美元，利润率20%等[10] - 部分业务净收入增长，如废物与存储产品增长8%，部分业务调整后EBITDA下降，如废物与存储产品下降29%[10] 2021财年指引 - 净收入预计32.63亿美元，调整后EBITDA预计5.9 - 6.2亿美元，净收入预计3.11 - 3.32亿美元，调整后净收入预计3.23 - 3.44亿美元[12] 2021年第三季度指引 - 净收入预计较2020年第三季度实现高个位数增长，净收入预计0.59 - 0.66亿美元，调整后净收入预计0.63 - 0.7亿美元[15] 非GAAP财务指标 - 使用调整后EBITDA、调整后净收入等非GAAP财务指标评估业绩和前景[3] - 非GAAP信息为补充性质，与其他公司的非GAAP指标可能不可比[5] 自由现金流 - 2021年第二季度调整后运营现金流为0.9亿美元，2020年为2.63亿美元[20] ESG框架 - 目标包括2025年所有品牌产品使用可回收或可重复使用包装，2022年为所有品牌产品提供回收说明等[23]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长6%，尽管进口和第三方供应商的发货延迟影响约2个百分点 [10][22] - 调整后EBITDA为1.48亿美元，同比下降23%，因价格上涨滞后于材料成本增加 [23] - 本季度调整后每股收益为0.39美元 [23] - 预计2021财年净营收将实现高个位数增长，调整后净收入在3.23 - 3.44亿美元，调整后EBITDA在5.9 - 6.2亿美元，调整后每股收益在1.54 - 1.64美元，资本支出约1.45亿美元，12月31日净债务约19亿美元 [35] - 预计第三季度净营收将实现高个位数增长，调整后净收入在6300 - 7000万美元，调整后EBITDA在1.25 - 1.35亿美元，同比下降，调整后每股收益在0.30 - 0.33美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 烹饪与烘焙业务 - 净营收增长3%，受价格上涨推动，但部分被销量下降抵消 [25] - 调整后EBITDA下降11%，因销量降低，不过定价行动完全抵消了材料和其他成本的增加 [25] 赫蒂废物与存储业务 - 净营收增长8%，得益于价格上涨和更高的销量，因家庭使用需求强劲 [26] - 调整后EBITDA下降29%，因材料成本增加超过了价格上涨幅度 [26] 赫蒂餐具业务 - 净营收增长17%，受销量增加和价格上涨推动，因社交聚会增加和日常使用需求强劲 [26] - 调整后EBITDA增长5%，主要受销量增加推动，但部分被价格滞后于材料成本增加所抵消 [26] 普雷斯托产品业务 - 净营收增长3%，受价格上涨推动，但部分被销量下降抵消，主要是由于去年疫情初期的囤货效应 [27] - 调整后EBITDA下降25%，因价格上涨滞后于材料成本增加 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月11日，铝箔、垃圾袋和一次性杯子及餐具的品牌美元份额同比上升，且呈逐季改善趋势 [14] - 日常铝箔使用量比疫情前增长近五倍，垃圾袋或食品袋的周使用量比疫情前增长40% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计通过消费者需求、价格上涨、创新以及加强制造和供应链能力，推动下半年收入加速增长 [12] - 已成功实施两轮定价，并宣布了第三轮定价，预计第三轮定价将在第三季度生效，从而在第四季度显著改善盈利能力 [15] - 重视创新，推出了如Hefty Fabuloso、Reynolds Wrap新包装等新产品，可再生产品也是优先发展方向 [16][18] - 持续加强制造和供应链能力，多数工厂人员配置达到或接近目标水平，零售商库存进一步改善 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的环境中实现了良好的季度业绩，但由于自上次沟通以来大宗商品成本显著增加，下调了盈利指引 [10][11] - 认为今年的利润压力是暂时的，预计第四季度盈利能力将显著反弹，公司有能力通过定价完全抵消成本增加 [37][38] 其他重要信息 - 截至2021年6月30日，公司现金余额为4900万美元，未偿还总债务为21亿美元 [28] - 第二季度资本支出为5000万美元，包括2500万美元用于购买此前租赁的制造工厂 [28] - 