Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Identification No.) 200 Varick Street Suite 801 New York, New York 10014 (Address of principal executive offices, including zip code) For the transition period from to Co ...

Reservoir Media (NasdaqGM:RSVR) Q2 2026 Earnings Call November 04, 2025 10:00 AM ET Speaker0Morning, and welcome to the Reservoir Media Q2 Fiscal twenty twenty six Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note this conference is being recorded. I will now turn the conference over to your host, Ms.Jackie Marcus. Please go ahead.Speaker1Thank you, operator. Good morning, everyone, and thank you ...

Reservoir Media (NasdaqGM:RSVR) Q2 2026 Earnings Call November 04, 2025 10:00 AM ET Speaker2Welcome to the Reservoir Media Q2 Fiscal 2026 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star zero on your telephone keypad. Please note this conference is being recorded. I will now turn the conference over to your host, Ms. Jacki ...

Reservoir Media, Inc. (RSVR) came out with quarterly earnings of $0.03 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.05 per share. This compares to break-even earnings per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -40.00%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.01 per share when it actually produced a loss of $0.01, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has ...

Exhibit 99.1 RESERVOIR MEDIA ANNOUNCES SECOND QUARTER FISCAL 2026 RESULTS Double-Digit Growth in Recorded Music Driven by Digital and Synch Demand Outlook for Revenue and Adj. EBITDA Raised for Fiscal 2026 November 4, 2025, New York — Reservoir Media, Inc. (NASDAQ: RSVR) ("Reservoir" or the "Company"), an award-winning independent music company, today announced financial results for the second quarter of fiscal 2026 ended September 30, 2025. Recent Highlights: Management Commentary: "Our second fiscal quart ...

核心财务表现 - 第一季度GAAP收入同比增长8%至3720万美元 但低于分析师预期的3807万美元[1][2][5] - 运营收入增长8%至540万美元 调整后EBITDA增长10%至1390万美元 OIBDA增长13%至1280万美元[1][2][5] - GAAP净亏损从去年同期的50万美元扩大至60万美元 增幅达20%[1][2][6] - 管理费用(GAAP)增长16% 折旧摊销(GAAP)增长15% 主要因版权收购和业务规模扩大[6] 业务分部表现 - 音乐出版部门收入增长4%至2490万美元 同步授权收入飙升48%至420万美元 OIBDA利润率提升至30%[7] - 录制音乐部门收入增长8%至1040万美元 数字收入增长23%至800万美元 OIBDA利润率保持46%[8][9][11] - 数字收入在录制音乐部门增长23% 但在音乐出版部门下滑2%[11] 战略举措与资产增长 - 收购Fool's Gold Records五位艺人的母带权 并获得该厂牌当前及未来发行的独家营销分销权[10] - 投资伦敦沉浸式娱乐公司Lightroom 开拓新的授权和品牌合作渠道[10] - 与多位格莱美获奖艺人包括Joni Mitchell和知名制作人Khris Riddick-Tynes续约 加强版权深度和长期价值[10] 区域扩张与市场重点 - 持续关注中东和印度等高速增长市场 此前已设立PopIndia和PopArabia子公司[12] - 中东和北非地区2024年录制音乐收入增长22.8% 撒哈拉以南非洲地区增长22.6%[12] 财务指引与流动性 - 维持2026财年收入指引1.64-1.69亿美元(中值增长5%) 调整后EBITDA指引6800-7200万美元(中值增长6%)[14] - 总流动性从2025年3月31日以来翻倍至1.73亿美元 但净债务增至3.725亿美元[15]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为3.7164亿美元，同比增长8%（2024年同期为3.4317亿美元）[80][81] - 公司总营收同比增长8%，达到3716.4万美元，其中美国市场增长6%至2131.8万美元，国际市场增长12%至1584.7万美元[82] - 公司2025年第二季度总收入为37,164千美元，同比增长8%[110] - 运营利润增长10%至5447万美元（2024年同期为4962万美元）[80] - 营业利润增长10%至48.5万美元，利润率从14%提升至15%[97] - 公司2025年第二季度OIBDA为12,760千美元，同比增长12%，OIBDA利润率从33%提升至34%[110][112] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为13,895千美元，同比增长10%[116] - 净亏损扩大至556万美元（2024年同期为347万美元），增幅60%[80] - 净亏损扩大至64.4万美元，主要因利息支出和互换合约损失增加[105] 各条业务线表现 - 音乐出版业务收入2.4933亿美元，同比增长4%（2024年同期为2.4亿美元），占总收入67%[81] - 录制音乐业务收入1.0444亿美元，同比增长8%（2024年同期为9631万美元）[81] - 数字收入（音乐出版+录制音乐）合计2.2345亿美元，同比下降1%（2024年同期为2.1193亿美元）[81] - 同步授权收入增长48%至4153万美元（音乐出版）[81] - 数字收入同比增长5%至115.3万美元，占总营收比例从62%降至60%[83] - 音乐出版收入增长4%至93.3万美元，主要受同步授权收入增长134.2万美元驱动[84] - 录制音乐收入增长8%至81.4万美元，数字收入增长147.7万美元抵消了同步授权收入下降34.9万美元的影响[86] - 音乐出版业务收入为24,933千美元，同比增长4%，OIBDA为7,564千美元，同比增长12%，利润率从28%提升至30%[114][113] - 录制音乐业务OIBDA为4,854千美元，同比增长9%，利润率保持46%[111][115] 成本和费用（同比环比） - 利息支出增长24%至6296万美元（2024年同期为5059万美元）[80] - 行政费用增长16%至1.1211亿美元（2024年同期为9689万美元）[80] - 营业成本下降1%至1319.3万美元，其中作家版税成本下降2%至1043.7万美元[88][89] - 行政费用增长16%至1121.1万美元，主要因其他行政费用增长151%至86.9万美元[92][96] - 利息支出增长24%至123.7万美元，主要因债务增加和利率上升[98] 各地区表现 - 公司总营收同比增长8%，达到3716.4万美元，其中美国市场增长6%至2131.8万美元，国际市场增长12%至1584.7万美元[82] 其他财务数据 - 其他收入激增160%至1787万美元（2024年同期为686万美元）[81] - 外汇收益109.5万美元，相比去年同期5.9万美元损失有显著改善[99] - 截至2025年6月30日，公司债务总额为387,367千美元（扣除递延融资成本），现金及等价物为14,857千美元[117] - 公司2025年第二季度经营活动现金流为6,014千美元，同比下降30%，主要因营运资本变动[119][121] - 投资活动现金流为-9,659千美元，主要因音乐版权收购增加[119][122] - 融资活动现金流为-2,509千美元，同比改善70%，主要因信贷偿还减少[119][123] - 公司高级信贷额度从4.5亿美元增至5.5亿美元，剩余可提取额度为1.58172亿美元[126][127] - 高级信贷额度包含一项“手风琴条款”，允许RMM寻求不超过1.5亿美元的额外承诺[129] - 截至2025年6月30日，公司需维持两项财务指标：(1)固定费用覆盖比率不低于1.10:1.00；(2)合并高级债务与资产价值比率不高于0.45:1.00[135] - 截至2025年6月30日，RMM持有两笔利率互换合约，名义本金分别为1亿美元（固定利率2.946%）和5000万美元（固定利率3.961%），均于2027年12月到期[137] - 公司因高级信贷额度条款限制，在截至2025年6月30日的三个月内未向股东支付股息[138] - 公司所有有形及无形资产（包括应收账款、现金、存货等）均被质押为高级信贷额度的担保物[132] - 高级信贷额度违约条款包括本金逾期支付、重大陈述失实等情形，并设有惯常宽限期[134] 管理层讨论和指引 - 截至2025年6月30日，公司已修复四项重大内控缺陷中的三项，但针对第三方音乐版税系统的控制设计缺陷仍未解决[146] - 公司计划通过培训、政策完善和新控制措施来修复剩余内控缺陷，但需经测试确认有效性后才能完全解决[147] - 截至2025年6月30日，公司未发生普通业务范围外的重大合同义务变更[140] - 公司确认截至2025年6月30日的合并财务报表符合美国GAAP，尽管披露控制程序存在缺陷[145]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3720万美元，同比增长8%（包含收购）或5%（有机增长）[12] - 营业利润（OIBDA）为1280万美元，同比增长12%；调整后EBITDA为1390万美元，同比增长10%[13] - 净亏损为60万美元，较去年同期的50万美元略有扩大，主要受利率对冲公允价值损失影响[13] - 音乐出版业务收入增长4%至2490万美元，录制音乐业务收入增长8%至1040万美元[12][16] - 总债务为3.874亿美元，净债务为3.725亿美元，流动性为1.73亿美元[17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **音乐出版业务**：同步收入增长（因许可时机）和其他出版收入增长（因收购舞台版权），但表演收入下降（因热门歌曲时机）和数字收入下降（因收入来源收款时机）[14][15] - **录制音乐业务**：数字收入增长（因流媒体服务扩张和版权收购），但同步收入（因许可时机）和实体收入下降[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国超级粉丝市场占付费流媒体订阅用户的20%（2024年Luminate数据）[7] - 全球沉浸式娱乐行业规模预计从2024年的1330亿美元增长至2030年的4730亿美元[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过投资伦敦沉浸式娱乐公司Lightroom（持股个位数百分比）进入高增长沉浸式娱乐领域[6][23] - 收购Fools Gold Records的母带版权，并独家营销其现有及未来录音作品，强化独立音乐布局[9][19] - 与Chris Riddick Tynes和Joni Mitchell等创作者续约，巩固核心版权合作关系[10][11] - 交易管道规模超10亿美元，重点布局高回报机会，避免拍卖流程[19][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 重申全年收入指引1.64亿-1.69亿美元（中位数增长5%），调整后EBITDA指引6800万-7200万美元（中位数增长7%）[18] - 流媒体平台提价（如Spotify）预计将推动数字收入增长[36] - 通胀压力推高管理成本，但主要增长来自管理收入增加[27] 其他重要信息 - 6月将循环信贷额度从4.5亿美元提高至5.5亿美元以增强交易灵活性[17] - 加权平均稀释流通股数为6500万股[13] 问答环节所有的提问和回答 问题: Lightroom投资细节及IP开发策略 - 投资为个位数股权，非控股；IP开发将结合现有版权和未来收购内容[22][23] 问题: 数字收入下降是否反映DSP疲软 - 下降因DSP调整时机（非趋势性），预计后续季度恢复增长[25][26] 问题: 管理费用通胀是否结构性上升 - 主要因管理收入增加，通胀影响有限（出版业务管理成本仅增5%）[27] 问题: 毛利率提升的可持续性 - 实体收入下降（高成本业务）和资产组合优化推动，但需观察全年趋势[33][34] 问题: M&A管道变化 - 录制与出版业务机会均衡，优先选择高回报交易，避免拍卖流程[37][38][40]