第二季度支付了每股0.23美元的季度股息，第三季度将支付同样金额的股息，于2021年8月31日支付 [28] - Revolution成本节约项目进展超前，今年将为EBITDA利润率贡献超过200个基点，且未来仍有更多机会 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度价格上涨的幅度，特别是垃圾袋和自有品牌的情况 - 公司已宣布并在整个产品组合中以两位数的幅度提高价格，第三季度大部分价格上涨已宣布，预计第四季度盈利能力将改善，大部分因定价与大宗商品价格上涨之间的滞后导致的利润率压力将在本季度末消除 [42] - 垃圾袋在6月下旬宣布了第二轮涨价，于8月30日生效，公司正在评估今年进行第三次涨价的机会，定价决策考虑消费者需求、品类强度、零售价格点、价格差距、与零售合作伙伴的协商以及竞争环境等因素 [44] 问题2: 进入2022年，对第三季度定价行动的效果是否满意，以及对2022年利润率的预期 - 公司仍在评估2022年的情况，需要更多信息和时间，将在讨论第三季度业绩和2021年指引时再进行探讨 [52] - 根据当前指数和已采取的定价行动，公司在四个业务部门中的三个已通过三轮涨价实现了抵消大宗商品成本的定价 [55] 问题3: 供应链挑战的具体情况，以及对下半年产品上架能力的影响 - 进口延迟主要影响了少数核心产品，如低计数滑块、塑料包装、Reynolds Wrap预切薄片和泡沫餐具，对整体业绩的影响为2% [59] - 目前情况正在缓解，公司对情况改善感到满意，且这一情况已纳入预期 [60] - 公司大部分产品由自己生产，进口和第三方生产并非核心业务，但公司正在评估其他合作伙伴，以确保近期和长期的供应保障 [61] 问题4: 社交聚会的回归对需求的影响，以及供应链是否为需求的再次激增做好准备 - 社交聚会对公司业务在很多方面有积极影响，如餐具业务在第二季度因社交活动增加而增长，日常场合如使用Reynolds Wrap进行家庭和朋友烧烤也有积极影响，假期期间也将受益 [68] - 公司已完成产能扩充，有能力应对持续强劲的消费者需求，虽然部分地区存在人员配置挑战，但总体上工厂人员配置有效，利用率高，零售商库存也在改善 [69] 问题5: 多轮定价是否对销量产生影响，以及如何看待提价后第二年的情况 - 在广泛通胀的消费环境中提价，公司继续看到这些品类的强劲消费者需求和良好的市场份额，部分价格上涨尚未在零售端体现，公司将继续关注并根据需要进行调整 [73][74] - 回顾2017年应对大宗商品价格上涨的经验，公司通过定价覆盖了所有大宗商品成本，并通过Revolution计划抵消了其他通胀压力，预计未来也会有类似表现，且有信心从提价中受益 [76] 问题6: 第三季度营收指引中定价和销量的构成，运输延迟的负面影响是否会在第三季度逆转，以及零售补货的空间 - 运输延迟的影响将在一定程度上缓解，且已纳入整体指引 [81] - 公司对定价和恢复能力有信心，过去已证明有能力应对此类情况 [83] - 零售补货在第二季度取得了显著进展，第三季度仍有一定空间，且已纳入指引，第三季度营收主要由价格驱动，对销量增长的假设较少 [85] 问题7: 消费者行为是否有变化，以及预计疫情后品类的新增长率 - 消费者行为没有发生根本性变化，Harris Poll和Numerator Polling显示消费者对公司产品的使用量持续高于疫情前水平 [88] - 疫情前这些品类的增长率为2% - 3%，预计疫情后由于人们更多在家烹饪、烘焙和消费，使用率将更高 [89] 问题8: 如何理解第三季度和第四季度的指引，以及树脂价格的假设情况 - 指引中对树脂价格的假设是基于IHS和CDI的曲线，树脂价格在7月达到峰值，随后在年内逐渐下降，铝价在当前水平保持稳定 [94] - 与5月的指引相比，大宗商品成本增加了1亿美元，价格曲线上升更快且下降更缓慢，这导致第三季度和第四季度的指引与之前不同 [95][96] - 由于价格曲线的变化，成本恢复时间被推迟，第三季度和部分第四季度面临挑战，但四个业务部门中的三个已通过定价在年度基础上覆盖了成本曲线 [97] 问题9: 第四季度营收是否会实现两位数增长，以及Revolution计划的200个基点改善主要影响哪个季度 - 第四季度营收预计将实现两位数增长，原因是销量和价格上涨幅度更大，同时创新产品也将带来收益，目前20%的整体营收来自新产品，且这些新产品的利润率更高 [98][99] - Revolution计划的改善是渐进的，在全年内分布，该计划进展良好，超出预期，是一个持续的过程 [101]