财务表现 - 公司季度每股亏损0 01美元 与Zacks一致预期持平 去年同期同样亏损0 01美元 [1] - 季度营收3716万美元 超出Zacks一致预期247 同比增长83%至3432万美元 [2] - 过去四个季度中 公司四次超出营收预期 仅一次超出每股收益预期 [1][2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌137% 同期标普500指数上涨76% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] - 下季度共识预期为每股收益005美元 营收4322万美元 本财年预期每股收益016美元 营收16656亿美元 [7] 行业比较 - 所属媒体综合行业在Zacks行业排名中处于后27% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Atlanta Braves Holdings预计季度每股收益034美元 同比下降261% 营收预计287亿美元 同比增长15% [9][10]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度总收入为3720万美元，同比增长8%[4][5] - 2025年第二季度总收入为3716.4万美元，同比增长8.3%（2024年同期为3431.7万美元）[32] - 营业利润为540万美元，同比增长10%[4][5] - 净亏损为60万美元，较去年同期的50万美元有所扩大[4][7] 各业务线表现 - 音乐出版收入为2490万美元，同比增长4%，其中同步授权收入增长48%至420万美元[8] - 录制音乐收入为1040万美元，同比增长8%，数字收入增长23%至800万美元[10] - 音乐出版业务OIBDA从2024年同期的678.4万美元增至2025年的756.4万美元，增幅11.5%[34] - 录制音乐业务OIBDA从2024年同期的445.1万美元增至2025年的485.4万美元，增幅9.0%[36] - 录制音乐OIBDA利润率为46%，与去年同期持平[12] 成本和费用（同比环比） - 利息支出从2024年同期的505.9万美元增至2025年的629.6万美元，增幅24.5%[38] - 非现金股权激励费用从2024年同期的127.4万美元降至2025年的113.4万美元，降幅11.0%[38] 盈利能力指标 - OIBDA为1280万美元，同比增长12%[4][5] - 调整后EBITDA为1390万美元，同比增长10%[4][5] - 调整后EBITDA从2024年同期的1262万美元增至2025年的1389.5万美元，增幅10.1%[38] 管理层讨论和指引 - 公司维持2026财年收入指引为1.64亿至1.69亿美元，预计增长5%[15] 现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物为1480万美元，总可用流动性为1.73亿美元[14] - 现金及现金等价物从3月31日的2.1386亿美元降至6月30日的1.4857亿美元，降幅达30.5%[24]